C.A.E.

Módulo 1

Herramientas de Cálculo

Números Enteros: aquellos que aumentan o disminuyen por unidad completa.

Ej. 1, 2, 3 Positivos / Negativos -3,-2,-1

Los negativos siempre van precedidos del signo (-). En contabilidad las cantidades negativas se simbolizan siempre entre
paréntesis. Por ejemplo si vemos ($200) esta suma se resta, o es negativa. También podemos encontrar cifras negativas
destacadas en color rojo.

Ejemplo:

Ventas $100.000

(Costo de Ventas) ($60.000)

Utilidad Bruta $40.000

Números Fraccionados: Son aquellos que resuelven el problema del cociente exacto entre dos números enteros, lo que
soluciona cualquier cuestión aritmética de repartos.

Nos sirven para indicar, las partes de una unidad.

Partes comunes de una unidad: 0 - ¼ - ½ - ¾ - 1

El conjunto de los enteros y fraccionados conforman los Números Racionales.

En el uso diario, para nombrar los racionales usamos la forma decimal en lugar de fraccionaria, o sea: mide 14,55 mts,
pesa 5,750 kg, el libro cuesta $37.50.

*Las partes de una unidad pueden ser expresadas en fracciones, decimales y porcentajes, de acuerdo a los usos y
costumbres.

No obstante para un reparto más exacto es siempre conveniente la fraccionaria a la decimal.

Interpretación de fracciones

Si a María le corresponde la mitad de los Bienes Gananciales y a sus 2 hijos (Luis y Jorge) les toca la otra mitad. ¿Cómo
se expresaría el reparto?

María ½ Luis ¼ Jorge ¼

Si en el caso anterior se trata de repartir $2000 ¿Cómo se calcula la fracción de María?

2.000 x ½ = 1.000 ó 2.000 / 2 = 1.000

Razones y proporciones numéricas:

Razón: Dados dos números (distintos de 0) se llama razón al cociente entre ellos. Ejemplo:

1 / 2 = 0,5 1 / 3 = 0,33 1 / 4 = 0,25

También se denomina tasa a la razón.

Cuando se da una tasa por ejemplo de 1,5 sobre $800 implica multiplicar directamente dicha tasa por el importe sobre el
cual debe ser calculada.

800 x 1,5 = $1.200 (1.200 / 800 = 1,5)

Coeficientes: son medidas que indican los cambios en “porcentajes”. En la práctica suele denominarse tasa a los que en
realidad constituye un porcentaje (la tasa de interés es del 9% anual)

Porcentaje: es el tanto por ciento de una unida tomada, indica que parte estoy tomando sobre un todo que pasa a
constituir el 100%.

Ejemplo 1: El 10% indica que tomo 10 partes de un total de 100 (o la décima parte de 100)

Es lo mismo escribir 10%, que 10/100 ó 0,10.

Ejemplo 2: si deseo obtener el 25% de 200, ¿Que cálculo debo realizar?

Los 200 sería el 100%.

En calculadora: 200 x 25 / 100 = 50.

Cálculo mental: 200 x 25 = 5000 (le quito dos ceros)

1
Ejercicio: Que porcentaje es $20.000 de $2.000.000

Calculo: 20.000 / 2.000.000 x 100 = 1%

Regla de 3 simples:

2.000.000 ---------- 100%

20.000--------------- X

X = 20.000 / 2.000.000 x 100 = 1%

Módulo 2

Proporciones: existe cuando dados cuatro números (distintos de 0) en un cierto orden, la razón entre los dos primeros
es igual a la de los dos últimos.

Ejercicio: supongamos que se quiere distribuir $6 entre 3 personas, a cada uno le corresponde $2. Si las personas se
elevan a 4 se debe aumentar a $8 el total a distribuir, por lo que se agregan $2 cada vez que se agrega una persona
adicional para que le corresponda a cada uno la misma proporción.

6/3=2y8/4=2

El valor constante obtenido, 2 en nuestro caso, es el coeficiente de proporcionalidad.

Regla de tres: simple y compuesta, es una de las aplicaciones más importantes de las proporciones.

La proporción puede ser directa o inversa:

Ejemplo de directa: si 5 libros costaron $210, ¿Cuál es el precio de la docena?

5 libros_____ $210

12 libros____ X = 540

X = 12 x 210 / 5 = 540

Ejemplo de inversa: ( jóvenes piensan salir a escalar el Aconcagua con víveres para 24 días, luego 2 deciden no ir, para
cuantos días les alcanzará los víveres?

8_____ 24

6_____ X 8 x 24 / 6 = 32 días.

Repartición Proporcional: otro de los temas importantes que se resuelven aplicando proporciones es el de repartir en
forma directa o inversa.

Ejemplo: Juan y Luis invirtieron $2.000 y $3.000 respectivamente, en un negocio que obtuvieron una ganancia de $1.000.
¿Cómo se debe repartir la misma?

Solución: a la primera le damos X y a la segunda Y.

Siendo X + Y = 1.000

X = Y = 1.000

2000 3000 5.000

X = 1.000 x 2.000 / 5000 = 400

Y = 1.000 x 3.000 / 5.000 = 600

Aporte Ganancia Total Ganancia Individual

Juan $2.000 X $400
Luis $3.000 Y $600
Total $5.000 $1.000

Si ahora quisiera expresar la participación en la ganancia en forma de porcentaje, ¿Cuáles serían los valores de X e Y,
respectivamente?

X = 100 x 400 / 1000 = 40%

Y = 100 x 600 / 1000 = 60%

Juan $2.000 X 40%

Luis $3.000 Y 60%
Total $5.000 $1.000 100%

Algunos conceptos financieros

2
Capital: es el recurso económico disponible en el momento cero, es decir al momento de tratar el proyecto de inversión,
también llamado valor actual o valor presente, para referirse al capital inicial.

Interés: es la ganancia que produce el capital durante un periodo de tiempo. Puede ser:

Simple: o sea la ganancia producida por un capital que permanece constante durante todo el periodo de la operación. Es
el interés que se retira al final de cada unidad de tiempo.

Compuesto: es la ganancia producida por un capital que aumenta con la acumulación de intereses simples ganados en
cada periodo, es el interés que no se retira al final de cada unidad de tiempo, sino que se deja agregado al capital inicial.

Operaciones Financieras fundamentales:

Capitalización: permite calcular el valor final de un capital inicial (se suma al capital el redito de la inversión)

Actualización: Permite calcular el valor actual de un capital futuro, es la operación inversa a la anterior (es común ver
esta operación cuando se disminuye el precio por pago de contado) lo que se está haciendo es actualizando un valor que
está ubicado en un momento futuro de cobro.

El funcionamiento de la Bolsa:

La Bolsa cumple un rol fundamental dentro del sistema financiero porque permite a las empresas captar fondos y a los
inversores ser propietarios de una parte de la misma.

