DIV GIR POL 01.01 Política para La Gestión Integral de Riesgos

POLÍTICA PARA LA GESTIÓN
INTEGRAL DE RIESGOS
TIPO DE DOCUMENTO POLITICA
CODIGO DIV-GIR-POL-01.01
ELABORADO POR NCF Servicios Compartidos
ALCANCE DIVISO GRUPO FINANCIERO
APROBADO Sesión de Directorio: 30/04/2012
FECHA DE VIGENCIA 30/04/2012 VERSION 01
Contenido
I. POLITICAS DE GESTION INTEGRAL DE RIESGOS ................................. 3

Introducción .................................................................................................... 3
Justificación .................................................................................................... 3
Objetivo........................................................................................................... 3
La Gestión de Riesgos en DIVISO Grupo Financiero ..................................... 4
Objetivos específicos de la Gestión de Riesgos ............................................. 4
Componentes de la Gestión Integral de Riesgos ............................................ 5
Principios rectores de la Gestión Integral de Riesgos .................................... 5
Políticas de Riesgos ....................................................................................... 5
Definiciones .................................................................................................... 6
Tipos de Riesgos ............................................................................................ 7
Responsabilidades del Directorio ................................................................... 9
Responsabilidades del Comité de Auditoría ................................................. 10
Responsabilidades de las Gerencias ............................................................ 10
La medición de riesgos en DIVISO Grupo Financiero .................................. 11
II. RIESGOS DE MERCADO ......................................................................... 11
Políticas de Riesgo de Mercado ................................................................... 11
Políticas de Riesgo de Tasas de Interés....................................................... 12
Políticas de Riesgo Cambiario ...................................................................... 13
III. RIESGO DE LIQUIDEZ .......................................................................... 14
Definición del Riesgo de Liquidez ................................................................. 14
Políticas de Riesgo de Liquidez .................................................................... 14
Plan de Contingencia de liquidez .................................................................. 15
IV. RIESGO OPERACIONAL ....................................................................... 16
Políticas de Riesgo Operacional ................................................................... 16
Gestión del Riesgo Operacional ................................................................... 19
Procedimientos de Identificación de Riesgos Operacionales ................. 19
Procedimientos de Evaluación de Riesgos Operacionales .................... 19
Procedimientos de Control de Riesgos Operacionales .......................... 19
Procedimientos de Monitoreo ................................................................. 19
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POLITICA PARA LA GESTION INTEGRAL DE RIESGOS
Procedimientos de Reporte .................................................................... 19

V. PLANES DE CONTINGENCIA Y DE CONTINUIDAD DEL NEGOCIO .. 20
VI. RIESGO CREDITICIO Y DE CONTRAPARTE....................................... 20
Políticas de Riesgos de Crédito, de Contraparte y de Emisor ...................... 21
VII. CONTROL DE CAMBIOS....................................................................... 22

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I. POLITICAS DE GESTION INTEGRAL DE RIESGOS
1. Introducción
Con esta política DIVISO Grupo Financiero S.A. declara sus criterios y define el
marco de actuación para la gestión integral de los riesgos que generan
vulnerabilidad en los recursos empresariales, requeridos en todos los procesos
que son críticos para la continuidad y competitividad de la Organización.
2. Justificación
La Gestión Integral de Riesgos constituye una práctica inherente a la actividad

empresarial, razón por la cual no obedece a prescripciones jurídicas o
normativas, sino a la intencionalidad estratégica de DIVISO Grupo Financiero
para preservar la integridad de los recursos empresariales, incrementar la
ventaja competitiva y garantizar la continuidad del negocio frente a los
diferentes riesgos a los cuales se encuentra expuesto.
3. Objetivo
Definir clara y explícitamente el marco conceptual y de actuación para la

aplicación objetiva, sistemática y homologada de la Gestión Integral de Riesgos
para DIVISO Grupo Financiero y sus empresas subsidiarias (Grupo DIVISO).
Dar las políticas y procedimientos técnicos y operativospara administrar y
controlar los riesgos en el desarrollo de sus operaciones.
Los procesos de Gestión Integral de Riesgos estarán diseñados para identificar

potenciales eventos que pueden afectar a DIVISO Grupo Financiero y sus
subsidiarias, gestionarlos de acuerdo al nivel de riesgo que la empresa está
dispuesta a asumir en su búsqueda de rentabilidad y valor, y proveer una
seguridad razonable en el desarrollo de la estrategia del negocio.
Se considera la gestión de riesgos en las siguientes categorías de objetivos:
 Estratégicos: Son objetivos de alto nivel, vinculados a la visión y misión

empresarial.
 Operacionales: Son objetivos vinculados al uso eficaz y eficiente de los
recursos.
 De información: Son objetivos vinculados a la confiabilidad de la información
suministrada.

