Estados Colombina 2013

Informe anual
Grupo Empresarial
Colombina 2013
INFORMACIÓN ESTADISTICA CONSOLIDADA
POR LOS PERIODOS 2013-2009
(Expresada en millones de pesos, excepto información por acción expresada en pesos)
2013 2012 2011 2010 2009
Ventas netas 1.393.515 1.324.610 1.237.167 1.090.689 1.034.472
Ventas netas US$MM 741 736 667 573 474
Ventas mercado externo (US$MM) 249 233 211 188 165
Utilidad neta 56.078 58.981 47.401 42.208 31.683
EBITDA 182.909 181.493 156.823 131.261 125.894
Impuesto sobre la renta 17.214 22.543 14.209 11.863 12.690
Inversión en activos fijos 156.071 99.822 50.577 72.905 42.049
Dividendos decretados en efectivo 39.997 33.000 26.983 24.022 25.013
Dividendos decretados por acción 100,50 82,92 67,80 60,36 58,08
Valor en libros por acción 1.371,4 1.228,8 1.105,2 1.035,9 918,3
Utilidad neta por acción 136,3 134,1 108,5 93,7 82,0

CIFRAS COL $ MILLONES
Ventas Netas
1.400.000 1.393.515
1.324.610
1.200.000 1.237.167
1.090.689
1.034.472
1.000.000
800.000
600.000
400.000
2009 2010 2011 2012 2013
Utilidad Neta
70.000
60.000 58.981 56.078

50.000 47.401
42.208
40.000
31.683
30.000
20.000
10.000
2009 2010 2011 2012 2013
EBITDA
200.000 181.493 182.909
160.000 156.823
131.261
125.894
120.000
80.000
40.000
2009 2010 2011 2012 2013
Inversión en Activos Fijos

156.071
160.000
140.000
120.000
100.000 99.822
72.905
80.000
50.577
60.000 42.049
40.000
20.000
2009 2010 2011 2012 2013

CIFRAS US $ MILLONES
Ventas Netas
800 741,0
736,4
700 667,3
573,3
600
500 474,5
400
300
200
100
0
2009 2010 2011 2012 2013
Utilidad Neta
35
32,8
29,8
30
25,6
25
22,2
20
14,5
15
10
0
2009 2010 2011 2012 2013
EBITDA
120
100,9
100 97,3
84,6
80 69,0
60 57,7
40
20
0
2009 2010 2011 2012 2013
Inversión en Activos Fijos
83,0
80
60
55,5
40 38,3
27,5
19,3
20
0
2009 2010 2011 2012 2013
Evolución Perfil de la Deuda por Vencimiento (%)
45%
39,0
40%
34,4
35%
30%
25%
19,118,7
20%
15%
11,6 12,2 11,3
9,7 9,9 8,2
10% 7,3
4,3 3,6 5,3
5% 1,8 3,6
0
Dic-13 Dic-14 Dic-15 Dic-16 Dic-17 Dic-18 Dic-19 Dic-20 Dic-21
Año 2012 Año 2013
Deuda Neta/EBITDA(Veces)
3,0
2,5
2,3
2,0 1,8 1,8 1,8

1,7
1,5
1,0
0,5
2009 2010 2011 2012 2013
CONTENIDO
9 INFORME ESPECIAL Y DE GESTIÓN
17 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
27 DICTAMEN DEL REVISOR FISCAL
31 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
49 ESTADOS FINANCIEROS NO CONSOLIDADOS
60 DICTAMEN DEL REVISOR FISCAL
63 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS NO CONSOLIDADOS
85 RESUMEN INFORMATIVO E INFORMACIÓN SUPLEMENTARIA

1 Informe Especial
y de Gestión
Informe Especial y de Gestión de la Junta
Directiva, el Presidente Ejecutivo del Grupo
Empresarial Colombina y el Gerente General, a
la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de
Colombina S.A.
Señores Accionistas: Informe financiero

Cumpliendo con las normas establecidas en la Ley y los Estatutos, La situación financiera del Grupo Empresarial Colombina en el
nos complace presentar el informe de las actividades ejecutadas por 2013 refleja la mayor inversión efectuada en la historia de la
el Grupo Empresarial Colombina durante el año 2013 y someter a Compañía, por monto de $156.000 millones, consistente princi-
su consideración los Estados Financieros Consolidados del Grupo palmente en la adquisición de maquinaria y equipos con las más
Empresarial Colombina e individuales de Colombina S.A. modernas especificaciones para elaborar productos novedosos
y de acuerdo a las tendencias preferidas por los consumidores.
También incluye el monto invertido, la adquisición del 100% de la
Entorno economico propiedad accionaria de la sociedad C.I. Comexa S.A., Compañía de
El debilitamiento registrado en la economía de Estados Unidos de alimentos propietaria de la marca de ají “Amazon” y con vocación
América en el primer semestre del 2013, produjo un efecto negativo en altamente exportadora.
algunos países en el ámbito mundial, incluyendo a Colombia, donde se
presentó una reducción de la demanda interna en el mismo período. A Los ingresos netos consolidados crecieron 5%, alcanzando $1
esta situación externa, se agregaron otros hechos internos desfavora- billón 393.515 millones. En el mercado nacional las ventas netas
bles para el crecimiento económico, como fueron el Paro de Catatumbo fueron $925.921 millones, 2% superior al año anterior, mien-
y el Paro Nacional Agrario. Adicional a estas situaciones, el mercado tras que en el mercado internacional el crecimiento fue del 12%,
doméstico se afectó por el crecimiento del contrabando y aumento de logrando $467.594 millones.
las importaciones de alimentos, muchas de ellas sin cumplir la normati-
vidad colombiana, lo que ha significado competencia desleal. La utilidad operacional creció 13%, alcanzando $133.827 millones,
gracias a la mejora obtenida en el margen bruto que pasó de
Sin embargo, al cierre del 2013 se presentaron síntomas muy positivos 36,6% a 37,6% y al control de los gastos operacionales que solo
en la recuperación de la Economía Americana, reflejados en el creci- crecieron 6%. Sin embargo, la utilidad neta se afectó desfavora-
miento económico y llevando a la normalización de la política monetaria blemente, quedando en $56.078 millones, 5% por debajo del
por parte de la FED. Estas noticias impulsaron las expectativas de una año anterior, principalmente por el mayor gasto financiero origi-
recuperación de la economía global en el 2014. nado por las devaluaciones de las monedas de los países vecinos
especialmente Venezuela, país en el cual Colombina re expresa las
En Colombia el año cerró con un crecimiento muy pobre de la industria, ventas y resultados de su filial a la tasa del mercado y no a la tasa
con decrecimientos de la producción total de 1,9% y de las ventas totales oficial, como un mecanismo de prudencia y mesura en la presenta-
del 1,7%, según reporte del DANE. Por sectores, el de alimentos presentó ción de los estados financieros.
mejores resultados con crecimiento de la producción del 2,5% y las
ventas 3,7%. Con el fin de atender el monto histórico de inversión, la deuda
financiera se incrementó en $85.165 millones. No obstante, el
En cuanto a la situación cambiaria del país, en el 2013 ocurrió un cambio índice de endeudamiento, deuda neta sobre EBITDA continúa
importante al pasar de un escenario revaluacionista de los últimos años, siendo muy sano, al ubicarse en 2.28 veces al cierre del 2013,
a una devaluación promedio anual de 4,5% respecto al 2012. por debajo del promedio del sector, ratificándose la solidez finan-
ciera de la Compañía, mediante la calificación de riesgo AAA (col)
La inflación acumulada del 2013 fue 1,9% inferior en 34 puntos básicos con perspectiva estable, otorgada de nuevo por FitchRatings
al rango meta del Banco de la República. Colombia S.A.
Se destacan las cifras de desempleo del país con una tendencia positiva, Los aspectos más destacados ocurridos en el 2013 en cada una de las
cerrando el año con 8% el más bajo en los últimos años. Unidades Estratégicas de la Compañía, se presentan a continuación:
COLOMBINA - INFORME ANUAL 2013 11

Confiteria – En el 2013 el negocio logró ingresos netos por crecimiento de las ventas netas del 14%, alcanzando $70.600
$559.900 millones, que representaron un crecimiento del millones, destacándose las galletas Crakeñas que crecieron 37%.
1%. En este resultado tuvo influencia importante el mercado En cuanto a la rentabilidad del negocio, el EBITDA fue $36.800
internacional con crecimiento del 8%, alcanzando $265.600 millones, superando en 2% al 2012 y conservando el margen en 14%.
millones. Las ventas nacionales por $294.300 millones,
reflejaron la tendencia de desaceleración del mercado Durante el 2013 se ejecutaron inversiones por $32.000
interno con un decrecimiento del 4%, a pesar de todos los millones, consistentes en adquisición de nuevas líneas produc-
esfuerzos con nuevos productos y actividades de promoción tivas para waffer, galletas cremadas y barquillos, ampliación de
y mercadeo. Este fue uno de los negocios más golpeados por las la capacidad de almacenamiento de trigo del molino y la robo-
importaciones y el contrabando mencionados al principio del tización en la sección de empaque en las líneas de producción.
presente informe.
Continuando con la generación de productos novedosos, se
Pese al momento coyuntural del mercado nacional, mante- fortaleció la marca de galletas Muu, lanzada el año anterior, con
nemos la confianza en el crecimiento de la demanda en un nuevo sabor de fresa en cremadas y con una nueva referencia
los próximos años. Por esta razón, continuamos con el en Waffer. Ambas presentaciones superaron las expectativas
programa de inversiones, adquiriendo activos fijos por de los consumidores. También se destacó la marca Crakeñas,
$60.000 millones, de los cuales cerca del 90% corres- por los exhibidores en cartones con colores y diseños de gran
ponden a nuevas líneas productivas para ampliación impacto en el punto de venta.
de capacidad de dulcería, chocolatería y gomas. El valor
restante fue invertido en proyectos para cumplimiento de En cuanto a los aspectos más relevantes de manufactura, desta-
normatividad, como la ampliación de la Planta de Trata- camos los siguientes:
miento de agua potable y servicios de producción.
• Iniciación de la implementación del Programa “COLOMBINA
Como consecuencia de un apropiado control de los costos CLASE MUNDIAL- CCM”, utilizando la misma consultoría del
y gastos operacionales, los resultados del negocio en negocio de Confitería y siguiendo un cronograma del Proyecto
términos de EBITDA para el 2013 se consideran satisfacto- similar para ambas Plantas.
rios, puesto que se logró crecer el 3%, generando $80.400
millones. • Reconocimiento “Cruz del Samán” otorgado por la Alcaldía de
Santander de Quilichao a la Compañía, por el desarrollo econó-
En cuanto a proyectos alineados con la competitividad mico y social que ha generado en el Municipio.
fabril, es importante destacar que durante el 2013 con la
consultoría de la compañía sudafricana Competitive Capa- • Recertificación en BPM y la actualización de las certificaciones
bilities International “CCI”, se inició la implementación del ISO 22000 y BASC.
programa “COLOMBINA CLASE MUNDIAL” en la Planta de
manufactura. El programa está diseñado para maximizar la
productividad y eficiencia económica a través del cambio Conservas – Los resultados del año fueron muy satisfactorios para
cultural de los colaboradores que participan en la opera- el negocio, logrando ventas netas totales por $118.055 millones,
ción, lo que arrojará como resultado mayor eficiencia y superando en 26% al año anterior. Este resultado en los ingresos
competitividad de los negocios. se alcanzó mediante crecimiento en el mercado nacional del 13%
con ventas netas por $103.700 millones y en el mercado inter-
nacional con ventas netas por $14.300 millones, atribuibles a
Galleteria – Los ingresos consolidados del negocio la adquisición de la Compañía Comexa cuyas ventas de salsas,
crecieron 3%, alcanzando $265.400 millones. En el refrescos y deshidratados están destinadas en un 90% al mercado
mercado local las ventas netas de las marcas fueron internacional.
$175.600 millones, superiores en 1% respecto el año
anterior, mientras que las ventas institucionales decre- Continuando con la estrategia de desarrollar el negocio, durante el
cieron 16%, debido principalmente a las restricciones en 2013 se realizaron lanzamientos exitosos entre los que se pueden
el programa por parte del Gobierno nacional. Un impacto destacar las líneas de compotas y salchichas enlatadas con una
muy positivo, similar al comentado en el negocio de gran acogida en el mercado nacional y superando ampliamente
Confitería, ocurrió en el mercado internacional con un nuestros planes de ventas.
12 2013 · COLOMBINA - INFORME ANUAL

El buen resultado de los ingresos se reflejó en el Ebitda del • Medalla de Oro otorgada por la Fundación Siembra Colom-
negocio, generando $14.835 millones, 17% mejor que el año bia, como reconocimiento por la responsabilidad ambiental
anterior y con un margen del 12,6%. y el compromiso en términos de la producción más limpia.
Helados – El negocio alcanzó ventas netas por $88.400 millones, Productos representados
creciendo 15%, lo que se considera satisfactorio, porque se venía
de un 2012 que reportó el mayor crecimiento en la historia de este VAN CAMP´S – Las ventas netas de atún y sardinas crecieron
negocio en la Compañía. 2%, facturando $226.700 millones. Este crecimiento estuvo
por debajo de las expectativas de la Compañía y se atribuye
La innovación continúa siendo uno de los pilares estratégicos. Es principalmente a la menor demanda en el mercado nacional
así como durante el 2013 ofrecimos nuevas experiencias al con- por el efecto en mayores precios originados por la devaluación
sumidor con conceptos diferenciadores donde se destacan los del peso colombiano y al crecimiento de las marcas propias, así
siguientes productos: como a mayor volumen de producto terminado importado.
• En Hogar lanzamos el litro Robín Hood sabor a Coco con Para el 2014 se proyecta una pesca estable, lo que permitirá
trozos de fruta y la torta de helado Colombina en forma de contar con los inventarios suficientes para atender la deman-
Corazón especial para temporadas. da del mercado.
• En Impulso lanzamos productos exitosos como Paleta Bon Bon CAFÉ BUENDIA – Las ventas de café crecieron un 6%, al-
Bum Sandia, Paleta Choco Break & Cookies y Cono Robín Hood canzando $12.200 millones. Este crecimiento se atribuye
Choco Maní. a la apreciación de la marca en todos los canales de co-
mercialización.
• Siguiendo con el enfoque de productos saludables, lanzamos la A nivel de la categoría, según Nielsen, el crecimiento fue
Paleta Robín Hood de avena, la cual contiene avena natural. del 1,6% en toneladas y el 7% en valores.
Confiamos que en el 2014 continuaremos cumpliendo
En cuanto a las inversiones en activos fijos, para apoyar el creci- los planes de ventas presupuestados.
miento en ventas se realizaron inversiones por $29.400 millones,
incrementando el número de congeladores y la capacidad en pro- JUGOS LIVSMART – En el 2013 se constituyó la alianza de
ducción y almacenamiento. Colombina con Livsmart, Compañía Centroamericana produc-
tora de néctares, refrescos y bebidas con Jugo de Naranja, lo
Destacamos las siguientes certificaciones obtenidas en el 2013: que permitió ingresar a este segmento con las marcas Petit
Néctar, Jugazzo y Cosecha Pura, llegando durante los prime-
• Buenas Prácticas de Manufactura BMP y HACCP (análisis de pe- ros cinco meses de esta alianza a más de 85.000 clientes con
ligros y puntos de control críticos) otorgados a las plantas de niveles de cobertura superiores al 70% y alcanzando ventas en
producción ubicadas en Bogotá y Medellín. Estas certificaciones ese corto período por $5.478 millones. Ha sido clave de éxito
transmiten un mensaje de confianza y seguridad a nuestros clien- en este logro la aceptación de los productos por parte de los
tes garantizando la inocuidad de nuestros helados durante su fa- consumidores colombianos.
bricación y comercialización.
• Certificación al Sistema de Gestión Ambiental bajo la norma NTC Mercado internacional – La compañía logró en el mer-
ISO 14001, obtenida por la Planta de Medellin, demostrando el cado externo ventas por USD 249 millones, creciendo 7%, a
compromiso y respeto por el medio ambiente. pesar de las dificultades que se presentaron en los mercados
de algunos países con presencia importante de la Compañía,
• Certificación por el compromiso con la Responsabilidad So- principalmente en Centroamérica y Venezuela.
cial, otorgado por la Corporación Fenalco Solidario Colombia,
confirmando así el compromiso que tenemos con todos los En cuanto a las exportaciones, en el 2013 se vieron beneficia-
grupos de interés. das por la devaluación promedio anual del 4,5%, situación
que no ocurría desde el 2009.

El modelo de operación de la Compañía, a través de las filiales Diseño e implementación del programa “Mega Social”
en Venezuela, Chile, Ecuador, Perú, Puerto Rico, Estados Unidos – Para contar con un soporte sólido para desarrollar los progra-
y Centro América, se mantiene con excelentes resultados y mas sociales que beneficien a los colaboradores de la Organiza-
logrando la cercanía con los canales y consumidores. ción y con el fin de identificar sus necesidades básicas y las de
sus familias, se realizó una medición de las condiciones socioe-
El modelo de distribución a clientes en el resto del conómicas. Con base en los resultados obtenidos se estructuró
mundo, países donde no hay presencia con filiales, la “Mega Social”. Mediante este mecanismo se gestionan los
está arrojando los resultados planeados. Es así, como se programas dirigidos a mejorar las condiciones socioeconómicas
observa una fuerte presencia de la marca Colombina en de los colaboradores aprovechando los recursos que ofrece el
los mercados del Caribe, países del continente Africano Gobierno Nacional a través de las Cajas de Compensación, el
como Costa de Marfil, Senegal, Angola, República Demo- SENA y el Instituto Colombiano de Bienestar Familiar.
crática del Congo y en los Emiratos Árabes.
Nuestro foco está orientado a dar soluciones de vivienda a los co-
Adicionalmente, en el 2013 se adicionó a la estrategia laboradores que lo requieran. En el 2013 se entregaron sesenta
para lograr penetración con la apertura de seis nuevos y siete subsidios y la meta es conseguir quinientos veinte adicio-
mercados: St Kitts, St Vincent, Zambia, Madagascar, Islas nales al cierre del 2016.
Mauricio, Macedonia.
En las filiales se destaca el resultado del negocio de

Galletería, creciendo 13% con Capri, Ponky, Muuu, Piazza,
Evolucion previsible de los negocios
Crakeñas y Bridge. y eventos importantes posteriores a
diciembre 31 de 2013
En las ventas a clientes directos se destaca el resultado del Las operaciones en el 2014 se han iniciado con un cumplimiento
negocio de Confitería, creciendo 19% principalmente con muy cercano al presupuesto de ventas, tanto para el mercado
Bon Bon Bum, Xtime (mentas), Tiger Pops y dulces duros. nacional como para el internacional. A pesar de la alteración del
orden público que se ha presentado en Venezuela y que ha afec-
Recursos humanos – En el 2013 se realizaron las si- tado nuestras ventas en ese país, estamos optimistas en alcanzar
guientes acciones dirigidos a mejorar la competitividad los objetivos de crecimiento propuestos para el presente año.
de la Organización y el desarrollo de los negocios, en lo
concerniente al Recurso Humano:
Operaciones con accionistas
Clima Organizacional – Con el objetivo de ser una de las
compañías más atractivas para trabajar en Colombia, nos y administradores
preocupamos permanentemente por mantener un exce- Durante el 2013 no se realizaron operaciones importantes con
lente clima organizacional. Para un efectivo seguimiento, los accionistas ni con los administradores. Los pagos al personal
hemos realizado la medición desde el 2007, implemen- directivo y a los miembros de la Junta Directiva, se presentan en
tando los planes de mejoramiento en los puntos de opor- informe separado, que se adjunta, en cumplimiento del artículo
tunidad, según los resultados. 446 del Código de Comercio.
A continuación presentamos los resultados de dichas me- Informe especial sobre

diciones y la evolución del indicador:
el Grupo Empresarial Colombina
80 Al tenor de lo dispuesto en el artículo 29 de la Ley 222 de 1995,
79
78,9 presentamos la siguiente información:
Nivel de aceptación
78 77,3
Las operaciones de mayor importancia realizadas entre
77 76,6
Colombina S.A., como sociedad controlante y las sociedades
76 controladas durante el año 2013 correspondieron a compras de
75 bienes y servicios por $398.072 millones e ingresos recibidos
73,4
74 por ventas, servicios prestados, dividendos y recuperación de
73
gastos por $246.553 millones. El detalle de las anteriores tran-
2007 2008 2011 2013

sacciones con cada una de las compañías que participaron en las Colombina S.A. está administrada por un Presidente Ejecutivo
operaciones, así como el efecto de las mismas en los resultados del Grupo Empresarial Colombina, un Gerente General quien
de la matriz, se encuentra en la nota No. 26 de los estados finan- tiene la representación legal y un suplente, y una Junta Directiva
cieros no consolidados adjuntos. conformada por nueve principales y sus respectivos suplentes.
Las reuniones de la Junta Directiva se realizaron mensualmente