Imaginamos que una empresa quiere realizar una inversión y para ello necesita fondos, una opción sería solicitar un
crédito bancario, pero ese dinero tiene un costo (el interés) que suele ser elevado.

Las firmas pueden captar fondos de una forma más económica a través de inversores que tengan interés en colocar un
excedente de dinero en una alternativa de inversión diferente a las opciones de las instituciones financieras.

Las empresas entonces emiten Títulos (con un rendimiento) que son vendidos a los inversores. Estos títulos tienen un
valor nominal y un precio que se denomina “a la par” que puede ser igual, menor o superior (en este último se está
cobrando una prima por emisión del título).

Existen así 2 mercados:

Un Mercado Primario: aquel donde las empresas emiten títulos (obligaciones, bonos, acciones) teniendo los inversores
por los títulos adquiridos la posibilidad de obtener un rendimiento.

Supongamos que el inversor quiere recuperar el dinero invertido en títulos entonces debe recurrir al mercado secundario,
La Bolsa.

Un Mercado Secundario: aquel donde se negocian los títulos ya emitidos y es la Bolsa la que actúa como este mercado
secundario que facilita de forma organizada y transparente el encuentro entre compradores y vendedores de títulos.

La Bolsa de Comercio es la institución encargada de controlar a las empresas que cotizan en Bolsa.

La Bolsa baja o sube según determinadas variables:

Si el interés ofrecido por los bancos es bajo la Bolsa sube.

Si hay inflación aumenta el interés, entonces las inversiones se desplazan a los Bancos y la Bolsa baja.

Los rumores de una empresa con beneficios altos elevan la cotización de la acción, lo mismo cuando anuncia nuevas
inversiones o reducciones de deudas importantes.

Términos de la Bolsa:

Acción: porción del capital de una empresa.

Accionista: cualquier inversor que posee títulos de una empresa., institución o del Estado
.
Agente de Bolsa: intermediario que cobra la comisión por el trámite de compra-venta de títulos.

Dividendos: distribución de una proporción de las ganancias netas pagadas por la empresa a su accionistas.

Merval: índice del Mercado de Valores en la Argentina, este índice indica si ha prevalecido la compra, en cuyo caso
aumenta o si ha dominado la venta en cuyo caso disminuye. Cada país tiene su propio índice:

Módulo 3

Empresa: es un tipo de organización que combina recursos para la obtención de un beneficio o lucro. Se constituye en
base de un aporte de capital inicial.

Recursos: Una empresa basa su desarrollo en el manejo eficiente de sus recursos.

Esos recursos pueden ser transitorios o permanentes.

Transitorios: son los elementos que permiten la realización de las operaciones habituales de la organización, a corto
plazo. (Dinero, insumos, bienes de inversión transitoria: plazos fijos, etc)

3
Permanentes: son aquellos que sirven de base a las actividades que la empresa desarrolla a largo plazo (el edificio,
equipos, maquinarias, mobiliario, derechos exclusivos a procesos: marcas o patentes, etc)

Fuentes: son aquellas necesarias con las cuales la empresa financia su operatoria. Son:

✓ Aportes de los propietarios

✓ Créditos de los proveedores (adelanto de mercaderías)
✓ Préstamos de 3°
✓ Los Resultados obtenidos por operar.

Las operaciones en la empresa:

Las empresas combinan recursos y fuentes para operar: Compra, pagos, producción, distribución, ventas, cobros, etc.

Ciclo operativo: el ciclo comienza con la compra de insumos, transcurre con la producción, sigue con la venta y culmina
en el momento del cobro.

Capital de trabajo: está formado por el capital necesario (inicial) para hacer funcionar los ciclos hasta que se estabilicen
las entradas en dinero, con las cuales se autofinancia y sobrevive, a su vez las ganancias obtenidas con las operaciones
de venta pueden reinvertirse. A su vez, el faltante o déficit, deberá resolverse con alguna medida eventual: préstamos,
refinanciaciones, nuevos plazos de pago, etc.

La empresa debe asegurarse siempre un capital de trabajo operativo.

Las organizaciones: Son entidades ideales que incluyen personas que tienen la voluntad de constituirla, estas personas
están involucradas unas con otras dentro de la organización, interactúan dentro de algún tipo de estructura y se fijan
pautas de conducta y coordinación, tiene objetivos propios que deben ser compatibilizados con los objetivos individuales
de cada una de las personan que la integran.

Clasificación de las organizaciones:

Con fines de lucro: Empresas

Sin fines de lucro: persiguen un beneficio, lo cual implica igualmente el manejo eficiente de los recursos.

Diferentes tipos jurídicos de organizaciones (empresas)

Las empresas poseen un aporte inicial de capital (bienes y/o derechos) el cual con el tiempo y la gestión económica
puede aumentar o disminuir, esa evolución se refleja en el Patrimonio Neto.

Las empresas por su tamaño se clasifican en: pequeñas, medianas, y grandes. En Argentina el 90% son Pymes.

Tipos jurídicos:

Empresa Unipersonal: Administradas por el propietario de manera directa.

Legalmente, empresa y propietarios son una misma cosa. El propietario responde subsidiaria e ilimitadamente.

Sociedades Comerciales

De responsabilidad limitada: el capital se divide en cuotas, existe una separación entre propietarios y socios.

Legalmente: los socios limitan su responsabilidad al capital aportado.

Sociedades colectivas: el capital se divide en partes de interés, los socios están perfectamente identificados.

Legalmente, el ente no está separado de sus propietarios, cada socio es responsable subsidiaria, solidaria e
ilimitadamente al capital aportado.

Sociedades Anónimas: se divide en acciones, los socios no están identificados (accionistas)

Legalmente: limitan su responsabilidad a la integración de acciones.

El Sistema de Información Contable

Es una parte del sistema de información general de una empresa, implica la captación y el procesamiento de datos
económicos.

Contiene: Información referida a la composición del patrimonio y a su evolución en el tiempo, determinado si la empresa
tuvo ganancias o pérdidas en sus operatorias.

La información puede ser utilizada por las administraciones para evaluar decisiones y trazar nuevos planes de acción o
bien ser suministrada a terceros para facilitarles sus decisiones (compra de acciones o la concesión de un préstamo)
como es obligatorio en el caso de las sociedades por ejemplo.

Según la R.T.8 inc. e) “Los estados contables constituyen uno de los elementos más importantes para la transmisión de
información económica y financiera sobre la situación y gestión de los entes públicos y privados.

El proceso contable es sistemático, los pasos se ejecutan de manera secuencial.

● Identifica los eventos que modifican la composición del patrimonio, sea cualitativa o cuantitativamente.
● Mide el evento que modificó el patrimonio, dicho proceso se denomina Valuación.
4
 ● Registra el evento en las cuentas y libros específicos.
● Comunica la información contable.
Los informes contables pueden ser:

✓ Generales: para usuarios internos/externos (contabilidad financiera)

✓ Específicos: usuarios internos (contabilidad de gestión)

Usuarios Internos: propietarios, gerentes y administradores.

