UNIVERSIDAD PILOTO DE COLOMBIA

PLAN ANALÍTICO DEL PROGRAMA

FACULTAD DE INGENIERIA
PROGRAMA DE INGENIERIA FINANCIERA

PRESENTACIÓN DEL CURSO O ESPACIO ACADÉMICO

Nombre del curso MACROECONOMIA FINANCIERA

Código del curso (opcional) IF00102
Área de Formación (básica, profesional,
PROFESIONAL: Económica y Cuantitativa.
complementaria, investigativa)
Tipo de curso (teórico, práctico, teórico–
TEÓRICO PRÁCTICO
práctico)
Carácter del curso (obligatorio, electivo) OBLIGATORIO
Créditos académicos TRES (3)
Horas de acompañamiento Total: 64 Semanal: 4
Horas de Trabajo Independiente Total: 80 Semanal: 5
Fecha de actualización 10/12/2010
Prerrequisitos: Fundamentos de Economía.

1. DESARROLLO DEL CURSO

1.1. PALABRAS CLAVE

Crecimiento Económico, Mercados Financieros, Tasa de Desempleo, Tasa de interés,
Inflación, IPC, Riesgo Financiero, Oferta de fondos prestables, Demanda de Fondos
Prestables.

1.2. JUSTIFICACIÓN
La macroeconomía dentro del contexto de la formación profesional del ingeniero
financiero, debe aportar elementos significativos orientados a la correlación de la
dinámica de las variables agregadas de una economía y su incidencia en los
mercados financieros.

La actual dinámica de la macroeconómica a nivel global y la evidencia empírica,

demuestra que la ingeniería financiera toma como instrumento fundamental el
comportamiento macroeconómico y en ese contexto, su aporte debe orientarse a la
formulación de alternativas que proporcionen elementos a los agentes que
manifiesten aversión al riesgo.

Desde mitad de los ochentas y principios de los noventas, la apertura de los

mercados, la flexibilización de las barreras comerciales y la pronunciada movilidad de
 capitales corroborada por Consenso de Washington (1989), han hecho de los
sistemas económicos capitalistas, agentes de intercambio, lo cual ha impactado
directamente en la toma de decisiones y en la modificación del razonamiento del
entorno macroeconómico a nivel global.

Por las anteriores razones, la inclusión de este curso en el plan de estudios de

ingeniería financiera, contribuye a que el estudiante entienda e intérprete el
funcionamiento de los mercados financieros y el impacto generado a nivel agregado
en las economías.

Principalmente la temática desarrollada en el curso, es derivada de las escuelas del

pensamiento económico, tales como; la clásica, keynesiana, la monetarista,
complementada desde las perspectivas de la corriente liberal y neoliberal.

En términos de la misión del programa de ingeniería financiera en conjunto con su

PEI, el curso debe enfocarse a que el estudiante sea altamente competente en el
análisis e interpretación de la macroeconomía abierta y cerrada, con sentido crítico y
pertinente en el desarrollo disciplinar de su formación profesional.

1.3. PROPÓSITOS FORMATIVOS:

El curso de macroeconomía, debe realizar un importante énfasis en el funcionamiento

de los mercados financieros y su interacción con los agentes económicos y las
variables agregadas. Por tales razones, el desarrollo de este curso debe motivar al
estudiante a la conformación de una alta actitud investigativa y a la aproximación del
análisis del entorno social tanto nacional como internacional.

Específicamente, los propósitos formativos deben ser dirigidos a:

A) Desarrollo de la capacidad de análisis e interpretación de las diferentes dinámicas

macroeconómicas en sistemas abiertos y cerrados.
B) Análisis de la realidad y actualidad económica nacional e internacional.
C) Representación analítica de las diferentes tendencias económicas en los mercados
financieros y de capitales.
D) Estructurar modelos de mercados financieros a través de la matemática aplicada
en el contexto de economías abiertas y cerradas.

