Rol Del Sistema Financiero Internacional en La Economía Peruana Análisis Filosófico Imprimir

UNIVERSIDAD NACIONAL
“SANTIAGO ANTÚNEZ DE
MAYOLO”
FACULTAD DE ECONOMIA Y CONTABILIDAD
“ROL DEL SISTEMA FINANCIERO
INTERNACIONAL EN LA ECONOMÍA PERUANA
ANÁLISIS FILOSÓFICO”
CURSO: FINANZAS CORPORATIVAS I.
DOCENTE: DR. MURGA ORTIZ JUAN ALEJANDRO.
INTEGRANTES:
0
FILOSOFIA DEL SISTEMA FINANCIERO Y SU INFLUENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL
ÍNDICE
RESUMEN ............................................................................................................................. 4
DEDICATORIA ...................................................................................................................... 6
INTRODUCCIÓN .................................................................................................................. 7
CAPITULO I ........................................................................................................................... 8
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL .................................................................... 8
1.1. CONCEPTO .......................................................................................................... 8
1.2. CARACTERISTICAS ............................................................................................ 9
1.2.1. CREAR CONFIANZA ................................................................................... 9
1.2.2. PROMOVER COMPETENCIA.................................................................... 9
1.2.3. PROPICIAR LA CONGRUENCIA ............................................................ 10
1.3. ESTRUCTURA .................................................................................................... 10
1.4. FUNCIONES........................................................................................................ 11
1.5. ORGANISMO DEL SISTEMA FINANCIERO – PAISES QUE LO
INTEGRAN ...................................................................................................................... 11
1.6. LOS DENOMINADOS RECURSOS O ACTIVOS
FINANCIEROS (INSTRUMENTOS FINANCIEROS) ................................................ 14
1.7. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS ....................................................... 14
1.8. IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO .............................................. 15
1.8.1. INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Y BANCARIZACIÓN ...................... 17
1.9. NEGOCIO ........................................................................................................ 18
1.10. GOBIERNO .................................................................................................. 19
INTERPRETACION DEL CAPITULO I ............................................................................ 20
CAPITULO II ........................................................................................................................ 21
ECONOMIA PERUANA ..................................................................................................... 21
2.1. CONCEPTO ........................................................................................................ 21
2.2. HISTORIA ECONÓMICA DEL PERÚ.............................................................. 22
2.3. Entes reguladores y de control del sistema financiero ................................. 24
2.3.1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ ..................................... 24
2.3.2. SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGURO (SBS) ....................... 24
2.3.3. Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV).
25
2.4. CLASES ............................................................................................................... 25
2.4.1. SISTEMA FINANCIERO BANCARIO ...................................................... 25
1
2.5. MERCADO FINANCIERO ................................................................................. 29

