Taxa interna de Retorno

Professor Eugênio Car

1.   Determinar a taxa interna de retorno correspondente a um empréstimo de R$ 1.000,00 a ser liquidado em três p
R$ 500,00 e R$ 400,00. 0 fluxo de caixa correspondente a essa operação, tomando-se como referência o doador d
segue:

300.00 500.00 400.00

0 1 2 3 mês
1,000.00
meses Fluxo
0
1
2
3

TIR

2.  Uma  dívida  no  valor  de  R$  3.000,00  deverá  ser  quitada  no  prazo  de  nove  meses,  em  prestações  mensais,  de
primeira de R$ 400,00, a segunda R$ 790,00, três iguais de $ 620,00 cada uma a serem pagas do quarto ao sexto m
liquidada no final do nono mês, corno mostra o esquema a seguir. Determinar a taxa mensal de juros cobrada nessa
400 790 620 620 620

0 1 2 3 4 5 6 7
3000

3.   Um equipamento no valor de 70 milhões é integralmente financiado, para pagamento em sete parcelas mensais
as duas seguintes de 15 milhões, a 6ª de 20 milhões e a 7ª de 30 milhões. Determinar a taxa interna de retorno dess

10 10 10 15 15 20 30

0 1 2 3 4 5 6 7
70
4.   Um consumidor adquire um eletrodoméstico pelo sistema de crediário para pagamento em seis prestações me
que o valor financiado foi de R$ 2.450,00 e que a primeira prestação será paga no final do 5º mês (4 meses de car
cobrada pela loja.

0 0 0 0 735.70 735.70 735.70

0 1 2 3 4 5 6 7
2450.00

5.   Um banco credita R$ 180.530,00 na conta de um cliente, referente ao desconto de três duplicatas de valores: 
93.570,00 com prazos de 42, 72 e 87 dias respectivamente. Determinar a taxa mensal de juros cobrada nessa ope
regime de capitalização composta.

52,600.00 63,400.00 93,570.00

0 42 72 87 dias
180,530.00
6.   Os técnicos de uma empresa industrial estão analisando duas opções apresentadas para a compra de uma máq
US$ 100.000 com vida útil prevista de cinco anos, e outra, como dobro de capacidade da primeira, vida útil de dez an
US$ 175.000, ambas com valor de revenda zero no fim do período de vida útil. A menor tem capacidade para atende
próximos cinco anos; como a partir do 6º ano a produção deverá crescer substancialmente, a compra da menor hoje
compra de duas do mesmo porte no final do 5º ano com custo unitário idêntico ao atual. Comprando a menor, as rec
descontados todos os custos, diretos e indiretos de fabricação, com exceção da depreciação) para os próximos dez 
56.000 ao ano para os cinco primeiros anos, US$ 70.000 para os dois seguintes e US$ 95.000 para os três últimos. A
líquidas anuais estão estimadas em US$ 58.000 para os próximos dois anos, US$ 65.000 para os três seguintes e U
Determinar qual a melhor opção.

55,000.00 55,000.00 55,000.00 55,000.00 55,000.00 70,000.00 70,000.00

0 1 2 3 4 5 6 7
100,000.00 200,000.00

58,000.00 58,000.00 65,000.00 65,000.00 65,000.00 95,000.00 95,000.00

0 1 2 3 4 5 6 7
175,000.00
7.   Uma casa foi adquirida por R$ 400.000,00. Um mês após, o proprietário pagou R$ 18.500,00 pela reforma feita, 
4.000,00 mensais. O contrato firmado tinha um ano de prazo. No vencimento do contrato, o inquilino resolveu sair da
empreendeu nova reforma no valor de R$ 9.000,00, que foi integralmente pago dois meses depois e colocou a casa 
vendida em três parcelas: R$ 200.000,00 a vista, mais duas parcelas trimestrais de R$ 150.000,00. Sabendo-se que
a de ganhar, nesse empreendimento, pelo menos o rendimento médio da Caderneta de Poupança, no período cerca

a) a taxa efetiva de rendimento obtida pelo vendedor nesse empreendimento (TIR);
 Professor Eugênio Carlos Stieler
a ser liquidado em três pagamentos mensais de R$ 300,00 
mo referência o doador de recursos, é representado como 

m  prestações  mensais,  de  acordo  com  o  seguinte  plano:  a 

agas do quarto ao sexto mês, e a última de R$ 880,00 a ser 
al de juros cobrada nessa operação.
880

