Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
CONCLUSIÓN
Existen muchas interpretaciones del término proyecto y existen muchas áreas en las
que se halla aplicabilidad, depende mucho del ámbito de desarrollo y la perspectiva
que adopte el proyectista en un determinado trabajo.
CONCEPTO DE PROYECTO
Conceptos utilizados con mayor frecuencia
2 comentarios:
manuel dijo...
Todo concepto de Proyecto debe contener, en forma explicita o no, sus
elementos bàsicos, a saber: Tiempo, metas, recursos (humanos,
materiales, financieros, tecnològicos.
Resumen
Siempre se ha dicho que los proyectos son la unidad operativa que permite generar el
desarrollo de una región, país, etc., sin embargo la palabra proyecto es aplicada a un
contexto muy amplio y sus acepciones igual son variadas. Es un término que genera
mucha confusión y generalmente distintos interlocutores lo interpretan de manera
disímil, aunque estén supuestamente hablando del mismo tema. Es por ello que al
tocar el tema de la formulación y evaluación de proyectos, muchos asocien dicha
técnica con proyectos de investigación, con gestión de proyectos, y hasta métodos de
enseñanza aprendizaje.
Introducción
Cuando Julio Cesar cruzo el rio Rubicón, límite entre Italia y la Galia Cisalpina, la
cual era la provincia que el Senado romano le había asignado, según Suetonio
(Historiador y biógrafo romano 70 dc a 126 dc), este se rebeló contra la autoridad del
Senado y dio comienzo a la larga guerra civil contra Pompeyo y los Optimates. Al
cruzar dicho rio pronuncio su famosa frase “Alea Iacta est”; o sea “los dados han sido
tirados”. En ese caso la suerte ya estaba tirada (iacta est), pero ¿Qué pasa antes de
que la acción de ejecute? Pues está en proyecto, o sea en planes o intenciones, es
decir pro iectus, del latín Pro (adelante) e iacere (tirar, lanzar). De ahí las palabras
proyectar, proyectil, proyector; etc.
El tratadista colombiano Marcial Córdoba Padilla define proyecto como “un conjunto
de ideas, datos, cálculos y documentos explicativos integrados en forma
metodológica, que marca las pautas a seguir tanto en realización como en costos y
beneficios, que de determinada obra o tarea habrán de obtenerse y son analizados,
para así fundamentar la toma de decisiones acerca de su aceptación o rechazo
(CORDOBA PADILLA, 2006).
Son muchos los tratadistas y entidades que han definido el término proyecto. Algunas
particulares, otras más generales, sin embargo una de las la definiciones que mejor
precisa su significado es la de Nassir Sapag, la cual dice que “un proyecto es la
búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema, que tiende a
resolver entre tantas una necesidad humana” (SAPAG, 2007). Esta definición abarca
cualquier tipo de iniciativa que se planee llevar a cabo. Cualquier trabajo que se
realice implica necesariamente llevar a cabo operaciones o proyectos, aunque los dos
pueden superponerse. Las operaciones y los proyectos tienen muchas características
en común: por ejemplo, son:
Ahora, ¿pero que es un proyecto de inversión? Gabriel Bacca Urbina, presenta una
clara definición: “Es un plan, que si se le asigna determinado monto de capital y se
le proporcionan insumos de varios tipos, producirá un bien o un servicio, útil al ser
humano o a la sociedad” (Gabriel, 2010). Esta definición está mucho más ligada al
ámbito económico-administrativo, teniendo en cuenta que se involucran variables
como capital, insumos, producción de bienes o servicios. Así, los proyectos de
inversión abarcarían proyectos sociales, económicos, agropecuarios, industriales,
servicios, comerciales, de infraestructura, etc. (ver figura N°1).
La idea de proyecto debe ser elaborada en un estudio más detallado. En esta etapa
no se puede pensar en la formulación de un estudio de factibilidad técnico -
económica que permita tomar una decisión definitiva respecto al proyecto, debido a
su alto costo y a la gran cantidad de tiempo que consume. Es por eso que antes de
asignar los recursos para un estudio de factibilidad, se debe hacer una evaluación
preliminar de la idea del proyecto en un estudio de perfil y posteriormente un
estudio de pre-factibilidad o anteproyecto preliminar. Las fases de perfil, pre-
factibilidad y factibilidad se desarrollan durante la etapa de Pre-inversión. Las
diferentes fases de la etapa de pre-inversión se pueden observar en la figura N° 3.
La etapa de Inversión se inicia con el establecimiento de la organización que se
encargará de realizar el proyecto, la cual puede desarrollar la ejecución
directamente o contratar los servicios de consultoría y construcción; diseñar, adquirir
y poner en operación maquinaria, equipos, estructuras y materiales; establecer la
organización inicial que manejará el proyecto en su fase operacional. Para la
organización de esta fase, el término proyecto tiene un carácter técnico-financiero.
En esta etapa se desarrollan las fases de Solicitud de autorizaciones y financiamiento
y la ejecución (ver figura N° 4).
La fase operacional comienza cuando por primera vez sale hacia el mercado el bien o
servicio. Generalmente esta fase de operación y producción es la que tiene mayor
duración y corresponde al periodo en el que se espera que el proyecto genere los
flujos de efectivo neto que permitan recuperar el capital invertido.
EVALUACION DE PROYECTOS
Es de gran importancia conocer y comprender que es la evaluación de proyectos, en que
momentos se aplica y el cómo realizar una evaluación de proyectos será fundamental para el
éxito de la decisión que se llegue a tomar.
Cabe señalar que la evaluación de Proyectos se emplea tanto en la Primera etapa del Proyecto
“Preparación y Formulación de Proyectos” como en la segunda etapa “Control y Monitoreo”.
La evaluación de proyectos se clasifica según la finalidad de la inversión y la especificación de
los objetivos del Proyecto en cuestión, es decir que los objetivos determinaran si es un
proyecto privado o un proyecto social.
CLASIFICACIÓN DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS
La Evaluación de Proyectos se clasifica en
EVALUACIÓN DE PROYECTO PRIVADO.
La naturaleza del proyecto y los objetivos de sus inversionistas y ejecutores definirán la
relevancia de cada tipo de evaluación. Para los proyectos realizados por inversionistas del
sector privado, podría esperarse que la única evaluación tenida en cuenta para la toma de
decisiones sería la evaluación financiera, ya que el objetivo que incentiva a los ejecutores
se relaciona con la maximización de ganancias financieras.
La evaluación de proyectos pretende medir objetivamente ciertas magnitudes
cuantitativas resultantes del estudio del proyecto, que dan origen a operaciones
matemáticas que permiten obtener diferentes coeficientes de evaluación. Lo realmente
decisivo es poder plantear premisas y supuestos válidos que hayan sido sometidos a
convalidación a través de distintos mecanismos y técnicas de comprobación. Para la
evaluación de un proyecto de inversión privada las premisas y supuestos deben nacer de la
realidad misma en la que el proyecto estará inserto y en el que deberá rendir al máximo
sus beneficios.
JUSTIFICACIÓN DE LA EVALUACIÓN PRIVADA
La evaluación de proyectos de inversión privada es un instrumento que provee
información a quién debe tomar decisiones de inversión.
