Introduccin

Los sistemas de amortizacin son las distintas formas de devolucin del capital del
prstamo. Los ms difundidos son el americano, el alemn y el francs.

Sistema Americano. En este sistema se pagan los intereses en forma peridica

(calculados sobre capital constante), cancelndose el total del capital prestado al final del
plazo total del crdito. Este sistema es tambin llamado "bullet payment" o "balloon
payment".
Sistema Alemn. Es un sistema para determinar el valor de las cuotas de un crdito en el
cual stas son decrecientes, estando compuestas por intereses (que se calculan sobre el
saldo de deuda, y por eso decrecen) y amortizacin constante del capital.

La cuota va disminuyendo al reducirse el monto a pagar en concepto de intereses. La

ventaja que tiene este sistema para el cliente, frente al sistema francs, es que con las
primeras cuotas reembolsa ms capital, logrando tener un saldo de deuda menor a igual
cantidad de cuotas canceladas. Esto representa una gran ventaja si el cliente pretende
precancelar el crdito en los primeros aos. La desventaja es que la cuota es variable,
ms alta al comienzo, cuando existe, en general, menor dinero disponible en el bolsillo del
cliente.

Sistema Francs. El sistema francs es el ms utilizado por los bancos e implica pagar
una cuota constante a lo largo del plazo del prstamo. Esta cuota llamada "pura" se
compone de una amortizacin de capital y pago de intereses. Este sistema tiene una
carga de intereses mayor en las primeras cuotas e implica que la devolucin del capital
sea ms lenta al principio que al final del
prstamo. Es el sistema ms comn y generalmente tiene una tasa ms baja que los
crditos con sistema alemn.
 METODOS DE AMORTIZACION

I. SISTEMA FRANCS
El sistema francs de amortizacin consiste en la amortizacin de un prstamo
(generalmente una hipoteca) mediante una renta constante de n cuotas. Este es uno de
los sistemas ms utilizados por la banca para amortizar un crdito. Su principal
caracterstica reside en que la cuota de amortizacin es constante para todo el perodo
del prstamo, en crditos a tasa fija.
Su clculo puede parecer complejo, pero a grosso modo lo podemos resumir diciendo que
la amortizacin de capital acta en forma creciente, mientras que los intereses se
amortizan de forma decreciente. La principal desventaja del sistema francs es que si
tienes la posibilidad de prepagar el crdito en un corto o mediano plazo, el capital
adeudado ser mayor comparado con otros mtodos de pago.
Cada cuota o anualidad es la suma de la cuota de inters y la cuota de amortizacin de
capital correspondiente al perodo en cuestin. A este mtodo de amortizacin tambin se
le llama "progresivo", ya que, a medida que transcurre el tiempo, el monto de la cuota
destinada a amortizacin de capital va aumentando, mientras que el monto pagado por
inters ir disminuyendo (ya que habr cada vez menos saldo de capital que amortizar).

CARACTERSTICAS DEL SISTEMA DE AMORTIZACIN FRANCS:

Anualidad: La cuota anual se calcula segn la siguiente frmula:

Donde:
C = Cuota a pagar
V = Cantidad del prstamo hipotecario
i = tipo de inters del perodo
n = nmero de cuotas

Cuota de inters: el inters de cada cuota se obtiene al aplicar la tasa de inters

correspondiente al capital del prstamo pendiente de amortizar.
 I (p - 1, p) = tipo de inters del perodo
i = tipo de inters
V (p - 1) = Capital del prstamo hipotecario pendiente de amortizar

Cuota de amortizacin: corresponde a la parte de la cuota destinada a

amortizar el capital. La cuota de amortizacin de un ao es siempre igual a la diferencia
entre la anualidad y la cuota de inters de ese mismo ao.

Total amortizado: equivale a la suma de todas las cuotas de amortizacin canceladas

hasta cierto perodo. O sea, el total de capital que ya se ha cancelado.

Resto por amortizar: es monto de capital que an queda pendiente por amortizar.
Corresponde a la diferencia entre el valor del prstamo y el total amortizado hasta un
momento determinado. Tambin puede obtenerse valorando en ese ao todas las
anualidades que quedan pendientes.
Es importante sealar que si ocurre un aumento de las tasas de inters, como estamos
en un sistema de amortizacin de cuotas constantes, se deber aumentar la duracin del
prstamo o aumentar la cuota a pagar (usualmente se ajusta al alza la cuota).