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 De cumplimiento: Son objetivos vinculados al cumplimiento de las leyes y

regulaciones aplicables
4. La Gestión de Riesgos en DIVISO Grupo Financiero
Los procesos de Gestión Integral de Riesgos, sonaplicados por el Directorio, la

Gerencia General y en general por todos los colaboradores del Grupo DIVISO.
Como se establece en las regulaciones de la SBS, Resolución S.B.S. Nº 0037-
2008, estos procesos toman como referencia las mejores prácticas interna-
cionales y se toman las medidas necesarias para difundirlas entre todos los
colaboradores del Grupo DIVISO.
DIVISO Grupo Financiero impulsa una cultura de riesgos en todos los niveles
organizativos de sus empresas para lo cual el Directorio se apoya en el Comité
de Auditoría, se han designado responsables de la gestión de Riesgos en las
unidades del Grupo, se cuenta con el Comité de Inversiones, y se siguen
políticas a fin de que los Directivos, funcionarios y todo el personal del Grupo
DIVISO tomen conciencia y conocimiento de los distintos riesgos que se
asumen.
La estricta cultura de control de riesgos se soporta en los Códigos de Ética y

de Conducta, donde se reflejan los valores éticos que deben orientar el
accionar diario, la toma de decisiones,y se regulan los conflictos de interés y el
uso de información privilegiada o reservada.
Así, se llevará una gestión adecuada de los riesgos que enfrenta el Grupo a fin
de no sufrir pérdidas económicas considerables y, para mejorar los
procedimientos en todas las actividades que realiza la institución.
Adicionalmente, DIVISO Grupo Financiero cuenta con un Oficial de

Cumplimiento Corporativo que tiene a su disposición los mecanismos e
instrumentos necesarios para evitar que sus compañías subsidiarias sean
utilizadas como instrumento de legalización, ocultamiento, manejo, inversión o
aprovechamiento de actividades ilegales y financiación del terrorismo.
5. Objetivos específicos de la Gestión de Riesgos
 Identificar riesgos: definir los factores de riesgo a que están expuestas las
empresas en el normal desarrollo de sus operaciones.
 Medir riesgos: establecer e implementar metodologías que permitan medir,
analizar y evaluar los riesgos identificados.

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 Control y gestión de riesgos: establecer los procedimientos para definir las

estrategias de control y cobertura que se consideren más adecuadas.
6. Componentes de la Gestión Integral de Riesgos
a. Ambiente interno:la responsabilidad y compromiso a alto nivel, para

establecer el ambiente adecuado de control de riesgos.
b. Establecimiento de objetivos: planes estratégicos, presupuesto, y a nivel
procesos.
c. Identificación de riesgos: eventos internos y externos que afectan los
objetivos de negocios.
d. Evaluación de riesgos: medir el impacto monetario y probabilidad.
e. Tratamiento: evitar, aceptar, reducir, compartir.
f. Actividades de control: mitigantes de riesgos.
g. Información y comunicación: mapas de riesgos para que las unidades
asuman su responsabilidad.
h. Monitoreo: supervisión, reportes y auditoría.
7. Principios rectores de la Gestión Integral de Riesgos
a. La gestión de riesgos protege y crea valor para la institución.

b. La gestión de riesgos es parte integrante de todos los procesos en la
organización.
c. La gestión de riesgos es parte de la toma de decisiones, trata de manera
sistemática con escenarios inciertos, y se anticipa a los acontecimientos.
d. La gestión de riesgos toma en cuenta la cultura de la organización y el
factor humano.
e. La gestión de riesgos es transparente, iterativa, permeable al cambio y
facilita la mejora continua de la institución.
8. Políticas de Riesgos
El riesgo esinherente a la actividad financiera y a la toma de posiciones en

inversiones en general. Por tanto los riesgos se deben administrar y controlar
de manera queasumirlos sea compatible con los objetivos fijados por la
administración.
La responsabilidad de la definición de políticas que direccionan las actividades

de gestión de riesgos estará a cargo del Directorio.

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Las políticas deben tratar los diferentes componentes de la Gestión Integral de

Riesgos, con lo que se asegura su correcto diseño, puesta en marcha,
seguimiento y mejora continua. Los componentes se agrupan en los tres
segmentos:
 Identificación y medición de los riesgos

 Acciones a tomar:
o Mitigar
o Transferir
o Asegurar
o Asumir
 Seguimiento y difusión
o Monitorear la aplicación de las medidas
o Capacitación de los colaboradores
9. Definiciones
 Apetito por el riesgo.- El nivel de riesgo que la empresa está dispuesta a

asumir en su búsqueda de rentabilidad y valor.
 Casa Matriz.- Se refiere a la sociedad principal o a la que ejerza el control
en un conglomerado financiero o mixto.
 Control interno.- Un proceso, realizado por el Directorio, la Gerencia y el
personal, diseñado para proveer un aseguramiento razonable en el logro de
objetivos referidos a la eficacia y eficiencia de las operaciones, confiabilidad
de la información financiera, y cumplimiento de las leyes aplicables y
regulaciones.
 Directorio.- Toda referencia al Directorio, entiéndase realizada también a
cualquier órgano equivalente.
 Director Independiente.- Es aquel que es seleccionado por su prestigio
profesional y que no se encuentra vinculado con la administración de la
empresa, con el grupo económico de la misma, ni con los accionistas
principales de la empresa. La vinculación se define en las Normas
especiales sobre vinculación y grupo económico, aprobado mediante
Resolución SBS N° 445-2000. Los accionistas principales son aquellas
personas naturales o jurídicas que tienen la propiedad del cinco por ciento
(5%) o más de las acciones de la empresa. El director independiente de una
empresa podrá ser director independiente de otras empresas de su grupo
económico.
 Evento.- Un suceso o serie de sucesos que pueden ser internos o externos a
la empresa, originados por la misma causa, que ocurren durante el mismo
periodo de tiempo.

