EAFC Maquisistema S A 31 12 16-15

EAFC Maquisistema S.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015,

junto con el dictamen de los auditores independientes
Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015,

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros
Estado de situación financiera

Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes
A los señores Accionistas de EAFC Maquisistema S.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de EAFC Maquisistema S.A., que comprenden el
estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 y los correspondientes
estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los
años terminados en dichas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras
notas explicativas (incluidas en las notas 1 a la 24 adjuntas).
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International
Accounting Standards Board y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para
permitir la preparación de estados financieros que estén libres de errores materiales; ya sea debido
a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestra
auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría
aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores
Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y
planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad razonable de que los estados
financieros están libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación de los riesgos de que existan errores
materiales en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluación de
riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía en la
preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de
auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre
la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de
si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas
por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados
financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de EAFC Maquisistema S.A. al 31 de diciembre de 2016
y de 2015, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en
dichas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el
International Accounting Standard Board.
Lima, Perú
28 de febrero de 2017
Refrendado por:
Elizabeth Fontenla
C.P.C.C. Matrícula No.25063
Estado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Nota 2016 2015

S/(000) S/(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 4 9,396 11,142
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 5 37,597 32,296
Cuentas por cobrar a entidades vinculadas 19(b) 94 1
Existencias, neto 6 12,193 8,390
Gastos pagados por anticipado 162 85
__________ __________
Total activo corriente 59,442 51,914
__________ __________
Activo no corriente
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 5 27,419 27,323
Inmuebles, mobiliario y equipos, neto 7 42,650 21,090
Activos intangibles, neto 21 -
__________ __________
Total activo no corriente 70,090 48,413
__________ __________
Total activo 129,532 100,327

__________ __________
Pasivo y patrimonio neto

Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales y diversas 8 17,531 14,223
Cuentas por pagar a entidades vinculadas 19(b) 8,581 4,840
Impuesto a las ganancias por pagar - 2,786
Provisiones 9 2,774 3,995
Obligaciones financieras 10 19,044 15,926
__________ __________
Total pasivo corriente 47,930 41,770
__________ __________
Pasivo no corriente
Obligaciones financieras 10 16,784 15,576
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto 11(a) 7,343 890
__________ __________
Total pasivo no corriente 24,127 16,466
__________ __________
Total pasivo 72,057 58,236
__________ __________
Patrimonio neto 12
Capital social 5,532 5,532
Reserva legal 1,106 1,106
Otras reservas de patrimonio 20,766 7,643
Resultados acumulados 30,071 27,810
__________ __________
Total patrimonio neto 57,475 42,091
__________ __________
Total pasivo y patrimonio neto 129,532 100,327

__________ _-________
Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Estado de resultados integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Nota 2016 2015

S/(000) S/(000)
Ventas netas 13 130,109 117,354

Costo de ventas 14 (69,921) (65,577)
__________ __________
Utilidad bruta 60,188 51,777
Gastos de ventas 15 (33,154) (26,044)

Gastos de administración 16 (11,217) (8,834)
Otros ingresos 4,303 2,535
__________ __________
Utilidad de operación 20,120 19,434
Otros ingresos (gastos)

Ingresos financieros 109 56
Gastos financieros 18 (2,924) (2,188)
Diferencia en cambio, neta 22(a) (593) 2,929
__________ __________
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 16,712 20,231
Impuesto a las ganancias 11(b) (5,771) (5,808)

__________ __________
Utilidad neta 10,941 14,423

__________ __________
Otro resultado integral del año
Revaluación de terrenos y edificios 7(b) 19,216 -
Impuesto a las ganancias diferido por revaluación de
terrenos y edificios 11(a) (5,668) -
Efecto de cambio de tasa del impuesto a las
ganancias diferido 11(a) (425) -
__________ __________
Otro resultado integral del año, neto del impuesto a
las ganancias 13,123 -
__________ __________
Total resultado integral del año, neto 24,064 14,423

__________ __________

Estado de cambios en el patrimonio neto

Capital Reserva Otras reservas Resultados

social legal de patrimonio acumulados Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2015 5,532 1,106 7,663 19,387 33,688
Utilidad neta - - - 14,423 14,423

_________ _________ _________ _________ _________
Resultados integrales del año, neto - - - 14,423 14,423
Distribución de dividendos, nota 12(d) - - - (6,000) (6,000)

Otros - - (20) - (20)
_________ _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2015 5,532 1,106 7,643 27,810 42,091
Utilidad neta - - - 10,941 10,941

Otro resultado integral del año, neto - - 13,123 - 13,123
_________ _________ _________ _________ _________
Resultados integrales del año, neto - - 13,123 10,941 24,064
Distribución de dividendos, nota 12(d) - - - (8,680) (8,680)

_________ _________ _________ _________ _________
Saldos al 31 de diciembre de 2016 5,532 1,106 20,766 30,071 57,475

_________ _________ _________ _________ _________

Estado de flujos de efectivo

2016 2015
S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Cobranzas recibidas de clientes 131,276 122,787
Pago a proveedores (86,352) (85,725)
Pago a trabajadores (21,960) (19,683)
Pago de tributos (6,858) (4,072)
Pago de intereses (2,865) (2,102)
Otros cobros (pagos), neto (4,482) 4,633
__________ __________
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 8,759 15,838
__________ __________
Actividades de inversión
Pagos por compra de inmuebles, mobiliario y equipos (2,638) (707)
__________ __________
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (2,638) (707)
__________ __________
Actividades de financiamiento
Incremento de obligaciones financieras 38,445 64,465
Cobros de préstamos otorgados al Fondo Colectivo 52,082 55,774
Préstamos otorgados al Fondo Colectivo (55,844) (72,103)
Pagos de obligaciones financieras (34,119) (52,617)
Pago de dividendos (8,431) (5,764)
__________ __________
Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (7,867) (10,245)
__________ __________
Aumento neto (disminución neta) de efectivo y equivalentes de

efectivo en el año (1,746) 4,886
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 11,142 6,256
__________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 9,396 11,142

__________ __________
Transacciones que no generan flujo de efectivo

Revaluación de terrenos y edificios 19,216 -

Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
1. Identificación y actividad económica

EAFC Maquisistema S.A. (en adelante “la Compañía” o “la Administradora”) fue constituida en Lima, el
30 de abril de 1992. El domicilio legal de la Compañía es Av. Arequipa N°4598, Miraflores, Lima, Perú.
La Compañía se dedica a la administración de Fondos Colectivos (en adelante “el Fondo”), mediante la
captación sistemática de fondos de asociados para destinarlos a la adquisición de vehículos e inmuebles
que sean materia de los contratos suscritos, los cuales son adjudicados mediante sorteos, remates u
otras formas que autorice la Superintendencia del Mercado de Valores – SMV. El sistema de Fondos
Colectivos constituye un patrimonio independiente al de la Administradora y sus recursos y activos son
intangibles, no pueden ser objeto de ninguna medida judicial o gravamen de acuerdo a lo señalado en la
Resolución de Superintendencia N°00020-2014-SMV/01 “Reglamento del sistema de Fondos Colectivos
y de sus empresas administradoras”.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2015, fueron aprobados por la Junta General de
Accionistas del 6 de abril de 2016. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 fueron
aprobados por la Gerencia de la Compañía y serán presentados para la aprobación del Directorio y los
Accionistas en los plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia de la Compañía, los estados
financieros adjuntos serán aprobados sin modificaciones.
2. Marco regulatorio
(a) Disposiciones que regulan el funcionamiento de las empresas administradoras de fondos
colectivos -
El Decreto Ley N°21907, de fecha 16 de agosto de 1977, y sus modificatorias encargó a la
Superintendencia del Mercado de Valores – SMV, la vigilancia y control de las empresas
administradoras de fondos colectivos, entendiéndose como tales, aquellas que se dediquen a la
compra – venta de bienes mediante el sistema de contratos colectivos y otros similares. El 21 de
octubre de 1993 se aprobó el reglamento de organización, funcionamiento y control de
empresas administradoras de fondos colectivos, el cual recién se publicó el 10 de diciembre de
1997, mediante Resolución CONASEV N°730-97-EF/94.10.
Posteriormente, con fecha de publicación 14 de setiembre de 1999, se aprobó el Régimen

Especial para las empresas administradoras de fondos colectivos mediante Resolución CONASEV
N°084-99-EF/94.10, el cual permite a la empresas administradoras de fondos colectivos
fortalecer su situación patrimonial y de garantías, mediante la autorización de nuevos programas
destinados a la adquisición de bienes de diverso género, no homogéneos, dentro de un mismo
grupo; de tal manera que mejore su competitividad y promueva el desarrollo del sistema de
fondos colectivos.
Notas a los estados financieros (continuación)
El 7 de febrero de 2002 se publicó la Ley N°27659, que modifica los Decretos Ley N°21907 y
N°22014, que trataban sobre fondos colectivos, y se incorpora en el artículo 9 del Decreto Ley
N°21907, que la SMV establecerá los requisitos especiales aplicables a los programas en los
cuales las empresas de fondos colectivos o un tercero otorgue financiamiento complementario a
los asociados con el fin de adquirir los bienes o servicios establecidos en el contrato de
administración de fondos colectivos.
Con fecha de publicación 21 de setiembre de 2014, se aprobó el nuevo reglamento del sistema
de fondos colectivos y de sus empresas administradoras mediante Resolución de
Superintendencia N°00020-2014-SMV/01 (en adelante “el Reglamento”).
Con fecha de publicación 17 de marzo de 2015, se aprobó el plan de cuentas de fondos

colectivos, mediante Resolución de Superintendencia N°00006-2015-SMV/01, el cual es de
observancia obligatoria en la contabilidad con el fin de mantener un adecuado control sobre las
operaciones a registrar por las empresas administradoras respecto de los fondos colectivos que
administran, así como reglamentar la presentación de la información financiera de los fondos
colectivos. Dicho plan de cuentas no difiere significativamente del vigente al 31 de diciembre de
2014.
(b) Restricciones sobre las empresas administradoras de fondos colectivos -

