Final Eco1 Cruz Cruz

“Año del Buen Servicio al Ciudadano”
UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

FACULTAD DE ECONOMÍA
“MODELO DE CRECIMIENTO ECONÓMICO Y BALANZA COMERCIAL PARA

LA ECONOMÍA DE ESTADOS UNIDOS EN EL PERIODO 2010- 2016 CON
FRECUENCIA MENSUAL”
INTEGRANTES:
DOCENTE:
Dr. MARTÍN CASTILLO
CURSO:
ECONOMETRÍA I
PIURA- 2017
CURSO : Econometría 1 – 2017 I
DOCENTE : Dr. Martin Castillo
CAPITULO 1: MARCO TEÓRICO.................................................................................................................. 2

a. Definición de Crecimiento Económico .......................................................................................... 2
b. Teoría clásica del crecimiento económico .................................................................................... 3
c. Teorías del crecimiento económico exógeno ............................................................................... 4
d. Nuevos enfoques del crecimiento económico ............................................................................. 5
e. El modelo de Thirlwal .................................................................................................................... 5
f. La Teoría De La Ventaja Absoluta De Adam Smith Y La Teoría De Ventajas Comparativa De
David Ricardo. ....................................................................................................................................... 8
g. Modelo De Heckscher-Ohlin (H-O) ............................................................................................... 8
2. CAPÍTULO II EVIDENCIA EMPÍRICA ........................................................................................ 10
3. ESPECIFICACIÓN DE LOS MODELOS ECONOMÉTRICOS. ................................................... 12
3.1. ESPECIFICACIÓN DEL MODELO CON VARIABLE ENDÓGENA CUALITATIVA: ............................... 12
3.1.1. VARIABLES DEL MODELO............................................................................................... 12
3.1.2. FORMAS MATEMÁTICAS DE MODELOS CON VARIABLE DEPENDIENTE CUALITATIVA: 13
3.1.2. HIPÓTESIS RESPECTO AL TAMAÑO Y SIGNO DE LOS PARÁMETROS .............................. 14
1
TRABAJO DE INVESTIGACIÓN ECONOMÉTRICA: Página
3.1.3. ESTIMACIÓN DEL MODELO.................................................................................................. 14
EVALUACIÓN ESTADÍSTICA ..................................................................................................... 20
EVALUACIÓN PREDICTIVA ....................................................................................................... 21
EVALUACIÓN ECONOMÉTRICA ................................................................................................... 23
TEST DE MULTICOLINEALIDAD: ............................................................................................. 23
TEST DE AUTOCORRELACIÓN.................................................................................................. 24
COMPARACIÓN DE MODELOS CON VARIALE DEPENDIENTE CUALITATIVA .................. 25
3.2. MODELO MULTIECUACIONAL ............................................................................................. 27
ESPECIFICACIÓN DEL MODELO MULTIECUACIONAL .............................................................. 27
ESTIMACIÓN Y EVALUACIÓN DEL MODELO MULTIECUACIONAL .......................................... 32
EVALUACIÓN ..................................................................................................................................... 34
CONCLUSIONES ................................................................................................................................... 44
INTRODUCCIÓN
EE.UU es una considerada la principal potencia macroeconómica a nivel mundial y que, a

pesar de no poseer grandes dotaciones de recursos naturales, ha sabido aprovechar su
productividad y hoy por hoy es la economía industrializada más grande del mundo. Dicho esto,
es importante analizar como una economía tan relevante como esta ha sabido influenciar su
resultado de la balanza comercial sobre su crecimiento económico.
La industria de EE.UU es la principal de su economía y lo que se espera es que como posee

grandes negociaciones internacionales con muchos países se asume un gran volumen de
exportaciones y débiles de importaciones, por lo que su resultado de la balanza comercial es
más que relevante.
Para el presente informe se realizó un análisis econométrico por cuanto se trataba de un estudio
con 72 observaciones en el tiempo con frecuencia mensual en donde se destacan las
dispersiones de cada una de las variables exógenas sobre la variable endógena, un análisis de
correlaciones y sobre todo un análisis econométrico mediante MCO y del capítulo de modelos
2
dinámicos a través del programa econométrico Eviews 9.0 donde se inició con la especificación
del modelo y la estimación econométrica evaluándolo mediante los criterios estadísticos,
económicos y econométricos en donde la principal resultado es que la variable
CAPITULO 1: MARCO TEÓRICO
a. Definición de Crecimiento Económico
El crecimiento económico se define como el aumento sostenido del producto en una economía,
que usualmente se mide como el aumento del Producto Bruto Interno (PBI) real en un período
de varios años o décadas, esto según la definición de Sachs & Larraín (2004). A lo que refieren
estos autores determinan que hay crecimiento económico en un país cuando mejoran
condiciones de la población, entre otros factores. De manera general, la literatura sobre la teoría
del crecimiento económico considera que el periodo 1936-1970 es marcado por una visión
exógena, mientras que el periodo que va de 1985 hasta hoy en día se caracteriza por una visión
endógena del crecimiento económico (Destinobles, 2007).
Kuznets (1966), ofreció una definición simple de crecimiento económico señalando que “es un
incremento sostenido del producto per cápita o por trabajador”. Así pues, desde este
planteamiento, sería un aumento del valor de los bienes y servicios producidos por una
economía durante un período de tiempo. Por lo que se refiere a su medición, por regla general
se suele utilizar la tasa de crecimiento del producto interior bruto y se suele calcular en
términos reales para eliminar los efectos de la inflación. Asimismo, en función de las
estadísticas disponibles también se suelen emplear otros indicadores, como por ejemplo, el PIB
por trabajador, la productividad, etcétera.
b. Teoría clásica del crecimiento económico
3
Ahora bien, Smith (1776) señala que todas las naciones, gracias al desarrollo económico que
experimenten, alcanzarán un estado estacionario, ya que las oportunidades de inversión se van
agotando y con ello el crecimiento. La llegada a este estado estacionario solo puede retrasarse
con la apertura de nuevos mercados y con la aparición de innovaciones que creen nuevas
posibilidades de inversión.
Por otro lado, los factores que afectan negativamente al crecimiento económico son el exceso
de ahorro, un consumo escaso y la dinámica de la población. Desde su perspectiva, el
crecimiento económico necesita una demanda adicional. Pero para ello no es suficiente una
mayor inversión, sino que es conveniente que esa mayor demanda venga acompañada de un
incremento de la oferta. De acuerdo con Malthus, la causa de que se llegue al estado
estacionario está en la propia dinámica de la población que crea rendimientos decrecientes.
Para finalizar con las aportaciones que hemos denominado clásicas, vamos a referirnos a la de
Schumpeter (1957). En su modelo, las innovaciones son las que principalmente van a propiciar
el crecimiento económico, ya que a través de ellas se produce la acumulación. En este proceso,
el empresario desempeña un papel esencial, al ser quien va a introducir dichas innovaciones en

el proceso productivo. En concreto, Schumpeter supone que la economía puede encontrarse en
dos posibles fases. El primero de ellos es el estado estacionario, y la segunda fase, que sería la
del crecimiento, se alcanza gracias a la introducción de ciertos cambios que denomina
innovaciones en el proceso productivo.
c. Teorías del crecimiento económico exógeno
A raíz de las políticas de Adam Smith (1776), otros autores se han dedicado a exponer los
factores que explican el crecimiento económico en el largo plazo. Los principales
representantes en este contexto han sido: Harrod (1939), Domar (1946), Kaldor (1956), Solow
(1956), entre otros, los cuales se sistematizan en el cuadro 3.1.
Harrod y Domar enfatizan la importancia de la inversión en el crecimiento económico. Ante

ello es importante resaltar que con el modelo de Harrod se inicia el interés por la teoría del
4
crecimiento; en ella se dieron papeles específicos a la acumulación de capital, expansión de

fuerza de trabajo y progreso técnico. Por lo tanto, podemos decir que el modelo de Harrod &
Domar abre nuevos caminos para el estudio de la moderna teoría del crecimiento.
Posteriormente, la discusión acerca de las fuentes del crecimiento fue retomada por los
neoclásicos, siendo su máximo exponente Solow, quien en su modelo de 1956, desarrolla la
hipótesis sobre la intensificación del capital y su probable contribución a la productividad
laboral, al eventual proceso de inversión y al crecimiento; modelo que se enfatizará en mayor
detalle en los siguientes párrafos.
En su modelo, Solow señala que los rendimientos decrecientes del capital imponen un límite a
la acumulación y al mismo crecimiento económico. Por lo tanto, sólo el progreso técnico puede
contrarrestar la tendencia decreciente del capital y propiciar que se mantenga su crecimiento. El
equilibrio en este modelo se establece cuando la tasa de crecimiento del ingreso por habitante
es igual a la tasa de progreso técnico, la cual depende de la evolución de la tecnología y por
tanto se fija fuera del modelo (Hernández, 2006).
d. Nuevos enfoques del crecimiento económico
Durante los años cuarenta y cincuenta, la teoría del crecimiento económico se desarrolló a
través de los trabajos de los economistas keynesianos y neoclásicos. Sin embargo, en la década
de los setenta, el interés por los temas de crecimiento estaba extinguiéndose (Barro, Robert, J. y
Sala-i-Martin, X., 1995). No obstante, a finales de 1980 el crecimiento económico volvería al
centro del debate teórico gracias a las contribuciones de la nueva teoría del crecimiento.
 Orígenes de la teoría del crecimiento endógeno
En general, estos modelos surgen ante la necesidad de explicar tres hechos en los que la teoría
neoclásica había fallado:
En primer lugar, los modelos de crecimiento endógeno debían explicar por qué las economías
de los países industrializados producen cantidades mucho mayores que las de hace un siglo o
más. Según Romer (1990), el producto por hora trabajada en los EE. UU. Es ahora 10 veces el
5
producto por hora trabajada hace 100 años. La explicación estaría en el cambio tecnológico.