Propiedad intelectual y derechos de autor y en ellas fueron analizados los resultados, las estrategias de los
En materia de cumplimiento de las normas legales sobre negocios, los planes de inversión y se otorgaron las autorizaciones
propiedad intelectual y derechos de autor, la Compañía es titular al Representante Legal, conforme a los estatutos de la sociedad.
de las marcas y patentes de sus productos o cuenta con la auto-
rización correspondiente del titular otorgada por un contrato de
licencia. Así mismo, la sociedad cumple con sus obligaciones Otras informaciones
relacionadas con la adquisición de las licencias del software utili- Las demás informaciones que se deben suministrar a la Asam-
zado y ha establecido políticas y procedimientos internos para blea General de Accionistas, exigidas por los numerales 3º y
efectuar el seguimiento a las instalaciones existentes y se reali- 4º del artículo 446 del Código de Comercio y las indicadas por
zaron las indagaciones y verificaciones que permiten afirmar de instrucciones de la Superintendencia Financiera, están consig-
manera objetiva y veraz que la Compañía cumple las normas nadas en informe adjunto.
sobre propiedad intelectual y de derechos de autor y existen las
evidencias que permiten verificar su cumplimiento.
Propuesta para reparto de utilidades
En documento separado presentamos el proyecto de distri-
Situación administrativa, laboral y juridica bución de utilidades que proponemos a consideración de los
Colombina S.A. es una sociedad anónima constituida bajo las le- señores accionistas.
yes de Colombia, con domicilio en el Corregimiento de La Paila,
Municipio de Zarzal – Valle del Cauca y registrada en la Cámara de Concluimos este informe agradeciendo el apoyo y la confianza
Comercio de Tulua. El Grupo Empresarial integrado por compañías recibidos de nuestros accionistas, clientes, inversionistas,
en las cuales Colombina S.A. tiene inversiones, conforme a las dis- proveedores, colaboradores y comunidad en general, que
posiciones del Código de Comercio, ha sido inscrito en las Cámaras contribuyeron para lograr los resultados presentados a ustedes.
de Comercio de los respectivos domicilios.
Atentamente,
César A. Caicedo J. Alfredo Fernández de Soto S. Hernando Caicedo Toro

Presidente Ejecutivo Gerente General Presidente Junta Directiva
Grupo Empresarial Colombina

Junta Directiva
PRINCIPALES SUPLENTES
Hernando Caicedo Toro Hernando Caicedo Rezic
Juan Manuel Caicedo Capurro Mauricio Caicedo Aristizabal
Belisario Caicedo Capurro Eduardo Navia Tejada
Jacobo Tovar Delgado Alejandro Tovar Caicedo
Arturo Gómez Gómez Eugenia Gómez Caicedo
Marco A. Caicedo Jaramillo Jorge Bohmer Angel
Carlos Andrés Ospina Caicedo María Clara Caicedo Capurro
Eduardo Salazar Vallecilla Juan Guillermo Salazar Vallecilla
Sebastián Alvarez Caicedo Juan Ramón Guzmán Sánchez
Cali, febrero 26 de 2014

2 ESTADOS FINAnCIEROS
CONSOLIDADOS
COLOMBINA S.A. Y FILIALES
BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS
A diciembre 31 de 2013 y 2012
(Cifras expresadas en millones de pesos)
ACTIVOS 2013 2012
ACTIVO CORRIENTE:
Disponible (Nota 3) $ 15.957 $ 28.975
Inversiones temporales (Nota 4) 14.555 189
Deudores (Nota 5) 216.621 190.940
Inventarios (Nota 6) 167.146 147.670
Diferidos (Nota 7) 8.911 5.972
Total Activo Corriente 423.190 373.746
INVERSIONES PERMANENTES:
Costo (Nota 8) 5.196 5.552
Valorizaciones (Nota 8) 33.547 33.175
Total Inversiones Permanentes 38.743 38.727
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO:

Costo (Nota 9) 896.436 766.287
Depreciación acumulada (Nota 9) (441.693) (390.945)
Total Propiedades, planta y equipo 767.057 653.919
INTANGIBLES (Notas 11) 58.939 36.455
OTROS ACTIVOS (Nota 12) 10.108 5.690
Total Activo no Corriente 874.847 734.791
TOTAL ACTIVOS $ 1.298.037 $ 1.108.537
CUENTAS DE ORDEN (Nota 27) $ 203.171 $ 209.792
Las notas adjuntas son parte integrante de estos Balances Generales Consolidados.
Alfredo Fernández de Soto S. Luis Fernando Calle M. Carlos A. Jurado B.

Gerente General Revisor Fiscal Contador
T.P. No. 11.002-T T.P. No.3713-T
Ver mi informe de feb.24 de 2014

BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS
PASIVOS Y PATRIMONIO 2013 2012
PASIVO CORRIENTE:
Obligaciones financieras (Nota 13) $ 32.563 $ 34.599
Proveedores (Nota 14) 182.025 143.464
Cuentas por pagar (Nota 15) 24.320 27.905
Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 16) 24.949 17.517
Obligaciones laborales (Nota 17) 15.234 14.162
Pasivos estimados y provisiones (Nota 19) 17.229 17.169
Total Pasivo Corriente 296.320 254.816
PASIVO NO CORRIENTE:
Obligaciones financieras a largo plazo (Nota 13) 415.184 327.983
Pasivos estimados- Pensiones de jubilación (Nota 18) 7.530 6.997
Otros pasivos (Nota 20) 2.530 1.977
Total Pasivo no Corriente 425.244 336.957
INTERES MINORITARIO 34.889 33.117
TOTAL PASIVOS 756.453 624.890
PATRIMONIO:
Capital 18.705 18.705
Superávit por valorizaciones 345.843 311.750
Utilidades retenidas 61.342 37.914
Utilidad neta del ejercicio 56.078 58.981
Revalorización de patrimonio (Nota 25) 59.616 56.297
Total Patrimonio 541.584 483.647
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 1.298.037 $ 1.108.537
CUENTAS DE ORDEN POR CONTRA (Nota 27) $ 203.171 $ 209.792
Las notas adjuntas son parte integrante de estos Balances Generales Consolidados.
Luis Fernando Calle M. Carlos A. Jurado B.

Alfredo Fernández de Soto S. Revisor Fiscal Contador
Gerente General T.P. No. 11.002-T T.P. No. 3713-T
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ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2013 y 2012
2013 2012
INGRESOS OPERACIONALES (Nota 21) $ 1.393.515 $ 1.324.610
COSTO DE VENTAS 869.116 840.048

Utilidad bruta en ventas 524.399 484.562
GASTOS DE OPERACION (Nota 22):
Ventas 337.325 316.252

Administración 53.247 49.899
390.572 366.151
Utilidad operacional 133.827 118.411
INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES:

Ingresos (Nota 23) 38.541 30.731
Gastos financieros (Nota 24) (87.250) (57.626)
Gastos (Nota 23 ) (10.205) (6.212)
(58.914) (33.107)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO DE RENTA

74.913 85.304
E INTERÉS MINORITARIO
IMPUESTO DE RENTA 17.214 22.543
INTERES MINORITARIO (1.621) (3.780)
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 56.078 $ 58.981
Las notas adjuntas son parte integrante de estos Estados Consolidados.

Luis Fernando Calle M. Carlos A. Jurado B.

Alfredo Fernández de Soto S. Revisor Fiscal Contador
Gerente General T.P. No. 11.002-T T.P. No.3713-T

COLOMBINA S.A. y filiales
ESTADOS consolidados DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Capital Superavit Resultados Revaloriz. Total

Utilidades
suscrito y Por Del Del Del
Retenidas
pagado Valorizaciones Ejercicio Patrimonio Patrimonio
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 $ 18.705 $ 272.622 $ 32.206 $ 47.400 $ 60.350 $ 431.283
APROPIACIONES
Total Apropiaciones de Reservas 0 0 14.400 (14.400) 0 0
DIVIDENDOS DECRETADOS 0 0 0 (33.000) 0 (33.000)
VALORIZACIONES
Inversiones 0 3.874 0 0 0 3.874
Propiedades, planta y equipos 0 35.254 0 0 0 35.254
Total valorizaciones 0 39.128 0 0 0 39.128
REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO
Impuesto al Patrimonio
Ajuste por Conversión

0 0 (8.692) 0 (4.053) (12.745)
moneda extranjera
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 0 0 0 58.981 0 58.981
SALDOS A DICIEMBRE 31 DE 2012 18.705 311.750 37.914 58.981 56.297 483.647
APROPIACIONES
Total Apropiaciones Reservas 0 0 18.984 (18.984) 0 0
DIVIDENDOS DECRETADOS 0 0 0 (39.997) 0 (39.997)
VALORIZACIONES
Inversiones 0 372 0 0 0 372
Total valorizaciones 0 34.093 0 0 0 34.093
REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO:
Ajuste por Conversión

0 0 4.444 0 3.319 7.763
moneda extranjera
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 0 0 0 56.078 0 56.078
SALDOS A DICIEMBRE 31 DE 2013 $ 18.705 $ 345.843 $ 61.342 $ 56.078 $ 59.616 $ 541.584
Luis Fernando Calle M.

Revisor Fiscal Carlos A. Jurado B.
Alfredo Fernández de Soto S. T.P. No. 11.002-T Contador
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ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA
2013 2012
RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR LAS OPERACIONES

Utilidad Neta del ejercicio $ 56.078 $ 58.981
Gasto Depreciaciónes 49.168 43.121
Gasto Amortizaciones 8.996 7.073
Pérdida en venta de activos 481 250
TOTAL RECURSOS GENERADOS EN OPERACIONES 114.723 109.425
RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR OTRAS FUENTES

Aumento en Obligaciones a largo plazo 87.201 37.025
Aumento Interés Minoritario 1.771 2.996
Venta de Propiedades, Planta y Equipo 756 1.341
Disminucion en otras Obligaciones a Largo Plazo 1.086 1.110
Disminución Inversiones Permanentes 74 375
Disminución Otros Activos 32 69
TOTAL RECURSOS GENERADOS 205.643 152.341
RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS

Adquisición de Propiedades, Planta y Equipo (118.427) (87.463)
Aumento en Intangibles (37.644) (12.359)
Aumento en Diferidos a Largo Plazo (9.382) (1.985)
Dividendos Decretados (39.997) (33.000)
TOTAL RECURSOS UTILIZADOS (205.450) (134.807)
AJUSTE POR CONVERSIÓN MONEDA EXTRANJERA 7.746 (12.762)
AUMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO 7.939 4.772
CAMBIOS EN LOS COMPONENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO CORRIENTE
Disponible (13.018) 12.244
Inversiones Temporales 14.366 (17.157)
Deudores 25.681 17.395
Inventarios 19.476 (4.936)
Diferidos 2.939 (223)
AUMENTO EN ACTIVO CORRIENTE 49.444 7.323
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras 2.036 (6.441)
Proveedores (38.561) 9.875
Cuentas por pagar 3.584 (12.298)
Impuestos, gravámenes y tasas (7.432) 3.457
Obligaciones laborales (1.072) (1.639)
Pasivos estimados y provisiones (60) 4.495
AUMENTO EN PASIVO CORRIENTE (41.505) (2.551)
AUMENTO EN CAPITAL DE TRABAJO $ 7.939 $ 4.772


ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
2013 2012
FLUJO DE EFECTIVO USADO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Gasto Depreciación 49.168 43.121
Provisiones activos 2.566 2.282
Pérdida en venta de activos 481 250
Provisiones Pasivos 60 (4.495)
Subtotal 117.349 107.212
Pago Impuesto al Patrimonio (2.725) (2.730)
Cambios en Activos y Pasivos Operacionales:

Incremento Deudores (26.538) (18.020)
(Incremento) disminucion Inventarios (21.182) 3.279
Incremento Diferidos (12.321) (1.762)
Incremento (disminución) Proveedores 38.561 (9.875)
(Disminución) incremento Cuentas por pagar (5.335) 10.793
Incremento (disminución) Impuestos, gravámenes y tasas 10.157 (727)
Incremento Obligaciones Laborales 1.605 1.988
Incremento Otros Pasivos 553 762
EFECTIVO PROVISTO POR LAS OPERACIONES 100.124 90.920
FLUJO NETO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN:

Adquisición de Propiedades, Planta y Equipo (118.427) (87.463)
Aumento en Intangibles (37.644) (12.359)
Venta de Propiedades, Planta y Equipo 756 1.341
Retiro de Inversiones Permanentes 74 375
Disminución Otros Activos 32 69
EFECTIVO USADO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (155.209) (98.037)
FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN:

Aumento en Obligaciones Financieras 548.391 284.239
Pagos Obligaciones Financieras (463.226) (240.773)
Pago de Dividendos (38.249) (31.496)
Interés Minoritario 1.771 2.996
EFECTIVO PROVISTO EN ACTIVID. DE FINANCIACIÓN 48.687 14.966
AJUSTE POR CONVERSIÓN MONEDA EXTRANJERA 7.746 (12.762)
EFECTIVO NETO PROVISTO (UTILIZADO) EN EL AÑO 1.348 (4.913)
DISPONIBLE AL COMIENZO DEL AÑO 29.164 34.077
DISPONIBLE AL FINAL DEL AÑO $ 30.512 $ 29.164

Carlos A. Jurado B.
Alfredo Fernández de Soto S. Revisor Fiscal
Contador
Gerente General T.P. No. 11.002-T
T.P. No. 3713-T
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ÍNDICES FINANCIEROS CONSOLIDADOS
2013 2012
1. ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Razón corriente Activo corriente / Pasivo corriente 1,43 1,47

Prueba ácida (Activo cte. - inventarios) / pasivo cte. 0,86 0,89
Solidez Activo total / pasivo total 1,72 1,77
Capital de trabajo - neto (CxC Clientes + invent.) - CxP Proveed. $ 122.712 $ 129.052
Capital de trabajo / ventas 9% 10%
2. RENDIMIENTO
EBITDA Utilidad antes de imptos., inter y deprec. $ 182.909 $ 181.493

EBITDA / Ventas 13,1% 13,7%
Margen bruto Utilidad bruta / ventas netas 37,6% 36,6%

Margen operacional Utilidad operacional / ventas netas 9,6% 8,9%
Margen neto de utilidad Utilidad neta / ventas netas 4,0% 4,5%
Rendimiento del patrimonio Utilidad neta / patrimonio inicial 11,6% 13,7%
Rendimiento del activo total Utilidad neta / activo total 4,3% 5,3%
3. ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO
Total Pasivo total / activo total 58,3% 56,4%

Corto plazo Pasivo corriente / pasivo total 39,2% 40,8%
Indice respecto Ebitda (veces) Deuda neta / Ebitda 2,28 1,84
4. APALANCAMIENTO
Financiero total (veces) Ventas / pasivo financiero 3,1 3,7
Cobertura de intereses (veces) EBITDA / intereses 6,1 6,3
5. ROTACIÓN DE ACTIVOS
Rotación activos totales (veces) Ventas / activos totales 1,07 1,19
Cartera - Días 365 / veces rotación de cartera 30 29

Inventarios - Días 365 / veces rotación de inventario 66 65
Proveedores - Días CxP Proveedores / (costo de ventas / 365) 76 62

CERTIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los suscritos Representante Legal y Contador Público, bajo • Los activos y pasivos de las sociedades existían en la fecha
cuya responsabilidad se prepararon los Estados Financie- de corte y las transacciones registradas se han realizado
ros, certificamos: durante el período.
Que para la emisión de los Balances Generales Consolidados • Todos los hechos económicos realizados han sido recono-
y de los Estados Consolidados de Resultados, de Cambios en cidos.
el Patrimonio, de Cambios en la Situación Financiera y de Flu-
jo de Efectivo, por los años terminados el 31 de diciembre de • Los activos y pasivos existían realmente a la fecha de
2013 y 2012, se han verificado las afirmaciones contenidas corte.
en ellos, conforme a las disposiciones legales y que dichos
estados financieros han sido tomados fielmente de los libros • Todos los elementos han sido reconocidos por importes
contables de Colombina S.A. y de las Compañías subordina- apropiados.
das, por consiguiente:
• Los hechos económicos han sido correctamente clasifica-
dos, descritos y revelados.
Alfredo Fernández de Soto S. Carlos A. Jurado B.

Gerente General Contador
T.P. No.3713-T

DICTAMEN DEL REVISOR FISCAL
A los señores Accionistas de

COLOMBINA S.A.:
He auditado los Balances Generales consolidados de COLOMBINA sentación errónea de importancia significativa. Los procedi-
S.A. al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y los correspondientes mientos seleccionados dependen del juicio del auditor e in-
Estados de Resultados, de Cambios en el Patrimonio, de Cambios cluyen evaluar el riesgo de errores materiales, considerar los
en la situación financiera y de Flujos de efectivo por los años termi- controles internos relevantes para que la Compañía prepare
nados en esas fechas y el resumen de las políticas contables más y presente adecuadamente los Estados Financieros y diseñar
significativas. procedimientos de auditoría adecuados a las circunstancias.
Una auditoría también incluye evaluar el uso apropiado de
La Administración es responsable de preparar y presentar ade- políticas contables y la razonabilidad de las estimaciones con-
cuadamente los Estados Financieros de acuerdo con principios de tables realizadas por la Administración, así como la presenta-
contabilidad generalmente aceptados en Colombia lo que incluye ción completa de los Estados Financieros.
diseñar, implementar y mantener el control interno necesario para
preparar y presentar los Estados Financieros libres de errores de Como se indica en la Nota 10 a los Estados Financieros, las
importancia significativa, sea por fraude o equivocaciones invo- Valorizaciones de Propiedades, Planta y Equipo, poseídas
luntarias, seleccionando y aplicando políticas contables apropia- en Colombia, detalladas en los Balances Generales consoli-
das y haciendo estimaciones contables razonables. dados al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se determinaron
a través de avalúos técnicos hechos por peritos indepen-
Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre los Estados dientes. La opinión que expreso en este Dictamen, en lo
Financieros con base en mí auditoría. No examiné los Estados Fi- que se refiere a las Valorizaciones, está basada en el informe
nancieros de varias compañías subordinadas que incluyen activos de dichos peritos.
totales por $277.899 millones y $250.206 millones al 31 de di-
ciembre de 2013 y 2012, respectivamente porque fueron exami- En mi opinión, los citados Estados Financieros auditados
nados por otros Contadores Públicos; sus informes me fueron su- por mi, fueron fielmente tomados de los Libros de Contabi-
ministrados y mi opinión aquí expresada, en cuanto se refiere a los lidad, presentan razonablemente la situación financiera de
valores incluidos de esas compañías, se basa en dichos informes. COLOMBINA S.A. y sus compañías subordinadas al 31 de di-
Obtuve las informaciones necesarias para cumplir mis funciones ciembre de 2013 y 2012, los resultados de sus operaciones,
de Revisoría Fiscal y llevé a cabo mi trabajo de acuerdo con normas los cambios en el patrimonio y en su situación financiera y
de auditoría generalmente aceptadas en Colombia. La auditoría sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas,
incluye realizar procedimientos para obtener evidencia sobre los de conformidad con principios de contabilidad generalmen-
valores y revelaciones en los Estados Financieros, dichas normas te aceptados en Colombia para compañías controladas por
requieren planear y practicar la auditoría para obtener seguridad la Superintendencia Financiera, los cuales fueron uniforme-
razonable sobre si los Estados Financieros están libres de repre- mente aplicados.

Revisor Fiscal
Tarjeta Profesional 11002-T
Carrera 1a. No. 24-56, P4, Cali, Valle del Cauca
Febrero 24 de 2014

3 nOTAS A LOS ESTADOS
FINANCIEROS CONSOLIDADOS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
A DICIEMBRE 31 DE 2013 Y 2012
(Cifras expresadas en millones de pesos, excepto
valores expresados en otras monedas)
Entidad Reportante
Colombina S.A. fue constituida en 1932 con el objeto de fabricar y
• Los activos y pasivos se convierten a la tasa de cambio
comercializar toda clase de productos alimenticios, para consumo
vigente en la fecha de cierre.
humano y animal, frescos, procesados y enlatados de cualquier
especie, derivados del azúcar, cacao, café, harina de trigo, harina
• Las cuentas del patrimonio se convierten a las tasas de
de maíz y demás cereales, frutas, vegetales, carnes, lácteos y sus
cambio vigentes en cada una de las fechas en las cuales
derivados. Su duración legal se extiende hasta el año 2047.
ocurrieron las transacciones.
Las compañías subordinadas de Colombina S.A. que se conso-
lidan, se indican en la Nota 2.
• Las cuentas de resultados se convierten a las tasas de
cambio vigentes en cada una de las fechas en las cuales
ocurrieron las transacciones; si lo anterior no es posible, se
1. Principales políticas y practicas contables utiliza la tasa de cambio promedio para cada mes. Para la
filial de Venezuela, se utiliza la tasa con la cual se compran
Principios de consolidación – Los Estados Financieros las divisas para pagar al proveedor en el exterior.
consolidados incluyen la situación financiera, los resultados
del ejercicio, los cambios en su patrimonio, los cambios en su • Las diferencias en conversión se registran en el patrimo-
situación financiera y los flujos de efectivo de Colombina S.A. nio de los accionistas de cada una de las subordinadas
y de sus subordinadas, en las cuales ejerce control directo a través de la cuenta de ajustes por conversión, la cual
ó indirecto, conforme lo establecido en los artículos 260 y representa las diferencias provenientes de la conversión
261 del Código de Comercio y las Circulares Externas 001 de las partidas de los estados de resultados a tasas de
de 1996 y 002 de 1998 de la Superintendencia Financiera. cambio promedio, y de las partidas del balance general a
Dichos Estados Financieros se consolidaron por el Método tasas de cierre.
de Integración Global, por consiguiente, se eliminaron todas
las transacciones y saldos de importancia entre ellas en los A su vez las cifras en dólares de los Estados Unidos son
Estados Financieros consolidados. La participación de otros convertidas a pesos colombianos aplicando la tasa repre-
accionistas en el patrimonio de las compañías vinculadas se sentativa de mercado vigente, certificada por el Banco de
reconoce como interés minoritario. la República.
Los Estados Financieros de Colombina S.A. y las subordinadas, • Con fines de consolidación se comparan los criterios de
incluidos en la consolidación, tienen corte al 31 de diciembre. registro contable amparados en las normas de cada país
Los Estados Financieros de las Compañías subordinadas del donde tienen domicilio las Filiales del exterior con las
exterior fueron convertidos de dólares americanos a pesos co- normas Colombianas, producto de la homologación no
lombianos, utilizando las tasas de cambio representativas del se generan ajustes materiales en los Estados Financieros
mercado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 de $1.926,83 y consolidados.
$1.768,23 por US$1,00, respectivamente.
Inventarios – Valuados al más bajo entre el costo y el valor
Conversión de Estados Financieros – La Compañía de mercado, utilizando el método de promedio ponderado.
convierte los Estados Financieros de sus subordinadas en el
exterior cuya moneda no sea el dólar americano, a esta moneda Inversiones – L as inversiones temporales y permanentes, es-
de Estados Unidos, con base en los siguientes lineamientos: tán contabilizadas al costo, el cual no excede el valor de mercado.

