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Presentado por
Egoavil Mayorca María Antonieta
Espinoza Panty Luis Alberto
Guevara Cajo Fiorella Elizabeth
Kanashiro Díaz Daniel Enrique
2018
1
ANÁLISIS COMPARATIVO DE LA GESTIÓN DE POLÍTICAS
MONETARIA (INFLACIÓN) Y FISCAL (GASTO PÚBLICO) DE
ARGENTINA, NICARAGUA, NORUEGA Y SUIZA
I. INTRODUCCIÓN
«La Agenda 2030 concibe al desarrollo sostenible como la articulación virtuosa de tres
dimensiones: el crecimiento económico, la inclusión social y la sostenibilidad ambiental».
(Programa de las Naciones Unidas para el desarrollo en Argentina [PNUD ARG] 2017: 23)
Así, siendo el crecimiento económico uno de los ejes fundamentales del desarrollo
sostenible, conocer cómo es el manejo de sus sub variables y/o indicadores, resultan clave
para entender las otras dos dimensiones. Bajo esa lógica, en el presente ensayo, se aborda
un indicador de la gestión de la política monetaria como de la fiscal de Argentina,
Nicaragua, Noruega y Suiza, a los que consideramos fundamentales para la estabilidad de
la economía y, a la larga, para el desarrollo de sus habitantes (en términos de igualdad);
para tal efecto usaremos la metodología comparativa, la misma que permite conocer
realidades y/o indicadores para identificar similitudes o diferencias entre ellos.
El marco de referencia parte por conocer y comparar el tratamiento que los modelos de
gestión de las políticas monetaria y fiscal de: Argentina, Nicaragua, Noruega y Suiza,
expresadas en sus indicadores de inflación y gasto público del gobierno, anualizada para el
año 2014. Adicionalmente, se ha incluido en el presente análisis información sobre el
Producto Interno Bruto (PIB) de cada país, el mismo que nos servirá como medida de
referencia en relación a los indicadores antes referidos y para situarnos en contexto,
partiremos por hacer una breve caracterización de los países que incluyen: ubicación
geográfica, idioma o idiomas oficiales, moneda, número de habitantes, actividades
económicas y rasgos generales del manejo de la política monetaria y fiscal.
La comprensión de estos indicadores, y el análisis de su evolución en el tiempo, permiten
observar qué es lo que sucede en la economía de un determinado país en un período de
tiempo concreto; no obstante, hay que dejar en claro que la economía no sólo evoluciona
en base a indicadores, sino que, además impactan en ella, aspectos institucionales,
políticos, históricos, geográficos, culturales y externos.
2
por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, para el 2018 se prevé 44’494,502
habitantes (INEC: 2013).
Actividades económicas. En latinoamericano, en el 2014 se encontraba en cuarto lugar en
producción de petróleo, después de Brasil, Venezuela y Colombia (U.S. Energy
Information Administration: 2016). Es de los mayores exportadores de carne, semilla y
aceite de girasol, yerba mate, limones, soja y aceite de soja, miel, manzanas, trigo y lana,
entre otros (Ministerio de Relaciones Exteriores: 2016). En el 2010, se consolidó como
principal productor de biodiésel (Comercio y Justicia: 2010).
Otros datos importantes. En el 2017, su Índice de Desarrollo Humano2 (IDH) fue de
0.827: puesto 45 de 188 países (PNUD ARG 2017: 44). La evolución de la distribución del
ingreso, según el Coeficiente de Gini3, indica que la desigualdad aumentó
sistemáticamente a partir de 1974; de 0.35 en 1974 hasta 0.5 en 2002, aunque comenzó a
disminuir a partir de 2003 hasta alcanzar 0.423 en 2014 (PNUD ARG 2017: 29).
Política Monetaria: Banco Central de la República Argentina. Su Carta Orgánica
establece en el artículo 2 que “tiene por finalidad promover, en la medida de sus facultades
y en el marco de las políticas establecidas por el Gobierno Nacional, la estabilidad
monetaria, la estabilidad financiera, el empleo y el desarrollo económico con equidad
social”4; aunque, de acuerdo con el Informe de Política Monetaria (Banco Central de la
República Argentina 2018: 4) “el principal aporte que la política monetaria puede hacer
para que la autoridad monetaria cumpla todos sus mandatos es enfocarse en el de la
estabilidad de precios” (el subrayado es nuestro).
Es importante considerar que la República Federal Argentina cuenta con un Banco de la
Nación, creado por Ley N° 2.841 (16 de octubre 1891). De acuerdo con el artículo 1 de su
Carta Orgánica, aprobada por Ley Nº 21.799, tiene autonomía presupuestaria y
administrativa y coordina su acción con las políticas económico-financieras que establece
el Gobierno Nacional.
