ANALISIS FINANCIERO TEXTILES S

EXAMEN DE EVALUACION DE PROYECTOS

[FECHA]
[NOMBRE DE LA COMPAÑÍA]
[Dirección de la compañía]
RESUMEN EJECUTIVO

RESUMEN EJECUTIVO

Este proyecto corporativo denominado Flujo de caja para una futura inversión es el
resultado de la experiencia profesional de la empresa TEXTILES S.A y la necesidad de La
evaluación financiera para el retorno de flujos futuros , para tener un análisis de los
retornos que nos pueda entregar una futura inversión .
La empresa TEXTILES S.A ha sido la encargada de elaborar el plan financiero que tienes
entre manos. Los componentes del equipo somos los siguientes:
∙ Miembro 1: [Trayectoria profesional y logros más importantes]
∙ Miembro 2: [Trayectoria profesional y logros más importantes]
∙ Miembro 3: [Trayectoria profesional y logros más importantes]
Dado que nuestra labor es [indica la actividad a la que se dedica tu empresa] nos
enfrentamos a un gran número de empresas que están dedicadas a la misma labor. Sin
embargo, nuestra empresa ofrece ciertos valores que nos hacen diferentes:
Confianza: es el accionar transparente que existe entre nuestros fundadores, sus
asociados, sus clientes y la comunidad en general, que forma un vínculo estrecho para el
desarrollo mutuo.

Compromiso: Es la creencia y la apropiación de la misión de TEXTILES S.A que mueve a la

práctica permanente por alcanzar la excelencia corporativa
Servicio: Es la disposición cálida y eficiente demostrada permanentemente por los
trabajadores, orientada a gestionar los requerimientos de quienes demandan su atención
y asesoría.
A los usuarios que hayan confiado en nuestro producto, ofrecemos un proyecto que
tendrá grandes márgenes de retribución y confiabilidad en nuestros asesores para que el
proyecto en desarrollo sea permanente en el tiempo.
Se necesitan M$58.450 para el lanzamiento de nuestro producto y su permanencia a largo
plazo. Dado que contamos con la totalidad en concepto de recursos propios y buscamos
aumentar nuestro capital de trabajo utilizando recursos ajenos.
INDICE
PRESENTACION DE LA EMPRESA

El compromiso de nuestra empresa es prestar un mejor servicio de acuerdo a los intereses

comunes del mercado, para mejorar la confianza e identificar las áreas de riesgo. Para ello hemos
volcado nuestra experiencia en un enfoque mejorado, para TEXTILES S.A cual se presenta a

continuación:

Identificación de la empresa.
- Nombre : TEXTILES S.A

- Rut : 76.996.800-0

- Actividad :

- Dirección : Calle Blas Caña 4215, Estación Central.

- Tipo de Sociedad : S.A

- Ciudad : Santiago.
ANALISIS DE FLUJO DE CAJA

El flujo de caja proyecta, es un presupuesto que muestra el pronóstico gradual de las futuras
entradas y salidas del efectivo de la empresa presentada anterior mente en un tiempo determinados
hacia una proyección de 5 años.

La importancia del desarrollo de este proceso de proyección es que nos prevé la futura
disponibilidad del efectivo y la liquidez que tendremos estimada al instalar nuestro negocio.

A continuación, la proyección propuesta para la empresa TEXTIL

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

+ VENTAS 54.000.000 81.000.000 108.000.000 135.000.000 162.000.000

- COSTO VENTA -18.000.000 27.000.000 36.000.000 45.000.000 54.000.000

= RESULTADO OPERACIONAL 36.000.000 54.000.000 72.000.000 90.000.000 108.000.000

- GTOS ADM. Y VENTAS -12.300.000 -12.300.000 -12.300.000 -15.300.000 -18.300.000

- DEPRECIACION -857.143 -857.143 -857.143 -857.143 -857.143

- AMORT. G.O.P.M. -150.000

- INTERESES

+/- UTILIDAD/PERD NO OP. 285.714

UTILIDAD ANTES DE TAX 22.692.857 40.842.857 58.842.857 73.842.857 89.128.571

IMPUESTO 1ERA 5.673.214 11.027.571 15.887.571 19.937.571 24.064.714

UTILIDAD DESP DE TAX 17.019.643 29.815.286 42.955.286 53.905.286 65.063.857

+ DEPRECIACION 857.143 857.143 857.143 857.143 857.143

AMORT. G.O.P.M. 150.000 74.730.429

INVERSION FISICA -6.000.000

INVERSION -40.000.000

CAPITAL DE TRABAJO -12.450.000 12.450.000

FINANCIAMIENTO

- AMORT. DEUDA

VENTA VALOR LIBRO 2.000.000

FUJO DE CAJA NETO -58.450.000 18.026.786 30.672.429 118.542.857 54.762.429 80.371.000

Al realizar un análisis sencillo de estos datos nos permite tomar precauciones sobre si tendremos
un déficit en el tiempo y evaluar si es necesario contar con un mayor flujo de inversión, en el
esquema anterior podemos evidenciar que hasta el año 5 de flujo proyectado no es necesario el
financiamiento de un externo ya que la retribución de nuestro dinero invertido esta en un plazo
menor al término de este ejercicio