Segundo, había que explicar el crecimiento del capital humano, es decir, el desarrollo de una
fuerza de trabajo efectiva, como resultado de las nuevas tecnologías educativas.
Finalmente, debía explicarse la divergencia sistemática en el crecimiento de las economías del

mundo. La nueva teoría de crecimiento está principalmente representada por el trabajo de Paul
Romer (1986, 1990), Robert Lucas (1988), Robert Barro (1990) y Sergio Rebelo (1991). Sin
embargo, estos desarrollos tienen como antecedente el seminal trabajo de Arrow (1962) y el
trabajo de Frankel (1962).
e. El modelo de Thirlwal
Siguiendo a Arenas & Blando (2014), la causa del crecimiento económico y las variables que lo
impulsan ha sido el tema a discutir en la literatura económica en los últimos tiempos, ya que
toma relevancia cuando surge la crítica hacia la teoría neoclásica, al recordar que este se enfoca
en el problema de oferta, la teoría del crecimiento endógena modifica el supuesto de los
rendimientos decrecientes en capital y añade otras fuentes que pueden incentivar el crecimiento
de la economía como lo es el gasto en inversión y desarrollo que genera conocimiento,
planteado por Romer (1986), el impulso por la vía del capital humano especializado que
propuso Lucas (1988) o derramas tecnológicas por la apertura comercial y la liberalización
financiera, desarrollada por Grossman y Helpman (1991) (Thirlwall, 2003).
En su crítica a la última teoría de crecimiento, Thirlwall observa que existe una limitación al no
incluir el comercio exterior y su relación con el sector manufacturero, por medio de la balanza
de pagos, debido a que pueden surgir restricciones al crecimiento por el lado de la demanda, la
llamada Ley de Thirlwall.
Para una economía abierta la principal restricción de la demanda va a ser el equilibrio en la
balanza de pagos. Ningún país puede crecer más rápido que la tasa consistente con el equilibrio
de esta última. A continuación se desarrolla el modelo:
Partimos de la condición de equilibrio de la balanza comercial, según Arenas & Blando (2014)
𝑃𝑑 𝑋 = 𝑃𝑓 𝑀𝐸 (𝐼)
6
Donde 𝑃𝑑 son los precios de las exportaciones en moneda nacional, X es la cantidad de

exportaciones, 𝑃𝑓 son los precios de las importaciones en moneda extranjera, M es la cantidad
de importaciones y E es el tipo de cambio como el precio de la moneda nacional en moneda
extranjera. Thirlwall (1979) obtuvo la condición de equilibrio de la balanza de pagos
𝑃𝑑 + 𝑥 = 𝑃𝑓 + 𝑚 + 𝑒 (𝐼𝐼)
A partir de funciones de demanda que determinan el comercio internacional:

𝑥 = 𝜂(𝑃𝑑 − 𝑃𝑓 − 𝑒) + 𝜀(𝑧) (𝐼𝐼𝐼)
𝑚 = 𝜓(𝑃𝑓 + 𝑒 − 𝑃𝑑 ) + 𝜋(𝑦) (𝐼𝑉)
Donde es la elasticidad precio de la demanda de las exportaciones, 𝜓 es la elasticidad precio de

la demanda de las importaciones; es la elasticidad ingreso de las exportaciones, es la elasticidad
ingreso de las importaciones; z es la tasa de crecimiento del ingreso internacional, e es la tasa
de crecimiento del ingreso nacional. Al sustituir las expresiones (III) y (IV) en (II) y al despejar
se obtiene, la tasa de crecimiento del ingreso consistente con el equilibrio de la balanza de

pagos:
((1 + 𝜂 + 𝜓)(𝑃𝑑 − 𝑃𝑓 − 𝑒) + 𝜀(𝑧))

𝑦𝐵 = (𝑉)
𝜋
La ecuación tiene cuatro implicancias económicas de acuerdo a Thirlwall (1979):
i. Una mejora en los términos de intercambio reales (tipo de cambio real), (𝑃𝑑 − 𝑃𝑓 −
𝑒), mejora la tasa de crecimiento consistente con el equilibrio de la balanza de
pagos de un país.
ii. El más rápido crecimiento de precios de precios de un país en relación con otro,
medido en una moneda común, disminuirá la tasa de crecimiento de equilibrio de la
balanza de pagos de ese país si la suma de las elasticidades precio (negativas) es
mayor que la unidad: es decir, (1 + 𝜂 + 𝜓) < 0.
7
iii. La depreciación monetaria (e>0) aumentará la tasa de crecimiento de la balanza de

pagos si la suma de las elasticidades precio es mayor que uno1
iv. La ecuación muestra la interdependencia mutua de los países porque el desempeño
de crecimiento de un país (y) está vinculado a otros.
Si tomamos el supuesto de que los precios relativos, medidos en moneda nacional son
constantes, la última ecuación se transforma en:
𝑒(𝑧) 𝑥 1
𝑦𝐵 = = = 𝑥 (𝑉𝐼)
𝜋 𝜋 𝜋
Esta última expresión representa la ley fundamental del crecimiento, de A. Thirlwall, que
sostiene que el crecimiento de una economía en el largo plazo está restringido por el equilibrio
de la cuenta corriente de la balanza de pagos (BPC). Esta ecuación se la conoce en la literatura
económica como, la ley germinal de Thirlwall, que establece que un aumento de la elasticidad
1
Thirlwall (1979). Nótese, sin embargo, que una depreciación o devaluación monetaria de una vez y para siempre
no puede poner a un país en una trayectoria de crecimiento más alta consistente con el equilibrio de la balanza de
pagos permanente, dado que en el periodo posterior a la devaluación e= 0 y la tasa de crecimiento revertirá a su
nivel previo. Evidentemente, esto se traduce rápidamente a los precios nulificando las ventajas del tipo de cambio.
ingreso de la demanda de importaciones (π) reduce la tasa de crecimiento del producto de

equilibrio respecto a la balanza de pagos.
f. La Teoría De La Ventaja Absoluta De Adam Smith Y La Teoría
De Ventajas Comparativa De David Ricardo.
A finales del Siglo XVIII y principios del XIX, Adam Smith, primero, y David Ricardo 2,
después, investigaron las causas del comercio internacional tratando de demostrar los
beneficios del libre comercio. Smith sostenía que, con el libre comercio, cada país podría
especializarse en la producción de aquellos bienes en los cuales tuviera una ventaja absoluta (o
que pudiera producir de manera más eficiente que otros países) e importar aquellos otros en los
que tuviera una desventaja absoluta (o que produjera de manera menos eficiente).
Esta especialización internacional (o división internacional del trabajo) conduciría a un

incremento de la producción mundial, el cual sería compartido por los países participantes en el
comercio.
Pero, ¿qué sucedería si un país no posee una ventaja absoluta en ningún producto?, ¿Cesaría,
8
en tal caso, el comercio entre ellos? Esta cuestión encuentra solución en la teoría de las ventajas
comparativas de David. Ricardo que estableció que aun cuando un país tuviera una desventaja
absoluta en la producción de ambos bienes con respecto al otro país, si los costes relativos (o
coste de un bien medido en términos del otro bien) son diferentes el intercambio es posible y
mutuamente beneficioso.
La nación menos eficiente debería especializarse en la producción y exportación del bien en

el cual su desventaja absoluta es inferior. Este es el bien en el que el país tiene ventaja
comparativa. Por otro lado, el país debería importar el bien en el que su desventaja absoluta es
superior, o sea, el bien en el que tiene desventaja comparativa. Esto se conoce como Ley de la
ventaja comparativa, explicada por D. Ricardo.
g. Modelo De Heckscher-Ohlin (H-O)
2
En su obra The Principles of Political Economy and Taxation, publicada en 1817. Utilizamos la versión
RICARDO (1975).
La teoría de la ventaja comparativa no explica por qué los costes relativos difieren entre los
países. La aportación de dos economistas suecos, Eli Heckscher, en 1919, y Bertil Ohlin, en
1933, ha tenido una influencia decisiva para determinar la causa del comercio internacional.
Heckscher (1950) afirmaba que “los requisitos previos para que se inicie el comercio
internacional pueden quedar resumidos de la siguiente forma: diferente escasez relativa, es
decir, distintos precios relativos de los factores de producción en los países que comercian, y
diferentes proporciones de factores productivos para bienes distintos”.
Por regla general, el teorema se formaliza empleando un modelo de dos países, dos factores
y dos productos, que requiere adoptar también las siguientes hipótesis: existe competencia
perfecta en los mercados de factores y productos; no hay inversión factorial, es decir, la
diferente intensidad factorial de los bienes no cambia de un país a otro; la cantidad total de
factores de producción es fija para cada país; las dotaciones factoriales son distintas y los
factores tienen movilidad entre ramas de la producción pero no entre países.
El teorema de H-O postula que un país exportará el bien que utiliza intensivamente su factor
9
relativamente abundante, e importará el bien que utiliza intensivamente el factor relativamente

escaso.
Del modelo de H-O se han deducido otras tres tesis básicas que suponen tres implicaciones
para las retribuciones de los factores y que son:
a) El teorema de la igualación del precio de los factores, a partir de la demostración de

Samuelson a finales de los años cuarenta, según el cual el libre comercio iguala, no sólo el
precio de los productos, sino también el precio de los factores entre los dos países y de esta
forma el comercio sirve como sustituto a la movilidad internacional de factores. Además se
plantea que los salarios reales son iguales para el mismo tipo de trabajo en las dos naciones, así
como la tasa real de interés para el mismo tipo de capital en ambas naciones.
b) El teorema de Stolper-Samuelson (1941), que postula que un aumento del precio

relativo de uno de los dos bienes (capital y trabajo) aumenta la retribución real del factor
utilizado intensivamente en la producción de ese bien y disminuye la retribución real del otro
factor.
c) El teorema de Rybczynski (1955), que expone que si los precios de los bienes se
mantienen constantes, un aumento en la dotación de un factor causa un aumento más que
proporcional de la producción del bien que utiliza ese factor con relativa intensidad y una
disminución absoluta de la producción del otro bien.
Una implicación importante de este teorema es que un país puede modificar sus dotaciones
relativas de factores cambiando sus modelos de inversión, a diferencia de lo planteado por las
teorías clásicas de Smith y Ricardo, según las cuales las dotaciones de factores son fijas.
La explicación del comercio internacional a través de la ventaja comparativa implica que el

comercio entre países será mayor cuanto mayores sean las diferencias (en tecnología o en las
dotaciones de factores) entre ellos, y explicaría un comercio de tipo interindustrial3, esto es, los
países exportarían e importarían productos pertenecientes a industrias diferentes.
Por tanto, el propio concepto de ventaja comparativa no admite la posibilidad de que un país
tenga a la vez una ventaja comparativa en un producto concreto (y que por tanto lo exporte) y
una desventaja (y que lo importe).
10
2. CAPÍTULO II EVIDENCIA EMPÍRICA
El trabajo de Nabor (2008) está realizado para el Departamento de Caldas- Colombia, donde se
plantea el establecer algunos factores que determinan las exportaciones no tradicionales, así
3
Comercio que tiene lugar cuando un país exporta e importa, en un determinado periodo, productos que
pertenecen al mismo sector o industria. ENCICLOPEDIA DE ECONOMIA.
como el analizar el comportamiento de los sectores más dinámicos y la evolución de estas

exportaciones en el periodo 1980-2004.
Algunos resultados obtenidos en la modelación econométrica indican que los principales

determinantes de las exportaciones no tradicionales del departamento son las variables de
oferta, específicamente los salarios de la industria y el valor agregado, la demanda externa
tomada como el PIB de los socios comerciales, también resultó relevante para explicar las
Exportaciones No Tradicionales, mientras que las variables relacionadas con los precios
relativos, como Índice de Tasa de Cambio Real (ITCR) y Volatilidad de la Tasa de Cambio
Real (VOLTCR), teniendo el signo esperado, no resultan significativas para explicar las
Exportaciones No Tradicionales caldenses en el período estudiado.
Arenas & Blando (2014), para la economía de México por su parte hicieron un modelo
Econométrico; sVAR cointegrado para el periodo 2001- 2012 aplicando la La ley de Thirlwall
se valida en el largo plazo, tendiendo al añadir al modelo una variable que puede tener efecto
sobre la demanda, el tipo de cambio. Existe una restricción en el largo plazo de la Ley de
11
Thirlwall debido al desequilibrio en la cuenta corriente.