Propiedades, Planta y Equipo – Contabilizados al al 6% según el patrimonio líquido y realizando los desembol-
costo, ajustado por inflación hasta el año 2006. A partir sos en los siguientes cuatro años.
de enero 1º de 2007, los ajustes por inflación acumula-
dos al 31 de diciembre del 2006 hacen parte del saldo De acuerdo con la Ley que regula los principios de contabilidad
de las respectivas cuentas de Propiedades, Planta y Equi- en Colombia y las alternativas de registro allí establecidas,
po. La depreciación se calcula aplicando el método de las Compañías Colombianas del grupo Empresarial optaron
línea recta, con base en la vida útil de los activos sobre por registrar este impuesto contra la cuenta revalorización del
el 100% del costo de adquisición con valor residual cero. patrimonio, causando la totalidad del mismo en el 2011 a la
En Colombia se utilizan las siguientes tasas anuales: tarifa del 6%. por valor de $10.900.
Construcciones y edificaciones 5% Con aplicación a partir del año gravable 2013, en Colombia
se creó el “Impuesto sobre la renta para la equidad CREE” con
tarifa del 8% pero por los tres primeros años será del 9%. La
Maquinaria y equipo y equipo de oficina 10%
creación de este impuesto originó que la tarifa de renta de per-
sonas jurídicas contribuyentes del CREE bajara del 33% al 25%.
Equipo de transporte
20%
y equipo de cómputación
Obligaciones Laborales – Las obligaciones laborales son
ajustadas al cierre del ejercicio con base en lo dispuesto por las
Avión 10%
normas legales vigentes.
Las utilidades y pérdidas en la venta o retiro de Propieda- La obligación por pensiones de jubilación representa el valor
des, Planta y Equipo son reconocidas en las operaciones presente de todas las mesadas futuras que las Compañías Co-
del mes en que se efectúa la transacción. Los desem- lombianas deberán pagar a aquellos empleados que cumplan
bolsos normales por mantenimiento y reparaciones son ciertos requisitos de Ley, determinado con base en estudios
cargados a gastos. Los costos significativos incurridos en actuariales. El incremento en la obligación actuarial y los pagos
reemplazos y mejoras son capitalizados. Las propiedades por pensiones se cargan a los resultados del ejercicio.
se deprecian a partir del mes siguiente al de su adquisi- La reserva actuarial en las compañías nacionales a diciembre
ción. 31 de 2013 creció 2.59% con respecto al año 2012.
Valorizaciones – Corresponden a las diferencias existentes Diferencia en Cambio – Las cuentas en moneda extranjera
en Colombia entre: a) El valor de realización determinado por fueron convertidas a pesos colombianos a las tasas de cambio
avalúos de reconocidos valor técnico y el valor neto en libros representativas del mercado al 31 de diciembre de 2013 y
de las Propiedades, Planta y Equipo; y b) El costo de las inver- 2012 de $1.926,83 y $1.768,23, respectivamente. La dife-
siones y su valor de mercado o intrínseco. Estas valorizaciones rencia en cambio se contabiliza en Inventarios y Propiedades,
se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos, en Planta y Equipo, hasta el momento en que dichos activos estén
Inversiones y Propiedades, Planta y Equipo, con su contraparti- en condiciones de utilización o enajenación. A partir de ese
da en la cuenta de Patrimonio, Superávit por Valorizaciones, el momento, la diferencia en cambio se contabiliza en gastos.
cual no es susceptible de distribución.
Contratos para cobertura de riesgo por cam-
Impuestos, Gravámenes y Tasas – Las Compañías bio en los precios de commodities y tasa
registran la provisión para impuesto sobre la renta con base
de cambio – La Compañía ha establecido una “Política de
en los impuestos a pagar tanto en Colombia como en el
Cobertura de Riesgo” con el fin de disminuir la incertidumbre
exterior, partiendo de la utilidad contable y realizando las
de los flujos de caja generados por la volatilidad de los cambios
depuraciones conforme a las normas tributarias hasta obtener
del precio de algunas materias primas (commodities), así como
la utilidad fiscal.
los de la tasa de cambio del peso colombiano respecto al dólar
de los Estados Unidos. Las pérdidas o ganancias originadas
En Colombia se creó Impuesto al Patrimonio para las perso-
en operaciones de contratos vencidos son reconocidas en los
nas naturales o jurídicas con patrimonio líquido superior a
resultados del año, en las cuentas de costo de ventas, otros
$1.000 al 1º de enero de 2011, con tarifas graduales del 1%

ingresos y egresos o gastos financieros, según corresponda. Al expresado en los Decretos 2650 de 1993 y 2894 de 1994.
cierre de cada mes se registra en las cuentas de orden el resultado
estimado de las operaciones de los contratos no vencidos. Criterio de Materialidad – Los rubros presentados en las
Notas a los Estados Financieros correspondientes a cuentas
del Balance General y Estado de Resultados clasificados en
Intangibles Otros o Diversos cuyo importe sea igual o superior al 5% de
Contratos de Leasing – Las Compañías han registrado los los Activos Totales y de los Ingresos Brutos respectivamente,
bienes adquiridos bajo la modalidad de Leasing financiero incluyen explicación de su concepto.
con opción de compra, por el valor presente de los cánones
de arrendamiento y de la opción de compra pactados en los
respectivos contratos. Estos bienes se amortizan en la vida Cuentas de Orden – Corresponden principalmente a
útil del correspondiente activo. diferencias entre el patrimonio contable y fiscal y responsa-
bilidades contingentes.
Crédito Mercantil – Se registra el mayor valor entre el precio
de adquisición y el valor intrínseco de las inversiones. Se Estado de Flujos de Efectivo – La Compañía prepara el
amortiza en línea recta a 10 años. Estado de Flujos de Efectivo bajo el método indirecto, clasifican-
do como equivalente de efectivo las inversiones temporales.
Marcas – Se registran las marcas adquiridas a terceros y se
amortizan en línea recta a 10 años.
Presentación de Estados Financieros – La presenta- 2. Compañías vinculadas

ción y denominación de las cuentas de los Estados Financieros Los Estados Financieros consolidados al 31 de diciembre de 2013
se ha hecho siguiendo el Plan Único de Cuentas, según lo se conforman con los Estados Financieros de Colombina S.A. y de
las compañías subordinadas que se indican a continuación:
% Acciones
Fecha de Actividad
Compañia Participación o cuotas Clase Restricción
constitución economica
total poseidas
Colombina del Cauca S.A. 100,00 7.500.000 Ordinarias Ninguna dic-96 Alimentos
Compañia de Alimentos del Pacifico S.A. 50,00 415.604 Ordinarias Ninguna jun-98 Alimentos
Colombina de Venezuela C.A. 100,00 14.566.624 Ordinarias Ninguna jun-51 Comercio

Distribuidora Colombina Ltda. 74,65 18.661.825 Ordinarias Ninguna oct-56 Comercio
Arlequin Comercial S.A. 100,00 5.200 Ordinarias Ninguna jul-98 Comercio
Productos Lácteos Robin Hood S.A. 100,00 3.650.000 Ordinarias Ninguna nov-75 Alimentos
Conservas Colombina S.A. La Constancia 100,00 119.999.994 Ordinarias Ninguna ago-66 Alimentos
Colombina USA Inc. 100,00 1.300.000 Ordinarias Ninguna oct-92 Comercio
Chicles Colombina S.A. 100,00 613.000 Ordinarias Ninguna ene-02 Alimentos
Distribuidora Colombina del Ecuador S.A. 100,00 102.000 Ordinarias Ninguna oct-05 Comercio
Productora Andina de Dulces S.A. 99,50 3.906.769 Ordinarias Ninguna feb-71 Alimentos
Colombina de Puerto Rico LLC. 100,00 1 Ordinarias Ninguna feb-07 Comercio
Colombina de Chile Ltda. 100,00 52.000.000 Ordinarias Ninguna mar-06 Comercio
Distribuciones Coldis C.A. 100,00 139.140.000 Ordinarias Ninguna jun-92 Comercio
Representaciones Dulces Colombina S.A. 100,00 50 Ordinarias Ninguna dic-84 Comercio
Comexa de Colombia S.A. 100,00 101.718 Ordinarias Ninguna feb-92 Alimentos
Colombina del Perú S.A.C. 100,00 3.514 Ordinarias Ninguna ene-07 Comercio
Colcandy Ltda. 100,00 100 Ordinarias Ninguna ago-92 Comercio
Coldis Ltda. 100,00 100 Ordinarias Ninguna ago-92 Comercio
Candy Ltda. 100,00 100 Ordinarias Ninguna ago-92 Comercio
Pierrot Ltda. 100,00 100 Ordinarias Ninguna ago-92 Comercio
Dispierrot S.L. 100,00 310 Ordinarias Ninguna feb-10 Comercio
Colombina HK Limited - Hong Kong 100,00 10.000 Ordinarias Ninguna jul-08 Comercio

Cifras significativas de Colombina S.A. y sus Filiales
Resultado Actividad
Compañia Activo Pasivo Patrimonio Empleados Total
neto economica
Colombina S.A. $ 1.180.754 $ 634.953 $ 545.801 $ 54.258 3.412 2.404 5.816

Colombina del Cauca S.A. 207.302 81.226 126.076 28.090 910 191 1.101
Compañia de Alimentos del Pacifico S.A. 112.927 50.589 62.338 2.683 1.084 215 1.299
Colombina de Venezuela C.A. 58.793 16.304 42.489 8.734 65 61 126
Distribuidora Colombina Ltda. 43.742 29.076 14.667 1.103 20 0 20
Arlequin Comercial S.A. 50.262 9.967 40.295 3.832 0 0 0
Colombina USA Inc. 12.632 7.004 5.628 59 10 0 10
Distribuciones Coldis de Venezuela C.A. 6.881 2.090 4.791 1.953 0 0 0
Productos Lácteos Robin Hood S.A. 20.143 1.767 18.375 583 4 0 4
Conservas Colombina S.A. La Constancia 20.783 1.856 18.927 1.424 166 159 325
Distribuidora Colombina del Ecuador S.A. 14.161 12.509 1.652 1.264 88 1 89
Chicles Colombina S.A. 12.085 289 11.796 241 0 0 0
Colombina de Chile Ltda. 7.931 6.037 1.894 (219) 44 24 68
Colombina de Puerto Rico LLC. 4.768 6.307 (1.539) 2.207 10 9 19
Colombina del Perú S.A.C. 7.122 5.833 1.289 (173) 25 71 96
Representaciones Dulces Colombina S.A. 76 74 2 651 0 0 0
Comexa de Colombia S.A. 4.612 4.973 (361) (2.488) 32 119 151
Productora Andina de Dulces S.A. 23 0 23 (641) 0 0 0
Coldis Ltda. 335 228 107 4 0 0 0
Candy Ltda. 341 255 87 2 0 0 0
Pierrot Ltda. 269 212 57 1 0 0 0
Colcandy Ltda. 1.384 272 1.112 149 0 0 0
Dispierrot S.L. 17 17 0 0 0 0 0
Colombina HK Limited - Hong Kong 0 0 0 84 0 0 0
TOTAL PERSONAS 5.870 3.254 9.124
Area geografica del de-

Filial Objeto social Domicilio Nacionalidad
sarrollo de actividades
Fabricación y comercialización de toda clase de productos

Colombina S.A. ZARZAL, VALLE COLOMBIANA TODO EL MUNDO
alimenticios, para consumo humano y animal.
SANTANDER
Colombina del Cauca Fabricación y comercialización de toda clase de productos
DE QUILICHAO, COLOMBIANA COLOMBIA
S.A. alimenticios.
CAUCA
Prestación de servicios intermedios de producción de
bienes corporales muebles. Fabricación y comercialización
Conservas Colombina
de toda clase de productos alimenticios. Además, cuando BOGOTA D.C. COLOMBIANA COLOMBIA
S.A. La Constancia
convenga a sus intereses podrá constituirse en garante de
obligaciones de terceros.
Fabricación, distribución y comercialización de toda clase

Chicles Colombina S.A. ZARZAL, VALLE COLOMBIANA COLOMBIA
de chicles en todas sus formas y presentaciones.
Distribuidora Colom- Comercialización y venta de toda clase de productos

CALI, VALLE COLOMBIANA COLOMBIA
bina Ltda. alimenticios.
Prestación de servicios intermedios de producción. La
Productora Andina de fabricación y comercialización de toda clase de productos
BOGOTA D.C. COLOMBIANA COLOMBIA
Dulces S.A. alimenticios. Además cuando convenga a sus intereses
podrá constituirse en garante de obligaciones a terceros.
Representación o distribución de cualquier empresa,
Representaciones CIUDAD DE
planificar, organizar, administrar y ejecutar todo tipo de GUATEMALTECA GUATEMALA
Dulces Colombina S.A. GUATEMALA
actividades comerciales e industriales.
Productos Lácteos Prestación de servicios intermedios de la producción,

BOGOTA D.C. COLOMBIANA COLOMBIA
Robín Hood S.A. logístico, comercial y productivo

Area geografica del de-
Filial Objeto social Domicilio nacionalidad
sarrollo de actividades
Colcandy Ltda. Comercialización de toda clase de productos alimenticios. CALI, VALLE COLOMBIANA COLOMBIA
Candy Ltda. Comercialización de toda clase de productos alimenticios. CALI, VALLE COLOMBIANA COLOMBIA
Coldis Ltda. Comercialización de toda clase de productos alimenticios. CALI, VALLE COLOMBIANA COLOMBIA
Pierrot Ltda. Comercialización de toda clase de productos alimenticios. CALI, VALLE COLOMBIANA COLOMBIA
Importar y comercializar productos alimenticios, tales
Colombina de Ven- como caramelos, dulces, chicles, galletas chocolates y CARACAS DIS-
VENEZOLANA VENEZUELA
ezuela C.A. bebidas refrescantes y cualquier otro producto de similar TRITO FEDERAL
naturaleza
Fabricación, importación, exportación, distribución, com-
Distribuciones Coldis CARACAS DIS-
pra, venta, mercadeo, comercialización, representación y VENEZOLANA VENEZUELA
C.A. TRITO FEDERAL
agenciamiento de toda clase de productos alimenticios.
Compañía de Alimen- Producir, importar, exportar, comercializar, distribuir y
ESCUINTLA GUATEMALTECA CENTRO AMERICA
tos del Pacifico S.A. vender todo tipo de alimentos y bebidas.
Colombina de Chile Comercialización, Importación y exportación de productos SANTIAGO DE

CHILENA CHILE
Ltda. de confites, galletas y otros alimentos. CHILE
Distribuidora Colom- Importación, exportación, comercialización, distribución y

QUITO ECUATORIANA ECUADOR
bina del Ecuador S.A. fabricación de productos alimenticios.
Distribución, compra y venta de derivados del azúcar, ESTADOUN-

Colombina USA Inc. DELAWARE ESTADOS UNIDOS
cacao, maíz y trigo. IDENSE
Arlequín Comercial Establecer, gestionar y llevar a cabo el negocio de una CIUDAD DE

PANAMEÑA PANAMA
S.A. compañía Financiera y de Inversiones. PANAMA
Producción, comercialización, importación, distribución

Colombina del Perú
y exportación de productos alimenticios, para consumo LIMA PERUANA PERÚ
S.A.C.
humano y animal.
Colombina de Puerto Importar y distribuir alimentos, productos comestibles, y PUERTOR-

SAN JUAN PUERTO RICO
Rico LLC. cualquier otro tipo de producto relacionado. RIQUEÑA
Compañía limitada con posibilidad de realizar actividades
Colombina HK Limited
de negocios propios. Abierta a todos los sectores incluy- HONG KONG CHINA HONG KONG
- Hong Kong
endo trading.
La adquisición, tenencia, transmisión, gestión y adminis-
tración de los valores representativos de los fondos propios
Dispierrot S.L. MADRID ESPAÑOLA ESPAÑA
de entidades residentes y no residentes en territorio
Español.
Fabricación, comercialización, representación de productos
deshidratados, salsas, conservas, congelados, productos
Comexa de Colombia MALAMBO,
de origen cárnico, vegetal o marino, frescos o deshidrata- COLOMBIANA COLOMBIA
S.A. ATLANTICO
dos, hierbas y plantas aromáticas y medicinales, debida-
mente procesadas o en su estado natural.
Los efectos de la consolidación en los Estados Financieros de

la matriz fueron: Transacciones en que interviene
Colombina S.A.
Aumento 2013 2012
Rubro Matriz Consolidado
(Dismunición)
Compras de productos
Activos $ 1.180.754 $ 1.298.037 $ 117.283 10% terminados:
Pasivos 634.953 756.453 121.500 19% Colombina del Cauca S.A. $ 211.116 $ 189.675
Distribuidora
Patrimonio 545.801 541.584 (4.217) (1)% 170.438 157.263
Colombina Ltda.
Resultados 54.258 56.078 1.820 3% Compañía de Alimentos
1.043 2.086
del Pacifico S.A.
Comexa de Colombia S.A. 312 0
Colombina S.A. y sus vinculadas realizan transacciones entre sí, 382.908 349.024
bajo condiciones de libre competencia y a los precios normales Comisiones Pagadas:

de mercado. En los años 2013 y 2012 se realizaron las siguien- Arlequín Comercial S.A. 0 888
tes transacciones.

2013 2012 2013 2012
Arrendamientos y Conservas Colombina S.A.
servicios pagados: – La Constancia 869 706
Conservas Colombina S.A.

403 384 Distribuidora Colombina
La Constancia 259 0
del Ecuador S.A.
Chicles Colombina S.A. 376 371
Productos Lácteos Robin
485 131
Comexa de Colombia S.A. 150 0 Hood S.A.
929 755 27.548 26.729
Compra de
materias primas: Recuperaciones de
gastos y servicios:
Comexa de Colombia S.A. 2.313 0
Compañía de Alimentos
2.092 1.860
Regalías Pagadas: del Pacífico S.A.
Arlequín Comercial S.A. 385 404 Colombina del Cauca S.A. 773 3.664
Colombina de Puerto Rico
272 315
Compra de servicios de LLC
producción: Distribuidora Colombina
55 55
Conservas Colombina S.A. Ltda.
8.009 6.669
La Constancia Conservas Colombina S.A.
88 45
Productos Lácteos Robin La Constancia
1.721 1.680
Hood S.A. Colombina Candy 23 49
Comexa de Colombia S.A. 1.444 0 Comexa de Colombia S.A. 6 0
Chicles Colombina S.A. 362 345 3.309 5.988
Total compra de
$ 398.071 $ 359.765 Venta de materias primas:
bienes y servicios
Colombina del Cauca S.A. 16.499 7.243
Ventas de productos
terminados a:
Colombina de Venezuela Arrendamientos
$ 87.219 $ 65.909 recibidos de:
C.A.
Colombina Candy Inc. 36.866 44.870 Colombina del Cauca S.A. 6.824 6.934
Distribuidora Colombina
38.356 32.086
del Ecuador S.A. Otras transacciones:
Colombina de Chile Ltda. 12.191 14.327 Regalías pagadas por
Colombina del Perú S.A.C. 11.838 11.184 Compañía de Alimentos
del Pacífico S.A. a:
9.572 7.937 Colombina S.A. 2.190 0
del Pacifico S.A.
Colombina de Representaciones Dulces
7.457 7.320 699 2.752
Puerto Rico LLC Colombina S.A.
Distribuciones Coldis de 2.889 2.752

2.108 1.312
Venezuela C.A.
Colombina del Cauca S.A. 995 0 Servicios Logísticos
1.771 2.207
Puerto Rico
206.602 184.945
Condonación deuda
0 124
Dividendos recibidos Colcandy
Colombina del Cauca S.A. 23.913 24.808

Comisiones recibidas de:
Representaciones Dulces
2.022 1.084
Colombina S.A. Colombina del Cauca S.A. 0 181

2013 2012
2013 2012
Intereses recibidos de:
Colombina de
0 136 Menos Provisión (663) (629)
Puerto Rico LLC.
Distribuciones Coldis 0 53 Total clientes
78.048 65.723
del exterior
Total ingresos
$ 265.442 $ 237.292
por ventas y otros TOTAL CLIENTES 137.591 125.018
3. Disponible Saldo a favor y

Incluye saldo en diferentes monedas, que corresponden 53.176 43.929
anticipo Impuestos
a depósitos en cuentas corrientes y Caja. Las cifras son
Anticipos y Avances 17.628 17.181
expresadas en valores absolutos como sigue:
Depósitos, Servicios
5.085 2.402
2013 2012 y Otros
Cuentas por cobrar
Dólares 3.009.198 8.665.774 3.313 2.582
a trabajadores
Bolívares 23.327.643 12.454.992
Provisión Cert (172) (172)
Quetzales 1.757.462 8.360.546
Pesos Chilenos 157.624.549 348.523.335 TOTAL DEUDORES $ 216.621 $ 190.940
Nuevos Soles 260.301 483.548
Euros 6.307 6.312
Provisión para cuentas
de dudoso cobro:
4. Inversiones Temporales Saldo Inicial $ 1.137 $ 1.466
Principalmente colocaciones en Bolívares entre el 0,7% y 4%
Incremento 857 554
efectivo anual.
2013 2012 Castigos (748) (883)
Depósitos a la vista $ 14.555 $ 189