Los préstamos, avales, fianzas u otras garantías que otorguen a favor o por cuenta de sus
accionistas, directores, trabajadores y terceros, sólo podrán efectuarse con relación a su
patrimonio neto y hasta un máximo de 20 por ciento de éste. La limitación descrita en el artículo
50 del Reglamento vigente al 31 de diciembre de 2016, no rige para el caso de préstamos a
favor del Fondo Colectivo.
El artículo 10 del Decreto Ley Nº22014 establece que no constituye patrimonio de la Compañía
los fondos formados por las sumas abonadas por los asociados, así como los bienes obtenidos por
la aplicación de dichos fondos; excepto las cuotas de inscripción y los gastos administrativos.
(c) Constitución de garantía a favor de la SMV -

El artículo 40 del Reglamento vigente al 31 de diciembre de 2016 establece que las
administradoras deberán constituir una garantía a favor de la SMV, en respaldo de los
compromisos contraídos con los asociados, por el monto que resulte mayor luego de efectuar los
siguientes cálculos:
(i) El 2 por ciento del total del pasivo mostrado en el estado de situación financiera del Fondo
Colectivo, deducidos los préstamos de la Administradora y de terceros; o,
(ii) El 20 por ciento del total de cuentas por cobrar morosas de asociados adjudicados de
grupos vigentes que administre.
Al 31 de diciembre de 2016, la garantía se constituye en base al método (i) expuesto

anteriormente y bajo la modalidad de cartas fianza a favor de la SMV. Esta garantía deberá
mantenerse hasta que transcurran seis meses de cese de las actividades de la Administradora.
2
3. Bases de preparación y resumen de políticas contables significativas

3.1 Bases de preparación –
Declaración de cumplimiento –
Los estados financieros adjuntos se preparan de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por la International Accounting Standards
Board (en adelante “IASB”), vigentes al 31 de diciembre de 2016.
Responsabilidad de la información –
La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la
Compañía, que manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y
criterios incluidos en las NIIF emitidas por el IASB.
Base de medición -
Los estados financieros han sido preparados en base al costo histórico a partir de los registros de
la Compañía, excepto por los terrenos y edificios que han sido medidos al valor razonable. Los
estados financieros están expresados en miles de soles (moneda funcional y de presentación),
excepto cuando se señale lo contrario.
3.2. Juicios, estimados y supuestos contables significativos –

La preparación de los estados financieros, siguiendo las NIIF, requiere que la Gerencia utilice
juicios, estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la
exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como las
cifras reportadas de ingresos y gastos por los años 2016 y 2015.
En opinión de la Gerencia, las estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento

de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados financieros;
sin embargo, la incertidumbre sobre las estimaciones y supuestos hace que los resultados finales
podrían diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros. La Gerencia de la
Compañía no espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los
estados financieros.
Los estimados significativos considerados por la Gerencia en relación con los estados financieros
se refieren básicamente a:
- Estimación para cuentas de cobranza dudosa, nota 3.3(a.2).

- Revaluación de terrenos y edificios, nota 3.3(e).
- Valor residual, vida útil y depreciación de inmuebles, mobiliario y equipos, nota 3.3(e).
- Estimación por deterioro de activos de larga duración, nota 3.3(f).
- Contingencias, nota 3.3(i)
- Activos y pasivos por impuestos a las ganancias diferidos, nota 3.3(l).
3
3.3. Resumen de principios y prácticas contables significativas –

(a) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medición posterior -
(a.1) Activos financieros –
Reconocimiento y medición inicial –
Los activos financieros incluidos en el alcance de la Norma Internacional de
Contabilidad (NIC) 39 “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición” se
clasifican como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados,
préstamos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su vencimiento,
inversiones financieras disponibles para la venta, o como derivados designados
como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, según corresponda. La
Compañía determina la clasificación de los activos financieros al momento de su
reconocimiento inicial.
Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable

más, en el caso de los activos financieros que no se contabilizan al valor razonable
con cambios en resultados, los costos de transacción directamente atribuibles.
Las compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de los activos
dentro de un período de tiempo establecido por una norma o convención del
mercado se reconocen en la fecha en la que la Compañía se compromete a comprar
o vender el activo.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 los activos financieros de la Compañía

incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y
diversas, y cuentas por cobrar a entidades vinculadas.
Medición posterior -
La medición posterior de los activos financieros depende de su clasificación. Al 31
de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía solo mantiene préstamos y cuentas
por cobrar, cuyos aspectos más relevantes se describen a continuación:
Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con
pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Después del
reconocimiento inicial, estos activos financieros se miden al costo amortizado
mediante el uso del método de la tasa de interés efectiva (TIE), menos cualquier
provisión por deterioro del valor. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta
cualquier descuento o prima en la adquisición y las comisiones o los costos que son
una parte integrante de la TIE. La amortización se reconoce como ingreso
financiero en el estado de resultados integrales. Las pérdidas que resulten del
deterioro del valor se reconocen en el estado de resultados integrales como costos
financieros.
4
Baja en cuentas -
Un activo financiero (o, de ser el caso, parte de un activo financiero o parte de un
grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuentas cuando:
- Los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo han
expirado;
- La Compañía ha transferido los derechos contractuales sobre los flujos de

efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar a un tercero la
totalidad de los flujos de efectivo sin una demora significativa, a través de
un acuerdo de intermediación, y (a) la Compañía ha transferido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del
activo o (b) la Compañía no ha transferido ni retenido sustancialmente todos
los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero ha
transferido el control del mismo.
Cuando la Compañía haya transferido sus derechos contractuales de recibir los

flujos de efectivo de un activo, o haya celebrado un acuerdo de transferencia pero
no haya ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo, ni haya transferido el control del mismo, el
activo se sigue reconociendo. En este caso, la Compañía también reconoce el
pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se miden de una
manera que reflejen los derechos y las obligaciones que la Compañía ha retenido.
(a.2) Deterioro del valor de los activos financieros –

Al final de cada período sobre el que se informa, la Compañía evalúa si existe
alguna evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos
financieros se encuentran deteriorados en su valor. Un activo financiero o un grupo
de activos financieros se considera deteriorado en su valor solamente si existe
evidencia objetiva de deterioro del valor como consecuencia de uno o más
acontecimientos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo
(un “evento de pérdida”), y ese evento que haya causado la pérdida tiene un
impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o de un
grupo de activos financieros, que se puede estimar de manera fiable. La evidencia
de un deterioro del valor podría incluir indicios de que los deudores o un grupo de
deudores se encuentran con dificultades financieras significativas, el
incumplimiento o mora en los pagos de capital o intereses, la probabilidad de que
entren en quiebra u otra forma de reorganización financiera, y cuando datos
observables indiquen que existe una disminución medible en los flujos de efectivo
futuros estimados, tales como cambios adversos en el estado de los pagos en mora
o en las condiciones económicas que se relacionan con los incumplimientos.
5
La Compañía determina el deterioro de sus activos financieros mediante la

estimación para cuentas de cobranza dudosa, donde se establece si existe
evidencia objetiva de que la Compañía no podrá recuperar los montos de las deudas
de acuerdo con los términos originales de la venta. Para tal efecto, la Gerencia de
la Compañía evalúa periódicamente la suficiencia de dicha estimación a través del
análisis de la antigüedad de las cuentas por cobrar y estadísticas de cobrabilidad
que mantiene la Compañía. La estimación para cuentas de cobranza dudosa se
registra con cargo a resultados del ejercicio en que se determine su necesidad.
La estimación de cobranza dudosa de las cuentas por cobrar comerciales

comprende las deudas por la cuota de inscripción, la cuota administrativa y
seguros, según sea el caso de los asociados resueltos de grupos activos y
liquidados. La estimación de cobranza dudosa de cuentas por cobrar diversas
comprende principalmente las cuotas capitales y letras de financiamiento.
En el caso de los asociados sin bien entregado, la estimación se efectúa en el

momento de la resolución o renuncia al sistema; y en el caso de los asociados con
bien entregado, la estimación se efectúa en el momento de la liquidación del grupo
o en el momento de la ejecución de la garantía, lo que ocurra primero.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, este procedimiento permite determinar

razonablemente la estimación para cuentas de cobranza dudosa, con la finalidad de
cubrir adecuadamente el riesgo de pérdida en las cuentas por cobrar según las
condiciones del mercado donde opera la Compañía.
(a.3) Pasivos financieros –

Reconocimiento y medición inicial -
Los pasivos financieros dentro del alcance de la NIC 39 se clasifican como pasivos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por
pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una
cobertura eficaz, según corresponda. La Compañía determina la clasificación de los
pasivos financieros al momento de su reconocimiento inicial.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y,

en el caso de préstamos y cuentas por pagar, se mantienen al costo amortizado.
Este incluye, los costos de transacción directamente atribuibles.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, los pasivos financieros de la Compañía

incluyen cuentas por pagar comerciales y diversas, cuentas por pagar a entidades
vinculadas y obligaciones financieras.
Medición posterior –
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación. Al 31
de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía solo mantiene préstamos y cuentas
por pagar, cuyos aspectos más relevantes se describen a continuación:
6
Después del reconocimiento inicial, los préstamos y cuentas por pagar se miden al
costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Las ganancias
y pérdidas se reconocen en el estado de resultados integrales cuando los pasivos se
dan de baja, así como también a través del proceso de amortización utilizando el
método de la tasa de interés efectiva. El costo amortizado se calcula tomando en
cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y las comisiones o los costos
que sean una parte integrante de la tasa de interés efectiva. La amortización se
reconoce como costo financiero en el estado de resultados integrales.
Baja en cuentas -
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación correspondiente ha sido
pagada o cancelada, o ha expirado. Cuando un pasivo financiero existente es
reemplazado por otro proveniente del mismo prestamista bajo condiciones
sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican
de manera sustancial, tal permuta o modificación se trata como una baja del pasivo
original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, y la diferencia en los importes
respectivos en libros se reconocen en el estado de resultados integrales.
(a.4) Compensación de instrumentos financieros –

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación y se presentan netos
en el estado de situación financiera, solamente si existe en ese momento un
derecho legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y existe la
intención de liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los
pasivos en forma simultánea.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía no mantiene activos y pasivos

compensados.
(a.5) Clasificación corriente o no corriente –

La Compañía presenta los activos y pasivos en el estado de situación financiera en
base a la clasificación de corrientes o no corrientes. Un activo se clasifica como
corriente cuando:
- Se espera realizarlo, o se pretende venderlo o consumirlo, en el ciclo normal

de explotación.
- Se mantiene principalmente con fines de negociación.
- Se espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes a la fecha
del ejercicio sobre el que se informa, o
- Es efectivo o equivalentes de efectivo, a menos que tenga restricciones,
para ser intercambiado o usado para cancelar un pasivo al menos durante
doce meses a partir de la fecha del ejercicio sobre el que se informa.
El resto de los activos se clasifican como no corrientes.
7
Un pasivo se clasifica como no corriente cuando:
- Se espera sea cancelado en el ciclo normal de la explotación.