Ruiz, (2016) para la economía de Colombia investigan las variables PBI, inversión, flujo de
capital, exportaciones, importaciones y de acuerdo con los resultados se observa que la
economía colombiana estuvo restringida en el periodo 1975 – 2013 por la brecha externa y no
por la brecha de ahorro. Incluso este resultado se mantiene así se estresen sustancialmente los
parámetros del modelo. Lo anterior puede obedecer, principalmente, a que la participación del
capital en la producción es lo suficientemente alta, lo que explica que la restricción de ahorro
tenga pendiente positiva
3. ESPECIFICACIÓN DE LOS MODELOS ECONOMÉTRICOS.
3.1. ESPECIFICACIÓN DEL MODELO CON VARIABLE ENDÓGENA

CUALITATIVA:
En la presente sección se tendrá en cuenta la especificación del modelo con variable endógena
cualitativa; ya sea logit y probit. El problema estará en la medición de la variable endógena
que, para simplificar y bajo supuestos, tendrá valor de 1 cuando su resultado sea positivo y 0
cuando sea negativo. Por su parte, la información existente será el factor determinante de una
búsqueda exitosa de resultados con sustento económico, estadístico y econométrico.
La balanza comercial y su resultado positivo a lo largo de tiempo ha sido una de las variables
más importantes para explicar las fluctuaciones del crecimiento de la economía de cualquier
país según el método de la demanda agregada. La presente especificación se planteara a través
12
de un modelo logit- probit, el cual busca determinar si las variables tomadas en el modelo
pueden explicar los periodos de crecimiento de la inversión a lo largo del tiempo.

3.1.1. VARIABLES DEL MODELO
𝑩𝑨𝑳_𝑪𝑶𝑴𝒕 = 𝒇(𝑷𝑩𝑰𝒕 , 𝑰𝒏𝒗𝑻 , 𝑻𝑪𝑹𝒕 , 𝑷𝑩𝑰∗𝒕 , 𝑫𝟏, 𝒗𝒕 )
Dónde:
 𝑩𝑨𝑳_𝑪𝑶𝑴𝒕 : Resultado de la Balanza Comercial, 1 si es positiva y 0 si es negativa.

 𝑷𝑩𝑰𝒕 : PBI en la economía de EE.UU periodo t, medido en millones de dólares del
2011.
 𝑰𝒏𝒗𝑻 : Inversión privada en el periodo t para EE.UU, medido en millones de dólares
 𝑻𝑪𝑹𝒕 : Tipo de cambio real multilateral de EE.UU en el periodo t.
 𝑷𝑩𝑰∗𝒕 : PBI de China en el periodo t, medido en millones de dólares.
 𝑫𝟏: Variable dummy de auge y recesión de la economía de EE.UU.
 𝒗𝒕 : Variable estocástica que incorpora el efecto de todas las variables que no tienen
efecto sistemático, sino más bien un efecto aleatorio sobre la inversión.
3.1.2. FORMAS MATEMÁTICAS DE MODELOS CON VARIABLE DEPENDIENTE

CUALITATIVA:
La teoría econométrica nos presenta diversos de modelos con un alto nivel de análisis que nos
permiten estimar las probabilidades de que se presente un acontecimiento, el cual es
introducido a través de la variable endógena cualitativa. Entre los principales modelos tenemos
a los siguientes:
 Modelo Logit
𝑩𝑨𝑳_𝑪𝑶𝑴𝒕
= 𝑒 𝑍𝑡
1 − 𝑩𝑨𝑳_𝑪𝑶𝑴𝒕
Dónde:
𝒁𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 ∗ 𝑷𝑩𝑰𝒕 + 𝜷𝟐 ∗ 𝑰𝒏𝒗𝑻 + 𝜷𝟑 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒕 + 𝜷𝟒 ∗ 𝑷𝑩𝑰∗𝒕 + 𝜷𝟓 ∗ 𝑫𝟏 + 𝒗𝒕
 Modelo Probit
13
𝑍𝑖
𝜎 1 −𝑡 2
( )𝑑𝑡
𝐸(𝑍𝑖 ) = ∫ 𝑒 2
−∝ √2𝜋
Dónde:
𝒁𝒊 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 ∗ 𝑷𝑩𝑰𝒕 + 𝜷𝟐 ∗ 𝑰𝒏𝒗𝑻 + 𝜷𝟑 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒕 + 𝜷𝟒 ∗ 𝑷𝑩𝑰∗𝒕 + 𝜷𝟓 ∗ 𝑫𝟏 + 𝒗𝒕
 Modelo Tobit
𝑋
1 −𝑡 2
( )𝑑𝑡
𝐸(𝑍𝑖 ) = ∫ 𝑒 2
−∝ √2𝜋
Dónde:
𝒁𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 ∗ 𝑷𝑩𝑰𝒕 + 𝜷𝟐 ∗ 𝑰𝒏𝒗𝑻 + 𝜷𝟑 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒕 + 𝜷𝟒 ∗ 𝑷𝑩𝑰∗𝒕 + 𝜷𝟓 ∗ 𝑫𝟏 + 𝒗𝒕

3.1.2. HIPÓTESIS RESPECTO AL TAMAÑO Y SIGNO DE LOS PARÁMETROS
𝜷𝟏= (+): Según la teoría económica y la información existente, podemos afirmar que ante un
aumento en el producto bruto interno, las probabilidades de que el resultado de la balanza
comercial sea positivo aumentarán, debido a que el aumento del PBI fue consecuencia de un
resultado positivo de la demanda externa.
𝜷𝟐= (−): Según la teoría económica y la información existente, podemos afirmar que ante un
aumento de la inversión privada, las probabilidades para que se obtenga superávit comercial
incrementan, debido a que los inversionistas abren mercados para exportar sus productos.
𝜷3= (−): Según la teoría económica y la información existente, podemos afirmar que ante un
aumento del tipo de cambio real multilateral, las probabilidades para que se obtengan superávit
comercial incrementarán, debido a que se fortalece el sector exportador.
14
𝜷4= (-): Según la teoría económica y la información existente, podemos afirmar que ante un

aumento de la economía china, la balanza comercial tendrá mayores probabilidades de tener
resultados negativos, ya que la producción de un país como china significa abundancia de
producción en el principal mercado mundial y menores oportunidades de exportación para
EE.UU.
𝜷4= (+): Según la teoría económica y la información existente, podemos afirmar que ante
periodos de auge económico, la balanza comercial caerá en superávit, ya que el contexto
macroeconómico es favorable.
3.1.3. ESTIMACIÓN DEL MODELO

Para estimar modelos con variable dependiente cualitativa, el procedimiento es mucho más
complejo debido a que el nivel de interpretación de los estimadores es mucho más complicado.
Después de haber especificado el modelo, podremos hallar los estimadores, para la presente
investigación económica, se realizara mediante el programa EViews 9.0, y a través de este
procedimiento estaremos logrando hallar estimadores que nos permitan hacer interpretaciones
sobre cuál será el impacto en la variable endógena ante alteraciones de las variables
predeterminadas. A continuación estimaremos los 3 tipos de modelos adoptados en la presente
investigación econométrica:
CUADRO N° 3.1 ESTIMACIÓN DEL MODELO LOGIT

Dependent Variable: BAL_COM
Sample: 2010M01 2016M12
Included observations: 84
Convergence achieved after 7 iterations
Coefficient covariance computed using observed Hessian
Variable Coefficient Std. Error z-Statistic Prob.
C -86.57264 30.70701 -2.819312 0.0048
PBI 0.759733 0.249369 3.046624 0.0023
INV 0.44302 0.163769 2.705146 0.0068
TCR 0.183182 0.082484 2.220822 0.0264
PBIC -0.195566 0.05778 -3.384678 0.0007
15
D1 1.977731 1.261427 1.567853 0.1169
McFadden R-squared 0.619283 Mean dependent var 0.797619

S.D. dependent var 0.404188 S.E. of regression 0.223942
Akaike info criterion 0.52638 Sum squared resid 3.911684
-
Schwarz criterion 0.70001 Log likelihood
16.10796
Hannan-Quinn criter. 0.596178 Deviance 32.21591
-
Restr. Deviance 84.61916 Restr. log likelihood
42.30958
-
LR statistic 52.40325 Avg. log likelihood
0.191761
Prob(LR statistic) 0
Obs with Dep=0 17 Total obs 84
Obs with Dep=1 67
Fuente: Reserva Federal EE.UU
Elaboración propia usando Eviews 9.0
CUADRO N° 3.2 ESTIMACIÓN DEL MODELO PROBIT

Included observations: 84
Convergence achieved after 7 iterations
Coefficient covariance computed using observed Hessian
C -41.67781 13.79295 -3.021675 0.0025
PBI 0.370902 0.109278 3.394128 0.0007
INV 0.223504 0.078254 2.856149 0.0043
TCR 0.091802 0.041331 2.221139 0.0263
PBIC -0.103383 0.027882 -3.707826 0.0002
D1 0.946768 0.621439 1.52351 0.1276
McFadden R-squared 0.60237 Mean dependent var 0.797619
S.D. dependent var 0.404188 S.E. of regression 0.239015
Akaike info criterion 0.543418 Sum squared resid 4.456009
Schwarz criterion 0.717048 Log likelihood -16.82358
Hannan-Quinn criter. 0.613216 Deviance 33.64715
Restr. deviance 84.61916 Restr. log likelihood -42.30958
LR statistic 50.972 Avg. log likelihood -0.200281
Prob(LR statistic) 0
16
Obs with Dep=0 17 Total obs 84

