CASO PRACTICO DE ANALISIS

FINANCIERO
Enunciado
La empresa Importadores Digitales S.A. dedicada a la importacion y venta de equipos de computo, presetan
los Estados Financieros correspondientes al ejercicio fiscal 2016 y 2017, que se presenta a continuacion:
Interpertracion del Analisis Horizontal practicado a los Estados de Situacion Financiera de la empresa
Importadores Digitales S.A.
 IMPORTACIONES DIGITALES S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2017
(CIFRAS EN MILES DE SOLES)
2,017 2,016
ACTIVO

Activo Corriente
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 2,050 2,500
11 Inversiones Financieras 15,450 12,560
12 Cuentas por cobrar comerciales - Terceros 39,712 29,292
18 Servicios y otros contratados por anticipado 1,100 1,025
20 Mercaderias 42,000 36,000
Total Activo Corriente 100,312 81,377

Activo No Corriente
33 Inmubles, Maquinaria y Equipo 89,710 49,950
39 Depreciacion, amortizacion y agotamiento acumulado 6,100 3,800
Total Activo No Corriente 83,610 46,150

TOTAL ACTIVO 183,922 127,527

PASIVO

Pasivo Corriente
40 Tributos, contraprestaciones y aportes al sistema de pensiones y de salud8,400
por pagar 6,700
42 Cuentas por pagar comerciales - Terceros 29,400 28,100
45 Obligaciones Financieras 1,900 1,600
46 Cuentas por pagar diversas - Terceros 1,700 2,400
Total Pasivo Corriente 41,400 38,800

Pasivo No Corriente
45 Obligaciones Financieras 18,503 17,405
49 Pasivos Diferidos 6,048 4,735
Total Pasivo No Corriente 24,551 22,140

TOTAL PASIVO 65,951 60,940

Patrimonio
50 Capital 27,000 15,000
56 Resultados No Realizados 4,545 1,985
57 Excedentes de Revaluacion 22,412 9,852
58 Reservas 5,317 1,880
5912 Utilidades ejercicios anteriores 17,870 3,500
5911 Utilidad del Ejercicio 40,827 34,370
Total Patrimonio 117,971 66,587

TOTAL PASIVO Y PATROMINIO 183,922 127,527

 IMPORTACIONES DIGITALES S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2017
(CIFRAS EN MILES DE SOLES)
2,017 2,016
Ventas 248,000 200,000
Mercaderias , enero 1 36,000 24,000
Compras 154,000 132,000
Mercaderias Disponibles 190,000 156,000
Mercaderias, diciembre 31 42,000 36,000
Costo de ventas 148,000 120,000
Utilidad Bruta 100,000 80,000

Gastos Operativos
Gastos de Personal, directores y otros 30,000 22,000
Gastos de servicios prestados por terceros 6,000 4,000
Otros gastos de gestion 1,200 1,200
Gastos por tributos 950 850
Depreciciacion Edificio 1,800 1,500
Deprecicacion Muebles y enseres 500 400
Perdida por medicion de activos no financieros al Valor Razonables 100 80
Total Gastos Operativos 40,550 30,030

Utilidad Operativa 59,450 49,970

Gastos Financieros 1,126 870

Utilidad antes de impuestos 58,324 49,100

Impuesto a la renta 17,497 14,730

Utilidad Neta del ejercicio 40,827 34,370

 ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

IMPORTACIONES DIGITALES S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2017
(CIFRAS EN MILES DE SOLES)
2,017 2,016 Variacion Absoluta Variacion Relativa
ACTIVO

Activo Corriente
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 2,050 2,500 -450 -18.0%
11 Inversiones Financieras 15,450 12,560 2,890 23.0%
12 Cuentas por cobrar comerciales - Terceros 39,712 29,292 10,420 35.6%
18 Servicios y otros contratados por anticipado 42,000 36,000 6,000 16.7%
20Mercaderias 1,100 1,025 75 7.3%
Total Activo Corriente 100,312 81,377 18,935 23.3%

Activo No Corriente
33 Inmubles, Maquinaria y Equipo 89,710 49,950 39,760 79.6%
39 Depreciacion, amortizacion y agotamiento acumulado6,100 3,800 2,300 60.5%
Total Activo No Corriente 83,610 46,150 37,460 81.2%