- Se mantiene principalmente con fines de negociación.
- Deba liquidarse durante los doce meses siguientes a la fecha del ejercicio
sobre el que se informa, o
- No tenga derecho incondicional para aplazar su cancelación, al menos,
durante los doce meses siguientes a la fecha del ejercicio sobre el que se
informa.
El resto de los pasivos se clasifican como no corrientes.
Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se clasifican como
activos y pasivos no corrientes.
(a.6) Valor razonable de los instrumentos financieros –

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se
pagaría al transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de
un mercado a la fecha de medición
El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo
que los participantes en el mercado actúan en su mejor interés económico. La
Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y
por las cuales tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable,
maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos
no observables.
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores
razonables en los estados financieros son clasificados dentro de la jerarquía de
valor razonable, descrita a continuación, en base al nivel más bajo de los datos
usados que sean significativos para la medición al valor razonable como un todo:
- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos

o pasivos idénticos.
- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de
información que es significativo para la medición al valor razonable es
directa o indirectamente observable.
- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de
información que es significativo para la medición al valor razonable no es
observable.
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han producido
transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la
8
revisión de la categorización al final de cada período de reporte. Asimismo, la

Gerencia analiza los movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben
ser valorizados de acuerdo con las políticas contables de la Compañía.
Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Compañía ha

determinado las clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza,
características y riesgos y el nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se
explicó anteriormente.
(b) Transacciones y saldos en moneda extranjera –

Moneda funcional y de presentación -
Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda
del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). En el caso
de la Compañía, se ha definido al sol como su moneda funcional y de presentación.
Transacciones y saldos en moneda extranjera -

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional.
Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la moneda

funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los
activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente
ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de
situación financiera. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio resultante de la
liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios
en moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del estado de situación financiera,
son reconocidas en el estado de resultados integrales.
Los activos y pasivos no monetarios determinados en moneda extranjera establecidos al

costo histórico son trasladados a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la
fecha de la transacción.
(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

Para fines del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
corresponden a cuentas corrientes, fondos fijos y depósitos a plazo, todas ellas
registradas en el estado de situación financiera. Dichas cuentas no están sujetas a un
riesgo significativo de cambios en su valor.
(d) Existencias –
Las existencias están valuadas al costo o al valor neto de realización, el menor. El valor
neto de realización es el precio de venta en el curso normal del negocio, menos los costos
para poner las existencias en condición de venta y los gastos de comercialización y
distribución. El costo se determina sobre la base de un promedio ponderado, excepto en el
caso de los vehículos y las existencias por recibir, las cuales se presentan al costo
específico de adquisición.
9
La estimación por desvalorización de existencias es calculada sobre la base de un análisis

específico que realiza periódicamente la Gerencia de la Compañía sobre la base del análisis
de la obsolescencia y lento movimiento de las existencias. Esta estimación es cargada a
resultados en el ejercicio en el cual se determina su necesidad.
(e) Inmuebles, mobiliario y equipos –

Reconocimiento inicial y posterior -
El rubro de inmuebles, mobiliario y equipos, excepto los terrenos y edificios, se presenta al
costo, neto de la depreciación acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro, de
ser aplicable si las hubiera.
Para los componentes significativos de inmuebles, mobiliario y equipos que deben ser
reemplazados periódicamente, la Compañía da de baja el componente reemplazado y
reconoce el componente nuevo con su correspondiente vida útil y depreciación. Del mismo
modo, cuando se efectúa una inspección de gran envergadura, el costo de la misma se
reconoce como un reemplazo en la medida en que se cumplan los requisitos para su
reconocimiento. Todos los demás costos rutinarios de reparación y mantenimiento se
reconocen como gasto en el estado de resultados integrales a medida que se incurren.
Los terrenos y edificios se miden bajo el método de revaluación, es decir al valor

razonable menos la depreciación acumulada sobre los edificios y las pérdidas por
deterioro de valor reconocidas después de la fecha de revaluación. Las revaluaciones se
efectúan cado dos años para asegurar que el valor razonable de un activo revaluado no
difiera significativamente de su importe en libros.
Todo incremento por revaluación se reconoce en otros resultados integrales y se acumula

en el patrimonio en “Otras reservas de patrimonio”, salvo en la medida que dicho
incremento revierta una disminución por revaluación del mismo activo reconocido
previamente en el estado de resultados integrales, en cuyo caso ese incremento se
reconoce en el estado de resultados, salvo en la medida en que dicha disminución
compense un incremento de revaluación del mismo activo reconocido previamente en la
reserva por la revaluación de activos.
Los trabajos en curso se capitalizan cuando se completan y su depreciación se calcula

desde el momento en que están en condiciones para su uso.
Depreciación -
La depreciación de los activos se calcula siguiendo el método de línea recta, utilizando las
siguientes vidas útiles estimadas:
Años
Edificios De 80 a100
Muebles y enseres 10
Equipos de cómputo 4
Unidades de transporte De 5 a 21
Equipos diversos De 5 a 10
10
Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan a cada
fecha de cierre de ejercicio y, de ser necesario, se ajustan prospectivamente.
Baja de activos -
Una partida de inmuebles, mobiliario y equipos y cualquier componente significativo
reconocido inicialmente es dado de baja tras su enajenación o cuando no se espera ningún
beneficio económico futuro de su uso o enajenación. Cualquier ganancia o pérdida
emergente de la baja del activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto
proveniente de la enajenación y el valor en libros del activo) se incluye en el estado de
resultados integrales cuando el activo es dado de baja.
(f) Deterioro de activos de larga duración –

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un
activo pueda no ser recuperable, la Compañía revisa el valor de los inmuebles, mobiliario y
equipos e intangibles para verificar que no existe ningún deterioro.
Cuando el valor de los activos en libros excede su valor recuperable, se reconoce una
pérdida por desvalorización en el estado de resultados integrales o un cargo al patrimonio
neto por los activos revaluados. Asimismo, la reversión de las pérdidas por
desvalorización es registrada cuando las pérdidas ya no existen o han disminuido y se
registra en el estado de resultados integrales o en el patrimonio neto, según lo indicado
anteriormente. Luego de efectuada la reversión, el cargo por depreciación es ajustado en
períodos futuros distribuyendo el valor en libros del activo a lo largo de su vida útil
remanente.
El valor recuperable es el mayor entre el valor de venta neto y su valor en uso. El valor de
venta neto de un activo es el monto que se puede obtener en la venta de un activo
efectuada entre un comprador y un vendedor debidamente informados, en una
transacción en que ambas partes proceden libremente, menos los costos de disposición,
mientras que el valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso
continuo de un activo y de su disposición al final de su vida útil. Los importes recuperables
se estiman para cada activo o, si no es posible, para la unidad generadora de efectivo.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Gerencia de la Compañía considera que no

existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor neto registrado
de sus inmuebles, mobiliario y equipos e intangibles no pueda ser recuperado.
(g) Arrendamientos –
La Compañía reconoce los arrendamientos financieros registrando al inicio de los
contratos activos y pasivos en el estado de situación financiera, por un importe igual al
valor razonable del activo arrendado o, si es menor, al valor presente de las cuotas de
arrendamiento. Los costos directos iniciales se consideran como parte del activo. Los
pagos por arrendamiento se distribuyen entre las cargas financieras y la reducción del
pasivo. La carga financiera se distribuye en los períodos que dure el arrendamiento para
generar un gasto por interés sobre el saldo en deuda del pasivo para cada período y se
registran como gastos financieros en el estado de resultados integrales.
11
El arrendamiento financiero genera gastos de depreciación por el activo, así como gastos
financieros para cada período contable. La política de depreciación aplicable a los activos
arrendados es consistente con la política para los otros activos depreciables que poseen la
Compañía.
Los arrendamientos en los que el arrendador retiene efectiva y sustancialmente todos los
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los bienes arrendados son clasificados
como arrendamientos operativos. Los pagos de arrendamiento operativo son reconocidos
como gastos en el estado de resultados integrales en base al método de línea recta a lo
largo de la duración del contrato.
(h) Provisiones –
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tienen una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un hecho pasado, es probable que se produzca un
desembolso de efectivo para liquidar la obligación, y es posible efectuar de manera
confiable un estimado del monto de la obligación. El gasto relacionado con una provisión
es presentado en el estado de resultados integrales, neto de cualquier reembolso.
Si el efecto del tiempo en el valor del dinero es significativo, las provisiones son
descontadas usando una tasa de interés que refleja los riesgos específicos del pasivo.
Cuando se efectúa el descuento, el aumento en la provisión debido al paso del tiempo es
reconocido como un gasto financiero.
(i) Contingencias -
Los pasivos contingentes se revelan en los estados financieros cuando la existencia de una
obligación solo será confirmada por eventos futuros o el monto de la obligación no puede
ser medido confiablemente.
Los activos contingentes no se reconocen, pero se revelan cuando es probable un ingreso

de beneficios económicos.
(j) Reconocimiento de ingresos –

Los ingresos son reconocidos cuando pueden ser medidos confiablemente y es probable
que fluirán beneficios económicos hacia la Compañía y se cumplan con los criterios
específicos, por cada tipo de ingreso, descritos a continuación:
- Ingresos por administración de cuotas –

