11 DE DICIEMBRE DE 2017 APLICACIN DEL

SISTEMA DE
ADMINISTRACIN
DE RIESGOS
AMBIENTALES Y
SOCIALES (SARAS)
Riesgo Financiero

DIEGO ANDRADE, SAMANTA BULLA, CSAR CHIRIBOGA, DIMITRI

NOBOA, SANDY NOBOA, DIANA SEZ, KARINA TIPANTIZA, DANIEL
VERA
Aplicacin de los SARAS a lo largo de varios pases.
Para analizar la practicidad de los sistemas de administracin de riesgo ambiental y
social (SARAS) nos remitimos a un artculo realizado por Ceres, Riskmetrics y la
Empresa Alemana de Inversin y Desarrollo (DEG) llamado Abordando las
Instituciones Financieras de Riesgo Climtico en Mercados Emergentes realizado en el
2009, el cual nos brinda un panorama de cmo las Instituciones Financieras (IFs)
integran estos sistemas a sus anlisis.
Metodologa
Los datos se recopilaron a travs de una encuesta electrnica enviada en febrero de 2009
a los contactos del cliente de DEG en 154 instituciones financieras de una amplia gama
de regiones geogrficas. Los encuestados recibieron un total de cinco semanas para
completar la encuesta y tambin se les contact por telfono cuando fue posible para
alentar la participacin.
RiskMetrics dise el cuestionario en lnea en consulta con DEG y Ceres para cubrir
reas clave relacionadas con las prcticas de gestin del riesgo climtico. La encuesta de
cuarenta preguntas abarca una variedad de temas en cuatro reas generales. Estas son:
-Poltica ambiental / cambio climtico (incluida la gobernanza y la gestin de problemas
del cambio climtico, as como divulgacin de polticas)
- Actividades de cambio climtico (incluida la gestin de las emisiones de gases de
efecto invernadero, investigacin y formacin de los empleados)
- Gestin de la sostenibilidad (incluidas las polticas de gestin del riesgo
medioambiental y procedimientos, productos de financiamiento especializados e
inversiones y comercio de carbono)
-Colaboracin (incluido el inters en herramientas y recursos adicionales.
Hallazgos clave
De las 154 IFs encuestadas, 64 - o aproximadamente el 42 por ciento - proporcionaron
una respuesta completa a la encuesta. Se recibieron respuestas de frica, Asia Pacfico,
Eurasia, Amrica Latina y el sur de Asia, y la mayor proporcin proviene de pases de
Europa del Este y Asia Central. Las IFs encuestadas representan varios tipos de
instituciones, incluidos bancos comerciales, instituciones de crdito, bancos de
desarrollo, bancos de inversin y fondos e instituciones de leasing. Casi la mitad de
todos los encuestados fueron bancos comerciales.
Las IFs encuestadas tambin representan una amplia gama de tamao de instituciones,
desde bancos de segundo nivel en mercados medianos a grandes hasta bancos de primer
nivel en mercados ms pequeos. Casi todos los encuestados son instituciones locales,
regionales o nacionales sin redes de sucursales internacionales. Sin embargo, algunos
encuestados son divisiones locales de bancos internacionales ms grandes, tales como
Rabo Equity Advisors, la rama del capital privado indio del Rabobank de los Pases
Bajos. Adems, la encuesta incluy una pequea cantidad de fondos de inversin con
sede en los Estados Unidos y el Reino Unido, pero se centr en mercados en desarrollo,
como Conduit Capital Partners centrado en Amrica Latina y Frontier Markets Fund
Managers centrados en frica.