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 Impacto.- La consecuencia o consecuencias de un evento, expresado ya sea

en términos cualitativos o cuantitativos. Usualmente se expresará en
términos monetarios, como pérdidas financieras. También es llamado
severidad.
 Manuales de gestión de riesgos.- Documentos que contienen las funciones,
responsabilidades, políticas, metodologías y procedimientos dispuestos para
la identificación, evaluación, tratamiento, control, reporte y monitoreo de los
riesgos de la empresa.
 Manuales de organización y funciones.- Documentos que detallan la
estructura orgánica de la empresa, los objetivos y funciones de sus
unidades, así como las obligaciones y responsabilidades de su personal.
 Probabilidad.- La posibilidad de la ocurrencia de un evento que usualmente
es aproximada mediante una distribución estadística. En ausencia de
información suficiente, o donde no resulta posible obtenerla, se puede
aproximar mediante métodos cualitativos.
 Proceso.- Conjunto de actividades, tareas y procedimientos organizados y
repetibles que producen un resultado esperado.
 Riesgo.- La condición en que existe la posibilidad de que un evento ocurra e
impacte negativamente sobre los objetivos de la empresa.
 Seguridad razonable.- Se refiere al nivel de seguridad que una empresa
puede tener en alcanzar sus objetivos, considerando que siempre es
posible que se produzcan desviaciones o impactos financieros importantes
que no sean prevenidos o detectados, dada la incertidumbre inherente al
futuro.
 Subcontratación.- Modalidad de gestión mediante la cual una empresa
contrata a un tercero para que éste desarrolle un proceso que podría ser
realizada por la empresa contratante.
 Tolerancia al riesgo.- El nivel de variación que la empresa está dispuesta a
asumir en caso de desviación a los objetivos empresariales trazados.
 Política y Procedimientos de Cumplimiento Normativo.- Documento
aprobado por el Directorio en el que se establece la función de cumplimiento
de la empresa.
10. Tipos de Riesgos
A continuación se enumera una lista no limitativa de los diversos tipos de

riesgos:
 Riesgo de crédito y de contraparte: La posibilidad de pérdidas por la

incapacidad o falta de voluntad de los deudores, contrapartes, o terceros
obligados, para cumplir sus obligaciones contractuales. Se incluyen
potenciales pérdidas en el Grupo DIVISO por la necesidad de cubrir o

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vender posiciones en títulos valores a preciosque han variado, respecto del

acuerdo inicial, de forma adversa en el mercado.
 Riesgo estratégico: La posibilidad de pérdidas por decisiones de alto nivel

asociadas a la creación de ventajas competitivas sostenibles. Se encuentra
relacionado a fallas o debilidades en el análisis del mercado, tendencias e
incertidumbre del entorno, competencias claves de la empresa y en el
proceso de generación e innovación de valor.
 Riesgo de Liquidez: La posibilidad de pérdidas por incumplir con los

requerimientos de financiamiento y de aplicación de fondos que surgen de
los descalces de flujos de efectivo, así como por no poder cerrar
rápidamente posiciones abiertas, en la cantidad suficiente y a un precio
razonable.
 Riesgo de Mercado: La posibilidad de pérdidas en posiciones dentro y fuera

de balance derivadas de fluctuaciones en los precios de mercado.
 Riesgo Operacional: se define como la posibilidad de incurrir pérdidas

debido a:
o procesos inadecuados,
o fallas por errores del personal,
o fallas de la tecnología de información, o
o por eventos externos.
Esta definición:
o incluye el Riesgo Legal (pérdidas por la aplicación adversa de las leyes

en la distribución del impacto económico de un evento);pero,
o excluye:
 el Riesgo Estratégico, y
 el Riesgo de Reputación.
 Riesgo de seguro: La posibilidad de pérdidas por las bases técnicas o

actuariales empleadas en el cálculo de las primas y de las reservas técnicas
de los seguros, insuficiencia de la cobertura de reaseguros, así como el
aumento inesperado de los gastos y de la distribución en el tiempo de los
siniestros. Se le conoce también como riesgo técnico.
 Riesgo de reputación: La posibilidad de pérdidas por la disminución en la

confianza en la integridad de la institución que surge cuando el buen nombre
de la empresa es afectado. El riesgo de reputación puede presentarse a
partir de otros riesgos inherentes en las actividades de una organización.

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11. Responsabilidades del Directorio
El Directorio, es responsable de establecer la Gestión Integral de Riesgos y de

propiciar un ambiente interno que facilite su desarrollo adecuado. Entre sus
responsabilidades específicas están:
a. Establecer los objetivos empresariales, evaluar y aprobar sus planes de

negocios con debida consideración a los riesgos asociados.
b. Conocer los principales riesgos afrontados por la entidad estableciendo,

cuando ello sea posible, adecuados niveles de tolerancia y apetito por los
riesgos que está dispuesto a asumir en el desarrollo de su estrategia de
negocio.
c. Aprobar las políticas generales que guíen las actividades de la empresa en

la gestión de los diversos riesgos que enfrenta.
d. Obtener aseguramiento razonable que la empresa cuenta con una efectiva

gestión de los riesgos a que está expuesta, y que los principales riesgos se
encuentran bajo control dentro de los límites que se han establecido.
e. Asegurar razonablemente que el patrimonio contable de la empresa sea

suficiente para enfrentar los riesgos a los que está expuesto, para lo cual
debe conocer las necesidades de capital y establecer políticas de gestión
que apoye las necesidades de la empresa, cumpliendo con los
requerimientos regulatorios de manera apropiada.
f. Aprobar los recursos necesarios para el adecuado desarrollo de la Gestión

Integral de Riesgos, a fin de contar con la infraestructura, metodología y
personal apropiado.
g. Seleccionar una plana gerencial con idoneidad técnica y moral, que actúe
de forma prudente y apropiada en el desarrollo de sus negocios y
operaciones, así como en el cumplimiento de sus responsabilidades.
h. Establecer un sistema de incentivos que fomente el adecuado

funcionamiento de una gestión integral de riesgos y que no favorezca la
toma inapropiada de riesgos.
i. Aprobar los manuales de organización y funciones, de políticas y

procedimientos y demás manuales de la empresa.
j. Establecer un sistema adecuado de delegación de facultades y de
segregación de funciones a través de toda la organización.