Obs with Dep=1 67
CUADRO N° 3.3 ESTIMACIÓN DEL MODELO TOBIT

Sample: 2010M01 2016M12
C -4.066414 1.504169 -2.703429 0.0069
PBI 0.048179 0.010797 4.462256 0
INV 0.063313 0.012968 4.882322 0
TCR 0.007918 0.004624 1.712277 0.0868
PBIC -0.024098 0.004925 -4.893295 0
D1 0.13409 0.084753 1.582127 0.1136
Error
Distribution
SCALE:C(7) 0.357046 0.032919 10.84625 0
Mean dependent var 0.797619 S.D. dependent var 0.404188
Akaike info
S.E. of regression 0.31916 1.191961
criterion
Sum squared resid 7.84345 Schwarz criterion 1.394529
Hannan-Quinn
Log likelihood -43.06236 1.273392
criter.
Avg. log likelihood -0.512647
Left censored obs 17 Right censored obs 0
Uncensored obs 67 Total obs 84

La evaluación económica es como sigue:

RATIO DE ODS
𝒀̂
𝟏+𝑲
𝟏 + 𝒀𝟏+𝑲 𝒆∝+𝜷(𝒙+𝒌)
𝑹𝑶 = = = 𝒆𝜷𝒌
̂
𝒀𝑲 𝒆 ∝+𝜷𝒙
𝟏 + 𝒀𝑲
17
¿EN CUANTO VARÍAN LAS PROBABILIDADES DE QUE LA BALANZA COMERCIAL

SEA POSITIVA, ANTE UNA VARIACIÓN EN EL PBI?
Varían en 𝛽1 = 0.7597 el cual cumple con el signo esperado en la etapa de especificación del
modelo; es decir, el estimador es positivo.
𝒆𝜷𝒌 = 𝒆𝟎.𝟕𝟓𝟗𝟕∗𝟏 = 𝟐. 𝟏𝟑𝟒
Δ% 𝑝𝑟𝑜𝑏= (2.134−1) ∗100=133.7%
Lo que da a entender que un incremento en una unidad monetaria del PBI, las probabilidades
de que la balanza comercial sea positiva será de 133.7%.
¿EN CUANTO VARÍAN LAS PROBABILIDADES DE QUE LA BALANZACOMERCIAL SEA

POSITIVA, ANTE INCREMENTOS EN LA INVERSIÓN?
Varían en 𝛽2 = 0.4430, que cumple con el signo especificado; con un estimador positivo.
𝒆𝜷𝒌 = 𝒆0.4430∗𝟏 = 𝟏. 𝟓𝟓𝟕𝟑
Δ% 𝑝𝑟𝑜𝑏= (1.5573 −1) ∗100=-55.73%
Lo que da a entender que un incremento en una unidad monetaria de la inversión, las
probabilidades de que la balanza comercial sea positiva será de 55.73%.

SEA POSITIVA, ANTE INCREMENTOS DEL TIPO DE CAMBIO?
Varían en 𝛽3 =0.1831, que cumple con el signo especificado; con un estimador positivo.
𝒆𝜷𝒌 = 𝒆0.1831∗𝟏 = 𝟏. 𝟐𝟎𝟏𝟎
Δ% 𝑝𝑟𝑜𝑏= (𝟏. 𝟐𝟎𝟏𝟎 −1) ∗100=-20.10%
Lo que da a entender que un incremento en una unidad de la balanza comercial, las
probabilidades de que el resultado de la balanza comercial sea positivo será de 20.10%.

SEA POSITIVA, ANTE INCREMENTOS EN EL PBI DE CHINA?
Varían en 𝛽4 = -0.1956, que cumple con el signo especificado; con un estimador negativo.
𝒆𝜷𝒌 = 𝒆−0.1956∗𝟏 = 𝟎. 𝟖𝟐𝟐𝟑
Δ% 𝑝𝑟𝑜𝑏= (𝟎. 𝟖𝟐𝟐𝟑 −1) ∗100=--17.77%
18
Lo que da a entender que un incremento en una unidad monetaria en el PBI de China, las

probabilidades de que la Balanza Comercial sea negativa será de 17.77%.

SEA POSITIVA, ANTE PERIODOS DE AUGE DE LA ECONOMÍA EE.UU?
Varían en 𝛽5 = 1.977, que cumple con el signo especificado; con un estimador positivo.
𝒆𝜷𝒌 = 𝒆1.977∗𝟏 = 𝟕. 𝟐𝟐
Δ% 𝑝𝑟𝑜𝑏= (𝟕. 𝟐𝟐−1) ∗100=-622.10%
Lo que da a entender que si el próximo periodo es de auge para la economía de EE.UU las
probabilidades de que la Balanza Comercial sea positiva será de 622.10%.
EFECTOS MARGINALES
Se define como: 𝐸𝑀𝑖 = 𝛽̂𝑗 𝑃
̂𝑗 (1 − 𝑃
̂𝑗 )
Los efectos marginales básicamente miden la sensibilidad de cada unidad de la muestra con
respecto a la variable endógena ante variaciones en las variables predeterminadas incluidas en
el modelo. Es por dicha cuestión que para su interpretación, utilizaremos su media o promedio,
con el fin de incluir toda la muestra en el análisis.
 VARIABLE PBI:
̅̅̅̅̅̅̅̅
𝐸𝑀𝑃𝐵𝐼 = 1.621
En promedio, por una unidad monetaria más en el PBI, las probabilidades de que la balanza
comercial sea positiva aumentan en 1.621%.
 VARIABLE INVESIÓN
̅̅̅̅̅̅̅̅
𝐸𝑀𝑖𝑛𝑣 = 0.6899
En promedio, por una unidad monetaria más en la inversión, las probabilidades de que la
balanza comercial sea positiva aumentan en 68.99%.
19
 VARIABLE TIPO DE CAMBIO REAL MULTILATERAL

̅̅̅̅̅̅̅̅
𝐸𝑀𝑡𝑐𝑟 = 0.22002
En promedio, por una unidad en el tipo de cambio, las probabilidades de que la balanza
comercial sea positiva aumentan en 22.002%.
 VARIABLE PBI DE CHINA

̅̅̅̅̅̅
𝐸𝑀𝐺 = −0.4173
En promedio, por una unidad monetaria más en el PBI de China, las probabilidades de que la
balanza comercial sea positiva caen en 41.73%.
 VARIABLE AUGE DUMMY

̅̅̅̅̅̅
𝐸𝑀 𝐺 = 14.2792
En promedio, un periodo de auge la economía de EE.UU, las probabilidades de que el resultado

de la Balanza Comercial sea positiva incrementan en 1427.92%.
EVALUACIÓN ESTADÍSTICA
“R2 DE MC FADDEN”
En primer lugar, es importante evaluar el R2 del modelo, el cual es un buen indicador de poder
ver si el modelo representa un avance científico o no, es decir una base para futuras
investigaciones más especializada. Para el caso de un modelo Logit, se utiliza el “R 2” de MC
Fadden, el cual es un buen indicador de la efectividad del modelo Logit presentado en nuestro
trabajo de investigación econométrica.
Este indicador está definido como:
𝑳(𝒎𝒐𝒅𝒆𝒍𝒐)
𝑹𝟐𝑴𝑭 = 𝟏 −
𝑳(𝒓𝒆𝒔𝒕𝒓𝒊𝒏𝒈𝒊𝒅𝒐)
𝑹𝟐𝑴𝑭 = 𝟔𝟏. 𝟗𝟐%
El 61.92% de las variaciones de la Balanza Comercial a lo largo del tiempo en la economía de

EE.UU es explicado por las variables tomadas en el presente modelo, lo que expresa que el
20
presente trabajo es un bajo indicador sobre qué factores determinan dicha variable en la

actualidad.
“R2 DE COX- SNELL”
Es otro indicador tomado en cuenta para evaluar la efectividad de predicción del modelo
econométrico logit.
𝟐
𝑹𝟐𝑪𝑺 = 𝟏 − 𝒆−𝒏(𝑳(𝒎𝒐𝒅𝒆𝒍𝒐)−𝑳(𝑹)
𝟐
(−𝟏𝟔.𝟏𝟎𝟕𝟗𝟔+𝟒𝟐.𝟑𝟎𝟗𝟓𝟖)
𝑹𝟐𝑪𝑺 = 𝟏 − 𝒆−𝟖𝟒 = 𝟒𝟔. 𝟒𝟏%
El 𝟒𝟔. 𝟒𝟏% de las variaciones de la balanza comercial a lo largo del tiempo en la economía de
EE.UU, es explicado por las variables tomadas en el presente modelo, lo que expresa que el
presente trabajo es un bajo indicador sobre qué factores determinan dicha variable en la
actualidad.
LR STATISTIC
Este tipo de prueba estadística nos permite identificar si el modelo es estadísticamente

significativo, todo ello con el objetivo si dicho modelo es coherente para futuras
interpretaciones ya sean económicas estadísticas. Este indicador es el equivalente al f- Statistic
en un modelo convencional, el cual es el estadístico de la razón de verosimilitud.
Definido como:
𝑳. 𝑹 = −𝟐𝑳𝒐𝒈(𝑳(𝑹) − −𝟐𝑳𝒐𝒈(𝑳(𝒎𝒐𝒅𝒆𝒍𝒐))
𝑳. 𝑹 = −𝟐(−𝟒𝟐. 𝟑𝟎𝟗𝟓𝟖 − −𝟐(−𝟏𝟔. 𝟏𝟎𝟕𝟗𝟔) = 𝟓𝟐. 𝟒𝟎 𝒗𝒔 𝑪𝒉𝒊𝟐 = 𝟏𝟏. 𝟎𝟕
𝑯𝟎 : 𝜷𝟏 = 𝜷𝟐 = 𝜷𝟑 = 𝜷𝟒 = 𝜷𝟓 = 𝟎; 𝒎𝒐𝒅𝒆𝒍𝒐 𝒏𝒐 𝒔𝒊𝒈𝒏𝒊𝒇𝒊𝒄𝒂𝒕𝒊𝒗𝒐
𝑯𝟏 : 𝜷𝟏 ≠ 𝜷𝟐 ≠ 𝜷𝟑 ≠ 𝜷𝟒 ≠ 𝜷𝟓 ≠ 𝟎; 𝒎𝒐𝒅𝒆𝒍𝒐 𝒔𝒊𝒈𝒏𝒊𝒇𝒊𝒄𝒂𝒕𝒊𝒗𝒐
Se rechaza H0 y se acepta H1. Es decir, al 5% de significancia estadística, no existe evidencia

suficiente para aceptar la hipótesis nula, afirmando que el modelo sí es estadísticamente
significativo.
21
EVALUACIÓN PREDICTIVA