Manejo de Riesgo
Cincuenta y tres de los encuestados han establecido un sistema de gestin de
riesgos que incorpora elementos de sostenibilidad. Cinco de estos incorporan
explcitamente consideraciones de cambio climtico.
Veintids instituciones, lideradas por encuestados en Eurasia y Amrica Latina,
informan que incorporan las consideraciones del cambio climtico en sus
decisiones de prstamos e inversin, y veinticuatro encuestados consideran los
impactos del cambio climtico como parte de sus proyectos de evaluaciones
ambientales.
Oportunidad Comercial
Casi dos tercios de las FIs que respondieron a la encuesta reconocen que el
cambio climtico afectar sus negocios; El cincuenta y cinco por ciento
pronostica impactos positivos y negativos del cambio climtico, el cuarenta por
ciento prev solamente impactos negativos y el 5% predicen que el cambio
climtico tendr solo un impacto positivo en los negocios.
Para las instituciones que ofrecen productos financieros especializados o
inversiones especficas en reas relacionadas con el clima, energa renovable (20
encuestados), eficiencia energtica industrial (18 encuestados) y gestin de
residuos (18 encuestados) lideran en la actividad de inversin.
La implicacin con el Mecanismo de Desarrollo Limpio (MDL) y los proyectos
de Implementacin Conjunta (AC) proyectos bajo el Protocolo de Kyoto es
sorprendentemente baja, solo tres encuestados indican una participacin directa.
La participacin en los mercados de comercio de carbono es tambin baja, y solo
un pequeo nmero de encuestados de Amrica Latina y el sur de Asia indicaron
cualquier participacin, ya sea a travs de la negociacin directa o fondos /
fideicomisos de crditos de carbono.
Sin embargo, siete encuestados informan planes para involucrarse en estas reas
durante los prximos tres aos.
Mejores Prcticas de las Instituciones Financieras Mundiales
En enero de 2008, Ceres y RiskMetrics Group publicaron un informe que analiza las
estrategias de gobernanza del cambio climtico de 40 de los bancos mundiales ms
grandes del mundo. Si bien, en muchos sentidos, las IFs de los mercados emergentes se
enfrentan a obstculos mucho mayores para abordar el riesgo climtico que los bancos
multinacionales revisados en 2008, haciendo difcil las comparaciones, las mejores
prcticas de las empresas lderes ofrecen una til herramienta de evaluacin
comparativa. Este informe destaca algunas de estas "mejores prcticas". Entre estas
instituciones estn:
 Center-invest Bank, con sede en Rusia, ha tomado la iniciativa para abordar la
eficiencia energtica. La empresa utiliza una calculadora de eficiencia energtica
para evaluar el ahorro potencial de energa y costos de un proyecto por
adelantado. Una vez que un proyecto es implementado, el banco rastrea el
ahorro de energa y la reduccin de las emisiones de dixido de carbono (CO2).
Frontier Markets Fund Managers, una divisin de Standard Bank plc y con sede
en Londres, ha proporcionado USD 15 millones en financiamiento para una
planta geotermia de energa en Kenia junto con DEG. Esta es la primera planta
geotrmica de propiedad privada en frica.
Cada una de las empresas del portafolio del Fondo Mundial para el Medio
Ambiente (FMAM) informa anualmente al FMAM sobre cuestiones ambientales
y sociales. La firma administra ms de USD 1 mil millones en inversiones de
capital privado para inversores institucionales que invierten en tecnologa
limpia, eficiencia energtica y bosques en mercados emergentes. El FMAM
tambin ayuda a empresas del portafolio en la medicin de su huella de carbono
y con el diseo, implementacin y comercializacin de proyectos de crditos de
carbono del (MDL).
HSBC ha asignado la supervisin del cambio climtico al Comit de
Responsabilidad Corporativa de su junta, y el presidente del Grupo, Stephen
Green, es el responsable final de las actividades de cambio climtico de la
compaa. Adems, HSBC ha desarrollado varios productos de inversin para el
cambio climtico, como el ndice de referencia de cambio climtico global.
Goldman Sachs ha asignado la responsabilidad de gestin de alto nivel a los
problemas del cambio climtico. El jefe del Grupo de Estrategia Ambiental de la
compaa reporta directamente al CEO.
Royal Bank of Canada estableci un Grupo de Gestin de Riesgo Ambiental en
1992 (el grupo ahora est incorporado en los aires de Corporate Environmental
Aff). RBC utiliza un conjunto de polticas de riesgo crediticio ambiental, y en
2002 lanz un Proyecto de gestin del riesgo de carbono. El proyecto incluye un
perfil de riesgo de carbono de la cartera de prstamos de la empresa y una
revisin de los impactos fsicos potenciales del cambio climtico en los sectores
y regiones comerciales de Amrica del Norte.
Citigroup ha calculado sus emisiones asociadas con el financiamiento de la
planta de energa y los ahorros de emisiones asociados con las compras de
energa renovable.
El Bank of America anunci en marzo de 2007 una iniciativa de cambio
climtico de diez aos por valor de $ 20 mil millones para alentar el desarrollo
de prcticas comerciales sostenibles desde el punto de vista ambiental mediante
prstamos, inversiones, filantropa y la creacin de nuevos productos y servicios.
La firma tambin estableci un objetivo para reducir las emisiones indirectas de
su cartera de prstamos de energa y servicios pblicos en un 7 por ciento para
fines de 2008.
En general, el informe encontr que muchos bancos globales estn respondiendo al
cambio climtico a travs de la investigacin de la equidad y nuevas ofertas de
productos, con los bancos europeos a la vanguardia y muchos bancos de los EE. UU.
Siguindolos de cerca. Muchas de las acciones positivas se han realizado recientemente,
especialmente en lo que respecta a divulgacin, gestin interna de emisiones y apoyo
financiero para energa limpia. Entre los aspectos ms destacados:
Los 40 bancos emitieron casi 100 informes de investigacin sobre cambio
climtico y estrategias de inversin y reglamentarias, ms de la mitad de ellas
solo en 2007;
34 de los 40 bancos respondieron a la ltima encuesta anual sobre divulgacin
climtica realizada por el Carbon Disclosure Project, un grupo no lucrativo que
busca informacin sobre los riesgos climticos y las oportunidades de las
empresas en nombre de los inversores;
28 de los bancos calcularon y revelaron sus emisiones de GEI de las operaciones
y 24 haban establecido algn tipo de objetivo de reduccin interna;
29 de los bancos informaron su apoyo financiero a la energa alternativa, ocho
de los cuales solo haban proporcionado ms de USD 12 mil millones de
financiamiento directo e inversiones en energa renovable y otros proyectos de
energa limpia
Caso de Latinoamrica:
Amrica latina es uno de los sectores donde existe muy poca contaminacin, comparada
con el resto del mundo, llegando a ser solamente el 6% de las emisiones de dixido de
carbono mundiales producidas por la produccin de energa (llegando a ser el 12% si se
le aade las emisiones producidas por la deforestacin). Sin embargo, es uno de los ms
afectados por estas emisiones ya que se ha estimado que muchos glaciares andinos
desaparecern dentro de los prximos 20 aos, creando una gran crisis de
desabastecimiento de agua potable en estos pases.
Algunos casos importantes en Amrica latina son:
Brasil por su alta produccin de biocombustibles necesita talar gran cantidad de su selva
tropical para el cultivo de las plantas necesarias para la elaboracin de los combustibles,
sin al hacerlo ha perdido el curso normal de muchas fuentes de agua, lo que ha
provocado grandes sequias, en el pas, especialmente en las zonas norte del mismo.
Convirtiendo lentamente a la selva en un desierto.
Mxico por otro siempre ha tenido problemas con el abastecimiento de agua potable se
ha visto enfrentando un mayor nmero de sequias y de tormentas ocenicas
En ambos este cambio climtico brusco produce una prdida de biodiversidad alta, a la
que se le suma el aumento de enfermedades infecciosas, siendo el dengue la enfermedad
que ms se ha propagado debido a las sequias.
Para contrarrestar esto ambos gobiernos se han centrado ms en la mitigacin y el
ofrecimiento de beneficios que promuevan el desarrollo econmico.
En Brasil se planea principalmente la reduccin de la deforestacin en el pas,
as como una reduccin del consumo elctrico
Mxico por otra parte planea reducir sus emisiones en un 50% para el ao 2050.
Adems de invertir 670 millones en proyectos de conservacin de energa y energas
renovables.
Visto desde el lado financiero, se puede observar que el Banco de Inversin Europeo
(EIB) y el Banco Interamericano de Desarrollo (IADB) se encuentran cooperando con
los gobiernos e instituciones financieras locales para co-financiar los proyectos
destinados al desarrollo de energas renovables al punto que firmas privadas se han
interesado en estos proyectos, esto es especialmente cierto en Brasil donde se ha
desarrollado un mercado para Crdito de Agregados de Carbono Bsicamente el
gobierno da estos crditos a dueos de propiedades no deforestadas siempre y cuando
no deforesten la propiedad. Estos crditos pueden ser luego vendidos a empresas
contaminantes para incrementar el nivel de emisiones que pueden producir sin tener
sanciones por parte del gobierno. Este mercado se ha expandido rpidamente al punto
que ya se comercian futuros de estos crditos de carbono.
Incluso grandes bancos han comenzado a integrar prcticas comerciales que sustenten el
medio ambiente, en Brasil Banco real, Parte de grupo Santander, ha sido el lder en
incorporar cualquier riesgo ambiental y social dentro de sus anlisis de crdito.
Generalizando en Amrica Latina la mayora de las instituciones financieras poseen
alguna poltica de sostenibilidad ambiental, la mayora concentrndose en el cambio
climtico. Adems de esto estas instituciones ya cuentan con un sistema de anlisis que
cubre riesgos financieros.
Grupo Finterra S.A.
Grupo Finterra es una institucin con sede en Mxico que se especializa en prstamos
para empresas pequeas y medianas del sector agropecuario, y posee un sistema de
anlisis de riesgo ambiental y social bastante completo ya que se encuentra presente en
todas las transacciones del grupo para asegurarse del cumplimiento de las polticas de
sostenibilidad de la empresa.
Para ello grupo Finterra ha diseado un sistema de calificacin de riesgo social y
ambiental que se realiza para cada cliente y es supervisado por el analista a cargo del
mismo cliente. Este ranking asigna una calificacin a cada cliente (A, B, C)
dependiendo de su cumplimiento con diferentes estndares sociales y ambientales
determinados por las polticas de la institucin. Cada anlisis es completamente
personalizado, tomando gran importancia en la actividad econmica especfica que va a
desarrollar cada cliente e identificando los mayores riesgos potenciales de cada negocio.
As como dar recomendaciones personalizadas para que cada cliente pueda mejorar su
calificacin.
Debido a que la empresa se encuentra ubicada en Mxico esta se centra en el manejo del
agua, especialmente en procesos para reducir el consumo del agua dentro del sector de
la agricultura.
 CASO DE APLICACIN DEL SISTEMA DE ADMINISTRACIN DE
RIESGOS AMBIENTALES Y SOCIALES (SARAS) EN UN BANCO PRIVADO
DEL URUGUAY: BANCO COMERCIAL