Política Fiscal: Ministerio de Hacienda5. Luego de la división de funciones del
Ministerio de Hacienda y Finanzas Públicas, compete al Ministerio de Hacienda asistir en
todo lo inherente a la política económica, presupuestaria e impositiva y en las relaciones
económicas y fiscales con las Provincias y la ciudad autónoma de Buenos Aires; en tanto
que al Ministerio de Finanzas, en todo lo inherente al financiamiento del Sector Público
2
El IDH mide el progreso conseguido por un país en tres dimensiones básicas del desarrollo humano:
disfrutar de una vida larga y saludable, acceso a educación y nivel de vida digno. Para conocer más pueden
consultar el documento “Información para el desarrollo sostenible: Argentina y la Agenda 2030” publicado
por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo en Argentina.
http://www.ar.undp.org/content/argentina/es/home/mdgoverview.html
3
Es una medida económica que sirve para calcular la desigualdad de ingresos que existe entre los ciudadanos
de un territorio o país. Se encuentra entre 0 y 1, siendo 0 la máxima igualdad (todos los ciudadanos tienen los
mismos ingresos) y 1 la máxima desigualdad (todos los ingresos los tiene un solo ciudadano).
4
Mediante Ley N° 24.144 se aprobó la Carta Orgánica del Banco Central de la República Argentina; la que
fue modificada por Ley N° 26.739, estableciéndose en el artículo 4 las funciones y facultades del banco.
5
Mediante Decreto 2/17 (02 de enero 2017), se reorganizó el Gabinete de Ministros, señalando en la parte
considerativa: “[…] habiéndose analizado la composición del actual Ministerio de Hacienda y Finanzas
Publicas y considerando la trascendencia que tienen las finanzas públicas para el impulso económico del país,
se hace necesaria la creación de un área que profundice la temática sobre el particular (…) en tal sentido, se
propicia incorporar el Ministerio de Finanzas. (…) Modificar el nombre del actual Ministerio de Hacienda y
Finanzas Publicas, que pasará a denominarse Ministerio de Hacienda. Los artículos 2 y 3 del precitado
Decreto establecen cada una de las competencias.
3
Nacional, a la preservación del crédito público de la Nación, y a las relacionales
financieras.
6
Al 03 de marzo del 2018, el Banco de la Nación cotizaba 31.0472 córdobas por dólar. Link:
http://www.bcn.gob.ni/estadisticas/mercados_cambiarios/tipo_cambio/cordoba_dolar/index.php
7
Para mayor detalle de la cantidad y los precios pueden consultar:
http://www.bcn.gob.ni/estadisticas/sector_externo/comercio_exterior/exportaciones/6-8.htm
8
El artículo 5 de la Ley N° 732, Ley Orgánica del Banco Central de Nicaragua, establece sus funciones y
atribuciones; señalando en sus numerales 5 y 6 lo relativo a su rol como entidad financiera del gobierno.
9
Un referéndum en 1994 determinó por segunda vez que Noruega no formaría parte de la Unión Europea
(UE), básicamente por presentar mejores condiciones económicas respecto a la UE; aunque sí participa en el
Espacio Económico Europeo, lo que le implica cumplir con ciertas obligaciones.
4
monarquía limitada y hereditaria; no obstante, cuenta con un sistema monárquico
constitucional, es decir, el monarca es el Jefe de Estado mientras que el Primer Ministro
actúa como el Jefe de Gobierno y es nombrado junto con su gabinete por el propio
monarca con la aprobación del Parlamento. Según datos del BM, en el 2016 contaba con
5.233 millones de habitantes; la moneda de circulación nacional es la corona noruega10 y
su idioma oficial es el noruego, en sus dos modalidades escritas: bokmål y nynorsk.
Actividades económicas. Su principal está relacionada con el petróleo y la industria de sus
derivados pero también posee recursos naturales como energía hidroeléctrica, gas
natural, minerales, pesca y silvicultura. Otros sectores de su economía incluyen la industria
alimentaria, la construcción naval, la metalurgia y la minería, la producción de papel y
de productos químicos. En 2016 exportó $89,4 Miles de millones, igual al 25,5% de sus
exportaciones totales, seguidas por Gas de petróleo, que representa el 23,1%11
Dato importante. En 2015 fue clasificado como el país con el más alto Índice de
Desarrollo Humano con un 0,949 (PNUD 2017: 22); lugar que ha ocupado en 13 ocasiones
desde el año 1990, aunque fue superado por Islandia en el 2006.
