La bolsa de valores es una organización privada que brinda las

facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de

sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta
de valores, tales como acciones de sociedades o compañías anónimas; así
como también invertir en los mercados de los CFD´s (índices, energía, materia
prima, metales), el mercado de Forex, entre otros.
La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace
tomando como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un
entorno seguro para la actividad de los inversores y en el que el mecanismo
de las transacciones está totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la
seguridad y la transparencia del movimiento.

Hoy día, los sistemas de bolsas de valores funcionan con

unos métodos de pronóstico que permiten a las corporaciones y a los
inversores tener un marco de cómo se comportará el mercado en el
futuro y por ende tomar buenas decisiones de cartera. Estos sistemas
funcionan a base de datos históricos y matemáticos.
1
 Para cotizar sus valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer
públicos sus estados financieros, puesto que a través de ellos se pueden determinar
los indicadores que permiten saber la situación financiera de las compañías. Las
bolsas de valores son reguladas, supervisadas y controladas por los Estados
nacionales, aunque la gran mayoría de ellas fueron fundadas en fechas anteriores a la
creación de los organismos supervisores oficiales.
Existen varios tipos de mercados: el mercado de dinero o mercado
monetario, el mercado de valores, el mercado de opciones, futuros y derivados, y
los mercados de productos. Asimismo, pueden clasificarse en mercados organizados y
mercados de mostrador.
Los participantes de la bolsa son básicamente los demandantes de
capital (empresas, organismos públicos o privados y otras entidades), los oferentes
de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.
La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los miembros
de la bolsa, conocidos usualmente con el nombre de corredores, operadores
autorizados de valores, sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa, agentes o
comisionistas, según la denominación que reciben en cada país, quienes hacen su
labor a cambio de una comisión. En numerosos mercados, otros entes y personas
también tienen acceso parcial al mercado bursátil, como se llama al conjunto de
actividades de mercado primario y secundario de transacción y colocación de
emisiones de valores de renta variable y renta fija.

2
 Antecedentes
La palabra "bolsa" tiene su origen en un edificio que perteneció a
una familia noble, de apellido Van Der Buërse, en la ciudad europea de
Brujas, de la región de Flandes (actual Bélgica), lugar donde se realizaban
encuentros y reuniones de carácter mercantil. El escudo de armas de esta
familia estaba representado por tres bolsas de piel, los monederos de la
época. En aquellos tiempos, por el volumen de las negociaciones, la
importancia de esta familia y las transacciones que en ese local se
efectuaban, la gente le dio el nombre al sitio y a la función de "Buërse", y
por extensión en todo el mundo se siguió denominando "bolsa" a los
centros de transacciones de valores o de productos.
No obstante, lo que se considera la primera bolsa fue creada
en Amberes, Bélgica, en 1460, y la segunda en Ámsterdam, en los
primeros años del siglo XVII, cuando esa ciudad se convirtió en el centro
del comercio mundial. La bolsa de valores como tal y con base en sus
predecesoras, surge después de la revolución francesa en el siglo
XVIII fomentando el capitalismo en lugar de un sistema feudal. Al mismo
tiempo el término es acuñado por Adam Smith en su obra La riqueza de
las naciones.
3
Características
1. Rentabilidad: Siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un
rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el cobro de
dividendos y la segunda con la diferencia entre el precio de venta y el de compra
de los títulos, es decir, la plusvalía o minusvalía obtenida.
2. Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van
cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este
riesgo se puede hacer menor si se mantienen títulos a lo largo del tiempo, con lo
que la probabilidad de que la inversión sea rentable y segura es mayor. Por otra
parte, conviene diversificar la compra de títulos, esto es, adquirir de más de una
empresa.
3. Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender
rápidamente.
Participantes
Intermediarios: casas de bolsa, agentes de bolsa, sociedades de corretaje y
bolsa, sociedades de valores y agencias de valores y bolsa.
Inversores:
• Inversores a corto plazo, que arriesgan mucho buscando altas rentabilidades.
4
• Inversores a largo plazo, que buscan rentabilidad a través de dividendos, ampliaciones de
capital y otras estrategias.
• Inversores adversos al riesgo, que invierten preferiblemente en valores de renta fija del
Estado, en muchos casos de baja rentabilidad como por ejemplo letras del Tesoro o bonos.
• Empresas y estados, empresas, organismos públicos o privados y otras entes.
Funciones económicas
Las bolsas de valores cumplen entre otras las siguientes funciones:
• Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de desarrollo
económico.
• Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de recursos de
inversión con los ahorradores.
• Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos pueden
convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad.
• Certifican precios de mercado.
• Favorecen una asignación eficiente de los recursos.
• Contribuyen a la valoración de activos financieros.
Por otra parte, las bolsas están sujetas a los riesgos de los ciclos económicos y
sufren los efectos de los fenómenos psicológicos que pueden elevar o reducir los precios
de los títulos y acciones, siendo consideradas un instrumento de medición del impacto de
los acontecimientos económicos, políticos y sociales y por eso se dice que las bolsas son o
pueden ser un barómetro del comportamiento de las economías de los países.
5
 ¿Qué es Forex?
Forex es una abreviatura de uso general para “Foreign Exchange” o "cambio de
divisas" y se suele utilizar para describir el trading en el mercado de divisas por
inversionistas y especuladores. Por ejemplo, imagine una situación en la que se espera que el
valor del dólar de EE.UU. se debilite en relación al euro. Un trader de forex en esta situación
va a vender dólares y comprar euros. Si el euro se fortalece, el poder adquisitivo para
comprar dólares ha aumentado. El trader ahora puede volver a comprar más dólares de lo
que tenía al empezar, obteniendo una ganancia. Esto es similar a las operaciones bursátiles.
Un corredor de bolsa comprará una acción si piensa que el precio aumentara en el futuro y
venderá una acción si piensa que su precio caerá en el futuro. Del mismo modo, un trader de
forex va a comprar un par de divisas si espera que el tipo de cambio aumente en el futuro y
venderá un par de divisas si espera que el tipo de cambio caiga en el futuro.
¿QUÉ ES UN TIPO DE CAMBIO?
El mercado de divisas es un mercado global y descentralizado que determina los
valores relativos de las distintas monedas. A diferencia de otros mercados, no hay
depositario centralizado o intercambio en donde las transacciones se lleven a cabo. En su
lugar, estas operaciones son realizadas por varios participantes del mercado en varios
lugares. Es poco frecuente que dos monedas tengan un valor idéntico el uno con el otro y
también es poco frecuente que dos monedas mantengan el mismo valor relativo durante más
que un corto período de tiempo. En Forex, el tipo de cambio entre dos pares de divisa cambia
constantemente. 6
Características del mercado de divisas
Tamaño del mercado y liquidez
• El mercado de divisas es único debido a:
• El volumen de las transacciones
• La liquidez extrema del mercado.
• El gran número y variedad de los intervinientes en el mercado
• Su dispersión geográfica
• El tiempo en que se opera - 24 horas al día (excepto los fines de semana).
• La variedad de factores que generan los tipos de cambio.
• El volumen de divisas que se negocia internacionalmente, con un promedio diario de
US$ 5.345 billones, operando en un día lo que Wall Street puede llegar a operar en un
mes en el mercado bursátil.
Los contratos de futuros de divisas fueron introducidos en 1972 en el Chicago
Mercantile Exchange o Bolsa de Comercio de Chicago y es uno de los contratos que se
negocian más activamente. El volumen de los futuros de divisas ha crecido rápidamente los
últimos años, pero explica solamente cerca del 7% del volumen total del mercado de
moneda extranjera, según Wall Street Journal Europa (5/5/06, P. 20). Los diez
participantes más activos explican casi el 73% de volumen negociado, según Wall Street
Journal Europa, (2/9/06 P. 20). Los grandes bancos internacionales proveen al mercado de
divisas un precio de compra (bid) y otro de venta (ask).
7
 Bolsa de New York

La Bolsa de Nueva York (New York Stock Exchange, NYSE, en inglés) es el mayor
mercado de valores del mundo en volumen monetario y el primero en número de empresas
adscritas. Su volumen en acciones fue superado por la del NASDAQ [1] durante los años 90,
pero el capital de las compañías listadas en la NYSE es cinco veces mayor que en el NASDAQ.
La Bolsa de Nueva York cuenta con un volumen anual de transacciones de 21 mil millones de
dólares, incluyendo los 7,1 billones de compañías no estadounidenses. Fue creada en 1817,
cuando un grupo de corredores de bolsa se organizó formando un comité llamado «New York
Stock and Exchange Board» (NYS&EB) con la finalidad de poder controlar el flujo de acciones
que, en aquellos tiempos, era negociado libremente y principalmente en la acera de Wall
Street.

8
 Bolsa de Londres

La Bolsa de Londres (London Stock Exchange-LSE) es la bolsa de valores

localizada en Londres, Inglaterra. Fue fundada en 1801, y actualmente es una de las
bolsas de acciones más grandes del mundo. Muchos de sus valores son internacionales
pero cuenta también con numerosos valores de compañías británicas. Sus actuales
instalaciones están situadas en Paternoster Square, cerca de la catedral de San Pablo, en la
ciudad de Londres.

9
 Bolsa de Tokio

La Bolsa de Tokio, que se llama Tosho o TSE, para abreviar, es una bolsa de
valores con sede en Tokio, Japón. Es la tercera mayor bolsa del mundo por
capitalización de mercado total de las sociedades cotizadas. Tenía 2.292 empresas que
cotizan en bolsa con una capitalización de mercado combinada de 3,3 billones de
dólares EE.UU. en diciembre de 2011.

10
 Empresas que cotizan en la bolsa de New York
Advanced Micro Device, Apple, ATI Technologies,
Continental Airlines‎, Coca-Cola HBC, Chevron Corporation,
Herbalife, HSBC,
ExxonMobil,
General Electric‎, General Motors,
Hewlett-Packard,
IBM‎, InterContinental Hotels Group,
Johnson & Johnson,
Kellogg's, Kodak, Kyocera,
LG Display,
Nike,
Philips‎, Procter & Gamble‎, Panasonic Corp, Petrobras,
Toyota‎
Nasdaq: Amazon.com, Apple Inc., Electronic Arts, DirecTV,
Google‎, Intel‎, Mattel, Microsoft‎, Novell, Inc., Nvidia‎, Qualcomm,
Symantec Corporation‎, Yahoo!,
11
 Empresas que cotizan en la bolsa de Londres

Acer (empresa), ASUS,

Barclays, British American Tobacco,
Colt Telecom,
Celtic Football Club
Foxconn
Grupo Santander
HSBC, Hyundai Motor Company
Konami
LG Electronics
Telefónica, Toshiba, Toyota,
Panasonic Corp
Vodafone

12
 Empresas que cotizan en la bolsa de Tokio

Boeing
Canon Inc., Citizen Watch
Epson,
Ferrocarril Keisei, Fuji, Fujitsu
Grupo Volkswagen
Hitachi, Hitachi Maxell
IHI,
Japan Railways, JP Morgan Chase
Kawai, Kawasaki‎, Konami, Kyocera
Mitsubishi Materials
Nikon, Nintendo
Olympus
Panasonic Corp, Pentax Corporation
Sanyo, Sharp Corporation
Tokyo Electric Power Company, Toshiba
Yamaha, Yokogawa
13
 Concepto y clasificación

Forex, (Pares de divisas); Índices; Comodities; Metales preciosos; Acciones;

Materias Primas; Energías.
Forex, (Foreign Exchange); es el mercado a nivel mundial para el
comercio de divisas. Está abierto las 24 horas del día y ofrece una gran
liquidez por lo que se convierte en una buena oportunidad para sus
participantes, que pueden ser desde bancos, grandes instituciones financieras
y empresas hasta pequeños inversores minoristas. Los traders de Forex
tienen como objetivo ganar dinero mediante la compra y venta de estas
divisas que se negocian en pares, es decir, cruces de unas divisas contra otras
(EUR/USD, EUR/GBP, UDS/JPY, AUD/NZD,…).
El Mercado FOREX es el mercado financiero más grande del mundo.
Cuando se creó, en 1977, el volumen de negocio diario era de
aproximadamente 5 billones de dólares estadounidenses. Hoy en día, dicho
volumen ha ascendido hasta los 1.5 trillones de dólares diarios. Si sumáramos
los volúmenes operados en todos los mercados de valores del mundo,
veríamos que dicho volumen significa una pequeña parte de lo que se negocia
en el Mercado FOREX.
14
 Los principales centros de negociación de divisas a nivel mundial
son el Tokyo Stock Exchange, el New York Stock Exchange y el London
Stock Exchange, de manera que como abren y cierran escalonadamente
según los usos horarios, el inversor mundial tiene abierto 24 horas al día
el mercado, los 5 días a la semana. Así que puede responder a los cambios
socio-económicos o a las noticias que influyan en las cotizaciones de
forma instantánea. Su enorme liquidez y la continuidad que tiene,
convierten al FOREX en el mejor mercado del mundo. En los hechos, los
movimientos dentro del mercado pueden ser tan importantes que los
gobiernos fijan políticas tendientes a controlar la fluctuación de sus
monedas en el mercado mundial. Haciéndolo, ellos esperan asegurarse de
que sus monedas no se aprecien o deprecien demasiado contra otras
monedas, afectando no solo el balance de importaciones y exportaciones,
sino la economía global de sus países.
Las divisas se cotizan en pares. La primera divisa listada se
considera como la divisa de base, mientras que la segunda divisa se
conoce como la divisa cotizada. En el mercado al por mayor, las divisas se
cotizan usando 4 dígitos significativos, con el último conocido como el
punto o "pip".

15
 Una compra de una divisa implica la venta de otra
simultáneamente. Para obtener beneficio, se compra una divisa con la
expectativa de que el tipo de cambio con la divisa base suba. Cuando esto
ocurre, hemos de realizar la operación de compra-venta inversa para
obtener beneficio (por ejemplo, compro 10 dólares con 10 euros cuando
el tipo es 1/1; sube el tipo de cambio a 1,2 /1, lo que significa que por los
10 dólares que tengo ahora me darían 12 euros; vendo mis dólares y
compro euros, y como empecé con 10 y ahora dispongo de 12, he ganado
2 euros en la operación).
Pérdidas o ganancias
La pericia del inversor para prever las variaciones de los tipos de
cambio, resultará por tanto fundamental para generar pérdidas o
ganancias de su cartera. Hemos de pensar que al ser un mercado continuo
en el tiempo (24 horas al día) y de gigantesca liquidez, la volatilidad es
enorme. Esto significa que se producirán cambios rápidos e inmediatos
en sentidos opuestos. Por tanto, es un mercado que requiere dedicación a
su seguimiento. Existen para ello numerosas aplicaciones informáticas,
que nos permiten aprovechar las ventajas de la era tecnológica y poder
tener en casa, en nuestro propio ordenador, un centro de control personal
del mercado de divisas. Estos programas permiten establecer un modo de
prueba o entrenamiento, en el cual las inversiones son ficticias, y que
debemos dominar antes de pasar a invertir con dinero “real”.
16
Factores que pueden influir en variaciones de los tipos de cambio
Los factores que pueden influir en variaciones de los tipos de
cambio son innumerables, por lo que sólo una enorme experiencia y
pericia nos permitirá extraer el máximo rendimiento al FOREX. De hecho,
y aunque parezca una contradicción, los inversores expertos actúan casi
automáticamente, sin dejarse influenciar por las emociones de cada
momento, y eso sólo se puede conseguir con mucho tiempo de
participación habiendo vivido situaciones de todo tipo.
Formas de analizar las posibles variaciones del FOREX
Existen dos formas de analizar las posibles variaciones del
FOREX. Primero tenemos el análisis fundamental, basado en la
experiencia de cómo cualquier evento o noticia afecta a los tipos de
cambio, y el análisis técnico, basado en los estudios sobre la evolución
histórica de los tipos de cambio. Un experto inversor usará ambas
herramientas para decidir sus estrategias, aunque sea para tener claras
las líneas maestras de su inversión. Un buen plan que incluya límites tanto
a las subidas (la excesiva codicia puede ser muy mala) como a las bajadas
(una retirada a tiempo es beneficiosa) hará que maximicemos nuestras
oportunidades de beneficio. En el día a día, tratándose de inversiones
especulativas, el seguimiento constante de los cambios y la experiencia
adquirida serán nuestros mayores aliados.
17
 ¿Que es un Par de Divisa?
Un par de divisas es la cotización del valor relativo de una unidad monetaria
en contra de la unidad de otra moneda en el mercado de divisas. La moneda que se
utiliza como referencia se llama la divisa o moneda de cotización y la moneda que se
cotiza en la relación que se llama la divisa base o la divisa de transacción. Los pares de
divisas a veces se escriben mediante la concatenación de los códigos de moneda de la
ISO de la moneda base y la divisa, separándolos con un carácter de barra. A menudo se
omite el carácter de barra. Un par de divisas se comercia es la relación del euro frente
al dólar de EE.UU., designado como el EUR/USD. La cotización EUR/USD 1,1200
significa que un euro cambia por 1,1200 dólares, (Cotización hasta el viernes 11-09-15). Aquí, el
EUR es la moneda base y el USD es la divisa. Los pares de divisas más negociadas en el
mundo se llaman las Grandes Ligas. Implican la moneda Euro, el Dólar de EE.UU., el
Yen Japonés, La Libra Esterlina, el Dólar Australiano, el Dólar Canadiense y el Franco
Suizo.
Sintaxis y cotización
Las cotizaciones de divisas utilizan las abreviaturas para las monedas que
son prescritos por la Organización Internacional de Normalización en la norma ISO
4217. Las principales monedas y su designación en el mercado de divisas son el dólar
de EE.UU., el euro, el yen japonés, la libra esterlina, el dólar australiano, el dólar
canadiense y el franco suizo. Como se ha mencionado anteriormente, la cotización
EUR/USD 1,1200 significa que un euro cambiarse por 1,1200 dólares. 18
Las Grandes Ligas (Mayors)
Los pares más negociados de monedas en el mundo se llaman las Grandes
Ligas. Constituyen la mayor parte del mercado de divisas, el 85%, y por lo tanto
presentan una alta liquidez en el mercado.
Las Grandes Ligas son: EURUSD, USDJPY, GBPUSD, AUDUSD, USDCHF y USDCAD.
Apodos
En cada día de negociación del mercado de divisas y la transmisión de
noticias, los pares de divisas se refieren a menudo por los apodos en lugar de su
nomenclatura simbólica. A menudo son una reminiscencia de connotaciones
nacionales o geográficas. La pareja GBP/USD es conocido por los comerciantes como el
cable, que tiene sus orígenes en la época en que un cable de comunicaciones bajo el
Océano Atlántico sincroniza la cotización GBP/USD entre los mercados de Londres y
Nueva York. Los siguientes apodos son comunes: Fibra de EUR/USD, Chunnel para el
EUR/GBP, dólar canadiense y los fondos para USD/CAD, Aussie para AUD/USD, Guppy
de GBP/JPY, Yuppy para EUR/JPY y Kiwi para el Nuevo Dólar neozelandés NZD/USD
emparejamiento. Las innovaciones incluyen Barney para USD/RUB y Betty para el
EUR/RUB después de que los personajes de ficción de los escombros en Los
Picapiedra. Apodos varían entre los centros comerciales en Nueva York, Londres y
Tokio.
19
Comercio
Las monedas se negocian en tamaños fijos por contrato, denominadas
específicamente tamaños de los lotes, o sus múltiplos. El tamaño del lote estándar es
de 100.000 unidades de la moneda base. Muchas empresas de comercio al por menor
también ofrecen cuentas de explotación de 10.000 unidades y algunos incluso 1.000
unidades. La tarifa cotizada oficialmente es un precio al contado. En un mercado de
comercio sin embargo, las divisas se ofrecen a la venta a un precio de oferta, y los
comerciantes que buscan comprar una posición de tratar de hacerlo en su precio de
oferta, que siempre es menor o igual que el precio de venta. Este diferencial de precios
se conoce como la propagación. Por ejemplo, si la cotización del EUR/USD es
1.3607/1.3609, entonces el spread es de USD 0,0002, o 2 pips. En general, los
mercados de gran liquidez presentan márgenes más pequeños que los mercados con
menor frecuencia en bolsa. La propagación se ofrece a un cliente al por menor con una
cuenta en una casa de bolsa, en lugar de un gran fabricante en el mercado
internacional de divisas, es mayor y varía entre los agentes de valores. Corretajes
suelen aumentar la difusión que reciben de sus proveedores del mercado como
compensación por su servicio al cliente final, en lugar de cobrar una tarifa de
transacción. Una casa de cambio por lo general tiene spreads que son aún más
grandes.

20
 Nomenclatura y Clasificación
Pares de Divisas
La abreviatura de cada moneda
Los nombres de las monedas de cada país pueden llevara a error. Por
ejemplo, el dólar es una moneda que se utiliza en los EE.UU, pero también
existe el dólar canadiense, el australiano y el de Nueva Zelanda, por nombrar
tan solo los ejemplos más importantes. Lo mismo ocurre con la libra y el
franco, presentes en diferentes países y con valores muy dispares. Para evitar
los errores, la ISO, Organización Internacional para la Estandarización,
elaboró una serie de abreviaturas para denominar a las monedas. Cada
abreviatura cuenta tan solo con tres letras únicas para cada una de ellas. De
este modo, es posible denominar las monedas y los pares de una forma breve
e inequívoca. Estas son las abreviaturas de las ocho monedas más
importantes del mercado Forex:
EUR (Euro)
USD (Dólar estadounidense)
GBP (Libra esterlina)
CHF (Franco suizo)
JPY (Yen japonés)
AUD (Dólar australiano)
CAD (Dólar canadiense)
NZD (Dólar de Nueva Zelanda)
21
 Si nos fijamos en cómo están construidas las abreviaturas nos
daremos cuenta de que es muy sencillo desentrañarlas. Las dos primeras
letras corresponden al nombre del país y la tercera al de su moneda.
Veamos algunos ejemplos:

USD= US (USA, Estados Unidos de América en inglés) y D (dólar, su

moneda)
GBP = GB (Gran Bretaña) y P (Pound, libra en inglés)
CHF = CH (Confederación Helvética, nombre por el que los suizos conocen
su tierra) y F (de franco, su moneda)

Aunque la lista de las monedas más importantes del mercado

Forex se limita a las siete primeras para la mayoría de los economistas, el
dólar de Nueva Zelanda ha irrumpido con fuerza en los mercados y
últimamente se puede leer mucho sobre esta divisa, siendo cada vez más
los partidarios de incluirla entre los grandes.

22
¿Cómo se escoge la moneda base del par de monedas?

No existe una regla escrita dictada por un organismo en concreto

que determine qué moneda se va a utilizar como base y cuál como
moneda cotizada. No obstante, existe una norma aceptada por todas las
partes que marca un orden. Aquí mostramos el establecido para las
divisas más importantes:

1. EUR (Euro)
2. GBP (Libra esterlina)
3. AUD (Dólar australiano)
4. USD (Dólar estadounidense)
5. CAD (Dólar canadiense)
6. CHF (Franco suizo)
7. JPY (Yen japonés)

Por tanto el par formado por el dólar australiano y el yen japonés

sería AUD/ JPY, el formado por el dólar americano y el franco suizo USD/
CHF y así se irían formando los diferentes pares. Por supuesto, existen
listas más extensas que abarcan a todas las divisas Forex.
23
 Indicadores Macroeconómicos
Los indicadores macroeconómicos son estadísticas que indican el
estado actual de la economía de un estado según un área particular
(industria, mercado de trabajo, comercio, etc.). Las instituciones
gubernamentales y empresas del sector privado los publican
regularmente en una fecha determinada. Investing.com, yahoo finance,
Finviz, Forex Peace Army, entre otros, ofrecen un Calendario
Económico en el que se pueden ver las fechas de anuncios y eventos
fundamentales. Utilizados con juicio, estos indicadores pueden ser un
recurso valioso para los operadores de Forex.
En realidad, estas estadísticas ayudan a los operadores de Forex a
controlar el pulso de la economía; por lo que no sorprende que casi todos
los integrantes de los mercados financieros las sigan religiosamente. Una
vez publicados estos indicadores se puede observar la volatilidad de los
mercados. El grado de volatilidad se determina en función de la
importancia de un indicador. Por eso es importante entender qué
indicador es importante y qué representa.

24
Anuncios de Tipos de Interés.
• Los tipos de interés desempeñan el papel más importante a la hora de mover las
cotizaciones de las divisas en los mercados de cambio. En calidad de instituciones
que establecen los tipos de interés, los bancos centrales son los integrantes más
influyentes. Los tipos de interés fijan los flujos de inversión. Puesto que las divisas
representan la economía de un país, las diferencias en los tipos de interés afectan
el valor relativo de una divisa en relación a otra. Cuando los bancos centrales
cambian los tipos de interés provocan que el mercado forex experimente
movimientos y volatilidad. En el campo de las operaciones con Forex, la
especulación rigurosa con la actividad de los bancos centrales puede incrementar
las oportunidades de éxito de los operadores.
Producto Interior Bruto (PIB).
• El PIB es la medida más amplia de la economía de un país, y representa el valor
total de los mercados de todos los bienes y servicios producidos en un país
durante un año. Dado que la cifra del PIB es considerada con frecuencia un
indicador a posteriori, la mayoría de los operadores se centran en dos informes
que son emitidos en los meses anteriores a las cifras finales del PIB: el anticipo y el
informe preliminar. Las revisiones sustanciales de estos informes pueden causar
una alta volatilidad.
25
Índice de Precios al Consumo

• El Índice de Precios al Consumo (IPC) es probablemente el indicador de inflación

más importante. Representa cambios en el nivel de los precios minoristas para la
cesta básica del consumidor. La inflación está ligada directamente al poder
adquisitivo de una divisa dentro de sus fronteras y afecta su posición en los
mercados internacionales. Si la economía se desarrolla en condiciones normales, el
aumento del IPC puede llevar a un aumento en los tipos de interés básicos. Esto, a
su vez, provoca un aumento en el grado de atractivo de una divisa.

Indicadores de Empleo

• Los indicadores de empleo reflejan la salud general de una economía o de un ciclo

de negocios. Para entender cómo funciona una economía, es importante saber
cuánto empleo se está creando o destruyendo, qué porcentaje de mano de obra es
activo y cuántas personas están solicitando nuevos subsidios de desempleo. Para
medir la inflación, también es importante controlar a qué ritmo aumentan los
sueldos.

26
Ventas Minoristas

• El indicador de ventas minoristas se publica mensualmente y es importante para

los operadores de divisas internacionales porque muestra el poder general del
gasto del consumidor y el éxito de los comercios minoristas. El informe es
particularmente útil porque es un indicador oportuno de varios patrones de gastos
del consumidor que se ajusta a las variables según temporada. Puede ser utilizado
para predecir el comportamiento de importantes indicadores a posteriori y para
evaluar la dirección inmediata de una economía.

Balance de Pagos

• El Balance de Pagos representa la proporción entre la cantidad de pagos recibidos

del exterior y la cantidad de pagos efectuados hacia el exterior. En otras palabras,
muestra las operaciones totales de comercio internacional, el balance comercial, el
balance entre las exportaciones y las importaciones y los pagos de transferencias.
Si los pagos recibidos exceden los pagos a otros países y a organizaciones
internacionales, el balance de pagos es positivo. El superávit es un factor favorable
para el crecimiento de la divisa nacional.

27
Política Fiscal y Monetaria de los Gobiernos

La estabilidad de la economía (p. ej., el empleo total, el control de la

inflación y un balance de pagos equitativo) es uno de los objetivos que los gobiernos
intentan lograr mediante la ejecución de políticas fiscales y monetarias.

La política fiscal está ligada a impuestos y gastos, y la política monetaria a

los mercados financieros y al suministro de crédito, dinero y demás bienes
financieros.

Conclusión:

Existen muchos indicadores económicos y aún más informes privados que

pueden emplearse para evaluar los fundamentales del forex. Es importante dedicar
tiempo no sólo a observar las cifras, sino también a entender lo que significan y cómo
afectan a la economía de una nación.

28
 ¿QUE ES METATRADER?

Para operar en forex también es necesario manejar ciertas herramientas, que

pueden servir de gran apoyo a la hora de realizar operaciones con divisas u otro bienes,
normalmente los broker suelen ofrecernos ciertas herramientas de utilidad para que
nosotros podamos comenzar a operar de una u otra manera, dentro de esas herramientas
que suelen facilitar se encuentra el Metatrader. 29
¿Qué es el Metatrader?
Es una herramienta fácil y efectiva que da al usuario un acceso al mercado
forex, con esto queremos decir que con la ayuda de esta herramienta podremos
conectarnos con el mercado y de este modo comenzar a realizar operaciones con
divisas, esta es una de las razones por las cuales los broker suelen utilizar para que
sus clientes puedan gestionar sus cuentas. Dentro de las ventajas variadas que posee
esta aplicación se destaca en primer lugar el hecho de que es una herramienta de
interfaz simple y sencilla por lo que permite analizar detalladamente los gráficos de
una manera fácil, por otra parte cuenta con variadas funciones tanto básicas como
amplias que permiten que la gestión de una cuenta sea simple y rápida. Los
Metatrader suelen ser aplicación muy ligeras por lo tanto no requieren de muchos
recursos del sistema para hacerlos funcionar, y gracias al avance en la programación
moderna podemos encontrarlo casi en cualquier sistema operativo, como lo es
Windows, Linux, Mac OS, Android y iOS.
Otra ventaja es que su uso es completamente gratuito, por lo tanto no
tendremos que realizar una inversión extra para adquirir esta herramienta, de este
modo podremos operar en forex cómodamente e incluso es un programa que nos
permite realizar un análisis técnico de las operaciones sin mencionar que nos
permite realizar sistemas automatizados de trading.
30
 Cada Metatrader cuenta con sus diferentes funciones, aunque básicamente
todos tienen en común el hecho de que mediante ellos podemos realizar operaciones
en el mercado, por eso siempre debemos adquirir uno que cuente con una amplia
compatibilidad a la hora de querer realizar operaciones online en forex. Sus gráficos
detallados nos permiten analizar en tiempo real el estado de un mercado o de
múltiples mercados, de modo que a la hora de realizar un análisis técnico esto nos
servirá de gran ayuda para determinar en qué mercado realizaremos nuestras futuras
operaciones.
Debido a su amplia utilidad y ser casi que una herramienta indispensable
para todo trader, la mayoría de los Metatrader cuentan con soporte multilenguaje,
actualmente debido a la necesidad de movilidad que cada uno debe tener, es posible
descargar Metatrader para móvil para poder controlar y operar mediante nuestro
propio dispositivo de una manera simple y rápida. Otra de las cosas que podemos
llegar a hacer con un Metatrader es la gestión multicuentas ya que muchos Metatrader
cuentan con soporte multiterminal.
Sin duda es una herramienta simple y flexible que debemos aprender a
manejar y sacarle el máximo provecho para poder incrementar nuestra efectividad a la
hora de realizar operaciones en el mercado forex, y sobre todo tomando en cuenta que
es una aplicación gratuita.

31
 EL ANÁLISIS TÉCNICO

¿EN QUÉ CONSISTE EL ANÁLISIS TÉCNICO?

Se basa en el análisis de gráficas que representan el precio de cotización
que ha ido tomando un determinado instrumento financiero en el pasado y
también puede apoyarse en diversos indicadores, basados principalmente en
cálculos estadísticos, que permiten predecir cuál será el comportamiento futuro
del precio y cuál es el mejor momento para abrir una posición.

Dentro del análisis técnico podemos incluso encontrar una subdivisión

entre: chartismo (que se basa únicamente en las gráficas, por ejemplo de velas
japonesas, para tratar de encontrar tendencias, canales, soportes y resistencias,
figuras de continuación o de cambio de tendencia,…) y el propio análisis técnico
que ofrecen indicadores o osciladores como el MACD, RSI, Estocástico, Medias
Móviles, Bandas Bollinger, SAR parabólico…

Podemos por tanto encontrarnos con traders que realizan un análisis

técnico completamente manual de las gráficas sin nada más, otros que se basan en
determinados indicadores (pudiendo incluso programar o usar sistemas
automáticos para operar en base a los datos de estos indicadores) y otros que
utilizan la combinación de ambas técnicas.
32
¿CUÁLES SON LAS PRINCIPALES VENTAJAS DEL ANÁLISIS TÉCNICO?

- El análisis técnico permite tanto predecir el comportamiento del precio

como los momentos óptimos de entrada y salida.
- Analizando las gráficas y utilizando los diferentes time frames o marcos
temporales disponibles puedes detectar tendencias y oportunidades de
compra o venta al instante.
- Millones de traders a nivel mundial utilizan él análisis técnico en sus
estrategias de trading por ello hay determinados niveles o figuras
chartistas que generan oportunidades fuertes de compra o venta.
- Pese a que el proceso de aprendizaje puede ser más complejo al
principio, una vez que domines el análisis técnico podrás aplicarlo una y
otra vez y será válido para cualquier instrumento financiero, desde pares
de divisas del mercado Forex, a acciones, índices bursátiles, materias
primas.

33
¿CUÁLES SON LOS PRINCIPALES INCONVENIENTES DEL ANÁLISIS TÉCNICO?

- La interpretación de las gráficas es algo subjetivo (dos traders pueden

ver cosas distintas en una misma gráfica) y la información de los
diferentes indicadores no siempre es fiable. Un error común de muchos
principiantes es el de querer utilizar demasiados indicadores a la vez
que al final pueden dar incluso informaciones contradictorias entre sí.

- El aprendizaje y comprensión de las gráficas y de los indicadores puede

ser más compleja, sobre todo al principio, lo que hace que muchos
traders abandonen. En Internet existe numerosa documentación
gratuita para aprender análisis técnico pero ten en cuenta que lo más
importante es la práctica y la experiencia. Para llegar a dominar este
método debes invertir esfuerzo, horas de dedicación, disciplina y
capacidad de análisis para diferenciar lo que te funciona de lo que no.

34
 EL ANÁLISIS FUNDAMENTAL
¿EN QUÉ CONSISTE EL ANÁLISIS FUNDAMENTAL?
Trata de predecir el comportamiento del precio de un determinado
instrumento financiero basándose en el análisis de noticias financieras. Las fuentes de
información más frecuentes son noticias económicas, políticas o empresariales, la
publicación de datos significativos como cifras de empleo, datos del PIB, del IPC, índices
de confianza del consumidor, ventas al por menor, datos de exportaciones,
importaciones y balanza comercial, discursos y medidas de los diferentes bancos
centrales.
Por ejemplo supongamos una noticia económica sobre Estados Unidos como
podría ser buen dato sobre la disminución de la tasa de desempleo, un aumento de las
exportaciones, el anuncio de una medida de estímulo económico de la FED,… podría
hacer que el dólar americano (USD) se haga más fuerte y por tanto que los inversores
se lancen a comprarlo aumentando su valor frente a otras divisas. En cambio, la
situación inversa podría darse ante un mal dato sobre la economía estadounidense.
Tener a mano un buen calendario económico es muy importante para estar al
tanto de todas estas noticias, centrándonos especialmente en las más que generan
mayor impacto ya que hay muchas a lo largo del día que apenas van a tener incidencia
sobre los precios.

35
¿CUÁLES SON LAS PRINCIPALES VENTAJAS DEL ANÁLISIS FUNDAMENTAL?

- El análisis fundamental permite a los traders comprender y observar de una

manera más global lo que está sucediendo en los mercados financieros.
- Representa una oportunidad para obtener beneficios tanto para inversores que
operan a largo plazo como para aquellos traders que quieran aprovechar
determinados momentos de alta volatilidad para ganar dinero a corto plazo.
- Determinadas noticias pueden generar grandes movimientos de precios, sobre todo
cuando existe una diferencia importante entre un determinado dato que se
esperaba (suele aparecer en los calendarios económicos como “consenso”) en
comparación con el dato final. Si eres capaz de anticiparte a estos movimientos
fuertes podrás conseguir importantes beneficios.
- El análisis técnico es generalmente un método más eficaz que el análisis técnico
para predecir el comportamiento del precio a lago plazo.
- La curva de aprendizaje suele ser menor a la del análisis técnico. Aún así es
necesario adquirir sólidos conocimientos económicos para poder tener éxito.

36
¿CUÁLES SON LOS PRINCIPALES INCONVENIENTES DEL ANÁLISIS FUNDAMENTAL?
- Debido a la enorme cantidad de noticias económicas que se generan diariamente es
fácil que el trader pueda sentirse saturado de información o confundido. Saber
encontrar y separar lo realmente importante del “ruido” es vital para tener éxito en
el análisis fundamental.
- Así como el análisis técnico requiere un mayor esfuerzo al principio para aprender,
una vez que tengas tu propio sistema probado y depurado, luego podrás aplicarlo
de una manera casi mecánica. El análisis fundamental, en cambio, exige siempre
estar pendiente y atento a nuevas informaciones y noticias que pueden afectar al
instrumento en el que estés invirtiendo.
- Dependiendo del instrumento financiero en el que inviertas puedes necesitar más o
menos nivel de profundidad: por ejemplo si haces trading en Forex necesitarás estar
al día de las noticias económicas que puedan afectar a ese par o pares de divisas en
los que operes, en cambio, si inviertes en acciones de una compañía deberás tener
una perspectiva de la situación económica a nivel internacional, también del país y
del sector al que pertenezca la empresa y desde luego a noticias que puedan afectar
directamente a esa compañía y al valor de sus títulos.
- Para la determinación de los puntos de entrada y salida es complicado utilizar
análisis fundamental y es mucho más viable apoyarse en el análisis técnico.
37
Los analistas técnicos basan su investigación en los siguientes tres axiomas:
• Movimiento del mercado considera todo
Este es el postulado más importante de análisis técnico. Es crucial entender
que el fin de captar correctamente los procedimientos de análisis. El quid de la
cuestión es que cualquier factor que influye en el precio de los valores, ya sea
económica, política o psicológica, ya se ha tenido en cuenta y se refleja en el gráfico de
precios. En otras palabras, cada cambio de precio está acompañada por un cambio en
los factores externos. La principal conclusión de esta premisa es la necesidad de seguir
de cerca los movimientos de los precios y analizarlos. Mediante el análisis de los
gráficos de precios y múltiples otros indicadores, un analista técnico llega al punto de
que el propio mercado muestra que a él / ella la tendencia es muy probable que siga.
Esta premisa está en conflicto con el análisis fundamental, donde se paga
principalmente la atención a el estudio de los factores, y más tarde, tras el análisis de
los factores que, a conclusiones en cuanto a las tendencias del mercado están
hechos. Por lo tanto, si la demanda es superior a la oferta, un analista fundamental
llegará a la conclusión de que el precio va a crecer. Analista técnico, sin embargo, su /
sus conclusiones en la secuencia opuesta hace: ya que el precio ha crecido, significa
que la demanda es mayor que la oferta.
38
• Los precios se mueven con la tendencia
Esta suposición es la base para todos los métodos de análisis técnico, como un
mercado que se mueve de acuerdo con las tendencias pueden ser analizados, a
diferencia de un mercado caótico. El postulado de que el movimiento de los precios es
el resultado de una tendencia tiene dos efectos. El primero implica que la tendencia
actual es muy probable que continúe y no revertirse, por lo tanto, excluidos movimiento
caótico desorden del mercado. El segundo implica que la tendencia actual continuará
hasta que la tendencia opuesta se pone en.
• La historia se repite
El análisis técnico y los estudios de la dinámica del mercado están
estrechamente relacionados con los estudios de la psicología humana. Por lo tanto, los
modelos de precios gráficas identificadas y clasificadas en los últimos cien años
representan características fundamentales del estado psicológico del mercado. En
primer lugar, se muestran los estados de ánimo que prevalece actualmente en el
mercado, ya sea alcista o bajista. Dado que estos modelos trabajaron en el pasado,
tenemos razones para suponer que van a trabajar en el futuro, porque ellos se basan en
la psicología humana que se mantiene casi unchaged durante años. Podemos
reformular el último postulado - la historia se repite - de una manera ligeramente
diferente: la clave para entender el futuro está en los estudios del pasado.
39
 Como Hacer un análisis técnico
El análisis técnico se desarrolló a partir de las teorías del mercado de valores de
Charles Henry Dow, fundador del Wall Street Journal y cofundador de Dow Jones &
Company. El objetivo del análisis técnico es predecir el precio futuro de las acciones, de las
materias primas, de los futuros y de otros valores negociables basados en precios
anteriores y rendimiento de dichos valores. El análisis técnico aplica la ley de la oferta y la
demanda para comprender el funcionamiento del mercado de valores y otras bolsas,
identificando las tendencias y obteniendo un beneficio de ellas. Los siguientes pasos te
ayudarán a entender el análisis técnico y cómo se aplica a la elección de acciones y otras
materias primas.
1.- Entiende las teorías de Dow sobre el análisis técnico. Tres de las teorías de Dow
sobre las inversiones forman las bases para el análisis técnico y para la manera en que los
analistas técnicos estudian los mercados financieros. Dichas teorías se describen a
continuación junto con la manera en que los analistas técnicos las interpretan.
• Las fluctuaciones del mercado descuentan todo. Los analistas técnicos creen que los cambios
en el precio de un valor y lo bien que este se comercia en el mercado representan toda la
información disponible acerca del valor de todos los implicados y por lo tanto, simboliza el
valor razonable de dicho valor. A menudo, los cambios repentinos en la manera en que una
acción se negocia anteceden a las noticias más importantes sobre la empresa que emite dicha
acción. Los analistas técnicos no se preocupan por la relación precio-beneficio (PER), capital
social, rentabilidad financiera u otros factores de los que se encargan los analistas
fundamentales. 40
• A menudo, los movimientos de los precios pueden ser representados en
gráficos y pronosticados. Los analistas técnicos admiten que existen períodos
en los que los precios varían al azar, pero también hay momentos en los que
varían en una tendencia identificable. Cuando se identifica una tendencia, es
posible ganar dinero con ella, ya sea comprando barato y vendiendo caro
durante una tendencia al alza (mercado alcista) o vendiendo en corto durante
una tendencia a la baja (mercado bajista). Al ajustar el período de tiempo en el
que se analiza el mercado, es posible detectar ambas tendencias, tanto a corto
como a largo plazo.
• La historia se repite. La gente no cambia sus motivaciones de la noche a la
mañana, por consiguiente, los comerciantes reaccionarán a las condiciones de
la misma manera como lo hicieron en el pasado cuando dichas condiciones se
repitieron. Debido a que la gente reacciona de la misma manera, los analistas
técnicos pueden utilizar el conocimiento de la reacción de los comerciantes en
el pasado para beneficiarse cada vez que estas condiciones se repitan. En este
sentido, los analistas técnicos discrepan sobre la teoría del mercado eficiente,
que ignora el efecto que tienen las acciones y reacciones humanas en el
mercado.

41
2.- Busca resultados rápidos. A diferencia del análisis fundamental, que se enfoca
en los balances y otros datos financieros a través de períodos de varios años, el
análisis técnico se enfoca en períodos no mayores a un mes y a veces tan cortos como
unos cuantos minutos. Es adecuado para las personas que buscan hacer dinero
comprando o vendiendo valores en lugar de aquellos que invierten a largo plazo.
3.- Estudia los cuadros para detectar las tendencias de los precios. Los analistas
técnicos revisan los cuadros y gráficos de los precios de los valores para detectar la
dirección general en la que se dirigen sin tomar en cuenta las fluctuaciones. Las
tendencias se clasifican según el tipo y la duración.
• Los 3 tipos de tendencias son: tendencia alcista, en la que los precios máximos y
mínimos son más elevados que los anteriores máximos y mínimos; tendencia
bajista, en la que los precios máximos y mínimos son inferiores a los anteriores; y
tendencia horizontal, en la que los precios máximos y mínimos no cambian
significativamente en comparación con los anteriores. Las líneas de tendencia se
dibujan para conectar máximos o mínimos entre sí para hacer que la tendencia sea
más fácil de detectar; cuando las líneas de tendencia se dibujan para mostrar las
tendencias tanto de los máximos como de los mínimos se llaman líneas de canal.

42
• Por su duración, las tendencias se clasifican en tendencias principales,
cuando duran más de un año; intermedias, cuando duran de 1 a 3 meses; e
inmediatas, cuando duran menos de un mes. Las tendencias intermedias
se componen de tendencias inmediatas y las tendencias principales de
tendencias inmediatas e intermedias, que podrían no ir en la misma
dirección que la tendencia más grande a la que pertenecen. Un ejemplo de
esto sería una corrección del precio a la baja en un mes en un mercado
alcista de un año de duración. El mercado alcista es una tendencia
principal mientras que la corrección del precio es una tendencia
intermedia dentro de la más grande.

• Los analistas técnicos emplean 4 tipos diferentes de cuadros. Utilizan

cuadros de líneas para representar los precios de cierre de las acciones
durante un período de tiempo, gráficos de barras o de velas para
presentar los precios máximos y mínimos durante el período de comercio
(y los intervalos entre dichos períodos, si los hubiera), y gráficos de punto
y de figura para presentar los movimientos de precio significativos
durante un período de tiempo.

43
• Los analistas técnicos han acuñado algunas frases para los patrones que
aparecen en los cuadros que analizan. Un patrón parecido a una cabeza y
hombros indica que una tendencia está a punto de invertirse. Un patrón
parecido a una taza con asa indica que una tendencia al alza continuará
luego de detenerse para una breve corrección a la baja. Un patrón tipo
suelo redondeado o formación platillo indica un largo período de tiempo
durante el cual una tendencia bajista toca fondo antes de pasar a una
tendencia alcista. Un patrón de doble tope o doble fondo indica 2 intentos
fallidos por superar un precio máximo o mínimo, seguidos de una
inversión de la tendencia (de manera similar, un tope o fondo triple
presenta 3 intentos fallidos que preceden a una inversión de tendencia).
Otros patrones incluyen triángulos, cuñas, banderines y banderas.

44
4.- Entiende los conceptos de soporte y resistencia. Soporte se refiere al precio más
bajo que alcanza un valor antes de que más compradores eleven el precio al comprarlo.
Resistencia se refiere al precio más alto que alcanza un valor antes de que los
propietarios vendan sus acciones y provoquen que el precio caiga nuevamente. Estos
niveles no son fijos, sino que fluctúan. En un cuadro que muestre las líneas de canal, la
línea inferior es la línea de soporte (precio mínimo para el valor), mientras que la línea
superior es la resistencia (precio máximo).Los niveles de soporte y resistencia se
utilizan para confirmar la existencia de una tendencia y para identificar cuando esta se
invierte.
• Debido a que la gente tiende a pensar en cifras redondas (10, 20, 25, 50, 100, 500, 1
000, etc.), los precios de soporte y resistencia a menudo son estas cifras.
• Existe la posibilidad de que los precios de las acciones aumenten por encima de los
niveles de resistencia o caigan por debajo de los de soporte. En tales casos, el nivel de
resistencia se convertiría en un nivel de soporte para un nivel de resistencia nuevo y
más alto, o el nivel de soporte se convertiría en un nivel de resistencia para un nivel
de soporte nuevo y más bajo. Para que esto ocurra, el precio tiene que sufrir un
cambio fuerte y sostenido, aún así, tales inversiones son comunes a corto plazo.
• Normalmente, cuando los valores se comercializan cerca de los niveles de soporte o
de resistencia, los analistas técnicos evitan comprar al precio de soporte debido a su
volatilidad, aunque sí comprarían dentro de un margen de algunos puntos. Aquellos
que venden en corto utilizan el precio de soporte como su precio de
comercialización.
45
5.- Presta atención al volumen de comercio. El estado de la compra y venta indica
la validez de una tendencia o si esta se está invirtiendo. Si el volumen de comercio
aumenta sustancialmente cuando el precio también lo hace, probablemente la
tendencia sea válida. Si dicho volumen aumenta sólo ligeramente cuando el precio se
eleva, o por el contrario, disminuye, es probable que la tendencia se invierta.
6.- Emplea las medias móviles para suavizar las pequeñas fluctuaciones de
precio. Una media móvil es el precio promedio por un período de tiempo fijo, como
los últimos 10 años. Las medias móviles eliminan altibajos individuales, haciendo
más fácil visualizar la dirección de la tendencia general. La representación de precios
frente a las medias móviles, o las medias a corto plazo frente a las de largo plazo
facilita la detección de las inversiones de tendencia que son propensas a ocurrir, y de
los tiempos donde ambas líneas se cruzan. Existen muchos métodos de promedios
utilizados.
• La media móvil simple (SMA, por sus siglas en inglés) se deduce al sumar los
precios de cierre tomados durante el un período de tiempo y dividiéndolo entre el
número de precios. Mientras más largo sea el período de tiempo, y por ende,
mayor la cantidad de precios utilizados, menor será el número de fluctuaciones
que aparezcan en el cuadro de promedios.

46
• La media ponderada lineal toma cada precio y lo multiplica por su posición en el
cuadro antes de sumarlos todos juntos y dividirlos por la cantidad de precios. En
un período de 5 días, el primer precio sería multiplicado por 1, el segundo por 2,
el tercero por 3, el cuarto por 4 y el quinto por 5.
• Una media móvil exponencial (EMA, por sus siglas en inglés) es similar a la media
ponderada lineal, excepto que esta evalúa solamente los precios más recientes
utilizados en el cálculo de la media, haciéndola más receptiva a la información
reciente que una media móvil simple.
7.- Emplea indicadores y osciladores para apoyar lo que los movimientos de los
precios te indican. Los indicadores son los cálculos que apoyan la información sobre
la tendencia deducida de los movimientos de precios y añaden otro factor en tu
decisión de comprar o vender valores. Las medias móviles descritas anteriormente
son un ejemplo de un indicador. Algunos indicadores pueden poseer cualquier valor,
mientras que otros están restringidos a un rango particular de valores, como de 0 a
100; estos indicadores reciben el nombre de osciladores.
• Los indicadores pueden ser adelantados o atrasados. Los indicadores adelantados
predicen los movimientos de precios y son más útiles durante las tendencias
horizontales para señalar tendencias alcistas o bajistas, mientras que los
indicadores atrasados confirman los movimientos de precios y son más útiles
durante las tendencias alcistas y bajistas.
47
• Los indicadores de tendencia incluyen el Índice direccional promedio (ADX, por sus
siglas en inglés) y el indicador Aroon. El ADX emplea indicadores direccionales positivos
y negativos para determinar la fuerza de una tendencia alcista o bajista en una escala de
0 a 100, con valores por debajo de 20 significa que la tendencia es débil mientras que
por encima de 40 significa que es fuerte. El indicador Aroon traza los períodos de
tiempo desde los precios de comercialización más altos alcanzados hasta los más bajos,
utilizando esa información para determinar la naturaleza y fuerza de una tendencia, tal
como sucede cuando una nueva comienza.
• El indicador de volumen más conocido es el indicador de la media móvil de
convergencia o divergencia (MACD, por sus siglas en inglés). Es la diferencia entre dos
medias móviles exponenciales, una a corto plazo y la otra a largo plazo, representadas
en una línea central que representa dónde se igualan ambas medias. Un valor MACD
positivo muestra que la media a corto plazo se encuentra por encima de la media a largo
plazo y el mercado debería moverse hacia arriba. Un valor MACD negativo muestra que
la media a corto plazo se encuentra por debajo de la media a largo plazo y que el
mercado se mueve hacia abajo. Cuando la MACD está representada en un cuadro y su
línea cruza la línea central muestra el momento en que las medias móviles que la
componen se entrecruzan. Otro indicador relacionado al volumen es el indicador On-
balance volumen (OBV), que es el volumen de comercio total durante un período
determinado, se le asigna un número positivo cuando el precio está al alza y un número
negativo cuando está a la baja. A diferencia de la MACD, el valor real del número es
menos significativo que si fuera positivo o negativo.
48
• La frecuencia con la que los valores son comercializados es analizada por el Índice
de fuerza relativa (RSI, por sus siglas en inglés) y por el oscilador estocástico. El
RSI oscila entre 0 a 100; un valor por encima de 70 sugiere que se está
comprando el valor evaluado con demasiada frecuencia, mientras que un valor
por debajo de 30 sugiere que se está vendiendo con demasiada frecuencia.
Normalmente, el RSI se emplea por períodos de 14 días, aunque puede utilizarse
por períodos más cortos, haciéndolo más volátil. El oscilador estocástico también
oscila entre 0 a 100, pero un valor por encima de 80 indica que se está
comprando con demasiada frecuencia y por debajo de 20 indica que se está
vendiendo con demasiada frecuencia.
Advertencias
• Conoce las limitaciones de los análisis técnicos: no siempre funcionan. Por
ejemplo, podría formarse el patrón hombro-cabeza-hombro más perfecto
(supuestamente es un indicador técnico extremadamente bajista), y vendes las
acciones, sólo para ver un enorme y amplio repunte a partir de ese punto,
terminando arruinado. No confíes en el análisis técnico, utilízalo como una guía y
combínalo con el análisis fundamental.
• Aunque algunos analistas técnicos emplean un solo indicador u oscilador para
saber si comprar o vender, el mejor uso para un indicador es en conjunto con
algún otro, con los movimientos de precios y con los patrones de gráficos.
49
Trading o análisis cuantitativo

¿En que se basa el trading cuantitativo?

El trading cuantitativo consiste en aplicar un conjunto de técnicas matemáticas que se

usan para identificar y explotar las ineficiencias en los mercados.

Aún siendo una materia compleja y prácticamente inabarcable en su totalidad, hay

ciertas técnicas que se pueden dominar en relativo poco tiempo gracias al avance de
algunos software y paquetes que están surgiendo debido a la popularización de esta
disciplina.

La pregunta más habitual es si es necesario tener conocimientos de programación,

estadística o matemáticas. Obviamente para ser un quant profesional o un gestor de
fondos, sí, pero de la misma manera que puede que haya personas que no recuerden
como se hace una raíz cuadrada y sencillamente usan una calculadora, los algoritmos
pueden hacer el trabajo de análisis de datos sin necesidad de conocer como han
realizado esos cálculos complejos.

50
Cointegración en pares de trading en Forex

La Cointegración en pares de trading en forex es una excelente herramienta.

Permite obtener ganancias tanto si la tendencia es alcista, bajista o está en rango, tanto
si hay noticias como si no las hay.
La estrategia fue popularizada por un equipo de traders de Morgan Stanley
en 1980, que consiguieron ganan una cantidad ingente de dinero aplicándolas sobre
algunas acciones.
El concepto de Cointegración no tiene nada que ver con el de correlación. Dos
pares de divisas pueden estar correlacionados y sin embargo no estar cointegrados
por lo que no es aconsejable opéralos.
La correlación es un concepto muy débil y no es excesivamente útil. Como
suele ocurrir en trading casi todo lo publicado en español no es útil, está basado en
correlaciones en lugar de introducir el concepto de Cointegración. Explicado de una
manera muy sencilla, dos pares de divisas está correlacionados cuando llevan la
misma dirección (correlación directa) o inversamente correlacionados cuando se
mueven en sentido opuesto (correlación inversa). Las correlaciones entra pares se
pueden comprobar fácilmente.

51
 Gráficos: Tipos y características
Me imagino que ya habrás abierto una cuenta demo con algún bróker y habrás
notado que puedes seleccionar diferentes tipos de gráficos. Los tres tipos más comunes son:
Gráficos de línea
Gráficos de barras
Gráficos de velas japonesas
Gráficos de línea:
Este tipo de gráficos representa la línea de unión entre los precios de cierre de un
determinado periodo de tiempo. Por ejemplo, un gráfico tipo línea de M15 (15 minutos)
mostrará una línea que una los precios finales de cada 15 minutos (precio de cierre del
periodo).

52
Gráficos de Barras:
El gráfico de barras, a diferencia del gráfico de línea, muestra el recorrido del precio
durante todo el periodo, precio de apertura, precio de cierre, máximo y mínimo. La barra se
representa mediante un línea vertical y dos líneas horizontales perpendiculares. El alto de la
barra es el precio máximo alcanzado en el periodo mientras que el punto bajo representa el
precio mínimo. Las dos líneas horizontales se disponen una a la derecha y otro a la izquierda.
La del lado izquierdo representa el precio de apertura y la del lado derecho el precio de cierre.

Por tanto una barra representa un segmento de tiempo y el recorrido realizado por
el precio así como el rango de movimiento en ese tiempo, aportando más información que
una simple línea. Una barra alcista, precio de apertura menor al precio de cierre, tendrá la
línea horizontal a la izquierda situada más bajo que la línea horizontal a la derecha. Y al
contrario para un barra bajista. 53
Gráficos de Velas Japonesas:
Un gráfico de velas muestra la misma información que un gráfico de barras
pero con un estilo gráfico, a mi parecer, mucho mejor. Normalmente escucharás hablar
de las velas como "velas japonesas", por ser allí donde nacieron este tipo de gráficos.
Una vela contiene el máximo, el mínimo, el precio de apertura y el precio de
cierre de un período de tiempo determinado. La zona entre el precio de apertura y
cierre se representa mediante un bloque al que se le llama "cuerpo". El cuerpo de una
vela se representa vacío si el precio de apertura es menor al de cierre (alcista) y lleno si
el precio de apertura es mayor al de cierre (vela bajista). En general, si el fondo del
gráfico es blanco, verás un cuerpo blanco en una vela alcista y un cuerpo negro en una
vela bajista, si bien la mayoría de software de análisis gráfico permite la
personalización del color del cuerpo de las velas.

54
 Los gráficos de velas japonesas son los más usados de entre los tres
tipos debido sobre todo a que, aún presentando la misma información que los
gráficos de barras, son mucho más fáciles de leer visualmente y, además, hay
una gama de patrones gráficos basados en velas japonesas muy estudiados y
extendidos. Así que pronto te acostumbrarás a ellos como parte del día a día y
puede que incluso llegues a olvidarte del resto de tipos de gráficos.

55
 Indicadores Técnicos
Soportes y Resistencias:
Los soportes, resistencias, líneas de tendencia y canales son algunos de los
conceptos más utilizados. Dediquemos este apartado a los soportes y resistencias.
Echa un ojo a la ilustración, verás como el precio dibuja en su recorrido un
zigzag. Este ejemplo es en una tendencia alcista, sería igual en una tendencia bajista.
Fíjate que el zigzag también dibuja retrocesos (pull backs). Los puntos más altos
alcanzados antes de un pull back se convierte en resistencia. va ascendiendo y
alcanzando puntos más altos y si el mercado vuelve a su tendencia original tras el pull
back aparecerá un punto mínimo antes de que este vuelva a su camino previo, siendo
este punto mínimo un soporte.

56
Identificar Soportes y Resistencias
Antes de nada memoriza esto: Soportes y resistencia no suelen ser números
concretos, más bien, nunca son número concretos. En otras palabras, han de ser
entendidos como zonas de soporte o zonas de resistencia. La forma más usual de usar
los soportes y resistencias es el breakout, la ruptura de los niveles de soporte o
resistencia puede indicar que el precio continuará en la dirección de la ruptura. Es
muy común que estos niveles sean rotos por las sombras de las velas: estas rupturas
no se consideran como tales, para hablar de ruptura hay que tener en cuenta el precio
de cierre de la vela, no las sombras ni el máximo ni el mínimo de la vela.