PERFIL DEL BANCO COMERCIAL S.A.

El 60% de las acciones (acciones ordinarias) del Banco Comercial S.A. son propiedad
de un consorcio de inversores liderado por Advent International, con participacin de
Morgan Stanley Strategic Investments, DEG (Sociedad Alemana de Inversin y
Desarrollo) y FMO (Netherlands Development Finance Company). Por su parte, el 40%
restante de las acciones son propiedad del Estado.
Esta entidad financiera, la cual cuenta con 47 sucursales y 710 empleados a lo largo de
todo el territorio uruguayo, cuenta con un modelo de negocio de banca universal con
foco en PYMES y en consumo. Asimismo, en la actualidad se constituye como el lder
emisor de tarjetas de crdito, destacando Visa, MasterCard y AMEX.
En su balance correspondiente al ao 2010, se presentan las siguientes cifras en
millones de dlares.
Activo Total 1,405
Pasivo Total 1,220
Patrimonio 184
Por otro lado, su porcentaje de participacin en depsitos del Sector No Financiero
(SNF) corresponde al 10,3%. Mientras tanto, su participacin en prstamos totales al
Sector No Financiero (SNF) alcanza el 14%.

ANTECEDENTES QUE CONDUJERON A LA APLICACIN DE SARAS

En el ao 2006, a pedido de los accionistas, el Banco Comercial S.A. incorpor a su
poltica de riesgos una lista de actividades excluidas, las cuales se mencionan a
continuacin:
Explotacin de trabajo forzoso y/o empleo infantil.
Produccin y comercio de armas y municiones.
Comercio en fauna o productos derivados de la fauna regulados por la
Convencin sobre comercio internacional de especies en extincin (CITIES).
Produccin o comercio de materiales radioactivos, excepto de salud
Produccin y venta de medios de comunicacin antidemocrticos o neonazis.
Produccin o comercio en productos PCHs, es decir, qumicos de alto nivel
txico.
Produccin o comercio de sustancias que agotan el ozono debido a los
convenios internacionales mantenidos.
 Proyectos de plantaciones que remuevan bosques naturales no degradados.
Pesca de arrastre en el ambiente marino con red de ms de 2,5 km de longitud.

APLICACIN DE SARAS EN EL BANCO COMERCIAL S.A.