Política Monetaria: Banco de Noruega (Norges Bank). El § 1 del Capítulo I de la Ley
N° 28, Ley sobre el Banco de Noruega y la Unión Monetaria, establece que el Norges
Bank es el banco central del país, un órgano ejecutivo y asesor de política monetaria,
crediticia y cambiaria; que emitirá billetes y monedas, promoverá un sistema de pago
efectivo en el hogar y en el extranjero y controlará el dinero, el crédito y los mercados de
divisas. Así mismo, dicha Ley establece en su Sección 17 señala que “el Banco realizará
transacciones bancarias para el estado, los bancos estatales y los fondos públicos y
proporcionará servicios para la admisión de préstamos del gobierno y la gestión de la
deuda pública”.
Política Fiscal: Ministerio de Finanzas. Es responsable de la política tributaria como de
la fiscal, así como de la regulación y supervisión de los mercados e instituciones
financieras, los planes privados de pensiones y las normas y regulaciones para la
contabilidad y la auditoría Es responsable de la gestión del Fondo de Pensiones del
Gobierno.
5
lideradas por la exportación de Oro, que representa el 27,1% de las exportaciones totales
de Suiza, seguidas por Medicamentos envasados, que representan el 13,1%13.
Dato importante. En 2015 fue clasificado como el segundo país con el más alto Índice de
Desarrollo Humano con un 0,939 (PNUD 2017: 22), por debajo de Noruega; lugar que
empató con Australia.
Política monetaria: Banco Nacional Suizo (SNB). De acuerdo con el artículo 5 de la RS
951.11, Ley del Banco Nacional, el SNB aplica una política monetaria que garantice la
estabilidad de precios; al hacerlo, debe tener en cuenta la evolución económica. Dentro de
ese marco, tiene las siguientes tareas: a. Proporciona liquidez al mercado monetario del
franco suizo; b. Asegura el suministro y distribución de efectivo; c. Facilita y asegura el
funcionamiento de los sistemas de pago sin efectivo; d. Gestiona las reservas de divisas y
e. Contribuye a la estabilidad del sistema financiero. Asimismo, proporciona servicios
bancarios a la Confederación.
La estrategia de política monetaria del SNB consta de tres elementos: i) establecer cómo
define la estabilidad de precios; ii) basa sus decisiones de política monetaria en un
pronóstico de inflación a mediano plazo y; iii) establece un rango objetivo operacional para
su tasa de interés de referencia elegida, el Libor a tres meses14.
Política fiscal: Departamento Federal de Finanzas (DFF). En el caso de Suiza, el
ejecutivo se organiza a través de un Consejo Federal integrado por siete miembros; así, de
acuerdo con el artículo 1 de la RS 172.215.1, Ordenanza sobre la organización del
Departamento Federal de Finanzas, el DFF persigue los siguientes objetivos: a. Finanzas:
equilibrar los ingresos y los gastos de acuerdo con las reglas del freno de la deuda en un
ciclo económico y verificar periódicamente la necesidad de subsidios; b. impuestos: alinear
el sistema impositivo de manera que sea compatible con las necesidades sociales,
económicas y ambientales y mejorar los factores de ubicación fiscal, entre otros.
13
Para mayor detalle de la cantidad y los precios pueden consultar:
https://atlas.media.mit.edu/es/profile/country/che/
14
Información tomada de su página web: https://www.snb.ch/en/iabout/monpol. Fecha de consulta:
04/03/2018.
15
El Producto Interno Bruto (PIB) es un indicador económico que mide el valor monetario de todos los
bienes y servicios finales producidos dentro de los límites geográficos de una economía, en un periodo
determinado de tiempo (PARODI: 2015).
6
Cuadro N° 01: Evolución del PIB en el periodo 2014 – 2016
PIB (mil millones de dólares)
País
2014 2015 2016
Argentina 526.320 584.712 545.866
Nicaragua 11.880 12.748 13.231
Noruega 498.340 386.578 370.557
Suiza 702.706 670.790 659.827
Fuente: Banco Mundial
Importante información nos proporciona el siguiente gráfico pues, a lo largo del tiempo, el
PIB de estas economías ha sufrido variaciones importantes (caídas y alzas). Veamos.