Los ingresos por administración de cuotas son reconocidos mensualmente a la
fecha de devengo según los cronogramas de pago. La cuota de inscripción es
reconocida cuando el asociado cumple con los requisitos para su inscripción al
sistema de fondos colectivos y se celebra la primera asamblea.
12
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, los sistemas de financiamiento ofrecidos

por la Compañía son los siguientes:
(i) Programa especial con modalidad de adquisición de certificado de compra

para vehículo o inversión inmobiliaria –
Es denominado “Programa M3”, cuyo objeto es adjudicar a cada asociado un
certificado de compra en dólares estadounidenses, destinado a la
adquisición de vehículos o a la inversión inmobiliaria.
(ii) Programa especial de adjudicaciones anticipadas para vehículos –

Es denominado “Programa S1”, cuyo objeto es adjudicar a cada asociado un
adquisición de vehículos nuevos o usados mediante un programa de
adjudicaciones anticipadas.
(iii) Programa especial con modalidad de adquisición de certificado de compra

para inversión inmobiliaria –
Es denominado “Programa C1”, cuyo objeto es adjudicar a cada asociado un
adquisición de inversión inmobiliaria, por un valor y una duración mayor al
“Programa M3”.
- Ingresos por venta de vehículos y accesorios –

Los ingresos por venta de automóviles y accesorios, así como su correspondiente
costo de ventas son reconocidos cuando se transfieren al comprador todos los
riesgos y beneficios inherentes al derecho de propiedad del bien, es probable que
los beneficios económicos asociados a la transacción fluirán a la Compañía y el
monto del ingreso puede ser medido confiablemente.
- Ingresos por penalidades y multas –

Los ingresos por penalidades y multas son reconocidos cuando se materializan a la
fecha de liquidación de los grupos.
- Ingresos por intereses –

Estos ingresos se reconocen cuando se devengan, utilizando el método de la tasa
de interés efectiva. Los ingresos por intereses están incluidos en los ingresos
financieros en el estado de resultados integrales.
(k) Reconocimiento de costos y gastos –

Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se pagan, y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.
Los costos financieros se registran como gasto cuando se devengan e incluyen los cargos
por intereses y otros costos incurridos relacionados con los préstamos. Los costos
financieros no devengados se presentan disminuyendo el pasivo que les dio origen.
13
(l) Impuestos –
Impuesto a las ganancias corriente -
Los activos y pasivos corrientes por impuesto a las ganancias se miden por los importes
que se esperan recuperar o pagar a la Autoridad Tributaria. Las tasas imponibles y las
leyes tributarias fiscales utilizadas para computar el impuesto son aquellas que están
aprobadas o cuyo procedimiento de aprobación se encuentra próximo a completarse a la
fecha de cierre del período sobre el que se informa.
El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen
directamente en el patrimonio neto se reconoce en el patrimonio neto también y no en el
estado de resultados integrales. Periódicamente, la Gerencia evalúa las posiciones
tomadas en las declaraciones de impuestos con respecto de las situaciones en las que las
normas imponibles aplicables se encuentran sujetas a interpretación, y constituye
provisiones cuando es apropiado.
Impuesto a las ganancias diferido -

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las
diferencias temporarias entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes
en libros a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa.
Los pasivos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias temporarias
imponibles, salvo las diferencias temporarias imponibles relacionadas con las inversiones
en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, cuando la oportunidad
de su reversión se pueda controlar, y sea probable que las mismas no se reversen en el
futuro cercano.
Los activos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias temporarias
deducibles, y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas tributarias
arrastrables no utilizadas, en la medida en que sea probable la existencia de ganancias
imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias
temporarias deducibles, y/o se puedan utilizar dichos créditos fiscales y pérdidas
tributarias arrastrables, salvo las diferencias temporarias deducibles relacionadas con las
inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, donde los
activos por impuesto diferido se reconocen solamente en la medida en que sea probable
que las diferencias temporarias deducibles se reviertan en un futuro cercano, y que
existan ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar
dichas diferencias.
El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre
del periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la
existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos activos por
impuesto diferido sean utilizados total o parcialmente. Los activos por impuesto diferido
no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa y
se reconocen en la medida en que se torne probable la existencia de ganancias imponibles
14
futuras que permitan recuperar dichos activos por impuesto diferido no reconocidos con
anterioridad.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera
sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en
base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre
del periodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre
próximo a completarse a esa fecha.
El impuesto diferido se reconoce en relación a la partida que lo origina, ya sea en el estado

de resultados integrales o directamente en el patrimonio neto.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente
exigible de compensar los activos y pasivos por impuesto a las ganancias corriente, y si los
impuestos diferidos se relacionan con la misma Autoridad Tributaria y la misma
jurisdicción fiscal.
Impuesto general a las ventas -

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el
importe del impuesto general a las ventas, salvo:
- Cuando el impuesto general a las ventas incurrido en una adquisición de activos o

en una prestación de servicios no resulte recuperable de la Autoridad Tributaria, en
cuyo caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisición del activo
o como parte del gasto, según corresponda;
- Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo el importe
de impuesto general a las ventas.
El importe neto del impuesto general a las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la Autoridad Tributaria; se presenta como una cuenta por cobrar o
una cuenta por pagar en el estado de situación financiera, según corresponda.
(m) Estados financieros comparativos –

La Gerencia de la Compañía realizó ciertas reclasificaciones para presentar el estado de
resultados integrales del año 2015 en forma consistente con el año 2016.
3.4. Nuevas normas contables e interpretaciones -

A continuación se describen las nuevas normas que entraron en vigencia a partir del año 2016,
las cuales no afectaron los estados financieros de la Compañía:
- NIIF 14 “Cuentas de diferimientos de actividades reguladas”.

- Modificaciones a la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”.
- Modificaciones a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipo” y NIC 38 “Activos intangibles”.
- Modificaciones a la NIC 27 “Estados financieros separados”.
15
- Mejoras a las NIIF – Ciclo 2012-2014, éstas mejoras comprenden las modificaciones a la
NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas”,
NIIF 7 “Instrumentos financieros – Información a revelar”, NIC 19 “Beneficios a los
empleados” y NIC 34 “Información financiera intermedia”.
- Modificaciones a la NIC 1 “Presentación de estados financieros”.
La Compañía aún no ha adoptado con anticipación ninguna otra norma, interpretación o

enmienda emitida pero aún no efectiva.
3.5. Nuevas normas internacionales emitidas aún no vigentes -

Las normas e interpretaciones que se han emitido a la fecha de los estados financieros, pero que
no son efectivas al 31 de diciembre de 2016, se presentan a continuación:
- NIIF 9 “Instrumentos financieros”

En julio de 2014, el IASB emitió la versión final de la NIIF 9 “Instrumentos financieros”,
que refleja todas las fases del proyecto de instrumentos financieros y que sustituirá a la
NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición” y todas las versiones
anteriores de la NIIF 9. La norma introduce nuevos requerimientos para la clasificación y
medición, deterioro y contabilidad de coberturas. La NIIF 9 es efectiva para períodos
anuales que comiencen el o después del 1 de enero de 2018, la adopción anticipada es
permitida. Se requiere la aplicación retroactiva pero la información comparativa no es
obligatoria. La adopción de la NIIF 9 tendrá un efecto sobre la clasificación y medición de
los activos financieros de la Compañía, pero ningún impacto sobre la clasificación y
medición de sus pasivos financieros. La Compañía está evaluando el impacto de la
adopción de esta norma.
- NIIF 15 “Ingresos procedentes de los contratos con clientes”

La NIIF 15 fue emitida en mayo de 2014 y establece un nuevo modelo de cinco pasos que
se aplicará a los ingresos procedentes de los contratos con los clientes. Bajo la NIIF 15, los
ingresos se reconocen por un importe que refleja la consideración que la entidad espera
tener derecho a recibir a cambio de la transferencia de bienes o servicios a un cliente. Los
principios de la NIIF 15 proporcionan un enfoque más estructurado para la medición y el
reconocimiento de ingresos. El nuevo estándar para reconocer los ingresos es aplicable a
todas las entidades y reemplazará todos los requisitos actuales de reconocimiento de
ingresos bajo NIIF. La aplicación retroactiva completa o modificada es requerida para
períodos anuales que comiencen el o después del 1 de enero 2018, la adopción anticipada
es permitida. La Compañía aún no ha iniciado el proceso de diagnóstico y evaluación de
los efectos que la adopción de esta norma tendrán en sus procesos y estados financieros,
incluyendo los nuevos requisitos de divulgaciones; por lo que, a la fecha, aún no se ha
estimado el impacto que la misma podrá tener en los procesos internos y en los estados
financieros.
16
- NIC 7 “Estado de flujos de efectivo”

Las enmiendas a la NIC 7 “Estado de flujos de efectivo”, forman parte de la Iniciativa de
Divulgación del IASB y requieren que la Compañía proporcione revelaciones que permitan
a los usuarios de los estados financieros, evaluar los cambios en los pasivos provenientes
de las actividades de financiamiento, incluyendo los cambios provenientes de flujos de
efectivo y los cambios no monetarios. En la aplicación inicial de la enmienda, las entidades
no están obligadas a proporcionar información comparativa para los períodos anteriores.
Estas enmiendas son efectivas para los períodos anuales que comiencen el 1 de enero de
2017, la adopción anticipada es permitida. La aplicación de estas enmiendas resultará en
revelaciones adicionales proporcionadas por la Compañía.
- NIC 12 “Reconocimiento de activos diferidos por impuestos por pérdidas no realizadas”