Saldo Final $ 1.246 $ 1.137
5. Deudores
2013 2012
6. Inventarios
Clientes Nacionales $ 59.954 $ 59.631
Menos provisión (411) (336)
2013 2012
Total clientes nacionales 59.543 59.295
Clientes del exterior, Productos Terminados $ 82.509 $ 72.151

equivalentes a Materias Primas y
51.464 48.274
US$ 23.237.441, Qtz Materiales
50.439.438, Bfs Repuestos 15.561 14.432
45.894.117,
Ch $ 1.072.407.353, N.S. Inventario en Tránsito 14.977 10.921
5.136.389 en el 2013;
Productos en Proceso 2.906 2.177
US$ 9.985.653,
Qtz 70.291.317, Bfs Provisión para
32.349.988, Ch (271) (285)
obsolescencia
$ 1.092.404.969, N. S.
2.583.820 en el 2012 78.711 66.352 TOTAL $ 167.146 $ 147.670

7. Diferidos 8. Inversiones permanentes
2013 2012 2013 2012
Seguros pagados Inversiones por
$ 2.546 $ 2.518 $ 5.212 $ 5.585
por anticipado Método del Costo
Inversiones Provisión para protección
1.927 1.003 (16) (33)
amortizables plantas de Inversiones
Publicidad 1.371 880 Total Inversiones
5.196 5.552
Registros marcas y Método del costo
1.254 677
proyectos distritos Valorizaciones 33.547 33.175
Licencias uso SAP y PDA 1.003 645 TOTAL $ 38.743 $ 38.727
Proyectos de sistemas
810 249
de información
TOTAL $ 8.911 $ 5.972 Las inversiones se componen así:
Saldo
Costo Provisión Saldo Inversión
Valorización
INALAC S.A. $ 4.897 $ 0 $ 4.897 $ ( 3.386)
INVERS. IND. COMERCIALES y FINANC. 0 0 0 0
CLUB CAMPESTRE FARALLONES 44 (16) 28 0
INVERSIONES NOVA S.A. 18 0 18 140
DISTRIBUIDORA OCCIDENTAL LTDA. 3 0 3 (3)
CASTILLA AGRÍCOLA S.A. 51 0 51 19.970
RIOPAILA CASTILLA S.A. 57 0 57 15.292
RIOPAILA AGRÍCOLA S.A. 4 0 4 1.482
CLUB DE EJECUTIVOS DEL VALLE 0 0 0 28
CLUB CAMPESTRE DE
4 0 4 30
BUCARAMANGA
OTRAS INVERSIONES 134 0 134 (6)
TOTALES $ 5.212 $ (16) $ 5.196 $ 33.547
9. Propiedades, planta y equipo 2013 2012
Terrenos 22.901 20.858
Equipo de computación 20.879 19.106

2013 2012
Equipo de oficina 13.119 12.596
Maquinaria y equipo $ 595.740 $ 524.429
Total costo 896.436 766.287
Edificios 133.173 116.221
Construcciones en curso,
Maquinaria y equipo en 71.075 50.327 Menos: Depreciación
(441.693) (390.945)
montaje y en tránsito acumulada
Equipo de transporte 39.549 22.750 VALOR NETO $ 454.743 $ 375.342

10. Valorizaciones amplia experiencia y conocimientos técnicos en preparación
De acuerdo con disposiciones legales vigentes en Colombia, la de avalúos, conforme lo autoriza la Circular 002/02 de la
determinación del valor de realización de los activos, se debe Superintendencia Financiera. El valor registrado corresponde
establecer al menos cada tres años mediante avalúos técnicos. a la diferencia entre el valor de realización arrojado por dicho
avalúo actualizado en 2013 con el IPC del 1.94% y el valor
La valorización fue registrada con base en avalúo técnico neto en libros al 31 de diciembre del 2013 de los activos
efectuado en diciembre de 2011 por una firma externa con objeto de avalúo, así:
Valor neto en libros Valor de realización Valorización
Maquinaria y equipo $ 95.278 $ 325.462 $ 230.184

Edificios 45.578 106.266 60.688
Terrenos 6.162 19.270 13.108
Equipo de transporte 2.706 7.794 5.088
Equipo de cómputo y comunicación 134 3.380 3.246
TOTAL $ 149.858 $ 462.172 $ 312.314
2013 2012
11. Intangibles Maquinaria y equipo $ 40.401 $ 26.591

2013 2012 Vehículos 1.392 1.091
a. Contratos arrendamien-
$ 41.793 $ 27.682 Total Costo 41.793 27.682
to financiero “Leasing”
b. Crédito Mercantil com- Menos amortización acu-
13.524 4.687 (2.758) (3.577)
prado mulada
c.Marcas, patentes y otros Total contratos leasing $ 39.035 $ 24.105

11.167 11.160
Total Costo 66.484 43.529
Amortización acumulada (7.545) (7.074)
Los pagos efectuados en el 2013 se contabilizaron contra el
pasivo que se registró al contabilizar los respectivos contra-
TOTAL $ 58.939 $ 36.455 tos, conforme a las disposiciones contables vigentes.
a) Contratos de Leasing – La Compañía poseía los siguientes A diciembre 31 de 2013, la Compañía tenía suscritos los
activos con propiedad condicionada en virtud de contratos leasing: siguientes contratos:
Saldo de
Contrato Valor del Opción de No. Cuotas Cuotas
Descripción de activos obligación a
No. contrato Compra Pactadas Pendientes
Dic. 31/13
Línea completa Alfa de troquelado para la

producción de caramelos. 132323 $ 7.989 $ 7.989 $ 799 20 20
Tres envolvedoras y una troqueladora para
producir caramelos blandos. 132951 9.386 9.037 939 20 19
Una máquina troqueladora y dos máquinas
envolvedoras de caramelos. 160381 2.585 2.585 26 20 20
Una línea extrusora para fabricación de BBB. 160389 607 607 6 20 20
Una línea envolvedora de tabletas de chocolate. 160393 996 996 10 20 20
Una cocinadora automática para caramelo BBB. 160402 533 533 5 20 20
Una pesadora Yamato y máquina envasadora. 160695 605 605 6 20 20

Saldo de
Contrato Valor del Opción de No. Cuotas Cuotas
Descripción de activos obligación a
No. contrato Compra Pactadas Pendientes
Dic. 31/13
Una máquina cabina grageadora 160699 355 355 4 20 20
Campero Toyota Fortuner placa KLQ-499. 120529 77 14 8 12 1
Campero BMW placa DEO-507. 126222 78 27 8 12 3
Camioneta Ford placa DIR-137. 126970 78 27 8 12 3
Campero Nissan 4x4 placa DLP-734. 131745 78 33 8 12 4
Automóvil Audi A4 placa RMN-853. 131748 78 33 8 12 4
Campero Kia Sorento placa DLP-888. 132321 78 33 8 12 4
Campero Mitsubishi Nativa placa MKY-985. 142853 82 54 8 12 7
Campero Kia Sorento placa MWR-693. 146978 85 62 8 12 8
Campero Honda CR placa MWR-586. 147123 76 60 8 12 8
Campero Toyota Prado placa MWS-284 147997 85 68 8 12 9
Camioneta Audi Q3 placa MWV-140. 148549 85 68 8 12 9
Campero BMW placa NER-222. 148888 85 67 8 12 9
Camioneta Volvo XC60 placa HEM-226 152527 85 73 8 12 10
Camioneta Kia Sorento Radical placa HMM-661 154814 85 79 8 12 11
Campero Toyota Prado placa MHO-636. 155518 85 79 8 12 11
Campero Ford Edge Limited placa MHN-078. 155526 85 80 8 12 11
Campero Ford Edge Limited placa HMN-568. 155609 85 81 8 12 11

Depositor / Extrusor, dos Sandwichadoras
y Línea de Galletas. 133181 17.347 17.347 1.735 20 20
TOTALES $ 41.793 $ 40.992 $ 3.666
b) Crédito mercantil y derechos fiduciarios – c) Marcas y patentes – La Compañías del grupo poseen
Corresponde al resultado de la adquisición en el 2007 del 61,6% marcas compradas las cuales se están amortizando a un plazo
de las cuotas de interés social de Distribuidora Colombina Ltda., por de diez años, contados a partir de la utilización de la misma.
$6.614, las cuales tenían a la fecha de compra un valor intrínseco de
$1.927, y a la adquisición en el 2013 del 100% de las acciones de
Comexa de Colombia S.A., por $14.600, las cuales tenían a la fecha
de compra un valor intrínseco de $220. Estos créditos mercantiles y 2013 2012
derechos se están amortizando en un plazo de diez años.
Marcas y patentes $ 11.167 $ 11.160
2013 2012 Amortización acumulada
(1.216) (835)
Crédito mercantil
$ 13.524 $ 4.687
comprado Total marcas
Amortización acumulada (3.571) (2.662) y patentes $ 9.951 $ 10.325
Total crédito mercantil $ 9.953 $ 2.025

12. Otros activos y diferidos a largo plazo b) Otras entidades
financieras:
2013 2012
2013 2012
Cuentas por cobrar: Contratos leasing, vencen

en el 2014 al 2018, interés
Inversiones Nova S.A. y promedio entre el 7,3% y
$ 1.447 $ 1.447
otros el 7,6% anual, pagadero en
Otros trimestres vencidos. 40.992 21.908
16 22
Total $ 1.463 $ 1.469 Total otras entidades 40.992 21.908
Otros activos –
Cargos Diferidos:
c) Bonos y papeles
Derechos Centro américa 5.070 0
comerciales:
Inversiones Bonos Ordinarios, vencen
amortizables en Plantas del 2016 al 2019, tasa de
de manufactura 2.645 3.247 interés IPC más 5,80%,
5,73% y 6,58%, pagadero
Sofware Comprado
930 974 en trimestres vencidos.
y otros 200.000 200.000
Total Diferidos a Otras obligaciones
Largo Plazo $ 8.645 $ 4.221 financieras 889 1.200
Total Otros Activos Total 200.889 201.200

$ 10.108 $ 5.690
Total obligaciones 447.747 362.582
MENOS: OBLIGACIONES
CON VENCIMIENTOS
13. Obligaciones financieras CORRIENTES (32.563) (34.599)
TOTAL OBLIGACIONES
$ 415.184 $ 327.983
a) Bancos: A LARGO PLAZO
2013 2012
Los vencimientos futuros son los siguientes:
Préstamos ordinarios
en pesos, vencen del
2020 al 2021, interés
promedio entre el 5,9% y AÑO VALOR
el 7% anual, pagadero en
2015 $ 44.328
períodos vencidos. $ 162.361 $ 99.840
2016 54.568
Préstamos ordinarios por
2017 85.463
US$16 millones, vencen
del 2015 al 2016, interés 2018 36.726
promedio entre el 1,4% y el 2019-2021 194.099
2,5% anual, pagadero en
períodos vencidos. 30.829 37.385 TOTAL $ 415.184
Sobregiros con interés

entre el 6,5% y el 8,0%, Las obligaciones anteriores están garantizadas mediante pagarés
anual, mes vencido. 12.676 2.249 otorgados. Adicionalmente, los bonos están respaldados por el aval de
Total 205.866 139.474 las siguientes Compañías Filiales: Colombina del Cauca S.A., Conservas

Colombina S.A., Productos Lácteos Robin Hood S.A. y Chicles Colombina 17. Obligaciones laborales
S.A. Los intereses causados se presentan en la Nota 24.
2013 2012
Cesantías y Vacaciones
14. Proveedores Consolidadas
$ 12.953 $ 11.755
Esta cuenta al 31 de diciembre de 2013 incluye
Porción Corriente Pasivo
US$14.693.755, Bf 611.419, Qtz 18.907.816 Soles 683.165. Pensional 925 901
Pesos Chilenos 58.098.865; en el 2012 US$7.542.807, Bf Sueldos y pagos por
100.822, Qtz 18.189.029 Soles 510.139. Pesos Chilenos 1.356 1.504
cuenta de terceros
51.292.223 y está constituida por:
TOTAL $ 15.234 $ 14.162
2013 2012
Proveedores Nacionales $ 140.632 $ 121.847
Proveedores extranjeros 41.393 21.617 18. Pensiones de jubilación
TOTAL $ 182.025 $ 143.464

2013 2012
Cálculo actuarial $ 8.455 $ 8.241

Menos: porción corriente (925) (901)
15. Cuentas por pagar Menos:pasivo por
0 (343)
amortizar
2013 2012 TOTAL $ 7.530 $ 6.997
Dividendos por pagar $ 9.999 $ 8.250

Cupón recibido en
colocación de bonos 6.133 6.800
Retención en la fuente a
19. Pasivos estimados y provisiones
terceros 4.814 4.017
Aportes a Seguridad
2013 2012
Social 2.684 2.883
Ingresos anticipados y Intereses y comisiones $ 7.170 $ 6.460
otros acreedores 690 5.955 Costos energía
2.950 2.069
y otros de fábrica
TOTAL $ 24.320 $ 27.905
Bonificación
2.002 3.153
Resultados y comisiones
Publicidad 669 524
16. Impuestos, gravámenes y tasas Servicio contratados 609 1.338

Planes de desarrollo
545 846
clientes y Trade
2013 2012
Logística 218 449
Impuesto de Ventas $ 14.721 $ 10.382 Contingencia multas
215 0
Impuesto de Renta 5.516 0 y sanciones
Otros Impuestos Otras provisiones 2.851 2.330

4.712 7.135
TOTAL $ 24.949 $ 17.517 TOTAL $ 17.229 $ 17.169

20. Otros pasivos 2013 2012
Impuestos 6.692 6.085

2013 2012
Gastos de viaje 5.938 4.315
Ind. Nal. de Lácteos –
INALAC S.A. $ 2.530 $ 1.812 Servicios y honorarios 5.066 6.466
DIAN (Tributo Aduanas– Amortizaciones 3.619 3.627
Avión–Maquinaria) 0 85
Portuarios 3.551 3.087
Otros 0 80
Regalías 2.153 1.984
TOTAL $ 2.530 $ 1.977
Seguros 1.939 1.804
Convención de ventas 1.904 2.153
Comisiones 1.739 800

21. Ingresos operacionales Concursos y premios 985 707
Gasto Comercial
734 1.718
2013 2012 Logística
Ventas netas Nacionales $ 1.046.501 $ 1.013.763 Otros Gastos de Ventas 7.046 4.514
Descuentos (113.329) (101.064) TOTAL $ 337.325 $ 316.252

Devoluciones (7.251) (5.784)
Ventas netas Nacionales 925.921 906.915
Ventas del Mercado Gastos de Administración:
Externo (US$ 249
millones en 2013 y
2013 2012
US$233 en 2012) 467.594 417.695
Salarios y prestaciones
TOTAL $1.393.515 $1.324.610 $ 19.400 $ 20.336
sociales
Servicios y honorarios 7.724 6.550

Mantenimiento de
5.929 5.271
equipos
22. Gastos de operación
Contribución 4 x 1000
4.480 5.430
– GMF
Gastos de ventas: Depreciaciones 2.588 1.990
2013 2012 Amortizaciones 2.592 1.529
Fletes $ 79.458 $ 77.829 Arrendamientos 2.144 2.082
Salarios y prestaciones
77.011 73.290 Gastos de viaje 1.598 1.550
sociales
Publicidad y Suministros 1.301 2.041
62.652 57.654
promociones Contribuciones,
Personal temporal 28.092 28.916 Impuestos y otros 946 382
legales
Arrendamientos 22.110 15.855
Seguros 694 700
Suministros 11.614 11.599
Otros gastos de
3.851 2.038
Depreciaciones 7.760 6.093 administración
Otros servicios (aseo, TOTAL $ 53.247 $ 49.899

7.262 7.756
vigilancia, públicos)

23. Ingresos (gastos) no operacionales 2013 2012
Intereses otras
2.253 1.162
Ingresos no operacionales: obligaciones
Intereses obligaciones
138 85
2013 2012 Leasing
Total Intereses 30.037 28.735
Ganancia en cambio $ 20.346 $ 13.272
Recuperaciones 10.711 7.055

Diferencia en cambio 45.429 14.502
Regalías 1.444 1.370
Descuentos otorgados
8.626 8.898
Financieros 1.234 1.267 por pronto pago
Dividendos y Comisiones 2.546 5.374
1.214 1.629
participaciones
Diversos 612 117
Operaciones Forward 904 2.400
Utilidad en venta de TOTAL $ 87.250 $ 57.626
199 185
activos fijos
Arrendamientos 156 136
Diversos 2.333 3.417

25. Patrimonio
TOTAL $ 38.541 $ 30.731
Revalorización del Patrimonio – La revalorización del

Gastos no operacionales: patrimonio no puede distribuirse como utilidades pero
puede capitalizarse libre de impuestos.
2013 2012
Donaciones $ 2.441 $ 1.896

Pérdida en venta de P.,
26. Reclasificaciones
2.025 436 Para efectos comparativos, se efectuaron algunas reclasificacio-
Planta y Equipo
Provisión para
nes no importantes a los Estados Financieros de 2012.
1.484 1.657
inventarios
Gastos ejercicios
164 609
anteriores
27. Cuentas de orden
Provisión proceso Puerto Las cuentas de orden corresponden a los siguientes conceptos:
0 180
Rico
Diversos 4.091 1.434 2013 2012
TOTAL $ 10.205 $ 6.212 a. Diferencia

$ 157.496 $ 139.395
patrimonial en renta
b. Contingencias
por procesos de
24. Gastos financieros impuestos 27.799 27.799
c. Exceso de Renta
2013 2012 presuntiva - Ajuste
Fiscales 13.958 12.963
Intereses Bonos
$ 14.970 $ 16.093
Ordinarios d. Contratos Leasing
0 26.305
Intereses obligaciones
8.112 8.031 e. Responsabilidades
financieras
Contingentes
Intereses sobregiros
4.564 3.364 Contratos 1.166 1.146
bancarios

2013 2012 liquidaron el impuesto sobre “Renta Presuntiva”, la cual fue
mayor que la Renta Liquida. El exceso de la Renta Presuntiva
Litigios laborales 681 1.090 sobre la Renta Liquida gravable de esos años podrá ser
Cheques amortizado en la declaración de renta de los siguientes 5 años.
Posfechados 2.005 994
Garantías otorgadas -
Pagarés 66 100 d) Corresponden a contratos de leasing suscritos con Banco-
lombia, sobre maquinaria y equipo pendiente de recibirse al
TOTAL $ 203.171 $ 209.792 cierre del año del 2012.
e) Corresponde a contratos por coberturas de “commodities” y tasa de

Las cuentas de orden corresponden a las siguientes situaciones: cambio con vencimientos en el año 2014, suscritos con Citibank,
Riopaila y Macquarie, los cuales generarían un egreso de $1.166.
a) Diferencias presentadas entre el valor contable de las

inversiones y el costo fiscal, debido a que la DIAN emitió
el concepto No. 029461 de marzo de 2008 en el cual se 28. Reforma tributaria en Colombia
desconoce al Método de Participación Patrimonial como de A continuación se enumeran los puntos más relevantes intro-
reconocido valor técnico para efectos fiscales. ducidos al régimen tributario colombiano para los años 2013 y
siguientes, por medio de la Ley 1607 del 2012:
b) Corresponde a procesos tributarios aduaneros, así:

Impuesto sobre la Renta y Complementarios – Se
• Procesos por $26.300 mediante los cuales la DIAN, a través de la modificó la tarifa sobre la renta gravable de las personas
División de Fiscalización Aduanera, realizó cargos a la Compañía jurídicas al 25% a partir del 1 de enero de 2013 y la de
en el 2005, pretendiendo imponer sanciones por importación Ganancia Ocasional a la tarifa del 10%.
de aceites sin haber presentado Licencia Previa, requisito que, a
juicio de la DIAN era necesario en la importación de estos pro- Impuesto sobre la renta para la equidad CREE–
ductos. La Compañía no ha registrado provisión por estos hechos Se crea a partir del 1 de enero de 2013 el impuesto sobre la renta
porque cuenta con los argumentos legales suficientes para para la equidad. Este impuesto se calcula con base a los ingresos
demostrar ante los Tribunales que la actuación del Estado Colom- brutos obtenidos menos los ingresos no constitutivos de renta, costos,
biano a través de la DIAN es violatoria de normas supranaciona- deducciones, rentas exentas y ganancias ocasionales; a una tarifa del
les, puesto que existen Resoluciones de la Secretaría General de 8%. Para los años 2013 al 2015 la tarifa aplicable será del 9%.
la Comunidad Andina de Naciones que declararon contrarios al
ordenamiento jurídico andino los Decretos en los que soportó Exoneración de Aportes – Se exonera a las personas
la DIAN su actuación. El tribunal contencioso Administrativo del jurídicas declarantes del Impuesto a la Renta y Complementarios
Valle del Cauca falló en sentencia de primera instancia favorable del pago de aportes parafiscales a favor del Servicio Nacional
a las pretensiones de Colombina S.A. del Aprendizaje – SENA y de Instituto Colombiano de Bienestar
Familiar – ICBF, correspondientes a los trabajadores que
• Corresponde a dos procesos por $1.499 mediante los cuales la devenguen, individualmente considerados, hasta diez salarios
DIAN, a través de la División de Fiscalización Aduanera, realizó mínimos legales vigentes. Esta exoneración empenzó a regir
cargos a la Compañía en 2012 pretendiendo imponer sanciones a partir del momento en que se implementó el sistema de
por importación de leche, por diferencia en el porcentaje de retenciones en la fuente para el recaudo del impuesto sobre la
arancel, a pesar de corresponder éste a la propia liquidación renta para la equidad CREE, en mayo de 2013.
de la DIAN. A diciembre 31 los procesos se encontraban en los
tribunales Contencioso Administrativo del Valle y Bolívar. La Com- IVA – Se establecieron tres tarifas de IVA, 0%, 5% y 16% y se creó un
pañía no registró provisión porque considera que cuenta con los nuevo impuesto denominado al Consumo con tarifa del 8% .
argumentos sólidos para su defensa en dichos procesos.
Precios de transferencia – A partir del 1º de enero de

c) Corresponde a ajustes fiscales de Inversiones y Propiedad 2013, entró en vigencia la obligación de realizar estudio
Planta y equipo. En la liquidación del impuesto sobre la para demostrar operaciones a precios de mercado en las ope-
renta de años gravables anteriores, algunas de las compañías raciones con vinculados económicos ubicados en zona franca.