TOTAL ACTIVO 183,922 127,527 56,395 44.2%

PASIVO

Pasivo Corriente
40 Tributos, contraprestaciones y aportes al sistema de pensiones
8,400 y de6,700
salud por pagar 1,700 25.4%
42Cuentas por pagar comerciales - Terceros 29,400 28,100 1,300 4.6%
45 Obligaciones Financieras 1,900 1,600 300 18.8%
46 Cuentas por pagar diversas - Terceros 1,700 2,400 -700 -29.2%
Total Pasivo Corriente 41,400 38,800 2,600 6.7%

Pasivo No Corriente
45 Obligaciones Financieras 18,503 17,405 1,098 6.3%
49 Pasivos Diferidos 6,048 4,735 1,313 27.7%
Total Pasivo No Corriente 24,551 22,140 2,411 10.9%

TOTAL PASIVO 65,951 60,940 5,011 8.2%

Patrimonio
50 Capital 27,000 15,000 12,000 80.0%
56 Resultados No Realizados 4,545 1,985 2,560 129.0%
57 Excedentes de Revaluacion 22,412 9,852 12,560 127.5%
58 Reservas 5,317 1,880 3,437 182.8%
5912 Utilidades ejercicios anteriores 17,870 3,500 14,370 410.6%
5911 Utilidad del Ejercicio 40,827 34,370 6,457 18.8%
Total Patrimonio 117,971 66,587 51,384 77.2%

TOTAL PASIVO Y PATROMINIO 183,922 127,527 56,395 44.2%

 Resultados del Analisis Horizontal del Estado de Situacion Financiera

 El analisis demuestra, que la partida del Estado de Situacion Financiera con mayor crecimiento
porcentual fue la de resultado de ejercicios anteriores, estableciendo que el ejercicio 2016, fue
un año donde las utilidades no se distribuyeron, manteniendose dichos recursos en el activo de
la empresa, con el fin de no mermar la operatividad de la empresa.

 Por otro lado, la partida con mayor variacion absoluta fue la de inmuebles, maquinaria y equipo
( S/. 39,760), lo que permite inferir, la adquisición de activo fijo en el ejercicio fiscal 2017.

 El importe de las ventas aumento en un 24%, sin embargo, los activos corrientes solo se
incrementarion en un 23.30%. Como se menciono, las ventas aumentaron en un 24%; ante ello
las cuentas por cobrar debieron de aumentar en la misma proporcion que el item anteriormente
mencionado; no obstante la variacion de las cuentas por cobrar tuvo una variacion positiva del
35.6%; lo que hace suponer una modificacion de la politica al otorgar creditos a los clientes; de
tal manera que la politica se hizo mas flexible al momento de otorgar dicho credito.

 La unica partida de los activos que disminuyo fue la de efectivo y equivalentes de efectivo en un
18%, lo que hace suponer que la empresa considero que su saldo minimo en caja era muy
elevado, por ende decidio disminuirlo, o se redujo por los pagos efectuados por obligaciones
diversas, cuya partida se vio disminuida en un 29.20%.

 El pasivo corriente tuvo un aumento de 6.70% , la cual se comprubea en la disminucion de

obligaciones diversas canceladas en el año 2017; y por el diminuto aumento del 4.6% de las
cuentas comerciales contraidas con nuestros proveedores.

 La empresa obtuvo un crecimiento del 44.2%, durante el año 2017, crecimiento que fue
financiado por recursos propios, ya que el crecimiento de las partidas que componen el
patrimonio, estuvo por encima del aumento de las cifras de patrimonio.
 ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

IMPORTACIONES DIGITALES S.A.

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2017
(CIFRAS EN MILES DE SOLES)
2017 2016 Variacion Absoluta Variacion Relativa
Ventas 248,000 200,000 48,000 24.0%
Costo de ventas 148,000 120,000 28,000 23.3%
Utilidad Bruta 100,000 80,000 20,000 25.0%

Gastos Operativos
Gastos de Personal, directores y otros 30,000 22,000 8,000 36.4%
Gastos de servicios prestados por terceros 6,000 4,000 2,000 50.0%
Otros gastos de gestion 1,200 1,200 0 0.0%
Gastos por tributos 950 850 100 11.8%
Depreciciacion Edificio 1,800 1,500 300 20.0%
Deprecicacion Muebles y enseres 500 400 100 25.0%
Perdida por medicion de activos no financieros al Valor Razonables
100 80 20 25.0%
Total Gastos Operativos 40,550 30,030 10,520 35.0%
0
Utilidad Operativa 59,450 49,970 9,480 19.0%
Gastos Financieros 1,126 870 256 29.4%
0
Utilidad antes de impuestos 58,324 49,100 9,224 18.8%
Impuesto a la renta 17,497 14,730 2,767 18.8%