Usuarios Externos: accionistas, Bancos, abogados, gobierno (DGI, Afip) proveedores, acreedores, sindicatos, público en
general, etc.

Finalidad de la contabilidad: brindar información útil para la toma de decisiones y el control.

Dicha información se refiere a:

✓ El patrimonio de la empresa
✓ Bienes de terceros en poder del ente
✓ Bienes del ente en poder de 3°
Informes contables: clasificación

Públicos: se trata de aquella información contable disponible para 3°, debe ajustarse a las normas contables vigentes.

Los estados contables publicables son:

✓ Estado de situación patrimonial

✓ Estado de resultados
✓ Estado de evolución del patrimonio neto
✓ Estado de origen y aplicación de los fondos
Internos: son informes que la empresa no está obligada a publicar, por ejemplo en el caso de aquellas empresas que no
cotizan en Bolsa, es decir que no realizan oferta pública de acciones.

Módulo 4

Fundamentos de la Contabilidad

Entidad Económica: para todos los fines contables la empresa es un ente que posee vida económica propia.

Devengamiento: al momento de determinar si corresponde el registro o no de una transacción se tendrá en cuenta la

adquisición del derecho o la asunción de la obligación, sin importar si se han cobrado o pagado respectivamente.

Según este principio de lo devengado las variaciones patrimoniales se deben hacer en los períodos en los que se
generan.

RT16: Los efectos patrimoniales de las transacciones y otros hechos deben reconocerse en los periodos en que ocurren,
con independencia del momento en que se produjeren los ingresos y egresos de fondos relacionados.

Distinto es el caso del principio de lo percibido (pagado o cobrado) también llamado flujo de caja que solo considera
los ingresos y egresos que se han efectivizado.

Ejercicio Contable: se denomina así, al periodo de tiempo calendario en que se divide la vida de la empresa y durante
el cual se recopila la información referida a las operaciones económicas y financieras devengadas durante el mismo. Se
efectúa un corte técnico al final del periodo para elaborar los estados contables de la situación patrimonial de la empresa.
Luego se continúa con un nuevo periodo que tiene como punto de partida los datos finales del ejercicio anterior.

Empresa en Marcha: RT17 Una “empresa en marcha” es una empresa que está en funcionamiento y continuará sus
actividades dentro del futuro previsible...//

Unidad de Medida: La unidad de medida que debe emplearse para elaborar información contable presentada a terceros
es la moneda de curso legal del país. RT16.

Los informes contables internos pueden elaborarse de acuerdo a las necesidades particulares de cada empresa.

Principio de Realización: Los ingresos por ventas y/o servicios deben reconocerse y registrarse como ingresos en el
momento en que se realizan.

RT16: Los resultados deben reconocerse en los periodos que se producen los hechos sustanciales generadores de las
correspondientes variaciones patrimoniales.

Principio de Asociación: en un periodo determinado y a los fines de reflejar correctamente el resultado del ejercicio se
deben asociar los gastos con los ingresos cuya generación posibilitaron.

Normas Contables Profesionales:

Se conocen como Resoluciones Técnicas, y son normas que rigen el ejercicio del profesional en ciencias económicas
matriculado en la actividad, la emisión de las mismas le corresponde a los Consejos Profesionales que son los
organismos que regulan la actividad de los contadores.

A nivel nacional emanan de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, las cuales de
ser aceptadas, deben ser homologadas por los Consejos Provinciales.

Las RT, son obligatorias desde su entrada en vigencia, antes de eso son solo informes de consulta.
5
Las normas contables se ocupan de cuestiones de valuación y exposición de la información contable, es decir: no
se refieren a la parte mecánica del procesamiento de datos. Por ej.

La RT17: se refiere específicamente a normas contables profesionales de aplicación general.

Complementariamente, la RT18 desarrolla normas contables de aplicación específica.

A su vez, la RT15 contiene normas relacionadas con la actuación del contador público como síndico societario.

Normas de Valuación: son pautas a seguir para saber qué valor asignarle a los bienes, derechos y obligaciones de la
empresa, es decir son reglas que indican como medir el patrimonio y sus variaciones.

Normas de exposición: regulan lo relativo a contenido, forma, presentación y orden de la de la información contable.

Normas contables legales:

Son aquellas emanadas de los poderes del estado mediante la sanción de leyes, decretos o resoluciones.

Por ejemplo:

● Código de Comercio (libros contables)

● Ley de Sociedades Comerciales.
● Ley de Concursos y Quiebras.
● Resoluciones de la DGI / AFIP.
Que se debe hacer cuando no coinciden las normas legales y profesionales (RT)?

a) Los emisores de estados contables deben aplicar las normas legales contables porque tiene la obligación de
hacerlo. Luego en “Notas Contables” se explique la diferencia entre ambas normas y su efecto sobre el evento
económico.
b) Los auditores deben evaluar el impacto de la desviación para determinar el carácter de su opinión.
Responsables de los Estados Contables: los administradores de la empresa son los responsables por el
establecimiento, mantenimiento y operación del sistema contable y también por la información suministrada a los
accionistas y terceros interesados.

Delito de Balance Falso (art. 300 del CP)

Reprime con prisión a: fundador, director, administrador, liquidador o síndico de una sociedad, que a sabiendas
publique, certifique o autorice un inventario, balance, cuenta de ganancias y pérdidas o los correspondientes informes,
actas o memorias, falsos o incompletos o informe a la asamblea de socios con falsedad o reticencia sobre hechos
importantes para apreciar la situación económica de la empresa, cualquiera que sea el propósito perseguido al
verificarlo.

Pueden reputarse como falsos los documentos que no hayan sido preparados aplicando las normas legales
correspondientes ya sea por no cumplir con el código de comercio o ley de sociedades comerciales por ej.

Módulo 5

Introducción a la Contabilidad

Partes de la ecuación contable:

Activo: se llama así al conjunto de bienes y derechos a favor del cliente.

Aclaración: puede una empresa no poseer la propiedad legal de un recurso pero si su control, es decir la posibilidad de
acceder en el futuro algún valor de ese bien o derecho.

Pasivo: se trata del conjunto de obligaciones que el ente ha contraído a favor de terceros.

Patrimonio Neto: aquí se encuentra el capital que aportaron los propietarios de la empresa y también se encuentran los
resultados* de la actividad a medida que se presentan. Se define también como la diferencia entre activo y pasivo.

*Resultados: refiere a lo que gana o pierde la empresa al desarrollar su actividad, en el 1° caso se trata de una ganancia
y se sumará al patrimonio, en el 2° caso se trata de una perdida y se restará al patrimonio.