Las enmiendas aclaran que las entidades necesitan considerar si la ley tributaria restringe
las fuentes de utilidades gravables con las cuales puede hacer deducciones sobre la
reversión de una diferencia temporaria deducible. Además, las enmiendas proporcionan
una guía sobre la forma en que una entidad debe determinar las utilidades gravables
futuras y explica las circunstancias en las cuales la utilidad gravable puede incluir la
recuperación de algunos activos por un importe mayor a sus valores en libros.
Las entidades están obligadas a aplicar las enmiendas de forma retroactiva. Sin embargo,
en la aplicación inicial de la enmienda, el cambio en el patrimonio inicial del primer período
comparativo puede ser reconocido en los resultados acumulados de apertura (o en otro
componente del patrimonio, según corresponda), sin asignar el cambio entre los
resultados acumulados de apertura y otros componentes del patrimonio. Las entidades
que aplican esta opción deben revelar ese hecho.
Estas enmiendas son efectivas para los períodos anuales que comiencen el o después del 1
de enero de 2017, la adopción anticipada es permitida. Si una entidad aplica la enmienda
para un período anterior, debe revelar ese hecho. No se espera que estas enmiendas
tengan algún impacto significativo en la Compañía.
- NIIF 16 “Arrendamientos”
La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación e
información a revelar para los arrendamientos y requiere que se contabilicen todos los
arrendamientos bajo un modelo similar a la contabilización de los arrendamientos
financieros según la NIC 17 “Arrendamientos”. La norma incluye dos excepciones al
reconocimiento para los arrendatarios: arrendamientos a corto plazo y aquellos en los que
l activo subyacente es de bajo valor.
A la fecha de inicio de un contrato, el arrendatario reconocerá un pasivo por el valor

presente de los pagos por el arrendamiento que no se hayan pagado en esa fecha y un
activo por el derecho de uso del activo durante el plazo del arrendamiento. Los
arrendatarios deberán reconocer por separado el gasto por intereses sobre el pasivo por
el arrendamiento y el gasto de depreciación por el derecho de uso del activo.
17
Los arrendatarios también estarán obligados a volver a valorizar el pasivo del

arrendamiento al ocurrir ciertos eventos (por ejemplo, un cambio en el plazo del
arrendamiento, un cambio en los pagos futuros del arrendamiento que resulten de un
cambio en el índice o la tasa utilizada para determinar esos pagos). El arrendatario
reconocerá el monto de esta valorización del pasivo como un ajuste en el correspondiente
derecho de uso del activo.
La contabilidad para los arrendadores según la NIIF 16 no se modifica sustancialmente

respecto a la contabilidad actual según la NIC 17. Los arrendadores continuarán
clasificando todos los arrendamientos utilizando el mismo principio de clasificación
indicado en la NIC 17 y distinguirán dos tipos de arrendamientos: operativos y financieros.
La NIIF 16 también requiere que los arrendatarios y los arrendadores realicen

revelaciones más extensas que las requeridas por la NIC 17.
La NIIF 16 es efectiva para los períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2019. La
adopción anticipada es permitida, pero no antes de que la entidad aplique la NIIF 15. El
arrendatario puede optar por aplicar la norma utilizando un enfoque retrospectivo
completo o modificado. Las disposiciones transitorias de la norma permiten ciertas
facilidades.
Considerando la fecha de vigencia de la norma y que la Compañía no espera adoptarla

anticipadamente, la Compañía está evaluando el cronograma para el análisis de esta
norma y la cuantificación del potencial efecto en sus estados financieros.
4. Efectivo y equivalentes de efectivo

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Cuentas corrientes bancarias (b) 7,039 7,429

Depósitos a plazo (c) 2,346 3,712
Fondos fijos 11 1
__________ __________
9,396 11,142
_________ __________
(b) La Compañía mantiene cuentas corrientes en bancos locales, en moneda nacional y extranjera,
los cuales son de libre disponibilidad y no generan intereses.
(c) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, los depósitos a plazo están denominados en soles y
dólares estadounidenses, tienen vencimientos originales menores a tres meses y pueden ser
renovados a su vencimiento. Dichos depósitos se mantuvieron en bancos nacionales y son
remunerados a tasas vigentes en el mercado.
18
5. Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto

2016 2015
S/(000) S/(000)
Comerciales
Cuotas devengadas (b) 3,925 3,624
Vehículos y accesorios (c) 3,233 3,025
Letras por cobrar 549 387
Otros 1,399 1,788
Cuentas de cobranza dudosa 7,219 5,585
_________ _________
16,325 14,409
Menos - Estimación para cuentas de cobranza dudosa (g) (7,219) (5,585)
_________ _________
9,106 8,824
_________ _________
Diversas
Programa Autopronto (d) 52,718 48,956
Impuesto a las ganancias 868 -
Depósitos en garantía 280 191
Anticipos otorgados 54 68
Entregas a rendir cuenta 32 65
Otros 1,958 1,515
Cuentas de cobranza dudosa 4,318 3,040
_________ _________
60,228 53,835
Menos - Estimación para cuentas de cobranza dudosa (g) (4,318) (3,040)
_________ _________
55,910 50,795
_________ _________
65,016 59,619
_________ _________
Por vencimiento:
Corriente 37,597 32,296
No corriente 27,419 27,323
_________ _________
65,016 59,619
_________ _________
(b) Las cuentas por cobrar por cuotas devengadas están denominadas en dólares estadounidenses,
no generan intereses y son de vencimiento corriente. Dichas cuentas corresponden a las cuotas
de administración que se encuentran pendiente de cobro.
(c) Las cuentas por cobrar por vehículos y accesorios están denominadas en soles y dólares
estadounidenses, no generan intereses y son de vencimiento corriente. Corresponden
principalmente a las transferencias de dinero pendientes por parte del Fondo Colectivo para la
cancelación de vehículos adjudicados por los asociados.
19
(d) El programa Autopronto es uno de los sistemas de financiamiento ofrecido por el Fondo
Colectivo, el cual permite al asociado obtener un vehículo en un plazo máximo de 24 meses y al
igual que en los otros sistemas de financiamiento, se genera un cronograma por asociado. Al 31
de diciembre de 2016 y de 2015, corresponde al saldo de los préstamos otorgados al Fondo
Colectivo para el financiamiento de los vehículos, están denominados en dólares
estadounidenses, no generan intereses y son de vencimiento corriente y no corriente. Dichos
préstamos fueron otorgados como sigue:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Recursos captados a través del Banco de Crédito

del Perú S.A.A. 32,820 29,932
Recursos propios de la Administradora 19,898 19,024
________ ________
52,718 48,956
________ ________
(e) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la clasificación de las cuentas por cobrar comerciales de
acuerdo a la fecha de vencimiento es la siguiente:
2016
____________________________________ 2015
______________________________________
No No
deteriorado Deteriorado Total deteriorado Deteriorado Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
No vencido - - - - - -
Vencidos
Hasta 30 días 5,928 197 6,125 1,716 55 1,771
De 31 a 60 días 795 200 995 3,310 112 3,422
De 61 a 90 días 265 217 482 775 174 949
Más de 90 días 2,118 6,605 8,723 3,023 5,244 8,267
________ ________ ________ ________ ________ ________
9,106 7,219 16,325 8,824 5,585 14,409

________ ________ ________ ________ ________ ________
20
(f) Al 31 diciembre de 2016 y de 2015, la parte no corriente de las cuentas por cobrar comerciales
y diversas tiene los siguientes vencimientos:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Año de vencimiento
2017 - 16,576
2018 17,319 7,044
2019 7,003 2,849
2020 2,607 854
2021 490 -
_________ _________
27,419 27,323
_________ _________
(g) El movimiento de la estimación para cuentas de cobranza dudosa por los años el 2016 y 2015,
fue el siguiente:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 8,625 5,076

Adiciones, nota 15 5,650 3,444
Recuperos (721) (412)
Castigos (1,852) (382)
Diferencia en cambio (165) 899
_________ _________
Saldo final 11,537 8,625

_________ _________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, el saldo de la estimación para cuentas de cobranza

dudosa cubre adecuadamente el riesgo de crédito de las cuentas por cobrar comerciales y
diversas al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
6. Existencias
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, corresponde al costo los vehículos adquiridos anticipadamente a
su vinculada Maquinarias S.A. para las futuras ventas al Fondo Colectivo. Dichos vehículos son
entregados en los primeros meses del año siguiente.
21
7. Inmuebles, mobiliario y equipos, neto

(a) A continuación se presentan la composición y movimiento del rubro:
Muebles y Equipos de Maquinaria y Unidades de Equipos Trabajos en

Terrenos Edificios enseres cómputo equipos transporte diversos Otros equipos curso Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero de 2015 16,759 4,671 1,309 741 659 243 131 91 1 24,605
Adiciones - 25 102 209 22 - 21 10 318 707
Transferencias - 5 101 1 6 - - - (113) -
Retiros - - (42) (2) (56) (2) - - - (102)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2015 16,759 4,701 1,470 949 631 241 152 101 206 25,210
Adiciones 1,867 8 84 66 14 - 10 53 536 2,638
Transferencias - 188 141 34 - 4 - - (367) -
Revaluación (b) 18,450 1,397 - - - - - - - 19,847
Retiros - - (39) - (1) (3) - (3) - (46)
Otros 93 - - - - - - - - 93
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2016 37,169 6,294 1,656 1,049 644 242 162 151 375 47,742
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2015 - 1,800 732 634 573 45 51 37 - 3,872
Depreciación del año (e) - 55 98 85 25 13 40 10 - 326
Retiros - - (30) (2) (45) (1) - - - (78)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2015 - 1,855 800 717 553 57 91 47 - 4,120

Depreciación del año (e) - 62 110 96 24 12 39 13 - 356
Revaluación (b) - 631 - - - - - - - 631
Retiros - - (13) - - (2) - - - (15)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Saldo al 31 de diciembre de 2016 - 2,548 897 813 577 67 130 60 - 5,092