La evaluación privada consiste en estudiar la rentabilidad financiera del proyecto desde un
punto de vista específico. La evaluación financiera examina el impacto de un proyecto o
una política sobre las ganancias monetarias de dicha entidad, por el hecho de participar en
el proyecto.
Considerando que un inversionista tiene una propuesta de acción para resolver una
necesidad utilizando un conjunto de recursos disponibles, los cuales pueden ser, recursos
humanos, materiales y tecnológicos entre otros. El inversionista debe formalizar esta
propuesta con un documento por escrito llamado Preparación y Formulación de Proyectos
que permiten al emprendedor que tiene la idea y a las instituciones que lo apoyan saber si
la idea es viable, si se puede realizar y si ésta dará ganancias.
EVALUACIÓN DE UN PROYECTO SOCIAL.
En contraste con la anterior, si un proyecto propuesto es realizado por el sector público, es
posible que el objetivo que motive la realización del proyecto no se relacione con la
rentabilidad a la inversión, sino que busque satisfacer alguna necesidad de la comunidad o
hacer un aporte al bienestar colectivo.
La evaluación social también examina el proyecto desde el punto de vista nacional; evalúa
no solo su contribución al bienestar económico sino también a los objetivos de la política
social de redistribución de ingresos y riquezas. La evaluación social es entonces, una
extensión de la evaluación económica.
Pero hay que tomar en cuenta que dentro de un proyecto social, la evaluación financiera y
la económica generan información valiosa, permite que el Estado fije una posición para
promover proyectos que aporten al bienestar colectivo.
La evaluación económica social de proyectos debe ser compatible con los fines de la
gestión pública. Por lo general, los gobiernos en los países en desarrollo sintetizan sus
objetivos y metas en un plan de desarrollo. Ellos incluyen, entre otros: disminuir las tasas
de desempleo, mejorar la distribución del ingreso, incrementar la disponibilidad de divisas,
y/o estimular un sector de la economía.
Se puede entender que la evaluación económica social (también conocida como análisis
Costo – Beneficio), como el conjunto de herramientas que tiene el economista para poder
analizar proyectos y políticas, con el propósito de destinar los recursos de tal manera que
sea más benéfica para la población nacional.
JUSTIFICACIÓN DE LA EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL
Para comprender la justificación de la evaluación económica de proyectos, es necesario volver
a la definición de “economía”. La economía es la ciencia que estudia la forma en que las
naciones pueden optimizar la asignación de sus recursos, con el fin de satisfacer sus
necesidades crecientes. Como tal, la economía no se limita a un análisis de ganancias
financieras, sino que incorpora todos los elementos que conducen a la satisfacción de
necesidades.
El problema de asignación de recursos presupone dos desafíos:
Por supuesto, el desafío presentado por la eficiencia es muy diferente al que se presenta por la
equidad. Es frecuente observar que los dos objetivos son inconsistentes entre sí, o
complementarios entre otros casos.
CONCLUSIÓN DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Se entiende como evaluación de un proyecto privado, al análisis de la rentabilidad de un
proyecto o asignación de recursos ya sea éste en la creación de un nuevo negocio o evaluar
inversiones de empresas en marcha: outsourcing, reemplazo, ampliación, internalización o
abandono, en las opciones mencionadas se realiza una evaluación financiera donde lo
importante es determinar la rentabilidad sobre la inversión (ROCE)
Patrimonio Neto
Evaluación Financiera
Evaluación Económica
Evaluación Social
La evaluación financiera trabaja los flujos de ingresos y egresos con precios vigentes
de mercado. Típicamente, toma como criterio de selección el valor presente neto
(VPN) o la tasa interna de retorno (TIR).
La evaluación financiera, analiza el proyecto desde su retorno financiero, se enfoca
en el análisis del grado en que el proyecto cumple sus objetivos de generar un
retorno a los diferentes actores que participan en su ejecución o financiamiento.
*La Evaluación Económica, en cambio, supone que todas las compras y las ventas son
al contado y que todo el capital es propio es decir, la evaluación privada económica
desestima el problema financiero.
*La Evaluación Social, de proyectos compara los beneficios y costos que una
determinada inversión pueda tener para la comunidad de un país en su conjunto.
Tanto la evaluación social como privada usan criterios similares para estudiar la
viabilidad de un proyecto, aunque difieren en la valoración de las variables
determinantes de los costos y beneficios que se les asocien. La evaluación privada
trabaja con el criterio de precio de mercado, mientras que la evaluación social
trabaja con precios sombra o sociales, con el objeto de medir el efecto de
implementar un proyecto sobre la comunidad, deben tener en cuenta los efectos
indirectos y externalidades que generan sobre el bienestar de la comunidad; por
ejemplo: la redistribución de los ingresos o la disminución de la contaminación
ambiental.
Existen variables que la evaluación privada incluye y que pueden ser descartadas en
la evaluación social, como es el efecto directo de los impuestos, subsidios y otros.
Los costos y beneficios sociales indirectos corresponden a los cambios que provoca la
ejecución del proyecto en la producción y consumo de bienes y servicios relacionados
con éste.
Una pregunta que se suele analizar es ¿Hasta qué punto los valores considerados por
el inversionista privado reflejan o coinciden con los correspondientes valores
nacionales o sociales?
Asimismo, los ingresos privados que recibe el inversionista por las ventas de los
bienes y servicios producidos por el proyecto puede diferir del valor que la
comunidad le asigna a esa producción: el precio de mercado puede ser distinto del
precio nacional o social de los bienes y servicios producidos por el proyecto (Phs =
Ph), también puede ser distinta la Tasa de Descuento Privada y la Tasa de Descuento
Social (r* = r).
Por último, la evaluación privada puede arrojar un resultado distinto debido a la
existencia de costos y beneficios sociales indirectos (externalidades) generados por el
proyecto y que, si bien no son considerados o valorados por el inversionista privado,
si afecta a la economía de un país; entre estos hay algunos que no se pueden valorar
en términos monetarios (beneficios y costos intangibles), es decir, el valor actual de
los beneficios netos sociales es:
Esto quiere decir que, en la medida que el valor privado difiera del correspondiente
valor social el inversionista privado puede no estar actuando en beneficio de la
comunidad, es cuando el gobierno encuentra una justificación para intervenir, ya sea
incentivando o limitando la acción del inversionista privado y en algunos casos,
asumiendo la responsabilidad de ejecutar la inversión.
Tipo de Evaluación
Elementos de
Evaluación
Financiera Económica Social
Varios:
inversionistas,
Colectividad Colectividad
Punto de vista gobierno,
nacional Nacional
beneficiarios,
etc.
Maximizar el
Maximizar el aporte neto de
Objetivo que
Maximizar el aporte neto de los proyectos al
sirve como
rendimiento los proyectos al bienestar social
base del
financiero de las bienestar nacional,
análisis en la
inversiones. económico contemplando
evaluación.
nacional. objetivos
redistributivos.
Impactos reales,
Ingresos y directos e
egresos del Impactos reales, indirectos,
actor desde directos e diferenciando
cuyo punto de indirectos. No entre afectados y
Beneficios y vista se evalúa, diferencia ponderando con
costos que son quiénes sean los valores que
atribuibles al afectados. varían según el
proyecto. No Incluye nivel de ingreso
incluye externalidades. del afectado.
externalidades Incluye
externalidades.
