Siete decisiones de inversin clave antes

de final de ao
Informe elaborado por Abante, noviembre 2014
Sobre Abante
Abante es un grupo independiente comprometido con el
objetivo de aportar una alternativa a aquellos inversores que
pretenden disfrutar de un asesoramiento financiero de calidad.
Seleccionamos y ponemos a disposicin de nuestros clientes
los mejores productos financieros entre todas las opciones
existentes.

Nos centramos en exclusiva en el asesoramiento sobre inversiones

y en Financial Planning y no realizamos otras actividades que
puedan implicar conflictos de intereses. Nuestro servicio est
hecho a la medida de sus intereses. Ofrecemos dedicacin
personal, objetividad de criterios y transparencia en los precios.

Nuestro compromiso es de permanencia y estabilidad a largo

plazo en la relacin con nuestros clientes. De este modo,
podemos alinearnos con sus intereses y sus plazos de inversin.

Abante est formado por un grupo de profesionales con dilatada

experiencia en el sector. El Grupo Abante Asesores est constituido
por una gestora de Instituciones de Inversin Colectiva (IIC), una
agencia de valores y la primera EAFI del mercado espaol, inscritas
todas ellas en la Comisin Nacional del Mercado de Valores.
Adems, una gestora de Pensiones, registrada en la direccin
general de Seguros y Fondos de Pensiones.

Abante Asesores | pg. 2

ndice
I. Cmo minimizar los impuestos? Cuestiones que debemos ................................ Pg. 6

revisar antes de fin de ao

1. Tienes acciones, fondos o inmuebles anteriores a 1994? ................................ Pg. 9

2. Ya no se actualizarn los precios de la vivienda para ................................ Pg. 10

calcular la ganancia
3. Nos conviene vender ya las stock options? ................................ Pg. 11

4. Planes de pensiones tras la reforma fiscal ................................ Pg. 12

Otros aspectos que convienen tener en cuenta ................................ Pg. 13

II. Evite errores en la inversin en planes de pensiones para ................................ Pg. 15

rentabilizarlos al mximo
5. Cuidado con regalos y ofertas: busca el plan que mejor ................................ Pg. 17

se adapte a tus necesidades

6. Desmontar falsos mitos: el riesgo es no batir la inflacin ................................ Pg. 18

7. Nuestro comportamiento determina lo que ganamos: ................................ Pg. 19

desestacionalizar

Abante Asesores | pg. 3

La mayora de la gente nos ponemos a hacer cuentas a final de
ao y, muchas veces, tomamos decisiones de ahorro e inversin
a ltima hora, movidos por motivos fiscales o impulsados por
campaas publicitarias, pero que no responden a una correcta
planificacin financiera. El ahorro a largo plazo y una estrategia
adecuada para invertirlo son cada vez ms necesarios, dado
que es posible que a lo largo de nuestra vida tengamos que
reciclarnos profesionalmente o que cuando llegue el momento
de jubilarnos la pensin pblica no cubra nuestras necesidades.
En este contexto de cambios, debemos prepararnos para afrontar
el futuro con tranquilidad y garantizarnos la independencia
econmica.

Cules son nuestros objetivos vitales? Para qu

invertimos? En funcin de nuestras necesidades y
deseos estableceremos cul es la rentabilidad que
necesitamos y cmo podemos conseguirla.

Lo primero que debemos hacer a la hora de planificar nuestra

inversin es plantearnos una serie de preguntas. Cules son
nuestros objetivos vitales? Para qu invertimos? En funcin
de nuestras necesidades y deseos estableceremos cul es la
rentabilidad que necesitamos y cmo podemos conseguirla.

Despus podremos tomar las decisiones sobre si contratamos un

fondo de inversin u otro o si aportamos ms o menos a nuestro
plan de pensiones o si nos conviene tener fondo de inversin
o si tenemos opciones ms rentables. Y, cuidado, porque las
emociones pueden jugar en nuestra contra a la hora de invertir y es
ah donde el papel del asesor desempea un papel fundamental,
consulte con su consejero financiero de Abante Asesores.

