ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA:

Muestra saldos al final de un período, es la foto instantanea de la situación económica financiera de la empresa
Los saldos son obtenidos de los movimientos o transacciones que se han dado en el periodo, partiendo
de un inicial, luego ingresos, salidas y lo queda son saldos, que van al Estado de Situación Financiera.

ESTADO DE RESULTADOS:
Muestra el resultado acumulado del periodo. Muestra el resultado de restar de las ventas los costos y gastos.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO:

Muestra el movimiento del dinero por las actividades de: OPERACIÓN, INVERSION y FINANCIAMIENTO.
Cada actividad genera un movimiento de ingreso y salida de dinero. El saldo inicial más los saldos de cada
actividad da lugar al saldo final de efectivo, que debe ser igual al que figura en el Estado de Situación Financiera.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO:

Muestra el patrimonio neto al final de un periodo. Se genera mediante un movimiento teniendo en cuenta el
saldo inicial más los ingresos y menos las salidas.

METODOS DE ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS:

METODO HORIZONTAL: Muestra tendencias

Se aplica a mínimo 2 periodos de un estado financiero. Muestra la variación en monto y porcentaje de los valores
de periodos actuales en comparación a un periodo base.

METODO VERTICAL: Muestra proporcionalidad

Se aplica a 1 ó más periodos de un estado financiero. Muestra la proporción expresada en % de comparar cifras de
los conceptos del estado financiero sobre un concepto base.
Por ejemplo para el estado de situación financiero se comparan las cifras de activos sobre el activo total. Las cifras
de pasivo y patrimonio sobre el total de pasivo más patrimonio.
Para el caso del estado de resultados se comparan los conceptos sobre las ventas.

METODO DE RATIOS O RAZONES FINANCIERAS: muestra % o fracciones o decimales (proporcionalidad)

Se tomando en cuenta 1 o más conceptos de 1 o más estados financieros.
Dada la cantidad grande de ratios o razones que se pueden obtener para fines de análisis se han agrupado y clasif
por varios rubros, por ejemplo: liquidez, solvencia, etc.

METODO DUPONT: muestra el porque se genera el resultado de un negocio en un periodo y que se puede hacer p

METODO EVA: mustra el valor creado para el accionista

ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:

Pasos:
1) Leer los estados financieros: del estado de situación financiera leemos lo corriente, del estado de resultados la u
2) Aplicar los 5 métodos de análisis de estados financieros.
3) Identificar problemas con los resultados que se obtienen de la aplicación de métodos de análisis de estados finan
4) Identificar oportunidades de mejora con los resultados del análisis de causas.
5) Presentar proyectos, decisiones o acciones de mejora.
6) Implementar los proyectos, decisiones o acciones de mejora.
nanciera de la empresa
riodo, partiendo
ón Financiera.

s los costos y gastos.

NANCIAMIENTO.
los saldos de cada
de Situación Financiera.

niendo en cuenta el

porcentaje de los valores

en % de comparar cifras de

re el activo total. Las cifras

es (proporcionalidad)

is se han agrupado y clasificado

odo y que se puede hacer para mejorarlo

el estado de resultados la utilidad generada.

de análisis de estados financieros.

METODO DUPONT:
METODO DEL EVA:
EMPRESA ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS SAC:

Estado de Situación Financiera al 31 de Diciembre (en Soles)

Conceptos 2015 2016 2017
ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 68,536 298,050 837,313
Ctas. por Cobrar Comerciales-Terceros 4,368,580 6,228,011 5,500,029
Ctas. por Cobrar a Pers,Acc,Direct. y Gerent 90,038 74,684 101,467
Ctas. por Cobrar Diversas-Terceros 49,360 12,225 3,905
Serv. y Otros Contratados por Anticipado 18,985 62,822 203,539
Existencias 2,998,854 2,915,693 3,563,838
Otros Activos 1,463,141 1,385,095 1,502,212
Total activos corrientes 9,057,493 10,976,580 11,712,301
Activo No Corriente
Inmuebles, Maquinaria y Equipo 25,721,221 24,597,087 26,081,333
Intangibles 881,898 858,773 648,967
Activo Diferido 1,169,735 761,223 930,262
Total Activo No Corriente 27,772,855 26,217,083 27,660,562
TOTAL ACTIVO 36,830,348 37,193,663 39,372,864
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros y Préstamos Bancarios
Tributos y Aportes al SPS por Pagar 321,435 268,513 163,071
Remunerac. y Participaciones por Pagar 364,975 408,018 249,702
Ctas. por Pagar Comerciales-Terceros 2,385,140 2,147,494 2,039,582
Ctas. por Pagar a los Acc,Direct. y Gerentes 58,012 64,067 59,610
Obligaciones Financieras 4,032,318 6,225,000 8,793,750
Ctas. por Pagar Diversas-Terceros 4,073 2,605 1,179
Otras Provisiones
TOTAL PASIVO CORRIENTE 7,165,952 9,115,698 11,306,894
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras Parte No Corriente 8,454,892 6,339,928 5,059,048
Ganancias Diferidas 1,079,870
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 8,454,892 6,339,928 6,138,918
TOTAL PASIVO 15,620,844 15,455,625 17,445,812
PATRIMONIO
Capital Social 7,492,253 7,967,991 8,394,232
Capital Adicional 1,287,119 1,287,119 1,287,119
Revaluación voluntaria 11,047,481 11,047,481 11,047,481
Reservas 663,450 813,539 875,729
Utilidades Acumuladas 98,690 0 0
Resultado del Ejercicio 620,511 621,908 322,491
TOTAL PATRIMONIO 21,209,504 21,738,038 21,927,052
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 36,830,348 37,193,663 39,372,864
 2018