1.4. COMPETENCIAS
Las competencias que se generaran en el desarrollo de este curso de derivan en la
siguiente clasificación:

Genéricas:
  Cultura ciudadana y entendimiento del entorno: Reconocer y valorar el contexto
nacional y global, la diversidad cultural, los derechos individuales y colectivos;
entender los grandes problemas contemporáneos.
 Pensamiento crítico: Indagar y analizar de manera crítica y reflexiva y desde
diferentes perspectivas las problemáticas propias de las interacciones sociales,
culturales y físicas en contextos concretos.
 Razonamiento analítico y sintético: Comprender una situación compleja e
identificar en ella componentes más simples, estableciendo relaciones lógicas entre
ellos (causales o condicionales).
 Solución de problemas: Aplicar estrategias de solución de problemas de manera
intencional, tanto en situaciones donde el problema y la solución deseada son
claramente evidentes como en situaciones donde el problema y la solución no
aparecen estructurados.
 Trabajo en equipo: Actuar en el seno del equipo de trabajo, con sentido integrador y
respetuoso de los diferentes quehaceres, fomentando la resolución colectiva e
interdisciplinaria de los problemas y asumiendo plenamente las responsabilidades
propias.
 Comunicación: Comunicarse de manera clara y eficaz, en forma verbal, no verbal y
por escrito, teniendo en cuenta la diversidad y las limitaciones que pueden dificultar
la comunicación con otros profesionales y con la comunidad en general; producir
discursos inscritos en diversas tipologías textuales.
 Comunicación en inglés: Utilizar una lengua extranjera para comunicarse de
manera verbal y escrita. Entender las ideas principales de exposiciones y textos
producidos en dicha lengua y elaborar los propios.
 Manejo de la información: Utilizar y valorar críticamente las fuentes de información,
incluyendo las del entorno y la cultura, para obtener, organizar, interpretar y
comunicar la información del campo profesional.
 Saber aprender y recontextualizar lo aprendido: Asumir el aprendizaje de nuevos
conocimientos y técnicas de manera autónoma, así como la motivación por la calidad,
que mantenga elevados niveles de competencia en su área profesional, reconociendo
los conocimientos cotidianos como fuente para el aprendizaje y desarrollo de los
conocimientos especializados.

Específicas: el curso macroeconomía financiera contribuye a desarrollar la capacidad de:

 Entendimiento del contexto económico-financiero: Analiza y comprende el

entorno económico y financiero, a nivel nacional e internacional, y su impacto en los
mercados financieros y en la relación de éstos con las familias, las empresas y el
Estado.

 Realizar construcción de textos cortos y lectura crítica de documentos relacionados

con temas económico-financieros, como base indispensable de la competencia
referida a la actitud investigativa.
 Competencia actitud investigativa: Desarrolla, ejecuta, controla y evalúa proyectos
de investigación disciplinar y aplicada, en las áreas de gestión financiera, mercado de
capitales y riesgo financiero.

1.5. METODOLOGÍA

La metodología planteada para el curso de macroeconomía, se desarrolla en el marco del

análisis de casos a través de talleres e interacción guida por el profesor; elementos que
deben converger en la incidencia de la política económica y su dinámica en los mercados
financieros. Lo anterior será complementado por las exposiciones magistrales del
catedrático.

Adicionalmente el curso desarrollará permanentes investigaciones que permitirán la

formación investigativa, en donde el estudiante relaciona las temáticas expuestas en el
orden magistral con lo acontecido en la coyuntura económica.

Específicamente en la culminación del curso, los estudiantes elaborarán un trabajo

llamado Paper, analizando la dinámica macroeconómica y su impacto en los mercados
financieros de una determinada macroeconomía.

El análisis de la actualidad económica será otro de los componentes importantes, en donde

el estudiante debe informarse a través de material noticioso diariamente, con el fin de
realizar discusión grupal en los primeros 10 minutos de cada sección magistral.

