CONTABILIDAD GERENCIAL

CASO DULCES SABORES S.A.

DIAGNOSTICO Y PRESUPUESTO

Con la información que se acompaña y las premisas sobre el ejercicio proyectado elabore:

a) Diagnóstico
b) Presupuesto económico exponiendo el EBITDA.
c) Presupuesto financiero anual
d) Estado de situación proyectado al 31/12/2014

31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013

Estado de situación patrimonial
Activo
Activo corriente
Caja y bancos 231.400 225.547 285.632
Créditos por ventas 6.557.175 4.353.814 7.122.478
Bienes de cambio 9.646.326 10.578.034 17.814.235
Total activo corriente 16.434.901 15.157.395 25.222.345
Activo no corriente
Bienes de uso 11.365.335 19.056.053 34.320.296
Total activo no corriente 11.365.335 19.056.053 34.320.296
Total activo 27.800.236 34.213.448 59.542.641
Pasivo
Pasivo corriente
Deudas comerciales 6.613.895 7.233.587 14.820.187
Prestamos 2.975.426 2.750.411 11.312.861
Remuneraciones y Cs.Ss. 1.687.207 1.587.093 2.693.528
Cargas fiscales 1.973.200 2.455.300 4.560.800
Total pasivo corriente 13.249.728 14.026.391 33.387.376
Pasivo no corriente
Préstamos 2.880.508 3.008.963 5.760.449
Total pasivo no corriente 2.880.508 3.008.963 5.760.449
Total pasivo 16.130.236 17.035.354 39.147.825
Patrimonio neto 11.670.000 17.178.094 20.394.816
Total pasivo + Patrimonio neto 27.800.236 34.213.448 59.542.641
 31/12/2012 31/12/2013
Estado de resultados
Ventas netas 85.096.914 95.728.440
Costo de mercaderías vendidas -61.054.063 -65.327.018
Ganancia bruta 24.042.851 30.401.422
Gastos de comercialización -13.060.007 -16.841.994
Gastos de administración -1.297.878 -1.429.707
Resultado operativo 9.684.966 12.129.721
Resultados financieros y por Tcia.:
Generados por activos
Intereses implicitos y explicitos
Resultados por tenencia de BC 543.465 980.432
Intereses ganandos 234.560 1.327.900
Generados por pasivos
Intereses implicitos y explicitos -3.989.000 -4.650.000
Resultados de inversiones permanentes 0 0
Resultado antes de Imp. Gcias. 6.473.991 9.788.053
Impuesto a las ganancias -2.265.897 -3.425.819
Ganancia neta del ejercicio 4.208.094 6.362.234

Anexo CMV 31/12/2012 31/12/2013

Existencia inicial bienes de cambio 9.646.326 10.578.034
Resultados por tenencia 543.465 980.432
Costos de producción 61.442.306 71.582.787
Compras 30.908.550 37.083.672
Gastos de fabricación variables
Gastos de fabricación fijos 30.533.756 34.499.115
Total gastos de fabricación 30.533.756 34.499.115
% costos de producción variables 50,3050% 51,8053%
% costos de producción fijos 49,6950% 48,1947%