1,148,077
5,964,522
110,036
4,235
220,728
3,864,813
1,629,078
12,941,488

25,557,056
635,922 NOTA: La proyección al 2018 se hizo por regresión y
911,562 modificando algunas cuentas según el EERR proyectado (caja)
27,104,540
40,046,028

173,668
265,929
2,172,125
63,484
9,365,216
1,255

12,041,677

4,184,942
893,289
5,078,231
17,119,908

8,616,750
1,287,119
11,047,481
985,633
0
989,136
22,926,120
40,046,028
EMPRESA ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS SAC:

Estado de Resultados al 31 de Diciembre (en Soles)

Conceptos 2015 2016
Ventas 14,286,896 16,916,975
Costo de ventas 11,494,678 13,540,016
Utilidad Bruta 2,792,218 3,376,959
Gastos Administrativos: 763,504 898,167
Gastos de Ventas 729,409 1,105,237
Utilidades antes de intereses (operativa) 1,299,305 1,373,555
Ingresos Financieros 179,371 6,093
Gastos Financieros 1,079,555 1,059,586
Ingresos Diversos 404,552 503,016
Gastos Diversos
Cargas Cubiertas con provisiones
Diferencia de cambio neta
Dsctos por Bonificaciones Recibidas 0
Descuentos y Rebajas Concedidas 0
UTILIDAD ANTES DE PARTIDAS EXCEPC. 803,673 823,078
Ingresos Excepcionales 0
Gastos Excepcionales 0
UTILIDAD ANTES DE IMPTOS. 803,673 823,078
Directorio
Trabajadores
Impuesto a la Renta 265,065 257,977
Impuesto a la Renta diferido 81,903 56,807
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 620,511 621,908
Reserva Legal
UTILIDAD POR DISTRIBUIR 620,511 621,908
 2017 2018
14,872,878 18,272,350
12,174,044 14,090,711
2,698,833 4,181,640
883,011 937,091
633,334 616,624
1,182,488 2,627,925
28,350 365,447
956,515 1,082,040
487,835 355,436
396,748 0
325,000
24,073

369,484 1,941,767

369,484 1,941,767
116,506
182,526
65,746 543,695
18,753
322,491 1,099,040
109,904
322,491 989,136
EMPRESA ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS SAC:

Estado de Situación Financiera al 31 de Diciembre (en Soles)

Conceptos 2015 2016 2017 2018
ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 68,536 298,050 837,313 1,148,077
Ctas. por Cobrar Comerciales-Terceros 4,368,580 6,228,011 5,500,029 5,964,522
Ctas. por Cobrar a Pers,Acc,Direct. y Gerent 90,038 74,684 101,467 110,036
Ctas. por Cobrar Diversas-Terceros 49,360 12,225 3,905 4,235
Serv. y Otros Contratados por Anticipado 18,985 62,822 203,539 220,728
Existencias 2,998,854 2,915,693 3,563,838 3,864,813
Otros Activos 1,463,141 1,385,095 1,502,212 1,629,078
Total activos corrientes 9,057,493 10,976,580 11,712,301 12,941,488
Activo No Corriente
Inmuebles, Maquinaria y Equipo 25,721,221 24,597,087 26,081,333 25,557,056
Intangibles 881,898 858,773 648,967 635,922
Activo Diferido 1,169,735 761,223 930,262 911,562
Total Activo No Corriente 27,772,855 26,217,083 27,660,562 27,104,540
TOTAL ACTIVO 36,830,348 37,193,663 39,372,864 40,046,028
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros y Préstamos Bancarios
Tributos y Aportes al SPS por Pagar 321,435 268,513 163,071 173,668
Remunerac. y Participaciones por Pagar 364,975 408,018 249,702 265,929
Ctas. por Pagar Comerciales-Terceros 2,385,140 2,147,494 2,039,582 2,172,125
Ctas. por Pagar a los Acc,Direct. y Gerentes 58,012 64,067 59,610 63,484
Obligaciones Financieras 4,032,318 6,225,000 8,793,750 9,365,216
Ctas. por Pagar Diversas-Terceros 4,073 2,605 1,179 1,255
Otras Provisiones
TOTAL PASIVO CORRIENTE 7,165,952 9,115,698 11,306,894 12,041,677
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras Parte No Corriente 8,454,892 6,339,928 5,059,048 4,184,942
Ganancias Diferidas 0 0 1,079,870 893,289
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 8,454,892 6,339,928 6,138,918 5,078,231
TOTAL PASIVO 15,620,844 15,455,625 17,445,812 17,119,908
PATRIMONIO
Capital Social 7,492,253 7,967,991 8,394,232 8,616,750
Capital Adicional 1,287,119 1,287,119 1,287,119 1,287,119
Revaluación voluntaria 11,047,481 11,047,481 11,047,481 11,047,481
Reservas 663,450 813,539 875,729 985,633
Utilidades Acumuladas 98,690 0 0 0
Resultado del Ejercicio 620,511 621,908 322,491 989,136
TOTAL PATRIMONIO 21,209,504 21,738,038 21,927,052 22,926,120
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 36,830,348 37,193,663 39,372,864 40,046,028
 Variacion S/ Variacion %
2016 vs 2015 2017 vs 2015 2018 vs 2015 2016 vs 2015 2017 vs 2015 2018 vs 2015

229,514 768,777 1,079,541 334.9% 1121.7% 1575.2%

1,859,431 1,131,449 1,595,942 42.6% 25.9% 36.5%
(15,354) 11,428 19,998 -17.1% 12.7% 22.2%
(37,134) (45,455) (45,125) -75.2% -92.1% -91.4%
43,837 184,553 201,742 230.9% 972.1% 1062.6%
(83,161) 564,984 865,960 -2.8% 18.8% 28.9%
(78,046) 39,071 165,937 -5.3% 2.7% 11.3%
1,919,087 2,654,808 3,883,995 21.2% 29.3% 42.9%