La ecuación contable también llamada ecuación patrimonial, por tratarse de una relación matemática de igualdad no
puede nunca salirse de su equilibrio, siempre que estemos frente un nuevo recurso este debe tener su origen: o es un
aporte nuestro o surge como consecuencia de haber contraído una obligación.

Parte I

Caso simple de iniciación de disciplina contable:

José abre un negocio: elementos

● Capital aportado: 1.000

● Préstamo en efectivo: 2.000
● Adelanto mercaderías: 5.000
● Utilitario en préstamo: 6.000
Debo conformar una lista con mis ACTIVOS (lo que dispongo para conformar el negocio) y con mis PASIVOS (lo que
debo)

Ambas deben siempre respetar el equilibrio y la igualdad.

6
En el siguiente cuadro vemos como José organiza la información sobre:

Los recursos del negocio: (diferentes préstamos y su propio dinero) y el destino que les dio.

La fuente de esos recursos: o sea el origen de los mismos.

INVERSION en el negocio Como se logró la FINANCIACION

Contablemente, escribiríamos lo mismo de la siguiente manera:

ACTIVO PASIVO
Caja 2.000 Proveedores 5.000
Bancos 1.000 Acreedores 8.000
Mercaderías 5.000 Patrimonio Neto
Utilitarios 6.000
Capital 1.000
Total. 14.000 Total. 14.000

Así queda planteada la ECUACION CONTABLE FUNDAMENTAL:

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO NETO

Parte II

José comenzó su actividad: gana 1.300 por un servicio prestado. Los recursos se incrementan, dicho ingreso debe
corresponderse con alguna fuente., como es una ganancia, se anotará como un resultado positivo en el PATRIMONIO
NETO. Y se anota en caja para equilibrar, ya que es un ingreso en efectivo.

ACTIVO PASIVO
Caja 3.300 Proveedores 5.000
Bancos 1.000 Acreedores 8.000
Mercaderías 5.000 Patrimonio Neto
Utilitarios 6.000 Capital 1.000
Resultados 1.300
Total 15.300 Total 15.300

Presta otro servicio: por $500, no lo cobra en efectivo, sino que agrega una Cuenta Clientes (cuenta a cobrar) para las
ventas a plazo (fiado).

ACTIVO PASIVO
Caja 3.300 Proveedores 5.000
Bancos 1.000 Acreedores 8.000
Clientes 500 Patrimonio Neto
Mercaderías 5.000 Capital 1.000
Utilitarios 6.000 Resultados 1.800
Total 15.800 Total 15.800

La empresa de José quedaría:

1. Estado de Resultados:
Ingreso por servicios 1.800
Egresos 0
Resultado del Ejercicio 1.800

2. Estado de Evolución del Patrimonio Neto:

Capital 1.000
Resultado del ejercicio 1.800
PN al final 2.800

3. El Estado de Situación Patrimonial:

ACTIVO PASIVO
Caja y Bancos 4.300 Cuentas por pagar (13.000)
Créditos por Venta 500 Total Pasivo 13.000
Mercaderías 5.000
Bienes de uso 6.000 Patrimonio Neto 2.800
Total 15.800 Total 15.800

Partida Doble: esto es, que siempre existe una contrapartida cuando estamos tratando eventos económicos. Ejemplos:

● Si compramos un rodado en efectivo<. Ingresa el mismo (activo) y sale el dinero (pasivo)

● Si vendemos una maquinaria en cuotas, sale la misma e ingresa paulatinamente el dinero en cuotas.
● Si pagamos una deuda en efectivo, sale el dinero y deja de existir la deuda.
Conclusión: Si se trata del INGRESO de un recurso, siempre existirá un ORIGEN del mismo.

7
Variaciones patrimoniales

Los eventos económicos, pueden alterar el patrimonio de dos formas:

1) Cualitativamente: cambia la composición interna del cuadro patrimonial pero el total del patrimonio neto no
varía.
ACTIVO Pasivo
Aumento de activo: compro un mueble por
$500
Disminución de activo: lo pago en efectivo
($500) Patrimonio Neto

2) Cuantitativamente: cambian el importe del PN, de esta forma indican que hubo una ganancia (si aumenta) o
una pérdida (si disminuye)

ACTIVO Pasivo
Aumento de activo: un plazo fijo nos da
ganancia de intereses $200.
Patrimonio Neto: aumenta con los intereses
de ganancia $200 (resultado positivo)
ACTIVO Pasivo
Disminución del activo: pago del alquiler del
local $900.
Patrimonio Neto: disminuye, tengo una
pérdida $900 (resultado negativo)

Estados Contables Básicos

Los estados contables básicos son 3:

Estado de Situación Patrimonial: informa sobre la situación patrimonial del ente a una fecha determinada, de una
manera sintética expone los rubros del activo, pasivo y patrimonio neto.

Estado de resultados: en él se informan las causas según las cuales se originó el resultado del ejercicio. Efectúa un
detalle de los ingresos y egresos que motivaron el resultado final de la empresa (o sea si obtuvo una ganancia o una
perdida) Dicho “resultado” se sumará o restará al PN en el Balance General.

Estado de Evolución del PN: muestra las causas de las variaciones sufridas en el PN, en ese estado podemos
encontrar detallado como se conforma el importe que muestra el PN en el Balance General.

Estado de Origen y Aplicación de Fondo: este estado se agrega opcionalmente, indica como varió el capital corriente y
las causas que motivaron esa variación.

Los Estados Contables se complementan con Notas y Anexos que amplían información.

Existe una estrecha conexión entre los tres estados contables básicos:

1°) se confecciona el Estado de Resultados:

Detalla el total de operaciones de ingresos y de gastos (costos o pérdidas) que se efectuaron en un periodo determinado.

2°) se completa el Estado de Evolución del PN:

Se traslada a este estado el resultado del ejercicio obtenido anteriormente y se llega a obtener el PN al final del ejercicio,
de esta forma puede observarse la evolución del PN durante el periodo de análisis.

3°) finaliza la tarea confeccionando el Estado de Situación Patrimonial (o Balance General)

Se coloca el importe del PN suministrado por el estado anterior y se logra completar así la situación patrimonial del ente.

Módulo 6

Comprobantes y Registros Contables

Todos los actos relativos a la gestión del patrimonio deben ponerse de manifiesto por medio de comprobantes y
registrarse en los libros de contabilidad.

El registro debe estar acompañado de la documentación respaldatoria respectiva.

Comprobantes Comerciales: Son documentos formales, constituyen la base del proceso de registración, para su
confección debe respetarse las normas prescriptas por la ley. La legislación le da plena validez.