29. Normas internacionales de informacion
financiera – niif.-
De conformidad con lo previsto en la Ley 1314 de 2009 y los La Compañía Matriz del Grupo presento a la superintendencia
decretos reglamentarios 2706 y 2784 de 2012, la Compañía finanaciera el plan de implementación el 28 de Febrero de
está obligada a iniciar el proceso de convergencia de los prin- 2013.
cipios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia
a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF El estado de situación financiera de apertura al 1º de enero
o IFRS por sus siglas en inglés). Para este propósito, el Consejo del 2014 deberá ser presentado a la Superintendencia Finan-
Técnico de la Contaduría Pública emitió el Direccionamiento ciera a más tardar el 30 de junio del 2014, y la emisión de los
Estratégico clasificando las compañías en tres grupos, para primeros estados financieros bajo Normas Internacionales de
efectos de los términos para realizar el cambio de la normativi- Información Financiera será al 31 de diciembre del 2015. Las
dad contable. instancias responsables por la preparación para la convergen-
cia y su adecuado cumplimiento son las juntas directivas, los
Por encontrarse Colombina S.A. en el mercado público de comités de auditoría y los representantes legales.
valores, ha quedado ubicada, junto con sus Filiales, en el Grupo
1, iniciando el período obligatorio de transición el 1 de enero de
2014 y la emisión de los primeros estados financieros compara-
tivos bajo NIIF será al 31 de diciembre de 2015.

4 eSTADOS FINANCIEROS
NO CONSOLIDADOS
COLOMBINA S.A.
BALANCES GENERALES
ACTIVOS 2013 2012
ACTIVO CORRIENTE
Disponible (Nota 2) $ 3.119 $ 5.698
Inversiones Temporales (Nota 3) 181 189
Deudores (Nota 4) 144.069 124.704
Inventarios (Nota 5) 116.225 97.497
Diferidos (Nota 6) 7.191 5.323
Total Activo Corriente 270.785 233.411
INVERSIONES PERMANENTES (Nota 7):

Costo 284.161 256.387
Valorizaciones 42.240 40.080
Total Inversiones Permanentes 326.401 296.467
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO:

Costo (Nota 8) 581.291 502.084
Depreciación acumulada (Nota 8) (302.520) (272.009)
Total Propiedades, planta y equipo 498.173 426.056
INTANGIBLES (Notas 9 y 11) 34.718 18.002
CUENTAS POR COBRAR (Nota 12) 49.029 33.454
OTROS ACTIVOS (Nota 13) 1.648 2.581
Total Activo no Corriente 909.969 776.560
TOTAL ACTIVOS $ 1.180.754 $ 1.009.971
CUENTAS DE ORDEN (Nota 31) $ 194.769 $ 183.032
Las notas adjuntas son parte integrante de estos Estados Financieros.

T.P. No. 11.002-T T.P. No.3713-T

COLOMBINA S.A.
BALANCES GENERALES
PASIVOS Y PATRIMONIO 2013 2012
PASIVO CORRIENTE:
Obligaciones financieras (Nota 14) $ 20.855 $ 12.710
Proveedores (Nota 15) 127.956 105.144
Cuentas por pagar (Nota 16) 22.690 21.063
Obligaciones laborales (Nota 17) 7.839 7.391
Pasivos estimados y provisiones (Nota 18) 12.864 13.352
Impuestos, gravámenes y tasas (Nota 22) 5.370 7.862
Anticipos recibidos (Nota 19) 354 7.436
Total Pasivo Corriente 197.928 174.958
PASIVO NO CORRIENTE:
Obligaciones financieras a largo plazo (Nota 14) 375.179 293.345
Cuentas por pagar a vinculados y otros (Nota 20) 55.374 46.611
Pensiones de jubilación - porción a largo plazo (Nota 21) 6.472 6.016
Total Pasivo no Corriente 437.025 345.972
TOTAL PASIVOS 634.953 520.930
PATRIMONIO:
Capital, acciones autorizadas 600.000.000; valor
nominal por acción $47
Acciones suscritas y pagadas 397.977.674 18.705 18.705
Superávit por valorizaciones (Nota 25) 261.642 236.061
Superávit método de participación 89.556 75.756
Reservas (Nota 23) 62.024 48.634
Revalorización del Patrimonio (Nota 24) 59.616 56.498
Total Patrimonio 545.801 489.041
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 1.180.754 $ 1.009.971
CUENTAS DE ORDEN POR CONTRA (Nota 31) $ 194.769 $ 183.032
Alfredo Fernández de Soto S. Luis Fernando Calle M.

Gerente General Revisor Fiscal Carlos A. Jurado B.
T.P. No. 11.002-T Contador
Ver mi informe de feb .21 de 2014 T.P. No. 3713-T

COLOMBINA S.A.
ESTADOS DE RESULTADOS
(Cifras en millones de pesos, excepto la utilidad por acción expresada en pesos)
2013 2012
INGRESOS OPERACIONALES (Nota 27) $ 1.200.014 $ 1.145.621
COSTO DE VENTAS 843.011 804.169

Utilidad bruta en ventas 357.003 341.452
GASTOS DE OPERACIÓN (Nota 28): 262.016 252.265

Ventas 36.224 35.739
Administración 298.240 288.004
UTILIDAD OPERACIONAL 58.763 53.448
INGRESOS (GASTOS) NO OPERACIONALES:

Ingresos Método Participación Patrimonial (Nota 7) 41.578 38.758
Pérdidas Método Participación Patrimonial (Nota 7) (1.055) (1.171)
Otros Ingresos (Nota 29) 44.274 36.390
Otros Gastos (Nota 29) (8.279) (7.823)
Gastos Financieros (Nota 30) (75.406) (50.782)
1.112 15.372
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO DE RENTA 59.875 68.820
IMPUESTO DE RENTA (Nota 22) 5.617 15.433
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO $ 54.258 $ 53.387
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO, POR ACCIÓN $ 136,3 $ 134,1

T.P. No. 11.002-T T.P. No.3713-T

COLOMBINA S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
Capital Superávit Superávit Resultados Revaloriz. Total

suscrito y Por Metodo de Reservas Del Del Del
pagado Valorizac. Participac. Ejercicio Patrimonio Patrimonio
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 $ 18.705 $ 210.585 $ 68.381 $ 38.449 $ 43.185 $ 60.551 $ 439.856
APROPIACIONES
Apropiación reserva para nuevos

0 0 0 10.185 (10.185) 0 0
proyectos de inversión
Total Apropiaciones 0 0 0 10.185 (10.185) 0 0
DIVIDENDOS DECRETADOS 0 0 0 0 (33.000) 0 (33.000)
VALORIZACIONES Y METODO
PARTIC. PATRIMONIAL
Inversiones 0 926 7.375 0 0 0 8.301
Total valorizaciones 0 25.476 7.375 0 0 0 32.851
REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO
Diferencia en cambio inversiones 0 0 0 0 0 (4.053) (4.053)
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 0 0 0 0 53.387 0 53.387
SALDOS A DICIEMBRE 31 DE 2012 18.705 236.061 75.756 48.634 53.387 56.498 489.041
APROPIACIONES
Apropiación reserva para nuevos

0 0 0 13.390 (13.390) 0 0
Total Apropiaciones 0 0 0 13.390 (13.390) 0 0
DIVIDENDOS DECRETADOS 0 0 0 0 (39.997) 0 (39.997)
VALORIZACIONES Y METODO
PARTIC. PATRIMONIAL
Inversiones 0 2.160 13.800 0 0 0 15.960
Propiedades, planta y equipos 0 23.421 0 0 0 0 23.421
Total valorizaciones 0 25.581 13.800 0 0 0 39.381
REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO:
Diferencia en cambio inversiones 0 0 0 0 0 3.118 3.118
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 0 0 0 0 54.258 0 54.258
SALDOS A DICIEMBRE 31 DE 2013 $ 18.705 $ 261.642 $ 89.556 $ 62.024 $ 54.258 $ 59.616 $ 545.801
Las notas adjuntas son parte integrante de estos Estados Financieros

Carlos A. Jurado B.
Revisor Fiscal
Alfredo Fernández de Soto S. Contador
T.P. No. 11.002-T
Gerente General T.P. No.3713-T

COLOMBINA S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA
(Cifras expresadas en millones de pesos) 2013 2012
RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR LAS OPERACIONES

Gasto Provisión Inversiones 212 451
Ingreso Participación Patrimonial en inversiones (40.523) (37.587)
Pérdida en venta y retiro de activos fijos 487 406
Total recursos generados en operación 53.972 54.192
RECURSOS FINANCIEROS GENERADOS POR OTRAS FUENTES

Aumento obligaciones a largo plazo 81.834 30.427
Dividendos de invers. bajo Método Partic. Patrimon. 27.548 26.729
Aumento (disminución) cuentas por pagar largo plazo 8.763 (6.396)
Venta/retiro de activos fijos 526 276
Venta/retiro de inversiones permanentes 2.117 0
Aumento obligaciones laborales largo plazo 456 295
Total recursos generados 175.216 105.523
RECURSOS FINANCIEROS UTILIZADOS

Adquisición de propiedades, planta y equipo (82.627) (57.861)
Adquisición de intangibles y otros activos (19.354) (12.159)
Dividendos decretados (39.997) (33.000)
Aumento de Inversiones Permanentes (210) (20)
Aumento deudores a largo plazo (15.575) (10.818)
Aumento activos diferidos a largo plazo (3.049) (3.114)
Total recursos utilizados (160.812) (116.972)
Aumento (disminución) en capital de trabajo $ 14.404 $ (11.449)
CAMBIOS EN LOS COMPONENTES DEL CAPITAL DE TRABAJO

ACTIVO CORRIENTE
Disponible $ (2.579) $ 1.019
Inversiones Temporales (8) (135)
Deudores 19.365 763
Inventarios 18.728 701
Diferidos 1.868 465
Aumento en activo corriente 37.374 2.813
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras (8,145) (1.404)
Proveedores (22.812) (101)
Cuentas por pagar (1.627) (8.796)
Impuestos, gravámenes y tasas 2.492 62
Obligaciones laborales (448) (946)
Pasivos estimados y provisiones 488 3.618
Anticipos recibidos 7.082 (6.695)
Incremento en pasivo corriente (22.970) (14.262)
Aumento (disminución) en capital de trabajo $ 14.404 $ (11.449)


COLOMBINA S.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
2013 2012
FLUJO NETO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE OPERACIONES

Provisiones, Inventarios, Inversiones, Cuentas por Cobrar 285 (128)
Recuperación Otras Provisiones (488) (3.618)
Ingreso Participación Patrimonial en inversiones (40.523) (37.587)
Pérdida en venta y retiro de activos fijos 487 406
Subtotal 53.557 49.995
Pago Impuesto al Patrimonio (1.503) (1.503)
Cambios en Activos y Pasivos Operacionales:

Incremento en Deudores (35.007) (11.323)
Incremento en Inventarios (18.734) (380)
Incremento en Diferidos (4.917) (3.579)
Incremento Proveedores 22.812 101
Incremento en Cuentas por Pagar 8.641 896
(Disminución) incremento en Impuestos y Gravámenes (989) 1.441
Incremento en Obligaciones Laborales 904 1.241
(Disminución) incremento en anticipos recibidos (7.082) 6.695
Efectivo provisto por las operaciones 17.682 43.584
FLUJO NETO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Adquisición de Propiedades, planta y equipo (82.627) (57.861)
Venta/retiro activos fijos 526 276
Venta/retiro inversiones permanentes 2.117 0
Adiciones en Inversiones Permanentes (210) (20)
Dividendos de Inversiones bajo Método Particip. Patr. 27.548 26.729
Adquisición de Intangibles y otros activos (19.354) (12.159)
Efectivo usado en actividades de inversión (72.000) (43.035)
FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

Aumento en Obligaciones financieras 447.549 227.391
Pagos obligaciones financieras (357.570) (195.560)
Pago de Dividendos (38.248) (31.496)
Efectivo provisto en activid. de financiación 51.731 335
EFECTIVO NETO (USADO) OBTENIDO EN EL AÑO (2.587) 884
EFECTIVO AL COMIENZO DEL AÑO 5.887 5.003
EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO $ 3.300 $ 5.887


COLOMBINA S.A.
INDICADORES FINANCIEROS
A diciembre 31
2013 2012
1. ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Indica la capacidad de la Empresa para atender sus obligaciones a corto plazo, teniendo
como respaldo sus activos corrientes:
Razón corriente Activo corriente / Pasivo corriente 1,37 1,33

Prueba ácida (Activo cte - inventarios) / pasivo cte. 0,78 0,78
Solidez Activo total / pasivo total 1,86 1,94
Capital de trabajo - neto (CxC Clientes + invent.) - CxP Proveed. $ 105.083 $ 98.359
Capital de trabajo sobre ventas Capital de trabajo / ventas 8,8% 8,6%
2. RENDIMIENTO
Indica los márgenes obtenidos en relación con las ventas netas, así como las relaciones entre
la utilidad neta y el patrimonio y el activo total.
Margen bruto Utilidad bruta / ventas netas 29,7% 29,8%

Margen operacional Utilidad operacional / ventas netas 4,9% 4,7%
Margen neto de utilidad Utilidad neta / ventas netas 4,5% 4,7%
Rendimiento del patrimonio Utilidad neta / patrimonio inicial 11,1% 12,1%
Rendimiento del activo total Utilidad neta / activo total 4,6% 5,3%
3. ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO
Indica la parte de los activos de la Empresa, financiados por terceros:
Con valorizaciones Pasivo total / activo total 53,8% 51,6%

Sin valorizaciones Pasivo total / activo total 69,1% 67,3%
4. APALANCAMIENTO
Indica la relación entre las ventas generadas por la Compañía y la deuda:
Financiero total (veces) Ventas / pasivo financiero 3,0 3,7

Cobertura de intereses (veces) EBITDA / intereses 8,4 7,2
5. ROTACIÓN DE ACTIVOS
Muestra la eficiencia con la cual se han empleado los activos de la Empresa:
Rotación activos totales (veces) Ventas / activos totales 1,0 1,1

Cartera (dias) 365 / veces rotación de cartera 32 32
Inventarios (dias) 365 / veces rotación de inventarios 46 44
Proveedores (dias) CxP Proveedores / (costo de ventas / 365) 55 48

Certificacion de los Estados Financieros
Los suscritos Representante Legal y Contador Público de

Colombina S.A., bajo cuya responsabilidad se prepararon los • Los activos y pasivos de la sociedad existían en la fecha
Estados Financieros, certificamos: de corte y las transacciones registradas se han realizado
durante el período.
Que para la emisión de los Balances Generales y de los • Todos los hechos económicos realizados han sido
Estados de Resultados, de Cambios en el Patrimonio, de reconocidos.
Cambios en la Situación Financiera y de Flujo de Efectivo, por • Los activos y pasivos existían realmente a la fecha de
los años terminados en diciembre 31 de 2013 y 2012, se corte.
han verificado las afirmaciones contenidas en ellos, conforme • Todos los elementos han sido reconocidos por importes
a las disposiciones legales y que dichos estados financie- apropiados.
ros han sido tomados fielmente de los libros contables de • Los hechos económicos han sido correctamente clasifica-
Colombina S.A., por consiguiente: dos, descritos y revelados.
Alfredo Fernández de Soto S. Carlos A. Jurado B.

Representante Legal Contador - T.P. No.3713-T

Certificación de los Estados Financieros y
evaluación de los sistemas de revelación y
control y cumplimiento de las normas sobre
propiedad intelectual y derechos de autor
El suscrito Representante Legal de Colombina S.A, en

cumplimiento del artículo 46 y parágrafo del artículo 47 de la
Ley 964 de 2005 y de la Circular Externa 300-000002 del 6 de
mayo de 2010 de la Superintendencia de Sociedades, certifica:
1. Que para la preparación y emisión de los Estados 4. Que el desempeño de los sistemas de revelación y
Financieros por los años terminados en diciembre 31 de control fue verificado durante los ejercicios terminados
2013 y 2012, se han verificado las afirmaciones contenidas en diciembre 31 de 2013 y 2012, a través de los
en ellos, conforme a las disposiciones legales y que dichos mecanismos diseñados y establecidos directamente por la
Estados Financieros han sido tomados fielmente de los libros Administración. Adicionalmente, se realizó seguimiento a las
contables de Colombina S.A. recomendaciones para el fortalecimiento de los controles,
contenidas en reportes de Revisoría Fiscal y Auditores
2. Que dichos Estados Financieros y otros informes Externos. La evaluación sobre el desempeño de los sistemas
relevantes para el público no contienen vicios, imprecisiones de revelación y control, no arrojó ninguna discrepancia
o errores que impidan conocer la verdadera situación material relevante.
patrimonial o las operaciones de Colombina S.A.
5. Que se realizaron las indagaciones y verificaciones
3. Que se han establecido adecuados sistemas de que le permiten afirmar de manera objetiva y veraz que la
revelación y control de la información financiera, con el fin Compañía está cumpliendo con las normas de propiedad
de asegurar que su presentación es adecuada, conforme las intelectual y derechos de autor.
disposiciones legales vigentes en Colombia.
Alfredo Fernández de Soto S.

Representante Legal

DICTAMEN DEL REVISOR FISCAL
A los señores Accionistas de
COLOMBINA S.A.:
He auditado los Balances Generales de COLOMBINA S.A. 2012, se determinaron a través de avalúos técnicos hechos
al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y los correspondientes por un perito independiente. La opinión que expreso en
Estados de Resultados, de Cambios en el Patrimonio, de este Dictamen, en lo que se refiere a las Valorizaciones, está
Cambios en la situación financiera y de Flujos de efectivo por basada en el informe de dicho perito.
los años terminados en esas fechas y el resumen de las polí-
ticas contables más significativas. En mi opinión, los citados Estados Financieros auditados por
mí fueron fielmente tomados de los Libros de Contabilidad,
La Administración es responsable de preparar y presentar presentan razonablemente la situación financiera de COLOM-
adecuadamente los Estados Financieros de acuerdo con prin- BINA S.A. al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los resultados
cipios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia de sus operaciones, los cambios en el patrimonio y en su situa-
lo que incluye diseñar, implementar y mantener el control ción financiera y sus flujos de efectivo por los años terminados
interno necesario para preparar y presentar los Estados en esas fechas, de conformidad con principios de contabilidad
Financieros libres de errores de importancia significativa, sea generalmente aceptados en Colombia para compañías contro-
por fraude o equivocaciones involuntarias, seleccionando y ladas por la Superintendencia Financiera, los cuales fueron
aplicando políticas contables apropiadas y haciendo estima- uniformemente aplicados.
ciones contables razonables.
Mis auditorías se realizaron con el propósito de expresar la
Mi responsabilidad es expresar una opinión sobre los Estados opinión anterior. La información suplementaria, adjunta a
Financieros con base en mí auditoría. Obtuve las informa- este informe, se presenta como análisis adicional, por requeri-
ciones necesarias para cumplir mis funciones de Revisoría miento de la Superintendencia Financiera. En mi opinión, esta
Fiscal y llevé a cabo mi trabajo de acuerdo con normas de información está razonablemente presentada, en relación con
auditoría generalmente aceptadas en Colombia. La audi- los Estados Financieros básicos tomados en conjunto.
toría incluye realizar procedimientos para obtener evidencia
sobre los valores y revelaciones en los Estados Financieros, Además informo que: a) La contabilidad se lleva conforme
dichas normas requieren planear y practicar la auditoría para a las normas legales y a la técnica contable, b) Las opera-
obtener seguridad razonable sobre si los Estados Financieros ciones registradas en los Libros de Contabilidad y los actos
están libres de representación errónea de importancia signi- de los Administradores se ajustan a los estatutos y a las deci-
ficativa. Los procedimientos seleccionados dependen del siones de la Asamblea de Accionistas y de la Junta Directiva,
juicio del auditor e incluyen evaluar el riesgo de errores mate- c) Los comprobantes de las cuentas y los Libros de Actas
riales, considerar los controles internos relevantes para que y de Registro de Acciones se llevan y se conservan debida-
la Compañía prepare y presente adecuadamente los Estados mente, d) La información contable del Informe de Gestión
Financieros y diseñar procedimientos de auditoría adecuados concuerda con la de los Estados Financieros, e) Se liquidaron
a las circunstancias. Una auditoría también incluye evaluar el y pagaron correcta y oportunamente los aportes al Sistema
uso apropiado de políticas contables y la razonabilidad de las de Seguridad Social, f) Se cumplieron las normas de la
estimaciones contables realizadas por la Administración, así Superintendencia Financiera sobre prevención y control del
como la presentación completa de los Estados Financieros. lavado de activos y, g) Mi evaluación del control interno, efec-
tuada para establecer el alcance de mis pruebas de auditoría,
Como se indica en la Nota 10 a los Estados Financieros, las puso de manifiesto que la Compañía ha seguido medidas
Valorizaciones de Propiedades, Planta y Equipo, detalladas adecuadas de control interno y de conservación y custodia de
en los Balances Generales al 31 de diciembre de 2013 y sus bienes y de los terceros que están en su poder.