Fase I: Evaluacin General
Durante el ao 2009, con el apoyo de la FMO, el Banco Comercial contrat a
EcoConsulta para desarrollar su SARAS. En una primera instancia las acciones se
orientaron a:
Conciencia interna y alcance del trabajo, con participacin de la Alta Gerencia,
la Banca Corporativa y de Riesgos a travs de entrevistas de sensibilizacin.
Evaluar el sistema de aprobacin de crditos del Banco Comercial.
Validar la lista de exclusin y definir filtros de ingreso SARAS.
Se defini una Unidad de Gestin dentro de la Gerencia de Riesgos para la
administracin y monitoreo.
Se nombr un Coordinador Ambiental.
Designar el equipo a cargo del desarrollo del SARAS.
Determinar las grandes lneas de accin para guiar los trabajos.
Fase II: Desarrollo y Prueba
Entre junio y noviembre del 2009 se llevaron a cabo las acciones siguientes:
Capacitacin a travs del curso virtual de Riesgos y Comercio dictado por la
United Nations Environment Programme Finance Initiative (UNEP-FI).
Definicin de la Poltica de Sostenibilidad Ambiental y Social (A&S) y
redaccin del Manual de Procedimientos SARAS en lnea con un Manual de
Crditos.
Lanzamiento de un piloto con la evaluacin de 3 casos relevantes para el sistema
dentro de la industria qumica, de papel y lctea.
Capacitacin de funcionarios clave, particularmente los Comerciales y Analistas.
Aprobacin de las medidas tomadas por el Directorio del Banco.
Poltica Ambiental y Social (A&S)
Con el propsito de mitigar los riesgos ambientales y sociales en sus colocaciones, el
Banco Comercial empez a evaluar y monitorear sus actividades financiadas durante su
respectivo ciclo de vida. En dicho sentido, la institucin bancaria buscaba:
Ser consistente con los objetivos comerciales y de riesgo del Banco.
Cumplir con las expectativas de inversionistas y socios comerciales.
Evitar riesgos innecesarios para comunidades y locaciones donde opera.
El objetivo de esta poltica es establecer un sistema de gestin que permita a ejecucin y
cumplimiento de las medidas adoptadas por el Banco con relacin a la proteccin del
medio ambiente y la comunidad. Con respecto al procedimiento, este est conformado
por acciones sistematizadas para una fcil y oportuna identificacin, evaluacin y
administracin de los riesgos A&S generados por los clientes del Banco en el desarrollo
de las actividades y proyectos a financiar, de manera que se minimicen las posibilidades
que asuma los costos transferidos por estos riesgos.
Identificacin de Riesgos Ambientales y Sociales
Un riesgo ambiental representa un impacto Negativo al ambiente y/o comunidad, por lo
cual se lo considera como un pasivo ambiental. Un pasivo ambiental afecta capacidad
de pago del cliente por demandas, boicots, multas, indemnizaciones, acciones
correctivas, entre otros. El pasivo ambiental puede generar adems:
Riesgo de Crdito (flujo de fondos)
Riesgo de prdida de valor de los colaterales
Riesgo de Reputacin
Riesgo de Responsabilidad con terceros
Para identificar los respectivos riesgos, se recopil informacin relevante sobre la
ubicacin de la actividad o proyecto a financiar, con el fin de hallar los impactos
negativos generados por la actividad del cliente al medio ambiente, a la comunidad, as
como a sitios de inters cultural, histrico, antropolgico y geogrfico. Adicionalmente,
se investig los antecedentes y las medidas de manejo ambiental y social
implementadas por el cliente para mitigar estos impactos. Por ltimo, se realiz una
investigacin de alcance general para determinar si es necesario un anlisis ms
profundo sobre la industria y la actividad del cliente a travs de un formulario interno,
normas de la Corporacin Financiera Internacional (IFC) y certificados.
Fase III: Implementacin
En enero de 2010 comenz la implementacin de SARAS. A julio del mismo ao,
EcoConsulta efecto una evaluacin final positiva.
Para los clientes que mantienen lneas con prestamistas internacionales de reconocido
prestigio en SARAS, por ejemplo, la Corporacin Financiera Internacional (IFC), o la
Corporacin Interamericana de Inversiones (CII), se recomend apoyarse en sus
respectivas evaluaciones A&S, asegurndose que se est prestando a la misma empresa
(cuando es un grupo econmico).
Se lanz el sistema con facilitadores de la Consultora EcoConsulta, quienes apoyaron en
el diseo e implementacin, participando con Ejecutivos Comerciales y Analistas de
Riesgos. El sistema defini modelos para la calificacin y atencin de los casos.
Calificacin y Categorizacin de Proyectos
La fase de calificacin o categorizacin corresponde a un examen preliminar que
clasifica los proyectos propuestos, con el fin de tomar una decisin acerca de la
naturaleza y el alcance de la evaluacin ambiental que se necesita para el proyecto.
La clasificacin (Categora A, B o C) depende del tipo, la ubicacin (proximidad a
zonas ecolgicamente vulnerables), sensibilidad y la escala de la actividad o proyecto,
as como de la naturaleza y magnitud de sus posibles efectos.
 Categora Caractersticas
Una actividad o proyecto propuesto se
clasifica en esta categora si es probable
que cause efectos muy adversos en el
medio ambiente y que stos sean
A irreversibles, variados o sin precedentes.
Estos proyectos pueden afectar a una
zona ms amplia que la de los
emplazamientos o instalaciones objeto de
obras materiales.
Una actividad o proyecto propuesto se
clasifica en esta categora si es probable
que cause efectos adversos en
poblaciones humanas o en zonas
ecolgicamente importantes como los
humedales, los bosques y otros hbitats
B
naturales. Estos efectos son propios del
emplazamiento; muy pocos o ninguno de
ellos son irreversibles, y en la mayora de
los casos las medidas de mitigacin se
pueden formular con ms facilidad que si
se tratar de un proyecto de Categora A.
Una actividad o proyecto propuesto se
clasifica en esta categora si la
C probabilidad de que cause efectos
adversos sobre el medio ambiente es
mnima o nula.
Hasta noviembre de 2010, ingresaron un total de 204 casos, obtenindose los siguientes
resultados:
CUADRO DE Nmero de casos %
CALIFICACIONES
Categora A 28 14%
Categora B 86 42%
Categora C 81 40%
En revisin 9 4%
CASOS TOTALES 204 100%

Fase IV: Administracin

A lo largo de esta etapa se controlaron y supervisaron las medidas de mitigacin,
gestin, vigilancia e institucionales que fueron adoptadas durante la ejecucin y la
operacin de la actividad o proyecto a financiar, por parte de aquellos clientes de las
Categoras A y B que generaban impactos negativos pendientes de mitigacin, con el
fin de eliminar o compensar dichos impactos o reducirlos a niveles aceptables.
Esta fase se realiz en simultneo con las fases de aprobacin, instrumentacin de
condicionamientos y monitoreo del prstamo. Se cont adems con instrumentos
contractuales que permiten accionar en caso de incumplimientos a los compromisos
asumidos.
Fase V: Evaluacin
La evaluacin de SARAS consisti en filtrar los impactos de la actividad o proyecto a
financiar a travs del anlisis de sus relaciones e impactos en torno al ambiente natural
(aire, agua y tierra); la biodiversidad; la salud y seguridad humanas; los aspectos
sociales (reasentamiento involuntario y bienes culturales); los aspectos ambientales
transfronterizos y mundiales (cambio climtico, sustancias que agotan la capa de ozono
y contaminacin de aguas internacionales).
Para aquellas actividades de impacto muy adverso, se obtuvieron certificados emitidos
por terceros con respecto a Evaluacin de Impacto Ambiental, Plan de Proteccin
Ambiental, Auditora Ambiental y de la Direccin Nacional de Medio Ambiente
(DINAMA).
Mientras tanto, los emprendimientos de impacto adverso fueron sometidos a una
evaluacin interna a travs de formularios de diagnstico interno y la opinin de
expertos.
Ajustes en el Estudio
En algunos casos, la escala del cliente, por s sola, no es un factor que conduzca
necesariamente, a una calificacin en Categora A (alto riesgo). Este factor debe ser
analizado en conjunto con el riesgo inherente al sector de actividad. Mientras tanto, en
los casos en los que la estructuracin del crdito no tiene una correlacin directa con el
flujo operativo del cliente (Stand By Letters, BKBs, entre otros), resulta discutible la
relevancia de aplicar un sistema de evaluacin ambiental y social tan riguroso.
Resistencias
No se detectaron resistencias externas significativas. En particular, las empresas
exportadoras cuentan con sistemas de gestin. Por su parte, la mayor resistencia interna
corresponde a la concientizacin de los oficiales comerciales sobre la relevancia de la
gestin del riesgo.
Vnculos con Agentes Relevantes
A travs de la experiencia de la implementacin de SARAS, el banco desarroll una red
de vnculos con agentes que participan activamente en cuestiones de gestin de riesgo
social y ambiental y que le han permitido hacer efectivo un rico proceso de intercambio.
Entre los principales destacan:
Ser miembro pleno de United Nations Environment Programme Finance
Initiative (UNEP-FI).
Agencias Gubernamentales: Direccin Nacional de Medio Ambiente
(DINAMA), Intendencia Departamental de Montevideo (IMM) y Gobiernos
Locales.
 Organismos Multilaterales: Evaluacin de la Corporacin Financiera
Internacional (IFC) y Taller del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
Consultores Locales y Extranjeros: Ecoconsulta.
Comunidad Acadmica: Centro de Produccin ms Limpia, programa
desarrollado con el apoyo del BID.
Lecciones Aprendidas en el Marco de la Implementacin de SARAS
Una condicin necesaria para la ejecucin efectiva de SARAS, es contar con el apoyo y
conviccin de la alta direccin. Paralelamente, la implementacin debe realizarse
tomando en cuenta las mejores prcticas y con un aterrizaje local. Debe considerarse
adems el cambio cultural en los sectores de contacto con los clientes para un adecuado
tratamiento con los mismos; de esta manera, se combaten potenciales barreras.
Por otro lado, es fundamental tener presente la situacin del mercado y los
competidores, as como la posicin de los reguladores bancarios y de medio ambiente.
Con respecto a los clientes, su respuesta ante SARAS depende del tamao, la insercin
internacional y la
Por ltimo, es importante destacar que la implementacin de este tipo de polticas
genera fuertes oportunidades de afianzar lazos con la comunidad financiera
internacional.
La decisin de implementar SARAS debe:
Generar valor al cliente.
Proteger los intereses del Banco.
Proteger el medio ambiente.
Proteger a la comunidad.
Convertir riesgos en oportunidades.
APLICACIN DE SARAS DE LA CORPORACIN FINANCIERA NACIONAL
(CFN)