57
 Para conocer si un soporte o resistencia ha sido roto lo más normal y lógico es
esperar a que una vela cierre por encima del nivel de resistencia o cierre por debajo del
nivel de soporte, pero aún así puede haber falsas rupturas así que no hay respuesta
definitiva para reconocer la ruptura de soportes o resistencias de forma que no haya
equivocación. Podrás encontrar que, como yo, considero un nivel roto si el mercado
cierra por encima o por debajo del nivel en cuestión pero no siempre será así:

Ahora se puede decir que esa resistencia no ha sido rota, incluso se puede
decir que es una resistencia fuerte que costará romper.
58
 Como ayuda para identificar falsas rupturas es mejor pensar en los soportes
y resistencias como "zonas" y no como niveles exactos tal y como comentábamos al
principio. Identificar estas zonas es mucho más fácil visualmente usando un gráfico de
línea más que un gráfico de velas debido a que un gráfico de línea solo muestra la
línea que une los cierres de los períodos.

Por último comentar dos puntos:

- Cuando una resistencia se rompe, esta quedará por debajo del precio pasando a ser
un soporte. De igual modo, cuando un soporte se rompe, este quedará por encima del
precio pasando a ser una resistencia.
- Cuantas más veces se acerque el precio a una resistencia o a un soporte sin
romperlo, más fuerte se considera ese nivel. 59
Líneas de Tendencia
Las líneas de tendencia son probablemente la forma más común de análisis
técnico usada hoy. Si se dibujan correctamente, pueden ser tan exactas como cualquier
otro método. Desafortunadamente, la mayoría de los traders no las dibujan
correctamente o intentan hacer que la línea se ajuste al mercado en vez de dibujar una
línea de tendencia objetiva.
En su forma más básica, una línea de la tendencia al alza se dibuja a lo largo
de la parte inferior de las áreas fácilmente identificables de los soportes (valles). En
una tendencia bajista, la línea de tendencia se dibuja a lo largo de las áreas de
resistencia fácilmente identificables (picos).
Aplicando la teoría de Dow, podremos dividir las líneas de tendencia en tres
tipos:
Alcista: Los precios se incrementan en el tiempo.
Bajista: Los precio caen.
Lateral: Los precios se mantienen en un rango más o menos estrecho. Como norma
general las etapas laterales son momentos de consolidación de los precios que
preceden a etapas alcistas o bajistas.

60
 Con líneas de tendencia y los canales que veremos en el siguiente capítulo se
puede, obviamente, determinar la tendencia del mercado, y con a los osciladores (que
también veremos más adelante) podremos reconocer si está tendencia es fuerte o
débil.

61
Los canales en el análisis técnico:
Los canales se forman al trazar una línea paralela a la línea de tendencia
teórica, ya sea alcista o bajista. Los canales son parte significativa del análisis de
tendencia usándose muy a menudo para establecer los niveles de toma de beneficios
(take profit) y los niveles de stop loss así como para establecer niveles de ruptura y
comienzo de nuevas tendencias. Dibujar un canal alcista: Durante una tendencia
alcista dibuja la línea de tendencia tal y cómo vimos en el apartado anterior. Esta línea
unirá los mínimos. Dibuje ahora una línea paralela que una los máximos o picos, el
canal alcista ya está formado!! Para dibujar un canal bajista realiza la misma
operación, dibuja la línea de tendencia bajista y dibuje otra línea paralela que una los
mínimos.
Igualmente se pueden dibujar canales laterales cuando la tendencia es
lateral.

62
Canal bajista

63
Canal alcista

64
Cuerpo y Sombra de las Velas Japonesas
Ya vimos que era una vela japonesa cuando describimos los tipos de gráficos. Si
recuerdas, una vela estaba formada por un cuerpo, una sombra superior y una sombra
inferior.
Los cuerpos
El tamaño de los cuerpos de las velas, por supuesto, puede variar. Un cuerpo largo
indica fuerte presión alcista/bajista. Cuerpos pequeños son indicativos de poca actividad
tanto de compra como de venta. Esto viene a ser casi evidente si pensamos como se forma
una vela: El cuerpo se forma mediante el área contenida entre el precio de apertura y el
precio de cierre, por tanto cuanto más largo y grande sea el cuerpo mayor es la diferencia
entre el precio de apertura y el precio de cierre, indicativo de un cambio en el precio
considerable.
Las sombras o Mechas
Las sombras de las velas, superior e inferior, dan información importante sobre el
desarrollo del comercio durante el periodo de formación de la vela. Estas sombras se forma
durante los picos máximos y mínimos.
Velas con sombras largas indican que hubo bastante actividad lejos de los precios
de apertura y/o cierre durante el periodo de formación de la vela. Por otro lado, sombras
cortas indican que casi toda la actividad se desarrolló cerca de los precios de apertura y/o
cierre. 65
 Las sombras no tienen por que ser iguales a ambos lados, de hecho lo
normal es que la sombra superior e inferior tengan una longitud diferente. Esta
longitud en las sombras dan información adicional.
Una vela con una sombra superior larga y sombra inferior corta indica que
durante el desarrollo de la vela hubo una fuerte presión alcista pero que finalmente
fue vencida por la presión bajista.
Por el contrario, una vela con sombra inferior larga y sombra superior corta
indicará que hubo fuerte presión bajista pero que por alguna razón los compradores
hicieron una presión alcista que logró vencer a la bajista llevando el precio de vuelta a
una zona cercana al precio de apertura de la vela.

66
Patrones de cambio de tendencia y velas japonesas:
Vamos a ver uno de los patrones de cambio de tendencia más conocido y
estudiado. Este es el que incluye los martillos, un tipo de velas japonesas, y sus
variantes.
Martillo y Hombre colgando
Más comúnmente conocidos por su nombre en inglés, hammer y hanging
man, estas velas japonesas tienen exactamente el mismo aspecto cambiando el color
del cuerpo pero su significado es opuesto. Ambas velas tienen un cuerpo pequeño,
sombra inferior larga y sombra superior corta o ausente. El cuerpo del martillo es
blanco y el cuerpo del hombre colgando es negro.

67
Cambio de tendencia alcista:
Tras una tendencia bajista, que podemos determinar mediante diversas herramientas
de análisis técnico como medias móviles, líneas de tendencia, entre otros, aparece un martillo:

El martillo es una señal de que el final de la tendencia bajista puede estar cerca y el
precio comenzará a subir. Como norma general para reconocer este patrón hay que fijarse en
tres parámetros básicos:
• La sombra inferior del martillo es larga y es mayor a dos o tres veces la longitud del cuerpo.
Sombra superior ausente o muy pequeña.
• Cuerpo de la vela en la parte superior del rango de la vela.
• Como confirmación podríamos tomar un vela alcista con precio de cierre mayor al precio de
apertura de la vela anterior al martillo.
Esta interpretación viene de la existencia la una sombra larga inferior mientras que
el cuerpo es alcista con sombra superior corta, indicando que durante el período de formación
los compradores entraron en juego ganando el terreno a los vendedores.
68
Martillo Invertido y Estrella Fugaz:

El martillo invertido y la estrella fugaz, al igual que el hombre colgando y el

martillo, tienen el mismo aspecto cambiando únicamente el color del cuerpo. Ambos
velas se caracterizan por un cuerpo pequeño, largas sombras superiores y cortas o
ausentes sombras inferiores. El cuerpo del martillo invertido es blanco (vacío) y el
cuerpo de la estrella fugaz negro (relleno).

69
Patrón de cambio de tendencia con martillo invertido:
Si el precio ha estado cayendo y aparece un martillo invertido puede sugerir
la posibilidad de un cambio y que el precio tenga pronto una subida. Si observamos la
vela de martillo invertido, su larga sombra superior sugiere que los compradores han
entrado en juego y han tomado un poco de terreno a los vendedores, por su parte los
vendedores reaccionaron pronto ganando gran parte del terreno ganado por los
compradores, aun así el cierre de la vela estuvo por encima del precio de apertura. Por
tanto, la tendencia bajista no fue suficiente para continuar y cerrar por debajo del
precio de apertura, esto puede ser una señal de que no quedan suficientes vendedores
para continuar con la tendencia bajista precedente.

70
Patrón de cambio de tendencia con estrella fugaz:
El patrón de cambio de tendencia con una vela japonesa Estrella Fugaz
aparece si el precio ha estado subiendo y aparece una vela de este tipo.
Estéticamente es igual al patrón de martillo invertido pero al revés. La fisionomía de
esta vela revela que los compradores intentaron llevar el precio más arriba pero
que los vendedores entraron en el terreno con fuerza llevando el precio hacia abajo
cerrando finalmente el periodo por debajo del precio de apertura. Lo que puede
llevar a pensar que los compradores están exhaustos y es hora de un movimiento a
la baja.

71
Patrones de velas japonesas de cambio alcista
Son muchos y variados los patrones de velas japonesas que indican un
cambio alcista. Este artículo lo dedicaré a los más populares y que se producen con
más frecuencia:
• Patrón envolvente alcista (Bullish engulfing - formado por 2 velas).
• Patrón de perforación (Piercieng Pattern - 2 velas).
• Harami alcista (2 velas).
• Martillo (hammer - 1 vela).
• Martillo invertido (Inverted Hammer - 1 vela).
• Morning Star (lúcero del alba - 3 velas).
.

• Bebe Abandonado Alcista (Bullish Abandoned Baby - 3 velas).

Antes de entrar en detalle sobre cada patrón hemos de describir algunos
puntos a tener en cuenta:
• La mayoría de patrones alcistas requieren confirmación.
• Los patrones de cambio alcista deberían formarse en el contexto de una tendencia
bajista.
• Han de tenerse en cuenta otros aspectos de análisis técnico.
72
Confirmación alcista
Los patrones de velas japonesas de cambio de tendencia alcista
indican que los compradores han entrado en juego y que vienen con fuerza,
pues pueden superar la presión bajista que ejercen los vendedores. Pero sin
confirmación, estos patrones deberían considerarse neutrales o, a lo sumo,
como niveles de soporte, ya que no está claro si los nuevos compradores serán
capaces de hacer subir el precio de cotización.
La confirmación alcista requerida no es más que, tras la formación del
patrón, el mercado siga registrando subidas. Esta confirmación puede venir en
forma de una vela larga alcista, un gap al alza o un incremento considerable
del volumen.
Cabe recordar que las velas japonesas dibujan patrones a corto plazo
y, usualmente, son efectivos durante 5 o 10 sesiones; por ello, la confirmación
alcista no debería demorarse en aparecer más de 1 - 3 sesiones.

73
Tendencia bajista existente
Estamos hablando de patrones de cambio de tendencia alcista; esto implica
inevitablemente que el patrón deba formarse en una tendencia bajista existente. En otras
palabras, si es un patrón de cambio alcista, debe haber una tendencia bajista que cambiar.
También hay que tener en cuenta que una patrón de cambio formado en, o cerca de nuevos
máximos o resistencias deberían ser considerados como un patrón de
confirmación/continuación alcista más que de cambio. Por ejemplo, en la siguiente imagen se
muestra un patrón Bullish Engulfing (patrón envolvente alcista) alrededor de una resistencia y
viendo el gráfico se debe ver como un patrón de confirmación y no como un patrón de cambio.

Para determinar la existencia de una tendencia alcista puedes usar las técnicas comunes como
el uso de medias móviles, el análisis de máximos y mínimos o usar líneas de tendencia. Por
ejemplo, un par de divisas puede considerarse en tendencia bajista si: Está cotizando bajo la
media móvil exponencial de 20 períodos.
Cada nuevo par de reacción máximo-mínimo (pico-valle) es menor al anterior.
Está cotizando bajo una línea de tendencia descendente.
74
Otros Análisis Técnicos a usar junto a los patrones de velas japonesas
Los patrones de velas japonesas ofrecen señales de cambio a corto plazo muy
eficientes pero no deberían usarse solos. Son muy útiles otras herramientas de análisis
técnico usadas conjuntamente para incrementar la fiabilidad de las señales y la
fuerza del patrón identificado. Entre otros, se pueden usar soportes, indicadores de
momentum y osciladores o indicadores basados en volumen.
Soportes
Una señal de cambio alcista dada en las cercanías de un soporte da, sin duda, fuerza
a la señal. Buenos soportes pueden ser identificados en los mínimos del precio previos,
líneas de tendencia o retrocesos de Fibonacci.

75
Momentum
Algunos indicadores tipo oscilador como el MACD, estocástico o RSI muestran el
ímpetu (momentum) del mercado y, por tanto, una señal de cambio marcada con
divergencias positivas de estos indicadores toma fuerza y aumenta la fiabilidad del
pronóstico del patrón de velas japonesas de cambio de tendencia alcista.
Flujo de capital (volumen)
El incremento de volumen en operaciones de compra o de venta determina el
término conocido como Money Flow (flujo de capital). Se pueden usar indicadores
basados en volumen para identificar la presión alcista o la presión bajista existente en el
mercado. Algunos de estos indicadores son On Balance Volumen (OBV), Chaikin Money
Flow (CMF) o la línea de acumulación/distribución (ADL). La señal de cambio alcista
detectada con las velas japonesas será más fuerte si estos indicadores muestran fuerza al
alza. Por supuesto, se pueden usar el patrón de velas japonesas y estos tres aspectos de
análisis técnico y si todo lo confirma a la vez tendremos una señal de cambio alcista
realmente buena.

76
Bullish Engulfing (patrón envolvente alcista)
El patrón de velas japonesas Bullish Engulfing, o patrón envolvente alcista, está
formado por dos velas, el cuerpo de la segunda envuelve a la primera. La primera de ellas es una
vela bajista y la segunda una vela alcista. El tamaño de la vela bajista, aunque no es muy
importante, no deberá ser muy pequeño ni una vela Doji, ya que en este caso sería muy fácil
quedar envuelta por la siguiente vela. La segunda vela, una vela alcista, debe tener un gran
cuerpo, cuanto más grande será más fuerza alcista. El cuerpo de esta vela envuelve
completamente a la primera vela, incluidas las sombras. Generalmente ambas velas tienen
sombras pequeñas o incluso no tienen sombras. El hecho de que la segunda vela del patrón
envuelva a la primera incluyendo sus sombra implica que la segunda vela abre por debajo del
cierre previo provocado por una alta presión bajista. Tras la apertura de la segunda vela la
presión bajista disminuye y los compradores son capaces de mover el precio hacia arriba hasta
llegar a cerrar por encima del precio de apertura previo; todo esto hace que al darse este patrón
sea posible un cambio alcista a corto plazo.

77
Patrón Piercing
El patrón de velas japonesas conocido como "Piercing" (perforación) está
formado por dos velas, la primera bajista y la segunda alcista. Ambas deben tener
cuerpos relativamente grandes y, de forma usual pero no necesario, sombras pequeñas
o inexistentes. La vela alcista, la segunda del patrón, debe abrir por debajo del cierre
previo y cerrar por encima del punto medio de la vela anterior.
Al igual que en el Bullish Engulfing, la presión bajista hace que la segunda
vela abra por debajo del cierre de la primera indicando que los vendedores tienen el
control. Pero lo compradores llegan con mucha fuerza tras la apertura y empujan al
precio hacia arriba.

78
Harami alcista
El patrón de velas Harami alcista está formado por dos velas, la primera con
un cuerpo grande y la segunda con un cuerpo pequeño estando la segunda vela
completamente envuelta por la primera. Hay 4 combinaciones posibles: alcista/alcista,
alcista/bajista, bajista/alcista y bajista/bajista. Pero no importa cual sea la
combinación, todos ellos son considerados como patrones de cambio de tendencia y la
dirección de este cambio viene dada por la tendencia previa. De este modo, si nos
encontramos con un Harami tras un caída del precio, el Harami indicará cambio alcista.
La fuerza del patrón es indicada por el tamaño del cuerpo de la segunda vela, a más
pequeño más posibilidades de que se produzca el cambio.

79
 Steve Nison, autor del libro Beyond Candlesticks, indica que, aunque no
importe la combinación de velas que forme el Harami, el mayor pronóstico alcista
viene dado por un Harami formado por la combinación alcista/alcista o
alcista/bajista. En otras palabras, la fuerza alcista del patrón será mayor si la primera
vela, la de cuerpo grande, es alcista. Esto es debido a que este gran cuerpo alcista
da pista sobre la resurrección de los compradores y la segunda vela, alcista o no,
indica consolidación del hecho de que lo vendedores han perdido definitivamente
su fuerza. Pero se dice que el Harami alcista/alcista y alcista/bajista se da con menos
frecuencia que los otros dos en un contexto de cambio alcista.
El Harami bajista/bajista o bajista/alcista también puede indicar un Harami
alcista. El gran cuerpo bajista de la primera vela indica que la alta presión de los
vendedores se mantiene; sin embargo, la siguiente vela abre por encima del precio
de cierre anterior, indicando un repentino incremento de la presión alcista y el
posible cambio.

80
Hammer o Martillo
El Martillo o Hammer es un patrón formado por una sola vela, alcista o
bajista. Esta vela tiene un cuerpo pequeño, una larga sombra inferior y una sombra
superior muy corta o inexistente. El tamaño de la sombra inferior debe ser, al menos,
el doble de la longitud del cuerpo y, además, el tamaño total desde el máximo al
mínimo de la vela debe ser relativamente largo.
Tras una caída, el mínimo alcanzado en la vela Martillo indica que la presión
bajista sigue activa. No obstante, el fuerte cierre bastante más alto que el mínimo
muestra que los compradores están empezando a estar muy activos.

81
Morning Star (lucero del alba)
El patrón de velas japonesas conocido como Morning Star consiste en tres velas:
• Una vela bajista larga.
• Una vela pequeña, bajista o alcista, que abra con un gap bajo el cierre de la vela previa. Esta vela
puede ser también un vela tipo Doji, en este caso el patrón es conocido como Morning Doji Star.
• Una vela larga alcista.
La primera vela, larga y bajista, confirma que la caída sigue con fuerza y dominación de los
vendedores. Cuando la segunda vela abre con un gap por debajo de la primera, provee evidencia
adicional de la presión de los vendedores. No obstante, la caída se detiene o se ralentiza enormemente
tras el gap dando lugar a la segunda vela de cuerpo pequeño. Este vela pequeña indica indecisión en el
mercado y un posible cambio de tendencia. Si esta vela pequeña es una vela Doji el patrón se conoce
como Morning Doji Star y las posibilidades de un cambio aumentan. La tercera vela larga y alcista da
señales del aumento de la presión alcista que confirmaría el cambio de tendencia.

82
Abandoned Baby Alcista
El patrón de velas Abandoned Baby alcista es muy similar a un patrón
Morning Doji Star y consiste en tres velas:
• Larga vela bajista.
• Doji que abre con un gap bajo la primera vela.
• Una vela larga alcista que abre con un gap sobre el máximo de la vela Doji anterior.
La principal diferencia entre un patrón Doji Star y el Abandoned Baby alcista
que en el Abandoned Baby se produce un gap a ambos lados de la vela Doji. El primer
gap señala que la presión bajista sigue siendo fuerte pero esta presión disminuye dando
lugar a muy poco movimiento formándose la vela Doji. Tras la vela Doji se produce un
gap al alza y una vela larga alcista indicando una fuerte presión alcista y el posible
cambio de tendencia.

83
Patrones de velas japonesas de cambio bajista
Mi anterior artículo lo dediqué a los patrones de velas japonesas de cambio alcista, hoy
nos toca los patrones de cambio bajista. Antes de seguir vea Introducción a las velas
japonesas. Al igual que el artículo citado, escogeré los patrones más destacados de la
gran cantidad que hay:
• Bebé abandonado bajista (Bearish Abandoned Baby - formado por 3 velas).
• Patrón envolvente bajista (Bearish engulfing - 2 velas).
• Harami bajista (2 velas).
• Dark Cloud Cover (algo como Cubierta de Nube Oscura - 2 velas).
• Evening Star (3 velas).
• Shooting Star (Estrella fugaz - 1 vela).
De forma análoga a los patrones de velas japonesas de cambio alcista, en los patrones
de cambio bajista hay que tener en cuenta las siguientes consideraciones previas:
La mayoría de patrones de cambio bajista requieren confirmación bajista
Los patrones de cambio bajista deben formarse en un entorno de tendencia alcista
Se deberían usar otras herramientas de análisis técnico junto el análisis de velas
japonesas.
84
Confirmación bajista
Los patrones de velas japonesas de cambio bajista requieren de una posterior
confirmación. El patrón indicará que la presión de venta está echando a un lado a los
compradores y que ha sido mayor a la presión al alza durante las sesiones en las que forman el
patrón; sin embargo el pronóstico de la tendencia no estará clara hasta que no tengamos una
confirmación posterior que haga ver que los vendedores tienen la fuerza suficiente para seguir
llevando el precio hacia abajo. En otras palabras, sin esta confirmación, los patrones de cambio
bajista que veremos aquí deberían ser considerados como patrones neutrales que simplemente
representan un resistencia potencial.
La confirmación que deberemos tener puede venir con un gap bajista, una vela bajista
larga, ruptura del mínimo anterior, serie máximos-mínimos en decrecimiento (vea este artículo
sobre acción del precio), etc. Hay que tener en cuenta que los patrones de velas japonesas dan un
pronóstico a corto plazo, por ello la confirmación no debería tardar en aparecer más de 1-3
sesiones tras la formación del patrón.

85
Tendencia alcista existente
Para que un patrón pueda ser considerado "de cambio bajista" debe existir
una tendencia alcista establecida cuando se forma el patrón. Esto, aunque pueda
parecer evidente, no todos lo tienen presenten cuando estudian los patrones de velas
japonesas. Esta tendencia alcista no tiene por qué ser una tendencia alcista mayor o de
largo plazo pero sí, al menos, a medio plazo.
Si encontramos un patrón de los definidos aquí como de cambio bajista tras
una caída del precio, se debe considerar como una confirmación de la tendencia bajista
pues no tendría sentido considerarlo de cambio bajista, es decir, se podría considerar
como un patrón de continuación.
Para determinar la tendencia presente en el momento en el que se forme el
patrón de velas japonesas podemos usar numerosos y variados métodos como el uso
de medias móviles, análisis de máximos y mínimos o utilizar líneas de tendencia. De
ese modo, podríamos considerar que existe una tendencia alcista si el precio está por
encima de una media móvil exponencial de 20 días, si cada serie máximo-mínimo es
mayor que el anterior o si el precio está por encima de la línea de tendencia. Sobra
decir que estos métodos para determinar la tendencia existente son sólo algunos
ejemplos y puedes usar cualquier método que se adapte a tu estilo de trading.

86
Otras Herramientas de Análisis a usar junto a los patrones de velas japonesas
Las velas japonesas ofrecen un excelente pronóstico de cambio de tendencia a corto
plazo. Sin embargo, no deberían usarse como único método de predicción. Otras herramientas de
análisis técnico puede y deben ser usados conjuntamente con los patrones de velas japonesas
para incrementar las posibilidades de éxito del pronóstico dado por los patrones de velas
japonesas de cambio bajista.
Entre estas herramientas de análisis técnico cabe destacar las resistencias, momentum
e indicadores de flujo de capital (basados en volumen).
Resistencias
Un resistencia por sí sola identifica un nivel de cotización en el cual el precio encuentra
un obstáculo para seguir subiendo. Un patrón de velas japonesas de cambio bajista formado en
una resistencia, junto con la dificultad para seguir subiendo que hay en este nivel, tendrá un
pronóstico mucho más fiable que ambos hecho por separado.

87
Momentum
El uso de indicadores de momentum es muy útil para confirmar la debilidad del momentum
que daría fuerza al cambio bajista. Se pueden buscar divergencias negativas de indicadores como el
MACD, PPO, estocástico, RSI, StochRSI o Williams %R. Además, el cruce bajista de las medias móviles del
MACD o PPO pueden verse también como confirmación del patrón de velas japonesas de cambio bajista.
Flujo de capital y volumen
Indicadores basados en volumen muestran la dirección del flujo de capital en el mercado.
Por tanto, en estos indicadores se puede observar si la presión de venta está aumentando apoyando el
pronóstico de cambio bajista del patrón de velas japonesas encontrado. Algunos de estos indicadores
son On Balance Volumen (OBV), Chaikin Money Flow y la línea de Acumulación/Distribución.
Divergencias negativas o dirección a la baja de estos indicadores darán fuerza al patrón de velas
japonesas de cambio bajista. Por último decir que estos tres aspectos de análisis técnico dados todos
ellos a la vez junto con un patrón de velas japonesas de cambio bajista será una señal casi infalible. Es
decir, si tenemos un patrón de cambio bajista formado en una resistencia, el momentum está débil y la
presión de venta está aumentando, tendremos unas posibilidades altísimas de que la previsión de caída
del precio sea exitosa.

88
Bearish engulfing (patrón envolvente bajista)
El patrón envolvente bajista (Bearish engulfing) consiste en dos velas; la primera es
alcista y la segunda bajista. La segunda vela debe ser una vela bajista grande cuyo cuerpo
envuelve completamente el cuerpo de la vela anterior. A mayor tamaño de esta segunda vela,
mayor es la fuerza bajista. El tamaño de la primera vela, aunque no es muy importante, no debe
ser una vela tipo Doji ni tener un cuerpo demasiado pequeño ya que en este caso sería muy fácil
que la vela quedase envuelta por la siguiente vela sin que el patrón cumpla con su pronóstico. Las
sombras pueden existir pero es más común que sean muy pequeñas o inexistentes.
El patrón envolvente bajista muestra que, tras un avance del precio, la presión de
compra residual hace que la segunda vela abra por encima del precio de cierre anterior (gap). No
obstante, esta presión de compra desaparece o se hace muy débil con lo que el precio comienza a
caer. La presión de venta va ganando fuerza hasta llegar a ser la suficiente para que la vela cierre
por debajo de la apertura anterior. De este modo, la vela resultante envuelve al cuerpo de la vela
anterior creando un entorno de cambio bajista potencial. Si se observa debilidad adicional en el
mercado, el patrón será confirmado.

89
Estrella fugaz (Shooting Star)
El patrón de velas japonesas Shooting Star (estrella fugaz) se compone de una sola vela
de cuerpo pequeño, sombra superior larga y sombra inferior corta o inexistente. La vela puede ser
tanto alcista como bajista. La sombra superior debe ser, al menos, dos veces la longitud del cuerpo.
También hay que tener en cuenta que el rango máximo/mínimo de la vela debe ser relativamente
grande respecto a las 10-20 sesiones anteriores.
Este patrón se debería formar en posición Star, es decir, con un gap al alza respecto a la
vela anterior. No obstante, podemos tener una Shooting Star sin que exista este gap y no se debería
perder la esencia bajista de este patrón, aunque si aparece con el gap será un patrón robusto.

90
Harami bajista
El patrón Harami bajista se forma por dos velas. La primera es de cuerpo
grande y la segunda de cuerpo pequeño. El cuerpo de la segunda queda totalmente
envuelto por la vela anterior. Hay cuatro posibles combinaciones: alcista/alcista,
alcista/bajista, bajista/bajista y bajista/alcista. Si leíste el artículo Patrones de velas
japonesas de cambio alcista, podrás ver que cuando hablé del Harami alcista daba las
mismas características. Todos los patrones Harami tienen el mismo aspecto, la
naturaleza alcista o bajista es en base a la tendencia previa. Un Harami formado al final
de una tendencia alcista será un Harami cuyo pronóstico es de cambio bajista. No
importa la combinación que tenga. El cambio será más probable a menor cuerpo de la
segunda vela, mucho más si esta segunda vela es una vela tipo Doji.

91
 En el libro Beyond Candlesticks, de Steve Nison, se puede leer que cualquier
combinación de velas en el patrón Harami es válido si bien las combinaciones bajista/alcista y
bajista/bajista tienen mayor fuerza de pronóstico bajista. Esto es debido a que en ambas
combinaciones la vela grande es bajista (la primera), lo que implica que el cambio bajista sería más
fuerte al deducirse que la presión de venta es mayor que en las otras dos combinaciones posibles.
Sin embargo, existen estudios estadísticos que aseguran que las combinaciones bajista/alcista y
bajista/bajista como patrones de cambio bajista son mucho menos comunes que las combinaciones
alcista/bajista y alcista/alcista. Estas dos últimas combinaciones siguen formando patrones Harami
que pueden validar como patrones de cambio bajista ya que la primera vela informaría de que
sigue existiendo fuerza al alza en el mercado; sin embargo, el pequeño cuerpo de la segunda vela da
indicios de agotamiento de esta presión al alza; además la segunda vela abre con un gap a la baja
respecto al cierre de la primera vela, lo que indica también una presión a la baja que va tomando
fuerza indicando que los vendedores pueden tomar el control cambiando la dirección del mercado.

92
Evening Star
El patrón Evening Star está compuesto por tres velas:
• Una vela grande alcista.
• Una vela pequeña (alcista o bajista) que abre con un gap al alza, es decir, abre con un gap respecto al
cierre de la vela anterior.
• Un vela bajista grande.

La vela grande alcista confirma que la presión alcista sigue siendo fuerte. Cuando la segunda
vela abre con un gap al alza, da aún más evidencia de la presión al alza. No obstante, este avance se para
o se enlentece de forma drástica tras el gap y se forma una vela pequeña, indicando indecisión en el
mercado y un posible cambio de tendencia. Si esta segunda vela del patrón es un vela tipo Doji, las
posibilidades de cambio incrementan y se formaría la variante conocida como Evening Doji Star. La
tercera vela bajista grande da la confirmación bajista.

93
Abandoned Baby bajista
El bebé abandonado bajista es un patrón que se parece enormemente al Evening Star,
concretamente a su variante Evening Doji Star (segunda vela del Evening Star es un Doji) y también se
compone por tres velas:
• Una vela alcista grande.
• Una vela Doji que abre con un gap respecto al máximo de la vela anterior.
• Una vela bajista grande que abre con un gap a la baja respecto al mínimo de la Doji.
La principal diferencia entre el bebé abandonado bajista y el Evening Doji Star es que en el
bebé abandonado bajista hay un gap a ambos lados del Doji. El primer gap al alza indica que la presión al
alza sigue siendo fuerte. No obstante, está fuerza disminuye enormemente dando lugar a una vela Doji
que indica indecisión en el mercado. Tras el Doji, la siguiente vela abre con un gap a la baja y se forma
una vela bajista de gran cuerpo que indica una presión de venta muy fuerte que completa el cambio. Este
patrón es de los pocos que no requiere confirmación bajista posterior.

94
Dark Cloud Cover
El patrón Dark Cloud Cover ("nublado") está formado por dos velas, la primera alcista y
la segunda bajista. Ambas velas tienen cuerpos relativamente grandes y sombras cortas o
inexistentes. La vela bajista debe abrir sobre el cierre anterior y cerrar por debajo del punto medio
del cuerpo de la vela alcista anterior.
La esencia de este patrón es parecido al patrón envolvente bajista con la diferencia de
que aquí, tanto la primera vela como la segunda, presentan cuerpos grandes. El cuerpo grande de
la primera vela, la vela alcista, muestra que durante su formación había presión alcista fuerte, que
lleva a que la siguiente vela abra con un gap al alza, es decir, abra por encima del cierre anterior.
Sin embargo, la presión al alza disminuye y la presión de venta se hace fuerte llevando al precio
hacia abajo llegando a cerrar por debajo del punto medio del cuerpo de la vela anterior. Y,
recordemos, la vela anterior tiene un cuerpo grande por lo que la intensidad de venta para
conseguir que la segunda vela cierre por de bajo del punto medio de la primera vela ha de ser alta.
Es necesario posterior confirmación del cambio bajista.

95
Cambio de tendencia bajista: Tras una tendencia alcista aparece una vela tipo hombre
colgando.

El hombre colgando puede indicar que el máximo de la tendencia alcista precedente

puede estar próximo y que el precio puede comenzar a bajar. Se reconoce por:
• La sombra inferior larga es 2 o 3 veces el cuerpo.
• Sombra superior ausente o muy corta.
• El cuerpo se sitúa en la parte superior de la vela.

96
Las Velas Heiken Ashi
Las velas Heiken Ashi son una modificación de las candlestick y en mi opinión
son una vuelta de tuerca más en el intento de hacer que la información de un gráfico
nos llegue con menos ruido y por tanto procesemos la información más rápidamente y
con menos dudas pues los patrones de las Heiken Ashi son muy pocos comparado con
la ingente cantidad de patrones de las candlestick. Esto es muy importante, ya dije en
un capitulo anterior que "menos es más" y que todo lo que haga al operador visual
descargarle de exceso de ruido o información no muy eficiente, es un paso adelante
extremadamente importante.
Las Velas Heiken Ashi se calculan así:
Open = (open of previous bar+close of previous bar)/2
Close = (open+high+low+close)/4
High = maximum of high, open, or close (whichever is highest)
Low = minimum of low, open, or close (whichever is lowest)
Es decir, son unas velas ponderadas donde lo que se pretende no es mostrar
la apertura y el cierre, sino sobre todo mostrar fácilmente cual es la tendencia, aquí se
muestra la HA y la diferencia con las Candlestick:

97
 A un primer vistazo ya se ve que mirando el gráfico de arriba la información nos llega más
rápidamente y que mientras en las candlestick tenemos muchas velas bajistas seguidas de alcista, en el
gráfico HA es menos frecuente y hay muchas velas del mismo color seguidas. Al hilo de lo que
comentaba antes, cuando usamos Candlestick la gran cantidad de posibles velas de cambio nos
producen stress y confusión. Al fin y al cabo desde un punto de vista psicológico en nuestro juicio somos
demasiado dependientes del último movimiento y con las HA precisamente evitamos este stress.
Además las velas Heiken Ashi facilitan enormemente la visualización y detección de mi patrón favorito:
"los dobles suelos". Ya comenté en el capítulo 10 que los dobles suelos son una de las estructuras
básicas de mercado. Así cuando surgen dos velas verdes formando un doble suelo es muchísimo más
fácil y presenta menos dudas y ruido observarlo con velas HA. Y desde luego con las HA favoreceremos
que no nos salgamos antes de que acabe una tendencia, viendo la imagen se entiende. 98
 Vamos a observar los pocos patrones, aparte del doble suelo, que presentan las HA.
Sabemos que una vela está compuesta por el cuerpo y por la mecha, siendo el cuerpo la parte
ancha y la mecha la rayita vertical que aparece en algunas velas y que puede estar representada
por encima del cuerpo, por debajo, a ambos lados o simplemente no existir.
1. Evidentemente vela verde (alcista) es compra y vela roja (bajista) es venta.
2. Cuando la vela presenta un cuerpo largo y una mecha prolongada suele indicar fuerte
tendencia, pero cuidado esto es un arma de doble filo. Como muchos movimientos acaban
después de "un exceso de tendencia", muchas veces el precio cambia de dirección. Por tanto es un
poco ambiguo. En todo caso mientras no aparezca una vela contraria no nos preocupamos.

Se observa en este gráfico que esos cuerpos largos con mechas largas aparecen en
tendencias fuertes pero también que muchas veces significan el fin de un movimiento. Por tanto
este patrón es relativo y nos seguimos quedando con el patrón clave, el primero. 99
 Las velas de tamaño pequeño con respecto a las anteriores indican consolidación
y debilitamiento de la tendencia.
4. Las velas sin cuerpo y apenas sin mecha y las velas sin cuerpo y con mecha pueden
indicar cambio de tendencia. En mi opinión lo mejor es no adivinar y simplemente
ignorarlas.
Así que básicamente nos quedamos solo con las velas alcistas y bajistas que
presentan un cuerpo. Si tras 5 velas verdes aparece una vela verde o roja pequeña ( Doji ), o
si aparece una vela sin cuerpo y mechas por arriba y abajo las ignoramos y seguimos
considerando que la tendencia anterior continua, es decir como sino existiera y solo
haremos caso a las siguiente vela con cuerpo. En la imagen he señalado con círculos estos
casos y con una raya negra cuando nos da señal de fin de tendencia por primera vez.

100
Media móvil
En estadística, una media móvil es un cálculo utilizado para analizar
un conjunto de datos en modo de puntos para crear series de promedios. Así
las medias móviles son una lista de números en la cual cada uno es el
promedio de un subconjunto de los datos originales.
Por ejemplo, si se tiene un conjunto de 100 datos el primer valor de
la serie de medias móviles podría ser el promedio de los primeros 25
términos, luego el promedio de los términos 2 al 26, el tercer elemento de los
términos 3 al 27 y así, hasta por último el promedio de los últimos 25
números del 76 al 100.
Una serie de medias móviles puede ser calculada para cualquier
serie temporal. Se usa para demanda estable, sin tendencia ni estacionalidad;
suaviza las fluctuaciones de plazos cortos, resaltando así las tendencias o
ciclos de plazos largos.

101
Media móvil simple
Una media móvil simple (Moving Average) es la media aritmética de los datos
anteriores. En esta técnica elemental de predicción, cuanto más grande sea , mayor será la
influencia de los datos antiguos. En contrapartida, si se selecciona una baja, se tendrán en
cuenta datos más recientes para nuestra predicción.
De acuerdo a lo enunciado con anterioridad, concluimos que la elección
de influenciará decisivamente nuestra predicción. Dependiendo del tipo de datos de serie
temporal analizados podremos adaptar eficazmente nuestra predicción a los mismos. Así, si se
elige un bajo, nuestra predicción tendrá una alta capacidad para responder rápidamente ante
fluctuaciones o variaciones significativas en los datos de un período a otro. Sin embargo, la
predicción en este caso estará altamente influenciada por efectos aleatorios. Por otro lado, la
elección de un muy alto provocará que, aunque se filtre la existencia de efectos aleatorios,
nuestras predicciones presenten una adaptación lenta ante fluctuaciones significativas en los
datos de períodos más recientes, pues dicha predicción estará teniendo en cuenta el valor de
datos antiguos. La simplicidad de esta técnica hace que sea objeto de críticas en lo que refiere a
su consideración equitativa de datos recientes y datos antiguos, sobre todo cuando el objeto de
la predicción son variables cuya variabilidad en el corto plazo es importante para obtener una
predicción eficaz, v.gr: análisis de demanda, nº ventas, etc. Además, en presencia de una
tendencia en la serie de datos, la media móvil simple causa problemas de predicción.

102
 En la imagen inferior puedes ver como una SMA dibuja una línea suavizada del precio,
nota también el retraso con el que reacciona al aumentar los periodos de cálculo y también como
puedes tener una visión de la tendencia del mercado al dibujar varias medias móviles de distintos
períodos.

Observa que:
A mayor periodo, mayor suavizado y reacción más lenta ante el movimiento del
precio. Esta reacción más lenta es fácilmente identificable, observa como a mayor período la
media móvil se aleja más del precio. Medias móviles más rápidas (menor período) sobre medias
móviles más lentas (mayor período) indican un sentimiento del mercado alcista. En caso
contrario indicarán una tendencia bajista. 103
Media móvil exponencial
La media móvil exponencial, al igual que la media móvil simple, ofrece una
correlación suavizada entre la acción del precio y el transcurso del tiempo. La diferencia
está en que el cálculo de la media móvil exponencial da más importancia a los últimos datos
obtenidos durante un determinado período.
La fórmula:
EMA(t) = EMA(t - 1) + K*[Precio(t) - EMA(t - 1)]
Donde
t=valor actual
t-1=valor previo
K= 2 / (n + 1) (n=periodo elegido para EMA)
El EMA para la primera sesión del período de cálculo coincide con el valor de la media móvil
simple.
Como puedes ver, para calcular el valor actual del EMA se tiene en cuenta el valor
del EMA inmediatamente anterior y el precio actual, por tanto, los últimos valores van
teniendo más peso en el resultado final que los primeros valores del período de cálculo. En
la práctica esto se traduce en una reacción más rápida a cambios recientes en el
comportamiento del precio de un par de divisas. De este modo también quedan mitigados
en los valores recientes del EMA posibles picos de rango alto en el precio (conocidos como
spikes).
104
Media Móvil Ponderada

La media móvil ponderada es una media multiplicada por ciertos

factores, que le dan determinado peso a determinados datos. La media
móvil ponderada (Weighted Moving Average) desarrolla y mejora las
aplicaciones de la media móvil simple.

Se trata de la media aritmética de los n valores anteriores

ponderados según diferentes criterios. De esta forma, se superan los
inconvenientes que ofrece la técnica de media móvil simple pues, en
función de las características de los datos analizados podremos decidir si
darle mayor importancia a datos más antiguos o más recientes. Esta técnica
será más eficiente que la media móvil simple a la hora de adaptar
rápidamente el valor de la predicción a fluctuaciones en los datos recientes
(v.gr: dándole una alta ponderación a los valores más nuevos).

105
MACD
El indicador MACD (Moving Average Convergence Divergence) o, en su traducción
al español, Convergencia/Divergencia del Promedio Móvil, tiene tres componentes: el
MACD, la Señal o Signal y el histograma.
• El primer componente, MACD, es la diferencia entre dos medias móviles exponenciales
de diferente longitud.: el primer promedio es un promedio rápido que es más sensible a
los movimientos del precio en el corto plazo y el segundo es un promedio de mediano
plazo. Lo habitual es usar la diferencia entre el promedio móvil de 12 periodos y el de 26
periodos, aunque se pueden tomar otros valores. Su fórmula viene dada por:
MACD=PME(12)-PME(26), donde PME es Promedio Móvil Exponencial.
• El segundo componente es la Señal o Signal, la cual corresponde al promedio móvil
exponencial del MACD calculado anteriormente y se utiliza como señal para iniciar o
cerrar una posición. El parámetro más común es 9 periodos. Su fórmula es:
Señal=PME(9,MACD).
• El tercer componente es el Histograma, el cual corresponde a la diferencia entre el MACD
y la Señal y sirve como indicador para iniciar o cerrar una posición. Su fórmula es:
Histograma= MACD-Señal.

106
Hay varias formas de interpretar este indicador
Cuando la línea MACD (azul) cruza hacia arriba la Señal (línea roja) se da una
señal de compra.
Cuando la línea MACD (azul) cruza hacia abajo la Señal (línea roja) se da una
señal de venta.
También se puede esperar a confirmar la señal cuando el MACD cruce la línea
cero; sin embargo, esto puede ser muy tarde.
Cuando hay una divergencia entre el comportamiento del MACD y el
comportamiento del precio.
Divergencia Negativa: el indicador alcanza máximos más bajos y el precio
alcanza máximos más altos. Esto indica que la fuerza del movimiento del precio se está
acabando. Un ejemplo de esto se ve en la gráfica en los puntos señalados como A y B. En el
punto B el precio alcanza su máximo, sin embargo el indicador MACD presenta un máximo
local más bajo que en el punto A. Esto da una señal de venta, que se ve reflejada en una
caída del precio de la acción.

107
 Divergencia Positiva: el indicador alcanza mínimos más altos y el precio
alcanza mínimos más bajos. La explicación es análoga a la presentada en el caso
de la divergencia negativa; en este caso se da una señal de compra.
Otra forma de ver divergencias es con el histograma:
El histograma empieza a caer cuando el precio continua subiendo, lo cual
señala una divergencia negativa y por lo tanto genera una señal de venta.
El histograma empieza a subir cuando el precio continua descendiendo, lo cual
señala una divergencia positiva y por lo tanto genera una señal de compra.

108
Bandas de Bollinger
Desarrolladas por John Bollinger en los años 80, tienen como objetivo crear una visión
dinámica de la volatilidad del mercado; La representación gráfica de las bandas de Bollinger son
dos curvas que envuelven el gráfico de precios. Se calcula a partir de una media móvil (simple o
exponencial) sobre el precio de cierre a la que envuelven dos bandas que se obtienen de añadir y
sustraer al valor de la media K desviaciones estándar (habitualmente, K = 2).
La distancia entre las curvas superior e inferior, igual a cuatro desviaciones estándar, es
por lo tanto una medida de la volatilidad del precio del activo. De acuerdo con el análisis técnico,
el que los precios sobrepasen las bandas indica que el mercado está sobrecomprado (si lo hacen
por arriba) o sobrevendido (si lo hacen por abajo).

109
Valor predictivo
Al contrario de lo que a veces se cree, las bandas de Bollinger no pueden utilizarse
para hacer predicciones fiables basadas cuán cerca o lejos esté el precio de una acción con
respecto a su media. Esto obedece a que el precio de una acción no se rige por ninguna función
de distribución conocida (ver proceso estocástico). Por ejemplo, si se calculan las bandas con un
parámetro de dos veces la desviación estándar, no se puede asumir que aproximadamente el
95% de los precios de cierre permanecerán, en promedio, dentro de las bandas. Esto requeriría,
entre otras cosas, que los precios tuviesen una distribución normal, lo cual generalmente no
sucede. Además requeriría que se conociera la verdadera desviación estándar. La desviación
estándar calculada en la fórmula es sólo un estimativo incierto de la verdadera desviación.
Adicionalmente, se debe tener en cuenta que las "desviaciones estándar" del precio de las
acciones por periodos finitos de tiempo no son parámetros fijos tal y como lo requiere la teoría
clásica de la estadística, sino que son variables dependientes de la volatilidad del precio. A pesar
de todo esto, las bandas han demostrado ser muy útiles en el análisis de los precios de las
acciones y por la desigualdad de Chebyshov éstas contienen al menos el 75% de los precios. Las
bandas de Bollinger ofrecen una forma útil de visualizar la volatilidad del precio de una acción.
No debe darse un significado especial a que el precio toque la banda superior o la inferior, como
el mismo John Bollinger señaló. Esos sucesos deberían analizarse junto a otros factores antes de
tomar decisiones de inversión. Es de interés notar que la falsa interpretación del precio tocando
o penetrando una banda, basada en unos supuestos estadísticos erróneos, se ha hecho tan
popular que algunos inversionistas ahora utilizan dichos sucesos como señales para iniciar sus
posiciones y al hacerlo, sin querer, le han dado significado a este tipo de eventos, que de otra
manera no ocurrirían.
110
Utilidad
Sirve para ubicar al precio dentro de un rango relativo a su evolución pasada.
Ayuda a determinar si el valor está o no volátil.
Permite obtener niveles de precios y determinar si el valor está en zonas de soporte o
resistencia dinámicas.
Interpretación
Los valores por defecto que se utilizan para su cálculo son de 21 para la media y 2
desviaciones estándar. Si se reduce o se incrementa de forma significativa el valor de la media hay
ajustar en el mismo sentido el número de desviaciones estándar. Para valores de la media por
encima de 50 (largo plazo) => 2,5 desviaciones; valores de la media cercanos a 10 (corto plazo)=>
1,5 desviaciones.
Si los precios están por encima de media y cercanos a la banda superior están
relativamente altos, pueden haber sobrecompra. Si están por debajo de la media y cercanos a la
banda inferior están relativamente bajos, puede haber sobreventa.
Si las bandas se estrechan sobre los precios está indicando que el valor está muy poco
volátil, al contrario las bandas se ensanchan si el valor está volátil. Esto proporciona una ayuda
muy importante al inversor que opera con opciones.
Se suelen producir movimientos importantes y rápidos en los precios después de
periodos en los que se han estrechado las bandas.

111
 Los movimientos de precios que se originan en una de las bandas suelen tener
como objetivo la banda opuesta, lo que facilita el determinar estos objetivos de precios.
Muchos de los precios extremos (máximos o mínimos) de los movimientos tienen lugar en la
banda o sus cercanías.
Cuando los precios superan la banda superior es un síntoma de fortaleza del valor,
si por el contrario se sitúan por debajo de la banda inferior es una señal de debilidad.
Cuando los precios se sitúan fuera de cualquiera de las bandas es asumible la
continuación del movimiento. Su utilización conjunta con otros indicadores ayuda a
determinar con alta probabilidad los techos y suelos de los mercados.
Cuando las bandas se mantienen cercanas, son síntoma de un periodo de baja
volatilidad en el precio de la acción. Cuando se mantienen lejos una de otra, están indicando
un periodo de alta volatilidad. Cuando tienen sólo una ligera pendiente y permanecen
aproximadamente paralelas durante un tiempo suficientemente largo, se encontrará que el
precio de la acción oscila arriba y abajo entre las bandas, como en un canal.
Cuando esta conducta se repite regularmente junto a un mercado en consolidación,
el inversor puede, con cierta confianza, utilizar un toque (o casi) a la banda superior o a la
inferior como una señal de que el precio de la acción se está acercando al límite de su rango
de negociación, y por ello es probable un cambio en la tendencia del precio.

112
El indicador ADX - Average Directional Index
El ADX es un indicador técnico tipo oscilador que fluctúa entre 0 y 100 cuyo
valor está basado en el rango de movimiento verdadero (TR, true Range). El
ADX fue desarrollado por Welles Wilder con el objetivo de obtener información
sobre la fuerza de la tendencia actual del mercado y determinar así si se está
ante una situación de tendencia o de rango. Adicionalmente, el ADX también
nos informa sobre la tendencia predominante del mercado a través de los
indicadores de movimiento positivo/negativo (+DI y -DI).
El ADX viene de la abreviación del nombre de este indicador en inglés: Average
Directional Index, que traducido es algo así como el Índice Direccional Medio.
Al aplicar este indicador a un gráfico podemos ver tres líneas: la línea +DI
(abreviación de Positive Directional Indicator), la línea -DI (Negative
Directional Indicator) y la línea ADX.
Para poder entender que mide el indicador y el concepto que transmite debes
estar familiarizado tanto con el TR (True Range o Rango Verdadero) como con
el ATR por lo que os recomiendo leer primero el artículo: El ATR y la
volatilidad del mercado.
113
Fórmula y valores del ADX
Cómo dijimos anteriormente, el ADX es un indicador tipo oscilador que fluctúa
entre 0 y 100 aunque es importante señalar que lecturas sobre el nivel 60 se dan en raras
ocasiones. Los valores de las distintas líneas que componen el ADX vienen de las siguientes
fórmulas: +DI (Positive Directional Indicator): Esta es la línea del indicador de dirección
positiva que mide la presencia de movimientos al alza. Su cálculo proviene de: +DI = +DM /
TR. Donde +DM es la suma de los movimientos en dirección positiva y el TR es el True Range
(Rango Verdadero) para un período dado.
DI (Negative Directional Indicator): La línea -DI mide la presencia de movimientos
descendentes y se calcula mediante la siguiente fórmula:
DI =- DM / TR. Donde -DM es la suma de los movimientos negativos (descendentes) y TR es el
True Range (Rango Verdadero) para un período dado.
Tanto para +DI como -DI se utiliza un período de tiempo para su cálculo. Se utiliza
el mismo período para el cálculo de ambos. Dicho período es normalmente de 14, el que fue el
utilizado por Wilder en el desarrollo del ADX. No obstante, se puede y se debe probar con el
período que más se adapte al activo analizado y a las condiciones del mercado
predominantes.
ADX (Average Directional Index): Esta es la línea que da nombre al indicador y es la
que se usará para determinar la fuerza de la tendencia actual. Su cálculo deriva de la división
de la diferencia entre +DI y -DI y la suma de ambos: ADX = ((+DI)-(-DI)) / ((+DI)+(-DI))
114
Interpretación del ADX
Cómo se puede deducir de las fórmulas expuestas en los párrafos anteriores, las
líneas +DI y -DI nos informarán de la dirección de los movimientos del mercado, mientras
que la línea ADX nos indicará el estado del mercado: en tendencia o en rango.
Tendencia: Existirá tendencia alcista siempre que la línea +DI esté sobre la línea -DI. Del
mismo modo se dice que hay tendencia bajista cuando -DI está sobre +DI. La señal de
compra se dará cuando se produzca el cruce de abajo hacia arriba de +DI sobre -DI. La señal
de venta se origina con el cruce de abajo hacia arriba de -DI sobre +DI. Nota que ambos caso
el cruce se produce desde abajo hacia arriba. Esto obvio si piensas en el significado de cada
línea, el +DI mide los movimientos ascendentes mientras que el -DI mide los movimientos
descendentes, por tanto la tendencia estará en la misma dirección que los movimientos de la
línea con un valor mayor.
Fuerza de la señal: La fuerza de las señales que nos da el cruce de las líneas +DI y -DI viene
de la información obtenida de la línea ADX. En general, si el ADX tiene un valor por encima
de 25 podemos decir que hay movimientos amplios en el mercado, en otras palabras, se
puede considerar que la volatilidad es suficiente para tomar en consideración la señal de
compra o venta pues el mercado no está en rango. Si el ADX está por debajo de 20 los
movimientos que se producen son de corto recorrido por lo que las señales de tendencia no
tienen mucha fuerza. Un valor del ADX por encima de 40 indica una tendencia fuerte, ya sea
bajista o alcista. Resumiendo, si el ADX está por debajo de 25 deberíamos quedarnos fuera
del mercado, si está por encima de 25 podemos tomar en consideración las señales
generadas.
115
Entrada y salida del mercado:
Una forma común de uso del ADX es entrar al mercado en la dirección que indiquen
las líneas +DI y -DI en el momento en el que el valor del ADX cruza el nivel 25 de abajo hacia
arriba. Otro uso común es tomar las señales del cruce de +DI y -DI siempre que el ADX esté
por encima de 25 (sin que se de el cruce del ADX del nivel 25 en ese momento). Para salir del
mercado se suele tomar como señal el cruce de +DI y -DI en sentido contrario, el cruce del
ADX del nivel 40 desde arriba hacia abajo pues indica un posible agotamiento del movimiento
direccional o tendencia y también el cruce del ADX hacia abajo del nivel 25 (en los caso en los
que no haya superado el nivel 40). Si se produce una señal y el ADX está debajo del nivel 20
tenemos una señal fuerte de que NO deberíamos negociar.
La regla del punto extremo:
La regla del punto extremo del Average Directional Index es utilizada como
confirmación de las señales. Consiste en tomar el punto extremo (máximo o mínimo) de la
vela en la que se produce el cruce entre las líneas +DI y -DI. Si el cruce es +DI sobre -DI (señal
de compra), se tomará el máximo de la vela como punto extremo y la señal de compra se
confirmará si el precio del par de divisas supera el punto extremo. En el caso de que el cruce
sea de -DI sobre +DI (señal de venta), el punto extremo será el mínimo de la vela en la que se
ha producido el cruce; la señal de venta se confirmará si el precio baja por debajo del punto
extremo. En ambos casos habrá que tener en cuenta que el ADX esté sobre el nivel 25 tal y
como se ha descrito en el punto 2 de este apartado.
116
Ejemplos señales con el ADX
En la siguiente imagen podemos ver como el mercado se mueve en rango en el
período comprendido entre las líneas verticales dibujadas en el ADX, como se puede
observar, el ADX (línea azul) se mantiene bajo el nivel 25 indicando movimientos
direccionales cortos. Durante este período no se tienen en cuenta las señales producidas por
el cruce las líneas +DI (verde) y -DI (rojo). Posteriormente se puede ver como tras el cruce de
-DI sobre +DI, indicando tendencia a la baja, el ADX cruza el nivel 25 hacia arriba indicando
que la tendencia va tomando fuerza mayor. Esta mayor fuerza también viene indicada por el
cruce hacia arriba del -DI sobre el propio ADX. Al seguir avanzando el ADX sube sobre el
nivel 40 y al poco cae sobre este nivel indicando una posible frenada de la tendencia y, cómo
se observa en el gráfico, tras esta caída del ADX bajo el nivel 40 el mercado tiene un
movimiento más lateral.

117
Teoría de las Ondas de Elliott.
La Teoría de las Ondas de Elliott desarrollada por Ralph Nelson Elliott (1871–1948),
se basa en el principio de los movimientos de los precios del mercado financiero a través de las
ondas que lo forman y el estudio de su formación gráfica. Está basada en la teoría de Dow y es
un avance significativo con respecto a ella. Tras la muerte de Elliott está teoría quedó casi en el
olvido y años más tarde fue A.J. Frost y Robert Prechter quien con su libro Principio de las
Ondas de Elliott (1978) la hizo popular.
Módulo alcista 5-3. Su teoría consiste en que el mercado tiene un ciclo alcista
completo formado por una primera etapa alcista compuesta el modelo 5-3 por 5 ondas
denominadas ondas 1, 2, 3, 4 y 5 donde la onda 3 tiende a ser la más grande de todas pero nunca
la menor, la onda 3 siempre supera en valor a la 1. La segunda etapa bajista compuesta por 3
ondas denominadas a, b y c. Cada etapa contiene sus propias ondas de impulso y sus ondas
correctivas, son de impulso aquellas que van a favor de la tendencia y correctivas las que van en
contra de la tendencia. En la primera etapa alcista las ondas 1, 3 y 5 también son alcistas, por lo
tanto van a favor de la tendencia y son consideradas ondas de impulso, en cambio, la 2 y la 4 no
son alcistas por lo que se consideran ondas correctivas. En la etapa bajista las ondas a y c son
bajistas, van a favor de la tendencia, por lo que se consideran de impulso bajista y la b al ser
alcista e ir contra la tendencia se considera por tanto, onda correctiva.
No necesariamente las ondas están compuestas por el modelo 5-3 depende del
comportamiento del mercado estas pueden ser 6-3 7-3 o más variables pero la más común es el
modelo 5-3. y los nudos de las ondas.
118
 Elliott, descubrió también que las ondas estaban divididas en sub-ondas más
pequeñas y éstas a su vez en otras más pequeñas y así sucesivamente. Las definió a
cada una de ellas con un nombre para diferenciarlas.

Las ondas por su grado las denominó:

Gran Superciclo - varias décadas a varias centurias

Superciclo - varios años a varias décadas
Ciclo - un año a varios años
Primario - unos pocos meses a un año
Intermedio - semanas a meses
Menor - semanas
Minute - días
Minuette - horas
Subminuette – minutos

Es una teoría fácil de esquematizar, pero a la hora de llevarla a la práctica, es

difícil de comprender y de realizar el recuento de las ondas por las irregularidades que
presentan los mercados, requiere experiencia en gráficos financieros.
119
Descripción de las cinco ondas que componen la pauta.

Onda 1: La onda 1 raramente manifiesta su intención, son pocos los que la identifican.
Cuando la primera onda de un nuevo mercado alcista empieza, las noticias
fundamentales son tremendamente negativas. La tendencia previa está considerada
como muy fuerte y los analistas fundamentales siguen revisando sus estimaciones a la
baja, la economía se ve muy débil. Los sondeos son decididamente pesimistas.
Abundan las opciones put. La volatilidad implícita en el mercado de opciones es alta. El
volumen puede aumentar un poco con la subida de precios, pero no lo bastante para
alertar a los analistas técnicos.

Onda 2: La onda 2 corrige a la onda 1, pero nunca se extenderá más allá del punto de
inicio de la onda 1. Normalmente las noticias siguen siendo malas. Como los precios
vuelven a acercarse al mínimo anterior, también vuelve el sentimiento negativo, «la
muchedumbre» mantiene su pensamiento de que el mercado está a la baja. Aun así
aparecen algunos signos positivos: el volumen debería ser inferior al registrado en el
desarrollo de la onda 1 y el retroceso no debería ser mayor del 61,8 Fibonacci. Los
precios retroceden durante esta fase describiendo un patrón de tres ondas.

120
Onda 3: Normalmente ésta es la onda más larga y más poderosa de una tendencia
(aunque en alguna investigación se sugiere que en mercados de materia prima la onda
5 normalmente es la más grande) Las noticias comienzan a ser positivas y los
fundamentales empiezan a realizar estimaciones de ingresos. Los precios suben
rápidamente y las correcciones son muy débiles. Seguramente alguien ande buscando
un pullback y se quedará fuera del barco. Cuando comienza la onda 3 es posible que las
noticias sigan siendo pesimistas y muchos inversores mantengan sus posiciones
cortas. Sin embargo, a la altura del punto medio de la onda 3 (el punto de Prechter), «la
muchedumbre» se unirá a la nueva tendencia alcista. La onda 3 suele extenderse un
ratio de 1.618:1.