(1,124,134) 360,112 (164,165) -4.4% 1.4% -0.6%

(23,126) (232,931) (245,977) -2.6% -26.4% -27.9%
(408,512) (239,473) (258,173) -34.9% -20.5% -22.1%
(1,555,772) (112,292) (668,315) -5.6% -0.4% -2.4%
363,316 2,542,516 3,215,680 1.0% 6.9% 8.7%

(52,922) (158,364) (147,767) -16.5% -49.3% -46.0%

43,043 (115,273) (99,046) 11.8% -31.6% -27.1%
(237,645) (345,557) (213,014) -10.0% -14.5% -8.9%
6,055 1,598 5,472 10.4% 2.8% 9.4%
2,192,682 4,761,433 5,332,898 54.4% 118.1% 132.3%
(1,467) (2,894) (2,817) -36.0% -71.1% -69.2%

1,949,746 4,140,942 4,875,725 27.2% 57.8% 68.0%

(2,114,965) (3,395,844) (4,269,951) -25.0% -40.2% -50.5%

0 1,079,870 893,289
(2,114,965) (2,315,974) (3,376,661) -25.0% -27.4% -39.9%
(165,219) 1,824,968 1,499,064 -1.1% 11.7% 9.6%

475,738 901,979 1,124,498 6.3% 12.0% 15.0%

0 0 0 0.0% 0.0% 0.0%
0 0 0 0.0% 0.0% 0.0%
150,089 212,279 322,183 22.6% 32.0% 48.6%
(98,690) (98,690) (98,690) -100.0% -100.0% -100.0%
1,397 (298,020) 368,625 0.2% -48.0% 59.4%
528,534 717,548 1,716,616 2.5% 3.4% 8.1%
363,316 2,542,516 3,215,680 1.0% 6.9% 8.7%
EMPRESA ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS SAC:

Estado de Situación Financiera al 31 de Diciembre (en Soles)

Conceptos 2015 2016 2017 2018
ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 68,536 298,050 837,313 1,148,077
Ctas. por Cobrar Comerciales-Terceros 4,368,580 6,228,011 5,500,029 5,964,522
Ctas. por Cobrar a Pers,Acc,Direct. y Gerent 90,038 74,684 101,467 110,036
Ctas. por Cobrar Diversas-Terceros 49,360 12,225 3,905 4,235
Serv. y Otros Contratados por Anticipado 18,985 62,822 203,539 220,728
Existencias 2,998,854 2,915,693 3,563,838 3,864,813
Otros Activos 1,463,141 1,385,095 1,502,212 1,629,078
Total activos corrientes 9,057,493 10,976,580 11,712,301 12,941,488
Activo No Corriente
Inmuebles, Maquinaria y Equipo 25,721,221 24,597,087 26,081,333 25,557,056
Intangibles 881,898 858,773 648,967 635,922
Activo Diferido 1,169,735 761,223 930,262 911,562
Total Activo No Corriente 27,772,855 26,217,083 27,660,562 27,104,540
TOTAL ACTIVO 36,830,348 37,193,663 39,372,864 40,046,028
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros y Préstamos Bancarios
Tributos y Aportes al SPS por Pagar 321,435 268,513 163,071 173,668
Remunerac. y Participaciones por Pagar 364,975 408,018 249,702 265,929
Ctas. por Pagar Comerciales-Terceros 2,385,140 2,147,494 2,039,582 2,172,125
Ctas. por Pagar a los Acc,Direct. y Gerentes 58,012 64,067 59,610 63,484
Obligaciones Financieras 4,032,318 6,225,000 8,793,750 9,365,216
Ctas. por Pagar Diversas-Terceros 4,073 2,605 1,179 1,255
Otras Provisiones
TOTAL PASIVO CORRIENTE 7,165,952 9,115,698 11,306,894 12,041,677
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras Parte No Corriente 8,454,892 6,339,928 5,059,048 4,184,942
Ganancias Diferidas 0 0 1,079,870 893,289
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 8,454,892 6,339,928 6,138,918 5,078,231
TOTAL PASIVO 15,620,844 15,455,625 17,445,812 17,119,908
PATRIMONIO
Capital Social 7,492,253 7,967,991 8,394,232 8,616,750
Capital Adicional 1,287,119 1,287,119 1,287,119 1,287,119
Revaluación voluntaria 11,047,481 11,047,481 11,047,481 11,047,481
Reservas 663,450 813,539 875,729 985,633
Utilidades Acumuladas 98,690 0 0 0
Resultado del Ejercicio 620,511 621,908 322,491 989,136
TOTAL PATRIMONIO 21,209,504 21,738,038 21,927,052 22,926,120
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 36,830,348 37,193,663 39,372,864 40,046,028
 %
2015 2016 2017 2018

0.00% 0.00% 0.00% 0.00%

0.19% 0.80% 2.13% 2.87%
11.86% 16.74% 13.97% 14.89%
0.24% 0.20% 0.26% 0.27%
0.13% 0.03% 0.01% 0.01%
0.05% 0.17% 0.52% 0.55%
8.14% 7.84% 9.05% 9.65%
3.97% 3.72% 3.82% 4.07%
24.59% 29.51% 29.75% 32.32%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
69.84% 66.13% 66.24% 63.82%
2.39% 2.31% 1.65% 1.59%
3.18% 2.05% 2.36% 2.28%
75.41% 70.49% 70.25% 67.68%
100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