ANTECEDENTES
La Corporacin Financiera Nacional es un banco de desarrollo en Ecuador, que se ha
convertido en el brazo ejecutor de las polticas de reactivacin productiva del gobierno,
apoyando a los 14 sectores productivos priorizados.
La Corporacin Financiera Nacional B.P (CFN), es una institucin financiera pblica, cuya
misin consiste en canalizar productos financieros y no financieros alineados al Plan
Nacional del Buen Vivir para servir a los sectores productivos del pas.
CFN se consolid como un banco con mltiples servicios en un proceso que comenz en
2005 y fue fortalecido por el gobierno actual. CFN dirige sus actividades para promover el
desarrollo econmico y social de Ecuador. Mediante la provisin de productos financieros y
servicios no financieros, la institucin promueve la creacin y crecimiento de negocios, la
generacin de empleos, la innovacin y la mejora tecnolgica, la generacin de valor
agregado y la democratizacin del crdito, alcanzando mercados desatendidos por los
bancos tradicionales.
CFN ha incorporado a su papel de banco de desarrollo el concepto de sostenibilidad, que se
refiere a la implementacin de un sistema de gestin ambiental. A su vez, los primeros
pasos son la incorporacin del sistema de gestin de riesgos ambientales y sociales
denominado metodologa "SARAS, Security Auditors Research Assistant y "Punto
Verde". El objetivo es lograr un equilibrio entre los criterios econmicos y ambientales para
que sus esfuerzos promuevan su reduccin y preservacin.
En los aos setentas, CFN recibi crditos de multilaterales como KFW, BID, Banco
Mundial, Eximbank de Estados Unidos y la propia CAF. Los altos estndares de las
salvaguardas ambientales y sociales de las multilaterales contribuyeron a que CFN adopte
tambin un sistema de anlisis de riesgos ambientales y sociales, y que est envuelta en
intensos procesos de capacitacin interna y externa (a sus clientes y el pblico en general)
hasta finales de los aos noventa, cuando ocurri la crisis financiera en el Ecuador y dej de
emplear su SARAS como herramienta institucional.
A inicios del 2011 CFN retoma una poltica de sostenibilidad de sus operaciones y
constituye la Subgerencia de Gestin Ambiental y contrata consultoras que dejaron los
siguientes productos:
Poltica Ambiental de CFN
Formulario de Identificacin de Riesgos Ambientales y Sociales
Procedimientos de Certificacin de Carbono Neutro
Identificacin de Procesos de la Subgerencia de Gestin Ambiental
Formato de Matriz Punto Verde.
Paralelamente CFN ingres en el 2012 a formar parte de la Iniciativa Financiera de
Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP FI) que es una asociacin mundial de
ms de 200 instituciones financieras, incluyendo bancos, aseguradoras y gestores de fondos,
que trabajan con el PNUMA para comprender los impactos de las consideraciones
ambientales y sociales en el desempeo financiero. Los beneficios de esta alianza es el
acceso a capacitacin, asesora en varias aristas de la banca sostenible.
APLICACIN
POR QU REALIZAR SARAS?
La CFN tiene como misin convertirse en un banco de desarrollo referente en el pas y la
regin, y tiene como objetivo mantener un nivel de riesgo acorde a la naturaleza de sus
operaciones, reducir el impacto de los riesgos atribuidos a los cambios en las variables
externas; incluir dentro de sus productos financieros y no financieros a segmentos que no
son usualmente atendidos.
Las instituciones financieras tienen una relacin con el ambiente que no se ha tratado
adecuadamente. Esta relacin conlleva a riesgos ambientales y sociales, los cuales deben ser
identificados, evaluados y administrados adecuadamente para minimizar los impactos
negativos que se puedan presentar en los proyectos, actividades u obras que se van
financiar.
En este sentido, es necesario contar con un sistema que permita analizar y tratas los diversos
tipos de riesgos ambientales y sociales. De esta manera CFN se propone la incorporacin de
la metodologa de anlisis de riesgos ambientales y sociales (SARAS), tanto para los
procesos de crdito de PROGRESAR, como los dems crditos de primer piso a nivel
nacional.
La Gerencia de Divisin de Riesgos tiene como objetivo impulsar la transformacin de la
matriz productiva, desarrollando procesos integrales uniformes que respondan a las
necesidades institucionales, en donde se debe enfocar en los siguientes riesgos: Crediticio,
Mercado, Liquidez y Operativo.
En la normativa de la Superintendencia de Bancos, CFN ha implementado los siguientes
modelos:

Modelos y metodologas de administracin de riesgo de crdito.

Modelos y metodologas de administracin de riesgo de mercado y liquidez.
Modelos y metodologas de administracin de riesgo operativo.
CFN quiere registrar, ordenar, clasificar y disponer de informacin sobre eventos de riesgo
operativo; fallos o insuficiencias incluidas las de orden legal, y factores de riesgo operativo
clasificados por lneas de negocio.

OBJETIVOS
General: Fortalecer la gestin de riesgo que permita asumir, medir, y controlar riesgos de
la Institucin, a travs de la automatizacin del modelo y metodologa de riesgo operativo,
incluyendo el seguimiento cualitativo y cuantitativo.
La CFN como banca de crdito, ha visto la necesidad de desarrollar un Sistema de
Administracin de Riesgos Ambientales y Sociales, lo que permitir contar con una clara
visin de los riesgos ambientales y sociales de la cartera en sus diferentes niveles, sectores y
regiones a fin de poder establecer una poltica institucional ambiental y social y derivado de
aquella una serie de procesos y procedimientos que permita administra dichos riesgos a lo
largo de todo el ciclo de crdito.
Al ser SARAS un sistema de gestin debe integrarse plenamente en los procesos operativos
y de crdito regulares de la CFN, de manera que influya en todas las etapas del proceso
crediticio y abarque desde la debida diligencia hasta el monitoreo y supervisin, debe
alinearse totalmente con los sistemas existentes, en trminos de flujo de trabajo y anlisis.
IMPLEMENTACIN
Al implementar esta metodologa la Corporacin Financiera Nacional (CFN BP), que se ha
convertido en la primera entidad de banca pblica ecuatoriana en adoptar estndares
internacionales de operacin en finanzas sostenible. El SARAS incluye un conjunto de
polticas, mecanismos, herramientas y procedimientos para una fcil y oportuna
identificacin, evaluacin y administracin de los riesgos ambientales y sociales asociados
a los clientes y proyectos que financian.
De esta manera, CFN BP ha generado una capacidad para anticipar y gestionar el riesgo
asociado a su cartera, incorporando nuevas variables que inciden no slo en un mejor
desempeo financiero de su institucin, sino que tambin en el desempeo de sus clientes.
Esto permite a CFN BP y al cliente identificar oportunidades y proponer soluciones que
pueden mejorar las condiciones de operacin del proyecto a financiar, convirtiendo a CFN
BP un asesor que agrega valor, identifica oportunidades y disea productos financieros
verdes.
A travs de este proceso, el Directorio de esta organizacin aprob su poltica ambiental, la
cual constituye una Declaracin de su Compromiso Ambiental y Social en pro del
desarrollo sustentable del Ecuador. La poltica ambiental descansa sobre tres pilares
bsicos: 1) El Sistema de Anlisis de Riesgos Ambientales y Sociales, 2) El sistema de
buenas prcticas ambientales para la certificacin Punto Verde; 3) El sistema para fortalecer
las capacidades de CFN BP en temas ambientales.
La nueva poltica de CFN BP la convierte en un socio atractivo para las principales agencias
internacionales de financiamiento para el desarrollo, as como de los actores de la banca
multilateral. En reconocimiento a su compromiso y dentro del proceso de implementacin
de SARAS, CFN BP ha logrado concretar nuevas lneas de financiamiento y ampliar las
existentes por un monto de USD 200 millones con organismos como la Corporacin Andina
de Fomento y la Agencia Francesa para el Desarrollo. Adicionalmente CFN BP recibi la
confirmacin de la Organizacin de las Naciones Unidas de su adhesin a la iniciativa
Pacto Global.
El compromiso adquirido por la organizacin demuestra liderazgo y responsabilidad con la
transformacin de los sectores productivos del Ecuador. Por tratarse de una banca de
desarrollo, su funcin no se limita a proveer financiamiento a los sectores prioritarios, sino
que adicionalmente cumple un rol clave como agente de cambio en la tarea de promover
mayor conciencia y conocimiento y a la implementacin de mejores prcticas ambientales.

PRODUCTOS FINANCIEROS VERDES

CFN adems de los productos financieros, desarroll e implement exitosamente los
siguientes productos financieros verdes:
Agroforestera
Proyectos de agroforestera que combinen mediante diferentes tcnicas de uso de la tierra,
de forma simultnea o secuencial rboles y leosas con actividades agropecuarias. Los
proyectos debern contar con la aprobacin tcnica de la CFN.
1. Beneficiarios: Personas naturales y jurdicas.
2. Sector de productivo al que se dirige: PYME, Productivo Empresarial y
Productivo Corporativo.
3. Monto mnimo de financiamiento: USD 50.000.
4. Monto mximo de financiamiento: Hasta el lmite mximo definido en la
Metodologa de Riesgos de Crdito de Primer Piso.
5. Porcentaje de financiamiento (en funcin al valor total del proyecto):
Hasta el 100% de proyectos nuevos, de ampliacin o en marcha en el
segmento de PYME. Para el segmento empresarial y corporativo, el 70% de
proyectos nuevos, de ampliacin o en marcha.
6. Tasa de inters: Tasa Pasiva Vigente menos 1 punto.
7. Operaciones financiables: Activo Fijo.
8. Forma de recaudacin: Dbito bancario de la cuenta que el cliente indique
por escrito, transferencia a la cuenta de CFN o depsitos a la cuenta de
CFN.
Planta de Tratamiento de Agua
Proyectos que dentro de su plan de inversiones incluyan plantas de tratamiento de
agua. Los proyectos debern contar con la aprobacin tcnica de la CFN y/o estudio
tcnico de autoridad competentes.
1. Beneficiarios: Personas naturales y jurdicas.
2. Sector de productivo al que se dirige: PYME, Productivo Empresarial y
Productivo Corporativo.
3. Monto mnimo de financiamiento: USD 50.000,
4. Monto mximo de financiamiento: Hasta el lmite mximo definido en la
Metodologa de Riesgos de Crdito de Primer Piso.
5. Porcentaje de financiamiento (en funcin al valor total del proyecto):
Hasta el 100% de proyectos nuevos, de ampliacin o en marcha en el
segmento de PYME. Para el segmento empresarial y corporativo, el 70% de
proyectos nuevos, de ampliacin o en marcha.
6. Tasa de inters: Vigente a la firma del Contrato.
7. Operaciones financiables: Activo Fijo.
 8. Forma de recaudacin: Dbito bancario de la cuenta que el cliente indique
por escrito, transferencia a la cuenta de CFN o depsitos a la cuenta de
CFN.
Renovacin Industrial (maquinarias y equipos)
El Proyecto se encuentre en marcha y cuente con certificacin de estar calificado en el
Programa de Renovacin Industrial del MIPRO.
1. Beneficiarios: Personas naturales y jurdicas.
2. Sector de productivo al que se dirige: PYME, Productivo Empresarial y
Productivo Corporativo.
3. Monto mnimo de financiamiento: USD 50.000.
4. Monto mximo de financiamiento: Hasta el lmite mximo definido en la
Metodologa de Riesgos de Crdito de Primer Piso.
5. Porcentaje de financiamiento (en funcin al valor total del proyecto): Hasta
el 100% de proyectos nuevos, de ampliacin o en marcha en el segmento de
PYME. Para el segmento empresarial y corporativo, el 70% de proyectos
nuevos, de ampliacin o en marcha.
6. Tasa de inters: Tasa Pasiva Vigente menos 1 punto.
7. Operaciones financiables: Activo Fijos.
8. Forma de recaudacin: Dbito bancario de la cuenta que el cliente indique
por escrito, transferencia a la cuenta de CFN o depsitos a la cuenta de
CFN.
SARAS ayudara a que la CFN pueda dar un cumplimiento adecuado a la normativa
ambiental y las polticas ambientales y sociales adems en particular, se espera mejorar el
nivel de cumplimiento de los requerimientos asociados al crdito, agilizando as los tiempos
de trmites y reduciendo costos operativos innecesarios. A su vez, la mejora en el nivel de
cumplimiento generara mejores clientes y proyectos, lo que a su vez disminuir el nivel de
riesgos y la