Onda 4: La onda 4 también es claramente correctiva. Los precios suelen serpentear

durante un periodo largo hasta retroceder el 38,2 de la onda 3 (normalmente es
menos). El volumen es aproximadamente el mismo que la onda 3. Por eso, si estamos
muy familiarizados con la teoría intuimos que este es un punto especialmente
importante para aprovechar la onda 5 y su potencial. Por ejemplo, si deducimos que
podría ser extendida (eso queda fuera de este artículo). Otra característica importante
es que la onda 4 normalmente es difícil de contar.

121
Onda 5: La onda 5 es el último tramo en la dirección de la tendencia dominante. Las
noticias ahora son tremendamente positivas y todo el mundo es optimista.
Lamentablemente, este entusiasmo hará que muchos inversores principiantes compren
justo antes de llegar a la cima. El volumen en la onda 5 es inferior a la onda 3 y muchos
indicadores comienzan a mostrar divergencias (los precios alcanzarán nuevos máximos
mientras los indicadores no consiguen alcanzar nuevos picos) Al final de un mercado
alcista, los bajistas suelen ser ridiculizados. Recordemos cómo fueron recibidas las
previsiones de una cima en bolsa durante el 2000.
Onda A: Las correcciones son, habitualmente, más difíciles de identificar que los
movimientos impulsivos. En la onda A de un mercado a la baja, las noticias
fundamentales son todavía positivas en general. La mayor parte de los analistas ven la
caída como una corrección en un mercado alcista todavía activo. Los indicadores
técnicos acompañan a la onda en su movimiento. Se incrementa el volumen, la
volatilidad en los mercados de opciones y, posiblemente, el interés en los mercados de
futuros relacionados.
Onda B: Los precios vuelven a girar hacia arriba por lo que muchos ven una
reactivación del mercado alcista que aún no creen acabado. Los familiarizados con el
análisis técnico pueden ver este pico como el hombro derecho de la figura hombro-
cabeza-hombro. El volumen deberá ser inferior al de la onda A. Las noticias
fundamentales, probablemente, aún no son negativas.
122
Onda C: El precio cae formando cinco ondas. El volumen se dispara y en la subonda 3 de
la onda ya todo el mundo comprende que estamos en un mercado a la baja. La onda C es
al menos tan grande como la A y, a menudo, se extenderá en 1.618... o más.
Críticas
La premisa de que los mercados se desarrollan en patrones reconocibles está
en contradicción con la hipótesis del mercado eficiente, que dice que los precios no se
pueden predecir a partir de datos del mercado, como las medias móviles y el volumen.
Por este razonamiento, si fuera posible realizar previsiones sobre el mercado
con éxito, los inversores comprarían (o venderían) cuando el método predijese un
aumento de precios (o disminución), hasta el punto de que los precios subirían (o
caerían) de inmediato, destruyendo así la rentabilidad y el poder predictivo del método.
En los mercados eficientes, el conocimiento del principio de las ondas de Elliott entre
los inversores llevaría a la desaparición de los patrones que tratan de anticipar, lo que
hace el método, y todas las formas de análisis técnico, inútil.
Benoit Mandelbrot ha sido uno de los críticos a este tipo de análisis.
Los críticos también dicen que el principio de la onda es demasiado vago
como para ser útil ya que no siempre se puede identificar cuándo empieza o termina
una onda, y que las previsiones de las ondas de Elliott son propensas a la revisión
subjetiva y científica. 123
Principios básicos de la Teoría de Dow
La Teoría de Dow se basa en estos seis puntos principales, y establece el
fundamento de gran parte de lo que hoy conocemos como análisis técnico.
Los índices lo reflejan todo
Toda información se descuenta en los mercados y se refleja en los precios.
Las tres tendencias del mercado
La Teoría de Dow determina que los precios de los mercados se mueven
formando tres tendencias: Primaria, Secundaria y Menor.
Tendencia Primaria (su duración es más de un año, entre uno y tres años, pero
podría variar en algunos casos) y es la principal dirección del mercado.
Tendencia Secundaria (suele durar entre 3 semanas y 3 meses) y se mueve
dentro de la Primaria pero va en contra de ella, siendo más volátil que ésta,
por tanto, son correcciones de la tendencia principal.

124
Tendencia Menor es el último de los tres tipos, se define como un movimiento
menor de 3 semanas, que se mueve dentro de la Tendencia Secundaria y sus
movimientos van en contra de ella.
El aspecto más importante en este principio es entender qué es una
tendencia e identificar su dirección para comerciar en ella y no ir contra ella.
Dow establece aquí el concepto de largo, medio y corto plazo, a la vez, nos
enseña su observación que el mercado tiende a moverse en una dirección
general, o tendencia y no lo hace en una línea recta ya que tiene movimientos
menores contrarios a ella.
Las tres fases primarias de las tendencias
Dow dice que hay tres fases para cada tendencia primaria, en una
Tendencia Primaria alcista son la fase de acumulación, la fase de participación
pública y el exceso de fase, en una Tendencia Primaria bajista están la fase de
distribución, la fase de participación pública y una fase de pánico. Se puede
comprobar que este tercer principio aplica la psicología y se adelanta a la
teoría de Elliott.
125
Principio de confirmación
Una tendencia existe hasta que de pronto deja de existir y empieza
otra tendencia nueva. Dow explica que cuando dos índices como el Dow
Industrial y el del Ferrocarril (actualmente denominado Dow Jones
Transportes) están de acuerdo con la tendencia, el mercado sigue en esa
tendencia, si uno de los dos índices cambia la tendencia y entra en
contraposición con el otro índice, es la señal de que el mercado empieza a
dudar creándose un período de confusión o turbulencia entrando en una «no
confirmación» dejando de existir una clara tendencia lo que es el indicio de
un cambio de ella.
En resumen, sostiene que una tendencia alcista queda confirmada
cuando el índice Dow Jones Industrial y el Dow Jones Transportes alcanzan
conjuntamente nuevos máximos, y una tendencia bajista se confirma cuando
alcanzan nuevos mínimos. Si uno de los dos alcanza máximos y el otro no,
estamos ante una «no confirmación» que suele dar lugar a un cambio de
tendencia. Aquí pensemos que Dow en aquellos tiempos hacía sus análisis
para sus índices, pero aplica el concepto novedoso de la divergencia de
precios que tanto se usa en el análisis técnico.
126
El Volumen de negociación debe confirmar la tendencia
Un volumen de negociación elevado es necesario para confirmar la tendencia. A
partir de este postulado se desprende que el volumen debe aumentar cuando el precio se
mueve en la dirección de la tendencia y disminuir cuando el precio se mueve en la
dirección opuesta de la tendencia.
Por ejemplo, en una tendencia alcista, el volumen debe aumentar cuando el
precio sube y bajar, cuando el precio cae, en caso contrario, en una tendencia bajista, el
volumen debe aumentar cuando el precio baja y bajar, cuando el precio sube. En una
tendencia alcista, la razón de que ocurra esto, muestra la fuerza cuando aumenta el
volumen porque los operadores están más dispuestos a comprar un activo en la creencia de
que el impulso alcista continuará.
Baja el volumen durante los períodos de señales correctivas porque la mayoría de
los comerciantes no están dispuestos a cerrar sus posiciones por considerar que el impulso
primario de la tendencia continúa.
La tendencia está vigente hasta su sustitución por otra tendencia opuesta. Sucede
cuando una tendencia alcista pasa a ser bajista, o cuando una tendencia bajista pasa a ser
alcista. Aquí resulta importante determinar las transiciones entre estas dos direcciones de
tendencia. Dow se basó en los precios de cierre del mercado para determinar las tendencias
y no en los precios intradía.

127
Análisis Fibonacci
El análisis de Fibonacci consiste en un estudio que identifica posibles niveles
de soporte y de resistencia futuros, fundamentados en tendencias e inversiones de
tendencias de precios pasadas. Tiene su origen en los descubrimientos matemáticos
de Leonardo Pisano, conocido también como Fibonacci, a quien se le atribuye el
descubrimiento de una sucesión de números que ahora lleva su nombre.
La sucesión Fibonacci es una serie de números que siguen la progresión: 0,
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55... Para alcanzar el siguiente dígito de la sucesión,
únicamente tiene que sumar los dos anteriores. Por ejemplo, para saber cuál es el que
le sigue a 55 en la sucesión, sume 55 + 34 y le dará 89.
Lo que atrajo a Fibonacci de esta secuencia fue la relación entre números, o
los ratios creados por varios de ellos en la sucesión. El ratio más importante es 1,618,
también conocido como el número de oro o la media dorada. Este puede hallarse en la
naturaleza y en esta clase de progresión. Cada cifra es 1,618 veces mayor que la de la
anterior. Así, 89 es 1,618 veces mayor que 55 (89 / 55 = 1,618).
El número de oro, así como otros ratios presentes en la sucesión de
Fibonacci, representan el flujo y reflujo naturales de la vida. Y también se aplican al
flujo y reflujo naturales de los mercados de divisas.
128
Retrocesos de Fibonacci
Dentro del análisis técnico, los retrocesos de Fibonacci se refieren a la
posibilidad de que el precio de un activo financiero retroceda una porción considerable
del movimiento original, y encuentre niveles de soporte o resistencia en los niveles
establecidos por los números de Fibonacci antes de continuar en la dirección anterior.
Estos niveles se construyen dibujando una línea de tendencia entre los puntos
extremos del movimiento en cuestión, y aplicando a la distancia vertical los
porcentajes clave de 38.2%, 50%, 61.8% y 100%.

129
Introducción
El segundo principio del análisis técnico indica que los precios se mueven
en tendencias, que pueden ser alcistas o bajistas. Una vez que una tendencia ha dado señales
suficientes de terminación, ya sea por el rompimiento de su línea de tendencia, la confirmación
de una figura de cambio de tendencia, o cualquier otro factor válido de acuerdo con la teoría de
análisis técnico, el analista contempla la posibilidad de un retroceso. Un retroceso representa, en
términos simples, un movimiento en dirección contraria a la tendencia previa. Puede tomar la
forma de una caída en el precio posterior a una tendencia alcista, o bien un repunte en el precio
después de una tendencia a la baja. Aunque al primero podría llamarse retroceso propiamente y
al segundo rebote o repunte, técnicamente el término retroceso incluye a ambos.
Magnitud de los retrocesos
Ante la confirmación de un retroceso en la cotización, se buscará calcular la probable
magnitud del movimiento. Para lograrlo, se aplican ciertos porcentajes obtenidos de la serie de
Fibonacci a la magnitud total de la tendencia previa. Los porcentajes utilizados son los
siguientes:
61.8%: Conocido también como la proporción áurea, o número áureo, es el límite del cociente
que se obtiene de la división de un elemento de la serie de Fibonacci entre el siguiente, conforme
la serie tiende a infinito.
50.0%: Es el retroceso más comúnmente aceptado, equivalente a la mitad del avance de la
tendencia principal
38.2%: Se obtiene de restar 61.8% de la unidad (1.000 – 0.618 = 0.382)
100.%: Equivalente a la magnitud total de la tendencia principal. 130
Retroceso sobre una tendencia alcista

Para calcular la magnitud del retroceso, se toman los siguientes niveles de la

tendencia previa al retroceso, correspondientes a los extremos del movimiento:
(A) Cotización Mínima durante la tendencia previa
(B) Cotización máxima durante la tendencia previa

Posteriormente, se obtiene el valor numérico de la diferencia (B) – (A). Para

calcular los probables niveles de retroceso, se aplican las siguientes fórmulas:

 R1 = (B) – (0.382 X ((B)-(A))) Denominado “primer retroceso (ó 38.2% de

retroceso) de (A) a (B)”
 R2 = (B) – (0.500 X ((B) –(A))) Denominado “segundo retroceso (ó 50% de
retroceso) de (A) a (B)”
 R3 = (B) – (0.618 X ((B) – (A))) Denominado “tercer retroceso (ó 61.8% de
retroceso) de (A) a (B)”
 R4 = (B) – (1.000 X ((B) – (A))) Denominado “retroceso total (ó 100% de
retroceso) de (A) a (B)”
Estos niveles se dibujan en la gráfica como líneas horizontales, asumiendo
que podrán actuar como niveles de soporte para el movimiento de retroceso.
131
Retroceso sobre una tendencia alcista
El cálculo es equivalente al anterior, teniendo en cuenta que en este caso la
tendencia previa es bajista, y por lo tanto el retroceso es un movimiento alcista en el
precio. Para calcular la magnitud del retroceso, se toman los siguientes niveles de la
tendencia previa al retroceso, correspondientes a los extremos del movimiento:
(A) Cotización Máxima durante la tendencia previa
(B) Cotización mínima durante la tendencia previa
Posteriormente, se obtiene el valor numérico de la diferencia (A) – (B), que
representa la magnitud de la variación en precio durante la tendencia original. Para
calcular los probables niveles de retroceso, se aplican las siguientes fórmulas:
• R1 = (B) + (0.382 X ((A)-(B))) Denominado “primer retroceso (ó 38.2% de
retroceso) de (A) a (B)”
• R2 = (B) + (0.500 X ((A)–(B))) Denominado “segundo retroceso (ó 50% de
retroceso) de (A) a (B)”
• R3 = (B) + (0.618 X ((A)–(B))) Denominado “tercer retroceso (ó 61.8% de
retroceso) de (A) a (B)”
• R4 = (B) + (1.000 X ((A)–(B))) Denominado “retroceso total (ó 100% de retroceso)
de (A) a (B)”.
Estos niveles se dibujan en la gráfica como líneas horizontales, asumiendo que podrán
actuar como niveles de resistencia para el impulso alcista. 132
Consideraciones
Los porcentajes de retroceso deben ser calculados solamente después de que
se ha confirmado el fin de una tendencia, nunca mientras la tendencia continúa
vigente.
Tomando en cuenta que las tendencias siempre forman parte de una
tendencia de más largo plazo y a su vez están formadas por tendencias de más corto
plazo, la pregunta ¿Sobre cual de estas tendencias debo calcular los retrocesos?, puede
no tener una respuesta simple. En términos generales, debemos calcular los retrocesos
sobre aquella tendencia que haya dado señales claras de terminación.
Se considera que una tendencia débil puede tener un retroceso de 31.8%,
mientras que una tendencia muy fuerte puede tener un retroceso de 61.8%, antes de
retomar su dirección original.
Algunos libros mencionan una zona crítica de 33 al 38.2%, y de 61.8 a 67%,
en lugar de los niveles específicos. Las críticas más importantes en contra de los de
retrocesos de Fibonacci están fundamentadas en la teoría del paseo aleatorio,
argumentando que no hay justificación para suponer que la acción del precio tenga
razón alguna para respetar niveles predeterminados de retroceso. Los retrocesos de
Fibonacci forman una parte importante de la Teoría de las ondas de Elliott.
133
Extensiones de Fibonacci
Las extensiones de Fibonacci, al igual que los retrocesos, se usan para
establecer soportes y resistencias, con la diferencia de que las extensiones de
Fibonacci se utilizan generalmente como posibles objetivos de toma de beneficios,
mientras que los retrocesos son frecuentemente usados como posibles puntos de
entrada. Las extensiones de Fibonacci son ampliamente incluidas en el software de
gráficos y se insertan de una forma muy similar a como se insertan los retrocesos,
tal y como vimos en los retrocesos de Fibonacci. Incluso algunas plataformas de
trading dibujan las extensiones a la vez que los retrocesos.
Los tres puntos para calcular las extensiones de Fibonacci
Para trazar o calcular las extensiones de Fibonacci necesitarás 3 puntos, el
máximo, el mínimo y el llamado punto C. El punto C es el nivel mínimo o máximo
alcanzado por el pullback que ocurra tras un movimiento tendencial. Por ejemplo, si
estamos ante un movimiento alcista, tras él se producirá un pullback hacia abajo; el
punto C será el mínimo alcanzado por este pullback antes de que el precio continúe
con la tendencia alcista. Lo contrario para una tendencia bajista.

134
 Dicho de otra forma, el punto C marca el final del pullback que se produzca
después del movimiento para el que se van a calcular las extensiones de Fibonacci. ¿Y
si no hay pullback? Si no hay pullback significa que el movimiento tendencial continua
y por tanto no podemos calcular ningún nivel de Fibonacci, ni las extensiones ni los
retrocesos, o mejor dicho, no tiene sentido hacerlo.
Es muy frecuente que el punto C coincida con algún nivel de retroceso
de Fibonacci, sobre todo con el 0.5 y el 0.382. Por ejemplo, queremos dibujar las
extensiones de Fibonacci para un movimiento que fue desde 1.5000 (mínimo) hasta
1.6000 (máximo); desde 1.6000 registró un pullback que alcanzó un mínimo en
1.5500, este mínimo en 1.5500 sería el punto C y coincidiría con el retroceso de
Fibonacci del 50%.
En este gráfico GBP/USD D1 se puede ver una tendencia bajista clara, al
dibujar las extensiones de Fibonacci podemos ver como aparecen los niveles 61.8,
100, etc. Estos niveles se convirtieron en objetivos tras el fin del pullback alcista y
reanudarse la tendencia bajista dominante.

135
 En este ejemplo puedes observar también como el precio encontró
soporte/resistencia en las extensiones de Fibonacci.

136
Estocástico
Es similar al Williams %R. Su cálculo es algo más elaborado para obtener un
perfil más suave y con menos dientes de sierra. También mide la relación del precio de
cierre de la última sesión respecto al máximo y mínimo de las últimas X sesiones:

137
 El gráfico anterior es el mismo que se utilizó al hablar del Williams %R con el
Estocástico añadido. Vemos que el Estocástico tiene un perfil más suave y que al igual
que el Williams %R funciona relativamente bien marcando los máximos y mínimos
cuando la cotización se mueve de forma lateral pero que en cuanto la cotización coge
una tendencia el Estocástico permanece en zona de sobreventa dando teóricas señales
de compra que no funcionan porque el precio sigue cayendo.
El Estocástico está formado por 2 líneas, que de forma semejante al MACD
son una representación de lo que ha hecho la cotización en un período más cercano
(línea continua roja) y en otro más lejano (línea discontinua):

138
 Los cruces entre ambas líneas dan señales de compra y venta.
Cuando la línea más reciente corta hacia arriba a la más lejana es porque las
cotizaciones están cerrando las últimas sesiones más cerca del máximo del
período seleccionado para calcular el Estocástico de lo que lo hacían un poco
antes, lo que se interpreta como un indicio de que está comenzando un
movimiento alcista y se considera una señal de compra.

Lo mismo pero al revés sucede cuando la línea más reciente corta a

la más lejana hacia abajo; los últimos cierres están siendo más cerca del
mínimo del período seleccionado que unas sesiones antes y eso se considera
el principio del inicio de un movimiento bajista y por tanto una señal de
venta.

139
 Los cruces de estas 2 líneas van unidos a los conceptos de sobrecompra
y sobreventa. Los valores que puede tomar el Estocástico oscilan entre 0 y 100
igual que sucedía con el Williams %R.
Pero en el caso del Estocástico el 100 indica el nivel máximo de
sobrecompra y el 0 el nivel máximo de sobreventa. La zona de sobrecompra
suele estar entre 80 y 100 y la zona de sobreventa entre 0 y 20, como se ve en el
gráfico.
Algunos analistas utilizan los valores 30 y 70 en lugar de 20 y 80 y
otros prefieren 10 y 90. En realidad se pueden utilizar los valores que cada uno
desee y le resulten más útiles.
También es posible utilizar en algunos mercados 20 y 80 mientras en
otros se usan 30 y 70, por ejemplo.
Incluso podrían utilizarse 25 y 75 ó 22 y 78 si con ello se consigue
mejorar los resultados, pero los más habituales son los ya comentados.

140
 Una vez que el Estocástico entra en zona de sobreventa es de esperar
que en algún momento las líneas tengan un cruce hacia arriba y den una señal
de compra. Si se espera que ambas líneas lleguen a cruzarse podría suceder
que las cotizaciones ya hayan tenido un tirón alcista. Por eso algunos analistas
compran cuando el nivel de sobreventa es muy alto pero sin esperar a que se
produzca el cruce.
Esto permite coger el movimiento alcista antes, si se produce, pero
también provoca que en ocasiones se entre antes de tiempo. Cada inversor
debe adoptar una solución u otra dependiendo de su estrategia, mercados en
los que opere, entre otros, porque ambas tienen sus pros y sus contras. En
cuanto a la zona de sobrecompra sucede lo mismo, si se vende cuando la
sobrecompra es muy alta sin esperar al cruce se puede coger el movimiento
bajista más al principio pero también es menos seguro que se produzca.
Como hemos visto en los gráficos estas señales de compra y venta
funcionan relativamente bien en mercados laterales pero provocan muchos
errores y señales falsas en mercados en tendencia.

141
 Los Estocásticos también dan su señal más importante cuando muestran
divergencias alcistas o bajistas con los precios

142
 En el gráfico anterior vemos una divergencia alcista de Telefónica. Los
precios caen a un nuevo mínimo más bajo que el anterior pero el Estocástico
dibuja un segundo mínimo menos profundo que el primero, dando señal de
compra.
Las divergencias bajistas son simétricas. Los precios alcanzan un
máximo más alto que el anterior pero el Estocástico marcan un segundo
máximo más bajo que el primero, dando señal de venta.
Las divergencias del Estocástico sí pueden marcar el final de una
tendencia.
El Estocástico tiene 3 parámetros; Período (14), SK (3) y SD (3). Entre
paréntesis están los valores por defecto que se suelen utilizar. Es posible
modificarlos para obtener resultados ligeramente distintos. Aumentando el SK
se obtiene una curva más suave que con el valor por defecto y con menos
dientes de sierra, quizá mas indicada para los inversores de plazos medios o
largos. Pero esto es cuestión de cada inversor, el mercado que analice, etc. Los
otros 2 parámetros no suelen modificarse, pero es posible hacerlo si se desea.

143
Williams
(Williams% R, a veces se le llama Williams sobrecompra / sobreventa Índice) es un
oscilador simple pero eficaz. En él se describe la velocidad de los movimientos de
precios y fue creado por Larry Williams en 1973. Índice Williams opera con el precio
de cierre actual y una serie de máximos y mínimos durante un cierto período de
barras. Tiene algo común con oscilador estocástico (el primero de ellos tiene una
escala invertida, y el segundo tiene suavizado interno). Índice Williams es muy popular
para la evaluación de los mercados de sobrecompra y sobreventa.
Williams Rango del porcentaje de Fórmula
% R = - (H (n) - C (i)) / (H (n) - (L (n)) * 100
donde
H (n) - el precio más alto de la gama,
L (n) - el precio más bajo de la gama,
C (i) - el precio de cierre actual,
n - un período que se ha utilizado para el cálculo. El rango de valores del indicador -80
a -100 corresponde a una condición de exceso de ventas y el rango de 0 a -20 indica
que el mercado está sobrecomprado.
El valor estándar de parámetro n es 14.
144
Cómo utilizar rango del porcentaje de Williams
Al igual que con otros indicadores de sobrecompra / sobreventa, la
mejor táctica es esperar a que el precio para encender en la dirección deseada.
Por ejemplo, si el indicador está mostrando una condición de sobrecompra, es
mejor esperar a que el precio de rechazar. Índice Williams tiene una
capacidad de anticipar las reversiones de precios. A menudo se forma un pico
y rechaza antes de precio muestra un comportamiento similar. Ahora vamos a
ver que no hay nada misterioso. Cada precio es la medida de equilibrio del
mercado en un momento dado. La corriente máxima muestra el límite de la
actividad "toros". También el mínimo actual muestra la potencia máxima de
"osos" en todo el rango de cotización.
El factor más importante es el precio de cierre, lo que indica que es
está ganando hasta el momento actual (compradores o vendedores).
Williams% R compara cada precio de cierre del último rango de cotización e
indica si el precio de cierre actual está más cerca de la más alta o al precio más
bajo de la gama. Si los toros no pueden cerrar cerca del máximo de la gama en
la tendencia alcista actual, significa que se vuelven más débiles y esto crea a
buena oportunidad para los vendedores.
145
 Si los osos no son capaces de cerrar cerca del precio más bajo de la
gama en una tendencia bajista, lo más probable es más débil de lo que parecía
y le da una buena oportunidad para los compradores. Rango Williams
Porcentaje indica condiciones de sobrecompra y sobreventa de la siguiente
manera: Si el precio de cierre actual es cercano al precio más alto de la gama, a
continuación, el indicador es cercano a cero (el valor máximo del indicador);
si el precio de cierre actual es cerca de la parte inferior de la gama, el indicador
está cerca de -100 (el valor mínimo del indicador).
Señales de divergencia
Las divergencias entre los precios Williams% R son raros, pero el son
las señales más significativas del indicador.
Si el precio se eleva a un nuevo nivel, que es más alto que el anterior, y
el indicador Williams% R hace un nuevo récord, pero menor que la anterior, es
la divergencia negativa o bajista y da una señal para vender.
Si el precio cae a un nuevo mínimo, que es más bajo que el anterior, y
el indicador Williams% R hace un nuevo mínimo, pero superior a la anterior, se
trata de una divergencia alcista y una señal de compra.
146
Señales de sobrecompra y sobreventa
Otra forma de utilizar Williams% R es la definición de las
condiciones de sobrecompra y sobreventa.
Condición de sobrecompra se produce cuando Williams% R es
mayor -. 20. Es una señal para vender, condición de sobreventa ocurre cuando
Williams% R es abajo - 80. Es una señal de compra.
Es importante recordar que las condiciones de sobrecompra o
sobreventa, no significa que el precio será necesariamente revertir. En una
tendencia bajista, por ejemplo, el indicador puede permanecer en territorio
de sobreventa durante mucho tiempo, porque el precio se mueve más y más.
Por lo tanto, cuando el mercado indica condiciones de sobrecompra
y sobreventa, un comerciante debe esperar a que el cambio de la tendencia.
Un método consiste en esperar a que Williams indicador% R para salir de la
zona de sobrecompra (para cruzar el nivel de -20 abajo) o sobreventa (para
cruzar el nivel -80 hacia arriba), mientras que otro método supone que
esperar a que W% R simplemente cruz el valor -50 en la dirección deseada.
147
 W% R es la más utilizada con el parámetro por defecto 14. El precio
más alto de la gama de 14 bar se corresponde con el nivel 0 en la ventana del
indicador. El precio más bajo de la gama corresponde al nivel de -100 del
indicador.
Cuando la última barra de la gama se cierra, el foco del indicador se
mueve a un nuevo bar. Desde su apertura de una nueva barra potencialmente
puede dar un nuevo máximo o mínimo de la gama, es decir, los niveles de 0 y -
100 en la ventana del indicador se mantendrá, pero se reflejarán otros valores
en el gráfico.
Así que si el precio le hará un nuevo mínimo y cierre por encima de
ella, el indicador probablemente gire hacia arriba.
Se produce en el caso en que el nuevo precio de cierre será más lejos
de la mínima actualizada de lo que era la distancia desde el precio de cierre
anterior al mínimo anterior. Ahora vamos a ilustrar el material con un ejemplo
real.

148
 Líneas rojas verticales indican los momentos cuando el indicador ofrece buenas
posiciones cortas. Al principio se eleva por encima del nivel -20 y en el bar de al lado se vuelve
atrás. De modo que el indicador "anticipa" reversión precio. Si vendemos en el momento de
intersección entonces tenemos una buena ganancia. Sin embargo, también tenemos otro caso en
la misma imagen entre nuestros casos "buenos". El oscilador se eleva por encima del nivel -20 y
entonces cae de nuevo, pero el retroceso en el gráfico es demasiado corto. Así como otros
osciladores, Índice Williams puede dar señales falsas y las necesidades de otros instrumentos
para la confirmación. 149
Indicador Técnico SAR Parabólico
Desarrollado por Welles Wilder, el SAR Parabólico es un indicador técnico creado para
un sistema de trading basado en el precio y el tiempo. Wilder llamó a esta metodología “Sistema de
Parabólico de Tiempo/Precio”. En este caso, SAR es el acrónimo de “Stop and Reverse”, el cual es el
indicador utilizado en el sistema. El SAR sigue el precio conforme la tendencia se extiende a través
del tiempo. El indicador se muestra debajo del precio cuando este se encuentra al alza y debajo del
precio cuando este se mueve a la baja. En este sentido, el Parabolic SAR se detiene y cambia su
dirección cuando la tendencia en el mercado cambia y atraviesa hacia arriba o hacia abajo el
indicador. Wilder introdujo el Sistema Parabólico de Tiempo/Precio en 1978 en su libro, New
Concepts in Technical Trading Systems. Este libro también incluye otros indicadores famosos como
el RSI, ATR (Average True Range) y el ADX. A pesar de haber sido creados antes del pleno
desarrollo de tecnología de la computación, los indicadores de Wilder han pasado exitosamente la
prueba del tiempo y se mantienen entre los más populares entre los traders de todos los mercados
financieros.

150
Cálculo del SAR parabólico
El cálculo del SAR Parabólico es bastante complejo ya que incluye variables
if/then que dificultan el uso de hojas de cálculo a diferencia de otros indicadores cuya
fórmula de cálculo es mucho más sencilla. Por suerte, en la actualidad la mayor parte de
las plataformas de trading como Metatrader 4 incluyen el SAR Parabólico entre sus
indicadores incorporados lo que hace innecesario el cálculo manual.
Sin embargo, vamos a mostrar una serie de ejemplos para brindar una idea
general acerca de cómo se realiza el cálculo del SAR. Debido a que las fórmulas para el
SAR Parabólico alcista son diferentes a las del bajista, resulta sencillo dividir el cálculo
en dos partes. El primer cálculo cubre el SAR alcista mientras que el segundo cubre el
SAR bajista.

151
SAR anterior: El valor del SAR Parabólico para el periodo anterior.
Punto extremo (PE): El alto más alto de la tendencia alcista actual.
Factor de Aceleración (FA): El FA comienza en 0.02 y se incrementa 0.02 cada vez que el punto
extremo alcanza un nuevo alto. El FA puede alcanzar un máximo de 0.20, sin importar cuánto se
extienda la tendencia alcista. Tanto 0.02 y 0.2 pueden modificarse dependiendo de la sensibilidad
que desee el trader para el indicador.
SAR Actual= SAR anterior + FA anterior (PE anterior – SAR anterior)
SAR Parabólico 10/10/2013 = 48.28 = 48.13 + 0.14(49.20 – 48.13)
El Factor de Aceleración es multiplicado por la diferencia entre el Punto Extremo y el SAR del
periodo anterior. A continuación el resultado de esta operación es sumado al SAR del periodo
anterior. Podemos notar que el SAR nunca puede estar arriba de los precios mínimos de los dos
periodos anteriores. En caso de que el SAR esté arriba de uno de estos mínimos, debemos utilizar
el menor de estos valores para el SAR.

152
SAR anterior: El valor del SAR Parabólico para el periodo anterior.
Punto extremo (PE): El bajo más bajo de la tendencia bajista actual.
Factor de Aceleración (FA): El FA comienza en 0.02 y se incrementa
0.02 cada vez que el punto extremo alcanza un nuevo bajo. El FA puede
alcanzar un máximo de 0.20, sin importar cuanto se extienda la tendencia
bajista. Tanto 0.02 y 0.2 pueden modificarse dependiendo de la sensibilidad
que desee el trader para el indicador.
SAR Actual= SAR anterior – FA anterior (SAR anterior – EP anterior)
SAR Parabólico 11/11/2013 = 43.56 = 43.84 – 0.16 (43.84 – 42.07)
El Factor de Aceleración es multiplicado por la diferencia entre SAR
del periodo anterior y el Punto Extremo. A continuación el resultado de esta
operación es sustraído del SAR del periodo anterior. Podemos notar que el SAR
nunca puede estar por debajo de los precios máximos de los dos periodos
anteriores. En caso de que el SAR esté abajo de uno de estos máximos, debemos
utilizar el mayor de estos valores para el SAR.

153
Interpretación del SAR Parabólico
El SAR Parabólico sigue el precio del activo o instrumento financiero
analizado y puede ser considerado como un indicador técnico de seguimiento de la
tendencia. Por ejemplo, si el precio está a la baja, una vez que la tendencia bajista se
detiene e invierte su dirección, el SAR Parabólico también cambia su sentido y sigue
el precio alcista de forma similar a un trailing stop. Tal como un trailing stop, el SAR
sube continuamente en tanto que la tendencia alcista prosiga. En otras palabras, en
una tendencia alcista el SAR Parabólico nunca descenderá y protegerá
continuamente los beneficios conforme el precio siga avanzando. En este caso, el
indicador actúa como una protección en contra de la mala costumbre de muchos
traders de mantener los stop loss e incluso bajarlos en una tendencia alcista en la
creencia que va a continuar indefinidamente.
Una vez que el precio deja de subir y comienza a moverse por debajo del
indicador, esto señala el comienzo de una tendencia bajista en la cual el SAR
Parabólico se muestra claramente por encima del precio. Bajo esta condición el
mercado, el SAR baja constantemente conforme la tendencia bajista se sigue
extendiendo. Debido a que el SAR Parabólico nunca sube en una tendencia bajista,
es un indicador que protege continuamente los beneficios de las posiciones short.
154
El factor de aceleración (FA) y la sensibilidad del SAR Parabólico
El Factor de Aceleración (FA), el cual también es conocido como el
Incremento o Paso, determina la sensibilidad del SAR Parabólico. El FA es un
multiplicador que influencia la tasa de cambio en el SAR. Esta es la razón por la cual
se le denomina como el Factor de Aceleración. El FA se incrementa gradualmente
conforme se extiende la tendencia hasta que alcanza un máximo. La sensibilidad del
SAR puede ser reducida disminuyendo el FA. Un FA más bajo aleja más al SAR
Parabólico del precio (causa que el SAR sea menos sensible a los cambios en el
precio) en comparación con un FA más alto, lo que ocasiona que el indicador sea
menos propenso a una inversión en su dirección.
La sensibilidad del SAR puede ser aumentada incrementando el valor del
FA. Un FA más elevado acerca más al SAR Parabólico al precio (causa que el SAR sea
más sensible a los cambios en el precio) en comparación con un FA más bajo, lo que
ocasiona que el indicador sea más propenso a una inversión en su dirección. Si el FA
se cambia por un valor muy alto, el indicador va a cambiar de dirección demasiado a
menudo, lo cual puede llegar generar muchas señales falsas y el fallo a la hora de
señalar la tendencia en el mercado.

155
 En los siguientes gráficos podemos ver la diferencia en las señales generadas
por el SAR Parabólico cuando se utilizan distintos valores del FA. En la primera imagen
se muestra un gráfico de 4 horas del EUR/USD en el cual se aplicó el SAR Parabólico
(0.01, 0.20). En este caso la configuración del indicador es un FA de 0.01 y un FA
Máximo de 0.20. En la segunda imagen se muestra el mismo gráfico pero con un SAR
Parabólico configurado con un FA más alto (0.03). El SAR es más sensible en el segundo
gráfico lo cual se muestra en el hecho de que hay más inversiones en la dirección del
indicador en el mismo periodo. Esto se debe a que el FA es mayor en el segundo gráfico
(0.03) que en el primer gráfico (0.01).

156
Máximo FA o Paso Máximo del SAR Parabólico
La sensibilidad de este indicador también puede ajustarse empleando el
Máximo FA (Máximum Step) o Paso Máximo. Si bien el Máximo FA puede influenciar la
sensibilidad, el FA es el que tiene mayor peso debido a que establece la tasa de
aumento incremental conforme la tendencia se desarrolla. También podemos notar
que al incrementar el FA nos aseguramos que el Máximo FA sea alcanzado con mayor
rapidez cuando se desarrolla una tendencia.
157
 En la figura 4 vemos el SAR Parabólico sobre el mismo gráfico de 4 horas del
EUR/USD. Sin embargo, la diferencia es que en este caso se cambió el Máximo FA a
0.10 en lugar de la configuración habitual de 0.20. Con esta configuración el SAR
Parabolic muestra una menor sensibilidad en comparación con la configuración
regular, tal como vemos al analizar tanto la figura 4 como la figura 5 en conjunto. El
SAR Parabólico con el Máximo FA más elevado es el que muestra más cambios de
dirección de acuerdo a las oscilaciones en el movimiento del precio.

158
Conclusiones sobre el SAR Parabolico

El SAR Parabólico produce los mejores resultados cuando se utiliza con

activos o instrumentos financieros que están en tendencia alcista o bajista, lo
cual ocurre aproximadamente un 30% del tiempo de acuerdo a las estimaciones
de Wilder. Esto significa que el indicador será propenso a generar señales falsas
más del 50% del tiempo o cuando el mercado no esté en una tendencia clara.
Después de todo, el SAR Parabólico está diseñado para señalar la tendencia y
seguirla tal como un trailing stop. Tal como ocurre con cualquier indicador, la
calidad de las señales del SAR depende de la configuración empleada por el
trader y las características del activo analizado. Si se utiliza una combinación
adecuada en combinación con tendencias claras en el mercado, podemos
contar con un buen sistema de trading. Por el contrario, si el trader usa una
configuración poco adecuada, el resultado serán señales falsas, pérdidas y en
última instancia frustración. No existe una regla dorada o una configuración
infalible a la hora de emplear el SAR Parabólico. Cada mercado debe ser
evaluado con base en sus propias características. Es recomendable el uso de
este indicador en conjunto con otros indicadores y herramientas de análisis
técnico y por lo tanto sus señales no deben ser utilizadas por si solas para entrar
al mercado. Por ejemplo, el Average Directional Index de Wilder puede
emplearse para estimar la fuerza de una tendencia antes de considerar las
señales del SAR. 159
Análisis fundamental
El análisis fundamental es una metodología de análisis bursátil, pretende
determinar el auténtico valor del título o acción, llamado valor fundamental. Este
valor se usa como estimación de su valor como utilidad comercial, que a su vez se
supone es un indicador del rendimiento futuro que se espera del título. Este tipo de
análisis fue introducido por Benjamín Graham y David Dodd, en 1934 en Security
Analysis (que tuvo varias reediciones entre 1934 y 1962).
Descripción
La hipótesis fundamental asume que cuando el precio de mercado es inferior
al valor esencial o fundamental, la acción o título está infravalorada y su precio se
elevará en el futuro cuando el mercado se ajuste propiamente. Por tanto, un analista
fundamental debería ser capaz calcular el valor esencial del título o acción, y cual es el
precio actual. El signo de la diferencia da una idea si la tendencia a subir es positiva o
negativa. Así el problema principal es la tarea de estimar cuál debería ser el valor
intrínseco del título o acción, y en consecuencia lo que el mercado “debería” hacer.
Otro problema mayor es predecir cuando se van a producir los movimientos
predichos. En general, el análisis se aplica a inversiones a largo plazo, esperando que
el mercado refleje el valor esperado.
160
Herramientas de análisis
A diferencia del análisis técnico, las herramientas de análisis, dado el
objetivo de obtener el "verdadero" valor de un título, son todos aquellos elementos
que pueden afectar al valor.
En principio:
Estados financieros periódicos: cálculo de ratios.
Técnicas de valuación de empresas.
Previsiones económicas: análisis del entorno.
Información económica en general.
Cualquier tipo de información adicional que afecte al valor de un título.
Modelo formal
El modelo formal usualmente hace hipótesis adicionales:
• La variación de precio es proporcional al volumen de acciones negociadas.
• La variación del volumen de acciones negociadas es proporcional a la diferencia
entre el valor fundamental y el valor de mercado.

161
Gestión de riesgo en el mercado Forex
A pesar de que la gestión de riesgo es uno de los tópicos más fáciles de tratar, para
muchos traders constituye una de las prácticas más difíciles de seguir. Con demasiada
frecuencia, se observa como los traders, principalmente los principiantes, terminan
transformando posiciones ganadoras en posiciones perdedoras y como aún estrategias
sólidas y rentables a largo plazo acaban en pérdidas y no en beneficios. Independientemente
de lo inteligentes que sean o el conocimiento que tengan en relación a los mercados, estos
traders terminan perdiendo dinero por su propia psicología.
Podemos pensar que la causa principal de que muchos traders pierdan dinero en
los mercados se debe a que estos son impredecibles y enigmáticos. Esa es la excusa que
utilizan muchos principiantes, simplemente arguyen que “el mercado les quitó su dinero” ya
que no se comportó como ellos creían. Si bien el ambiente en los financieros como el Forex
puede ser complejo, en la mayoría de los casos la causa del fallo se debe a un error común que
muchos traders tienen la tendencia a cometer. La buena noticia es que aunque se tratara de
un problema que plantea un reto psicológico y emocional para el trader, es fácil de abordar y
solucionar. La mayor parte de los inversores en los mercados terminan perdiendo su dinero
simplemente porque no le dan importancia o no conocen la gestión de riesgo. Básicamente,
este concepto significa determinar cuánto está dispuesto a arriesgar el trader en una
operación y cuanto quiere obtener. Si no se aplican buenas prácticas de gestión monetaria, el
trader simplemente perderá demasiado dinero en posiciones en que el mercado se mueve en
su contra al dejar correr excesivamente las pérdidas y tomará los beneficios de forma
prematura en las posiciones ganadoras. 162
Relación de riesgo/beneficio
Antes de abrir una posición en el mercado, el trader debe tratar de establecer una
relación riesgo/beneficio. Esto significa que antes de entrar al mercado, el trader debe tener una
idea de cuánto está dispuesto a perder y cuanto espera ganar con la transacción. Por lo general, la
relación riesgo/beneficio debe ser de al menos 1:2 o más para que la operación valga el riesgo. Por
ejemplo, si un trader aplica una relación de riesgo/beneficio igual a 3:1, esto significa que en una
sola operación puede perder lo que ha obtenido en tres operaciones ganadoras lo cual no tiene
sentido. El aplicar una relación de riesgo/beneficios sólida ayuda a impedir que el trader abra una
posición que, en última instancia, no vale el riesgo que se corre.
Ordenes Stop Loss
Es fundamental que el trader utilice órdenes stop loss como una manera de especificar el
nivel máximo de pérdidas que está dispuesto a aceptar. Cuando se emplean las órdenes stop loss,
los inversores pueden evitar el terminar en una situación en la cual tengan muchas operaciones
ganadoras, pero una sola transacción perdedora termina destruyendo la rentabilidad de la cuenta,
terminando con las ganancias obtenidas hasta el momento y dejando la cuenta en estado crítico.
Estas situaciones son mucho más comunes de lo que se cree. Cuando el mercado se mueve a favor
de las posiciones del trader, las órdenes trailing stop resultan sumamente útiles para cuidar los
beneficios que se van obteniendo con las transacciones. Un hábito inteligente de los traders más
exitosos es emplear la regla de mover el stop loss para cerrar la posición en cuanto esta haya
obtenido una ganancia equivalente a la cantidad arriesgada inicialmente por medio de la orden
stop original. Algunos traders simplemente escogen cerrar la posición en ese nivel lo cual no está
mal.
163
 En el caso de los traders que desean sumar a una posición ganadora y aprovechar una
tendencia, la mejor práctica es gestionar la nueva posición como si fuera una nueva, de forma
independiente a la posición ganadora inicial. Si se tiene interés en sumar a una operación
ganadora, es necesario realizar el mismo análisis que se hubiera efectuado si no se tuviera
ninguna posición abierta. En caso de que la transacción prosiga a favor del trader, otra opción es
cubrir una parte y al mismo tiempo mover el stop loss de las posiciones restantes hasta un punto
en que no van a producir pérdidas si el mercado se empieza a mover en contra y para que sigan
acumulando ganancias con el movimiento favorable del precio. En este caso, el trader debe
determinar el riesgo y el beneficio en cada posición que ha abierto sobre todo si tienen distintos
precios de apertura. Por ejemplo, si en una operación de compra el trader abre una segunda
posición long unos 50 pips por encima de la apertura de la posición inicial, no debe emplear el
segundo stop loss en ambas posiciones, por el contrario, tiene que manejar el riesgo en el
segundo lote de manera independiente.
Empleo de los stop loss para manejar el riesgo
Debido a la importancia de la gestión del capital y del riesgo para operar exitosamente
en el mercado Forex, el uso de órdenes stop loss es fundamental para todo trader que desea ser
exitoso en este mercado a largo plazo. Las órdenes stop loss le permiten al trader determinar la
pérdida máxima que está dispuesto a tolerar en una transacción específica. En caso de que el
precio en el mercado alcance el nivel especificado en una orden stop loss, la posición será cerrada
de inmediato. Por lo tanto, el uso de stop loss permite conocer cuánto está arriesgando el trader
desde el preciso momento en que abre la posición. Con el fin de que la utilización de órdenes stop
loss tenga éxito, deben aplicarse dos prácticas básicas
164
Apalancamiento

El apalancamiento es la relación entre crédito y capital propio invertido en

una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se
produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento
también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o
mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.

Se deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversión. Esta

deuda genera un coste financiero (intereses), pero si la inversión genera un ingreso
mayor a los intereses a pagar, el excedente pasa a aumentar el beneficio de la
empresa. Un ejemplo de la utilidad de este concepto se ha encontrado en la
especulación experimentada por el mercado de la vivienda. Los inversores adquieren
una vivienda, pagan una pequeña parte y el resto lo financian a intereses muy bajos
(en torno al 4% anual). Al cabo de pocos meses, la vivienda se ha revalorizado
enormemente. Y esta es la causa de la burbuja inmobiliaria sufrida por varios países,
como por ejemplo España. Por ejemplo, se adquiere una vivienda por 100.000 euros,
se pagan 20.000 euros y los 80.000 restantes se financian mediante hipoteca. Al año,
se vende la vivienda en 125.000 euros y se devuelve la hipoteca, pagando de intereses
3.000 euros.

165
 Si se hubiese adquirido la vivienda exclusivamente con fondos propios, la
rentabilidad habría sido del 25% -se obtienen 25.000 euros de beneficio sobre los
100.000 de inversión- (incremento del valor del activo), pero al financiar 80.000
euros con fondos externos, a los 20.000 aportados se le obtienen 22.000 euros
(125.000 - 80.000 - 3.000 - 20.000) de beneficio, es decir, una rentabilidad de más del
100%. Igual ocurre con la empresa: al no financiarse toda la inversión con fondos
propios, el beneficio que se recibe en función de lo invertido es mayor (siempre que
el activo genere más intereses que el costo de financiarse con fondos externos).

Los inversores muy apalancados obtienen unos beneficios muy superiores a

lo ordinario si todo sale como esperan, pero si la tasa de rentabilidad es inferior al
tipo de interés, perderán mucho más dinero que si no se hubiesen apalancado.

En el ejemplo anterior, si la casa se hubiese revalorizado solo por 1.000

euros en vez de 50.000, las pérdidas hubiesen sido de 2.000 euros (1.000 euros de
ganancias menos 3.000 euros de intereses), sobre un capital de solo 20.000 euros, un
10%. Si la vivienda se hubiese comprado solo con fondos propios, al no tener
intereses de amortizar, aún se hubiera obtenido un beneficio del 1% (1.000 euros
sobre 100.000).

166
 El apalancamiento es una herramienta que permite comerciar
grandes volúmenes con una cantidad de dinero disponible mucho menor. Esto
permite disparar los beneficios del mismo modo que permite disparar las
pérdidas. El apalancamiento más usual en Forex es 100:1 y 200:1, aunque
puede llegar a verse hasta 1000:1. En brokers de Estados Unidos el
apalancamiento máximo permitido fue limitado a 50:1 por la CFTC.
Para explicar el concepto tomemos como ejemplo un apalancamiento
de 100:1. Estos números no quieren decir más que la posibilidad de utilizar
100 veces más capital en una operación del capital que se posee en la cuenta,
así, si tienes 1.000 USD, podrías realizar una operación por un volumen de
100.000 USD. Ahora dirás, que bien, así podré ganar montones de dinero con
una pequeña inversión inicial. Párate un segundo y veamos como funciona el
apalancamiento.
Supongamos una mini cuenta de 1.000 USD con apalancamiento
100:1 en la que puedes operar como mínimo 1 micro lote. ¿Qué pasará si
tienes una racha de operaciones negativas de -50 puntos?:

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168
Margin Call
Si traducimos esta palabreja tenemos una llamada de margen. Para explicar esto
deberemos saber que es el margen.
El margen es la cantidad de dinero en la cuenta necesario como garantía para las
operaciones. Se calcula según el tamaño de la operación y el apalancamiento usado. Por ejemplo, si
operamos con 1 lote (100 mil monedas) y nuestra cuenta dispone de un apalancamiento 100:1,
nuestro margen requerido, si la moneda base es USD, será 100.000/100=1.000 USD. Esto significa
que por cada lote operado requerimos tener en la cuenta 1.000 USD (si la moneda base (la primera
del par) no es USD habrá que pasarlo a USD, en la lección "De dónde viene el beneficio? El pip y el
lote" hay ejemplos de como pasar de una moneda a otra).
El margen libre es aquel disponible para hacer operaciones. Siguiendo el ejemplo
anterior, supongamos que tienes una cuenta con 2.000 USD y apalancamiento 100:1. Abres una
operación con 1 lote, lo que requiere un margen disponible de 1.000 USD. Tras abrir la operación
te quedará un margen libre de 1.000 USD.
Siguiendo con el margin call: Si tus pérdidas dejan tu margen libre por debajo del
margen requerido para cubrir las posiciones abiertas tu broker te hará una llamada de margen y
cerrará todas tu operaciones. Como tus operaciones en esos momentos suman unas pérdidas
importantes se procede al cierre de las operaciones como medida de seguridad del broker para
evitar que acabes con saldo negativo, se evita que nadie acabe debiéndole dinero a nadie

169
 Con todo lo visto hasta ahora debes tener claro que las operaciones en forex
significan básicamente la compra de una moneda y la venta simultanea de otra, o
viceversa. Si compras en el par EUR/USD, significa que compras euros y vendes dólares,
si vendes EUR/USD significa que vendes euros y compras dólares. Fíjate que la moneda
que hemos llamado base del par es la base de la operación. Ahora bien, que debo hacer,
vender o comprar en un determinado par? Debes comprar (ir en largo) en un par si
crees que el ratio de intercambio va a subir y vender (ir en corto) si crees que va a bajar,
tomar la decisión, como ves, implica una previsión de futuro y para ello se utilizan
herramientas de análisis que iremos viendo a lo largo del curso eFXto forex.
Recuerda:
Si decides comprar lo que esperas es que la moneda base adquiera más valor
que la moneda contraria del par, es decir, que su ratio de intercambio suba.
Si decides vender, lo que querrás es que la moneda base se devalúe y tenga menos valor
que la moneda contraria del par en el que vas en corto, que el ratio de intercambio del
par baje.

Calculando el beneficio: El pip y el lote

Probablemente ya hayas escuchado el término pip (puntos) y lote. Hagamos algo de
matemáticas.
170
 El pip: La cantidad de pips o puntos mide la diferencia entre el precio de entrada y el
precio de salida en una operación. Así si has entrado en compra en EUR/USD en 1.2500 y sales en
1.3220, la cantidad de pips obtenida es +720, si esta misma operación hubiese sido de venta, la
cantidad de pips hubiese sido -720. Si te fijas en el precio de cotización, puedes ver que en este caso
la variación mínima que puede ocurrir es 0.0001 y esto será 1pip, haciendo la diferencia 1.3220
(salida) - 1.2500 (entrada) = 0.0720, obtemos 720 puntos positivos. En otros pares con el precio de
cotización con dos decimales el cambio mínimo en el precio será 0.01, como por ejemplo, USD/JPY,
el precio de este par es de la forma 99.27. Entonces, el valor de un pip es el diferencial mínimo
entre el precio al que se realiza una operación, si realizamos operaciones a los precios de ejemplo
de este apartado, el valor de un pip en EUR/USD será 0.0001/1.3220, y en USD/JPY 0.01/99.27.
El lote: Para pasar la cantidad de pips a dinero ganado o perdido es necesario saber el
volumen de la operación, esto es, la cantidad de lotes con los que se ha realizado la compra o venta
en un par de divisas. Un lote estándar equivale a 100.000 unidades de moneda base, minilote a
10.000 y microlotes a 1.000. Calculemos el beneficio si has obtenido +20 pips en una operación
realizada con un minilote en EUR/USD, la operación fue de compra en 1.3230 y fue cerrada en
1.3250. Fíjate lo que significa: compraste euros y al cerrar la operación los vendiste. El incremento
minimo (1 pip) es 0.0001, si su precio de cotización al salir de la operación es de 1.3250, el
beneficio por pip será: (0.0001/1.3250)*10.000=0.75. Ahora bien, has vendido euros entonces este
resultado está expresado en euros, normalmente tu cuenta estará en USD, necesitamos un calculo
más para pasarlo a USD, 0.75 euro/pip*1.3250 usd/euro=0.9973 usd/pip que al ajustar quedará 1
y de aquí lo típico que puede que hayas escuchado: al operar con un minilote obtienes 1 dolar por
pip. Ojo esto solo en los pares en los que el USD no es la moneda base. En nuestra operación de 20
pips habremos conseguido 20 USD.
171
 En los pares en los que el USD es la moneda base se calcula
exactamente igual: USD/JPY en 99.30. Valor de un pip: 0.01/99.30=0.0001007
USD, como la moneda base es USD este valor ya está en USD. Esto se multiplica
por el número de lotes y te dará el beneficio por pip de una determinada
operación.
Todo esto tengo que hacer??? Por supuesto que no, estos cálculos se
realizan de forma automática en la plataforma de trading, no tienes que
hacerlos, pero es básico entender que significan los números que aparecen en
tu plataforma de trading.
Nota: Hay brokers que han introducido un decimal más en los precios
de cotización, por ejemplo, el EUR/USD en estos brokers puede cotizar a
1.32255. Estos precios de cotización no representan el conceso. Si tu broker te
ofrece este tipo de precios debes de tener en cuenta la cotización standard a la
hora de hacer los cálculos. De este modo si el EUR/USD varia de 1.32255 a
1.32270 puede que tu plataforma te muestre un cambio de 15 pips, pero no
son 15 pips reales sino 1.5!!!

172
 Tipos de índices
Índices mundiales
Estos incluyen algunas de las mayores empresas mundiales. Por ejemplo, el índice MSCI
Word mide 1500 valores extraídos de cada uno de los mercados desarrollados del mundo (tal y
como lo define el proveedor, MSCI). Con frecuencia, este índice se utiliza como un punto de
referencia para fondos.
Índices nacionales
Estos índices muestran el rendimiento del mercado de renta variable de un país
concreto, reflejando las opiniones de los inversores sobre las acciones incluidas en ese mercado.
Por ejemplo, el FTSE 100 representa las 100 (o aproximadamente 100) mayores empresas del
Reino Unido tal y como se incluyen en la Bolsa de Londres (LSE).
En España el Ibex 35 es el principal índice bursátil, cotiza en las cuatro bolsas del país y
está formado por las empresas españolas de mayor liquidez. A diferencia de otros índices como el
Dow Jones, el Ibex 35 es un índice de capitalización bursátil, donde todas las empresas tienen el
mismo peso para su ponderación.
Índices sectoriales
Estos son índices más especializados, diseñados para hacer el seguimiento del
rendimiento de sectores o industrias específicas. El índice Morgan Stanley Biotech, por ejemplo,
hace un seguimiento de 36 empresas estadounidenses de la industria biotecnológica.

173
Índice Bursátil
Un índice de bolsa es un promedio calculado de precios de acciones seleccionadas
que representan un mercado o un sector concreto. Puede pensar en un índice como en una
'cesta' de acciones que proporciona una amplia muestra de una industria, sector o economía
nacional. El rendimiento colectivo de estas acciones proporciona una buena indicación de las
tendencias en el mercado global que representan. Además de permitir que los inversores
hagan un seguimiento de los cambios en el valor de un mercado de acciones, los índices
también proporcionan un punto de referencia útil para medir el éxito de medios de inversión
tales como fondos y carteras de acciones. Los índices permiten operar con exposición al
rendimiento de una industria, sector o incluso la economía de un país.
Índices a tener en cuenta
Existe un índice prácticamente para cada sector imaginable de la economía y del
mercado de acciones. Algunos se conocen como 'índices mayores', como el Down Jones
Industrial Average, el FTSE 100, el S&P 500 o el Nikkei 225. Los índices principales los
proporcionan empresas financieras líderes. Por ejemplo, el FTSE 100 es propiedad de la
Bolsa de Londres y del Financial Times, mientras que el S&P 500 está operado por el peso
pesado financiero de Standard & Poor's. Los índices mayores proporcionan la mejor forma
de evaluar el rendimiento de una industria, de un sector o de todo el mercado de acciones de
un país. En España el Ibex 35 es el índice bursátil de referencia para la economía nacional y
reúne los principales valores del mercado bursátil español.
174
¿Cómo puedo operar en un índice?
Para operar sobre índices bursátiles, los inversores utilizan derivados
como CFDs, opciones o futuros.
No es posible operar directamente sobre los índices bursátiles, dado
que no son productos por derecho propio. Existen únicamente para
proporcionar información, por lo que no se puede comprar ni vender una parte
de un índice como tal.
En IG ofrecen posiciones de CFDs a corto y largo plazo en una amplia
gama de índices, que en algunos casos permiten operar incluso cuando los
mercados subyacentes están cerrados.
Para más información, visite el módulo Trading de CFDs.
Los índices bursátiles son una lista de acciones, pero se operan de
distinta forma que la operativa c.

175
S&P 500
El índice Standard & Poor's 500 (Standard & Poor's 500 Index) también
conocido como S&P 500 es uno de los índices bursátiles más importantes de Estados
Unidos. Al S&P 500 se lo considera el índice más representativo de la situación real del
mercado. El índice se basa en la capitalización bursátil de 500 grandes empresas que poseen
acciones que cotizan en las bolsas NYSE oNASDAQ. Los componentes del índice S&P 500 y
su ponderación son determinados por S&P Dow Jones Indices. Se diferencia de otros índices
de mercados financieros de Estados Unidos, tales como el Dow Jones Industrial Average o el
índice Nasdaq Composite, en la diversidad de los rubros que lo conforman y en su
metodología de ponderación. Es uno de los índices de valores más seguidos, y muchas
personas lo consideran el más representativo del mercado de acciones de Estados Unidos, y
el marcador de tendencias de la economía norteamericana.1
El National Bureau of Economic Research ha clasificado a las acciones comunes
como un indicador relevante de los ciclos de negocios.2
Historia: Los orígenes del S&P 500 se remonta a 1923, cuando la empresa Standard &
Poor's introdujo un índice que cubría 233 compañías. El índice, tal como se lo conoce hoy en
día, fue formulado en 1957 al extenderse para incluir las 500 compañías más grandes de
Estados Unidos. Este índice bursátil se compone de las 500 empresas más grandes de
Estados Unidos y se pondera de acuerdo a la capitalización de mercado de cada una de las
empresas. Este índice expresa mejor la situación real del mercado accionario y de bonos por
lo que es más sensible que el Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq 100.
176
Criterios de selección
Las empresas que componen el S&P 500 son seleccionadas por un
comité. Ello es similar al procedimiento utilizado por el Dow Jones Industrial
Average, pero diferente de lo que ocurre en otros tales como
el Russell 1000, que se basan de manera estricta en reglas. Al considerar la
elegibilidad de una nueva empresa al índice, el comité analiza el mérito de
la empresa utilizando ocho criterios primarios: capitalización
bursatil, liquidez, domicilio, capital flotante, clasificación del sector,
viabilidad financiera, periodo de tiempo durante el cual ha cotizado en
bolsa y ser negociada en la bolsa de valores. El comité selecciona
compañías para el S&P 500 de forma que sean representativas de las
industrias que operan en la economía de Estados Unidos. Para ser
agregada al índice, una empresa debe satisfacer los siguientes
requerimientos de liquidez y tamaño:
1.- La capitalización bursátil debe ser igual o mayor a 4000 millones
de dólares norteamericanos
2.- La relación entre el monto anual en dólares negociado a la
capitalización bursátil ajustada debe ser superior a 1.0.
el volumen de acciones negociado mensualmente debe por lo menos ser
de 250,000 acciones en cada uno de los seis meses previos a la fecha de
evaluación.
177
3.- Las acciones deben ser ofrecidas de manera pública bien en el NYSE (NYSE
Arca o NYSE MKT) o en el NASDAQ (NASDAQ Global Select Market, NASDAQ Select
Market o el NASDAQ Capital Market). No pueden formar parte del índice acciones o
participaciones de los siguientes tipos de emprendimientos empresarios: sociedades
en comanditas,sociedades en comanditas por acciones, OTC bulletin board
issues, closed-end funds, ETFs, ETNs, royalty trusts, tracking stocks, acciones
preferentes, unit trusts, equity warrants, obligaciones convertibles, investment
trusts, ADRs, ADSs y MLP IT units.