2.6. DEBILIDADES DE LA ECONOMÍA PERUANA ............................................. 30
2.7. INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN PERÚ ........................................ 31
2.8. PERÚ FRENTE A LA GLOBALIZACIÓN ........................................................ 32
2.8.1. ECONOMÍA, TECNOLOGÍA Y TRABAJO EN EL PERÚ ..................... 32
2.8.2. ORGANIZACIONES QUE INFLUYEN EN EL PERÚ ............................ 32
2.9. LA PRESENCIA DE LA GLOBALIZACIÓN EN EL PERÚ ........................... 33
2.9.1. Los efectos positivos de la globalización en el Perú ............................. 35
2.10. ECONOMIA PERUANA ACTUAL ................................................................ 37
INTERPRETACIÓN DEL CAPITULO II........................................................................... 38
CAPITULO III ....................................................................................................................... 39
EL SISTEMA FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN LA ECONOMIA NACIONAL .. 39
3.1. IMPORTANCIA DE LA ESTABILIDAD MONETARIA ................................... 39
3.2. MOROSIDAD EN EL PERU .............................................................................. 41
3.3 PANORAMA DEL SISTEMA FINANCIERO ........................................................ 52
RESUMEN DEL CAPITULO III ......................................................................................... 61
CAPITULO IV ...................................................................................................................... 63
FILOSOFIAS DE DIVERSOS SISTEMAS FINANCIEROS PERUANOS .................. 63
4.1. SUPERTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP .................................. 63
4.1.1. VISIÓN.......................................................................................................... 63
4.1.2. MISIÓN ......................................................................................................... 63
4.2. VALORES INSTITUCIONALES ....................................................................... 63
 Integridad ..................................................................................................................... 63
 Prudencia ..................................................................................................................... 63
 Responsabilidad .......................................................................................................... 64
 Vocación de servicio................................................................................................... 64
 Creatividad ................................................................................................................... 64
4.3. Filosofía de Regulación y Supervisión ............................................................ 64
4.4. BANCO FINANCIERO ....................................................................................... 69
4.5. ASOCIACION DE BANCOS DEL PERU (ASBANC) .................................... 70
4.6. BANCO DE CREDITO DEL PERU (BCP) ...................................................... 71
4.7. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU (BCRP)............................... 72
MISIÓN ............................................................................................................................. 72
2
VISIÓN.............................................................................................................................. 72
PRINCIPIOS .................................................................................................................... 73
OBJETIVOS ESTRATÉGICOS .................................................................................... 73
4.8. BANCO NACIONAL DE FOMENTO ................................................................ 74
MISIÓN: ........................................................................................................................ 74
VISIÓN: ........................................................................................................................ 75
4.9. BANCO DE LA NACION .................................................................................... 75
VALORES INSTITUCIONALES ................................................................................... 76
4.10. INTERBANK .................................................................................................... 77
4.11. BANCO CONTINENTAL ( BBVA) ................................................................ 78
4.12. SCOTIABANK ................................................................................................. 81
4.13. CORPORACIÓN FINANCIERA DE DESARROLLO (COFIDE) .............. 82
4.14. COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO FINCOMERCIO ................. 83
MISIÓN ......................................................................................................................... 83
VISIÓN.......................................................................................................................... 84
4.15. SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES (SMV) ............. 84
BANCO FALABELLA ..................................................................................................... 84
VALORES INSTITUCIONALES....................................................................................... 85
4.16. CAJA DEL SANTA .......................................................................................... 86
RESUMEN DEL CAPITULO IV .................................................................................... 87
CONCLUSIONES ............................................................................................................... 88
BIBLIOGRAFIA VIRTUAL ................................................................................................. 94
BIBLIOGRAFIA VIRTUAL ................................................................................................. 95
ANEXO ................................................................................................................................. 96
3
RESUMEN
En el primer capítulo trataremos del Sistema Financiero Internacional en
la actualidad es de vital importancia para la economía de cualquier país, ya
que a través de éste se realizan todas las actividades financieras existentes.
En el segundo capítulo complementaremos los diferentes tipos de
instituciones que captan depósitos (bancos, empresas financieras, cajas
municipales de ahorro y cajas municipales de crédito, cajas rurales, banco
de la nación que es una entidad del estado que profundamente lleve a cabo
operaciones del sector público todo ello encontramos en el Sistema
Financiero Peruano.
En el tercer capítulo tratamos de la estabilidad monetaria que es necesario
que circule la cantidad de dinero que las personas y las empresas demanda.
Estabilidad financiera que es un concepto más amplio que el concepto de
estabilidad monetaria. Si bien no existe un consenso respecto al concepto
de estabilidad financiera, podemos decir que es un concepto más amplio
que el concepto de estabilidad monetaria.
En el cuarto capítulo hablaremos del buen funcionamiento del Sistema
Financiero, fundamental para el crecimiento de la economía de un país, ya
que es el medio que permite la asignación eficiente de capital, al poner en
contacto el ahorro y la inversión. El proceso de globalización ha obligado al
Sistema Financiero Nacional a buscar un sistema bancario y bursátil
dinámico y competitivo. Sin embargo, el rezago funcional es notable cuando
4
se compara con los países desarrollados, lo que ha restringido al sector
financiero, y ha permitido e incentivado la fuga de capitales al extranjero.
La morosidad bancaria y los factores externos e internos que afectan a la
institución, sino que también es importante al momento de enfrentar el
problema de una alta proporción de créditos vencidos. Los bancos más
grandes han mostrado mayor flexibilidad y capacidad de respuesta a la
morosidad que los bancos medianos y pequeños, y ello podría ser explicado
por los mayores incentivos a tomar riesgos y al menor poder de negociación
con los clientes.
PALABRAS CLAVES: SISTEMA FINANCIERO, ECONOMIA, FINANZAS,
ESTABILIDAD FINANCIERA Y MONETARIA, MOROCIDAD BANCARIA.
5
DEDICATORIA
Este trabajo se lo dedicamos a nuestros profesores que siempre nos
apoyan, y nos brindan información valiosa de los temas que tratamos en
clases, en especial al Dr. Murga Ortiz Juan Alejandro, quien nos impulsa
siempre a seguir investigando.
El grupo.
6
INTRODUCCIÓN
En el presente trabajo daremos a conocer de qué manera ha ido
evolucionando el sistema financiero tanto en el Perú como en el mundo y
analizar las incidencias que ha ido originando en la economía nacional, para
que pueda fomentar el desarrollo de la cada país.
El sistema financiero es de suma importancia en cada sociedad ya que
gracias a ella podemos tener movimiento de dinero y así mayor trabajo.
Nos brinda una ayuda económica para que así se pueda generar más
recursos. Si las personas usaríamos de manera adecuada el dinero que n
brindan cada institución que integra el sistema financiero tendríamos
mayores inversiones y menos morosidad en el país.
7
CAPITULO I
SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL
1.1. CONCEPTO
El sistema financiero internacional (S.F.I.) es el conjunto
de instituciones públicas y privadas que proporcionan los medios de
financiación a la economía para el desarrollo de sus actividades.
En este capítulo se desarrollará una recapitulación histórica de los
principales sucesos en la economía internacional. Sería poco basado si no
apreciamos los casos a la que se enfrento la economía capitalista la cual a
su vez proporcionaron con la realidad que se conoce hoy día, de la cual
el Banco Mundial (BM), el Fondo Monetario Internacional (FMI) y
el Neoliberalismo son actores fundamentales.
El principio del libre comercio se inicio aproximadamente en el siglo XVIII
en Francia y Reino Unido, el primer representante fue el economista Adam
Smith, con continuación a la Primera Guerra Mundial, se originó la caída en
las corrientes reguladoras estatales a favor de una mayor libertad de
comercio como resultado del desmantelamiento de las En la perspectiva
neoliberal, las tasas de cambio deben ser establecidas por el mercado sin
regulación. Fue así como comenzó la llamada flotación de la moneda y que
se abrió el camino a los especuladores. Medidas de control propio de
la economía de guerra, condición que duró hasta llegar a la
Gran Depresión de los años del 29 al 33 del siglo XX. El Neoliberalismo
implantó en realidad la inseguridad teórica y afectó así las inversiones y el
8
comercio a causa de la inseguridad y la volatilidad de las tasas de cambio
entregadas al libre juego del mercado financiero.
1.2. CARACTERISTICAS
1.2.1. CREAR CONFIANZA
El sistema financiero debe ser capaz de crear confianza en los agentes
económicos (Ahorradores, inversionistas, productores, etc.). Esta confianza
ha de basarse en:
 La seguridad jurídica, la cual ayuda a reducir el riesgo sistemático del
mercado, de toda transacción financiera.
 La seguridad financiera, a fin de reducir el riesgo de quienes
participan en las transacciones financieras.
 La información, ya que un flujo adecuado de ésta es otro de los
elementos esenciales para crear un clima de confianza en el sistema.
1.2.2. PROMOVER COMPETENCIA
Todo sistema financiero depende no sólo de la flexibilidad y libertad de que
disponen los entes financieros, sino en forma fundamental del grado de
competencia que exista efectivamente entre ellos; solo así, los
intermediarios financieros se preocuparán por mejorar los servicios y
aumentar la productividad, reduciéndose los costos de las operaciones
financieras.
9
1.2.3. PROPICIAR LA CONGRUENCIA
Los intereses legítimos de las diversas entidades del sistema financiero con
frecuencia son diferentes. Ello podría ocasionar pautas de conductas que
impidan o aún socaven las políticas económicas emanadas de los entes
rectores del sistema financiero.1
1.3. ESTRUCTURA
El Sistema Financiero Internacional está compuesto por múltiples
instituciones encargadas de regular sectores del sistema financiero, a través
de sus normas (Es excepcional que las mismas tengan carácter vinculante)
o recomendaciones, o, en su caso, proporcionar financiación a países y
empresas. Entre ellas, podemos destacar las siguientes:
 OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico)
 FMI (Fondo Monetario Internacional).
 G-10 (Compuesto por los Bancos Centrales de los 10 países más
industrializados del mundo).
 G-20 (Compuesto por los ministros de finanzas y los gobernadores de
los bancos centrales de la 20 mayores economías del mundo).
 BCBS (Comité de Basilea de Supervisión Bancaria).
 BID (Banco Interamericano de Desarrollo).
 BEI (Banco Europeo de Inversiones).
1
http://www.eumed.net/libros-gratis
10
 Banco Mundial.2
1.4. FUNCIONES
 Propiciar que las tasas de interés de las operaciones del sistema
financiero sean determinadas por la libre competencia, sin exceder
las tasas de interés máximas y mínimas fijadas por él, con el
propósito de regular el mercado
 La regulación de la oferta monetaria
 La administración de las reservas internacionales
 La emisión de billetes y monedas
 La provisión de recursos al sector productivo
1.5. ORGANISMO DEL SISTEMA FINANCIERO – PAISES QUE LO
INTEGRAN
La integración económica presenta algunas características, tales como:
Se manifiesta en una marcada tendencia a la eliminación de las barreras
comerciales y financieras, así como, el permiso al libre movimiento de mano
de obra. Es decir, permite el libre movimiento de los factores de la
producción (Trabajo y capital) exceptuando a la tierra.
La integración económica puede ser: comercial, permite el libre flujo de
mercancías; financiera, permite el libre flujo de capitales y laboral, permite el
libre movimiento de la mano de obra.
2
https://www.uaeh.edu.mx/docencia/P_Presentaciones/atotonilco_tula/inteligencia_mercados/doc
umentos/sistema_financiero_internacional.pdf
11
En el proceso de integración económica encontramos las siguientes
etapas:
 Club de Comercio Preferencial: Dos o más países acuerdan
reducir sus respectivos gravámenes a las importaciones de todos
los bienes y/o servicios entre sí, es decir, cuando intercambian
pequeñas preferencias arancelarias, manteniendo sus aranceles
originales frente al resto del mundo.
 Área o Asociación de Libre Comercio: Dos o más países
eliminan todos los gravámenes de importación y todas las
restricciones cuantitativas a su comercio mutuo en todos los
bienes y/o servicios, manteniendo sus aranceles originales frente
al resto del mundo.
 Unión Aduanera: Dos o más países eliminan todos los
gravámenes de importación a todos los bienes y/o servicios de su
comercio mutuo y, adicionalmente adoptan un esquema de
arancel externo común a todas las importaciones de bienes y/o
servicios provenientes del resto del mundo. Una Unión Aduanera
es una Área de Libre Comercio porque el comercio es libre entre
los países miembros. Sin embargo, una Área de Libre Comercio
no es una Unión Aduanera ya que la primera no tiene un arancel
externo común.
 Mercado Común: Se crea cuando dos o más países forman una
Unión Aduanera y, adicionalmente permiten la libre movilidad de
todos los factores de la producción (trabajo y capital). Los países
12
que lo integran establecen un arancel externo común, al igual que
la Unión Aduanera. Un Mercado Común es también una Unión
Aduanera y una Área de Libre Comercio, sin embrago una Unión
Aduanera no es un Mercado Común porque el último permite el
libre flujo de trabajo y capital.
 Unión Económica: Se presenta cuando dos o más países crean
un Mercado Común y, adicionalmente, proceden a unificar
sus políticas fiscales, monetarias y socioeconómicas. En esta
etapa, surgen las instituciones supranacionales. Una Unión
Económica es la forma más completa de integración.
Existen países líderes (Estados Unidos, Alemania y Japón) que son
capaces de modificar el entorno económico mundial por el tamaño de
sus economías. Cualquier decisión que tomen en materia de tasa de
interés o tipo de cambio (Por mencionar estos ejemplos) afectan
la evolución del mercado manufacturero y financiero del resto del mundo.
Estas naciones son "Fijadoras de precios".
En contrapartida, existen naciones con economías pequeñas, las cuales
no tienen capacidad para incidir en el entorno económico mundial, por lo
que son tomadoras de precios.
En la actualidad, los países, prácticamente, tienen la obligación de
insertarse en esta modalidad del capitalismo contemporáneo para
aprovechar sus oportunidades así como enfrentar sus riesgos. No
hacerlo, podría llevar a las naciones al atraso endémico.
13
1.6. LOS DENOMINADOS RECURSOS O ACTIVOS
FINANCIEROS (INSTRUMENTOS FINANCIEROS)
Son productos o títulos que suponen un medio de mantener riqueza para
quienes los poseen (un activo) y al mismo tiempo una obligación (un pasivo)
para quienes los deben. Es decir, lo que es un activo para unos es un pasivo
para otros. Por ejemplo, un depósito bancario a la vista es un activo para
quién deposita el dinero, pero en cambio constituye un pasivo para el banco
que debe devolverlo al cliente cuando éste lo requiera. Los recursos o
activos financieros se diferencian por:
 La liquidez, que mide la facilidad y certeza para hacer efectivo
(convertir en dinero legal) el activo a corto plazo sin sufrir pérdidas
significativas.
 El riesgo, factor que tiene presente la probabilidad de que el deudor
no pague lo que debe.
 La rentabilidad, entendida como la capacidad del activo para producir
intereses.
1.7. LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Son instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e
inversores. Existen dos tipos de intermediarios financieros, en función de su
capacidad para crear dinero:
 Bancarios, como la banca privada o las cajas de ahorro, ofrecen
productos financieros que son aceptados como medio de pago. Es,
por ejemplo, el caso de los depósitos bancarios, los cuales se
14
emplean como medios de pago o cobro utilizando cheques, tarjetas o
transferencias.
 No bancarios, como las compañías aseguradoras o las empresas de
leasing, se diferencian de los anteriores en que no pueden ofrecer
productos financieros válidos como dinero o medio de cambio. Su
forma de financiar es más sutil. Por ejemplo, una persona suscribe
un seguro de vida y paga por él una cuota anual a cambio de que la
aseguradora indemnice o proporcione financiación a las personas
designadas por el asegurado, si la muerte de éste se produce en las
circunstancias reflejadas en el contrato de seguro.
1.8. IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
La relevancia del Sistema Financiero se muestra, en primera instancia, en la
concepción “clásica” que se tiene del mismo al considerarse como parte vital
e integrante del Circuito Económico, que es aquel en el que interactúan
diferentes agentes económicos privados y públicos que producen bienes y
servicios en la economía, con aquellos que los consumen.
El Sistema Financiero está conformado por un conjunto de instituciones que
tienen el objeto de canalizar el excedente (ahorros) que generan los
diferentes agentes económicos, para encauzarlos hacia las unidades que
tienen déficit o demanda de recursos (para consumo e inversión), todo ello a
través del mercado financiero.
Así, el sistema financiero es el mecanismo mediante el cual interactúan los
generadores de la producción (circuito real) con los proveedores de
15
financiamiento (usuarios del sistema financiero), a través de los productos y
servicios que dispone el mercado financiero.
Como parte integrante del circuito económico, el Sistema Financiero aporta
a la producción de un país a través de su misma generación de productos y
servicios de intermediación; así como de los fondos que necesitan los
agentes económicos para llevar a cabo sus proyectos productivos,
implicando que el Sistema Financiero provee intermediarios eficientes entre
el Ahorro y la Inversión de una economía así como flujos de recursos que
dinamizan y desarrollan a los sectores productivos.
Por otra parte, a través de los mercados financieros se reducen los
costos de transacción, que incluyen los de búsqueda y de información. Los
primeros representan costos explícitos como el gasto por publicitar la
intención de compra o venta de un activo financiero, y costos implícitos,
como el valor del tiempo utilizado para encontrar una contraparte.
Los costos de información son asociados con la apreciación de los méritos
de invertir en un activo financiero, es decir, la cantidad y la probabilidad del
flujo de efectivo que se espera sea generado. Los sistemas financieros
aportan información sobre los distintos activos financieros, sus
características y perfil de riesgo, reduciendo así, la incertidumbre. En un
mercado eficiente los precios reflejan la información agregada y recolectada
por los participantes del Mercado.
En adición, la importancia del sistema financiero también se puede ilustrar
con las tres motivaciones de demanda de dinero – tenencia de activos o
16
riqueza- de los agentes económicos, debido a que las entidades del sistema
financiero pueden satisfacer de manera eficiente dichas motivaciones a
través de los diferentes productos y servicios que ofertan al Mercado. Las
motivaciones de demanda de dinero son las siguientes:
a) Motivo transacción: Cada sujeto necesita atender sus pagos, y por ello el
público necesita mantener saldos de caja para la compra de bienes o
servicios.
b) Motivo Precaución: Los sujetos también necesitan demandar dinero para
hacer frente a cualquier pago imprevisto como una contingencia personal –a
nivel familiar-, u operativa – a nivel empresarial-.
c) Motivo Especulación: Se basa en algunos productos que son
generalmente transados en el mercado bursátil a través de la compra y
venta de valores.
Por último, es destacable no sólo las funciones económicas y financieras
que se han apuntado, sino también, por ser parte del circuito económico, su
relevancia y conexión con la estabilidad y sanidad económica de un país: un
Sistema Financiero estable, solvente y en desarrollo coadyuva a la
estabilidad económica y financiera de un país.
1.8.1. INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Y BANCARIZACIÓN
La Bancarización es el proceso mediante el cual se incrementa el nivel de
utilización de los servicios financieros por parte de la población en general,
estableciendo una relación de largo plazo. Sistema Financiero Ahorristas
17
Demandantes de crédito Existe mayor grado de bancarización cuando
aumenta el volumen de las transacciones realizadas por los agentes
económicos a través del sistema financiero.
1.9. NEGOCIO
La financiación a las micro y pequeñas empresas es un buen negocio y
tiene muchas ventajas, sobre las pocas desventajas, si ésta las tiene. El
punto es que como todo negocio tiene sus particularidades propias y que no
se pueden dejar de lado. Este no es un negocio fácil, y creo que por lo
general no hay negocio fácil, si se tiene en cuenta que para hacerlo se
requiere de recursos financieros, tecnologías, métodos y conocimientos
especializados, así como personal altamente calificado.
La experiencia en América Latina señala que tanto bancos e instituciones
financieras, como ONG"s u otras organizaciones que ingresaron al negocio
de las microfinanzas fracasaron por desconocimiento de éste. En cambio,
las instituciones financieras que obtienen buenos resultados con este
negocio; debido a la especialización tecnológica. Las microfinanzas hoy en
día tienen sus métodos y tecnologías apropiadas, con las cuales hay que
operar. Esto lo demuestra el éxito alcanzado por aquellos que respetaron
esta primera regla.
El mercado de las microfinanzas es muy amplio y ello continuará en los
próximos años. Así hay espacio para que las instituciones de microfinanzas
puedan ofrecer todos sus servicios. Cada día hay mayores necesidades
financieras por atender; de allí que los servicios de microfinanzas se pueden
colocar con buenos márgenes de rentabilidad.
18
1.10. GOBIERNO
La actual crisis financiera por la que atraviesa la economía mundial ha
colocado a la mayoría del planeta en posición preventiva, ante el inminente
progreso de esta difícil situación caótica en el mercado de valores global,
por tanto, ha puesto a gran parte de los países en la imperiosa necesidad de
adoptar planes de ayuda y soporte a las entidades económicas y financieras
que forman parte de la sociedad internacional.
uno de los principales problemas que ha enfrentado el sistema financiero
internacional: la deuda externa. Las dificultades financieras externas,
originadas por los elevados montos de endeudamiento, han ocasionado
serios obstáculos para el desarrollo y el crecimiento económico.
El proceso de endeudamiento externo, como fuente de financiamiento para
el crecimiento, pasó a constituirse en condición para el mismo y continúa
desempeñando un papel importante en la economía mundial.
19
INTERPRETACION DEL CAPITULO I
El sistema financiero internacional es un factor fundamental para el
funcionamiento económico mundial, al proporcionar el marco para el
intercambio de bienes, servicios y capitales. precisamente una de las
características más importantes del actual panorama económico mundial es
la creciente importancia de los mercados financieros a nivel internacional,
en los cuales los residentes de distintos países comercian activos ,esto es
acciones, bonos e instrumentos financieros de diferentes países, así como
depósitos bancarios denominados es distintas monedas.
Sistema Internacional Financiero han sido lo suficientemente efectivas,
como para decir que han contribuido al desarrollo de los países en los
cuales están desarrollando sus actividades desde hace tiempo, hay que
considerar según el trabajo realizado, que estas organizaciones se han
fortalecido a través del tiempo, gracias a las oportunidades que han dado
lugar en muchos países del mundo, Concluyo que las organizaciones como
el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y el Banco
Interamericano de Desarrollo de una u otra manera han contribuido a
fortalecer el bienestar social, cultural, político y económico de los países en
vías de desarrollo y los desarrollados.
En la actualidad se encuentra con una economía sólida y estable, con
periodos económicos no inflacionarios.
20
CAPITULO II
ECONOMIA PERUANA
2.1. CONCEPTO
La economía del Perú es la sexta mayor economía de América Latina en
términos de producto bruto interno (PBI) nominal y tradicionalmente ha sido
un reflejo de su variada y compleja geografía.