0.87% 0.72% 0.41% 0.43%

0.99% 1.10% 0.63% 0.66%
6.48% 5.77% 5.18% 5.42%
0.16% 0.17% 0.15% 0.16%
10.95% 16.74% 22.33% 23.39%
0.01% 0.01% 0.00% 0.00%

19.46% 24.51% 28.72% 30.07%

22.96% 17.05% 12.85% 10.45%

0.00% 0.00% 2.74% 2.23%
22.96% 17.05% 15.59% 12.68%
42.41% 41.55% 44.31% 42.75%

20.34% 21.42% 21.32% 21.52%

3.49% 3.46% 3.27% 3.21%
30.00% 29.70% 28.06% 27.59%
1.80% 2.19% 2.22% 2.46%
0.27% 0.00% 0.00% 0.00%
1.68% 1.67% 0.82% 2.47%
57.59% 58.45% 55.69% 57.25%
100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
EMPRESA ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS SAC:

Estado de Resultados al 31 de Diciembre (en Soles)

Conceptos 2015 2016 2017 2018
Ventas 14,286,896 16,916,975 14,872,878 18,272,350
Costo de ventas 11,494,678 13,540,016 12,174,044 14,090,711
Utilidad Bruta 2,792,218 3,376,959 2,698,833 4,181,640
Gastos Administrativos: 763,504 898,167 883,011 937,091
Gastos de Ventas 729,409 1,105,237 633,334 616,624
Utilidades antes de intereses (operativa) 1,299,305 1,373,555 1,182,488 2,627,925
Ingresos Financieros 179,371 6,093 28,350 365,447
Gastos Financieros 1,079,555 1,059,586 956,515 1,082,040
Ingresos Diversos 404,552 503,016 487,835 355,436
Gastos Diversos 0 0 396,748 0
Cargas Cubiertas con provisiones 0 0 0 325,000
Diferencia de cambio neta 0 0 24,073 0
Dsctos por Bonificaciones Recibidas 0 0 0 0
Descuentos y Rebajas Concedidas 0 0 0 0
UTILIDAD ANTES DE PARTIDAS EXCEPC. 803,673 823,078 369,484 1,941,767
Ingresos Excepcionales
Gastos Excepcionales
UTILIDAD ANTES DE IMPTOS. 803,673 823,078 369,484 1,941,767
Directorio 0 0 0 116,506
Trabajadores 0 0 0 182,526
Impuesto a la Renta 265,065 257,977 65,746 543,695
Impuesto a la Renta diferido 81,903 56,807 18,753 0
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 620,511 621,908 322,491 1,099,040
Reserva Legal 0 0 0 109,904
UTILIDAD POR DISTRIBUIR 620,511 621,908 322,491 989,136
 Variacion S/ Variacion %
2016 vs 2015 2017 vs 2015 2018 vs 2015 2016 vs 2015 2017 vs 2015 2018 vs 2015
2,630,078 585,981 3,985,454 18.4% 4.1% 27.9%
2,045,338 679,366 2,596,033 17.8% 5.9% 22.6%
584,740 (93,385) 1,389,421 20.9% -3.3% 49.8%
134,663 119,507 173,586 17.6% 15.7% 22.7%
375,828 (96,075) (112,785) 51.5% -13.2% -15.5%
74,250 (116,817) 1,328,620 5.7% -9.0% 102.3%
(173,278) (151,021) 186,076 -96.6% -84.2% 103.7%
(19,969) (123,040) 2,486 -1.8% -11.4% 0.2%
98,464 83,283 (49,116) 24.3% 20.6% -12.1%
0 396,748 0
0 0 325,000
0 24,073 0
0 0 0
0 0 0
19,405 (434,189) 1,138,094 2.4% -54.0% 141.6%
0 0 0
0 0 0
19,405 (434,189) 1,138,094 2.4% -54.0% 141.6%
0 0 116,506
0 0 182,526
(7,088) (199,319) 278,630 -2.7% -75.2% 105.1%
(25,096) (63,150) (81,903) -30.6% -77.1% -100.0%
1,397 (298,020) 478,529 0.2% -48.0% 77.1%
0 0 109,904
1,397 (298,020) 368,625 0.2% -48.0% 59.4%
EMPRESA ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS SAC:

Estado de Resultados al 31 de Diciembre (en Soles)

Conceptos 2015 2016 2017
Ventas 14,286,896 16,916,975 14,872,878
Costo de ventas 11,494,678 13,540,016 12,174,044
Utilidad Bruta 2,792,218 3,376,959 2,698,833
Gastos Administrativos: 763,504 898,167 883,011
Gastos de Ventas 729,409 1,105,237 633,334
Utilidades antes de intereses (operativa) 1,299,305 1,373,555 1,182,488
Ingresos Financieros 179,371 6,093 28,350
Gastos Financieros 1,079,555 1,059,586 956,515
Ingresos Diversos 404,552 503,016 487,835
Gastos Diversos 0 0 396,748
Cargas Cubiertas con provisiones 0 0 0
Diferencia de cambio neta 0 0 24,073
Dsctos por Bonificaciones Recibidas
Descuentos y Rebajas Concedidas
UTILIDAD ANTES DE PARTIDAS EXCEPC. 803,673 823,078 369,484
Ingresos Excepcionales
Gastos Excepcionales
UTILIDAD ANTES DE IMPTOS. 803,673 823,078 369,484
Directorio 0 0 0
Trabajadores 0 0 0
Impuesto a la Renta 265,065 257,977 65,746
Impuesto a la Renta diferido 81,903 56,807 18,753
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 620,511 621,908 322,491
Reserva Legal 0 0 0
UTILIDAD POR DISTRIBUIR 620,511 621,908 322,491
 %
2018 2015 2016 2017 2018
18,272,350 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
14,090,711 80.46% 80.04% 81.85% 77.11%
4,181,640 19.54% 19.96% 18.15% 22.89%
937,091 5.34% 5.31% 5.94% 5.13%
616,624 5.11% 6.53% 4.26% 3.37%
2,627,925 9.09% 8.12% 7.95% 14.38%
365,447 1.26% 0.04% 0.19% 2.00%
1,082,040 7.56% 6.26% 6.43% 5.92%
355,436 2.83% 2.97% 3.28% 1.95%
0 0.00% 0.00% 2.67% 0.00%
325,000 0.00% 0.00% 0.00% 1.78%
0 0.00% 0.00% 0.16% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
1,941,767 5.63% 4.87% 2.48% 10.63%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
1,941,767 5.63% 4.87% 2.48% 10.63%
116,506 0.00% 0.00% 0.00% 0.64%
182,526 0.00% 0.00% 0.00% 1.00%
543,695 1.86% 1.52% 0.44% 2.98%
0 0.57% 0.34% 0.13% 0.00%
1,099,040 4.34% 3.68% 2.17% 6.01%
109,904 0.00% 0.00% 0.00% 0.60%
989,136 4.34% 3.68% 2.17% 5.41%
ESF SAC