Revisor Fiscal
Tarjeta Profesional 11002-T
Febrero 24 de 2014 Carrera 1a. No. 24-56, P4, Cali, Valle del Cauca

5 nOTAS A LOS ESTADOS
FINANCIEROS NO CONSOLIDADOS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
A DICIEMBRE 31 DE 2013 Y 2012
(Cifras expresadas en millones de pesos,
excepto dólares y bolívares)
Las diferencias en cambio ocurridas en las transacciones se

Ente económico imputan al activo correspondiente o a resultados del período,
Colombina S.A. fue constituida en 1932, con el objeto de la fabri-
según corresponda. A partir del 2007, la Compañía adoptó el
cación y comercialización de toda clase de productos alimenticios,
cambio introducido por el Decreto 4918 de 2007, mediante el
para consumo humano y animal, frescos, procesados y enlatados de
cual las diferencias por ajuste en cambio de las inversiones en
cualquier especie, derivados del azúcar, cacao, café, harina de trigo,
subordinadas en el exterior son reconocidas en el patrimonio.
harina de maíz y demás cereales, frutas, vegetales, carnes, lácteos y
El efecto neto en el 2013 fue un aumento en la cuenta “revalo-
sus derivados. Su duración legal se extiende hasta el año 2047.
rización del patrimonio” por $3.118, mientras que en el 2012
se registró disminución por $4.053 en la misma cuenta.
1. Principales políticas y prácticas contables

Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de Contratos para cobertura de riesgo por cambio
acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en los precios de “commodities” y tasa de
en Colombia, establecidos por el Decreto 2649 y otras normas cambio – La Compañía ha establecido la “política de cobertura
complementarias, como son instrucciones de la Superinten- de riesgo”, con el fin de disminuir la incertidumbre de los flujos
dencia Financiera de Colombia. Algunos de estos principios, de caja generados por la volatilidad de los cambios del precio de
podrían no estar de acuerdo con principios de contabilidad algunas materias primas (commodities), así como los de la tasa de
aceptados en otros países. A continuación se describen las cambio del peso colombiano con respecto al dólar de los EE. UU.
principales políticas y procedimientos contables: Las pérdidas o ganancias originadas en operaciones de contratos
vencidos son reconocidas en los resultados del año, en las cuentas
Sistema contable y base de presentación – El siste- del costo de ventas, otros ingresos y egresos o gastos financieros,
ma contable utilizado por la Compañía es el de causación. La según corresponda. A diciembre 31 se registra en cuentas de
presentación y denominación de las cuentas de los estados orden el resultado estimado de las operaciones correspondientes
financieros se ha hecho siguiendo el Plan Único de Cuentas, a los contratos no vencidos.
según lo expresado en los Decretos 2650 de 1993 y 2894 de
1994. Los estados financieros han sido preparados con base Conversión de estados financieros – La Compañía
en los registros contables mantenidos bajo la norma del costo convierte los estados financieros de sus subordinadas en
histórico, con las modificaciones introducidas para reconocer el exterior, cuya moneda no sea el peso colombiano, a esta
hasta el 2006 el efecto de la inflación en las cuentas no mone- moneda, con base en los siguientes lineamientos:
tarias del balance general, incluyendo el patrimonio.
• Los activos y pasivos se convierten a la tasa de cambio vigen-
Criterio de materialidad– El desglose de los rubros en las te en la fecha de cierre.
notas a los estados financieros se hace según lo establecido • Las cuentas del patrimonio se convierten a las tasas de
en las normas legales, y en su defecto, aquellos que repre- cambio vigentes en cada una de las fechas en las cuales
sentan el 5% o más de las cuentas del balance general y del ocurrieron las transacciones.
estado de resultados, según el caso. • Las cuentas de resultados se convierten a las tasas de
cambio vigentes en las fechas en las cuales ocurrieron las
Transacciones en moneda extranjera – Las transac- transacciones; si lo anterior no es posible, se utiliza la tasa
ciones en moneda extranjera se efectúan de acuerdo con las de cambio promedio para cada mes. Para la filial de Vene-
normas legales vigentes y se registran a las tasas de cambio zuela se utiliza la tasa con la cual se compran las divisas
de la fecha en que ocurren. Los saldos en moneda extranjera para pagar al proveedor en el exterior.
están reflejados en pesos colombianos, a las tasas represen- • Las diferencias en conversión se registran en el patrimonio
tativas del mercado al 31 de diciembre del 2013 y el 2012, de cada una de las subordinadas a través de la cuenta de
de $1.926,83 y $1.768,23 por US$1.00, respectivamente. ajustes por conversión, la cual representa las diferencias

provenientes de la conversión de las partidas de los
Construcciones y edificaciones 5%
estados de resultados a tasas de cambio promedio, y de las
partidas del balance general a tasas de cierre.
Maquinaria y equipo, equipo de oficina
10%
La conversión se realiza aplicando la tasa representativa de mer- y congeladores
cado vigente certificada por el Banco de la República.
Vehículos, equipo de transporte
20%
Inventarios – Valuados al más bajo entre el costo y el valor de y equipos de cómputo.
mercado, utilizando el método de promedio ponderado.
Vehículo de transporte aéreo 10%
Inversiones – Se clasifican en temporales y permanentes, de acuer-
do con la intención de realización. Las inversiones temporales son
contabilizadas al costo, el cual se ajusta a su valor de realización. Las utilidades y pérdidas en la venta o retiro de propiedades,
planta y equipo son reconocidas en las operaciones del
Las inversiones permanentes en entidades en las cuales no se mes en que se efectúa la transacción. Los desembolsos por
tiene el poder de disponer que en el período siguiente se transfieran mantenimiento son cargados a gastos. Los costos significativos
sus utilidades, se contabilizan por el Método del Costo y su valor de incurridos en reemplazos y mejoras son capitalizados. Se
realización se determina por el valor intrínseco con base en los estados capitalizan los intereses de obligaciones financieras relacionadas
financieros al 31 de diciembre. Las valorizaciones y desvalorizaciones con proyectos en curso. Las propiedades se deprecian a partir del
de dichas inversiones se imputan directamente al patrimonio. mes siguiente al de su adquisición.
Las inversiones permanentes, en las cuales se ejerce control directo Intangibles

o indirecto, conforme lo establecido en los artículos 260 y 261 del Contratos de Leasing – Corresponden a los bienes adquiridos
Código de Comercio y las Circulares Externas Nos. 13 de 1996 y 011 bajo la modalidad de leasing financiero con opción de compra,
del 2005, de la Superintendencia Financiera, son contabilizadas por por el valor presente de los cánones de arrendamiento y de la
el método de participación patrimonial, mediante el cual se reconoce opción de compra pactados en los respectivos contratos. Estos
como ingreso o gasto la correspondiente proporción en los resultados bienes se amortizan en la vida útil del correspondiente activo.
de cada ejercicio, posterior a la adopción del citado método. El valor de
realización se determina con el valor intrínseco. Crédito Mercantil – Se registra el mayor valor entre el pre-
cio de adquisición y el valor intrínseco de las inversiones.
Además, también se registra como un mayor valor de las Se amortiza en línea recta a diez años.
inversiones indicadas anteriormente la participación proporcional en
las variaciones en otras cuentas del patrimonio de las subordinadas, Marcas – Se registran las marcas adquiridas a terceros y se
diferente a resultados del ejercicio y a la revalorización del patrimonio, amortizan en línea recta a diez años.
con un abono a la cuenta de superávit por método de participación.
Una vez registrado el método de participación patrimonial, si el valor Impuestos, Gravámenes y Tasas – La provisión para
intrínseco de la inversión es menor que el valor en libros, se registra impuesto sobre la renta se determina con base en el impuesto
una provisión con cargo a resultados. Cualquier exceso del valor a pagar, partiendo de la utilidad contable y realizando las
intrínseco sobre el valor en libros de la inversión al cierre del ejercicio depuraciones conforme a las normas tributarias, hasta obtener
es contabilizado separadamente como valorizaciones de activos, con la utilidad fiscal. La tasa nominal de impuesto de renta para los
abono a la cuenta patrimonial de superávit por valorizaciones. años 2013 y 2012 fue del 25% y 33%, respectivamente.

Propiedades, Planta y Equipo – Contabilizados al costo Con aplicación a partir del año gravable 2013, se creó el
ajustado por inflación hasta el año 2006. A partir de enero “impuesto sobre la renta para la equidad CREE”, con tarifa
1º del 2007, los ajustes por inflación acumulados al 31 de del 8%, pero por los tres primeros años será del 9%. La crea-
diciembre del 2006 hacen parte del saldo de las respectivas ción de este impuesto originó que la tarifa de renta de personas
cuentas de propiedades, planta y equipo. La depreciación se jurídicas contribuyentes del CREE bajara del 33% al 25%.
calcula aplicando el método de línea recta, con base en la vida
útil de los activos sobre el 100% del costo de adquisición con De acuerdo con la ley que regula los principios de
valor residual de cero. Se utilizan las siguientes tasas anuales: contabilidad en Colombia y las alternativas de registro

establecidas para el impuesto al patrimonio, la Compañía optó Reclasificaciones – Algunas reclasificaciones no importantes
por registrar este impuesto contra la cuenta revalorización del de cifras de los Estados Financieros de 2012 fueron realizadas
patrimonio, causando la totalidad del mismo en el 2011 a la para efectos comparativos. .
tarifa del 6%, por valor de $6.011. Este impuesto se paga en
ocho cuotas en el período del 2011 al 2014. 2. Disponible
Incluye US$702.625 y US$640.211 en 2013 y 2012 respectiva-
Obligaciones laborales – Las obligaciones laborales son mente, los cuales corresponden principalmente a depósitos en
ajustadas al cierre del ejercicio, con base en lo dispuesto por las cuentas corrientes.
normas legales y la convención laboral vigentes.
La obligación por pensiones de jubilación representa el valor 3. Inversiones Temporales

presente de todas las mesadas futuras que la Compañía deberá
pagar a los empleados que cumplieron los requisitos de Ley,
determinado con base en estudios actuariales a diciembre 2013 2012
31, según lo dispuesto por las normas vigentes, sin inversión Derechos fiduciarios $ 174 $ 175
específica de fondos. El incremento en la obligación actuarial y
Certificado reembolso
los pagos por pensiones se cargan a los resultados del ejercicio. tributario
7 14
Para los empleados cubiertos con el régimen de seguridad
TOTAL $ 181 $ 189
social (Ley 100 de 1993), la Compañía cubre su obligación de
pensiones a través del pago de aportes a la Administradora
Colombiana de Pensiones “Colpensiones” (antes Instituto de
Seguros Sociales - ISS) y/o a los fondos privados de pensiones, en 4. Deudores
los términos y con las condiciones contempladas en dicha ley.
2013 2012
La reserva actuarial a diciembre 31 del 2013 creció 2,82% con
a) Clientes Nacionales $ 59.718 $ 55.475
respecto al año 2012.
Menos: Provisión (403) (336)
Valorizaciones – Corresponden a las diferencias existentes entre: Total clientes

a) El valor de realización determinado por avalúos técnicos, y el valor 59.315 55.139
nacionales
neto en libros de las propiedades, planta y equipo, y b) El costo de las Clientes del exterior
inversiones y su valor de realización o intrínseco. Estas valorizaciones equivalentes a US$29,8
se contabilizan en cuentas separadas dentro de los activos, en millones en 2013 y
inversiones y propiedades, planta y equipo, con su contrapartida en US$28,7 millones en 2012 57.499 50.867
el patrimonio en la cuenta superávit por valorizaciones, la cual no es Total clientes 116.814 106.006
susceptible de distribución a los accionistas.
b) Saldo a favor
Superávit método de participación – Corresponde a de impuestos 17.842 10.905
las variaciones patrimoniales, diferentes a las de resultados, de
las inversiones que se registran por el método de participación
c) Anticipos, avances
patrimonial y el costo ajustado por inflación de dichas
y depósitos
inversiones hasta el año 2006. Este rubro no es susceptible de
ser distribuido como utilidades. Proveedores nacionales 1.097 1.940
Proveedores del exterior 1.166 1.410
Cuentas de Orden – Corresponden a diferencias entre el pa- Otros 389 1.311

trimonio contable y el fiscal, a responsabilidades contingentes 2.652 4.661
y a contratos leasing pendientes de recibir los bienes. d) Ingresos y obligaciones
por cobrar
Estado de Flujos de Efectivo – La Compañía prepara el Dividendos por cobrar 154 95
estado de flujos de efectivo bajo el método indirecto, clasifican-
Cuentas por cobrar a
do como equivalente de efectivo las inversiones temporales. proveedores
1.135 577

2013 2012
2013 2012 Por cobrar a otros
20.008 13.220
clientes del exterior
Otros 2.844 438
Cert por cobrar 171 171 TOTAL $ 57.499 $ 50.867
Provisión Cert (172) (172)

4.132 1.109
5. Inventarios
e) Cuentas por cobrar
a empleados 2.629 2.023 2013 2012
TOTAL $ 144.069 $ 124.704 Productos terminados $ 62.037 $ 48.793
Materias primas,
47.810 43.950
empaques y repuestos
La provisión para cuentas de dudoso recaudo presentó el siguien-
Importaciones en
te movimiento: tránsito
3.900 2.805
Productos en proceso 2.571 2.036

2013 2012
Provisión para
Saldo inicial $ 508 $ 680 obsolescencia (93) (87)
Incremento 300 206
TOTAL $ 116.225 $ 97.497
Castigos (233) (378)
SALDO FINAL $ 575 $ 508
6. Diferidos
Las cuentas por cobrar a clientes del exterior se descomponen así:
2013 2012
2013 2012 Seguros pagados
$ 2.329 $ 2.277
A vinculados por anticipado
económicos: Publicidad 1.371 880
Distribuidora Colombina Registros marcas y
$ 10.926 $ 9.790 1.254 677
del Ecuador S.A. proyectos distritos
Colombina Candy Inc. 5.284 13.730 Licencias uso
1.003 645
Colombina SAP y PDA
de Venezuela C.A. 4.909 1.632 Inversiones
620 595
Colombina de Chile Ltda. 4.786 5.876 amortizables plantas
Colombina Proyectos de sistemas
614 249
de Puerto Rico, LLC 2.448 1.829 de información
Colombina TOTAL $ 7.191 $ 5.323
del Perú S.A.C 5.158 3.264
Negocios
Centroamericanos S.A.
Panamá 1.063 682 7. Inversiones Permanentes
Procalidad S.A. –
Costa Rica 650 350 2013 2012
Procalidad de Método de participación
652 205 $ 284.870 $ 255.358
el Salvador S.A. de C.V. patrimonial
Compañía de Alimentos Método del costo 4.916 5.660
1.221 221
del Pacífico
Total inversiones 289.786 261.018
Negocios
Valorizaciones 42.240 40.080
Centroamericanos S.A. 394 68
Honduras Provisión para protección
de inversiones (5.625) (4.631)
TOTAL POR COBRAR
A VINCULADOS 37.491 37.647 TOTAL $ 326.401 $ 296.467
ECONOMICOS

Provisión para protección de inversiones: En el 2013 la Compañía adquirió el 94,9% de la partici-
pación accionaria en la sociedad C.I. Comexa S.A. por valor de
2013 2012 $13.855. A este valor se le descontó obligaciones financieras
Saldo inicial $ 4.631 $ 4.180 por $5.543.
Incremento 994 451
A continuación se presenta el detalle de las inversiones al 31
Saldo final $ 5.625 $ 4.631
de diciembre de 2013:
VALORI.
INVERSIÓN COSTO PROVISIÓN INVERS. NETA PARTIC. (%)
(DESVAL.)
Método del costo:

Castilla Agrícola S.A. $ 52 $ 19.970 $ 20.022 4,8
Riopaila Castilla S.A. 58 15.292 15.350 2,1
Ind. Nal. de Alimentos Lácteos S.A. 4.405 (3.034) 1.371 45,4
Riopaila Agrícola S.A. 4 1.482 1.486 0,1
Club Campestre Farallones 46 (17) 29
Club de Ejecutivos del Valle 0 27 27
Fructificar S.A.S. 20 (8) 12
Colombina de Puerto Rico LLC 102 (96) (6) 0 100,0
Colombina HK Limited 20 (20) 0 100,0
C.I. Comexa S.A. 209 (209) 0 94,9
Dispierrot S.L. 0 0 0 100,0
Total Método del Costo $4.916 $ (113) $ 33.494 $ 38.297
Método Participación Patrimonial:

Colombina del Cauca S.A. $ 116.671 $ 3.025 $ 119.696 94,9
Arlequín Comercial S.A. 41.630 (1.335) 40.295 100,0
Compañía de Alimentos del Pacífico S.A. 32.553 (1.384) 31.169 50,0
Colombina de Venezuela C.A. 26.805 (754) (2.971) 23.080 54,3
Conservas Colombina S.A. 13.613 4.179 17.792 94,0
Productos Lácteos Robin Hood S.A. 15.917 1.616 17.533 94,9
Chicles Colombina S.A. 10.129 1.065 11.194 94,9
Distribuidora Colombina Ltda. 10.654 294 10.948 74,6
Colombina U.S.A. 5.341 287 5.628 100,0
Distribuciones Coldis C.A. 4.348 376 4.724 98,6
Colombina de Chile Ltda. 1.943 (68) 1.875 99,0
Distribuidora Colombina del Ecuador S.A. 2.413 (781) 1.632 98,8
Colombina del Perú S.A.C. 1.354 (65) 1.289 99,9
Colcandy Ltda. 1.028 (27) 1.001 90,0
Coldis Ltda. 97 97 90,0
Candy Ltda. 81 (3) 78 90,0
Pierrot Ltda. 50 1 51 90,0
Productora Andina de Dulces S.A. 0 (782) 804 22 94,9
Representaciones Dulces Colombina S.A. 243 (313) 70 0 50,0
Total Método Participación Patrimonial $ 284.870 $ (5.512) $ 8.746 $ 288.104
TOTAL INVERSIONES $ 289.786 $ (5.625) $ 42.240 $ 326.401

La siguiente es la información sobre el número de acciones
poseídas, utilidad y actividad económica de las inversiones a
diciembre 31 de 2013:
INVERSIONES MÉTODO ACCIONES ORDINARIAS

DIVIDENDOS DECRETADOS ACTIVIDAD ECONÓMICA
DEL COSTO POSEÍDAS
Riopaila Castilla S.A. 1.393.784 $ 379 Industria Alimentos
Castilla Agrícola S.A. 950.904 663 Industria Agrícola
Riopaila Agrícola S.A. 133.037 44 Industria Alimentos
Ind. Nal. de Alimentos Lácteos S.A. 68.117.180 0 Industria Alimentos
C.I. Comexa S.A. 96.530 0 Industria Alimentos
Colombina H.K. Limited 10.000 0 Comercial
Dispierrot S.L. 310 0 Comercial
Fructificar S.A.S. 20 0 Comercial
Club Campestre Farallones 1 0 Social
Club de Ejecutivos del Valle 1 0 Social
Colombina de Puerto Rico LLC 1 0 Comercial
TOTAL DIVIDENDOS RECIBIDOS $ 1.086
INVERSIONES MÉTODO UTILID. (PÉRDIDA)

ACCIONES POSEÍDAS ACTIVIDAD ECONÓMICA
PARTICIPACIÓN PATRIMONIAL RECONOCIDA
Distribuciones Coldis C.A. 137.150.300 $ 1.551 Comercial
Conservas Colombina S.A. 112.800.000 1.338 Industria Alimentos
Distribuidora Colombina Ltda. 18.661.834 823 Comercial
Colombina de Venezuela C.A. 7.912.548 4.731 Comercial
Colombina del Cauca S.A. 7.120.500 25.402 Industria Alimentos
Productos Lácteos Robin Hood S.A. 3.463.850 553 Industria Alimentos
Colombina U.S.A. 1.300.000 59 Comercial
Chicles Colombina S.A. 581.737 229 Industria Alimentos

415.604 1.342 Industria Alimentos
del Pacífico S.A.
100.725 1.250 Comercial
del Ecuador S.A.
Arlequín Comercial S.A. 5.200 3.833 Comercial
Colcandy Ltda. 90 134 Comercial
Coldis Ltda. 90 4 Comercial
Candy Ltda. 90 2 Comercial
Pierrot Ltda. 90 1 Comercial

Representaciones
25 326 Comercial
Dulces Colombina S.A.
Total utilidad invers. Método
$ 41.578
Participación Patrimonial

INVERSIONES MÉTODO UTILID. (PÉRDIDA)
ACCIONES POSEÍDAS ACTIVIDAD ECONÓMICA
PARTICIPACIÓN PATRIMONIAL RECONOCIDA
Colombina de Chile Ltda.. 51.480.000 (257) Comercial
Productora Andina de Dulces S.A. 3.726.547 (609) Industria Alimentos
Colombina del Perú S.A.C. 3.513 (189) Comercial
Total pérdidas invers. Método

