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Interés Simple
I=C*i*n I: Interés
i: Tasa de Interés
F = C * ( 1 + i*n)
n: Periodo
Los beneficios o intereses que se retiran en cada uno de los periodos vencidos viene dado
en: años, trimestres, meses, bimestres, cuatrimestre, semestres, semanas o días.
12 meses
52 semanas
4 trimestres
1 año ≡
3 cuatrimestres
6 bimestres
360 o 365 días
1 trimestre ≡ 3 meses
1 Cuatrimestre ≡ 4 meses
1 bimestre ≡ 2 meses
Pagaré
Documento contable entre dos participantes que contiene la promesa incondicional de una
persona (denominada suscriptora), que pagará a una segunda persona (llamada
beneficiario o tenedor), una suma determinada de dinero en un determinado plazo de
tiempo.
Letra de Cambio
Conocida también como giro y es considerada un documento mercantil que contiene una
promesa u obligación de pagar una determinada cantidad de dinero en un periodo
determinado. Y constituye una orden escrita, mediante el cual una persona llamada
Librador, manda a pagar a su orden o a la otra persona llamada Tomador o
Beneficiario, una cantidad determinada, en una cierta fecha, a una tercera persona
llamada Librado.
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Descuento Simple
El descuento simple es una operación financiera que tiene por objeto anticipar la
disponibilidad de una cantidad de dinero con vencimiento futuro, sustituyéndola por otra
equivalente, de menor cuantía, con vencimiento presente.
Datos
S (um) 8.000,00 n (años) 3,00 d 5%
D (um) ? 1.200,00
D = S*n*d = 8.000 * 3 * 5% = 1.200 UM
Datos
S (um) 500 d 4% Pd (um) 475
Pd (um) ? 25 n (años) ? 1,25
D = S — Pd = 500 — 475 = 25 um
n = D / (Pd *d) = 25 / (500*4% ) = 1,25 años
Tasa de Interés
Precio a pagarse por utilizar un fondo generando un monto que se expresa en porcentaje
en un tiempo determinado. Término utilizada en finanzas, bancos, títulos y valores
financieros. En la economía y finanzas hace énfasis en el costo que tiene un crédito o la
rentabilidad de los ahorros.
ir = (in — i) / (1 + i)
⇒ Se mantiene el poder adquisitivo del capital monetario
Si ir = 0
⇒ Los precios se mantienen Estables
Conversión de Tasas
La tasa de conversión es el porcentaje de usuarios que realizan una acción específica
para realizar una compra, una descarga, un registro o una reserva.
Ejercicios Propuestos
1. Hallar la tasa efectiva diaria, si la tasa Nominal es 36%.
2. Hallar la tasa nominal, si la tasa efectiva es 2,5% EM.
3. Hallar la tasa efectiva, si la tasa Nominal es 36%NS.
4. Hallar la tasa efectiva, si la tasa nominal es 36%
5. Hallar la tasa nominal, si la tasa efectiva trimestral es 8% ET.
6. Calcule la tasa real de ahorro durante el mes de abril, dada la tasa de 4% y una
inflación de 3,5%
7. 4% trimestral a una tasa mensual. Respuesta: 1,31% mensual
8. 25% efectivo anual a una tasa mensual. Respuesta: 1,88% mensual
9. 3.5% efectivo anual a una tasa semestral. Respuesta: 22,94% semestral
10. 24% efectivo anual a una tasa bimestral. Respuesta: 3,65% bimestral
11. 2% mensual a tasa anual efectiva
12. 15% efectiva anual a una tasa trimestral
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Deflactar
Valores Nominales
Lo que aparentemente se muestran y llevan incorporado el efecto de la inflación. O sea
valores observados directamente sin efectuar ninguna corrección por la apreciación o
depreciación monetaria.
Valores reales
Lo que se tiene descontando el efecto de la inflación. Es decir, es el valor nominal
después de efectuar la corrección.
La revisión periódica de los valores monetarios (alquileres, pensiones, sueldos, etc.), así
como las revisiones de los precios y tarifas contenidos en los contratos y se realiza según
las variaciones del IPC. Es decir, es lo que se conoce la actualización de la renta. Por lo
tanto, es importante determinar el coeficiente deflactación dado:
Coeficiente de deflactación = IPC1 / IPC0
Para ello se multiplica la renta actualizar (renta inicial) por el coeficiente que resulta de
dividir el índice del mes al que se quiere llega (renta final) entre el número de índice del
mes en que se encuentra expresado inicialmente la cantidad a actualizar (IPC inicial).
RF = RI * IPC1 / IPC 0
RF: Renta Final
RI = Renta inicial
IPC0: IPC Inicial
IPC1: IPC final
El PIB nominal es la suma de los bienes producidos multiplicado por los precios corriente
de la economía y se incrementa a través del tiempo como consecuencia de:
1. La producción de los bienes aumentan año a año
2. Los precios de los bienes también se incrementan año a año.
Actualizar
X Coeficiente
Valor Inicial Valor Final
: Coeficiente
Deflactar
Datos
I2010 5.000 I2016 7.250 Coef 1,45
Deflactar 5.000,00 Coef = 7.250 / 5.000 = 1,45 Actualizar 7.250,00
Defactar = 7.250 / 1,45 = 5.000 UM Actualizar = 5.000 * 1,45 = 7.250 UM
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PIB Nominal
Año PIB N PIBN = P1 * Q1 + P1 * Q2 + P3 * Q3
2013 328 8 * 10 + 10 * 8 + 12 * 14 = 328 UM
2014 365 9 * 11 + 12 * 7 + 14 * 13 = 365 UM
2015 500 10 * 12 + 14 * 10 + 16 * 15 = 500 UM
2016 552 12 * 14 + 16 * 11 + 13 * 16 = 552 UM
PIB Real
Año PIBR PIB R = $P1$ * Q1 + $P1$ * Q2 + $P3$ * Q3
2013 328 PIB 2013 = 8 * 9 + 10 * 8 + 12 * 14 = 328 UM
2014 314 PIB 2014 = 8 * 11 + 10 * 7 + 12 * 13 = 314 UM
2015 376 PIB 2015 = 8 * 12 + 10 * 10 + 12 * 15 = 376 UM
2016 414 PIB 2016 = 8 * 14 + 10 * 11 + 12 * 16 = 414 UM
PIB
Año Var PIB % PIB = PIB t / PIBn * 100
2013 100 PIB 2013 = 328/ 328 * 100 = 100
2014 95,73 PIB 2014 = 314 / 328 * 100 = 97,73
2015 114,63 PIB 2015 = 376 / 328 * 100 = 114,63
2016 126,22 PIB 2016 = 414 / 328 * 100 = 126,22
Variación de Tasa
Año Var % Variación de Tasa = (VF - VP) / VP * 100
2013 100,0% Variación de Tasa = (314 - 328 / 100) * 100 = 100
2014 -4,3% Variación de Tasa = (314 - 328) / 328 * 100 = - 4,27
2015 19,7% Variación de Tasa = 376 - 314 / 314 * 100 = 19,75
2016 10,1% Variación de Tasa = (414 - 376) / 376 * 100 = 10,11
Año Análisis
2014 Con una tasa de - 4,27% hubo una recesión en la Econ.
2015 Con una tasa de - 19,75 % hubo una expanción en la Econ.
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El IPC es un indicador del costo total de los bienes y servicios por un consumidor
representativo y es utilizado para ver como evoluciona el costo de la vida transcurrido
cierto tiempo.
El IPC y la Inflación
La tasa de inflación es la variación porcentual que experimenta el nivel de precios con
respecto al año anterior. En la economía, el término inflación describe la situación de como
el nivel general de precios es incrementándose.
Inflación Media
im = [(i1 + 1)*(i2 + 1)* … *(in + 1)]1/n – 1
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iP = ( 1 + imensual)12 – 1
iP = ( 1 + imensual)12 – 1
Un Certificado a Plazo Fijo (CPF), cuyo importe es de 1.500 UM a una tasa de 8% se
colocó en un banco, en es esa año se estima una inflación de 3%. Se requiere:
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Costo
Año IPC t = IPC t / IPC n * 100
Carne Leche Canasta
2010 60 30 90 100,00
2011 100 54 154 171,11
2012 150 80 230 255,56
Canasta 2010 60 + 30 = 90 UM
Canasta 2011 100 + 54 = 154 UM
Canasta 2012 150 + 80 = 230 UM
IPC 2010 ⇒ IPC = IPC 10 / IPC 10 * 100 IPC = 90 / 90 * 100 = 100,00
IPC 2011 ⇒ IPC = IPC 11 / IPC 10 * 100 IPC = 154 / 90 * 100 = 171,12
IPC 2012 ⇒ IPC = IPC 12 / IPC 10 * 100 IPC = 230 / 90 * 100 = 255,56
Datos
VP (UM) n (meses) i IM (UM) IT (UM) IB (UM)
1.800.000 9 18% 224.992,57 171.098,87 75.518,32
iM 1,39% iT 4,22% iB 2,80%
iM = (1 + 18% )1/12 — 1 = 1,39% iT = (1 + 18% )1/4 — 1 = 4,22%
iB = (1 + 18% )1/6 — 1 = 2,80% I=C*i*n
IM = 1.800.000 * 1,39% * 9 = 224.992,57 UM
IT = 1.800.000 * 4,22% * 9/4 = 171.098,87 UM
IB = 1.800.000 * 2,80% * 9/6 = 75.518,32 UM
Durante 20 meses, María invirtió en bonos el 25% de su capital a una tasa de 25% ;
el 50% de su capital a una tasa de 22% durante el mismo lapso y el resto lo colocó
al 24% . Terminado el periodo, María obtuvo un monto de 12.000.000 UM.
Datos
n (meses) 20 M (UM) 12.000.000 i1 25%
M1 (UM) 25% C M2 (UM) 50% C M3 (UM) 25% C
i2 22% i3 24% C (UM) 8.888.888,89
i'1 1,88% i'2 1,67% i'3 1,81%
M = M1 + M2 + M3
12.000.000 = 25% C(1 + 1,17% *20) + 50% C(1 + 1,67% *20) +25% C(1+ 1,81% *20)
12.000.000 = 0,34C+0,67C+ 0,34C = 1,35C ⇒ C =12.000.00 /1,35 = 8,888,8888,89 UM
M1 (UM) 2.222.222,22 M1 = 25% * 8.888.888,89 = 2.222.222,22 UM
M2 (UM) 4.444.444,45 M2 = 50% * 8.888.888,89 = 4.444.444,45 UM
M3 (UM) 2.222.222,22 M3 = 25% * 8.888.888,89 = 2.222.222,22 UM
Datos
M (UM) 4.000 n (Días) 200 i 36%
i'v 0,08545% i'V = (1 + 36% )1/360 — 1 = 0,08545%
i'a 0,08552% i'a = 0,09% / (1 + 0,09% ) = 0,08552%
I (UM) 684,18 I = 4.000 * 0,08552% * 200 = 684,18 UM
M' UM 4.684,18 M' = 4.000 + 683,01 = 4.684,18 UM
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El Sr. Elías hace una revisión de sus deudas y encuentra que debe
2.000 UM por un préstamo que vence dentro de 6 meses contraido hace
1,5 años a la tasa de 14% . Además se debe 3.000 UM que vence dentro
de 10 meses a la tasa de 3% mensual. El Sr. Elías decide pagar hoy
1.500 UM y cancelar el resto dentro de un año; si se convino un
rendimiento de 16% . ¿Cuál es la cantidad a cancelar?
