RESUMEN DEL CAPÍTULO 9

LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA LAS TRANSACCIONES

9.1 LA CADENA DE VALOR COMO UNIDAD DE ANÁLISIS

Se dice que la elaboración de bienes o servicios es una cadena de producción porque cada
etapa que en ella se da, está relacionada entre sí ya que todas son importantes para la
producción de cierto bien o servicio.

Por ejemplo:

Extracción de materias transformación distribución ventas

Primas

Hay casos en los que una empresa desarrolla todas las etapas del proceso productivo, pero
lo normal es que más de una empresa participe en el desarrollo de los procesos productivos,
por ejemplo, una empresa se dedica a la extracción de materias primas, otra a la
transformación de las materias primas y así sucesivamente. Cuando la cadena de valor es
desarrollada por una sola empresa esto causa que las decisiones que se tomen en cuando
a su administración sean jerárquicas, pero si la cadena de valor se desarrolla por varias
empresas esto va a ocasionar que haya una relación pura de mercado.

Podemos decir que la cadena de valor es un grupo de empresas que están relacionadas
entre sí. Cada una de las empresas que conformen la cadena de valor desarrolla
actividades claves, unas tienen a su cargo tareas más relevantes que otras. Un ejemplo de
empresas con tareas claves son las transnacionales (TNC), estas empresas al momento
de tomar una decisión pueden hacer cambios en la organización grafica de una cadena de
valor, es decir que algunas etapas de la producción pueden cambiar su lugar de desarrollo
a sea a lugares dentro del país o fuera de este.

Como sabemos el término transnacional se refiere a aquellas empresas que tienen a su

cargo establecimientos que están ubicados por lo menos en dos países, pero se debe de
diferenciar el país de origen de la trasnacional y el país de destino en el cual se encuentran
sus establecimientos.
9.2 LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA

En los últimos años se ha dado un aumento en la cantidad de empresas transnacionales,

se dice que hoy en día hay por lo menos unas 78000 transnacionales.

Entendemos por inversión extranjera directa (IED) a las inversiones a largo plazo que hacen
aquellas empresas que no son propias de un país. La inversión extranjera directa, tiene tres
componentes principales: las participaciones en el capital social (esto es la compra de
acciones de una empresa extranjera), la reinversión de beneficios (son aquellos beneficios
que no han sido repartidos como dividendo y no son percibidos por el propietario extranjero),
y los prestamos intraempresa (concedidos por la empresa matriz a sus filiales).

Los componentes de la IED, son un indicador clave de las operaciones que desarrollan las
empresas transnacionales. La cifra de inversión extranjera directa se divide en variables
flujo y stock, en el cual las dos tienen información de entrada y salida. Por flujo de entrada
podemos entender que es la inversión extranjera directa que entra a un país, por flujo de
salida se entiende que es la inversión extranjera directa que sale de su país de origen hacia
otro país. Mientras que por stock se entiende que es el valor total de las IED tanto de las
empresas extranjeras ubicadas en un determinado país como de las empresas nacionales
que están ubicadas en el extranjero.

La inversión extranjera directa se puede dar mediante dos formas: la inversión en un lugar
completamente nuevo o en uno donde ya se ha venido dando una inversión y las fusiones
y adquisiciones de empresas ya existentes. En los últimos años han sido las fusiones
adquisiciones las que se han dado con mayor frecuencia mediante el endeudamiento y
recurriendo a caja. Por otro lado según este capítulo nos dice que las inversiones
extranjeras directas vienen desde los países desarrollados, por ejemplo Estados Unidos es
el país en el cual sus empresas tienen la mayor cantidad de inversión extranjera directa en
el resto de países, quien le sigue los pasos es Reino Unido.

Una de las cosas que más resalta esta parte del capítulo es que en los últimos años son
los países en desarrollo los que dan origen a la IED, pero de marea minoritaria en
comparación con los países desarrollados. La inversión extranjera directa tiene su destino
en los países desarrollados mayormente, siendo Estados Unidos el país que más recibe
inversión extranjera directa. Mientras que en los países en desarrollo las IED entran en un
porcentaje de 26%.
Para analizar las entradas de IED hay que separarlas por desino, por ejemplo en el sector
primario (es decir en los que se dedican a la minería petróleo) la entrada de IED se da con
más frecuencia en los países en desarrollo. Mientras que en sector de servicios ha tenido
un aumento del 62% de IED tanto en los países desarrollados como en los países en
desarrollo, este aumento de las IED en el sector de servicios está relacionado con el tamaño
de mercado del país de destino al cual vana a llegar la IED.

Dentro de las 25 transnacionales no financieras principales del mundo, las 4 primeras son
transnacionales pertenecientes al sector petrolífero y las 3 siguientes son de automoción.
En cuanto a las transnacionales financieras han tenido un crecimiento bastante rápido en
los últimos años debido a las fusiones y adquisiciones.