$ (1.055)
Participación Patrimonial
Los estados financieros de las compañías vinculadas, regis- La Compañía no aplica el método de participación patrimo-
tradas por el método de participación patrimonial, tienen fecha nial en las inversiones permanentes en Colombina de Puerto
de diciembre 31. La información utilizada está expresada bajo Rico LLC, Colombina HK Limited, C.I. Comexa S.A. y Dispierrot
criterios y principios contables que no difieren significativamente S.L., debido a que dichas sociedades presentan pérdidas acu-
de los seguidos por Colombina S.A. muladas, las cuales constituyen restricción para distribución
de utilidades en el período siguiente. Dichas pérdidas están
Los efectos en los estados financieros de la matriz, por el regis- registradas en cuentas de orden (nota 31).
tro de las inversiones bajo el método de participación patrimonial,
fueron: a) aumentar los resultados del 2013 en $40.523 y los
del 2012 en $37.587; b) aumento en los activos de $26.873 y Composición patrimonial de inversiones bajo
$18.233 en el 2013 y 2012, respectivamente, y c) un incremento
del patrimonio en $13.800 y $7.375 en los mismos años.
el método de participación patrimonial
A continuación se presenta la composición del patrimonio
a diciembre 31 del 2013 y 2012 de cada una de las
En los años 2013 y 2012, la Compañía recibió dividendos de
sociedades receptoras de la inversión:
sus subordinadas registradas bajo el método de participación por
$27.548 y $26.729, respectivamente.
Reval. Superáv. de Superávit Utilid. (Pér- Result. Ajuste

Sociedad Receptora Capital Reservas Total
Patrim Capital Valorizac. dida) Acum. Ejercicio Convers.
DICIEMBRE 31, 2013:
Cía. de Alimentos del Pacífico $ 29.288 $0 $ 0 $ 1.513 $0 $ 33.264 $ 2.683 $ (4.410) $62.338
Colombina de Venezuela C.A. 15.049 0 0 743 0 24.089 8.734 (6.126) 42.489
Colombina del Cauca S.A. 13.300 6.804 255 3.888 73.739 0 28.090 0 126.076
Arlequín Cial S.A.- Panamá 9.744 0 0 10.653 290 17.405 3.832 (1.629) 40.295
Chicles Colombina S.A. 6.130 367 0 1.700 3.358 0 241 0 11.796
Prod. Lácteos Robin Hood S.A. 3.650 3.699 0 960 9.484 0 583 0 18.376
Conservas Colombina S.A. 3.000 2.074 3.468 2.494 6.468 0 1.424 0 18.928
Colombina U.S.A. 1.063 0 0 0 0 3.252 59 1.254 5.628
Distribuciones Coldis C.A. 629 0 0 0 0 (380) 1.954 2.589 4.792
Product. Andina de Dulces S.A. 393 3.663 0 337 0 (3.728) (641) 0 24
Colombina de Chile Ltda. 243 0 0 0 0 2.249 (219) (379) 1.894
Colombina del Perú S.A.C. 236 0 0 57 0 1.434 (173) (265) 1.289
Dist. Colombina del Ecuador S.A. 211 0 0 251 0 0 1.266 (75) 1.653
Distribuidora Colombina Ltda. 25 68 0 13.401 70 0 1.103 0 14.667
Repres. Dulces Colombina S.A. 2 0 0 0 0 0 0 (1) 1
Colcandy Ltda. 0 1 0 101 861 0 149 0 1.112

Reval. Superav de Superávit Utilid. (Pér- Result. Ajuste
Sociedad Receptora Capital Reservas Total
Patrim. Capital Valorizac. dida). Acum. Ejercicio Convers
Coldis Ltda. 0 1 0 43 59 0 4 0 107
Candy Ltda. 0 (1) 0 26 59 0 2 0 86
Pierrot Ltda. 0 1 0 30 25 0 1 0 57
DICIEMBRE 31, 2012:
Procalidad S.A. $ 27.799 $0 0 $ 1.266 $0 $ 27.324 $ 6.187 $ (3.189) $ 59.387
Colombina de Venezuela C.A. 15.049 0 0 743 0 20.858 3.230 (8.213) 31.667
Colombina del Cauca S.A. 13.300 6.804 182 3.888 66.043 0 25.189 0 115.406
Arlequín Cial S.A.- Panamá 9.744 0 114 10.653 907 13.500 3.905 (4.383) 34.440
Chicles Colombina S.A. 6.130 366 0 1.516 2.961 0 184 0 11.157
Prod. Lácteos Robin Hood S.A. 3.650 3.699 0 901 7.863 0 570 0 16.683
Conservas Colombina S.A. 3.000 2.074 3.078 2.391 5.898 0 1.027 0 17.468
Colombina Z. F. S.A. 2.000 0 0 0 0 (84) (21) 0 1.895
Colombina U.S.A. 1.063 0 0 0 0 3.127 124 780 5.094
Product. Andina de Dulces S.A. 393 3.663 0 337 797 (3.767) 39 0 1.462
Colombina de Chile Ltda. 243 0 0 0 0 1.849 400 (352) 2.140
Colombina del Perú S.A.C. 236 0 0 57 0 835 599 (265) 1.462
Dist. Colombina del Ecuador S.A. 211 0 0 251 0 (720) 1.213 (344) 611
Distribuidora Colombina Ltda. 25 68 0 10.693 11 0 2.708 0 13.505
Dispierrot Ltda. 8 0 0 0 0 (3) (5) 0 0
Repres. Dulces Colombina S.A. 2 0 0 441 0 0 2.433 146 3.022
Colcandy Ltda. 0 0 0 1 (2) (24) 124 0 99
Coldis Ltda. 0 1 0 40 47 0 3 0 91
Candy Ltda. 0 (1) 0 24 47 0 3 0 73
Pierrot Ltda. 0 1 0 27 21 0 3 0 52
8. Propiedades, Planta Y Equipo 2013 2012

Los siguientes activos son de plena propiedad de la Compañía:
Equipo de oficina 9.118 8.758
Maquinaria y equipo
2013 2012
en montaje 31.965 17.085
Construcciones en curso 10.293 5.768
Maquinaria y equipo $ 405.196 $ 361.214
Terrenos 17.974 15.917
Edificios 73.091 61.197
Total costo 581.291 502.084
Equipo de cómputo
y comunicación 16.896 15.200 Menos Depreciación
acumulada (302.520) (272.009)
Vehículos y equipo de
transporte 16.759 16.945 TOTAL – NETO $ 278.771 $ 230.075

9. Intangibles 2013 2012
Derechos fiduciarios 9 9
a) Contratos de Leasing - La Compañía poseía los Total - neto crédito
siguientes activos con propiedad condicionada en virtud de $ 9.538 $ 2.040
mercantil
contratos leasing:
c) Marcas y Patentes – La Compañía compró en el 2010 a
2013 2012 Compañías del Grupo Nestlé, la marca Chocmelos, la cual
Maquinaria y equipo $ 23.056 $ 12.277 se está amortizando a un plazo de diez años, contados a
Vehículos 1.392 1.091 partir de la utilización de la misma.
Total costo 24.448 13.368
Menos amortización 2013 2012
(1.794) (306)
acumulada Marcas y patentes $ 3.742 $ 3.742
Total - neto leasing $ 22.654 $ 13.062 Amortización acumulada (1.216) (842)
Total – neto marcas
2.526 2.900
y patentes
Los pagos efectuados en el 2013 por $785 se contabilizaron con-
tra el pasivo que se registró al contabilizar los respectivos contratos. En TOTAL INTANGIBLES $ 34.718 $ 18.002
el 2013 no se ejerció opción de compra por contratos leasing.
b) Crédito Mercantil y Derechos Fiduciarios 10. Valorizaciones de propiedades,

Corresponde al resultado de la adquisición en el 2007 del 61,6%
de las cuotas de interés social de Distribuidora Colombina Ltda., por
planta y equipo
De acuerdo con disposiciones legales vigentes, la determinación
$6.614, las cuales tenían a la fecha de compra un valor intrínseco de
del valor de realización, actual o presente de los activos, se debe
$1.927, y a la adquisición en el 2013 del 94,9% de las acciones de
establecer al menos cada tres años mediante avalúos técnicos.
Comexa de Colombia S.A., por $8.595, las cuales tenían a la fecha
de compra un valor intrínseco de $209. Estos créditos mercantiles
La valorización fue registrada con base en avalúo técnico
se están amortizando en un plazo de diez años.
efectuado en diciembre del 2011 por una firma externa, con
experiencia y conocimientos técnicos en preparación de avalúos,
2013 2012
conforme lo autoriza la Circular 002/02 de la Superintendencia
Crédito mercantil
$ 13.073 $ 4.687 Financiera. El valor registrado corresponde a la diferencia entre
comprado el valor de realización arrojado por dicho avalúo actualizado en
Amortización acumulada (3.544) (2.656) el 2013 con el IPC del 1,94% y el valor neto en libros al 31 de
Total crédito mercantil 9.529 2.031 diciembre del 2013 de los activos objeto de avalúo, así:
Valor neto en libros Valor de realización Valorización
Maquinaria y equipo $ 73.972 $ 251.297 $ 177.325

Edificios 30.743 58.696 27.953
Terrenos 1.693 9.407 7.714
Equipo cómputo y comunicac. 122 3.146 3.024
Vehículos y equipo de transp. 2.702 6.088 3.386
TOTAL $ 109.232 $ 328.634 $ 219.402

11. Contratos de arrendamiento financiero
Al 31 de diciembre de 2013, la Compañía tenía suscritos los siguien-
tes contratos de arrendamiento financiero “Leasing”, los cuales se
registran contablemente bajo la modalidad de leasing financiero:
Saldo de No. Cuotas

Contrato Valor del Opción de
Descripción de activos obligación a Pacta-
No. contrato compra Pend.
dic.31/13 das
Línea completa Alfa de troquelado

132323 $ 7.989 $ 7.989 $ 799 20 20
para producción de caramelos
Tres envolvedoras y una troqueladora para
132951 9.386 9.037 939 20 19
producir caramelos blandos
Una máquina troqueladora y dos Máquinas envolvedoras
160381 2.585 2.585 26 20 20
para línea de caramelos
Una línea extrusora para fabricación de BBB 160389 607 607 6 20 20
Una línea envolvedora de tabletas de chocolate 160393 996 996 10 20 20
Una cocinadora automática para caramelo BBB 160402 533 533 5 20 20
Una pesadora Yamato y máquina envasadora 160695 605 605 6 20 20
Una máquina cabina grageadora 160699 355 355 4 20 20
Campero Toyota Fortuner placa KLQ-499 120529 77 14 8 12 1
Campero BMW placa DEO-507 126222 78 27 8 12 3
Camioneta Ford placa DIR-137 126970 78 27 8 12 3
Campero Nissan 4x4 placa DLP-734 131745 78 33 8 12 4
Automóvil Audi A4 placa RMN-853 131748 78 33 8 12 4
Campero Kia Sorento placa DLP-888 132321 78 33 8 12 4
Campero Mitsubishi Nativa placa MKY-985 142853 82 54 8 12 7
Campero Kia Sorento placa MWR-693 146978 85 62 8 12 8
Campero Honda CR placa MWR-586 147123 78 55 8 12 8
Campero Toyota Prado placa MWS-284 147997 85 68 8 12 9
Camioneta Audi Q3 placa MWV-140 148549 85 68 8 12 9
Campero BMW placa NER-222 148888 85 67 8 12 9
Camioneta Volvo XC60 placa HEM-226 152527 85 73 8 12 10
Camioneta Kia Sorento Radical placa HMM-661 154814 85 79 8 12 11
Campero Toyota Prado placa MHO-636 155518 85 79 8 12 11
Campero Ford Edge Limited placa MHN-078 155526 85 80 8 12 11
Campero Ford Edge Limited placa HMN-568 155609 85 81 8 12 11
TOTALES $24.448 $ 23.640 $ 1.931

12. Cuentas por cobrar 14. Obligaciones financieras
a) Bancos:
a) Cuentas por cobrar
2013 2012
a vinculados:
Préstamos ordinarios en
2013 2012
pesos, vencen del 2020
Colombina del al 2021, interés promedio
Cauca S.A. $ 31.007 $ 29.703 entre el 5,9% y el 6,6%
Arlequín Comercial S.A. anual, pagadero en
– Panamá 9.871 838 períodos vencidos. $ 128.000 $ 52.257
C.I, Comexa S.A. 3.684 0 Préstamos ordinarios por
Compañía de Negocios US$16 millones, vencen
del Pacífico S.A. 2.093 249 del 2015 al 2016, interés
Candy Ltda. 255 261 promedio entre el 1,4% y el
2,5% anual, pagadero en
Colcandy Ltda. 202 139
períodos vencidos. 30.829 37.385
Coldis Ltda. 228 244
Sobregiros con interés
Pierrot Ltda. 212 206
entre el 6,5% y el 8%,
Colombina Z.F. 14 0 anual, mes vencido. 12.676 2.249
Colombina Candy Inc. 2 6
Total 171.505 91.891
Dispierrot S.L. 13 12
Productora Andina de
Dulces S.A. 0 279 b) Otras entidades
Colombina de Puerto financieras:
Rico LLC 0 27 Contratos leasing, vencen
Procalidad S.A. 0 21 en el 2014 al 2018, interés
promedio entre el 7,3% y
TOTAL $ 47.581 $ 31.985
el 7,6% anual, pagadero en
trimestres vencidos. 23,640 12.964
Total 23,640 12.964
b) Cuentas por cobrar
a otras cías.: c) Bonos y papeles
Inversiones Nova S.A. $ 1.448 $ 1.447 comerciales:
Distribuidora
0 Bonos ordinarios, vencen
Occidental S.A. 22
del 2016 al 2019, tasa de
Total Otras Cías. 1.448 1.469 interés IPC más 5,8%,
5,73% y 6,58%, pagadero
en trimestres vencidos. 200.000 200.000
TOTAL $ 49.029 $ 33.454
Otras obligaciones
financieras 889 1.200
13. Otros activos Total 200.889 201.200
2013 2012 Total obligaciones 396.034 306.055

Proyectos amortizables MENOS: OBLIGACIONES
$ 1.110 $ 1.655
Distritos y Plantas CON VENCIMIENTOS
Licencias uso software 538 926 CORRIENTES (20.855) (12.710)
TOTAL OBLIGACIONES
TOTAL $ 1.648 $ 2.581 $375.179 $293.345
A LARGO PLAZO

Los vencimientos futuros son los siguientes: 17. Obligaciones laborales
AÑO VALOR 2013 2012
2015 $ 27.482 Cesantías consolidadas

e intereses $ 3.654 $ 3.226
2016 45.233
Vacaciones y primas
2017 78.441 vacac. consolidadas 3.215 3.194
2018 29.924 Pensiones de jubilación
– porción corriente 799 780
2019-2021 194.099
Indemnizaciones y
TOTAL $ 375.179 bonificaciones 171 191
TOTAL $ 7.839 $ 7.391
Las obligaciones anteriores están garantizadas mediante pa-

garés otorgados. Adicionalmente, los bonos están respaldados
por el aval de las siguientes compañías filiales: Colombina del 18. Pasivos estimados y provisiones
Cauca S.A., Conservas Colombina S.A., Productos Lácteos Robin
Hood S.A. y Chicles Colombina S.A.
2013 2012
Intereses y comisiones $ 6.739 $ 6.144

Provisión costos energía
15. Proveedores y otros de plantas 2.722 1.899
Incluyen US$4.713.882 y US$1.573.476 en 2013 y 2012, Otras provisiones
respectivamente, y se descomponen así: 3.403 5.309
(laborales y trade)
TOTAL $ 12.864 $ 13.352

2013 2012
Proveedores nacionales $ 118.025 $ 101.388

Proveedores extranjeros 9.083 2.782
19. Anticipos recibidos
Vinculados – Colombina
del Cauca S.A. 848 974
2013 2012
TOTAL $ 127.956 $ 105. 144
Otros clientes del
$ 188 $ 618
exterior
Otros anticipos recibidos 166 1.428
Vinculados del exterior 0 4.154
16. Cuentas por pagar
Contratos forward 0 1.236
TOTAL $ 354 $ 7.436

2013 2012
Dividendos por pagar $ 9.999 $ 8.250

Cupón recibido en
colocación de bonos 5.780 6.800 20. Cuentas por pagar a vinculados
Retención en la fuente 4.611 3.629 económicos y otros
Aportes a
Seguridad Social 1.713 2.162 2013 2012
Otras cuentas por pagar 587 222
$ 39.018 $ 28.766
Ltda.
TOTAL $ 22.690 $ 21.063
Chicles Colombina S.A. 7.150 6.649

2013 2012
2013 2012
Conservas Colombina
1.678 2.814
S.A. La Constancia Pagos $ 791 $ 768
Productos Lácteos Provisión 475 343
3.348 4.772
Robin Hood S.A.
Colombina de TOTAL $ 1.266 $ 1.111
562 756
Venezuela C.A.
Arlequín Comercial S.A.
211 910
– Panamá
El cálculo actuarial contempla los beneficios de renta
225 0 vitalicia y renta de supervivencia. Los pagos corresponden a
del Pacífico
Colombina de Chile Ltda. 516 0
doce mensualidades y dos primas en el año. Las bases técnicas
están contenidas en el Decreto 2783 de diciembre de 2001
Otras compañías
vinculadas
139 46 y Decreto 2984 de 2009. El estudio actuarial involucra el
siguiente número de personas beneficiarias:
Total Compañías
52.847 44.713
Vinculadas
2013 2012
Otras entidades: Jubilados 20 21
Industria Nacional Rentas post- mortem 15 15

2.527 1.812
de Alim. Lácteos
DIAN – Tributos TOTAL 35 36
0 86
aduaneros avión
TOTAL $ 55.374 $ 46.611
22. Impuestos, gravámenes y tasas
21. Pensiones de jubilación 2013 2012
2013 2012 IVA por pagar $ 3.325 $ 4.728
Impuesto de Industria
Cálculo actuarial al 31 140 129
$ 7.271 $ 7.072 y Comercio
de diciembre
Menos – Porción Impuesto al patrimonio 1.503 3.005
(799) (780)
corriente (Nota 17)
Impuesto a la Renta
Menos- Jubilación por 402 0
0 (276) para la equidad CREE
amortizar
TOTAL $ 5.370 $ 7.862
TOTAL $ 6.472 $ 6.016
El pasivo pensional se incrementó en 2,82%. El incremen- Las declaraciones tributarias por los años gravables 2012, 2011
to en el pasivo pensional podrá ser amortizado hasta el año y 2010 se encuentran sujetas a revisión por parte de las autoridades
2029 o antes, conforme lo autoriza el Decreto 4565 de diciem- de impuestos. Durante el año 2013 se resolvió el Proceso por renta
bre de 2010 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Sin año gravable 1999, en el cual la Dian pretendió modificar la liqui-
embargo, la Compañía decidió amortizar en su totalidad dicho dación privada con mayor impuesto de $1.358 más sanciones por
incremento en el 2013. aproximadamente $1.766. En marzo de 2013, el Consejo de Estado
profirió sentencia en segunda instancia a favor de la Compañía con-
Los cargos a resultados por pensiones de jubilación se firmando la nulidad del acto administrativo expedido por la DIAN,
descomponen así: quedando así en firme la liquidación privada.