Según lo muestran los datos del Fondo Monetario Internacional, hasta el
año 2015 la economía total de Perú asciende a los 192,141 millones de
dólares. Dividiendo este Producto Interno Bruto por la cantidad de población
que tiene Perú (más de 31 millones de habitantes), muestran el resultado de
que el país posee una PIB per cápita de 5.726 dólares (en nominal) y un PIB
per cápita de 13,018 dólares (en PPA).
Hasta los años noventas la economía peruana, estaba basada en la
explotación, procesamiento y exportación de recursos naturales,
principalmente mineros, agrícolas y pesqueros.
Después de sufrir las graves consecuencias de las políticas de
industrialización llevadas a cabo en los años 1950, 60 y 70.
A finales de los ochenta se sumó a estos la fuerte crisis económica, además
de la hiperinflación sufrida durante el primer gobierno Aprista 1985-1990 y el
primer año del primer gobierno de Alberto Fujimori. 1990-1995
En medio del estancamiento económico el 8 de agosto de 1990, el primer
Gobierno de Alberto Fujimori anunció un shock económico
llamado Fujishock: el Inti Peruano se devaluó en 227 %, la inflación alcanzó
21
el 7694,6 %, el precio de la gasolina se disparó un 3000 %, se decretaron
aumentos de precios en alimentos básicos del 160 % y 300 % y desde 1991,
se reemplazó al hiper devaluado Inti, por la nueva divisa vigente hasta hoy:
el Nuevo Sol.
2.2. HISTORIA ECONÓMICA DEL PERÚ
La economía del Perú se ha basado tradicionalmente en la explotación,
procesamiento y exportación de recursos naturales, principalmente mineros,
agrícolas y pesqueros. No obstante, en los últimos años se observa una
muy importante diversificación y un notable crecimiento en servicios e
industrias ligeras.
La mayoría de los peruanos vive de los servicios, de la explotación y
exportación de los recursos naturales o de la agricultura. Las políticas de
industrialización realizados en los 50 y 60 y sobre todo los 70, basados en la
sustitución de importaciones, tuvieron un efecto poco notable, en gran
medida debido a la fuerte crisis económica de finales de los 80 y la
aplicación de una drástica política de apertura neoliberal en los 90. La
apertura económica se inició durante el gobierno de Alberto Fujimori en
1990 para hacer frente a una crisis económica muy seria que había minado
la industria-y-provocado-una-hiperinflación-aguda. Luego de 15 años de
aplicación de dichas medidas económicas, y frente a una economía mundial
en expansión, han empezado a aparecer resultados positivos apoyados por
la coyuntura internacional, pero también por un ordenamiento en
las cuentas internas: en el 2007 el PBI ha crecido en el año 2007 en 8.99%
(Cifras oficiales del INEI), las exportaciones lo han hecho en más de 35%
22
llegando a US$27.800 millones, la inversión privada y pública ha alcanzado
el 21% del PBI, las reservas internacionales netas (incluido el oro) han
alcanzado los US$35,131,000,000, los ingresos del Estado por recaudación
de impuestos han crecido en 33%, la deuda respecto al PBI se ha reducido
notablemente del 50% el 2000 al 34% el 2006, y el presupuesto nacional ha
crecido en 50% en los últimos cinco años. A fines del 2006 el gobierno ha
dado un paquete de medidas económicas que permitirán fortalecer la
economía al mejorar los niveles de inversión expandiendo la producción y
exportaciones. Las materias primas y productos agroindustriales
representan grandes potenciales de exportación. Para los próximos 10 años
se esperan inversiones de US$ 25.000.000,000 para actividades mineras;
US$20.000.000.000 para inversiones en energía y petróleo;
US$20.000.000.000 en industria; US$12.000.000.000 en comercio; US$
8.000.000.000 en agroindustria; y más de US$5.000.000.000 en turismo.
Debido a grandes descubrimientos de reservas de gas y petróleo, es de
esperarse que para el año 2010 el Perú se convierta en un país exportador
de petróleo, después de haber sido importador neto desde hace décadas.
Sin embargo, a pesar del dinamismo económico de los últimos años, las
pasadas crisis económicas y las drásticas medidas neoliberales han
conducido a una fuerte descapitalización de la economía nacional, con una
insuficiente presencia de grandes empresas nacionales mientras se
favorece abiertamente la de capitales extranjeros que gozan de
exoneraciones tributarias y reinvierten escasamente las ganancias en el
país. Pero por otro lado las exportaciones no tradicionales de las cada vez
23
mas numerosas Mypes hacia nuevos mercados especialmente de Asia, en
los últimos años, aunque tímidamente, manifiestan un constante crecimiento
mejorando las perspectivas generales
2.3. Entes reguladores y de control del sistema financiero
2.3.1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
Encargado de regular la moneda y el crédito del sistema financiero.
Sus funciones principales son:
Propiciar que las tasas de interés de las operaciones del sistema financiero,
sean determinadas por la libre competencia, regulando el mercado.
La regulación de la oferta monetaria
La administración de las reservas internacionales (RIN)
La emisión de billetes y monedas.
2.3.2. SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGURO (SBS)
Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en
representación del estado a las empresas bancarias, financieras, de seguros
y a las demás personas naturales y jurídicas que operan con fondos
públicos.
La Superintendencia de Banca y Seguros es un órgano autónomo,
cuyo objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Perú, Banco de
la Nación e instituciones financieras de cualquier naturaleza.
La función fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma
amplia sobre cualquier operación o negocio.
24
2.3.3. Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV).
Institución Pública del sector Economía y Finanzas, cuya finalidad es
promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las
empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personería jurídica
de derecho público y goza de autonomía funcional administrativa y
económica.
3.4 Superintendencia de Administración de Fondos de Pensiones (SAFP).
Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de
AFP.
2.4. CLASES
2.4.1. SISTEMA FINANCIERO BANCARIO
Este sistema está constituido por el conjunto de instituciones bancarias del
país. En la actualidad el sistema financiero Bancario está integrado por el
Banco Central de Reserva, el Banco de la Nación y la Banca Comercial y de
Ahorros. A continuación examinaremos cada una de éstas instituciones.
2.4.1.1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ (BCRP)
Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar
las reservas internacionales del país y regular las operaciones del sistema
financiero nacional.
2.4.1.2. BANCO DE LA NACIÓN
Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones bancarias
del sector público.
25
2.4.1.3. BANCA COMERCIAL
Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del
público en depósito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar
ese dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de
financiación en conceder créditos en las diversas modalidades, o a
aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.
Entre estos bancos tenemos:
 Banco de Crédito
 Banco Internacional del Perú – INTERBANK
 Banco Continental
 Banco Financiero del Perú
 Banco Wiesse
 Banco Sudamericano
 Banco de Trabajo
2.4.1.4. LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR
Son las entidades que gozan de los mismos derechos y están sujetos a las
mismas obligaciones que las empresas nacionales de igual naturaleza.
2.4.2. SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO
2.4.2.1. FINANCIERAS
Lo conforman las instituciones que capta recursos del público y cuya
especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones
de valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesoría
de carácter financiero.
 Entre estas tenemos:
26
 Solución Financiero de Crédito del Perú
 Financiera Daewo SA
 Financiera C.M.R
2.4.2.2. CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO
Entidades financieras que captan recursos del público y cuya especialidad
consiste en realizar operaciones de financiamiento, preferentemente a las
pequeñas y micro-empresas.
Entre estas tenemos:
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Maynas
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Cusco
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo
2.4.2.3. ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEÑA Y
MICRO EMPRESA – EDPYME
Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento
preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro-empresa.
 Nueva Visión S.A.
 Confianza S.A
 Edyficar S.A
 Credinpet
27
2.4.2.5. CAJA MUNICIPAL DE CRÉDITO POPULAR
Entidad financiera especializada en otorgar créditos pignoraticio al público
en general, encontrándose para efectuar operaciones y pasivas con los
respectivos Consejos Provinciales, Distritales y con las empresas
municipales dependientes de los primeros, así como para
brindar servicios bancarios a dichos concejos y empresas.
2.4.2.6. CAJAS RURALES
Son las entidades que capta recursos del público y cuya especialidad
consiste en otorgar financiamiento preferentemente a los empresarios de la
pequeña y micro-empresa.
 Caja Rural de Ahorro y Crédito de la Región San Martín
 Caja Rural de Ahorro y Crédito del Sur
 Caja Rural de Ahorro y Crédito de Cajamarca
 Caja Rural de Ahorro y Crédito Cañete
2.4.2.7. EMPRESAS ESPECIALIZADAS
Instituciones financieras, que operan como agente de transferencia
y registros de las operaciones o transacciones del ámbito comercial y
financiero.
a) EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
Organización cuya especialidad consiste en la adquisición
de bienes muebles e inmuebles, los que serán cedidos en uso a
una persona natural o jurídica, a cambio de pago de una renta periódica y
con la opción de comprar dichos bienes por un valor predeterminado.
 Wiese Leasing SA
28
 Leasing Total SA
 América Leasing SA
b) EMPRESAS DE FACTORING
Entidades cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas
conformadas, títulos valores y en general cualquier valor mobiliarios
representativo de deuda.
c) EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS
Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para
garantizar a personas naturales o jurídicas ante otras empresas
del sistema financiero o ante empresas del exterior, en operaciones
vinculadas con el comercio exterior.
d) EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS
Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario en la
administración de patrimonios autónomos fiduciarios, o en el cumplimiento
de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.
2.4.2.8. COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO
En la actualidad operan unas 168 cooperativas de este tipo, siendo las más
destacadas: Abaco, Aelucoop, Finantel, San Pedro de Andahuaylas.
2.5. MERCADO FINANCIERO
El sistema financiero es todavía difícil y costoso, y el riesgo operativo
intrínseco es elevado, debido principalmente a la protección insuficiente de
los derechos de los acreedores -dada la debilidad del sistema de
administración de justicia-, las imperfecciones en el sistema de garantías y
29
el precario desarrollo de instrumentos de financiación de mediano y largo
plazo. Durante 2014 la IED (Inversión extranjera directa) disminuyó el 18%.
En cuanto al mercado de tarjetas de crédito, los bancos dan información
compleja y que no está estandarizada. La información de la TCEA, un
referente al precio final, aparece en la web oficial de la SBS, aunque la
comparación es dificultosa y algunas tarjetas no figuran. No obstante, la
SBS ha logrado que, en coordinación con el Ministerio de Educación, se
incorpore los temas sobre cultura financiera en el currículo de secundaria.
En 2016 la calificadora de riesgo Standard and Poor's rebajó la calificación
crediticia a cinco bancos peruanos: Banco de Crédito, BBVA Continental,
BanBif, Interbank y MiBanco.
2.6. DEBILIDADES DE LA ECONOMÍA PERUANA
La competitividad y la productividad se ven afectadas por las garantías de
los derechos económicos básicos, debido a la debilidad del sistema de
administración de justicia. El todavía alto índice de informalidad, la
insuficiente capacidad institucional para mejorar la coordinación de los
mismos así como los índices de exclusión social, generan inestabilidad y
conflicto, disminuyendo la velocidad del crecimiento del mercado interno que
podría ser mayor. La caída del tipo de cambio real encarece los productos
exportados no tradicionales, que pierden competitividad en los mercados
internacionales. En el frente interno la falta de institucionalidad, las trabas a
la inversión, los costos de transacción y los sobrecostos que han parado
grandes proyectos de inversión.
30
2.7. INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN PERÚ
Desde 1994 la inversión extranjera ha crecido exponencialmente en el Perú.
La empresa brasileña Odebrecht decidió no continuar con los estudios de
factibilidad para la construcción de la Central Hidroeléctrica. En 2011 la
empresa brasileña Odebrecht decidió abandonarla construcción de la
Central Hidroeléctrica Tambo. En 2013 la empresa brasileña Petrobras
anunció que abandonaría el país, sería la tercera empresa extranjera de
petróleo en abandonar el país desde 2012, junto con la estadounidense
Conoco Phillips que dejó dos lotes de exploración en octubre de 2014 como
parte de un plan estratégico de la firma para reducir activos fuera del país.
En septiembre de 2012, la canadiense Talismán Energy Inc abandonó su
tarea de producir petróleo en la selva peruana.
No hay datos oficiales sobre la distribución de la IED por sectores de
destino, varias informaciones permiten estimar que el sector minero sería el
principal receptor de IED. Al 2009, los principales países que originaron
el IED del Perú fueron, España (22,78%), Reino Unido (20,08%), Estados
Unidos (14,65%), Países bajos (7,45%) y Chile(6,85%).
Durante 2014, Perú (BCRP) un flujo de US$ 7 607 millones de inversión
extranjera directa, monto inferior en US$ 1 691 millones al importe obtenido
en 2013, explicado principalmente por la caída en los aportes de capital. Ese
año a entrada de Inversion extranjera en el Perú el primer semestre fue de
US$ 4,680 millones, cayendo un 18% con relación a la primera mitad del
año 2013, cuando se registraron US$ 5,729 millones, según la Comisión
Económica para América Latina y el Caribe (Cepal). Un año antes la
31
inversión extranjera directa (IED) en el Perú había descendido 17.7% en
2013.
Para el año 2014 El Banco Central de la Reserva de Perú (BCR) vaticinó
una importante baja en las inversiones mineras para 2014 y 2015. Durante
el 2014 completaría un retroceso de 6.4% en relación a 2013, mientras que
en 2015 caída sería de 8.1%
2.8. PERÚ FRENTE A LA GLOBALIZACIÓN
2.8.1. ECONOMÍA, TECNOLOGÍA Y TRABAJO EN EL PERÚ
La nueva tecnología trae consigo varios factores que repercuten de manera
sensible en un país. El accionar estatal va a determinar las formas en que
este suceso opere, la nueva tecnología trae nuevos puestos de trabajos y
extingue otros. Si supone nuevas plazas de trabajos no nos encontraríamos
ante ningún problema, salvo su correcta regulación. Pero el caso más
común es la eliminación de puestos laborales, algo natural si recorremos
la historia en el ultimo siglo. En un futuro no tan lejano se supone que
la automatización va llegar a elevados índices. Por lo que la educación del
ocio va a jugar un papel de importantes connotaciones. Y la presencia de
Organizaciones No Gubernamentales interactuando con el Estado va a ser
una alternativa posible.
2.8.2. ORGANIZACIONES QUE INFLUYEN EN EL PERÚ
Ante las instituciones que las multinacionales han construido para
concentrar poder en sus manos(Organización Mundial del Comercio) Ante
el desempleo masivo. Ante otros acuerdos de liberación comercial
32
(UE, TLC, MERCOSUR, etc.). Ante el capital de las transnacionales que son
el único actor político real. Contra ello se oponen las nuevas organizaciones
mundiales(acción Global de la Gente, Industrial Workers of the
World,, RedMexicana de Acción Frente al Libre Comercio, la Movilización
por la Justicia Global, AFL-CIO, National Labor Committee, etc)Se
caracterizan por ser globales, gracias a la web, por no ser violenta, de
poseer una estructura organizacional destacada y de compartir
manifestaciones con todo tipo de grupos, organizaciones más allá de su
ideología
Su accionar se hace sentir en fechas y días claves para el quehacer
económico mundial. Por ejemplo la huelga realizada en Seattle el 30 de
noviembre del 1999 donde se iba a discutir la nueva versión del Acuerdo
Multilateral de Inversiones (A.M.I-M.A.I), donde concurrieron unos 50.000
manifestantes. Dicha protesta podría quedar registrada como el parte aguas
que encendió una revolución global.
Estos datos nos sirven para creer que puede existir un control al poder
económico. Como así también que es fundamental no olvidar que todos
debemos ir hacia un mismo futuro sin marginar al mayor porcentaje de
la población.
2.9. LA PRESENCIA DE LA GLOBALIZACIÓN EN EL PERÚ
Globalización" es una palabra de moda que circula en todos los medios de
comunicación, escritos y hablados, y es tratada con sumo interés en todos
los centros académicos, el mundo empresarial, los más altos niveles de los
gobiernos y hasta en el seno de las familias más modestas.
33
Este súbito interés por la "globalización" surge tanto porque sería la causa
de nuestros principales problemas, debido a la invasión
de productos extranjeros, de menores costos y precios y muchas veces de
mejor calidad que los nuestros, todo lo cual ocasionaría el cierre de
empresas, desempleo masivo y angustia económica y social. Por otro lado,
hay quienes ven a la globalización como un símbolo del progreso, desde
que permite el acceso rápido y masivo a nuevos y mejores bienes de
producción y consumo, aumentando así el bienestar general.
¿Cuáles son los límites, problemas y perspectivas de la globalización?
Entre las limitaciones para seguir en el proceso de la globalización, aparece
en primer lugar la falta de estructura física e ideológica, para acompañar
este proceso, tanto por las limitaciones físicas de espacio, recursos
naturales, así como por los recelos y desconfianzas, generados por las crisis
de un mundo tan globalizado.
Entre los problemas generados por la globalización aparece en primer lugar
el "desempleo abierto" creciente y la "precarización" de los empleos
existentes. El desempleo masivo, que inclusive afecta con más fuerza a los
países europeos, sería consecuencia de las mayores ventajas competitivas
o menores costos de los países asiáticos, para producir los bienes
secundarios que estos países europeos necesitan. Sólo una flexibilización y
una reducción de salarios reales, permitiría recuperar actividades
o industrias, hoy residentes en otros países.
Sobre las perspectivas, se esperaría que la globalización consiga integrar
plenamente la economía mundial. Se esperaría que internet o tecnologías
34
afines, permitan tener mercados transparentes, en la que compradores y
vendedores, comparen precios y calidades entre diferentes países.
De cualquier forma veremos más adelante un mundo cada vez más
globalizado, en los que la producción, consumo y comercio
internacional funcionen con más eficiencia; las fronteras e instituciones
netamente nacionales (justicia, policia, leyes) pierden espacio a favor de
instituciones de carácter mundial, como tener un único idioma, una única
moneda, una única justicia y una única identidad.
2.9.1. Los efectos positivos de la globalización en el Perú
Abrimos libros, periódicos y revistas, prendemos la TV, vamos al cine,
digitamos en el computador: todo nos dice que el mundo está cambiando, es
más pequeño y más semejante. Todos participamos de los mismos
comentarios sobre los mismos hechos y sus versiones. Somos convocados
a testificar el amanecer de una nueva época: "La era de la "cultura global".
Uno de los indicios más elocuentes que anuncia tal nueva cultura sería
internet, de la cual deriva una imagen de un mundo organizado según la
estructura de una red.
La última etapa del esquema de desarrollo, visualizado por Rostow en la
década del 50, referido a la "Sociedad del Consumo en Masa" ya es una
realidad, aunque profundamente desiguales entre los varios países ; todo
esto mostraría que de aquí para adelante se requerirán nuevos desarrollos e
interpretaciones teóricas.
Por otro lado, se observa que la tasa de crecimiento de las
economías muestra niveles bajos, equivalentes a esos propios de antes de
35
la década del 50. Detrás de esta caída de la economía, se encuentra
también una caída de las tasas de inversiones, con muchos años de
inversiones nulas o negativas. Esto es perfectamente coherente con una
configuración del capital en el cual hay supremacía de la fracción que se
valoriza por una vía financiera y con una situación en la que el capital
financiero se beneficia de transferencias de enormes masas de riqueza. Esa
baja de las inversiones corresponde a dos grandes procesos: la adaptación
de la oferta a una demanda efectiva que sufre un enflaquecimiento continuo
de dos de sus componentes - el consumo de los asalariados y el gasto
público - y la dominación de estrategias empresariales, en las que
la reingeniería prevalece sobre el aumento de la capacidad instalada y la
creación de nuevos empleos.
Por otro lado, el mundo empresarial se va dibujando como un espectro de
predominancia de oligopolios, que se concentran cada vez más por
las fusiones-adquisiciones, transfiriendo para los grupos más fuertes, el
control de la propiedad y producción mundial.
La administración de la superproducción crónica latente, por medio de la
concentración industrial, doméstica y transnacional, no podrá continuar
indefinidamente. Las estrategias de concurrencia oligopolista tienen
la naturaleza de enfrentarse por el lado de la capacidad instalada,
generando así capacidad ociosa, sin posibilidades de mercado. Es el caso
de la industria automovilística, por ejemplo, en donde la rivalidad oligopólica
recientemente tomo la forma de grandes niveles de inversión, para los
cuales no existen posibilidades de mercado.
36
2.10. ECONOMIA PERUANA ACTUAL
La economía peruana creció 4.81% en enero, informó el Instituto Nacional
de Estadística e Informática (INEI) en la quincena de marzo. La cifra se
ubica ligeramente por encima del promedio de expectativas y responde al
desarrollo de sectores primarios como la minería metálica y la pesca.
Aunque la expansión de enero se ubica por encima del promedio de
crecimiento de los últimos doce meses (4.0%), el Banco Central de Reserva
(BCR) ya adelantó, en línea con varios analistas, que esta cifra no se
repetirá en los próximos meses.
El PBI peruano se vería afectado este año por el 'efecto Odebrecht', que ya
tiene un impacto negativo en el sector privado (por ejemplo, la caída de la
confianza del consumidor), y por la intensificación del fenómeno de El Niño.
Este último factor podría, incluso, anular el efectoque el gobierno persigue
con su anunciado plan de estímulo económico, según Moody's.
En su primer 'Reporte de Inflación' del año, el BCR redujo su estimado de
crecimiento de la economía peruana para este año a 3.5%, desde el 4.3%
proyectado en diciembre. El Niño fue la causa directa de la revisión de
estimados para los sectores agropecuario y pesca.
Puedes revisar aquí todos los análisis macroeconómicos sobre el Perú.
37
INTERPRETACIÓN DEL CAPITULO II
Las empresas del sistema financiero necesitan hoy profesionales del área
de finanzas capaces de obtener y gestionar y de liderar
la estrategia financiera de la organización.
Gracias a los micros financieros se viene logrando una mayor bancarización.
Esto se debe a que las entidades vinculadas son responsables de
aproximadamente el 43% del número de prestatarios, los cuales antes no
podían acceder a un crédito y quedaban fuera del sistema financiero del
país.
El 85% de los préstamos que se dan en el sistema financiero corresponden
a la banca tradicional y el resto son de las micro financieras. Asimismo, que
es muy difícil demostrar que una persona sea sujeto de crédito, por lo que
es importante que la entidad financiera pueda brindar capitales fácilmente,
pero siempre y cuando el cliente cumpla con todos los requisitos.
38
CAPITULO III
EL SISTEMA FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN LA ECONOMIA
NACIONAL
3.1. IMPORTANCIA DE LA ESTABILIDAD MONETARIA
Si hablamos de estabilidad monetaria, debemos tener un previo
conocimiento de la estabilidad económica la cual tiene como fin mantener el
valor de la moneda debido a que es el elemento principal para estimular el
ahorro, atraer producciones productivas y promover así un crecimiento
sostenido de la economía. Todo esto se puede llevar a cabo controlando la
inflación.
Para realizar lo antes mencionado, se creó una institución que pueda llevar
el control de todo con respecto a las monedas. Estamos hablando del Banco
Central de Reserva del Perú, uno de los bancos más importantes dentro de
la económica de un país ya que, como lo dije anteriormente, si no
tuviéramos alguna institución encargada de esto, hablaríamos de una mala
economía en nuestra sociedad. El Banco de Reserva, conocido también
como el BCRP, cuenta con la autonomía y los instrumentos de política
monetaria que le permiten cumplir con la finalidad de preservar la estabilidad
monetaria.
La estabilidad financiera es un concepto más amplio que el concepto de
estabilidad monetaria. Si bien no existe un consenso respecto al concepto
de estabilidad financiera, podemos decir que es un concepto más amplio
que el concepto de estabilidad monetaria. La estabilidad financiera tiene en
39
cuenta al sistema de asignación de ahorro a oportunidades de inversión, e
incluye la estabilidad monetaria pero también la eficiencia del sistema
bancario, las tasas de interés, regulaciones, etc.
Como se aprecia en el Cuadro 1.1, la mayoría de los indicadores para
evaluar la estabilidad financiera permanece estable. Destaca la mejora de
los indicadores de solvencia y rentabilidad así como el menor nivel de
dolarización del crédito del sistema financiero. Si bien el indicador de
morosidad se mantiene estable, un crecimiento de la economía menor al
esperado podría afectar la capacidad de pago de los deudores.
El riesgo cambiario crediticio aún es relevante para las empresas cuyos
ingresos son principalmente en moneda nacional y se financian en dólares,
sobre todo ante una variación abrupta del tipo de cambio, que podría
derivarse de un escenario internacional adverso.
INDICADORES PARA EVALUAR LA ESTABILIDAD FINANCIERA
Dic. Dic Mar. Set. Dic. Mar.