Mantenimiento
Al S&P 500 lo mantiene el Comité del Índice S&P (S&P Index Committee),
cuyos miembros son economistas y analistas de Standard & Poor's. El Comité da
garantía de seguridad, experiencia y capacidad analítica sobre el índice asociado al
departamento de Standard & Poor's 500. El Comité establece la política de
mantenimiento, su propia independencia y objetividad. El índice operable es el SPY.

178
VIX
El índice VIX es el código del oficialmente llamado Chicago Board Options
Exchange Market Volatility Index (en español: índice de volatilidad del mercado de
opciones de Chicago). En el momento en que hay alta volatilidad, el VIX alcanza una
cifra elevada y se correlacionan con caídas del S&P 500, indicándonos que en el
mercado hay miedo y pesimismo y suele coincidir con mínimos en el índice de
referencia, es en estos momentos donde se producen fuertes movimientos en los
mercados bursátiles, mientras que cuando el VIX está en mínimos, hay alegría y
confianza. Se calcula utilizando una serie de opciones del S&P 500. Aunque existen
otros índices de volatilidad, como son el VXN para el Nasdaq 100, el RVX para el
Russell 2000 y el VXD para el Dow Jones Industrial Average, el VIX es el más famoso y
utilizado.
La teoría de este indicador es que si el mercado es bajista, los inversores
creen que el mercado va a caer, cubrirán sus carteras comprando más puts y por el
contrario si los operadores son alcistas no compraran puts, puesto que no verán la
necesidad de protegerse. En definitiva descuenta expectativas en un futuro cercano y
en general funciona en sentido inverso al índice.

179
Nasdaq 100
Nasdaq 100 Index (Índice Nasdaq 100) conocido también como
simplemente Nasdaq 100 es un índice bursátil de Estados Unidos que recoge a
los 100 valores de las compañías más importantes del sector de la industria
incluyendo empresas de hardware y de software, las telecomunicaciones, venta
al comercio al por menor/por mayor y biotecnología inscritos en la Bolsa de
Nueva York (NYSE), listadas en el Nasdaq Stock Market. En el índice pueden estar
tanto empresas americanas como internacionales.

El principal indicador del Nasdaq 100 es el Nasdaq 100 Index

Este índice no incluye valores financieros incluyendo las compañías de inversión
lo que lo diferencia de otros índices como el S&P 500.

Nasdaq 100 se abrevia como NDX100. Sus correspondientes futuros se

negocian en el Mercado de Valores de Chicago (Chicago Boat of Trade). Sus
futuros, abreviados como ND, y su versión mini, abreviado como NQ, unos de los
futuros más negociados en el Mercado de Valores de Chicago.

180
 El índice DAX o Xetra DAX (Deutscher Aktienindex) es el índice bursátil de
referencia de la Frankfurter Wertpapierbörse (Bolsa de Fráncfort). Se le conoce
también como Dax 30. Es el índice más conocido de la Bolsa alemana. Su cálculo
consiste en una media aritmética ponderada por capitalización.
Las sesiones se desarrollan de lunes a viernes. Se calcula comenzando a las
9.00 y el cierre se produce tras la subasta de cierre de precios del Xetra, que empieza
a las 17.30. El cálculo se realiza cada minuto durante la sesión, tomando los precios
del sistema de trading Xetra. Tiene base 1.000 puntos a partir de 31 de
diciembre de 1987. Desde el 18 de junio de 1999 sólo se toman para calcular el DAX
aquellas empresas cotizadas en el XETRA.
Además, sirve de subyacente para el contrato de futuro sobre el Dax. Los
cálculos previos del DAX se apoyan en las operaciones realizadas mensualmente por
el índice bursátil de la Oficina Federal de Estadística (Statistisches Bundesamt) desde
1955 hasta 1987.
Composición: El índice Dax está compuesto por las 30 principales empresas cotizadas
de la Bolsa de Fráncfort seleccionadas por capitalización y contratación. Ningún valor
puede tener un peso superior al 20%. Su composición se revisa anualmente en el mes
de septiembre.

181
 El Nikkei 225, más comúnmente llamado el Nikkei , el índice Nikkei o el
Nikkei Stock Average , es un índice bursátil de la Bolsa de Tokio (TSE). Se ha calculado
diariamente por el Nihon Keizai Shimbun ( Nikkei periódico) desde 1950. Se trata de
un índice de precios ponderado (la unidad es de yenes ), y los componentes está
revisado una vez al año. En la actualidad, el Nikkei es el promedio más citado de la
renta variable japonesa, similar al promedio industrial Dow Jones. De hecho, era
conocido como el "Nikkei Dow Jones de la media" de 1975 a 1985. El Nikkei 225
comenzó a calcular el 7 de septiembre de 1950, con carácter retroactivo calculado de
nuevo a 16 de mayo de 1949. Desde enero de 2010 el índice se actualiza cada 15
segundos durante las sesiones de negociación.
El Nikkei 225 Futuros, introducidos en Singapore Exchange (SGX) en 1986, la
Bolsa de Valores de Osaka (OSE) en 1988,Chicago Mercantile Exchange (CME) en 1990,
es ahora un índice de futuros reconocida internacionalmente. El promedio Nikkei se ha
desviado bruscamente desde el modelo clásico de promedios de valores que crecen a
un ritmo exponencial constante. El promedio alcanzó su máximo histórico el 29 de
diciembre de 1989, durante el pico de la burbuja de precios de activos de Japón ,
cuando alcanzó un máximo intradiario de 38,957.44 antes de cerrar a 38,915.87,
habiendo crecido seis veces durante la década. Posteriormente, se perdió casi todas
estas ganancias, cerrando en 7,054.98 el 10 de marzo de 2009 a 81,9% por debajo de
su pico de veinte años antes.
182
Dow Jones EURO STOXX 50

El Dow Jones EURO STOXX 50 es un índice bursátil que representa el

rendimiento de las 50 empresas más grandes entre los 19 super sectores en
términos de capitalización de mercado en 12 países de la eurozona. Estos
países son Alemania, Austria, Bélgica, España, Finlandia, Francia, Grecia,
Irlanda, Italia, Luxemburgo, Países Bajos y Portugal.1 Fue creado el 26 de
febrero de 1998 y está elaborado por STOXX Limited, una joint venture entre
Deutsche Börse AG y SIX Group AG. Es un índice ponderado por capitalización
bursátil, lo cual significa que, al contrario de índices como el Dow Jones, no
todas las empresas que lo forman tienen el mismo peso.

183
 El Índice Dólar (USDX) es un índice que mide el valor del dólar
estadounidense con relación a una canasta de monedas extranjeras.
Es una media geométrica ponderada del valor del dólar en comparación con:
Euro (EUR), 57.6%, Yen japonés (JPY), 13.6%, Libra esterlina (GBP), 11.9%, Dólar
canadiense (CAD), 9.1%, Corona sueca (SEK), 4.2%, Franco suizo (CHF) 3.6%.
El USDX se estableció en marzo de 1973, poco después del desmantelamiento
de los Acuerdos de Bretton Woods. En un principio, el valor del Índice Dólar era de
100. Desde entonces, el dólar ha alcanzado máximos de poco más de 160 y un mínimo
de 70,698 el 16 de marzo de 2008.
La composición de la "canasta" ha sido alterada una sola vez, debido a que
varias monedas de países europeas fueron reemplazadas por el euro desde 1999.
El USDX se actualiza siempre que estén abiertos los mercados, es decir, desde la tarde
del domingo, hora de Nueva York (mañana del lunes en Asia) hasta la tarde del viernes,
hora de Nueva York.
Se pueden hacer transacciones con el USDX por medio de contratos de
futuros en el Intercontinental Exchange (ICE). También está disponible como Fondo
Negociable en el Mercado o Exchange Traded Fund (ETF), opciones o fondos mutuos.

184
 El índice IBEX 35 (Índice Bursátil Español) es el principal índice bursátil de
referencia de la bolsa española elaborado por Bolsas y Mercados Españoles (BME).
Está formado por las 35 empresas con más liquidez que cotizan en el Sistema de
Interconexión Bursátil Electrónico (SIBE) en las cuatro Bolsas Españolas
(Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia).
Es un índice ponderado por capitalización bursátil; es decir, al contrario que
índices como el Dow Jones, no todas las empresas que lo forman tienen el mismo peso.
Las empresas con mayor capitalización bursátil tienen mayor peso dentro del índice y
sus alzas y bajas influirán en mayor medida en el movimiento final del IBEX.
Esto significa que cuando Banco Santander, Telefónica, BBVA, Inditex,
Iberdrola y Repsol están en baja, el IBEX tiene gran preocupación porque éstas
influyen mucho sobre el índice general. Por eso hay que mirar los 6 primeros valores
de los índices con mucha frecuencia y mucha atención.

185
Índice bursátil Dow Jones

El índice bursátil Dow Jones es cualquiera de los 130,000 índices bursátiles

elaborados por la empresa Dow Jones Indexes, LLC, originalmente propiedad de la
empresa Dow Jones & Company. Por su importancia a veces se denomina índice
bursátil Dow Jones al más importante de ellos, cuyo nombre real es Promedio
Industrial Dow Jones (DJIA); pero es una forma incorrecta de expresarlo, ya que Dow
Jones genera una diversidad de índices. Los índices Dow Jones fueron creados por dos
periodistas norteamericanos, Charles Dow y Edward Jones, los cuales fundaron en
1882 la empresa Dow Jones & Company.
Entre los diferentes índices bursátiles del Dow Jones se encuentran cuatro
principales:
1.- El Promedio Industrial Dow Jones también conocido como Dow Jones
Industrial Average (DJIA) es el más importante de todos y refleja el comportamiento
del precio de la acción de las 30 compañías industriales más importantes y
representativas de Estados Unidos.
2.- El Promedio de Utilidades Dow Jones conocido como Dow Jones Utility
Average (DJUA) donde se reflejan los títulos valores de las quince mayores
corporaciones de mercados como el gas o la energía eléctrica.

186
3.- El Promedio de Transportes Dow Jones conocido como Dow Jones Transportation
Average (DJTA), que incluye las veinte mayores empresas de transporte y distribución.
4.- El Promedio Compuesto Dow Jones conocido como Dow Jones Composite
Average (DJCA) es el índice que mide el desempeño de las acciones de 65 compañías
miembros de cualquiera de estos tres índices principales anteriores. Las empresas que
componen el Promedio Compuesto Dow Jones pueden variar dependiendo de ciertos
criterios, pero la mayoría de ellas son de gran capitalización. 56 de sus 65
componentes se transan en la bolsa de valores de Nueva York (NYSE) y otras nueve son
operadas en el NASDAQ.
Otros índices bursátiles Dow Jones:
*Índice Titanes Globales Dow Jones; *Promedio Empresas Servicios Públicos Dow
Jones; *Índice Dow Jones del crecimiento empresas estadounidenses de gran
capitalización; *Índice Dow Jones del valor de empresas estadounidenses de gran
capitalización; *Índice Dow Jones del crecimiento de empresas estadounidenses de
pequeña capitalización; *Índice Dow Jones del valor empresas estadounidenses de
pequeña capitalización; *Índice Dow Jones Wilshire 5000 Total Market Index; *Índice
Dow Jones de sostenibilidad; Índice Dow Jones de Fondos de Cobertura.

187
¿Qué es una acción?
Una acción es una unidad de propiedad en una empresa que se puede poner a la
venta a inversores. El valor total de la empresa se divide en unidades del mismo tamaño.
Cada una de las unidades se conoce como acción. Para contextualizar esto, si una
compañía vale 200 millones de dólares y emite 100 millones de acciones, cada acción
tiene un valor de 2$, o 200 céntimos de dólar. Cuando fluctúa el valor de la empresa,
también lo hace el precio de sus acciones. Así, los inversores que compran acciones en
una compañía tienen la esperanza de que aumente de valor, permitiéndoles vender las
acciones a un precio mayor. Las acciones también se conocen como títulos o valores.
Por qué ofrecen acciones las empresas?
Al introducir la empresa en bolsa mediante las acciones, permitiendo a los
inversores comprar títulos y ser propietarios del negocio, la junta directiva puede
recaudar fondos para reinvertirlos en la compañía. Si este dinero se aplica
prudentemente para la expansión y la mejora, debería incrementar el precio de las
acciones. Así, la compañía y sus inversores dependen considerablemente el uno del otro.
La salida a bolsa es también una forma de que el propietario de un negocio obtenga un
beneficio, en particular si han creado la empresa desde cero. El inconveniente es que
tienen que ceder su control exclusivo del negocio, rindiendo cuentas ante los accionistas.
La acciones ayudan a la empresa a recaudar fondos para volver a invertirlos en el
negocio. 188
Por qué se mueven los precios de las Acciones?
Los precios de las acciones pueden permanecer bastante estables durante meses, o
moverse rápidamente. La medida en que fluctúa una acción se conoce como su volatilidad.
Existe una serie de factores que influyen sobre la volatilidad, uno de ellos es:
Oferta y demanda
Si hay más gente que quiera comprar una acción de la que la quiere vender, el
precio subirá debido a que la acción está muy solicitada (en resumen, la 'demanda' supera la
'oferta'). En cambio, si la oferta es mayor que la demanda, entonces el precio bajará.
Beneficios
Si los beneficios que consigue la empresa son mejores de lo esperado, el precio de
las acciones generalmente aumenta. Si los beneficios decepcionan, es posible que el precio de
las acciones baje.
Sentimiento
Tal vez sea el factor más complejo e importante del precio de una acción.
Generalmente, los precios de las acciones reaccionan con más fuerza a las expectativas del
rendimiento futuro de la compañía. Estas expectativas se construyen sobre una serie de
factores, tales como los cambios en la legislación industrial, la confianza pública en el equipo
directivo de la empresa o el estado general de la economía.

189
Precios bid y offer
En la operativa de acciones, el precio que usted paga si compra una
acción se conoce como precio offer, y el precio que recibe si vende la acción se
conoce como precio bid.
El precio offer siempre es mayor que el precio bid, por lo que
corresponde a la bolsa de valores facilitar la compra y la venta coordinando
estos dos precios.
La diferencia entre los precios bid y offer se conoce como spread u
horquilla. El tamaño del spread es una medida bastante fiable de la liquidez de
esa acción: cuanto más estrecho sea el diferencial, más líquida será la acción.
• El precio de una acción lo determinan los compradores y vendedores.
• El precio bid es el precio más alto que los compradores aceptarían.
• El precio offer es el precio más bajo que los vendedores aceptarían.
• El precio offer siempre es mayor que el precio bid.
Se compra al precio offer y se vende al precio bid.
A la diferencia entre esos precios se le llama spread.
190
191
Los tres tipos principales de trading en el forex

No se impone ninguna regla en cuanto a las duraciones de especulación

en el Forex. En efecto, cada operador debe decidir el estilo de la especulación que
debe adoptarse, y esto gracias a la gran flexibilidad del mercado de las divisas.
Aún con todo, no elija al azar su estrategia, determine más bien aquella que mejor
le corresponde utilizando varios criterios como, por ejemplo, su tiempo
disponible, el importe de su capital e incluso su capacidad para gestionar el
estrés.

Vamos a enumerar en este capítulo los tres principales estilos de

especulación.

Cualquiera que sea la estrategia que decida adoptar, siempre se aconseja

consultar el gráfico diariamente, o mejor los gráficos en 4h. Esto le permitirá
identificar mejor la tendencia general del mercado, así como los fenómenos de
soporte y resistencia.

Por supuesto, existen centenares de otras estrategias y usted es libre de

utilizarlas para elaborar la suya. Los tres estilos que vamos a enumerar aquí se
eligieron debido a su renombre y su eficacia.
192
Operar a muy corto plazo
La especulación a muy corto plazo se desarrolla en una duración mínima de unos
minutos como máximo. Esta estrategia consiste en pronunciarse para un plazo de muy pequeña
duración con ganancias poco elevadas. Para beneficiarse plenamente de esta estrategia, deberá
recurrir a importantes apalancamientos.
¡Atención! Esta técnica resulta muy difícil de controlar y va dirigida más bien a
operadores experimentados. No obstante, cuando se administra correctamente, puede
beneficiarse fácilmente de las distintas tendencias alcistas o bajistas.
Algunos consejos:
Para operar a muy corto plazo, debe poseer algunas calidades esenciales, como una
excelente gestión del estrés, una reactividad instantánea y por consiguiente una gran
disponibilidad. Evite cualquier fuente de distracción y vele por instalarse en un lugar tranquilo
sin riesgo de que le molesten.
Utilice herramientas de análisis adaptadas como los soportes y resistencias menores y
una media móvil de 5 períodos acoplada a una media móvil 10 períodos y prefiera un gráfico en
cinco minutos de tipo candelabros japoneses.
Trate únicamente divisas fuertes como GPB/USD, EUR/JPY, EUR/USD, GPB/JPY, ya que
las otras divisas sólo le proporcionarán muy pocas ganancias en un período tan corto. Utilice un
apalancamiento incluido entre 30 y 50, nunca más allá y fije su límite máximo de pérdida máximo
a la mitad de su objetivo de ganancia. No pretenda demasiado. Una ganancia incluida entre 5 y 20
pips constituye un objetivo razonable.
193
Ventajas e inconvenientes
Aunque esta estrategia requiere mucho autocontrol debido a sus riesgos
vinculados a los fenómenos de ruptura de los soportes y resistencias menores,
presenta la ventaja de maximizar las ganancias aprovechando a la vez los
movimientos a la baja y al alza de una tendencia.
La especulación en 1 día o Day trading
Esta estrategia es, sin duda alguna, la más generalizada entre los inversores
del mundo entero. Su técnica consiste en abrir posiciones por la mañana para
cerrarlas por la noches.

ALGUNOS CONSEJOS
Las calidades requeridas para este tipo de estrategia son una buena gestión
del estrés, un excelente conocimiento de los mercados y un buen análisis de las
tendencias a corto plazo. La experiencia y la intuición también son muy importantes.
El day trading, contrariamente a la especulación a muy corto plazo sólo le exigirá unos
minutos de disponibilidad por día (calcule 30 minutos por término medio) ya que
tiene la posibilidad de colocar órdenes.

194
 Los indicadores que deben preferirse son los gráficos en treinta minutos de
tipo candelabros japoneses, los soportes y resistencias primordiales y la media móvil
en 5 períodos acoplada a una media móvil en 10 períodos.
En este caso igualmente, opere únicamente en los Cross primordiales,
cuidado con no superar un apalancamiento incluido entre 20 y 40 fijando su umbral
de pérdida en la mitad de su objetivo de ganancia. En este tipo de operación, puede
fácilmente apostar sobre ganancias que van de 20n a 50 pips.
VENTAJAS E INCONVENIENTES
La única dificultad del day trading es la necesidad de controlar
bien las órdenes stop y los distintos puntos de entrada en el mercado. En
contrapartida, tendrá menos estrés al aprovechar las tendencias a corto plazo y su
análisis.

195
Las estrategias a medio y largo plazo
Todas las posiciones que se mantengan más allá de 24 horas se considerarán
aquí como una estrategia a medio o largo plazo. No obstante, se desaconseja operar y
especular en evoluciones superiores a varios días, puesto que cuanto más largo sea el
período, menos fiables serán las informaciones de las que dispone y corre el riesgo
además de exponerse a demasiados riesgos sin garantía de beneficio.
Algunos consejos
La especulación a medio y largo plazo se reserva a todos los
operadores confirmados que disponen de un excelente análisis macroeconómico. Por
otra parte, no requiere competencias particulares en el análisis técnico, los indicadores
a largo plazo son muy raros y poco fiables. Debe poseer una verdadera lógica de
inversor. Esta estrategia no exige mucha disponibilidad y es más bien una actividad
complementaria.
A largo plazo, usted puede arriesgarse a operar en divisas dichas «exóticas»
pero tenga cuidado en vigilar la evolución continuamente. Generalmente, todos
los Cross pueden tratarse a medio o largo plazo. Utilice preferiblemente un
apalancamiento incluido entre 10 y 30, sabiendo que este tipo de estrategia es el que
permite generar las ganancias más importantes (de 60 a 200 pips). Así pues, es inútil
arriesgarse demasiado. 196
 Al igual que para los otros tipos de especulación, su umbral de pérdida
máxima no debe nunca exceder la mitad de su objetivo de ganancia.
Utilice preferiblemente los gráficos diariamente y los candelabros japoneses
y tenga mucho cuidado con los soportes y resistencias primordiales, así como con las
líneas de tendencia.
Ventajas e inconvenientes
Las estrategias a largo plazo pueden seducir por su capacidad para generar
beneficios importantes. No requieren efectivamente prestar especial atención a las
variaciones observadas en las tendencias primordiales, permitiendo al mismo tiempo
beneficiarse de toda la amplitud de los canales alcistas y bajistas.
Sin embargo, operar a largo plazo requiere medios financieros consecuentes
que permiten mantener sus posiciones. Por consiguiente, esta técnica se reserva a
priori a los grandes inversores.

197
QUÉ ES UN SISTEMA DE TRADING?
Qué es un sistema?
Un sistema de trading es un conjunto de reglas que definen de forma
inequívoca la forma de operar uno o varios instrumentos financieros con la finalidad de
obtener beneficios. Dicen los expertos que un sistema solo existe si está por escrito, de
forma que no debe haber ningún tipo de ambigüedad en la metodología de inversión
que se pretende aplicar. Las reglas deben ser coherentes entre sí y no pueden
contradecirse.
Porqué de los sistemas, ventajas e inconvenientes
Cuando uno se mete de lleno en el mundo de la inversión en bolsa se da
cuenta de que hay muchas formas y métodos para operar. Una primera clasificación de
estos métodos que se puede hacer es en lo referente a operar con un conjunto de reglas
fijas (un sistema) o no, a través de decisiones individuales del trader u operador, que
decide cuándo y qué comprar o vender.
Esto debería traernos los siguientes beneficios:
• No es emocional, nuestros resultados no dependerán de nuestro estado de ánimo o
habilidad en el momento de ejecutar la operación.

198
 Dependiendo de nuestra personalidad puede que nos interese operar un
sistema 100% automático tal y como está definido en el apartado anterior.
• Es 100% objetivo y no se presta a interpretación. Es imposible engañarse a uno
mismo. Una señal de compra es siempre una señal de compra, da igual que sepamos
que mañana se va a publicar un dato relevante del mercado (suponiendo que eso no
está incluido en la estrategia) o que pensemos que en esta ocasión la señal no va a
dar buen resultado.
• Tiene pocas reglas. Con un conjunto limitado de reglas (menos de 10 y en ocasiones
menos de 5) se puede crear un sistema de trading bastante bueno. El inversor no
tiene la sensación de que hay algo que desconoce que le puede influir en las
operaciones. Todo está incluido en ese conjunto de reglas. Si con este número
limitado de reglas el sistema funciona entonces no hay ninguna necesidad de
complicarlo más.
• Es cuantitativo o “medible”, eso quiere decir que por adelantado vamos a tener una
idea aproximada de la evolución de nuestros resultados. Esto es una gran ven-taja
por dos razones. La primera es que nos permite estar preparados psicológicamente
para los periodos difíciles. La segunda es que disponemos de unos datos de
simulación que nos van a permitir implementar estrategias de gestión de capital
para mejorar los resultados.
199
Requisitos de los sistemas
Evidentemente el primer requisito es que un sistema sea rentable en
datos históricos. Pero eso no garantiza que vaya a ser rentable en el futuro, y
aquí tenemos un error común de razonamiento que es el siguiente: Un sistema
rentable debe tener un backtesting positivo (proporcionar ganancias de
simulación), pero un backtesting positivo no implica que tengamos un sistema
rentable.
El método científico nos ayuda ante este error común de razonamiento
que es pensar que con una o varias simulaciones rentables estamos ante un
sistema con poder predictivo o ganador. El método científico nos dice que
debemos plantear la cuestión al revés y asumir que nuestro sistema no genera
beneficios.
Si somos capaces de falsificar esta afirmación con un cierto grado de
confianza entonces estaremos ante un sistema rentable. Para ello se asume que
el sistema tiene una ganancia promedio nula y si las pruebas indican que no es
cierto, que a un determinado grado de confianza (comúnmente el 95%) la
ganancia promedio es superior a cero entonces podemos afirmar de forma
matemática (estadística) que tenemos un sistema ganador. 200
TIPOS DE SISTEMAS
Los sistemas 100% automáticos (no discrecionales) se pueden
clasificar en cuanto a su forma de operar o las particularidades de su estrategia
para generar señales. En este caso tendríamos:
Sistemas tendenciales.
Buscan explotar una tendencia en el intervalo temporal de elección.
Hasta que encuentran la tendencia hacen varios intentos así que suelen tener un
porcentaje de aciertos bastante bajo, en los entornos del 40%, no obstante
cuando aciertan ganan mucho más de lo que pierden (comúnmente el triple o
ratio 3:1).
Sistemas anti tendencia.
Operan de forma contraria a la tendencia, de forma que compran
cuando el mercado ha caído y abren posiciones cortas tras subidas. Aciertan
bastante, pero a costa de un ratio muy bajo entre las operaciones ganadoras y
perdedoras. Un porcentaje de aciertos típico de un sistema anti tendencia
estaría entre el 60 y el 80%.
201
Sistemas de rotura.

En la literatura en inglés serían los Breakout Systems, que compran cuando el

mercado supera un determinado nivel. Estos sistemas aciertan poco pero nunca se
pierden una tendencia por su forma de operar. Son una alternativa a los sistemas
tendenciales con la ventaja de que nos garantizan la entrada en cualquier tendencia
prolongada. Hemos visto ya un ejemplo de este tipo de sistemas cuando hablábamos
del sistema de las “tortugas”. En algunas publicaciones estos sistemas se pueden
encontrar dentro de la categoría tendenciales, sin embargo aquí se ha preferido hacer
una distinción.

Sistemas de volatilidad.

Se basan en la superación intradiaria de un determinado nivel que asegure en

la medida de lo posible que acaba de comenzar una tendencia. Estos sistemas operan
mucho pero generalmente son muy rentables. Tienen un porcentaje de aciertos que
puede estar entre el 50-60%.

202
Sistemas basados en ciclos.
Explotan la existencia de ciclos, de forma que la operativa se genera en
base a determinadas fechas. Aquí tenemos los sistemas para futuros de
agricultura (soja, maíz, algodón, entre otros) que se ven influenciados por la
estacionalidad de las cosechas. También hay sistemas basados en ciclos lunares
e incluso ciclos planetarios.
Sistemas de Predicción.
Utilizan las técnicas más avanzadas para anticipar la evolución del
precio. Un buen ejemplo son los sistemas basados en redes neuronales que
aprenden y se entrenan con los datos históricos hasta conseguir una predicción
lo más fiable posible de la próxima evolución del mercado. También existen
técnicas matemáticas de predicción con modelos regresivos que sin utilizar
redes neuronales hacen predicciones que van ajustando para minimizar el
error, como los modelos de auto regresión con medias móviles (ARIMA).

203
RATIOS PARA EVALUAR SISTEMAS
Ratios para evaluar los sistemas.
A continuación vamos a ver los diferentes ratios que se utilizarán
posteriormente para evaluar la bondad de un sistema de trading. Aunque
sea una obviedad decirlo uno diseña un sistema de trading para ganar dinero, así que
comenzaremos los ratios con el Beneficio Neto.
El Beneficio Neto
En un principio ésta debería ser la medida universal del rendimiento o mejor
dicho, de la efectividad de un sistema. Cuanto más beneficio neto, mejor. Sin embargo no
es tan sencillo y aunque lo que se acaba de decir tiene su lógica también es cierto que el
futuro no es como el pasado y deberíamos intentar asegurarnos de que si escogemos el
sistema que gane más deberíamos asegurarnos de que esto va a repetirse en el futuro.
Me explico, supongamos un sistema que compró en el mínimo del año 2001, en
septiembre. El resto de operaciones son pérdidas pero el sistema genera una ganancia
elevada debido principalmente a esta operación. Cuáles son las probabilidades de que
podamos ganar dinero con este sistema? Desafortunadamente pocas, porque este
sistema depende solamente de una operación y por tanto de la probabilidad de que esta
operación se repita de la misma forma.
204
 Aparte de esto, aunque el sistema tenga ganancias constantes también puede
estar sujeto a un drawdown (enseguida hablaremos de este término) muy elevado. Este
sistema generará más beneficio que otro, pero si genera una pérdida de capital muy
elevada en determinado momento entonces será muy probable que pensemos que ha
dejado de funcionar (aunque no sea así) y dejemos de operarle. Por esta razón el
beneficio neto es una condición necesaria pero no suficiente. Cuando miremos al
beneficio neto también deberíamos echar un vistazo al drawdown que vamos a tener
que soportar para conseguir este beneficio y quizás a otros ratios que nos indicarán el
confort de operar ese sistema y que veremos más adelante.
El máximo drawdown
El drawdown es la máxima disminución de capital desde un máximo anterior.
En realidad lo que mide es cuánto dinero se está perdiendo en un momento
determinado respecto de un momento anterior en que el sistema tuvo su máxima
ganancia. Mirar los drawdowns individuales y coger el peor, el que más dinero consume.
Es la mayor distancia de pico a valle en la curva de capital. La medida del máximo
drawdown no nos dice cuantos drawdown vamos a tener, solamente mide el mayor de
todos y nos dice su cuantía. El drawdown es un concepto sumamente importante para el
trader porque puede marcar la diferencia entre seguir operando un sistema o no.

205
Recovery Factor
El Recovery Factor o factor de recuperación es simplemente dividir la
ganancia neta entre el máximo drawdown del sistema. Es un ratio muy útil.
Supongamos que un sistema genera un beneficio neto de 100.000 con un máximo
drawdown de 10.000; entonces el Recovery factor es de 10:1, lo cual es un valor
excelente. Esta estrategia es mucho mejor que otra que genere un beneficio neto de
120.000 con un drawdown de 30.000 (ratio 4:1).
Por qué?
Porque con la primera solo tenemos que aumentar el riesgo para conseguir
un beneficio de 300.000 con un drawdown de 30.000, que es el mismo drawdown que
el de la segunda estrategia. Es decir, operadas al mismo riesgo la primera estrategia
gana 3 veces más. Evidentemente es mejor. Un buen sistema de trading tiene un
Recovery factor de 6 o más; es decir, genera 6 veces más beneficio neto que
drawdown. El Recovery Factor va variando con el tiempo porque está basado en el
beneficio neto y éste crece de forma exponencial (en un sistema bien diseñado)
mientras que el drawdown crece con la raíz cuadrada del tiempo, así que este ratio es
una función directa del número de operaciones o del periodo de prueba. No se deben
comparar los Recovery Factor de dos estrategias que están aplicadas sobre dos
periodos de tiempo con longitud diferente. Sería comparar “peras con manzanas”.
206
El Profit Factor o factor de beneficio
El factor de beneficio o Profit Factor es otra medida popular del
rendimiento de un sistema. Es algo tan simple como dividir lo que ganan las
operaciones con ganancias entre lo que pierden las operaciones con pérdidas.
Si la estrategia es rentable entonces por definición el Profit Factor va a
ser mayor que 1. Las estrategias que no son rentables producen factores de
beneficio menores que uno.
Evidentemente la pérdida neta la ponemos en valor absoluto. Así el
Profit Factor siempre será positivo y el umbral de rendimiento estará en 1. Un
profit factor muy cercano a 1 hace que no sea rentable operar un sistema de
trading, especialmente si este resultado se obtiene sin haber incluido las
comisiones en la simulación.
Un buen sistema tiene un profit factor de 2 o más. Lo bueno del Profit
Factor es que nos dice lo que vamos a ganar por cada euro que perdemos. Un
profit factor de 2.50 nos dice que por cada euro que perdamos operando vamos
a ganar 2.50, así de sencillo.
207
CÓMO ES UN BUEN SISTEMA?
Pruebas para confirmar la validez de los sistemas
Con los ratios anteriores podemos evaluar la bondad de un sistema de trading.
Lo siguiente es lo que yo considero que son las características de un sistema
que merece la pena ser operado con dinero real:
• Tiene menos de 4 o 5 parámetros (es sencillo).
• Está evaluado en suficientes datos. Al menos 2 años si es intradiario y al
menos 10 años si es diario. Como mínimo buscaremos unas 200
operaciones.
• Genera ganancias año tras año, aunque sean limitadas o Es robusto;
variando ligeramente sus parámetros sus resultados varían ligeramente; es
decir, no está construido sobre un pico de ganancia.
• Funciona en la mayoría de instrumentos con características
similares (otra forma de robustez).
• Recovery Factor >= 6
• Profit Factor >= 2 208
Comerciar en rango o en tendencia?
Cualquier trader termina por preguntarse, más temprano que tarde, sobre
cuándo es mejor comerciar, ¿durante períodos de tenencia o durante períodos de
mercado en rango? Ya sé que siempre se dice que la tendencia es la mejor amiga del
trader, pero será sólo de aquel trader que se sienta más cómodo operando en períodos
tendenciales, como es mi caso. La respuesta no es muy sencilla y en muchas ocasiones
puede resultar en una decisión mixta. Las características del movimiento del precio en
tendencia y en rango son muy diferentes y requieren una mentalidad, análisis y gestión
monetaria prácticamente opuestas. Pero en forex podemos encontrar de forma
frecuente situaciones que se adaptan a ambos tipos de trading y oportunidades para
obtener beneficios sea cuál sea tu estilo.
El comercio en tendencia
La tendencia en el mercado se puede identificar de muchas formas diferentes.
Por ejemplo, según la acción del precio existe tendencia alcista cuándo hay una
sucesión de mínimos mayores y hay tendencia bajista cuándo hay una sucesión de
máximos menores. También se puede identificar como desviación del rango de las
bandas de Bollinger, mediante medias móviles o cuándo el ADX tiene un valor superior
a 20. Definiciones y métodos de detección de la tendencia hay miles, la característica
común es que se puede observar una dirección definida en el precio durante un cierto
período de tiempo. 209
Detección y entrada temprana
Más importante que como definir la tendencia, el éxito de comerciar en mercado
con tenencia radica en su detección y entrada en las etapas tempranas de su desarrollo y
mantener la posición hasta que la tendencia cambie para poder atrapar el máximo
movimiento posible. Durante el desarrollo de la operación de tendencia el pensamiento que
más se mete en la cabeza del trader es: ¿estoy haciendo lo correcto o debería salir ya? Es
decir, ¿le queda recorrido a la tendencia o habrá terminado? Cuándo el movimiento
direccional del precio se frena, lo cuál ocurre varias veces en el desarrollo de una tendencia,
el trader se plantea si cerrar ya o no. Es habitual. que el trader de tendencia haga varias
entradas al mercado con stop loss muy estrechos para asegurarse la mejor entrada. Al
utilizar stop estrechos es habitual que los traders de tendencia tengan en su historial
muchas más operaciones negativas que operaciones positivas, pero cuándo atrapan una
tendencia en sus inicios obtienen tal beneficio que superan con creces las pequeñas
pérdidas acumuladas. Esto requiere un control del riesgo y una gestión monetaria
rigurosa. Una regla general es que un trader de tendencia no arriesgue más del 1,5-2% de su
capital por operación y que tenga un ratio riesgo:beneficio superior a 2:1 (vea modelo
de gestión monetaria 2:1 y otros modelos de gestión monetaria). Cuándo un trader de
tendencia toma la entrada correcta y la mantiene durante la mayor parte del desarrollo de la
tendencia, los beneficios pueden ser enormes. Esto es mucho más notable en el mercado
forex que en otros mercados, debido especialmente a la gran liquidez y volatilidad, pero
también al alto apalancamiento que se puede utilizar en el mercado de divisas.

210
El comercio en rango
Muchos traders prefieren seguir estrategias de rango. Cuándo hablo de rango
hablo de mercado lateralizado, no de trading de rango en canales de tendencia que al
fin al cabo es trading de tendencia (vea ¿Qué es el mercado en rango? y Consejos para el
trading con baja volatilidad), incluso considero el trading de contra tendencia como
trading tendencial ya que se buscan oportunidades de trading en contra de la tendencia
predominante en el mercado, por ejemplo vendiendo en la parte superior de un canal
alcista y comprando en su banda inferior. El verdadero trader de rango no tendrá en
cuenta la dirección del mercado para nada. La base del trading en rango es que estamos
en un entorno en el cuál el precio volverá al punto original. El trader de rango apuesta
por la posibilidad de que el precio quedará contenido entre dos niveles de precio y se
irá moviendo de uno a otro una y otra vez.
Por lo general, el trading en rango requiere cuentas con una mayor
capitalización para operar de forma satisfactoria. En el mercado forex podemos
encontrar muchos dealers que ofrecen mini y micro cuentas en las que se pueden abrir
posiciones con un volumen muy pequeño. Además, casi todos ellos no cobran
comisiones, los clientes simplemente pagan el spread. Esto permite poder implementar
estrategias de rango sin contar con una cuenta de mucho capital. Esto es una gran
ventaja respecto al mercado de acciones en el que los traders deben pagar comisiones
que pueden ser demasiado altas para operaciones pequeñas y que hacen prácticamente
inviable el trading en rango. 211
Consejos para el trading con baja volatilidad
En el mercado de divisas se suele decir que hay más volatilidad y volumen de
negociación que en otros mercados (vea ¿Qué es Forex?) y es frecuente también que la
mayoría de traders prefieran quedarse fuera del mercado durante períodos de baja
volatilidad y esperar a que vuelvan los movimientos amplios y rápidos. Sin embargo, un
trader profesional debe adaptarse cuándo las condiciones del mercado cambian y ser
rentables de forma consistente. Te voy a dar algunos consejos que he aprendido
recientemente si queremos probar suerte en el trading durante períodos de baja volatilidad.
1.- Estrategias de trading en rango, no de tendencia
La gran mayoría de los períodos en los que hay baja volatilidad en el mercado
estaremos ante una situación de mercado en rango. En este entorno lo primero que tenemos
que hacer es dejar en el cajón nuestros sistemas y estrategias de trading seguidoras de
tendencia y explorar estrategias de rango así como aprender a comerciar en time frames
más bajos.
Y si quieres mantenerte con la estrategia de trading que vienes utilizando en
períodos de tendencia, tendrás que añadir a la misma algún indicador que funcione bien en
situaciones de rango y baja volatilidad. Algunos de estos indicadores podían ser el
estocástico, el Relative Strength Index o el Parabolic SAR. También te pueden ser útiles
indicadores como el Average Directional Index o el Average True Range para detectar las
etapas de baja volatilidad (vea también Cómo medir la volatilidad del precio).
212
Explora los cruces y pares exóticos
Para comerciar con baja volatilidad puede ser muy interesante dejar a los pares
mayores (EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF y USD/JPY) así como a los cruces más populares
(como el EUR/JPY por ejemplo) y darle una oportunidad a las divisas exóticas y otros cruces
más raros. Estos pares exóticos suelen tener mucha menos liquidez, lo que se traduce en una
mayor volatilidad innata. Por poner un ejemplo, si miro en estos momentos el cruce
EUR/NZD puedo ver un ATR de 20 días con un valor de 146 pips frente a 64 en GBP/USD o
53 en EUR/USD. En los cruces exóticos también se pueden encontrar tendencias diarias
fuertes al ser, por lo general, más sensibles a los aspectos fundamentales.
Pero hay que tener en cuenta algunos aspectos muy importantes si vas a operar
divisas exóticas:
Debido a la baja liquidez, el spread y márgenes pueden ser muy diferentes a lo que
normalmente estás acostumbrado. El valor del pip también es diferente a lo que vemos de
forma habitual. Ten en cuenta que el valor del pip se calcula normalmente en dólar
estadounidense o en la divisa en la que esté denominada tu cuenta (vea Cómo calcular el
valor de un pip). Hay un mayor riesgo de deslizamientos en el precio de ejecución de las
órdenes (slippage) derivado de la menor liquidez, especialmente durante cambios en el
sentimiento del mercado. Si no conocemos y somos conscientes de estos tres puntos
podemos llevarnos grandes y desagradables sorpresas en el trading de cruces y pares
exóticos. El plan de trading y la gestión monetaria se ve en su máximo esplendor.
213
Las distancias del take profit y del stop loss
Las expectativas de beneficio durante períodos de baja volatilidad no pueden
ser, ni de lejos, las mismas que durante períodos tendenciales de alta volatilidad. Hay
que adaptarse a las nuevas condiciones y establecer objetivos de beneficio más
pequeños así como stop loss más ajustados (vea Dónde poner el stop loss).
Hay que aceptar que las expectativas son irremediablemente menores pues
con la baja volatilidad no podemos esperar movimientos de cientos de pips. Hay
quienes piensan que estos menores objetivos de take profit se pueden compensar con
unas mayores posiciones y unos stop loss más pequeños. Desde mi punto de vista hay
que manejar esta recomendación con mucha precaución y, si decidimos hacerlo, estar
preparado psicológicamente para manejar operaciones más grandes.
Estar preparado para la ruptura del rango
Cuándo se hace trading con baja volatilidad hay que estar preparado para los
posibles breakout del rango. Las rupturas de las zonas de rango suelen venir de picos y
movimientos generados por noticias de alto impacto. Hay que estar preparado para
que estos eventos no nos pille por sorpresa, poder limitar el riesgo y tomar ventaja del
amplio movimiento generado (Vea El trading de breakout y trading en fase de
consolidación y el beneficio de la explosión).
214
10 consejos sobre Price action para swing trading
Si aún no sabes que es la acción del precio, pásate por su definición en el
diccionario, definición de acción del precio, y por el excelente artículo de eFXto: Acción
del precio, forex al desnudo. Creo que con estas dos lecturas te harás una idea bastante
clara de lo que voy a tratar hoy. De forma rápida, la acción del precio es el arte de mirar
únicamente el gráfico de precios (ya sea de velas, barras o de líneas, vea tipos de
gráficos) para determinar la dirección más probable de un valor (acciones, pares de
divisas, entre otros) sin usar ningún indicador técnico. En definitiva, el análisis de la
acción del precio te dice quién tiene el control del mercado y quién lo está perdiendo:
los compradores o los vendedores. Una vez que seas capaz de determinar esto, podrás
determinar con precisión los cambios de dirección y obtener beneficio de los
movimientos en el precio. Si aprendes y controlas los consejos sobre acción del precio
que voy a mostrar en este artículo casi seguro que mejorarás mucho tu swing trading.
Consejo 1: Identificar los niveles de soporte y resistencia
Identificar los niveles de soporte y resistencia es lo primero que se debe aprender en
análisis técnico, así que debe ser ya algo fácil para tí. Es lo más importante a la hora de
leer un gráfico de precios, pero a pesar de ello, ¿cuántos traders realmente prestan
atención a ellos? No muchos. La mayoría están demasiado ocupados mirando al
estocástico, al MACD o cualquier otro sin sentido.
215
 Algunos traders piensan en un soporte o una resistencia como un nivel de
precio específico. Equivocados!!!! Es un área del gráfico de precios y no un precio
específico. Déjame mostrarte un ejemplo.

Estas áreas o zonas que se muestran resaltadas son los niveles correctores de
soporte y resistencia. A menudo escucharás a muchos traders decir cosas como: "El
nivel de resistencia del EUR/USD es 1.2542". Esto es incorrecto, es una zona, no un
precio específico.
216
 Si miramos el área resaltada en verde, puedes considerar entrar en compra en este
pullback. Si ahora miramos el swing point anterior (resaltado en amarillo) podremos ver al
menos dos problemas al comprar en este pullback. Primero, no hay mucha amplitud con la
que jugar; la distancia entre el máximo anterior y el swing point actual es muy pequeña.
Necesitamos una distancia mayor para que el posible movimiento pueda al menos llevarnos
a poner nuestro stop loss en break even.

El segundo problema es este: el máximo anterior (área amarilla) esta compuesta

por una aglomeración de velas japonesas de cuerpo relativamente pequeño. ¡Esto representa
un área de resistencia fuerte! Así que será difícil que el precio rompa sobre esta zona. Si
aprendemos de este ejemplo, deberíamos buscar oportunidades en pullback donde el swing
point anterior sólo esté compuesto por una o dos velas, pues representará una
resistencia/soporte más frágil. 217
Consejo 3: Buscar velas grandes
Las velas grandes marcan, sin lugar a dudas, cambios importantes en el
sentimiento predominante en el mercado. Estas velas marcan puntos de cambio
importantes y a menudo pueden ser usadas para identificar posibles cambios de
tendencia. Echa un vistazo al siguiente gráfico:

El precio se estuvo moviendo a la baja durante Octubre y luego de repente

perdió mucho más que en los días previos (zona resaltada en amarillo) . Esto creó una
vela larga y marcó una zona importante de cambio de tendencia.
218
 También puedes usar las velas grandes para determinar zonas dónde el precio
puede retomar su camino. Miremos el siguiente gráfico:

Cómo puedes ver, el precio va en ascenso y realiza pullbacks hasta el interior

de velas grandes. ¿Por qué? Te puedes preguntar. Esto se debe principalmente a todos
los traders que pierde la oportunidad inicial que se van enganchando a la tendencia y
provocan las nuevas subidas tras los pullbacks.
219
Consejo 4: Rangos estrechos son previos a grandes movimientos
Si ves una serie de velas pequeñas representando un período en el que el
mercado se ha estado moviendo en un rango de precios estrecho, prepárate, esta baja
volatilidad puede ser previa para un inminente movimiento explosivo (vea trading en
rango y el beneficio de la explosión).

Una serie de velas de rango estrecho nos dice que el momentum previo ha
descendido de velocidad. Los compradores y los vendedores están en equilibrio hasta
que alguno tome el control y.....voila!!!
220
Consejo 5: Encuentra niveles de precio rechazados
En gráficos de velas japonesas, las sombras superiores e inferiores largas
marcan con frecuencia la existencia de un patrón hammer (martillo) o Shooting Star
(estrella fugaz). Sin importar el nombre que le demos, estas sombras largas tienen un
significado: un nivel de precio que ha sido rechazado.

En la imagen superior podemos ver un patrón tipo martillo. Imagina el

aspecto que ha tenido esta vela a lo largo del día de su formación. Es decir, antes
de convertirse en un martillo. Efectivamente!! En algún momento ha tenido un gran
cuerpo bajista!!! Pero en algún momento del día los toros han tomado el control
sobre los osos y han rechazado precios inferiores. Podemos imaginar a los
compradores diciendo: "Ey, vendedores, ya habéis llevado el precio demasiado
bajo y este activo vale más que el precio al que ha bajado.". Y la compra
comienza!! 221
Consejo 6: Aprende la regla del 50%
¿Cómo puedes determinar lo importante que puede ser una vela? Fácil. Vamos a ver cuánto se ha
movido un vela dada dentro del rango de las sesiones previas. Si la vela ha cubierto al menos el
50% de este rango, entonces la vela ha realizado un movimiento bastante significativo. Hay que
mirar sobre todo que el cierre de la vela haya cubierto al menos el 50% del rango de las sesiones
previas. Cuándo ocurre esto podemos encontrar fácilmente un patrón piercing o engulfing
(envolvente). Aquí podemos ver un ejemplo de lo dicho:

Cómo ves en el gráfico superior, todos los cambios importantes en el precio han
ocurrido sólo tras una vela que se ha movido más del 50% del rango de las sesiones previas. Este
concepto es tan poderoso que guía mis decisiones de entrada tras un pullback.
222
Consejo 7: El patrón de precio gap and trap
Siempre que se produce un gap (laguna o hueco en el precio) es algo importante.
Pero hay un tipo de gap que es especialmente importante cuándo analizamos el price action
o acción del precio. Este es el llamado gap and trap (se podría traducir como agujero y
trampa). Podemos verlo claro en la siguiente imagen:

Probablemente ya has deducido que es lo que pasa. El precio abre con un gap a la
baja en la apertura del día. Todos piensan que el precio va a seguir cayendo, pero no! Los
compradores entran en juego y mueven el precio de nuevo hacia arriba ante la cara atónita
de los que había vendido. 223
Consejo 8. Medida de la amplitud de oscilación
Esto es, la cantidad de movimiento del precio respecto al swing u oscilación
anterior. Conocer este dato es importante porque puede ayudarnos a determinar la futura
dirección. Déjame poner un ejemplo:

El price action muestra un movimiento que hace bajar al precio más o menos hasta
la mitad (flecha) de la amplitud del swing anterior (línea punteada). Esto es bueno. Si el
retroceso es mayor deberíamos cuestionarnos la validez del movimiento. Esto se debe a que
si la tendencia es fuerte, el precio no debería retroceder más allá de este nivel. Debería
encontrar presión al alza antes de sobrepasar la mitad del swing anterior. 224
Consejo 9: Sesiones alcistas/bajistas consecutivas
Ningún activo se mantiene al alza o la baja de forma indefinida. Se van
alternando sesiones alcista y sesiones bajistas. Hay que tener esto en cuenta cuándo se
está preparando la entrada al mercado. Aquí un ejemplo:

Ten en cuenta que si quieres ir en largo no deberías entrar tras varias sesiones
al alza consecutivas. De forma análoga, no deberías entrar en corto después de varias
sesiones a la baja consecutivas. 225
Consejo 10: Localización del precio en la tendencia
Seguro que ya has escuchado: "La tendencia es tu amiga". Yo digo: "El
comienzo de la tendencia es tu amiga". La mayoría de los mejores y más amplios
movimientos ocurren al comienzo de una tendencia nueva.

Puedes ver como el precio estaba en consolidación moviéndose en un

patrón rectangular. Tras un tiempo el precio realiza un breakout sobre la línea
superior del rectángulo (resistencia) y una nueva tendencia comienza. Si quieres
estar preparado vigila para entrar en compra justo tras el primer pullback que
ocurra (flecha). Con estos consejos sobre price action estás listo para comenzar a
practicar y construir tu propia estrategia de trading. Una vez que seas un maestro de
la acción del precio no tendrás que volver a utilizar un indicador técnico nunca más
para tomar decisiones de trading. No serán necesarios. 226
 Estrategias de Trading

El mercado Forex y otros mercados financieros donde se negocian una

variedad de activos e instrumentos como los índices, las acciones, los Comodities y
otros, constituyen una opción de inversión que tiene el potencial de generar elevadas
ganancias a sus participantes. Las posibilidades de obtener altos beneficios en un
periodo relativamente corto atraen a miles de inversores de todo el mundo, desde los
especuladores principiantes con poco capital inicial de operación hasta las más
poderosas compañías con millones en capital de inversión, incluyendo grandes
bancos. Sin embargo, debido a su naturaleza especulativa y en ocasiones volátil, los
mercados financieros como el Forex son bastante impredecibles y pueden ocasionar
grandes pérdidas si no se tiene cuidado. De hecho, muchos de los que se aventuran
por vez primera en estos mercados terminan lamentando su decisión, no por culpa del
mercado en sí, sino debido a sus propios errores relacionados principalmente con su
falta de conocimiento, experiencia y preparación. 227
 La realidad es que operar exitosamente en los mercados financieros no es
sencillo, pero tampoco es una tarea imposible, de hecho muchos inversores han
conseguido una cómoda independencia económica gracias a ellos. Sin embargo, para
conseguir este objetivo estos inversores han tenido que prepararse, estudiar,
aprender y practicar antes de siquiera pensar en arriesgar dinero real. A pesar de que
los mercados pueden parecer un ambiente caótico y demasiado complejo para invertir
y mucho menos para generar beneficios constantes, el hecho es que solo se necesita el
conocimiento y la actitud adecuada.
Existen muchas estrategias de trading -algunas de las cuales son bastante
sencillas de comprender y aplicar-, las cuales si son utilizadas con disciplina y en
conjunto con principios de gestión monetaria y gestión de riesgo, pueden aumentar
significativamente nuestras oportunidades de ganar dinero en el mercado. En la
mayoría de los casos, estos sistemas se basan en herramientas de análisis técnico, por
lo que se necesita al menos un conocimiento básico al respecto, aunque tal como se
indicó anteriormente, estas estrategias suelen ser simples de entender y usar, aún
para traders con poca experiencia. De hecho, la mayoría de los operadores exitosos
aplican técnicas muy simples que permiten una rápida interpretación del mercado y
generan señales de trading que pueden ser seguidas con facilidad.

228
 Antes de proseguir vamos a indicar algunos aspectos importantes que deben
ser tomados en cuenta a la hora de utilizar un sistema de trading:

1.- Ninguna estrategia de trading es 100% infalible, de hecho se puede afirmar que
una estrategia con un porcentaje de éxito del 70% es bastante exitosa.

2.- Antes de probar una estrategia con dinero real, es sumamente importante
evaluarla en una cuenta demo y efectuar un backtesting completo (Metatrader 4 y
otras aplicaciones similares brindan esta facilidad). En la actualidad la mayoría de los
broker Forex permiten abrir cuentas de estas de forma gratuita.
3.- Utilizar la estrategia de trading que mas se adapte al estilo y personalidad del
trader. Por ejemplo, si un trader por su temperamento no dispone de mucha paciencia
para obtener resultados, no es conveniente que emplee estrategias que requieran
horas o incluso días para producir los beneficios esperados.

4.- No es recomendable que un trader se concentre en una sola estrategia de trading.

Si un sistema de trading no produce buenos resultados durante un periodo
determinado, lo mejor es sustituirla por otra más adecuada o esperar a que el
mercado brinde mejores condiciones para su aplicación. Sin duda alguna en el trading
la flexibilidad es la clave. 229
 Es bueno tener una lista de estrategias que pueden ser aplicadas en diferentes
momentos y condiciones del mercado. Hay que recordar que el mercado es muy cambiante
y una estrategia puede ser muy exitosa en ciertos momentos y en otros no. Si un trader
cuenta con varios sistemas de trading probados y rentables sabrá adaptarse a los distintos
cambios que se producen en el mercado, de tal manera que pueda sacarle obtener
beneficios sin importar si está en una tendencia bajista, alcista o neutra.
En este sitio se incluyen técnicas de trading generales que se pueden aplicar a
cualquier instrumento financiero y algunas que son más específicas, como por ejemplo
aquellas diseñadas para operar aprovechando los gaps diarios que se producen en el
mercado de acciones. Así mismo se incluyen estrategias a corto, mediado y largo plazo que
pueden ser usadas por traders de todos los estilos.
Lista de estrategias de trading
A continuación se muestra la lista de técnicas de trading mostradas en este sitio
con su respectiva explicación (hacer clic en cada link para ver la reseña). En cada caso se
indican los instrumentos financieros con que funciona mejor la estrategia, los marcos de
tiempo para los que fue diseñada y el tipo de estrategia, es decir si se trata de una técnica
basada en Análisis Técnico o Análisis Fundamental. La siguiente tabla contiene un total
de 129 sistemas de trading (la lista irá en aumento con el paso del tiempo) los cuáles la
mitad son descritos en detalle en este apartado.
230
 Instrumentos Tipo de Reseña
Sistema de Trading Marco de tiempo
financieros estrategia completa

Sistema de trading Nihilist Cualquier 4 horas, diario o Análisis Reseña

instrumento semanal técnico
Sistema de trading BB Wave Cualquier 4 horas y diario Análisis Reseña
instrumento técnico
Sistema de trading SRS Premium Cualquier 30 minutos Análisis Reseña
instrumento técnico
Sistema de rompimiento para gráficos de 4 Cualquier 4 horas Análisis Reseña
horas basado en EMA instrumento técnico
Sistema de trading Genesis Cualquier Cualquier marco de Análisis Reseña
instrumento tiempo, sin embargo se técnico
recomienda más su uso
en marcos de tiempo de
5 min y 15 min.
Sistema de Trading Basado en Rompimientos Cualquier Cualquier marco de Análisis Reseña
de Tendencias instrumento tiempo técnico
Sistema de rompimientos Forex basado en Cualquier 15 minutos y 1 hora Análisis Reseña
indicadores personalizados MT4 instrumento técnico
Sistema de Inversión Doble Bollinger Cualquier H1: gráfico 1 Análisis Reseña
instrumento 15 minutos: gráfico 2 técnico

http://www.tecnicasdetrading.com/2014/09/ Cualquier 5-30 minutos Análisis Reseña

estrategia-rompimientos-basada-indicadores- instrumento técnico
bill-williams.html
Estrategia de Swing Trading basada en el Cualquier Se recomienda su Análisis Reseña
MACD y el Heiking Ashi instrumento uso en H4. técnico
Estrategia de Trading MBFX

231
 Instrumentos Tipo de Reseña
Sistema de Trading Marco de tiempo
financieros estrategia completa

Estrategia de Trading MBFX Cualquier instrumento Cualquier marco de tiempo Análisis técnico Reseña
Sistema de Trading Ichimoku King Cualquier instrumento 1 Hora Análisis técnico Reseña
Estrategia de Trading Intradiaria GBP/USD 5 minutos Análisis técnico Reseña
“Shark”

Estrategia del cruce dorado de medias Cualquier instrumento Cualquier marco de tiempo Análisis técnico Reseña
móviles

Técnica de Trading Basada en Cualquier instrumento Cualquier marco de tiempo Análisis técnico Reseña
Soportes y Resistencias

Técnica de trading basada en el Cualquier instrumento, Cualquier marco de tiempo Análisis técnico Reseña
precio II pero se recomienda su
uso con el EUR/USD

Técnica de Trading Pinbar Cualquier instrumento Cualquier marco de tiempo Análisis técnico Reseña
Sistema de Trading Basado en Noticias Cualquier par de divisas 15 minutos Análisis Reseña
Importantes del Mercado fundamental

Técnica de Micro trading con gráficos Cualquier instrumento 1 minuto Análisis técnico Reseña
de 1 min financiero que tenga la
suficiente liquidez para
permitir entradas y
salidas rápidas

232
 Instrumentos Tipo de Reseña
Sistema de Trading Marco de tiempo
financieros estrategia completa

Técnica de trading de las Cualquier Cualquier marco de Análisis técnico Reseña

candelas maestras instrumento, tiempo, sobre todo de 1
sobre todo los hora hacia arriba
volátiles

Estrategia de Wall Street para EUR/USD, 30 minutos Análisis Reseña

Forex GBP/USD, fundamental
NZD/USD y
AUD/USD
Estratégia de cruces de medias Cualquier Cualquier marco de Análisis técnico Reseña
móviles o sistema de Lowry instrumento tiempo
financiero

Técnica para operar con Cualquier Cualquier marco de Análisis técnico Reseña
Breakouts falsos instrumento tiempo

Técnica de las tres barras y un Indice S&P 500 30 minutos Análisis técnico Reseña
estocástico para índice S&P 500

Técnica NR4/IB para trading Cualquier Diario Análisis técnico Reseña

intradía instrumento

233
Sistema de trading Nihilist
A continuación vamos a presentar un sistema de trading desarrollado con base en una
serie de indicadores personalizados para Metatrader 4 (por lo tanto no puede aplicarse en otras
plataformas de trading), el cual fue creado principalmente para marcos de tiempo de largo plazo
(4 horas en adelante), lo que significa que puede resultar de utilidad para traders que prefieren las
operaciones de más largo plazo y/o no tienen tiempo para observar el mercado todo el día, y por
lo tanto buscan una estrategia que requiera poco tiempo de dedicación.
Los indicadores personalizados a su vez se basan en el ADX, uno de los indicadores
técnicos más utilizados, el cual sirve para medir la fuerza de la tendencia predominante en el
mercado. En principio, el sistema puede parecer algo complejo, por lo tanto es importante que el
trader practique con una cuenta demo antes de utilizarlo con una cuenta real, con el fin de que se
acostumbre a aplicar las distintas reglas tanto para la apertura como el cierre de las posiciones. A
pesar de esta aparente complejidad, en poco tiempo el trader se familiarizará con el sistema y
descubrirá su valor, ya que los marcos de tiempo de más largo plazo suelen ser más confiables y
generar señales de trading de mayor fiabilidad que los marcos de tiempo intradiario, que están
más expuestos al ruido del mercado. Los indicadores personalizados y la plantilla para Metatrader
4 se incluyen al final del artículo.
Reglas del Sistema
-Puede utilizarse para operar con cualquier par de divisas o metal spot.
-Se recomienda principalmente para marcos de tiempo de largo plazo (4 horas, 1 día, 1 semana).

