Situación Financiera

2016 2017
Efectivo $ 2,000.00 $ 4,500.00
Inversiones en valores $ 15,000.00 $ 18,000.00
Cuentas por cobrar $ 20,000.00 $ 9,500.00
Prestamos a subsidiarias $ 5,000.00 $ 7,500.00
Existencias $ 12,000.00 $ 18,000.00
TOTAL $ 54,000.00 $ 57,500.00

Activos Fijos Netos $ 22,000.00 $ 42,000.00

Total Activos $ 76,000.00 $ 99,500.00

2016 2017

Ventas $ 80,000.00 $ 114,000.00

Margen Utilidad Operativa 25% 30%
Tasa de Impuestos 30% 30%
Días / Año 360 360
WACC 35% 35%
Gastos Financieros $ 6,000.00 $ 10,200.00

A. CALCULO DEL ROIC

NOPAT = EBIT* (1- tasa de impuestos)
CAPITAL OPERATIVO TOTAL = CAPITAL TRABAJO NETO + ACTIVO FIJO OPERATIVO
CAPITAL TRABAJO NETO = ACop - PC (no genera intereses)
ROIC = NOPAT / CAPITAL OPETATIVO TOTAL

2016 2017
Ventas $ 80,000.00 $ 114,000.00
EBIT $ 26,000.00 $ 44,400.00
Gastos Financieros $ -6,000.00 $ -10,200.00
Utilidad Operativa (EBT) $ 20,000.00 $ 34,200.00
Impuestos $ -6,000.00 $ -10,260.00
Utilidad Neta $ 14,000.00 $ 23,940.00

(a) NOPAT
NOPAT 18200 31080

(b) Capital Operativo Total

(b1) ACop
 2016 2017
Efectivo $ 2,000.00 $ 4,500.00
Inversiones en valores $ 15,000.00 $ 18,000.00
Ctas x Cobrar $ 20,000.00 $ 9,500.00
Ptmos a subsidiarias $ 5,000.00 $ 7,500.00
Existencias $ 12,000.00 $ 18,000.00
TOTAL $ 54,000.00 $ 57,500.00

ACop $ 34,000.00 $ 32,000.00

(b2) PC (no genera eintereses)

2016 2017
Proveedores $ 8,000.00 $ 10,000.00
Tributos por pagar $ 2,500.00 $ 4,000.00
Ptos. Bancarios $ 22,500.00 $ 32,000.00
Pasivo Corriente $ 33,000.00 $ 46,000.00

PC (no genera eintereses) $ 10,500.00 $ 14,000.00

( C) CAPITAL TRABAJO NETO $ 23,500.00 $ 18,000.00

(d) ACTIVO FIJO OPERATIVO $ 22,000.00 $ 37,000.00

CAPITAL TOTAL OPERATIVO $ 45,500.00 $ 55,000.00

ROIC 40.00% 56.51%

ROE 50.00% 51.71%

 2016 2017
Proveedores $ 8,000.00 $ 10,000.00
Tributos por pagar $ 2,500.00 $ 4,000.00
Prestamos Bancarios $ 22,500.00 $ 32,000.00
TOTAL $ 33,000.00 $ 46,000.00

Pasivo No Corriente $ 15,000.00 $ 7,200.00

Patrimonio $ 28,000.00 $ 46,300.00

Pasivo + Patrimonio $ 76,000.00 $ 99,500.00

Tasa de Crecimiento Ventas 42.50%

Inversión en maqunaria $ 20,000.00
Ratio de Liquidez 1.25
Equipo que recién se uti $ 5,000.00

B. CALCULO DEL EVA

EVA =(ROIC- WACC) * IC

2016 2017
ROIC 40.00% 56.51%

WACC 35% 35%

IC $ 45,500.00 $ 55,000.00

EVA $ 2,275.00 $ 11,830.00

En el 2016, el EVA correspondió a $ 2275, mientras que en el 2017

la empresa creó valor por $11830 aproximadamente 4 veces más
que en el 2016. debiido a, en gran medida, por un aunmento en
las ventas del 45% con respecto al 2016. En relación al ROE existe
un pequeño aumento en el año 2017 con respecto al 2016 debido
a la utilización de activos. En conclusión la empresa generó valor.
En el 2016, el EVA correspondió a $ 2275, mientras que en el 2017
la empresa creó valor por $11830 aproximadamente 4 veces más
que en el 2016. debiido a, en gran medida, por un aunmento en
las ventas del 45% con respecto al 2016. En relación al ROE existe
un pequeño aumento en el año 2017 con respecto al 2016 debido
a la utilización de activos. En conclusión la empresa generó valor.
A. Completar Estados Financieros
ROE 21.60% = Utilidad neta =
Patrimonio

Razón corriente 1.25 = Total Activo Corriente =

Pasivo corriente

Razón de efectivo 8% = Efectivo =

Pasivo corriente

Días de ventas pendientes 36 = Cuentas por cobrar x

de cobro (año de 365 días) Ventas

Rotación anual de 4 = Costo de ventas =

cuentas por pagar Cuentas por pagar

Margen bruto 40% = Utilidad bruta =

Ventas

Cobertura de intereses 10 = EBIT (UAII) =

Gastos Financieros

ROA 15% = Utilidad neta =

Total activos

ROA 15% = Margen bruto x

40% x

Margen Neto 12.60% = Utilidad neta =

Ventas

Tasa impositiva 30%

Estado de situación financiera

Al 31/12/16 (en miles de US$)