Dolarización del crédito del sistema 43,1
13 38,
.14 36,2
15 31,1
15 30,3
15 28,6
16
Ratio de (%)
financiero capital global del sistema 14,9 15,
9 15,5 15,1 15,1 15,0
Ratio de morosidad del sistema 3,6 4,0 4,1 4,0 4,0 4,2
financiero (%) 1/ 2
ROA del sistema financiero (%) 2,0 1,9 2,0 2,1 2,1 2,0
financiero (%) 2/
Ratio de liquidez de las AFP (%) 3/ 13,3 7,1 7,6 11,1 11,8 10,2
Ratio de liquidez de los Fondos Mutuos 68,9 79, 80,0 81,8 83,6 84,4
(%) 3/ Tenencias de bonos soberanos de 7

No Residentes (% del total) 51,9 38, 39,6 37,0 33,6 31,6
Inversionistas
3
Instrumentos
de inversionistasdeinstitucionales
deuda privada
(%) / 13,2 12, 12,2 13,2 12,6 12,2
Portafolio total 0
40
PBI (Variación % anual) 5,6 2,4 1,6 2,6 3,3 4,4
Tipo de Cambio (Variación % anual) 4/ 9,6 6,9 10,3 11,4 14,2 7,5
1/ Estos ratios han sido calculados sin considerar a las entidades que
dejaron de operar desde diciembre de 2013.
2/ Cartera morosa / colocaciones brutas.
3/ Depósitos en el sistema financiero / valor total del portafolio.
4/ Corresponde al tipo de cambio bancario venta de fin de período que
publica el BCRP Fuente: BCRP
3.2. MOROSIDAD EN EL PERU
Después del acelerado crecimiento de los créditos a inicios de los noventa
tras la liberalización financiera, en 1996 se empiezan a dar las primeras
señales de que esta expansión tenía un carácter especulativo, dejando un
sistema vulnerable. De esta manera, el shock externo de 1998, que se
manifiesta como un problema de liquidez, rápidamente se convierte en una
crisis de insolvencia. Sin duda alguna, una de las primeras señales de
vulnerabilidad fue el incremento en la morosidad, tal como ha ocurrido en
otras crisis bancarias internacionales. La cartera atrasada bancaria no sólo
se ve afectada por factores macroeconómicos, sino también por
microeconómicos. Para el caso peruano, se observa que la sensibilidad de
la morosidad a estos factores depende del tamaño de la institución. De esta
manera, los bancos más grandes dependen más de determinantes externos
que internos, debido probablemente al mejor aprovechamiento de
economías a escala en recursos e información destinados a la evaluación y
41
manejo del riesgo crediticio. Por otro lado, los bancos medianos y pequeños
dependen de factores externos e internos. Entre los últimos destacan los
relacionados a la política de otorgamiento de créditos y eficiencia productiva
en el caso de los bancos medianos y la conducta tomadora de riesgos en el
caso de los bancos pequeños. Las contracciones de la demanda interna han
explicado fuertemente los incrementos en la morosidad crediticia del sistema
bancario. Por otro lado, la dolarización y su efecto adverso en el calce por
monedas de los deudores ha sido relevante en la determinación de la
morosidad; sólo en el caso de los bancos grandes el tipo de cambio no ha
explicado los incrementos en la cartera atrasada, lo que podría indicar una
buena selección de clientes en el portafolio de créditos por monedas. La
tasa de interés ha sido también uno de los factores más importantes en la
determinación de la morosidad, observándose que aquellas instituciones
que cobraban por sus créditos más que el promedio del sistema elevaban la
cartera atrasada, posiblemente, por el incremento en los problemas de
información asimétrica. Entre los factores internos que afectan a las
instituciones, los relacionados a la política de otorgamiento de créditos han
sido los más importantes, seguidos por los de eficiencia productiva y
finalmente los de conducta tomadora de riesgo, con excepción de los
bancos pequeños en donde este último factor resultó el más relevante.
Muchas empresas de tamaño reducido tienen incentivos a ser más
benevolentes con sus clientes, debido que establecen relaciones
comerciales más estrechas o les cuesta más perder un cliente.
42
sin embargo, el tamaño de las empresas bancarias no sólo ha determinado
el tipo de relación entre la morosidad bancaria y los factores externos e
internos que afectan a la institución, sino que también es importante al
momento de enfrentar el problema de una alta proporción de créditos
vencidos. Los bancos más grandes han mostrado mayor flexibilidad y
capacidad de respuesta a la morosidad que los bancos medianos y
pequeños, y ello podría ser explicado por los mayores incentivos a tomar
riesgos y al menor poder de negociación con los clientes. Sin embargo, esta
flexibilidad se ha visto afectada en todas las empresas debido a la reducción
de la actividad económica y su impacto en los negocios bancarios fuera de
balance. En general, las características del sistema financiero peruano
tienen una gran influencia en la determinación y manejo de la morosidad
crediticia. La alta concentración y la competencia entre pocas instituciones
generan distorsiones e incentivos adversos en las empresas medianas y
pequeñas. La concentración industrial en el sector real y la concentración
del portafolio crediticio en pocos deudores generan una fuerte dependencia
y alta sensibilidad a los problemas en la actividad económica. La elevada
concentración de los ingresos bancarios en el negocio de intermediación
resta flexibilidad en el manejo del banco frente a problemas de morosidad
crediticia.
En la evaluación prospectiva de la banca y de las cajas municipales, se
utilizó el modelo de proyección para el sistema financiero cuya metodología
fue publicada en el REF de mayo de 2014. Con esa información, se obtuvo
43
la proyección del ratio de morosidad de las entidades financieras antes
mencionadas3.
Cuadro 1.2
RATIO DE MOROSIDAD EN LOS ESCENARIOS BASE Y DE ESTRÉS
(%)
Banca Cajas
Base Estrés Base Estrés