Los mayores objetivos de este flujo de efectivo son los siguientes:

 Proporcional información apropiada a la gerencia, para que esta pueda medir sus políticas
de contabilidad y agilizar la toma de decisiones que ayuden al desenvolvimiento e la
empresa
  Facilitar información financiera, lo cual le permite mejorar sus políticas de operación y modo
de financiamiento
 Proyectar en donde se gastan o invertirá el efectivo disponible en la empresa
 Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo.
Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y
viceversa
 Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar, los pronósticos de este flujo, la
evaluación de la manera en que la administración genera y utiliza el efectivo y la
determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar intereses y dividendos y
para pagar sus deudas cuando están por vencer

ANALISIS DE RATIOS FINANCIEROS

La beta de los activos es de 1.4. la tasa sin riesgo es 3,5%. el coste de la deuda es de 12%. la tasa de
impuesto es de un 25% el primer año y de un 27% los siguientes años los cuales están sujeto cambios
en base a la situación tributaria del país. la prima de riesgo de mercado es de 0,15. Por consiguiente,
la rentabilidad exigida de los activos es de 0,17%. con estos parámetros, la valoración del capital se
presenta en la tabla presentada a continuación

DEUDA PASIVOS 0,17

DEUDA CAPITAL 0,83

DEUDA

INVERSION
CAPITAL

DATOS FINANCIEROS

BETA 1,400

BONO DEL ESTADO 0,035

IPSA 0,120
 VAN $101.932.380,79

TIR 69%

Payback 3 años

CAMP 0,15

WACC 0,17

El van de este ejercicio nos expresa una cantidad monetaria de $101.932.380, que refleja la
diferencia entre el valor actual de los cobros menos el valor actualizado de los pagos; es decir, es el
valor de todos los flujos de caja esperados referido a un mismo momento del tiempo.

El valor presentado en este proyecto tiene un valor POSITIVO por lo cual es un proyecto viable y
rentable para que la empresa genere una inversión, la cual podrá recuperar el desembolso generado
originalmente por el proyecto en un plazo menor a 3 años lo cual nos indica una segunda razón por
la cual el proyecto hay que llevarlo a cabo.

Por otro lado, la TIR de este proyecto es de una 69% es una cifra favorable que va en directa relación
con los valores obtenido por el VAN

El valor actual neto de una inversión y la tasa interna de rentabilidad de este negocio son valor que
nos ayudan a tomar decisiones sobre la idoneidad de este proyecto, estos dos valores presentados
son inversamente proporcionales, es decir que a medida que se incrementa la tasa de descuento el
van va disminuyendo, tal como se observa en el siguiente gráfico. No obstante, al solo evaluar un
solo proyecto sin comparativa podemos definir que el proyecto es altamente rentable.

$200,000,000.00

$150,000,000.00
$101,932,380.79
$100,000,000.00

$50,000,000.00
69%
$0.00
0 0.5 1 1.5 2 2.5 3
($50,000,000.00)

($100,000,000.00) tir
 Analisis de ratios
AÑO 5 AÑO 1 VARIACION
Ingresos por ventas 162.000.000 54.000.000 0,75
Costo de ventas 54.000.000 18.000.000 0,75
Margen operacional 108.000.000 36.000.000 0,75
Gav 18.300.000 12.300.000 0,60
Depreciación 3.428.572 857.143 0,80
publicidad 150.000 -
Otros ingresos 285.714 1,00
resultado antes de impuesto 89.128.571 22.692.857 0,80
Impuesto a la renta 24.064.714 5.673.214 0,81
resultado del ejercicio 65.063.857 17.019.643 0,79
LIQUIDEZ CORRIENTE 4,99 6,036
CAPITAL DE TRABAJO 111.063.857 63019643

El análisis financiero de los flujos de efectivo del año 1 al año 5 mostró un incremento en forma
generalizada en las principales cuentas del Balance General; la empresa aumento en 75 % de
variación con respecto al primer año cumpliendo las metas propuestas

Además, el primer periodo la empresa presenta un índice favorables desde su primer año de su
razón corriente con un 4,09 la cual muestra que la empresa alcanzaba a cubrir el total de sus
obligaciones corrientes en cambio para el año 5 la empresa TEXTILES S.A cuenta con $6 pesos por
cada obligación vigente esta variación nos demuestra un alza que benéfica a la empresa y deja un
resulta optimista durante este periodo