Registro de las transacciones: la manera de conocer la historia de los sucesos económicos del ente, es a través de la
contabilidad, deben registrarse respetando:

8
 1. Cronología: registro permanente y consecutivo de las operaciones del ente, respetando la línea de tiempo.
2. Sistematización: la contabilidad utiliza el sistema de Partida Doble, en el cual se debe dar una situación de
igualdad: lo que ingresa debe ser igual a lo que sale.
Metodología:

1. Libro Diario: registro diario de las operaciones a medida que suceden.

2. Libro Mayor: mayorización de las cuentas, se hace un traspaso del movimiento ocurrido en cada cuenta.
3. Balance General: realización de los ajustes necesarios.
4. Confección de los Estados Contables Básicos: Estado de Resultados – Estado de Evolución del Patrimonio
Neto – Balance general.
Los Libros (o registros contables): Son los medios físicos que se utilizan como soporte de la información contable. Se
clasifican en:

a) Libro Diario (registro cronológico) la operación de registrar el libro diario se denomina “jornalización”, se asientan
las operaciones en el orden que se realiza.
b) Libro Mayor: la operación de registrar el libro se denomina “mayorización”, las partidas se agrupan por cuentas.
El Código de Comercio, considera obligatorio el Libro Diario, no así el libro mayor.

Régimen de emisión de comprobantes: es la AFIP la encargada de dictar las resoluciones que hacen a la emisión y
registro de los comprobantes que respaldan las diferentes operaciones comerciales.

Lo relativo a dicho régimen se encuentra en la RG 1415 de la Afip respecto de las operaciones que allí se detallan,
estando obligados a utilizar el “controlador fiscal”

a) Los responsables inscriptos en IVA

b) Pequeños contribuyentes adheridos al régimen de Monotributo.
El respaldo documental de las operaciones realizadas se efectuará mediante la emisión y entrega – en forma progresiva
y correlativa – de los comprobantes, debiendo emitirse como mínimo 2 ejemplares: original (entregado al adquirente) y
duplicado (quedará en poder del emisor para su procesamiento administrativo y contable).

La Afip, mediante RG 4104 obliga a quienes desarrollen actividades comerciales instalar equipos electrónicos llamados
“controladores fiscales”, a fin de erradicar la evasión impositiva derivada del ocultamiento y/o distorsión de
operaciones comerciales.

Son equipamientos electrónicos de memoria inviolable, homologados por la DGI destinados a procesar, registrar y emitir
comprobantes y conservar datos de interés fiscal que generan con sus operaciones (ej. cajas registradoras, impresoras
fiscales etc.)

Todos los contribuyentes inscriptos en el IVA están obligados a usarlas.

Módulo7

La Cuenta

Una vez identificado y medido el evento económico, nos encontramos en el paso siguiente que es registrarlo.

La registración debe hacerse en orden y por agrupamientos, para consolidar dicha situación la contabilidad utiliza un
soporte físico llamado Cuenta. Partes de una cuenta:

✓Título: denominación representativa de su contenido.

✓Debe: lado derecho de la cuenta, cuando se registra en él debe se dice que “se debita de la cuenta”
✓Haber: lado izquierdo, se dice que “se acredita en la cuenta”
✓Saldo: representa el importe final que contiene una cuenta a una fecha determinada, si está del lado del Debe:
es saldo acreedor, si está del lado del Haber: es saldo deudor.
Ejemplo de la cuenta “Caja”: Cobramos dinero en efectivo x 1.000 – Pagamos alquiler x 900.

Debe Caja Haber

1000 900

100

Clasificación de las cuentas:

Patrimoniales de Activo: representan todo lo que se posee (bienes y derechos)

Patrimoniales de Pasivo: representan todo lo que se debe (obligaciones)
Patrimoniales de Patrimonio Neto: representan los derechos de los socios sobre el activo

Cuentas: algunas denominaciones de uso corriente

Cuentas Patrimoniales de Activo

Caja: dinero y cheques recibidos (debe) salida de dinero y cheques ajenos (haber)
Banco: depósitos (debe) extracciones (haber) de cuentas bancarias corrientes, se emplea una
cuenta por cada Banco.
Deudores por ventas (Clientes) = créditos por ventas a plazo (debe) cobros a los deudores
(haber)
Documentos a cobrar = pagarés recibidos (debe) cobrados (haber)
Mercaderías =
Plazo Fijo: depósitos bancarios
Rodados: vehículos de la empresa
Inmuebles
9
Maquinarias y equipos
Marcas y patentes

Cuentas Patrimoniales de Pasivo

Obligaciones a pagar
Proveedores
Acreedores
Prestamos
Sueldos a pagar
Impuestos a pagar

Plan de cuentas:

Contiene el detalle de las cuentas que son utilizadas por la contabilidad de una empresa determinada. Los planes de
cuenta incorporan un código a cada cuenta y se valen de él siempre que quieren efectuar una registración o localizar una
información. Dicha codificación es progresiva.

Módulo 8

Balance

El Balance General muestra, en un momento determinado, el detalle del activo, pasivo y patrimonio neto. Balance
General y Estado de Situación Patrimonial son sinónimos.

Presentación formal del Balance General (RT 8 y 9)

Activo: bienes y derechos

Pasivo: obligaciones

Patrimonio Neto: es = al activo – el pasivo, incluye aportes de los propietarios (capital) y los resultados acumulados.

Dentro del Balance la partida de activos y pasivos, se clasifican en: Corrientes y NO Corrientes. Se clasifican en
corrientes y no corrientes en base al plazo de un año:

Activo Corriente: se espera se convierta en dinero o equivalente en el plazo de un año

Activo No Corriente: todos los que no puedan ser clasificados como corrientes.

Pasivo Corriente: exigibles al cierre del periodo contable, o cuyo vencimiento o exigibilidad se produce en los 12 meses
siguientes al cierre.
Pasivo No Corriente: todos los que no puedan ser clasificados como corrientes.

Análisis de los rubros principales:

A) Activos:

Cajas y Bancos: Concepto (RT 9) Incluye el dinero en efectivo en caja y bancos del país y del exterior y otros valores de
poder cancelatorio: cheques comunes no diferidos como pagos (cheques de terceros)
Inversiones: (RT 9) las realizadas con el ánimo de obtener una renta u otro beneficio, no forman parte de los activos
dedicados a la actividad principal del ente. (Ej. Títulos valores, depósitos a plazos fijos, préstamos concedidos.
Cuentas a Cobrar: (RT 9) son derechos que el ente posee contra terceros para percibir sumas de dinero u otros bienes
o servicios. (Ej. Clientes en cuenta corriente, en mora o judicializados, préstamos a empleados, adelantos a proveedores,
etc.)
Bienes de Cambio: (RT 9) son los bienes destinados a la venta en el curso habitual de la actividad del ente o que se
encuentran en proceso de producción o que resultan consumidos en la producción de bienes y servicios destinados a la
venta, así como los anticipos a proveedores por las compras de estos bienes. (Ej. Mercaderías, materias primas,
productos terminados, etc.)
Bienes de Uso: (RT9) son aquellos bienes destinados a ser utilizados durante la explotación de la empresa y no
adquiridos con el ánimo de ser vendidos, se estiman con una vida útil superior a un año (rodados, inmuebles,
maquinarias etc.)
Activos Intangibles: aquellos representativos, patentes, marcas, derechos de autor, llaves de negocio, etc.