234
Señal de compra
Primer histograma (Ultratrend) – Color lima.
Segundo histograma (UTF-1) – Color lima o azul intenso.
Tercer histograma (UTF-2) – Color lima o azul intenso.
Señal de venta
Primer histograma (Ultratrend) – Color rojo.
Segundo histograma (UTF-1) – Color rojo o naranja.
Tercer histograma (UTF-2) – Color rojo o naranja.
Salida de las posiciones ganadores
• Después de haber tenido una buena ganancia (esto es algo subjetivo y debe ser determinado
por cada trader).
• Se deja la posición abierta hasta que se produce la señal opuesta en los indicadores.
• Las posiciones pueden cerrarse en soportes/resistencias semanales.
• El trader también puede utilizar un trailing stop que siga el precio si el mercado se mueve a
favor de la posición.
Un objetivo de toma de beneficios fijo de 50/100/150/200 pips o más. Para decidir en donde
colocar el nivel de toma de ganancias, se recomienda que el trader se base en marcos de tiempo
mayores al utilizado para abrir la posición, como por ejemplo diario o semanal.
Stop de pérdidas
Posiciones de compra: Unos cuantos pips abajo del último mínimo de la oscilación.
Posiciones de venta: Unos cuantos pips arriba del último máximo de la oscilación.
235
Recomendaciones generales

Permanecer fuera del mercado cuando esté a punto de anunciarse una noticia
de alto impacto, ya que durante estos eventos el mercado no sigue ninguna regla y una
sorpresa puede resultar devastadora para una operación.

Mantenerse al tanto de los siguientes niveles de precios que pueden ocasionar

cambios en la dirección del mercado y en contra de nuestras posiciones:

Soportes/Resistencias semanales.
Puntos pivote semanales.
Niveles de Fibonacci semanales.
Niveles psicológicos como números redondos.

Indicador Nihilist Ultra ADX para confirmar las señales de trading anteriores

El indicador NIhilist Ultra ADX es un indicador personalizado tipo histograma

que fue diseñado específicamente para la plataforma Metatrader 4 y deriva del
conocido ADX.

236
¿Cómo utilizar este conjunto de ADX?
En caso de que 5 cuadros en una columna muestren el color verde, esto significa que el
movimiento es sumamente alcista.
En caso de que 5 cuadros en una columna muestren el color rojo, esto significa que el
movimiento es sumamente bajista.
Si cada marco de tiempo (especialmente los marcos de tiempo de 5 minutos a semanal)
muestran verde o rojo en todos los cuadros, esto significa que la señal es sumamente fuerte y
tenemos una excelente oportunidad para entrar al mercado, en la cual podemos utilizar el tamaño
máximo de posición que nos permita nuestra estrategia de gestión monetaria.
Este es un indicador bastante poderoso que nunca cambia de color después de que
cierra una candela, y muestra claramente la fortaleza de la tendencia en distintos marcos de
tiempo. Por esta razón, puede servir como una excelente herramienta de soporte para los otros
indicadores del sistema.

237
Sistema de trading BB Wave
En este artículo vamos a presentar una estrategia de trading basada en
indicadores personalizados para Metatrader 4. En realidad es un sistema para realizar
operaciones de mediano a largo plazo (gráficos H4 y 1D) la cual puede resultar de utilidad
para los traders que prefieren estos marcos de tiempo por su menor ruido del mercado y
que tienen la paciencia para esperar las señales de entrada.
Es una estrategia con 2 variantes, una de seguimiento de la tendencia, la cual
lógicamente tiene un mayor potencial de beneficios, y otra para aprovechar movimientos
contra tendencia, es decir las correcciones de las tendencias, las cuáles también tienen un
buen potencial.
El sistema se basa en el enfoque de Raghee Horner, que constituye un método
probado desarrollado por esta famosa trader para utilizar medias móviles con el fin de
detectar la tendencia prevaleciente del mercado. Como tal, puede utilizarse en
prácticamente cualquier mercado. La autora basa su estrategia en el uso de 3 medias
móviles exponenciales de 34 periodos, calculadas sobre el precio máximo, mínimo y
cierre. El uso de estas medias móviles no es aleatorio, ya que se trata de EMA basados
en Fibonacci.
Algo que también puede resultar interesante para el trader es que las candelas
del sistema muestran cuando el mercado tiene un comportamiento alcista, bajista o
neutro. Como siempre, se recomienda probar el sistema en una cuenta demo antes de
arriesgar dinero real. 238
Reglas del sistema
Este sistema se recomienda principalmente para gráficos diarios y
de 4 horas.
Puede utilizarse en cualquier par de divisas.
Primera parte: Reglas para el seguimiento de tendencias
Esta parte se basa en el Raghee Horner’s 34 EMA.
Las reglas para la apertura de posiciones son las siguientes:
Posiciones de compra: Se abre una posición long cuando la acción
del precio está arriba de la línea del Raghee Horner 34 EMA verde y las
candelas son de color verde.

Posiciones de venta: Se abre una posición short cuando la acción

del precio está abajo de la línea del Raghee Horner 34 EMA rojo y las
candelas son de color rojo.
Las candelas de color azul son neutras y por lo tanto se recomienda
mantenerse fuera del mercado.
Nota: Se recomienda que los gráficos de 1 hora, 4 horas y diario
estén en sincronía.

239
2da parte: Reglas para operaciones de contra tendencia en un gráfico diario.
Las reglas para la apertura de posiciones contra tendencia son las siguientes:
La acción del precio debe estar dentro de la segunda y tercera desviación.
Para posiciones de compra el RSI debe estar debajo de 30 y el WR% debajo de -80.
Para las posiciones de venta, el RSI debe estar arriba de 70 y el WR% arriba de -20. Estos son
niveles que indican un posible agotamiento del movimiento. Esperamos a que el RSI y el WR%
muevan en sentido contrario a partir de las zonas de sobrecompra/sobreventa antes de realizar
la operación de contra tendencia en el gráfico diario o de 4 horas. Sin embargo, esto no asegura
que la oscilación/tendencia vaya a revertir. Es importante recordar que las Bandas de Bollinger y
los osciladores pueden permanecer en sobrecompra/sobreventa por periodos de tiempo
prolongados.

240
 En la imagen anterior vemos un ejemplo de señal de compra para una
operación en el mismo sentido de la tendencia del mercado y una señal de venta para
abrir una posición en sentido contrario a la tendencia alcista.
En la señal que se produce en el sentido de la tendencia, se
observan candelas verdes que cierran arriba de la media móvil exponencial de 34
periodos calculada sobre el precio máximo (línea verde), lo que indica que estamos
ante un movimiento de tendencia alcista que tienen probabilidades de continuar.
En la señal contra tendencia, se observa que el precio ha subido con fuerza y
se encuentra entre la segunda y tercera desviación de las bandas Bollinger. Además, los
indicadores RSI y WR% están saliendo de las zonas de sobrecompra lo que aumenta
las posibilidades de que se produzca un movimiento de contra tendencia bajista.
Consideraciones finales
Cuando se abren posiciones a favor de la tendencia, es importante tener en
cuenta los niveles de las Bandas de Bollinger para las salidas. Para el primer objetivo
de toma de beneficios, se puede utilizar el nivel medio de las Bandas de Bollinger
mientras que el segundo objetivo de toma de ganancias se puede colocar en la
segunda o tercera desviación de las Bandas de Bollinger.

241
Sistema de trading SRS Premium
En este artículo vamos a presentar un sistema de trading desarrollado
específicamente para Metatrader 4 el cual está basado en una serie de indicadores
personalizados creados a partir de indicadores técnicos comunes. El sistema se
denomina SRS System, y ofrece señales sencillas y fáciles de seguir a pesar de la
cantidad de indicadores utilizados.
Básicamente la estrategia le indica al trader cuáles son los puntos en donde
existe una mayor probabilidad de que el mercado cambie su dirección e inicie una
nueva tendencia. Fue desarrollado principalmente para marcos de tiempo de corto
plazo, aunque puede probarse en marcos de tiempo más extensos.
Es un sistema bastante ingenioso el cual incluye bastantes reglas para la
confirmación de las señales. De acuerdo al creador, tiene una tasa de éxitos del 90%,
aunque por el momento no puedo asegurarlo ya que lo estoy probando en una cuenta
demo.
Existen dos variantes, las cuáles se detallan a continuación junto con sus
reglas y un ejemplo en donde esperamos que se aclare cualquier duda que pueda
surgir. La principal diferencia entre ambas versiones es el uso del indicador Traders
Dynamic Index (TDI) en la versión 2.
242
Sistema SRS Original
Reglas del sistema
Puede utilizarse para operar con cualquier par de divisas y con metales preciosos (oro y plata
spot).
Se recomienda utilizarlo principalmente en gráficos de 30 minutos. Sin embargo, considero que
puede probarse en otros marcos de tiempo.
Revisar los gráficos de 1 hora, 15 minutos y 5 minutos para encontrar los niveles más adecuados
de entrada y salida.
No entrar al mercado 5-10 minutos antes de una noticia importante.
Posiciones de compra
Esperar a que aparezca una candela de color azul a continuación de una candela roja.
El indicador Signal Bars debe cambiar a color azul. Si todos los cuadros se vuelven de color azul,
eso indica una señal de compra de mucha fortaleza.
Revisar el indicador ArrZZX2 para comprobar si hay una resistencia/soporte importante.
Esperar a que la primera candela cierre arriba del indicador Kijun Sen configurado en 24
periodos.
Esperar a que el indicador Dynamic Arrow confirme la señal.
Utilizar el indicador Heikin MTF para una posible entrada o solo como confirmación de la
entrada y salida.
Una señal de compra confirmada por la flecha del indicador Dynamic Arrow aparece cuando la
candela arriba de la flecha se ha cerrado y la flecha debajo de esa candela aún permanece ahí. No
abrir la posición de compra antes del cierre de la candela, ya que la candela podría
desaparecer nuevamente. Esto significa una señal de compra confirmada. 243
Posiciones de venta
Esperar a que aparezca una candela de color rojo a continuación de una
candela azul.
El indicador Signals Bars debe cambiar a color rojo. Si todos los cuadros se
vuelven de color rojo, eso indica una señal de compra de mucha fortaleza.
Revisar el indicador ArrZZX2 para comprobar si hay una resistencia/soporte
importante.
Esperar a que la primera candela cierre abajo del indicador Kijun
Sen configurado en 24 periodos.
Esperar a que el indicador Dynamic Arrow confirme la señal.
Utilizar el indicador Heikin MTF para una posible entrada o solo como
confirmación de la entrada y salida.
Una señal de venta confirmada por la flecha del indicador Dynamic Arrow
aparece cuando la candela abajo de la flecha se ha cerrado y la flecha debajo de esa
candela aún permanece ahí. No abrir la posición de venta antes del cierre de la candela,
ya que la candela podría desaparecer nuevamente. Repito, se debe esperar a que la
candela abajo de la flecha cierre. Esto significa una señal de venta confirmada.
244
Consideraciones finales
Para proteger el balance de cuenta, se recomienda mover el stop loss hasta el
punto de equilibrio apenas sea posible.
Se recomienda tomar ganancias cuando el precio se haya movido a favor de la
posición 20 o más pips.
La salida también puede ejecutarse mediante un trailing stop.

245
Sistema de trading SRS modificado
Reglas del sistema
Para proteger el balance de cuenta, se recomienda mover el stop loss hasta el punto de
equilibrio apenas sea posible.
• Se recomienda colocar el stop loss a 25 pips del punto de entrada.
• La toma de ganancias se puede realizar cuando el precio se haya movido a favor de la posición
25 o más pips.
• La salida también puede ejecutarse mediante un trailing stop.
• Los periodos más recomendables para utilizar este sistema son la sesión de Londres y
la sesión de Nueva York.
Apertura de posiciones
Para abrir una posición de compra o venta deben cumplirse las siguientes condiciones:
• Nunca abrir posiciones en contra de la EMA de 200 periodos.
• Arriba de la EMA de 200 periodos, solo se permiten operaciones de compra y debajo de la
misma solo deben realizarse operaciones de venta.
• Esperar a que una candela cierre arriba del indicador FX Sniper MA para abrir una posición
de compra.
• Esperar a que una candela cierre abajo del indicador FX Sniper MA para abrir una posición
de venta.
• Esperar a que el FX Sniper MA cambie de color
De rojo a verde para posiciones de compra.
De verde a rojo para posiciones de venta.
• El indicador Wellxama se utiliza como confirmación adicional de la tendencia.
246
• Esperar a que el TDIVA muestre cualquiera de las siguientes señales:
Posiciones de compra:
La línea verde debe estar arriba de la línea roja.
La línea verde se encuentra arriba de la línea roja y ambas líneas están encima de la línea amarilla
(señal de mayor fortaleza).
Se cumplen las condiciones del punto anterior, y además las tres líneas están arriba del nivel 50 (la
señal alcista de mayor fortaleza del indicador).
Posiciones de venta:
La línea roja debe estar arriba de la línea verde.
La línea roja se encuentra arriba de la línea verde y ambas líneas están abajo de la línea amarilla
(señal de mayor fortaleza).
Se cumplen las condiciones del punto anterior, y además las tres líneas están abajo del nivel 50 (la
señal bajista de mayor fortaleza del indicador).
EL Arrzzx2 se utiliza para mostrar un soporte o resistencia importante.
Salida de la posición: Se recomienda cerrar la posición cuando el FX Sniper cambia de color u ocurre un
cruce en el TDIVA en el sentido opuesto de la posición.

247
Sistema de rompimiento para gráficos de 4 horas basado en EMA
En este artículo presentamos una estrategia de trading diseñada para gráficos de 4 horas, el cual
se basa en medias móviles exponenciales (EMA) de varios periodos. Por lo tanto, se trata de un
sistema puramente técnico, el cual puede resultar de utilidad para los traders que no tienen la
posibilidad de observar el mercado todo el día y por lo tanto solo disponen de unos cuantos
minutos diarios para realizar sus operaciones.
Como siempre, se recomienda evaluar este sistema con una cuenta demo antes de utilizarlo para
operar con dinero real en el mercado.
Configuración del sistema
Puede utilizarse en cualquier par de divisas.
1 gráfico de candelas/barras de 4 horas (puede funcionar con marcos de tiempo más extensos, si
el trader puede tolerar los stop loss más amplios).
1 EMA de 30 periodos.
1 EMA de 150 periodos.
1 EMA de 200 periodos.
1 EMA de 365 periodos.
EMA 30: Es el indicador de la tendencia actual. En una tendencia fuerte, la cotización del par de
divisas por lo general tiende a realizar retrocesos hasta la EMA 30 y a continuación rebota a partir
de esta media móvil para continuar el movimiento en la dirección de la tendencia general.
EMA 150, EMA 200 y EMA 365: Estas medias móviles le ayudan al trader a encontrar niveles de
soporte y resistencia. La mayor parte del tiempo, se comportan como fuertes niveles de soporte y
resistencia, sobre todo cuando se utilizan en marcos de tiempo de más largo plazo, tal como en
gráficos de 4 horas. Si analizamos un gráfico de precios 4H para cualquier par de divisas,
podemos ver que en la mayoría de las ocasiones, el precio rebota en estas EMA más veces de las
que las atraviesa cuando las alcanza. 248
Bases del sistema
El uso de un sistema de rompimiento de este tipo puede incrementar las posibilidades
de realizar operaciones exitosas en el mercado, y si sus reglas de entrada y salida son aplicadas
con disciplina, puede llegar a producir buenos resultados. Existen varias razones por las cuáles
un sistema de este tipo funciona, principalmente: En primer lugar, el trader opera con la
tendencia principal. Siempre es recomendable ir con la tendencia principal en lugar de operar en
su contra. Las posibilidades de éxito mejoran cuando nuestras operaciones están a favor de una
tendencia fuerte. Claro está, aunque operamos a favor de una tendencia, el punto donde
entramos al mercado determina el nivel de las ganancias. Desde el punto de vista de la gestión
monetaria, lo peor que podemos hacer es abrir una posición donde sea y utilizar stop loss
demasiado grande, con la esperanza de que la tendencia va a continuar, lo que puede o no
ocurrir. Lo ideal es buscar puntos donde el riesgo sea mínimo y la ganancia potencial sea más
alta. Los rompimientos nos brindan precisamente puntos de entrada ideales. Con base en el
comportamiento previo del mercado, sabemos que cuando se produce un rompimiento genuino,
es bastante probable que el movimiento del precio continúe en la misma dirección de la ruptura
cuando esta ocurre a favor de la tendencia general del mercado. Todo esto convierte a los
rompimientos en uno de los mejores tipos de estrategias que puede utilizar un trader para
operar en el mercado. Después de haber ofrecido una introducción con respecto a los sistemas
basados en rompimientos, ahora vamos a explicar las reglas del sistema.
Reglas del sistema: Señales de entrada y salida
Con este sistema de trading, se utilizan dos estilos de rompimientos distintos para identificar los
puntos de entrada. Uno se conoce como rompimiento de línea de tendencia y el otro es
conocido como rompimiento de doble altos y bajos. Ser capaz de identificar estos dos tipos de
rompimientos es fundamental para operar con este sistema de trading. 249
El rompimiento de línea de tendencia presenta las siguientes características:
Primero, el precio realiza un movimiento de corrección en contra de la tendencia
principal. Después de moverse durante un tiempo en esta contra tendencia, el precio cambia su
dirección y comienza a moverse en el sentido de la tendencia principal, y a continuación se
producen dos eventos que convierten a este en un rompimiento de línea de tendencia:
• Una vez que comienza a retomar la tendencia principal, el precio rompe brevemente la línea
de tendencia del movimiento de corrección.
• Seguidamente, el precio vuelve a retroceder ligeramente hasta alcanzar la línea de tendencia
del movimiento de corrección y a partir de ahí se dispara en dirección de la tendencia
principal.
Aunque parezca sencillo, la identificación de estos rompimientos requiere de práctica.

250
El rompimiento de dobles altos/bajos presenta las siguientes características:
• En este caso, la línea de tendencia se forma cuando el precio rebota en una resistencia o
soporte no una, sino dos veces.
• Posteriormente, el precio rompe a través de la nueva línea de tendencia formada, luego realiza
un ligero retroceso y finalmente rebota y continúa moviéndose en el sentido de la tendencia
general.
Este tipo de rompimiento tiende a ser una señal más fuerte y fiable en comparación
con el anterior. La razón es que cuando trazamos una línea de tendencia para el retroceso
efectuado por el precio al alcanzar una resistencia/soporte, en realidad estamos trazando el nivel
de resistencia/soporte actual. Cuando el precio ha rebotado en uno de esos niveles más de una
vez, esta resistencia/soporte adquiere mayor validez en comparación con un nivel de este tipo en
donde ha habido solo un rebote. Por lo tanto, la línea se convierte en un fuerte
soporte/resistencia cuando es atravesado por el precio. Debemos recordar que una resistencia
atravesada se convierte en soporte y viceversa.

251
Reglas y señales de entrada/stop loss para los rompimientos de línea de tendencia:
• Abrir un gráfico de 4 horas.
• Determinar la tendencia general del mercado. ¿Es una tendencia alcista o bajista?
• Determinar la relación del precio con respecto a la EMA 30. En este caso descubriremos
que al producirse los rompimientos el precio tiene la tendencia a retroceder hasta la
EMA 30 y rebotar a partir de ahí para proseguir la tendencia.
• Buscar consolidaciones en el precio. Esto es soportes en una tendencia bajista o
resistencias en una tendencia alcista.
• Trazar la línea alcista o bajista correspondiente al movimiento del retroceso en el
precio.
• Si el precio atraviesa la línea de tendencia trazada anteriormente, entonces esperamos a
que retroceda antes de abrir una posición.
• Una vez que el precio realiza el retroceso y rebota fuera de la línea de tendencia
dibujada anteriormente, abrimos una posición en dirección del rompimiento ya que esta
es nuestra señal de entrada.
• Se abre la posición en la apertura de la candela/barra que se produce después de que el
precio rebota.
• El stop loss se coloca a una distancia de 25-50 pips (dependiendo de la velocidad del
mercado) en dirección de la línea de tendencia trazada anteriormente.
• En caso de que el mercado se mueva a nuestro favor una cantidad de pips igual al stop
loss inicial, movemos el stop hasta el punto de equilibrio (precio al cual la operación no
genera pérdidas ni ganancias).
252
Mediante el siguiente ejemplo podemos ver las reglas anteriores aplicadas:

Usando las reglas de entrada en el gráfico anterior tenemos que: Hemos determinado que la
tendencia del par de divisas es alcista (línea punteada azul). El precio alcanza un nivel de
resistencia, realiza un retroceso y se traza una línea de tendencia que sigue este movimiento de
corrección bajista (línea fina de color rojo, la cual es señalada por una flecha roja ).
Punto 1: A continuación, el precio sube y rompe al alza la línea de tendencia trazada
recientemente que actúa como una resistencia y cierra encima de esta (toda la barra está encima
de la línea de tendencia).
Punto 2: El precio vuelve a retroceder y cuando alcanza la EMA de 30 periodos (línea azul)
vuelve a rebotar en el sentido de la tendencia alcista. En la siguiente barra, después del rebote,
abrimos una posición de compra. Colocamos un stop loss 25-30 pips en dirección de la línea de
253
tendencia.
Reglas y señales de entrada/stop loss para los rompimientos de doble
altos/bajos:
Ahora vamos a ver las reglas de entrada para los rompimientos de dobles altos doble bajos. Las
reglas son básicamente las mismas pero vamos a detallarlas nuevamente por claridad.
• Determinar la tendencia general del mercado. ¿Es una tendencia alcista o bajista?
• Determinar la relación del precio con respecto a la EMA 30. En este caso descubriremos que al
producirse los rompimientos el precio tiene la tendencia a retroceder hasta la EMA 30 y
rebotar a partir de ahí para proseguir la tendencia.
• Buscar niveles de soporte y resistencia en los cuáles el precio haya rebotado dos veces, de tal
forma que se haya formado un doble alto (tendencia alcista) o un doble bajo (tendencia
bajista).
• Trazar una línea que una los máximos/mínimos que forman el doble alto/bajo. Esto nos da una
representación visual de la resistencia/soporte.
• Esperar a que el precio atraviese la línea de resistencia/soporte trazada anteriormente y cierre
completamente al otro lado de esa línea.
• Ahora, se debe esperar a que el precio realice otro retroceso y rebote en la línea de
resistencia/soporte para retomar la dirección de la tendencia general.
• Se abre la posición en la apertura de la candela/barra que se produce después de que el precio
rebota.
• El stop loss se coloca a una distancia de 25-50 pips (dependiendo de la velocidad del mercado)
en dirección de la línea de resistencia/soporte trazada anteriormente.
En caso de que el mercado se mueva a nuestro favor una cantidad de pips igual al stop loss inicial,
movemos el stop hasta el punto de equilibrio (precio al cual la operación no genera pérdidas ni
ganancias). 254
Mediante el siguiente ejemplo podemos ver las reglas anteriores aplicadas:

Reglas de salida del sistema

Existen dos sistemas de salida separados que pueden utilizarse con esta técnica de trading. En
primer lugar tenemos el “Easy Way” (Forma Fácil) y el método “Take More Profits” (Tomar Mas
Beneficios). A continuación vamos a explicar estos dos sistemas.
Sistema de salida Easy Way
Con este sistema simplemente utilizamos niveles de toma de ganancias iguales al doble del stop
loss original utilizado al abrir la posición. Esto nos asegura dos cosas:
El uso de un nivel de toma de beneficios nos ayuda a proteger nuestras ganancias.
En las operaciones ganadoras vamos a obtener de forma constante un beneficio que es igual al
doble del nivel de riesgo.
255
 Por ejemplo, si utilizamos este método y nuestro stop loss original es de 50 pips,
entonces la gestión de la operación debe realizarse de la siguiente forma:
• Primero abrimos la posición con un stop loss de 50 pips. Por lo tanto, colocamos una orden de
toma de ganancias unos 100 pips a partir del precio de entrada, lo que nos permite proteger
beneficios sino podemos vigilar la operación.
• Si el mercado se mueve a nuestro favor 50 pips, entonces cambiamos el stop loss y lo
colocamos en el punto de equilibrio.
• Al mismo tiempo, movemos el nivel de toma de beneficios 50 pips a favor de la posición (ahora
está a 150 pips del precio de entrada).
• En caso de que el mercado se mueva otros 50 pips a nuestro favor, volvemos a mover el stop
loss 50 pips en dirección de la posición para asegurarnos que nuestras ganancias están
protegidas.
• A la vez, movemos el nivel de toma de beneficios 50 pips a favor de la posición (ahora está a
200 pips del precio de entrada).
• El mercado continúa comportándose de modo favorable, y completa otros 50 pips en la
dirección de la operación. Debido a esto, movemos nuevamente los niveles de protección y de
toma de ganancias.
Repetimos este proceso hasta que el mercado empieza a moverse en contra y la
posición es cerrada.
El uso de este método basado en la variación del stop loss y del nivel de toma de
beneficios, puede ayudarnos a obtener más pips en algunas ocasiones. Sin embargo, es
importante que el trader se mantenga atento al mercado y monitoree las posiciones de modo
constante. Si por algún motivo un trader no es capaz de seguir de forma constante sus
operaciones, lo más recomendable es que utilice el método anterior para la toma de beneficios.
256
Uso de stop para operaciones de más largo plazo

Hasta el momento, se ha explicado el uso de este sistema de trading basado en

rompimientos para realizar operaciones de corto plazo en gráficos de 4 horas. En este caso, si
utilizamos el sistema más conservador de salida (con un stop loss fijo y un nivel de toma de
ganancias igual al doble del stop loss), la operación por lo general cerrará en el transcurso de
unos cuantos días como máximo. Sin embargo, esta estrategia de trading puede usarse para
realizar operaciones de más largo plazo.
Es aquí donde otros indicadores en los gráficos entran en juego. Recordemos que
hemos añadido la EMA 150, EMA 200 y la EMA 365. Estas medias móviles indican niveles de
resistencia/soporte de largo plazo, pero al mismo tiempo pueden utilizarse para establecer stop
de pérdidas para transacciones de más largo plazo.
Si miramos nuevamente el gráfico en donde mostramos un ejemplo basado en un
rompimiento de un doble alto, podemos ver que en caso de haber abierto una posición con este
rompimiento, usando las reglas descritas en esa sección, se habría utilizado un stop loss de 50
pips, y el precio habría alcanzado el nivel de toma de ganancias en alrededor de 3 días.
Existe otra manera de manejar esta operación, en la cual inicialmente utilizamos las
mismas reglas de entrada. La diferencia es que establecemos los niveles de stop loss y de toma de
beneficios de modo distinto.
Usando el mismo ejemplo que mostramos en la sección previa, vemos una manera
distinta de establecer los stops de protección y dejar que una operación se desarrolle por más
tiempo si el mercado se mueve a nuestro favor. Si analizamos el siguiente gráfico, vemos un
ejemplo de una operación que fue cerrada en dos meses. La posición fue abierta y gestionada en
un gráfico de 4 meses y produjo un beneficio de 752 pips con un tamaño de posición de 4 lotes.
257
 Los pasos aplicados para realizar la operación son básicamente los mismos
que los utilizados en el ejemplo del rompimiento del doble alto:
• Primero analizamos el gráfico para determinar la tendencia actual. Claramente se
trata de una tendencia alcista en este caso.
• Encontramos un punto de entrada después de que se produjo un doble alto, en el
cual el par ha atravesado al alza la nueva línea de tendencia y ha comenzado a
realizar un retroceso.
• Esperamos a que el par retroceda hasta la nueva línea de tendencia y rebote en
el sentido de la tendencia general.
• Abrimos la posición con 4 lotes en la barra que se produce después del rebote.

258
 Básicamente las señales de entrada fueron las mismas al aplicar este método,
aunque en este caso fue necesario realizar dos pasos adicionales para asegurar la
validez de las señales.
Estos pasos fueron los siguientes:

Analizamos con cuidado el gráfico para asegurarnos que estamos ante una
tendencia alcista a largo plazo, ya que no podemos planear la apertura de una posición
de 1 a 3 meses en una tendencia que solo se ha desarrollado por unos cuantos días. En
este ejemplo, la tendencia alcista se ha mantenido con fuerza por alrededor de 1 mes.
Revisamos los gráficos diarios para asegurarnos que no estamos a punto de
alcanzar niveles de resistencia importantes a largo plazo.
En esta operación también son necesarias distintas reglas de salida. Dado que
estamos usando un stop de pérdidas más amplio y además estamos arriesgando una
suma elevada en una operación de este tipo, en lugar de establecer un nivel de toma de
ganancias fijo, lo más recomendable es ir moviendo el stop loss conforme el precio se
mueve a favor de la operación. También es importante vigilar los gráficos diarios para
asegurarnos que no vamos a alcanzar un nivel de resistencia/soporte importante. Si
esto ocurre, y el precio rebota -tal como ocurre en el ejemplo- el trader debe cerrar la
posición y tomar las ganancias.

259
Notas importantes acerca del uso de este sistema de trading para transacciones de largo
plazo.
Antes de estudiar ejemplos, existen algunos puntos importantes que deben ser
aclarados con respecto al uso de este sistema para realizar operaciones de largo plazo.
En primer lugar, no es recomendable para principiantes. Por supuesto que el beneficio
puede ser sustancial con estas transacciones, pero también lo es el riesgo. En el ejemplo anterior,
se utilizó un stop loss de 368 pips, y si el mercado se hubiera movido en contra la pérdida habría
sido muy elevada. Dado que la mayoría de los traders principiantes no tienen la experiencia ni la
actitud mental para manejar este nivel de riesgo y al mismo tiempo seguir un sistema de Gestión
Monetaria, no deben emplear este sistema para abrir posiciones de largo plazo.
En el mercado es posible obtener buenas ganancias realizando transacciones más
cortas en múltiples pares de divisas. Los traders más experimentados combinan este enfoque
con las operaciones a largo plazo.
El siguiente punto importante a tomar en consideración es que cuando una cuenta
está en el nivel en que podemos manejar este tipo de riesgo, no debemos limitarnos únicamente
a las transacciones a largo plazo.
Un buen número de operaciones de corto plazo ganadoras pueden sumar una
cantidad importante de pips, lo que a largo plazo puede generar beneficios elevados. Además
requieren un menor nivel de paciencia, al contrario de las operaciones de largo plazo, que exigen
meses de espera, algo que realmente pocos traders pueden hacer.
260
Ejemplo del sistema:
A continuación presentamos un ejemplo detallado de este sistema de trading
para añadir claridad a lo expuesto anteriormente. Dado que los ejemplos puntuales
mostrados hasta ahora corresponden a tendencias alcistas y posiciones de compra,
vamos a explicar un ejemplo de una posición de venta abierta en una tendencia
bajista. A la hora de abrir posiciones bajistas, se aplican las mismas reglas que se
utilizan para las posiciones alcistas, pero a la inversa. El siguiente ejemplo
corresponde a una operación de venta realizada en el par USD/JPY. Lo que tenemos en
este gráfico es lo siguiente:
• El par está en una tendencia bajista.
• El precio está cerca de la EMA 30 y ha estado moviéndose debajo de esta media
móvil durante varios días.
• Además, el precio ha realizado un movimiento de corrección alcista por algún
tiempo, y trazamos una nueva línea de tendencia.
Posteriormente, el precio atravesó la línea de tendencia y cerró con una barra
completa al otro lado de esta línea.
Finalmente, el precio volvió a realizar un movimiento de retroceso alcista,
casi alcanzó la nueva línea de tendencia, y rebotó para continuar la tendencia bajista
general nuevamente.
261
Los resultados de la operación se presentan a continuación:

• La posición short fue abierta en 94.54 en la barra que se produjo después del rebote bajista que
ocurrió cerca de la línea de tendencia roja.
• El stop loss inicial se coloca 25 pips arriba de la línea de tendencia trazada para el movimiento
de corrección alcista, en 95.00.
• El riesgo inicial es de 46 pips, y por lo tanto colocamos el nivel de toma de beneficios en 94.08,
es decir, el doble del nivel de riesgo.
En este caso, el nivel de toma de beneficios fue alcanzado 28 horas después y la
operación generó un beneficio de 92 pips. Como hemos visto, se trata de un rompimiento de línea
262
de tendencia.
Nota sobre este ejemplo:
Se utilizó un stop de 25 pips en lugar de un stop de 50 pips a partir de la línea de
tendencia por dos razones. En primer lugar, la tendencia bajista solo tenía unos cuantos días de
antigüedad. En segundo lugar, parecía que el par de divisas estaba a punto de entrar en un
periodo de movimiento lateral, en el cual se estaría moviendo en un rango de precios definido. A
pesar de esto, la señal era válida y la posición fue abierta, pero debido a estos factores, se utilizó
un stop loss y un nivel de toma de beneficios reducidos. Si miramos con más detenimiento todo el
gráfico, podemos concluir que pudo utilizarse un stop loss de 50 pips y habríamos finalizado con
una ganancia más elevada si la posición se hubiera mantenido abierta por una semana.

263
Sistema de Trading Génesis
La técnica de trading Génesis fue desarrollada para operar en el mercado
Forex en un marco de tiempo de 5 minutos. Se basa en una serie de indicadores
personalizados que fueron desarrollados para Metatrader 4. Estos indicadores se
incluyen al final de este artículo.
Esta estrategia se basa en el uso de candelas Heiken Ashi y las razones para
esto son las siguientes: Las candelas Heikin Ashi tienen la facultad de reducir mucho el
“ruido” asociado con los gráficos de 5 minutos. Evitan que el trader se vea influenciado
para abrir posiciones de compra o de venta debido a los patrones y formaciones de
candelas japonesas tradicionales, las cuáles son poco fiables en marcos de tiempo
cortos.
Características del sistema
Marcos de tiempo: En realidad el sistema puede ser aplicado a cualquier marco de
tiempo, sin embargo los más recomendables son el de 5 minutos y el de 15 minutos.
Pares de divisas: Este sistema puede ser utilizado para operar con cualquier activo o
instrumento financiero, incluyendo pares de divisas, metales preciosos como el oro y
petróleo crudo. Funciona mejor en mercados con tendencia alcista o bajista que en
mercados en rango. Es un sistema que requiere al menos conocimientos básicos sobre
análisis técnico. No es una estrategia diseñada para traders novatos.
264
Indicadores del sistema
Esta estrategia se basa en los siguientes indicadores:
• Génesis Matrix
• Candelas Heikin Ashi
• EMA 5 aplicado al precio típico.
• Estocástico 5 minutos.
• Estocástico MTF 15 minutos.
• Arrow 5 minutos (M5 Arrow).
• Arrow MTF 15 minutos (M15 Arrow).
Indicadores adicionales
Los niveles pivote pueden ayudar a visualizar buenos puntos de entrada,
principalmente para el day trading, ya que la acción del precio puede detenerse y
revertirse cerca de estos. Las entradas long abajo de un pivote diario o arriba de un
pivote diario deben evitarse. Los niveles pivote pueden emplearse principalmente como
puntos de toma de ganancias.

265
 Los indicadores están configurados en la plantilla del sistema que se incluye
al final del artículo. Una vez que instalamos la plantilla, el gráfico nos muestra la
siguiente imagen:

266
Consideraciones con respecto al indicador Génesis Matrix
El Génesis Matrix es un excelente indicador combinado pero no es una bandera
verde/roja que le dice al trader cuando debe abrir/cerrar las posiciones para ganar dinero.
Debe ser integrado en un sistema de trading que le brinde al trader una mayor probabilidad
de éxito en sus operaciones en el mercado y que además esté adaptado a su personalidad
como inversor. Es un indicador creado a partir de 4 indicadores distintos. Esta combinación
refuerza las señales para los indicadores individuales y permite la apertura de nuevas
posiciones con una mayor tasa de éxito cuando el trader entra al mercado.
No obstante, como muchos indicadores, sus señales pueden ser propensas a estar
retrasadas en comparación con la acción del precio pura, sobre todo cuando el movimiento
es repentino. Todos los indicadores están retrasados con respecto al precio, de hecho no
existe un solo indicador que prediga adonde va a ir el precio en el futuro. En el caso del
Génesis Matrix este retraso es mínimo y no ocasiona mayores inconvenientes.
A continuación incluimos una pequeña guía para visualizar oportunidades con
una alta probabilidad de éxito:
• Filtro de tiempo: Lo más recomendable es seleccionar el periodo del día cuando hay
mayor volatilidad (la apertura de la sesión europea o la segunda mitad de la sesión de
Nueva York). Hay que prestar atención a la apertura del mercado de Frankfurt ya que en
ocasiones el movimiento del precio es contrarrestado por la apertura del mercado de
Londres.
267
• Operar a favor de la tendencia: Esto resulta obvio y seguramente lo han
escuchado miles de veces. ¿Para que luchar e ir contra la corriente si lo mejor es
usarla a nuestro favor? Para entender en donde estamos y hacia adonde se dirige el
mercado podemos aplicar lo siguiente: Utilizar una media móvil en un marco de
tiempo mayor y buscar las siguientes condiciones para visualizar una posible
tendencia duradera.
Posición del precio (arriba o abajo de la media móvil).
Dirección de la media móvil (alcista o bajista).
Pendiente de la media móvil (momentum de la tendencia).
• Oscilador estocástico: Una vez más, un marco de tiempo mayor nos dará la
dirección mientras que un marco de tiempo menor nos ayudará a determinar los
puntos de entrada. Es por esto que se incluye en este sistema el indicador
estocástico MTF de 15 minutos en la misma ventana que el oscilador estocástico
estándar, ya que sirve como compás. No se debe tratar encontrar el punto de
inversión perfecto, sino esperar una tendencia clara en el marco de tiempo mayor
antes de escoger la dirección. En otras palabras, se debe esperar a que en el marco
de tiempo menor ocurra el cruce alcista del estocástico sobre el nivel 20/30 o el
cruce bajista del nivel 80/70, en concordancia con la dirección del estocástico en el
marco de tiempo mayor.

268
Soportes y resistencias:
Este es el tipo de conocimiento básico que todo trader debe tener antes de
invertir en el mercado. Si el precio se acerca a un nivel de soporte/resistencia,
debemos prestar atención ya que hay muchos inversores a la espera tratando de
entender que va a pasar a continuación.
Como regla general compramos cerca del soporte y vendemos cerca de la
resistencia, por supuesto que después de una buena señal de compra/venta en el
marco de tiempo menor (el marco de operación) o después de una confirmación
(un patrón 123 o un formación chartista como un doble alto/bajo).
Para los traders intradiario, los pivotes juegan un papel importante desde
este punto de vista y como regla general, durante mercados en tendencia, si el precio
está por encima del pivote diario, el trader debe considerar la apertura de posiciones
de compra pero si el precio está abajo del pivote diario, se debe considerar la apertura
de posiciones de venta.
No obstante, cuando los mercados están en una etapa de consolidación (sin
tendencia definida), los soportes/resistencias y los pivotes diarios en ocasiones no son
respetados e incluso pueden ser atravesados, por lo tanto el trader debe evitar su uso
bajo estas condiciones.

269
Reglas del sistema
Entrada 1: Regla estándar para posiciones long/short del sistema Génesis.
• Cuatro puntos del indicador Génesis Matrix tienen el mismo color después de que la
barra actual se cierra.
• Cruce del oscilador estocástico 5 minutos del nivel 20 hacia arriba (posición de
compra) o cruce del nivel 80 hacia abajo (posición de venta).
• La candela del Heikin Ashi abre arriba/abajo de la EMA 5.
• Con respecto al indicador Arrow 5 minutos, no siempre debemos esperar a la
aparición de la flecha ya que en un movimiento de inversión de la tendencia
repentino (acción del precio), este indicador puede aparecer demasiado tarde. No
obstante, sino aparece en el transcurso de las dos candelas siguientes, la operación
debe seguirse de cerca por si acaso es necesario realizar un cierre temprano.
Entrada 2: Regla 5_15 para posiciones long/short del sistema Génesis.
• Las reglas de entradas son idénticas a las descritas en la Entrada 1, pero en este
caso se emplea el MTF Arrow de 15 minutos como un filtro. Se abre la posición en el
mercado únicamente en la dirección del MTF Arrow de 15 minutos. Como veremos
en una serie de estadísticas que agregamos al final, esta pequeña variación
incrementa el retorno de la estrategia sin importar el tipo de estrategia que
utilicemos. 270
Reglas de salida
Ciertamente esta es la parte más compleja de cualquier sistema y requiere
tanto experiencia técnica como habilidades psicológicas. Bajo ciertas condiciones de
mercado (rango), no hay mucha diferencia entre las tres estrategias de salida en
términos de desempeño; pero en otras situaciones (mercados en tendencia), la
diferencia en cuanto a rendimiento entre las tres estrategias puede ser bastante
significativa, particularmente si se adapta una táctica en escala. Obviamente, como en
toda estrategia de trading, tenemos el problema de que para nadie es sencillo desde el
punto de vista psicológico, mirar que el precio se mueve en su contra y simplemente
esperar.
Existen tres escenarios en que podemos cerrar una operación: ganancia,
pérdida y en el punto de equilibrio (sin pérdida ni ganancia).
Salida de la transacción con pérdida – Uso de stop loss
Ir a la sección de gestión monetaria y de riesgo para esta estrategia.
Salida de la transacción con ganancia
Si el mercado se mueve en la misma dirección que la transacción, tarde o
temprano el trader tendrá que tomar la decisión de cerrar su posición, ya sea parcial o
totalmente. Para la estrategia Génesis se han desarrollado tres opciones distintas.
271
Salida 1: Niveles pivote y soportes/resistencias
Cuando el precio se mueve en una dirección con fortaleza, no se detiene
arbitrariamente, por lo general para en áreas de soporte o en áreas de resistencia. En
muchos casos estas áreas corresponden a máximos o mínimos históricos, un número
redondo o un nivel pivote. Los niveles de Fibonacci también cuentan, pero resultan
más útiles para transacciones a largo plazo que para operaciones a corto plazo.

272
 En este ejemplo podemos ver como la posición fue abierta conforme el
precio se aleja del pivote diario. El objetivo obvio es el siguiente nivel de soporte más
cercano, que en este caso es el nivel pivote S1. Conforme el precio alcanza este nivel,
una salida puede ser considerada. Podemos ver como hay un elemento de
“deslizamiento” cuando el precio llega hasta el nivel S1. En ocasiones el precio se
detendrá exactamente en la línea, en otras no. Como se puede observar el precio
invirtió su tendencia en ese nivel, por lo tanto lo mejor es cerrar la posición (esto
también se muestra en el estocástico, pero no se incluyó en la imagen).

273
 En ocasiones el precio se sitúa en uno de estos niveles y fluctúa alrededor de
él antes de continuar, lo que brinda una oportunidad de reentrar al mercado si la
posición original fue cerrada cuando el precio llegó hasta ese nivel. Si la posición aún
está abierta, puede abrirse otra posición para maximizar las ganancias. En este caso,
abrimos la posición en S1 y ahora el siguiente objetivo de toma de ganancias será S2.
Los números redondos funcionan de manera similar. Números
como 1.2800, 1.2900, 1.3000 al igual que los máximos y mínimos anteriores tal
como puede verse en la imagen.
Salida 2: Salida Scalper
Acá, la idea es tomar ganancias rápidas después del impulso debido al
momentum. Después de esta salida, el trader tiene que estar listo para esperar una
nueva oportunidad, ya sea debido a una inversión en la dirección del precio, o una
reentrada en la misma dirección de la tendencia de acuerdo a las reglas de entrada del
sistema Génesis si el movimiento es lo suficientemente fuerte.
• Salida posiciones long: Se cierra cuando se produce la primera candela en
dirección opuesta a la transacción que cierra abajo de la EMA 5 y el mínimo de la
primera o segunda candelas anteriores.
• Salida posiciones short: Se cierra cuando se produce la primera candela en
dirección opuesta a la transacción que cierra arriba de la EMA 5 y el máximo de la
primera o segunda candelas anteriores. 274
 La imagen anterior muestra varios ejemplos donde se pudo utilizar la Salida 2
para cerrar una posición abierta con el sistema Génesis. En el primer caso (posición short)
el cierre es correcto ya que la candela cierra arriba de la EMA 5 y de las dos candelas
anteriores. En los dos ejemplos siguientes (posición short), la posición no debe cerrarse ya
que la candela no cierra arriba de la EMA 5 ni el máximo de la candela anterior. En los dos
últimos ejemplos, el cierre correspondiente para una posición short y una posición long es
correcto ya que se cumplen las condiciones descritas con anterioridad.
275
Salida 3: Salida swinger
En este caso, la idea es dejar que la acción del precio se desarrolle y aprovechar todo
el movimiento tanto como sea posible. Conceptualmente, lo mejor sería entrar como un Scalper
y cerrar la posición con una salida swinger de acuerdo a la señal proveniente del marco de
tiempo de 15 minutos, pero siguiendo la acción del precio en el marco de tiempo de 5 minutos.
Existen básicamente tres formas de salir de acuerdo a esta estrategia:
• Salida 3.1: Señal del M15 MTF Arrow
• Salida posiciones long: Después de que cierra la tercera candela de la agrupación de
flechas orientadas hacia abajo del MTF Arrow en el gráfico de 5 minutos.
• Salida posiciones short: Después de que cierra la tercera candela de la agrupación de
flechas orientadas hacia arriba del MTF Arrow en el gráfico de 5 minutos.

276
 En el ejemplo anterior, se muestra un gráfico de 5 minutos con un ejemplo
del cierre de una posición short después de que cierra la tercera candela de la
agrupación de flechas orientadas hacia arriba en el MTF Arrow.
Salida 3.2: Salida en el cierre del mercado de Londres (filtro de tiempo)
En el cierre de la sesión europea (cierre del mercado de Londres), el
mercado normalmente tiene poco volumen de negociación y se hace poco volátil, por
lo cual cerramos la posición y tomamos ganancias sin importar cual sea la acción del
precio.

277
Salida 3.3: Señal de Entrada 1 debido a una inversión en el movimiento del
precio en el marco de tiempo de 5 minutos.
En un movimiento repentino de cambio de dirección del precio, tanto el
M15 Arrows como el M5 Arrows pueden reaccionar demasiado tarde. Por lo tanto, si
se presenta una buena oportunidad en la dirección opuesta y se producen todas las
condiciones para la Entrada 1, esto es una clara señal de que el mercado está
cambiando su tendencia y por lo tanto no debemos esperar a que aparezca el M15
Arrows, sino más bien cerrar todas las posiciones abiertas y abrir una nueva posición
en la dirección opuesta o esperar de acuerdo a nuestro plan.
Usualmente esto ocurre antes de que se den a conocer noticias importantes
del mercado o cuando el precio está cerca de soportes/resistencias importantes o
pivotes en movimientos de contra tendencia, particularmente (aunque no siempre)
después de que el precio vuelve a probar una de estas zonas. Es aquí cuando la
primera de las tres flechas del M15 MTF Arrows comienza a aparecer.
Bajos estas condiciones, la experiencia del trader puede hacer la diferencia.
Una sugerencia para proteger la operación de estos eventos sin perder la
oportunidad de aprovechar el rompimiento potencial es mover el stop loss hasta el
punto de equilibrio (el nivel donde la transacción no produce ni pérdidas ni
ganancias) o cerca del área de peligro y esperar.
278
 En la imagen anterior podemos observar en el punto 2 la apertura de una posición
long con base en la regla de Entrada 1 del sistema Génesis. El mercado se mueve al alza con una
clara tendencia alcista mientras que la posición sigue acumulando pips. Sin embargo alcanza un
importante nivel de resistencia diario el cual el precio prueba 3 veces hasta que muestra señales
de un posible descenso. Se presentan todas las condiciones para la apertura de una posición
short junto con una Salida 1. Esto es una clara señal de que el mercado va a iniciar un
movimiento bajista. Esto es confirmado por la aparición de tres flechas con orientación bajista
del M15 MTF Arrows. 279
Gestión de riesgo y de posición
En esta sección vamos a explicar la gestión de pérdidas. Todo sistema de trading tiene
operaciones perdedoras junto con rachas negativas las cuáles no sabemos cuando van a ocurrir
ni cuanto van a durar. Lo único que podemos controlar es la forma en que protegemos nuestro
capital de inversión.
Tamaño de posición:
El tamaño de posición es una parte muy importante en el trading por dos razones:
El tamaño de posición erróneo puede dañar significativamente una cuenta (sobre
apalancamiento).
El tamaño de posición correcto puede incrementar nuestros beneficios a largo plazo.
En este caso no hay una “regla dorada”, ya que mucho depende de la tolerancia del trader al
riesgo y a las pérdidas, la confianza en el sistema y en sí mismo, su perfil psicológico, etc.
Una sugerencia es definir cuanto estamos dispuestos a perder por transacción (% del capital de
riesgo) y convertir este valor en nano, micro, mini o lotes estándar y finalmente en pips por par.
Este es el monto máximo de pips que podemos arriesgar en una sola operación.
Dado que el stop loss determina cuanto estamos arriesgando en una operación, una formula para
calcular el tamaño de posición en lotes es la siguiente:
-Lotes = ( ( ( Porcentaje de riesgo por operación / 100.0 ) * Margen libre de cuenta) / Valor del
pip ) Stop loss en pips )
El valor del pip incluido en la fórmula es el valor en dólares (USD) de un movimiento de 1 pip
para una transacción con 1 lote. Por lo tanto, para el EUR/USD o el GBP/USD el valor del pip es
$10. Los traders principiantes deben seleccionar un tamaño de transacción fijo que sea reducido
y que resulte adecuado hasta que hayan demostrado un rendimiento consistente con el sistema.
Una vez que han conseguido esto pueden operar con tamaños de posición mayores.
280
Stop Loss
En esta estrategia el stop loss se coloca de acuerdo a la siguiente regla estándar:
Posiciones short: El stop loss se coloca arriba del máximo previo del movimiento del
precio más el spread.
Posiciones long: El stop loss se coloca abajo del mínimo previo del movimiento del precio
más el spread.
Debemos tener en mente que el stop loss no se utiliza para el trader se siente y
mire como el precio lo alcanza en caso de que el mercado invierta su tendencia y se mueva
en su contra. Es una protección de emergencia. La idea es que podamos reconocer que la
acción del precio se ha vuelto en nuestra contra, cerremos la posición y consideremos
entrar en la dirección opuesta. Puede parecer más económico colocar el stop loss digamos a
10 pips del punto de entrada en lugar de arriba/abajo del más reciente máximo/mínimo
del movimiento del precio. A pesar de que puede parecer una opción más económica,
cuando este stop loss es alcanzado una y otra vez y a continuación la acción del precio se
mueve tal como lo predice el sistema, en realidad se convierte en una opción costosa.
La acción del precio necesita espacio para desarrollarse y casi nunca se mueve en
línea directa. Sin embargo, si se ubica el stop loss arriba/abajo del más reciente
máximo/mínimo del movimiento del precio y es alcanzado, podemos estar seguros que el
precio está invirtiendo su tendencia y la acción del precio no solo se está “desarrollando”.

281
Punto de equilibrio y trailing stops
El stop loss es como una red de seguridad, el trader no necesariamente tiene que sentarse y
esperar a que el precio alcance el stop loss.
En caso de que no hayamos cerrado una posición de acuerdo a lo indicado por alguna de las
reglas de salida, una vez que la operación ha acumulado una ganancia de más de 20 pips
podemos mover el stop loss hasta el punto de equilibrio con el fin de continuar con una posición
libre de riesgo. De esta manera, esperamos hasta cerrar la operación conforme a alguna de las
estrategias de salida o escalamos la operación durante la siguientes señal de entrada del
sistema. En este segundo caso, el primer stop loss se mueve hasta el nuevo stop loss para
proteger a la primera posición y utilizamos el dinero obtenido del mercado en la primera
posición para arriesgar en la segunda operación.
Conclusiones
Después de analizar esta estrategia de trading se han obtenido las siguientes conclusiones con
respecto al desempeño del sistema:
El desempeño del sistema de trading Génesis Matrix tiene el potencial de ser mejorado
mediante la inclusión de los indicadores M5 Arrow y M15 MTF Arrow como componentes de las
condiciones de entrada. Con estos indicadores se obtienen los siguientes rendimientos:
73% para la Salida 2.
80% para la Salida 3.
El MTF Arrow es una señal de salida significativamente mejor que el cierre por la acción del
precio arriba/abajo del indicador EMA de 5 periodos en términos de operaciones ganadoras y
cantidad de pips de ganancia.
La Salida 3 presenta un porcentaje de ganancias en términos de número de operaciones
ganadores y pips obtenidos superior a las otras dos reglas de salida. 282
Sistema de Trading Basado en Rompimientos de Tendencias
El sistema de trading que vamos a describir en este artículo se basa en la
acción del precio. Los únicos indicadores que emplea esta técnica son los patrones de
candelas japonesas, líneas de tendencia y puntos pivote (en ocasiones). Esta estrategia
se destaca por su facilidad de uso, algo de lo que carece la mayoría de los sistemas de
trading. En si la idea detrás del sistema es que los mercados no son aleatorios como
muchos inversores piensan, por el contrario tienden a moverse en tendencias alcistas o
bajistas y los patrones se ocurren más a menudo de lo que podría pensarse. Por eso se
recomienda el estudio patrones de continuación e inversión de la tendencia, líneas de
tendencia y otras herramientas similares. El sistema de rompimiento de tendencia
contiene tres diferencias individuales, las cuáles se basan en diferencias personales. Una
de esas variaciones será discutida en este artículo mientras que las otras serán
mostradas posteriormente. Uno de los mayores problemas a la hora de operar con líneas
de tendencia es que la mayoría de los traders no sabe como utilizarlas correctamente.
Reglas del sistema
Posiciones de venta
• Encontrar una tendencia alcista.
• Aplicar la línea de tendencia (se traza la línea sobre los bajos más altos de la
tendencia).
• Entrar al mercado cuando la acción del precio rompe hacia abajo a través de la línea
de tendencia. 283
 El primer paso es localizar una tendencia alcista fuerte. Seguidamente
aplicamos una línea de tendencia para ayudarnos a visualizar la tendencia y para
utilizarla como una barrera para la acción del precio. Ahora esperamos a que la
acción del precio rompa hacia abajo a través de la línea de tendencia e inicie un
movimiento bajista.
Cuando esto ocurre abrimos una posición de venta tal como se muestra en
el siguiente ejemplo:

284
 Para la confirmación de la señal de entrada pueden emplearse patrones o formaciones
de inversión de la tendencia, las cuáles indican que existe una alta probabilidad de que el precio
va a cambiar su dirección. Algunas de estas formaciones tienen una fiabilidad alta y son
fácilmente reconocibles.
Posiciones de compra:
• Encontrar una tendencia bajista.
• Aplicar la línea de tendencia (se traza la línea sobre los altos más bajos de la tendencia).
• Entrar al mercado cuando la acción del precio rompe hacia arriba a través de la línea de
tendencia.
• El primer paso es localizar una tendencia bajista fuerte. Seguidamente aplicamos una línea de
tendencia para ayudarnos a visualizar la tendencia y para utilizarla como una barrera para la
acción del precio. Ahora esperamos a que la acción del precio rompa hacia arriba a través de la
línea de tendencia e inicie un movimiento alcista. Cuando esto ocurre abrimos una posición de
compra. En este caso, para confirmar la señal de compra también pueden emplearse patrones
de cambio de tendencia que indican una posible inversión de la tendencia bajista a alcista.
Reglas de salida
Ahora que tenemos una posición de venta/compra abierta, el siguiente paso es enfocarnos en
planificar una salida adecuada. Con base en los patrones de inversión de candelas japonesas, no
solo las podemos usar para las entradas, sino también para las salidas. Para salir de una posición,
el trader debe ser capaz de reconocer patrones de cambios de tendencia (acción del precio) y
cerrar la operación en el momento en que lo indique el patrón. En un inicio la identificación de
estos formaciones puede resultar difícil para el trader principiante, sin embargo con un poco de
practica este proceso ser hará casi automático.
285
Para los stop loss podemos emplear las siguientes reglas:

Posición de venta: El stop loss se coloca en el alto alcanzado por el precio antes de
producirse la rotura de la línea de tendencia. Una estrategia más conservadora es
colocar el stop loss unos pips arriba de la línea de tendencia.
Posición de compra: El stop loss se coloca en el bajo alcanzado por el precio antes de
producirse la rotura de la línea de tendencia. Una estrategia más conservadora es
colocar el stop loss unos pips abajo de la línea de tendencia.

Notas sobre esta estrategia:

Volatilidad del mercado: Este sistema puede resultar inútil cuando el mercado
atraviesa condiciones de baja volatilidad. Los movimientos lentos y/o erráticos que se
producen en estos mercados pueden generar señales de trading falsas.
Limitar las pérdidas: Como en cualquier sistema de trading, el operador debe usar su
propia discreción y limitar sus pérdidas y riesgos.