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12. Responsabilidades del Comité de Auditoría
El Comité de Auditoria que apoya al Directorio en los aspectos de gestión de

riesgos, y deberá abarcar las decisiones que atañen a los riesgos significativos
a los que esté expuesta la empresa.
El Comité está encargado de aprobar las políticas y establecer la estructura de

la organización para la Gestión Integral de Riesgos, así como las
modificaciones que se realicen a las mismas.
El Comité de Auditoría deberá guiar la integración entre la gestión de riesgos,

el cumplimiento normativo, los planes de negocio y las actividades de gestión
empresarial y establecer un lenguaje común de gestión de riesgos basado en
las definiciones de la Resolución Nº S.B.S. Nº 0037-2008 y de los demás
reglamentos aplicables.
13. Responsabilidades de las Gerencias
La Gerencia General tiene la responsabilidad de aplicarla Gestión Integral de

Riesgos conforme a las disposiciones del Directorio, además de las
responsabilidades dadas por otras normas. A este efecto, la Gerencia General
podrá constituir comités y delegar en funcionarios o unidades especializadas en
las empresas del Grupo DIVISO para el cumplimiento de sus
responsabilidades.
Los Gerentes de las subsidiarias, unidades organizativas de negocios o de

apoyo, en su ámbito de acción, tienen la responsabilidad de administrar los
riesgos relacionados al logro de sus objetivos.Entre sus responsabilidades
específicas están:
 Asegurar la consistencia entre las operaciones y los niveles de tolerancia al

riesgo definidos aplicables a su ámbito de acción.
 Asumir, ante el Gerente de nivel inmediato superior, los resultados de la

gestión de riesgos correspondiente a su unidad; y así hasta llegar al
Gerente General que tiene esta responsabilidad ante el Directorio.
El Comité de Inversiones y las Gerencias delas empresas del Grupo DIVISO

deberán implementar y ejecutar las políticas y procedimientos para la
administración de riesgos relacionados con las posiciones asumidas y para
maximizar la rentabilidad dados los niveles de riesgo aceptados.

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14. La medición de riesgos en DIVISO Grupo Financiero
La medición de los distintos riesgos inherentes a los mercados y productosen

los que operan las empresas del Grupo DIVISO debe hacerse con
estrictasujeción a las características de dichos mercados y productos.
Para ello, cualquier aprobación o rechazo de un mercado o producto

enparticular debe ser el resultado del análisis efectuado a su
comportamientohistórico, a las condiciones operativas del mismo y al riesgo
potencial antedistintos escenarios.
En el presente manual de políticas, se dan los principios en los que se deben

basar los procedimientos para la medición de riesgos y el establecimiento de
límites operativos.
II. RIESGOS DE MERCADO
1. Tipos de Riesgos de Mercado
El riesgo de mercado comprende la posibilidad de pérdidas en posiciones

dentro y fuera de balance, derivada de fluctuaciones en los precios de
mercado, considerándose los siguientes riesgos:
 Riesgo de tasa de interés: Posibilidad de pérdidas derivadas de

fluctuaciones de las tasas de interés;
 Riesgo de precio: Posibilidad de pérdidas derivadas de fluctuaciones de los

precios de los valores representativos de capital;
 Riesgo cambiario: Posibilidad de pérdidas derivadas de fluctuaciones de

los tipos de cambio y del precio del oro; y
 Riesgo de commodities: Posibilidad de pérdidas derivadas de fluctuaciones

de los precios de los commodities.
2. Políticas de Riesgo de Mercado
Es responsabilidad delDirectorio, el Comité de Inversiones yla Gerencia

General de establecer y hacer cumplir lineamientos, pautas y procedimientos

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para identificar, analizar y administrar apropiadamente los riesgos de mercado

que afronta la empresa.
Se debe establecer una sólida base para determinar el requerimiento

patrimonial para cubrir el riesgo de mercado, que guarde proporción con la
escala de las operaciones y con la complejidad de las operaciones que realiza
el Grupo DIVISO.
Se aplicarán las siguientes políticas de gestión de Riesgo de Mercado:
a. Verificar el cumplimiento de políticas y procedimientos establecidos en el

presente documento, para asegurar una adecuada administración de los
riesgos de mercado, actualizando permanentemente los límites de
exposición a riesgos de mercado.
b. Lasunidades responsables de la gestión de riesgos deberán evaluar e

informar periódicamente al Comité de Auditoríade DIVISO Grupo
Financiero, el grado de cumplimiento de las políticas, procedimientos y la
magnitud de las posiciones asumidas.
c. Analizar, proyectar y evaluar las variaciones de precios de los principales

mercados donde operamos, incluyendo de los commodities, verificando el
cumplimiento de los límites por rubros aprobados por el Directorio.
d. Contar con sistemas adecuados y con personal capacitado para realizar

una eficiente identificación, administración y control de riesgos de mercado.
e. Como complemento a la administración de riesgos de mercado, se

considera necesario evaluar la liquidez y el flujo de obligaciones de corto
plazo.
3. Políticas de Riesgo de Tasas de Interés
Se establecerán sistemas que capturarán todos los riesgos significativos por

exposición a tasas de interés consistentes en:
a. Evaluar los riesgos significativos por tasas de interés relacionados con los
activos, pasivos y posiciones fuera del balance, aplicando principios y
técnicas de administración financiera.

