Precio disminuye el rendimiento debe aumentar

Si el precio aumenta el rendimiento disminuye

 Pago a la par

Un inversionista compra un bono con un valor nominal de 100 a un precio de 100; este bono tiene
un cupón o tasa de interés de 10% lo que equivale a Q10. Anualmente esto significa que el bono
fue vendido a la par

 Pago con rima

Si el inversionista hubiera adquirido ese mismo

 Pago con descuento

Democratización de la inversión

Bajar los títulos, hacer más viables las inversiones en la bolsa

Bancos

Captaciones y acciones

Divisas

Reportos en quetzales y dólares

Tasa similar en moneda local y dólar, pocos oferentes de dólares (tasa cara)

Spid

Sinedi

Renta fija

Activos que corresponden a un conjunto de valores negociables

Obligaciones subordinadas se tiene que cumplir con una obligación para seguir o cumplir las otras.

Tengo:

1. Acciones preferentes dividendo garantizado

2. Acciones preferentes divisiones
3. Acciones comunes

Crédito sindicado

Agrupa varias instituciones financieras. Créditos tienen límite máximo a su capital pagado.

Bróker??

Un préstamo de afuera es un ADR equivalente a un stand by

Capacidad que se tiene en endeudarse en una moneda, deuda en dólares, euros, etc.

Titularización de flujos: se lleva un flujo proyectado, se presentan ingresos futuros. Se financian

de flujos. Se titularizan los ingresos futuros. En base a los ingresos futuros se le da un crédito

Involucrados

Seguro

Calificadora

Banco

Buscar titularización de remesas banco promerica

Tipos de titularización

Titularización de activo: es aquella en donde el activo que le da origen ya existe al momento de

realizar su transferencia; la modalidad más común de titularización de activos es la de cartera de
créditos. Por ejemplo cartera, hipotecaria, comercial, de consumo o de microcrédito.

Tres formas de descontar factura

Descontar factura

Titularización

Crédito prendario
Titularización de flujos futuros: es aquella donde el activo auno no existe y su realización se
materializa a medida que transcurre el tiempo

Ventajas

Atico

Cuenta por cobrar (cartera clientes )-----------------------------titularizacion ( aportaría la cartera a un

fidecomiso (como un instrumento)) quien contrata a un agente para que ofrezca los títulos

Originador(empresa que traslada el activo ,quien solicita la titularización )

Liquidez inmediata,

Tengo maquinaria en activo fijo--- titularizo la maquinaria , se convierte en gasto por que pago
una cuota.

Embargo no se puede dar, ya que si se titulariza es propietario autónomo

Endeudamiento no existe

Pago ISO si titularizo

Para el inversionista

Nueva alternativa de inversión

Para el mercado

Genera una nueva área de operaciones para los agentes

Promueve desarrollo

Clases de títulos que se pueden emitir

1. Corporativos
2. Contenido crediticio: subordinado
3. Mixtos
 Partes que actúan
Originador
Agente de manejo
Administrador (firmas, buffet)
Calificadora
Avalista
El colocador
Inversionista o consumidor

Caso
Titularización crea valor

Titularización puede obtener una tasa mucho menor

Riesgo intrínseco

Investigar OFFSHORE

Caso NESTLE

Titularización de activos: se vuelve líquido un activo

Gasto financiero

Tiempo:

Flujo ingresos y costos incrementales

5 años

I= 10,13 %

Tir ¿
 Balance
Activos Pasivos (establecer costo de la deuda*)
En finanzas como volver lo improductivo Pasivos sin costo (tener más de esto) cuentas a
productivo, puede tener solidez pero no proveedores,
liquidez. Pasivos con costo (préstamos bancarios, otras
 Productivos obligaciones, colocación bonos, titularización)
 Improductivos (flotilla que no se
utiliza, edificios sin ocupar,

Ciclos del efectivo

Días CXC
Días rotación inventario (+)
Días CXP (-)
Generar un flujo de caja
 Crecer
 TIR
 Resultados
 EVA
Capital (establecer costo capital)*
Pagado
Reservas
Utilidad
Utilidad retenida
Financiera mente (Dividendos)

*forman el costo ponderado de capital (WAC)

Estado flujo efectivo

Saldo I

Que quiero
Mas deuda reflejado en costo

Invertir reflejado en activos productivos /improductivos

Maximizar ingresos

Actividades de operación
Actividades de inversión
Actividades de financiamiento
Saldo II

Estado resultados

Ventas

Costo ventas (-)

U.B margen

(-) gastos admo

(+-) gastos financieros

Utilidad bruta

(ISR)utilidad neta

Finanza micro

Finanza macro

Macro mundial

Macro regional

Macro local

Micro

Meso : indicadores, eficiencia, tamaños del mercado

Macro : TLC, tipos de cambio, política

TAREA Calcular la tasa interna de retorno de la maestria