Existencia final de bienes de cambio -10.578.034 -17.814.235

Costo de mercaderías vendidas 61.054.063 65.327.018

Estado de evolución del Patrimonio neto

31/12/2013 Capital Ajuste de Total Reservas Resultados Total
Capital No Asig.
Saldo inicial al 1/01/2012 10.500.000 450.000 10.950.000 982.500 5.245.594 17.178.094
Asamblea de Accionistas:
Dividendos en efectivo -2.625.513 -2.625.513
Reserva legal 414.000 -414.000
Honorarios al Directorio -520.000 -520.000
Resultado del ejercicio 6.362.234 6.362.234
Saldo al cierre 31/12/2013 10.500.000 450.000 10.950.000 1.396.500 8.048.316 20.394.816
Anexo A Bienes de uso
31/12/2013 Valores de origen Amortizaciones Acumuladas
Al Inicio Altas bajas Al cierre Al inicio Del ejercicio Bajas Al Cierre Valor residual
Máquinas e Intalaciones 24.373.651 24.373.651 17.490.428 1.757.320 19.247.748 5.125.903
Moldes y Herramientas 5.193.995 5.193.995 4.587.768 324.352 4.912.120 281.875
Muebles y utiles 819.957 819.957 543.665 62.440 606.105 213.852
Inmuebles Terrenos 5.932.017 2.000.429 7.932.446 0 0 0 7.932.446
Inmuebles Edificios 5.660.255 5.660.255 1.929.961 480.074 2.410.035 3.250.220
Rodados 2.760.000 2.760.000 1.132.000 354.000 1.486.000 1.274.000
Obras en construcción 16.242.000 16.242.000 0 16.242.000
Total 44.739.875 18.242.429 0 62.982.304 25.683.822 2.978.186 0 28.662.008 34.320.296

Anexo C Información sobre rubros de gastos

31/12/2013 Gastos de Gastos de Gastos de Totales
Producción Administr. Comerc.
Honorarios por servicios 23.060 62.533 85.593
Sueldos, jornales y cargas sociales 18.593.146 185.354 412.750 19.191.250
Impuestos directos sobre ventas 1.906.568 1.906.568
Fletes y acarreos 702.054 4.004.967 4.707.021
Servicios de terceros 5.925.943 708.572 570.280 7.204.795
Conservación de bienes de uso 2.472.883 2.472.883
Amortizaciones de bienes de uso 2.662.548 157.819 157.819 2.978.186
Energía eléctrica, gas y comunicaciones 3.087.634 13.381 3.101.015
Gastos de exportación 395.073 395.073
Gastos de viajes y movilidad 217.278 1.375 218.653
Combustibles y lubricantes 5.228 5.228
Publicidad y Propaganda 1.454.626 1.454.626
Alquileres 28.900 28.900
Gastos generales varios 780.441 300.673 7.939.911 9.021.025
Total 34.499.115 1.429.707 16.841.994 52.770.816

Períodos Evolución
Indicadores económicos 2012 2013
RIT (Rentabilidad Inversión Total) 33,7441% 30,7992% -8,73%
RPN (Rentabilidad del PN) 29,1742% 33,8661% 16,08%
Margen sobre ventas 11,3811% 12,6710% 11,33%
Rotación de la inversión 2,7445 2,0421 -25,59%
Efecto tenencia 1,0561 1,0808 2,34%
Efecto resultados financieros de activos 1,0229 1,1013 7,66%
Efecto Inversiones permanentes 1,0000 1,0000 0,00%
Apalancamiento financiero 1,3301 1,6917 27,18%
Efecto fiscal 0,6500 0,6500 0,00%
Ventas Actuales 85.096.914 95.728.440 12,49%
Punto de equilibrio 74.309.459 84.062.543 13,12%
Carga fija 43.267.083 48.805.876 12,80%
Margen de contribución 0,5823 0,5806 -0,29%
Margen de seguridad 12,6767% 12,1864% -3,87%
 Períodos Evolución
Indicadores financieros 2012 2013
Tasa financiación promedio 24,05505% 16,55300% -31,19%
Cobertura de la liquidez 1,0434 0,7790 -25,34%
Liquidez corriente disponible 1,0806 0,7554 -30,09%
Liquidez corriente necesaria 1,0356 0,9697 -6,37%
P.R.A.C. (días) 65,24 77,65 19,02%
P.E.P.C. (días) 63,00 80,08 27,12%
Antigüedad Créditos (días) 23,40 21,88 -6,50%
Plazo cierre de cobranza (días) 18,67 27,16 45,42%
Antigüedad B.de Cbio (días) 60,45 79,32 31,20%
Endeudamiento 0,9917 1,9195 93,56%
Financiación de inmovilización 0,9015 0,5942 -34,08%

Información complementaria:
Los gastos variables de comercialización están integrados por:
a) Impuestos directos sobre ventas
b) Fletes y acarreos
c) Gastos de exportación
Los gastos de administración y financieros son totalmente fijos.
Los costos de producción están conformados por:
Compras (Variable)
Gastos de producción (fijos)
La estructura porcentual en el anexo Costo de mercaderías vendidas.
Las amortizaciones de bienes de uso del ejercicio 2012 son de $ 3.423.841.
Los gastos variables de comercialización del ejercicio 2012 son de $ 4.835.533.