286
Sistema de Inversión Doble Bollinger
En este artículo vamos a explicar una técnica de trading denominada Doble Bollinger que es
básicamente un desarrollo reciente cuya idea general me pareció interesante. Se basa en el uso
del indicador bandas Bollinger. Emplea dos marcos de tiempo, uno mayor para filtrar las
operaciones y uno menor para las entradas. En este caso el autor recomienda emplear un marco
de 1 hora en conjunto con uno de 15 minutos. Así mismo, lo mejor es evitar los periodos donde se
anuncian noticias importantes y el periodo entre el final de la sesión de Nueva York y la apertura
de la sesión asiática.
Indicadores del sistema
-Ventana principal (marco de tiempo de 1 hora):
Candelas o barras.
Bandas Bollinger con configuración estándar (20, 2).
EMA de 55 periodos al cierre.
Cualquier indicador que señale soportes/resistencias importantes. Sino se dispone de un
indicador de este tipo, el trader puede colocar las líneas por su cuenta.
Un alertador de noticias o cualquier servicio que permita estar al tanto de noticias importantes
del mercado.
-Ventana secundaria:
RSI de 8 periodos.
EMA de 8 periodos aplicado al cierre sobre los datos del primer indicador.
Bandas Bollinger (20, 2) aplicada a los datos del primer indicador.
Indicadores adicionales:
1. Divergencias entre el precio y el RSI (Podemos cambiar el tipo de gráfico a lineal para una
mejor visualización).
2. Expansión contracción de las bandas Bollinger. 287
Reglas del sistema
Identificación de la tendencia
La tendencia es identificada por medio de la EMA 55 (ventana principal) y la EMA 8
(ventana secundaria). Cuando el precio está arriba de la EMA 55 esto sugiere una tendencia
alcista. Así mismo, cuando la EMA 8 está por encima del nivel 50 del RSI esto indica una
tendencia alcista. Lo opuesto aplica para las tendencias negativas. Las líneas de tendencia
(en el precio, RSI y el EMA 8) también pueden aplicarse junto con los conceptos altos más
altos (tendencias alcistas) o bajos más bajos.
Este sistema proporciona 4 tipos de señales de trading las cuáles se describen a
continuación:
Transacción A: En una tendencia alcista, el precio regresa hasta la media móvil de 20
periodos de las bandas Bollinger (ventana principal) y la acción del precio sugiere
indecisión. Al mismo tiempo la media móvil de 20 periodos es ascendente. El RSI cruza por
encima de la EMA 8 y la acción del precio sugiere que la tendencia principal va a continuar
en la misma dirección alcista. El stop loss se coloca debajo del último nivel de soporte. La
toma de ganancias se coloca debajo del siguiente nivel de resistencia. Si la relación entre el
retorno y el riesgo es positiva, abrimos una posición de compra.
Transacción B: En una tendencia alcista, el RSI está en condición de sobrecompra. Después
de una fuerte onda alcista, el precio está por encima de la banda Bollinger superior. La
acción del precio está cerca o en un nivel de resistencia, lo que sugiere una posible
corrección. A la vez, el RSI cruza por debajo de la EMA 8. Si la relación entre el retorno y el
riesgo es positiva, abrimos una posición de venta.
288
Transacción C: Después de realizar un movimiento alcista desde abajo, el precio comienza
a consolidarse cerca de la media móvil de 20 periodos de las bandas Bollinger, y la acción
del precio sugiere que va a continuar subiendo hasta alcanzar la banda Bollinger superior. El
RSI cruza hacia arriba la EMA 8 y la banda Bollinger superior en la ventana secundaria. Si la
relación entre el retorno y el riesgo es positiva, abrimos una posición de compra.
Transacción D: Las bandas Bollinger están ajustadas y las candelas son pequeñas, lo que
indica un periodo de poca volatilidad. A continuación el precio realiza un movimiento fuerte
(candela grande) y rompe la banda Bollinger (ventana superior). Al mismo tiempo la media
móvil de 20 periodos se inclina a seguir este movimiento. Las bandas Bollinger de la
ventana superior y la ventana inferior se expanden. El RSI cruza por encima de la EMA 8 y la
banda Bollinger superior. Si la relación entre el retorno y el riesgo es positiva, abrimos una
posición de compra.
Por lo general las señales para la Transacción A y la Transacción D son las
mejores. La Transacción B también puede producir buenos resultados. En el caso de la
Transacción C es riesgosa, pero aún así puede ser rentable si se aplica una buena gestión
monetaria.
Transacción A&D > Transacción B > Transacción C.
Con respecto a la gestión monetaria, cada trader debe poner sus límites con
respecto al monto que desea arriesgar en cada transacción con base al capital total en su
cuenta. En cuanto a la gestión de las posiciones abiertas, debemos respetar los stop loss en
todo momento. Si el mercado se mueve a nuestro favor, podemos cerrar la posición en el
soporte/resistencia más cercano o utilizar trailing stops. 289
 Ejemplo del sistema

En la imagen anterior vemos 3 ejemplos de señales de trading generadas

con este sistema. Las señales 1 y 2 son ejemplos de la Transacción A. En ambos
casos las señales produjeron operaciones ganadoras que generaron una buena
ganancia. En la tercer señal, un ejemplo de Transacción C, no debió de abrirse una
posición ya que había niveles de resistencia entre el punto de entrada y el objetivo de
toma de ganancia, por lo cual el precio comenzó a caer. Como indicamos
anteriormente la Transacción C es la más riesgosa.
290
Estrategia de Swing Trading basada en el MACD y el Heiken Ashi
En este artículo vamos a explicar una estrategia de swing trading basada en los
indicadores técnicos MACD y Heiken Ashi
En general se trata de una técnica de trading bastante sencilla si se siguen las reglas
con cuidado. Como siempre recomendamos probar este sistema en una cuenta demo antes de
implementarlo en una cuenta de trading real.
Configuración de la estrategia
Pares de divisas: Puede aplicarse en cualquier par de divisas. También puede probarse en
otros tipos de instrumentos.
Marco de tiempo: 4 horas.
Gráfico Heikin Ashi (configuración estándar).
MACD (configuración estándar).
Esta estrategia se basa en el hecho de que en el mercado todo lo que sube baja eventualmente.
Reglas de la estrategia
Señales de compra:
Cuando las candelas en el Heikin Ashi cambian de color rojo a blanco – el Heikin
Ashi es un buen indicador para señalar cambios de tendencia – se abre una posición de
compra después de que se completa la primera candela blanca. Al mismo tiempo se debe
cumplir la siguiente condición como medio de confirmación:
El MACD debe cruzar la línea cero al alza o cuando la línea de señal del indicador toca las
barras que se dirigen hacia arriba. 291
Señales de venta
Cuando las candelas en el Heikin Ashi cambian de color blanco a rojo se abre
una posición de venta después de que se completa la primera candela roja. Al mismo
tiempo se debe cumplir la siguiente condición como medio de conformación:
El MACD debe cruzar la línea cero a la baja o cuando la línea de señal del
indicador toca las barras que se dirigen hacia abajo.
Stop loss y take profit
Posiciones de compra: El stop loss se coloca abajo de la última oscilación bajista
antes de la apertura de la posición long.
Posiciones de venta: El stop loss se coloca arriba de la última oscilación alcista antes
de la apertura de la posición short.
Para la toma de ganancias se recomienda al menos 60 pips, o pueden emplearse
órdenes trailing stop.

292
Ejemplo de la estrategia

293
 En el gráfico anterior se indican varios ejemplos de entradas generadas por
este sistemas de trading. Las líneas amarillas señalan las candelas donde debió abrirse
una posición de compra, otra de venta y finalmente una de compra.
En la señal 1, se observa el cambio de tendencia bajista a alcista indicado por
la variación de color en el Heikin Ashi (rojo a blanco) así como el cambio de dirección
en el MACD, en el cual tanto la línea de señal como las barras comienzan a moverse al
alza.
En la señal 2, el Heikin Ashi indica un cambio de tendencia alcista a bajista
(color blanco a rojo) el cual es apoyado por el cambio de dirección en el MACD. En el
caso de este último indicador se produce un cruce bajista entre la línea de señal y las
barras del indicador, lo que constituye una clara señal de inversión en la tendencia.
Finalmente, en la señal 3 se produce el cambio de color rojo a blanco en el
Heikin Ashi lo que indica un posible cambio de tendencia el cual es apoyado por el
MACD, en el cual se observa tanto un cruce alcista de la línea cero como el cruce al alza
entre la línea de señal y las barras del indicador.

294
Estrategia de Trading MBFX
Introducción
Probablemente la mayoría de ustedes ha oído el dicho:
Comprar bajo y vender alto. Este principio es el que vamos a enseñar en esta
técnica de trading. En la mayoría de los casos, los sistemas de trading nos hacen entrar
demasiado tarde o justo en el momento en que el mercado está comenzando a invertir su
tendencia. Sin embargo, este sistema trata de que el trader entre al mercado en el momento
justo.
En sí, esta técnica está diseñada para que el trader entre cerca de los
máximos/mínimos del mercado donde es posible maximizar el potencial de ganancias y
disminuir los riesgos. Esto quiere decir stop loss pequeños con la posibilidad de obtener
ganancias de muchos pips. La relación ganancia/riesgo es de 2 a 1 para todas las
operaciones.
Otra ventaja del sistema es su sencillez, aún para los traders principiantes en el
mercado Forex, sin embargo siempre es recomendable evaluar toda estrategia nueva por
medio de una cuenta demo.
La estrategia y los indicadores que vamos a presentar a continuación fueron
desarrollados por un trader llamado Mostafa Belkhayate, el cual ha operado en el mercado
Forex por más de 27 años.
295
Principios del sistema de trading MBFX
¿Cuáles son los pares de divisas en que puede aplicarse el sistema MBFX?
Esta estrategia funciona en la mayoría de los pares con excepción de unos cuantos.
También puede utilizarse con éxito en el oro (XAU/USD) y con acciones.
¿Cómo puedo saber cuales pares de divisas son adecuados para aplicar exitosamente el
sistema MBFX?
Primero que todo debemos instalar los indicadores personalizados del sistema
MBFX en la plataforma Metatrader 4 de tal forma que podamos aplicarlos en los gráficos
de precios. Estos indicadores se incluyen al final del artículo.
Seguidamente abrimos un gráfico de precios en Metatrader 4 y revisamos si el
precio toca las líneas rojas y verdes en el gráfico y retorna hasta la línea azul en el medio.
Si el precio hace esto a menudo, entonces podemos aplicar esta estrategia con alta
probabilidad de éxito en el par de divisas evaluado. Si el precio casi nunca presenta este
comportamiento, no se recomienda utilizar la estrategia. El 95% de los pares de
divisas junto con el oro y las acciones respetan el sistema de trading MBFX.
Después de ejecutar el sistema MBFX en la plataforma Metatrader 4, es
recomendable probar con todos los marcos de tiempo ya que algunos pares ofrecen
buenos resultados en algunos marcos de tiempo y en otros los resultados más bien son
pobres.
296
¿Qué es el indicador MBFX Timing Indicator?
Es un indicador personalizado creado por el trader que desarrolló este sistema. El
MBFX le indica al trader el momento exacto de ejecutar una orden para maximizar los beneficios.
¿Cuáles son los marcos de tiempo en que mejor funciona el sistema MBFX?
Este sistema ha mostrado buenos resultados en todos los marcos de tiempo, desde 5
minutos para Scalper hasta 1 día para los traders que prefieren las operaciones más extensas. El
creador del sistema prefiere utilizar el sistema en un marco de tiempo de 4 horas aunque esto
queda a elección de cada trader.
Reglas del sistema:

297
 En el gráfico propiamente dicho vemos las líneas que nos indicarán cuando el
precio está en un alto (líneas rojas) o en un bajo (líneas verdes), es decir los puntos
donde es probable que se produzca un cambio de tendencia.
En la parte inferior tenemos el indicador MBFX Timing Indicator, el cual
señala el momento justo para abrir la posición de compra o de venta.
Posiciones de compra: Después de que el precio toca las líneas verdes, debemos
esperar hasta que el indicador MBFX Timing Indicator se vuelva de color amarillo, o
para estar más seguros podemos esperar a que el indicador cambie a color verde
después de volverse amarillo. Seguidamente ejecutamos una orden de compra y
colocamos el stop loss y el take profit (toma de ganancias).
Posiciones de venta: Después de que el precio toca las líneas rojas, debemos esperar
hasta que el indicador MBFX Timing Indicator se vuelva de color amarillo, o para estar
más seguros podemos esperar a que el indicador cambie a color rojo después de
volverse amarillo. Seguidamente ejecutamos una orden de venta y colocamos el stop
loss y el take profit (toma de ganancias).

Es importante que respeten las reglas en este orden.

298
¿Donde colocamos los stop loss?
Sin duda alguna la Gestión Monetaria es un elemento fundamental en el trading, sin
importar en que mercado estamos operando. Involucra la relación ganancia/riesgo que
utilizamos en nuestras transacciones, la cual vamos a explicar a continuación.
El creador del sistema recomienda aplicar un stop loss con base en una relación
ganancia/riesgo de 2:1. Por ejemplo, desde el punto de entrada hasta la línea azul (un buen punto
donde podemos tomar las ganancias de una operación) supongamos que hay unos 20 pips. Por lo
tanto el stop loss sería el 50% de esa cantidad lo que es igual a 10 pips. En sí es bastante simple
tal como podemos ver en el siguiente ejemplo:

299
 En este caso la flecha azul indica el punto de entrada (posición de compra)
mientras que las líneas rojas horizontales señalan el stop loss (nivel 1502.50) y el take
profit (1510).
Si aplicamos este sistema de manera rigurosa con una relación
ganancia/riesgo de 2:1 para todas las transacciones, podremos obtener beneficios aún
si perdemos en el 50% de todas nuestras operaciones.
Esto se debe a que cuando arriesgamos 50 pips, tenemos la posibilidad de
ganar 100 pips, y si realizamos 20 operaciones en las que perdemos en un 50%,
entonces las ganancias de las operaciones ganadoras serán de 1000 pips mientras que
las pérdidas de las operaciones perdedoras serán de 500 pips, lo cual nos daría un
beneficio neto de 500 pips.
Por supuesto que al igual que en todo sistema de trading hay rachas
positivas y negativas, sin embargo si la estrategia se aplica con disciplina y con una
gestión monetaria rigurosa, es rentable a largo plazo ya que evita que el trader salga
antes de tiempo del mercado.

300
 Ejemplo del sistema MBFX

En la imagen anterior vemos un ejemplo de una señal de compra generada por el sistema MBFX en
un gráfico de 4 horas del EUR/JPY. En este caso la posición long se abre cuando el precio toca la segunda línea
verde y el indicador MBFX Timing Indicator cambia de color amarillo a verde, lo que indica el cambio de
tendencia. Se coloca el nivel de toma de ganancias (take profit) en la línea azul, lo que nos da una ganancia
potencial de casi 200 pips a partir del punto de entrada. Con base en esto colocamos el stop loss a casi 100 pips
del punto de entrada para cumplir con la relación ganancia/pérdida de 2:1. Como se puede ver la estrategia
MBFX es bastante simple de aplicar si se siguen las reglas descritas anteriormente al pie de la letra.
301
Sistema de Trading Ichimoku King

A continuación presentamos una técnica de trading sencilla basada en el

indicador Ichimoku Kinko Hyu, la cual presenta un porcentaje de ganancias del 80-
85% de acuerdo al autor. La ventaja del sistema es su simplicidad junto con niveles
stop loss claros y take profit que permiten obtener elevadas ganancias. Si el trader
sigue las reglas al pie de la letra y con cuidado puede obtener una cantidad interesante
de pips cada mes con este sistema.

Existen muchos sistemas basados en el Ichimoku Kinko Hyu, pero en este

sistema se han definido criterios claros para los niveles stop loss y take profit los
cuáles ofrecen buenos resultados si son seguidos con disciplina.

Configuración básica del gráfico para el uso de la estrategia

• 1 gráfico de candelas japonesas o de barras.

• Se recomienda su uso en un marco de tiempo de 1 hora.
• Indicador Ichimoku Kinko Hyu con la configuración por defecto (9, 26, 52).

302
 El Ichimoku Kinko Hyu explicado

Tal como se ve en la imagen anterior, el indicador Ichimoku Kinko Hyu tiene 6 partes
básicas: Chinkou Span, Tenkan Sen, Kijun Sen, Senkou Span A,Senkou Span B y Kumo Cloud.
Los nombres pueden resultar un tanto difíciles de aprender ya que se basan en el japonés. Con el
fin de simplificar el sistema asignamos letras del alfabeto a estos nombres:
Chinkou Span – A, Tenkan Sen – B, Kijun Sen – C, Senkou Span A – D, Senkou Span B – E,
Kumo Cloud – F
303
Reglas del sistema: posiciones short

Paso 1: La onda A o Chinkou Span debe estar debajo de la acción del precio. Si esto se
cumple podemos pasar al siguiente paso.

Paso 2: La onda B o Tenkan Sen debe cruzar la onda C o Kijun Sen desde arriba hacia
abajo. Si esto se cumple podemos pasar al siguiente paso.

Paso 3: El precio debe cruzar D, E, F desde arriba hacia abajo y cerrar debajo de estas
partes. Si esto se cumple podemos pasar al siguiente paso.

Paso 4: Se abren tres posiciones short o de venta con los siguientes take profit: TP 1 =
30 pips, TP 2 = 50 pips y TP 3 = 100 pips. El stop loss siempre se coloca a 50 pips del
punto de entrada, pero puede ser menor si se observa que la acción del precio cierra
por encima y las tres condiciones antes descritas se producen en el sentido opuesto.

Paso 5: Se mueve el stop loss después de que el precio alcanza TP 1.

304
 Ejemplo de una posición de venta

En la imagen anterior podemos ver como se obtuvieron 180 pips de ganancia

con una operación realizada con este sistema.
• Primero, la onda A cruza por debajo de la acción del precio.
• Luego la onda B cruza la onda C de arriba hacia abajo.
• El precio atraviesa D, E, F hacia abajo. Se abren las posiciones en la apertura de la
siguiente candela y los TP 1,2 y 3 son alcanzados.
305
Reglas del sistema: posiciones long
Paso 1: La onda A o Chinkou Span debe estar arriba de la acción del precio. Si esto se
cumple podemos pasar al siguiente paso.
Paso 2: La onda B o Tenkan Sen debe cruzar la onda C o Kijun Sen desde abajo hacia
arriba. Si esto se cumple podemos pasar al siguiente paso.
Paso 3: El precio debe cruzar D, E, F desde abajo hacia arriba y cerrar encima de estas
partes. Si esto se cumple podemos pasar al siguiente paso.
Paso 4: Se abren tres posiciones long o de compra con los siguientes take profit: TP
1 = 30 pips, TP 2 = 50 pips y TP 3 = 100 pips. El stop loss siempre se coloca a 50 pips
del punto de entrada, pero puede ser menor si se observa que la acción del precio
cierra por debajo y las tres condiciones antes descritas se producen en el sentido
opuesto.
Paso 5: Se mueve el stop loss después de que el precio alcanza TP 1.
Este método se ha probado exitosamente con los pares de divisas más
importantes del EUR, USD, GBP y JPY. En promedio, el sistema ofrece señales para la
realización de 6-8 operaciones por mes en cada par, lo que significa que el trader
dispone de una gran cantidad de oportunidades siempre y cuando siga las reglas sin
ninguna desviación.
306
Estrategia de Trading Intradiaria “Shark”
La técnica de trading “Shark” se basa en el “Rango Asiático” (un periodo de
4 horas en el cual normalmente hay poco movimiento y volatilidad) durante la sesión
asiática del mercado antes del inicio de la sesión de Londres.
La lógica detrás de esta estrategia se basa en el hecho de que la sesión
asiática por lo general es bastante lenta y presenta poca volatilidad mientras que el
inicio de la sesión de Londres implica la entrada de grandes cantidades de dinero en el
mercado, el cual usualmente mueve el mercado en una dirección determinada al
menos durante el comienzo de la sesión.
Por esta razón es importante que el trader conozca como utilizar este
impulso de volatilidad a su favor. En este artículo vamos a presentar una estrategia que
permite aprovechar la apertura de la sesión de Londres por medio de un método
rentable con una buena gestión monetaria.

307
Reglas para el uso de la estrategia Shark
Este sistema se basa en el “Rango Asiático” durante la sesión Asiática, periodo
en el cual el mercado presenta muy poca volatilidad y movimiento. El Rango Asiático se
produce entre las 0.2:00 am y las 06:00 am GMT.
Esta técnica se recomienda únicamente para el par GBP/USD.
El marco de tiempo recomendado es de 5 minutos.
En un gráfico de 5 minutos marcamos el periodo correspondiente al rango asiático con dos
líneas verticales.
Seguidamente marcamos los máximos y mínimos del rango con líneas horizontales. De
esta forma obtenemos una figura similar a una caja.
Marcamos las 0:8:00 con otra línea vertical y con esto tenemos otra caja, la cual es la caja
de la “falsa alarma”. De esta forma podemos dejar a un lado el periodo de las 06:00-08:00
el cual en ocasiones produce señales falsas.
Colocamos una orden buy limit en el máximo de la caja y una orden sell limit en el mínimo
de la caja a las 07:59.
Para la toma de ganancias, puede colocarse una orden Take Profit en un nivel
correspondiente al 150% de la altura de la caja.
Como protección puede usarse un Stop Loss en el límite inferior de la caja (la línea
horizontal inferior).

308
 Ejemplo 1

En el gráfico anterior vemos un ejemplo real del uso de la técnica de trading

Shark. En primer lugar, se indican las zonas correspondientes al “Rango Asiático”, la caja de
“Falsa Alarma” y el área donde se colocan las órdenes de apertura y cierre de posiciones.
Podemos ver que el “Rango Asiático” tuvo unos 13 pips desde el mínimo hasta el
máximo. A las 07:59 se colocó una orden buy limit a un precio de 1.56649 y una sell limit a
un precio de 1.56516. El precio cruzó el límite superior del rango y activó la orden buy limit
con lo cual se abrió una posición de compra. En este punto se colocó una orden Take Profit
unos 20 pips más arriba (13 pips x 1.5 = 20 pips) y un stop loss en el límite inferior del
rango. Finalmente el precio alcanzó el nivel de toma de ganancias después de 5 minutos.
309
 Ejemplo 2

En este ejemplo podemos observar que el “Rango Asiático” tuvo unos 20

pips desde el mínimo hasta el máximo. A las 07:59 se colocó una orden buy limit a un
precio de 1.56569 y una sell limit a un precio de 1.56662. El precio cruzó el límite
superior del rango y activó la orden buy limit con lo cual se abrió una posición de
compra. En este punto se colocó una orden Take Profit unos 30 pips más arriba (30
pips x 1.5 = 320 pips) y un stop loss en el límite inferior del rango. Finalmente el
precio alcanzó el nivel de toma de ganancias.

310
Estrategia del cruce dorado de medias móviles

El cruce dorado es una técnica de trading que se basa en el uso de medias

móviles en las horas más volátiles de la sesión de negociación. Presenta los mejores
resultados durante las sesiones de Londres y Nueva York. Las estrategias de trading
de medias móviles en su forma más simple funcionan con base en el cruce de dos
medias móviles. en cuyo caso se abre una posición cuando la media más rápida se
acerca y cruza la media más lenta tal como se muestra en el siguiente ejemplo:

311
 Existen múltiples versiones del uso de medias móviles como estrategia para
generar beneficios en el mercado. Mediante esta técnica vamos a mostrar como
maximizar las ganancias y minimizar el riesgo mediante el uso de estos indicadores.
La lógica detrás de esta técnica es que durante las horas de mayor volatilidad
los mercados están en su momento óptimo mientras se mueven con la mayor fortaleza
de acuerdo al sentimiento predominante. Durante esas horas vamos a utilizar una
estrategia sencilla con 5 medias móviles especiales para mostrar cruces claros que
presenten mayor fiabilidad.
Reglas del sistema
• Utilizamos cinco medias móviles exponenciales (EMA).
• Los periodos de las EMA serán los siguientes: 10, 20, 30 y los valores de Fibonacci
144 y 169.
• La primera entrada se produce cuando el EMA 10 cruza las dos EMA más lentas
(144 y 169 periodos). En este caso, la dirección de la posición (long o short) es la
misma que presenta el cruce de medias móviles.
• La segunda entrada es la operación principal. Se abre una posición después de una
corrección del precio junto con el cruce de las EMA de 20 y 30 periodos sobre las
EMA más lentas (144 y 169 periodos).
• El precio objetivo depende del tipo de gráfico.
312
 Ejemplo del sistema del cruce dorado de medias móviles

Las líneas rojas son las medias móviles de 10, 20 y 30 periodos.

Las líneas turquesa son las medias móviles de 144 y 169 periodos.
Los círculos rojos indican los puntos donde se produjo primero el cruce de la EMA 10 con las
EMA 144 y 169 y luego el cruce de las EMA 20 y 30 con las EMA 144 y 169.
Puntos a recordar
Sea paciente; Sino ocurre el cruce no entre al mercado.
El cruce dorado se produce únicamente cuando las EMA 10, 20 y 30 cruzan las EMA de 144 y
169 periodos.
Utilice niveles Stop Loss y Take Profit de acuerdo al marco de tiempo con que está operando.
Siga el plan con disciplina. 313
Técnica de Trading Basada en Soportes y Resistencias
El uso de niveles horizontales de soportes y resistencias para operar en los
mercados financieros como el Forex es bastante común ya que suele generar
operaciones bastante beneficiosas con un nivel de riesgo relativamente bajo. Estos
niveles están formados por los altos y bajos de candelas que se ubican básicamente a
un mismo nivel de precios.
Un rompimiento de uno de estos niveles después de un periodo de
consolidación por lo general constituye el inicio de una tendencia. Esta estrategia no
requiere el uso de indicadores, lo único que se necesita es la habilidad de dibujar líneas
de tendencia.
Las principales características de este sistema son las siguientes:
• Stop loss bien definidos y bastante bajos.
• Esta estrategia tiene una tasa de éxito relativamente alta.
• Los niveles de toma de ganancias suelen ser poco claros.

314
Reglas de la estrategia

• Un nivel de soporte está formado por los mínimos de dos o más candelas
japonesas que forman una línea horizontal recta sin bajos más bajos entre estas.
• Un nivel de resistencia está formado por los altos de dos o más candelas
japonesas que forman una línea horizontal recta sin altos más bajos entre estas.
• Un cierre por debajo de un nivel de soporte indica la apertura de una posición
short.
• Un cierre por encima de un nivel de resistencia indica la apertura de una posición
long.
• El stop loss para las posiciones long se coloca en el bajo de la candela anterior a la
apertura de la posición. En el caso de las posiciones short el stop loss se coloca en
el alto de la candela anterior a la apertura.
• El nivel take profit puede ubicarse en un nivel en puntos equivalente al stop loss
(para mantener una relación ganancia/riesgo igual a 1/1). También puede
emplearse un trailing stop para cuidar las ganancias conforme el mercado se
mueve a favor de la posición.
315
Ejemplos de señales de trading generadas por este sistema
Ejemplo del rompimiento de un soporte

316
Ejemplo del rompimiento de una resistencia

317
 En ambos ejemplos puede verse con claridad un periodo de consolidación.
Tanto el nivel de soporte como el de resistencia están formados por candelas con una
extensión más bien corta lo que indica que en ese periodo las fuerzas en el mercado
están momentáneamente igualadas. De esta manera, el stop loss es colocado cerca del
punto de entrada.
La toma de ganancias no puede establecerse de forma clara en el momento
en que se abre la posición. pero podemos emplear una relación de ganancia/riesgo de
al menos 1/1 aunque estás operaciones fácilmente producen ganancias mayores ya
que los rompimientos suelen originar fuertes movimientos en el mercado.
Para visualizar con mayor facilidad los niveles de soporte y resistencia
podemos utilizar los siguientes indicadores personalizados de Metatrader 4 y 5:

• TzPivots
• Support and Resistance.

318
Sistema de Trading Basada en acción del Precio.
Este interesante sistema de trading fue desarrollado por un trader
especializado en el mercado Forex y puede utilizarse con cualquier par de divisas
aunque se recomienda principalmente para el EUR/USD. Puede emplearse bajo
cualquier condición del mercado y no requiere el uso de ningún indicador técnico
especializado como el RSI o el MACD, solo un gráfico y la acción del precio. Lo único
que se requiere es la habilidad para colocar adecuadamente las órdenes pendientes.
Las principales características de este sistema son las siguientes:
• Es un sistema de trading basado en posicionamiento el cual puede emplearse en
cualquier estado del mercado.
• Se requiere el uso de órdenes trailing stops para proteger las ganancias.
• Hasta el momento no cuenta con una adecuada evaluación estadística.
• Se recomienda su uso en marcos de tiempo elevados ya que su configuración
requiere algunos cálculos basados en la última candela.

319
Configuración de la estrategia
Primero que todo hay que calcular el número clave el cual se basa en el precio actual.
Para las cotizaciones con cuatro decimales este número clave es el precio actual multiplicado por
10 y luego redondeado. Para cotizaciones con 2 decimales (como el USD/JPY por ejemplo), el
número clave es el precio actual dividido por 10 y luego redondeado.
Coloque una orden de compra pendiente (pending Buy) en el siguiente nivel: Precio actual + (2 x
Número clave).
Coloque una orden de venta pendiente (pending Sell) en el siguiente nivel: Precio actual – (2 x
Número clave).
Coloque un stop loss para la orden de compra pendiente en el siguiente nivel: Precio de
Apertura – (2 x Número clave).
Coloque un stop loss para la orden de venta pendiente en el siguiente nivel: Precio de Apertura +
(2 x Número clave).
Reglas de salida
• Para ambas órdenes la toma de ganancias (Take Profit) se calcula de forma similar al número
clave, pero en este caso el precio actual debe multiplicarse por 100 para los precios con 4
decimales y no debe ser dividido para las cotizaciones con 2 decimales. En ambos casos los
valores deben redondearse.
• También debe aplicarse un trailing stop a ambas órdenes cuya configuración debe ser 2.5
veces el valor del número clave.
• Las órdenes que no son activadas deben cancelarse una vez que finaliza el periodo del marco
de tiempo en que fueron colocadas.
320
Ejemplo de señales de trading generadas por este sistema

321
Para el gráfico anterior vamos a calcular las condiciones de entradas y parámetros
definidos por las reglas de este sistema.
En este caso utilizamos un gráfico del GBP/USD con un marco de tiempo de cuatro horas.
El precio actual es 1.4810 mientras que el precio de apertura de la candela es 1.4832.
Debido a que los precios del GBP/USD cuentan con 4 decimales, esto significa que el
número clave es calculado de la siguiente forma: 1.4810 x 10 = 14.8 que es redondeado
a 15 pips.
La orden de compra pendiente es calculada como: 1.4810 + (2 x 15) = 1.4840.
La orden de venta pendiente es calculada como: 1.4810 – (2 x 15) = 1.4780.
El Stop loss para la orden de compra pendiente es calculado como: 1.4832 – (2 x 15)
= 1.4802
El Stop loss para la orden de venta pendiente es calculado como: 1.4832 + (2 x 15)
= 1.4862
El nivel take profit para todas las órdenes pendientes es calculado como 1.4810 x 100 =
148.1 que es redondeado a 148 pips.
El nivel take profit para la orden de compra pendiente es establecido en 1.4840 + 148
= 1.4988.
El nivel take profit para la orden de venta pendiente es establecido en 1.4840 – 148
= 1.4632.
El trailing stop para ambas órdenes es calculado como: 2.5 x 15 pips = 37.5 que es
redondeado a 38 pips.
322
Técnica de Trading Pinbar

Es un sistema de trading que se ha hecho popular durante los últimos años y

que permite definir tanto la entrada como la salida de las posiciones. Se basa en un
patrón de candelas particular y en la acción del precio que sigue a esta formación.
El patrón pinbar fue introducido por un famoso trader experto en análisis técnico
llamado Martin Pring el cual inició su carrera en 1969.

Las principales características de este sistema son las siguientes:

• Es una estrategia conservadora que ofrece oportunidades con un bajo nivel de

riesgo y una elevada rentabilidad.
• El patrón en que se basa la estrategia se produce con poca frecuencia.
• El momento de entrada es crítico.
• Puede resultar complicado formalizar los niveles de soporte/resistencia.
La tasa de operaciones sin pérdida puede ser bastante alta si se aplica el punto de
equilibrio (break-even).

323
Configuración de la estrategia

Ejemplos de patrón pinbar bajista y pinbar alcista

324
Este patrón consiste de tres barras:
El ojo izquierdo (Left Eye).
La nariz (Nose).
El ojo derecho (Right Eye).
El ojo izquierdo debe ser una barra alcista para el Pinbar bajista y una barra
bajista para el Pinbar alcista. La barra nariz debe abrir y cerrar dentro del rango de la
barra ojo izquierdo, pero el alto debe sobrepasar por mucho el alto de la barra ojo
izquierdo en el caso del patrón bajista mientras que en el caso del patrón alcista el bajo
de la candela nariz debe sobrepasar por mucho el alto de la barra ojo izquierdo. Tanto
la apertura como el cierre de la barra nariz deben ubicarse en el 1/4 superior en el
caso del Pinbar bajista o en el 1/4 inferior en el caso del Pingar alcista. En la barra ojo
derecho es donde se abren las posiciones.
Una condición adicional que refuerza la fiabilidad de este patrón es la
presencia de un nivel de soporte/resistencia de importancia que esté formado ya sea
detrás de las barras ojo izquierdo y ojo derecho o cerca de la punta de la barra nariz.
Entre mayor fortaleza tengan los niveles de soporte/resistencia incorporados a este
patrón, más seguro y preciso será este.
Para facilitar la identificación de estos patrones puede emplearse el siguiente
indicador personalizado para Metatrader: Metatrader Pinbar Indicator 325
Reglas de entrada
Punto de Entrada Agresivo: Se define por la apertura de una posición cuando el
precio en la candela ojo derecho retrocede detrás del nivel de cierre de la barra ojo
izquierdo.
Punto de Entrada Conservador: Para el caso del patrón bajista, el punto de entrada
se define debajo de la barra nariz mientras que en el caso del patrón alcista el punto
de entrada se define arriba de la barra nariz.
Reglas de salida
Un stop loss conservador puede colocarse arriba/abajo del nivel de
resistencia/soporte más cercano, precisamente detrás de las barras ojo izquierdo y
ojo derecho del patrón. Un enfoque menos conservador sería ubicar un stop loss
inmediatamente detrás de la punta de la barra nariz, aunque en este caso la relación
ganancias/riesgo puede verse afectado negativamente.
Un take profit conservador puede colocarse inmediatamente después del
bajo de la barra ojo izquierdo en el caso del patrón bajista o inmediatamente después
del alto de la barra ojo derecho en el caso del patrón alcista. Un nivel take profit más
agresivo puede colocarse más alejado, por ejemplo en el próximo nivel de soporte
(posiciones short) o de resistencia (posiciones long).
326
Ejemplos de señales de trading generadas por este sistema
Posición abierta con un patrón Pinbar Bajista

Este es un ejemplo de una posición abierta de forma agresiva. El punto de entrada

(línea azul) está posicionado en el cierre de la barra ojo izquierdo (el precio efectuó un retroceso
para esa entrada). El stop loss (línea roja) se ubica detrás de la punta (alto) de la barra nariz (en
esta situación, incluso un stop loss conservador no hubiera sido alcanzado ya que el retroceso en
el precio durante la barra ojo derecho ocurrió antes de la entrada). El nivel de toma de ganancia
(línea verde) se coloca en nivel de soporte más cercano y es alcanzado con rapidez. 327
Posición abierta con un patrón Pinbar Alcista

Este es un ejemplo de una posición abierta de forma conservadora. El punto

de entrada (línea azul) se coloca detrás (en este caso encima) de la barra nariz.
El stop loss (línea roja) es ubicado abajo de la barra ojo izquierdo mientras
que el take profit (línea verde) está inmediatamente encima de la misma barra.
328
Sistema de Trading Basado en Noticias Importantes del Mercado
Esta estrategia de trading fue desarrollada para operar específicamente con
base en noticias que impactan el mercado Forex y se caracteriza por tener el menor
nivel de riesgo posible. Puede ser empleada solamente para operar con noticias
importantes del mercado como el Producto Interno Bruto de Estados Unidos, el Non
Farm Payrolls y decisiones relacionadas con las tasas de interés. Si bien todos los
pares de divisas reaccionan ante tales anuncios, los pares de divisas que incluyen el
dólar estadounidense son los que muestran los mejores resultados.
Las principales características de este sistema son las siguientes:
• Cuenta con una elevada tasa de éxito.
• La configuración es bastante sencilla.
• Las operaciones cuentan con una fuerte base fundamental.
• Pocas operaciones ya que las noticias y eventos importantes son relativamente
raros.
• Cuando las noticias son dadas a conocer el mercado presenta una elevada
volatilidad y los spreads de los precios aumentan significativamente.

329
Configuración y uso de la estrategia
Seleccione un anuncio importante que vaya a tener un efecto significativo en el
mercado Forex.
Para el par EUR/USD se recomiendan las siguientes noticias:
Producto Interno Bruto de Estados Unidos.
Non Farm Payroll.
Decisiones con respecto a las tasas de interés en Estados Unidos.
Reportes de déficits presupuestarios en Estados Unidos.
Decisiones con respecto a las tasas de interés en la Eurozona.

• Abra una posición Long y una posición Short aproximadamente 30 minutos antes del anuncio.
El objetivo de esto es proteger al trader de deslizamientos del precio y spreads demasiado
elevados que suelen presentarse cuando estas noticias son dadas a conocer.
• El stop loss para la posición long puede colocarse alrededor del mínimo producido en el
mercado 1-2 horas antes del anuncio.
• El stop loss para la posición ahora puede colocarse alrededor del máximo producido en el
mercado 1-2 horas antes del anuncio.
• El nivel de toma de ganancias para ambas posiciones debe ubicarse al menos en un punto
equivalente al doble de la cantidad en pips del stop loss. Un enfoque más agresivo es utilizar
un nivel de toma de ganancias equivalente al triple del stop loss.
• Cancele todas las órdenes que no son activadas después de que las noticias son dadas a
conocer.
330
Ejemplos de señales de trading generadas por este sistema

331
 La imagen anterior muestra un gráfico de 15 minutos para el EUR/USD
durante un anuncio relacionado con las tasas de interés en Estados Unidos durante el
23 de septiembre del 2010. Ambos niveles de stop loss son claramente visibles en esta
situación.
En este caso se emplean niveles de toma de ganancias conservadores
(Conservative Stop Loss) los cuáles son alcanzados con facilidad. Únicamente la
posición long activa la orden Take Profit mientras que la posición short es cerrada con
pérdidas ya que alcanza el stop loss.
También es posible operar con base en estas noticias utilizando órdenes
pendientes lo que brinda un mayor potencial de ganancias (se colocan los puntos de
entrada en los mismos niveles ya que los niveles de stop loss se colocan para la
posición opuesta). Sin embargo esta práctica es más riesgosa.

332
Técnica de Micro Trading con Gráficos de 1 Minuto.
Esta técnica es ideal para aquellos traders que solo cuentan con poco
tiempo para operar en el mercado durante cada sesión. En realidad se trata de una
estrategia desarrollada para los operadores que prefieren realizar operaciones de
corta duración en las cuáles entran y salen del mercado en cuestión de minutos y no
de horas.
Normalmente este tipo de traders conocidos como scalpers usan los
gráficos de un minuto para entrar y salir de sus posiciones. Los traders que operan en
el mercado Forex en un marco de tiempo intradiario pueden tomar ventaja de los
pequeños movimientos que se dan en los diferentes pares de divisas al observar
los gráficos de candelas de 1 minuto.
Gráfico e indicadores a utilizar:
• Gráfico de candelas de 1 minuto de EUR/USD.
• Bandas Bollinger fijado en 18, Exponencial.
• Linea EMA (exponential moving average) 3 fijada al close.
• Histograma MACD.
• Relative Strenght Index (RSI).

333
La clave para agarrar las micro tendencias en los gráficos de 1 min es la siguiente:
1. Espere que la línea EMA 3 cruce a través de la línea media de las Bandas Bollinger
18.
2. Espere a que el Relative Strength Index y el Histograma MACD estén arriba de 0
(MACD) y por encima de 50 (RSI) como señal de compra. En caso de que el MACD
este abajo de 0 y el RSI este abajo de 50 la señal será de venta.
Es necesario recordar que hay que tomar pequeñas ganancias.
Nota: Al usar el gráfico de 1 minuto se debe tomar en cuenta que es para movimientos
rápidos. Puede que este no sea el estilo de trading que te guste. Si quieres tratar
combinaciones de Moving Average mas lentas en gráficos de 1 min que estén mas
adaptadas a tu estilo de trading puedes probar las siguientes:
EMA 7 y Bandas Bollinger con línea media 18.
EMA 5 y Bandas Bollinger con línea media 20.
EMA 10 y Bandas Bollinger con línea media 20.

334
 En la imagen siguiente se muestra una captura de un gráfico de 1 minuto
para el par EUR/USD aplicando los indicadores de la estrategia descrita
anteriormente. Si se quiere ver con más detalle solo hay que darle clic a la imagen.

335
Técnica de Trading de las Candelas Maestras

En este artículo vamos a presentar una estrategia de trading

denominada candelas maestras la cual se caracteriza por su simplicidad y fiabilidad.
Esta metodología es una variación del conocido sistema de trading NR4/IB que se
basa en el uso de lo que se conoce como “inside bars” (barras o candelas interiores),
un fenómenos de la acción del precio que se utiliza en muchos sistemas de trading
que aprovechan los rompimientos de rangos del precio.

Por lo tanto, el sistema en sí no aporta nada nuevo ya que está basado en un

concepto utilizado desde hace años, el cual sin embargo sigue teniendo tanta validez
como antes.

Antes de explicar con detalle el sistema vamos a dar una explicación sencilla
de lo que son las candelas maestras ya que comprender este concepto es básico para
la aplicación de la estrategia.

336
¿Que es una candela maestra?
Son candelas con cuerpos y colas extensas (las colas son los palitos sobre o
bajo el cuerpo de la candela) que marcan un nuevo máximo o un nuevo mínimo y cuya
extensión o rango encierra a las siguientes 4 o más candelas. Estas candelas
encerradas no son otra cosa que inside bars cuya acción del precio está delimitado por
el rango de la candela maestra. Para entender mejor el concepto de las candelas
maestras podemos observar la siguiente imagen:

337
 El número mínimo de candelas que deben estar encerradas en el rango de la
candela maestra es 4, pero entre más candelas se formen dentro de este rango, mejor.
Cuando se forma una candela maestra se establece tanto una zona de soporte como
una zona de resistencia. Estas líneas de soporte y resistencia pueden utilizarse para
determinar puntos de entrada al mercado de acuerdo a una metodología que veremos
más adelante. Por lo general, estas líneas funcionan bastante bien.
La estrategia se basa en movimientos de ruptura fuera del rango de la
candela maestra. Por este motivo, en caso de que tengamos una candela maestra con
bastantes inside bars es de esperar que si se produce una ruptura alcista o bajista de
ese rango, entonces ocurra un movimiento bastante fuerte en la dirección del
rompimiento. Por este motivo se recomienda aplicar esta técnica de trading en
instrumentos que sean bastante volátiles con el fin de capturar un movimiento fuerte,
ya que entre más volatilidad haya, es más probable que se pueda encontrar el patrón y
que se lleguen a producir rupturas que inicien movimientos direccionales de bastantes
pips. Por ejemplo, el creador de esta estrategia recomienda utilizar el par GBP/JPY con
un gráfico de 1 hora.
Sin embargo, el sistema puede ser aplicado en otros marcos de tiempo (de
preferencia marcos de tiempo más extensos) y en otros instrumentos como el EUR/JPY
o el XAU/USD que también presentan fuertes movimientos diarios.
338
Reglas de la estrategia de las candelas maestras

Como veremos a continuación en realidad el sistema es bastante simple

aunque debe ser utilizado con cuidado, ya que se basa en rupturas de rangos, y en
muchas ocasiones estos rompimientos terminan por devolverse en poco tiempo.

Si se produce una ruptura al alza del rango de la candela maestra abrimos

una posición de compra para aprovechar el impulso alcista del movimiento. El
objetivo de toma de beneficios queda a criterio del trader. Puede cerrarse la posición
una vez que se produzca una candela bajista o cuando el precio alcance un nivel que
sea igual al menos al monto arriesgado en la operación.

Si se produce una ruptura a la baja del rango de la candela maestra abrimos

una posición de venta para aprovechar el impulso bajista del movimiento. El objetivo
de toma de beneficios queda a criterio del trader. Puede cerrarse la posición una vez
que se produzca una candela alcista o cuando el precio alcance un nivel que sea igual
al menos al monto arriesgado en la operación.

339
Stop loss
Cuando se produce la rotura del rango delimitado dentro de la candela maestra, si se
observa que el precio se devuelve, penetra dentro del rango nuevamente y rompe por el lado
contrario lo más recomendable es cerrar inmediatamente la posición. Esto quiere decir que una
vez que se llega a producir la primera rotura del rango y el operador abre una posición, pase lo
que pase después, no se realizarán más operaciones con ese rango. Si la operación resulta y el
precio se mueve en la dirección de la primera rotura bien y si hace lo contrario cerramos la
posición y asumimos pérdidas.
Sin embargo, si el trader prefiere operar con un nivel de protección de pérdidas fijo
que le permita controlar sus pérdidas, la regla general que plantea el creador de la estrategia es
colocar un stop loss de 50 pips, aunque este valor puede ser ajustado conforme al instrumento
considerado y a las condiciones del mercado. Además, podemos incrementar los niveles del stop
loss entre más candelas se acumulen dentro del rango. Por ejemplo, si se acumulan mas de 7
candelas, podemos poner nuestro objetivo y nuestro stop loss a 60 pips del punto de entrada,
mientras que si se acumulan 10 candelas o más, podemos incrementar el stop loss hasta 70
pips, ya que la operación tiene mayores posibilidades de éxito.

Objetivos de toma de beneficios

Como indicamos anteriormente, la toma de ganancias queda a criterio de cada trader
ya que cada persona tiene su propio nivel de tolerancia al riesgo. En el caso del autor de la
estrategia, hace las siguientes recomendaciones:
340
• Después de abrir una posición de compra/venta en el gráfico H1, el trader debe estudiar el
gráfico H4 para identificar posibles zonas cercanas que puedan poner en peligro la operación.
• Zonas como líneas de soporte y resistencia, niveles de Fibonacci, puntos Pivote u otras líneas
de rango determinadas para otras candelas maestras pueden ser obstáculos importantes para
el precio.
• Si el trader determina que no hay obstáculos importantes cerca del punto de entrada, puede
utilizar un objetivo de toma de beneficios de 50 pips, lo que constituye una buena ganancia
para estos movimientos de ruptura del precio.
• Dado que entre mayor sea el número de candelas atrapadas en el rango de la candela maestra,
más fiable es la formación y mayor potencial de ganancias tiene una posible ruptura, el trader
puede aumentar el objetivo de toma de beneficios si encuentra una candela maestra que
encierra bastantes inside bars. Por ejemplo, si hay 7 o más candelas encerradas, se puede
utilizar un objetivo de 60 pips. Si el número de candelas encerradas es 10 o más, el objetivo
puede incrementarse hasta 100 pips.

En términos generales, los objetivos para la toma de beneficios dependen de las

condiciones del mercado y deben ser determinados con base en lo que muestran los gráficos en el
momento de entrar al mercado. Por lo tanto, no puede recomendarse un objetivo único para todas
las operaciones. Por ejemplo, podemos encontrarnos en algún momento con una candela maestra
que encierra 15 candelas, pero en ese periodo el mercado podría estar atravesando un periodo de
baja volatilidad y por lo tanto lo más conveniente es usar un objetivo de toma de beneficios de 30-
40 pips.
341
Ejemplo de candela maestra
Si observamos el siguiente gráfico podemos ver un claro ejemplo de candela
maestra que marca un rango señalado por las líneas horizontales de color rojo. Dentro
de ese rango se observan cinco barras interiores (Inside Bars) y una sexta barra
bajista que rompe con fuerza el rango lo que ofrece una buena oportunidad para
entrar al mercado.

342
 Para esta operación, el stop loss se puede colocar dentro del rango en un punto como el
que se muestra en la siguiente imagen (el stop loss es la línea de color amarillo):

Cuando se produce una candela maestra dentro de otra candela maestra no se

recomienda operar como se haría normalmente con estas formaciones, salvo en aquellos casos
en que los máximos y mínimos de ambas candelas estén lo suficientemente alejados entre sí
como para permitir una entrada, ya que de lo contrario lo más seguro es que el rango delimitado
por la candela maestra de mayor tamaño contenga la rotura producida por la candela maestra
menor. Sea como sea, realizar operaciones con candelas maestras interiores puede ser bastante
arriesgado, por lo cual lo más recomendable es analizar muy bien la situación antes de abrir una
posición con base en una formación de este tipo. 343
Fortaleza de la señal generada por la candela maestra
Una señal producida por una candela maestra tendrá más fuerza si cumple con lo siguiente:
1. Entre más veces haya rebotado el precio en los extremos del rango. Así, por ejemplo, entre
más veces el preció haya tocado el máximo del rango y se haya devuelto, al momento en que
se produzca el rompimiento al alza lo más probable es que se produzca un movimiento
bastante fuerte en esa dirección.
2. Si la candela maestra se ha formado en las cercanías de un importante nivel psicológico (.00,
.25, .75 por ejemplo).
3. Cuanto más tiempo haya estado el precio en el interior del rango. En este punto el autor de
esta estrategia sugiere un filtro de 24 horas, periodo después del cual si no se ha producido la
ruptura lo más recomendable es desechar el patrón.
4. Por último, si el máximo o el mínimo de la candela maestra coincide con algún máximo o
mínimo nuevo a nivel diario, semanal, mensual, anual o incluso histórico, casi con toda
seguridad la ruptura del rango de la candela maestra será una excelente señal para entrar.
Conclusiones
El método de la candela maestra no es una estrategia nueva y se basa en un concepto
común y conocido como es el de las “inside bar”. Es un sistema de trading basado en rupturas que
muestra un elevado potencial de beneficios y se basa en un fenómeno de alta fiabilidad como es el
rompimiento de rangos que han mantenido atrapada la acción del precio por un periodo
determinado. Sin embargo, el sistema requiere la correcta lectura del mercado para determinar
niveles de stop loss y de toma de beneficios que permitan aprovechar la extensión del
movimiento de ruptura.
344
Estrategia de Wall Street para Forex

Cuando invertir en esta estrategia?

Para poder aplicar esta estrategia es necesario que se cuente con acceso a los
índices de Dow Jones y Nasdaq 100 antes de que abra el mercado de valores de
Estados Unidos. Básicamente la estrategia, empleando un Time Frame de 30 minutos,
consiste en comprar EUR/USD, GBP/USD, NZD/USD y AUD/USD si los índices están
positivos 30 minutos antes de que la bolsa de valores abra o vender los pares
EUR/USD, GBP/USD, NZD/USD y AUD/USD en el caso de que los futuros de los Índices
estén negativos 30 minutos antes de que abra la bolsa. de valores.

Cuando no invertir en esta estrategia?

En caso de observar que 30 minutos antes de la apertura de la bolsa de

valores uno de los Índices esta positivo y el otro negativo es mejor no realizar ninguna
compra o venta. Para que la estrategia sea de alta probabilidad es necesario que ambos
Índices sean positivos o negativos.

345
Como manejar la operación?

Una vez abierta una posición se recomienda tomar ganancias a los +30 Pips
con un stop loss de -30 Pips. También se puede aplicar un Trailing Stop de 15 pips en
caso de que se alcancen unos 30 pips positivos.

Esta estrategia se puede aplicar durante toda la semana de Lunes a Viernes

siempre a la misma hora, es decir 30 minutos antes de abrir la bolsa de valores
tomando en cuenta que el efecto de esta sobre los pares de monedas dura solamente 1
hora y 30 minutos aunque en ocasiones dura toda la jornada bursátil por lo que hay
que mantenerse vigilante.

La bolsa de valores de Estados Unidos abre a las 9:30 a.m. NY East Time.
Como con toda estrategia es bueno que la practiquen antes en un demo con el fin de
aprender a realizar los ajustes necesarios antes de invertir dinero real.

346
Estrategia de cruces de medias móviles o sistema de Lowry
¿Qué es el Sistema de Lowry?
Esta técnica de trading también es conocida como la “magia de las medias móviles". Fue
desarrollada por el inversionista Scott Lowry y brinda un método de operación bastante sencillo
pero a la vez bastante práctico. Utiliza únicamente dos medias móviles de 18 y 40 periodos.
Antes de comenzar con su descripción vamos a describir primero algunos conceptos básicos:

1. DF (Delphic Phenomenom): Ocurre cuando la media móvil de 18 periodos y la media móvil

de 40 periodos se cruzan al alza (o a la baja) y el precio ha vuelto por debajo (o por
arriba) de la media de 18. Cuando esto sucede se activa la señal de compra una vez que el
precio llega a superar la media de 18. La señal de venta se activa cuando ocurre lo opuesto, es
decir que el precio atraviesa a la baja la media móvil de 18 después de haberla cruzado al
alza y posteriormente al cruce de las medias de 18 y 40 periodos a la baja.
2. Zona de Peligro: Se define como la zona ubicada entre las medias de 18 y 40. En esta zona
no es conveniente introducir órdenes en el mercado debido a que es el área en la cual se
decide la tendencia. Por este motivo lo más conveniente es que se confirme la rotura hacia
arriba o hacia abajo para abrir una posición.
3. System Failure (SF): Ocurre cuando el mercado efectúa un Delphic Phenomenom y en vez
de subir (o bajar) por arriba (o por debajo) de la media de 18, se dirige en dirección
contraria y cruza la media de 40. En las ocasiones en que el mercado falla en completar un
Delphic Phenomenom, normalmente realiza un fuerte movimiento en el sentido contrario,
sea al alza o a la baja.
347
 En las siguientes imágenes se pueden ver varios gráficos que muestran las
diferentes posibilidades con respecto al Delphic Phenomenom, es decir cuando el
mercado efectúa un Delphic Phenomenom ya sea al alza o a la baja y al final, el precio
termina cruzando la media de 18 periodos (señal de entrada al mercado) y cuando se
produce un System Failure, es decir cuando el precio al final no efectúa el cruce de la
media de 18 y se dirige en dirección contraria. En este ejemplo se usa una media de 4
periodos para representar el precio mientras que la media de 18 esta representada por
la línea roja y la de 40 por la verde. La zona con líneas grises es la zona de peligro.

348
Caso Alcista

349
Caso Bajista

350
 Con respecto al Stop Loss, este debe ser colocado siempre fuera de la zona
de peligro y por debajo de la media móvil de 40 en el caso alcista o por encima de esta
en el caso bajista. Cada vez que la media móvil de 18 esté por encima de la media de
40 estaremos en el caso alcista y por lo tanto buscaremos una oportunidad de compra.
Al contrario si la media de 18 periodos está por debajo de 40 estaremos en el caso
bajista y buscaremos una oportunidad de venta.

Algo importante que hay que tener presente es que si el mercado está en un
rango lateral se pueden producir señales falsas por lo cual se recomienda emplear
esta técnica solamente si el indicador ADX está subiendo, lo cual es una señal de que
el mercado tiene tendencia.

Una vez que se abre una posición, se puede ir moviendo el stop hasta un
cierre por debajo (arriba) de la media de 40, es decir que se va cambiando este junto
con esa media móvil a medida que el mercado se vaya moviendo a nuestro favor. De
esta manera podemos tomar incluso tendencias intermedias (de hasta varios meses
de duración) desde casi el inicio hasta que finalizan.

351
El cruce de medias 18-40.

Al contrario de otras estrategias que involucran medias móviles, en esta

técnica el cruce de las medias de 18 y 40 periodos no suele indicar el momento
preciso para entrar al mercado en la dirección misma del cruce. Normalmente el
punto óptimo para abrir una posición no coincide con el cruce sino que es posterior a
este por lo cual hay que tener paciencia y es la base del sistema de Lowry.
Cuando ocurre un cruce de medias simples de 18 y 40 periodos lo que pasa
es que el valor medio de los cierres de los últimos 18 periodos es exactamente igual
al valor promedio de los cierres de los últimos 40 periodos. En el caso alcista, si
queremos confirmar una tendencia al alza para abrir una posición de compra se
necesita que el promedio de los últimos 18 periodos sea claramente mayor que el
promedio de los últimos 40 periodos ya que en caso contrario no tendremos una
tendencia alcista. Lo contrario ocurre con el caso bajista.
Es ahí donde se da la principal falla de muchos sistemas de trading basados
en cruces de medias los cuales emplean estos como señales para entrar al mercado ya
que el precio tiene la tendencia a efectuar correcciones con respecto a la subida o la
bajada que ocasionó el cruce.
352
 La ventaja del sistema de Lowry es que espera esta corrección y
posteriormente entra en el mercado en el mismo sentido del cruce únicamente si la
tendencia se reafirma, es decir cuando el precio rompe al alza o a la baja la media de
18. En el caso alcista esto nos permite colocar una orden de compra por arriba de la
media de 18 lo cual tiene la ventaja adicional de que si ocurre un System Failure y el
mercado cambia de tendencia la orden no será ejecutada y no tendremos ninguna
pérdida.
Así mismo, es posible utilizar el System Failure a nuestro favor, por ejemplo
colocando una orden de venta (en el caso alcista) por debajo de la media de 40
periodos en caso de que el precio caiga lo suficiente como para activarla y se abra una
posición short con un mercado de tendencia claramente bajista. Lo contrario podría
hacerse con un System Failure producido en un mercado a la baja, es decir colocar
una orden de compra por arriba de la media de 40 periodos.
Como se ha visto el sistema de Lowry se basa en una estrategia de cruce de
medias que a diferencia de otras le brinda al operador varias posibilidades para abrir
posiciones ganadoras y a la vez le permite efectuar operaciones de mayor fiabilidad
sin tantas señales falsas.

353
Técnica de las tres barras y un estocástico para índice S&P 500
Descripción de la estrategia
En este apartado voy a presentar un nuevo patrono técnica de trading que esta bien
descrito por Charles Le Beau y David W. Lucas en su libro Day Trading Systems &
Methods.
De acuerdo a los autores esta pauta debería de utilizarse para buscar suelos y techos en los
mercados. A continuación se muestran los distintos pasos para realizar la identificación:

Pasos para identificar el patrón:

1-) Usar un time Frame de 30 minutos en el S&P 500 junto con un estocástico lento de 9
periodos.
2-) Comprar en el cierre de la barra 3 si se dan las siguientes condiciones:
El mínimo de la barra 2 es menor que el mínimo de la barra 1 y el cierre de la barra 2 es
menor que el mínimo de la barra 1.
El mínimo de la barra 3 es mayor que el mínimo de la barra 2 y el cierre de la barra 3 es
mayor que el cierre de barra 2 y el cierre de barra 1.
3-) Entrar a negociar cuando la pauta es acompañada por una lectura del oscilador
estocástico es menor que 30 para posiciones long y por encima de 70 para posiciones
short.
354
4-) Situar un stop de protección un tic o dos en el extremo del patrón. Si este stop esta
demasiado alejado, lo más recomendable es situar un stop basado no en los tics sino en
los dólares, es decir con base en una cantidad determinada de dinero.
5-)Salir de la posición si tenemos la pauta contraria a la que creó la entrada en el
cierre de barra 3.
A continuación se muestra un ejemplo gráfico donde se aplicó esta técnica:

355
Estrategia de trading NR4/IB para trading intradía

La estrategia NR4/IB es, básicamente, una técnica de entrada para trading

intradía la cual fue desarrollada por los operadores Lawrence A. Connors y Linda
Bradford Raschke y dada a conocer en su libro “Street Smarts”. El significado de las
letras NR4/IB es “Narrow Range 4Bar/Inside Bar” y cada vez que se detecta existe una
alta probabilidad de que se produzca un fuerte movimiento después de la ruptura de la
formación. Básicamente, este patrón consiste en la aparición de una serie de cuatro
barras o candelas en las cuáles es fundamental que se cumplan las siguientes
condiciones:

Condición 1: La última barra o candela (también llamada NR4) debe tener un mínimo
y un máximo menores al de las tres barras que le anteceden, lo que significa que será
una barra estrecha o narrow bar 4 en inglés.

