PROGRAMA BDR

MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS

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NDICE
I. Introduo _____ 3

II. Conceito de BDR 4

III. Legislao _____ 6

IV. Contratos de Cmbio ______ 7

V. Rotinas de Movimentao ______8

V.1. Emisso de BDR 8

V.1.1. Compra de Aes no Exterior e emisso de BDRs no Brasil____________ 8

V.1.2. Fluxo de Emisso de BDR ________ 10

V.2. Cancelamento de BDR 11

V.2.1. Cancelamento de BDRs no Brasil____ ____________ 11

V.2.2. Fluxo de Cancelamento de BDR ______ 12

VI. Eventos Corporativos 13

VII. APNDICES 15

Contatos 20

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I - INTRODUO
De acordo com a Instruo CVM 332, atualizada pela CVM 431, 456, 480 e 493, BDR um Certificado
de Depsito de Valores Mobilirios de uma companhia aberta ou similar, da empresa com sede no
exterior e emitidos por um banco depositrio no Brasil, cujos os ativos localizados no Brasil
correspondam a 50% (cinquenta por cento) ou mais daqueles constantes das demonstraes financeiras
individuais, separadas ou consolidadas, prevalecendo a que melhor representar a essncia econmica
dos negcios para finds dessa classificao.

necessrio dispor de um depositrio no Brasil e um Custodiante que ser responsvel por manter os
ttulos em custdia, enquanto o BDR existe.

BDR No Patrocinado

Atravs de um processo de seleo realizado pela BM&FBovespa, o Ita Unibanco lder no Brasil como
custodiante de American Depositary Receipts (ADRs), e instituio depositria de Brazilian Depositary
Receipts (BDRs) Patrocinados, tambm oferece ao mercado brasileiro atravs de listagem no mercado
de balco organizado, a emisso de BDRs nvel I No Patrocinados.

BDRs nvel I No Patrocinados so certificados de depsito de valores mobilirios emitidos no Brasil que
representam valores mobilirios de emisso de companhias abertas com sede no exterior, porm no
registradas no Brasil. Devido empresa no ser registrada no Brasil, cabe a instituio depositria a
responsabilidade pelo programa, bem como, pelo registro do programa junto a Comisso de Valores
Mobilirios (CVM).

O Ita Unibanco, na qualidade de instituio depositria, e mais uma vez, demonstrando o seu
comprometimento com esse mercado, ser o responsvel por emitir os BDRs das companhias listadas a
frente neste manual, as quais sero lastreadas por valores mobilirios custodiados em seu pas de
origem.

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II - CONCEITO DE BDR
De acordo com a Instruo CVM 332, atualizada pela CVM 431, 456, 480 e 493, BDR um Certificado
de Depsito de Valores Mobilirios de uma companhia aberta ou similar, da empresa com sede no
exterior e emitidos por um banco depositrio no Brasil, cujos os ativos localizados no Brasil
correspondam a 50% (cinquenta por cento) ou mais daqueles constantes das demonstraes financeiras
individuais, separadas ou consolidadas, prevalecendo a que melhor representar a essncia econmica
dos negcios para finds dessa classificao.

Alm de investir em empresas brasileiras, os investidores tm a opo de alocar parte de seus

investimentos em empresas estrangeiras comprando os BDRs e alm das empresas listadas em bolsa,
passam tambm a terem acesso a empresas estrangeiras no listadas onde so definidos por
patrocinados ou no patrocinados.

Existem diferentes nveis de BDR, apresentados a seguir com suas correspondentes caractersticas:

BDR Patrocinado Nvel I

Negociado em mercado de balco no organizado ou em segmento especficos para BDR Nvel I de
entidade de mercado de balco organizado ou de bolsa de valores;
Divulgao, no Brasil, das informaes que a companhia emissora est obrigada a divulgar em seu
pas de origem, acrescida daquelas mencionadas na instruo CVM 332, artigo 3, pargrafo 3;
Dispensa de registro de companhia, na CVM; e
Aquisio exclusiva por:
1. Instituies financeiras;
2. Fundos de investimentos;
3. Administradores de carteira e consultores de valores mobilirios autorizados pela CVM, em
relao a seus recursos prprios;
4. Empregados da empresa patrocinadora ou de outra empresa integrante do mesmo grupo
econmico;
5. Entidades fechadas de previdncia complementar; e
6. Pessoas fsicas ou jurdicas com investimentos financeiros superiores a R$ 1.000.000,00 (um
milho de reais).

BDR Patrocinado Nvel II

Admisso negociao em bolsa de valores ou em mercado de balco organizado; e
Registro de companhia aberta, na CVM.

BDR Patrocinado Nvel III

Distribuio pblica no mercado;
Admisso negociao em bolsa de valores ou em mercado de balco organizado; e
Registro de comapnhia, na CVM.