RATIOS FINANCIEROS
Conceptos
Liquidez
Liquidez General = Activo Corriente / Pasivo Corriente
Prueba Acida = (Act Cte - Existencias - Gastos pagados anticipado) / Pasivo Corriente
Solvencia
Endeudamiento patrimonial (Razón deuda a patrimonio (D/C)) = Pasivo Total / Patrimonio Neto
Endeudamiento largo plazo/Activo Fijo = Total pasivo no corriente / Activo Fijo
Razón de capacidad de pago de intereses = Utilidades antes intereses e imp / intereses
Apalancamiento
Razón de deuda a activo total = Pasivo Total / Activo Total
Actividad o Gestión
Ventas promedio por día = Ventas anuales / 360
Compras anuales por días = Compras anuales / 360
Rotación de inventario (veces) = Costo Ventas / Existencias
Periodo Promedio de Inventario (días) = Existencias x 360 / Ventas Netas
Rotación de Activos Fijos = Ventas / Activos Fijos Netos
Rotación de Activos Totales = Ventas / Activos Totales
Periodo Promedio de Cobro (días) = Ctas x cobrar x 360 / Ventas
Rotación de Pagos (días) = Ctas x pagar x 360 / Cto Ventas
Periodo Promedio de Inventario (PPI) = 360 / Rotación de inventario
Periodo Promedio de Cobranza (PPC) = Cuentas por cobrar comerciales / Ventas promedio por día
Periodo Promedio de Pago (PPP) = Cuentas por pagar comerciales * 360 / Costo de ventas
Rentabilidad
Margen Utilidad Bruta = Utilidad Bruta / Ventas
Margen Utilidad Operativa = Utilidad Operativa / Ventas
Margen Utilidad Neta = Utilidad Neta / Ventas
Rentabilidad Neta de las ventas netas = Utilidad Neta / Ventas Netas
Rentabilidad del Capital Social (ROE) = Utilidad Neta / Capital Social
Rentabilidad del Activo (ROA) = Utilidad Neta / Activo Total
Rentabilidad sobre patrimonio = Utilidad Neta / Total patrimonio
Rentabilidad Operativa del Activo (ROA Operativo) = Utilidad Operativa / Activo Total
Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente
Ciclo de operación = periodo promedio de inventarios (PPI) + periodo promedio de cobranza (PPC)
Ciclo de efectivo = ciclo operación - Periodo promedio de pagos = PPI + PPC - PPP
 2015 2016 2017 2018

1.26 1.20 1.04 1.07

0.64 0.73 0.57 0.60

0.74 0.71 0.80 0.75

0.96 0.97 0.97 0.97
1.20 1.30 1.24 2.43

42% 42% 44% 43%

39686 46992 41314 50757

3.83 4.64 3.42 3.65

91.31 75.37 102.46 96.00
0.54 0.66 0.56 0.70
0.39 0.45 0.38 0.46
114 134 136 120
77 59 62 57
94 78 105 99
110 133 133 118
75 57 60 55

20% 20% 18% 23%

9% 8% 8% 14%
4% 4% 2% 5%
4% 4% 2% 5%
8.3% 7.8% 3.8% 11.5%
1.7% 1.7% 0.8% 2.5%
2.9% 2.9% 1.5% 4.3%
3.5% 3.7% 3.0% 6.6%
1,891,541 1,860,882 405,407 899,811
204 210 239 216
129 153 178 161
ANALISIS DUPONT 2015, 2016, 2017, 2018*
ESF SAC
CIFRAS EN MILES SOLES

Rotación de Activos
2015 2016 2017
45.83% 56.47% 45.73%
23.21% -19.01%

ROI
2015 2016 2017 2018 Multiplicado Por
4.17% 4.58% 3.64% 8.03%
10.00% -20.70% 120.74%

(*)

Margen de Ventas
2015 2016 2017
9.09% 8.12% 7.95%
-10.72% -2.08%
 Ventas
2015 2016 2017 2018
S/. 14,286,896 S/. 16,916,975 S/. 14,872,878 S/. 18,272,350
18.41% -12.08% 22.86%

de Activos
2018
55.81%
22.03%

Activos Totales
2015 2016 2017 2018
S/. 31,173,750 S/. 29,958,325 S/. 32,522,066 S/. 32,742,071
-3.90% 8.56% 0.68%