Utilidad Neta del ejercicio 40,827 34,370 6,457 18.8%

Resultados del Analisis Horizontal del Estado de Resultados Integrales

 Las ventas de Importaciones Digitales S.A. aumentaron en termino absolutos en S/. 48,000;
podria darse por un aumento de la demanda del productos, por el cierre del local de la empresa
competidora. Por otra parte, la utilidad bruta de la entidad crecio en un 25%, y su variaciones en
sus ventas, se explica en el aumento de solo el 23.30% del costo de ventas, que induce a pensar
en la existencia de un buen control de las existencias. No obstante, la entidad puede mejorar aun
mas su utilidad bruta a traves de un mejor control de sus inventarios, accediendo a proveedores,
logrando mejores descuentos.
 A pesar del aumento del 25% de la utilidad bruta; la utilidad operacional, solo aumento en un
19%, esto debido a que los gastos operativos aumentaron en un 35%, donde la parte que mas
aumento fue la de prestacion de servicios, que se aumento en un 50% respecto al periodo fiscal
2016.
 RATIOS FINANCIEROS

a) Ratio Corriente
2017 2016
Activo Corriente
Pasivo Corriente 100,312 81,377
2.42 2.10
41,400 38,800

b) Ratio Ácida
2017 2016
Activo Corriente - Inventario -
Gastos pagados por Anticipado
100,312 - 42,000 - 81,377 - 36,000 -
Pasivo Corriente 1,100 1.38 1,025 1.14
41,400 38,800

c) Capital de Trabajo
2017 2016
Activo Corriente - Pasivo
Corriente
100,312 - 41,400 58,912 81,377 - 38,800 42,577

Ratios de Actividad o
2 Rotación

a) Rotación de cuentas por cobrar

2017
Ventas
Promedio de la cuenta de
clientes 248,000 7.19
(29,292+39,712)/2
b) Rotación de Mercadería
2017
Costo de Ventas
Inventario Promedio de
Mercaderías 120,000 3.79
(42,000+36,000)/ 2
c) Rotación de Activos Totales
2017 2016
Ventas
Activos Totales 248,000 200,000
1.35 1.57
183,922 127,527

d) Rotación de Cuentas Por Pagar

2017
Compras al Crédito
Promedio de Cuentas con
Proveedores 154,000 5.36
(28,100 + 29,400)/2

Ratios de Endeudamiento
2 o Apalancamiento

a) Ratio de Deuda
2017 2016
Pasivos Totales
Activos Totales 65,951 60,940
35.86% 47.79%
183,922 127,527

b) Ratio de Patrimonio a Activo

2017 2016
Total Patrimonio
Activos Totales 117,971 66,587
64.14% 52.21%
183,922 127,527

Ratio de Composición de la
c) Deuda
2017 2016
Pasivos Corrientes
Pasivos Totales 41,400 38,800
62.77% 63.67%
65,951 60,940
d) Ratio de Cobertura de Intereses
2017 2016
Utilidad Operativa
Intereses 59,450 49,970
52.80 57.44
1,126 870

e) Ratio de Cobertura Total

2017 2016
Utilidad Operativa
Intereses + Abonos a capital / 1 -
T 59,450 49,970
5.52 6.78
1126 + 6,755/(1- 870 + 4550 / (1-
0,30) 0,30)

3 Ratios de Rentabilidad

a) Rentabilidad sobre Ventas

2017 2016
Utilidad Neta
Ventas 40,827 34,370
16.46% 17.19%
248,000 200,000

Rentabilidad sobre los Activos

b) (ROI)
2017 2016
Utilidad Neta
Total de Activos 40,827 34,370
22.20% 26.95%
183,922 127,527

Rentabilidad sobre el Patrimonio

c) (ROE)
2017 2016
Utilidad Neta
Patrimonio Total 40,827 34,370
34.61% 51.62%
117,971 66,587
 Utilidad Operativa Neta después
d) de Impuesto (NOPAT)
2017 2016
Utilidad Operativa * ( 1 - Tasa
del Impuesto a la Renta)
59,450 * ( 1 - 0.30) 41,615 49,970* (1- 0.30) 34,979

Retorno del Capital empleado

e) ( ROCE)
2017 2016
Utilidad antes de Intereses e
Impuesto
Capital empleado + Pasivo
corriente - Activo intangibles 59,450 49,970
26.38% 30.04%
127,527 + 38,800 -
183,922 + 41400 - 0 0