La empresa durante el años 5 dispone de un capital de trabajo de $111.063.857 el cual le permite

cubrir durante este periodo los gastos operacionales y aun así pagando todas sus obligaciones
corrientes tendrá este dinero disponible para estos gastos; Misma situación ocurre en el año 1 pero
teniendo un margen mucho menor

las siguientes gestiones para el mejoramiento de la liquidez dentro de la empresa para que sus
índices sigan siendo tan rentable como muestra este analissi son :
 La gestión de cobros y pagos está dando buenos resultados. Se recomienda continuar con
la política de gestión de cobranza y pagos a fin de garantizar el normal funcionamiento de
la empresa
 Implementar y mejorar su política de ventas a fin de garantizar un margen de utilidad neta
positiva para su compañía
  Mantener un capital de trabajo suficiente para sus necesidades de financiamiento a corto
plazo a fin de cumplir con sus compromisos oportunamente
 Fusionarse con proveedores o firmar alianzas estratégicas, así como optar por buenas
prácticas de gobierno corporativo, aumentaran los márgenes de beneficio que se
compensara con una reducción del ratio de rotación.

ANALISIS DE ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Y ESTADO DE RESULTADO

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA INICIAL

Activos Pasivos

Efectivo y equivalente 70390000 Impuesto al valor agregado 6840000

Vehículo 5142857 Impuesto a la renta por pagar 5673214

Total pasivo 12513214

Patrimonio
Capital 46000000
Resultado del ejercicio 17019643

Total Activos 75532857 Total Pasivo+ Patrimonio 75532857

Estado de Resultado

Ingresos por ventas 54.000.000

Costo de ventas 18.000.000
Margen operacional 36.000.000
Gav 12.300.000
Publicidad 150.000
Depreciación 857.143
Resultado antes de impuesto 22.692.857
Impuesto a la renta 5.673.214
Resultado del ejercicio 17.019.643

Año 2
Activos Pasivos

efectivo y equivalente 89397143 Impuesto al valor agregado 6840000

vehiculo 5142857 Impuesto a la renta por pagar 11027571
Existencia 10.000.000 provedores 10.000.000
depreciacion acumulada -857.143 total pasivo 27867571

Patrimonio
CApital 46000000
Resultado del ejercicio 29.815.286

total Activos 103682857 total Pasivo+ Patrimonio 103.682.857

Estado de Resultado año2

Ingresos por ventas 81.000.000

Costo de ventas 27.000.000
Margen operacional 54.000.000
Gav 12.300.000
Depreciación 857.143
resultado antes de impueto 40.842.857
Impuesto a la renta 11.027.571
resultado del ejercicio 29.815.286

Año 3
Activos Pasivos

efectivo y equivalente 103394286 Impuesto al valor agregado 6840000

vehiculo 5142857 Impuesto a la renta por pagar 11027571
Existencia 10.000.000 provedores 10.000.000
depreciacion acumulada -1.714.286 total pasivo 27867571

Patrimonio
CApital 46000000
Resultado del ejercicio 42.955.286

total Activos 116822857 total Pasivo+ Patrimonio 116.822.857

Estado de Resultado

Ingresos por ventas 108.000.000

Costo de ventas 36.000.000
Margen operacional 72.000.000
Gav 12.300.000
Depreciación 857.143
resultado antes de impueto 58.842.857
Impuesto a la renta 15.887.571
resultado del ejercicio 42.955.286

Año4
Activos Pasivos

efectivo y equivalente 110058572 Impuesto al valor agregado 6840000

vehiculo 5142857 Impuesto a la renta por pagar 11027571
Existencia 10000000 provedores 10000000
depreciacion acumulada 2.571.428 total pasivo 27867571

Patrimonio
CApital 46000000
Resultado del ejercicio 53905286

total Activos 127.772.857 total Pasivo+ Patrimonio 127772857

-
Estado de Resultado

Ingresos por ventas 135.000.000

Costo de ventas -45.000.000
Margen operacional 90.000.000
Gav 15.300.000
Depreciación 857.143
resultado antes de impueto 73.842.857
Impuesto a la renta 19.937.571
resultado del ejercicio 53.905.286

Año 5
Activos Pasivos

efectivo y equivalente 127217143 Impuesto al valor agregado 6840000

vehiculo 5142857 Impuesto a la renta por pagar 11027571
Existencia 10000000 provedores 10000000
depreciacion acumulada -3.428.572 total pasivo 27867571

Patrimonio
CApital 46000000
Resultado del ejercicio 65.063.857

total Activos 138.931.428 total Pasivo+ Patrimonio 138.931.428

Estado de Resultado

Ingresos por ventas 162.000.000

Costo de ventas -54.000.000
Margen operacional 108.000.000
Gav 18.300.000
Depreciación 857.143
Otros ingresos 285.714
resultado antes de impueto 89.128.571
Impuesto a la renta 24.064.714
resultado del ejercicio 65.063.857