(*)
Utilidad
2015 2016 2017 2018
S/. 1,299,305 S/. 1,373,555 S/. 1,182,488 S/. 2,627,925
5.71% -13.91% 122.24%
de Ventas
2018
14.38%
80.89%
Ventas
2015 2016 2017 2018
S/. 14,286,896 S/. 16,916,975 S/. 14,872,878 S/. 18,272,350
18.41% -12.08% 22.86%
 Caja y Bancos
2015
S/. 68,536

Activos Corrientes Ctas por Cobra

2015 2016 2017 2018 2015
S/. 5,452,529 S/. 5,361,237 S/. 6,440,732 S/. 7,185,015 S/. 2,385,140
-1.67% 20.14% 11.56%
Inventario
2015
S/. 2,998,854

Activos Fijos Prop. Planta y Equ

2015 2016 2017 2018 2015
S/. 25,721,221 S/. 24,597,087 S/. 26,081,333 S/. 25,557,056 S/. 25,721,221
-4.37% 6.03% -2.01%

Ventas (Ingresos)
2015 2016 2017 2018
S/. 14,286,896 S/. 16,916,975 S/. 14,872,878 S/. 18,272,350
18.41% -12.08% 22.86%
Costo de Venta
2015
S/. 11,494,678
(*)
Egresos Gastos de Venta
2015 2016 2017 2018 2015
S/. 12,987,591 S/. 15,543,420 S/. 13,690,390 S/. 15,644,425 S/. 729,409
19.68% -11.92% 14.27%
Gastos de Administr
2015
S/. 763,504

Gastos Financieros
2015
 Caja y Bancos
2016 2017 2018
S/. 298,050 S/. 837,313 S/. 1,148,077
334.88% 180.93% 37.11%
Ctas por Cobrar
2016 2017 2018
S/. 2,147,494 S/. 2,039,582 S/. 2,172,125
-9.96% -5.03% 6.50%
Inventario
2016 2017 2018
S/. 2,915,693 S/. 3,563,838 S/. 3,864,813
-2.77% 22.23% 8.45%
Prop. Planta y Equipo
2016 2017 2018
S/. 24,597,087 S/. 26,081,333 S/. 25,557,056
-4.37% 6.03% -2.01%

(*)
Costo de Ventas
2016 2017 2018
S/. 13,540,016 S/. 12,174,044 S/. 14,090,711
17.79% -10.09% 15.74%
Gastos de Ventas
2016 2017 2018
S/. 1,105,237 S/. 633,334 S/. 616,624
51.52% -42.70% -2.64%
Gastos de Administración
2016 2017 2018
S/. 898,167 S/. 883,011 S/. 937,091
17.64% -1.69% 6.12%
Gastos Financieros (***)
2016 2017 2018
tasas efectivas anuales
tasas enero febrero marzo
2015
continental 2016 11.03% 10.06% 10.39%
2017 9.79% 10.53% 10.36%
2018 8.54% 8.81% 8.91%
tasas enero febrero marzo
2015
scotiabank 2016 10.85% 9.60% 9.75%
2017 14.77% 14.05% 13.39%
2018 12.35% 11.63% 8.43%
fuente: SBS
SE OBTIENEN LAS TASAS ACTIVAS DE LOS BANCOS USADOS POR LA EMPRESA
Préstamos de 360 días a más 2015 2016 2017 2018
Scotiabank 11.67% 12.21% 12.78% 10.21%
Continental 11.34% 10.03% 9.59% 8.79%

tasa ponderada 11.59% 11.69% 12.02% 9.87%

PARA LA TASA DE INTERÉS OFRECIDA AL PROVEEDOR, SE CONSIDERÓ LAS TASAS PAS

2015
Tasa Anual (%) JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE
BANCO CONTINENTAL 3.96% 3.38% 3.26% -
BANCO DE COMERCIO 4.28% 4.11% 2.94% -
BANCO DE CREDITO 4.84% 4.11% 3.90% -
BANCO FINANCIERO 4.57% 4.52% 4.42% -
BANBIF 4.16% 4.33% 4.46% -
SCOTIABANK PERU 2.86% 2.30% 3.35% -
CITIBANK DEL PERU 3.52% 2.90% - -
INTERBANK 4.21% 4.00% 3.96% -
MIBANCO 4.52% 4.49% 4.51% -
BANCO HSBC 4.87% 4.60% 4.56% -
BANCO FALABELLA 4.80% 4.80% 4.81% -
SANTANDER PERU 3.70% - 4.24% -
BANCO RIPLEY 4.38% 4.36% 4.50% -
BANCO AZTECA 7.75% 7.01% 4.44% -
DEUTSCHE BANK PERU - - - -
BANCO CENCOSUD 6.54% 5.33% 5.15% -
ICBC BANK 4.58% 4.44% 4.30% -
Promedio del Sistema 4.53% 3.99% 3.86% -
Fuente: SBS
SE OBTIENEN LAS TASAS PÁSIVAS PROMEDIO POR AÑO DE LOS DISTINDOS BANCOS
 2015 2016 2017
BANCO BANCO
BANCO AZTECA 5.38% 6.03%
HSBC CENCOSUD
 abril mayo junio julio agosto setiembre octubre

10.15% 9.92% 10.65% 9.95% 9.88% 9.70% 9.58%

9.97% 9.96% 9.94% 9.50% 9.38% 9.32% 8.86%
8.91%
abril mayo junio julio agosto setiembre octubre

12.39% 13.31% 12.95% 10.81% 9.41% 13.39% 14.62%

10.79% 14.28% 13.30% 12.94% 12.63% 13.05% 12.94%
8.43%

POR LA EMPRESA AL NO CONTAR CONTAR CON LOS MONTOS EXACTOS POR BANCO, PARTIM
deuda proporción
scotiabank 788089.08 0.761
continental 248025.85 0.239
1036114.93