Condición 2: La barra NR4 no debe superar ni en el máximo ni en el mínimo a la barra

que le antecede (debe estar dentro del rango formado por esta barra), con lo cual se
convierte en una barra “interior” también conocida como inside bar.

356
 Con el fin de que puedan entender mejor el concepto de la NR4
puede observar el siguiente gráfico (Hacer clic en la imagen para
agrandarla):

De acuerdo a los autores Connors y Bradford Raschke, cada vez que aparece el
patrón NR4/IB, la técnica más adecuada para operar con él es colocando una orden de
compra en el máximo de la barra y una orden de venta en el mínimo de la misma barra. En
caso de que al operador le parezca más prudente, la orden de venta también puede ser
colocada en algún punto por arriba o por debajo del mínimo dependiendo de si se quiere
arriesgar más o menos durante la operación.
357
 Sin importar si el precio rompe hacia arriba o hacia abajo, una de nuestras órdenes
será ejecutada y la otra se convertirá automáticamente en un stop loss. Una vez ocurra esto, el
operador deberá actuar para buscar el mejor punto de salida, ya sea determinando un take profit,
es decir una cantidad fija de puntos a partir de la entrada o usando un trailing stop que se
dedique a seguir el movimiento del precio de cerca. Tanto si rompe hacia arriba o hacia abajo
entrará nuestra orden y la otra se convertirá en stop. A partir de ese momento, actuaremos como
de costumbre, ya sea buscando un desplazamiento fijo dado de X puntos (Scalping), ya sea con un
training stop que siga al precio de cerca. En el siguiente ejemplo gráfico se puede observar una
barra NR4/IB a partir de la cuál se desarrolla un fuerte movimiento al alza:

358
Técnica de Trading de la Triple Pantalla
La metodología de la Triple Pantalla fue desarrollada por Alexander Elder en 1985
como una forma de operativa discrecional si bien han habido otros expertos que han intentado
con cierto éxito diseñar sistemas de trading automatizado empleando este sistema para operar
en el mercado. Este método se basa en la selección cuidadosa de un marco temporal triple que le
permita al trader efectuar un diagnostico confiable acerca de la tendencia dominante del
mercado en que está operando, de tal forma que pueda aprovechar al máximo los ciclos de
amplitud media y los movimientos erráticos intradiario con el fin de abrir posiciones de un
modo más seguro. De acuerdo a Elder, la relación de escala entre estos tres marcos de tiempo,
debe estar lo más cercana posible a un factor de 5 o más. Si bien este número no tiene nada en
especial tal parece que es el que se aproxima mejor a los resultados de otros estudios clásicos
sobre tendencias efectuados por Robert Rhea y Charles Dow.
Es así, por ejemplo que los operadores que trabajan con barras diarias deben emplear
como primera pantalla un gráfico semanal con el fin de filtrar el ruido de los movimientos
diarios. Como tercera pantalla lo mejor es utilizar una con gráficos horarios (barras de 1 hora)
cuya utilidad será la de afinar el momento el momento de entrar en el mercado.
La configuración antes mencionada es adecuada para los que realizan operaciones con una
duración mayor a un día. Sin embargo para los seguidores del day trading pueden emplear las
siguientes combinaciones de pantallas:
120 minutos, 30 minutos y 5 minutos respectivamente.
60 minutos, 10 minutos y 2 minutos para los traders más activos.
359
 En ambos casos, ya sea para el day trading o para las operaciones a mayor
plazo, la primera pantalla está pensada para poder detectar la amplitud y la dirección
de la tendencia mayor. Por su parte, en este punto Elder no parece tener predilección
por ningún indicador técnico en concreto, si bien tal parece que suele utilizar
el MACD y su histograma. Con respecto a la segunda pantalla esta tiene como fin
atrapar la “ola del mercado” y por lo tanto deberá utilizar osciladores de ciclo corto con
el fin de aprovechar los usuales movimientos contra tendencia en los cuales se
presentan las mejores oportunidades para realizar las mejores posiciones de entrada.
Para este propósito al parecer los mejores indicadores son los siguientes: el
estocástico, el Índice de Fuerza, el Elder-Ray y el % R Williams.
Por último, la tercera pantalla le permite al trader identificar en lo “último de
la ola” algún tipo de ruptura intradiaria que le permita optimizar aún más los puntos
de entrada. En este caso Elder sigue empleando osciladores como indicadores favoritos
y al parecer es el índice de Fuerza en su configuración corta el de su elección. Este
oscilador lo utiliza suavizado con una EMA (promedio móvil exponencial) de dos
barras.

360
Reglas para operar con esta metodología
En caso de que la primera pantalla muestre una tendencia alcista y la segunda un
movimiento contra la tendencia, hay que abrirse una posición larga en el momento preciso en que
la tercera pantalla indique que el momento es el adecuado.
Si la primera pantalla tiene tendencia alcista y en la segunda pantalla los osciladores indican
sobre venta, abrimos una posición de compra si en la tercera pantalla el oscilador está en
sobre venta y el precio supera el máximo del día o el de la sesión anterior.
Si en la primera pantalla se identifica un movimiento de tendencia a la baja y el oscilador en la
segunda pantalla se mueve al alza, hay que estar listos para abrir una posición corta una vez que
la tercera pantalla de la señal.
Si la primera pantalla tiene tendencia bajista y en la segunda pantalla los osciladores indican
sobre compra, abrimos una posición de venta si en la tercera pantalla el oscilador está en
sobre compra y el precio supera el mínimo del día o el de la sesión anterior.
Si la primera y la segunda pantalla apuntan a una misma dirección, ya sea al alza o a la baja, lo
más recomendable es que el trader espere una mejor ocasión para entrar al mercado.
De acuerdo a Elder, estas tres reglas deben ser acompañadas de stop loss de protección, a la vez
rigurosos y ceñidos debido a que por la estructura de esta metodología, si la orden es correcta, se
moverá en la dirección en que lo hace el mercado rápidamente. Por el contrario si no lo hace, lo
más probable es que no hayamos identificado de manera correcta la tendencia dominante del
mercado (por ejemplo en casos donde la tendencia es más bien lateral) o que se va a producir en
cualquier momento un cambio importante en la misma. Sea cual sea la situación lo mejor es
salirse del mercado y asumir pérdidas menores.
361
 Una vez que entremos al mercado, debemos colocar los stops de protección de
acuerdo a las siguientes reglas:
Si abrimos una posición long, el stop loss lo colocamos en algún punto por debajo
del mínimo del día o por abajo del mínimo de la barra del día anterior, dependiendo de cual
sea el más bajo.
Si abrimos una posición short, el stop loss lo colocamos en algún punto por arriba
del máximo del día o por encima del máximo de la barra del día anterior, dependiendo de
cual sea el más alto.
Si la operación se desarrolla a nuestro favor, movemos el stop loss al punto de
equilibrio. En este caso la regla establece que protejamos el 50% de los pips ganados.
Los traders que operan a largo plazo deben permanecer en el mercado hasta que la
tendencia de la primera pantalla cambie o el stop de protección sea ejecutado. Nunca se
debe retroceder ese stop en la creencia de que el mercado está teniendo solo una
corrección, siempre hay que proteger las ganancias obtenidas.
Los traders que operan a corto plazo pueden usar los osciladores de la pantalla 2
y 3 para entrar y salir del mercado. Por ejemplo, si en la primera pantalla hay una clara
tendencia alcista y en la segunda el oscilador está en la zona de sobreventa, el operador abre
una posición de compra la cual deberá cerrar cuando el oscilador llegue a la zona de sobre
compra.
362
Ejemplo de la aplicación de la técnica de la triple pantalla de Elder
En este caso vamos a suponer que operamos con base en gráficos de 1 día por
lo cual la configuración para las tres pantallas es la siguiente:

Pantalla 1

Esta es la pantalla 1 en la cual usamos un gráfico semanal y un histograma

MACD los cuales se utilizan para detectar la amplitud y la dirección de la tendencia
mayor la cual parece ser bajista si bien parece estar cerca de un soporte importante
que podría cambiar la tendencia al menos momentáneamente. 363
Sistema de trading basado en cruce de 4 EMA
La estrategia de trading que vamos a presentar a continuación es un
sistema basado en el cruce de 4 medias móviles exponenciales (EMA) de 5, 10, 20 y
50 periodos. En este sentido, no se diferencia de otras estrategias similares, sin
embargo incluye indicadores como el RSI y el oscilador estocástico para medir el
impulso del mercado, lo que permite confirmar la fiabilidad de los cruces. Debemos
recordar que en sistemas de cruces de medias móviles pueden producirse señales
falsas y por lo tanto es importante emplear medios para filtrar las señales. También
se incluye un indicador personalizado para Metatrader 4 (EMA/EMA Cross
Indicator) el cual sirve para señalar los cruces de EMA.
El sistema y sus reglas son bastante sencillas como veremos a continuación.
Como siempre se recomienda probar la estrategia en una cuenta demo antes de
arriesgar dinero real.
Indicadores y configuración del sistema
• Un gráfico de candelas en cualquier marco de tiempo.
• Se recomienda para cualquier par de divisas, aunque no ha sido probada su
efectividad en distintos pares.
• No se recomienda su utilización minutos antes de la publicación de noticias
importantes. 364
1 EMA de 5 periodos.
1 EMA de 10 periodos.
1 EMA de 20 periodos.
1 EMA de 50 periodos.
1 oscilador estocástico (5. 3, 3).
1 RSI (14).
Indicador Zig Zag (12, 5, 3).
Indicador personalizado EMA/EMA Cross Indicator (no es indispensable para
aplicar el sistema).
Reglas del sistema
Apertura de posiciones de compra
La entrada está definida por las siguientes condiciones:
• Aparece una flecha verde por parte del indicador EMA/EMA Cross Indicator que
señaliza un cruce alcista de las 4 EMA que puede servir como señal de entrada para
abrir una posición de compra. (Recomendación de entrada).
• Una candela cierra arriba de la EMA de 5 periodos después que aparece la señal de
entrada (flecha verde). Esto implica la confirmación de la señal de entrada.

365
• El oscilador estocástico está en dirección alcista (señal de confirmación). La señal
tiene más fortaleza si el oscilador estocástico está arriba de 50 pero no en zona de
sobrecompra.
• El RSI está en dirección alcista (señal de confirmación). La señal tiene más
fortaleza si el RSI está arriba de 50 pero no en zona de sobrecompra.
La salida de la posición está definida por las siguientes condiciones:
• Una flecha roja del indicador EMA/EMA Cross Indicator señala un cruce bajista de
las medias móviles, lo que indica un posible cambio de tendencia. (Recomendación
de salida).
• Una candela cierra abajo de la EMA de 20 periodos. (Confirmación de salida).
Apertura de posiciones de venta
La entrada está definida por las siguientes condiciones:
• Aparece una flecha roja por parte del indicador EMA/EMA Cross Indicator que
señaliza un cruce bajista de las 4 EMA que puede servir como señal de entrada
para abrir una posición de venta. (Recomendación de entrada).

366
• Una candela cierra abajo de la EMA de 5 periodos después que aparece la señal de
entrada (flecha roja). Esto implica la confirmación de la señal de entrada.
• El oscilador estocástico está en dirección bajista (señal de confirmación). La señal
tiene más fortaleza si el oscilador estocástico está abajo de 50 pero no en zona de
sobreventa.
• El RSI está en dirección bajista (señal de confirmación). La señal tiene más
fortaleza si el RSI está abajo de 50 pero no en zona de sobreventa.
La salida de la posición está definida por las siguientes condiciones:
• Una flecha verde del indicador EMA/EMA Cross Indicator señala un cruce alcista
de las medias móviles, lo que indica un posible cambio de
tendencia. (Recomendación de salida)
• Una candela cierra arriba de la EMA de 20 periodos. (Confirmación de salida).
Para ambas señales, el cambio en la dirección del indicador Zig Zag también
puede señalar un posible cambio de tendencia y puede tomarse como una señal para
el cierre de una posición.

367
Ejemplo del sistema
Como hemos visto, el sistema en realidad es sencillo. Se añaden varias
señales de confirmación en forma de indicadores de impulso como el RSI y el
oscilador estocástico para evitar las señales falsas tan comunes en los sistemas
basados en cruces de medias móviles.

368
 En la imagen anterior vemos el ejemplo de una señal de compra
generada por el sistema. En este caso, primero aparece la flecha verde que
señala el cruce y que sugiere la apertura de una posición long. Al mismo
tiempo, tanto el RSI como el oscilador estocástico tienen dirección alcista.

La señal se confirma cuando una candela cierra arriba de la EMA de

5 periodos. Como vemos, el precio comienza a subir con fuerza hasta que
llega a un nivel de Fibonacci, y retrocede hasta la EMA de 50 periodos en
donde retoma el movimiento alcista. Pudimos haber cerrado la posición en
ese nivel.

Sin embargo, en caso de haber dejado abierta la operación, apenas

aparece la flecha roja se pudo haber considerado el cierre ya que estamos
ante un posible cambio de tendencia. Finalmente, cuando una candela cierra
abajo de la EMA de 20 periodos se cierra la posición long ya que es evidente
el cambio de dirección del mercado.

369
Estrategia de Trading de medias móviles 3×13
¿En qué consiste el sistema de medias móviles 3×13?
Esta es una técnica de trading bastante sencilla y fácil de aplicar. Lo único
que hay que hacer es recordar los siguientes números: 3 x 13 = 39. Estos se refieren a
las medias móviles diarias simples de 3, 13 y 39 periodos las cuáles si son bien
aplicadas pueden mantener al trader dentro y fuera del mercado de manera bastante
eficiente, permitiéndole al mismo tiempo obtener buenas ganancias. Esta estrategia
en realidad puede ser aplicada en cualquier marco de tiempo con una buena
probabilidad de éxito, claro está, aplicando como siempre una adecuada gestión de
riesgo y de capital. Así mismo, para aplicar esta técnica hay que tener presente varios
principios básicos:
• El mercado se suele mover en largas tendencias que pueden ser aprovechadas.
• Las tendencias intermedias pueden durar meses e incluso años en ocasiones.
• Las tendencias cortas pueden durar varios días o incluso semanas.
• El trader puede operar las tendencias intermedias en cualquier de las dos
direcciones aprovechando correcciones del mercado y movimientos con la
tendencia prevaleciente.
• Para las tendencias cortas lo más recomendable es operar en la dirección de la
tendencia intermedia.
370
Uso de cada una de las medias móviles
Para la estrategia del 3×13 cada media móvil empleada sirve medir
diferentes aspectos de tal forma que:
• Media móvil 3 días: Esta media móvil a más corto plazo sirve para controlar el
precio.
• Media móvil de 13 días: Sirve para controlar la tendencia a corto plazo.
• Media móvil de 39 días: Esta media permite controlar la tendencia intermedia del
mercado.
De esta forma, empleando tres medias móviles simples podemos tener una
idea del comportamiento del mercado en las tendencias intermedia y a corto plazo así
como del comportamiento del precio en un momento determinado lo cual le facilita al
trader la búsqueda de una entrada adecuada al mercado. Sin embargo antes de aplicar
esta técnica de trading es importante tener en cuenta varias consideraciones con
respecto a las medias móviles que se detallan a continuación:-Las medias móviles
suelen mostrar con retraso las reversiones ocurridas en los altos y los bajos del
mercado. Este retraso es mayor conforme aumenta el periodo de la media móvil, por
lo cual entre más corto sea el periodo de una media móvil menor será el retraso, sin
embargo el problema estriba en que producirá más señales falsas.
371
 Las medias móviles funcionan bien cuando el mercado se mueve
con una tendencia clara pero suelen ser bastante ineficientes cuando están
en un rango o en lo que se conoce como una tendencia lateral.
Por lo tanto al aplicar estrategias basadas en medias móviles lo
mejor es estar lejos del mercado cuando este no esté con una clara
tendencia. De hecho esta estrategia requiere que el trader sea paciente y
espere que se den las condiciones adecuadas. Debido a las condiciones
antes mencionadas es que las técnicas de trading basadas en medias
móviles emplean medias con periodos muy distintos entre sí para abarcar
movimientos del mercado de diversa amplitud.
En este caso la tendencia intermedia se mueve en la dirección de la
media de 39 la cual actúa a manera de una línea de tendencia móvil. Si la
media de 39 apunta hacia arriba eso significa que en ese momento la
tendencia intermedia es alcista y si esa misma media apunta hacia abajo, la
tendencia intermedia es bajista. Por el contrario si la media de 39 esta
horizontal el mercado está en un rango, del cual emergerá tarde o temprano.
372
Reglas de trading usando la estrategia 3×13
La técnica en sí es simple y la operativa solo consta de unas cuantas reglas que se
detallan a continuación:
• Cuando la media móvil de 39 se mueve hacia arriba compre cuando la media móvil de
3 cruce sobre la media móvil de 13 y/o cuando la media móvil de 3 cruce por arriba de
la media móvil de 39. Así mismo si la media móvil de 13 cruza por arriba de la media de
39 puede considerar añadir a su posición long. Una vez que la media de 3 cruce hacia abajo
la media de 13 cierre la posición y manténgase fuera del mercado.
• Cuando la media de 39 esta moviéndose hacia abajo venda cuando la media de 3 cruce por
abajo de la media de 13 y/o cuando la media de 3 cruce por abajo de la media de 39. Si la
media de 13 cruza por abajo de la media de 39 puede considerar añadir a su posición short.
Una vez que la media de 3 cruce hacia arriba la media de 13 cierre la posición y
manténgase fuera del mercado.
• Únicamente inicie trades en la dirección opuesta de la tendencia intermedia cuando
la media móvil de 3 cruce por arriba o por debajo de la media móvil de 39,
preferiblemente después de que la media de 39 haya cambiado ya de dirección.
• Este cruce de medias móviles de 3 y 13 periodos le permitirá operar con la tendencia con
solo un pequeño retraso y al margen durante las correcciones. El retraso solo se vuelve más
sustancial en las reversiones del mercado durante las tendencias intermedias (un cruce de
las medias móviles de 3 y 39 periodos), lo cual siempre hay que tomarlo en cuenta.

373
 A continuación se muestra un ejemplo de un gráfico con la configuración de
medias móviles usadas en esta estrategia

Como se puede ver, esta técnica de trading no resulta nada complicada.

Únicamente hay que tener paciencia y esperar a que se produzcan los cruces antes
mencionados. Así mismo le permite al operador seleccionar las mejores operaciones
mientras evita las transacciones menos provechosos sobre todo en condiciones de
mercado con una tendencia poco clara.
374
Método del USD Breakout
Esta es una estrategia de trading que encontré hace un tiempo en un foro y
que me ha brindando buenos resultado. Esta centrada en el dólar estadounidense y
resulta una estrategia bastante simple de aplicar. De hecho no se necesita ningún
indicador especial, solo los usuales que se encuentran normalmente en la
plataforma Metatrader 4.
Con esta técnica se puede esperar un beneficio diario potencial de alrededor
de 30 a 50 pips. El procedimiento se describe a continuación:
• Abrir un gráfico de 15 minutos en cualquier par de divisas importante que tenga el
dolar como el GBP/USD.
• Dibujar una línea vertical a las 14:00 (las 7 a.m. hora de Nueva York) en el gráfico.
• Dibujar una línea vertical a las 16:00 (las 9 a.m. hora de Nueva York) en el gráfico.
• Dibujar una línea horizontal en el alto de las candelas/barras ubicadas en medio de
las líneas verticales.
• Dibujar una línea horizontal en el bajo de las candelas/barras ubicadas en medio de
la línea vertical.

375
 Y eso es todo, como mencioné la técnica de trading es bastante
simple. Simplemente se coloca un buy stop (orden de compra) en la línea
horizontal superior (alto de las candelas) y un sell stop (orden de venta) en la
línea vertical inferior (bajo de las candelas). El stop loss se pone en el bajo de
las candelas (si está comprando) y en el alto de las candelas (si está
vendiendo).
Idealmente, si el trade se desarrolla positivamente podemos tomar
las ganancias a los 30-50 pips. Esto en realidad depende del criterio de cada
uno ya que si piensa que el movimiento se puede extender más a su favor
puede dejar correr el trade para obtener más ganancias. Para los que usan
Metatrader 4 u otra plataforma que lo permita, pueden emplear un trailing
stop de 15 pips.

376
En el siguiente ejemplo se ve una aplicación de esta estrategia:

377
Algunas notas sobre esta estrategia
• Hay únicamente 9 candelas/barras en un gráfico de 15 minutos entre las
14:00 y las 16:00.
• Si la distancia entre el alto y el bajo es menor a 50-60 pips, la estrategia
puede producir resultados bastante buenos.
• Si la distancia entre el alto y el bajo es mayor a 50-60 pips, hay que tomar
menos ganancia ya que el rompimiento a uno u otro lado no será tan
fuerte.
• En caso de que el precio no rompa ni el alto ni el bajo, probablemente se
está ante un mercado en rango.
• Las señales son solamente válidas durante la sesión actual. Para el día
siguiente es necesario esperar nuevamente hasta el periodo de las 14:00
a las 16:00 y a que se produzcan las 9 candelas de 15 minutos.

378
 En la siguiente figura se puede ver otro ejemplo de la aplicación de esta
técnica y en donde se marca el periodo en donde se colocan las líneas que abarcan
las 9 candelas:

379
Simple Estrategia de Breakouts para Trading
Esta es una estrategia bastante sencilla, nada nuevo en realidad. Es básicamente un
simple método de rompimiento o breakouts que se basa en dos premisas básicas:
• Cuando un activo esta con una fuerte tendencia alcista/bajista tiende a
mantenerse así a menos que ocurra algo que lo haga cambiar de dirección. En el
Forex por ejemplo suelen verse grandes tendencias que duran semana y meses la
cuales pueden aprocharse entrando en los breakouts que se producen en los
soportes/resistencias. Si el mercado está alcista hay que buscar los rompimientos
de resistencias y si está bajista los de soportes como se expone en el siguiente
gráfico:

• En mercados con tendencia poco clara o lateral, es mejor no entrar en los

rompimientos ya que se suelen producir muchas señales falsas, lo mejor es
esperar a que el mercado tenga una clara tendencia alcista/bajista.
380
 Para operar con breakouts podemos usar las siguientes herramientas:
• Un gráfico diario (grafico lineal).
• Una media móvil (MA) de la elección del trader como un “marcador” de la
tendencia. Cuando el mercado está sin tendencia la MA tiene pendiente 0.
A continuación podemos ver dos ejemplos dos gráficos donde el activo está
con una clara tendencia y en la que se producen una serie de rompimientos que
pueden ser aprovechados por el trader:

381
Técnica de Trading Basada en Medias Móviles y MACD
Esta es una técnica de trading que puede brindar ganancias de entre 20 a 30
pips por cada operación por lo cual puede resultar bastante provechosa. Para
implementarla se debe emplear un gráfico con la siguiente configuración:
• 1 Gráfico de candelas japonesas de 1 hora o de 4 horas.
• 1 Media móvil EMA de 89 y una media móvil de 13.
• 1 MACD de 12, 26, 9.
• Si se desea se puede emplear un Momentum (14).
Con esta configuración se tienen señales de entrada cada vez que se produce
un cruce de la EMA de 13 con la EMA de 89 en combinación con el MACD y/o el
Momentum que son empleados como medio de confirmación ya que por si solos los
cruces de medias no constituyen una señal de alta rentabilidad. De esta forma si se
produce un cruce de medias y el MACD y/o el Momentum confirman la dirección del
mercado, se puede entrar con mayor seguridad.
Con esta técnica no son muchas las oportunidades de entrar, sin embargo las
señales son altamente confiables y llegan a producir buenas ganancias semanalmente
si se saben aprovechar. Lo primordial es tener paciencia y esperar a que se produzca
realmente una buena señal de entrada, por lo cual hay que eliminar las ansias que nos
pueden llevar a entrar con antelación y terminar en una posición desventajosa.
382
 En el siguiente gráfico se puede ver una aplicación de esta técnica
de trading:

383
Estrategia de Trading Basada en el RSI y el Oscilador Estocástico
Esta es una estrategia de trading que combina el uso
del oscilador estocástico con el RSI y las medias móviles. Es bastante sencilla de
utilizar y para implementarla se debe usar un gráfico con la siguiente configuración:
Indicadores técnicos
• Media Móvil SMA 150 periodos en el close.
• RSI (3) con niveles en 20 y 80.
• Estocástico de 6, 3, 3 con niveles en 70, 30.
Reglas de operación
Posiciones long: En cuanto las candelas estén por arriba de la SMA de 150, el RSI esté
por abajo de 20 y las líneas del estocástico se hayan cruzado por abajo del nivel de 30
el operador debe comprar.
Posición short: En cuanto las candelas estén por abajo de la SMA de 150, el RSI esté
por arriba de 80 y las líneas del estocástico se hayan cruzado por arriba de 70, el
operador debe vender.

384
 Con respecto a la gestión monetaria, el stop loss se coloca por arriba del
máximo o por abajo del mínimo que se haya formado. Una de las ventajas de este
sistema es que aunque se pierda en tres operaciones seguidas, con solo una
operación ganadora se pueden recuperar las perdidas y obtener ganancias. Para
entender mejor esta técnica se puede estudiar el siguiente gráfico:

385
Técnica de Scalping AB para operar con noticias económicas.
Muchos operadores del mercado Forex y de otros mercados financieros
combinan el uso de técnicas basadas en el análisis técnico y otras basadas en el análisis
fundamental de tal manera que buscan sacar lo mejor de ambos enfoques. De hecho hay
algunos traders que operan unas cuantas veces al mes cuando son dados a conocer
importantes datos económicos de las economías más importantes como la de Estados
Unidos. Por ese motivo en este apartado vamos a explicar una técnica de trading conocida
como AB que hace uso del análisis fundamental.
Básicamente hay que estar atento a la publicación de algún dato económico
fundamental y fijarnos al mismo tiempo en la secuencia de candelas o barras que se
produce en el gráfico después de la publicación del dato. El objetivo del sistema es
aprovechar el impulso del mercado cuando se anuncia un indicador o noticia relevante que
cause un fuerte movimiento alcista o bajista, con el fin de realizar una operación de
Scalping que permita obtener una ganancia rápida con un nivel de riesgo controlado.
Las reglas del sistema son fáciles de aplicar. Solamente requieren de control por
parte del trader, que tiene que tener el suficiente cuidado de no entrar anticipadamente al
mercado bajo condiciones peligrosas como las que se producen después de una noticia
relevante. Se recomienda respetar en todo momento las reglas de la estrategia, sobre todo
las que definen el stop loss y el nivel de toma de beneficios. Debido a que es un sistema de
Scalping, el trader no debe dejarse dominar por la codicia.
386
Reglas para aplicar el sistema
1.- Se utiliza un gráfico de 1 minuto . El operador se debe fijar en la secuencia de candelas o
barras que cierran en el mismo sentido que la primera candela producida después de la
publicación de algún dato.
2.- En el preciso momento en que la secuencia de candelas que corre en un mismo sentido se
detiene o corta, se definen los puntos A y B como la apertura de la primera candela tras
producirse el anuncio del dato y el cierre de la última candela de la secuencia
respectivamente. Por ejemplo, supóngase que la primera candela después de darse a conocer
la noticia es bajista, mientras que las siguientes dos candelas también son bajistas y la cuarta
candela es alcista, en este caso el rango que debe considerar el operador es el que está
definido por la apertura de la primera candela tras darse a conocer el dato y el cierre de la
tercera candela bajista. Hay que tener en mente que esta técnica considera únicamente
las aperturas y los cierres, no los máximos ni los mínimos de las candelas.
3.- Una vez definido el rango lo usamos para definir la entrada al mercado. En caso de que el
movimiento sea alcista se coloca una orden de compra en el punto B y una orden de venta en
el punto A. Si el movimiento es bajista se coloca una orden de compra en el punto A y una
orden de venta en el punto B. De considerarse necesario puede aplicarse alguna especie de
filtro para la entrada.
4.- El Take Profit (orden para tomar las ganancias) se coloca con respecto a nuestra entrada a
una distancia igual al 75% de la distancia en pips del rango A-B. Este objetivo es alcanzado
entre un 70% a un 80% de las ocasiones. Con respecto al Stop Loss, es colocado en el punto
opuesto del rango por si acaso la operación no se desarrolla a nuestro favor.
387
Posibles mejoras a la estrategia
Se han sugerido algunas mejoras para este sistema entre las que se pueden
mencionar las siguientes:
• El rango AB debe tener un valor mínimo de 10 pips o más para abrir una posición
en el mercado.
• Reducir el tiempo que se debe esperar a que se rompa el rango, por ejemplo si en
15-20 minutos no se ha producido un rompimiento del rango ni por arriba ni por
abajo, debemos cancelar las órdenes de compra y por lo tanto damos por
terminada la operación.
• Se recomienda usar los siguientes pares para esta estrategia: el EUR/USD para las
noticias de Estados Unidos, el USD/CAD para las noticias de Canadá y el GBP/USD
para las noticias de Inglaterra. También se puede utilizar el USD/JPY para las
noticias del Japón.
Si después de la explicación anterior alguien alberga dudas, tal vez pueda
entender mejor el concepto por medio del siguiente gráfico el cuál se produjo en el
preciso momento en que era dado a conocer un dato importante en Japón. Después
de establecer el rango AB en el gráfico, se puede observar como el punto B es
superado y es alcanzado fácilmente el objetivo de la operación que es de 15 pips.
388
389
Técnica de trading de dos medias exponenciales
Esta técnica de trading combina el uso de medias móviles exponencial, un
estocástico y un RSI. Como la mayoría de las estrategias de trading de este tipo es
sencilla de aplicar y la describiremos a continuación
Indicadores utilizados
• Gráfico diario (1 día).
• Media móvil exponencial de 5 periodos aplicada al cierre.
• Media móvil exponencial de 10 periodos aplicada al cierre.
• Estocástico de 10,3,3.
• RSI de 14.

Reglas de la estrategia
• Compra: Cuando la EMA de 5 periodos cruza la EMA de 10 periodos al alza se
procede a comprar si el RSI está por arriba de 50 y las dos líneas del estocástico
están apuntando hacia arriba. Hay que tener suma precaución si las líneas del
estocástico están en el área de sobreventa.
390
• Venta: Cuando la EMA de 5 periodos cruza la EMA de 10 periodos a la baja se
procede a entrar al mercado vendiendo si el RSI está por abajo de 50 y las dos
líneas del estocástico están apuntando hacia abajo. Hay que tener suma
precaución si las líneas del estocástico están en el área de sobrecompra.
• Salida del mercado: La regla dice que si el EMA de 5 cruza la EMA de 10 en
sentido opuesto al que entramos al mercado, o si el RSI cambia de dirección y
cruza el nivel 50 en la dirección opuesta a la que entramos lo mejor es salir de
posición.
Con respecto a la salida, cabe indicar que en ocasiones la señal de salida
puede ser demasiado lenta si esperamos a que ocurra el cruce del EMA de 5 sobre el
EMA de 10 lo que puede ocasionar que terminemos perdiendo gran parte de nuestras
ganancias.
Por el contrario, el cruce del RSI sobre el nivel 50 puede hacer que salgamos
de posición muy rápido ya que no es raro que se produzca un cruce de este tipo y en
poco tiempo el RSI vuelva a moverse en la dirección en que entramos al mercado. Lo
mejor, en mi opinión es colocar los stop loss y take profit en niveles de resistencias y
soportes fácilmente reconocibles, sobre todo los segundos. En el caso del Stop Loss
podríamos colocarlo justo por debajo de la línea de la EMA de 10 periodos.

391
Técnica de Trading de Ganancias Constantes
De acuerdo al creador de este sistema de trading, con el es posible obtener
ganancias constantes de 20-50 pips al día operando no más de 2 horas diarias empleando
los marcos de tiempo de 5 y 15 minutos. No obstante, también funciona en marcos de
tiempo de 1 hora, 4 horas y 1 día. Se recomienda sobre todo para los pares EUR/USD y
GBP/USD.
Indicadores del sistema
• Gráfico de candelas/barras.
• EMA (medias móviles exponenciales) de 3, 5 y 13 periodos.
• CCI (Commodity Channel Index) de 24 periodos con un máximo y un mínimo fijos de
350 y -350 respectivamente. Así mismo se deben añadir los niveles -90 y 90.
Señal de compra
• Revisar el gráfico de 5 minutos para encontrar el último alto más alto del movimiento.
• Comprobar que las EMA tengan una dirección alcista y estén espaciadas entre sí en el
gráfico de 15 minutos.
• Abrir una posición de compra en el siguiente punto de quiebra en el gráfico de 5
minutos cuando el CCI se encuentra arriba de +90.
• El stop loss se coloca 3 pips por abajo del último bajo del movimiento.
• Con respecto a la toma de ganancias, el autor recomienda cerrar el 70% de la posición
en un valor que sea igual a la mitad del stop loss y el 30% restante en el cruce de la
EMA de 3 periodos con la EMA de 13 periodos en el gráfico de 5 minutos. 392
¿Cuál es el alto más bajo?
Es aquel máximo que se observa cuando la candela actual tiene al menos 2
candelas anteriores menores. (En la siguiente figura pueden verse ejemplos).
Señal de venta
• Revisar el gráfico de 5 minutos para encontrar el último bajo más bajo del movimiento.
• Comprobar que las EMA tengan una dirección bajista y estén espaciadas entre sí en el
gráfico de 15 minutos.
• Abrir una posición de venta en el siguiente punto de quiebra en el gráfico de 5 minutos
cuando el CCI se encuentra abajo de -90.
• El stop loss se coloca 3 pips por arriba del último alto del movimiento.
• Con respecto a la toma de ganancias, el autor recomienda cerrar el 70% de la posición
en un valor que sea igual a la mitad del stop loss y el 30% restante en el cruce de la
EMA de 3 periodos con la EMA de 13 periodos en el gráfico de 5 minutos.
¿Cuál es el mínimo más bajo?
Es aquel mínimo que se observa cuando la candela actual tiene al menos 2 candelas
anteriores mayores. (En la siguiente figura pueden verse ejemplos).
Riesgo
El autor recomienda un riesgo de hasta 5% por operación, el cual es bastante
alto, sin embargo afirma que dada la elevada tasa de aciertos de este sistema ese riesgo se
ve compensado.
393
Estrategia Basada en Medias Móviles y MACD
Esta técnica de trading se basa en el uso del indicador MACD y de dos
medias móviles simples por lo cual puede aplicarse en prácticamente cualquier
marco de tiempo. Por el tipo de indicadores empleados se recomienda su uso en
instrumentos que suelen moverse en tendencias bien definidas ya que en mercados
en rangos puede producir bastantes señales falsas. La configuración para emplear
este sistema es la siguiente:
• 1 gráfico de barras/candelas de cualquier periodo-
• 1 media móvil simple (SMA) de 50 periodos.
• 1 media móvil simple de 100 periodos.
• El indicador MACD en configuración estándar.
Apertura de posiciones de compra
• Esperar a que el precio del instrumento esté arriba de la SMA 50 y de la SMA 100.
• Una vez que el precio esté arriba de la SMA más cercana por al menos 10 pips, se
abre una posición de compra si el MACD cruza hacia arriba el nivel 0 en un
periodo de cinco candelas. Si el MACD no efectúa ese cruce durante ese periodo se
debe esperar a que el indicador lo efectúe ya que esta es la señal de entrada al
mercado.
394
• El stop loss inicial se coloca en el mínimo del periodo de 5 barras que antecedió a la
entrada.
• El primer objetivo de toma de ganancias se coloca a una distancia igual a dos veces
la cantidad de pips arriesgados en el stop loss. En este punto cerramos la mitad de
la posición y movemos el stop loss hasta breackeven, es decir el precio al cual si el
mercado se mueve en contrar la segunda mitad de la posición no producirá
ganancias o pérdidas.
• Cerrar la segunda mitad de la posición cuando el precio atraviesa la SMA 50 hacia
abajo por al menos 10 pips.
Apertura de posiciones de venta
• Esperar a que el precio del instrumento esté abajo de la SMA 50 y de la SMA 100.
• Una vez que el precio esté abajo de la SMA más cercana por al menos 10 pips, se
abre una posición de venta si el MACD cruza hacia abajo el nivel 0 en un periodo de
cinco candelas. Si el MACD no efectúa ese cruce durante ese periodo se debe
esperar a que el indicador lo efectúe ya que esta es la señal de entrada al mercado.
• El stop loss inicial se coloca en el máximo del periodo de 5 barras que antecedió a
la entrada.

395
• El primer objetivo de toma de ganancias se coloca a una distancia igual a dos veces
la cantidad de pips arriesgados en el stop loss. En este punto cerramos la mitad de
la posición y movemos el stop loss hasta breackeven, es decir el precio al cual si el
mercado se mueve encontrar la segunda mitad de la posición no producirá
ganancias o pérdidas.
• Cerrar la segunda mitad de la posición cuando el precio atraviesa la SMA 50 hacia
arriba por al menos 10 pips.

396
 En este ejemplo vemos como el precio del AUD/USD se ubica abajo
de las SMA 50 y SMA 100 y además se produce el cruce de la línea 0 por
parte del MACD durante el periodo de 5 barras a partir del momento en que
el precio se ubicó debajo de ambas medias móviles.
Con esto, tenemos un clara señal de venta que nos permite abrir una
posición en 0.7349. Como la operación se desarrolla a favor se coloca el
primer objetivo en 0.7295 en donde cerramos la primera mitad de la
posición y tomamos ganancias. La otra mitad de la posición la cerramos
cuando el precio atraviesa al alza la SMA 50 por al menos 10 pips, es decir en
0.7193

397
Estrategia de las 7 Barras
Está es una técnica de trading bastante sencilla para los traders que gustan
de operar con gráficos diarios. Sus reglas son simples de seguir y prescinde de
indicadores técnicos ya que requiere únicamente de un gráfico de candelas o de
barras por lo cual puede ser aplicada incluso por operadores principiantes. Sin
embargo al ser una estrategia diseñada para operar en un marco de tiempo diario
debe tenerse cuidado con el tamaño de los lotes.
Reglas de la estrategia
Posiciones de compra
• Esperar a que se produzcan 7 barras bajistas consecutivas (cada barra debe cerrar
abajo de la barra anterior).
• En la apertura de la siguiente barra abrimos una posición de compra.
• El stop loss se coloca 10 pips abajo del mínimo de la séptima barra de la
formación.
• El primer objetivo de toma de ganancias es igual a la cantidad de pips arriesgados
en el stop loss. Si la operación se desarrolla a nuestro favor sacamos la mitad de la
posición en ese punto. Para la segunda mitad de la posición, movemos el stop loss
al punto de breackeven, es decir al precio al cual si el mercado se mueve en contra
la posición cierra sin producir pérdidas ni ganancias. 398
• Si la operación sigue moviéndose a nuestro favor el segundo objetivo de toma de
ganancias se coloca arriba de la entrada unas tres veces la cantidad de pips
arriesgada en el stop loss.
Posiciones de venta
• Esperar a que se produzcan 7 barras alcistas consecutivas (cada barra debe
cerrar arriba de la barra anterior).
• En la apertura de la siguiente barra abrimos una posición de venta.
• El stop loss se coloca 10 pips arriba del máximo de la séptima barra de la
formación.
• El primer objetivo de toma de ganancias es igual a la cantidad de pips
arriesgados en el stop loss. Si la operación se desarrolla a nuestro favor sacamos
la mitad de la posición en ese punto. Para la segunda mitad de la posición,
movemos el stop loss al punto de breackeven, es decir al precio al cual si el
mercado se mueve en contra la posición cierra sin producir pérdidas ni
ganancias.
• Si la operación sigue moviéndose a nuestro favor el segundo objetivo de toma de
ganancias se coloca abajo de la entrada unas tres veces la cantidad de pips
arriesgada en el stop loss.

399
 En este ejemplo gráfico vemos una formación de 7 barras alcistas diarias seguidas las
cuáles muestran un fuerte movimiento al alza. En la barra siguiente, que muestra un claro
comportamiento bajista, se abre una posición de venta en la apertura y se coloca un stop loss en
el máximo de la barra anterior, precisamente en 1.2272. Al mismo tiempo se coloca el primer
objetivo de la operación en 1.2214 y 1.2156. El primer objetivo es igual a la cantidad de pips
arriesgada en el stop loss (29 pips) mientras que el tercer objetivo se coloca a una distancia igual
a tres veces esa cantidad (87 pips). En este caso, como la operación se desarrolló a favor del
operador el precio alcanzó los objetivos y la primera y segunda mitad de la posición produjeron
ganancias. 400
Técnica de Trading Para Falsos Rompimientos
Normalmente las técnicas de trading más sencillas son las mejores y las que
dan mejores resultados, superando en ocasiones a complejos sistemas que usan
múltiples indicadores o complicados lenguajes de programación como algoritmos
genéticos o redes neuronales. Incluso una sencilla combinación de medias móviles con
una buena gestión monetaria puede resultar provechosa.
Descripción de la estrategia
Esta técnica se basa en lo que muchas veces ocurre cuando el precio toca un
máximo o un mínimo (resistencia o soporte) y lo supera. Cuando esto ocurre muchos
traders entran al mercado buscando aprovechar un rompimiento cuando se terminan
dando cuenta que al poco tiempo el precio se devuelve con fuerza y terminan
perdiendo dinero. Esto es lo que se conoce como un rompimiento falso. Precisamente
esta estrategia busca sacar provecho de estas situaciones de la siguiente manera.
• Primero que todo tratemos de suponer que estamos analizando el mercado y
vigilando su comportamiento cuando de repente observamos una candela de 5
minutos la cuál está tocando el máximo de la sesión. Finalmente en el cierre, esa
misma candela ha superado el máximo.

401
 En este caso suponemos que se trata de otro rompimiento falso, lo cual obviamente no
podemos saber con seguridad ya que no podemos predecir el comportamiento del mercado con
total seguridad. Por lo tanto no vamos a entrar vendiendo solamente porque pensamos que se
trata de un falso rompimiento, lo que hacemos es colocar un stop de venta en el mínimo de la
candela que acaba de marcar a la candela que acaba de romper el máximo anterior. Para entender
mejor esto pueden ver el siguiente gráfico:

• Una vez que el precio toque la orden de venta, es trabajo de cada operador decidir el punto
donde debe salir. Un criterio de salida puede ser poner una orden Take Profit que sea igual a
dos veces el rango de la candela que nos da la entrada. En el gráfico anterior, la barra es de 6
pips por lo cual podemos tomar las ganancias cuando el precio se haya movido 12 pips a
nuestro favor. También pueden usar otros criterios como la Desviación Típica o el Average
True Range (ATR) que es la medida de la volatilidad del mercado en un momento dado.
402
 La base de esta estrategia es simple, ya que trata de aprovechar con un riesgo
bastante bajo, la duda que suelen manifestar los operadores que han realizado
operaciones de compra/venta durante una rotura, pensando que puede tratarse en
realidad de un rompimiento falso. Ante este temor, muchos operadores se dejan llevar
por la emoción y empiezan a cerrar sus posiciones. Con esto buscamos aprovechar un
movimiento rápido de tipo emocional al que se le puede sacar una ganancia máxima de
10 a 20 pips. Para esto se requiere estar atentos al mercado para encontrar este tipo de
oportunidades.
Esta técnica permite varias variantes:
• En vez de esperar que una candela rompa el máximo o el mínimo, podemos
simplemente esperar a que lo toque y que no sea capaz de sobrepasarlo al cierre, lo
cual permite encontrar este patrón más veces al observar el mercado.
• Otra opción es mover el precio de entrada después de la ruptura. Observando el
ejemplo anterior, se podía haber subido el precio para entrar al mercado hasta el
mínimo de la siguiente barra. Sin embargo, esta variante conlleva más riesgo ya que
la ruptura podría ser verdadera lo que nos llevaría a entrar por error a entrar en la
dirección contraria a un fuerte movimiento de tendencia incrementado
precisamente por el rompimiento.

403
Técnica de Trading Basada en Divergencias del Indicador MACD
Es un sistema de trading bastante confiable el cual se basa en el indicador
técnico MACD. De hecho, la base de esta estrategia son las divergencias entre el precio
del instrumento analizado y la línea del MACD, las cuáles se utilizan para generar las
señales de trading. Este sistema cuenta con puntos de entrada y salida algo confusos
pero cuenta con la ventaja de que es fácil visualizar estas señales y las operaciones
pueden llegar a ser bastante rentables ya que permite aprovechar los retrocesos
(pullbacks) y los cambios de tendencia que se producen en el mercado.
Las principales características de este sistema de trading son las siguientes:
• Utiliza solo un indicador técnico estándar.
• Es fácil detectar las señales de entrada al mercado.
• Sus operaciones tienen un elevado potencial de ganancias.
• Produce pocas señales en los gráficos con marcos de tiempo extensos.
• Los niveles de stop loss y de toma de ganancias son más bien indefinidos.
• Puede utilizarse con cualquier instrumento y marco de tiempo. No obstante, los
marcos de tiempo más cortos son los más recomendados ya que presentan más
oportunidades.

404
Configuración de la estrategia
• Añada un indicador MACD (Moving Average Convergence/Divergence) al gráfico con la
siguiente configuración: EMA Rápido (12), EMA Lento (26) y MACD SMA (9) aplicado al
precio de cierre.
Reglas de entrada
• Abra una posición long cuando el precio muestre una tendencia negativa y el indicador
MACD indique una tendencia positiva (divergencia bajista).

• Abra una posición short cuando el precio muestre una tendencia positiva y el indicador
MACD indique una tendencia bajista (divergencia alcista).
Reglas de salida
• Coloque el stop loss cerca del nivel de soporte de importancia más cercano al abrir una
posición de compra o cerca del nivel de resistencia de importancia más próximo si se
abre una posición de venta.
• Coloque el nivel de toma de ganancias (Take Profit) cerca del nivel de resistencia de
importancia más cercano en el caso de las posiciones de compra o cerca del nivel de
soporte de importancia de mayor proximidad para las posiciones de venta.
• Si el sistema genera una señal de inversión (una señal opuesta a la anterior), cierre la
posición anterior y prepárese a abrir una nueva posición.
405
Ejemplo de señales de trading generadas por este sistema

La imagen anterior muestra un gráfico del EUR/USD con un marco de tiempo de 15

minutos. Tal como se puede ver en el gráfico el precio se mueve con una tendencia bajista
mientras que el indicador MACD está al alza y muestra una tendencia positiva durante un
periodo de tiempo extenso. Las divergencias tanto para el precio como para el MACD están
indicadas con líneas verdes. El punto de entrada es indicado en el nivel donde se hace claro que
la tendencia bajista del mercado ha finalizado. Por su parte el stop loss fue establecido en el
nivel de soporte formado por el patrón de candelas doble suelo, mientras que el nivel Take
Profit (target) fue colocado en el nivel de resistencia formado por un retroceso de corta
duración producido en la tendencia bajista antes del cambio de dirección del precio.
406
Técnica de trading con precios pivote
Esta técnica de trading fue desarrollada con base en lo que se conoce como precios
pivote y casi no hace uso de indicadores. Como todo sistema no es a prueba de fallos y antes
debe ser evaluada en una cuenta demo por el trader. Es el desarrollo de un trader particular
que lo compartió en un foro, por lo cual puede tener sus limitaciones. Se incluye en este
artículo para fines educativos ya que considero que tiene algunas ideas interesantes.
1.- Para comenzar, el autor hace la premisa de que al analizar un gráfico diario, el precio
tiende a moverse desde un punto clave como un número redondo hasta el siguiente a unos
500 puntos. De esta manera se tiene una estructura similar a una red en los gráficos la cual
muestra línea horizontales a los 500 y 1000 puntos. Podemos decir que estas constituyen las
líneas horizontales principales. Así mismo podemos divididir cada áres de 500 puntos y
colocar líneas menores a los 250 y 125 puntos. Por ejemplo, si tenemos al GBP/USD, podemos
definir 1.5000, 1.5500 y 1.6000 como líneas principales, y entre estas podemos marcar
1.5125, 1.5250, 1.5625, 1.5750 y 1.5875.
2.- En los gráficos semanales definimos nuestra preferencia con respecto a los posibles
movimientos del precio para los días siguientes, sin embargo mucho puede acontecer en una
semana, por lo tanto se recomienda ser bastante flexible con respecto a las conclusiones. Los
gráficos diarios nos cuentan la historia del ahora. En los gráficos semanales lo que buscamos
es una candela que se mueva en sentido contrario a la tendencia general a partir de las líneas
principales que dibujamos anteriormente, o una candela que haya cerrado arriba/abajo de
algunas de estas líneas principales.
407
3.- Ahora, lo que debemos buscar son precios pivote convincentes (No puntos pivote)
que señalen un posible cambio en la tendencia a corto plazo. Lo importante en este
caso es poder entrar al mercado en el momento justo. La siguiente imagen muestra la
estructura de esos pivote al alza y a la baja:

El precio pivote se confirma por completo hasta que la tercera candela

(candela de confirmación) cierre.
De esta manera, una posición long en un pivote bajo formado en una
tendencia bajista, puede abrirse al abrir la cuarta candela, sin embargo también se
recomienda esperar a que se produzca un buen retroceso en el movimiento desde el
pivote hasta el alto de la candela de confirmación. De esta manera, evitamos entrar en
una posición en la que podemos vernos atrapados en un retroceso el cual en realidad
puede ser una continuación de la tendencia.
408
 Así mismo, el autor de la estrategia afirma que por lo general opera en más de
un par a la vez, debido a que cuando aparecen precios pivote en un par, por lo general
también lo hacen en otros simultáneamente.
Por lo tanto, para abrir una posición long se hace lo siguiente:
• Colocar retrocesos de Fibonacci desde el pivote bajo hasta el alto de la candela de
confirmación.
• Seguidamente, se abre un gráfico de 1hora o 30 minutos y se espera por otro precio
pivote que luzca prometedor.
• Una vez que se obtiene esa combinación arriba de los niveles 61.8, 50.0 o 38.2 de los
retrocesos de Fibonacci, se abre la posición a precio de mercado en la cuarta candela.
También se puede entrar al mercado en la zona formada por lo niveles 61.8-100 si se
forma un precio pivote interesante.
Todo esto permite entrar al mercado al mejor precio posible con un stop más
reducido del que puede obtenerse durante la apertura de la candela diaria. Por
supuesto que en ocasiones el precio simplemente se dispara al alza a partir de la
apertura. En estos casos NO DEBEMOS perseguir el precio sin importar cuan
prometedor se vea el mercado. Lo mejor es esperar el retroceso.
*Nota: Lo discutido en este Punto 3 es para pivotes bajos, no obstante el
procedimiento opuesto exacto puede aplicarse para los pivotes altos.
409
4. Para confirmar las señales también se pueden emplear algunos indicadores como los
siguientes:
1 EMA de 5 periodos al close.
1 EMA de 10 periodos al close.
1 EMA de 200 periodos al close.
RSI de 14.
En este caso, recomiendo el RSI debido a que es un indicador que nos dice mucho
acerca de la acción del precio. Podemos utilizarlo para identificar tendencias, confirmación de
entradas y con base a las divergencias con el precio del activo analizado, las cuáles por lo general
constituyen señales bastante fiables. Muchos operadores han aprendido a amar al RSI y lo
prefieren sobre otros indicadores técnicos. Por ejemplo, en un mercado alcista, el RSI fluctuará
entre 40 y 90 y retrocede hasta la zona de 40-50 (en las correcciones del mercado) en donde
normalmente encuentra soporte y posteriormente prosigue su tendencia al alza. Lo opuesto se
aplica para un mercado bajista en donde el RSI fluctúa entre 10 y 60 con la zona de 50-60
actuando como resistencia. En realidad existen múltiples formas de usar el RSI, pero podemos
emplear con bastante éxito las mencionadas anteriormente.
5. Stops Loss y Toma de Ganancias. Para una posición alcista, se recomienda un stop loss colocado
10 pips por debajo del pivote bajo diario (Pivote Low) y si el precio se mueve a nuestro favor
podemos ir moviendo el stop al bajo de cada candela diaria subsecuente que sigue a la entrada
exitosa. Así mismo, podemos poner un objetivo de Toma de Ganancias en cualquiera de
las Líneas Principales que definimos en el Punto 1, dependiendo de la acción del precio. El
procedimiento opuesto se aplica para las posiciones bajistas.
410
 En realidad, lo que se refiere a la Toma de Ganancias, depende de la preferencia
personal de cada trader. Algunos seguramente prefieren permanecer en posición el mayor
tiempo posible mientras que otros seguramente son más precavidos y cierran sus
posiciones ante la menor señal adversa del mercado.
Ejemplo
A continuación se muestra un ejemplo donde se explican los principios
presentados anteriormente:

En este gráfico diario del mes de junio del 2011 para el EUR/USD, vemos la
formación de un precio pivote más una candela de confirmación que nos indica que hay una
buena probabilidad de que el precio caiga. En este ejemplo, se abrió una posición bajista el 9
de junio con un stop loss de 10 pips por arriba del pivote alto producido el 7 de junio.
411
La apertura de esta posición se efectuó con base en el siguiente gráfico de 1 hora:

Ahora, en el gráfico de 1 hora dibujamos retrocesos de Fibonacci tal como se detalló

en el punto 3 y esperamos a que se produzca el retroceso del precio, cual se detuvo
precisamente en el nivel 61.8 a partir del cual empezó a caer con fuerza. Esperamos a que en
esa zona se produzca un pivote alto y la candela de confirmación. En este caso se generó el
pivote alto en el gráfico de 1 hora lógicamente en la misma dirección que el pivote alto diario.
La posición se abrió en la apertura de la candela de las 9 am GMT. La operación se deja
continuar e incluso se puede considerar la idea de aumentar el tamaño de la posición si se
produce un retroceso hasta el aún válido pivote alto. 412
 En el siguiente gráfico se marca el área (rectángulo color celeste) en que
podemos tratar de añadir a la posición actual.
Nótese que se han dibujado nuevos retrocesos de Fibonacci (líneas verdes)
empleando el nuevo bajo formado por la caída en el precio del EUR/USD, que se
produjo poco antes de abrir la posición de venta en el mercado.

413
Estrategia Combinada del Oscilador Estocástico con Medias Móviles
Esta técnica de trading constituye con un nivel de riesgo relativamente bajo que se basa en
el indicador oscilador estocástico en combinación con medias móviles exponenciales (EMA). Las
medias móviles pueden emplearse como indicador de tendencia a largo plazo mientras que el
oscilador sirve para mostrar las condiciones de sobrecompra y sobreventa en el mercado a corto
plazo, en las cuáles podemos entrar exitosamente aprovechando un retroceso en la tendencia.

Las principales características de este sistema de trading son las siguientes:

• Es un sistema confiable con un nivel de riesgo relativamente bajo.
• Es una estrategia de seguimiento de la tendencia.
• No es un sistema que se caracterice por ser fácil de seguir.
• No cuenta con niveles de salida/toma de ganancias definidos.
• Puede aplicarse para operar con cualquier activo financiero, como por ejemplo pares de divisas del
mercado Forex.
Configuración de la estrategia
• Utilice un marco de tiempo de 1 día para establecer la tendencia a largo plazo por medio de las
medias móviles exponenciales y un marco de tiempo de 1 hora para generar las señal de trading a
corto plazo a través del oscilador estocástico.
• Añada 3 medias móviles exponenciales al gráfico de 1 día con las siguientes configuraciones o
periodos: 50, 100 y 200 periodos.
• Incluya un oscilador estocástico al gráfico de 1 hora con la siguiente configuración: %K (14),
%D(3) y ralentización (7). Este indicador debe ser aplicado al precio de cierre.
• Para el oscilador estocástico, establezca el nivel de sobrecompra en 90% y el nivel de sobre venta
en 10%.
414
Reglas de entrada

1. Abra una posición de compra cuando la tendencia a largo plazo sea alcista
(en el gráfico diario el precio debe estar arriba de la EMA 50, la EMA 50
encima de la EMA 100 y la EMA arriba de la EMA 200) y el oscilador
estocástico cruce el nivel de sobre venta de abajo hacia arriba.
1. Abra una posición de venta cuando la tendencia a largo plazo sea bajista
(en el gráfico diario el precio debe estar abajo de la EMA 50, la EMA 50
abajo de la EMA 100 y la EMA abajo de la EMA 200) y el oscilador
estocástico cruce el nivel de sobre compra de arriba hacia abajo.

Reglas de salida

• En esta estrategia no hay niveles de stop loss/take profit definidos, sin

embargo se recomienda mantener una relación de riesgo/ganancias igual a
1/2. También se recomienda emplear órdenes trailing stop ajustadas.

415
Ejemplo de señales de trading generadas por este sistema

Señales para tendencias bajistas:

416
 En este caso el precio se mueve debajo de las 3 EMA por lo cual estamos ante
una clara tendencia bajista. La señal para abrir una posición de venta se genera en el
gráfico de 1 hora a partir del oscilador estocástico tal como se muestra a continuación:

417
Señales para tendencias alcistas:

En este caso el precio se mueve encima de las 3 EMA por lo cual estamos
ante una clara tendencia bajista. La señal para abrir una posición de venta se genera
en el gráfico de 1 hora a partir del oscilador estocástico.

418
 Las imágenes anteriores muestran un ejemplo de esta estrategia de trading
para posiciones long y otro para posiciones short para el par de divisas EUR/USD.
Como podemos ver en ambos casos la línea de señal para el oscilador estocástico es
de hecho el estocástico y no su media móvil. Para las señales más precisas, las medias
móviles exponenciales deberían mostrar una tendencia casi perfecta.
419
¿Cómo operar los gaps?
En el análisis gráfico, los gaps los utilizan muy a menudo los operadores para el day
trading o la instauración de estrategias a corto plazo. ¿Pero qué es un gap y cómo
podemos utilizar estas señales para operar en el Forex?
¿Qué son los “gaps”?
Se llama “gap” a una brecha de cotización en un análisis gráfico. Se trata de un
indicador gráfico que permite evaluar la fuerza de una tendencia. Más simplemente, un
gap indica una zona durante la cual la cotización de un par de divisas no se ha
cotizado.
Se pueden observar los gaps en los gráficos del candelabro japonés donde se
identifican fácilmente. Cuando un candelabro muestra una cotización de apertura más
alta que la cotización de cierre del candelabro anterior, se observa una brecha en el
gráfico. Esta representación es la que se llama “gap”.
Generalmente, los gaps se observan en los gráficos diarios, cuando un par de divisas
abre a una cotización superior durante el cierre o a una cotización inferior a éste.
Estos gaps son interesantes en el sentido en que generalmente se llenan muy
rápidamente y por consiguiente, pueden utilizarse a corto plazo para una estrategia de
especulación. Sin embargo, la estrategia que debe adoptarse para operar estos gaps
depende del tipo de gap observado.
420
Operar los distintos tipos de gaps:
Para ayudarle mejor a utilizar los gaps en el marco de una estrategia de
especulación, pasamos a darle explicaciones sobre cada uno de los distintos tipos de gaps
que puede observar:
Operar los “breakaway gap”: Se llama “breakaway gap” los gaps de ruptura.
Generalmente, estos gaps anuncian un giro de tendencia. Son de gran tamaño y muestran
elevados volúmenes de transacción. Estos gaps muy raramente se llenan por completo,
pero pueden servir de nivel de soporte o resistencia para los minutos y las próximas horas.
Operar los “runaway gaps”: Los runaway gaps son al contrario gaps que indican
la continuación de una tendencia. Se puede observar este tipo de gaps generalmente en el
sentido de la tendencia en curso, a medio camino del movimiento observado. Así pues,
indican una prolongación y pueden utilizarse como punto de entrada para comprar o
vender un par de divisas.
Operar las “exhaustion gaps”: La última forma que puede adoptar un gap se
llama “exhaustion gap”. Se puede traducir esta expresión inglesa por el término francés de
“gap de sofocación”. Esta figura particular indica el final de una tendencia, sin hablar
forzosamente de giro de tendencia como para el breakaway gap. Generalmente, la
exhaustion gap se forma al final de un movimiento alcista o bajista, cerca de un soporte o
de una resistencia. Esto es la señal de que la tendencia llega a su fin. Este gap se llena
generalmente en las horas o los días que siguen su aparición. Una vez llenado ¿indica un
giro de la tendencia anterior?.
421
Algunos consejos suplementarios para operar los gaps:
Resulta extremadamente difícil anticipar la formación o la
aparición de un gap ya que esto requiere un sólido conocimiento del
análisis gráfico y técnico y sigue siendo un método poco fiable, incluso
para los expertos.
Así pues, es preferible esperar la formación de un gap y servirse
para adaptar su estrategia de especulación actuando directamente en
el mercado.
La forma en la que se comporta la cotización del Cross seguida
después de la formación del gap también es interesante puesto que la
velocidad y la amplitud del llenado permiten detectar índices en cuanto a
la dirección de los futuros movimientos.