Efectivo 7,463,314 Cuentas por pagar

Cuentas por cobrar 54,951,076 Préstamos
Inventarios 54,199,895 Pasivo corriente
Total Activo Corriente 116,614,286 Pasivo largo plazo
Activos fijos netos 351,385,714 Patrimonio
Total activos 468,000,000 Total pasivo y patrimonio

Estado de resultados
Del 01/01/16 Al 31/12/16 (en miles de US$)

Ventas 557,142,857
(-) Costo de ventas 334,285,714
Utilidad bruta 222,857,143
(-) Gastos operativos 162,857,143
EBIT (UAII) 60,000,000
(-) Gastos Financieros 6,000,000
UAI 54,000,000
(-) Impuestos 16,200,000
Utilidad neta 70,200,000

Información del competidor

Ventas = 450,000,000
Utilidad Neta = 49,500,000
Activos = 250,000,000
Patrimonio = 125,000,000

B. Análisis DuPont
ROE = Margen Neto x Rotación x MAF

GlobalTec

21.60% = 12.60% x 0.38 x 4.57

Competencia

39.60% = 11.00% x 1.80 x 2.00

Identificación del problema

El problema que tiene GlobalTec que hace que su ROE este por dejabo del de la comptencia es la rotación de sus activos, lo
de acuerdo a los estados financieros ascienden a 351 millones aproximadamente.
Recomendaciones:
La empresa debe explotar sus activos fijos por ejemplo:
-Verificar que sus inventarios seán los óptimos
-Revisar los activos que tiene estén siendo utilizados correctamente
-Revisar sus periodos de pagos (sus cuentas por cobrar son 7 veces mayor que su efectivo)
 70,200,000 Patrimonio = 325,000,000
Patrimonio

Total Activo Corriente Total Activo Corriente = 116,614,286

93,291,429

Efectivo Efectivo = 7,463,314

93,291,429

365 Cuentas por cobrar Cuentas por cobrar =

557,142,857

334,285,714 Cuentas por pagar = 83,571,429

Cuentas por pagar

Utilidad bruta Utilidad bruta = 222,857,143

557,142,857

EBIT (UAII) EBIT (UAII) = 60,000,000

6,000,000

70,200,000 Total activos = 468,000,000

Total activos

Rotación
Rotación Rotación = 0.375

70,200,000 Ventas = 557,142,857

Ventas

83,571,429
9,720,000
93,291,429
49,708,571
325,000,000
468,000,000

1.31
ncia es la rotación de sus activos, los mismos que
54,951,076
Situación Financiera
2016 2017
Efectivo $ 2,000.00 $ 4,500.00 Proveedores
Inversiones en valores $ 15,000.00 $ 18,000.00 Tributos por pagar
Cuentas por cobrar $ 20,000.00 $ 9,500.00 Prestamos Bancarios
Prestamos a subsidiarias $ 5,000.00 $ 7,500.00 TOTAL
Existencias $ 12,000.00 $ 18,000.00
TOTAL $ 54,000.00 $ 57,500.00 Pasivo No Corriente

Activos Fijos Netos $ 22,000.00 $ 42,000.00 Patrimonio

Total Activos $ 76,000.00 $ 99,500.00 Pasivo + Patrimonio

2016 2017

Ventas $ 80,000.00 Tasa de Crecimiento Ventas

Margen Utilidad Operativa 25% 30% Inversión en maqunaria
Tasa de Impuestos 30% 30% Ratio de Liquidez
Días / Año 360 360
WACC 35% 35%
Gastos Financieros $ 6,000.00 $ 10,200.00

NOPAT EBIT* (1- tasa de impuestos)

ROIC NOPAT / CAPITAL INVERTIDO

2016 2017 Estados de

Ventas $ 80,000.00 $ 114,000.00
Margen Utilidad Bruta 25% 30%
Tasa de Impuestos 30% 30% Ventas
EBIT
Utilidad Bruta $ 20,000.00 $ 34,200.00 Gastos Financieros
EBIT = $ 60,000.00 $ 79,800.00 Utilidad Operativa (EBT)
Impuestos
Utilidad Neta
NOPAT = $ 42,000.00 $ 55,860.00

AC Operat
PC Operat
CTN Operat
AFLP Operat
Cap. Operac Total =
 2016 2017
$ 8,000.00 $10,000.00
$ 2,500.00 $ 4,000.00
$22,500.00 PD
$33,000.00 PD

$15,000.00 $ 7,200.00

$28,000.00 PD

$76,000.00 PD

42.50%
$20,000.00
1.25

Estados de Resultados Full Expotación Textil SAA

(Expresado en US$)
2016 2017
80,000 114,000
26,000 44,400
(6,000) (10,200)
25% 20,000 30% 34,200
30% (6,000) 30% (10,260)
14,000 23,940