B) Pasivos: Definición RT8: representa las obligaciones ciertas del ente y las contingentes que deben registrarse:
proveedores, cuentas por pagar, acreedores, prestamos, documentos a pagar, remuneraciones y cargas
sociales, alquileres cobrados por adelantado, etc.)

Contingencia. Lo que puede suceder o no.

Previsiones: un hecho incierto al momento de la confección del estado contable, que de ocurrir en el futuro, originaría una
valuación patrimonial negativa y un aumento del pasivo (previsión por despidos, por pérdidas de juicios y reclamos, etc.)

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 C) Patrimonio Neto: Definición RT 8: es igual al activo menos al pasivo, incluye los aportes de los propietarios y
los resultados acumulados, se expone en una línea y se referencia al Estado de Evolución del patrimonio Neto.

Módulo 9

Cuentas de Resultado

A medida que una empresa desarrolla sus actividades, algunos eventos económicos generan “resultados”, es decir la
empresa obtiene ganancias o pérdidas. Los resultados que se devengan durante el periodo contable son detallados en el
Estado de Resultados.

Estado de Resultados: informa sobre las causas que originaron el resultado correspondiente al período analizado.

Pérdidas y Ganancias: las cuentas de resultado no son cuentas patrimoniales, solo sirven para informar de donde surge
el resultado del ejercicio, es decir, donde se originaron las ganancias y como se agotaron los ingresos por las pérdidas
sufridas.

Ejemplo:

Cuenta de Ganancia (ingresos):

Ingresos por venta y/o servicios 250.000

Comisiones ganadas 10.000
Alquileres cobrados 30.000
Intereses bancarios ganados 20.000
Descuentos comerciales obtenidos 5.000
Total ingresos 315.000

Cuenta de Perdida (egresos)

Costo de mercaderías vendidas 100.000

Sueldos y cargas sociales 60.000
Intereses comerciales pagados 5.000
Depreciación de equipos 5.000
Gastos de publicidad 30.000
Servicios públicos (tel. luz, etc.) 10.000
Alquileres pagados 5.000
Total egresos 230.000
Resultado del Ejercicio (ganancia neta) 85.000

La diferencia entre las cuentas de ganancia y la de pérdida origina el: Resultado del Ejercicio.

Si el resultado es ganancia > incrementa el PN.

Si el resultado es perdida < disminuye el PN.

Estado de resultados: Empresa de Servicios y Empresa Comercial, es diferente en una u otra:

De servicios Comercial
Ingresos por servicios Ingresos por ventas
(costos de operación) (costos por ventas)

Se obtiene el resultado al restarle a los Se obtiene la ganancia o pérdida bruta al

ingresos obtenidos con la prestación del restarle a la venta de bienes los necesarios
servicio (entrada, honorarios, etc) de los para su fabricación y disposición.
costos derivados de la utilización del mismo
(sueldos, mantenimientos, alquiler, etc.)

Pautas para la confección del estado de Resultados según RT 8 y 9:

Resultados ordinarios: debe discriminarse de modo que puede distinguirse:

Ingresos provenientes de la actividad principal del ente.
El costo para lograr tal ingreso.
Los gastos operativos.
Los resultados producidos por inversiones permanentes en otros entes.
Los resultados provenientes de otras actividades secundarias
Etc.

Resultados Extraordinarios:
Ventas
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Costo de los bienes vendidos o servicios prestados.
Gastos de administración
Etc.

Módulo 10

Patrimonio Neto

Concepto económico de capital: es un factor de producción que combinado con el esfuerzo humano incrementa la
utilidad.
Concepto jurídico de capital: es el aporte que se obligaron a suscribir los socios en un contrato social y las posteriores
modificaciones que puedan resultar del acto constitutivo.

El criterio jurídico de capital coincide con el criterio contable sobre el capital de aportación o capital social.

Módulo 11

Los Estados Contables Consolidados

La confección y presentación de los estados contables consolidados como estados complementarios, deben ser
presentadas en el caso de sociedades anónimas que controlan otra sociedad anónima mediante la posesión de una
mayoría de sus acciones de capital. Así lo establece la LSC.

La sociedad que ejerce el control se denomina “empresa matriz” y la sociedad cuyas acciones están en manos de otra se
denomina “empresa subsidiaria”.

Dado el fenómeno de la globalización y la integración económica, el aumento del número de participaciones de una
empresa en otras hace cada vez más necesario el uso de los estados contables consolidados.

Ley de Sociedades Comerciales: De la Documentación y de la Contabilidad.

ARTICULO 65. — Para el caso que la correspondiente información no estuviera contenida en los estados contables de
los artículos 63 y 64 o en sus notas, deberán acompañarse notas y cuadros, que se considerarán parte de aquéllos. La
siguiente enumeración es enunciativa.

ARTICULO 66. — Los administradores deberán informar en la sobre el estado de la sociedad en las distintas actividades
en que se haya operado y su juicio sobre la proyección de las operaciones y otros aspectos que se consideren
necesarios para ilustrar sobre la situación presente y futura de la sociedad. Del informe debe resultar:

1) Las razones de variaciones significativas operadas en las partidas del activo y pasivo;
2) Una adecuada explicación sobre los gastos y ganancias extraordinarias y su origen y de los ajustes por ganancias y
gastos de ejercicios anteriores, cuando fueren significativos;
3) Las razones por las cuales se propone la constitución de reservas, explicadas clara y circunstanciadamente;
4) Las causas, detalladamente expuestas, por las que se propone el pago de dividendos o la distribución de ganancias
en otra forma que en efectivo;
5) Estimación u orientación sobre perspectivas de las futuras operaciones;
6) Las relaciones con las sociedades controlantes, controladas o vinculadas y las variaciones operadas en las
respectivas participaciones y en los créditos y deudas;
7) Los rubros y montos no mostrados en el estado de resultados —artículo 64, I, b—, por formar parte los mismos parcial
o totalmente, de los costos de bienes del activo.

Reserva legal.
ARTICULO 70. — Las sociedades de responsabilidad limitada y las sociedades por acciones, deben efectuar una
reserva no menor del cinco por ciento (5 %) de las ganancias realizadas y líquidas que arroje el estado de resultados del
ejercicio, hasta alcanzar el veinte por ciento (20 %) del capital social.
Cuando esta reserva quede disminuida por cualquier razón, no pueden distribuirse ganancias hasta su reintegro.

Módulo12

Cash Flow o Estado de Caja

Un estado de caja es un resumen de información similar a la contenida en un cuadro de resultados, con la diferencia que
solo considera hechos o eventos económicos que signifiquen entrada o salida de efectivo, es decir lo efectivamente
cobrado y pagado.

