Estudio Financiero Corregido

EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL
Proyecto para el montaje de una empresa de carpinteria que Produce 1440 repisas flot
toman en arriendamiento una bodega pequeña de funcionamiento y se realizan algunas ad
UNIDADES A PRODUCIR 1,440

PRECIO DE VENTA 145,000
INFLACIÓN 0.0645 inflación 2015
INCREMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 35%
VENTAS CONTADO 100%
VENTAS A CREDITO 0%
No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Extractor de aire 1 219,000 219,000
División de area pintura 1 429,999 429,999
Luces 3 43,599 130,797
Mano de obra (días) 2 80,000 160,000
Total 939,796
No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

DETALLE DE INVERSIÓN
INVERSIONES CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Sierra portatil 1 1,459,900 1,459,900
Pistola neumatica 1 600,000 600,000
Compresor de 120 psi 1 1,949,900 1,949,900
Taladro alambrico 1/2 pulgada 1 174,000 174,000
Taladro inalambrico 1/2 pulgada 1 512,000 512,000
Software 1 250,000 250,000
Computador 1 1,450,000 1,450,000
Impresora 1 250,820 250,820
Meson de trabajo 2 200,000 400,000
Extención electrica de 8 metros 1 55,000 55,000
1 0 0
Total 7,101,620
No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIÓN CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Juego de atornilladores 1 85,000 85,000
Juego de brocas 1 185,000 185,000
Martillo 2 20,400 40,800
Escuadra 2 8,900 17,800
Nivel 2 19,700 39,400
Pegador de cantos 2 65,000 130,000
Metro 2 25,950 51,900
Puntas de taladro 2 49,000 98,000
Total 647,900
No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

DETALLE DE INVERSION CANTIDAD COSTO UNITARIO COSTO TOTAL
Escritorio Modular 1 120,000 120,000
Archivador 1 160,000 160,000
Extintor 2 71,000 142,000
Division modular de oficina 1 450,000 450,000
Sillas tipo gerencia 1 129,000 129,000
Sillas tipo sala 4 29,000 116,000
Total 1,517,000
No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION COSTO
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD 700,000
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD 300,000
LICENCIAS 500,000
GASTOS DE ORGANIZACIÓN 250,000
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA 220,000
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL 200,000
IMPREVISTOS 177,552
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS 2,347,552
No. 6 COSTO MANO DE OBRA
REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES

CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
OPERARI0 PATRON 850,000 10,200,000 5,495,250
OPERARIO 850,000 10,200,000 5,495,250
Total 20,400,000 10,990,500
No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

% ITEM
9 DOTACIÒN ESPECIAL
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION ORDINARIA
1 TRANSPORTE
1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL
No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)
MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

A. MATERIALES DIRECTOS
Lamina de MDF 183Cm * 250cm 480 180,000
Tornillos para madera 6 3/4 pulgadas 43200 10
Pegante para madera cuñete 20 kl 1 111,300
Anclaje para pared 1 pulga 8640 150
Cinta tapa cantos metros 7200 199
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
Subtotal Materiales Directos
B. MATERIALES INDIRECTOS
Papel carta resma 9900 4

Lápiz rojo caja 1 9,000
0 0
0 0
Subtotal Materiales Indirectos
TOTAL
No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)
SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Energía Eléctrica Kw_ hora 40,000 240
Alumbrado público Cargo fijo 25000 240
Aseo Cargo fijo 12 13,560
Acueducto Mts3 300 1,921
Teléfono y internet Promedio 12 90,000
Mantenimiento Equipo Bimensual 6 40,000
Arrendamiento Mensual 12 700,000
TOTAL
No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCI
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

1
Sierra portatil 10 1,459,900 145,990
Pistola neumatica 10 600,000 60,000
Compresor de 120 psi 10 1,949,900 194,990
Taladro alambrico 1/2 pulgada 10 174,000 17,400
Taladro inalambrico 1/2 pulgada 5 512,000 102,400
Software 5 250,000 50,000
Computador 5 1,450,000 290,000
Impresora 5 250,820 50,164
Extención electrica de 8 metros 5 55,000 11,000
TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION 941,945
No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRA
ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

1
Escritorio Modular 10 120,000 12,000
Archivador 10 160,000 16,000
Extintor 10 71,000 7,100
Division modular de oficina 10 450,000 45,000
Sillas tipo gerencia 10 129,000 12,900
Sillas tipo sala 10 29,000 2,900
Total activos de administración 1,159,000 115,900
No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES
CARGO MENSUAL ANUAL SOCIALES
ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL 1,200,000 14,400,000 7,758,000
0 0 0
CONTADOR (HONORARIOS) 450,000 5,400,000 0
OFICIOS VARIOS 400,000 4,800,000 2,586,000
subtotal 2,050,000 24,600,000 10,344,000
No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Útiles y papelería año 1 150,000
Servicios públicos año 1 130,000
Cafetería año 1 125,000
TOTAL
No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en años)
ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
1
Gastos preoperativos 5 2,347,552 469,510
AMORTIZAR 469,510
PLAZO (en años)