BDR No Patrocinado Nvel I

Institudo por uma ou mais instituies depositrias emissoras de certificado, sem um acordo com a
companhia emissora dos valores mobilirios objeto do certificado de depsito, somente admitindo
negociaes nos modelos do BDR Patrocinado Nvel I.

A instituio depositria emissora do BDR Nvel I deve divulgar, assim que disponibilizado no pas de
origem, as seguintes informaes:
1. Fatos relevantes e comunicaes ao mercado;
2. Aviso de disponibilizao das demonstraes financeiras no pas de origem;
3. Editais de convocao de assemblias;
4. Avisos aos acionistas;

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5. Deliberaes das assemblias de acionistas e das reunies do conselho de administrao,

ou de rgos societrios com funes equivalentes, de acordo com a legislao vigente no
pas de origem; e
6. Demonstraes financeiras da companhia, sem necessidade de converso em reais ou de
conciliao com as normas contbeis em vigor no Brasil.

A negociao do BDR Nivel I No Patrocinado segue as mesmas caractersticas do BDR Nivel I

Patrocinado.

INVESTIDORES HABILITADOS

Importante: Cabe ao investidor assinar o termo de Declarao com sua devida corretora, referente a
negociao do BDR Nvel I No Patrocinado.

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III LEGISLAO

As regras relativas listagem e negociao de BDR esto regulamentadas atravs das Legislaes
abaixo descritas:

Instruo CVM n 332 de 04/04/2000:

Dispe sobre a emiso e negociao de certificados de depsito de valores mobilirios BDRs
com lastro em valores mobilirios de emisso de companhias abertas, ou assemelhadas, com
sede no exterior e Revoga a Instruo 255/96

Instruo CVM n 431 de 29/05/2006:

Altera alguns dispositivos da Instruo n 331 e n 332, ambas de 04 de abril de 2000.

Instruo CVM n 456 de 22/06/2007:

Altera alguns dispositivos da Instruo n 332, de 04 de abril de 2000 e Instruo n 409 de 18 de
agosto de 2004.

Instruo CVM n 480 de 07/12/2009:

Dispe sobre o registro de emiso de valores mobilirios admitidos negociao em mercados
regulamentados de valores mobilirios.

Circular 3.525 de 10/02/2011:

Altera o regulamento do Mercado de Cmbio e Capitais Internacionais (RMCCI).

Instruo CVM n 493 de 24/03/2011:

Altera artigo da Instruo CVM n 332, de 04 de abril de 2000.

Instruo CVM n 512 de 20/12/2011:

Altera as Instrues CVM n 409, de 18 de agosto de 2004; e 438, de 12 de julho de 2006.

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IV - CONTRATOS DE CMBIO
Os contratos de cmbio referente aos Programas BDR podero ser fechados em qualquer instituio
financeira autorizada pelo Banco Central do Brasil a operar cmbio:

Investidores Nacionais:

Emisso:
Os contratos de cmbio de operaes de investidores residentes e domiciliados no Brasil,
quando houver, devero ser fechados com a natureza de operao 65540 - CBLP - Capital
Brasileiro a Longo Prazo Inv. Portfolio Nacional no exterior - Depositary Receipts.

Os contratos de cmbio devero ser enviados ao Ita, at o quinto dia til aps a realizao da
operao.

Investidores INR (Res.2689):

Emisso:
Conforme convencionado entre os bancos depositrios, custodiantes e corretoras, atravs da
ANBIMA, os contratos de cmbio simultneos de operaes de investidores no residentes no
Brasil, devero ser fechados com as seguintes naturezas:
Entrada: 72100 Ttulos no pas
Sada: 67081 - Mercado financeiro e de capitais - Brazilian Depositary Receipts (BDR) aes
67098 - Mercado financeiro e de capitais - Brazilian Depositary Receipts (BDR) - outros
valores mobilirios.

Os contratos de cmbio simultneos de Emisso de BDR devero ser enviados ao Ita, at o

quinto dia til aps a realizao da operao.

RESPONSABIILDADE DO FECHAMENTO DE CMBIO E TRIBUTAO

EMBORA ACIMA, ESTO DESCRITAS AS NATUREZAS CAMBIAIS, INFORMAMOS QUE DE
TOTAL RESPONSABILIDADE DO INVESTIDOR E DO BANCO CONTRATANTE, O
FECHAMENTO DO CONTRATO DE CMBIO ASSIM COMO A ADEQUAO DA NATUREZA
CAMBIAL, EM ACORDO COM A REGRA VIGENTE E OPERAO E/OU TRIBUTAO A SER
REALIZADA.