Incluye
No incluye
transferencias
ninguna
recibidas por el
transferencia Registra las
interesado
Tratamientos monetaria o transferencias
(ingresos) o
de financiera para poder
pagadas por el
transferencias nacional. analizar su
mismo (egreso),
financieras Impacto neto impacto
siempre y
sobre la distributivo.
cuando sean
colectividad
atribuibles al
nacional es nulo.
proyecto.
Tasa de
Tasa de interés Tasa social de Tasa social de
descuento
de oportunidad descuento. descuento.
intertemporal
CONCLUSIÓN.
En síntesis, recopilando la información de los autores llegamos a la conclusión de que
existen tres Tipos de Evaluación:
La teoría económica supone que los individuos tienen preferencias por el consumo de
bienes y/o servicios, y se acepta que entre mayores posibilidades de consumo
tengan, mayor es su nivel de bienestar.
Donde:
Q = Conjunto de Consumo
R = Números Reales
Es claro que si
y q es preferible a r entonces
Cuadro Nº 1
Curva de Indiferencia
Observese que entre más arriba esté la curva de indiferencia, mayor es el nivel
de bienestar de la familia.
Conozca cual es el ciclo que siguen los proyectos, como regla fundamental, así también
conozca las etapas del proyecto, como actúan en cada ciclo del proyecto.
Todos los proyectos siguen su propio ciclo. Existen muchas versiones acerca de lo que es el
ciclo de un proyecto, diferenciadas esencialmente por el manejo de la terminología y la
cronología de algunas actividades. Lo que debe tenerse en cuenta es que la comprensión del
ciclo de un proyecto es un aspecto fundamental para poder ubicar la evaluación dentro del
conjunto de actividades a realizar.
El enfoque aquí presentado se basa en tres aspectos principales:
- Cada etapa del ciclo tiene su razón de ser y, por lo tanto, no debería limitarse a hacer una
repetición más detallada de las labores realizadas en etapas anteriores.
- Es importante involucrar desde un principio del ciclo del proyecto, a los distintos actores
interesados o involucrados en el mismo, para que colaboren conjuntamente en su diseño,
evaluación y ejecución.
Se necesita una estructura flexible del ciclo que se adapte con facilidad a los diversos tipos de
proyectos. El ciclo no debe percibirse como una camisa de fuerza lineal sino como una lógica
de progresión de un proyecto.
- Pre-inversión
- Ejecución y Seguimiento
- Ex-Post
Las etapas constituyen un orden cronológico de desarrollo del proyecto, en las cuales se
avanza sobre la formulación, ejecución y evaluación del mismo. A continuación se hace una
breve presentación de cada etapa.
Por lo tanto esbozaremos una definición de las diferentes etapas y fases con sus objetivos
1. Identificación.
2. Perfil.
3. Pre-Factibilidad.
4. Factibilidad.
En cada una de las fases de pre-inversión se llevan a cabo diferentes estudios de diagnóstico y
de preparación del proyecto (socio-económico; técnico; de mercado; financiero; ambiental;
legal; administrativo-institucional). Distintos proyectos requerirán de distintas
profundizaciones en los diversos estudios. Diferentes fases de un solo proyecto también
obligarán a los analistas a hacer énfasis en uno u otro estudio.
La etapa de ejecución y seguimiento está compuesta por dos fases, a saber: diseños
definitivos, montaje y operación. Está comprendida entre el momento en que se inicia la
inversión y el momento en que se liquida o se deja de operar el proyecto.
Diseños Definitivos
Una vez aprobada la realización del proyecto, se procede a contratar los diseños
definitivos. Debido a que su elaboración suele generar una serie de pequeños cambios en
el diseño del proyecto, puede ser necesario actualizar los presupuestos. Sin embargo, es
importante anotar que, de ser bien realizado el estudio de factibilidad, los cambios que se
introduzcan en esta fase no deben ser significativos.
Tan pronto se tengan los diseños definitivos y los presupuestos actualizados, se procede a
preparar el informe de presupuesto. En caso de ser necesario, también se elaborará el
informe de crédito, con el fin de solicitar a las entidades financiadotas montos acordes con
los requerimientos de recursos.
Montaje y Operación
Durante las dos sub-fases del montaje y operación, la evaluación juega un papel
significativo, pues permite realizar ajustes al diseño y ejecución del proyecto, de tal forma
que facilite el cabal cumplimiento de las actividades programadas y el logro de los
objetivos. Así la evaluación juega un papel “formativo”, tiene la capacidad de influir
sustancialmente sobre la forma en que se ejecuta el proyecto. Esta evaluación se
caracteriza por trabajar con información verificable en el momento y, por lo tanto, se
asocia con una evaluación ex – post.
En conclusión podemos decir que por dos razones fundamentales podemos percibir las
labores de monitoreo (seguimiento) y evaluación como esenciales: primero, entregan
información necesaria para la toma de decisiones sobre la continuación o no del proyecto
y la necesidad de replantear o ajustar lo que falta del mismo; segundo, sirven como
mecanismos para mejorar los criterios de proyección en futuras evaluaciones.
3º ETAPA.-EVALUACIÓN EX – POST
Esta denominación se utiliza para referirse, como su nombre lo indica, a la evaluación que es
efectuada después de que un proyecto es ejecutado. Tiene como fin determinar hasta dónde
el proyecto ha funcionado según lo programado y en qué medida ha cumplido sus objetivos.
La característica principal de la evaluación ex – post es que la incertidumbre es inexistente.
Esta condición se puede ver afectada por la cantidad y calidad de la información recolectada,
durante la ejecución del proyecto.
Existe cierto rechazo a la evaluación ex – post porque en algunos casos se ha utilizado como un
ejercicio de identificación de “culpables” de un proyecto no exitoso. El buen uso de la
evaluación ex – post reemplaza esta aplicación “acusatoria” con el ánimo de retroalimentar el
diseño y la gestión de proyectos y para aportar criterios a las etapas de pre-inversión de
proyectos futuros.
BIBLIOGRAFIA
EL MARCO LÓGICO
El modelo del Marco Lógico postula el problema en forma general, es decir determina
los efectos inmediatos generales, sin distinción ni clasificación que genera la causa
principal.
"Los problemas y sus causas no se encuentran aislados: guardan estrecha relación con
personas grupos y organizaciones. Por esta razón, solo se pueden tratar los
problemas, si se dispone de un panorama integral de los grupos, individuos, e
instituciones involucradas".
ANÁLISIS DE INVOLUCRADOS
Grupo de
Intereses Problemas percibidos Actitudes Recursos y limitaciones
afectados
Proveedor
Anterior Oponentes Peligro de pérdida de su Bajar el precio ofrecido
Negativa
(Proveedor sin potenciales mercado. actualmente
Proyecto)
Ayudar en la
Incrementar el
Nuevas y ampliación de fuentes consolidación de nuevos
Gobierno ingreso por concepto Positiva
de ingreso mercados mediante
de impuestos
acuerdos
Del cuadro anterior se destaca que la mayoría de los involucrados tienen actitud
positiva respecto al análisis del proyecto, es decir todos perciben al proyecto como la
opción de poder Satisfacer Necesidades y Lograr Resultados Esperados, salvo el
Proveedor Anterior, puesto que el proyecto rescindiría contrato de abastecimiento
con el mismo. Dependiendo el tipo de Proyecto y la circunstancia este factor debe
ser analizado enfocando principalmente si puede afectar al desarrollo del proyecto.