La evaluación predictiva de un modelo Logit se realiza para comprobar si el modelo
econométrico es eficiente para hallar estimaciones que sean coherentes con las probabilidades
de la variable endógena.
Para el presente modelo, se evaluara la capacidad predictiva bajo el 95% de nivel de confianza
estadística, el cual arrojo los siguientes valores:
CUADRO N° 3.4 EVALUACIÓN DE LA CAPACIDAD PREDICTIVA DEL MODELO

Expectation-Prediction Evaluation for Binary Specification
Equation: MOD_LOGIT
Success cutoff: C = 0.5
Estimated Equation Constant Probability
Dep=0 Dep=1 Total Dep=0 Dep=1 Total
P(Dep=1)<=C 14 1 15 0 0 0
P(Dep=1)>C 3 66 69 17 67 84
Total 17 67 84 17 67 84
Correct 14 66 80 0 67 67
% Correct 82.35 98.51 95.24 0 100 79.76
% Incorrect 17.65 1.49 4.76 100 0 20.24
Total Gain* 82.35 -1.49 15.48
Percent
82.35 NA 76.47
Gain**
Estimated Equation Constant Probability
Dep=0 Dep=1 Total Dep=0 Dep=1 Total
E(# of Dep=0) 12.56 4.44 17 3.44 13.56 17
E(# of Dep=1) 4.44 62.56 67 13.56 53.44 67
22
Total 17 67 84 17 67 84

Correct 12.56 62.56 75.12 3.44 53.44 56.88
% Correct 73.9 93.38 89.43 20.24 79.76 67.72
% Incorrect 26.1 6.62 10.57 79.76 20.24 32.28
Total Gain* 53.66 13.61 21.72
Percent
67.27 67.27 67.27
Gain**
*Change in "% Correct" from default (constant probability) specification
**Percent of incorrect (default) prediction corrected by equation
De donde podemos obtener los siguientes datos:

GRÁFICO N° 3.1 EVALUACIÓN DE LA DISTRIBUCIÓN DEL MODELO
Yi
1 0
67 17
Predicciones Predicciones Predicciones Predicciones

correctas incorrectas correctas incorrectas
66 1 14 3
𝑃̂𝑖 >0.5 𝑃̂𝑖 <0.5 𝑃̂𝑖 <0.5 𝑃̂𝑖 >0.5
64 3 11 6
= 95.52% = 4.48% = 64.71% = 35.29%
67 67 17 17
23

Total de aciertos 66+ 14= 75
75
R2 % de aciertos= 84 ∗ 100 = 89.29%
Este indicador nos permite apreciar que el presente modelo posee un alto porcentaje de certeza
EVALUACIÓN ECONOMÉTRICA
TEST DE MULTICOLINEALIDAD:
TEST DE FARRAR GLAUBER:
Prueba De X2 Para Medir Fortaleza o Severidad de la multicolinealidad:
𝐻0=|𝑅𝑥|=1→ No existe multicolinealidad severa en el modelo
𝐻1=|𝑅𝑥|≠1→ Existe multicolinealidad severa en el modelo 𝑋2C= −[ 𝑇−1−16 ) ]log |𝑉| ~
𝑋2(0.95,12(𝑘)(𝑘−1))
En donde:
V = Matriz de correlación entre el crecimiento de las inversiones y las demás variables

predeterminadas introducidas en el modelo para explicar su conducta.
𝑋2C= 292.6750 ~ 𝑋2 (0.05, 15)= 24.99579
INTERPRETACIÓN: Al 5% de significancia estadística no existe evidencia suficiente para

rechazar la hipótesis alternativa, es decir, existe multicolinealidad severa en el modelo.
TEST DE AUTOCORRELACIÓN
En el correlograma vemos los PAC y de ahí calculamos:
a. Autocorrelación de primer orden
∝
𝐶𝐼 = 𝑛𝜌2 = 84 ∗ 0.1712 = 2.456 ~𝑥 2 ( , 2𝑔𝑙) 𝑎𝑙 5% = 3.84146
2
No existe autocorrelación de primer orden.
24
b. Autocorrelación de segundo orden

∝
𝐶𝐼 = 𝑛𝜌2 = 84 ∗ (0.1712 + (0.0512 ) = 2.675 ~𝑥 2 ( , 2𝑔𝑙) 𝑎𝑙 5% = 5.59915
2
Por lo tanto no existe autocorrelación de segundo orden.

GRÁFICO N° 3.2 CORRELOGRAMA DEL MODELO ESTIMADO
25

COMPARACIÓN DE MODELOS CON VARIALE DEPENDIENTE CUALITATIVA
En este capítulo lo que se busca es identificar qué tipo de modelo con variable dependiente
cualitativa es el más adecuado para presentar la presente estimación, todo ello con el objetivo
de maximizar el nivel de efectividad de los estimadores que permitan predecir de la manera
más concreta las posibles fluctuaciones de la variable endógena por distorsiones en las
variables predeterminadas incluidas en el modelo.
Para dicha comparación, elaboraremos el siguiente cuadro, en el cual introduciremos la
comparación de los 3 principales indicadores de efectividad de dichos modelos:
CUADRO N° 4.5 COMPARACIÓN DE LOS MODELOS LOGIT, PROBIT, TOBIT
Modelo R2 de MC Fadden Akaike Schwarz

Logit 𝟔𝟏. 𝟗𝟐 𝟎. 𝟓𝟐𝟔𝟑𝟖𝟎 𝟎. 𝟕𝟎𝟎𝟎𝟏𝟎

Probit 𝟔𝟎. 𝟐𝟒 𝟎. 𝟓𝟒𝟑𝟒𝟏𝟖 𝟎. 𝟕𝟏𝟕𝟎𝟒𝟖
Tobit 𝟏. 𝟏𝟗𝟏𝟗𝟔𝟏 𝟏. 𝟑𝟗𝟒𝟓𝟐𝟗
Por lo tanto, bajo los criterios del R2 de McFadden, Akaike y Schwarz, el método ideal para la
predicción del modelo es el modelo Logit, debido a que posee el mayor R2 de McFadden, el
menor Akaike y el menor Schwarz con respecto al modelo Probit y Tobit. Es de mucha
importancia aclarar también que las diferencias del modelo Logit con el modelo Probit son
demasiado pequeñas, así que se podría concluir también que el modelo Probit también es un
método ideal para la predicción del modelo.
26
3.2. MODELO MULTIECUACIONAL
CRECIMIENTO ECONÓMICO Y BALANZA COMERCIAL EN EE.UU

ESPECIFICACIÓN DEL MODELO MULTIECUACIONAL
1. Forma estructural
𝑃𝐵𝐼𝑡 = 𝛼0 + 𝛼1 𝐵𝐴𝐿_𝐶𝑂𝑀𝑡 + 𝛼2 𝐼𝑛𝑣𝑡 + 𝑒1𝑡 … … (1)

𝐼𝑛𝑣𝑡 = 𝛽0 + 𝛽1 (𝑃𝐵𝐼𝑡−1 − 𝑃𝐵𝐼𝑡−2 ) + 𝑒2𝑡 … … (2)
𝐵𝐴𝐿_𝐶𝑂𝑀𝑡 = 𝛾0 + 𝛾1 𝑃𝐵𝐼𝑡−1 + 𝛾2 𝑇𝐶𝑅𝑡 + 𝛾3 𝑃𝐵𝐼𝐶𝑡 + 𝑒3𝑡 … … (3)
1.1.Variables.
 Endógenas (son tres variables endógenas)
𝑃𝐵𝐼𝑡 : Producto bruto interno de EE.UU para el periodo t medido en índices 2011=100.
27
𝐼𝑛𝑣𝑡 : Inversión neta privada en EE.UU para para el periodo t medido en millones de dólares.
𝐵𝐴𝐿_𝐶𝑂𝑀𝑡 : Balanza Comercial en EE.UU, como porcentaje del PBI.
 Exógenas (Son tres completamente endógenas incluyendo el intercepto y dos de

la variable ingreso rezagada)
𝑇𝐶𝑅𝑡 : Tipo de cambio real multilateral en EE.UU.
𝑃𝐵𝐼𝐶𝑡 : PBI de China, en índices 2011=100.
1.2.Signos esperados y cambios en las variaciones:

𝜕𝑃𝐵𝐼𝑡
= 𝛼1 > 0 Un aumento en la balanza comercial en EE.UU, traerá un impacto positivo
𝜕𝐵𝑎𝑙_𝑐𝑜𝑚𝑡
en el PBI haciendo que este aumente en 𝛼1 unidades porcentuales.
𝜕𝑃𝐵𝐼𝑡
= 𝛼2 > 0 Un aumento en un millón dólares en la inversión, traerá un impacto positivo en
𝜕𝐼𝑛𝑣𝑡
el PBI haciendo que este aumente en 𝛼2 unidades porcentuales.
𝜕𝐼𝑛𝑣𝑡
= 𝛽1 > 0 Un incremento en el acelerador en una unidad generará un incremento
𝜕(𝑃𝐵𝐼𝑡−1 −𝑃𝐵𝐼)
en la inversión privada en 𝛽1 millones de dólares.
= 𝛾1 > 0 Un incremento en el PBI del periodo anterior en una unidad generará un
𝜕𝑃𝐵𝐼𝑡−1
aumento de la balanza comercial en 𝛾1millones de dólares.
= 𝛾2 > 0 Un incremento en el tipo de cambio real en una unidad generará un
𝜕𝑇𝐶𝑅𝑡
aumento de la balanza comercial en 𝛾2unidades porcentuales.
= 𝛾3 > 0 Un incremento en el tipo de cambio real en una unidad generará un
𝜕𝑃𝐵𝐼𝐶𝑡
aumento de la balanza comercial en 𝛾2unidades porcentuales.
1.3.Condición de completitud
N° ecuaciones= N° variables endógenas.
3 ecuaciones = 3 variables endógenas.
Es un sistema de ecuaciones completo.
28
1.4.Forma algebraica estructural:
𝑃𝐵𝐼𝑡 = 𝛼0 + 𝛼1 𝐵𝐴𝐿_𝐶𝑂𝑀𝑡 + 𝛼2 𝐼𝑁𝑉𝑡 + 𝑒1𝑡