Abante Asesores | pg. 4

En este documento repasamos las cuestiones clave que hay que
tener en cuenta para tomar algunas decisiones de inversin antes
de que termine el ao y sacar el mximo provecho a nuestro
esfuerzo de ahorro. O, al menos, minimizar los posibles efectos
negativos que se nos pueden presentar.

Por un lado, comentaremos aspectos fiscales fundamentales,

dado que con la reforma fiscal que entrar en vigor el ao que
viene actualmente se encuentra en trmite parlamentario-
cambia la forma de gravar las ganancias que obtengamos con
nuestras inversiones. Por otro, sealaremos los aspectos bsicos
para rentabilizar al mximo nuestro dinero para la jubilacin.

Abante Asesores | pg. 5

I. Cmo minimizar los impuestos?
Cuestiones que debemos revisar antes
de fin de ao
La reforma fiscal trae algunos cambios fundamentales para
nuestra capacidad de ahorro y decisiones de inversin que el
contribuyente debe tener muy en cuenta a la hora de planificar
qu hacer con su dinero. El mensaje que se nos ha transmitido en
los ltimos meses es que bajarn los impuestos y, en general, s
aumentar la capacidad de ahorro de la mayora de los espaoles
respecto a este ao (entre un 0,6 y un 2,3% segn nuestro
nivel de renta). Sin embargo, esta afirmacin tiene matices que
explicaremos en este documento.

Aumento capacidad de ahorro

Asalariado Asalariado Asalariado Asalariado
sin hijos con un hijo con dos hijos con tres hijos Jubilado

Euros % Euros % Euros % Euros % Euros %

20.000 euros 254,43 1,27% 267,22 1,34% 284,78 1,42% 230,37 1,15% 254,05 1,27%
35.000 euros 236,64 0,68% 249,42 0,71% 266,97 0,76% 212,56 0,61% 217,21 0,62%

50.000 euros 351,08 0,70% 363,89 0,73% 381,44 0,76% 327,03 0,65% 381,29 0,76%

65.000 euros 914,35 1,41% 927,14 1,43% 944,69 1,45% 890,28 1,37% 917,14 1,41%

80.000 euros 914,35 1,14% 927,14 1,16% 944,69 1,18% 890,28 1,11% 917,14 1,15%

95.000 euros 914,35 0,96% 927,14 0,98% 944,69 0,99% 890,28 0,94% 917,14 0,97%

110.000 euros 914,35 0,83% 927,14 0,84% 944,69 0,86% 890,28 0,81% 917,14 0,83%

150.000 euros 1.406,49 0,94% 1.419,30 0,95% 1.436,85 0,96% 1.382,44 0,92% 1.464,10 0,98%

200.000 euros 2.798,63 1,40% 2.811,46 1,41% 2.829,01 1,41% 2.774,60 1,39% 2.911,06 1,46%

300.000 euros 6.798,63 2,27% 6.811,46 2,27% 6.829,01 2,28% 6.774,60 2,26% 6.911,06 2,30%

La reforma se encuentra en la recta final del trmite parlamentario,

tras ser aprobada por el Senado, y los cambios impositivos
entrarn en vigor a partir del 1 de enero del ao que viene. As,
conviene hacer nmeros y decidir si, por ejemplo, nos conviene
rescatar el plan de pensiones antes de que termine el ejercicio o
si es mejor que vendamos unas acciones o una vivienda ahora
que esperar al prximo ao.

Estos son los puntos que tenemos que revisar:

Abante Asesores | pg. 6

1. Tienes acciones, fondos o inmuebles
anteriores a 1994?
Cuidado si piensas venderlos, porque una de las medidas de la
reforma fiscal es que se limitan los coeficientes de abatimiento
bsicamente, una rebaja fiscal- a cantidades inferiores a
400.000 euros.

Debemos analizar caso a caso para comprobar el

impacto financiero-fiscal de la reforma y, dada la
complejidad del tema, el consejo de un asesor profe-
sional puede suponer una diferencia importante.