_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Valor neto al 31 de diciembre de 2016 37,169 3,746 759 236 67 175 32 91 375 42,650
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Valor neto al 31 de diciembre de 2015 16,759 2,846 670 232 78 184 61 54 206 21,090
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
22
(b) La Compañía utiliza el modelo de revaluación para medir los terrenos y edificios. Para este fin, la
Compañía contrata a un tasador independiente, con experiencia en la valuación de activos
similares, para determinar el valor razonable de los terrenos y edificios.
El valor razonable fue determinado utilizando el método de valores de mercado comparables, esto
significa que las valuaciones realizadas por el tasador independiente se basaron en precios de
cotización en mercados activos por la naturaleza, ubicación y condición de cada propiedad. La
fecha de la última revaluación fue el 30 de noviembre de 2016.
Si los terrenos y edificios se hubieran medido utilizando el modelo de costo, los importes en libros
habrían sido los siguientes:
2016 2015
__________________________________ __________________________________
Terrenos Edificios Terrenos Edificios
Costo 6,709 4,893 4,842 4,696

Depreciación acumulada - (2,730) - (2,488)
__________ __________ __________ __________
Importe neto en libros 6,709 2,163 4,842 2,208

__________ __________ __________ __________
(c) Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía mantiene equipos diversos a través de contratos de

arrendamiento financiero, los cuales se encuentran totalmente depreciados (al 31 de diciembre
de 2015, el costo y depreciación acumulada ascendieron a S/102,000 y S/68,000,
respectivamente).
(d) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía contrató seguros sobre sus principales
activos fijos. La Gerencia estima que los seguros están de acuerdo a los riesgos que enfrenta la
Compañía.
(e) La depreciación de los años 2016 y 2015 ha sido distribuida de la siguiente manera:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Gastos de ventas, nota 15 284 284

Gastos de administración, nota 16 72 42
_________ _________
356 326
_________ _________
(f) Al 31 de diciembre de 2016, existen terrenos y edificios que han sido hipotecados para garantizar
financiamientos por un importe de S/40,915,000 (S/19,605,000 al 31 de diciembre de 2015).
(g) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Gerencia ha determinado que no existen

acontecimientos o cambios económicos, adicionales a los contemplados, que indiquen que el
valor de sus inmuebles, mobiliario y equipos no pueda ser recuperable.
23
8. Cuentas por pagar comerciales y diversas

2016 2015
S/(000) S/(000)
Comerciales
Facturas por pagar 1,261 975
_________ _________
Diversas
Anticipos recibidos (b) 9,716 8,182
Seguros de asociados (c) 2,302 2,109
Vacaciones por pagar 759 625
Remuneraciones 749 142
Tributos por pagar 721 813
Emisión por encargo del seguro y GPS 648 729
Dividendos por pagar 437 188
Compensación por tiempo de servicios 147 145
Otros 791 315
_________ _________
16,270 13,248
_________ _________
17,531 14,223
_________ _________
(b) Al 31 de diciembre 2016 y de 2015, corresponde a los anticipos por parte de los asociados para la
adquisición de los vehículos adjudicados y facturados pendientes de entrega, están denominados
en dólares estadounidenses y se liquidan en un plazo corriente.
(c) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, corresponde principalmente a los seguros vehiculares

facturados a la Compañía por los vehículos adjudicados, están denominados en dólares
estadounidenses y se liquidan en un plazo corriente.
9. Provisiones
2016 2015
S/(000) S/(000)
Participación de los trabajadores (b) 1,927 2,238

Participación voluntaria (c) 847 1,757
__________ __________
2,774 3,995
__________ __________
(b) Conforme a la legislación peruana, la Compañía mantiene un plan de participación de los

trabajadores en las utilidades de 8 por ciento de la utilidad anual sujeta a impuestos. Las
distribuciones a empleados que se realizan en base al plan se basan en un 50 por ciento sobre el
número de días que cada empleado trabajó durante el año anterior y 50 por ciento sobre los
niveles proporcionales de salario anual.
24
(c) Corresponde a la participación voluntaria otorgada a favor de los trabajadores y que es aprobada
por el Directorio de la Compañía, en función a los objetivos corporativos.
(d) A continuación se presenta el movimiento de las provisiones por los años 2016 y 2015:
Participación
de los Participación
trabajadores voluntaria Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Saldo al 1 de enero de 2015 1,220 1,642 2,862

Provisiones del año, nota 17(a) 2,029 1,141 3,170
Pagos (1,011) (1,026) (2,037)
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2015 2,238 1,757 3,995

Provisiones del año, nota 17(a) 1,623 800 2,423
Pagos (1,934) (1,710) (3,644)
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2016 1,927 847 2,774

___________ ___________ ___________
10. Obligaciones financieras

Tasa de
Moneda de interés
Entidad origen anual Vencimiento 2016 2015
% S/(000) S/(000)
Líneas de crédito abiertas (b)

Banco de Crédito del Perú S.A.A. US$ 9.00 - 32,899 29,976
Préstamos
Banco de Crédito del Perú S.A.A. US$ 8.70 01/09/2022 1,788 -
Banco de Crédito del Perú S.A.A. US$ 6.19 14/09/2018 617 957
Banco de Crédito del Perú S.A.A. US$ 8.50 03/03/2021 294 -
Arrendamiento financiero
________ ________
35,828 31,502
________ ________
Por vencimiento:
Corriente 19,044 15,926
No corriente 16,784 15,576
________ ________
35,828 31,502
________ ________
25
(b) Corresponde al saldo de los préstamos obtenidos para el financiamiento del programa Autopronto,
los cuales devengan una tasa de interés anual de 9.00 por ciento y son amortizados de acuerdo a
la cobranza de las cuotas de capital de los asociados.
(c) Al 31 diciembre de 2016 y de 2015, la parte no corriente de las obligaciones financieras tiene los
siguientes vencimientos:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Año de vencimiento
2017 - 10,297
2018 11,903 5,279
2019 3,209 -
2020 1,034 -
2021 a más 638 -
_________ _________
16,784 15,576
_________ _________
(d) Durante el año 2016, las obligaciones financieras generaron gastos por intereses ascendentes a
aproximadamente a S/2,841,000 (S/2,090,000 durante el años 2015), los cuales se presentan en
el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados integrales, ver nota 18.
26
11. Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto

(a) A continuación se presenta la composición y movimiento del rubro:
Efecto de cambio de tasa

_______________________________________
Abono (cargo) al Abono (cargo) al Abono (cargo) al
Saldo al estado de Saldo al estado de Cargo al estado de estado de Cargo al estado de Saldo al
1 de enero resultados 31 de diciembre resultados cambios en el resultados cambios en el 31 de diciembre
de 2015 integrales de 2015 integrales patrimonio neto integrales patrimonio neto de 2016
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo por impuesto a las ganancias diferido

Estimación para cuentas de cobranza dudosa 1,004 585 1,589 (137) - 82 - 1,534
Provisión por vacaciones 192 (17) 175 40 - 10 - 225
Otros 846 129 975 (423) - 29 - 581
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
2,042 697 2,739 (520) - 121 - 2,340

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido
Revaluación de terrenos y edificios al valor razonable (2,739) (514) (3,253) 91 (5,668) - (425) (9,255)
Arrendamiento financiero (502) 126 (376) 2 - (54) - (428)
Diferencia en tasas de depreciación (616) 616 - - - - - -
Otros (27) 27 - - - - - -
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(3,884) 255 (3,629) 93 (5,668) (54) (425) (9,683)

___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto (1,842) 952 (890) (427) (5,668) 67 (425) (7,343)
___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________
(b) El gasto (beneficio) por impuesto a las ganancias mostrado en el estado de resultados integrales por los años 2016 y 2015 es como sigue:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Corriente 5,411 6,760

Diferido 360 (952)
_________ _________
5,771 5,808
_________ _________
(c) A continuación se muestra la conciliación de la tasa efectiva y la tasa legal del impuesto a las ganancias por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015:
2016
__________________________________ 2015
__________________________________
S/(000) % S/(000) %
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 16,712 100.00 20,231 100.00
_________ _________ _________ _________
Tasa legal 4,679 28.00 5,665 28.00

Partidas permanentes 1,159 6.94 143 0.71
Efecto de cambio de tasa (67) (0.40) - -
_________ _________ _________ _________
Impuesto a las ganancias 5,771 34.53 5,808 28.71

_________ _________ _________ _________
27
12. Patrimonio neto

(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el capital social está representado por 5,532,000
acciones comunes de S/1 cada una, las cuales se encuentran íntegramente suscritas y pagadas.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la estructura de participación accionaria es la siguiente:
Número de Porcentaje de
Porcentaje de participación individual del capital accionistas participación
%
De 0.01 a 5 3 10.50
De 5.01 a 10.00 4 30.00
De 10 a más 3 59.50
__________ _________
10 100.00
__________ _________
(b) Reserva legal -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo como
mínimo 10 por ciento de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas
acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de
utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a
compensar pérdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero
igualmente debe ser repuesta.
(c) Otras reservas de patrimonio –

Corresponde al excedente de revaluación de terrenos y edificios a valor razonable al 31 de
diciembre de 2016, neto del impuesto a las ganancias diferido, de acuerdo con tasaciones
efectuadas por peritos independientes. Dicho excedente no puede capitalizarse ni ser distribuido
como dividendos excepto cuando se haya realizado (por venta o depreciación anual del activo fijo
que lo generó, siempre que exista utilidad neta).
(d) Distribución de dividendos –

En Junta General de Accionistas del 6 de abril de 2016, se acordó la distribución de dividendos
en base a los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2014 por S/8,680,000 (S/1.569 por
acción).
En Junta General de Accionistas del 8 de abril de 2015, se acordó la distribución de dividendos

en base a los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2014 por S/6,000,000 (S/1.085 por
acción).
28
13. Ventas netas

2016 2015
S/(000) S/(000)
Vehículos y accesorios 75,371 71,003

Administración de cuotas 45,989 38,885
Comisiones y otros servicios 8,749 7,466
__________ __________
130,109 117,354
__________ __________
(b) Durante el año 2016 se vendieron aproximadamente 1,501 vehículos (1,491 durante el año
2015).
14. Costo de ventas

En el año 2016 y 2015, el costo de ventas está compuesto por el costo asociado a la venta de vehículos
y accesorios.
15. Gastos de ventas

A continuación se presenta la composición del rubro:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Personal, nota 17(b) 14,485 12,050