Gráfico N° 01: Evolución del PIB en el periodo 2010 – 2015
16
Información tomada de:
https://www.google.com.pe/publicdata/explore?ds=d5bncppjof8f9_&met_y=ny_gdp_mktp_cd&hl=es&dl=es
#!ctype=l&strail=false&bcs=d&nselm=h&met_y=ny_gdp_mktp_cd&scale_y=lin&ind_y=false&rdim=count
ry&idim=country:NIC:ARG:NOR:CHE&ifdim=country&tstart=1268370000000&tend=1457758800000&hl
=es&dl=es&ind=false. Fecha de consulta: 04/03/2018.
7
3.1. Argentina: Macri, sus reformas y una recesión heredada.
Las estadísticas económicas del 2016 indican que Argentina se encuentra en recesión; en
julio del 2016, registró una caída de 5,9% en la actividad económica y del PIB en 0,5%,
según el BM y 1,5%, de acuerdo con información del Fondo Monetario Internacional
(FMI) (Telesur 2016).
Desde el inicio del gobierno de Macri, diciembre del 2015, fueron despedidos miles de
trabajadores tanto del sector público como del privado y aumentaron las tarifas de todos los
servicios públicos, lo que provocó una inflación que bordea el 50% (Telesur 2016).
«La inflación, un mal endémico en Argentina, es la piedra en el zapato de la política
económica de Macri. El gran aumento de los servicios básicos hipersubvencionados
durante el kirchnerismo -luz, agua, gas, transporte- contribuyó a que los precios se disparan
un 40% en 2016, frente al 29,9% estimado por consultoras privadas en 2015» (El País
2017).
8
entonces, desaparecieron 6,500 puestos de trabajo; otros 30,000 empleados se vieron
afectados por reducciones salariales, desempleo parcial o extensión de la jornada laboral.
(Oficina Económica y Comercial de España en Berna: 2016)
4. INFLACIÓN
La inflación es la tasa de aumento en el nivel de precios. Es decir, la variación de los
mismos en un determinado período de tiempo. En el caso de los países materia de análisis,
el caso más notorio de aumento de inflación es el de Argentina; veamos:
17
Información tomada de:
https://datos.bancomundial.org/indicador/NY.GDP.DEFL.KD.ZG?contextual=default&end=2016&locations
=AR-NI-NO-CH&name_desc=true&start=2010. Fecha de consulta: 08/03/2018.
9
abril del 2016, según un estudio del Centro de Economía Política Argentina (CEPA) y del
Instituto de Economía Popular (IndEP), publicado en julio de dicho año.
Por otro lado, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC), en referencia al
segundo semestre de 2016, señaló que el 32,2% de los argentinos (8,7 millones de
personas) son pobres y el 6,3% (1,3 millones) vive incluso en la indigencia.
5. GASTO PÚBLICO
La definición más aceptada es que corresponde al total de los gastos realizados por
el Estado, tanto en la adquisición de bienes y servicios como en la prestación de subsidios
y transferencias; fundamentalmente destinado a la satisfacción de las necesidades
colectivas y, algunas veces, para remediar las deficiencias del mercado. También tiene una
importancia reseñable los gastos públicos de transferencia tendientes a lograr una
redistribución de la renta y la riqueza.
Cabe mencionar que el consumo público forma parte del análisis del PIB, por el lado de la
demanda interna. A continuación veremos cómo Argentina, Nicaragua, Noruega y Suiza
han distribuido su gasto entre los sectores sociales más importantes:
Tal como se detalla, Nicaragua, Noruega y Suiza destinan una mayor cantidad de su gasto
al sector salud: en promedio 20%; siendo que Argentina lo hace en educación, equivalente
a un 41.67% del PIB.
18
http://focoeconomico.org/2017/12/23/gasto-publico-en-argentina-1993-2017/.
10
Gráfico N° 03: Gasto público argentino (% del PBI)
De acuerdo con lo indicado por el Ministerio de Hacienda, el crecimiento del gasto público
argentino para el 2015 tuvo tres motivos particulares: el incremento de salarios públicos,
los beneficios previsionales y las transferencias a entidades privadas.
19
Ministerio de Hacienda de Nicaragua. Fecha de Consulta: 10/03/2018.
http://www.hacienda.gob.ni/documentos/presupuesto/informes/2015/Informe%20de%20Liquidacion%20del
%20Presupuesto%20General%20de%20la%20Republica%202015.pdf/view
20
Tomado del boletín “Nicaragua en Cifras” emitido por el Banco Central de Nicaragua.
11
Es decir que el aumento de 16.19 millones de dólares en el gasto en salud no fue
suficiente para impactar como porcentaje en el PIB, que creció 4.7% en 2015, según
cifras oficiales.