𝐼𝑁𝑉𝑡 = 𝛽0 + 𝛽1 (𝑃𝐵𝐼𝑡−1 − 𝑃𝐵𝐼𝑡−2 ) + 𝑒2𝑡
𝐵𝐴𝐿_𝐶𝑂𝑀𝑡 = 𝛾0 + 𝛾1 𝑃𝐵𝐼𝑡−1 + 𝛾2 𝑇𝐶𝑅𝑡 + 𝛾3 𝑃𝐵𝐼𝐶𝑡 + 𝑒2𝑡
1.5.Forma reducida del modelo estructural:
𝑃𝐵𝐼𝑡 = 𝜋0 + 𝜋1 (𝑃𝐵𝐼𝑡−1 − 𝑃𝐵𝐼𝑡−2 ) + 𝜋2 𝑇𝐶𝑅𝑡 + 𝜋3 𝑃𝐵𝐼𝐶𝑡 + 𝑣1𝑡

𝐼𝑁𝑉𝑡 = 𝜋4 + 𝜋5 (𝑃𝐵𝐼𝑡−1 − 𝑃𝐵𝐼𝑡−2 )+𝜋6 𝑇𝐶𝑅𝑡 + 𝜋7 𝑃𝐵𝐼𝐶𝑡 + 𝑣2𝑡
𝐵𝐴𝐿_𝐶𝑂𝑀𝑡 = 𝜋8 + 𝜋9 (𝑃𝐵𝐼𝑡−1 − 𝑃𝐵𝐼𝑡−2 ) + 𝜋10 𝑇𝐶𝑅𝑡 + 𝜋11 𝑃𝐵𝐼𝐶𝑡 + 𝑣3𝑡
1.6.Forma matricial:
1 0 0
[𝑃𝐵𝐼𝑡 𝐼𝑁𝑉𝑡 𝐵𝐴𝐿_𝐶𝑂𝑀𝑡 ] [−𝛼1 1 0]
−𝛼2 0 1
𝛼0 𝛽0 𝛾0
0 −𝛽2 0
+ [1 𝑃𝐵𝐼𝑡−1 𝑇𝐶𝑅𝑡 𝑃𝐵𝐼𝐶𝑡−1 (𝑃𝐵𝐼𝑡−1 − 𝑃𝐵𝐼𝑡−2 )] 0 0 −𝛾2
0 0 −𝛾1
[0 −𝛽1 0 ]
+ [𝑒1 𝑒2 𝑒2 ] = 0
1.7.Forma matricial reducida
𝑌𝜎 − 𝑋𝛽 + 𝐸 = 0
1.8.Matriz de coeficientes de las variables endógenas:

𝑃𝐵𝐼𝑡 𝐼𝑁𝑉𝑡 𝐵𝐴𝐿_𝐶𝑂𝑀𝑡
1 0 0
[−𝛼1 1 0]
29
−𝛼2 0 1

1.9.Matriz de varianzas y covarianzas de variables aleatorias:
Var (e1t )   1
2
Var (e2t )   2
2
Var (e3t )   3
2
Cov(e1t e2t )   12
Cov(e1t e3t )   13
Cov(e2t e3t )   23
𝜎12 𝜎12 𝜎13

𝑉𝑎𝑟 − 𝐶𝑜𝑣 = [𝜎21 𝜎22 𝜎23 ]
𝜎13 𝜎23 𝜎32
Cov(e1t e2t )   12   21  0
Si: Cov(e1t e3t )   13   31  0
Cov(e2t e3t )   23   32  0
Es porque no existe simultaneidad e interdependencia vía las variables aleatorias.
La matriz de coeficientes de variables endógenas, al no tratarse de una matriz diagonal,

entonces se concluye que si existe simultaneidad e interdependencia en el modelo
multiecuacional vía las variables endógenas.
1.10. Matriz de coeficientes de variables endógenas y exógenas
[1 𝑃𝐵𝐼𝑡−1 𝑇𝐶𝑅𝑡 𝑃𝐵𝐼𝐶𝑡−1 (𝑃𝐵𝐼𝑡−1 − 𝑃𝐵𝐼𝑡−2 )]

1 −𝛼1 −𝛼2 0 0 0 0
[0 1 0 −𝛽2 0 0 − 𝛽1 ]
0 0 1 0 −𝛾 2 −𝛾 1 0
1.11. Identificación del modelo
CUADRO N° 4.6 CONDICIÓN DE ORDEN
𝑃𝐵𝐼𝑡 𝐼𝑛𝑣𝑡 𝐵𝑎𝑙𝑐𝑜 𝑡 𝑃𝐵𝐼𝑡−1 𝑇𝐶𝑅𝑡 𝑃𝐵𝐼𝐶𝑡−1 𝑃𝐵𝐼𝑡−1 (K-k) g-1 Conclusión
30
− 𝑃𝐵𝐼𝑡−2

1° 1 -𝛼1 -𝛼2 0 0 0 0 (4-0) (3-1) Sobre ident.
2° 0 1 0 −𝛽2 0 0 −𝛽1 (4-2) (1-1) Sobre ident.
3° 0 0 1 0 −𝛾2 −𝛾1 0 (4-2) (1-1) Sobre ident.

Condición de rango
1° Ecuación
−𝛽2 𝟎 𝟎 −𝛽1 −𝛽 𝟎
𝑨=[ ] 𝑬𝒔𝒄𝒐𝒈𝒆𝒎𝒐𝒔 𝒎𝒂𝒕𝒓𝒊𝒛 𝒄𝒖𝒂𝒅𝒓𝒂𝒅𝒂 𝟐𝒙𝟐 [ 2 ]
𝟎 −𝛾2 −𝛾1 𝟎 𝟎 −𝛾2
|𝑨| = −𝛽2 ∗ −𝛾2 ≠ 𝟎 𝒆𝒏𝒕𝒐𝒏𝒄𝒆𝒔 𝑹𝒂𝒏𝒈𝒐 𝑨 = 𝟐 vs. G-1= 2. Ecuación identificada.
2° Ecuación
𝟏 −𝛼2 𝟎 𝟎 𝟏 −𝛼2
𝑩=[ ] 𝑬𝒔𝒄𝒐𝒈𝒆𝒎𝒐𝒔 𝒎𝒂𝒕𝒓𝒊𝒛 𝒄𝒖𝒂𝒅𝒓𝒂𝒅𝒂 𝟐𝒙𝟐 [ ]
𝟎 𝟏 −𝛾2 −𝛾1 𝟎 𝟏
|𝑩| = 𝟏 𝒆𝒏𝒕𝒐𝒏𝒄𝒆𝒔 𝑹𝒂𝒏𝒈𝒐 𝑩 = 𝟐 𝐯𝐬. 𝐆 − 𝟏 = 𝟐. 𝑬𝒄𝒖𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒊𝒅𝒆𝒏𝒕𝒊𝒇𝒊𝒄𝒂𝒅𝒂
3° Ecuación
𝟏 −𝛼1 𝟎 𝟎 𝟏 −𝛼1
𝑪=[ ] 𝑬𝑺𝒄𝒐𝒈𝒆𝒎𝒐𝒔 𝒎𝒂𝒕𝒓𝒊𝒛 𝒄𝒖𝒂𝒅𝒓𝒂𝒅𝒂 𝟐𝒙𝟐 [ ]
𝟎 𝟏 −𝛽2 −𝛽1 𝟎 𝟏
|𝑪| = 𝟏 𝒆𝒏𝒕𝒐𝒏𝒄𝒆𝒔 𝑹𝒂𝒏𝒈𝒐 𝑪 = 𝟐 𝐯𝐬. 𝐆 − 𝟏 = 𝟐 𝑬𝒄𝒖𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒊𝒅𝒆𝒏𝒕𝒊𝒇𝒊𝒄𝒂𝒅𝒂
1.12. Forma estructural matricial del modelo de ecuaciones simultáneas dinámico
1 0 0 𝛼0 𝛽0 𝛾0
[𝑃𝐵𝐼𝑡 𝐼𝑁𝑉𝑡 𝐵𝐴𝐿_𝐶𝑂𝑀𝑡 ] [−𝛼1 1 0] + [𝟏 𝑇𝐶𝑅𝑡 𝑃𝐵𝐼𝐶𝑡 ] [ 0 −𝛽2 0 ]
−𝛼2 0 1 0 0 −𝛾2
0 0 0
+ [𝑃𝐵𝐼𝑡−1 𝐼𝑛𝑣𝑡−1 𝐵𝑎𝑙_𝑐𝑜𝑚𝑡−1 ] [−𝛽1 0 0]
−𝛾1 0 0
0 0 0
+ [𝑃𝐵𝐼𝑡−2 𝐼𝑛𝑣𝑡−2 𝐵𝑎𝑙_𝑐𝑜𝑚𝑡−2 ] [𝛽1 0 0] + [𝑒1𝑡 𝑒2𝑡 𝑒2𝑡 ] = 0
31
0 0 0

1.13. Forma estructural matricial del modelo de ecuaciones simultáneas dinámico
en forma general es
𝑌𝑡 𝜎 + 𝑋𝑡 ∆1 + 𝑌𝑡−1 ∆2 + 𝑌𝑡−2 ∆3 + 𝐸𝑡 = 0
Donde:
𝑌𝑡 : Vector de (1xG) de las observaciones de las variables dependientes conjuntas en el

momento t.
𝜎: Matriz de (G x G) de los coeficientes estructurales asociados con las variables

dependientes endógenas.
𝑋𝑡 : Vector de (1x k) de las observaciones de las variables puramente exógenas k en el

momento t.
∆1: Matriz de (k x G) de los coeficientes estructurales asociados a las variables puramente

exógenas.
𝑌𝑡−1 : Vector de (1 x G) de las observaciones asociadas con las variables dependientes

rezagadas un periodo.
∆2 : Matriz de (G x G) de los coeficientes estructurales asociados a las variables

dependientes rezagadas un periodo.
𝑌𝑡−2 : Vector de (1 x G) de las observaciones asociadas con las variables dependientes

rezagadas dos periodos.
∆3 : Matriz de (G x G) de los coeficientes estructurales asociados a las variables

dependientes rezagadas dos periodos.
𝐸𝑡 : Vector de (1 x G) de las perturbaciones estructurales con los supuestos clásicos.
1.14. Forma reducida dinámica:
𝑌𝑡 𝜎𝜎 −1 = −𝑋𝑡 ∆1 𝜎 −1 − 𝑌𝑡−1 ∆2 𝜎 −1 − 𝑌𝑡−2 ∆3 𝜎 −1 − 𝐸𝑡 𝜎 −1
𝑌𝑡 = 𝑋𝑡 𝜋1 + 𝑌𝑡−1 𝜋2 + 𝑌𝑡−2 𝜋3 + 𝑣𝑡
Dónde:
𝜋1 : −∆1 𝜎 −1
𝜋2 : − ∆2 𝜎 −1
32
𝜋3 : −∆3 𝜎 −1