Datos
D1 (UM) 2.000 n1 (meses) 6 i1 14%
D2 (UM) 3.000 n2 (meses) 10 i2 (mensual) 3%
P (UM) 1.500 n3 (meses) 12 i3 16%
n"1 (meses) 6 n"3 (meses) 2
1/12
i'1 1,10% i'1 = (1 + 14% ) — 1 = 1,10%
1/12
i'3 1,24% i'2 = +(1 + 16% ) — 1 = 1,24%
D'1 (UM) 2.131,75 D'1 = 2.000 * (1 + 1,10% * 6) = 2.132,75 UM
D"1 (UM) 2.290,93 D"1 = 2.131,75 * (1 + 1,24% * 6) = 2.290,93 UM
D'2 (UM) 3.900,00 D'2 = 3.000 * (1 + 3% * 10) = 3.900,00 UM
D"2 (UM) 3.997,07 D"2 = 3.900 * (1 + 1,24% * 2 = 3.997,07 UM
P' (UM) 1.724,01 P' = 1.500 * (1 + 1,24% * 12) = 1.724,01
X + P' = D" 1 + D"2 ⇒ X = D"1 +D"2 — P'
X (UM) 4.563,99
X = 2.290,93 + 3.997,07 — 1.724,01 = 4.563,99 UM
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Datos
D1 (UM) 800 D2 (UM) 2.500 n1 (Meses) 0
i1 17,00% D3 (UM) 3.800 i2 15,5%
i 19,00% n2 (Meses) 8 n3 (Meses) 18
1/12
i'1 1,32% i'1 = (1 + 17% ) — 1 = 1,32%
1/12
i'2 1,21% i'2 = (1 + 15,5% ) — 1 = 1,21%
1/12
i' 1,46% i' = (1 + 19% ) — 1 = 1,46%
D'2 (UM) 2.763,39 D'2 = 2.500 * (1 + 1,32% * 8) = 2.763,38 UM
D'3 (UM) 4.626,32 D'3 = 3.800 * (1 + 1,21% * 18) = 4.626,32 UM
D"2 (UM) 2.474,35 D'2 = 2.763,39 * (1 + 1,46% * 8)-1 = 2.474,35 UM
-1
D"3 (UM) 3.663,46 D"3 = 4.623,32 * (1 + 1,46% * 8) = 3.663,46 UM
PU = D1 +D"2 + D"3
PU (UM) 6.937,81
PU = 800 + 2.474,35 + 3.663,43 = 6.937,81 UM
20
la cuenta con cuánto; b) A los 180 día depositó una cantidad equivalente de 25% del
depósito inicial; c) Al año hizo un retiro equivalente a los intereses devengados durante
los primeros 207 días y d) al tercer año retiro la cantidad equivalente al 60% del monto
correspondientes a los primeros 18 meses.
18. Juan tiene las siguientes deudas contraídas hace 9 meses: a) 1.700 UM a cuatro años
a la tasa de 15% durante el primer año y 19% durante el resto de periodo, b) 8.550 UM
a 24 meses, y c) 620.000 UM a un año pautado al interés de 17% para el último
semestre.
19. El Sr. Martínez contrajo hoy tres deudas siguientes: a) 500.000 UM al 17% a 9 meses,
b) 1.000.000 UM al 18,6% a un año y medio y c) 1.560.000 UM al 21% a 18 meses. Al
mes replanteó su deuda para ser cancelada mediante tres pagos iguales trimestrales a
la tasa de 15%. Determine el valor de cada pago.
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Interés Compuesto
El interés compuesto es aquel que al final de periodo capitaliza los intereses devengados
en el periodo anterior. Es decir, intereses sobre intereses. La ecuación del interés
compuesto
VF = VP * (1 +i)n → VF = VP * (F/P; tasa; nper) → VF(tasa; nper; pago; VA; Tipo)
El interés compuesto se calcula sobre el monto acumulado al finalizar cada uno de los
períodos de tiempo. Cuando se invierte a interés compuesto, lo intereses que se obtienen
son reinvertidos para obtener más intereses en los próximos periodos. De esta forma
obtenemos intereses sobre intereses y esto es la capitalización del dinero.
Datos
VP (UM) 1.200,00 i 24% n (años) 3
1/2
i' (Sem) 11,36% i' = (1 + 24% ) ─ 1= 11,36% semestral
n' (Sem) 6,00 n' = 3 * 2 = 6 semestres
VF (UM) 2.287,95 VF = VP (11,36% ; 6; ; ─ 1,200) = 2.287,95 UM
Datos
VF (UM) 7.200.000,00 n (mes) 9 i 19%
1/4
i' (trimt) 4,44% i' = (1 + 19% ) ─ 1 = 4,44% trimestral
VP (UM) 4.868.014,17 VP = VF(4,44% ; 9;; 7.200.000) = 4.868.014,17 UM
23
Se abrió una cuenta de ahorro con 75.000 UM, con un interés de 14% con
capitalización bimestral. A los 6 meses de la colocación, la tasa de interés se
incrementó en tres puntos. ¿Cuál será el saldo al finalizar el tercer año de su
colocación?
Datos
VP (UM) 75.000,00 i1 14% n1 (mes) 6
Datos
D1 (UM) 3.500 D2 (UM) 2.700 i 22%
n1 (año) 2 n2 (año) 5 n3 (año) 3
n'1 (sem) 4 n'1 = 2 * n1 = 2 * 2 = 4 semestres
Datos
D1 (UM) 2.000 n1 (año) 1 D2 (UM) 7.000
El señor Elías hace una revisión de sus deudas y encuentra que debe 2.500.
UM por un préstamo, vence dentro de 6 meses contraído hace 1,5 años a la
tasa de 14% , capitalizable mensualmente. Además, debe 3.000 UM con
vencimiento dentro de 10 meses a la tasa de 3% mensual. El Sr. Elías decide
pagar 1.500 UM hoy cancelar el resto dentro de un año; si se convino un
rendimiento de 16% . ¿Qué cantidad deberá cancelar?