Servicios prestados por terceros 11,657 8,835
Estimación para cuentas de cobranza dudosa, nota 5(g) 5,650 3,444
Depreciación, nota 7(e) 284 284
Tributos 21 51
Otros 1,057 1,380
_________ _________
33,154 26,044
_________ _________
16. Gastos de administración

2016 2015
S/(000) S/(000)
Personal, nota 17(b) 6,730 5,280

Servicios prestados por terceros 2,745 2,436
Tributos 430 439
Depreciación, nota 7(e) 72 42
Otros 1,240 637
________ ________
11,217 8,834
________ ________
29
17. Gastos de personal

2016 2015
S/(000) S/(000)
Sueldos 5,453 4,508

Comisiones 5,333 3,623
Participaciones de los trabajadores, nota 9(d) 2,423 3,170
Gratificaciones 1,953 1,480
Seguridad y previsión social 1,191 936
Compensación por tiempos de servicio 1,076 850
Vacaciones 1,083 771
Remuneraciones al directorio 670 588
Otros 2,033 1,404
________ ________
21,215 17,330
________ ________
(b) Los gastos de personal de los años 2016 y 2015 ha sido distribuida de la siguiente manera:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Gastos de ventas, nota 15 14,485 12,050

Gastos de administración, nota 16 6,730 5,280
________ ________
21,215 17,330
________ ________
(c) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía contó con 1,100 y 1,027 trabajadores,
respectivamente.
18. Gastos financieros

2016 2015
S/(000) S/(000)
Intereses por el programa Autopronto, nota 10(d) 2,730 1,978

Intereses por arrendamiento financiero, nota 10(d) 99 100
Intereses por préstamos para adquisición de inmuebles, nota 10(d) 12 12
Otros 83 98
_________ _________
2,924 2,188
_________ _________
30
19. Transacciones con entidades vinculadas

(a) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, las principales transacciones efectuadas por la Compañía
fueron con Maquinarias S.A., según se detalla a continuación:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Ingresos
Reembolso de gastos 86 92
Costos y gastos
Compra de vehículos y accesorios (c) 73,214 68,595
Mantenimiento y reparaciones de activo fijo 29 5
Otros 710 498
(b) Como consecuencia de estas transacciones, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía

mantenía los siguientes saldos con Maquinarias S.A.:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Cuentas por cobrar 94 1

Cuentas por pagar 8,581 4,840
(c) Los gastos por participaciones, remuneraciones y otros conceptos otorgados a la gerencia clave
de la Compañía ascendieron a S/1,932,000 y S/1,885,000 por los años 2016 y 2015,
respectivamente, y se encuentran incluidos en el rubro “Gastos de administración” del estado de
resultados integrales.
20. Situación tributaria

(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. La tasa del impuesto a las ganancias al
31 de diciembre de 2016 y de 2015 es de 28 por ciento sobre la utilidad gravable, luego de
deducir la participación de los trabajadores que se calcula con una tasa de 8 por ciento sobre la
utilidad imponible.
En atención al Decreto Legislativo N°1261, publicado el 10 de diciembre de 2016 y vigente a

partir del 1 de enero de 2017, la tasa del impuesto a las ganancias aplicable sobre la utilidad
gravable, será de 29.5 por ciento.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención a la
Ley N°30296 y N°1261, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas es el
siguiente:
- 4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
- 6.8 por ciento por las utilidades generadas en los años 2015 y 2016.
- 5.0 por ciento por las utilidades generadas a partir del año 2017 en adelante.
31
(b) Para propósito de la determinación del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos
de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el
análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como
consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la
Compañía al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
(c) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a las
ganancias y el impuesto general a las ventas calculado por la Compañía en los cuatro años
posteriores al año de la presentación de la declaración jurada. Las declaraciones juradas del
impuesto a las ganancias y del impuesto general a las ventas entre los años 2013 y 2016 están
pendientes de fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria. Debido a las posibles
interpretaciones de la legislación actual, no es posible determinar si las futuras revisiones darán
lugar a pasivos fiscales de la Compañía.
En caso de que los impuestos adicionales a pagar, intereses y recargos, resultado de las
revisiones de la Autoridad Tributaria, se cargan a resultados en el período evaluado y pagado. Sin
embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual
liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015.
21. Contingencias y compromisos

Contingencias -
En opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, no existen juicios ni demandas
importantes pendientes de resolver, ni otras contingencias en contra de la Compañía al 31 de diciembre
de 2016 y de 2015.
Cartas fianza -
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 , la Compañía mantiene vigentes las siguientes cartas fianza:
(a) Carta fianza emitida por el Banco de Crédito del Perú S.A.A. a favor de la Superintendencia de
Mercado de Valores - SMV, con la finalidad de garantizar las operaciones con los asociados del
programa “S1”, en concordancia con el artículo 43 de la Resolución de Superintendencia
N°00020-2014-SMV/01, por US$306,000 (US$308,000 al 31 de diciembre de 2015); cuyo
vencimiento será en el año 2017.
(b) Carta fianza emitida por el Banco de Crédito del Perú S.A.A. a favor de la Superintendencia de
Mercado de Valores - SMV, con la finalidad de garantizar los compromisos contraídos con los
asociados, en concordancia con el artículo 40 de la Resolución de Superintendencia N°00020-
2014-SMV/01, por US$967,000 (US$966,000 al 31 de diciembre de 2015), cuyo vencimiento
será en el año 2017.
32
(c) Cartas fianza emitidas por el Banco de Crédito del Perú S.A.A. a favor de terceros por
US$25,000 y S/220,000 por fiel cumplimiento de los contratos de alquiler (US$12,000 y
S/132,000 al 31 de diciembre de 2015).
Arrendamientos operativos -
La Compañía ha celebrado ciertos contratos de arrendamiento operativo por espacios en centros
comerciales, por un periodo no mayor a un año, son renovables, y cuyos importes son pactados con el
propietario a valores predeterminados.
En el año 2016, los gastos procedentes de arrendamientos ascendieron a S/2,120,000 (S/1,898,000

en el año 2015), los cuales fueron cargados a resultados del ejercicio.
22. Objetivos y políticas de administración de riesgos

Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros, que incluyen los
efectos de las variaciones en los tipos de cambio de moneda extranjera, crédito y liquidez. El programa
de administración de riesgos de la Compañía trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su
desempeño financiero.
La Gerencia de la Compañía es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y, sobre la base

de su conocimiento y experiencia, controla los riesgos de liquidez, moneda y crediticio, siguiendo las
políticas aprobadas por el Directorio. Los aspectos más importantes para la gestión de estos riesgos
son:
(a) Riesgo de mercado -

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un
instrumento financiero fluctúe debido a cambios en los precios de mercado. Los precios de
mercado comprenden tres tipos de riesgo: el riesgo de tasa de interés, el riesgo de moneda y
riesgo sobre inversiones en acciones. En el caso de la Compañía, los instrumentos financieros
afectados por los riesgos de mercado incluyen los depósitos y préstamos; las cuales están
expuestas a riesgo de moneda y de tasa de interés.
El análisis de sensibilidad que se muestra en la siguiente sección se relaciona con la posición al

31 de diciembre de 2016 y de 2015. El análisis de sensibilidad ha sido preparado considerando
que el monto de la deuda neta y la proporción de instrumentos financieros en moneda extranjera
permanecen constantes.
(i) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros
de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de
mercado. La Gerencia considera que las fluctuaciones futuras en las tasas de interés no
afectarán significativamente los resultados de operaciones futuras de la Compañía.
33
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía mantiene instrumentos de

financiamiento que devengan tasas fijas de interés con entidades financieras. Los flujos de
caja operativos de la Compañía son sustancialmente independientes de los cambios de las
tasas de interés del mercado, por lo cual, en opinión de la Gerencia, la Compañía no tiene
una exposición a los riesgos de tasas de interés.
(ii) Riesgo de moneda -

El riesgo de tasa de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros
de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en las tasas de cambio. La
exposición de la Compañía a los tipos de cambio se relaciona principalmente a las
actividades operativas. La Compañía no utiliza instrumentos financieros derivados para
cubrir este riesgo.
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado
libre. Al 31 de diciembre de 2016, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado
libre publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, para las transacciones
en dólares estadounidenses fueron de S/3.352 para la compra y S/3.360 para la venta
(S/3.408 para la compra y S/3.413 para la venta al 31 de diciembre de 2015).
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos

en miles de dólares estadounidenses:
2016 2015
US$(000) US$(000)
Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo 2,749 3,165
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 19,160 17,405
_________ _________
21,909 20,570
_________ _________
Pasivo
Cuentas por pagar comerciales y diversas 1,172 1,005
Cuentas por pagar a entidades vinculadas 2,554 1,417
Obligaciones financieras 10,663 9,230
_________ _________
14,389 11,652
_________ _________
Posición activa, neta 7,520 8,918

_________ _________
El resultado de mantener saldos en moneda extranjera para la Compañía en el año 2016

fue una pérdida neta de aproximadamente S/593,000 (un ingreso neto de S/2,929,000
en el año 2015), el cual se presenta en el rubro “Diferencia en cambio, neta” del estado de
resultados integrales.
34
A continuación presentamos un cuadro donde se muestra los efectos en los resultados

antes de impuesto a las ganancias, de una variación razonable en el tipo de cambio,
manteniendo constantes todas las demás variables, descritas en el párrafo anterior:
Aumento (disminución) del tipo Efecto en resultados antes del

de cambio impuesto a las ganancias
S/(000)
2016 +10% 2,509

2015 +10% 3,033
2016 - 10% (2,509)
2015 - 10% (3,033)
(b) Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones en
relación con un instrumento financiero o contrato de venta, generando una pérdida financiera.
La Compañía está expuesta a un riesgo de crédito por sus actividades operativas (principalmente
cuentas por cobrar y préstamos) y de sus actividades de financiamiento, incluyendo depósito en
bancos y otros instrumentos financieros.
El riesgo de crédito originado por la incapacidad de los deudores de la Compañía para cumplir con
el pago de sus obligaciones a medida que vencen (sin tomar en cuenta el valor razonable de
cualquier garantía u otros valores en prenda); y por el incumplimiento de las contrapartes en
transacciones en efectivo y equivalentes de efectivo si hubiere, está limitado a los saldos
depositados en bancos y a las cuentas por cobrar a la fecha del estado de situación financiera.
Por ello, deposita sus excedentes de fondos en instituciones financieras de primer orden,
establece políticas de crédito acorde con su modelo de negocio, y evalúa constantemente las
condiciones del mercado en que se desenvuelve. Por consiguiente, la Compañía no espera
incurrir en pérdidas significativas por riesgo de crédito.
Existen concentraciones de riesgo de crédito cuando hay cambios en los factores económicos,
industriales o geográficos que afectan similarmente a las contrapartes vinculadas con la
Compañía, cuya exposición al riesgo de crédito agregado es significativa en relación al total de
exposición de crédito de la Compañía. El portafolio de los instrumentos financieros de la
Compañía está ampliamente diversificado en la gran cantidad de asociados, los cuales pasan por
evaluaciones de solvencia crediticia, por consiguiente mitiga cualquier concentración significativa
de riesgo de crédito.
(c) Riesgo de liquidez –