PRESUPUESTO

Políticas comerciales con los clientes:

Para el ejercicio 2014 se estima que las cantidades vendidas se incrementarán en 10%
respecto de las ventas del año 2013, mientras que se estima incrementar los precios de venta
en un 16%.
El plazo de cobranza para la totalidad de las ventas se estima en 30 días.

Políticas comerciales con los proveedores:

La totalidad de las compras y/o gastos de producción serán pagados a los 90 días. El
incremento de los gastos de producción fijos, salvo amortizaciones, será del 12%. Las compras
que se consideran variables, se incrementan igual que las ventas.

Política de inventario:
La nueva política de inventarios de bienes de cambio establece que el saldo al cierre de los
mismos será 10% mayor que el saldo inicial a valores corrientes.
Se estima que la variación específica de precios de los bienes de cambio será 25%.

Gastos operativos:
Con respecto a los gastos operativos, los fijos salvo amortizaciones, se incrementarán en 12%y
se pagarán a 90 días. En el ejercicio 2013 los variables fueron de $ 6.306.608. Los mismos son
proporcionales a las ventas.
El impuesto a las ganancias se determinará considerando una tasa del 35% y no se pagará
durante el ejercicio proyectado.
Política de Inversiones:
Se estima adquirir al contado rodados para comercialización por $ 1.200.000. Los mismos se
amortizarán en 5 años. Para los bienes de uso existentes, el importe de las amortizaciones será
el mismo que en el año 2013.

Premisas presupuestarias del sector financiero:

La totalidad de los pasivos corrientes existentes en el estado de situación patrimonial, se
cancelarán durante el ejercicio a presupuestar. Los préstamos corrientes serán pagados: 50%
el 1/05/2014 y 50% el 1/08/2014. Los intereses sobre préstamos corrientes y no corrientes
serán pagados mensualmente y se calculan considerando una tasa mensual del 2%.
Los no corrientes vencen en el ejercicio 2015.
Al cierre del ejercicio de invertirán en letras del tesoro $ 2.000.000. La tasa anual considerada
es de 18%.

Asamblea de accionistas:
Se estima que dispondrá:
a) A reserva legal $ 320.000.
b) A Dividendos en acciones: $ 3.000.000.
c) A Dividendos en efectivo: $ 2.000.000.
Los pagos se efectuarán en el mes de julio de 2014.

SOLUCIÓN
Estado de resultados proyectados
31/12/2014 Gastos de Gastos de Gastos de Totales
Proyectado Producción Administr. Comerc.
Honorarios por servicios 25.827 70.037 95.864
Sueldos, jornales y cargas sociales 20.824.324 207.596 462.280 21.494.200
Servicios de terceros 6.637.056 793.601 638.714 8.069.370
Conservación de bienes de uso 2.769.629 2.769.629
Energía eléctrica, gas y comunicaciones 3.458.150 14.987 3.473.137
Gastos de viajes y movilidad 243.351 1.540 244.891
Combustibles y lubricantes 5.855 5.855
Publicidad y Propaganda 1.629.181 1.629.181
Alquileres 32.368 32.368
Gastos generales varios 874.094 336.754 8.892.700 10.103.548
Subtotal 34.870.655 1.424.515 11.622.875 47.918.044
Fletes y acarreos 786.300 0
Impuestos directos sobre ventas 0 0 Completar
Depreciaciones sobre bienes de uso Completar
Gastos de exportación 0 0 Completar
Total Completar

Anexo CMV (sin amortizaciones)

Existencia inicial de B. de C. 17.814.235
Resultado por tenencia 4.453.559
Existencia inicial a valores corrientes 22.267.794
Costo de producción (S/amort.) 82.567.800
Existencia final de B. de C. 24.494.573
Costo de producción (S/amort.) 80.341.021