As informaes podero ser enviadas da seguinte forma:

Fax: +55 11 2797-3413

Impressora SISBACEN: LCCP7157

E-mail: dr.itau@itau-unibanco.com.br;

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V - ROTINAS DE MOVIMENTAO
V.1 - EMISSO DE BDR

V.1.1 - Compra de Aes no Exterior e emisso de BDRs no Brasil

A corretora brasileira, em nome do cliente, d ordem de compra de aes corretora estrangeira.

A corretora estrangeira, em nome do cliente, compra as aes na Bolsa de Valores no exterior,

onde a empresa listada.

A corretora estrangeira liquida a operao fsica e financeira (D+3) e transfere as aes lastro no
exterior Livre de Pagamento para a conta do programa de BDRs do Ita, junto ao custodiante do
programa, at as 15:00 horas.

Informaes Importantes:

BDR Patrocinado
Custodiantes:
The Bank of New York Mellon (New York)
Conta de Custdia: DTC: 2472 - Conta: 714963

The Bank of New York Mellon (Londres)

Conta de Custdia: EUROCLEAR Conta: 25976 Bic code: MGTCBEBE
CLEARSTREAM
SWISS CLEAR Conta: CH100164 Bic code: CRESCHZZ80A
Luxemburgo Conta: 14037

The Bank of New York Mellon (Canad)

Conta de Custdia: CIBC Mellon
Conta: BNXF 0026002
BIC Code: MELNUS3PGSS

Banco Itau Argentina (Buenos Aires)

Conta de Custdia: Depositante: 1204 - Comitente: 500012778

ITAU CORRETORA DE VALORES S.A. (Chile)

Conta de Custdia: 73255007
Rut: 59.179.490-6
Securities account number: ITA0204794286

BANCO SANTANDER S.A. (Madrid)

Conta de Custdia: IBERCLEAR
Bic code: BSSSESM2XXX
Conta: 57770000990973

BDR No Patrocinado
Custodiante:
The Bank of New York Mellon (New York)
Conta de Custdia: DTC: 2472

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Obs.: Informar nas instrues para entrega dos BDRs no Brasil, o usurio e conta de custdia
junto a BM&FBOVESPA, bem como o nome e telefone de contato.

Enviar instruo de emisso (Carta Modelo A) para o Ita via fax (+55 11 2797-3413) ou via e-
mail, at as 15:00 horas (Horrio de Braslia), com opo de pagamento (Reais ou Dlares).

Realizar o pagamento da taxa de emisso, at as 15:00 horas (Horrio de Braslia), para a conta
do programa de BDRs do Ita, conforme envio da fatura com dados de pagamento.

Para BDR No Patrocinado Nvel I: Valor de R$ 0,05 por BDR emitido Mnimo de R$ 40,00.
Para BDR Patrocinado: Valor informado na fatura (invoice)

O custodiante envia ao Ita uma cpia do contrato de cmbio para os Investidores No

Residentes 2689 (circular 3525 do Banco Central), ou quando houver, para os demais
Investidores.

Aps a confirmao dos itens acima, o Ita far a emisso e a entrega dos BDRs atravs da
CBLC.

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V.1.2 Fluxo de Emisso de BDR

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V.2 - CANCELAMENTO DE BDR

V.2.1 Cancelamento de BDRs no Brasil

A corretora ou agente de custdia do investidor, solicita ao Ita o cancelamento dos BRDs e envia
a instruo assinada via fax (+ 55 11 2797-3413) ou via e-mail (dr.itau@itau-unibanco.com.br) .

A corretora transfere os BDRs para conta de cancelamento do programa de BDRs do Ita, at os

horarios (Horrio de Braslia) abaixo:

Custodiantes:
The Bank of New York Mellon (New York), at 12:00 horas
The Bank of New York Mellon (Londres), at 11:00 horas
Banco Ita Argentina (Buenos Aires), at 15:00 horas
Banco Ita Chile at 15:00 horas
Santander Investment (Madrid), at 11:00 horas

IMPORTANTE: Conta de Depsito

Ita Unibanco S.A. (So Paulo)
Usurio de custdia: 3558-0
Conta de custdia: 1-5

Realiza o pagamento da taxa de cancelamento com opo de pagamento (Reais ou Dlares), at

o horrio informado acima, para a conta do programa de BDRs do Ita, conforme envio da fatura
com dados de pagamento.

O investidor instrui seu agente de custdia no exterior para receber as aes lastro do Programa
de BDRs do custodiante do programa.

Aps a confirmao dos itens acima, o custodiante correspondente do programa far a entrega
das aes lastro.

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V.2.2 Fluxo de Cancelamento de BDR

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VI EVENTOS CORPORATIVOS

Anncios ao Mercado:

Para o BDR Patrocinado as prprias empresas fazem a divulgao dos anncios ao mercado
atravs do sistema IPE da CVM.

Para o BDR No Patrocinado, a instituio depositria responsvel por realizar os anncios,

atravs do IPE, assim que as informaes forem publicadas nos Estados Unidos (pas de origem
das referidas empresas).