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b. Considerar exposición a riesgos de tasas de interés relacionados con todas

las operaciones del Grupo DIVISO, incluyendo posiciones de corto y largo
plazo.
c. Documentar y justificar detalladamente todos los supuestos y parámetros

empleados para la evaluación del riesgo.
d. Considerar toda fuente de riesgo de tasas de interés como el riesgo de re-

precio, curva de retornos, duración, opciones y derivados, etc.
e. Analizar y evaluar los descalces de tasas de interés de sus pasivos en

comparación a sus activos, verificando el cumplimiento delos límites
autorizados por el Directorio.
f. Evaluar permanentemente la estructura de las tasas activas y pasivas con

relación al mercado, la evolución del margen financiero y de los costos
operativos.
g. Para la medición del riesgo de tasa de interés se prepararán reportes

proyectados con montos y fechas de vencimiento de activos y pasivos, con
diversos escenarios, y se determinará la existencia de descalce de activos
y pasivos en algún momento determinado.
h. En caso de modificaciones en las tasas de interés de los activos y/o

pasivos, se analizará si estas modificaciones afectan los resultados
financieros del Grupo DIVISO y se estimará el efecto previsto hasta fines
de año y se determinará si las mismas están dentro o fuera del límite de
exposición aprobado por el Directorio
4. Políticas de Riesgo Cambiario
El Riesgo Cambiario es el efecto adverso causado por movimientos en los tipos

de cambio sobre posiciones que se mantienenen los portafolios de negociación
y de largo plazo, denominados en monedas extranjeras, incluyendo posición en
valores, como la tenencia de oro.
Se aplicarán las políticas que siguen:
a. Las unidades responsables de la gestión de riesgos en las empresas del

Grupo DIVISO deben analizar la composición del activo y pasivo en dólares
y calcular el ratio de posición de moneda extranjera con relación al
patrimonio efectivo.

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b. Se deberán verificar que las posiciones de moneda extranjera, de sobre

compra o sobre venta, se asuman de acuerdo con las políticas.
c. Recomendar las acciones necesarias para la eliminación de los descalces

de moneda.
III. RIESGO DE LIQUIDEZ
1. Definición del Riesgo de Liquidez
El Riesgo de Liquidez comprende la posibilidad de incurrir en pérdidas por no

tener la capacidad de cumplir con los requerimientos de financiamiento y de
uso de fondos, que se derivan del descalce de los flujos de efectivo o de
posiciones abiertas, tanto en cantidad como en precios razonables.
La gestión del Riesgo de Liquidez consiste en la identificación, evaluación,

tratamiento, control, información y monitoreo del riesgo de liquidez. Este
proceso tiene como objetivo asegurar que la empresa cuente con suficientes
recursos para enfrentar un conjunto de eventos inesperados, como puede ser
la pérdida o disminución de fuentes de financiamiento.
2. Políticas de Riesgo de Liquidez
Se establecerá una gestión robusta de requerimientos de liquidez, asegurando

la disponibilidad de suficientes activos de alta calidad y de comprobada
liquidez, los que serán suficientes para enfrentar un rango de situaciones de
estrés, incluyendo la pérdida de fuentes regulares de fondos. Se establecerán
niveles de tolerancia al riesgo de liquidez, de conformidad con el desarrollo de
la estrategia del negocio. Esta tolerancia al riesgo de liquidez define el nivel de
riesgo que se desea asumir y deberá ser apropiado a lo que se requiere para el
desarrollo de sus operaciones y la capacidad de fondeo del Grupo DIVISO.
Se seguirán las políticas siguientes:
a. La medición del riesgo de liquidez requiere de una metodología integral,

porque éste se produce como consecuencia de la interacción de los otros
tipos de riesgos; y prospectiva, porque al igual que otros riesgos depende
de la ocurrencia de posibles eventos futuros adversos. En tal sentido, los
funcionarios responsables de gestión de riesgosson responsables de

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coordinar lasmetodologías apropiadas para medir el riesgo de liquidez y la

recopilación de resultados.
b. El riesgo de liquidez se gestiona mediante indicadores y modelos

apropiados, consistentes con el tamaño y la complejidad de las
operaciones de las empresas del Grupo DIVISO. Los criterios para efectuar
inversiones tomarán en cuenta el nivel de liquidez, duración, frecuencia y
volumen de negociación, de cada papel.
c. Aprobar y establecer los niveles de tolerancia al riesgo de liquidez en

función a los objetivos de negocio, dirección, estrategia y apetito por el
riesgo de liquidez. La tolerancia deberá garantizar que el Grupo realice una
sólida gestión de su liquidez en condiciones normales y de estrés.
d. Establecer un marco robusto de gestión de liquidez que garantice la

suficiente liquidez en la empresa, incluido un colchón de activos líquidos de
alta calidad con el cual poder enfrentar un escenario de estrés.
e. Analizar la evolución de la liquidez y conocer el riesgo de liquidez afrontado