Bibliografía.-
2 comentarios:
Anónimo dijo...
creo que el mejor proyecto para la empresa es emprender nuevos
horizontes se generara mas compatibilidad tanto como proyecto comun
como proyectospersonales ademas la coordinacion de esta permite un
acceso libre de infortunios hacia la produccion esta saldra favorecida por
cualquier punto de vista positiva al anular un proyecto este puede ser
mejorado por la competencia y dejara atraz la posibilidad de crecer en el
ambito solicitado
Por:
Consideraciones Preliminares.-
Otro aspecto a tener en cuenta es el ciclo del proyecto, y de las etapas del mismo,
será diferente iniciar un proyecto en cada situación, por ejemplo si se trata de un
proyecto de creación de un nuevo negocio, o de ampliar las instalaciones de una
industria o bien reemplazar tecnología, sea también cubrir un vacío en el mercado,
sustituir importaciones, lanzar un nuevo producto, proveer servicios, etc. El
comenzar será diferente para cada situación de proyecto.
Muchas personas se preguntan ¿Como hacer un Proyecto?, ¿Por donde debo empezar?
¿Realmente necesito elaborar un proyecto para llevar a cabo mi idea? por diferentes
motivos las personas desean elaborar un proyecto, es la razón de existir del Blog todo
sobre proyectos, buscamos disipar dudas de cómo hacer un proyecto.
Pues Bien, es hora de darle un rostro a nuestra idea, es decir la apariencia, la
seriedad que merece, despues de haber identificado la causa principal que
ocaciona la elaboración de un Proyecto se debe desarrollar la planificación de las
actividades a seguir deacuerdo a un modelo de elaboración de proyecto; Para
empezar se debe elaborar un perfil de la idea para continuar con lo que se denomina
"Estudio de prefactibilidad" también conocido como "Estudio de Alternativas".
Estudio de Prefactibilidad
El Estudio de Prefactibilidad comprende el análisis Técnico – Económico de las
alternativas de inversión que dan solución al problema planteado.Los objetivos de la
prefactibilidad se cumplirán a través de la Preparación y Evaluación de Proyectos que
permitan reducir los márgenes de incertidumbre a través de la estimación de los
indicadores de rentabilidad socioeconómica y privada que apoyan la toma de
decisiones de inversión.
Para elaborar un Proyecto para un núcleo educativo, se tienen que dar los siguientes
pasos:
Material didáctico.
Material deportivo.
Material permanente.
Equipo e insumos.
Bibliotecas
Muebles educativos.
En caso de no existir una solución marginal, es decir, que el problema no puede ser
resuelto a pesar de la óptima asignación de los recursos existentes, se justifica el
diseño del proyecto.
Una vez que el proyecto a sido identificado se procede a la elaboración del proyecto
(Plan de Acción).
ii) Componente
infraestructura y mobiliario escolar
ESTRUCTURA DE MERCADO
Conozca cual es la conformación de la Estructura de Mercado para su producto en
un proyecto......
Estructura de Mercados
Profundizar el estudio del proyecto, en cuyo caso se debe formular claramente los
términos de referencia de los estudios a realizar (prefactibilidad).
La información necesaria para la realización de este estudio, se debe obtener de
fuentes secundarias oficiales, las cuales deben citarse con precisión.
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
La Preparación de Proyectos es el proceso que permite establecer los estudios de
viabilidad técnica, económica, financiera, social, ambiental y legal con el objetivo
de reunir información para la elaboración del flujo de caja del proyecto para tal
efecto las entidades ejecutoras de proyectos deben realizar el estudio de
prefactibilidadpara sus proyectos de inversión, para la realización de este se deben
aplicar metodologías de Preparación y Evaluación de Proyectos.
Una vez definidos los resultados, se puede proceder a la elaboración del informe de
evaluación el cual se presentará al inversionista. Como se puede apreciar el trabajo
de la evaluación en la etapa de formulación y preparación se basa en la proyección
de actividades, costos y logros esperados y, por lo tanto, suele ser llamada
"evaluación ex – ante".
1.2 Generalidades.
<><>
<><>CUADRO Nº 1-1
Ingeniero en
3 Jean Petri Jordan Av. Esteban Arce Nº 1981 4846710 L.P Casado
Alimentos
Hanna Douglas Zona Alto Miraflores
4 4890560 L. P Casada Comerciante
Dunamar calle.
<>APORTES DE CAPITAL
<>CUADRO Nº 1-2
CUADRO Nº 1- 3
"NUTRILLAMA S.R.L."
BALANCE DE APERTURA
Al 28 de mayo de 2006
(Expresado en Dólares)
1.4 ESTRUCTURA ORGÁNICA.
Breve explicación de la estructura orgánica que llevará la empresa u organización (en
dos líneas explicar si es una estructura lineal, horizontal, etc.). Luego se inserta la
gráfica siempre enumerándolo al capitulo y Nº de gráfica que corresponde.
GRÁFICA Nº 1-1
ESTRUCTURA ORGÁNICA PLANTA PROCESADORA DE LLAMA "NUTRILLAMA S.R.L."
1.5 OBJETIVOS.-
Breve introducción como por ejemplo: Los objetivos del proyecto otorgaran los
lineamientos a seguir de la empresa como ser: el Objetivo General que presenta una
visión a largo plazo y los objetivos específicos proporcionan metas a corto y mediano
plazo.
Se detalla uno a uno los objetivos a corto plazo que tiene la empresa, ya sea por
departamento o por funciones, estos deben coadyuvar al logro del objetivo general
de la empresa.
1.6 JUSTIFICACIÓN.-
Se denota la justificación para la puesta en marcha del proyecto, tiene que estar
claro el porque de la asignación de recursos, con qué áreas lleva relación como por
ejemplo:
a. Relación del proyecto con los planes de desarrollo del país.
b. Características de las familias que serán beneficiadas con el proyecto.
c. Generación de empleo.
d. Medio ambiente.
e. Otros.
Cabe destacar que en esté subtitulo puede o no incluirse la Matriz de Involucrados.
