Problema Análisis de razones 3.1, 3.12 y 3.

14
3.1 Los datos correspondientes a los estados financieros de Unilate Textiles de 1999 se
proporcionan en anexo
a) Calcule los valores correspondientes a 1999 de las razones que se indican en el
siguiente cuadro:

b) Analice brevemente la posición financiera de Unilate durante el año de 1999.

¿Puede usted distinguir algunos puntos fuertes o débiles que sean obvios?

c) Compare las razones de Unilate de 1999 con las del 2000, Explique por qué
considera que la posición financiera de Unilate ha sido mejor o peor durante el año
2000.

d) ¿Qué otra información sería de utilidad para fundamentar que la posición

financiera de Unilate será mejor o peor en el futuro?

3.12 Problema Estado de Flujo de Efectivo

Los balances generales consolidados de la empresa Lloyd Lumber Company al inicio y
al final del año 2000 se presentan a continuación. La compañía compró 50 millones de
dólares de activos fijos. En el año 2000, el cargo por depreciación fue de diez millones
de dólares. La utilidad neta fue de 33 millones y la compañía pagó cinco millones de
dólares de dividendos.
a) Determine la cantidad correspondiente a la fuente o a la aplicación de fondos en
la columna apropiada.
3.14 Análisis de estados financieros
Donna Jamison fue recientemente contratada como analista financiero por la empresa
Computron Industries, un productor de componentes electrónicos. Su primera tarea fue
llevar a cabo un análisis financiero de los dos últimos años. Para empezar, reunió los
siguientes estados financieros y otros datos adicionales.
Suponga que usted es el asistente de Donna Jamison y que ella le ha solicitado que
prepare un reporte en el que se evalúe la condición financiera de la compañía. Más
tarde, deberán responderse las siguientes preguntas:
a) Con base en el estado de flujo de efectivo, ¿qué puede opinar sobre la condición
financiera de la compañía?

b) ¿Cuál es el propósito del análisis de razones financieras y cuáles son las cinco
principales categorías de razones?

c) ¿Cuáles son las razones rápida y circulante de Computron? ¿Qué le indican

sobre la posición financiera de la compañía?

d) ¿Cuáles serán la razón, de rotación del inventario de Computron, los días de

ventas pendientes de cobro, la rotación de los activos fijos y las razones de
rotación de los activos totales? ¿Cómo se compara la utilización de los activos
de la empresa contra la de la industria?

e) ¿Cuál es la razón de endeudamiento de la empresa, la rotación del interés ganado

y la razón de cobertura de los cargos fijos? ¿Cómo se compara Computron con
la industria en lo que se refiere al apalancamiento financiero? ¿Qué conclusiones
puede usted omitir acerca de estas razones?

f) Calcule y analice las razones de rentabilidad de la empresa, es decir, su margen

de utilidad, su RAT y su RCC.

g) Calcule las razones de valor de mercado de Computron; es decir, la razón de

precio/ganancias y su razón de valor de mercado. ¿Qué le indican a usted estas
razones acerca de la opinión de los inversionistas respecto a la compañía?

h) Utilice la ecuación DuPont para elaborar un resumen y un panorama de la

condición financiera de Computron. ¿Cuáles son los principales puntos fuertes y
débiles de la compañía?

i) Utilice el siguiente balance general simplificado del año 2000 para mostrar, en
términos generales, de qué manera afectará una de las razones, por ejemplo, los
días de ventas pendientes de cobro (DVPC), el precio de las acciones. Por
ejemplo, si la compañía pudiera mejorar sus procedimientos de cobranza y así
disminuir sus DVPC desde 37.6 a 27.6 días, ¿cómo se manifestaría ese cambio
en los estados financieros (los cuales se muestran más abajo en millares) y cómo
influiría en el precio de las acciones?

Cuentas por Cobrar $ 402 Deudas $ 965

Otros Activos Circulantes 888
Activos Fijos netos 361 Capital Contable 686__
Total activos fijos $1,651 Total pasivo y Cap. C $1,651

J) Aunque el análisis de los estados financieros puede proporcionar información

útil acerca de las operaciones de una compañía y de su condición financiera,
presenta algunos problemas y limitaciones potenciales, por lo que debe usarse
con cuidado y razonamiento. ¿Cuáles son algunos de los problemas y las
limitaciones?