9.3 EL “PARADIGMA ECLÉCTICO” DE JOHN DUNNING

Para explicar las funciones de una transnacional, así como las funciones de los flujos de
IED no existe una teoría adecuada para ello, esto es importante para dar a saber cuáles
son las razones que tiene una empresa para que localice algunas fases del proceso
productivo en países que no es su país de origen para que sean desarrolladas. Es
importante saber esas razones ya que cada una de las empresas que deciden laborar así
tienen sus propios motivos.

El paradigma ecléctico no nos ayudara a saber en el futuro casos concretos de IED.

Dunning plantea que para estudiar un caso de IED, primeramente, se deben saber las
razones que motivo a la empresa a que desarrollen parte de su proceso productivo fuera
de su país de origen.

Según Dunning existen cuatro razones para llevar a cabo una IED por una transnacional,
(pero lo cierto es que existen más de cuatro):

 Búsqueda de recursos. - como sabemos no todos los piases son autosuficientes,

es decir no tienen todos los recursos que sus empresas necesitan para desarrollar
sus actividades de producción, es por ello que las empresas salen de su país de
origen hacia otros países ya que allí van a encontrar los recursos que necesitan,
pero otras veces existen empresas que teniendo recursos en su país salen esto es
porque otros países tienen los costes más bajos. Las empresas principalmente
buscan recursos físicos (minerales, productos agrarios, etc.), buscan trabajo,
tecnología.
  Búsqueda de mercados. - aquí lo que busca una empresa es colocar su producción
en otros mercados, aparte del suyo. Esto se debe a la competencia que puede tener
la empresa transnacional, pues ella decide una IED de búsqueda de mercados
porque su competidor hizo lo mismo. La empresa para tomar la decisión, tiene que
evaluar a los diferentes mercados que tiene a su alcance, ya sea por su tamaño, el
potencial de crecimiento.

 Búsqueda de eficiencia. - las empresas pueden tomar esta decisión porque

quieren aprovechar el potencial que tienen otros países para desarrollar algunas
fases de su proceso productivo. Mayormente los países que tienen este potencial
son los de economías a escala, así como las economías de alcance. Pero hay otros
casos en los que una transnacional decide explorar nuevos mercados con el único
objetivo de mejorar la eficiencia de dicho mercado, esto es importante ya que gracias
a ello se va a intensificar las economías de escala y alcance.

 Búsqueda de activos estratégicos. - en este caso las empresas toman esta

decisión solo por estrategia, es decir una transnacional va a tomar el control de una
empresa en el país de destino de la IED, solo para que este no pase a ser parte del
competidor.

Estor son las principales causas de porqué una empresa decide que algunas fases de su
proceso productivo sean desarrolladas en otros países que no es el suyo. De acuerdo con
el enfoque, las empresas toman la decisión de una IED con el objetivo de explorar
completamente ciertos activos:

 Activos específicos de la empresa tanto tangibles como intangibles. - en este

punto se hace referencia a aquellas cualidades propias de la empresa y que la van
a diferencias d los competidores, por ejemplo, puede ser el conocimiento
tecnológico y organizativo (esto va a permitir que la producción sea mayor, pero en
un menor coste), el producto diferenciado (que marcas importantes tiene la empresa
a su cargo), que recursos naturales tiene la empresa a su alcance, así como
recursos financieros. Se dice que el análisis económico dice que los activos
intangibles son sumamente importantes, ya que sus características son casi iguales
a los bienes públicos. Las transnacionales prefieren aquellas empresas que
emplean un mayor número de trabajadores cualificas, en donde se elabora los
 productos teniendo un mayor conocimiento tecnológico, es por ello que las
transnacionales son aquellas empresas en donde sus activos intangibles son
mayores en cuanto al valor de su mercado.

 Activos específicos de localización. - después que se ha elegido a las empresas

que tienen activos importantes, se tiene que averiguar cuáles son los motivos por
las que su IED se ha localizado en un país determinado, se tiene que saber cuáles
son las ventajas que ofrece la localización a la empresa. Sabiendo estos motivos se
podrá entender porque se eligió esa localización y no otras. Si la IED se basa en la
búsqueda de mercados, el país en el cual se ha determinado la localización correcta
tiene que ofrecer una estabilidad política. Luego de elegir la localización se debe
evaluar el tamaño y el crecimiento del mercado, cuáles serán los costos que se
generarán al momento de adaptar el producto al mercado de destino, también se
debe saber cuáles son los costes por las barreras comerciales que va a tener esa
localización.

En aquellas IED que buscan recursos, van a evaluar si en el país de destino son
bajos los costes de los recursos que necesitan, también verán las infraestructuras
básicas, el marco legal e institucional. En la IED que busca la eficiencia, se
evaluaran el factor trabajo (que tan cualificados son los trabajadores).