Esto significa que, si realizamos la operacin en 2015 y el precio

total de las transmisiones que hagamos supera esa cantidad, se
incrementarn los impuestos que se deben pagar, dado que la
ganancia se gravar en su totalidad -este tope se aplica no en la
venta de cada bien, sino de forma conjunta a los activos sobre
los que se podran beneficiar los coeficientes-. Hasta ahora, parte
de la plusvala obtenida con la venta de activos est exenta sin
limitaciones y, por tanto, se tributa por una cantidad menor.

En este clculo, por cada ao de compra anterior a 1994 se asigna

un coeficiente reductor sobre la ganancia, que es del 11,11% para
los inmuebles y del 14,28% para las acciones no cotizadas y fondos
de inversin. Para las acciones que cotizan el porcentaje que se
aplica es el 25%. Debemos analizar caso a caso para comprobar
el impacto financiero-fiscal de la reforma y, dada la complejidad
del tema, el consejo de un asesor profesional puede suponer
una diferencia importante. No dude en ponerse en contacto con
su consejero financiero de Abante.

Abante Asesores | pg. 7

2. Ya no se actualizarn los precios de
la vivienda para calcular la ganancia
En el caso de los inmuebles hay otra novedad que puede
incrementar el gravamen que nos aplique Hacienda. Se trata de
la supresin de los coeficientes de actualizacin, que son un
porcentaje que se aplica al precio de la vivienda en la compraventa
para calcular la ganancia o prdida patrimonial sobre la que se
pagarn impuestos para compensar la inflacin- y cuyo efecto
es la disminucin de la cantidad sobre la que se tributa.

Por ejemplo, si un inversor compr una vivienda en el ao 2000

por 250.000 euros y la quiere vender por 500.000, si lo hace en
2014 su ganancia neta ser de 450.500 euros, ya que la ganancia
por la que tributa tras la disminucin que se consigue con el
coeficiente es 186.000 euros. Sin embargo, si espera al ao que
viene, deber pagar impuestos por el total de la plusvala, 250.000
euros, lo que le deja una ganancia neta de 441.120. El inversor
podra rebajar el inmueble hasta 487.151 euros en 2014 y obtener
el mismo ingreso neto que en el caso de realizar la venta en 2015
por 500.000 euros.

Si solo tenemos en cuenta la eliminacin de los coeficientes, el

efecto de la reforma ser negativo. Pero entran en juego otras
variables y hay algunos puntos de la reforma positivos, como, por
ejemplo, que en las transmisiones patrimoniales las ganancias
obtenidas en un plazo inferior al ao pasan de tributar en la parte
cara de la tabla (base general) a la barata (del ahorro) y que los tipos
de la base del ahorro se reducen. Por eso es bsico estudiar cada
caso particular para decidir con conocimiento de causa si nos
conviene vender una vivienda antes de que termine el ejercicio,
aunque se aplique una rebaja en el precio, o esperar a 2015. Si nos
encontramos en esta situacin, en Abante aconsejamos consultar
con un experto en la materia, no dude en ponerse en contacto
con nosotros.
Abante Asesores | pg. 8
3. Nos conviene vender ya las stock
options?
Otra novedad que debemos analizar es el tratamiento que tendrn
a partir del ao que viene los planes de compra de acciones y
stock options que ofrecen algunas empresas a sus empleados.
Aunque se reducen los tipos impositivos, se recortan las ventajas
fiscales de las que disfrutaban hasta ahora, lo que tendr un
efecto negativo importante en las cuentas de quienes ahora se
benefician de este tipo de rendimientos. Bsicamente, el plan de
compra de acciones y las stock options pagan impuestos en el
momento del ejercicio, como rendimiento del trabajo, y cuando se
venden esos ttulos, como ganancia o prdida patrimonial. Si esta
retribucin en especie cumple unos requisitos, se puede reducir
(minorar el rendimiento ntegro en un 40%, con un mximo de
300.000 euros) y/o aplicar una exencin mxima anual de 12.000
euros.