CUADRO Nº 1-4
Introduccion
Capítulo I: Resumen del proyecto
1.1 Objetivos y Justificación
1.2 Aspectos Administrativos
Capítulo II: Estudio de Mercado
2.1 Descripción del Producto, Características y usos.
2.2 Estudio de la demanda.
2.3 Estudio de la Oferta
2.4 Mercado Potencial para el Proyecto.
2.5 Precios.
2.6 Canales de Comercialización.
Capítulo III: Tamaño y Localización
3.1 Factores que Determinan el Tamaño.
3.2 Tamaño Optimo.
3.3 Localización.
Capítulo IV: Ingeniería del Proyecto
4.1 Proceso Productivo
4.2 Balance de materiales.
4.3 Periodo Operacional Estimado de la Planta.
4.4 Capacidad de Producción
4.5 Distribución de la maquinaria y equipos en la planta industrial (Lay-Out)
4.6 Planos de distribución de la Planta
Capítulo V: Organización
5.1 Aspectos Generales
5.2 Estructura Organizativa.
Capítulo VI: Inversiones y Financiamiento
6.1 Inversiones en Activos Fijos Tangibles
6.2 Inversiones en Activos Fijos Intangibles
6.3 Inversiones en Activos Circulante o Capital de Trabajo
6.4 Resumen de las Inversiones
6.5 Cronograma de ejecución del Proyecto
6.6 Financiamiento
6.7 Plan de Inversiones
Capítulo VII: Presupiesto de Gastos e Ingresos
7.1 Situación financiera actual
7.2 Situación Financiera Proyectada
7.3 Presupuesto de ingresos
7.4 Estado de resultados proyectados
7.5 Presupuesto de Caja
7.6 Fuente y Usos de fondos
7.7 Punto de Equilibrio
7.8 Tasa de Descuento y criterios alternativos para la Evaluación de Proyectos
7.9 Valor acumulado neto de un Proyecto
7.10 Valor Presente Neto o Valor Actual Neto (VAN)
7.11 Tasa Beneficio - Costo
7.12 Periodo de recuperación de la inversión
7.13 Tasa interna de retorno
7.14 El Análisis de riesgo
Capítulo VIII: Análisis Financiero
8.1 Análisis de Sensibilidad
8.2 Conclusiones y Recomendaciones
Según el primer grupo de autores son 6 los pasos que deben seguirse: viabilidad
comercial, técnica, legal, de gestión, de impacto ambiental y financiera.
Por lo regular el estudio de una inversión se centra en la viabilidad económica o
financiera, y toma el resto de las variables únicamente como referencia, sin
embargo, cada uno de estas variables son elementos que de una u otra forma,
determinan que un proyecto se concrete o no.
Un proyecto puede ser viable ya sea por que tendría un mercado asegurado como por
ser técnicamente factible. Sin embargo podrían existir algunas restricciones de
carácter legal que impedirían su funcionamiento tal como lo esperaban, no haciendo
recomendable su ejecución.
Se refiere a que debe existir el personal capacitado requerido para llevar a cabo el
proyecto y así mismo, deben existir usuarios finales dispuestos a emplear los
productos o servicios generados por el proyecto o sistema desarrollado.
Es el que recibe menor atención, a pesar de que muchos proyectos fracasan por la
falta de capacidad administrativa para emprenderlo. El objetivo de este estudio es
principalmente, definir si existen las condiciones mínimas necesarias para garantizar
la viabilidad de la implementación, tanto en lo estructural como en lo funcional.
La profundidad con que se realice cada una de estas variables dependerá las
características de cada proyecto. Obviamente, la mayor parte requerirá más estudios
económicos y técnicos. Sin embargo ninguno de los restantes debe obviarse en el
estudio de factibilidad de un proyecto.
El segundo grupo de Autores se inclinan por 8 pasos los cuales son indispensables
para formular un proyecto y llevar a cabo cualquier tipo de evaluación en las etapas
de preparación y formulación, ejecución y evaluación del mismo. Generan
información para adelantar el ciclo del proyecto y constituyen la fuente básica para
cualquier tipo de sistematización que apoye la toma de decisiones con respecto al
proyecto.
Son varios los estudios o pasos que forman parte de la formulación y evaluación de un
proyecto. Entre ellos, podemos citar los siguientes:
a. El estudio legal.
b. El estudio de mercado.
c. El estudio institucional- organizacional.
d. El estudio técnico.
e. El estudio administrativo.
f. El estudio financiero.
g. El estudio socioeconómico.
h. El estudio ambiental.
Se refiere a que el desarrollo del proyecto o sistema no debe infringir alguna norma o
ley establecida a nivel local, municipal, estatal o federal.
6º Paso.- EL ESTUDIO FINANCIERO Este estudio puede dar una buena idea sobre cuál
es la estructura óptima de la gerencia financiera. Adicionalmente, busca establecer
información relevante acerca de aspectos como las posibles fuentes y los costos del
financiamiento, tanto interno como externo, y los criterios para el manejo de
excedentes.
También puede dar recomendaciones sobre manejo de depreciaciones y establecer
criterios para definir los costos de oportunidad de los recursos del inversionista, y los
costos que pueden clasificarse como muertos. En general, generará información
básica para la evaluación financiera. Adicionalmente, permite identificar las
necesidades de liquidez y de fondos de inversión, para así construir y negociar el plan
de financiamiento del proyecto.
Un tercer Grupo de Autores aunque mas reducido incluye en los siguientes pasos
necesarios para formular un proyecto:
En ella se verifica que se cumplan los plazos entre lo planeado y lo real, para poder
llevar a cabo el proyecto cuando se necesite. alfredo hidalgo 2012
Según el primer grupo de autores son 6 los pasos que deben seguirse: viabilidad
comercial, técnica, legal, de gestión, de impacto ambiental y financiera.
Por lo regular el estudio de una inversión se centra en la viabilidad económica o
financiera, y toma el resto de las variables únicamente como referencia, sin
embargo, cada uno de estas variables son elementos que de una u otra forma,
determinan que un proyecto se concrete o no.
Un proyecto puede ser viable ya sea por que tendría un mercado asegurado como por
ser técnicamente factible. Sin embargo podrían existir algunas restricciones de
carácter legal que impedirían su funcionamiento tal como lo esperaban, no haciendo
recomendable su ejecución.
Se refiere a que debe existir el personal capacitado requerido para llevar a cabo el
proyecto y así mismo, deben existir usuarios finales dispuestos a emplear los
productos o servicios generados por el proyecto o sistema desarrollado.
Es el que recibe menor atención, a pesar de que muchos proyectos fracasan por la
falta de capacidad administrativa para emprenderlo. El objetivo de este estudio es
principalmente, definir si existen las condiciones mínimas necesarias para garantizar
la viabilidad de la implementación, tanto en lo estructural como en lo funcional.
La profundidad con que se realice cada una de estas variables dependerá las
características de cada proyecto. Obviamente, la mayor parte requerirá más estudios
económicos y técnicos. Sin embargo ninguno de los restantes debe obviarse en el
estudio de factibilidad de un proyecto.
El segundo grupo de Autores se inclinan por 8 pasos los cuales son indispensables
para formular un proyecto y llevar a cabo cualquier tipo de evaluación en las etapas
de preparación y formulación, ejecución y evaluación del mismo. Generan
información para adelantar el ciclo del proyecto y constituyen la fuente básica para
cualquier tipo de sistematización que apoye la toma de decisiones con respecto al
proyecto.
Son varios los estudios o pasos que forman parte de la formulación y evaluación de un
proyecto. Entre ellos, podemos citar los siguientes:
a. El estudio legal.
b. El estudio de mercado.
c. El estudio institucional- organizacional.
d. El estudio técnico.
e. El estudio administrativo.
f. El estudio financiero.
g. El estudio socioeconómico.
h. El estudio ambiental.
A continuación, se describe brevemente cada uno de los estudios:
Se refiere a que el desarrollo del proyecto o sistema no debe infringir alguna norma o
ley establecida a nivel local, municipal, estatal o federal.