Retorno sobre la inversión de

f) activos (RONA)
2017 2016
Utilidad Neta
Activos Fijos + Capital de
Trabajo Neto 40,827 34,370
28.65% 38.74%
127,527 + 38,800 -
83,610 + 58912 0

g) Valor económico añadido (EVA)

2017 2016
NOPAT - ( Inversión Total *
Costo de Capital)
41,615-(183,922 34,979- (127,527
19,544 19,676
*12%) *12%)

Consideramos 12% como costo

de capital
 Ratios de valor de
4 Mercado de la Empresa

a) Utilidad por acción (UPA)

2017 2016
Utilidad Neta
Número de acciones 40,827 34,370
226.82 190.94
180 180

suponemos que son 180

acciones

b) Dividendos por acción

2017
Dividendos Declarados
Número de acciones 16,563
92
180

Dividendos Declarados

Saldo Inicial + Utilidades del Ejercicio - Dividendos = Saldo Final

3 ,500 + 90% * 34,370 - Dividendos = 17,870

Dividendos = 16,563

b) Rentabilidad por acción 2017 2016

Utilidad por acción 227 191

29% 27%
Valor de mercado de la acción 785 720

Valor de mercado 2016

720.00
Valor de mercado 2017
785.00
 Resultados del Analisis de los Ratios Financieros

1. Ratios de Liquidez

a) Ratio Corriente

Como este indice se mide el respaldo de la empresa para cubrir oportunamente sus compromisos
de corto plazo, muestra la disponibilidad corriente de la empresa por cada sol de deuda. En el
2016, Importaciones Digitales S.A. contaba con S/. 2.10 por cada sol de deuda a cubrir en un
periodo menor a un año; en el 2017 esta situacion es un poco mejor, pues posee mas respaldo
S/. 2.42 para responde por cada sol de deuda corriente.
Un ratio corriente demasiado bajo podria indicar que la empresa tiene problemas de liquidez y,
por tanto estaría en dificultad para atender sus compromisos a corto plazo. Una ratio corriente
muy alto significaria mas tranquilidad para los acreedores, pero para la gerencia de la empresa
representaria mucho recurso inmovilizado. No existe un número que sea deseable para esta
razón, depende del sector económico de la empresa.
En la actividad de servicio se puede pensar en una ratio corriente relativamente baja, lo mismo
que en la industria; en el comercio se pueden observar indices mas altos por la inversion de estas
empresas en mercaderías. Sin embargo, razones corrientes de 1.5 a 1 y de 2 a 1, pueden
considerarse deseables en nuestro medio.

b) Ratio Ácida

Esta ratio mide la capacidad inmediata de la empresa para cubrir sus obligaciones corrientes, es
decir, la disponibilidad de activos líquidos que tiene la empresa para hacer frente a sus pasivos
mas exigibles.
Importaciones Digitales S.A., cuenta en el 2016 con S/. 1.14 para cubrir cada sol de deuda por
exigibilidad menor a un año. Sin embargo; para el año 2017 este importe se elevó a S/. 1.38,
cubriendo en un mayor grado sus pasivos exigibles a corto plazo.

c) Capital de Trabajo

Esta es una de las herramientas mas utilizadas para medir la liquidez de una organización; para
el 2016, Importaciones Digitales S.A. cuenta con un capital de trabajo de S/. 42,577.00 , el cual
le permite pagar sus gastos operativos anuales, una vez deducidas sus obligaciones a corto
plazo. Sin embargo para el año 2017, este importe se incrementó a S/. 58, 912.00.

2. Ratios de Actividad o Rotación

a) Rotación de Cuentas por Cobrar

La rotación de cuentas por cobrar muestra el número de veces que en el año la empresa
convierte sus cuentas por cobrar en efectivo; como se puede apreciar Importaciones Digitales
S.A., convierte aproximadamente 7 veces en el año sus cuentas a clientes en efectivo.
La rotación de cuentas por cobrar tambien se expresa en dias. Este indice se le conoce como
periodo promedio de cobro, para lo cual se dividen los 365 dias del año por la razón, obteniendo
el monto de 50.8 dias; esto significa que Importaciones Digitales S.A. dispone en promedio de
51 días para recuperar sus ventas a crédito.

b) Rotación de Mercaderías

Las mercaderías de Importaciones Digitales S.A., rotan aproximadamente 4 veces al año, o

dicho de otra forma permanecen 96 días en poder de la empresa.
Para las empresas comerciales es aconsejable procurar una mayor rotación de sus mercaderías,
con el fin de convertirla más rápidamente en efectivo y estar en disponibilidad de adquirir nuevos
lotes.