𝑣𝑡 : − 𝐸𝑡 𝜎 −1
ESTIMACIÓN Y EVALUACIÓN DEL MODELO MULTIECUACIONAL
El método de estimación elegido es Mínimos Cuadrados de 2 etapas (2SLS- Two Stage Least
Squares), ya que este método, proporciona un procedimiento de estimación muy útil para
obtener los valores de los parámetros estructurales en ecuaciones sobreidentificadas, tal como
el presentado en este trabajo.
Resolviendo las ecuaciones obtenemos:

CUADRO N° 3.7 ECUACIÓN DEL PBI:
Dependent Variable: PBI

Method: Two-Stage Least Squares
Sample (adjusted): 2010 2016
Included observations: 82 after adjustments
Instrument specification: C PBI(-1) PBI(-2) TCR PBIC
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 121.4756 4.072711 29.82673 0
BAL_COM 3.924446 2.576834 1.522972 0.1318
-
INV -0.499798 0.095493 0
5.233874
R-squared 0.460842 Mean dependent var 111.4732
Adjusted R-squared 0.447192 S.D. dependent var 4.634691
S.E. of regression 3.445941 Sum squared resid 938.0864
F-statistic 29.70541 Durbin-Watson stat 0.499553
Prob(F-statistic) 0 Second-Stage SSR 1034.434
J-statistic 36.57107 Instrument rank 5
Prob(J-statistic) 0
33

GRÁFICO N° 3.8 ECUACIÓN DE LA INVERSIÓN
Dependent Variable: Inv

C 26.25298 0.656771 39.97278 0
PBI(-1)-PBI(-2) 0.10758 0.219885 0.489257 0.626
R-squared 0.002983 Mean dependent var 26.23726
Adjusted R-squared -0.009479 S.D. dependent var 5.912243
Prob(F-statistic) 0.625999 Second-Stage SSR 2822.877
Prob(J-statistic) 0
CUADRO N° 3.9 ECUACIÓN BALANZA COMERCIAL

C 0.027378 1.509494 0.018137 0.9856
PBI(-1) 0.00907 0.010852 0.835798 0.4058
TCR 0.010514 0.004651 2.260615 0.0266
PBIC -0.010309 0.003711 -2.777779 0.0069
Mean dependent
R-squared 0.173262 0.792683
var
Adjusted R-squared 0.141464 S.D. dependent var 0.407879
34
Prob(F-statistic) 0.001874 Second-Stage SSR 11.1408

Prob(J-statistic) 0.100111
EVALUACIÓN
1. Criterio Estadístico (Criterio de primer orden):
Prueba de significancia individual:
Ecuación PBI
 Variable Balanza Comercial:
H0: ∝1=0 H1: ∝1≠0

Al 5 % de significancia estadística, el t estadístico es igual a 1.52 versus un t de la tabla igual a

1.913; es por ello que no existe evidencia suficiente para rechazar H0, la variable balanza
comercial no es significativa para la ecuación ingreso.
 Variable Inversión:
H0: ∝2=0 H1: ∝2≠0
Al 5 % de significancia estadística, el t estadístico es igual a -5.23 versus un t de la tabla igual a

1.913; es por ello que no existe evidencia suficiente para rechazar H1, la variable inversión si
es significativa para la ecuación ingreso.
Ecuación Inversión privada:
 Variable acelerador:
H0: 𝛽1=0 H1: 𝛽1≠0
35
Al 5 % de significancia estadística, el t estadístico es igual a 0.489 versus un t de la tabla igual

a 1.913; es por ello que no existe evidencia suficiente para rechazar H0, la variable acelerador
no es significativa para la ecuación inversión.
Ecuación Balanza comercial.
 Variable PBI del período anterior
H0: 𝛾1=0
H1: 𝛾1≠0
Al 5 % de significancia estadística, el t estadístico es igual a 0.835 versus un t de la tabla igual

a 1.913; es por ello que no existe evidencia suficiente para rechazar H0, la variable PBI del
período anterior no es significativa para la ecuación balanza comercial.
 Variable Tipo de cambio real
H0: 𝛾2=0
H1: 𝛾2≠0
Al 5 % de significancia estadística, el t estadístico es igual a 2.26 versus un t de la tabla igual a

1.913; es por ello que no existe evidencia suficiente para rechazar H1, la variable tipo de
cambio real sí es significativa para la ecuación balanza comercial.
 Variable PBI de China
H0: 𝛾3=0
H1: 𝛾3≠0
Al 5 % de significancia estadística, el t estadístico es igual a -2.78 versus un t de la tabla igual a

1.913; es por ello que no existe evidencia suficiente para rechazar H1, la variable tipo de
cambio real sí es significativa para la ecuación balanza comercial.
Prueba de significancia Global
Ecuación PBI
36
H0: I=BAL_COM=0
H1: I≠BAL_COM≠0
Al 5% de significancia estadística, el F estadístico es igual a 29.71 versus un F de la tabla igual

a 3.55; es por ello que no existe evidencia suficiente para rechazar H1, todas las variables son
importantes para explicar al PBI.
Ecuación Inversión
H0: Yt-1-Yt-2=0
H1: Yt-1-Yt-2 ≠0
Al 5% de significancia estadística, el F estadístico es igual a 0.23 versus un F de la tabla igual a

3.55; es por ello que no existe evidencia suficiente para rechazar H0, se necesitan otras
variables explicatorias a la inversión.
Ecuación Balanza Comercial
H0: PBIt-1=TCR=PBIC=0
H1: Yt-1≠ TCR ≠PBIC≠0
Al 5% de significancia estadística, el F estadístico es igual a 5.44 versus un F de la tabla igual a

3.55; es por ello que no existe evidencia suficiente para rechazar H1, todas las variables son
importantes para explicar a la balanza comercial.
TEST DE BONDAD DE AJUSTE
Ecuación PBI
Las variables Inversión privada y balanza comercial explican en 46.08% al PBI.
Ecuación Inversión:
37
Las variables acelerador explican en 0.2% a la inversión privada.

Ecuación Balanza Comercial:
Las variables PBI del período anterior, tipo de cambio real y PBI de China explican en 17.32%
a la balanza comercial.
TEST DE BONDAD DE AJUSTE DEL MODELO MULTIECUACIONAL (DHRYMES)
4.632 (5.91)2 0.40782

R2= 0.4608 ( ) + 0.00029 ( ) + 0.1732 ( )
4.632 +(5.91)2 +0.40782 4.632 +(5.91)2 +0.40782 4.632 +(5.91)2 +0.40782
R2=39.32%
Por lo tanto, las variables exógenas explican en 39.32% al sistema econométrico.
CRITERIO ECONOMÉTRICO (CRITERIO DE SEGUNDO ORDEN)
1. Multicolinealidad
Test de Klein
CUADRO N° 3.10 MATRIZ DE CORRELACIONES

PBI(-1)-PBI(-
PBI(-1) TCR PBIC
2)
PBI(-1) 1 0.27774511 -0.18900443 -0.57160495
PBI(-1)-
0.27774511 1 -0.10939457 0.08519476
PBI(-2)
TCR -0.18900443 -0.10939457 1 0.43469762
PBIC -0.57160495 0.08519476 0.43469762 1
H0: No existe multicolinealidad severa.
H1: Sí existe multicolinealidad severa.
Según la primera, segunda y tercera versión de Klein, no existen indicios de multicolinealidad
38
severa en el modelo.

2. HETEROSCEDASTICIDAD
Test de ARCH
 Ecuación PBI
H0: No existe heterocedasticidad severa.
H1: Sí existe heterocedasticidad severa.
F-statistic 1.215044 Prob. F(1,79) 0.2737

Obs*R-squared 1.226934 Prob. Chi-Square(1) 0.2680
Al 1% de significancia estadística, la ecuación PBI no presenta heterocedasticidad severa.
 Ecuación inversión

Al 5% de significancia estadística, la ecuación Inversión no presenta heterocedasticidad severa.
 Ecuación Balanza comercial
39

Al 5% de significancia estadística, la ecuación balanza comercial presenta homecedasticidad.
TEST DE WHITE
 Ecuación PBI

Scaled explained SS 4.116736 Prob. Chi-Square(5) 0.5327
Al 5% de significancia estadística, la ecuación PBI no presenta heterocedasticidad severa.
 Ecuación Inversión


Al 5% de significancia estadística, la ecuación Inversión no presenta heterocedasticidad severa.
40
 Ecuación balanza comercial


Al 5% de significancia estadística, la ecuación balanza comercial no presenta

heterocedasticidad severa.
AUTOCORRELACIÓN
TEST DE CORRELACIÓN LM
1. Ecuación PBI
H0: No existe autocorrelación severa.
H1: Sí existe autocorrelación severa
Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
Al 5% de significancia estadística, sí existe autocorrelación severa en la ecuación PBI.
2. Ecuación Inversión
41
H1: Sí existe autocorrelación severa
Al 5% de significancia estadística, no existe autocorrelación severa en la ecuación Inversión.
3. Ecuación Balanza comercial

H1: Sí existe autocorrelación severa.


Al 5% de significancia estadística, no existe autocorrelación severa en la ecuación balanza

comercial.
TEST DE NORMALIDAD
1. ECUACIÓN PBI
H0: µ= N
H1: µ≠ N
GRÁFICO N° 3.4 HISTOGRAMA DE LA ECUACIÓN PBI
9
Series: Residuals
8 Sample 2010M03 2016M12
Observations 82
7
42
6 Mean 5.75e-15
Median 0.105466
5 Maximum 6.971201

Minimum -9.808433
4 Std. Dev. 3.403133
3
Skewness -0.297447
Kurtosis 2.622374
2
Jarque-Bera 1.696375
1 Probability 0.428190
0
-10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6

Al 5% de significancia estadística, los residuos se aproximan a una distribución normal.
2. ECUACIÓN INVERSIÓN
H0: µ= N
H1: µ≠ N
GRÁFICO N° 3.5 HISTOGRAMA DE LA ECUACIÓN INVERSIÓN
14
Series: Residuals
12 Sample 2010M03 2016M12
Observations 82
10
Mean -2.45e-15
Median 0.246691
8
Maximum 11.79873
Minimum -7.683197
6 Std. Dev. 5.903418
Skewness 0.469319
4 Kurtosis 2.191663
2 Jarque-Bera 5.242702
Probability 0.072705
0
-8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12

Al 5% de significancia estadística, los residuos se aproximan a una distribución normal.
ECUACIÓN BALANZA COMERCIAL
H0: µ= N
H1: µ≠ N
43
GRÁFICO N° 3.6 HISTOGRAMA DE LA ECUACIÓN BALANZA
COMERCIAL
12
Series: Residuals
Sample 2010M03 2016M12
10
Observations 82
8 Mean 8.18e-16
Median 0.096561
Maximum 0.591333
6 Minimum -1.103891
Std. Dev. 0.370865
4 Skewness -1.081538
Kurtosis 3.346617
2 Jarque-Bera 16.39673
Probability 0.000275
0
-1.0 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6

Al 5% de significancia estadística, los residuos no se aproximan a una distribución normal.