6º Paso.- EL ESTUDIO FINANCIERO Este estudio puede dar una buena idea sobre cuál
es la estructura óptima de la gerencia financiera. Adicionalmente, busca establecer
información relevante acerca de aspectos como las posibles fuentes y los costos del
financiamiento, tanto interno como externo, y los criterios para el manejo de
excedentes.
También puede dar recomendaciones sobre manejo de depreciaciones y establecer
criterios para definir los costos de oportunidad de los recursos del inversionista, y los
costos que pueden clasificarse como muertos. En general, generará información
básica para la evaluación financiera. Adicionalmente, permite identificar las
necesidades de liquidez y de fondos de inversión, para así construir y negociar el plan
de financiamiento del proyecto.
Un tercer Grupo de Autores aunque mas reducido incluye en los siguientes pasos
necesarios para formular un proyecto:
En ella se verifica que se cumplan los plazos entre lo planeado y lo real, para poder
llevar a cabo el proyecto cuando se necesite. alfredo hidalgo 2012
Las empresas año tras año toman decisiones referentes al pago de dividendos
a los propietarios y la retención de utilidades. Dichas retenciones se realizan para
financiar el aumento de capital de trabajo y el aumento de activos fijos para
reposición. Cuando los propietarios de la empresa aceptan la retención que les
hacen de sus utilidades, los directivos de la misma se deben comprometer a
emprender proyectos que generen un incremento del valor de la empresa superior a
las utilidades retenidas. Por lo tan to los dueños, propietarios o accionistas, no solo
esperan obtener dividendos generados por las operaciones normales, sino que
adicionalmente espera que se valorice su patrimonio en una cuantía superior a las
retenciones realizadas por la dirección de la empresa. Por lo tanto se espera
dividendos y valorización del patrimonio de los propietarios, conceptos relacionados
íntimamente con dos variables fundamentales como son la rentabilidad y el flujo de
caja.
Para que una empresa cree valor agregado para sus propietarios, debe
asegurar su crecimiento y permanecía en el mercado, lo cual se logra en una
actividad conjunta entre las distintas áreas funcionales. Las inversiones que se
realicen para el aumento del capital de trabajo y la reposición de activos, surgen de
los distintos proyectos que presenta cada área independientemente.
Cada área funcional de la empresa debe cumplir unos objetivos, algunos comunes y
otros propios, con el fin de satisfacer a sus grupos de interés, sin embargo todos
estos objetivos giran en torno a la generación de valor para los propietarios.
Cada área para poder cumplir con los objetivos básicos o su razón de ser, debe
emplear un conjunto de herramientas, las cuales ya fueron mencionadas en apartes
anteriores. Estas herramientas sirven de base para poder desarrollar las
estrategias que sean más convenientes para cumplir con el logro de ese objetivo
básico o razón de ser de la misma.
Si cada área quiere implementar esas estrategias, requiere fondos que las puedan
convertir en una realidad, y en la medida que cada área utiliza herramientas
para desarrollar estrategias que luego requiere implementar, se convierte en
generadora de proyectos y por lo tanto demandadora de fondos.
Nassir Sapag (2008), define proyecto, como “la búsqueda de una solución inteligente
al planteamiento de un problema, que tiende a resolver entre tantas, una necesidad
humana”. Esta definición toma el término proyecto en su total dimensión, ya que
cualquier iniciativa que se estructure de forma lógica, para generar algún grado de
satisfacción mediante la solución de algún problema, se le llama proyecto y por lo
tanto cabe la polisemia propia del término.
Gabriel Bacca Urbina (2010), define proyecto de inversión, como “el plan que, si se
le asigna determinado monto de capital y se le proporcionan insumos de
varios tipos, producirá un bien o un servicio, útil al ser humano o a la sociedad”.
Como se puede apreciar esta definición ya es un poco más concreta, ya que
del término general de proyecto, acá el autor solo se refiere a proyecto de
inversión, termino menos amplio que el anterior, dándole ya una connotación de tipo
económica.
De estas definiciones que van de lo general a lo particular, por último, Nassir Sapag
(2008), presenta una definición clara y concisa de la formulación y evaluación de
proyectos (7) de inversión, al definir dicho concepto, como una “técnica que
busca recopilar, crear y analizar, de manera sistemática, un conjunto de
antecedentes económicos, que permitan juzgar cualitativa y cuantitativamente las
ventajas de asignar recursos a una eventual iniciativa de negocio”.
Esta técnica se formalizo por primera vez en 1958 en el libro manual de proyectos de
desarrollo económico editado por las Naciones Unidas, y a pesar de que a la fecha ha
sufrido grandes cambios, ya que se ha nutrido de modelos y técnicas de
predicción, sistematización de la información, modelos de simulación y riesgo, etc.,
su fin no ha cambiado, ya sigue pretendiendo como en sus inicios, evitar el mal uso
de los recursos o, lo que es igual, ayudar a asignarlos eficientemente. En otras
palabras el procedimiento general para formular y evaluar proyectos, se centra en
evaluar si un eventual emprendimiento de negocio es viable de llevar a cabo.
CITAS BIBLIOGRÁFICAS
Para el área financiera los atributos de satisfacción que permiten medir el alcance de
este objetivo primario son crecimiento, la permanencia en el mercado, generación
de ingresos, eficiencia en el uso de los recursos, la reducción de costos, incremento
del valor de la empresa, la rentabilidad, el flujo de caja, etc. Y para poder cumplir
con los mismos se emplean herramientas como los estados financieros
básicos, análisis financiero, matemáticas financieras, análisis de rentabilidad,
análisis de capital de trabajo, formulación y evaluación de proyectos, valor
económico agregado.
Fig. 9 Atributos, objetivos y herramientas de la actividad financiera, en busca de la
satisfacción de los propietarios de la empresa.
CITAS BIBLIOGRÁFICAS
(5) Oscar León García (2009), manifiesta que muchos textos tradicionales de finanzas definen
el objetivo básico del área financiera es la maximización de la riqueza de los accionistas, lo
que infortunadamente, por la sensibilidad que en el mundo despierta actualmente el tema de
la globalización, esta definición ha tendido a asociarse con lo que muchos denominan
capitalismo salvaje. Sin embargo se debería entender que el alcance de dicha definición debe
entenderse de manera amplia, pues no quiere decir que para que el propietario o accionista
se beneficie del cumplimiento de este objetivo, debe ser a costa de sacrificar a los otros
grupos de interés ya mencionados. Por el contrario, se supone que si se produce valor
agregado para el accionista es porque también se están logrando los objetivos de Mercadeo,
Producción y Gestión Humana: hay empleados satisfechos que garantizan la producción de
bienes y servicios de alta calidad, lo que a su vez permite mantener clientes satisfechos y
por lo tanto leales, que al consumir los productos o servicios garantizan el alcance del
objetivo básico financiero.
(6) Como asegura Oscar León García, (2009), además de los clientes, trabajadores y
propietarios, existen otros grupos de interés en la empresa, que de acuerdo con las
características de esta, tendrán algún grado de relevancia igual o menor que los
anteriormente mencionados. Estos pueden ser: proveedores de bienes y servicios, acreedores
financieros, el estado, la competencia, la comunidad y otros grupos de presión que
eventualmente pueden afectar la toma de decisiones, como los grupos ecologistas, la iglesia,
las centrales de obreros, etc.