ACTIVO INTANGIBLE AMORTIZACIÓN COSTO DEL ACTIVO
1
Amortización en cifras físicas 5 939,796 187,959
TOTAL A AMORTIZAR 187,959
TOTAL AMORTIZACION ANUAL 3,287,348 657,470
No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).
SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO
Publicidad MES 12 $ 250,000

Transporte MES 12 $ 100,000
TOTAL
PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS costos totales, la empresa no ob
Para su cálculo hay que tener de
COSTO COSTO FIJO COSTO VARIABLE
C Fijos. Se presentan en igual ma
Costo de Producción producción de la empresa. Ej. De
Mano de Obra directa $ 31,390,500 arrendamiento, sueldos del pers
Mano de obra indirecta - C. Variables. Presentan variación
Materiales directos $ 89,672,100 Materiales directos e indirectos,
Materiales indirectos $ 48,600 Mano de obra directa (operarios
Depreciación $ 941,945
Servicios $ 26,059,020 Qo = ______________Costos Fijo
Mantenimiento $ - $ - Precio de Venta-Costo de V
Subtotal $ 941,945 $ 147,170,220
Gastos de Administración
Sueldos y prestaciones $ 34,944,000
Otros gastos $ 405,000
Pre operativos $ 657,470
Depreciación $ 115,900
Subtotal $ 36,122,370
Gastos de Ventas
Publicidad, promoción, transportes $ 4,200,000
Sueldos y prestaciones $ -
Depreciación $ -
Subtotal $ 4,200,000
TOTAL $ 41,264,315 $ 147,170,220

COSTOS TOTALES $ 188,434,535
PRECIO DE VENTA $ 145,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO

unidades a producir 1,440
Costo fijo 41,264,315 1. las cantidades en el punto de equili
Costo variable total 147,170,220 cantidades a producir
Costo variable unitario $ 102,201.54 2. El precio de venta es mayor al costo
Qo (pto equilibrio) $ 964
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
1 $ 41,264,315 $ 102,201.54 $ 41,366,516
100 $ 41,264,315 $ 10,220,154 $ 51,484,469
500 $ 41,264,315 $ 51,100,771 $ 92,365,085
700 $ 41,264,315 $ 71,541,079 $ 112,805,394
$ 964 $ 41,264,315 $ 98,538,049 $ 139,802,363
1440 $ 41,264,315 $ 147,170,220 $ 188,434,535
1500 $ 41,264,315 $ 153,302,313 $ 194,566,627
EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

Los cuadros No. 18 a 22 muestran un ejemplo de punto de equilibrio para 3 referencias de productos
Si en su proyecto solo tiene un único producto, continúe con el cuadro 23
No 18 Cálculo del punto de equilibrio en varias líneas.

ACTIVIDADES A B C
PARTICIPACION 40% 35% 25%
PRECIO DE VENTAS 4,000 3,000 5,000
COSTOS VARIABLES 1,600 1,300 3,000
MARGEN DE CONTRIBUCION 2,400 1,700 2,000
COSTOS FIJOS SON:
$ 160,000,600
Margen de contribución promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribución promedio ponderado 2,055
Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribución
Qo= 160.000.600/2055= $ 77,859 Este valor se relaciona con los porcentajes de participación
Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

Linea B $ 77,859 0.35 $ 27,251
Linea C $ 77,859 0.25 $ 19,465
TOTAL $ 77,859
No 19 Comprobación del punto de equilibrio

DESCRIPCION A B C
VENTAS 124,574,676 81,752,131 97,323,966
COSTOS VARIABLES 49,829,871 35,425,924 58,394,380
MARGEN DE CONTRIBUCION 74,744,806 46,326,208 38,929,586
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES
TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION
COSTOS FIJOS
UTILIDAD
No 20 Determinación del punto de equilibrio en pesos

PRODUCTOS A B C
Unidades 31,144 27,251 19,465
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costo Variable por unidad 1,600 1,300 3,000
% en pesos 41% 27% 32%
Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribución marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774= 0.4730769231 47%
X=CF/CM%=160.000.600/0.47 $ 340,426,809
No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