c) Rotación de Activos Totales

Este indice mide el número de veces que las ventas cubren los Activos Totales de la empresa.
Su utilidad radica en el control que se puede ejercer sobre los activos y en la posibilidad de su
comparación con otras empresas del sector. Para el año 2016, el nivel de ventas de
Importaciones Digitales S.A. logra cubrir en S/. 1.57 soles los Activos Totales de la empresa.
No obstante para el año 2017, este importe se redujo a S/. 1.35, por lo que su nivel de ventas
logra cubrir en menor grado el importe total de sus Activos.

d) Rotación de Cuentas por Pagar

La rotación de cuentas por Pagar muestra el número de veces que en el año la empresa en
promedio demora en pagar a sus proveedores; como se puede apreciar para el año 2017
Importaciones Digitales S.A. su rotación asciende a 5.36 veces al año, lo que equivale a decir
que en promedio tarda 68 días en pagar a sus proveedores.

3. Ratios de Endeudamiento o Apalancamiento

a) Ratio de Deuda

En el 2016 la empresa presenta una ratio de deuda del 47.79%, lo que quiere decir que de sus
Activos Totales, el 47.79% ha financiado externamente; dicho de otra forma , los acreedores de
la empresa poseen un derecho equivalente al 47.79% sobre sus Activos. Esta empresa muestra
una ratio de deuda relativamente baja, lo cual permite acceso al crédito. Endeudamiento del 70%
al 80% son comunes en nuestro medio.

Por la limitación en los capitales privados, las empresas deben recurrir a financiamiento externa
para poder operar; es decir, deben hacer uso del apalancamiento financiero para desarrollar sus
actividades.

b) Ratio de Patrimonio a Activo

Esta Ratio muestra el porcentaje de financiación de los Activos con recursos de la misma
Empresa. Como se puede observar, la Ratio de patrimonio activo es el complemento del Ratio
de deuda.
Para el 2016, la empresa Importaciones Digitales S.A. ha financiado sus Activos con fuente de
financiamiento externa 47.79% y con capital propio el 52.21% restante. Sin embargo, para el año
2017 el nivel de financiamiento externo se redujo a un considerable importe, el financiamiento de
sus Activos con deuda externa ascendio a 35.86% y el 64.14% restante con capital propio.

c) Ratio de Composicion de la Deuda

Este índice muestra la composicion de la deuda de la empresa. Del total de la deuda de

Importaciones Digitales S.A., en el 2016, el 63.67% requiere ser cubierta en un periodo menor
a un año, y el restante 36.33% en un periodo mayor. Para el año 2017, dicho porcentaje se
incrementó ya que la empresa cubrirá su deuda en un 62.77% en un periodo menor a un año y
el restante 37.23%. se cubrirá en un perodo mayor al anterior mencionado.

d) Ratio de Cobertura de Intereses

Esta ratio relaciona los gastos financieros provenientes de la deuda de la empresa con su
capacidad para cubrirlos con resultados operativos. Este índice es de especial interés para los
acreedores de la organización.
Para el 2016, indica que la empresa generó utilidades operativas que le permitieron cubrir 57.44
veces sus cargos por intereses. Este indice brinda a los acreedores de Importaciones Digitales
S.A., seguridad en el cubrimiento de sus acreencias financieras.
Para el periodo del 2017,el nivel de utilidades se redujo mínimamente, por lo que para el presente
periodo logra cubrir sus gastos financieros en 52.80 veces.

e) Ratio de Cobertura Total

Para el 2016, la empresa esta en capacidad de cubrir con sus resultados operacionales 6.78
veces sus cargos fijos. Este indice refleja gran solvencia financiera de Importaciones Digitales
S.A., lo que garantiza a los acreedores el pago de sus compromisos . Sin embargo, para el 2017,
este importe se redujo a 5.52 veces.