Con la reforma, la tributacin en el momento del ejercicio

empeora, ya que se limita la exencin de los 12.000 euros (o
eliminar, en funcin de si se aprueban las enmiendas que se
presentaron en el Senado o no) y la rebaja de la que se podan
beneficiar baja del 40 al 30%. Adems, no se podr utilizar esta
rebaja en los rendimientos generados en un periodo superior a dos
aos cuando en los cinco ejercicios anteriores el contribuyente
ya se hubiera aplicado beneficio fiscal a otros rendimientos
irregulares.

Veamos la diferencia con un ejemplo: una persona con 1.900

acciones concedidas en el ao 1 y ejecutadas en el ao 4 a 10
euros por accin, que tienen un precio de ejercicio de 19 euros
por accin, suponiendo que las vende a 23 euros el ttulo en el ao
7. Si lo hace este ao los impuestos que pagar sern 2.776,80
euros, mientras que si realiza la operacin el prximo, la cantidad
que le retendr Hacienda ser 6.876,10 euros.
Abante Asesores | pg. 9
Cada caso tendr unas particularidades propias y es buena
idea analizarlo individualmente para conocer exactamente
el impacto fiscal para tenerlo en cuenta a la hora de realizar
operaciones.

4. Planes de pensiones tras la reforma

fiscal
Los planes de pensiones y otros sistemas de previsin social
han sufrido varios cambios con la reforma. Destacamos los
fundamentales: se reduce la aportacin mxima (el lmite
financiero se recorta hasta los 8.000 euros desde los 10.000 o
los 12.500 en el caso de mayores de 50 aos), se abre un nuevo
supuesto de liquidez que permite el rescate a partir del dcimo
ao (desde 2025). En tercer lugar, la reduccin que se aplica
cuando se rescata en forma de capital (que beneficia a quienes
aportaron dinero antes de 2006) se mantiene en el 40%. Pero se
establece un lmite temporal para poder aplicarla que conviene
no perder de vista (si saca el dinero del plan en el ejercicio en que
se jubila o en los dos siguientes, con un rgimen transitorio para
los rescates hechos por jubilados antes de 2015).

Por tanto, quien quiera aprovechar para aportar ms de 8.000

euros y beneficiarse de la ventaja fiscal de diferir el pago de
impuestos a un momento en el que, probablemente, lo har a un
tipo inferior, deber hacerlo antes del 31 de diciembre. Adems,
el prximo ao, dado que baja el IRPF, la devolucin de Hacienda
ser inferior (el marginal de lo aportado).

Por ejemplo, un inversor de 49 aos que gana 75.000 euros y

que quiera hacer la aportacin mxima este ao puede ingresar
10.000 euros y Hacienda le devolver 4.700 euros, ya que el tipo
marginal que se aplica es el 47%. En 2015 solo destinar 8.000
euros al plan de pensiones y la devolucin ser de 3.760 euros. En
2016, por esos 8.000 euros se deducir 3.600 euros.
Abante Asesores | pg. 10
De nuevo, es bsico estudiar nuestra situacin particular, teniendo
en cuenta todas las variables fiscales que nos afectan para poder
encontrar la mejor opcin. Su consejero financiero de Abante
puede ayudarle en ese anlisis.

Otros cambios fiscales que debemos tener en cuenta

La reforma fiscal traer numerosos cambios fiscales hay que
considerar, algunos tienen efectos positivos y otros negativos,
que afectan tanto al impuesto de sociedades como al de personas
fsicas o a residentes en el extranjero, a rendimientos ordinarios y
a productos de ahorro e inversin.

Por ejemplo, otra novedad que beneficia a la inversin en

productos financieros, como acciones, fondos de inversin o
cuentas remuneradas, es que mejorar la compensacin entre
las bases imponibles del ahorro y la general. Este aspecto positivo
se suma a la rebaja de los impuestos sobre los beneficios y al
hecho de que las ganancias obtenidas en un periodo inferior al
ao pasan a la base del ahorro.