ITEMS A B C
Ingresos 124,574,676 81,752,131 97,323,966
Costos variables 49,829,871 35,425,924 58,394,380
Contribución Marginal en Pesos 74,744,806 46,326,208 38,929,586
Contribución Marginal en % 60% 57% 40%
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribución
Total de Porcentaje
No 22 Distribución en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS A B C
Mezcla Conformada 41% 27% 32%
Ingresos 139,662,280 91,653,372 109,111,157
Hasta aquí ejemplo de punto de equilibrio en varios líneas
No 23 Programa de inversión fija del proyecto.
CONCEPTOS 0 1 2
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo $ 7,101,620
Mobiliario y decoración $ -
Muebles y Equipo de Oficina $ 1,517,000
SUBTOTAL $ 8,618,620
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras físicas $ 939,796
Gastos preoperativos $ 2,347,552
SUBTOTAL $ 3,287,348
TOTAL INVERSION FIJA $ 11,905,968
No 24 Costos Operacionales gastos de producció

AÑO
CONCEPTO materias primas
1 Mano de obra directa
Ctos indirectos de fabricación
Gastos de producción $ 148,112,165 Total
Gastos Administrativos $ 36,122,370
Gastos de venta $ 4,200,000
Total Costos
Operacionales $ 188,434,535
CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales $ 188,434,535
(-) depreciación ($ 1,057,845) se resta 1 para igualar al resultado del módulo, la diferenc
(-) amort diferidos ($ 657,470)
(=) Costo operacional anual $ 186,719,220 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360
COPD = $ 518,665
Capital de trabajo $ 15,559,935
PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F $ 15,559,935
i 0.0645 la inflación
n 1 un año
P $ 14,617,130
Diferencia $ 942,805
N0 25 Capital de trabajo términos constantes

Sin incremento en producción
DETALLE AÑOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,559,935 $ 942,805 $ 942,805
TOTAL INVERSION $ 15,559,935 $ 942,805 $ 942,805
No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

Con incremento en producción
DETALLE AÑOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,559,935 $ 942,805 $ 942,805
Incremento Valor en la producción $ 329,982
TOTAL INVERSION $ 15,559,935 $ 942,805 $ 1,272,787
Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflación $ 0.0645
Incremento año 2 $ 1,003,616
incremento año 3 $ 1,068,349
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

DETALLE AÑOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,559,935 $ 1,003,616 $ 1,068,349
Incremento de producción anual $ 329,982

Incremento capital trabajo1 $ 1,354,881 Diferencia $ 351,266
Incremento capital trabajo2 $ 1,442,271 $ 373,922
No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producción

DETALLE AÑOS
0 1 2
CAPITAL DE TRABAJO $ 15,559,935 $ 1,003,616 $ 1,068,349
Incremento En Capital de trabajo $ 351,266 $ 373,922
TOTAL INVERSION $ 15,559,935 $ 1,354,881 $ 1,442,271
N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de producción
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Activos
Corrientes de caja y bancos 4,837,698 5,149,729 5,481,887
Cuentas por cobrar inventarios 0 0 0
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 4,837,698 5,149,729 5,481,887
Pasivos 0.0 0.0 0.0

Corrientes cuentas por pagar 0 0 0
Capital de Trabajo 4,837,698 5,149,729 5,481,887
Incremento de capital de trabajo 4,837,698 312,032 332,158
programa de inversión terminos constantes

Inversión obras fisicas 939,796
inversión en maquinaria y equipo 7,101,620
inversión mueble y enseres equipos 1,517,000
inversion intangibles 2,347,552
total inversión 11,905,968
Capital de trabajo $ 15,559,935

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión fija -11,905,968
Capital de trabajo -15,559,935 -942,805 -942,805
TOTAL DE INVERSIONES -21,123,832 -942,805 -942,805
No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EVALUACIÓN (Términos co
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Otros activos producción
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribución
Subtotal valor residual
Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL
PRESUPUESTO DE INGRESOS
AÑOS 1 2 3
Total ingresos Operacionales 208,800,000 222,267,600 222,267,600
No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
1. Costos Directos
Materiales Directos 89,672,100 95,455,950 95,455,950
Mano de Obra Directa 31,390,500 31,390,500 31,390,500
Depreciación 941,945 941,945 941,945
Subtotal Costos Directos 122,004,545 127,788,395 127,788,395
2. Gastos Generales de producción
Materiales Indirectos 48,600 51,735 51,735
Mano de obra indirecta 0 0 0
Servicios y otros $ 26,059,020 $ 27,739,827 $ 27,739,827
Subtotal Gastos generales de producción 26,107,620 27,791,561 27,791,561

