CAPÍTULO 6 FACTIBILIDAD FINANCIERA

En este capítulo se analiza la situación económica de la empresa y se determinara

de acuerdo a los resultados obtenidos si es factible llevar a cabo el proyecto.

6.1 Análisis de los estados financieros.

6.3 Análisis de sensibilidad

En este apartado se analiza que tan sensible es la TIR a los cambios de las
variables del proyecto. Los elementos que conforman estas variables se
encuentran en el estado de resultados que se muestra en la tabla 6.

En los siguientes puntos se analizaran los escenarios optimista y pesimista, donde

el principal factor será el volumen de ventas.

Tabla 6. Estado de resultados a 10 años

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
produccion 37254 37999 38759 39534 40325 41131 41954 42793 43649 44522

ingreso + 1303890 1329968 1356567 1383698 1411372 1439600 1468392 1497760 1527715 1558269
costo de producción - 893351 911218 929442 948031 966992 986332 1006058 1026179 1046703 1067637
costos de administracion - 5500 6600 6732 6867 7004 7144 7287 7433 7581 7733
costo de ventas - 3500 3570 3641 3714 3789 3864 3942 4020 4101 4183
utilidad antes de impuestos = 401539 408580 416751 425086 433588 442260 451105 460127 469330 478716
impuestos - 188723 192033 195873 199791 203786 207862 212019 216260 220585 224997
utilidad después de impuestos = 212816 216547 220878 225296 229802 234398 239086 243867 248745 253720
depreciación + 151084 151084 151084 151084 151084 151084 151084 151084 151084 151084
Flujo neto de efectivo = 363900 367631 371962 376380 380886 385482 390170 394951 399829 404804

6.3.1 Incremento del proyecto

En este punto se analiza un escenario positivo donde la demanda incrementará y

por lo tanto incrementaran los ingresos a la empresa.

La demanda aumenta 10% cada año, cabe señalar que este análisis se realiza a
10 años.

El incremento del proyecto se muestra en la tabla 6.

Tabla 6. Incremento del proyecto

Incremento 12% anual de la demanda

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ingresos -1500000 1454974 1611441 1786684 1982956 2202780 2448984 2724732 3033569 3379468 3766874
Inflación constante de 3.8%
Egresos 832,152 863,773 896,597 930,667 966,033 1,002,742 1,040,846 1,080,398 1,121,453 1,164,069 1,208,303
Total -2332151.5 591,201 714,844 856,016 1,016,923 1,200,038 1,408,138 1,644,333 1,912,116 2,215,399 2,558,570

VPN TIR
4,850,531 39%

6.3.2 Reducción de los ingresos

Se hace una análisis pesimista del comportamiento de la empresa en relación a

las ventas, donde las mismas serán bajas y afectaran a los ingresos de la
organización. Además se propone un escenario donde la inflación aumentara al
10%. La reducción de los ingresos se muestra en la tabla 6. Con una proyección a
10 años.

Tabla 6. Reducción de los ingresos

Incremento 1% anual de la demanda

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ingresos -1500000 1454974 1468013 1481182 1494483 1507917 1521485 1535190 1549031 1563010 1577129
Inflación constante de 8%
Egresos 832,152 898,724 970,622 1,048,271 1,132,133 1,222,704 1,320,520 1,426,161 1,540,254 1,663,475 1,796,553
Total -2332151.5 556,250 497,391 432,911 362,350 285,214 200,966 109,028 8,776 -100,465 -219,423

VPN TIR
-562,987 -4%

6.3.3 Prueba del ácido

Esta prueba indica la rentabilidad de la empresa, también es llamada razón de

liquidez. Esta prueba arroja un resultado en decimales, el cual deberá ser
interpretado en porcentaje, se dice que es óptimo cuato mas se acerca al 1; un
resultado mayor a 1 tendrá un exceso de liquidez, por lo que la empresa perderá
rentabilidad. Para lleva a cabo esta prueba se utilizan los valores de los activos y
pasivos circulantes.

Dicho cálculo se muestra continuación:

PA=898724/1454874

PA= 0.61 61%