por la entidad, y comprender los perfiles de riesgo de liquidez de sus
subsidiarias y empresas vinculadas por riesgo único.
f. Mantener la elegibilidad crediticia del Grupo DIVISO mediante el

escrupuloso cumplimiento de contratos y condiciones pactadas con los
proveedores de recursos.
3. Plan de Contingencia de liquidez
Desarrollar e implementar un Plan de Contingencia de liquidez que permita

administrar situaciones de eventual falta de liquidez. Las unidades
responsables de la gestión de riesgos y las respectivas áreas de negocios son
responsables de diseñar e implementar planes decontingencia en el que se
establezca la estrategia para administrar una crisis de liquidez. Estos planes
deben ayudar a responder a la crisis, y deben considerar, como mínimo, los
siguientes aspectos:
a. Señales de alerta, situaciones que activan su aplicación
b. Equipo de gestión de crisis, funcionarios responsables de su aplicación

c. Identificación de fuentes de financiamiento

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d. Estrategias de gestión de activos y pasivos, procedimientos para

administrar una eventual falta de liquidez, con especial énfasis en la
gestión de activos y pasivos
e. Políticas y procedimientos administrativos
f. Análisis de costos de las diversas alternativas de financiamiento de las

brechas encontradas
g. El análisis no sólo comprenderá el aspecto cuantitativo sino también un

análisis cualitativo, el que pasa por evaluar en primer lugar qué grado de
conocimiento posee la entidad del riesgo de liquidez que está asumiendo.
En segundo lugar, es importante conocer qué previsiones se han tomado
para hacer frente a eventuales problemas de liquidez.
IV. RIESGO OPERACIONAL
El Directorio es responsable ante los accionistas de desarrollar una cultura

organizacional que asigna una alta prioridad a la gestión de los riesgos. Para
ello:
 Es consciente de que los riesgos operacionales constituyen una categoría

distinta y controlable del riesgo.
 Aprueba y revisa periódicamente los objetivos, políticas y procedimientos
generales de gestión de riesgos operacionales.
 Monitorea el efectivo funcionamiento de la gestión de riesgos
operacionales.
La Gerencia General es responsable de implementar los objetivos, políticas y

procedimientos de gestión de riesgos operacionales aprobados por el Directorio
en todos los productos, actividades, procesos y sistemas del Grupo DIVISO.
1. Políticas de Riesgo Operacional
Las principales políticas para gestionar el Riesgo Operacional son:
a. Fomentar una cultura de administración de los riesgos de operación

difundiéndola a través de todos los colaboradores del Grupo, de acuerdo a
la normatividad establecida por los organismos de supervisión y control, y
lo previsto en el presente manual de políticas.

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b. Se debe identificar y evaluar el riesgo operacional inherente en todos los

productos, actividades, procesos y sistemas significativos.
c. Definición de mapas de riesgo operativo: cada uno de los procesos del

Grupo DIVISO puede presentar errores. Estos errores tienen diferencias
importantes en probabilidad de ocurrencia y en el impacto económico de la
misma. Estos dos factores son las variables principales del riesgo
operacional que se identifican y se hacen comparables mediante la
metodología del mapa de riesgo.
d. Se debe asegurar que antes de introducir o iniciar nuevos productos,

actividades, procesos y sistemas, el riesgo operacional inherente sea
sujeto de procedimientos de evaluación adecuados.
e. Aplicar principios de evaluación y mejora de los procesos internos, respecto

de las actividades propias y ajenas al negocio.
f. Aplicar principios de sencillez y amigabilidad de procesos: el Grupo DIVISO

generará procedimientos de fácil comprensión, sujetos a estándares y
mecanismos de integración, para los usuarios internos y externos. Una
buena administración de los procesos conlleva una reducción del riesgo
operacional y de los costos operativos.
g. Homogenización y sistematización de la gestión contractual, tanto en la

relación “Grupo DIVISO-Cliente” como en la relación “Grupo DIVISO-
Proveedor”, maximizando el empleo de cláusulas generales y contratos
estandarizados con la finalidad de evitar duplicidades de criterio,
contingencias y pérdidas por riesgo legal.
h. El Grupo DIVISO propende mantener buenos sistemas de información

gerencial, sólida cultura de control interno y planes de contingencia, de
forma que en conjunto constituyan elementos decisivos de la gestión eficaz
de los riesgos de operación.
i. Utilización de herramientas informatizadas orientadas a facilitar el

suministro de información entre las diversas áreas, centralizar y depurar las
bases de datos y actualizar la información de los clientes y proveedores.
j. Mejora permanente de la relación “Grupo DIVISO-Colaborador” a través de

mecanismos que incentiven buenas prácticas y respeto laboral. Un buen
trato al personal supone a la larga incurrir en menos contingencias y costos
de supervisión y pérdidas por fraude.