1.6. CONTENIDO POR UNIDADES

TIEMPO DE TRABAJO
UNIDAD ACTIVIDADES DE ACADÉMICO
Nº
TEMA
EVALUACIÓN
TAD+TAG TI TH
UNIDAD1: INTRODUCCIÓN A LA
CIENCIA MACROECONÓMICA Y LA
CONTABILIDAD NACIONAL Talleres de la
dinámica del PIB,
Competencias:
1. Examina y comprende el aplicados en
funcionamiento del entorno Excel avanzado.
1 macroeconómico y la interacción con 8 10 18
los agentes de una economía. Quices de
Comprendiendo el fin de la actualidad
Macroeconomía.
económica.
2. Comprende la contabilidad nacional
de un país y su relación con las
variables agredas y el crecimiento
económico.
 UNIDAD 2: ESTRUCTURA DEL
EMPLEO, DESEMPLEO Y SU Taller de
DINÁMICA EN LA Desempleo
MACROECONOMÍA aplicado.
Competencias:
Quices teóricos y
2 1. Analiza de la estructura del 8 10 18
de actualidad
desempleo de un país y su impacto en
las variables agregadas de una económica.
economía.
2. Explica de la relación del desempleo Primer Parcial
con el crecimiento económico y las Acumulativo.
variables agregadas de la economía
UNIDAD 3: INFLACIÓN Y
MACROECONOMÌA Taller aplicado en
Excel avanzado,
3 Competencia: acerca de la 8 10 18
1. Razona la dinámica de los precios y
dinámica del IPC,
su relación con de la inflación en los
IPP y la inflación.
saldo monetarios de la economía.

UNIDAD 4: POLÍTICA ECONÓMICA Y

SU INTERACCIÓN CON LA
Dinámica de la
MACROECONOMÍA Y LOS
MERCADOS FINANCIEROS política económica.

4 Quices teóricos y 8 10 18
Competencia: de actualidad
1. Análisis y explica la relación de la económica.
política económica en las variables
macroeconómicas agregadas.

UNIDAD 5: ESTRUCTURA DEL

SISTEMA FINANCIERO Y LOS
MERCADOS FINANCIEROS

5 Competencia: Quices teóricos. 8 11 19

1. reconocimiento de la estructura del
sistema financiero y su relación con el
funcionamiento macroeconómico y los
mercados financieros.
UNIDAD 6: LOS MERCADOS Talleres aplicados
FINANCIEROS Y SU INTERACCIÓN en Excel en donde
CON LA MACROECONOMÍA: ENFOQUE se modela la
DE UNA ECONOMÍA CERRADA y dinámica de los
ABIERTA mercados
6 Competencia: financieros. 20 25 45
1. Análisis del funcionamiento de los
Quices Teóricos y
mercados financieros y su interacción
de actualidad
con la política económica en
economías cerradas y abiertas económica.
2do Parcial.
 UNIDAD 7: TEORIA DEL RIESGO PAÍS
Y SU INCIDENCIA EN LAS Talleres aplicados
ESTRUCTURAS MACROECONÒMICAS en Excel en donde
Y LOS MERCADOS FINANCIEROS
se modela la
dinámica de los
Competencias: mercados
7 1. Análisis del funcionamiento de los financieros. 4 5 9
mercados financieros y su interacción
con el riesgo país y la política Quices Teóricos y
económica. de actualidad
2. Verificar la incidencia de las económica.
Calificadoras de Riesgo en el entorno
macroeconómico.

TOTALES 64 80 144
TAD+TAG: Trabajo presencial en el aula de clase. TI: Trabajo de aprendizaje independiente. TH: Total horas (TAD+TAG+TI).

2. EVALUACIÓN

En el Programa de Ingeniería Financiera se ha construido una matriz de siete columnas

para organizar la evaluación por competencias; en la primera de ellas se reporta el tipo
de actividad que se utiliza para evaluar la competencia; en las demás columnas, el
docente debe señalar con una X, en cada uno de los cortes, las actividades que pretende
desarrollar, y asignar la ponderación respectiva por corte.

Aunque cada docente es autónomo en la selección y ponderación de estas actividades,

previamente, el comité de autoevaluación y currículo, ha señalado la realización de
algunas actividades obligatorias en cada curso, de acuerdo a la naturaleza del mismo, y
con la finalidad de asegurar la materialización del perfil del ingeniero financiero. El
docente asume y desarrolla estas actividades obligatorias de evaluación, con autonomía
sobre la ponderación adicional, partiendo de un mínimo del 15% cada una.