NSIDERÓ LAS TASAS PASIVAS MÁS ALTAS QUE OFRECEN LOS BANCOS DURANTE LOS AÑOS 2015, 2016, 2017
2015
OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE PROMEDIO ENERO FEBRERO MARZO
- 3.77% 3.71% 3.62% 5.27% 4.72% 4.52%
6.24% 6.24% 4.76% 6.10% 5.58% 6.43%
-
- 5.73% 5.73% 4.86% 5.51% 5.31% 5.14%
- 5.35% 5.51% 4.87% 5.66% 5.65% 5.49%
- 4.23% 5.68% 4.57% 5.63% 3.97% 4.23%
- 3.72% 3.71% 3.19% 5.24% 5.09% 3.38%
- - - 3.21% - - -
- 4.01% 4.38% 4.11% 4.68% 4.93% 5.03%
- 5.65% 5.68% 4.97% 5.69% 5.45% 5.27%
- 5.90% 6.08% 5.20% 6.32% 6.06% 6.40%
- 5.86% 5.85% 5.22% 5.68% 5.64% 5.82%
- - - 3.97% - - 4.95%
- 4.94% 4.96% 4.63% 4.95% 4.92% 5.33%
- 3.85% 3.85% 5.38% 3.84% 3.85% 3.85%
- - - - - -
- 4.53% 4.45% 5.20% 4.75% 5.46% 5.45%
- - - 4.44% - - -
- 4.99% 5.12% 5.08% 5.15% 4.84%

OS DISTINDOS BANCOS
2017 2018
BANCO
5.54% 4.71%
CENCOSUD
 noviembre diciembre Promedio
11.70% 10.98% 11.34%
9.40% 9.60% 10.03%
8.26% 9.23% 9.59%
8.79%
noviembre diciembre Promedio
11.60% 11.74% 11.67%
14.82% 14.63% 12.21%
11.55% 9.66% 12.78%
10.21%

TOS POR BANCO, PARTIMOS DE LA PROPORCIÓN QUE SE CUENTA EN EL PRESUPUESTO 2018

OS AÑOS 2015, 2016, 2017 Y 2018

2016
ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE
4.00% 4.74% 5.15% 5.35% 4.91% 4.40% 4.46%
5.71% 6.63% 6.51% 4.40% 4.38% 4.42% 4.76%

5.06% 3.60% 4.12% 4.95% 4.17% 4.65% 4.48%

5.51% 5.59% 5.70% 5.73% 5.65% 5.57% 5.48%
5.23% 5.43% 5.24% 5.21% 5.22% 4.96% 4.90%
4.03% 5.39% 5.35% 3.41% 4.25% 3.68% 4.28%
4.00% - 3.95% 3.95% - - -
5.60% 5.30% 5.20% 5.69% 5.34% 4.66% 4.68%
5.65% 5.65% 5.69% 5.69% 5.61% 5.17% 4.58%
6.37% 6.08% 5.78% 5.82% 5.82% 5.65% -
5.84% 5.62% 5.67% 5.62% 5.41% 5.37% 5.12%
4.30% - - - 4.68% 4.68% 4.66%
5.42% 5.46% 5.43% 5.40% 5.44% 5.46% 5.41%
3.85% 3.85% 3.85% 3.85% 3.85% 3.85% 3.85%
- - - - - - -
5.41% 5.70% 5.59% 5.75% 5.80% 5.87% 5.87%
- - - - - 4.70% -
5.21% 5.23% 5.28% 5.32% 4.99% 4.58% 4.61%
NOVIEMBRE DICIEMBRE PROMEDIO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL
4.35% 4.29% 4.68% 2.37% 4.87% 4.65% 4.39%
4.39% 4.59%
5.33% 4.31% - 5.03% 5.80%
3.91% 4.12% 4.59% 2.82% 5.07% 4.71% 4.41%
5.40% 5.89% 5.61% 4.00% 5.88% 5.73% 5.45%
4.93% 4.95% 4.99% 3.16% 4.82% 4.71% 4.91%
4.93% 4.92% 4.50% 2.73% 3.87% 3.53% 4.81%
- - 3.97% - - - -
4.63% 5.30% 5.09% 3.03% 5.16% 4.80% 4.68%
4.80% 5.19% 5.37% 3.66% 5.31% 5.41% 5.36%
- - 6.03% - - - -
5.09% 5.05% 5.49% 3.65% 5.53% 5.40% 5.49%
- - 4.65% 3.31% 5.23% 5.14% 5.07%
5.41% 5.40% 5.34% 3.04% - 4.90% 4.85%
3.85% 3.85% 3.85% 4.94% 5.45% 5.44% 5.47%
- - 3.85% 3.85% 3.85% 3.85%
5.81% 5.76% 5.60% 5.48% 5.78% 5.80% 5.79%
- - 4.70% 3.40% - - -
4.75% 4.82% 3.17% 4.99% 4.82% 4.81%
 2017
MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE
3.84% 3.87% 3.91% 3.44% 3.82% 3.66% 3.53%
6.00% 6.31% 6.13% 5.94% 4.93% 5.22% 4.31%
4.64% 4.45% 4.27% 4.13% 3.98% 3.76% 3.96%
5.27% 5.12% 5.08% 5.34% 5.48% 5.72% 5.35%
4.87% 4.74% 4.58% 4.13% 4.04% 3.76% 3.67%
4.64% 4.64% 3.71% 3.41% 3.97% 3.88% 3.46%
- - 3.30% 3.30% - - -
4.65% 4.52% 4.43% 4.34% 3.99% 3.51% 3.35%
5.32% 5.11% 5.05% 4.78% 4.55% 4.53% 4.49%
- - - - - - -
5.63% 5.04% 4.90% 4.98% 4.56% 4.34% 4.24%
5.00% 4.83% 4.69% 4.53% 4.37% 4.29% 4.40%
4.75% 4.67% 4.20% 4.11% 3.86% 3.55% 3.40%
5.53% 5.46% 5.39% 5.33% 5.13% 5.16% 5.23%
3.85% 3.85% 3.85% 3.85% 3.85% 3.85% 3.85%
5.69% 5.66% 5.57% 5.47% 5.60% 5.62% 5.62%
- - - - 4.10% 4.10% -
4.64% 4.52% 4.31% 4.19% 4.13% 4.01% 3.84%
 2018
DICIEMBRE PROMEDIO ENERO FEBRERO MARZO ABRIL PROMEDIO
3.35% 3.81% 3.26% 3.19% 2.88% 2.37% 2.93%
4.25% 5.29% - 3.84% 3.58% 4.31% 3.91%
3.91% 4.18% 3.00% 3.45% 2.89% 2.82% 3.04%
4.97% 5.28% 2.94% 4.52% 4.25% 4.00% 3.93%
3.63% 4.25% 3.11% 3.55% 3.19% 3.16% 3.25%
3.42% 3.84% 2.98% 3.06% 2.81% 2.73% 2.90%
- 3.30% 2.63% - - - 2.63%
2.72% 4.10% 3.07% 3.38% 3.09% 3.03% 3.14%
4.28% 4.82% 3.31% 3.98% 3.88% 3.66% 3.71%
- - - - - - -
4.26% 4.84% 3.04% 3.71% 3.56% 3.65% 3.49%
4.39% 4.60% 3.24% 4.26% 3.98% 3.31% 3.70%
3.40% 4.07% 3.12% 3.29% 3.09% 3.04% 3.14%
5.22% 5.31% 2.87% 4.93% 4.96% 4.94% 4.43%
3.85% 3.85% 1.80% 3.85% 3.85% 3.85% 3.34%
4.40% 5.54% 4.22% 4.57% 4.58% 5.48% 4.71%
- 3.87% 3.34% 3.38% 3.40% 3.40% 3.38%
3.76% 3.01% 3.47% 3.32% 3.17%
CALCULO DEL CPPC 2015, 2016, 2017, 2018*

