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DOCENTE
ING. JAIME HUAMAN MONTES
ALUMNO
OBREGON VILLAR, Josue
SOLUCIÓN:
100% ↔ 𝑋
68% ↔ 6000000
6000000 × 100
𝑋= = 8823529.412 𝑇𝑁⁄𝐴ñ𝑜
68
150000000 𝑇𝑁
𝐕𝐢𝐝𝐚 𝐝𝐞 𝐥𝐚 𝐦𝐢𝐧𝐚 = = 17 𝐴ñ𝑜𝑠
8823529.412 𝑇𝑁⁄𝐴ñ𝑜
0 0 0 0
4 85 48.59902588 -251.3927552
5 85 42.2600225 -209.1327327
6 85 36.74784565 -172.384887
7 85 31.95464839 -140.4302386
8 85 27.78665078 -112.6435878
9 85 24.16230502 -88.48128283
10 85 21.01070002 -67.4705828
11 85 18.27017393 -49.20040887
12 85 15.88710777 -33.31330111
13 85 13.81487632 -19.49842479
14 85 12.01293593 -7.485488861
15 85 10.44603124 2.960542381
16 85 9.083505428 12.04404781
17 85 7.898700372 19.94274818
𝑉𝐴𝑁 = 19942748.18
19942748.18
𝑇𝐼𝑅 = 15 + (17 − 15)
19942748.18 + 12237400.55
𝑇𝐼𝑅 = 16.24%
7485488.861
𝑃𝑅𝐼 = 15 +
7485488.861 + 2960542.381
PRI = 15.72 Años = 15 años 8.64meces
2. Una empresa minera en función esta evaluación la posibilidad de reemplazar su
planta concentradora que compro hace 7 años en U$$/10 millones. Actualmente
esta planta tiene un valor en el mercado de U$$/ 6 millones y su costo de
producción asociados de U$$/ 12 millones anuales. La planta tiene una vida útil
económica de 15 años, al cabo del cual podría venderse en U$$/ 500000.
La nueva planta de tecnología más moderna, tiene un valor de adquisición de U$$/
13 millones y una vida útil de 15 años. Su valor residual será de U$$/ 1 millón. Se
estima que la nueva planta permitirá aumentar la producción y venta de
concentrados de 3000 a 4000 TM. Anuales, así como el valor unitario del
concentrado de U$$/ 1200 a U$$/ 1450 la tonelada de concentrado. Con esta nueva
planta el costo unitario de producción será de U$$/ 400 por tonelada de
concentrado, y se espera que el gasto general de la empresa se incrementara de
U$$/ 1 millón a U$$/ 1.2 millones anuales.
Para la compra de la nueva planta la empresa requerirá un préstamo de
proveedores
De equipos por un monto de U$$/ 8 millones, préstamo otorgado a 10 años a una
tasa 10 % anual y bajo la modalidad de servicios de duda anual constante.
Asuma qua la tasa de impositiva es del 30%, la vida de la mina 15 años. Que la tasa
de descuento del accionista es 14 % y que todos los equipos se deprecian en 15 años
desde su adquisición
Remplazaría Ud. ¿La planta concentradora actual? ¿cuál es la rentabilidad del
proyecto?