TOTAL COSTOS DE PRODUCCIÓN 148,112,165 155,579,957 155,579,957
No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Sueldos y prestaciones 34,944,000 34,944,000 34,944,000
Pagos de servicios varios 405,000 405,000 405,000
Otros egresos _ _ _
Depreciación 115,900 115,900 115,900
Amortización diferidos 657,470 657,470 657,470
TOTAL GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 36,122,370 36,122,370 36,122,370
No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Publicidad 3,000,000 3,000,000 3,000,000
Transporte 1,200,000 1,200,000 1,200,000
TOTAL GASTOS VENTA 4,200,000 4,200,000 4,200,000
No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Costos de produccion 148,112,165 155,579,957 155,579,957
Gastos administrativos 36,122,370 36,122,370 36,122,370
Gastos de venta 4,200,000 4,200,000 4,200,000
TOTAL COSTOS OPERACIONALES 188,434,535 195,902,327 195,902,327
No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión Fija -11,905,968
Valor Residual
Flujo Neto de Inversión -27,465,903 -942,805 -942,805
No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AÑOS
CONCEPTO FUENTES 0 1
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo Pr -7,101,620
Mobiliario y decoración Pr _
Muebles y equipos de oficina Pr -1,517,000
-8,618,620
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales Pr -2,347,552
Obras físicas instalación Pr -939,796
Capital de trabajo Cr y Pr -15,559,935 -942,805
TOTAL INVERSIONES -18,847,283 -942,805
-18,847,283
No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Términos Constantes)
VALOR
INTERESES SOBRE DISPONIBLE PARA
PERIODO PAGO ANUAL A SALDOS 0,2387 AMORTIZAR
Financiamiento solicitado 60%

Total Inversiones -$ 18,847,283
Financiamiento -$ 11,308,370
DATOS
I= 23.87% EA
P= -11,308,370 Para este proyecto, el crédito es a través d
de libre inversión a 5 años con una tasa an
N= 5 AÑOS
Para este proyecto, el crédito es a través d
de libre inversión a 5 años con una tasa an
A= 4,107,919
TABLA DE AMORTIZACION DE CRED
CUOTA SALDO INICIAL INTERES

1 11,308,370 2,699,308
2 9,899,758 2,363,072
3 8,154,911 1,946,577
4 5,993,569 1,430,665
5 3,316,315 791,604
Deflactación de los intereses
P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflación 0.0645
n= Número de años transcurridos con respecto a cero
$4.236.982/(1+0,0645) 2,535,752 Año 1

3.709.208/(1+0,0645)^2 2,085,382 Año 2
3.055.455/(1+0,0645)^3 1,613,744 Año 3
2.245.650/(1+0,0645)^4 1,114,180 Año 4
1.242.650/(1+0,0645)^5 579,135 Año 5
Deflactación de amortización de capital
P= 2.211.034/((1+0,0645)^1 1,323,261 Año 1

P= 2.738.808/(1+0,0645)^2 1,539,806 Año 2
P=3.392.561/(1+0,0645)^3 1,791,787 Año 3
P=4.202.365/(1+0,0645)^4 2,085,004 Año 4
P=5.205.470/(1+0,0645)^5 2,426,205 Año 5
No. 39 Datos deflactados de intereses y amortización de capital

Datos deflactados de intereses y amortización de capital
Años 1 2 3
Intereses 2,535,752 2,085,382 1,613,744
Capital 1,323,261 1,539,806 1,791,787
No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 208,800,000 222,267,600 222,267,600
Total costos operacionales 188,434,535 200,588,562 200,588,562
Utilidad operacional 20,365,465 21,679,038 21,679,038

Menos impuestos 6,720,604 7,154,083 7,154,083
Utilidad Neta 13,644,862 14,524,955 14,524,955

Más depreciación 1,057,845 1,057,845 1,057,845
Más Amortización de Diferidos 657,470 657,470 657,470
FLUJO NETO DE OPERACIÓN SIN
FINANCIAMIENTO 15,360,176 16,240,270 16,240,270
No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Términos constan
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversión -18,847,283 -942,805 -942,805
Flujo neto de opéración 15,360,176 16,240,270
Flujo financiero neto del proyecto sin
financiamiento -21,123,832 14,417,372 15,297,465
No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversión fija -11,905,968
Intereses durante la implementación _
Valor residual
Flujo Neto de Inversión -27,465,903 -942,805 -942,805
No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos Operacionales 208,800,000 222,267,600 222,267,600
Menos costos operacionales 188,434,535 200,588,562 200,588,562

Menos Gastos Financieros 2,535,752 2,085,382 1,613,744
Utilidad Gravable 17,829,714 19,593,656 20,065,294

Menos impuestos 5,883,805 6,465,906 6,621,547
Utilidad Neta 11,945,908 13,127,749 13,443,747
Más depreciación 1,057,845 1,057,845 1,057,845
Flujo Neto de Operación 13,661,223 14,843,064 15,159,061
No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Términos consta

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversión -27,465,903 -942,805 -942,805
Flujo neto de operación 13,661,223 14,843,064
Flujo financiero neto del proyecto del

proyecto con financiamiento -27,465,903 12,718,418 13,900,259
N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Inversion fija -11,905,968
Interes durante la implementación _
Valor residual
Crédito 11,308,370
Amortización Crédito -1,323,261 -1,539,806
Flujo Neto de inversión -16,157,533 -2,266,066 -2,482,611
N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)