Cmo tributan los productos financieros desde 2015?

Rentabilidad Bruta - Inflacin - Impuestos = Rentabilidad Real

Base General Base del Ahorro

Rendimientos
Rendimientos del Planes de pensiones Resto de Productos
Capital
Trabajo Alquileres Financieros
Mobiliario

Acciones Ganancias / Prdidas

Ganancias / Prdidas Fondos de Inversin
Resto De elementos
Inmuebles patrimoniales
Derivados

2015: 20% a 47% 20%, 22% y 24%

2016 en adelante: 19% a 45% 19%, 21% y 23%

Abante Asesores | pg. 11

Por el lado negativo, empeora la fiscalidad del reparto de
beneficios de las sociedades: se elimina la exencin de 1.500
euros en el cobro de dividendos, lo que afecta ms a los pequeos
inversores, la venta de derechos de suscripcin preferentes
tributar y, con carcter general, no se seguir rebajando el valor
de adquisicin de las acciones en las reducciones de capital de
sociedades limitadas aunque s en las cotizadas.

Del calado de los cambios que contempla la reforma se refuerza

la importancia de contar con el consejo de un asesor profesional
para evitar decisiones que pueden disminuir nuestra capacidad de
ahorro y aprovechar los beneficios que la norma pone a nuestra
disposicin.

Abante Asesores | pg. 12

II. Evite errores en la inversin en
planes de pensiones para rentabilizarlos
al mximo
La conversacin ms importante que mantenemos con nuestro
asesor suele tener lugar a final de ao, que es cuando nos
ponemos a hacer cuentas sobre el ejercicio, y tiene que ver con
la inversin de nuestro ahorro para la jubilacin, con rentabilizar
al mximo nuestro esfuerzo y nuestro dinero para garantizar
nuestra independencia econmica en el futuro. Y todo lo dems
es ruido. Porque lo que debemos hacer es buscar los productos
que mejor se adaptan a nuestro perfil y que mejor nos sirven para
conseguir nuestros objetivos. Por eso, hay que evitar dejarse llevar
por el regalo, que al final puede salirnos caro, no olvidarnos de
las comisiones que nos cobran y examinar con detenimiento
los productos de moda o en campaa Porque todo ese ruido
puede llevarnos a una decisin de inversin impulsiva que nos
har un flaco favor a largo plazo.

[...] con rentabilizar al mximo nuestro esfuerzo y

nuestro dinero para garantizar nuestra indepen-
dencia econmica en el futuro.

Los datos de la industria de planes de pensiones son reveladores

de cmo ahorran y preparan su jubilacin los espaoles. Se
empieza ms tarde de lo que conviene y no se est sacando
todo el provecho a las posibilidades que nos ofrecen el sistema
financiero y los mercados. El hecho es que s hay planes de
pensiones rentables y que se multiplicara el ahorro si las
aportaciones fueran mes a mes y no a finales de ao. Es decir,
nuestras decisiones son fundamentales para que nuestro capital
crezca.

Abante Asesores | pg. 13

Hablar de nuestro futuro es un ejercicio importante en el que
hay que analizar variables diversas y no se centra exclusivamente
en cul es la pensin que nos pagar la Seguridad Social cuando
nos jubilemos, se trata ms bien de plantearnos unos objetivos
vitales y decidir cmo queremos vivir y cmo conseguirlo. Para
eso tan importante es para lo que ahorramos. Y cuando invertimos
debemos realizar una correcta planificacin financiera. En
Abante podemos ayudarle.

Hagamos un repaso a los aspectos bsicos para evitar errores en

nuestra inversin en planes de pensiones:

5. Cuidado con regalos y ofertas:

busca el plan que mejor se adapte a tus
necesidades
Como decamos, ms all de las ofertas vistosas que, en un
principio, nos llaman la atencin y nos parecen irrechazables,
es necesario que nos paremos unos minutos a ver cul es el
producto que nos venden. Nos pueden dar una tableta, un porttil,
un juego completo de cocina Pero, ese plan de pensiones
nos da la rentabilidad que necesitamos? Qu comisiones nos
cobran? Porque si la respuesta a estas dos preguntas son no y
elevadas, al final dejaremos de ganar una cantidad superior a lo
que costaba el regalo. Es decir, habremos perdido dinero frente
a haber invertido en otro producto ms adecuado para nosotros.