CIFRAS EN SOLES

2015
Concepto Monto S/. Tasa % % Deuda Ponderado %
Deuda a Banco 12,487,210 11.59% 83.96% 9.732%
Deuda a Proveedores 2,385,140 5.38% 16.04% 0.863%
14,872,350 100.0% 10.59%

2016
Concepto Monto S/. Tasa % % Deuda Ponderado %
Deuda a Banco 12,564,928 11.69% 85.40% 9.982%
Deuda a Proveedores 2,147,494 6.03% 14.60% 0.881%
14,712,422 100.0% 10.86%

2017
Concepto Monto S/. Tasa % % Deuda Ponderado %
Deuda a Banco 14,932,669 12.02% 87.98% 10.572%
Deuda a Proveedores 2,039,582 5.54% 12.02% 0.666%
16,972,251 100.0% 11.24%

2018*
Concepto Monto S/. Tasa % % Deuda Ponderado %
Deuda a Banco 14,443,447 9.87% 86.93% 8.580%
Deuda a Proveedores 2,172,125 4.71% 13.07% 0.616%
16,615,572 100.0% 9.20%

Conceptos 2015 2016 2017 2018*

Ki 10.59% 10.86% 11.24% 9.20%
R del Negocio 5% 5% 3% 3%
Ke 16.1% 16.4% 14.6% 12.5%
Xi 0.412 0.404 0.436 0.420
Xe 0.588 0.596 0.564 0.580
J 28% 28% 29.5% 29.5%
CPPC 12.6% 12.9% 11.7% 10.0%
 Deuda 2015 2016 2017 2018*
Banco 12,487,210 12,564,928 14,932,669 14,443,447
Proveedor 2,385,140 2,147,494 2,039,582 2,172,125
Total tercero 14,872,350 14,712,422 16,972,251 16,615,572
Ki Accionista 21,209,504 21,738,038 21,927,052 22,926,120
Total Total 36,081,853 36,450,460 38,899,302 39,541,692

Ki

Ki

Ki
CALCULO DEL EVA 2015, 2016, 2017, 2018*
ESF SAC
CIFRAS EN SOLES

CALCULO DEL EVA

Conceptos 2015 2016 2017 2018*
CPPC 12.6% 12.9% 11.7% 10.0%
NOPAT 578,644 592,616 260,486 1,368,946
PATRIMONIO TOTAL 21,209,504 21,738,038 21,927,052 22,926,120
COSTO CAPITAL 2,677,195 2,813,027 2,559,444 2,282,461
EVA -2,098,551 -2,220,411 -2,298,958 -913,516
UTILIDAD CONTABLE 620,511 621,908 322,491 989,136
NOPAT = UO * (1-J)
CONCLUSIONES DEL ANALISIS DE LOS EEFF

Su liquidez es aceptable, sin embargo la iquidez inmediata es mucho menor

La deuda a terceros es casi tanto como con los dueños
La empresa aparentemente es líquida, sin embargo inmediatamente no podría cubrir el total de sus de
Los costos de ventas representan egresos muy altos, dejando al margen bruto cerca al 20%
El EVA es negativo, se está perdiendo demasiado dinero por parte de los accionistas

PROPUESTAS PARA LA MEJORA DEL EVA DE LA EMPRESA

invertir en proyectos para la reducción de costos de ventas

evaluar la posibilidad de
ía cubrir el total de sus deudas
to cerca al 20%