Nota: Es importante anotar que de acuerdo a parámetros institucionales, se realizan tres

cortes, cada uno con un porcentaje de 30%, 30% y 40%, respectivamente; además, los
docentes deben socializar durante la primera semana de clase, el presente
microcurrículo con la respectiva forma de evaluación totalmente diligenciada. También,
se informa que el cuadro anterior, el docente tiene las tres últimas filas en blanco para
adicionar actividades que estén fuera de la presente lista.
 % sobre el % sobre el % sobre el
Corte 1 100% del Corte 2 100% del Corte 3 100% del
(30%) 1er corte, (30%) 2do corte, (40%) 3er corte,
Actividad de evaluación
Señale asignado Señale asignado Señale asignado
con X para esta con X para esta con X para esta
actividad actividad actividad
Quiz / Quices, presenciales y/o electrónicos.
Taller(es) evaluativo(s), en el aula de clase para
desarrollar, de forma escrita, en hojas de papel.
Taller(es) evaluativo(s), en laboratorio de
sistemas o aula de clase (con uso de software).
Taller(es) de ejercicios o problemas extraclase.
Sustentación(es) oral(es) de taller(es). X X X
Exposición de un tema complementario.
Tarea(s) tipo consulta(s).
Tarea tipo investigación (formativa).
Tarea(s) de diseño (estructuración) de un
modelo, metodología y/o instrumento.
Tarea(s) de construcción (desarrollo) de un
modelo, metodología y/o instrumento.
Participación en clase.
Participación en eventos extraclase.
Control de lectura(s). X X X
Escrito(s) corto(s). X X X
Ensayo(s).
Parcial / Examen Final.
Desarrollo de actividad lúdica.
Construcción de un anteproyecto.
Desarrollo de un proyecto (documento escrito y
sustentación).

3. RECURSOS EDUCATIVOS

3.1. MATERIALES DE APOYO DOCENTE

A) Se utilizarán talleres dirigidos por el profesor en formato de Excel avanzado.
B) Se direccionará al estudiante hacia la lectura de diversos papers, tales como:
 Análisis de las principales variables macroeconómicas 1990-2006, Revista
Interfase N° 2, año 2007.
 Encadenamientos verticales en la industria manufacturera colombiana, Revista
CIFE N° 12, año 2007.
 La inflación y el IPC.
 Los mercados financieros en economías abiertas.
 Panorama de la Inversión Extranjera Directa, Aproximación a la Industria
Manufacturera Colombiana”. CIFE N° 10, año 2005.
3.2. BIBLIOGRAFÌA

ARANGO, Gilberto “Estructura Económica Colombiana”, 9a edición, ed. McGraw Hill,

2000.
CORTES, M. y Pinzón R. “Bases de Contabilidad Nacional”, DANE, 1996.
BLANCHARD O, “Macroeconomía”, ed. Prentice Hall, 2007.
BERNANKE, S y FRANK R, “Macroeconomía”, cuarta edición, ed. McGraw Hill, 2007.
DANE. “Metodología de las Cuentas Nacionales de Colombia – Base 1994.
Operaciones de Bienes y Servicios”, Agosto, 2002.
DORNBUSCH, R. FISCHER, S. STARTZ, R. (2004) MACROECONOMÍA. NOVENA
EDICIÓN. ESPAÑA. MC GRAWHILL
HALL, Robert, Lieberman, Marc. “Macroeconomía. Principios y Aplicaciones”, tercera
edición, ed. Thomson, México, 2005.
MANKIW, Gregory “Macroeconomía”, sexta edición, ed. Antoni Bosch, 2005.
SACHS, J y Larraín, F. “Macroeconomía en la Economía Global”, ed. Prentice Hall,
2005.

BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA

ARGANDOÑA, Antonio. Macroeconomía Avanzada Tomo I. 1ª edición. Ed Mc Graw-

Hill. Barcelona.1.996.
ANGENOR Pierre & Montiel Peter. La Macroeconomía del Desarrollo. 1ª Edición.
Fondo de Cultura Económica. México. 2.002.
LORA, Eduardo. “Técnicas de Medición Económica. Metodología y Aplicación en
Colombia”, Editorial Tercer Mundo Editores, Colombia, quinta reimpresión, 2000.
SASTRE Jiménez Luis & Sánchez Avila Angel. Macroeconomía I. 1a Edición.
Universidad Nacional de Educación a Distancia. Madrid. 1.999

3.3. ENLACES DE INTERNET

 http://www.banrep.gov.co/
 http://www.dane.gov.co/
 http://www.dnp.gov.co/PortalWeb/
 http://www.webpondo.org/
 http://www.imf.org/EXTERNAL/SPANISH/INDEX.HTM
 http://www.bancomundial.org/

3.4. SOFTWARE
 Microsoft Excel.
 Eviews 6.0
3.5. BASES DE DATOS
 Banco República y Dane.
 Proquest, Ebrary y Jstor.

4. PROGRAMACIÓN POR SESIONES

Tiempo Empleado en
Nº Unidad / Contenidos Recursos el Aprendizaje
TAD+TAG TI TH
UNIDAD 1 INTRODUCCIÓN A LA CIENCIA MACROECONÓMICA Y CONTABILIDAD NACIONAL
Sesión N° 1
A) Definiciones de Economía, Flujo circular de la
economía y las principales variables macro. 2 3 5
B) Relación de la micro y la macroeconomía.
C) Definiciones del PIB, PNB, PNN, ecuación de
la identidad nacional.

Sesión N° 2 Capítulo 1 y 2
A) PIB desde otros enfoques: valor agregado y
renta.
Macroeconomía de G.
B) PIB real y el PIB nominal. Mankiw 2 3 5
1 C) Deflactor del PIB.
D) Crecimiento económico y ciclos económicos.
(Enfoque del gasto y de la producción)
Sesión N° 3
Taller aplicado conceptos básicos de economía, 2 3 5
PIB, PNB, PNN, crecimiento económico y ciclos
económicos.
Sesión N° 4
Principales Indicadores
A) Análisis coyuntural de la economía Económicos Banco de La 2 1 3
colombiana y el contexto internacional.
República, 1923-1998
Periodo: 1990-2008
UNIDAD 2 ESTRUCTURA DEL EMPLEO, DESEMPLEO Y SU DINÁMICA EN LA MACROECONOMÍA
Sesión N° 5
A) Clases de desempleo: Fraccional, estructural, 2 2 4
cíclico.
Sesión N° 6 Capítulo 6
A) Indicadores: Tasa de desempleo, TND, TGP, Macroeconomía
PEA, PED, tasa de ocupados, subempleo. 2 2 4
de Mankiw,
B) Nuevos indicadores de desempleo en
Colombia.
2 Sesión N° 7 Capítulo 8
Macroeconomía
A) Tasa natural de desempleo y la brecha del de Blanchard 2 3 5
PIB.

Sesión N° 8
2 3 5
Taller aplicado sobre el desempleo.
 UNIDAD 3 INFLACIÓN Y MACROECONOMÍA
Sesión Nº 9
A) Conceptos de inflación, hiperinflación, 2 3 5
estanflación, desinflación.
Sesión N° 10
Capítulo 4
B) Consecuencias de la inflación, factores que 2 3 5
Macroeconomía de Mankiw,
generan la inflación.

3 Sesión N° 11 Capítulo 9
C) Cálculo del índice de precios al consumidor Macroeconomía de
(IPC),
Blanchard 2 2 4
D) Calculo de índice al productor (IPP),
E) Índice de inflación,
F) Curva de Phillips (desempleo Vs inflación).