CONCLUSIONES
En el presente informe de Econometría I, se aplicaron los métodos aprendidos de Variable

Endógena Cualitativa, como Logit, Probit, Tobit y por otra parte el de Modelos
Muliecuacionales, llegando a las principales conclusiones:
 En conclusión, la presencia de las diferentes variables macroeconómicas

introducidas en el presente modelo, son los pilares que sostienen el entorno a los
determinantes del crecimiento de la balanza comercial en EE.UU, y lo que se ha
logrado identificar es que existe una gran importancia de los periodos de auge y su
gran elasticidad con respecto al tipo de cambio real para explicar los periodos de
resultado comercial positiva, por lo que son variables que nunca deben ser omitidas
al analizar este tema u otros relacionados con este.
 Según la información arrojada por el programa EViews 9.0, podemos concluir que
el presente modelo, si bien no tiene un alto R2 McFadden indica una alta capacidad
44
explicativa del modelo Logit, que indicó ser el mejor de todos.

 El modelo especificado en el presente trabajo, a pesar de su simplicidad, nos
permite observar e identificar la importancia del uso de los modelos con variable
endógena cualitativa, ya sea Logit, probit o Tobit, ya que estos nos permites
analizar la información existente en la data proporcionada para poder entender y
predecir las fluctuaciones en la variable endógena, específicamente de las
probabilidades para que dicha variable adopte un valor, la cual para el presente
trabajo es la inversión privada.
 Se demostró que para EE.UU la demanda externa es el que tiene un mayor
impacto para el crecimiento del producto, y es que al ser la principal economía
mundial su gran flujo de bienes y servicios exportados son los que tienen gran
relevancia en el análisis.
BIBLIOGRAFÍA
1. Reserva Federal de EE.UU: Producto Bruto Interno mensual de EE.UU y Balanza

Comercial de EE.UU.
2. Misas M., Ramírez M. & Silva L. (2001), Exportaciones no tradicionales en Colombia y

sus determinantes, Banco de la República - Subgerencia de Estudios Económicos,
recuperado de http://www.banrep.gov.co/docum/ftp/borra178.pdf
3. Krugman Paul / Obstfeld Maurice 2008 “Economía Internacional, Teoría y política”

Pearson Educación S.A. Madrid.
4. Arenas, G. (2011). “Tipo de cambio, fundamentales, y las posiciones netas de los

especuladores: un caso empirico para la economía brasileña.” Tesis de licenciatura,
unam, Mexico.
45
5. Bertola, L., Higachi, H. y Porcile, G. (2002). “Balance-of-paymentsconstrained growth

in Brazil: A test of Thirlwall’s Law, 1890- 1973”, en: Journal of Post Keynesian
Economics, vol. 25, num. 1. Pp. 123-140.
6. Huerta, A. (2010). “La liberalizacion economica y la estabilidad macroeconomica:
modelo fracasado de desarrollo”, en: Economia UNAM, vol. 6, num. 18. Pp. 89 –105.
INEGI.
7. Ordinola D. (2012) “Restricción de la Balanza de Pagos y el Crecimiento de la
Economía Peruana 1950- 2015: Una Aplicación de la Ley de Thirlwall” UNP. Piura.
8. Arevilca, Bismarck y Wiston Risso (2007). “El Modelo de Crecimiento Restringido por
la Balanza de Pagos: Evidencia Empírica para Bolivia, 1953 – 2002”.Ver
http://redalyc.uaemex.mx/src/inicio/ArtPdfRed.jsp?iCve=36413109
9. Matesanz, David, Guadalupe Fugarolas y Eduardo Candaudap (2007) Balanza de
Pagos y Crecimiento Económico: una comparación entre la economía argentina y la
mexicana. Revista de Economía Mundial. N° 017. Universidad de Hueva, España. Ir a
http://redalyc.uaemex.mx/pdf/866/86601702.pdf
10. López y Sevilla (2010) “Los desafíos para sostener el crecimiento: el balance de pagos a
través de los enfoques de restricción externa”. Ver http://cdi.mecon.gov.ar/doc/cefid-
ar/32.pdf
11. Orellana, Mercy (2010) Tipo de cambio real de equilibrio de Ecuador: Evidencia
empírica para el período 2000-2009. Pontificia Universidad Católica de Chile. Santiago,
diciembre Ver en http://es.scribd.com/doc/77830767/15/IV-2-6-CALCULO-DE-LA-
CUENTA-CORRIENTE-SOSTENIBLE
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“Año del Buen Servicio al Ciudadano”

UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

“MODELO DE CRECIMIENTO ECONÓMICO Y BALANZA COMERCIAL PARA

CAPITULO 1: MARCO TEÓRICO.................................................................................................................. 2

EE.UU es una considerada la principal potencia macroeconómica a nivel mundial y que, a

La industria de EE.UU es la principal de su economía y lo que se espera es que como posee

CAPITULO 1: MARCO TEÓRICO

a. Definición de Crecimiento Económico

b. Teoría clásica del crecimiento económico

el empresario desempeña un papel esencial, al ser quien va a introducir dichas innovaciones en

c. Teorías del crecimiento económico exógeno

Harrod y Domar enfatizan la importancia de la inversión en el crecimiento económico. Ante

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d. Nuevos enfoques del crecimiento económico

 Orígenes de la teoría del crecimiento endógeno

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Finalmente, debía explicarse la divergencia sistemática en el crecimiento de las economías del

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A partir de funciones de demanda que determinan el comercio internacional:

𝑚 = 𝜓(𝑃𝑓 + 𝑒 − 𝑃𝑑 ) + 𝜋(𝑦) (𝐼𝑉)

Donde es la elasticidad precio de la demanda de las exportaciones, 𝜓 es la elasticidad precio de

se obtiene, la tasa de crecimiento del ingreso consistente con el equilibrio de la balanza de

((1 + 𝜂 + 𝜓)(𝑃𝑑 − 𝑃𝑓 − 𝑒) + 𝜀(𝑧))

La ecuación tiene cuatro implicancias económicas de acuerdo a Thirlwall (1979):

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN ECONOMÉTRICA: Página

ingreso de la demanda de importaciones (π) reduce la tasa de crecimiento del producto de

Esta especialización internacional (o división internacional del trabajo) conduciría a un

La nación menos eficiente debería especializarse en la producción y exportación del bien en

g. Modelo De Heckscher-Ohlin (H-O)

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a) El teorema de la igualación del precio de los factores, a partir de la demostración de

b) El teorema de Stolper-Samuelson (1941), que postula que un aumento del precio

La explicación del comercio internacional a través de la ventaja comparativa implica que el

como el analizar el comportamiento de los sectores más dinámicos y la evolución de estas

Algunos resultados obtenidos en la modelación econométrica indican que los principales

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3. ESPECIFICACIÓN DE LOS MODELOS ECONOMÉTRICOS.

3.1. ESPECIFICACIÓN DEL MODELO CON VARIABLE ENDÓGENA

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN ECONOMÉTRICA: Página

 𝑩𝑨𝑳_𝑪𝑶𝑴𝒕 : Resultado de la Balanza Comercial, 1 si es positiva y 0 si es negativa.

3.1.2. FORMAS MATEMÁTICAS DE MODELOS CON VARIABLE DEPENDIENTE

𝒁𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 ∗ 𝑷𝑩𝑰𝒕 + 𝜷𝟐 ∗ 𝑰𝒏𝒗𝑻 + 𝜷𝟑 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒕 + 𝜷𝟒 ∗ 𝑷𝑩𝑰∗𝒕 + 𝜷𝟓 ∗ 𝑫𝟏 + 𝒗𝒕

𝒁𝒊 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 ∗ 𝑷𝑩𝑰𝒕 + 𝜷𝟐 ∗ 𝑰𝒏𝒗𝑻 + 𝜷𝟑 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒕 + 𝜷𝟒 ∗ 𝑷𝑩𝑰∗𝒕 + 𝜷𝟓 ∗ 𝑫𝟏 + 𝒗𝒕

𝒁𝒕 = 𝜷𝟎 + 𝜷𝟏 ∗ 𝑷𝑩𝑰𝒕 + 𝜷𝟐 ∗ 𝑰𝒏𝒗𝑻 + 𝜷𝟑 ∗ 𝑻𝑪𝑹𝒕 + 𝜷𝟒 ∗ 𝑷𝑩𝑰∗𝒕 + 𝜷𝟓 ∗ 𝑫𝟏 + 𝒗𝒕

3.1.2. HIPÓTESIS RESPECTO AL TAMAÑO Y SIGNO DE LOS PARÁMETROS

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN ECONOMÉTRICA: Página

3.1.3. ESTIMACIÓN DEL MODELO

CUADRO N° 3.1 ESTIMACIÓN DEL MODELO LOGIT

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN ECONOMÉTRICA: Página

CUADRO N° 3.2 ESTIMACIÓN DEL MODELO PROBIT

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN ECONOMÉTRICA: Página

CUADRO N° 3.3 ESTIMACIÓN DEL MODELO TOBIT

Fuente: Reserva Federal EE.UU

La evaluación económica es como sigue:

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN ECONOMÉTRICA: Página

¿EN CUANTO VARÍAN LAS PROBABILIDADES DE QUE LA BALANZACOMERCIAL SEA

¿EN CUANTO VARÍAN LAS PROBABILIDADES DE QUE LA BALANZA COMERCIAL

¿EN CUANTO VARÍAN LAS PROBABILIDADES DE QUE LA BALANZA COMERCIAL

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¿EN CUANTO VARÍAN LAS PROBABILIDADES DE QUE LA BALANZA COMERCIAL

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN ECONOMÉTRICA: Página

 VARIABLE PBI DE CHINA

 VARIABLE AUGE DUMMY

En promedio, un periodo de auge la economía de EE.UU, las probabilidades de que el resultado