Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
EMPRESA:
Datos
Ventas:
Incremento de venta en el mercado (Anual):
Costos directos de materiales:
Costos directos mano de obra:
Comisiones por ventas:
Gastos administrativos:
Incremento de gastos adminitrativos (Anual):
Precio del activo:
Gastos de transporte e instalación
Precio de venta del equipo antiguo
Impuesto a Gs. por venta del equipo antiguo
Vida útil:
Valor residual (7 años)
Depreciación tributaria en años
Valor de la depreciación (10 años)
Tasa de Reinversión:
DATOS DEL PROYECTO
750,000
-
-
295,139
-
1,045,139
145,000
Valor del Activo - Deprec. Acumulada Valor en Libros
326,500
-181,500
-54,450 Ahorro
145,000
54,450
221,354
420,804
15%
FORMULAS
Inventario
PPI
Costo de Venta
360
CuentasPorCobrar
PPC
VentasAnuales / 360
alor Residual
til
CuentasPorPagar
PPP
ComprasAnuales / 360
FLUJO ECONOMICO O "Free Cash Flow
2.- DETERMINACION DE LOS FLUJOS DE CAJAS
0 1 2
INVERSION -1,045,139
INGRESOS 1,000,000 1,100,000
- COSTOS (Materiales + MO) 575,000 632,500
- GASTOS ADMINISTRATIVOS 120,000 132,000
-COMISIONES 80,000 88,000
- DEPRECIACION 60,500 60,500
UAT (Utilidad antes de impuestos) 164,500 187,000
IMPUESTOS (30%) 49,350 56,100
UDT (Utilidad despues de impuestos) 115,150 130,900
DEPRECIACION 60,500 60,500
FNC 175,650 191,400
FNO (Flujo No Operativo)
FNC (Flujo Neto de Caja) -1,045,139 175,650 191,400
FC Para Periodo de Recuperación -1,045,139 -869,489 -678,089
O "Free Cash Flow
3 4 5 6 7
Hallando:
Total Activo: 959,583
Total Pasivo: 575,750
Patrimonio: 383,833
INTERES AMORTIZACIÓN
Periodo DEUDA INTERESES AMORTIZACIÓN CUOTA SALDO
ACUMULADO ACUMULADA
0 575,750.00 - - 575,750 - -
1 575,750.00 46,060.00 64,525.69 110,585.69 511,224.31 46,060.00 64,525.69
2 511,224.31 40,897.95 69,687.74 110,585.69 441,536.57 86,957.95 134,213.43
3 441,536.57 35,322.93 75,262.76 110,585.69 366,273.82 122,280.87 209,476.18
4 366,273.82 29,301.91 81,283.78 110,585.69 284,990.04 151,582.78 290,759.96
5 284,990.04 22,799.20 87,786.48 110,585.69 197,203.55 174,381.98 378,546.45
6 197,203.55 15,776.28 94,809.40 110,585.69 102,394.15 190,158.26 473,355.85
7 102,394.15 8,191.53 102,394.15 110,585.69 - 198,349.80 575,750.00
FCF (FLUJO DE CAJA FINANCIE
Conceptos 0 1
(-) Act. Fijo -750,000.00
(-) Capital de Trabajo -295,138.89
(+) Prestamo 575,750.00
UAIT 164,500.00
Intereses 46,060.00
Utilidad Antes de Impuestos 118,440.00
Impuesto a la renta 49,350.00
Reintegro Tributario 13,818.00
Utilidad despues de impuestos 82,908.00
(+) Depreciación 60,500.00
(-) Amortización 64,525.69
(+) Flujo Terminal no Operativo
Flujo de Caja Financiero -469,388.89 78,882.31
-469,388.89 -390,506.57
Conceptos 0 1
(-) Act. Fijo -750,000.00
(-) Capital de Trabajo -295,138.89
(+) Prestamo 575,750.00
FLUJO DE CAJA ECONOMICO 175,650.00
(-) Intereses 46,060.00
(-) Amortización 64,525.69
(+) Reintegro Tributario 13,818.00
FLUJO DE CAJA FINANCIERO -469,388.89 78,882.31
FLUJO DE CAJA FINANCIERO)
2 3 4 5 6 7
2 3 4 5 6 7
2.- Determinar cual es la reducción de ventas que pone en equilibrio este proyecto
Punto de Equilibrio (PE) = Costos Fijos Totales/( 1 - (Costos Variables Totales/Volumen Total de Ventas))
Costos Fijo Totales:(MO+MP+Depreciaciòn)= 635,500.0
Costos Variables Totales:(Comisiones + Gastos Adm.)= 200,000.0
Volumen Total de Ventas= 1,000,000.0
FLUJO NETOS:
0 1 2 3 4 5 6 7
INVERSION -1,045,139
INGRESOS 1,000,000 1,100,000 1,210,000 1,331,000 1,464,100 1,610,510 1,771,561
- COSTOS (Materiales + MO + Comisiones) 625,000 687,500 756,250 831,875 915,063 1,006,569 1,107,226
- GASTOS ADMINISTRATIVOS 120,000 132,000 145,200 159,720 175,692 193,261 212,587
- DEPRECIACION 60,500 60,500 60,500 60,500 60,500 60,500 60,500
UAT (Utilidad antes de impuestos) 194,500 220,000 248,050 278,905 312,846 350,180 391,248
IMPUESTOS (30%) 58,350 66,000 74,415 83,672 93,854 105,054 117,374
UDT (Utilidad despues de impiestos) 136,150 154,000 173,635 195,234 218,992 245,126 273,874
DEPRECIACION 60,500 60,500 60,500 60,500 60,500 60,500 60,500
FNC 196,650 214,500 234,135 255,734 279,492 305,626 334,374
FNO (Flujo No Operativo) 420,804
Flujo Neto Economico al 32% -1,045,139 196,650 214,500 234,135 255,734 279,492 305,626 755,178
-1045138.88888889 180000 195750 213075 232132.5 253095.75 276155.325 691875.024166667
- -16,650 -18,750 -21,060 -23,601 -26,396 -29,471 -63,303
INDICADORES:
COSTOS DIRECTOS DE MATERIALES
TIPO 35% 32% 38%
FCF (Flujo de Caja Financiero)
VANF 589,042 806,779 475,672
B/C: (F) 1.25 3.38 2.53
TIRF 23.73% 30.84% 20.46%
TIRMF 20.62% 24.27% 18.62%
PAY BACK (F) 4.43 3.56 4.87
FCE(Flujo Neto Economico)
VANE 225,293 355,616 94,970
B/C: (E) 1.22 2.14 1.76
TIRE 15.79% 18.61% 12.88%
TIRME 15.48% 17.13% 13.68%
PAY BACK (E) 4.97 4.45 5.410
4.- Cómo influyen en nuestra decisión sobre el proyecto el precio al cual podemos vender la maquina al final del periodo de análisis?
Como se puede apreciar si decidimos eliminar el valor residual de 145000 se afecta directamente el FLUJO DE CAJA TERMINAL reduciendose en 101500 Flujo de Caja Terminan o no operativo
Esta reduciòn afecta a los flujo de cajas en el 7 año, tanto para el FNE y FCF. Afectando los siguientes indicadores. Valor Residual: -
(+) Impuesto por minusvalia 97,950.00
VR = 145000 VR = 0 Recuperación KTN: 221,354.17
TIPO MO(35%) MO(35%) Flujo de Caja Terminal: 319,304.17
FCF (Flujo de Caja Financiero)
VANF 589,042 509,523
B/C: (F) 1.25 2.58
TIRF 23.73% 23.29%
TIRMF 20.62% 19.92%
PAY BACK (F) 4.43 4.12
FCE(Flujo Neto Economico)
VANE 225,293 224,856
B/C: (E) 1.22 1.86
TIRE 15.79% 14.98%
TIRME 15.48% 14.99%
PAY BACK (E) 4.97 4.89
Del cuadro anterior se asume que la consideraciòn de un valor residual igual a CERO, el proyecto se hace menos rentables, nuestro VNAF se ve reducido en 79519.28
PPP=30 d PPP = 90 d
TIPO MO(35%) MO(35%)
FCF (Flujo de Caja Financiero)
VANF 589,042 607,294
B/C: (F) 1.25 3.03
TIRF 23.73% 27.77%
TIRMF 20.62% 22.51%
FCE(Flujo Neto Economico)
VANE 225,293 313,204
B/C: (E) 1.22 2.03
TIRE 15.79% 17.17%
TIRME 15.48% 16.28%
De los cuadros anteriores se puede concluir que aumentado el periodo de pago, la inversiòn inicial se reduce en 58333.33
Por lo tanto el VNA se ve incrementado y los demas indicadores financieros.
6.- Que efecto tendria en el proyecto los gastos administrativos iniciales entre 120,000 y 150,000, con incrementos anuales de gastos entre 8% y 12%