LA RAZÓN DE SER DEL ÁREA DE MERCADEO EN LA EMPRESA
En una empresa el área de Mercadeo realiza una serie de actividades tendientes o en
busca de alcanzar la satisfacción total de las necesidades de los clientes y
consumidores, ofreciendo productos o servicios que estén más allá de sus
expectativas.
Precisamente esa es la razón de ser de dicha área, lograr que su grupo de interés
(clientes y consumidores), obtengan lo que desean, logrando así una percepción
positiva, tanto de los productos o servicios, como de la empresa.
Para poder alcanzar el logro de ese objetivo primario o razón de ser de la actividad
de mercadeo, se debe conocer ampliamente los distintos atributos que hacen que los
clientes y consumidores se sientan realmente satisfechos. Sin embargo La
determinación de dichos atributos no es equivalente para todas las empresas pues
ello depende primariamente de cuál es la estrategia de posicionamiento lo cual
comprende la combinación de dos elementos: La segmentación del mercado y el
grado de diferenciación que se dé a los productos y servicios.
Sin embargo se puede decir que en términos generales, los atributos de satisfacción
de los clientes y consumidores se relacionan con aspectos tales como precio, calidad,
desempeño de los productos, servicio, disponibilidad, valor agregado, etc.
Aunado a esto, los encargados de realizar las actividades de mercadeo en la
empresa, deben a su vez alcanzar otros objetivos fundamentales o metas tales
como lograr el volumen de ventas presupuestado, aumentar la participación
de la empresa en el mercado, escoger los canales de distribución más adecuados en
términos de viabilidad económica y celeridad en la atención a los clientes
(momento oportuno), extensión y profundidad de la línea de productos, etc.
CITA
(3) Charles W. Lamb, Jr y otros, en su libro Marketing, presenta un grupo de casos en los
que se coloca de manifiesto el uso de las distintas herramientas de gestión para solucionar
problemas relacionados con la función de mercadeo y por ende la satisfacción de las distintas
necesidades, deseos y expectativas de clientes y consumidores.
Mientras que para las actividades de mercadeo el grupo de interés son los clientes
y consumidores de la empresa, para las actividades de gestión del talento
humano, el principal grupo de interés son los trabajadores de la misma.
Siguiendo con la misma tónica de las áreas anteriores, se puede decir que entre los
atributos de satisfacción que permiten medir el alcance de este objetivo primario,
están los niveles de rotación de personal, el clima organizacional, la
compensación por resultados, el reconocimiento y el entrenamiento, entre otros.
Teniendo en cuenta estas consideraciones se podría afirmar que la razón de ser del
área de producción, y por lo tanto el objetivo principal de los directivos de
producción (operaciones), es el desarrollo y materialización (4) de bienes y servicios
con la máxima calidad, el mínimo costo y en el momento oportuno.
En la figura N° 6, se puede observar como la función de mercadeo se relaciona con la
función de producción, ya que una se abastece de la otra con la suficiente
información, que le permite generar nuevos productos o servicios hechos a la medida
de las necesidades y expectativas de los clientes.
La mezcla de los diferentes conceptos que dan forma a la razón de ser u objetivo
primario del área de producción, es lo que se denomina como productividad. Los
directivos del área de producción tomarán decisiones apoyadas en las distintas
herramientas de gestión que ofrece la ingeniería industrial, tales como los estudios
de tiempos y movimientos, la programación lineal, la estadística, el diseño, etc.
CITA BIBLIOGRÁFICA
(4) El referirse a desarrollo y materialización de bienes y servicios, se esta haciendo
referencia a todo el proceso como tal, que inicia con el análisis de la información
suministrada por el área de mercadeo, el diseño de prototipos, pruebas, fabricación o
prestación del servicio definitivo, etc. En otras palabras transformar las ideas en productos o
servicios funcionales y oportunos.
FLUJO DE FONDOS DE UN PROYECTO
Conozca cual es la importancia del flujo de fondos o flujo de caja, cuales son sus
elementos y cuál es la información que requiere para realizar la construcción del
mismo.
Las empresas que están funcionando normalmente, es decir, empresas que están en
marcha realizan sus operaciones en forma continua e ininterrumpida, generando
permanentemente ingresos por ventas, cobro de ventas a crédito, etc., y
simultaneamente realizan egresos para cubrir la compra de materias primas,
materiales, y otros insumos, así como para pagar sus deudas , concretar inversiones,
pagar dividendos, etc. Consecuentemente, se puede hablar de cuentas de ingresos y
egresos.
Los flujos de fondos y los flujos de caja tratan del análisis de dichas corrientes de
dinero.
La evaluación financiera se realiza a través de la presentación sistemática de los
costos y beneficios financieros de un proyecto, se resumen por medio de un indicador
de rentabilidad, que se define con base en un criterio determinado, de tal manera
que el proyecto pueda compararse con otros proyectos y servir de herramienta para
la eficaz toma de decisiones respecto a la conveniencia de realizarlo o no.
Por esta razón, el análisis de fondos y de efectivo tratan del análisis de dichas
cuentas de dinero.
Para preparar el flujo de caja, además de los balances generales (de dos
fechas consecutivas), es necesario el estado de resultados relativo al último
balance general.
En el flujo de fondos, el concepto de fondos se refiere al capital de trabajo
neto: donde "FONDOS = Los recursos del Capital de Trabajo" y " FONDOS
NETOS = Activo Circulante - Pasivo Circulante"
En el caso del flujo de caja, el concepto de fondos se refiere al efectivo
(Dinero) o equivalentes de efectivo. Donde: FONDOS = El efectivo y
Equivalentes de Efectivo
a. Beneficios de operación
b. Costos de inversión o montaje, es decir los costos iniciales.
c. Costos de Operación
d. Valor de desecho o salvamento de los activos del proyecto.
a. Monto o magnitud
b. Ubicación en el tiempo.
Cada elemento es registrado en el flujo de fondos, especificando su monto y el
momento en que se recibe o se desembolsa.
La información que requiere el evaluador son: los precios, la tasa de interés y la tasa
de cambio en el momento, también especificar que necesitará las tendencias
infalcionarionarias, para esto se realiza un riguroso análisis de los posibles cambios
que podrán ser causados por el proyecto, el paso siguiente biene a ser la información
estadística sobre mercados libres y oficiales, nacionales e internacionales,
adicionalmente se precisará información de productores, comerciantes, exportadores
e importadores y otros expertos.
Sólo con información el evaluador podrá saber cuál es el precio relevante de cada
producto o servicio y de cada insumo.
Los ingresos y costos financieros son calculados con base en datos confiables sobre
las condiciones de los préstamos y otras transacciones financieras, así como sobre el
valor de la tasa de interés. Al igual que con los datos anteriores el evaluador requiere
contar con información de múltiples fuentes, las condiciones de los mercados
financieros serán los que determinen las fuentes que deban ser consultadas.
Para el cálculo del flujo de fondos o del flujo de caja se prepara siempre por un
período comprendido entre dos fechas consecutivas: una fecha inicial y la otra final,
de tal manera que puedan identificarse las operaciones que generaron, corrientes de
ingreso, entre esas dos fechas, de igual menra se puede determinar en qué
operaciones fueron utilizadas dichas corrientes de dinero.
