MODELOS DE CRECIMIENTO ENDÓGENO

1. El Modelo AK
El comportamiento de los hogares
Nota: voy a denotar las variables cambiantes en el tiempo de esta
forma: xt, en lugar de x(t) como correspondería a un modelo en tiempo
continuo.

Problema del hogar:

  ct1  1 
Max  e   t
dt   0,   0
ct  0
 1 
sujeto a: at  (rt  n)at  ct (1)
dado a0

Solución de este problema:

  ct1  1  
 t t t 
 t
H  e    ( r  n ) a  c
 1   
t


Sea t  t e  t   t  e  t t  t . 
CPO :
H  ct t
 0  ct  t    (2)
ct ct t
H

at
 
  t  e  t t  t 

 
 e  t t (rt  n)  e  t t  t 
t
-  rt  (   n). (3)
t
lim at e  t t  0. (4)
t 

Por tanto, las condiciones de optimalidad son:

ct 1
  rt  (n   ) . (5)
ct 
at  ( rt  n)at  ct (6)
junto con (4).
 El comportamiento de las empresas

Max f (kt )  ( r   ) kt
kt

sujeto a: f (kt )  Akt (7)

CPO:
rt  A    r  A   , t (8)

El equilibrio

Dado que esta economía es cerrada, en equilibrio

debe ocurrir que at  kt .
Def. Un equilibrio consiste en unas asignaciones
ct , at , kt  y unos precios rt  tales que:
a) ct , at  resuelven el problema del hogar, dado
rt  ;
b) kt  resuelve el problema de la empresa dado
rt  ;
c) Los mercados se vacían  kt  at , es decir
ct  kt  ( n   )kt  Akt
    
Consumo Inversión Producto
En definitiva, las condiciones de optimalidad del
problema son (sustituyendo (8) y kt  at en (4)-(6)) :

ct  kt  ( n   )kt  Akt (9)

ct 1
  A  (    n)  (10)
ct 
lim kt e  ( A n ) t  0, (11)
t 

ya que de (3) t    A  (    n)  t 

 A (    n ) t
 t  e 0 
 A (    n ) t
 lim kt e  t e 0  lim kt e  ( A n ) t  0.
t  t 

Es fácil ver de (10) que es una ecuación diferencial

en la variable ct, con parámetros constantes, cuya
solución es:
1
( A    n ) t
ct  c(0) e 
(12)

Supondremos que el crecimiento del consumo es

positivo, es decir, A      n . Además
supondremos que la suma de utilidades descontada
está limitada o acotada, es decir, el consumo no
puede crecer más rápido que el descuento:
  ct1  1 
 dt     e  t (ct1  1) dt  
 t
e
0 1 0

 
  e c dt   e  t dt  
  t 1
t
0

0

0  1 

  e  t ct1 dt  
0
 1 
   ( A    n )  t
 e    1
0 c dt  
0
 1 
   ( A    n )  t




 e  
dt  
0
c0 (0, )

1
 (A   n  )  0

esto es, la “condición de utilidad acotada o
limitada”.

En definitiva, existe solución con crecimiento del

consumo positivo si
1
A     n  ( A      n)  n   .

 Dinámica de transición

Ahora demostramos que el modelo carece de

dinámica de transición, y calculamos el valor óptimo
del consumo inicial. Con esto tendremos resuelto
analíticamente el problema:
Sustituyendo (12) en (9) tenemos:

1
kt  ( A    n) kt  c0 e ct , donde  c  ( A      n)


La solución a esta ecuación es (ver apéndice 1):

 c0  ( A n ) t c0
kt   k 0   e  e c t ,
 ( A    n)   c  ( A    n)   c
donde ( A    n)   c  0 por la condición de "utilidad
acotada o limitada".
Si sustituimos esta expresión en la condición de
transversalidad (11) tenemos:
  c0  c0  c ( A  n )t 

lim   k0    e 0
t 
  ( A    n)   c  ( A    n)   c 
 c0  c0  c ( A  n )t
 lim  k0    lim e 0
t 
 ( A    n )   c  ( A    n )   c 
t 
 
 0 porque  c  ( A  n )  0

 c0 
 lim  k0  0
t 
 ( A    n)   c 
Para que se satisfaga esta expresión, tiene que cumplirse
que el consumo inicial óptimo sea:
c0   ( A    n)   c  k0 (13)

Por tanto, la solución al problema es:

1
Dado k0 y  c = (A    n   ) :

kt  k0 e
 c t
,
ct   ( A    n)   c  kt   ( A    n)   c  k0 e
 c t
,
yt  Ak0 e c  ,
 t

kt  ( n   )kt  c  (n   )
s 
yt A

Todas las variables que crecen lo hacen a la misma

tasa constante.
 El problema del planificador

  ct1  1 

 t
Max e  dt
ct  0
 1 
sujeto a: kt  Akt  (  n)kt  ct
dado k0

Puede demostrarse que las condiciones de

optimalidad son:

ct  kt  (n   ) kt  Akt (14)

ct 1
 (A   n  ) (15)
ct 
lim kt e  ( A n ) t  0. (16)
t 

Estas condiciones son las mismas que obteníamos en

el equilibrio competitivo. Por tanto, podemos decir
que el equilibrio competitivo es óptimo y que
podemos encontrar unos precios (unos tipos de
interés y un precio sombra o variable de coestad0)
tales que la solución del planificador coincida con el
equilibrio competitivo. En definitiva, se satisfacen
los dos teoremas del bienestar.
 Apéndice 1

*Solución de la ecuación homogénea  kt =( A    n)kt  :

kt  B e( A n )t , donde B es una constante arbitraria.

*Una solución particular: kt  D e ct  kt   c D e ct :

Sustituyendo esta solución particular en kt =( A    n)kt - c0e ct
c0
se tiene que D  .
A   n c
Nótese que, por la condición de utilidad limitada: A    n   c >0.

*Solución general (sumando la solución a la ec. homogénea y la

solución particular):
c0
kt  B e( A n )t  e c t .
A   n c

*Solución completa: teniendo en cuenta que k (0)  k0 , dado:

c0
entonces B  k0  .
A   n c
Por tanto, la solución es:
 c0  ( A n ) t c0
kt   k 0   e  e c t
 A  n c  A   n c