4. Ratios de Rentabilidad

a) Rentabilidad sobre Ventas

Esta ratio mide la efectividad de la gerencia de ventas, ya que muestra su capacidad para hacer
cumplir la mision de la empresa.Si a las ventas se les compara con el motor de una máquina ,
se dice que la rentabilidad sobre ingresos es la medida de eficiencia de ese motor.
Significa que por cada sol de ingresos a la empresa le quedan en el 2016, después de impuestos
17.19% soles , mientras que en el 2017 solo le quedan 16.46% soles.
La rentabilidad sobre los ingresos es considerada como la primera fuente de rentabilidad de una
organización . Si las ventas o los ingresos por servicios no le producen a la empresa rendimientos
adecuados, su desarrollo o subsistencia se ven amenazadas.

b) Rentabilidad sobre los Activos

Importaciones Digitales S.A en el año 2016, obtuvo una rentabilidad económica del 26.95%
después de impuestos, lo que indica que la administración de la empresa fue capaz de hacer
rendir los recursos confiados en ella en un 26.95%. Si se compara con las condiciones actuales
de la economía local , se puede afirmar que la rentabilidad económica de Importaciones
Digitales S.A es sobresaliente.Para el año 2017, la rentabilidad económica será igual a 22.20%.
En aquellas empresas cuya rentabilidad sobre ingresos sea relativamente baja, para lograr una
rentabilidad económica aceptable se requiere rotar sus mercaderías más rápidamente. Lo mismo
sucede en aquellas organizaciones cuyas mercaderías rotan poco, para lograr una rentabilidad
económica adecuada se necesita que sus ingresos proporcionen una alta rentabilidad.

c) Rentabilidad sobre el Patrimonio

Esta ratio es observada muy de cerca por los inversionistas actuales y potenciales de la empresa,
porque para poder mantener la inversión o decidirse a invertir, se requiere de una adecuada
rentabilidad financiera.
Para el año 2016, esta ratio logró una rentabilidad después de impuestos sobre el patrimonio de
51.62%, y para el año 2017, este importe ascendió a 34.61%.

d) Utilidad Operativa Neta después de Impuesto

NOPAT es el beneficio operativo neto disponible para todos los proveedores de capital, incluidos
los titulares de deuda y acciones. NOPAT no tiene en cuenta el efecto del apalancamiento, por
lo que solo se utiliza al calcular cifras o ratios relacionados con el valor de la empresa, a diferencia
del valor patrimonial que incluye el escudo fiscal asociado con la deuda. En el año 2016,
Importaciones Digitales S.A., tuvo un NOPAT de 34,979; cifra que tuvo un ligero incremento para
el 2017, cuyo importe ascendió a 41,615.

e) Retorno del Capital empleado (ROCE)

El ROCE debe ser siempre más alto que el costo de la deuda, de otro modo cualquier incremento
en el financiamiento será deducido en las utilidades de la empresa. El ROCE para el año 2016
fue 29.52%, es decir, solo se tuvo una eficiencia y rendimiento de la inversión en tan solo 30.04%,
teniendo incrementos para el 2017, siendo este de tan solo 26.38%.

f) Retorno sobre la inversión de activos (RONA)

El rendimiento de la empresa Importaciones Digitales S.A para el año 2016 fue de 38.74%.
Para el año 2017, hubo un ligero incremento , siendo este de 28.65%. Sin embargo, cabe precisar
que estos rendimientos se encuentran en un nivel medio por lo mismo que estos porcentajes se
encuentran cerca al 50%.

g) Valor económico añadido (EVA)

En ambos años se ha supuesto para ambos años un costo de capital de 12.00% esto para ver si
la empresa en el caso de permanecer con el mismo costo de capital ha creado riqueza. Como
resulltado tenemos que para el 2016 fue de 19,676 y para el año 2017 se tuvo un EVA de 19,544,
habiéndose incrementando en S/.- 132 soles.
 5. Ratios de valor de Mercado de la Empresa

a) Utilidad por Acción (UPA)

Esta ratio se calcula dividiendo la utilidad neta de periodo por el número de acciones en
circulación. Para el año 2016, la empresa obtuvo utilidades de 34,370 y a la fecha poseia 180
acciones; por lo tanto la UPA ascendió a 190.94 soles por acción. Sin embargo ; para el periodo
2017 este importe se vió incrementado a 226.82 soles por acción.

b) Dividendos por Acción

Esta ratio se calcula dividiendo los dividendos declarados por la empresa durante el año por el
número de acciones en circulación, los dividendos declarados en el 2017 ascendieron a
16,563.00 y las acciones en circulación sumaron 180, por lo tanto, se obtuvo así un resultado de
S/. 92 soles por acción.

c) Rentabilidad por acción

El valor de mercado de la acción para los años 2016 y 2017 fue de 720 y 785 respectivamente.
Siendo ello, la rentabilidad por acción del año 2016, fue de 27% y para el año 2017, llegó a 29%.
Ambos importes de mucha importancia para los accionistas actuales y potenciales de la entidad.