8 9

em sete parcelas mensais; as três primeiras de 10 milhões, 
xa interna de retorno dessa operação.
 o em seis prestações mensais de R$ 735,70. Sabendo-se 
o 5º mês (4 meses de carência), determinar a taxa de juros 

735.70 735.70 735.70

8 9 10 mês

s duplicatas de valores: R$ 52.600,00, R$ 63.400,00 e R$ 
juros cobrada nessa operação, calculada de acordo com o 
 ra a compra de uma máquina: uma, de valor equivalente a 
rimeira, vida útil de dez anos e custo correspondente a 
m capacidade para atender á produção prevista para os 
 a compra da menor hoje implicará a necessidade de 
mprando a menor, as receitas líquidas anuais geradas (já 
o) para os próximos dez anos são estimadas em US$ 
000 para os três últimos. Adquirindo a maior, as receitas 
ara os três seguintes e US$ 95.000 para os cinco últimos. 

95,000.00 95,000.00 95,000.00

8 9 10 anos

95,000.00 95,000.00 95,000.00

8 9 10 anos
00,00 pela reforma feita, alugando-a no mesmo dia por R$ 
 inquilino resolveu sair da casa. O proprietário, então, 
 depois e colocou a casa á venda. Três meses após ela foi 
000,00. Sabendo-se que a expectativa do proprietário era 
upança, no período cerca de 1,1 % ao mês, calcular:
 Taxa interna de Retorno - TIR
Professor Eugênio Carlos Stieler
1.   Determinar a taxa interna de retorno correspondente a um empréstimo de R$ 1.000,00 a ser liquidado em três paga
0 fluxo de caixa correspondente a essa operação, tomando-se como referência o doador de recursos, é representado co

-1,000.00 300.00 500.00 400.00

0 1 2 3 meses

Construindo o fluxo de caixa temos:

meses Fluxo Para calcular a taxa interna de retorno (TIR), a Planilha passui um
0 -1,000.00 =TIR(Valores;estimativa)
1 300.00
2 500.00 Devemos observar os fluxos de caixa entrada (+) saidas de c
3 400.00

TIR 9.26470%

2.  Uma dívida  no  valor de  R$  3.000,00 deverá  ser  quitada no  prazo  de  nove  meses, em  prestações  mensais, de  aco
segunda R$ 790,00, três iguais de $ 620,00 cada uma a serem pagas do quarto ao sexto mês, e a última de R$ 880,0
esquema a seguir. Determinar a taxa mensal de juros cobrada nessa operação.
-3000 400 790 620 620

0 1 2 3 4 5

Construindo o fluxo de caixa temos:

meses Fluxo
0 -3,000.00
1 400.00
2 790.00
3 0.00
4 620.00
5 620.00
6 620.00
7 0.00
8 0.00
9 880.00

TIR 5.94304% ao mês

3.   Um equipamento no valor de 70 milhões é integralmente financiado, para pagamento em sete parcelas anuais; as
milhões, a 6ª de 20 milhões e a 7ª de 30 milhões. Determinar a taxa interna de retorno dessa operação.

70 10 10 10 15 15

0 1 2 3 4 5
Construindo o fluxo de caixa temos:
 meses Fluxo
0 -70.00
1 10.00
2 10.00
3 10.00
4 15.00
5 15.00
6 20.00
7 30.00

TIR 10.39749% ao ano

4.   Um consumidor adquire um eletrodoméstico pelo sistema de crediário para pagamento em seis prestações mensai
de R$ 2.450,00 e que a primeira prestação será paga no final do 5º mês (4 meses de carência), determinar a taxa de jur

2450.00 0 0 0 0 735.70

0 1 2 3 4 5

Construindo o fluxo de caixa temos:

meses Fluxo
0 -2,450.00
1 0.00
2 0.00
3 0.00
4 0.00
5 735.70
6 735.70
7 735.70
8 735.70
9 735.70
10 735.70