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k. Elemento esencial será el mantenimiento de una base de datos de eventos

de pérdida, donde se registrarán detalladamente todos los casos de
pérdidas por Riesgo Operacional.
l. El Grupo DIVISO desarrollará planes de contingencia y de continuidad de

negocios que aseguren su capacidadde mantener sus operaciones y
operar como empresa en marcha y limitar las pérdidas ante eventos que
impliquen interrupciones de negocio severas.
m. Se ha establecido una estructura organizativa y administrativa delimitando

claramente las obligaciones, responsabilidades y funciones de las
instancias que participan en las operaciones de inversión, servicios
financieros, de los servicios de intermediación y administración que
desarrolla el Grupo DIVISO.
n. Lasunidades responsables de la gestión de riesgos tienen, entre otras

funciones, la responsabilidad de evaluar en todo momento los riesgos de
operación a que se encuentran expuestas las empresas del Grupo, a cuyo
efecto, les corresponde implementar las metodologías para identificar y
administrar dichos riesgos, de acuerdo con lo dispuesto en el presente
manual de políticas.
o. La implementación de las metodologías y mecanismos para la gestión de

Riesgos de Operación comprenderá la evaluación del mapa de riesgos, la
identificación, medición, control y reporte oportuno a los órganos de
decisión a fin de que se adopten las medidas para mitigar los riesgos.
p. Para la implementación de nuevas operaciones, productos y servicios, la

propuesta deberá estar debidamente sustentada y deberá contar con una
descripción de la nueva operación, producto o servicio del que se trate, los
riesgos identificados y las acciones a tomar para su control.
q. La identificación de las necesidades de capacitación y difusión para la

adecuada administración de los riesgos de operación, corresponde a los
funcionarios responsables de la gestión de riesgos en la empresas del
Grupo DIVISO. Se deberá de proponer el orden de prioridad de los
aspectos que deban ser materia de capacitación a fin de mitigar los riesgos
de operación.

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2. Gestión del Riesgo Operacional
La gestión del Riesgo Operacional se realiza mediante el establecimiento de

estrictos y detallados procedimientos que tratarán los siguientes aspectos del
Riesgo Operacional:
 Procedimientos de Identificación de Riesgos Operacionales:
Comprende la definición y actualización periódica de los riesgos

identificados y registrados en un inventario de los distintos procesos de
negocios y administrativos de riesgo significativo.
 Procedimientos de Evaluación de Riesgos Operacionales:
Dependiendo de los datos, metodologías y modelos disponibles, la

evaluación se realizará aplicando enfoques cualitativos, cuantitativos o una
combinación de ambos, tomando en cuenta el riesgo absoluto y el efecto
mitigante de controles existentes o propuestos.
 Procedimientos de Control de Riesgos Operacionales:
Se desarrollará un inventario de controles con estrategias como:
o Evitar el riesgo
o Reducir la probabilidad de ocurrencia
o Reducir el impacto
o Transferir el riesgo
o Retener el riesgo
 Procedimientos de Monitoreo:
Monitorear que la ejecución delos procesos de gestión de Riesgo

Operacional se realice conforme al plan y a los criterios establecidos
 Procedimientos de Reporte:
Documentar la información necesaria para la gestión de los riesgos

operacionales, la que será financiera y no financiera.

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V. PLANES DE CONTINGENCIA Y DE CONTINUIDAD DEL NEGOCIO
Como parte de la estrategia de gestión del Riesgo Operacional, el Directorio

dispondrá la aplicación de Planes de Contingencia y de Continuidad del
Negocio, los que se basarán en supuestos realistas y se someterán a estrictas
evaluaciones a fin de comprobar su capacidad de mantener la continuidad de
los procesos.
Los planes deben contemplar los elementos siguientes:
 Identificación de los procesos críticos, incluyendo aquellos que no

dependen de proveedores externos, realizando los respectivos análisis de
impacto y evaluación de riesgos.
 En casos de procesos de negocios de alta criticidad, se deben contemplar

procesos alternativos para un rápido reinicio de la atención al público,
considerando aspectos como: seguridad del personal, instalaciones
alternas, seguridad de información, equipamiento necesario, etc.
 Ubicación de facilidades de respaldo en localidades que se encuentren a

una distancia que asegure no afectarse simultáneamente por el mismo
evento.
 Implantar la estrategia de continuidad con:
o Plan de Gestión de Crisis, son planes para enfrentar un evento de

interrupción, los que deben ser flexibles y escalables. Se busca poder
enfrentar fenómenos inesperados y contar con los recursos para ello.
o Planes de Continuidad, con los que se busca recuperar y mantener los

procesos de negocios sobre la base de parámetros de niveles de
servicio establecidos con anterioridad.
 Evaluación periódica de la efectividad de los Planes de Contingencia.
VI. RIESGO CREDITICIO Y DE CONTRAPARTE
El riesgo crediticio, de contraparte y de emisor, trata del incumplimiento de un

tercero de susobligaciones contractualesocasionando pérdidas del principal o
del retorno esperado. Se incluyen laspotenciales pérdidas en posiciones
abiertas asumidas en el transcurso de la ejecución de transacciones de
negociación de valores,por la variación deprecios respecto del acuerdo inicial.

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En el caso de CREDINKA, el riesgo de su portafolio de productos crediticios se

encuentra cubierto por políticas detalladas en su“Manual de Políticas para el
Otorgamiento de Créditos”. Dada la extensión del proceso crediticio, este
Manual da a conocer las políticas, lineamientos, responsabilidades y pautas
operativas de los aspectos a tener en cuenta en el proceso del otorgamiento de
los diferentes productos crediticios ofrecidos por CREDINKA.
1. Políticas de Riesgos de Crédito, de Contraparte y de Emisor
Se han diseñado políticas y procedimientos con el objetivo de evaluar:
 el riesgo de crédito en las operaciones con clientes y entidades