 Activos vinculados a la internalización de las actividades de la cadena de

valor. - luego de haber elegido a aquellas empresas que tienen la capacidad de
internacionalizarse, así como haber decidido donde van a invertir, se tiene que saber
cuáles son los motivos por los que no se optó por otras opciones. Este marco
interpretativo es conocido como paradigma ecléctico o paradigma OLI (por sus
siglas en ingles de los determinantes):

 Ventajas de empresa (ownership)

 Ventajas de localización (location)
 Ventajas de internacionalización (internalization)
La versión dinámica del paradigma OLI se le denomina la “senda de desarrollo de
inversión”.
 La configuración de la cadena de valor de las transnacionales, va a depender de las
estrategias empresariales. Como sabemos estrategia empresarial se refiere a la
elección deliberada por parte de los órganos de una empresa, para la debida
organización de recursos y las competencias, todo esto va a depender para lograr
los objetivos trazados en un periodo determinado. La internalización de las
actividades de la cadena de valor evoluciona de acuerdo a este esquema:

Primera fase: la entrada inicial de la empresa. - cuando una empresa por fin
decide internacionalizarse empieza exportando sus productos por medio de un
agente de ventas del país al cual está dirigido dichos productos o también puede
hacerlo gracias a que estableció una filial de ventas. Ya que no sucede que la
empresa empiece estableciendo una filial de producción en el país de destino.

Segunda fase: intensificación y ampliación de la dimensión transnacional de

la cadena de valor. - en esta fase es cuando la empresa decide que parte de su
producción sea instalada en el país de destino. La empresa toma esta decisión
porque no quiere tener riesgos mayores.

Tercera fase: hacia la integración global de la cadena de valor. - en esta fase

la transnacional va a dirigir a todas sus filiales y se encargará de coordinar y
organizar todas las actividades que estas deben de desarrollar.

9.4 RELACIONES ENTRE LAS TNC Y LOS GOBIERNOS NACIONALES

Las transnacionales van a tener relaciones con los gobiernos nacionales, porque gracias a
la entrada y salida de IED se van a trazas políticas que regirán estas actividades. Estas
pueden agruparse en cuatro categorías:

 Modo de entrada. - cuando las IED van a ingresar, los gobiernos tienen que optar
algún sistema para determinar si existen consistentes que afectaran al desarrollo
nacional. Hay casos en las que empresas han sido vetadas de algunos países ya
que han operado en sectores sensibles.
  Actividades de la IED. – aquí se impone un contenido mínimo en el producto que
proceda del país de destino de la IED, esto lo hacen los gobiernos con objetivo de
fomentar un mayor desarrollo de algún sector de proveedores de su nación.
 Beneficios y transferencia de capitales. - se plantean políticas que son
destinadas a reducir la transferencia de beneficios a otras sociedades del exterior
del país.
 Estimulo de la entrada de capital. - dado de que existe una enorme competencia
actual por captar la IED se ha desarrollado programas de atracción mediante
agencias de promoción e incentivos a la inversión.

La relación entre las transnacionales y los gobiernos son comprensibles si es que se ven
desde un punto negociador que traerá beneficio para ambos. Para desarrollar una
negociación depende de los costes de oportunidad relativos de los países y de las
transnacionales. También depende de que busque la transnacional en ese país, cuales sea
la percepción que el país le presente a la transnacional.
 FRASES SIGNIFICATIVAS

 En los últimos años ha surgido un debate en la literatura económica en torno al

grado de globalización de las empresas transnacionales.
Pág. 298 – primer párrafo

 Las transnacionales deciden su inversión extranjera directa para explotar al máximo

las diferencias en las dotaciones de factores en diferentes países.
Pág. 302 – primer párrafo

 El análisis económico ha insistido en la relevancia de los activos intangibles.

Pág. 303 – primer párrafo

 La versión dinámica del paradigma OLI se conoce como la “senda de desarrollo de

la inversión”. Pág. 305 – segundo párrafo

 Las políticas de los gobiernos de los países desarrollados están diseñadas para
competir con otros países de similares características.
Pág. 311 – primer párrafo
 VOCABULARIO

 Paradigma. - significa modelo, patrón, ejemplo.

 Cualificación. - Preparación necesaria para el desempeño de una actividad,

especialmente profesional.

 Gestores. - El término gestor es un término que se utiliza principalmente en los

ámbitos administrativos, judiciales o económicos para hacer referencia a aquella
persona que tiene como principales actividades las de gestar diferentes tipos de
acciones o medidas en el rubro al que pertenezca.

 Enclaves. - Es un territorio que se encuentra rodeado por otro que cuenta con
características diferentes en cuanto a su administración, su régimen político o su
cultura.

 Exenciones. - Liberación de una carga, culpa, obligación.

 APRECIACIÓN PERSONAL

La inversión extranjera directa es muy importante ya que gracias a ella se da el crecimiento

económico de un determinado país. La inversión extranjera directa se da mediante las
empresas transnacionales, tal como sabemos son aquellas empresas que tienen a su cargo
más de dos establecimientos que estas ubicados fuera de su lugar de origen. Se dice que
los países desarrollados son los que tienen mayor inversión extranjera directa, aunque en
los últimos años los países en desarrollo han aumentado su IED, pero en proporción menor.

Se dice que las empresas muchas veces deciden que parte de su proceso productivo sea
desarrollado en empresas que se ubican fuera de su país de origen.