EJEMPLO DE SISTEMA DE AMORTIZACIN FRANCS:

Pongamos como ejemplo un crdito hipotecario de $300.000.000 a 30 aos al 4% de
inters. En el primer pago quedan por amortizar los $300.000.000. El 4% de dicho capital
son $12.000.000. Este tipo de inters es anual, por lo tanto en la primera cuota debemos
pagar $1.000.000 de intereses. El resto de la cuota es amortizacin del prstamo
($432.240). En cambio en la ltima cuota queda por amortizar $1.427.490, lo que nos da
unos intereses anuales de $57.1000, lo que da unos intereses mensuales de $4.760.
Por supuesto que si quitamos la restriccin de la cuota fija hay otras formas de amortizar.
Pero claro, el requisito es pagar siempre los intereses que queden pendientes. Por
ejemplo, podramos querer amortizar en todos los pagos una cantidad fija. En nuestro
caso $833.333 (es decir, $300.000.000 dividido en 30 aos y entre 12 meses). El
problema es que en el primer pago tendramos que seguir dando al banco el $1.000.000
de intereses, luego en el primer pago la cuota sera de $1.833.333. En el ltimo pago slo
nos quedara por devolver $1.000.000, luego los intereses seran de $40.000 al ao o
 $3.333 al mes. Por lo tanto, la ltima cuota sera de nicamente $1.003.333. Justo lo
contrario de lo que quiere la gente, cuotas altas al principio y bajas al final de la vida del
prstamo. Este sera un sistema de amortizacin constante.
Por ltimo un pequeo detalle. Cuando vara el tipo de inters, la cuota no puede
permanecer constante a no ser que se cambie tambin el plazo del prstamo, y siempre
que los intereses no excedan la cuota fija. Por tanto lo que se suele hacer es aumentar la
cuota. Los bancos suelen operar a travs del sistema francs.

II. SISTEMA ALEMN

Despus del sistema francs, el sistema de amortizacin alemn es el ms utilizado
en los prstamos hipotecarios. A diferencia del sistema francs, que es de cuotas fijas, en
el alemn se amortiza el capital en forma constante, mientras que en el francs pagas
siempre primero los intereses. Lo que sucede en el Sistema Alemn es que cuando
llevamos la mitad del plazo cumplido, se habr pagado el 50% del precio real de la
vivienda, cuando en el sistema francs habrs pagado principalmente intereses.
La desventaja es que las cuotas no son todas iguales en el Sistema Alemn, al principio
son mayores, mientras que el Francs s se mantienen constantes. Si piensas cancelar
anticipadamente el crdito en algn momento, te conviene elegir el sistema Alemn,
debido a que las primeras cuotas se componen en mayor proporcin de capital y su saldo
de deuda ser menor que bajo el sistema Francs.

CARACTERSTICAS DEL SISTEMA DE AMORTIZACIN ALEMN:

Cuota de amortizacin peridicas constantes.

Intereses decrecientes, al calcularse sobre un saldo que disminuye siempre en una suma
fija.
Cuota total decreciente como consecuencia de las caractersticas mencionadas ms
arriba.
El sistema de amortizacin alemn, se caracteriza por pagar los tipos de inters de
manera anticipada en cada cuota. Cabe destacar que los tipos de inters a pagar se
calculan sobre el saldo pendiente de pagar, el cual va disminuyendo paulatinamente a lo
largo del tiempo.
La parte del monto que corresponde a amortizacin es la que resulta de dividir el valor
nominal del crdito por el nmero de perodos en los que se va a cancelar el capital:
Por otro lado, el inters se calcula sobre el saldo del capital que an no ha sido
cancelado:

Por lo tanto, el clculo de la cuota total queda determinada por la suma de ambos
componentes:

EJEMPLO DE SISTEMA DE AMORTIZACIN ALEMN:

Supongamos que obtienes un prstamo por $9.600.000 a tasa efectiva del 12% anual, el
cual se amortizar en base a 8 anualidades de amortizacin real vencida iguales y
consecutivas.
 III. SISTEMA AMERICANO
El Sistema Americano es un mtodo de amortizacin basado en el pago exclusivo de
intereses a travs de las cuotas de cada perodo, mientras que el capital es amortizado
una sola vez con la ltima cuota, es decir, cuando vence el crdito.

CARACTERSTICAS DEL SISTEMA DE AMORTIZACIN AMERICANO:

Las cuotas, desde la primera a la penltima, se calculan en base a la siguiente expresin:
o Cuota Peridica = Capital Inicial x i
Donde i es la tasa de inters y el capital inicial es el monto total prestado y n corresponde
al nmero de perodos del crdito.
La ltima cuota se calcula de acuerdo a la siguiente frmula:
o Cuota Final = Capital Inicial + (Capital Inicia x i)
Donde nuevamente i corresponde a la tasa de inters, y el capital inicial es el monto total
prestado.
EJEMPLO DE SISTEMA DE AMORTIZACIN AMERICANO:

Para obtener la tabla de amortizacin para un prstamo de 500.000 , que se espera

amortizar en un plazo de 10 aos, con un tipo de inters del 5% TAE y bajo el mtodo de
amortizacin americano, se calcula el importe de las cuotas de la 1 a la n-1, del siguiente
modo:

Cuota Anual = 500.000 x 5% = 25.000

La ltima cuota se calcula de la siguiente forma:

Cuota Final = 500.000 + (500.000 x 5%) = 525.000

La tabla de amortizacin queda as: