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Contenido
Procedimiento de escisión VIII-1
InformeS especialES
La fusión de sociedades VIII-3
GLOSARIO empresarial VIII-4
Procedimiento de escisión
Informes Especiales
Ficha Técnica 2. Marco legal • La sociedad escindida se extingue, sin ne-
El procedimiento de escisión de socieda- cesidad de llevar a cabo el procedimien-
Autor : Dr. Cristhian Northcote Sandoval to de disolución, cuando la totalidad de
des está regulado por los artículos 367º su patrimonio es segregado en dos o más
Título : Procedimiento de escisión al 390º de la Ley General de Sociedades. bloques, incorporándolos a sociedades
Fuente : Actualidad Empresarial, Nº 226 - Primera constituidas o por constituirse.
Quincena de Marzo 2011 • La sociedad escindida no se extingue,
3. Definición y clases de escisión cuando la escisión sólo es con respecto
Tal como lo hemos esbozado, la escisión a una parte de su patrimonio, el cual
es segregado para ser aportado a otra
es un procedimiento de reorganización
1. Introducción societaria a través del cual una sociedad
u otras sociedades. En este caso, la so-
ciedad escindida debe reducir su capital
A diferencia de la fusión, la escisión es segrega de su patrimonio uno o más social.
un procedimiento de reorganización en bloques a fin de transferirlos a otra u • La sociedad o sociedades incorporantes
el que no se persigue unir o juntar los otras sociedades, ya constituidas o por o absorbentes, según sea el caso, ad-
recursos de dos o más sociedades, sino quieren el bloque patrimonial corres-
constituirse. pondiente, ya sean activos o pasivos y
que se busca dividir el patrimonio de emiten las acciones o participaciones
Podría decirse que de alguna manera es
una sociedad para colocarlo en una o correspondientes a favor de los socios
el procedimiento inverso a una fusión,
más sociedades y tratar de darle un mejor de la sociedad escindida.
es decir, aquí no se produce la unión de
aprovechamiento.
los patrimonios de dos o más sociedades,
Como veremos más adelante, la escisión sino que se produce la división del patri- 5. Bloque patrimonial
es una forma de reorganización empresa- monio de una sociedad. A efectos de llevar a cabo una escisión,
rial prevista únicamente para las socieda- es necesario establecer cuál o cuáles son
Al igual que en la fusión, la escisión
des, es decir, no existen procedimientos los bloques patrimoniales que van a ser
también puede desarrollarse en dos
de escisión para las personas naturales segregados del patrimonio de la sociedad
modalidades
con negocio ni para las EIRL. escindida, para lo cual, primero debemos
a) Escisión por extinción tener en claro a qué se considera un blo-
Esto se debe a que, en primer lugar, las
personas naturales tienen un solo patri- Que implica la división de la totalidad que patrimonial.
monio, ya sea que tengan actividad em- del patrimonio de una sociedad en
dos o más bloques patrimoniales, que La Ley General de Sociedades, en su
presarial o no, y en tal sentido, no deben artículo 369º, señala que el bloque pa-
realizar ningún procedimiento legal para son transferidos a nuevas sociedades o
absorbidos por sociedades ya existen- trimonial puede ser:
tomar parte de su patrimonio y entregarlo
en aporte a alguna sociedad. tes o ambas cosas a la vez. Esta forma • Un activo o un conjunto de activos de
de escisión produce la extinción de la la sociedad escindida;
En el caso de la EIRL, la escisión es un sociedad escindida.
procedimiento que no está previsto en las • El conjunto de uno o más activos y
disposiciones del Decreto Ley Nº 21621, b) Escisión por segregación uno o más pasivos de la sociedad
aunque en teoría, no vemos el funda- Que implica la segregación de uno escindida; y,
mento de esta omisión, pues el titular o más bloques patrimoniales de una • Un fondo empresarial.
de una EIRL podría ser a su vez titular sociedad que no se extingue y que Cabe señalar que el concepto de fondo
de otras EIRL o socio de alguna sociedad los transfiere a una o más socieda- empresarial no posee ninguna definición
a la que se pudiera entregar un bloque des nuevas, o son absorbidos por a nivel legislativo, por lo que al establecer
patrimonial segregado del patrimonio de sociedades existentes o ambas cosas el bloque o bloques patrimoniales para
su EIRL. En todo caso, al no ser un proce- a la vez. La sociedad escindida no se una escisión, será necesario establecer
dimiento regulado, debemos concluir que extingue pero debe ajustar su capital con precisión los activos o pasivos que lo
no es posible llevar a cabo una escisión en el monto correspondiente. conforman y no hacer referencia simple-
de una EIRL. mente a un fondo empresarial.
En el presente informe revisaremos el 4. Efectos de la escisión
procedimiento para realizar una escisión La escisión, de acuerdo a la modalidad a 6. Procedimiento de escisión
de sociedades, según lo previsto por la Ley través de la cual se lleve a cabo, genera La escisión se lleva a cabo en virtud del
N° 26887 – Ley General de Sociedades. los siguientes efectos: acuerdo que deben adoptar las juntas
La fusión de sociedades
Ficha Técnica competidores, simplificar procedimientos fusión. Esta aprobación deberá rea-
de producción o comercialización, entre lizarla el directorio de cada una de
Autor : Dr. Cristhian Northcote Sandoval otros objetivos. las sociedades que participan en la
Título : La fusión de sociedades fusión, con el voto favorable de la
De acuerdo al artículo 344º de la Ley
mayoría absoluta de sus miembros.
Fuente : Actualidad Empresarial, Nº 226 - Primera General de Sociedades, la fusión puede
Quincena de Marzo 2011 realizarse de dos formas: Cuando participen sociedades que
no tengan directorio, el proyecto
3.1. La fusión por incorporación de fusión deberá ser aprobado por
la mayoría absoluta de las personas
1. Introducción La fusión por incorporación implica
encargadas de la administración de la
Cuando las sociedades buscan fortalecer la unión de dos o más sociedades
sociedad, como los gerentes.
su posición en el mercado, mejorar su para constituir una nueva sociedad
incorporante, originando la extinción El proyecto de fusión deberá contener:
situación financiera, reorganizarse para
tener un mejor desempeño, o cuando su de las sociedades incorporadas y la a) La denominación, domicilio,
actividad requiere de la participación de transmisión en bloque, y a título uni- capital y los datos de inscripción
otras sociedades, existen diversos proce- versal de sus patrimonios a la nueva en los Registros Públicos de las
dimientos que pueden coadyuvar a que sociedad. sociedades participantes.
se logren dichos objetivos. b) La forma de la fusión.
3.2. La fusión por absorción
Así por ejemplo, es posible que se cele- c) La explicación del proyecto de
Esta forma de fusión implica la ab-
bren contratos de colaboración empresa- fusión, sus principales aspectos
sorción de una o más sociedades por jurídicos y económicos y los cri-
rial, como la asociación en participación otra sociedad existente, originando la
o el consorcio; la transferencia de activos terios de valorización empleados
extinción de la sociedad o sociedades para la determinación de la rela-
entre sociedades, las operaciones de absorbidas. La sociedad absorbente
financiamiento, entres otros. ción de canje entre las respectivas
asume, a título universal, y en bloque, acciones o participaciones de las
Pero, también es posible que estos ob- los patrimonios de las absorbidas. sociedades participantes en la
jetivos pueden alcanzarse a través de fusión.
un procedimiento de fusión. La fusión, 4. Efectos de la fusión d) El número y clase de las acciones
como su nombre permite inferir, implica Ya sea que se realice mediante la incor- o participaciones que la socie-
la unión o conjunción de dos o más so- poración o por absorción, la fusión tiene dad incorporante o absorbente
ciedades, para dar lugar a una nueva o, los mismos efectos, según señalamos a debe emitir o entregar y, en su
como veremos más adelante, a una ya continuación: caso, la variación del monto del
existente, pero que se verá fortalecida,
• Las sociedades incorporadas o ab- capital de esta última.
transmitiendo en un solo acto y de forma
universal, el patrimonio de las socieda- sorbidas se extinguen, sin necesidad e) Las compensaciones complemen-
des fusionadas. de llevar a cabo el procedimiento de tarias, si fuera necesario.
disolución. f) El procedimiento para el canje de
Sin embargo, aunque es muy común
haber escuchado cómo funciona un • La sociedad incorporante o absor- títulos, si fuera el caso.
procedimiento de fusión o cuáles son sus bente, según sea el caso, adquiere g) La fecha prevista para su entrada
a título universal el patrimonio en vigencia.
efectos, no se suele tener un conocimiento
de las sociedades incorporadas o
pleno sobre los requisitos y pasos que in- h) Los derechos de los títulos emi-
absorbidas, tanto el pasivo como
volucra llevar a cabo este procedimiento, tidos por las sociedades partici-
el activo.
así como de sus consecuencias. pantes que no sean acciones o
• Los socios o accionistas de las socie- participaciones.
Por tal motivo, en el presente informe se dades que se extinguen por la fusión
desarrollará el procedimiento de fusión reciben acciones o participaciones i) Los informes legales, económicos
previsto por la Ley N° 26887 – Ley Ge- como accionistas o socios de la nueva o contables contratados por las
neral de Sociedades. sociedad o de la sociedad absorbente, sociedades participantes, si los
en su caso. hubiere.
2. Marco Legal j) Las modalidades a las que la fu-
Como hemos mencionado, la fusión es 5. Procedimiento sión queda sujeta, si fuera el caso.
un mecanismo que se encuentra regulado La fusión se lleva a cabo en virtud del k) Cualquier otra información o
por la Ley General de Sociedades en sus acuerdo que deben adoptar las juntas referencia que los directores
artículos 344º al 366º. de socios de cada una de las sociedades o administradores consideren
participantes. pertinente consignar.
3. Definición y clases de fusión Este acuerdo deberá contar con los Una vez aprobado el proyecto de
Al inicio del presente informe hemos requisitos establecidos por la ley y el fusión por los directorios o los
señalado que por la fusión dos a más estatuto de las sociedades participantes administradores de las sociedades
sociedades se unen para dar lugar a una para la modificación de su pacto social participantes, éstas se deberán
sola, constituida o por constituir. El obje- y estatuto. abstener de realizar cualquier acto
tivo de esta unión suele estar vinculado o contrato que pueda comprometer
a la necesidad de mejorar la situación 5.1. Proyecto de fusión la aprobación del proyecto o alterar
patrimonial de las sociedades fusiona- significativamente la relación de
Antes de la toma del acuerdo, se canje de las acciones o participa-
das, fortalecer su posición frente a los deberá aprobar el proyecto de la
Glosario Empresarial
1. ¿Pueden las personas naturales emitir pagarés por las operaciones 2. ¿Los contratos de colaboración empresarial, como el consorcio y la
de mutuo que realizan? asociación en participación, pueden ser celebrados por personas
Sí, no existe ningún impedimento para que las personas naturales naturales?
emitan o sean tenedoras de pagarés. Contrariamente a lo que se Sí, la Ley General de Sociedades no restringe la celebración de los contratos
asume, los pagarés no son emitidos sólo por entidades bancarias o de colaboración empresarial sólo para las sociedades o para las personas
financieras. jurídicas, sino que las personas naturales también pueden celebrarlos.