 la posición en la inversión en un papel
 el cumplimiento de una operación por parte de una contraparte
 el cumplimiento de obligaciones originados en títulos emitidos
 los niveles autorizados para operaciones de negociación con riesgo de
contraparte y de emisor, sujetos a la volatilidad del precio.
Los procedimientos se aplican para decidir sobre la ejecución y el monitoreo de

la calidad de los mismos.
Para el riesgo de contraparte, se consideran los valores en garantía requeridos

en ciertas operaciones, como cobertura ante posibles incumplimientos de la
contraparte, por obligaciones adquiridas en la negociación. El nivel de
cobertura otorgado por los valores recibidos como garantía toma en cuenta la
volatilidad del precio en el mercado.
Para la calificación de lascondiciones de seguridad y respaldo de cada

contraparte, se toma en cuenta su nivel de calificación de riesgos otorgados por
las empresas calificadoras de riesgo. Adicionalmente, se realiza una evaluación
cuantitativa y cualitativa del desempeño en cinco aspectos:
 Capital y solvencia patrimonial

 Calidad de los activos
 Calidad de los accionistas, directivos y cuadros gerenciales
 Evolución de las utilidades
 Liquidez
El riesgo de emisor se mitiga a través de la revisión permanente de las

calificaciones de riesgo de los títulos y el análisis fundamental de sus emisores,
para brindar una visión cualitativa y cuantitativa de la situación económica y
financiera de cada sector y emisor.

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VII. CONTROL DE CAMBIOS
FECHA VERSION DESCRIPCION ACAPITE
ELABORADO POR: REVISADO POR: APROBADO POR:
DIRECTORIO
NCF Servicios Gerencia Legal
Sesión del 30/04/2012
Compartidos DIVISO Grupo Financiero

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DIV GIR POL 01.01 Política para La Gestión Integral de Riesgos

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POLÍTICA PARA LA GESTIÓN

TIPO DE DOCUMENTO POLITICA

ELABORADO POR NCF Servicios Compartidos

ALCANCE DIVISO GRUPO FINANCIERO

APROBADO Sesión de Directorio: 30/04/2012

FECHA DE VIGENCIA 30/04/2012 VERSION 01

I. POLITICAS DE GESTION INTEGRAL DE RIESGOS ................................. 3

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Procedimientos de Reporte .................................................................... 19

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I. POLITICAS DE GESTION INTEGRAL DE RIESGOS

La Gestión Integral de Riesgos constituye una práctica inherente a la actividad

Definir clara y explícitamente el marco conceptual y de actuación para la

Los procesos de Gestión Integral de Riesgos estarán diseñados para identificar

Se considera la gestión de riesgos en las siguientes categorías de objetivos:

 Estratégicos: Son objetivos de alto nivel, vinculados a la visión y misión

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 De cumplimiento: Son objetivos vinculados al cumplimiento de las leyes y

4. La Gestión de Riesgos en DIVISO Grupo Financiero

Los procesos de Gestión Integral de Riesgos, sonaplicados por el Directorio, la

La estricta cultura de control de riesgos se soporta en los Códigos de Ética y

Adicionalmente, DIVISO Grupo Financiero cuenta con un Oficial de

5. Objetivos específicos de la Gestión de Riesgos

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 Control y gestión de riesgos: establecer los procedimientos para definir las

6. Componentes de la Gestión Integral de Riesgos

a. Ambiente interno:la responsabilidad y compromiso a alto nivel, para

7. Principios rectores de la Gestión Integral de Riesgos

a. La gestión de riesgos protege y crea valor para la institución.

El riesgo esinherente a la actividad financiera y a la toma de posiciones en

La responsabilidad de la definición de políticas que direccionan las actividades

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Las políticas deben tratar los diferentes componentes de la Gestión Integral de

 Identificación y medición de los riesgos

 Apetito por el riesgo.- El nivel de riesgo que la empresa está dispuesta a

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 Impacto.- La consecuencia o consecuencias de un evento, expresado ya sea

10. Tipos de Riesgos

A continuación se enumera una lista no limitativa de los diversos tipos de

 Riesgo de crédito y de contraparte: La posibilidad de pérdidas por la

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vender posiciones en títulos valores a preciosque han variado, respecto del

 Riesgo estratégico: La posibilidad de pérdidas por decisiones de alto nivel

 Riesgo de Liquidez: La posibilidad de pérdidas por incumplir con los

 Riesgo de Mercado: La posibilidad de pérdidas en posiciones dentro y fuera

 Riesgo Operacional: se define como la posibilidad de incurrir pérdidas

o incluye el Riesgo Legal (pérdidas por la aplicación adversa de las leyes

 Riesgo de seguro: La posibilidad de pérdidas por las bases técnicas o

 Riesgo de reputación: La posibilidad de pérdidas por la disminución en la

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11. Responsabilidades del Directorio

El Directorio, es responsable de establecer la Gestión Integral de Riesgos y de

a. Establecer los objetivos empresariales, evaluar y aprobar sus planes de

b. Conocer los principales riesgos afrontados por la entidad estableciendo,

c. Aprobar las políticas generales que guíen las actividades de la empresa en

d. Obtener aseguramiento razonable que la empresa cuenta con una efectiva

e. Asegurar razonablemente que el patrimonio contable de la empresa sea

f. Aprobar los recursos necesarios para el adecuado desarrollo de la Gestión

h. Establecer un sistema de incentivos que fomente el adecuado

i. Aprobar los manuales de organización y funciones, de políticas y

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12. Responsabilidades del Comité de Auditoría

El Comité de Auditoria que apoya al Directorio en los aspectos de gestión de