Municipales
Mar. 16 1/ 3,8 3,8 8,3 8,3
Set.16 3,8 3,9 8,3 8,7
Mar. 17 3,8 4,1 8,4 9,3
1/ Datos
realizados.
Elaboración:
En el escenario base, el ratio de morosidad de la banca se mantiene
BCRP
estable. En cambio, en las cajas municipales se incrementa debido a la
sensibilidad del segmento de las MYPE a la desaceleración en la tasa de
crecimiento del PBI. Por otro lado, en el escenario de estrés, dicho ratio
crece aún más en respuesta a un menor crecimiento considerado para la
producción doméstica.
Los efectos del programa de desdolarización sobre la fortaleza financiera
del sistema bancario son sustancialmente de mediano plazo, a través de la
mejora en la calidad de activos. Los efectos en la rentabilidad serán
progresivos y probablemente crecientes en el mediano plazo.
El efecto final del programa de desdolarización sobre la fortaleza financiera
1 El modelo de proyección se va ajustando de manera dinámica a efectos de incorporar las acciones tomadas por las propias entidades
financieras en los últimos seis meses para el fortalecimiento de su situación financiera.
44
del sistema bancario en el mediano plazo dependerá también de que se
revierta la situación actual de mayor preferencia del público por la moneda
extranjera, de modo que la banca pueda sustituir el financiamiento del
BCRP con recursos menos onerosos tales como los depósitos a la vista y de
ahorros en moneda nacional.
 Los indicadores financieros de las empresas que han emitido
bonos en el exterior han mostrado, durante 2015, un leve
deterioro, especialmente aquellos que son relevantes para medir
su capacidad de pago respecto a sus obligaciones.
Las empresas que están más expuestas al riesgo cambiario tienen una
posición financiera menos sólida (Mayor apalancamiento) e indicadores
que acreditan una menor capacidad de pago de sus obligaciones
(Menor cobertura de intereses) en comparación a las empresas
corporativas que presentan una baja exposición a este riesgo. La
apreciación del dólar impacta negativamente en los resultados
financieros de estas empresas, ya que cuentan con una posición de
cambio negativa (Mayores pasivos que activos en moneda extranjera)
que no ha sido cubierta adecuadamente a través de instrumentos
derivados. Asimismo, una apreciación del dólar conlleva a un aumento
de los gastos financieros, expresados en soles, generados por pasivos
en dólares.
Igualmente, las empresas corporativas que han realizado emisiones de
deuda en el mercado internacional y que no tomaron oportunamente
45
cobertura o tomaron coberturas parciales ante el incremento del costo
de éstas, han visto afectada su situación financiera por el incremento
en el tipo de cambio. La pérdida por diferencia de cambio registrada
por algunas empresas corporativas puede debilitar su situación
financiera y afectar negativamente las cotizaciones de sus acciones en
el mercado bursátil. Cabe mencionar, que una reversión de la
tendencia depreciatoria del sol, aminoraría el riesgo cambiario y su
efecto negativo sobre la solidez financiera de las empresas.
 Los inversionistas institucionales locales continúan enfrentando
una limitada oferta de oportunidades de inversión en el mercado
de capitales doméstico, lo que dificulta la administración eficiente
de sus portafolios.
La reducida liquidez en el mercado de capitales local está dificultando
el acceso de los inversionistas institucionales, en particular las AFP y
los fondos mutuos, a suficientes activos que coincidan con su horizonte
de inversión. De esta manera, estos inversionistas vienen invirtiendo
una importante proporción de sus portafolios en depósitos a plazo y
otros activos de corto plazo, lo que afecta negativamente su
rentabilidad potencial. Asimismo, se ha observado un deterioro en los
indicadores bursátiles internacionales, lo que de mantenerse por un
periodo muy prolongado podría deteriorar los indicadores de
rentabilidad de los inversionistas institucionales.
 El reciente cambio normativo realizado al Sistema Privado de
46
Pensiones mediante la Ley N° 30425, que permite la disposición
de hasta el 95,5% del total del fondo disponible en la Cuenta
Individual de Capitalización (CIC) del afiliado al cumplir los 65
años, podría ocasionar que estos fondos sean usados con fines
no previsionales4.
La disposición de los fondos de jubilación para fines no previsionales
desnaturalizaría el objetivo por el cual fue creado el Sistema Privado de
Pensiones, esto es, asegurar el otorgamiento de una pensión al afiliado
para asegurar su sostenimiento durante su vejez. De esta manera,
existe el riesgo de que aquellos afiliados que malgasten los fondos
retirados y se queden sin pensión para su vejez puedan generar
potenciales demandas sociales para el Estado en busca de recibir una
pensión. Ello pondría a prueba la consistencia y credibilidad de lo
dispuesto en la Ley respecto a que dichos afiliados no tendrían
derecho a recibir beneficios de garantía estatal.
Sin embargo, la Ley también presenta algunos aspectos positivos tales
como la oportunidad de que se generen nuevas opciones para los
afiliados al jubilarse así como una mayor competencia entre los
potenciales administradores de los fondos que pueda retirar el afiliado.
Además, se puede fomentar el desarrollo de una mayor cultura
financiera por parte de los afiliados, en la medida que ello supondría un
beneficio para que éstos puedan optimizar la asignación de sus fondos.
4 A ello se debe agregar que, el 29 de junio, se publicó la Ley N° 30478 que extiende la facultad de retirar hasta el 95,5% del fondo acumulado
en la CIC a los jubilados bajo la modalidad de Retiro Programado. Además, esta Ley permite a los afiliados al Sistema Privado de
Pensiones, en cualquier momento de su afiliación, disponer de hasta el 25% de la CIC para pagar la cuota inicial o amortizar un crédito
hipotecario con el sistema financiero para la compra de un primer inmueble.
47
 El ratio de morosidad de los créditos del sistema financiero se
elevó ligeramente los últimos doce meses, por la menor calidad de
la cartera en los segmentos de medianas empresas, de consumo e
hipotecario. Se observa también ligeros aumentos en el ratio de
morosidad en el segmento de grandes empresas. Este deterioro se
explica, en parte, por la actividad económica de los dos últimos años.
Además, el sistema financiero podría enfrentar un escenario de mayor
morosidad en caso el crecimiento económico sea menor al esperado.
Ello se dio en un contexto en el cual las entidades financieras
adoptaron medidas correctivas en su política crediticia para realizar una
mejor selección de deudores y una recuperación más eficiente de los
préstamos. Así, algunas entidades ajustaron sus modelos de scoring y
fortalecieron sus áreas de cobranzas y de riesgos, mientras que otras
se reorganizaron internamente para salvaguardar la calidad de la
cartera.
RATIO DE CARTERA MOROSA (%)
POR TIPO DE CRÉDITO
Sistema Banca Financieras CM CRAC
Mar.15 Mar.16 Mar.15 Mar.16 Mar.15 Mar.16 Mar.15 Mar.16 Mar.15 Mar.16
Total 4,1 4,2 3,6 3,8 7,8 7,7 8,2 8,3 9,7 10,4
Total empresas 4,4 4,3 3,7 3,7 9,1 8,7 9,9 9,9 10,1 10,8
Corporativos 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Grandes
1,3 1,6 1,3 1,6 16,6 15,9 8,1 2,9 21,6 0,0
empresas
Medianas
7,4 8,2 7,2 8,0 6,7 5,8 9,4 12,3 8,0 9,6
empresas
Pequeñas
11,9 11,4 11,9 11,8 11,3 11,1 11,6 10,9 14,4 14,6
empresas
Microempresas 6,7 6,0 4,8 3,8 6,7 6,0 7,6 7,8 7,9 9,0
Total hogares 3,5 4,0 3,3 3,9 6,0 6,6 3,1 3,6 6,2 7,2
Consumo 4,7 5,2 4,7 5,1 6,0 6,7 3,4 3,9 6,2 7,2
Hipotecarios 2,0 2,6 1,9 2,6 5,3 4,9 2,3 2,5 3,9 0,0
Fuente: Balances de comprobación.
Como resultado de esas medidas, en los últimos doce meses, los bancos
48
desaceleraron la tasa de crecimiento anual de los créditos hipotecarios (de
10,1% a 7,1%) y en los créditos a las grandes empresas (de 11,6% a -
2,3%). Asimismo, los bancos han venido reevaluando sus políticas de
otorgamiento de créditos a las empresas, sobre todo en las medianas
empresas.
Gráfico 2.6 RATIO DE MOROSIDAD1'
(%)
 A nivel de segmentos, el ratio de morosidad en moneda extranjera
es mayor que en moneda nacional, salvo en el segmento
corporativo. Sin embargo, a nivel global, el ratio de morosidad en
moneda nacional es mayor que en moneda extranjera como reflejo de
que la cartera en esta última moneda se concentra en los segmentos
corporativo y grandes empresas5.
5 En moneda extranjera, la cartera de créditos en el segmento corporativo y de grandes empresas representa el
50% de los créditos en dicha moneda. En moneda nacional, dichos segmentos representan el 30%.
49
Es importante señalar que, en los últimos doce meses, el saldo de la
cartera morosa del sistema financiero creció 15,4% anual en moneda
nacional y 3,3% anual en moneda extranjera. En esta última moneda,
la cartera morosa en los créditos hipotecarios registra una tasa de
crecimiento anual de 19,9%6 y en las grandes empresas, 6,1%. En
cambio, se observa una reducción de los créditos morosos en moneda
extranjera en los segmentos de empresas corporativas (65,6%), de
pequeñas empresas (13%) y de microempresas (20,2%).
50
Cuadro 2.4
RATIO DE MOROSIDAD POR TIPO DE CRÉDITO DEL SISTEMA FINANCIERO
(%)
MN ME Total
Mar. 15 Mar.16 Mar.15 Mar.16 Mar.15 Mar.16
Total 4,6 4,3 3,2 4,0 4,1 4,2
Total
5,4 4,5 3,3 3,9 4,4 4,3
empresas
Corporativos 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1 0,0
Grandes
0,8 0,9 1,7 2,4 1,3 1,6
empresas
Medianas
8,7 8,1 6,4 8,3 7,4 8,2
empresas
Pequeñas
11,7 10,7 14,1 22,0 11,9 11,4
empresas
Microempresa
6,7 5,9 8,1 11,1 6,7 6,0
s
Total
3,6 4,0 2,9 4,3 3,5 4,0
hogares
Consumo 4,8 5,1 4,2 5,8 4,7 5,2
Tarjeta de
5,1 6,1 3,3 2,9 5,0 5,9
Crédito
Préstamos 4,6 4,5 4,6 7,6 4,6 4,7
Hipotecarios 1,7 2,2 2,5 3,8 2,0 2,6
Fuente: Balances de comprobación.
El ratio de morosidad de los créditos de consumo se incrementó en los
últimos doce meses, pese a los castigos de cartera efectuados (5,9%
de las colocaciones).
 Las entidades financieras realizan periódicamente castigos de los
créditos7, a fin de reducir su cartera morosa y, por ende, su ratio
de morosidad.
En los últimos doce meses, el sistema financiero realizó castigos de
7 La entidad financiera puede proceder al castigo de un crédito clasificado como Pérdida, íntegramente provisionado, cuando exista evidencia
real y comprobable de su poca posibilidad de recuperación o cuando el monto del crédito no justifique iniciar acción judicial o arbitral.
De esta forma, la pérdida ha sido ya interiorizada por la entidad financiera.
51
cartera por S/. 4 592 millones (10,6% más que en el mismo periodo del
año anterior). Los castigos se dieron principalmente en la cartera de
consumo (60,6% del total de castigos) y MYPE (34,8%). En el
segmento de empresas de mayor tamaño (medianas y grandes
empresas así como corporativos), los castigos son reducidos.
3.3 PANORAMA DEL SISTEMA FINANCIERO
 El sistema financiero8, en general, mantiene una posición
financiera estable. El índice de fortaleza financiera (IFF)9 de la banca
mantiene una posición "solvente". En cambio, las financieras y las cajas
municipales (CM) presentan una posición "moderadamente solvente",
mientras que las cajas rurales (CRAC) muestran una posición "menos
solvente", a pesar del continuo apoyo patrimonial que vienen recibiendo
de sus accionistas.
La banca incrementó sus activos en S/ 48,7 mil millones en los
últimos doce meses y alcanzó una participación de 89,5% y 91,6% en
los créditos y depósitos del sistema financiero a marzo de 2016,
respectivamente (89,2% y 90,8% en marzo de 2015, respectivamente).
Por su parte, las entidades no bancarias incrementaron sus activos
en S/ 2,5 mil millones en ese mismo período. Además, el número de
8 Considera a los bancos, las financieras, las cajas municipales, las cajas rurales y las Edpymes.
9 El IFF es elaborado para las entidades que captan depósitos del público y sintetiza la posición financiera de un grupo de entidades
mediante la agregación de cinco categorías de riesgo (suficiencia de capital, calidad de activos, eficiencia operativa, rentabilidad y liquidez). En
el presente REF, se ha ampliado la escala del IFF hasta el valor de 10, de forma que los valores entre 1 y 5 denotan una posición financiera
"solvente"; entre 5 a 8, una posición "moderadamente solvente"; y, entre 8 y 10, una posición financiera "menos solvente". Los umbrales son
diferenciados entre la banca y las entidades no bancarias y se obtuvieron en base a la distribución conjunta de los 9 bancos y 29 entidades no
bancarias que han operado desde 2001. Ver Recuadro 1 del REF de mayo de 2015.
52
dichas entidades se redujo de 45 a 42, por los procesos de
consolidación efectuados: CRAC Señor de Luren fue intervenida y
liquidada por la SBS en junio de 2015; CRAC Credinka se convirtió en
empresa financiera, luego de absorber a Financiera Nueva Visión en
setiembre de 2015; Financiera TFC absorbió a CRAC Libertadores de
Ayacucho en octubre último; Financiera Edyficar fue absorbida por
Solución Empresa Administradora Hipotecaria en setiembre de 2015; y,
Edpyme Santander Consumo inició operaciones en noviembre de 2015.
ACTIVOS FINANCIEROS Y PARTICIPACIÓN DE MERCADO(A marzo de
2016. Millones de S/)
Activos Activo Participa Depósit Número
s ción (%) os de
Créditos Entidade
Total 392 680 1 00,0 100,0 100,0 59
s
1. Banca 359 560 91,6 89,5 91,5 17
2. No Banca 33 121 8,4 10,5 8,5 42
- 11 407 2,9 3,7 2,1 11
- Cajas 18 921 4,8 5,9 6,1 12
Financieras
-Municipales
Cajas 641 0,2 0,2 0,2 7
-Rurales
Edpymes 2 151 0,5 0,7 0,0 12
Fuente: Balances de comprobación
53
La banca registra mejoras en sus indicadores de eficiencia operativa, como
resultado del crecimiento de los créditos otorgados a las empresas de mayor
tamaño en los últimos doce meses. También registra mejoras en su posición
de liquidez. Sin embargo, el aumento de la morosidad genera un deterioro en
la calidad de los activos. Las financieras muestran en sus indicadores de
suficiencia de capital y de rentabilidad. La mayor rentabilidad obedece al uso
de las provisiones pro cíclicas para la constitución de provisiones
específicas, lo que con lleva la realización de menores gastos por este
concepto.
Las CM mejoraron sus indicadores de suficiencia de capital (de 14,5% en
febrero de 2015 a 15,3% en febrero de 2016). Asimismo, en los últimos doce
meses, las CM redujeron sus tasas de interés pasivas y atenuaron el efecto del
requerimiento de mayores provisiones específicas sobre su rentabilidad con el uso
de sus provisiones procíclicas. Sin embargo, algunas CM, especialmente las que
muestran menor fortaleza financiera, incrementaron sus gastos operativos por la
mayor contratación de personal, pese a la desaceleración de sus colocaciones y a
la disminución de sus depósitos.
 Las CRAC muestran bajos niveles de calidad de activos y rentabilidad.
Asimismo, su baja escala operativa (sus activos representan el 0,2% del
total del sistema financiero) no les permite cubrir sus gastos operativos ni sus
54
provisiones. Por ello, se espera que en los próximos meses se lleven a cabo
procesos de consolidación entre las
CRAC.GOBIERNO CORPORATIVO Y FORTALEZA DEL SISTEMA
FINANCIERO
De acuerdo al Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria 10, un adecuado
gobierno corporativo de las entidades financieras incrementa la eficiencia de la
gestión de los riesgos y, con ello, en la fortaleza financiera de dichas entidades.
Por ello, un buen gobierno corporativo es una condición necesaria para la
estabilidad del sistema financiero.
En la experiencia internacional, el caso español ilustra que las deficiencias del
gobierno corporativo generan riesgos para la estabilidad financiera. Tal como se
señaló en el REF de noviembre de 2014 para el caso de las Cajas de Ahorro en
España, "los conflictos de intereses presentes en sus instancias de gobierno
corporativo como en la supervisión y control interno, por efecto de
administraciones politizadas, menoscabaron seriamente su capacidad de gestión
de riesgos, superponiendo la actividad social sobre el negocio financiero".
EFICIENCIA OPERATIVA
 La eficiencia operativa (Gastos operativos como proporción del activo
promedio) mejoró en los últimos doce meses, por el crecimiento de los
10 Banco Internacional de Pagos (2006): "Enhancing Corporate Governance for Banking Organizations".
55
créditos a las empresas de mayor tamaño en la banca y por los
procesos de consolidación en algunas entidades no bancarias.
En los últimos doce meses, el crecimiento de los créditos en la banca se
orientó principalmente al segmento corporativo cuya participación en la
estructura de créditos pasó de 19,9% a 24,3%. En las entidades no
bancarias, se llevaron a cabo procesos de consolidación, principalmente
entre las empresas financieras, con los cuales se espera una mayor
eficiencia operativa en la medida que se consoliden las nuevas entidades,
aprovechando los procesos de sinergias derivadas de las fusiones y
adquisiciones de cartera de créditos.
Gráfico 2.7 RATIO DE EFICIENCIA OPERATIVA 17
(%)
56
RENTABILIDAD
 La rentabilidad del sistema financiero se mantuvo estable en los últimos
doce meses. Sin embargo, la mejora en la eficiencia operativa se compensó
con la reducción del margen financiero.
En la banca, la reducción del margen financiero se debió a la mayor
participación de los créditos corporativos en la estructura del activo, los
cuales son los créditos de menor margen. Además, la mayor participación de
esos créditos permitió la mejora de la eficiencia operativa.
En las entidades no bancarias, excepto las CM, el aumento del margen financiero
se debió a la reducción de la tasa de interés promedio de los depósitos 11. Además,
el impacto del gasto en provisiones sobre la rentabilidad fue compensado con el
11 Si bien el promedio de tasas de interés pasivas se redujo entre marzo de 2015 y de 2016, algunas entidades incrementaron sus tasas de interés en los
últimos meses, sobre todo para las modalidades de depósitos con plazos mayores a un año.
57
uso de casi la totalidad de las provisiones procíclicas que atenuaron el
requerimiento de provisiones derivado del deterioro de los créditos.
En el caso de las CRAC, el deterioro del ROA fue resultado del mayor gasto en
provisiones asociado a la menor calidad de sus activos y, sobre todo, de la baja
escala operativa en la que operan, desarrollando sus actividades en niveles
inferiores a los de su punto de equilibrio.
LIQUIDEZ
 La liquidez del sistema financiero (activos líquidos como proporción de los
pasivos de corto plazo en moneda nacional) se mantuvo en niveles holgados
para todas las entidades financieras, mostrando una adecuada cobertura
para las obligaciones de corto plazo.
 En los últimos doce meses, las operaciones de reporte de monedas con el
Banco Central han pasado a ser una fuente de financiamiento importante
para el sistema financiero.
58
A marzo de 2016, las operaciones de reporte de monedas con el Banco Central
ascendieron a S/ 27 705 millones. De este monto, S/ 15 000 millones
correspondieron a las operaciones de reporte regulares que tienen un plazo que
varía entre 1 y 7 días. El monto restante corresponde a las operaciones de reporte
de monedas de expansión (S/ 7 900 millones) y de sustitución (S/ 4 805 millones),
cuyos plazos fluctúan entre 2 y 4 años12. Dichas operaciones son parte de las
medidas implementadas por el Banco Central para desincentivar el otorgamiento
de créditos en moneda extranjera y que por el plazo de las mismas brindan al
sistema financiero un financiamiento estable de mediano plazo.
12 El reporte de monedas en la modalidad expansión tiene como objetivo apoyar el crecimiento del crédito en moneda nacional. Mientras que el
reporte de monedas en la modalidad sustitución, tiene como objetivo apoyar la conversión de créditos en moneda extranjera a moneda nacional.
59
Por otra parte, la dependencia del financiamiento con el exterior del sistema
financiero se redujo en ese mismo período. A marzo de 2016, los adeudados con
el exterior del sistema financiero decrecieron en 16,5% con respecto a marzo de
2015, por la decisión de los propios bancos locales de no renovar tales adeudados
ante los mayores niveles de liquidez en moneda extranjera proveniente de los
depósitos en dólares del público.
Asimismo, los valores emitidos registraron un decrecimiento anual de 2,7% y
corresponden principalmente a emisiones de bonos corporativos y subordinados
efectuados por algunos bancos en el mercado doméstico, y cuyos plazos fluctúan
entre 2 y 20 años.
Cabe señalar que el ratio de colocaciones sobre depósitos del sistema financiero
se redujo en los últimos doce meses (de 109% a 107,6%). Del mismo modo, el
ratio de colocaciones sobre fuentes de financiamiento disminuyó de 81,2% a
78,9%, por el crecimiento de los depósitos y de las operaciones de reporte de
monedas con el Banco Central. Esta disminución refleja una menor exposición del
sistema financiero al riesgo liquidez, ya que el financiamiento del BCRP es más
estable que los depósitos.
60
RESUMEN DEL CAPITULO III
Generalmente para considerar que la estabilidad monetaria es beneficiosa para el
bienestar de la población de un país. Los precios relativos son fundamentales en
la asignación de recursos. Una inflación elevada tiene costos sociales, entre los
que podemos mencionar: cambios en los precios relativos debido a cuestiones
monetarias, dificultad de ciertos sectores para mantener sus ingresos reales,
aumento de costos de transacción y aumento de costos de búsqueda de
información, etc. Por ello es uno de los objetivos de la política económica.
Para que se puedan cumplir los objetivos se creó la institución el “Banco Central
de Reserva del Perú”, uno de los bancos más importantes dentro de la economía
de un país ya que esta cuenta con la autonomía y los instrumentos de política
monetaria que le permiten cumplir con la finalidad de preservar la estabilidad
monetaria.
La morosidad crediticia representa uno de los principales factores que explican las
crisis financieras. Una institución que empieza a sufrir un deterioro de su portafolio
de créditos ve perjudicada su rentabilidad al aumentar la proporción de créditos
con intereses no pagados, además de generarse una ruptura en la rotación de los
fondos. El problema en la rentabilidad se profundiza al tomar en cuenta que la
entidad regulada tiene que incrementar sus provisiones por los créditos impagos,
lo que repercute inmediatamente en las utilidades de la empresa. De esta manera,
un incremento importante en la morosidad hace que el problema de
61
incumplimiento se traduzca en uno de rentabilidad y liquidez, y finalmente en un
problema de solvencia si la institución empieza a generar pérdidas y déficit de
provisiones.
El sistema financiero está conformado por el conjunto de Instituciones bancarias,
financieras y demás empresas e instituciones de derecho público o privado,
debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro, que operan
en la intermediación financiera (actividad habitual desarrollada por empresas e
instituciones autorizadas a captar fondos del público y colocarlos en forma de
créditos e inversiones).
Aquellas instituciones que están encargadas de la circulación del flujo monetario y
cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean
hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se
llaman "Intermediarios Financieros" o "Mercados Financieros".
El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de instituciones que
captan depósitos: bancos, empresas financieras, cajas municipales de ahorro y
crédito, cajas rurales y el banco de la Nación que es una entidad del estado que
fundamentalmente lleva a cabo operaciones del sector público.
62
CAPITULO IV
FILOSOFIAS DE DIVERSOS SISTEMAS FINANCIEROS PERUANOS
4.1. SUPERTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFP
4.1.1. VISIÓN
Ser una institución supervisora y reguladora reconocida en el ámbito mundial, que

