Nombre: Sergio Calderón Flores ICO-222 Finanzas II Gestión: 2018

Licenciada: Lara Soanen Claudia Andrea Paralelo: 1

EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

VALUACIÓN: EN EL CASO DE UN
SOLO PERIODO: El valor futuro es la
valoración de la suma de dinero
después de que se invirtió en el
transcurso del tiempo. Con una tasa de
interés de 10%, un inversionista con 1
dólar de hoy puede generar un valor
futuro de 1.10 dólares dentro de un
año, 1.21 dólares [5 $1 3 (1.10)2]
dentro de dos años, y así
sucesivamente.
El valor presente es lo que se debe invertir en el instante ya que en un futuro se
podrá obtener el valor futuro. Con la misma tasa de interés de 10%, un dólar que se
recibirá dentro de un año tiene un valor presente de $.909(5 $11.10) en el año 0. Un
dólar que se recibirá dentro de dos años tiene un valor presente de $.826[5
$1(1.10)2].
Valor presente de la inversión: VA= C1 / (1+r)
Valor presente neto: se lo conoce como el valor presente de los flujos de caja a
futuro menos el valor actual del costo de la inversión.
VAN= - INVERSION + VALOR ACTUAL DE LOS FLUJOS DE CAJA A FUTURO
Si consideramos con interés
VAN = - INVERSION + VF / (1+r)
EL CASO DE PERIODOS MULTIPLES

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VALOR FUTURO Y CAPITALIZACIÓN: A lo que se refiere con capitalización es un
proceso de reinversión de dinero en el transcurso de otros años en el mercado de
capitales.

INTERES SIMPLE: C*R*T

Valor futuro de una inversión: VF= C0 X (1 + r) T

VALOR ACTUAL Y DESCUENTO: 1/ (1+r) T
Esta se conoce como factor de descuento o actualización.
La fórmula algebraica
Para derivar una fórmula algebraica del valor presente neto de un flujo de efectivo,
recuerde que el valor presente de recibir un flujo de efectivo dentro de un año es:
VP= C1 / (1+r)
Y el valor presente de recibir un flujo de efectivo dentro de dos años es: VP= C2 /
(1+r)2
PERIODOS DE COMPOSICIÓN: La composición es un inversión m veces por año
que proporciona al final una riqueza de: C0 * (1 + r/m) m

C0 es la inversión inicial y r es la tasa de interés nominal anual (ESTIPULADA)

TASA DE INTERES ANUAL EFECTIVA: Es la tasa anual de rentabilidad después

de haber capitalizado m periodos.

T.E.A = (1+r / m) m-1

VALOR FUTURO CON CAPITALIZACIÓN EN T AÑOS: VF = C0* (1 + r / m) (m *T)

SIMPLIFICACIONES: Ya que hay muchos problemas financieros se requiere

de mucho más tiempo, y es necesario hacer algunas simplificaciones.

PERPETUIDAD: Es una serie constante de flujos de efectivo sin fin. El valor

presente del consol, es simplemente: VP= C/r con intereses = C/r x r = C

PERPETUIDAD CRECIENTE: Esta es una sucesión infinita pero con variación

constante e indefinida de flujos de caja. Por lo cual es valor llegaría a ser:

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Formula del valor presente de una perpetuidad creciente: VP= C / (r-g) Donde:
C es el flujo de caja que recibirá un año después, g es la tasa de crecimiento por
periodo, expresado en porcentaje y r es la tasa de interés.

ANUALIDAD: Una anualidad es una serie uniforme de pagos regulares que dura
un número fijo de periodos.
Como es de esperarse, las anualidades se cuentan entre los tipos más comunes de
instrumentos financieros. Con frecuencia, las pensiones que reciben los jubilados
se pagan en la forma de una anualidad. Los arrendamientos y las hipotecas también
suelen ser anualidades.
Para determinar el valor presente de una anualidad es necesario evaluar la siguiente
ecuación: C / (1+r) + C / (1+r)2…………. Donde C es el valor de la anualidad que
se empieza a pagar al periodo siguiente. Una anualidad con un pago inmediato es
una anualidad anticipada.

Truco 1: Anualidad diferida Uno de los trucos cuando se trabaja con anualidades o
perpetuidades es obtener la periodicidad correcta. Esto es particularmente cierto
cuando una anualidad o una perpetuidad empiezan en una fecha que se proyecta a
varios periodos hacia el futuro.
Truco 2: Anualidad anticipada es el primer pago de la anualidad empieza después
de un periodo completo. Este tipo de anualidad se denomina algunas veces
anualidad en atrasos o anualidad ordinaria.
ANUALIDAD CRECIENTE: Una
perpetuidad creciente que supone un
número infinito de flujos de efectivo
proporciona una fórmula para manejar
este crecimiento. La fórmula de esta es
dada por: VP= C * ((1 / (r-g))-((1/r-
g))*((1+g)/ (1+r)) T)
C es el pago que ocurre al final del
primer periodo, r es la tasa de interés,

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g es la tasa de crecimiento por periodo, expresada como porcentaje, y T es el
número de periodos de la anualidad.
AMORTIZACION DE PRÉSTAMOS “Un prestamista otorga un préstamo establece
alguna disposición sobre el pago del
principal Un préstamo se puede pagar en
abonos iguales, por ejemplo, o en una sola
exhibición total. Debido a que la forma en
que se pagan el principal y los intereses
depende de las partes interesadas, existe
en realidad una cantidad ilimitada de posibilidades. Un préstamo amortizado puede
requerir que el prestatario pague partes del monto del préstamo a través del tiempo.
El proceso de otorgar un préstamo que se liquidará mediante reducciones regulares
del principal se conoce como amortizar el préstamo. Una forma sencilla de amortizar
un préstamo es aquella en que el prestatario paga el interés cada periodo más cierta
cantidad fija. Este método es común con préstamos empresariales a mediano
plazo.” FINANZAS CORPORATIVAS DE ROSS

¿CUANTO VALE UNA EMPRESA?

El valor de la empresa se obtiene multiplicando los flujos de efectivo netos por el

factor de valor presente apropiado. Esto es, el valor de la empresa es simplemente
la suma de los valores presentes de los flujos de efectivo netos individuales.