Ingresos en efectivo – Egresos en efectivo = SALDO DE CAJA (EN EFECTIVO)

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El Estado de origen y aplicación de fondos (EOAF) sirve para ver en que ha invertido la empresa (en qué activos) y como
lo ha financiado. Así se puede analizar el equilibrio entre el crecimiento y el financiamiento de la empresa.

Módulo13

Los problemas de las empresas y sus posibles causas

El análisis económico financiero

El análisis normalmente tiene dos aspectos fundamentales: el financiero y el económico y el objetivo está en desarrollar
un diagnóstico de la situación de la empresa en base a la información provista por los estados contables, completada por
información adicional cualitativa (memoria, reseña informativa, notas a los estados contables) análisis de tendencias (a
nivel horizontal) y ratios o índices (a nivel vertical)

Los datos complementarios son una parte importante en el análisis económico financiero, dentro de los mismos podemos
citar:

✓ Informaciones de tipo general (marcha de la economía, coyuntura económica)

✓ Informaciones sectoriales (sector comercial donde la empresa opera, sindicatos)
✓ Información de la empresa.
Pasos para realizar el análisis de los estados contables:

1. Confeccionar la información, basada en la tarea contable de armado y presentación de los estados contables,
cuadro patrimonial, de resultado, de origen y aplicación de fondos, estado de caja).
2. Manejo de los datos, mediante comparaciones a nivel horizontal, partiendo de dos ejercicios (análisis de
tendencias)
3. Calculo de índices o ratios.
4. Conclusiones generales sobre la situación económica y financiera por separado y en forma conjunta a modo de
conclusión final.

Módulo 14

Análisis de Tendencias

Análisis Horizontal: es un análisis de carácter cuantitativo que nos permite observar la evolución de los distintos rubros
en distintos momentos consecutivos y de esta forma poder proyectar el comportamiento futuro del mismo.

Podemos realizar el cálculo de la siguiente forma.

Determinando la diferencia absoluta a partir de restar los dos valores observados (del mismo ítem en diferentes
momentos) lo cual nos da un aumento o una disminución del rubro y una conclusión favorable o desfavorable. Por ej.

Caja al 31-12-96 Caja al 31-12-97 Tendencia

100 150 +50

Análisis Vertical: este se realiza observando el estado contable de un periodo y consiste en determinar la carga
porcentual que representa cada rubro relacionado con el total del activo y del pasivo, más el patrimonio neto. Por ej.

Total de activo: 400

Rubro caja: 100
Participación de caja en el total del activo 100/400 = 0,25 x 100 = 25%

Módulo 15

Ratios o Indicadores

Como utilizar los índices o relaciones: las distintas referencias de comparación como base de la valoración de los índices
pueden ser:

➢ Valores ideales que el índice permite tomar como base por sus características, como por ej. el índice de liquidez
corriente.
➢ Relaciones, índices o indicadores provenientes del sector al que pertenece la empresa, de otras empresas del
ramo, de políticas u objetivos que la misma entidad se fija, por ej. el nivel de rentabilidad.
Análisis de liquidez: es un análisis de corto plazo, es decir que no supere el año desde la fecha de cierre del ejercicio.
El objetivo es: medir la capacidad de la empresa para atender el pasivo corriente a medida que vayan venciendo
los compromisos en dicho periodo. Este pasivo generalmente representa las obligaciones que la empresa tiene dentro
del año originadas en el movimiento del negocio, ej. Sueldos, impuestos, proveedores, etc.

La pregunta es:

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¿De dónde sacara la empresa los fondos para atender esos compromisos?

¿Lo hará en tiempo y forma?

A continuación se presentan: índices, ratios y relaciones que permiten analizar el tema liquidez en la empresa.

1. Liquidez corriente: el dinero para pagar los compromisos deberá generarse del activo corriente, es decir del
propio dinero en efectivo que la empresa tenga, más las inversiones temporarias, más los créditos por ventas,
más los productos terminados.
Entonces una primera medida de liquidez a corto plazo sería es: el índice de liquidez corriente.

Liquidez corriente = Activo corriente

Pasivo corriente

Esto indica a simple vista, cuantos pesos del activo corriente financia un peso del pasivo corriente. Un índice menor de
1,0 pone de manifiesto por lo general, problemas para afrontar los compromisos de corto plazo en tiempo y forma,
a su vez un índice de liquidez corriente muy alto tampoco es beneficioso dado su alto grado de ociosidad.
Puesto que la ociosidad tiene un costo financiero, tanto a nivel monetario como empresarial, ya que los recursos que no
se integran al circuito productivo tienden a perder valor. Esto se traduce en un costo de oportunidad, que representa lo
que se deja de ganar por mantener disponible una suma determinada de dinero.

También puede ocurrir que la empresa no esté invirtiendo en nuevos productos o haciendo nuevas inversiones a largo
plazo necesarias para su supervivencia.

Por ello lo que puede ser bueno para un Banco, como ser tener un nivel de liquidez corriente alto, puede no serlo para
otro tipo de empresa.

2. Prueba Ácida: esta relación es similar a la anterior, pero mide la liquidez desde un punto de vista más restrictivo,
digamos que descarta aquellos bienes de cambio u otros créditos que si bien son fondos a recibir, los mismos
están comprometidos para pagos específicos o tienen un cierto riesgo de demorar su conversión en efectivo.
La ecuación sería:

Prueba Ácida = caja y bancos + inversiones (temporarias) + créditos por ventas

Pasivo corriente

En este tipo de prueba un valor cercano a 1 es muy fuerte, significa que la empresa puede pagar su pasivo corriente
total con el efectivo, con el cuasiefectivo (inversiones temporarias) y las cuentas a cobrar de los clientes, de todas formas
si está por debajo de 1, levemente, no es problema tampoco, siempre que la existencia de bienes de cambio,
especialmente los productos terminados y las mercaderías de venta, se puedan transformar rápidamente en dinero
efectivo.

En definitiva, la liquidez está estrechamente relacionada con la velocidad de conversión del efectivo.

3. Liquidez Absoluta: tiene un nivel de mayor exigencia, esta relación además, le resta a los activos corrientes los
conceptos provenientes por créditos por ventas, por lo cual solo toma en cuenta el efectivo que la empresa tiene,
como modo de afrontar los compromisos a largo plazo.
La ecuación es:

Liquidez Absoluta = cajas y bancos + inversiones temporarias

Pasivo corriente

Para mejorar las relaciones vistas, se pueden tomar medidas tales como:

1. Aporte de capital
2. Liquidación de activos no corrientes
3. Refinanciar deudas (esto es convertir pasivos corrientes en no corrientes)
Capital de Trabajo: la liquidez de una empresa está estrechamente relacionada con su posición en cuanto al capital de
trabajo.