aplica estándares internacionales y las mejores prácticas, apoyada en las
competencias de su capital humano.
4.1.2. MISIÓN
Proteger los intereses del público, cautelando la estabilidad, la solvencia y la

transparencia de los sistemas supervisados, así como fomentar una mayor
inclusión financiera y contribuir con el sistema de prevención y detección del
lavado de activos y del financiamiento del terrorismo.
4.2. VALORES INSTITUCIONALES
 Integridad
El trabajador de la SBS demuestra con su comportamiento que es justo, firme,

honrado e intachable, digno de la confianza de los demás.
 Prudencia
El trabajador de la SBS actúa con buen juicio, con cautela y en forma moderada.
Asimismo, guarda reserva de cualquier hecho, información o documentación de la
que hubiere tomado conocimiento en el ejercicio de sus funciones y sólo la revela
en las instancias autorizadas.
63
 Responsabilidad
El trabajador de la SBS es un profesional que se mantiene actualizado, aplica su
conocimiento y experiencia con la autonomía, el cuidado y la atención debida en lo
que hace o decide.
 Vocación de servicio
El trabajador de la SBS se preocupa en atender con calidad y oportunidad las
solicitudes de los clientes internos y externos.
 Creatividad
El trabajador de la SBS es un profesional capaz de generar conceptos y
alternativas de solución adaptables, originales e innovadoras.
4.3. Filosofía de Regulación y Supervisión
El enfoque de la SBS es crear, a través de la regulación, un sistema de incentivos
que propicie que las decisiones privadas de las empresas sean consistentes con
el objetivo de lograr que los sistemas bajo supervisión adquieran la solidez e
integridad necesarios para mantener su solvencia y estabilidad en el largo plazo.
 Principios de Regulación
El enfoque de la SBS es crear, a través de la regulación, un sistema de incentivos
que propicie que las decisiones privadas de las empresas sean consistentes con
64
el objetivo de lograr que los sistemas bajo supervisión adquieran la solidez e
integridad necesarios para mantener su solvencia y estabilidad en el largo plazo.
La SBS confía en el mercado como mecanismo de organización y asignación de
recursos, siempre que los incentivos dados por la regulación orienten a las
empresas a internalizar los costos sociales en sus decisiones. Para que este
enfoque se pueda desarrollar en la práctica, la SBS se apoya sobre la base de
cuatro principios básicos relacionados a:
 La calidad de los participantes del mercado.
 la calidad de la información y análisis que respalda las decisiones de las
empresas supervisadas.
 la información que revelan las empresas supervisadas para que otros
agentes económicos tomen decisiones.
 la claridad de las reglas de juego.
En cuanto a la calidad de los participantes del mercado, la regulación de la SBS se
basa en el principio de idoneidad. Si se desea que los sistemas gocen de solidez e
integridad, entonces es necesario asegurar que quienes operan en el mercado
sean personas de solvencia moral, económica y que demuestren capacidad de
gestión. Así, la regulación de la SBS busca verificar que la dirección de las
empresas supervisadas esté en manos de personas idóneas. El principal énfasis
de este principio se encuentra en los requisitos de entrada al mercado.
65
Respecto de la calidad de información y análisis empleado por las empresas
supervisadas, la regulación de la SBS se basa en el principio de prospección. Esto
quiere decir que, en la regulación de la SBS, se propicia una visión prospectiva de
los riesgos que enfrentan las empresas supervisadas. Así, el énfasis está puesto
en la necesidad de aplicar sistemas que les permitan identificar, medir, controlar y
monitorear sus riesgos de una manera eficiente. Las empresas tienen libertad para
implementar los sistemas que crean más convenientes, pero la SBS establece los
parámetros mínimos que deben cumplirse para garantizar un manejo prudente de
los riesgos a que las empresas supervisadas están expuestas.
Las empresas de los sistemas financieros, de seguros y privado de pensiones
también proporcionan información para que otros agentes económicos tomen
decisiones. Con relación a este punto, la regulación de la SBS se basa en el
principio de transparencia. Los clientes, supervisores, analistas e inversionistas,
requieren de información proporcionada por las empresas supervisadas para
poder tomar sus decisiones. Para que las decisiones sean óptimas y fomenten una
disciplina de mercado, se requiere que la información sea correcta, confiable y
oportuna. La regulación de la SBS busca crear incentivos y herramientas que
garanticen la calidad y oportunidad de la información emitida por las empresas
supervisadas.
Finalmente, respecto de la claridad de las reglas de juego, la regulación de la SBS
se basa en el principio de ejecutabilidad. Este principio persigue que las normas
66
dictadas por la SBS sean de fácil comprensión, exigibles y que puedan ser
supervisadas. En esta dirección, las normas de la SBS buscan cumplir con cuatro
características básicas. En primer término, las normas deben ser de carácter
general, es decir, deben basarse en la exigencia de lineamientos generales y en la
definición de parámetros mínimos, dejando un margen prudencial para la toma de
decisiones por parte de las empresas supervisadas. En segundo lugar, dichas
normas deben estar bien acotadas, es decir, deben tener un ámbito de acción
claramente definido y éste debe girar en torno a algún riesgo en particular.
Asimismo, las normas deben ser claras, evitando dejar lugar a interpretaciones
erróneas. En cuarto y último término, las normas deben establecer metas que
puedan ser cumplidas por las empresas supervisadas.
 Principios de Supervisión
Los principios de regulación arriba presentados demandan un estilo de supervisión
dinámico y flexible, que se adecue a las características de cada empresa. En esta
dirección la SBS busca poner en práctica una supervisión especializada, integral y
discrecional.
Una supervisión especializada significa que la SBS pretende implementar un
enfoque de supervisión por tipo de riesgo. Ello implica contar con personal
especializado en la evaluación de los diversos tipos de riesgo, tales como riesgo
crediticio, de mercado, de liquidez, operacional y legal. Asimismo, la SBS se
67
orienta hacia una supervisión integral que genere una apreciación sobre la
administración de los riesgos por parte de las empresas supervisadas. Finalmente,
una supervisión discrecional se refiere a que el contenido, alcance y frecuencia de
la supervisión debe estar en función del diagnóstico de los riesgos que enfrenta
cada empresa supervisada.
La estrategia de supervisión de la SBS se desarrolla en dos frentes. El primero
consiste en la supervisión que ejerce directamente sobre las empresas y el
segundo se basa en participación de los colaboradores externos, tales como los
auditores, las empresas clasificadoras de riesgo, supervisores locales y de otros
países.
Con relación a la supervisión directa, ésta se desarrolla bajo dos modalidades: la
supervisión extra-situ y la supervisión in-situ. La primera consiste en analizar en
forma permanente la información brindada por las empresas supervisadas e
identificar los temas que sean de preocupación y que merezcan un examen más
profundo. La segunda se ocupa de verificar en la propia empresa supervisada los
aspectos identificados previamente en la labor de análisis extra-situ.
Respecto de la colaboración de agentes externos, desde su propia perspectiva
estas entidades ejercen un cierto tipo de monitoreo de las empresas que se
encuentran dentro del ámbito de la Superintendencia. La estrategia de la SBS es
buscar que su participación sea permanente y consistente con la regulación. En el
68
caso de los auditores y clasificadoras de riesgo se busca que, adicionalmente a
las labores que realicen estos agentes, se pronuncien sobre la calidad de la
administración de riesgos de las empresas. En el caso de los supervisores locales
y de otros países, la estrategia se basa en propiciar la cooperación y el
intercambio de información.13
4.4. BANCO FINANCIERO
MISIÓN
"Impulsar el crecimiento sostenible de nuestros clientes, colaboradores,
accionistas y del país."
VISIÓN
“Ser el Banco líder en ofrecer soluciones financieras a nuestro mercado objetivo,
brindando calidad de servicio, eficiencia y oportunidad.
Valores Corporativos
 Orientación al cliente:
o Conocer y satisfacer sus necesidades
o Simplicidad y transparencia
o Disponibilidad y cercanía
o Amabilidad
 Orientación a las Personas
13
http://www.sbs.gob.pe/
69
o Confianza
o Equidad
o Reconocimiento y desarrollo
o Trabajo en equipo
 Orientación al Logro
o Visión global
o Integridad
o Pro actividad
o Responsabilidad y compromiso14
4.5. ASOCIACION DE BANCOS DEL PERU (ASBANC)
VISIÓN
Ser líderes en seguridad integral bancaria y financiera, brindando servicios de
Protección, Vigilancia Seguridad, Información y Capacitación, a todas las
entidades del Sistema Financiero Nacional cuyo control ejerce la Superintendencia
de Banca y Seguros, convirtiéndose el Programa en un organismo especializado
de opinión y consulta obligada en aspectos relacionados con la seguridad bancaria
y financiera.
MISIÓN
14
http://www.financiero.com.pe/
70
Proteger al personal, clientes, patrimonio e instalaciones y al normal desarrollo de
actividades de las entidades del Sistema Financiero Nacional, contribuyendo a su
permanencia y continuidad; evitando la comisión de delitos en contra de sus
asociados y afiliados.15
4.6. BANCO DE CREDITO DEL PERU (BCP)
MISIÓN
Promover el éxito de nuestros clientes con soluciones financieras adecuadas para
sus necesidades, facilitar el desarrollo de nuestros colaboradores, generar valor
para nuestros accionistas y apoyar el desarrollo sostenido del país.
VISIÓN
Ser el Banco líder en todos los segmentos y productos que ofrecemos.
PRINCIPIOS
1. Satisfacción del Cliente: Ofrecer a nuestros clientes una experiencia de
servicio positiva a través de nuestros productos, servicios, procesos y atención.
2. Pasión por las Metas: Trabajar con compromiso y dedicación para exceder
nuestras metas y resultados, y lograr el desarrollo profesional en el BCP.
3. Eficiencia: Cuidar los recursos del BCP como si fueran los propios.
15
http://www.asbanc.com.pe/
71
4. Gestión al Riesgo: Asumir el riesgo como elemento fundamental en nuestro
negocio y tomar la responsabilidad de conocerlo, dimensionarlo y gestionarlo.
5. Transparencia: Actuar de manera abierta, honesta y transparente con tus
compañeros y clientes, y brindarles información confiable para establecer con ellos
relaciones duraderas.
6. Disposición al Cambio: Tener una actitud positiva para promover y adoptar los
cambios y mejores prácticas.
7. Disciplina: Ser ordenado y estructurado para aplicar consistentemente los
procesos y modelos de trabajo establecidos.16
4.7. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU (BCRP)
MISIÓN
Preservar la estabilidad monetaria.
VISIÓN
Somos reconocidos como un Banco Central autónomo, moderno, modelo de
institucionalidad en el país, de primer nivel internacional, con elevada credibilidad
y que ha logrado recuperar la confianza de la población en la moneda nacional.
Nuestro personal es altamente calificado, motivado, comprometido y eficiente y se
desempeña en un ambiente de colaboración en el que se comparte información y
conocimiento.
16
http://www.viabcp.com/zona_publica/01_persona/index.html
72
PRINCIPIOS
 Autonomía
Defendemos la independencia y la estabilidad institucional.
 Profesionalismo
Nuestro personal es altamente calificado y actúa con la mayor dedicación y
diligencia.
 Integridad
Nuestras decisiones se guían por la finalidad del Banco y no por intereses
particulares.
 Eficiencia y eficacia
Optimizamos los recursos del Banco, nos guiamos por nuestros objetivos y
la evaluación y gestión de los riesgos.
 Veracidad
Informamos al público de manera veraz, oportuna y transparente.
OBJETIVOS ESTRATÉGICOS
1. Cumplir con la meta de inflación.
2. Contribuir con propuestas para el crecimiento sostenido.
3. Brindar información económica oportuna y relevante.
4. Ejecutar eficazmente la política monetaria.
5. Contribuir a la estabilidad financiera y al desarrollo del mercado de
capitales.
73
6. Promover el desarrollo de los sistemas de pagos.
7. Administrar eficientemente las reservas internacionales.
8. Promover el uso del Nuevo Sol.
9. Lograr la identificación de la sociedad con el Banco.
10. Desarrollar el talento humano del Banco.
11. Contar con sistemas de información modernos.
12. Modernizar la infraestructura, maquinarias y equipos del Banco.
13. Contar con una elevada solidez jurídica en las acciones del Banco.
14. Lograr un sistema de información financiera confiable y oportuna.
15. Contar con procesos internos modernos en los que prime una gestión
integral de riesgos, la continuidad operativa, la orientación al usuario, la
mejora continua y el cumplimiento de metas. Orientar las actividades al
logro de los objetivos del Banco17
4.8. BANCO NACIONAL DE FOMENTO
MISIÓN:
"Impulsar el desarrollo económico y social del país, a través de la promoción y el
financiamiento de programas de fomento de los sectores productivos, con
productos y servicios bancarios competitivos y de calidad, que contribuyan al
mejoramiento de las condiciones de vida de las personas".
17
http://www.bcrp.gob.pe/
74
VISIÓN:
"Banco Público de desarrollo, eficiente, solido y competitivo, con mayor cobertura
geográfica del país, reconocido a nivel nacional como líder en el financiamiento de
los sectores productivos, con servicios bancarios de calidad y compromiso
social".18
4.9. BANCO DE LA NACION
VISIÓN:
"Ser el banco reconocido por la excelencia en la calidad de sus servicios, la
integridad de su gente y por su contribución al desarrollo nacional."
MISIÓN:
"Brindamos soluciones financieras con calidad de atención, agregando valor,
contribuyendo con la descentralización, ampliando nuestra cobertura de servicios,
promoviendo la bancarización y la inclusión."
CULTURA ORGANIZACIONAL Y VALORES
• Actitud de nuestro personal que se refleje en el cumplimiento de las normas
internas, en la lealtad, responsabilidad e identificación institucional, generando
valor en beneficio de los clientes y la sociedad.
• Virtud de nuestro personal de actuar con honestidad y transparencia, cuidando el
18
http://www.bnf.gov.py/
75
mejor uso de los recursos institucionales y el cumplimiento de los objetivos.
• Desarrollo o mejora de nuevos productos, servicios y procesos que eleven la
productividad y que atiendan los requerimientos y necesidades de nuestros
clientes.
• Reconocimiento de la organización a la no discriminación y a la reasignación de
sus recursos consolidando su presencia nacional incluyente.
• Brindar seguridad, transparencia y calidad en sus productos y servicios que
permita elevar la percepción y valoración de los clientes y de la sociedad en
general.
VALORES INSTITUCIONALES
 Compromiso
 Innovación
 Sensibilidad social
 Confianza
 Integridad con eficiencia
OBJETIVO GENERAL:
“Crear Valor Para El Estado Y La Sociedad Brindando Satisfacción Al Cliente Para
Desarrollar Una Nueva Cultura Organizacional Y Asi Ser Reconocidos Como Un
Banco Transparente”
76
Mediante Este Objetivo El Banco Debe Contribuir A Una Gestión Eficiente Del
Estado Y Participar En El Desarrollo De La Sociedad, Brindando Dos Formas De
Valor: Valor Económico Y Valor Público.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
Crear una organización desconcentrada y Descentralizada:
Se requiere diseñar e implementar una organización con enfoque hacia el cliente,
basándose en un rediseño de procesos y roles claramente definidos. 19
4.10. INTERBANK
VISIÓN
Ser el mejor banco a partir de las mejores personas. Visión
Ser el mejor banco a partir de las mejores personas.
MISIÓN
Mejorar la calidad de vida de nuestros clientes, brindando un servicio ágil y
amigable en todo momento y en todo lugar. Misión
Mejorar la calidad de vida de nuestros clientes, brindando un servicio ágil y
amigable en todo momento y en todo lugar.20
19
http://www.bn.com.pe/
20
http://www.bbvabancocontinental.com/
77
4.11. BANCO CONTINENTAL ( BBVA)
MISIÓN
BBVA Continental es una empresa que forma parte del Grupo BBVA, cuyas
actividades se desarrollan en el rubro financiero, teniendo como compromiso
principal aportar las mejores soluciones a sus clientes, un crecimiento rentable a
sus accionistas y progreso en las sociedades en las que está presente. Estas
líneas concentran la misión que sustenta la actuación de la organización.
VISIÓN
Asimismo la visión del banco, en línea con la visión del Grupo BBVA, se define en
una sola idea: "Trabajamos por un futuro mejor para las personas".
OBJETIVOS
La política de BBVA en materia de responsabilidad corporativa está encaminada a
definir los comportamientos e impulsar aquellos que permitan generar valor para
todos los grupos de interés (valor social) y para BBVA (valor reputacional y valor
económico directo).
Esta fórmula se aplica en todos los bancos que conforman el Grupo BBVA. Los
principales compromisos que el grupo busca cumplir a partir de la aplicación de su
política de responsabilidad corporativa son los siguientes:
 Desarrollar en todo momento su actividad principal de forma excelente.
78
 Minimizar los impactos negativos derivados de la actividad de negocio.
 Desarrollar “oportunidades sociales de negocio” que generen valor social y
valor económico para BBVA Continental.
 Invertir en las sociedades donde el grupo está presente mediante el apoyo
a iniciativas sociales, especialmente las relacionadas con la educación.
CÓDIGO DE CONDUCTA
El Grupo BBVA cuenta con un Código de Conducta, que fue aprobado por el
Consejo de Administración en el 2003, y que se aplica a todas las entidades y
trabajadores que lo conforman, incluido BBVA Continental. Este documento
refleja, de manera pública y expresa, los compromisos del banco con la sociedad.
Asimismo, registra la adhesión a la Declaración Universal de los Derechos
Humanos, al Pacto Mundial de las Naciones Unidas, así como a otros convenios y
tratados de organismos internacionales como la Organización Internacional del
Trabajo.
A continuación se recoge un párrafo del Código de Conducta que sustenta la
posición del Grupo BBVA con respecto a este punto: Respeto a la dignidad de la
persona y a los derechos que son inherentes. BBVA está comprometido con la
aplicación del contenido de la Declaración Universal de los Derechos Humanos,
del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (al que BBVA se encuentra adherido
formalmente) y con los de otros convenios y tratados de organismos
internacionales tales como la Organización para la Cooperación y Desarrollo
Económico y la OIT.
79
FOCO ESTRATÉGICO DE RESPONSABILIDAD CORPORATIVA
Para el desarrollo y planeamiento de la responsabilidad corporativa en la
institución es prioritario que todas las áreas que conforman el banco se
encuentren involucradas. Por ello, el Comité de Responsabilidad y Reputación
Corporativas de Perú está conformado por los miembros del Comité de Dirección,
encabezado por el director gerente general del banco.
Las directrices que este comité asume se basan en el plan estratégico
desarrollado por el Comité de RRC de BBVA en España, que contempla dos focos
fundamentales de actuación:
La Inclusión Financiera
En el caso de Perú, enfocar la atención en un segmento de la población que no
tiene oportunidades de acercamiento a los servicios financieros, dentro de una
sociedad que muestra importantes índices de crecimiento económico, se convierte
en un reto, puesto que los resultados de atender a estos colectivos nos aseguran
mayores oportunidades de acceso a servicios básicos, como educación, atención
médica y mejoramiento de sus condiciones de vivienda. El banco realiza una serie
de acciones que buscan la participación de un mayor número de personas a
través de la implementación de servicios en lugares donde la entidad no tiene
presencia física o con programas de corte social impulsados por el gobierno,
principalmente en el terreno de oportunidades de vivienda.
80
La Educación Y La Cultura Financiera
BBVA valora la educación como un pilar fundamental en cualquier estrategia para
la construcción de sociedades más igualitarias y equitativas, entendiendo que su
difusión es garantía de progreso y prosperidad. En Perú la primera muestra de ello
se dio en el 2007, con el lanzamiento del programa “Leer es estar adelante”, cuyo
objetivo es incrementar los niveles de comprensión lectora de los estudiantes del
tercer al sexto grados de educación primaria, proyecto que ha logrado importantes