AÑOS
CONCEPTO 1 2 3
Total ingresos 208,800,000 222,267,600 222,267,600
Menos costos operacionales 188,434,535 200,588,562 200,588,562

Menos gastos financieros 2,535,752 2,085,382 1,791,787
Utilidad Gravable 17,829,714 19,593,656 19,887,250

Menos impuestos 5,883,805 6,465,906 6,562,793
Utilidad Neta 11,945,908 13,127,749 13,324,458

Más Depreciación 1,057,845 1,057,845 1,057,845
FLUJO NETO DE OPERACIÓN 13,661,223 14,843,064 15,039,772

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)
AÑOS
CONCEPTO 0 1 2
Flujo neto de inversión -16,157,533 -2,266,066 -2,482,611
Flujo financiero neto del proyecto -16,157,533 11,395,157 12,360,453
N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Términos constantes)
IMPLEMENTACION OPERACIÓN (AÑOS)

INVERSIONES 0 1 2
Activos fijos tangibles -8,618,620
Gastos preoperativos -2,347,552
Intereses implementación -939,796
Inversión Total -27,465,903 -942,805 -942,805
Créditos para inversión en activos fijos 11,308,370
Inversión Neta -16,157,533 -942,805 -942,805

Amortización créditos -1,323,261 -1,539,806
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos
Flujo neto de inversores -16,157,533 -2,266,066 -2,482,611

OPERACIÓN
Ingresos:
Ventas 208,800,000 222,267,600
Total ingresos 208,800,000 222,267,600
Costos
Costo de Producción 148,112,165 155,579,957
Gastos de Administración 36,122,370 36,122,370
Gastos de Venta 4,200,000 4,200,000
Total costos operacionales 188,434,535 195,902,327
Utilidad Operacional 20,365,465 26,365,273
Gastos financieros 2,535,752 2,085,382
Utilidad Gravable 17,829,714 24,279,891
Impuestos -5,883,805 -8,012,364
Utilidad Neta 11,945,908 16,267,527
Depreciaciones 1,057,845 1,057,845
Amortización diferidos 657,470 657,470
FLUJO DE FONDOS PARA EL
INVERSIONISTA -16,157,533 11,395,157 15,500,231
A INDUSTRIAL
oduce 1440 repisas flotantes.

y se realizan algunas adecuaciones.
IÓN
Vida útil
Construcciones y edificaciones: 20 años
VIDA UTIL (años) Maquinaria y equipo: 10 años
10 Vehículos: 5 años
10 Equipo de computación, herramientas: 5 años
10
10
5
5
5
5
10
5
VIDA UTIL (años)

5
5
5
5
5
5
5
5
RACIÓN
VIDA UTIL (años)
10
10
10
10
10
10
10
PRIMER AÑO
15,695,250
15,695,250
31,390,500
PORTES
Laminas
aglomerado 120
x 240 con
laminilla 300 98,000
Laminas metalicas 10 7,000
Tornillos 14 4,500
TOTAL AÑO Chazos 14 3,000
86,400,000 por lamina fabrico tres repisas

432,000 20 y 30 tornillos por repisa
111,300
1,296,000 6 por repisa
1,432,800 9.0 24metros por repisa por las partes no visibles no se coloca cinta son aproximados
0
0
0
0
0
89,672,100
39,600
9,000
0
0
48,600
89,720,700
TOTAL AÑO
9,600,000
6,000,000
162,720
576,300
1,080,000 Vida útil
240,000 Maquinaria y equipo: 10 años
8,400,000 Vehículos: 5 años
Equipo de computación, herramientas: 5 años
26,059,020
Vida útil
Maquinaria y equipo: 10 años
Vehículos: 5 años
Equipo de computación, herramientas: 5 años
ACIÓN ACTIVOS DE PRODUCCIÓN

VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
145,990 145,990 145,990 145,990 729,950
60,000 60,000 60,000 60,000 300,000
194,990 194,990 194,990 194,990 974,950
17,400 17,400 17,400 17,400 87,000
102,400 102,400 102,400 102,400 0
50,000 50,000 50,000 50,000 0
290,000 290,000 290,000 290,000 0
50,164 50,164 50,164 50,164 0
20,000 20,000 20,000 20,000 100,000
11,000 11,000 11,000 11,000 0
941,945 941,945 941,945 941,945 2,191,900
IÓN ACTIVOS DE ADMINISTRACIÓN

VALOR
DEPRECIACION ANUAL RESIDUAL
2 3 4 5
12,000 12,000 12,000 12,000 60,000
16,000 16,000 16,000 16,000 80,000
7,100 7,100 7,100 7,100 35,500
45,000 45,000 45,000 45,000 225,000
20,000 20,000 20,000 20,000 100,000
12,900 12,900 12,900 12,900 64,500
2,900 2,900 2,900 2,900 14,500
115,900 115,900 115,900 115,900 579,500
AÑOS
22,158,000
0
5,400,000
7,386,000 medio tiempo
34,944,000
TOTAL AÑO
150,000
130,000
125,000
405,000
ASTOS DIFERIDOS
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
469,510 469,510 469,510 469,510
469,510 469,510 469,510 469,510
VALOR AMORTIZACION ANUAL