INSTRUMENTOS DE GESTIN AMBIENTAL

Regularizacin Ambiental
Buenas Prcticas Ambientales
Punto verde
Huella de carbono
Sistema de riesgos ambientales y sociales Saras

Adems, los proyectos en los que va a invertir deben:

SARAS considera los siguientes riesgos ambientales y sociales:
Riesgos del flujo de caja de los clientes: Cuando los clientes no cumplen con la
regulacin y normativa ambiental vigente, y pueden ocasionar problemas
ambientales y sociales durante el desarrollo de sus actividades. Sus operaciones
pueden ser suspendidas de forma temporal o permanente, disminuyendo la
capacidad del cliente para cubrir el crdito otorgado.
Riesgos a las garantas de la institucin financiera: Cuando el valor de los bienes
otorgados como garanta no cubran la cantidad del prstamo debido a los daos
ambientales y sociales provocados por la actividad realizada por el cliente. Cuando
el cliente no paga, las garantas pasan a ser propiedad del banco y este pasa a ser
responsable por los riesgos de contaminacin que estos tengan.
Por lo que para evaluar los proyectos solicita a los clientes la siguiente informacin:

Ubicacin: Se identifica si la actividad o proyecto objeto del crdito est cerca de

reservas naturales, comunidades indgenas, fuentes hdricas, etc.
Sucesos ambientales o sociales: Si la empresa se ha visto afectada por
inundaciones, incendios forestales, deslizamientos u otro desastre natural.
Insumos requeridos: Las fuentes utilizadas para la obtencin de agua y energa, y
las principales materias primas utilizadas.
Aspectos normativos ambientales y sociales: licencia ambiental, permisos,
cumplimiento de la normativa laboral.
Impactos ambientales y sociales, y medidas de manejo y control: Por ejemplo el
impacto seran las aguas residuales, mientras que la medida de manejo y control es
por ejemplo tener una planta de tratamiento de estas aguas.
Con la aplicacin de SARAS la Corporacin Financiera Nacional (CFN) B.P. pudo realizar
algunos cambios dentro de los ofrece a los pequeos, medianos y grandes empresarios sus
nuevos productos y servicios financieros para la compra de Activos Fijos y/o Capital de
Trabajo.
Los nuevos beneficios son: ampliacin de los plazos de los crditos (Activo Fijo hasta 15
aos y Capital de Trabajo hasta 4 aos), con la tasa de intereses ms baja del mercado
(desde 7.5% anual), periodos de gracia, de acuerdo con la necesidad del cliente, y lo ms
importante la agilizacin de procesos que lograrn la aprobacin de crditos en 15 das.
De esta manera, la CFN aporta en la reactivacin econmica de los diferentes sectores y
confirma su apoyo al cambio de la matriz productiva. Con el otorgamiento de crditos para
la compra de Activos Fijos, la mayor banca pblica de desarrollo del pas busca fomentar la
ampliacin o puesta en marcha de empresas vinculadas con la sustitucin de importaciones,
encadenamiento productivo, generacin de valor agregado y diversificacin de produccin.
En el caso de Capital de Trabajo se financiar la compra de materia prima, insumos locales,
asistencia tcnica y otros rubros. CFN otorgar financiamientos que van desde los USD 50
mil hasta los USD 25 millones por sujeto de crdito y USD 50 millones por grupo
econmico.
CONCLUSIONES
La nueva poltica de CFN BP la convierte en un socio atractivo para las principales agencias
internacionales de financiamiento para el desarrollo, as como de los actores de la banca
multilateral. En reconocimiento a su compromiso y dentro del proceso de implementacin
de SARAS, CFN BP ha logrado concretar nuevas lneas de financiamiento y ampliar las
existentes por un monto de USD 200 millones con organismos como la Corporacin Andina
de Fomento y la Agencia Francesa para el Desarrollo. Adicionalmente CFN BP recibi la
confirmacin de la Organizacin de las Naciones Unidas de su adhesin a la iniciativa
Pacto Global.
El compromiso adquirido por la organizacin demuestra liderazgo y responsabilidad con la
transformacin de los sectores productivos del Ecuador. Por tratarse de una banca de
desarrollo, su funcin no se limita a proveer financiamiento a los sectores prioritarios, sino
que adicionalmente cumple un rol clave como agente de cambio en la tarea de promover
mayor conciencia y conocimiento y a la implementacin de mejores prcticas ambientales.