SOLUCION:
EVALUACION SIN PROYECTO EVALUACION DE ALTERNATIVAS DE REEMPLAZO DE ACTIVOS
EPG 0 1 2 3 4 5 6 7 8
FLUJO CAJA
Ventas 3,600,000 3,600,000 3,600,000 3,600,000 3,600,000 3,600,000 3,600,000 3,600,000
Valor Residual
Costos 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000
Gastos 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
Impuestos 220,000 220,000 220,000 220,000 220,000 220,000 220,000 220,000
Saldo 1,180,000 1,180,000 1,180,000 1,180,000 1,180,000 1,180,000 1,180,000 1,180,000
EVALUACION SIN PROYECTO EVALUACION DE ALTERNATIVAS DE REEMPLAZO DE ACTIVOS
EPG 9 10 11 12 13 14 15
FLUJO CAJA
Ventas
5,800,000 5,800,000 5,800,000 5,800,000 5,800,000 5,800,000 5,800,000 5,800,000
Ventas usasd 6,000,000
Valor Residual
Costos 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000
Deprecia nueva 866,667 866,667 866,667 866,667 866,667 866,667 866,667 866,667
Depreciac ant 5,333,333
Utilidad 666,667 3,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333
Gastos 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000
U.Operativa 666,667 2,133,333 2,133,333 2,133,333 2,133,333 2,133,333 2,133,333 2,133,333 2,133,333
Gastos Finan 0 640,000 595,821 548,108 496,578 440,925 380,820 315,907 245,801
UAI 666,667 1,493,333 1,537,512 1,585,225 1,636,756 1,692,408 1,752,513 1,817,426 1,887,533
IR 200,000 448,000 461,254 475,568 491,027 507,722 525,754 545,228 566,260
UN 466,667 1,045,333 1,076,259 1,109,658 1,145,729 1,184,686 1,226,759 1,272,198 1,321,273
9 10 11 12 13 14 15
EPG
ventas
Ventas
Ventas usasd
Valor Residual 1,000,000
Costos 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000
Deprecia nueva 866,667
5,800,000 866,667
5,800,000 866,667
5,800,000 866,667
5,800,000 866,667
5,800,000 866,667
5,800,000 866,667
5,800,000
Depreciac ant
Utilidad 3,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333 3,333,333 4,333,333
Gastos 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000
U.Operativa 2,133,333 2,133,333 2,133,333 2,133,333 2,133,333 2,133,333 3,133,333
Gastos Finan 170,086 88,314 0 0 0 0 0
UAI 1,963,248 2,045,020 2,133,333 2,133,333 2,133,333 2,133,333 3,133,333
IR 588,974 613,506 640,000 640,000 640,000 640,000 940,000
UN 1,374,273 1,431,514 1,493,333 1,493,333 1,493,333 1,493,333 2,193,333
FLUJO CAJA
Préstamos 8,000,000
Ventas 0 5,800,000 5,800,000 5,800,000 5,800,000 5,800,000 5,800,000 5,800,000 5,800,000 5,800,000 5,800,000
Ventas usasd 6,000,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Valor Residua 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Costos 0 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000
Gastos 0 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000
Gastos Finan 0 640,000 595,821 548,108 496,578 440,925 380,820 315,907 245,801 170,086 88,314
Impuesto 200,000 448,000 461,254 475,568 491,027 507,722 525,754 545,228 566,260 588,974 613,506
Amortizacion 0 552,236 596,415 644,128 695,658 751,311 811,416 876,329 946,435 1,022,150 1,103,922
Inversión 13,000,000
Saldo 800,000 1,359,764 1,346,510 1,332,196 1,316,737 1,300,042 1,282,010 1,262,536 1,241,504 1,218,790 1,194,258
VAN 8,723,481
CON PROYE 800,000 1,359,764 1,346,510 1,332,196 1,316,737 1,300,042 1,282,010 1,262,536 1,241,504 1,194,258 -5,640,000
SIN PROYEC 0 1,180,000 1,180,000 1,180,000 1,180,000 1,180,000 1,180,000 1,180,000 1,180,000 980,000 979,999
DIFERNCIA 800,000 179,764 166,510 152,196 136,737 120,042 102,010 82,536 61,504 214,258 -6,619,999
VAN 991,364
3. La gerencia de proyectos presenta nuevo proyecto de inversión para la empresa. El
valor de la inversión fija es de U$$/ 5200963 y capital de trabajo U$$/ 120000aporte
propio 10%. financiamiento del BID 90%. El horizonte del proyecto es 4 años el valor
de 1TMS de mineral de cabeza es 55U$$/TMS, el costo de producción es 25
U$$/TMS, la depreciación de los activos fijos es de 520201 U$$/año, tiene un valor
residual de Y$$/ 120000, que se deduce al final del proyecto, la tasa de interés
financiera es 14% al año, impuesto a la renta 35%, producción por año 150000TMS.
Calcular VAN y costo de capital u oportunidad para el proyecto es 17 %, TIR, B/C,
PRI.
SOLUCION:
Inversión fija = U$$/ 5200963
Capital de trabajo = U$$/ 120000
Inversión total = U$$/ 5320963
Inversión propia = U$$/ 532096.3
BID = U$$/ 4788866.7
0 1 2 3 4
inversión 5320963
𝑉𝐴𝑁 1 = 2090658.839
𝑉𝐴𝑁 2 = 1839465.9
TIR:
2090658.839
𝑇𝐼𝑅 = 14 + (17 − 14)
2090658.839 + 1839465.9
𝑇𝐼𝑅 = 15.59%
7411621.83
𝐵/𝐶 =
5320963
𝐵/𝐶 = 1.392