TIR 8.29970% ao mês

5.   Um banco credita R$ 180.530,00 na conta de um cliente, referente ao desconto de três duplicatas de valores: R$ 52.
42, 72 e 87 dias respectivamente. Determinar a taxa mensal de juros cobrada nessa operação, calculada de acordo com

-180,530.00 52,600.00 63,400.00 93,570.00

0 42 72 87 dias

Para calcular a TAXA através da TIR, os períodos devem ser constantes, o que não temos neste exercício, a não
Planilha só calcula para 28 interações como temos 87, a planilha não calcula. A saída é calcular através do VP e
Construindo o fluxo de caixa temos:
meses Fluxo dias meses
0 -180,530.00 42 1.4
42 52,600.00 72 2.4
72 63,400.00 87 2.9
87 93,570.00 Soma

TIR 7.10631% ao mês

ERRADO

6.   Os técnicos de uma empresa industrial estão analisando duas opções apresentadas para a compra de uma máquina
útil prevista de cinco anos, e outra, como dobro de capacidade da primeira, vida útil de dez anos e custo correspondente
fim do período de vida útil. A menor tem capacidade para atender á produção prevista para os próximos cinco anos; com
substancialmente, a compra da menor hoje implicará a necessidade de compra de duas do mesmo porte no final do 5º a
menor, as receitas líquidas anuais geradas (já descontados todos os custos, diretos e indiretos de fabricação, com exceç
estimadas em US$ 56.000 ao ano para os cinco primeiros anos, US$ 70.000 para os dois seguintes e US$ 95.000 para 
anuais estão estimadas em US$ 58.000 para os próximos dois anos, US$ 65.000 para os três seguintes e US$ 95.000 p

100,000.00 56,000.00 56,000.00 56,000.00 56,000.00 56,000.00

0 1 2 3 4 5
200,000.00
Construindo o fluxo de caixa temos:
meses Fluxo Entrada Saída
0 -100,000.00 0.00 -100,000.00
1 56,000.00 56,000.00
2 56,000.00 56,000.00
3 56,000.00 56,000.00
4 56,000.00 56,000.00
5 -144,000.00 56,000.00 -200,000.00
6 70,000.00 70,000.00
7 70,000.00 70,000.00
8 95,000.00 95,000.00
9 95,000.00 95,000.00
10 95,000.00 95,000.00

175,000.00 58,000.00 58,000.00 65,000.00 65,000.00 65,000.00

0 1 2 3 4 5

Construindo o fluxo de caixa temos:

meses Fluxo Entrada Saída
0 -175,000.00 0.00 -175,000.00
1 58,000.00 58,000.00
2 58,000.00 58,000.00
3 65,000.00 65,000.00
 4 65,000.00 65,000.00
5 65,000.00 65,000.00
6 95,000.00 95,000.00
7 95,000.00 95,000.00
8 95,000.00 95,000.00
9 95,000.00 95,000.00
10 95,000.00 95,000.00

7.   Uma casa foi adquirida por R$ 400.000,00. Um mês após, o proprietário pagou R$ 18.500,00 pela reforma feita, a
contrato firmado tinha um ano de prazo. No vencimento do contrato, o inquilino resolveu sair da casa. O proprietário, ent
que  foi  integralmente  pago  dois  meses  depois  e  colocou  a  casa  á  venda.  Três  meses  após  ela  foi  vendida  em  três
trimestrais  de  R$  150.000,00.  Sabendo-se  que  a  expectativa  do  proprietário  era  a  de  ganhar,  nesse  empreendimen
Poupança, no período cerca de 1,1 % ao mês, calcular:

a) a taxa efetiva de rendimento obtida pelo vendedor nesse empreendimento (TIR);