Datos
D1 (UM) 2.500 n0 (mes) 18 n1 (mes) 6
n2 (mes) 24 n2 = 18 + 6 = 24 meses i1 14%
D2 (UM) 3.000 n3 (mes) 10 n4 = 18 + 10 = 28 meses
i2 (mes) 3% i3 (mes) 16% P0 (UM) 1.500
1/2
i'1 (mes) 1,10% i'1 = (1 + 14) ─ 1 = 1,10%
1/2
i'3 (mes) 7,70% i'3 = (1 + 16% ) ─ 1 = 7,70%
n5 (año) 1 n'5 (mes) 12 n'5 = 1 * 12 = 12 meses
D'1 (UM) 3.249,00 D'1 = VF(1,10% ;24;;─ 2.500) = 3.249,00 UM
D"1 (UM) 3.768,84 D"1 = VF(7,70% ;2;;─ 3.249) = 3.769,84 UM
D'2 (UM) 6.863,78 D'1 = VF(3% ;24;;─ 3.000 = 6.863,78 UM
Una anualidad simple es un conjunto de dos o más flujos de efectivo, en el que a partir del
segundo: a) Los plazos de los periodos de tasa (plazo de tasa efectiva) y los plazos de los
periodos de renta (plazo que media entre uno y otro flujo) contienen el mismo número de
días. b) Los importes de cada flujo o renta son uniformes.
Bajo estas características son ejemplos de anualidades: Los sueldos, los dividendos, las
depreciaciones, las amortizaciones, las pensiones de enseñanza, las pensiones de
jubilación, las primas de seguros, etc.
Las anualidades puede ser a plazos o perpetúas; a su vez, las rentas a plazos pueden ser
de dos tipos: vencidas (al final de periodo) y anticipadas (al principio de periodo).
Ecuaciones Sintaxis
VF = R * [(1 + i)n — i] / i VF = (Tasa; nper; Pago; VA; Tipo) VF = VP (F / R; Tasa; nper; Pago; Tipo)
—n
VA = R * [1 — (1 + i) ] / i VA= (Tasa; nper; Pago; VF; Tipo) VA = VF (P / F; Tasa; nper; Pago; Tipo)
R = VP (R / P; Tasa; nper; VF; Tipo)
R = (VF * i) / [(1 + i)n — 1] R = (Tasa; nper; VA; VF; Tipo)
R = VF (R / F; Tasa; nper; VA; Tipo)
Datos
R (UM) 6.000,00 n (Trimest) 4,00 i 0,36
1/4
i' 0,08 i' = (1 + 36% ) - 1 = 7,99%
VF (UM) 27.032,79 VF = VP (7,99% ; 4; ─ 6.000) = 27.032,79 UM
Datos
n (mes) 10,00 R (UM) 3.000,00 i 0,30
n' (semt) 1,67 n' = 10 / 6 = 1,67 semestres
i' 0,14 i' = (1 + 30% )1/2 ─ 1 = 14,02%
VF (UM) 58.061,46 VF = VP (1,67% ; 10; ─ 3.000) = 58.061,46 UM
27
Datos
i 8% VA (UM) ?
Datos
i 8% VA (UM) ?
Datos
i 0 VF (UM) ?
n1 (sem) 6 n1 = 3 * 2 = 6 semestres
Datos
i 6% VF (UM) ?
1/4
i' (trim) 1,35% i' = (1 + 5,5% ) — 1 = 1,35%
n' (trim) 4 n' = 1 * 4 = 4 trimestres
Datos
i 8% VA (UM) ?
Datos
R (UM) 3.000 i 8%
n (año) 3 VF (UM) ?
Datos
i1 8% n1 (año) 3
i2 10,25% n2 (año) 4
i3 9% n3 (año) 5
Datos
n (año) 16 n1 (año) 6
Ezequiel abre una cuenta de ahorro con 2.000 UM el 1° de febrero de 2002 y hace depósitos mensuales de 2.500
UM durante 5 años, comenzando el 1 ° de marzo de 2007. A partir del 1° de marzo de 2007 hace retiros mensuales
de 500 UM durante 3¾ años, si la tasa de interés es 7% . Determine el saldo después del último retiro y los
intereses ganados.
Datos
Datos
n1 (año) 15 n2 (año) 10
Datos
Una empresa hace un estudio para adquirir un equipo nuevo por 50.000 UM. Se estima que el valor de salvamento
será de 3.500 UM al final del 7 año. Los costos de mantenimiento serán de 450 UM por mes, pagadero al final de cada
mes. El equipo se podría rentar por 1.400 UM por mes a la tasa de 16% . Con el convenio de arrendamiento pagaría los
costos de mantenimiento. Si la empresa puede ganar 18% mensual sobre su capital, ¿qué aconseja a la empresa:
comprar o rentar el equipo?
Datos
Análisis: Se selecciona la primera condición por tener mayores beneficios en los siete alos.
Una compañía deposita al principio de cada año 20.000 UM en una cuenta de ahorros
que abona el 7% . ¿A cuánto ascenderá los depósitos al cabo de 5 años?
Datos
Una nevera tiene un valor 4.000.000 UM y puede ser cancelado mediante 9 cuotas
mensuales uniforme a una tasa de 2,4% mensual de tal manera que la primera cuota se
haga efectiva al comienzo de mes. Determinar el valor de cada cuota y el monto en el 9°
mes.
Datos
Datos
Una corporación reserva 100.000 UM al principio de cada año para crear un fondo en caso de
futura expansión. Si el fondo gana 3% . ¿Cuál será el monto al final del décimo año?
Datos
TEA 3% n (año) 10
Una señora depositó 300 UM al principio de cada mes, durante 5 años, en una cuenta que paga
intereses de 9% , con reinversión mensual. ¿Cuánto hay en su cuenta al final de 5 años?
Datos
Datos
Una anualidad perpetua, renta perpetua o perpetuidad es aquella que está compuesta por
pagos periódicos iguales efectuados indefinidamente sin límite de tiempo.
La perpetuidad puede darse cuando: 1) Los pagos de intereses por una suma de dinero
invertida en forma permanente. 2) Asumiendo que una empresa nunca quebrará, sus
acciones preferentes generan dividendos a perpetuidad. 3) La renta que el propietario
recibe por el alquiler de sus bienes inmuebles es otro ejemplo de anualidad perpetua,
aunque no sean constantes.
Datos
n1 (sem) 8 n2 (año) 2
n1 (año) 8 n2 (año) 20
Una compañía frutera sembró cítricos que empezaran a producir dentro de 5 años.
La producción anual se estima en 800.000 UM y ese rendimiento se mantendrá por
espacio de 20 años. Hallar con la tasas del 10% , el valor presente de la producción.
Datos
Datos
Datos
Hallar el valor actual de una renta de 1.460 UM por año vencido indefinida suponiendo
un interés de: a. 7% efectivo y b. 8% convertible semestralmente.
Datos
TNA 8% VA (UM) ?
Los ex alumnos de una universidad deciden donarle un laboratorio y los fondos para
su mantenimiento futuro. Si el costo inicial de 200.000 UM y el mantenimiento se
estiman en 35.000 UM anuales, hallar el valor de la donación, si la tasa efectiva es del
7% .
Datos
VP (UM) ? TEA 7%
Datos
n (años) 5 R y VA (UM) ?
Una industria recibe dos ofertas de cierto tipo de máquina, ambas de igual
rendimiento. La primer oferta es por 180.000 UM y las maquinas tiene una vida útil de 7
años; la segunda oferta es de 410.000 UM por maquinas que tienen una vida útil de 10
años. Si el precio del dinero es el 6% efectivo, ¿qué oferta es más conveniente?
Datos
TEA 6% R1 y R 2 (UM) ?
Datos
11. El gobierno es el dueño de las minas de oro con unas reservas de explotación mayor a
120 años y se estima una utilidad neta después de ISLR de 120.000 UM. Determine el
valor de las minas con el objeto de venderlo, sabiendo que en los próximos 3 años no
habrá explotación considerando TEA del 25%.
12. Un centro de ayuda a las de bajos recursos económico, una empresa ha decidido dar
donaciones de 8.000 UM mensuales de manera indefinidas, la misma se percibirá al
inicio de cada mes transcurrido 13 meses a partir de hoy, determine el VA de esa
donación sabiendo que la TEA es del 10%:
13. Determine el TEM de una cuenta abierta con un aporte de 30.000 UM para que
produzca una renta perpetua vencida de 12.000 UM.
14. Calcule el valor actual de una perpetuidad cuya renta trimestral anticipada es de 300
UM, si la TEA aplicable es del 20%.
15. Con el objeto de pagar los trabajos de investigación que realiza el instituto americano
de dirección de empresas, una Fundación desea donarle a perpetuidad un aporte de
10.000 UM, al final de cada año. Calcule el VA de la de la donación si la TEA aplicable
es del 6.25%.
16. La Junta Municipal de un pueblo tiene la decisión de crear un fondo para proveer a
perpetuidad las reposiciones de un puente de madera cuyo costo es de 9.000.000 UM.
Los ingenieros estiman que será necesario reemplazarlo cada 12 años a un costo de
5.450.000 UM. Encuentre el valor requerido para el fondo a fin de proveer los
remplazos futuros a la tasa de interés de 7% capitalizable trimestralmente.
17. Encuentre el valor de una empresa que generó un flujo de efectivo de 100.000 UM este
año y se espera que el flujo crezca a razón de 3% anual. El rendimiento requerido por
los inversionistas es una TEA del 15%.
18. Una Fundación ofrece una donación a perpetuidad a una universidad estimando que el
primer importe de 12.000 UM se aplique a la adquisición libros y los siguientes
importes de 4.500 UM a ser entregados a inicio de cada año en forma indefinida, sea,
para mantenimiento de la institución. Determine el VP de esa donación utilizando una
tasa efectiva mensual de 0.60%.
19. El dueño de una mina con reservas de explotación probadas para un plazo mayor a
años tiene una utilidad neta promedio anual de 18.000 UM. Calcule el valor actual de la
mina con el objeto de venderla. Conociendo que los próximos 2 años la mina no
operará por renovación de sus equipos. El dueño percibe por sus inversiones una tasa
anual del 15%.
42
Costos Capitalizados
VA = R * (1 + i) / i
Una Compañía tiene unos terrenos alquilados en forma indefinida que le aseguran
rentas de 500 UM a inicio de cada mes. ¡Cuál es el valor capitalizado de esos activos
de tasa efectiva mensual de 1%?
Una Compañía tiene unos terrenos alquilados en forma indefinida que le aseguran rentas de
500 UM a inicio de cada mes. ¡Cuál es el valor capitalizado de esos activos de tasa efectiva
mensual de 1% ?
Datos
Gradiente (G)
Si cada pago crece o disminuye con respecto al pago anterior en un mismo monto se
denomina a la serie gradiente lineal o aritmético. Si cada pago crece o disminuye respecto
al pago anterior en un mismo porcentaje se denomina a la serie gradiente geométrico.
El Gradiente Aritmético de una serie de pagos periódicos tales que cada pago es igual al
anterior aumentando o disminuyendo en una cantidad constante en unidades monetarias.
Cuando la cantidad es constante positiva se conoce como Gradiente Aritmético Creciente
y en caso de ser negativa se considera Gradiente Aritmético decreciente.
El Gradiente Geométrico de una serie de pagos periódicos tales que cada uno es igual al
anterior aumentando o disminuyendo en un porcentaje fijo. En este tipo de gradiente
también se presentan el gradiente creciente o gradiente decreciente, dependiendo que las
cuotas aumenten o disminuyan en ese porcentaje.
Nota: Para realizar los cálculos de valor presente o valor futuro anticipado o vencido hacer
uso de Manual Didáctico de Renta y Gradiente
44
0 50.000
Datos
Análisis Y si
Definir celda:
Con el valor:
Para cambiar
celda:
Aceptar
0 50.000
8. Una personas realiza depósito en un banco que disminuye en 15.000 UM cada mes, si
devenga una tasa de interés de 34,49%, ¿cuál será el valor que se tendrá acumulado
al cabo de 12 meses, si el depósito del primer mes es 600.0000 UM?
9. Determine el valor presente de una seria perpetua de cuotas trimestrales anticipadas
crecientes a 3,5% a una tasa de interés de 2% mensual, donde la primera cuota es
600.000 UM.
10. Obtenga el valor de la cuota N° 5 que se debe pagar por un crédito de 3.000.000 UM si
se cancela en cuotas bimestrales decreciente en un 3,5% durante un año y con una
tasa de interés 26%.
11. Determine el Valor Actual de la cuota para pagar un crédito de 300.000 UM que da un
banco, si aumenta la cuota bimestralmente en 2,50% durante un año; la banca cobra
una tasa de interés de 26%.
12. Una empresa acuerda con el Banco un préstamo por 100 millones de UM para ser
cancelado en 12 cuotas mensuales crecientes en un 20%; se pide elaborar la tabla de
amortización de la deuda, considerando que banco aplica una tasa de interés del 1,6%
mensual.
13. La venta promedio de un almacén son 400.000 UM mensuales, el dueño inicia la
ampliación y estima que las ventas a partir del 5° mes se incrementarán de manera
sucesiva en 50.000 UM durante un año, con una tasa de interés de 1,5%; encontrar el
valor presente.
14. Una empresa contrae la obligación de cancelar al final del mes 4.000 UM, durante un
año, aumentando los pagos sucesivos en 200 UM cada mes, encontrar hoy el valor
para una tasa de 24%.
15. Una empresa acuerda con el Banco un préstamo por 200 millones UM para ser
cancelado en 24 cuotas mensuales iguales; si al momento de realizar el pago 10 se
efectúa un abono no pactado de 40.000.000 UM, se pide elaborar la tabla de
amortización re liquidando la cuota. El banco aplica una tasa de interés del 1,4%
mensual.
16. Una empresa acuerda con el Banco un préstamo por 100 millones de UM para ser
cancelado en 24 cuotas mensuales iguales; y cuotas extraordinarias cada seis meses
por valor de 5.000.000 UM. El banco aplica una tasa de interés del 1,5% mensual.
Elaborar la tabla de amortización.
17. Una empresa acuerda con el Banco un préstamo por 100 millones de UM para ser
cancelado en 12 cuotas mensuales crecientes en un 20%; se pide elaborar la tabla de
amortización de la deuda, considerando que banco aplica una tasa de interés del 1,6%
mensual.
18. Una deuda de 500.000UM, con la tasa de interés del 18% efectivo, se debe amortizar
en 4 años con el siguiente plan: cuotas semestrales uniformes más cuotas
extraordinarias de 50.000 UM cada final de año. Hallar el valor de las cuotas.
47
Amortización
La amortización son pagos que se realizan para saldar la deuda hasta el fin del plazo
acordado, incluyendo el capital e interés correspondiente. Usualmente se habla de una
reducción que se le hace al valor del activo, para reflejar den el campo contable
actualizada en función a su valor del mercado.
Sistema Francés
El sistema francés de amortización consiste en la amortización de éste mediante una renta
constante de n términos: mes a mes o periodo a periodo se paga la mismo cuota. Este
sistema de amortización es el más difundido entre los bancos. Este sistema se llama
también progresivo, porque a medida que transcurre el tiempo las cuotas destinadas a la
amortización de capital es cada vez mayor; mientras, las cuotas de interés van
disminuyendo porque el saldo de la deuda es cada vez menor..
Datos
0 50.000
Sistema Alemán
La amortización es un término económico y contable, las cuotas varían en el largo plazo
de un préstamo y entre las principales características se describe a continuación:
1. Cuota de amortización periódicas constantes
2. Tipos de interés decrecientes a lo largo del periodo.
3. Cuotas totales decrecientes a lo largo del periodo.
Datos
TNA 17%
0 10.500
Sistema Americano
El sistema de amortización Americano se caracteriza porque la totalidad del capital
prestado se reintegra de una sola vez en la última cuota; mientras, los intereses se
liquidan durante el período acordado para la cancelación del préstamo.
Datos
0 0 50.000
1 904,38 1 9.797,35
2 904,38 2 9.797,35
3 904,38 3 9.797,35
4 904,38 4 9.797,35
5 904,38 5 9.797,35
Depreciación
C: Costo
Datos
Datos
DLR 3.500 DLR = (16.000 — 2.000) / 4 = 3.500 um DLR 13.000 DLR = (98.000 — 7.000) / 7 = 13.000 um
52
Período Fraccionario
Con frecuencia el año de la vida útil de un activo no coincide con el año fiscal de una
empresa. Por lo tanto, es necesario calcular la depreciación por la fracción del año, para
registrar el importe del gasto en el periodo fiscal
Costo VS
D
VidaÚtil ( Años )
Una empresa adquiere un acmión el 10 de octubre de 2000, por 33.000 um con una vida
estimada de 5 años y es rematado por 3.000 um el 28 de octubre de 2005. Detemine la
depreciación y elabore la tabla.
Datos
VU (año) 0 1 2 3 4 5 6
VU (año) 0 1 2 3 4 5
Una empresa arrendedora de autos adquiere una unidad para su flotilla por un
valor de 152.000 um. Según información de la casa matrizmsu vida útil por
efecto de arrendamiento es 60.000 Km, y que, al cabo de ella, el valor de
salvamento será de 62.000 UM el kilómetro recorrido durante los tres primeros
años
Datos
n (año) 0 1 2 3
DUS (um) 36.000 33.000 21.000
11. Se adquiere un activo por 100.000 UM, se le aplica el Método de LR con un porcentaje de
25%. Determine el Valor en Libro y el Valor de Recuperación.
12. Se compra una oficina por un valor de 245.000.000 UM, una vida útil de 10 años y un Valor de
Salvamento de 15.000.000 UM: Determinar la depreciación y elabore la tabla.
13. Una máquina fotocopiadora tiene una vida esperada de 800.000 copias. El costo de
adquisición es de 30.000 UM y su valor de salvamento es 15.000 UM. El Número de
copias obtenidas durante 4 años de operación fue la siguiente:
Año 1 2 3 4
Copias 300.000 250.000 180.000 70.000
14.
15. Considere los datos del problema anterior, el equipo fue adquirido y prestó servicio
durante 3.500 horas el primer año, 4.500 horas el segundo año, 4.000 el tercer año y
3.000 horas el cuarto año. Se espera un ingreso por 2.500 UM por la venta al comienzo
del quinto años. Determine los cargos anuales por depreciación.
16. Una universidad adquiere una computadora para dar servicio a sus estudiantes. Su
costo es de 15.385 UM y se determina una vida útil de 5.000 horas, al cabo de las
cuales su valor de salvamento es cero. Elabore una tabla de amortización que se
utilicen 1.800 horas el primer año, 1.700 horas el segundo año y 1.500 horas el tercer
año. Determine su Valor en Libros al cabo de 2 años.
17. Un hospital adquiere un equipo de rayos X da su mejor servicio a sus pacientes. Su
vida esperada es de 10.000 horas, y su costo fue de 200.000 UM. Se calcula que el
uso que se le dé durante 5 años se comportará de acuerdo con la siguiente
información:
Año 1 2 3 4 5
Horas 1.500 2.000 2.800 2.300 1.400
18.
Elabore una tabla de depreciación con un valor de salvamento de 10.000 UM.
19. Una empresa adquiera un dado de inyección de plástico que tiene una vida estimada
de 150.000 piezas. Su costo es de 58.000 UM, y su valor de salvamento es de cero
UM. La tabla muestra la producción estimada :
Año 1 2 3 4
Unidades 25.000 35.000 45.000 45.000
20.
Elabore una tabla de depreciación
55
Hay que estimar los flujos de efectivo para cada proyecto y donde se considera tres
categorías de flujos de efectivo:
1. La inversión inicial.
2. Los flujos de efectivos de operaciones durante la vida útil del proyecto.
3. Los flujos de efectivos de terminación del proyecto
Una vez que los flujos de efectivo son determinados, el importante escoger el método de
valuación, entre ellos:
La tasa de descuento (TD) con la que se descuenta el flujo neto proyectado, es el la tasa
de oportunidad, rendimiento o rentabilidad mínima, que se espera ganar; por lo tanto,
cuando la inversión resulta:
Datos
VU (UM) 0 1 2 3 4
Por tanto, se ha partido del hecho que todo inversionista deberá tener una tasa de
referencia sobre la cual basarse para hacer sus inversiones. La tasa de referencia base es
la comparación y de cálculo en la evaluaciones económicas que haga. Si no obtiene
cuando menos esa tasa de rendimiento, se rechazará la inversión.
Sintaxis de la TIR
Sintaxis
Ejemplo
La fábrica de zapatos debe hacer una edición especial de
zapatos de la marca X. Los flujos proyectados del producto
son 20.000 um en el primer año, 40.000 um para los siguientes
dos años, y 10.000 um para el cuarto año. Iniciar este proyecto
costará 50.000 UM y la fábrica de zapatos requiere una tasa de
descuento del 10% de rendimiento. Después de cuatro años,
dejará de producir los zapatos de la marca X.
Datos
VU (UM) 0 1 2 3 4
Ejemplo:
Un proyecto requiere una inversión inicial de 100.000 um. Los primeros dos
años han dado un flujo de efectivo de 40.000 um cada uno, el tercer año
15.000 um y el cuarto 20.000 um. ¿Cuál es el periodo de recuperación para
esta inversión?
Datos
I: Inversión
Ejemplo:
El Valor Presente Neto es 34.567,72 um para un inversión de 50.000 um.
Determine el índice de rentabilidad.
Datos
Existen tres razones principales por las que el VPN es usualmente la mejor opción para
calcular el valor de un proyecto:
59
1. El método de VPN asume que los flujos de efectivo del proyecto son reinvertidos a la
tasa de rendimiento requerida por la empresa; el método de la TIR asume que son
reinvertidos a la TIR. Ya que la TIR es más alta que la tasa de rendimiento requerida,
para que el método de la TIR sea confiable la empresa deberá seguir encontrando
proyectos para reinvertir los flujos de efectivo a esta tasa más alta.
2. El VPN calcula el valor del proyecto en forma más directa que la TIR. Esto es porque el
VPN calcula el valor del proyecto. Si existe más de un proyecto, el administrador puede
simplemente sumar sus valores.
3. Durante la vida de un proyecto, los flujos de efectivo deben ser reinvertidos para cubrir
la depreciación. Esto dará un flujo de efectivo negativo para ese periodo, por lo que se
obtendría más de una TIR. Si existe más de una TIR, entonces, calcular una sola TIR
no es confiable. El VPN debe de ser usado también en este tipo de proyectos.
Recuerda que los cuatro métodos son válidos. Sólo elige el que se adapte mejor a tu
negocio y requerimientos.
60
Datos
Año 0 1 2 3 4
VAN (um) 34.656,72 VAN = (10% ; — 50.000; 20.000; 40.000; 40.000; 10.000) = 34.656,72 um
Ud. realiza una inversión de 1.000 um en el año 1 y, en los próximos cuatro años, a final de cada año
recibimos 400 um. La tasa de descuento que utilizaremos para calcular el valor de los flujos será 10% .
Nuestro esquema de flujos de caja sin descontar será: (— 1000; 400; 400; 400; 400)
Datos
Año (año) 0 1 2 3 4
VAN (um) 243,59 VAN (um) = (10% ; — 1.-000; 400; 400; 400) = 243,59 um
nRecup (año) 2,50 nRecup (año) = 1000 / 400 = 2,50 años 2,50 años recupera la inversión
Un proyecto de inversión nos ofrece el desembolso inicial si la tasa de descuento es 11% y los flujos de caja
que a continuación se detalla:
Datos
n (año) 0 1 2 3 4
VAN1 (um) 65,91 VAN (um) = (10% ; — 500; 200; 200; 200; 0) = 61,91 um
VAN2 (um) -43,03 VAN (um) = (10% ; — 500; 0; 200; 300; 0) = — 43,03 um
VAN3 (um) -56,35 VAN (um) = (10% ; — 500; 300; 200; 0; 0) = — 56,35 um
Determine la inversión más rentable, con los criterios: VAN para TMAR del 7%.
6. En el cuadro adjunto, se dan los datos de tres proyectos de inversión que una empresa
quiere evaluar.