2 3 4 5
187,959 187,959 187,959 187,959
187,959 187,959 187,959 187,959
657,470 657,470 657,470 657,470
s).
Rubros necesarios, para dar a conocer el producto,
AÑO 1 ej. Pagos al personal de ventas, gastos de
distribución, gastos publicitarios y de promoción.
$ 3,000,000
$ 1,200,000
$ 4,200,000
NTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a los
stos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
ra su cálculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
ijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los niveles de

oducción de la empresa. Ej. Depreciación, Gastos de Administración como
endamiento, sueldos del personal administrativo.
Variables. Presentan variación ante cambios en los niveles de producción. Ej.

ateriales directos e indirectos, servicios asociados a la planta de producción,
ano de obra directa (operarios, supervisores de producción)
= ______________Costos Fijos___________
Precio de Venta-Costo de Variable unitario
IONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SEA CORRECTO
ntidades en el punto de equilibrio son menores a las

des a producir
cio de venta es mayor al costo variable unitario
ibrio.
INGRESO TOTAL
$ 145,000
$ 14,500,000
$ 72,500,000
$ 101,500,000
$ 139,802,363 PUNTO DE EQUILIBRIO
$ 208,800,000
$ 217,500,000
os porcentajes de participación de cada línea
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0
esos
TOTALES
77,859
303,650,774
5,900
100%
sos.
TOTALES
303,650,774
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%
io.
TOTALES
100%
340,426,809
del proyecto.
AÑOS
3 4 5
gastos de producción gastos administrativos

materias primas 89,672,100 Sueldos y prestaciones 34,944,000
e obra directa 31,390,500 Servicios varios 405,000
irectos de fabricación 27,049,565 Depreciación 115,900
Total 148,112,165 Amort diferidos 657,470
Total 36,122,370
ultado del módulo, la diferencia es por decimales

tes
En este caso se deja la producción en 1,440
OS
3 4
$ 942,805 $ 942,805
$ -
$ 942,805 $ 942,805
nstantes).
OS
3 4
$ 942,805 $ 942,805
$ 329,982 $ 329,982 En este caso se da un icremento de 35%
$ 1,272,787 $ 1,272,787
en produccion
OS
3 4
$ 1,137,258 $ 1,210,611
en producción
OS
3 4
$ 1,137,258 $ 1,210,611
$ 398,040 $ 423,714
$ 1,535,298 $ 1,634,324
ISTA CONTABLE
cción
AÑOS
3 4
año 1
5,835,468 6,211,856 Corriente Caja y Bancos 208,800,000
0 0 Cuentas por cobrar 0
5,835,468 6,211,856
0.0 0.0
0 0
5,835,468 6,211,856
353,582 376,388
stantes)
3 4
-942,805 -942,805
-942,805 -942,805
DE EVALUACIÓN (Términos constantes)
3 4 5
2,191,900
579,500
_
_
2,771,400
19,331,155
22,102,555
22,102,555
S
4 5
222,267,600 222,267,600
N (términos constantes)
AÑOS
3 4 5
95,455,950 95,455,950 95,455,950

31,390,500 31,390,500 31,390,500
941,945 941,945 941,945
127,788,395 127,788,395 127,788,395
51,735 51,735 51,735

0 0 0
$ 27,739,827 $ 27,739,827 $ 27,739,827
27,791,561 27,791,561 27,791,561

155,579,957 155,579,957 155,579,957
minos constantes)
OS
4 5
34,944,000 34,944,000
405,000 405,000
_ _
115,900 115,900
657,470 657,470
36,122,370 36,122,370
S
OS
4 5
3,000,000 3,000,000
1,200,000 1,200,000
4,200,000 4,200,000
inos constantes)
OS
4 5
155,579,957 155,579,957
36,122,370 36,122,370
4,200,000 4,200,000
195,902,327 195,902,327
NTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-942,805 -942,805 -19,331,155