Este concepto se refiere a todos los aspectos ligados con la gestión de los activos y pasivos corrientes, esto es: que son
realizables dentro del año.

El capital de trabajo incluye acciones tales como la aceleración de cobranza de los créditos por ventas, reducir la
existencia de bienes de cambio y ampliación en el pago de las deudas.

Se calcula:

Capital de trabajo = activos corrientes – pasivos corrientes

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Si el capital de trabajo es cero, o levemente más alto la empresa se considera operativamente eficiente.

Se mide en pesos, es el sobrante del activo corriente o el faltante si es negativo.

Módulo16

Índice de rotación de existencias de bienes de cambio y periodo promedio de stock o de inventario: indica cuanto
tiempo permanecen los bienes de cambio antes de que se conviertan en productos para la venta, es decir que se
conviertan en dinero en efectivo.

Se calcula en 2 partes:

1. La rotación propiamente dicha (determinar las veces)

2. Relacionarlo con el tiempo para calcular el periodo (periodo promedio de cobro)
Este indicador está vinculado con la liquidez a corto plazo.

Ecuación:

Rotación de la existencia de los bienes de cambio = Costo de mercaderías vendidas

Promedio de existencias

Ratio de la rotación de los créditos por ventas y periodo promedio de cobro

Este índice indica cuantos días demora el cliente en pagar sus facturas: se hacen dos cálculos.

1°) Ratio de rotación de cuentas por cobrar = ventas netas

Cuentas a cobrar (se denominan créditos por ventas)

Mientras menor sea el número, mejor será para la empresa, puesto que sus recursos no están ociosamente invertidos en
cuentas por cobrar que generan por lo c0omún una baja en la rentabilidad. Y mientras más alto el número de días, mayor
será la morosidad de los clientes y su consecuente costo de financiar a terceros que la empresa asume.

2°: se divide 365 por el índice de rotación obtenido

Periodo promedio de cobro = 365

Rotación de Cuentas por Cobrar

Los plazos normales abracan periodos de 30 días.

Índice de Cuentas por Pagar y Periodo Promedio de Pago: este índice indica cuanto tiempo le toma a una empresa
cumplir con sus obligaciones, principalmente de tipo comercial, relacionadas directamente con la actividad. Se divide las
compras por la cuentas de los proveedores:

1°) Índice de rotación de cuentas por pagar: Compras

Cuentas proveedores

2°) Período Promedio de Pago: 365

Índice de la rotación de cuentas por pagar

Si el plazo promedio está más allá de lo normal (30 días) la empresa puede estar confiada de la actitud de los
proveedores e incluso perder los descuentos por pronto pago, recordemos que perder entre el 2 y el 3% mensual en
descuentos equivale a un 36% anual.

Ciclo Operativo y Ciclo Financiero:

Mediante el cálculo del ciclo operativo se puede determinar el tiempo del circuito: comprar – pagar – vender – cobrar,
resumiendo el tiempo que transcurre desde que se invierte en producir la mercadería hasta que se convierte en dinero
como consecuencia del cobro de la venta de la misma.

Ciclo operativo = *periodo promedio de stock + *periodo promedio de cobro

*ambos se calcularon previamente.

Para completar el análisis se lo relaciona con el Periodo Promedio de Pago de la siguiente forma:

Ciclo Financiero = Ciclo Operativo – Periodo Promedio de Pago

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Si la empresa tarda más de 100 días en cubrir su ciclo operativo y sus compromisos con los proveedores son a 60 días,
está denotando posibles problemas financieros para cumplir sus obligaciones, por lo que deberá recurrir al financiamiento
de otras fuentes, por ej. préstamos bancarios.

Módulo17

La Empresa y El Endeudamiento

Toda empresa que busca obtener recursos externos procura con ellos el mayor rendimiento para así poder devolver el
capital más los intereses en el tiempo y la forma prevista y acordada.

Mientras más crece y se desarrolla una empresa mayor será la necesidad de acudir a financiamiento externo para lo cual
deberá siempre atender a la información que le proporciona sus registros contables.

Financiación en las distintas etapas de la vida de la empresa:

Las condiciones y necesidades de financiación dependen siempre de la actividad de la empresa, el entorno económico y
el grado e desarrollo que tenga.

Existen 3 periodos o fases claves en la vida de toda empresa:

1. Crecimiento y Posicionamiento: hay financiamiento propio, representado por el aporte de los propietarios del
capital. Ya que al ser poco conocida la empresa en su inicio se reduce la posibilidad de obtener financiación de
terceros.
2. Desarrollo: aquí, la financiación de la empresa dependerá de la confianza que la misma genere y de los
proyectos en que esté embarcada.
3. Consolidación: la gestión que la empresa haya realizado en la etapa de desarrollo será clave para obtener
financiación en esta tapa.
A esto se relaci0ona las llamadas Metas Financieras:

SOBREVIVIR CASH FLOW

TRIUNFAR VENTAS E INGRESOS
PROSPERAR VALOR DE LAS ACCIONES Y RENTABILIDAD

Tipos de Recursos de Financiación: dependerá de lo que el Pasivo y el Patrimonio Neto nos informe.

1. Préstamos a corto plazo: por deudas comerciales, descubierto en el banco, proveedores.

2. Préstamos a largo plazo: con vencimientos que superen los estados contables internos.
3. Aportes de capital: lo ideal es contar con dinero proveniente de los resultados que la empresa pueda generar con
su gestión ya que son financiación genuina, es mejor a que los socios aporten más capital del que hicieron los
inicios.
Índice de Endeudamiento: mide la posición relativa de los prestamistas y propietarios del capital en un negocio. Se
calcula:

Índice de Endeudamiento = Total del pasivo

Patrimonio Neto

La finalidad de este índice es medir la combinación de fondos en el estado de situación patrimonial (fondos que financian
el activo) y extraer una comparación entre los que han sido proporcionados por los propietarios (accionistas) y los
tomados por terceros (pasivo corriente y no corriente)

Como regla general, cuanto más alto es el índice, mayor es el riesgo de que la empresa no pueda devolver los
préstamos y pagar otras deudas. El valor ideal está entre 0,5 y 1 de fracción o en un 50%, no más.

Índices de Rentabilidad: los índices anteriores,, median el grado de solvencia que poseía una empresa para afrontar
sus obligaciones, en cambio los índices de rentabilidad miden la capacidad para generar beneficios y relacionar estos
con el capital invertido en un negocio., los indicen que se analizan tienen que ver con 4 variables: activos, capitales
propios, beneficios y ventas.

Índice de rentabilidad económica (o rendimiento económico) este índice indica cuanto ha generado la empresa en
concepto de utilidades a partir del activo invertido.

Rentabilidad económica = Beneficios

Activo total

El resultado obtenido nos dice cuántos pesos en utilidades se han obtenido por cada peso d activo invertido., mientras
mayor es su valor mejor es el índice.

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