422
Correlación de divisas ¿Qué es? ¿Cómo lo uso?

En forex las divisas se cotizan en pares (euro-dólar, libra-yen, etc) y la

cotización de cada par no es completamente independiente del resto sino que existe
una correlación, una interdependencia. Por ejemplo, si el euro forma parte de dos
pares de divisas, es probable que entre ambos exista cierta correlación que muestre
como los acontecimientos que afectan al euro influyen en la cotización de ambos
pares. Entender esta correlación, como medirla y como interpretarla puede ser una
herramienta muy útil en tu portafolio.
Definición:
Correlación en términos financieros es la medida de la relación entre dos
instrumentos, en nuestro caso pares de divisas. Generalmente se expresa usando el
coeficiente de correlación, dato que varía entre -1 y +1. Una correlación de +1 indica
que dos pares de divisas se mueven en la misma dirección el 100% del tiempo. Por
otro lado, un coeficiente correlación de -1 indica justamente lo contrario, que los dos
pares de divisas objeto de estudio se mueve en dirección opuesta el 100% del tiempo.
Hay que tener en cuenta también que una correlación de valor cero indica que la
relación entre los pares de divisas es completamente aleatoria.
423
 ¿Por qué existe esta interdependencia entre pares de divisas? Para poner un ejemplo
claro supongamos que está operando EUR/JPY (libra esterlina frente a yen japonés). Este par
está dentro de los llamados cruces (pares de divisas que no incluyen al USD). El par EUR/JPY se
puede considerar como un derivado de EUR/USD y USD/JPY por lo que el par EUR/JPY debe
estar correlacionado con alguno de estos dos, o más bien a los dos. Por supuesto, la correlación
entre pares de divisas va mucho más allá de este simple hecho y puede ser resultado muchos
mecanismos y situaciones particulares. Por ejemplo, un entorno geo-político similar puede dar a
dos divisas una correlación positiva haciendo que sus pares con el USD tengan cierta
correlación.
Cálculo del coeficiente de correlación entre pares de divisas
El coeficiente de correlación no es algo estático sino que cambia con el tiempo debido
a los numerosos factores que afectan a cada divisa. El cálculo del coeficiente de correlación
entre pares de divisas es bastante tedioso. La fórmula es: ?xy = cov(X,Y) / ?x?y; Donde cov es la
covarianza entre X e Y ? es la desviación estándar.
Lo mejor para ahorrarse todo el trabajo es usar Excel y su función correl. Por
ejemplo, si vas a calcular la correlación entre EUR/USD y GBP/USD para los últimos 20 días.
Abre Excel y pon en una columna los precios de cierre de los últimos 20 días de EUR/USD, haz lo
mismo en otra columna para GBP/USD. Al final de una de las columnas escribe =CORREL( ahora
selecciona todas las celdas de la primera columna, la casilla de la fórmula ahora aparecerá
=CORREL(A1:A20 y pon un coma al final. Selecciona las celdas de la otra columna. Cierra la
fórmula, debe quedar algo como =CORREL(A1:A20,B1:B20) y pulsa enter. El resultado es la
correlación entre EUR/USD y GBP/USD de los últimos 20 días.
424
 Los datos de correlación más representativos son los referentes a 1 año, 6 meses, 3
meses y 1 mes. Y no es muy útil actualizar los datos de correlación cada día, hacerlo cada
semana o incluso sólo cada mes es más que suficiente. También es importante anotar cada mes
el coeficiente de correlación obtenido para así tener una visión de la correlación a largo plazo,
por ejemplo la correlación del último mes es muy fuerte pero tenemos los datos de mes a mes
desde hace 1 año y la media nos da una correlación baja, se puede concluir que esta fuerte
correlación es puntual y no está acorde con la correlación histórica de los pares en estudio.
Interpretación del coeficiente de correlación

El coeficiente de correlación varía de +1 a -1 y puede que a veces lo veas

transformado a % (-100% a +100%). Su interpretación se puede resumir según los siguientes
puntos:
• Máxima correlación: este es el valor de +1 e indica que los dos pares de divisas se mueven en
la misma dirección siempre y a la misma velocidad.
• Correlación opuesta máxima: los pares se mueven en dirección opuesta siempre y viene
indicado por el valor -1.
• Valores positivos próximos a +1: Valores positivos cercanos a +1 indican que los dos pares se
mueven generalmente en la misma dirección la mayoría del tiempo y a una velocidad
parecida. En general, un coeficiente de correlación mayor o igual a +0.85 se considera una
correlación fuerte.

425
• Valores negativos próximos a -1: Valores negativos cercanos a -1 indican que los
dos pares se mueven en dirección opuesta la mayor parte del tiempo. En general,
una correlación menor a -0.85 indica una correlación opuesta fuerte.
• Valores entre 0.5 - 0.85 tanto positivos como negativos dan una correlación de
fuerza media.
• Valores del coeficiente de correlación por debajo de 0.5 se considera una
correlación débil, los pares se mueven en la misma dirección a velocidad bastante
distinta y no siempre.
• Coeficiente de correlación igual a cero: indica una total independencia, los dos
pares de divisas estudiados se moverán en la misma dirección u opuesta de forma
totalmente aleatoria e impredecible.
Uso como estrategia de trading
El uso más generalizado de la correlación entre divisas viene de la búsqueda
de oportunidades de trading cuando existe una desviación entre la correlación a corto
plazo y la correlación a largo plazo. Para usar esta estrategia y encontrar la
oportunidad de trading debes anotar la correlación entre dos pares de divisas de los
últimos días y comparar el dato con la correlación obtenida de un período más largo,
por ejemplo de un año. Cuando la diferencia entre ambos datos sea alta tendrás una
oportunidad de trading. Pongamos un ejemplo para explicar como y por qué:

426
 Supongamos que vas a tradear en dos pares de divisas, A y B, con un
coeficiente de correlación de 0.98 para el último año. Esto significa que ambos pares
se mueve en la misma dirección prácticamente siempre, tienen una correlación
positiva muy fuerte. Si A se mueve hacia arriba, B se mueve también hacia arriba
prácticamente a la misma velocidad. De repente te das cuenta que la correlación con
datos de una semana tiene un valor de 0.10. Teniendo en cuenta que históricamente
ambos pares presenta una correlación de 0.98 podemos intuir que la correlación
volverá a ese valor o a valores próximos. Debemos identificar que par de los dos se
ha ralentizado y cual es la dirección en la que ambos se han estado moviendo a largo
plazo para entrar en esta dirección en el par que se esté moviendo más lento.
Otra estrategia bastante común se basa igualmente en la identifación de
desviación entre pares fuertemente correlacionados y operar su cruce. Por ejemplo
podemos fijarnos en la correlación entre EUR/USD y USD/CHF, históricamente
tienen una correlación negativa muy fuerte, casi del 100%. Cuando exista una caída
brusca de la correlación entre ambos pares podemos tener oportunidades de trading
en EUR/CHF interesantes.
Uso para disminuir exposición en el mercado
Conocer la correlación entre dos pares de divisas nos puede ayudar a la
hora de tomar ciertas decisiones.
427
 Del mismo modo, mantener posiciones en dos pares con fuerte correlación positiva es
casi como doblar el tamaño de una de las posiciones, por ejemplo ir en largo en EUR/USD y en
AUD/USD. Como ves el dato de la correlación nos puede ayudar a conocer un poco más que
estamos haciendo con nuestras operaciones.
Uso como diversificación
En el párrafo anterior hemos visto como mantener una posición en la misma dirección
en dos pares con fuerte correlación positiva es casi como doblar la posición en uno de los pares.
Sin embargo, una correlación positiva fuerte pero imperfecta, no por encima de 0.85, puede
servirnos para diversificar nuestra estrategia con el objeto de disminuir el riesgo. Por ejemplo,
tenemos claro que el USD está débil por lo que decidimos comprar EUR/USD. Para diversificar
nuestra estrategia de debilidad del dólar estadounidense podemos comprar la mitad en
EUR/USD y la otra mitad en AUD/USD.
Uso como cobertura de posiciones
Cuando dos pares de divisas tienen una correlación fuertemente negativa podemos
abrir posiciones en ambos pares a modo de cobertura. Por ejemplo, USD/CHF y EUR/USD tiene
una correlación negativa casi perfecta. El valor del pip en EUR/USD es de 10 dólares por lote
operado mientras que en USD/CHF es de 8.34$. Si vamos a ir en largo en EUR/USD, podemos
cubrirnos comprando también en USD/CHF. El menor valor del pip en USD/CHF para el mismo
tamaño de operación nos asegura que en caso de que nuestra operación principal vaya por buen
camino, los beneficios superen a las pérdidas y, por otro lado, si nuestra posición principal en
EUR/USD va mal, obtendremos un beneficio en USD/CHF que, si bien no cubre al 100% las
pérdidas, las disminuye notablemente. Para más información sobre este uso mira la definición
428 de
¿Qué significa la palabra Hedge y que es el Hedging?
El hedge, cobertura en inglés, es hacer una inversión de cobertura con el
objetivo de reducir el riesgo de un movimiento adverso en un activo en el que se ha
realizado la inversión principal. Un ejemplo típico en forex sería, por ejemplo, comprar
en EUR/USD y cubrir con una compra en USD/CHF ya que estos dos pares presentan
una alta correlación negativa y la compra en USD/CHF reduciría el riesgo de una
posición de compra en EUR/USD que seria nuestra inversión principal
El Hedging es una práctica que todo trader debe conocer como posible
método de protección y manejo del riesgo. A lo largo de este artículo veremos que es el
hedging, como funciona y qué técnicas de hedging son más comunes y usadas por los
traders. La mejor forma de entender el hedging, desde mi punto de vista, es pensar en
el como un seguro. Cuando se hace hedging es como contratar un seguro frente a
situaciones contrarias a la esperada. Pero no hay que confundir, esto NO es un seguro
para prevenir que ocurran situaciones inesperadas y negativas sino que se realiza para
reducir el impacto de estas situaciones en nuestro portafolio de posiciones. Esto
significa llevar a cabo estrategias usando los instrumentos financieros y herramientas
disponibles en el mercado para compensar el riesgo de una posición, es decir, los
inversores hacen hedging respecto a una inversión con otra inversión compensatoria.
Los administradores de un portafolio, inversores y traders individuales, corporaciones
o bancos usan técnicas de hedging prácticamente a diario para reducir la exposición al
riesgo. 429
 Técnicamente, para realizar un hedge o cobertura, deberíamos invertir
en dos valores con correlación negativa. Por ejemplo, compramos EUR/USD y
como cobertura compramos también en USD/CHF. Estos dos pares de divisas
tienen una alta correlación negativa, si compramos en EUR/USD y esta compra
va mal, es decir, el EUR/USD va a la baja, lo más probable es que el USD/CHF vaya
al alza por lo que la compra en USD/CHF reducirá las pérdidas registradas por la
compra en EUR/USD. Fíjate en que al hacer dos inversiones pagaremos el doble
de comisión o de spread, se podría decir que este el coste de nuestro seguro.
Hemos hablado del uso del hedging (posiciones de cobertura) como
estrategia de reducción de riesgo y, como siempre que se reduce el riesgo,
también se reducirán las posibles ganancias. Es por ello que me gustaría
remarcar aquí que el hedging no es una estrategia de trading en sí, tal y como se
puede ver y leer en muchas páginas de internet, es decir, no es una estrategia
para obtener ganancias. Es una estrategia para reducir el riesgo y pérdidas
potenciales al que estamos expuestos cuándo abrimos una posición en el
mercado. Si nuestra inversión va bien, la posición de cobertura reducirá las
ganancias que se podrían haber obtenido, pero si nuestra inversión va mal, la
posición de cobertura reducirá las pérdidas.
430
¿Cómo hacer práctica del Hedge?
Existen varias técnicas de hedging. Entre ellas dos son las más comunes e
importantes, una es realizar dos inversiones en dos instrumentos negativamente
correlacionados (como el ejemplo que pusimos antes entre el EUR/USD y el USD/CHF), y
otra es el uso de instrumentos financieros derivados, entre ellos los más comunes son las
opciones y los futuros (vea futuros sobre divisas y contrato de futuros). Una opción
financiera es un contrato que da derecho, pero no la obligación, a comprar o vender un
valor (activo subyacente) a un precio predeterminado antes de la fecha de vencimiento
acordada. La opción puede ser call (comprar) o put (vender). Por su parte, un futuro es un
contrato que obliga a las partes a comprar o vender el activo subyacente en una fecha
futura y establecida a un precio acordado previamente. No voy a entrar más en
profundidad en como funcionan los productos financieros derivados pero con esta breve
definición creo que puedes entender como se usarían dentro de una estrategia de hedging.
Las pérdidas de una inversión será compensada por las ganancias en un producto
derivado. Por ejemplo, realizas una compra en GBP/USD ya que según tus análisis crees
que va a subir pero estás preocupado por ciertas noticias económicas del Reino Unido que
pueden provocar pérdidas en el par GBP/USD, por ello contratas como cobertura una
opción put sobre la libra esterlina. Si el precio de GBP/USD cae por debajo del precio al
que compraste, las pérdidas generadas se verán reducidas por las ganancias de la opción
put. Las posiciones de cobertura pueden hacerse en instrumentos muy diferentes, por
ejemplo, una inversión en petróleo puede cubrirse con una inversión en divisas, una
inversión en una empresa textil puede cubrirse con una inversión en algodón si esta es la
materia prima de la empresa textil, entre otros. 431
¿Cómo anticipar el dato NFP y su efecto en el mercado Forex?

Aunque hasta el primer viernes de cada mes, no podremos conocer el

comunicado oficial del US Bureau of Labor of Statics sobre el dato de las Non-Farm
Payroll (Nominas No Agrícolas), el primer miércoles de mes se publica el informe del
sector privado de ADP el cual nos aporta algunas pistas por adelantado de los datos
NFP, o al menos así lo piensan algunos expertos y analistas financieros.
A continuación, podemos ver la evolución de ambos datos (ADP y NFP) desde
el año 2001:
ADP y NFP comparativa

432
¿Cómo anticipar el dato de las Non-Farm Payroll (NFP)?
Podemos observar como históricamente los datos del ADP, indicador de los
puestos de empleo creados en Estados Unidos, han discrepado considerablemente del
dato real de Nóminas No Agrícolas. Por ejemplo, desde enero de 2012 el dato de ADP
ha mostrado un crecimiento mensual del 0 % en la creación neta de empleo en contra
del 7,6 % de media de los datos NFP. Pero, ¿a qué se debe tal diferencia?
Pues bien, si entramos a fondo en materia, encontraremos dos grandes
diferencias entre estas dos encuestas de empleo:
• Por un lado, el tamaño de la muestra. El ADP se centra en una muestra de entre 23 y
24 millones de personas, mientras que el NFP es aproximadamente el doble de esta
cifra.
• Por otro, el empleo del sector privado. El informe ADP no incluye a los trabajadores
públicos del gobierno, mientras que el dato del NFP si que los incluye.
Resumidamente, el ADP cuenta con una muestra más pequeña y no
contempla a los funcionarios de los Estados Unidos. A pesar de esta gran diferencia,
desde el comienzo del año 2014 el ADP y el NFP predicen prácticamente el mismo
número de puestos netos creados: En enero de 2014 se publicaron los siguientes
datos: 121.000 para el ADP y 113.000 para el NFP. En febrero de 2014 los datos eran los
siguientes: 178.000 para el ADP y 175.000 para el NFP. La previsión de los datos de
marzo de 2014 de ambos son: 195.000 netos para el ADP y 200.000 para el NFP.
433
 El dato de ADP del miércoles ha quedado ligeramente por debajo de las
previsiones, en 191.000 puestos. Históricamente, los datos reales del ADP han
quedado un 15 % de media por encima de las expectativas. Por esa regla de tres, el
dato oficial del NFP de esta semana podría significar una decepción en los mercados
del viernes.
¿Por qué es tan importante analizar las diferencias entre ADP y NFP?
Los datos de empleo suelen crear volatilidad en los mercados a lo largo del
día (incluso de la semana) en la que se publican. A largo plazo, la creación de empleo
real es positiva en la economía de Estados Unidos o de cualquier país. Los inversores
de largo plazo pueden permitirse ignorar la agitación intradía que generan los datos de
empleo. En cambio, a corto plazo el dato ADP del miércoles y el informe NFP del
viernes son claves en las posibilidades de trading del mercado.
Efecto de la publicación del ADP y el NFP en el mercado Forex
Además, hoy en día los datos de empleo son pieza principal en la política de
reducción de estímulos de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED). Cambios
importantes en los datos netos de empleo podrían conducir a cambios significativos en
el tapering o en política de tipos de interés. Factores que no sólo afectan al mercado de
divisas (donde buenos datos del NFP suelen significar alzas del dólar americano), sino
también al mercado bursátil en general y a los precios de las materias primas,
especialmente del oro y la plata.
434
 Por ejemplo, en febrero de este mismo año (cuando se conoció el empleo de
enero), los datos NFP esperados eran de 170.000 puestos netos. El consenso preveía
unos datos de 174.000, pero el informe oficial aporto la lamentable cifra de 113.000
puestos. ¿Cuál fue el resultado en el EUR/USD, por ejemplo? El dólar se depreció, y el
par mostró una importante alza de 75 pips que se pudo disfrutar hasta mediados de
la semana siguiente (12 de febrero).
435
¿Qué ocurrió en marzo?
Pues lo mismo pero en sentido inverso: El dato del NFP esperado fue de
137.000, el consenso de 160.000 y la cifra oficial 175.000. Por consiguiente, el dólar se
vio envuelto en un camino alcista y el par Eur/Usd presentó caídas en 55 pips.

436
Conclusión final: ADP vs NFP
Todo sea dicho, y volviendo al punto de partida. ¿Qué nos dice el ADP sobre el
NFP? Ambos datos son importantes en el mercado, aunque el motor real es el dato del
viernes, es decir el informe de las Non-Farm Payrolls (NFP). Los datos ADP son un
“entrante” del mercado y pueden indicar la dirección hacia la que irá el NFP,
interesante para que inversores y traders puedan anticiparse al mercado, pero este
último (el NFP) marca el compás del mercado e incluso puede orientar hacia donde
irán los tipos de interés.
Sin embargo y como hemos mencionado antes, recordemos que existen
divergencias entre estos dos informes. Por ejemplo, en diciembre de 2013 ADP aportó
un dato de creación de empleo muy positivo de 191.000 puestos netos, cuando el dato
oficial del NFP apenas fue de 74.000. Literalmente, los inversores que entraron el
miércoles 4 de diciembre ante tales expectativas, se llevaron una buena decepción el
viernes.
¿Y qué ocurre con el oro? La materia prima suele presentar periodos de
trading agitados durante estos días. Si no contamos con una estrategia consistente,
quizás lo preferible sea mantenernos alejados de este metal. Por otro lado, cabe
recordar que los precios del oro muestran una correlación nula con ADP y NFP desde
hace tres años. Los impactantes movimientos en su precio suelen corregirse y
devuelven el oro a niveles anteriores.
437
 ¿Qué es un Broker?
Un bróker, (del inglés broker)
Es un individuo o institución (agente de bolsa) que organiza las transacciones
entre un comprador y un vendedor para una comisión cuando se ejecute la operación.
Es decir, es el agente que actúa como corredor o intermediario2 entre un comprador y
un vendedor, usualmente cobrando una comisión y convirtiéndose en director de parte
del acuerdo. Además se encarga de asesorar y aconsejar sobre temas relacionados con
el negocio. El ejercicio del oficio de bróker normalmente requiere de una licencia.
En general un bróker es un agente independiente utilizado ampliamente en
algunas industrias. La principal responsabilidad de un bróker es traer vendedores y
compradores y por lo tanto un bróker es el facilitador de tercera persona entre un
comprador y un vendedor. Un ejemplo podría ser un corredor de bienes raíces que
facilita la venta de una propiedad. Los brókeres también pueden proporcionar
información de mercado considerable en materia de precios, los productos y las
condiciones del mercado. Un bróker puede representar ya sea el vendedor (90% de las
veces) o el comprador (10%), pero no ambos al mismo tiempo. Un ejemplo podría ser
un corredor de bolsa, que hace que la compra o venta de valores en nombre de su
cliente. Los brókeres juegan un papel muy importante en la venta de acciones, bonos, y
otros servicios financieros.
438
 Hay ventajas de utilizar un broker. En primer lugar, conocen su mercado y ya
se han establecido relaciones con las cuentas potenciales. Los brókeres tienen las
herramientas y recursos para llegar a la mayor base posible de compradores. A
continuación, en pantalla estos compradores potenciales de ingresos que apoyaría la
posible adquisición. Un productor individual, por otro lado, especialmente uno nuevo
en el mercado, probablemente no tendrá el mismo acceso a los clientes como un
bróker. Otra ventaja de utilizar un bróker es el costo, que pueden ser más baratos en
los mercados más pequeños, con cuentas más pequeñas, o con una línea limitada de
productos. Antes de contratar a un bróker, puede ser considerado prudente la
investigación de los requisitos relativos a alguien que use el título.
Tipos de Brokers
En la actualidad existen en el mercado un número muy elevado de brokers
online con los que podemos invertir en todo tipo de instrumentos financieros como
pares de divisas Forex, CFDs, acciones, índices bursátiles, materias primas, petróleo,
oro, plata, ETFs. Anteriormente este tipo de inversiones estaba reservado a grandes
inversores y entidades financieras pero en los últimos años el escenario ha cambiado
radicalmente y hoy en día cualquier persona puede convertirse en un trader minorista,
aprendiendo y empezando a invertir online desde su casa o incluso desde su teléfono
móvil o Tablet.
439
¿QUÉ TIPOS DE BROKERS ONLINE EXISTEN?

Podemos hacer una división principal de los broker online en 2

grandes grupos según la forma de ejecutar las órdenes de sus clientes:

BROKERS DEALING DESK

Los brokers Dealing Desk (DD) son aquellos que cuentan con “mesa
de dinero“. Dentro de este grupo tenemos únicamente un tipo principal que
son los brokers Market Maker o creadores de mercado:

BROKERS MARKET MAKER

Se denominan creadores de mercado porque las operaciones de sus

clientes no salen realmente al mercado sino que se ejecutan en la mesa de
operaciones del propio broker. Aunque los precios de los instrumentos
financieros son prácticamente los mismos que los que ofrecen otros brokers,
las operaciones de compra o venta que solicites no saldrán más allá de la
plataforma de operaciones del broker. Por ejemplo si decides abrir una
posición de compra en el par EURUSD la operación se realizará pero no existe
una orden real en el mercado Forex.
440
 Los brokers market Maker crean un mercado interno para sus clientes y te
permiten comprar o vender en cualquier momento sin necesidad de esperar a que haya
una operación en sentido inverso para poder realizar la transacción. Por lo general es el
broker quién actúa como contraparte de la operación asegurando una liquidez y
disponibilidad permanente aunque esa operación le suponga un beneficio o una
pérdida.

441
 Pese a existir un spread (diferencial entre el precio de compra y el precio de
venta) que el broker recibe como comisión, al actuar de contraparte el broker también
puede obtener beneficios de las pérdidas de sus clientes o pérdidas de los beneficios
de sus clientes. Esto podría suponer un conflicto de intereses entre el broker y sus
clientes por ello hay traders que directamente prefieren otro tipo de brokers que no
tengan mesa de dinero y manden las operaciones al mercado. Hoy en día la mayoría de
brokers (entre los que están muchos de los más prestigiosos) son Market Maker y no
son necesariamente peores que los otros tipos que veremos a continuación pero es
importante elegir siempre un broker fiable, serio y que esté regulado. (Artículo
relacionado: ¿Cómo elegir el broker online adecuado?).

Las principales ventajas de trabajar con un broker market Maker son:

Ofrecen una disponibilidad máxima para ejecutar las operaciones que le

solicites, de una forma rápida y sin recotizaciones de precios. Los precios de compra y
venta (bid y ask) suelen ser más estables y menos volátiles. Muchos incluso ofrecen la
posibilidad de trabajar con spreads fijos en lugar de variables (Artículo relacionado:
¿Spreads fijos o variables?).

442
 Las exigencias de depósito mínimo son pequeñas, puedes operar con microlotes
y el nivel de apalancamiento disponible suele ser alto. Por ello es una opción a tener en
cuenta para empezar con poco capital. Por estos motivos suelen ser brokers que se adaptan
mejor a traders principiantes o con cuentas pequeñas.
Como desventajas principales:
• No suelen permitir ciertas estrategias como el Scalping (operar a muy corto plazo
abriendo posiciones de compra o de venta y cerrándolas en pocos minutos o incluso
segundos).
• Se requiere un mayor análisis previo de la fiabilidad de broker para evitar sorpresas
desagradables. Escoge siempre un broker que esté regulado, ya que su actividad estará
supervisada y puedes acudir a un organismo regulador ante cualquier eventual
incidencia.
Como reflexión sobre los market Maker hay muchas opiniones en Internet al
respecto, mayoritariamente negativas. Seguro que puede haber casos en los que si suceda
pero ser un market Maker no implica que directamente que este tipo de brokers empleen
malas prácticas. Los principales brokers son market Maker y llevan años en el mercado,
algo difícil de lograr si se dedicasen a provocar las pérdidas de sus clientes.
Desgraciadamente, la mayoría de traders pierden dinero por si solos, lo que hace
improbable que el broker necesite manipular nada y siempre es más fácil pensar que se
pierde por culpa del broker que por falta de conocimientos y experiencia, por no tener un
buen sistema de trading o por una mala gestión del dinero y del riesgo. (Artículo
relacionado: ¿Por qué el 95% de traders pierden dinero?)
443
BROKERS NON DEALING DESK
Los brokers Non Dealing Desk (NDD) son aquellos que no tienen “mesa de
dinero” y que envían las operaciones al mercado. Dentro de este grupo tenemos 2 tipos
principales:
BROKERS STP (STRAIGHT THROUGH PROCESSING)
Los brokers STP envían las operaciones que le solicites directamente a sus
proveedores de liquidez (que suelen ser grandes bancos e instituciones financieras
como Deutsche Bank, Bank of América, Barclays, Goldman Sachs, JP Morgan,
CITIBANK, HSBC,…). Las órdenes se ejecutan de forma directa y electrónicamente sin
ninguna intervención manual. Los spreads (diferenciales entre el precio de compra y el
precio de venta) son variables ya que se ofrece el mejor precio disponible en cada
momento por parte de los proveedores de liquidez. Los brokers online STP suelen
incrementar levemente los spreads ofrecidos por los proveedores de liquidez y ahí
radica su beneficio. Por ello no existen conflictos de intereses con sus clientes al no
actuar de contraparte de las operaciones

444
BROKERS ECN (ELECTRONIC COMMUNICATION NETWORK)
Los brokers ECN crean una red entre sus clientes y proveedores de liquidez
(grandes instituciones financieras, bancos, otros brokers,…). Al igual que en el caso de
los STP, se consigue el mejor spread disponible en cada momento pero en este caso con
una mayor profundidad de mercado al interconectarse a un mayor número de
participantes. Tampoco existe posibilidad de conflicto de intereses.

445
Como ventajas principales de estos brokers ECN/STP sin mesa de dinero tenemos:
• No hay posibilidad de conflicto de intereses entre el broker y sus clientes.
• Los spreads son variables y suelen ser más bajos, la mayor parte del tiempo, que
con los market Maker.
• Cualquier estrategia está permitida (Scalping, hanging, trading automático,…) sin
restricciones.
Como desventajas principales:
• No todos ofrecen cuentas micro (para operar con microlotes) y el depósito mínimo
suele ser algo más alto que en el caso de los market Maker (aunque cada vez hay
menos diferencias). También es mucho menos frecuente que ofrezcan bonos de
bienvenida por depósito o promociones agresivas.
• Suelen ser brokers idóneos para traders con experiencia o que realizan un volumen
de operaciones elevadas (daytraders, scalpers,…). Para un principiante suele ser
más sencillo empezar con un market Maker. Los precios y spreads variables son
más volátiles, puede haber recotizaciones, deslizamientos.
• Algunos brokers Non Dealing Desk trabajan con spreads muy bajos directos de sus
proveedores de liquidez pero aplican una comisión por volumen que es su
beneficio.
446
BROKERS HÍBRIDOS

Hay un buen número de brokers que son Markets Maker y ECN/STP a

la vez porque ofrecen algunas cuentas de trading en las que actúan como
creadores de mercado y otras en las que mandan las operaciones a sus
proveedores de liquidez. En nuestras tablas comparativa de brokers online
puedes identificarlos mediante la columna “Ejecución”.

Para las cuentas básicas que van destinadas a principiantes suelen

trabajar como market Maker (permiten operar con microlotes, el
apalancamiento disponible es más elevado, algunos ofrecen spreads fijos,…) y
para las cuentas más avanzadas dirigidas a traders profesionales operan como
broker ECN o STP.

447
OPCIONES BINARIAS
En el campo de las Finanzas, una opción binaria es un tipo de opción cuya
rentabilidad es, o bien una cierta cantidad fija de algunos activos, o bien nada en
absoluto. Los dos tipos principales de opciones son efectivo-o-nada o activos-o-nada. La
opción binaria en efectivo-o-nada paga una cantidad determinada de dinero en efectivo si
al vencimiento de la opción el valor cotiza por encima de lo pagado in the money, no
recibiéndose nada en caso contrario (out the money). Por lo tanto, las opciones son de
naturaleza binaria, porque solo hay dos resultados posibles. También se conocen como
opciones de todo o nada, opciones digitales (más común en forex/mercados de tipos de
interés), y opciones de renta fija (FRO) (en la American Stock Exchange). Al comprar una
opción binaria el rendimiento potencial que ofrece es conocido antes de realizar la
compra. Las opciones binarias se pueden comprar en casi cualquier producto financiero y
se pueden comprar en los dos sentidos de comercio, ya sea por la compra de un
"Call"/"Compra" o por la compra de una opción "Venta" "Put". Esto significa que un
inversor puede ir de largo o corto en cualquier producto financiero, simplemente
mediante la compra de una opción binaria. Las opciones binarias se ofrecen contra un
tiempo de vencimiento fijo, que puede ser por ejemplo, 60 segundos y un máximo de 30
minutos, una hora antes o al cierre de la jornada bursátil. Por ejemplo, se hace la compra
de una opción del Banco Santander cuando cotiza en 6 euros, si en el futuro a la fecha de
su vencimiento la acción cotiza por encima del precio que compramos el activo
recibiremos el beneficio ofrecido, si las acciones cotiza por debajo de los 6 euros, no se
recibe nada.
448
PLATAFORMA COMERCIAL BINARIA SOCIAL
COPYOP https://www.copyop.com/es/
Copyop, una nueva e innovadora plataforma comercial social, que ofrece a los
comerciantes opciones binarias automatizadas de comercio basada en decisiones
humanas, hace el comercio más intuitivo para los nuevos inversores. La tecnología de
copyop es alimentada por una de las mayores comunidades de Internet de operadores
de opciones binarias. La plataforma comercial social fue desarrollada para los
comerciantes de todos los niveles, ofreciendo un valor añadido. Los nuevos
comerciantes pueden beneficiarse con poca experiencia en comercio. El intercambio
de conocimientos y visión de la comunidad conduce a los usuarios a tomar las mejores
decisiones para aumentar su retorno. La plataforma copyop está totalmente integrada
con Facebook, lo que permite un registro rápido y competición de conocimientos
comerciales con los amigos de Facebook. Los comerciantes eligen copyop frente a
plataformas comerciales de opción binaria tradicionales debido a la capacidad de
aprender de los expertos. Gráficos de acciones, comercios rentables y penetración de
mercado se entregan en tiempo real directamente al usuario tanto en móviles como
plataformas web. La toma de decisiones se simplifica para nuevos comerciantes que
aprenden y se benefician de las inversiones de los comerciantes experimentados.
Desarrollar un fuerte perfil comercial se convierte en un elemento clave para los
comerciantes experimentados con el fin de aumentar su presencia en la comunidad de
copyop. 449
Organismos de Regulación Financieras de Estados Unidos

National Futures Association (NFA)

La NFA es una organización que se encarga de la regulación completa de toda

la industria estadounidense de Futuros. Esta importante organización se encarga de
salvaguardar la integridad del mercado con el fin de proteger a todos inversionistas
ante posibles compañías fraudulentas. Cuenta con una serie de estrictas regulaciones
en cuanto a capital requerido y otras condiciones con el fin de asegurar que la
compañía cuente con condiciones reales para brindar servicios financieros. En el caso
de los brokers, esto asegura que cuente con la liquidez necesaria para permitirle cubrir
sus operaciones. Actualmente menos de 30 brokers están inscritos en la NFA. A
continuación mostramos una lista de brokers regulados por la NFA:
• Alpari
• Easy Forex
• Oanda
• FXCM
• eToroUSA
• Zulutrade (Forex autotrading)

450
Commodity Futures Trading Commision (CFTC)
La Commodity Futures Trading Commision (CFTC) constituye un organismo
gubernamental de los Estados Unidos el cuál se encarga de la regulación de las
transacciones que se realizan en el mercado de Futuros en ese país. La CFTC fue creada
en 1975 y tiene su sede en la ciudad de Washington D.C. Es el organismo más
importante de ese país que regula el mercado de Opciones y de Futuros y se encarga de
mantener la competitividad del mercado y asegurar la transparencia y legalidad de
todas sus operaciones. De esta manera, la CFTC tiene como función combatir cualquier
tipo de fraude, manipulación y practicas de trading abusivas que puedan afectar la
confianza de los inversionistas de forma tal que todos los procesos gocen de completa
claridad. Seguidamente presentamos una lista con algunos brokers que actualmente
cuentan con regulación de la CFTC:
• Alpari
• Easy Forex
• eToroUSA
• Oanda
• FXCM
• Zulutrade (Forex autotrading)

451
Organismos de Regulación Financieras de Inglaterra
Financial Conduct Authority (FCA)
La FCA (Financial Conduct Authority) es la autoridad de regulación financiera
más importante de Inglaterra. Esta organización opera de manera autónoma al
gobierno de ese país y es financiado totalmente por las firmas que regula. Es un
organismo transparente que brinda información completa a firmas, consumidores y
otros sobre sus política, objetivos, reglamentos y demás. La FCA cuenta con gran poder
en Inglaterra para introducir reglamentos regulatorios, además de facultades de
inspección y ejecución con el fin de que se cumplan sus objetivos. Actualmente
Londres es uno de los más grandes y diversos mercados financieros del mundo y entre
sus funciones la FCA se encarga de evitar cualquier practica delictiva relacionada con
el mercado como lavado de dinero, fraude, abuso o prácticas de trading deshonestas. A
continuación mostramos una lista de brokers regulados por la FCA:
• Alpari, Atlas Capital FX
• Deltastock
• Finexo, FXCM, Forexyard
• Markets.com, HY Markets, Piptrade
• XM, Plus500

452
Organismos de Regulación Financieras de Alemania
Autoridad de Supervisión Financiera Federal de Alemania (BaFIN)
La BaFIN es autoridad de regulación financiera de Alemania. Es una
institución federal independiente que tiene sus oficinas principales en Bonn y
Frankfurt y está bajo la supervisión del Ministerio Federal de Finanzas
alemán. Actualmente BaFIN supervisa alrededor de 2700 bancos, 800
instituciones de servicios financieros y más de 700 compañías que ofrecen
servicios relacionados como seguros por ejemplo. BaFIN fue fundada el 1 de
mayo del 2002 y el objetivo primario de su formación fue crear un ente
regulador financiero integrado que diera cobertura a todos los mercados
financieros de Alemania. Seguidamente se muestra una lista de brokers
regulados por la BaFIN:
FXFlat
Finexo
DeltaStock
Markets.com
Forexyard
453
Organismos de Regulación Financieras de España
Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)
La CNMV es un organismo de regulación financiera español que se
encarga de la supervisión de los mercados financieros de España y de todos
los actores que en ellos intervienen. Actualmente actúa de acuerdo a un
marco regulatorio que se adapta a los reglamentos dictaminados por la Unión
Europea. El objetivo principal de la CNVM es vigilar la transparencia de los
mercados financieros españoles para así velar por la protección de los
inversores y evitar cualquier tipo de práctica comercial criminal o desleal. Las
acciones de este ente se centran sobre cualquier organización que brinde
servicios financieros en ese país. A continuación se muestra una lista de
brokers regulados por la CNMV:

• Markets.com
• Finexo
• Forexyard

454
Organismos de Regulación Financieras de Australia
Australian Securities Investment Commision (ASIC)
El ASIC es el ente australiano encargado de controlar a las compañías
que ofrecen servicios financieros en ese país de tal modo que asegure que
operan con total integridad y transparencia. Para este fin, ASIC se encarga de
brindar las licencias requeridas para su funcionamiento, por lo cual solo
aquellas compañías que cumplen con los estrictos reglamentos de este
organismo pueden ofrecer cualquier tipo de servicio financiero en su
territorio. ASIC es un cuerpo gubernamental independiente el cual fue creado
y es administrado bajo el Acta de la Australian Securities and Investment
Commision (ASIC Act) En general, la labor de ASIC consiste en mantener,
facilitar y mejorar el desempeño del sistema financiero de Australia.
Seguidamente se muestra una lista de brokers regulados por la ASIC:
• Easy-Forex
• Youtradefx
• XForex, Hy Markets, FXOpen
455
Organismos de Regulación Financieras de Chipre
Después de haber hablado sobre los organismos de regulación financiera
Estados Unidos, Alemania, Australia, España y Reino Unido incluimos a Chipre ya que
en este pequeño país muchos brokers han instalado sus oficinas principales debido en
parte a sus ventajas fiscales que han llevado a múltiples empresas a realizar sus
operaciones desde ahí. Actualmente Chipre es considerado como un paraíso fiscal
donde se cobran bajos impuesto lo cual es aprovechado por muchas compañías entre
ellas brokers. La autoridad de regulación financiera es la CySEC:
Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC)
CySEC es una comisión que se encarga de la regulación de los mercados
financieros de Chipre y de acuerdo a su reglamento y sus objetivos se encarga de velar
que todas las organizaciones que se encuentran bajo su supervisión cumplan con los
lineamientos financieros de la Unión Europea y de Chipre como parte de esta. CySEC
es un organismo público que supervisa las operaciones realizadas en los mercados
financieros por las empresas radicadas en ese país. Entre sus funciones CySEC se
encarga de otorgar licencias de operación a compañías de inversión y de realizar
inspecciones entre organizaciones dedicadas a brindar servicios financieros como
brokers. A continuación se muestra una lista de brokers regulados por CySEC:
Orbex, RoboForex, IronFX, FXCC, Easy-Forex, Forexyard, eToro, Finexo, Markets.com,
XM, Xforex 456
Otros organismos de Regulación Financieras importantes
La Finansinspektionen (FI) de Suecia La Finansinspektionen es un organismo
público de regulación financiera de Suecia, país con altos estándares en cuanto al control de
las compañías que brindan este tipo de servicios y que cumple con las regulaciones de la
comunidad europea en este campo. Su rol es el de promover estabilidad y eficiencia en el
sistema financiero así como asegurar una protección efectiva al cliente. Se encarga de
autorizar, supervisar y monitorear a todas las compañías que operan en los mercados
financieros y que están asentadas en Suecia. Finansinspektionen es una dependencia del
Ministerio de Finanzas de Suecia.
La IIROC es una organización auto regulatoria de Canadá cuya función es la de
regular y supervisar a cualquier compañía ubicada en ese país cuyas actividades y servicios
se relacionen con las inversiones y los mercados financieros en general. Fue creada en el
2008 a través de la consolidación de la Investment Dealers Association of Canada y Market
Regulation Services Inc. Básicamente la IIROC lleva a cabo sus responsabilidades
regulatorias a través del establecimiento y reforzamiento de reglamentos relacionados con
la competencia y la conducta financiera de este tipo de compañías y sus empleados
registrados. Con esto, este organismo busca asegurar la integridad y el respeto a las leyes y a
las buenas prácticas del mercado de las compañías canadienses cuyas actividades se
relacionen con el trading, sobre todo en los mercados de valores de ese país. A continuación
se muestra una lista de brokers regulados por IIROC:
• Questrade
457
 Robots o Experts Advisors
Los Robots Forex o Experts Advisors EA, son programas o sistemas
automatizados que han sido diseñados por expertos en el Comercio en el Mercado de
Divisas, más conocido como Forex. Los Robots Forex tienen complejos algoritmos que
les permiten realizar cálculos matemáticos precisos de la información que obtienen de
los datos reales del mercado Forex. Los Robots Forex son capaces de analizar millones
de datos en menos de un segundo. De los cálculos matemáticos que estos programas
realizan, se generan las señales de comercio y de estas señales dependen las decisiones
de ejecutar ordenes de entrada o salida de el comercio. Por lo que "según los expertos"
estos sistemas automatizados de forex pueden ser muy beneficiosos, no solo para
quienes están empezando en este tipo de comercio, es decir los novatos o
principiantes, sino también para los intermedios y los expertos. El Forex o mercado de
intercambio de Divisas, es el Mercado Financiero de mayor tamaño y liquidez en el
mundo, con un volumen de transacciones cambiarias de USD 3 billones de dólares cada
día, es decir, más que los principales mercados accionarios juntos. El Forex es también
una de las formas más rápidas de obtener ganancias, por lo que además de las
personas naturales también los bancos, empresas privadas y otras instituciones
también participan de este mercado. La principal característica de este mercado sobre
todo para quienes quieren ganar dinero en el, es que el Forex es el Mercado Financiero
de mayor tamaño y liquidez, por eso es "prácticamente imposible" que sea controlado
por una persona, institución o gobierno.
458
 Para negociar divisas en el Forex, es necesario tener una buena
capacitación y educación. Puede aprender leyendo libros de Forex, es la forma
más fácil, también hay disponibles muchos cursos profesionales. También
puede aprender mucho de los robots Forex o sistemas automatizados. Esto es
cierto, los programas automatizados son herramientas de comercio que le
apoyan y hacen que negociar sea más fácil para usted y también son muy
útiles para aprender. El Forex es un mercado muy volátil, las cotizaciones de
los pares de monedas pueden cambiar en cuestión de segundos, por lo que se
puede decir que es impredecible. Muchas veces se lo compara con un juego de
azar. Por esto juegan un papel muy importante las emociones al negociar. Si
usted no puede dominar sus emociones y sus miedos, no está preparado para
este mercado. "Si usted piensa que puede, puede". Las personas que tienen
dificultad para manejar sus emociones pueden tomar ventaja usando los
robots Forex o sistemas automatizados. Tome en cuenta que los Robots Forex
o sistemas automatizados de comercio le pueden hacer ganar mucho dinero,
pero, también puede perder dinero con ellos, de eso debe estar consciente,
sobre todo si deja que estos sistemas trabajen solos, sin supervisión. Sin
embargo también hay que tener cuidado con los fraudes, ya que muchas
empresas que comercializan estos robots son fraudulentas.
459
 MQL4
MetaQuotes Language 4 (MQL4) es un lenguaje integrado para las estrategias
de comercio de programación. Este lenguaje es desarrollado por MetaQuotes Software
Corp. basada en su larga experiencia en la creación de plataformas de comercio en
línea. El uso de este idioma, puede crear sus propios asesores expertos que hacen que
la gestión de comercio automatizado y perfectamente adecuado para implementar sus
propias estrategias de negociación. Además, el uso de MQL4 usted puede crear sus
propios indicadores técnicos (indicadores personalizados), scripts y bibliotecas.
MQL4 contiene un gran número de funciones necesarias para el análisis de
las cotizaciones actuales y anteriormente recibidas, y se ha incorporado en los
indicadores básicos y funciones para la gestión de pedidos comerciales y
controlarlos. El Meta Editor (editor de texto) que pone de relieve las diferentes
construcciones del lenguaje MQL4 se utiliza para escribir el código del
programa. Ayuda a los usuarios a orientarse en el texto de sistema experto con
bastante facilidad.
La breve guía contiene funciones, operaciones, palabras reservadas, y otras
construcciones lingüísticas divididos en categorías, y permite encontrar la descripción
de cada elemento utilizado de la lengua.
460
Los programas escritos en MetaQuotes Language 4 tienen diferentes características y
propósitos:
Expert Advisor es un sistema de comercio mecánico vinculado a un determinado gráfico. Un
experto asesor comienza a correr cuando un evento ocurre que puede ser manejado por ella:.
eventos de inicialización y deinicialización, caso de una nueva recepción de la señal, un evento
de temporizador, la profundidad de mercado cambiantes acontecimiento, acontecimiento
gráfico y eventos personalizados. Asesores Expertos se almacenan en terminal_directory \
MQL4 \ Expertos.
Indicador Custom es un indicador técnico escrito independientemente además de los ya
integrado en el terminal de cliente. Al igual que los indicadores incorporados, no pueden
negociar de forma automática y se pretende para la implementación de sólo funciones
analíticas. Indicadores personalizados se almacenan en terminal_directory \ MQL4 \
Indicadores.
Guión es un programa destinado a una sola ejecución de algunas acciones. A diferencia de
asesores expertos, los scripts no procesan las acciones, a excepción del evento de arranque
(esto requiere la función de controlador OnStart en un script). Los scripts se almacenan
en terminal_directory \ MQL4 \ Scripts.
Biblioteca es un conjunto de funciones personalizadas destinados al almacenamiento y
distribución de bloques de frecuencia usadas de programas personalizados. Las bibliotecas no
pueden comenzar a ejecutar por sí mismos. Las bibliotecas se almacenan en terminal_directory
\ MQL4 \ Bibliotecas. 461
Incluir archivo es un texto original de los bloques de uso más frecuente de los
programas personalizados. Estos archivos pueden ser incluidos en los textos originales
de Expert Advisors, scripts, indicadores personalizados y bibliotecas en la etapa de
compilación. El uso de los archivos incluidos es más preferible que el uso de las
bibliotecas a causa de la carga adicional que ocurren en llamar a funciones de
Biblioteca.
Incluir archivos se pueden almacenar en el mismo directorio que el archivo
de origen - en este caso el #Include se utiliza Directiva con comillas dobles. Otro lugar
para almacenar archivos de inclusión se terminal_directory \ MQL4 \ Include, en este
caso la directiva #Include se utiliza con paréntesis angulares.
Lo básico del lenguaje
El MetaQuotes Language 4 (MQL4) es un lenguaje de programación de alto
nivel orientado a objetos destinados a escribir las estrategias de trading automatizado,
indicadores personalizados técnicas para el análisis de varios mercados
financieros. Permite no sólo para escribir una variedad de sistemas expertos,
diseñados para funcionar en tiempo real, sino también crear sus propias herramientas
gráficas para ayudarle a tomar decisiones comerciales.

462
 MQL4 se basa en el concepto de la popular C ++ lenguaje de
programación. El lenguaje tiene enumeraciones , las estructuras , las clases y la
gestión de eventos . Al aumentar el número de los principales incrustados tipos , la
interacción de los programas ejecutables en MQL4 con otras aplicaciones a través de
DLL es ahora tan fácil como sea posible. Sintaxis MQL4 es similar a la sintaxis de C ++,
y esto hace que sea fácil de traducir en it programas de lenguajes de programación
modernos.
Para ayudarte a estudiar el lenguaje MQL4, todos los temas se agrupan en
las siguientes secciones:
• Sintaxis
• Tipos de datos
• Operaciones y Expresiones
• Operadores
• Funciones
• Variables
• Preprocessor
• Programación Orientada A Objetos

463
Backtesting y optimización de Expert Advisors
Una vez tengas hecha una criba de sistemas según los criterios descritos en
el articulo anterior, deberás proceder a la optimización y backtesting del Expert
Advisor. Como consejo siempre haz los estudios pertinentes por tu cuenta y riesgo, a
pesar de que hayas adquirido el sistema en una web comercial. En muchos casos la
optimización que viene “de serie” no tiene por que ser la mas adecuada. De hecho
puede darse la circunstancia de que encuentres activos donde el sistema puede
funcionar incluso mejor, que aquellos para los que supuestamente ha sido creado.
Es importante que tengas claro que lo que buscamos es mejorar el
comportamiento del sistema automático. Para ello necesitaremos conocer los
parámetros óptimos para cada instrumento financiero en el que queramos
emplearlo, y , de esa manera, sabremos bajo qué condiciones funciona mejor.
Los backestings del Expert Advisor nos permiten ver para un conjunto o
set de parámetros, cual habría sido el comportamiento del sistema en un
determinado período. Para poder empezar el proceso de optimización y
posteriormente el de backtesting, en primer lugar necesitamos cargar datos
históricos.

464
Preparación de los datos históricos
Carga de datos: Si vas a la plataforma MT4 en el menú Herramientas/Centro
de historiales puedes ver la data disponible para los diferentes pares. No tienes mas
que seleccionar el par y el timeframe y darle a descargar. De esta manera la data estará
disponible para la optimización y backtesting. Te pongo un pantallazo…

465
 Calidad de la data: tienes que valorar la calidad que necesitas de los
datos para hacer un buen backtesting. Dependiendo del tipo de sistema no
siempre es necesaria la misma calidad de los datos. No es lo mismo un
sistema que utilice el valor de cierre de la vela, que un Scalper asiático.
Evidentemente con un Scalper necesitarás la mayor calidad de datos posible,
a fin de que el comportamiento en real sea lo mas similar posible al obtenido
en backest (esto último es bastante más difícil de lo que parece).
Como norma general hazte a la idea de que los datos que están
disponibles de manera standard en la plataforma de los brokers suele tener
bastantes huecos. Si necesitas data de calidad, no te quedará más remedio
que acudir a data de pago.
Como solución intermedia decirte que si vas a Dukascopy
encontrarás data bastante fiable y podrás disponer de ella incluso al tick. Una
buena opción si no quieres pagar.

466
Optimización de los Expert Advisors

La optimización es la capacidad de mejorar los PARÁMETROS

EXTERNOS de un SISTEMA AUTOMÁTICO. Hay que destacar que
dependiendo del número de parámetros que maneje un Expert Advisor,
las posibles combinaciones de estos parámetros pueden ser elevadísimas.
Como se trata de una combinatoria exponencial, debemos usar por lo
general un Algoritmo de optimización que encuentre los óptimos de forma
más rápida.
La optimización es, pues, el proceso de recombinar parámetros
externos, de forma que consigamos mejorar toda nuestra analítica, no solo
la rentabilidad global. Para ello Metatrader se basa en un algoritmo
genético.
Tengo que dejar bien claro que la optimización de un Expert
Advisor, con un número más o menos habitual de parámetros, suele ser un
proceso que requiere de muchas horas de computadora. Además,
precisamente por tratarse de un proceso exigente en cuanto a
necesidades de capacidad computacional, no podemos aplicar un
proceso de optimización a un sistema automático por ejemplo para 10
años, salvo que queramos estar pendientes de los resultados de esa
optimización durante bastantes días.
467
 El proceso que se suele utilizar es el de la optimización del sistema por
períodos. Podemos hacer, por ejemplo, una optimización para los últimos tres meses.
De esa optimización obtendremos una serie de conjuntos (cada uno de ellos con una
combinación concreta de parámetros o sets).
Después vamos por ejemplo a otro período anterior, los tres meses
anteriores al primer período y volvemos a hacer una optimización. Con estos nuevos
resultados podemos hacer una comparativa y ver de entre los mejores resultados de
cada período, si existe cierta coincidencia. Los sets que mas se parezcan en ambos
periodos serán los que nos darán los resultados más estables, a lo largo de los seis
meses de optimización. Si por el contrario, los parámetros óptimos de un período y
otro son absolutamente diferentes, ya tendremos una primera lectura, y es, que el
sistema, no se comporta de manera estable en el tiempo, necesitando de ajustes
continuos para adaptarlo al mercado. Probablemente el set elegido para el conjunto
del semestre no sea ni el mejor de uno de los trimestres, ni el mejor del otro, pero será
un set que se comporta de manera más ó menos estable a lo largo de los 6 meses.
La clave consiste en que no se trata de elegir un set de parámetros que haya
ido fabuloso el ultimo trimestre, pero que si llevamos esos mismos parámetros al
trimestre anterior, los resultados sean muy poco interesantes. Es decir, en este
proceso de optimización general del sistema, no podemos caer en la sobre
optimización para determinados períodos, mientras que en otros ese set se comporte
de manera poco eficiente. Buscamos, como en todo, una solución de compromiso.
468
¿Cómo hago en la práctica la optimización de un Expert Advisors?
Llegados aquí te voy a explicar como usar la plataforma MT4 para hacer una
optimización de un Expert Advisor.
En primer lugar vamos a abrir la consola de backtesting que esta en el menú
VER (View)/PRUEBA DE ESTRATEGIA (Strategy Tester). Esta es la imagen de la
consola de backtesting…

Seleccionamos el EA que vamos a optimizar del menú ASESOR

EXPERTO(Expert Advisor). Evidentemente para que en el menú desplegable nos
aparezca el EA, previamente ha debido ser guardado en la carpeta Expert Advisors de
nuestra MT4. Si no es así, no podremos elegirlo.
Seleccionamos el par de divisas sobre el que haremos la
optimización SIMBOLO (Symbol).
Elegimos el período de tiempo para el que haremos el estudio. El timeframe
de la data.
469
Posteriormente deberemos seleccionar, en la casilla que pone MODELO (Model), si
vamos a utilizar Solo los precios de apertura(Open prices only) , Cada tick (Every
tick) o Punto de control (Control point). Precios de apertura es más rápido y es útil
para aquellos Expert Advisor que lanzan órdenes a mercado, solo en los momentos en
donde la vela cierra, sin importar el precio que coja durante el período que dure la
vela. Si es posible es mejor coger esta opción para no ralentizar el proceso. Cada tick
es el que mayor precisión brinda aunque también es el que más tarda. Coge los datos
intermedios del precio durante la vela. Punto de Control es demasiado poco fiable así
que trata de evitarlo.
Después tendrás que poner las fechas entre las que quieres que se haga el
estudio; de las fechas encuentras una pestaña que pone MODO VISUAL (Visual Mode).
Si lo activas podrás ver el proceso de simulación, con controles de avance rápido y
pausa, por si queremos detener la simulación de forma momentánea. Posteriormente
nos encontramos con la tecla PROPIEDADES DEL EXPERTO (Expert Properties). Si
entramos podremos ver todos los parámetros que podemos variar para el Expert
Advisor en cuestión.
También podemos seleccionar el spread con el que queramos que se haga la
simulación (hay que meterlo en puntos). Si en éste punto le damos a iniciar
comenzaremos el backtest del Expert Advisor que hayamos elegido, para el
timeframe, activo, valor del spread, propiedades del sistema y entre las fechas que
hayamos indicado. Así se lanza el backtest. No hay más.
470
 Pero si lo que queremos es hacer una optimización del sistema, en la consola
del testeador de estrategias, existe también una pequeña pestaña que pone
optimización. Si hacéis click sobre ella vamos a hacer una optimización sobre ese
periodo de tiempo seleccionado. Te cuento como debes de seguir a partir de aquí.
He seleccionado uno de los Expert Advisors que vienen por defecto en la
plataforma MT4 (Moving Average ) así que no te asustes por los resultados porque
serán de juzgado de guardia. Para que veas como va nos sirve. Te pongo la consola con
las selecciones:

Arriba puedes ver el Expert Advisor (Moving Average), cogemos el EURUSD,

el timeframe M15, el spread 20 puntos (diferencial), el modelo tomamos el mas exacto
Cada tick y las fechas de optimización van desde el 1 de mayo de este año hasta el día
19 de mayo. Lo importante es que en este caso hemos hecho click en la pestaña que
pone optimización.

471
472
473
474
 Bibliografía
Análisis Técnico:
1 - Más allá de las velas (Steve Nison)
2 - Tener éxito en Trading - Trade Your Way to Financial Freedom (Van K. Tharp)
3 - Análisis Técnico de los Mercados Financieros (John J. Murphy)
4 - Technical Analysis Applications in the Global Currency Markets (Cornelius
Luca)
5 - El principio de las Ondas de Elliot (Alfred J. Frost y Robert R. Prechter)
6 - Day trading & swing tradig the currency market (Kathy Lien)
Mini Vademecum Análisis Técnico (vinix)
8 - Bollinger on Bollinger Bands (John A. Bollinger)
Trading in the Global Currency Markets (Cornelius Luca)
Technical Analysys from A to Z (Steven B. Achelis)
The Encyclopedia of Technical Market Indicators (Robert W. Colby y Thomas A.
Meyers)
12 - Método práctico de Fibonacci (Kent Marshall y Rob Moubray)
13 - Fibonacci Ratios With Pattern Recognition (Larry Pesavento)
14 - Vivir del Trading - Trading for a Living (Alexander Elder)
15 - Explosive Profits (Robert Borowski)
475
 Bibliografía

Análisis Fundamental:

1 - Day trading & swing tradig the currency market (Kathy Lien)
2.- Conquer the Crash (Robert R. Prechter)

Psicología del Trading:

1 - Trading in the Zone (Mark Douglas)

2 - La disciplina del inversor (Mark Douglas)
3 - Psicología del mercado Bursátil (Lars Tvede)
4 - The Way to Trade (John Piper)
5.- Trade like Jesse Livermore (Richad Smitten)
6.- El fabuloso mundo del dinero y la Bolsa (André Kostolany)
7 - Vivir del Trading (Alexander Elder)
8 - Los 10 Habitos de los Operadores Más Eficientes (Jared F. Martinez)
9.- Psicología de las masas (Gustave Le Bon)

476
 Bibliografía

Gestión del Capital:

1 - Tener éxito en Trading - Trade Your Way to Financial Freedom (Van K.
Tharp)
2 - Trade like Jesse Livermore (Richad Smitten)
3 - Análisis Técnico de los Mercados Financieros (John J. Murphy)

Estrategias de Trading y Desarrollo de Sistemas de Trading:

1 - Day trading & swing tradig the currency market (Kathy Lien)
2 - Tener éxito en Trading - Trade Your Way to Financial Freedom (Van K.
Tharp)
3.- Método practico de Fibonacci (Kent Marshall y Rob Moubray)
4 - Vivir del Trading (Alexander Elder)
5 - The Way to Trade (John Piper)
6.- Trade like Jesse Livermore (Richad Smitten)

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 Bibliografía
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