22,102,555
-942,805 -942,805 2,771,400
S CON FINANCIAMIENTO
AÑOS
2 3 4 5
-942,805 -942,805 -942,805

-942,805 -942,805 -942,805
tantes)
SALDOS A FINAL
DEL AÑO
oyecto, el crédito es a través de un banco mendiante la modalidad de crédito ordinario

rsión a 5 años con una tasa anual de 23,87%
oyecto, el crédito es a través de un banco mendiante la modalidad de crédito ordinario
rsión a 5 años con una tasa anual de 23,87%
ORTIZACION DE CREDITO
ABONO VALOR SALDO
CAPITAL CUOTA FINAL
1,408,611 4,107,919 9,899,758
1,744,847 4,107,919 8,154,911
2,161,342 4,107,919 5,993,569
2,677,254 4,107,919 3,316,315
3,316,315 4,107,919 0
de capital
capital
4 5
1,114,180 579,135
2,085,004 2,426,205
rminos constantes)
OS
4 5
222,267,600 222,267,600
200,588,562 200,588,562
21,679,038 21,679,038
7,154,083 7,154,083
14,524,955 14,524,955
1,057,845 1,057,845
657,470 657,470
16,240,270 16,240,270
IAMIENTO (Términos constantes) remitase al modulo para verificar calculo de valores

AÑOS
3 4 5
-942,805 -942,805 2,771,400
16,240,270 16,240,270 16,240,270
15,297,465 15,297,465 19,011,670
ENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
_
-942,805 -942,805 -19,331,155
-942,805 -942,805 -19,331,155
NTO (Términos constantes)

OS
4 5
222,267,600 222,267,600
200,588,562 200,588,562
21,679,038 21,679,038
1,114,180 579,135
20,564,858 21,099,903
6,786,403 6,962,968
13,778,455 14,136,935
1,057,845 1,057,845
657,470 657,470
15,493,770 15,852,250
NCIAMIENTO (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-942,805 -942,805 19,331,155
15,159,061 15,493,770 15,852,250
14,216,257 14,550,965 35,183,404
NISTA (Términos constantes)

AÑOS
3 4 5
-942,805 -942,805 19,331,155

22,102,555
-1,791,787 -2,085,004 -2,426,205

-2,734,592 -3,027,809 39,007,504
Términos constantes)
OS
4 5
222,267,600 222,267,600
200,588,562 200,588,562
21,679,038 21,679,038
1,114,180 579,135
20,564,858 21,099,903
6,786,403 6,962,968
13,778,455 14,136,935
1,057,845 1,057,845
657,470 657,470
15,493,770 15,852,250
STA (Términos constantes)
AÑOS
3 4 5
-2,734,592 -3,027,809 39,007,504
15,039,772 15,493,770 15,852,250
12,305,180 12,465,960 54,859,754
(Términos constantes)
OPERACIÓN (AÑOS)
3 4 5
-942,805 -942,805 _
-942,805 -942,805 _
-942,805 -942,805 0
-1,791,787 -2,085,004 -2,426,205
_
19,331,155
22,102,555
-2,734,592 -3,027,809 39,007,504
222,267,600 222,267,600 222,267,600

222,267,600 222,267,600 222,267,600
155,579,957 155,579,957 155,579,957

36,122,370 36,122,370 36,122,370
4,200,000 4,200,000 4,200,000
195,902,327 195,902,327 195,902,327
26,365,273 26,365,273 26,365,273
1,613,744 1,114,180 579,135
24,751,529 25,251,094 25,786,138
-8,168,005 -8,332,861 -8,509,426
16,583,525 16,918,233 17,276,713
1,057,845 1,057,845 1,057,845
657,470 657,470 657,470
18,298,839 18,633,547 18,992,027
15,564,247 15,605,738 57,999,532
29,400,000
70,000
63,000
42,000
no se coloca cinta son aproximados 5 m por repisa

unidades al año
sobre capital del trabajo

costos y gastos neto mes
$ 150,747,628 $ 58,052,372 $ 4,837,698
0
calculo de valores
tabla 17
datos agrupados
N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES COSTO FIJO COSTO VARIABLE COSTO TOTAL
$ 1 $ 41,264,315 $ 102,202 $ 41,366,516
$ 100 $ 41,264,315 $ 10,220,154 $ 51,484,469
$ 500 $ 41,264,315 $ 51,100,771 $ 92,365,085
$ 700 $ 41,264,315 $ 71,541,079 $ 112,805,394
$ 964 $ 41,264,315 $ 98,538,049 $ 139,802,363
$ 1,440 $ 41,264,315 $ 147,170,220 $ 188,434,535
$ 1,500 $ 41,264,315 $ 153,302,313 $ 194,566,627
$ - $ - $ - $ -
𝑃�=𝐶𝑓/(𝑃𝑉−𝐶𝑉𝑈)
PUNTO DE EQUILIBRIO
Precio venta 145,000

Costo variable 102,202
costo fijo 41,264,315
Punto de equilibrio 964

Punto de equilibrio en ventas 139,802,363
precio de venta $ 145,000

unidades a producir $ 1,440
Costo fijo $ 41,264,315
Costo variable total $ 147,170,220
Costo variable unitario $ 102,202
Qo (pto equilibrio) $ 964
CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO
1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las

cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario El punto de equilibrio se define com
igualan el valor total de los costos (
caso en particular se tendría el pun
unas ventas d
Por debajo de 918 unidades se prese
que los ingresos serían men
Por encima de 1.218 unidades se em

los ingresos son mayor
El punto de equlibrio es correcto dad

las unidades a producir q
EL precio de venta es de $132.000 y e
Se cumplen todas las condiciones par