El riesgo de liquidez se debe a la falta de capacidad para obtener los fondos necesarios para
hacer frente a los pagos obligatorios de la Compañía, relacionados con los instrumentos
financieros. Este riesgo se incluye a la dificultad de vender un activo financiero a un precio
cercano a su valor razonable en un corto período. La empresa tiene la capacidad de crédito para
obtener líneas de crédito pendientes de las entidades financieras, en condiciones razonables.
35
La Compañía monitorea su riesgo de escasez de fondos utilizando un flujo de caja proyectado a

corto y largo plazo.
El objetivo de la Compañía es mantener una continuidad de fondos y una flexibilidad de los

mismos a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito comprometidas y la capacidad
de liquidar transacciones principalmente de endeudamiento. La Compañía cuenta con capacidad
crediticia suficiente que le permite tener acceso a líneas de crédito en entidades financieras de
primer orden, en condiciones razonables.
A continuación se resume el perfil de los vencimientos de los pasivos financieros de la Compañía,

basado en los montos contractuales a desembolsar no descontados.
Menos de 1 Entre 1 y 2 Entre 2 y 5

año años años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Al 31 de diciembre de 2016
Cuentas por pagar comerciales y
diversas 16,810 - - 16,810
Cuentas por pagar a entidades
vinculadas 8,581 - - 8,581
Obligaciones financieras
- Amortización de capital 19,044 15,112 1,672 35,828
- Flujo de pago de intereses 3,146 1,472 624 5,242
_________ _________ _________ _________
47,581 16,584 2,296 66,461

_________ _________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2015
Cuentas por pagar comerciales y
diversas 13,410 - - 13,410
Cuentas por pagar a entidades
vinculadas 4,840 - - 4,840
Obligaciones financieras
- Amortización de capital 15,926 13,754 1,822 31,502
- Flujo de pago de intereses 2,769 2,079 333 5,181
_________ _________ _________ _________
36,945 15,833 2,155 54,933

_________ _________ _________ _________
36
(d) Gestión de capital -

El principal objetivo del manejo de capital de la Compañía es asegurarse que se mantenga una
solidez crediticia e índices financieros saludables con el objeto de soportar el negocio y
maximizar el valor a los accionistas.
La Compañía maneja su estructura de capital y realiza ajustes, de acuerdo con los cambios en las
condiciones económicas. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compañía puede
ajustar el pago de dividendos a los accionistas, el retorno de capital a los accionistas o emitir
nuevas acciones.
No se han producido cambios en los objetivos, políticas y procesos durante los ejercicios
terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
La Compañía monitorea el capital utilizando el índice de apalancamiento, el cual representa la

deuda neta sobre el capital más la deuda neta. La Compañía incluye dentro de la deuda neta, las
obligaciones financieras, las cuentas por pagar comerciales, diversas y a entidades vinculadas
menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital incluye el capital social, las reservas y los
resultados acumulados.
A continuación se muestra el cálculo del índice de apalancamiento al 31 de diciembre 2016 y de

2015:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Obligaciones financieras 35,828 31,502

Cuentas por pagar comerciales, vinculadas y diversas 26,112 21,849
Menos – Efectivo y equivalentes de efectivo (9,396) (11,142)
__________ __________
Deuda neta (a) 52,544 42,209
Capital y reservas 57,475 42,091

__________ __________
Capital, reservas y deuda neta (b) 110,019 84,300

__________ __________
Índice de apalancamiento (a / b) 48% 50%
En opinión de la Gerencia, el índice de apalancamiento presentado al 31 de diciembre de 2016 y

de 2015, no afecta la solvencia de la Compañía.
37
23. Valor razonable

Las metodologías y supuestos empleados por la Compañía para determinar los valores estimados de
mercado dependen de los términos y características de riesgo de los diversos instrumentos financieros y
comprenden lo siguiente:
(i) Activos cuyo valor razonable es similar a su valor en libros – Para los activos y pasivos financieros
que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), se considera que el
valor en libros es similar a su valor razonable. Este supuesto también es aplicable para los
depósitos a plazo, cuentas de ahorro sin un vencimiento específico e instrumentos financieros a
tasa variable. Estos instrumentos se clasifican en el Nivel 1 de la jerarquía de valor razonable.
En el caso de estos instrumentos financieros, la Gerencia estima que no existen diferencias

importantes entre el valor en libros y el valor razonable al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
(ii) Instrumentos financieros a tasa fija – El valor razonable de los activos y pasivos financieros que
se encuentran a tasa fija y a costo amortizado, se determina comparando las tasas de interés del
mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales
relacionadas con instrumentos financieros similares. Estos instrumentos se clasifican en el Nivel
2 de la jerarquía de valor razonable.
A continuación se presenta una comparación entre los valores en libros y los valores razonables
de estos instrumentos financieros:
2016
____________________________ 2015
_____________________________
Valor en Valor Valor en Valor
libros razonable libros razonable
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Obligaciones financieras 35,828 37,704 31,502 33,745
24. Hechos posteriores

Entre el 1 de enero de 2017 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros (28 de febrero
de 2017), no han ocurrido hechos posteriores significativos de carácter financiero-contable que puedan
afectar la interpretación de los presentes estados financieros.
38
EY | Auditoría | Consultoría | Impuestos | Transacciones y Finanzas Corporativas
Acerca de EY
EY es la firma líder en servicios de auditoría,
consultoría, impuestos, transacciones y finanzas
corporativas. La calidad de servicio y
conocimientos que aportamos ayudan a brindar
confianza en los mercados de capitales y en las
economías del mundo. Desarrollamos líderes
excepcionales que trabajan en equipo para cumplir
nuestro compromiso con nuestros stakeholders.
Así, jugamos un rol fundamental en la construcción
de un mundo mejor para nuestra gente, nuestros
clientes y nuestras comunidades.
Para más información visite ey.com/pe
©EY
All Rights Reserved.

EAFC Maquisistema S A 31 12 16-15

Caricato da

Informazioni sul documento

Titolo originale

Copyright

Formati disponibili

Condividi questo documento

Condividi o incorpora il documento

Opzioni di condivisione

Hai trovato utile questo documento?

Questo contenuto è inappropriato?

Copyright:

Formati disponibili

EAFC Maquisistema S A 31 12 16-15

Caricato da

Copyright:

Formati disponibili

EAFC Maquisistema S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015,

Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015,

Dictamen de los auditores independientes

Estado de situación financiera

Dictamen de los auditores independientes

A los señores Accionistas de EAFC Maquisistema S.A.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Estado de situación financiera

Nota 2016 2015

Total activo 129,532 100,327

Pasivo y patrimonio neto

Total pasivo y patrimonio neto 129,532 100,327

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Estado de resultados integrales

Nota 2016 2015

Ventas netas 13 130,109 117,354

Gastos de ventas 15 (33,154) (26,044)

Otros ingresos (gastos)

Impuesto a las ganancias 11(b) (5,771) (5,808)

Utilidad neta 10,941 14,423

Total resultado integral del año, neto 24,064 14,423

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Estado de cambios en el patrimonio neto

Capital Reserva Otras reservas Resultados

Saldos al 1 de enero de 2015 5,532 1,106 7,663 19,387 33,688

Utilidad neta - - - 14,423 14,423

Distribución de dividendos, nota 12(d) - - - (6,000) (6,000)

Utilidad neta - - - 10,941 10,941

Distribución de dividendos, nota 12(d) - - - (8,680) (8,680)

Saldos al 31 de diciembre de 2016 5,532 1,106 20,766 30,071 57,475

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Estado de flujos de efectivo

Aumento neto (disminución neta) de efectivo y equivalentes de

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 9,396 11,142

Transacciones que no generan flujo de efectivo

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Notas a los estados financieros

1. Identificación y actividad económica

Posteriormente, con fecha de publicación 14 de setiembre de 1999, se aprobó el Régimen

Con fecha de publicación 17 de marzo de 2015, se aprobó el plan de cuentas de fondos

(b) Restricciones sobre las empresas administradoras de fondos colectivos -

(c) Constitución de garantía a favor de la SMV -

Al 31 de diciembre de 2016, la garantía se constituye en base al método (i) expuesto

3. Bases de preparación y resumen de políticas contables significativas

3.2. Juicios, estimados y supuestos contables significativos –

En opinión de la Gerencia, las estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento

- Estimación para cuentas de cobranza dudosa, nota 3.3(a.2).

3.3. Resumen de principios y prácticas contables significativas –

Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 los activos financieros de la Compañía

- La Compañía ha transferido los derechos contractuales sobre los flujos de

Cuando la Compañía haya transferido sus derechos contractuales de recibir los

(a.2) Deterioro del valor de los activos financieros –

La Compañía determina el deterioro de sus activos financieros mediante la

La estimación de cobranza dudosa de las cuentas por cobrar comerciales

En el caso de los asociados sin bien entregado, la estimación se efectúa en el

En opinión de la Gerencia de la Compañía, este procedimiento permite determinar

(a.3) Pasivos financieros –

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y,