Fontes de Informaes:
SEC U.S. Securities and Exchange Commission;
Site de Relao com os Investidores das 10 Companhias (BDR Nvel I No Patrocinado); e
Sistemas Internos do Ita com acesso fontes de informaes de mercado.

Voto em Assembleia:

O Ita Unibanco enviar aos investidores ficha de voto para representao nas assembleias. A
representao feita pela instituio custodiante dos papis no pas de origem.

Para o BDR no Patrocinado, o Ita Unibanco responsvel tambm pela divulgao das
informaes das assembleias atravs do sistema IPE.

Provento em dinheiro (Dividendo) / Bonificao / Subscrio/ Desdobramento / Grupamento

Todo tipo de evento que ocorre com as aes das companhias em seu pas de origem refletido
para o BDR aqui no Brasil.

Para o BDR Patrocinado as prprias empresas fazem a divulgao dos anncios ao mercado
atravs do sistema IPE da CVM.

Para o BDR No Patrocinado, a instituio depositria responsvel por realizar os anncios,

atravs do IPE, assim que as informaes forem publicadas nos Estados Unidos (pas de origem
das referidas empresas).

Fontes de Informaes:
SEC U.S. Securities and Exchange Commission;
Site de Relao com os Investidores das 10 Companhias (BDR Nvel I No Patrocinado); e
Sistemas Internos do Ita com acesso a fontes de informaes de mercado.

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Na data de pagamento, O Ita fecha o cmbio para internalizao do recurso e faz o pagamento na
data estipulada pela companhia.

No caso do BDR no Patrocinado, o pagamento feito em D+5 da data de pagamento nos EUA.

Custos (BDR No Patrocinado)

Os pagamentos em dinheiro, tais como, mas no limitado a dividendos e rendimentos, esto sujeitos ao
encargo de 5% sobre o valor bruto recebido no exterior, (excluindo taxas e impostos devidos no exterior),
conforme frmula abaixo: valor bruto recebido no exterior - 5% (valor bruto recebido no exterior) - taxa%
(valor bruto recebido no exterior) 0,38% IOF sobre o fechamento de cmbio = valor pago aos
Investidores detentores de BDRs

Quaisquer eventos corporativos que impliquem a emisso ou venda de Aes Representadas (ou
equivalentes), incluindo, sem limitao, aumentos de capital, Bonificao ou desdobramento, ou adeso
a oferta pblica de aquisio, esto sujeitos ao encargo de R$ 0,10 (dez centavos de real) por BDR
emitido.

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VII- APNDICES (ANEXOS)

MODELO A Declarao de Emisso e Cancelamento de BDR por Depsito de Aes

LISTA: BDR PATROCINADO e BDR NO PATROCINADO

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APNDICES - MODELOS

BRAZILIAN DEPOSITARY RECEIPTS

Emisso/ Issuance Cancelamento/ Cancellation

Data:
Empresa Emissora dos BDRs: ---------
Quantidade de BDRs:
Quantidade de Aes:
Cdigo (Usurio/Corretora): Nome:
Cdigo (Cliente): Nome:
Em caso de Cancelamento de BDRs:
Beneficirio (Nome):
Tipo da Conta: --------- Nmero Clearing:
Conta (Nmero):
Bic Code:
Contato (Nome): Fone:

Observao:

INVESTIDOR NACIONAL:

No h fechamento de cmbio para esta operao. Transferncia das aes por cancelamento de BDRs com recursos que
esto no exterior.

INVESTIDOR CONVERSO RES. 2689:

a)
Em caso de Cancelamento de BDRs, as corretoras e/ou custodiantes devem estar cientes de que de total
responsabilidade a necessidade da baixa de Patrimnio Liquido no RDE do Investidor No-Residente
(Resoluo 2.689) pelos seus agentes.
b)
Em caso de Emisses de BDRs, as corretoras e/ou custodiantes devem estar cientes de que de total
responsabilidade a obrigatoriedade de fechamento de cmbio simultneo pelos seus agentes.

_______________________________ _______________________________
Ass. do Investidor / Corretora Autorizada / Agente de Custdia
(Reconhecer firma em Tabelionato ou abono bancrio)

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APNDICES

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CONTATOS
Diretor Responsvel
Ricardo Lima Soares

Head Custdia Internacional

Lai Yen Ling

Produtos & Comercial

Thais Helena Brigatto Silva
+ 55 11 5029-1998

Operacional
Alessandra P. Correia
+ 55 11 2797-3910

Evelyn Regiane Diogo

+ 55 11 2797-3411

Raphael R. Carvalho
+ 55 11 2797-3409

Camila Pupo Palomares

+55 11 2797-3407

Fax: + 55 11 2797-3413

E-mail: dr.itau@itau-unibanco.com.br

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