A diciembre 31 de 2013 se encontraban en el Consejo de
2013 2012
Estado los siguientes procesos:
Gravamen a los
2.166 3.991
Proceso por renta año gravable 2001— La DIAN pretendió mo- movimientos financieros
dificar la liquidación privada con mayor impuesto de $218 Provisión y pasivos
(202) 2.939
más sanciones. El proceso actualmente se adelanta ante el estimados
Consejo de Estado, encontrándose al despacho para dictar
32.527 39.198
sentencia de segunda instancia.
Procesos por impuestos municipales — El municipio de Santiago de

MENOS:
Cali pretendió modificar las liquidaciones privadas del impuesto
de industria y comercio por los años 2002 y 2003, liquidando
Utilidad inversiones
mayores impuestos por $294 y $243, respectivamente, más Método de Participación
(41.578) (38.758)
sanciones. Ambos procesos se encuentran en segunda instancia
en el Consejo de Estado, a despacho para fallo. Dividendos no gravables (26.148) (27.217)
Deducción Inversión
La Compañía no ha registrado provisión por estos hechos activos fijos productivos (14.624) 0
porque considera que existe alta probabilidad que se confirmen Otros ingresos
los fallos emitidos a su favor en primera instancia. no gravables (121) (538)
Dividendos Exentos (259) 0

Las tasas efectivas de impuesto, incluyendo el CREE, fueron
del 9% y 20,2% en el 2013 y el 2012, respectivamente, inferiores (82.730) (66.513)
a las tasas nominales del 34% y del 33%, debido sobre todo a los
beneficios tributarios de conformidad con la legislación vigente
y a las diferencias entre la utilidad contable y la fiscal, derivadas Renta líquida impuesto
de la conciliaciones que se presentan a continuación. La tasa sobre la renta 9.672 41.505
nominal del 2013 está compuesta por el 25% del impuesto sobre Renta presuntiva 3.006 2.906
la renta y el 9% del impuesto sobre la renta para la equidad CREE.
Renta líquida gravable

9.672 41.505
a) Conciliación entre la utilidad impuesto a la Renta
contable y la utilidad fiscal

MÁS:
Deducción invers. en
2013 2012 activos fijos prod. 14.624 0
Utilidad antes de Donaciones 2.419 0

$ 59.875 $ 68.820
impuestos
Aporte a fondos de
inversión y otros 6.028 0
MÁS:
Renta líquida
32.743 0
Dividendos recibidos por gravable CREE
27.548 26.729
Inv. Met. Participación
Gastos no deducibles 1.794 4.088

Impuesto de renta
2.418 13.694
Pérdida en Invers. año corriente
Método Participac. 1.054 1.170
Patrim. Impuesto de renta CREE 2.947 0
Provisión para cuentas Ajuste impuesto de renta

67 (60) 252 1.739
por cobrar del año anterior
Ingresos por Certs e TOTAL IMPUESTO

100 341 $ 5.617 $ 15.433
intereses presuntivos RENTA

Las “reservas para nuevos proyectos de inversión” incluyen
b) Conciliación entre el
reservas no gravadas por $26.436, al 31 de diciembre del 2013.
patrimonio contable y fiscal
2013 2012
Patrimonio contable $ 545.801 $ 489.041

24. Revalorización del patrimonio
MENOS:
2013 2012
Pasivos no considerados
fiscalmente 18.375 19.877 Ajuste por inflación
Diferencia en valor acumulado hasta $ 73.634 $ 73.634
patrimonial activos 55 27 dic. 31 de 2006
Diferencia en valor Diferencia en cambio

(736) (3.854)
patrimonial de inversiones
inversiones por Impuesto al patrimonio (13.282) (13.282)
rechazo del método de
participación (188.681) (161.808)
TOTAL $ 59.616 $ 56.498
Valorizaciones contables (268.510) (236.062)
PATRIMONIO FISCAL $ 107.040 $ 111.075
25. Superávit por valorizaciones

Precios de transferencia — A diciembre 31 del 2013 se encontraba El mayor valor de realización de las propiedades, planta y equipo
en proceso el “estudio de precios de transferencia” por las o intrínseco en el caso de las inversiones, sobre el valor neto en
operaciones realizadas con vinculados económicos en el libros, se registra como valorizaciones y se detalla a continuación:
exterior, conforme la normatividad vigente sobre ese tema.
Sin embargo, con base en los resultados del 2012 y años 2013 2012
anteriores, se considera que no se requerirán ajustes que
Propiedades, planta
afecten la provisión de impuesto de renta del año $ 219.402 $ 195.981
y equipo
Contrato de estabilidad jurídica— La Compañía suscribió con Inversiones 42.240 40.080

la Nación - Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, el
contrato EJ-001 de septiembre de 2013, con vigencia de tres TOTAL $ 261.642 $ 236.061
años. Entre los beneficios, además de la seguridad jurídica
de las normas estabilizadas, se encuentra la deducibilidad de
las inversiones realizadas en activos fijos reales productivos,
conforme lo autoriza el artículo 1º de la Ley 1430 de 2010. El 26. Transacciones con vinculados económicos
Gobierno Colombiano recibirá una prima por el monto equi- Colombina S.A. realizó transacciones con compañías relaciona-
valente al 2,37% del valor de la renta líquida gravable según das, incluyendo subsidiarias, bajo condiciones de libre compe-
la declaración de renta de los años 2013, 2014 y 2015. tencia y a los precios normales de mercado. En los años 2013 y
2012 se realizaron las siguientes transacciones:
23. Reservas a) Operaciones con compañías subordinadas:

Las reservas presentaban la siguiente composición:
2013 2012
2013 2012
Reserva para nuevos Compra de productos
$ 52.019 $ 38.629 terminados:
Reserva legal 9.355 9.355
Colombina
Reserva para del Cauca S.A
650 650 $ 211.116 $ 189.675
protección de activos
Distribuidora
TOTAL $ 62.024 $ 48.634
Colombina Ltda. 170.438 157.263

2013 2012 2013 2012
Compañía de Alimentos Distribuidora Colombina

del Pacífico S.A. 1.043 2.086 del Ecuador S.A. 38.356 32.086
C.I. Comexa S.A. Colombina de Chile Ltda. 12.191 14.327

312 0
Colombina de Puerto
382.909 349.024 Rico LLC 7.457 7.320
Compra de servicios de del Pacífico S.A. 9.572 7.937
producción:
Colombina del
Conservas Perú S.A.C. 11.838 11.184
Colombina S.A. 8.009 6.669 Distribuidora Coldis
Productos Lácteos de Venezuela C.A. 2.108 1.312
Robin Hood S.A. 1.721 1.680 Colombina del
C.I. Comexa S.A. Cauca S.A. 995 0
1.444 0
Chicles Colombina S.A. 206.602 184.945
362 345
11.536 8.694
Dividendos recibidos:
Arrendamientos y Colombina del

23.913 24.808
servicios pagados: Cauca S.A.
Representaciones
Conservas 2.022 1.084
403 384 Dulces Colombina S.A.
Colombina S.A.
Conservas
Chicles Colombina S.A. 376 371 869 706
Colombina S.A.
C.I. Comexa S.A. 150 0 Productos Lácteos
485 131
Robin Hood S.A.
929 755
Distribuidora
259 0
Colombina del Ecuador
Compra de
materias primas: 27.548 26.729
C.I. Comexa S.A. 2.313 0

Ingresos por
servicios y otros:
Regalías por uso de
marcas - comisiones Colombina del
Cauca S.A. 7.597 10.598
Arlequín Comercial S.A. 385 1.292
del Pacífico S.A. 2.092 1.860
TOTAL POR Colombina de

COMPRA DE BIENES $ 398.072 $ 359.765 Puerto Rico LLC 272 315
Y SERVICIOS Distribuidora
Colombina Ltda. 55 55
Colombina Candy Inc. 23 49
Ingresos por ventas y otros:
Conservas
2013 2012 Colombina S.A. 88 45
C.I. Comexa S.A. 6 0
Ventas de producto
terminado a: 10.133 12.922
Colombina de Regalías recibidas:

Venezuela C.A. $ 87.219 $ 65.909 Compañía de Alimentos
Colombina Candy Co. 36.866 44.870 del Pacífico S.A. 2.190 0

2013 2012
27. Ingresos operacionales
2013 2012
Comisiones e
intereses recibidos: Ventas brutas nacionales $ 1.045.025 $ 1.006.024
Descuentos (113.339) (101.053)
Arlequín Comercial S.A. 80 0
Devoluciones
Colombina del (7.064) (5.695)
0 181 sobre ventas
Cauca S.A.
Ventas netas nacionales $ 924.622 $ 899.276
Colombina de Puerto
0 4
Rico LLC Ventas de exportación
80 185 (US$147 millones en
275.392 246.345
2013 y US$135 millones
en 2012)
TOTAL INGRESOS TOTAL $1.200.014 $1.145.621
$ 246.553 $ 224.781
POR VENTAS Y OTROS
La Compañía realizó ventas de materias primas a su filial Colom-

bina del Cauca en 2013 y 2012 por $16.499 y $7.230, respectiva- 28. Gastos de operación
mente. El costo de estas ventas fue muy cercano al valor del ingreso,
debido a que no hay valor agregado importante en esta operación. 2013 2012
Gastos de ventas:
b) Operaciones con accionistas beneficiarios
reales del 10% ó más del total de acciones en Fletes $ 63.183 $ 60.379
circulación – No se realizaron transacciones con accio- Salarios y prestaciones

sociales 56.022 51.963
nistas beneficiarios reales del 10% o más de las acciones
en circulación, ni con sociedades donde los accionistas de Publicidad, promociones
y exhibiciones 51.598 50.183
Colombina S.A. tuvieren propiedad accionaría del 10% o
más de las acciones en circulación en dichas sociedades. Servicios personal
temporal 26.850 27.633
Arrendamientos 15.073 14.078
c) Operaciones con otros vinculados – No se realiza-
ron transacciones con sociedades donde accionistas beneficia- Suministros 9.324 9.321
rios reales del 10% o más del total de las acciones en circula- Otros servicios (aseo,
ción, miembros de Junta Directiva, representantes legales y vigilancia, públicos) 7.115 6.760
administradores, tengan una participación directa o indirecta Depreciaciones 6.274 4.934
igual o superior al 10% de sus acciones en circulación. Impuesto de Ind. y
Comercio y vehículos 4.660 4.008
d) Efecto de las operaciones con los vinculados Amortizaciones 3.596 3.608
económicos – El efecto de las transacciones con vincu- Honorarios 3.563 5.439
lados económicos, como porcentaje de participación en los Gastos portuarios 3.551 3.087
rubros de los resultados de la sociedad, es el siguiente:
Gastos de Viaje 3.468 3.010
Otros Gastos Generales 2.859 2.629
2013 2012
Convenciones 1.659 1.651
En ingresos Regalías 1.098 1.017
17% 16%
operacionales
Seguros 1.138 970
En costos de ventas y Concursos premios y
35% 33%
gastos operacionales comisiones 985 1.595
En otros ingresos
28% 36% TOTAL $ 262.016 $ 252.265
no operacionales

2013 2012
2013 2012
Gastos de Gastos no
administración: operacionales:
Salarios y Costos por
prestaciones sociales $ 13.262 $ 13.031 arrendamiento
maquinaria $ 3.176 $ 3.201
Mantenimiento de
equipo 5.544 4.951 Donaciones 2.419 1.870
Contribución Provisión para
4 x 1000 – GMF 4.331 5.321 protección inventarios 1.198 1.282
Honorarios 2.490 2.650 Diversos 1.486 1.470
Servicios 1.943 1.882
TOTAL $ 8.279 $ 7.823
Depreciaciones 1.688 1.611
Otros gastos generales 1.569 1.492
Amortizaciones 1.536 820
Arrendamiento, muebles
30. Gastos financieros
e inmuebles 1.341 929
2013 2012
Gastos de Viaje 1.106 1.018
Intereses pagados por:
Suministros 958 1.562
Bonos ordinarios $ 14.971 $ 16.093
Seguros 382 396
Obligaciones financieras 3.582 5.824
Impuestos, timbre,
predial y vehículos 74 77 Sobregiros bancarios 2.664 1.846
Obligaciones leasing 1.413 85
TOTAL $ 36.224 $ 35.739
Otras obligaciones 70 305
TOTAL INTERESES $ 22.700 $ 24.153
29. Ingresos y gastos no operacionales

Pérdida por diferencia
en cambio $ 43.713 $ 13.932
2013 2012
Descuentos por pronto
Ingresos no pago otorgados 7.037 7.599
operacionales:
Comisiones financieras 1.950 5.096
Diferencia en cambio $ 19.635 $ 11.118
Pérdida por
Recuperaciones 10.564 7.980 operaciones forward 6 2
Arrendamientos de TOTAL GASTOS
maquinaria 6.892 7.061 $ 75.406 $ 50.782
FINANCIEROS
Regalías y servicios 2.253 2.752
Diversos 1.505 2.251
Descuentos ganados y 31. Cuentas de orden
otros financieros 1.236 1.148
Dividendos 1.142 1.572 2013 2012
Operaciones forward 904 2.400
a. Diferencia
$ 157.496 $ 139.395
Utilidad en venta de patrimonial en renta
activos fijos 143 108
b. Contingencias
TOTAL $ 44.274 $ 36.390 por procesos de
impuestos 27.799 27.799

Administrativo del Valle y Bolívar. La Compañía no registró
2013 2012
provisión, porque considera que cuenta con los argumentos
c. Pérdidas Inversiones sólidos para su defensa en dichos procesos.
bajo el Método
de Participación
Patrimonial. 2.592 4.950
c) Pérdidas acumuladas en las siguientes sociedades filiales:
d. Contingencias por
coberturas de riesgo 2013 2012
1.166 1.146
Colombina de
e. Contratos leasing 0 4.616 $ 2.149 $ 4.517
Puerto Rico LLC
Utilidad no realizada
C.I. Comexa S.A. 423 0
en inventarios 4.377 4.171
Distribuciones Coldis de
Litigios laborales 0 433
Venezuela C.A.
y otros 371 486
Cheques Colombina HK Limited 12 0
post-fechados 902 369
Garantías Dispierrot S.L. 8 0
otorgadas – Pagarés 66 100
TOTAL $ 2.592 $ 4.950
TOTAL $ 194.769 $ 183.032
d) Corresponde a contratos por coberturas de “commodities” y

Las cuentas de orden corresponden principalmente a las tasa de cambio con vencimientos en el año 2014, suscritos
siguientes situaciones: con Citibank, Riopaila y Macquarie, los cuales generarían un
egreso de $1.166.
a) Diferencias presentadas entre el valor contable de las
inversiones y el costo fiscal, debido a que la DIAN emitió e) Corresponden a contratos de leasing suscritos con Banco-
el Concepto No. 029461 de marzo de 2008, en el cual se lombia, sobre maquinaria y equipo pendiente de recibirse al
desconoce al método de participación patrimonial como de cierre del año 2012.
reconocido valor técnico para efectos fiscales.
b) Corresponde a procesos tributarios aduaneros, así: 32. Reforma tributaria

A continuación se enumeran los puntos más relevantes introducidos
• Procesos por $26.300, mediante los cuales la DIAN realizó al régimen tributario colombiano para los años 2013 y siguientes,
cargos a la Compañía en el 2005, pretendiendo imponer por medio de la Ley 1607 del 26 de diciembre de 2012:
sanciones por importación de aceites sin haber presentado
licencia previa, requisito que, a juicio de la DIAN, era necesario
en la importación de estos productos. La Compañía no ha Impuesto sobre la Renta y Complementarios — Se
registrado provisión por estos hechos porque cuenta con los modificó la tarifa sobre la renta gravable de las personas
argumentos legales suficientes para demostrar ante los tribu- jurídicas al 25% a partir del 1 de enero de 2013 y la de
nales que la actuación del Estado colombiano es violatoria de Ganancia Ocasional a la tarifa del 10%.
normas supranacionales, puesto que existen resoluciones de
la Secretaría General de la Comunidad Andina de Naciones Impuesto sobre la renta para la equidad CREE
que declararon contrarios al ordenamiento jurídico andino los – Se crea a partir del 1 de enero de 2013 el impuesto sobre
decretos en los que soportó la DIAN su actuación. la renta para la equidad. Este impuesto se calcula con base
a los ingresos brutos obtenidos menos los ingresos no
• Corresponde a dos procesos por $1.499, mediante los constitutivos de renta, costos, deducciones, rentas exentas
cuales la DIAN realizó cargos a la Compañía en el 2012, pre- y ganancias ocasionales; a una tarifa del 8%. Para los años
tendiendo imponer sanciones por importación de leche, por 2013 al 2015 la tarifa aplicable será del 9%.
diferencia en el porcentaje de arancel, a pesar de correspon-
der este a la propia liquidación de la DIAN. A diciembre 31 Exoneración de Aportes —Se exonera a las
los procesos se encontraban en los Tribunales Contencioso personas jurídicas declarantes del Impuesto a la Renta y

Complementarios del pago de aportes parafiscales a 33. Normas internacionales de información
favor del Servicio Nacional del Aprendizaje – SENA y
de Instituto Colombiano de Bienestar Familiar – ICBF,
financiera - NIIF
De conformidad con lo previsto en la Ley 1314 de 2009, el
correspondientes a los trabajadores que devenguen,
Decreto Reglamentario 2784 de 2012 y el Decreto 3024 de
individualmente considerados, hasta diez salarios
2013, la Compañía pertenece al Grupo 1 de preparadores
mínimos legales vigentes. Esta exoneración empezó a regir
de la información financiera y, por consiguiente, presentó a
a partir del momento en que se implementó el sistema
la Superintendencia Financiera el plan de implementación a
de retenciones en la fuente para el recaudo del impuesto
NIIF el 28 de febrero del 2013.
sobre la renta para la equidad CREE en mayo de 2013.
El estado de situación financiera de apertura al 1º de
IVA e Impuesto al Consumo — Se establecieron enero del 2014 deberá ser presentado a la Superintendencia
tres tarifas de IVA, 0%, 5% y 16%, y se creó un nuevo Financiera a más tardar el 30 de junio del 2014, y la emisión
impuesto, denominado al Consumo, con tarifa del 8%. de los primeros estados financieros bajo Normas Internacio-
nales de Información Financiera será al 31 de diciembre del
Precios de transferencia – A partir del 1º de enero 2015. Las instancias responsables por la preparación para la
de 2013, entró en vigencia la obligación de realizar convergencia y su adecuado cumplimiento son las juntas di-
estudio para demostrar operaciones a precios de rectivas, los comités de auditoría y los representantes legales.
mercado en las operaciones con vinculados económicos
ubicados en zona franca.

6 RESUMEN
INFORMATIVO
RESUMEN INFORMATIVO
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012
(Cifras expresadas en millones de pesos, excepto valor acción expresada en pesos)
2013 2012
Activos totales (con valorizaciones) $ 1.180.754 $ 1.009.971

Activos totales (sin valorizaciones) 919.112 773.910
Pasivo externo 634.953 520.930
Ventas netas 1.200.014 1.145.621
Valor patrimonial de la acción 1.371 1.229
ACCIONES:
Acciones en circulación 397.977.674 397.977.674
Valor nominal 47 47
Precio promedio en Bolsa, por acción 270,00 270,00
BALANCE:
Cuentas por cobrar a clientes 116.814 106.006
Inventarios 116.225 97.497
Activos corrientes 270.785 233.411
Activos fijos netos (sin valorizaciones) 278.771 230.075
Valorizaciones activos fijos 219.402 195.981
Obligaciones financieras corto plazo 20.855 12.710
Pasivos corrientes 197.928 174.958
Pasivos laborales (largo plazo) 6.472 6.016
Patrimonio 545.801 489.041
CAPITAL:
Autorizado 28.200 28.200
Suscrito y pagado 18.705 18.705
DIVIDENDOS:
Decretados 39.997 33.000
Pagados 38.248 31.496
Decretado por acción 100,50 82,92
Fecha de pago (mensual, el día) 9 9

INFORMACIÓN SUPLEMENTARIA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012
INFORMACIÓN REQUERIDA EN LA RESOLUCIÓN

No. 400 DE 1995 DE LA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA
1. Al 31 de diciembre de 2013 existían obligaciones respal- 5. Durante el 2013 se realizó inversión en la sociedad
dadas por Colombina S.A., por monto de $66, en calidad de C.I. Comexa S.A. por monto de $13.855.
garante de obligaciones financieras del Sindicato de Trabajado-
res de Colombina S.A. 6. No se efectuaron ventas o enajenación de bienes
que representen más del 10% de los activos totales de la
2. Existen procesos judiciales de carácter tributario y civil con- Compañía.
tra la Compañía por cuantías cercanas al 5% de su patrimonio,
sobre las cuales se hace referencia en las Notas 22 y 31 de los 7. No se presentaron huelgas u otros eventos que
estados financieros adjuntos. implicaran algún cese de actividades de la Compañía.
3. En todo momento la Compañía ha cumplido con todas sus 8. Durante los años 2013 y 2012 la Asamblea
obligaciones mercantiles y legales. General de Accionistas decretó dividendos por $39.997
y $33.000 a razón de $100,50 y $82,92 por acción
4. La Compañía planea para el año 2014 realizar las inversio- respectivamente.
nes normales requeridas por la operación, las cuales han sido
incluidas en el presupuesto anual.

Estados Colombina 2013

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Informe anual

2013 2012 2011 2010 2009

Ventas netas 1.393.515 1.324.610 1.237.167 1.090.689 1.034.472

Ventas netas US$MM 741 736 667 573 474

Ventas mercado externo (US$MM) 249 233 211 188 165

Utilidad neta 56.078 58.981 47.401 42.208 31.683

EBITDA 182.909 181.493 156.823 131.261 125.894

Impuesto sobre la renta 17.214 22.543 14.209 11.863 12.690

Inversión en activos fijos 156.071 99.822 50.577 72.905 42.049

Dividendos decretados en efectivo 39.997 33.000 26.983 24.022 25.013

Dividendos decretados por acción 100,50 82,92 67,80 60,36 58,08

Valor en libros por acción 1.371,4 1.228,8 1.105,2 1.035,9 918,3

Utilidad neta por acción 136,3 134,1 108,5 93,7 82,0

2009 2010 2011 2012 2013

60.000 58.981 56.078

2009 2010 2011 2012 2013

2009 2010 2011 2012 2013

Inversión en Activos Fijos

2009 2010 2011 2012 2013

Inversión en Activos Fijos

Año 2012 Año 2013

2,0 1,8 1,8 1,8

17 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

27 DICTAMEN DEL REVISOR FISCAL

31 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

49 ESTADOS FINANCIEROS NO CONSOLIDADOS

60 DICTAMEN DEL REVISOR FISCAL

63 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS NO CONSOLIDADOS

85 RESUMEN INFORMATIVO E INFORMACIÓN SUPLEMENTARIA

Señores Accionistas: Informe financiero

COLOMBINA - INFORME ANUAL 2013 11

12 2013 · COLOMBINA - INFORME ANUAL

COLOMBINA - INFORME ANUAL 2013 13

En las filiales se destaca el resultado del negocio de

A continuación presentamos los resultados de dichas me- Informe especial sobre

2007 2008 2011 2013

14 2013 · COLOMBINA - INFORME ANUAL

Las reuniones de la Junta Directiva se realizaron mensualmente

César A. Caicedo J. Alfredo Fernández de Soto S. Hernando Caicedo Toro

COLOMBINA - INFORME ANUAL 2013 15

Hernando Caicedo Toro Hernando Caicedo Rezic

Juan Manuel Caicedo Capurro Mauricio Caicedo Aristizabal

Belisario Caicedo Capurro Eduardo Navia Tejada

Jacobo Tovar Delgado Alejandro Tovar Caicedo

Arturo Gómez Gómez Eugenia Gómez Caicedo

Marco A. Caicedo Jaramillo Jorge Bohmer Angel

Carlos Andrés Ospina Caicedo María Clara Caicedo Capurro

Eduardo Salazar Vallecilla Juan Guillermo Salazar Vallecilla

Sebastián Alvarez Caicedo Juan Ramón Guzmán Sánchez

Cali, febrero 26 de 2014

16 2013 · COLOMBINA - INFORME ANUAL

ACTIVOS 2013 2012

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO:

INTANGIBLES (Notas 11) 58.939 36.455

OTROS ACTIVOS (Nota 12) 10.108 5.690

Total Activo no Corriente 874.847 734.791

TOTAL ACTIVOS $ 1.298.037 $ 1.108.537

CUENTAS DE ORDEN (Nota 27) $ 203.171 $ 209.792

Alfredo Fernández de Soto S. Luis Fernando Calle M. Carlos A. Jurado B.

COLOMBINA - INFORME ANUAL 2013 19

PASIVOS Y PATRIMONIO 2013 2012

INTERES MINORITARIO 34.889 33.117

TOTAL PASIVOS 756.453 624.890