Y para destacar la importancia de buscar ese plan que nos ofrece

rentabilidad, veamos unos datos reveladores sobre la industria
de planes de pensiones en Espaa. Existe una elevadsima
concentracin en pocos planes y en pocas entidades: los
mayores 10 planes de renta fija acaparan el 70% del patrimonio
-en el resto de categoras tambin muy concentrado-.

Abante Asesores | pg. 14

Las cifras ponen de relieve la eleccin gregaria de los planes de
pensiones, en lugar de escogerlos tras un anlisis individual y
en funcin de los objetivos personales. Adems, los diez planes
ms rentables tienen una representatividad despreciable, lo que
significa que la gente no invierte en los que tienen un mejor
comportamiento en cuanto a rentabilidad, sino que apuesta por
los de mayor tamao.

Distribucin de activos
100%

90%

80%

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%
1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Mercado Monetario Renta Fija Renta Variable

Merece una mencin la evolucin de los planes garantizados,

el gran xito en nuestro pas: en 1998 tenan una presencia casi
residual -11.000 partcipes- y en 2013 cerraron por encima de
1,68 millones. Sin embargo, los datos ponen en evidencia su
bajo rendimiento, as, el fondo con garanta variable que ms
rentabilidad ha conseguido apenas llega al 0,3% anual en un
periodo de casi tres aos y medio.

Abante Asesores | pg. 15

6. Desmontar falsos mitos:
el riesgo es no batir la inflacin
El ahorro para la jubilacin es a largo plazo, por eso, cuando
se empieza a ahorrar al principio o hacia la mitad de la
carrera profesional afirmar que debemos hacer una inversin
conservadora puede no ser el consejo adecuado. Partiendo de
la base de que tenemos claro la rentabilidad que buscamos cada
uno de nosotros (para los objetivos y capacidad de ahorro de una
persona A puede que obtener un 1% por encima de la inflacin
sea suficiente, mientras que el individuo B podra necesitar tres
puntos ms que el ndice de precios) hay que tener en cuenta que
el mayor peligro a largo es no batir la inflacin. Lo podemos ver
en este cuadro:

Alternativas Inversin % Inflacin: Impuestos Rentabilidad En 20 aos En 30 aos

Conservadores Objetivo UE Anual Real

Debajo de la almohada 0% 2% 0% -2% -49% -81%

Letras del Tesoro 0,6% 2% 27% -1,6% -36% -59%
Depsitos 1% 2% 27% -1,3% -29% -46%
Rentabilidad Mnima 2,8% 2% 27% 0,0% 0% 0%
(Inflacin + 0,8%)

El rendimiento que deberamos pedir a un producto de ahorro

para la jubilacin hoy por hoy solo la da la bolsa, dado que vivimos
en un entorno de tipos de inters en niveles mnimos y que los
expertos creen que esta situacin va a mantenerse durante un
tiempo. Y, sin embargo, la mayora de planes de pensiones que
se contratan en Espaa son los de renta fija. Los inversores con
productos que incluyen renta variable representan menos del
30%, un porcentaje que se ha mantenido relativamente estable
en los ltimos siete aos y que contrasta con el de otros pases
del norte de Europa. La conclusin que se extrae de las cifras que
proporciona Inverco es que para la mayora de ahorradores en
planes de pensiones la rentabilidad esperada para los prximos
aos es, prcticamente, cero.