Un Caso Particular para Ecuador

Exceso de horas extras debido a la demanda de trabajo a corto plazo

Dentro del sector avcola el fin es la produccin de carne, huevo y animales, esto no debera ser
involucrado con la salud de los trabajadores, se debe tomar acciones que contribuyan a mitigar
el riesgo de contaminacin al manipular productos, uno de los riesgos dentro de esta industria es
los riesgos fsicos como por ejemplo el ruido que se puede presentar como estrs en los
trabajadores. Otro riesgo que podemos exponer y es muy importante es los sobreesfuerzos
fsicos (jalar, empujar, cargar), posturas inadecuadas, trabajos prolongados de pie, trabajos
prolongados con inclinacin del tronco, diseo deficiente del sitio o puesto de trabajo. Los
puestos de trabajo deben ajustarse al operario y no lo contrario. Esto al final trae grandes
consecuencias a los trabajadores, el exceso de trabajo a la larga trae consecuencias irreparables.
En la industria avcola se pueden encontrar adems las largas jornadas laborales con altos
niveles de monotona, las cuales varan segn el pas o la regin en la cual est ubicada la
explotacin.
El impacto que puede generar trabajar largas horas es:

Estrs
Cansancio
Accidentes de trabajo
Enfermedad debido a las largas horas de trabajo sin descanso.
Evitar

Establecer procedimientos de Recursos Humanos que aborden las polticas de la

empresa en trminos de empleo y condiciones de trabajo.
Asegrese de que los procedimientos de recursos humanos revisados convengan ya que
no se les puede exigir a los trabajadores que trabajen ms de una semana laboral de 48
horas o una semana laboral de 60 horas que incluya horas extras durante ms de dos
semanas y un da libre en siete.
Asegrese de que todos los programas de expansin futuros se planifiquen con
anticipacin y de que haya un nmero adecuado de mano de obra calificada disponible
antes de comenzar un nuevo proyecto.
Desarrollar polticas de contratacin y remuneracin adecuadamente definidas y
condiciones de empleo para los trabajadores por contrato / migrantes; comunicar las
polticas a los trabajadores, supervisores, gerentes y agencias de reclutamiento
Asegurar que las agencias de contratacin entiendan las polticas laborales
organizacionales; hacer polticas contractualmente vinculantes en virtud del acuerdo
de servicio con las agencias de contratacin.
Peridicamente monitorear y auditar el desempeo laboral de las agencias de
reclutamiento segn las polticas y procedimientos propios de la organizacin y las
leyes locales.
Minimizar
Asegrese de que los trabajadores contratados / migrantes estn informados (en
todos los idiomas aplicables) sobre sus derechos incluyendo salarios, beneficios y
deducciones.
Acordar con las agencias de contratacin las deducciones razonables por el costo de
la vivienda, transporte y otros servicios prestados a los trabajadores por contrato /
migrantes (los trabajadores deberan no ser responsables de pagar las tarifas de
contratacin).
Asegrese de que todos los trabajadores contratados / migrantes reciban contratos y
registros peridicos y claros de pagar clculos en su lengua materna.
Implementar un mecanismo de quejas accesible para los trabajadores permanentes y
temporales.
Peridicamente hablar con los trabajadores por contrato / temporales sobre quejas y
oportunidades.
Compensacin:
Los trabajadores deben recibir un reembolso por las deducciones ilegales realizadas
por el reclutamiento agencias.
Para los trabajadores cuya compensacin no cumpli con el salario mnimo legal (o
el valor del contrato acordado si es superior al mnimo legal, debe pagarse por ello.
CASO DE ESTUDIO SARAS EN ECUADOR: BANCO PICHINCHA
Se usa un Sistema de Gestin Ambiental, para promover la eficiencia en el uso de
recursos y reducir el impacto de nuestra organizacin frente al cambio climtico, con el
objetivo de reducir nuestra huella ambiental. Esta herramienta de planificacin nos
permite identificar, gestionar y monitorear aspectos ambientales importantes en Banco
Pichincha. El Banco est comprometido con la proteccin del ambiente por medio del
Sistema de Gestin Ambiental y a travs de una poltica; que impactarn de manera
transversal en todas las operaciones del Banco y su cadena de valor.
El sistema contempla:
-EFICIENCIA EN EL USO DE RECURSOS Y ENERGA Y CORRECTA
GESTIN DE RESIDUOS: Medimos nuestra huella ambiental por el consumo de
recursos como: papel, agua y energa, con el propsito de implementar medidas para ser
ms eficientes, generar ahorros y aportar a la reduccin del Cambio Climtico. En
cuanto a los desechos generados, fomentamos la reduccin, reutilizacin, reciclaje y una
correcta disposicin final de los residuos que generamos. Las metas que nos hemos
planteado para el 2016 son: 5% de ahorro en papel, 3% de ahorro de energa y 1% en
ahorro de agua.
-PRODUCTOS Y SERVICIOS FINANCIEROS CON LA VARIABLE
AMBIENTAL: Implementamos iniciativas para ofrecer servicios y productos con
criterios ambientales. Por ejemplo, la oferta de crditos ecolgicos, reduccin de papel
en procesos, digitalizacin, estados de cuenta electrnicos, etc.
-CRITERIOS AMBIENTALES EN LA SELECCIN DE PROVEEDORES: De
acuerdo con las actividades desarrollados por nuestros proveedores evaluamos su riesgo
socio ambiental, para fomentar la implementacin de medidas de proteccin ambiental y
as extender una cultura ambiental.
-EVALUACIN DE RIESGOS EN CLIENTES: Por medio de un Sistema de
Administracin de Riesgos Ambientales y Sociales (SARAS), evaluamos los riesgos e
impactos ambientales y sociales de las actividades econmicas de nuestros clientes,
brindando un seguimiento y apoyo durante su proceso de regularizacin ambiental. A
travs del SARAS minimizamos los riesgos de carcter ambiental y social a la
Organizacin y la de nuestros clientes.
- SENSIBILIZACIN AMBIENTAL: Contribuimos a generar una cultura ambiental
en nuestros grupos de inters. Internamente hemos desarrollado un eslogan Acta, t
puedes proteger el planeta donde incentivamos a nuestros colaboradores a implementar
las mejores prcticas ambientales en sus lugares de trabajo y en su casa.
Referencias
Corporacion Financiera Nacional. (2015). Programa de Gestin Ambiental. Obtenido de
https://www.proecuador.gob.ec/wp-
content/uploads/2015/02/PRESENTACI%C3%93N-UGA-FEB-2015-MAUGE.pdf

Lieberman, J. (2010). SISTEMA DE ADMINISTRACION DE RIESGOS AMBIENTALES Y SOCIALES :

BANCO COMERCIAL. Obtenido de
http://www.unepfi.org/fileadmin/events/2010/montevideo/Liberman.pdf

RiskMetrics Group. (2009). ADDRESSING CLIMATE RISK FINANCIAL INSTITUTIONS IN EMERGING

MARKETS. Obtenido de https://www.deginvest.de/DEG-Englische-Dokumente/PDFs-
Download-Center/AddressingClimateRisk.pdf