resultados. Asimismo, desde el 2004 se ha venido desarrollando el programa
“Aprendo BBVA”, dirigido también a estudiantes de educación primaria, y que
brinda conocimientos básicos acerca del sistema financiero. Ambos conceptos se
enlazan para lograr un único propósito: inclusión financiera con conocimiento y
uso prudente de los servicios financieros.
4.12. SCOTIABANK
VISIÓN
Llegar a ser el mejor Banco del Perú en ayudar a sus clientes a alcanzar sus
objetivos.
MISIÓN
Ayudar a nuestros clientes a mejorar su situación financiera, proporcionándoles
soluciones relevantes a sus necesidades específicas.21
21
http://www.scotiabank.com.pe/
81
4.13. CORPORACIÓN FINANCIERA DE DESARROLLO (COFIDE)
MISIÓN
Fomentar el desarrollo sostenible y descentralizado en beneficio de los diversos
agentes económicos del país, participando activamente en el financiamiento de la
inversión y en el desarrollo del mercado financiero y de capitales, a través de
productos y servicios innovadores, inclusivos, y de alto valor agregado.
VISIÓN
Ser el Banco de Inversión y Desarrollo del Perú, innovador y promotor del
crecimiento sostenible y descentralizado, con un capital humano altamente
capacitado y comprometido con la excelencia en la gestión.
OPERATIVIDAD
Como banco de segundo piso, COFIDE capta recursos que provienen
fundamentalmente de organismos internacionales, de la banca comercial
internacional y del mercado de capitales local. Estos recursos, luego, son
canalizados al sector empresarial a través de las instituciones supervisadas del
Sistema Financiero Nacional.
COFIDE cuenta con una red de clientes, que incluye tanto a los mayores bancos
comerciales como a instituciones especializadas en financiar a la micro y pequeña
empresa rural y urbana. La amplia infraestructura de sus clientes le permite a
82
COFIDE canalizar recursos a través de más de 1,000 oficinas a nivel nacional
para financiar proyectos en todos los sectores económicos.
Adicionalmente a su actividad propiamente crediticia, COFIDE desarrolla un
conjunto de programas, cuyo propósito es apoyar la creación de una cultura
empresarial moderna. En esta línea de acción, destaca el apoyo a la micro y
pequeña empresa a través de la provisión de servicios de desarrollo empresarial,
tales como capacitación, gestión empresarial, así como también servicios de
orientación e información. Esta labor descentralizada se efectúa en coordinación
con instituciones representativas del empresariado local, con las cuales COFIDE
tiene convenios de cooperación interinstitucionales. 22
4.14. COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO FINCOMERCIO
MISIÓN
FINCOMERCIO es una Cooperativa de Ahorro y Crédito sólida y confiable, que
presta servicios financieros y sociales a personas en proceso de formación, con
actividad económica o en retiro, para beneficiarlos con rentabilidad económica y
social.
Soporta su operación en talento humano competente, comprometido con el
mejoramiento continuo de los procesos, basado en valores cooperativos y con la
más adecuada tecnología.
22
http://www.cofide.com.pe/
83
VISIÓN
Ser una Cooperativa de Ahorro y Crédito comprometida con la transformación
social y económica del asociado y su familia, en las necesidades de su ciclo de
vida, apoyándolos en la formación de su patrimonio, en su bienestar y en su
seguridad futura.
4.15. SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES (SMV)
MISIÓN
Promover la eficiencia del mercado de valores y productos, así como el sistema de
fondos colectivos, a través de la regulación, supervisión y difusión de información,
fortaleciendo la confianza y la transparencia entre sus participantes, apoyados en
una organización tecnológicamente competitiva, que privilegia el conocimiento, el
desempeño y la ética profesional.
VISIÓN
Ser una institución eficaz e innovadora y líder en desarrollar y alcanzar mercados
eficientes de valores, de productos, así como un eficiente sistema de fondos
colectivos.23
BANCO FALABELLA
23
http://www.smv.gob.pe/
84
Transparencia que se nota: Ser simples y transparentes con nuestros clientes. Ser
coherente entre lo que se dice y se hace contagiar nuestra actitud a los demás
Enseñar con el ejemplo.
Pasión Siempre: Pasión por servir a nuestros clientes, ofreciéndole productos y
servicios convenientes vivir con pasión en cada cosa que hacemos, en todo
momento, en cada acción. Tomar la iniciativa y asumir con actitud ganadora los
retos para llegar lo más lejos que podamos
Compromiso: Compromiso con nuestros clientes es ir más allá de sus
expectativas, es anticiparnos, es sorprenderlos compromiso con uno mismo es
ponerse a prueba, es trazarse la meta más alta .Compromiso con el banco es
ponerle ganas, dedicación y sobre todo buena actitud para enfrentar con éxito el
trabajo de cada día.
Respuestas que sirven: Darles a nuestros clientes respuestas que sirven, que
aportan soluciones adelantarse a los hechos para prevenir los problemas Tomar
acción inmediata ante cualquier problema asumir responsabilidad.
Todo en su lugar : Hacer las cosas de la mejor manera preocupándonos por la
calidad de lo que entregamos mantener un orden, terminar lo que empezamos,
asegurarnos de no dejar nada suelto, sin nadie a cargo elegir el momento
adecuado para decir las cosas, para reconocer, para corregir, para mejorar.24
24
https://www.bancofalabella.pe/
85
4.16. CAJA DEL SANTA
 Trabajo en equipo: Trabajamos en equipo, proporcionándonos apoyo
mutuo con el único propósito de alcanzar el éxito en cada operación.
 Responsabilidad: Nos esforzamos al máximo por servir y cumplir con
nuestros clientes, no solamente porque es una obligación sino porque es
parte de nuestra vocación de servicio.
 Mejoramiento Continuo: Nuestro compromiso es mejorar cada día en todo
lo que hacemos, tanto en equipo como individualmente.
 Innovación: Forjaremos una institución que se distinga por sus soluciones
imaginativas y aportes innovadores.
 Identidad: Protegemos los recursos de la organización como si se tratara
de nuestros recursos personales.
 Honestidad: Sustentado en el comportamiento y expresión sincera de
nuestros colaboradores de acuerdo a valores de verdad y justicia.
 Integración: Sustentado en la unión de los colaboradores para lograr
mayor cohesión y camaradería, generando confianza entre cada uno de
nosotros.25
25
http://www.cajadelsanta.pe/
86
RESUMEN DEL CAPITULO IV
El buen funcionamiento del Sistema Financiero es fundamental para el crecimiento
de la economía de un país, ya que es el medio que permite la asignación eficiente
de capital, al poner en contacto el ahorro y la inversión. El proceso de
globalización ha obligado al
Sistema Financiero Nacional a buscar un sistema bancario y bursátil dinámico y
competitivo. Sin embargo, el rezago funcional es notable cuando se compara con
los países desarrollados, lo que ha restringido al sector financiero, y ha permitido e
incentivado la fuga de capitales al extranjero.
Las entidades que presentaos en el presente trabajo presentan visiones misiones
objetivos, valores y cultura organizacional muy bien estructurados y
fundamentados de acuerdo a las necesidades respectivas de cada entidad lo que
conlleva a óptimos resultados presentando comportamiento competitivo.
87
CONCLUSIONES
CONCLUSIÓN CAPÍTULO I
El sistema financiero internacional nos ayuda principalmente a contribuir con el
logro de los objetivos de estabilización y crecimiento económico de varios países.
Así mismo, el número de empresas listadas en el mercado accionario es un punto
influyente en el número de ofertas públicas. Esto quiere decir que las nuevas
colocaciones son alentadas en algún modo por el número de empresas que
cotizan en bolsa, mientras más empresas están inscritas, el número de ofertas
públicas aumenta. Si el número de valores aumenta, los inversionistas cuentan
con mayor posibilidad de diversificarse, lo que igualmente hace atractivo al
mercado de cada país.
CONCLUSIÓN CAPÍTULO II
Las medidas adoptadas por nuestro país han permitido un crecimiento
significativo, a diferencia de los 40 años anteriores cuando el crecimiento peruano
fue inferior al promedio mundial.
Por otro lado una regulación eficiente ha permitido un Sistema Financiero más
sólido, ello gracias a las instituciones responsables de la regulación y control tales
como la Superintendencia de Banca y seguros, Banco Central de Reserva del
Perú, La Superintendencia de Administración Tributaria, la Superintendencia de
Mercado y Valores, entre otros.
88
Por lo tanto Un mayor desarrollo de nuestro Sistema Financiero otorgaría una
mayor efectividad a la Política Monetaria.
CONCLUSIÓN CAPÍTULO III
A la conclusión que se llega es que un sistema financiero debe de contribuir con el
logro de los objetivos de estabilización y crecimiento económico de un país,
ofreciendo entre otros, servicios importantes tales como: proveer medios de pago
de aceptación general; suministrar servicios de intermediación financiera.
CONCLUSIÓN CAPÍTULO IV
La filosofía empresarial identifica "la forma de ser" de una empresa, también se
habla que la cultura de empresa tiene que ver con los principios y valores
empresariales, todo ello es tanto como decir que es "la visión compartida de una
organización", “misión”.
La cultura de empresa se manifiesta en las formas de actuación ante los
problemas, oportunidades y situaciones de cambio de la propia gestión
empresarial. Los valores empresariales constituyen el núcleo de la cultura
empresarial, aportan un sentido y orientación a la gestión de la empresa y trazan
una línea de actuación a la "diaria empresarial".
Así el conjunto de valores definen el carácter fundamental de la organización,
creando un sentido de identidad y pertenencia en ella, y propiciando un
89
comportamiento ético (profesional, personal y social) y una capacidad flexible de
consensuar metas comunes.
CONCLUSIÓN GENERAL
Se señala que el estado fomenta y garantiza el ahorro, además, los inversionistas
extranjeros evalúan los sistemas financieros como una manifestación de una
economía en ascenso para tomar decisiones sobre las inversiones que harán. Por
ello, el lograr la solidez del sistema financiero es parte de una estrategia global
para la reactivación económica, la lucha contra la pobreza y el desarrollo. Que casi
todos nosotros tenemos algún tipo de relación con los bancos. Aunque sea el
hecho de que el estado deposita nuestros sueldos en un cuenta del banco de la
nación.
Como hemos visto en el marco teórico, necesitamos del dinero para realizar todas
las transacciones comerciales que realizamos en nuestra vida diaria. Existen
instituciones especializadas en la administración y el manejo del dinero.
La percepción de los inversionistas internacional ha variado favorablemente en los
últimos años, ello resulta que las oportunidades de inversión existentes y el clima
de confianza y seguridad que ofrece el país para la inversión. Los considerables
flujos de inversión extranjera canalizados al Perú durante los últimos años en el
contexto del proceso de privatización, así como la procedencia de importantes
inversiones orientadas al establecimiento de nuevas empresas y en otros casos al
fortalecimiento de las ya existentes, confirman estas apreciaciones.
90
La posición de solidez y estabilidad económica, que alcanzo el Perú en los último
años como resultado del plan de estabilización económica y el proceso de
reformas estructurales aplicados desde los inicios esto constituye un factor
determinante en la creación de un ambiente propicio para la inversión.
Otro de los factores es la vigencia y cumplimiento de un adecuado marco legal,
que enfatiza el respeto, garantía y protección a la inversión e incluye un régimen
de estabilidad jurídica para el inversionista y su inversión en el país, que se
concreta mediante la suscripción de convenios con el estado
91
SUGERENCIAS
 En cuanto al sistema financiero internacional lo más recomendable seria
que exista mayor relación en cuanto a los países y que se rijan de acuerdo
a la normatividad internacional del sistema financiero internacional para
obtener mayor eficiencia.
 En cuanto al sistema financiero peruano es recomendable y conveniente
que el Estado tenga una Política Monetaria autónoma y flexible. Y realizar
un análisis de la situación financiera del país
 En este aspecto es recomendable que impulsar la participación de de
nuevos emisores en el mercado de valores y expandir la educación
financiera en la sociedad
 Realizar siempre la misión visión objetivos cultura organizacional y valores
institucionales para consolidar instituciones sólidas y que contribuyan al
crecimiento del país.
RECOMENDACIÓN EN GENERAL
Sería conveniente elaborar nueva legislación para el mercado de valores,
con base en principios internacionales y considerar las características
propias del mercado de valores de los sistemas financieros.
De esa forma se protegerá y garantizara a los inversionistas y se reducirá
los riesgos existente, por lo tanto el sistema financiero nacional e
internacional cumplirá con los objetivos trazados y los inversionistas
92
tendrán la confianza de realizar inversiones en nuestro sistema financiero
de tal manera que la economía tenga un crecimiento atractivo.
93
BIBLIOGRAFIA VIRTUAL
 http://www.monografias.com/trabajos92/retos-del-sistema-financiero-
internacional/retos-del-sistema-financiero-
internacional.shtml#ixzz4p7V5SVnU
 BCRP. (mayo de 2015). Reporte de Estabilidad Financiera. Reporte de
Estabilidad Financiera. Lima, Perú.
 http://www.educacionfinanciera.gob.sv/contenido/conozcanos/importacia_si
s_financiero.html
 http://www.eumed.net/libros-gratis
 https://www.uaeh.edu.mx/docencia/P_Presentaciones/atotonilco_tula/intelig
encia_mercados/documentos/sistema_financiero_internacional.pd
 Sistema_Financiero_y_sus_principales_Productos_y_Servicios_2011-2
Universidad del Pacífico, Lima 1992,1era edición
 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/Moneda-
131/Revista-Moneda-131-04.pdf
 http://aempresarial.com/servicios/revista/265_9_KLHHWEYODZXIJWLUQC
GUXCBKSZOMAEPLPXSMBRAFRXNBTZVJCB.pdf
 www.sbs.gob.pe
 http://www.bvl.com.pe
94
 http://www.americaeconomia.com/economia-mercados/finanzas/peru-anota-
inflacion-de-034-en-noviembre-y-anualizada-se-acelera-417
BIBLIOGRAFIA VIRTUAL
 TORRES PÁEZ, Carlos César. Retos de la nueva configuración del Sistema
Financiero Internacional en el contexto de la crisis económica.
 Santillana Santos, M. E. (2010). La importancia de la actividad minera en la
economía y sociedad peruana. Santiago de Chile: CEPAL. ISSN 1680-
9017.
 Torres, V. (2007). Minería artesanal y a gran escala en el Perú: El caso del
oro. Lima, Perú: Cooperación.
 Alfonso W. Quiroz (1993). Consecuencias económicas y financieras del
proceso de independencia en Perú, 1800-1850. Leandro Prados de la
Escosura (ed. lit.), Samuel Amaral (ed. lit.)
95
ANEXO
CASO PRÁCTICO
CASO N° 1: TRATAMIENTO DE LOS INTERESES GENERADOS POR
PRÉSTAMOS
En Julio del 2011, la empresa “ROSOLLI CONSULTORES” S.A. ha obtenido un
préstamo de una entidad bancaria, por la suma de S/. 20,000, pagadero en dos
años, a una tasa de interés de 3% mensual. Adicionalmente, nos proporciona los
siguientes datos:
 Monto de préstamo: S/. 20,000
 Intereses: S/. 14,400
 Monto total adeudado: S/. 34,400
 Cuota mensual: S/. 1,433
 Amortización: S/. 833
 Interés: S/. 600
SOLUCIÓN:
a) Tratamiento Contable
El Párrafo 25.2 de la sección 25 Costos por Préstamos de las NIFF para
las PYMES, indica que: “Una entidad reconocerá todos los costos por
préstamos como un gasto en resultados en el periodo en la cual se
incurre en ellos”.
96
De esta manera, podemos concluir que para efectos contables, los
Costos por Préstamos deben ser contabilizados como gastos en el
ejercicio en el cual se incurren. De ser así, se deben realizar los
siguientes asientos para reflejar la operación:
97
Cada mes conforme se vayan generando las cuotas del préstamo, se
debe realizar el asiento descrito anteriormente, donde se refleja el pago
del préstamo, y el reconocimiento como gasto de los intereses, lo cual
deberá realizarse de esa forma hasta que se culmine el total del
préstamo.
b) Tratamiento Tributario
98
El inciso a) del artículo 37º de la Ley del Impuesto a la Renta establece
que: “A fin de establecer la renta neta de tercera categoría se deducirá
de la renta bruta los gastos necesarios para producirla y mantener su
fuente, así como los vinculados con la generación de ganancias de
capital, en tanto la deducción no esté expresamente prohibida por esta
ley; en consecuencia, son deducibles:
 Los intereses de deudas y los gastos originados por la
constitución, renovación o cancelación de las mismas siempre
que hayan sido contraídas para adquirir bienes o servicios
vinculados con la obtención o producción de rentas gravadas en
el país o mantener su fuente productora, con las limitaciones
previstas en los párrafos siguientes”.
Como se puede apreciar, los gastos por intereses son deducibles
para efectos de determinar el Impuesto a la Renta de Tercera
Categoría, siempre y cuando se generen por préstamos que
estén destinados a mantener la fuente productora de renta.
En consecuencia, los intereses del caso materia de consulta
deben ser deducidos como gasto en el ejercicio en la cual se han
generado, el cual debe ser en forma proporcional al tiempo que
dure el préstamo.
99
CASO N° 2: LÍMITES PARA LA DEDUCCIÓN DE INTERESES
La empresa “LA BARCA REAL” S.A. ha obtenido un préstamo en Enero del 2011,
de una entidad financiera por la suma de S/. 50,000 pagadero en un año, con la
tasa de interés de 15% anual, bajo el siguiente cronograma:
 Monto de préstamo: S/. 50,000
 Intereses (15%): S/. 7,500
 Monto total adeudado: S/. 57,500
 Cuota mensual: S/. 4,792
 Amortización: S/. 4,167
 Interés: S/. 625
Asimismo, se sabe que la empresa ha obtenido ingresos por intereses generados
por la adquisición de bonos del Ministerio de Vivienda, por la suma de S/. 5,000
los cuales han sido contabilizados como tal en los registros de la empresa.
El contador de la empresa, nos solicita otorgarle el tratamiento contable y tributario
de esta operación y los respectivos asientos que deben efectuarse.
SOLUCIÓN:
a) Tratamiento Contable
El Párrafo 25.2 de la Sección 25 Costos por Préstamos de la NIFF para
las PYMES, indica que: “Una entidad reconocerá todos los costos por
100
préstamos como un gasto en resultados en el periodo en la cual se
incurre en ellos”
En ese entendido, los gastos por concepto de intereses generados por
préstamos bancarios deben ser considerados como gasto del ejercicio,
sin ser relevante que la empresa haya obtenido ingresos exonerados
del Impuesto a la Renta. De ser así, la contabilización será de la
siguiente manera:
NOTA: Para efectos prácticos se está considerando el pago total del
préstamo y el devengamiento de la totalidad de los intereses.
101
102
b) Tratamiento Tributario
De manera general, los intereses son deducibles como gasto en el
ejercicio en la cual se incurren, no obstante la anterior afirmación, debe
considerarse que el segundo párrafo del inciso a) del artículo 37º de la
Ley del Impuesto a la Renta establece:”Sólo son deducibles los
intereses a que se refiere el párrafo anterior, en la parte que excedan el
monto de los ingresos por intereses exonerados e inafectos. Para tal
efecto, no se computarán los intereses exonerados e inafectos
generados por valores cuya adquisición haya sido efectuada en
cumplimiento de una norma legal o disposiciones del Banco Central de
Reserva del Perú, ni los generados por valores que reditúen una Tasa
de interés, en moneda nacional, no superior al cincuenta por ciento
(50%) de la Tasa Activa de Mercado Promedio Mensual en Moneda
Nacional (TAMN) que publique la Superintendencia”.
En el caso materia de consulta, se puede apreciar que la empresa ha
obtenido ingresos por intereses exonerados por la adquisición de bonos
a entidades del Estado2, por ende, deberá aplicarse lo dispuesto por la
norma antes precitada, la cual establece que solamente serán
deducibles como gasto los intereses en la parte que excedan el monto
de los ingresos por intereses exonerados o inafectos; por tanto, la
deducción se presenta de la siguiente manera:
103
Los intereses por crédito concedidos a entidades del Sector Publico, se
encuentran exonerados del Impuesto a la Renta, según lo dispuesto por
el inciso h) del artículo 19º de la Ley del Impuesto a la Renta, vigente a
partir del 2011, según incorporación efectuada por la Ley Nº 29645.
Gastos por intereses de préstamos obtenidos: S/. 7,500
Ingresos por Intereses de Bonos:
Exonerados del Impuesto según el inciso h) del artículo