Fuente: Eurostat
21
Información verificada en Eurostat 2015. Fecha de Consulta: 10/03/2018.
http://ec.europa.eu/eurostat/web/lucas/data/primary-data/2015
12
6. CONCLUSIONES
6.1. Conforme se ha descrito, tanto Argentina como Nicaragua, Noruega y Suiza presentan
notables diferencias en sus formas de gobierno: algunos son Repúblicas, otra una
monarquía constitucional y, en el caso de Suiza, una Confederación. Así también,
presentan características particulares en el manejo de su política fiscal; por ejemplo, es
notorio el caso de Argentina con su reciente división de funciones entre los Ministerios de
Hacienda y Finanzas. En el caso de la política monetaria: todas las economías analizadas
coinciden en otorgarle al “Banco Central” dicho manejo, aunque, otra vez Argentina,
inserta una tercera entidad para las operaciones financieras no crediticias, representadas en
el Banco de la Nación.
6.2. Respecto al análisis del PIB, al 2016, los resultados expresados en miles de millones
de dólares muestran a Suiza con un PIB ascendente a $ 659.827, seguido por Argentina
con $ 545.866 y Noruega con $ 370.557, teniendo finalmente a Nicaragua con $ 13.231.
En el caso argentino, está claro que el factor gubernamental tuvo bastante incidencia en la
economía del país (no sólo fue el cambio de gobierno sino de ideología política, muy
alejado del hiper subsidio); dichas decisiones impactaron en el empleo y en el alza de los
precios de los servicios públicos.
En Noruega, aun cuando presenta alto índices de desarrollo, algunos economistas
consideran su hoy fortaleza (precio del petróleo) como una potencial amenaza dado que es
un recurso no renovable, ello en el largo plazo; situación que ya se advierte a corto plazo.
6.3. Como en el análisis del PIB, para determinar los motivos que han llevado a un
aumento o disminución de la tasa de inflación de un país, se debe analizar la coyuntura
política y social del mismo. En tal sentido, en el caso de Argentina, dos de las principales
razones que contribuyeron a los aumentos sostenidos de su inflación, fueron: aumento del
costo de vida de las personas acompañado del incremento en el desempleo.
13
BIBLIOGRAFÍA
14
RS 172.215.1, Ordenanza sobre la organización del Departamento Federal de Finanzas
Telesur (2016). “Situación económica de Argentina a un año de Mauricio Macri”. En
Telesur. 7 de diciembre del 2016. Fecha de consulta: 05/03/2018.
https://www.telesurtv.net/news/Situacion-economica-de-Argentina-a-un-ano-de-
Mauricio-Macri-20161207-0020.html
CUE, Carlos (2017). “Dos años de Macri: de la recesión dura de 2016 a la recuperación
al llegar las elecciones”. En: El País. 20 de octubre del 2017. Fecha de consulta:
05/03/2018.
https://elpais.com/economia/2017/10/19/actualidad/1508440676_071292.html
El Economista (2015). “¿Se agota el modelo de Noruega? Cuando baja la marea de
petróleo aparecen las vergüenzas”. En: El Economista. 14 de Octubre del 2015. Fecha
de consulta: 05/03/2018.
http://www.eleconomista.es/economia/noticias/7071191/10/15/Fin-del-modelo-
economico-de-Noruega-Sin-la-marea-del-petroleo-aparecen-las-verguenzas.html
El País (2016). “En Noruega, un salmón cuesta más que un barril de petróleo”. En: El
País. Cinco días. 26 de enero del 2016. Fecha de consulta: 06/03/2018.
https://cincodias.elpais.com/cincodias/2016/01/26/mercados/1453829635_638088.html
Banco Central de Nicaragua (2016). “Informe Anual 2016”. 31 de marzo 2017. Fecha
de consulta: 07/03/2018.
http://www.bcn.gob.ni/publicaciones/periodicidad/anual/informe_anual/informe_anual_
2016.pdf
Oficina Económica y Comercial de España en Berna (2016). “Informe Económico y
Comercial Suiza”. 2016. [En línea]. Fecha de consulta: 07/03/2018.
http://www.comercio.gob.es/tmpDocsCanalPais/D4C2E85B1E7CFFD2C51B8CC6C3B
844F7.pdf
Parodi, Carlos (2015). Perú 1995-2012: cambios y continuidades. 1era edición. Lima:
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10/03/2018. http://la5pata.com/wp-content/uploads/2017/01/Comunicado-IPC-
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Ley N° 27.008, Ley de presupuesto 2015 de la República Federal de Argentina
Ley N° 889, Ley Anual de Presupuesto General de la República 2015 (Nicaragua)
15