Abante Asesores | pg. 16

 Planes ms grandes Planes ms rentables

100,00% 100,00%

90,00% 90,00%

80,00% 80,00%

70,00% 70,00%

60,00% 60,00%

50,00% 50,00%

40,00% 40,00%

30,00% 30,00%

20,00% 20,00%

10,00% 10,00%

0,00% 0,00%
RFLP RVM RFM RFCP RV G RFLP RVM RFM RFCP RV G

N de Planes Patrimonio Partcipes N de Planes Patrimonio Partcipes

Adems, las inversiones se han hecho, hasta ahora, con el paso

cambiado debido al miedo burstil. Es un hecho que la mayora
de personas sin conocimientos financieros se dejan llevar por las
emociones a la hora de tomar decisiones sobre su dinero en bolsa
y es un error. La mayor parte de las aportaciones en planes con
activos de renta variable se hacen precisamente cuando sta se
encuentra cara, despus de una subida, por lo tanto, el inversor
se pierde esa ganancia. De nuevo, consultar con un experto
puede ayudarnos a evitar movernos por el impulso emocional y a
encontrar opciones adecuadas para nuestros objetivos.

7. Nuestro comportamiento determina

lo que ganamos: desestacionalizar
Una cuestin relevante en el ahorro para la jubilacin es el cundo.
No referido solo al momento de nuestra carrera profesional en el
que empezamos a guardar una parte de nuestro salario para este
fin, que tambin los expertos aconsejan empezar a construir
nuestro colchn para la jubilacin desde que tenemos el primer
trabajo-, sino al cmo distribuimos las aportaciones a los planes
de pensiones.

Abante Asesores | pg. 17

 La inversin en planes de pensiones est marcada por una
fortsima estacionalidad. Ms de la mitad de las aportaciones se
realizan en el ltimo trimestre del ao, lo que conlleva una prdida
de rentabilidad de hasta el 4% anual frente a hacer ingresos
repartidos a lo largo del ao. En concreto, hacer el ingreso en
diciembre, en los ltimos 20 aos ha supuesto un el 3,31%. En
los casos de quienes hicieron la aportacin en diciembre en los
ltimos cinco aos, ha implicado una prdida de rentabilidad del
3,8%.

Estacionalizacin de las aportaciones

4.500.000

4.000.000

3.500.000

3.000.000

2.500.000

2.000.000

1.500.000

1.00.000

500.000

0
1T03
2T03
3T03
4T03
1T04
2T04
3T04
4T04
1T05
2T05
3T05
4T05
1T06
2T06
3T06
4T06
1T07
2T07
3T07
4T07
1T08
2T08
3T08
4T08
1T09
2T09
3T09
4T09
1T10
2T10
3T10
4T10
1T11
2T11
3T11
4T11
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
3T13
Sistema Individual Sistema Empleo 4T13

Debemos evitar que nuestro comportamiento en la inversin est

determinado nicamente por el efecto fiscal. Porque, aunque es
importante minimizar el pago de impuestos para tener mayor renta
disponible, olvidar los aspectos financieros puede, como hemos
visto, salirnos caro. Por eso, es recomendable que ingresemos el
dinero en nuestro plan mes a mes, para que el esfuerzo de ahorro
se vea compensado con un mayor rendimiento.

Abante Asesores | pg. 18

Como hemos visto, la planificacin de nuestras finanzas
personales es fundamental para poder desarrollar nuestro plan vital
y, teniendo en cuenta la situacin actual y la evolucin probable
del sistema de la Seguridad Social, nuestro futuro depende cada
vez ms de nosotros mismos. De ah que sea conveniente que
cambiemos nuestros paradigmas sobre la jubilacin.

Y en la recta final del ao es cuando tomamos unas decisiones

cruciales para las cuales debemos realizar un anlisis cuidado y
observar todas las variables. Dada la cantidad de opciones posibles
a la hora de contratar un producto de previsin social como los
planes de pensiones (no olvidemos que existen otros vehculos
como los PIAS y los PPA), o de inversin, como los fondos (entre
las numerosas alternativas), contar con la ayuda de un asesor
experto, profesional e independiente minimiza la posibilidad de
cometer errores y maximiza la de conseguir la rentabilidad que
buscamos para alcanzar nuestros objetivos.

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