Proyecto Flujo Neto de Caja (um)
Considerando que TMAR es del 6%, determine: a) Ordene las citas inversiones por
orden de preferencia; 1) Criterios del VAN, 2) Criterio del PRI y b) Comentar los
resultados.
7. La empresa A se dedica a la venta bicicletas y está pensando en la posibilidad de
ampliar la empresa hacia la venta de ropa, complemento utilizado a la práctica del
ciclismo. Para ello, se previsto el desembolso de 600.000 um, y los siguientes ingresos
y pagos que se generaría durante la vida útil de 4 años.
62
Considerando que la TMAR es del 8%, determine: a) Aplicando el criterio del VAN y b)
el criterio del PRI.
8. Se desea saber qué inversión es preferible según el método del PRI y el VAN,
sabiendo que la TMAR es del 10%. Comente los resultados.
Desembolso Inversión A Inversión B
Opciones Año 1 2 3 4
A 30.000 50.000 60.000 100.000
B 60.000 40.000 30.000 100.000
Tabla Financiera
Tasa / Año 1 2 3 4
4% 0,962 0,925 0,889 0,855
12. (1 + r)
13. Calcula utilizando la tabla financiera si hace falta el valor actual neto de las dos
opciones A y B para una tasa de descuento del 4%.
14. Una empresa realiza una emisión de 5.000 obligaciones de 1.000 UM. Los gastos de
emisión suben 5.000 UM. Las condiciones del empresting son las siguientes: a) Interés
nominal 4% que se paga anualmente en 4 años. b) Amortización de todas las
obligaciones en el 4º año. Encontrar el costo que representa esta fuente de
financiamiento para la empresa. Resultado: r = 3,5%
15. La señora Juana quiere empezar un negocio de confección de ropa deportiva. Por eso
necesita comprar diversas máquinas, que representaran un importe de 15.000 UM.
También necesitará comprar un edificio valorado en 20.000 UM y una furgoneta que le
constará 4.000 UM. Además tendrá que adquirir materias primar como hilo, ropa,
botones, etc. Por un total de 2.000 UM y utillaje necesario (tijeras, agujas, etc.) por un
importe de 2.000 UM. Para financiar esta inversión dispone de 23.000 UM para el resto
tiene que pedir un préstamo a una entidad financiera. La entidad financiera solo de
dará el préstamo si el proyecto demuestra ser hendible económicamente. Se conocen
los datos siguientes: a) Costo medio del capital 5%. b) Flujos netos de caja anuales
10.00 UM y c) Duración temporal 4 años. La empresa se liquidará al final del 4º año
con el valor de los activos en este momento de 22.000 UM. Aplicando el criterio del
VAN, razona si la señora Juana conseguirá el financiamiento que necesita, o sea si su
producto será vendible económicamente. Maquinaria: 15.000 UM; Edificio: 20.000 UM;
Furgoneta: 4.000 UM; Materia Prima: 2.000 UM. Utillaje: 2.000 UM.
16. La empresa A quiere fabricar y vender un nuevo detergente para lavadoras. Por eso
necesita hacer una inversión inicial de 20.000 UM. Los flujos anuales de caja suben
7.000 UM. Después de 3 años se liquida la empresa y se venden los activos por
15.000 UM. El costo del capital de este proyecto es de 5%. Determina mediante el
criterio del VAN, si este proyecto es rentable y razona las conclusiones.
17. Una empresa pide al Banco X un préstamo a corto plazo para poder pagar unas
facturas pendientes. Las condiciones del préstamo son las siguientes: a) Importe: 500
UM. b) Tasa de interés nominal: 6% y c) Duración: 4 meses. Se amortiza al final del 4º
mes. Comisión del 1% de la cantidad pedida. Se pide el costo UM de la operación y el
costo efectivo anual. Resultado: r = 0,75% mensual TAE = 9,3%
18. Encontrar el costo que representa para la empresa descontar una letra de cambio de
200 UM que tiene en cartera si la lleva al banco el 3 de mayo de 2000 y su vencimiento
es el día 5 de julio del mismo año. El tipo de descuento que aplica el banco es de un
7,3% anual con capitalización diaria. Se cobra una comisión del 5% sobre el nominal
de la letra. Se pide calcular TAE. Total días: 63. Descuento: 7,3% anual diario
19. Una máquina tiene un costo inicial de 1.100 UM y una vida útil de 6 años, al cabo de
los cuales su valor de salvamento es de 100 UM. Los costos de operación y
mantenimiento son de 30 UM al año y se espera que los ingresos por el
aprovechamiento de la máquina asciendan a 300 UM al año. ¿Cuál es la TIR de este
proyecto de inversión?
65
20. Considere los dos siguientes planes de inversión: Plan A tiene un costo de UM y
requiere de inversiones adicionales de 5.000 UM al final del tercer mes y de 8.000 al
final del séptimo mes. Este plan tiene 12 meses de vida y produce 10.000 UM
mensuales de beneficios a partir de primer mes. Plan B: tiene un costo inicial de
20.000 UM y requiere una inversión adicional de 10.000 UM al final del octavo mes.
Durante sus 12 meses de vida, este plan produce 8.000 UM mensuales de ingresos,
12.000 UM al término del proyecto. Suponiendo una tasa de rentabilidad del 3%
mensual, determine cuál de los dos planes es más conveniente.
21. Alfonso compra una máquina retroexcavadora por la suma de 50.000.000 UM, que
produce 20.000.UM de utilidades durante cada uno de los próximos 5 años, si al final
de este periodo la vende en 10.000.000 UM y la tasa de oportunidad es del: a) 22% y
b) 25%. ¿Cómo le va a Alfonso en el negocio?
22. Un proyecto requiere una inversión de 8 Millones de UM pagaderos 5 Millones UM de
contado y 3 Millones UM dentro de un año. Se calcula ingresos netos de 1.200.000 UM
mensuales durante su vida útil que es de 5 años. Si la tasa de oportunidad del
inversionista es del 24,6% capitalizable mensualmente, ¿Cuál es la relación Beneficio –
Costo?