(S/. 5,000)
19º de la Ley
del Impuesto a la Renta
Gasto deducible para Impuesto a la Renta
(Solamente debe deducirse como gasto para efectos

S/.2, 500
tributarios los intereses en la parte que excedan el monto
de los ingresos por intereses exonerados o inafectos)
Como se puede apreciar, solamente podrán deducirse como gastos por concepto
de intereses, el monto de S/. 2,500, de manera que el monto que no puede
deducirse equivalente a S/ 5,000 tendrá que adicionarse vía declaración jurada
anual.
104

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“ROL DEL SISTEMA FINANCIERO

INTERNACIONAL EN LA ECONOMÍA PERUANA

CURSO: FINANZAS CORPORATIVAS I.

DOCENTE: DR. MURGA ORTIZ JUAN ALEJANDRO.

2.5. MERCADO FINANCIERO ................................................................................. 29

En el primer capítulo trataremos del Sistema Financiero Internacional en

la actualidad es de vital importancia para la economía de cualquier país, ya

que a través de éste se realizan todas las actividades financieras existentes.

En el segundo capítulo complementaremos los diferentes tipos de

instituciones que captan depósitos (bancos, empresas financieras, cajas

municipales de ahorro y cajas municipales de crédito, cajas rurales, banco

operaciones del sector público todo ello encontramos en el Sistema

En el tercer capítulo tratamos de la estabilidad monetaria que es necesario

Estabilidad financiera que es un concepto más amplio que el concepto de

estabilidad monetaria. Si bien no existe un consenso respecto al concepto

de estabilidad financiera, podemos decir que es un concepto más amplio

que el concepto de estabilidad monetaria.

En el cuarto capítulo hablaremos del buen funcionamiento del Sistema

Financiero, fundamental para el crecimiento de la economía de un país, ya

que es el medio que permite la asignación eficiente de capital, al poner en

contacto el ahorro y la inversión. El proceso de globalización ha obligado al

Sistema Financiero Nacional a buscar un sistema bancario y bursátil

dinámico y competitivo. Sin embargo, el rezago funcional es notable cuando

se compara con los países desarrollados, lo que ha restringido al sector

financiero, y ha permitido e incentivado la fuga de capitales al extranjero.

La morosidad bancaria y los factores externos e internos que afectan a la

institución, sino que también es importante al momento de enfrentar el

problema de una alta proporción de créditos vencidos. Los bancos más

grandes han mostrado mayor flexibilidad y capacidad de respuesta a la

por los mayores incentivos a tomar riesgos y al menor poder de negociación

con los clientes.

PALABRAS CLAVES: SISTEMA FINANCIERO, ECONOMIA, FINANZAS,

ESTABILIDAD FINANCIERA Y MONETARIA, MOROCIDAD BANCARIA.

Este trabajo se lo dedicamos a nuestros profesores que siempre nos

apoyan, y nos brindan información valiosa de los temas que tratamos en

siempre a seguir investigando.

En el presente trabajo daremos a conocer de qué manera ha ido

evolucionando el sistema financiero tanto en el Perú como en el mundo y

analizar las incidencias que ha ido originando en la economía nacional, para

que pueda fomentar el desarrollo de la cada país.

El sistema financiero es de suma importancia en cada sociedad ya que

gracias a ella podemos tener movimiento de dinero y así mayor trabajo.

recursos. Si las personas usaríamos de manera adecuada el dinero que n

brindan cada institución que integra el sistema financiero tendríamos

mayores inversiones y menos morosidad en el país.

SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

El sistema financiero internacional (S.F.I.) es el conjunto

de instituciones públicas y privadas que proporcionan los medios de

financiación a la economía para el desarrollo de sus actividades.

En este capítulo se desarrollará una recapitulación histórica de los

principales sucesos en la economía internacional. Sería poco basado si no

apreciamos los casos a la que se enfrento la economía capitalista la cual a

su vez proporcionaron con la realidad que se conoce hoy día, de la cual

el Banco Mundial (BM), el Fondo Monetario Internacional (FMI) y

el Neoliberalismo son actores fundamentales.

El principio del libre comercio se inicio aproximadamente en el siglo XVIII

en Francia y Reino Unido, el primer representante fue el economista Adam

Smith, con continuación a la Primera Guerra Mundial, se originó la caída en

las corrientes reguladoras estatales a favor de una mayor libertad de

comercio como resultado del desmantelamiento de las En la perspectiva

regulación. Fue así como comenzó la llamada flotación de la moneda y que

se abrió el camino a los especuladores. Medidas de control propio de

la economía de guerra, condición que duró hasta llegar a la