Por encima de 1.218 unidades se em
los ingresos son mayor
El punto de equlibrio es correcto dad

las unidades a producir q
EL precio de venta es de $132.000 y e
Se cumplen todas las condiciones par

corr
Punto de equilibrio
$200,000,000
de equilibrio.
INGRESO TOTAL $180,000,000
$ 145,000
$ 14,500,000 $160,000,000
$ 72,500,000
$ 101,500,000 $140,000,000
$ 139,802,363
$ 208,800,000 $120,000,000
$ 217,500,000
$ - $100,000,000
$$
$80,000,000
$60,000,000
$40,000,000
$20,000,000
$-
$- $200 $400 $600 $800
Cantidades
COSTO FIJO COSTO TOTAL INGRESO TOTAL
El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas

igualan el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este
caso en particular se tendría el punto de equilibrio en 1.218 unidades y
unas ventas de 160.723.081
Por debajo de 918 unidades se presentan perdidas para la empresa, dado
que los ingresos serían menores que los costos y gastos
Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que

los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

Por encima de 1.218 unidades se empiezan a presentar utilidades dado que
los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 1.218 unidades son menores a

las unidades a producir que son de 1.650 unidades
EL precio de venta es de $132.000 y el costo variable unitario es de $58.099
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es

correcto
to de equilibrio
$600 $800 $1,000 $1,200 $1,400
Cantidades
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja $ 15,559,935
Bancos 0
Inventarios 0
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 15,559,935
ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres 1,517,000
Vehículos 0
Maquinaria y Equipo 7,101,620
Mobiliario y Decoración 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 8,618,620
ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuación Física 939,796
Gastos Preoperativos 2,347,552
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 3,287,348
TOTAL ACTIVOS $ 27,465,903
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar 11,308,370
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 11,308,370
PATRIMONIO
Capital 16,157,533
TOTAL PATRIMONIO 16,157,533
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 27,465,903
ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE
Ventas $ 208,800,000
Costos de Producción $ 148,112,165
Utilidad Bruta en Ventas $ 60,687,835
Gastos de Administración $ 36,122,370
Gastos de Ventas $ 4,200,000
TOTAL GASTOS OPERACIONALES $ 40,322,370
UTILIDAD OPERACIONAL $ 20,365,465
Gastos Financieros 2,535,752
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 17,829,714
Provisión para impuestos 5,883,805
UTILIDAD NETA $ 11,945,908

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EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL

UNIDADES A PRODUCIR 1,440

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIÓN

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

No. 4 INVERSIÓN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACIÓN

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

REMUNERACIÓN REMUNERACIÓN PRESTACIONES

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APORTES

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer año de operaciones)

MATERIAL UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Subtotal Materiales Directos

Papel carta resma 9900 4

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer año)

SERVICIO MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIÓN ACTIVOS DE ADMINISTRA

ACTIVO VIDA UTIL COSTO ACTIVO

No. 12 REMUNERACIÓN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

No 14. AMORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

PLAZO (en años)

No 15. Gastos de venta (primer año de operaciones).

SERVICIO UNIDAD DE MEDIDA CANTIDAD COSTO UNITARIO

Publicidad MES 12 $ 250,000

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto e

TOTAL $ 41,264,315 $ 147,170,220

PRECIO DE VENTA $ 145,000 CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO

N0 17 Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

EJEMPLO DE PUNTO DE EQUILIBRIO EN VARIAS LINEAS

No 18 Cálculo del punto de equilibrio en varias líneas.

Linea A $ 77,859 0.4 $ 31,144

No 19 Comprobación del punto de equilibrio

No 20 Determinación del punto de equilibrio en pesos

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

No21 Comprobación del punto de equilibrio en pesos.

No 22 Distribución en pesos del punto de equilibrio.

No 23 Programa de inversión fija del proyecto.

No 24 Costos Operacionales gastos de producció

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

N0 25 Capital de trabajo términos constantes

TOTAL INVERSION $ 15,559,935 $ 942,805 $ 942,805

No 26 Inversión de capital de trabajo (términos constantes).

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en produccion

Incremento de producción anual $ 329,982

No 28 Inversión de capital de trabajo con incremento en producción

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

Pasivos 0.0 0.0 0.0

Incremento de capital de trabajo 4,837,698 312,032 332,158

programa de inversión terminos constantes

Capital de trabajo $ 15,559,935

TOTAL VALOR RESIDUAL

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (términos constantes)

Subtotal Gastos generales de producción 26,107,620 27,791,561 27,791,561

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (Términos constantes)

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO (Términos constantes)

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Términos Constantes)