Sesión N° 12
2 2 4
Taller consolidado de inflación.
UNIDAD 4 POLÍTICA ECONÓMICA Y SU INTERACCIÓN CON LA MACROECONOMÍA
Y LOS MERCADOS FINANCIEROS
Sesión N° 13
A) Política Económica: dinámica de la política 2 3 5
monetaria y la política fiscal.
Sesión N° 14
2 2 4
Taller de aplicación de política monetaria y fiscal Macroeconomía
Sesión N° 15 de Blanchard
4 Capítulo 17, 24, 25, 26
B) Política Económica: dinámica de la política 2 3 5
comercial, política cambiaria, política de precios
y salarios.

Sesión N° 16
Taller de aplicación de política comercial y 2 2 4
cambiaria.

UNIDAD 5 ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO Y LOS MERCADOS FINANCIEROS

Sesión 17
A) Estructura del Sistema Financiero 2 3 5
Colombiano.
Estatuto del Sistema
Sesión 18
Financiero.
B) Estructura del Sistema Financiero 2 3 5
Internacional: Estados Unidos, Comunidad
Guía del Sistema
Europea, Asia.
5 Financiero Colombiano,
Sesión 19 paperes Word Bank, FMI.
C) Organismos de banca multilateral: Banco 2 3 5
Mundial, Fondo Monetario Internacional, entre
otros.
Sesión 20 Macroeconomía de
D) Funciones del Banco Central, incidencia de la Blanchard 2 2 4
política monetaria en los mercados financieros. Capítulo 17, 24, 25, 26
UNIDAD 6 LOS MERCADOS FINANCIEROS Y SU INTERACCIÓN CON LA MACROECONOMÍA: ENFOQUE DE
UNA ECONOMÍA CERRADA y ABIERTA
Sesión 21
A) Relación entre demanda de inversión, oferta 2 2 4
de fondos prestables (ahorro), demanda de
fondos prestables (inversión) y tipos de interés.
(Mercados Financieros)
Sesión 22 Capítulo 3,9,10,11,
Las Variaciones del ahorro, las variaciones en la Macroeconomía 2 2 4
demanda de inversión. Dinámica de los de Mankiw,
mercados financieros y la política económica.
Sesión 23
El gasto agregado y su relación con la tasa de Capítulo 4, 5 2 2 4
interés y la producción: Curva IS. Blanchard
Sesión 24
La teoría cuantitativa del dinero: mercado de 2 2 4
fondos prestables: Curva LM.
Sesión 25
Relación entre la demanda y oferta agregada y
los mercados financieros: Enfoque IS - LM 2 2 4
dentro de una economía cerrada al corto y largo
6 plazo.
Sesión 26
Balanza de pagos: la cuenta corriente, la cuenta 2 3 5
de capital y financiera (flujo de bienes y
servicios y flujo de capitales internacionales).
Sesión 27
Tipos de cambio: Flexible, fijo, bandas Capítulo 5,12, 2 3 5
cambiarias. Macroeconomía
Sesión 28 de Mankiw,
Tasas de cambio: Nominal y real. Índice de tasa 2 3 5
de cambio real. Capítulo 1,19,20,21
Sesión 29 Blanchard
La teoría cuantitativa del dinero: mercado de 2 3 5
fondos prestables: Curva LM - Economía
abierta.
Sesión 30
Relación entre la demanda y oferta agregada y 2 3 5
los mercados financieros: Enfoque IS-LM dentro
de una economía abierta, al corto y largo plazo.
UNIDAD 7 TEORIA DEL RIESGO PAÍS Y SU INCIDENCIA EN LAS ESTURCTURAS MACROECONÓMICAS
Y LOS MERCADOS FINANCIEROS
Sesión 31
A) Conceptualización de riesgo país.
B) Determinantes por la Inversión desde la Capítulo 5,12, 2 2 4
óptica macroeconómica. Macroeconomía
C) Calificadoras de riesgo y algunos
de Mankiw,
7 indicadores de medición.
Sesión 32
D) Análisis de las principales crisis financieras:
Capítulo 1,19,20,21
30´s. Asiática, Rusa, Brasilera, Mexicana. Blanchard 2 3 5
Argentina, Albania y Subprime.
E) Modelo Mundell Fleming: Riesgo país.

*Un 45% de las sesiones se desarrollan en el aula de sistemas, con Excel avanzado.