FABRICA DE PANTALONES MYNOR

A mediados de junio de 2007 el Ing. Mynor Arriaga Jerez, se encontraba analizando algunos datos de
su proyecto de fábrica de pantalones de vestir con el objeto de determinar si contaba con los
suficientes recursos financieros para poner en marcha el mismo a principios del mes de Julio de 2007

Eran varias las preguntas que venían a la mente del Ing. Arriaga a las cuales necesitaban darles una
respuesta apropiada para estar seguro de la viabilidad de su proyecto. El Ing. Arriaga concretamente se
preguntaba: (a) ¿ realmente, será rentable este proyecto?… (b) ¿ contaré con los suficientes recursos
de efectivo para iniciar el proyecto tal como lo tengo previsto o por el contrario necesito hacer un
préstamo al Banco Industrial S.A. ? © ( C ) ¿ si necesito hacer un préstamo al Banco Industrial S.A.
a cuanto ascenderá este préstamo y cuando lo debo hacer ? y ( d) ¿ contaré con los suficientes niveles
de inventario todos los meses para abastecer la demanda proyectada?.

Para dar respuesta a estas preguntas, el Ing. Arriaga consideraba que era necesario aplicar algunos de
los conocimientos y técnicas que había adquirido en uno de los cursos de Finanzas que había tomado
en un programa de Maestría en Administración de Empresas del cual se acaba de graduar.
Concretamente, el Ing. Arriaga creía que era necesario determinar:

(1) El movimiento de inventarios de productos terminados en (unidades)

(2) El movimiento de inventarios totales al costo ( materias primas más productos terminados

(3) El estado de pérdidas y ganancias proyectado (proforma) después del primer año de operaciones.
(4) El balance general al inicio de operaciones
(5) El balance proyectado (proforma) después del primer año de operaciones
(6) El flujo de efectivo para los primeros doce meses de operaciones
(7) El monto y la fecha del préstamo a realizar, si es que era necesario realizar algún préstamo

EL PROYECTO

El Ing. Mynor Arriaga Jerez, se acababa de graduar de Master en Administración de Empresas en una
prestigiosa universidad de Salguanica. Durante su último año de estudios tomó un curso de
Empresarialismo en el cual como uno de los requisitos para aprobar
De acuerdo con el perfil del proyecto, en San José del Rosario, capital de Salguanica país
latinoamericano en vías de desarrollo, existía una demanda insatisfecha de 1,200 pantalones por año.
A lo largo del año, esta demanda de pantalones era estacional siendo las épocas de mayor
demanda las cercanas a Samana Santa y Navidad. En el anexo 1 se presenta en forma porcentual por
mes la demanda esperada de 1200 pantalones para el período comprendido de julio a diciembre
de 2007 y de enero a junio de 2008

A través de un sondeo de mercado se determinó que los pantalones de la Fabrica Mynor se

podrían vender a la cadena de Supermercados "Metropolitanos" a un precio de $ 10.00. Esta cadena
de supermercados acostumbraba pagar puntualmente a un plazo no mayor de 30 días

De acuerdo con el perfil del proyecto para producir 1,200 pantalones a lo largo de un año- se
gastarían $3, 600.00 en materia prima y $ 2,400. en mano de obra. Los gastos indirectos se
estimaban en $ 960.00. Para poner en operación la fabrica debía adquirir maquinaria usada a un costo
inicial de $ 480.00. Esta maquinaria se depreciaría en cuatro años

El Ing. Arriaga contaba con $ 980.00 para iniciar las operaciones de la empresa. De estos $
$980.00, la parte correspondiente a recursos propios ascendía a $ 880.00, los restantes $ 100.00
provenían de un préstamo que un familiar cercano le haría el 1 de julio de 2007. Este préstamo le sería
otorgado bajo las siguientes condiciones; (a) plazo: 1 año, (b) tasa de interés: 12% anual, (b)
pagos: e1 principal un solo pago al final del plazo establecido y los intereses en forma mensual.

Los gastos de administración y ventas ascenderían a $ 200 mensuales Este monto no incluía los
intereses sobre el préstamo que recibiría de su familiar para iniciar operaciones. De acuerdo con las
leyes del país la tasa del impuesto sobre la renta era 40% de las utilidades obtenidas en el año. Para
efectos del pago del impuesto sobre la renta el período fiscal era de julio a junio de cada año

Después de analizar el proceso de producción a utilizarse se determinó que lo más apropiado era
producir una cantidad constante (producción nivelada) de pantalones ; lo largo de todos los meses
(100 unidades por mes) . Esto le permitiría a la empresa mantener trabajando al mismo número de
personas durante todo el año y tener compras mensuales niveladas de materia prima. Las materias
primas de cada mes serían pagadas a treinta días. Esto implicaba que si las operaciones se iniciaban en
Julio, durante el mes de junio se adquirirían $ 300.00 de materia prima (necesidades mensuales) al
crédito para comenzar a operar el 1 de julio. El saldo mínimo mensual en caja sería de $ 500.00.

Determinar

(1) El movimiento de inventarios mensuales de productos terminados (en unidades)

(2) El movimiento de inventarios totales al costo (materias primas más productos terminados)

(3) El estado de pérdidas y ganancias proyectado (proforma) después del primer año de
operaciones.

(4) El balance general al inicio de operaciones.

(5) El balance proyectado (proforma) después del primer año de operaciones

(6) El flujo de efectivo para los primeros doce meses de operaciones

(7) El monto y la fecha del préstamo a realizar, si es que era necesario realizar algún préstamo
 (Demanda año = 12,000 unidades)

ANEXO 1
DEMANDA ESTIMADA DE PANTALONES

Año/Mes %
2007
Julio 6.67%
Agosto 6.67%
Septiembre 8.33%
Octubre 8.33%
Noviembre 12.50%
Diciembre 16.66%
2008
Enero 3.33%
Febrero 4.17%
Marzo 12.50%
Abril 12.50%
Mayo 4.17%
Junio 4.17%
100.00%

Fuente: Perfil del Proyecto