El flujo de fondos presenta los costos desembolsados y los ingresos recibidos en todos
los años del proyecto. De igual manera, se podría utilizar otra unidad de tiempo para
el flujo; meses, semestres, etc.
En esta forma de representacion del flujo de fondos se mide a lo largo del eje
horizontal, dividido en unidades que representan períodos de tiempo. Sobre el mismo
eje se señalan los beneficios con flechas hacia arriba y los costos se representan con
flechas hacia abajo.
Los dos estados son interdependientes, de tal manera que, uno solo no cumple el
objetivo de informar sobre el flujo de fondos sin la información del otro.
Para ilustrar el procedimiento para preparar un flujo de fondos se utilizan los balances generales
comparables, mostraremos paso a paso como se va construyendo un flujo de fondos.
En la columna (2) se anotan los saldos de las cuentas del balance que tiene la fecha mas antigua.
En la columna (3) se presentan los saldos de las cuentas del balance general de la fecha final. Al llegar a
este punto, se puede visualizar en forma horizontal los saldos correspondientes.
3. Calcular las variaciones ocurridas en los saldos de las cuentas del capital de trabajo, tomando
en cuenta que en la fórmula del capital de trabajo.
Estas cuatro reglas resultan de las posibles variaciones en la ecuación del capital de
trabajo, como se muestra a continuación:
Se denomina:
CT = Capital de Trabajo
AC = Activo Circulante
PC = Pasivo Circulante
CT = AC - PC
7. Una vez establecidas las diferencias entre las columnas, por una parte (4)y(5),
y por otra (6)y(7)tal como se muestra en el cuadro de ejemplo, corresponde
resumir la información en los siguientes estados:
En el flujo del proyecto sin financiamiento, se asume que la inversión que requiere el
proyecto proviene de fuentes de financiamiento internas (propias), es decir, que los
recursos totales que necesita el proyecto provienen de la entidad ejecutora o del
inversionista.
En el flujo con financiamiento, se supone que los recursos que utiliza el proyecto
son, en parte propios y en parte de terceras personas (naturales y/o jurídicas), es
decir, que el proyecto utiliza recursos externos para su financiamiento.
En dicho flujo se registran los ingresos gravables que incluyen ingresos por ventas,
prestación de servicios e inversiones de excedentes temporales de efectivo. De este
ingreso, se restan los costos deducibles, que son los de operación, mantenimiento,
administración, mercadeo, ventas, impuestos indirectos, y depreciación. Al culminar
este proceso se obtiene el ingreso neto gravable, que sirve de base para el cálculo de
los impuestos atribuibles a la realización del proyecto.
EL FLUJO DEL
PROYECTO FINANCIADO
Este flujo se diferencia del anterior en la medida en que se consideran las fuentes
del financiamiento del proyecto. Por tanto, se registran los ingresos por el recibo del
capital de los préstamos y créditos (ingreso no gravable, por ser una cuenta de
Balance General). Igualmente, se incluyen los costos de servicio de la deuda en el
flujo: los intereses y comisiones son costos de operación deducibles y las
amortizaciones son desembolsos no deducibles.
ESQUEMA BÁSICO DE UN FLUJO DE FONDOS
FLUJOS DE FONDOS Y LA
TOMA DE DECISIONES DE INVERSIÓN
Sin embargo, no se debe olvidar que todo este procedimiento se sigue con el fin de
poder resumir esa información en un criterio de selección.
Desde este punto de vista, la información que se registra en el flujo debe ser
estudiada, con el fin de que refleje los impactos positivos y negativos que son
realmente atribuibles al proyecto y en los que no se hubiese incurrido si el proyecto
no se hubiera llevado a cabo. Es por ello que la decisión de hacer o no un proyecto se
toma únicamente con relación al llamado "Flujo de Fondos incremental".
Algunas de las preguntas más frecuentes para indagar el Análisis de Sensibilidad son:
Si se asume que, el riesgo del presupuesto de caja es del 10%, esa situación podría
resultar de:
Solo el 10% de los ingresos totales, con la disminución del 10% de ingresos.
El incremento del 10% de costos y gastos, sin cambio en el nivel de sus
ingresos (compensación).
Sin embargo, son más frecuentes las equivocaciones en las estimaciones futuras por
lo incierta que resulta la proyección de cualquier variable incontrolable, como los
cambios en los niveles de los precios reales del producto o de sus insumos.
Introduccion
Capítulo I: Resumen del proyecto
1.1 Objetivos y Justificación
1.2 Aspectos Administrativos
Capítulo II: Estudio de Mercado
2.1 Descripción del Producto, Características y usos.
2.2 Estudio de la demanda.
2.3 Estudio de la Oferta
2.4 Mercado Potencial para el Proyecto.
2.5 Precios.
2.6 Canales de Comercialización.
Capítulo III: Tamaño y Localización
3.1 Factores que Determinan el Tamaño.
3.2 Tamaño Optimo.
3.3 Localización.
Capítulo IV: Ingeniería del Proyecto
4.1 Proceso Productivo
4.2 Balance de materiales.
4.3 Periodo Operacional Estimado de la Planta.
4.4 Capacidad de Producción
4.5 Distribución de la maquinaria y equipos en la planta industrial (Lay-Out)
4.6 Planos de distribución de la Planta
Capítulo V: Organización
5.1 Aspectos Generales
5.2 Estructura Organizativa.
Capítulo VI: Inversiones y Financiamiento
6.1 Inversiones en Activos Fijos Tangibles
6.2 Inversiones en Activos Fijos Intangibles
6.3 Inversiones en Activos Circulante o Capital de Trabajo
6.4 Resumen de las Inversiones
6.5 Cronograma de ejecución del Proyecto
6.6 Financiamiento
6.7 Plan de Inversiones
Capítulo VII: Presupiesto de Gastos e Ingresos
7.1 Situación financiera actual
7.2 Situación Financiera Proyectada
7.3 Presupuesto de ingresos
7.4 Estado de resultados proyectados
7.5 Presupuesto de Caja
7.6 Fuente y Usos de fondos
7.7 Punto de Equilibrio
7.8 Tasa de Descuento y criterios alternativos para la Evaluación de Proyectos
7.9 Valor acumulado neto de un Proyecto
7.10 Valor Presente Neto o Valor Actual Neto (VAN)
7.11 Tasa Beneficio - Costo
7.12 Periodo de recuperación de la inversión
7.13 Tasa interna de retorno
7.14 El Análisis de riesgo
Capítulo VIII: Análisis Financiero
8.1 Análisis de Sensibilidad
8.2 Conclusiones y Recomendaciones
2.1.1 GENERALIDADES.
Datos históricos de la industria al que pertenece el proyecto, el tratamiento puede
ser por sub- subtítulos como ejemplo tenemos:
CUADRO 2-XX
DIRECCIONES DE LA COMPETENCIA
CUADRO Nº 2-XX
DIRECCIONES DE LA COMPETENCIA POR CIUDADES
MAPA Nº 2-XX
Ejemplo Nº 2-1
Cuadro 2 – XX
Gráfica Nº 2 - XX
NUMERO DE CABEZAS DE LLAMA
Cuadro Nº 2 - XX
LA PAZ: POBLACIÓN DE LLAMAS ESTIMADA POR PROVINCIAS
Fuente: UNEPCA