Construindo o fluxo de caixa temos:

meses Fluxo Entrada Saída
0 -400,000.00 0.00 400,000.00
1 -18,500.00 0.00 18,500.00
2 4,000.00 4,000.00
3 4,000.00 4,000.00
4 4,000.00 4,000.00
5 4,000.00 4,000.00
6 4,000.00 4,000.00
7 4,000.00 4,000.00
8 4,000.00 4,000.00
9 4,000.00 4,000.00
10 4,000.00 4,000.00
11 4,000.00 4,000.00
12 4,000.00 4,000.00
13 4,000.00 4,000.00
14 0.00 0.00
15 -9,000.00 9,000.00
16 0.00 0.00
17 0.00 0.00
18 200,000.00 200,000.00
19 0.00
20 0.00
21 150,000.00 150,000.00
22 0.00
23 0.00
24 150,000.00 150,000.00

TIR 1.3104% Taxa interna de retorno

xa interna de Retorno - TIR
http://www2.unemat.br/eugenio
 de R$ 1.000,00 a ser liquidado em três pagamentos mensais de R$ 300,00 R$ 500,00 e R$ 400,00. 
ncia o doador de recursos, é representado como segue:

interna de retorno (TIR), a Planilha passui uma fórmula pronta:

os fluxos de caixa entrada (+) saidas de caixa ()

nove  meses, em  prestações  mensais, de  acordo com o seguinte plano:  a primeira de  R$ 400,00, a 

quarto ao sexto mês, e a última de R$ 880,00 a ser liquidada no final do nono mês, corno mostra o 
ação.
620 880

6 7 8 9

para pagamento em sete parcelas anuais; as três primeiras de 10 milhões, as duas seguintes de 15 
a de retorno dessa operação.

20 30

6 7
 para pagamento em seis prestações mensais de R$ 735,70. Sabendo-se que o valor financiado foi 
 meses de carência), determinar a taxa de juros cobrada pela loja.

735.70 735.70 735.70 735.70 735.70

6 7 8 9 10 mês

desconto de três duplicatas de valores: R$ 52.600,00, R$ 63.400,00 e R$ 93.570,00 com prazos de 
da nessa operação, calculada de acordo com o regime de capitalização composta.

es, o que não temos neste exercício, a não ser que coloquemos em dia, mas nesse caso a
calcula. A saída é calcular através do VP e Atingir meta.
 Fluxo VP
52,600.00 R$ 48,146.94 1.Nesse caso deixamos os períodos e meses,
63,400.00 R$ 54,479.29 calculamos o VP de cada valor através de
93,570.00 R$ 77,903.77 uma taxa qualquer.
2.Calculamos a soma dos VPs.
R$ 180,530.00 3.Usando Ferramentas/Atingir meta,
alteramos o valor da taxa para atingir os
TAXA= 6.5224% 180.530,00.
CERTO

apresentadas para a compra de uma máquina: uma, de valor equivalente a US$ 100.000 com vida 
, vida útil de dez anos e custo correspondente a US$ 175.000, ambas com valor de revenda zero no 
ão prevista para os próximos cinco anos; como a partir do 6º ano a produção deverá crescer 
mpra de duas do mesmo porte no final do 5º ano com custo unitário idêntico ao atual. Comprando a 
s, diretos e indiretos de fabricação, com exceção da depreciação) para os próximos dez anos são 
00 para os dois seguintes e US$ 95.000 para os três últimos. Adquirindo a maior, as receitas líquidas 
65.000 para os três seguintes e US$ 95.000 para os cinco últimos. Determinar qual a melhor opção.

70,000.00 70,000.00 95,000.00 95,000.00 95,000.00

6 7 8 9 10 anos

TIR 43.41885% ao mês

95,000.00 95,000.00 95,000.00 95,000.00 95,000.00

6 7 8 9 10 anos

TIR 36.48967% ao mês

 Resposta: A melhor opção é a primeira pois a taxa de retorno é maior.

ário pagou R$ 18.500,00 pela reforma feita, alugando-a no mesmo dia por R$ 4.000,00 mensais. O 
ilino resolveu sair da casa. O proprietário, então, empreendeu nova reforma no valor de R$ 9.000,00, 
a.  Três  meses  após  ela  foi  vendida  em  três  parcelas:  R$  200.000,00  a  vista,  mais  duas  parcelas 
tário  era  a  de  ganhar,  nesse  empreendimento,  pelo  menos  o  rendimento  médio  da  Caderneta  de 

to (TIR);