EL DFICIT FISCAL acumulado en los ltimos 12 meses, al segundo trimestre del ao

2017, se ubic en 2,8% del Producto Bruto Interno (PBI), inform el Banco Central de la Reserva
(BCR).
De acuerdo al ente emisor, este resultado fue mayor en 2,6 puntos porcentuales al registrado en
los dos trimestres previos, aunque menor en 3% al registrado en el segundo trimestre del ao
anterior.

Fuente: BCR
Segn el BCR, en el segundo trimestre de 2017 el sector pblico no financiero registr un dficit
fiscal de 1,4% del PBI, mayor en 1,1 puntos porcentuales del producto respecto del segundo
trimestre de 2016.
Fuente: BCR"Esto
fue reflejo principalmente de la reduccin de los ingresos corrientes y el deterioro
del resultado de las emp
Dficit fiscal llegara al 3,5% del PBI en el 2018, estim la CCL
Por otro lado, el gremio empresarial prev que la actividad econmica registrar un crecimiento
de 2,6% este ao
E incremento del dficit fiscal responder a una menor recaudacin tributaria, seal la CCL.
(Foto: El Comercio)
El Instituto de Economa y Desarrollo Empresarial (IEDEP) de la Cmara de Comercio de Lima (CCL)
proyect que el pas registrara dficit fiscales de alrededor del 3% del PBI en el 2017 y de 3,5% en
el 2018 debido a una menor recaudacin tributaria.
Segn el IEDEP, las cifras registraran los niveles de dficit fiscal ms altos de los ltimos 10 aos
revelando una tendencia alcista para los aos siguientes, tema que debe ser atendido con
detenimiento.
"El pas debe contar con recursos fiscales para el desarrollo de obras en infraestructura referidos a
salud, educacin, transporte, carreteras, puentes, entre otros", remarc el IEDEP durante la XII
Expo Pyme 2017: Pymes, el motor de desarrollo de la economa del Per.
Por otro lado, estim que la economa nacional crecera este ao a 2,6% mientras para el 2018 se
proyecta una expansin de 3,5% en comparacin con el 2017.
Si bien la proyeccin refleja una mejora del PBI, el Per podra crecer an ms si resuelve los
distintos problemas internos, pues el desafo es crecer ms del 4% de manera sostenida para
asegurar una dinmica de crecimiento con estabilidad macroeconmica y con el fortalecimiento
de las instituciones del pas.
https://elcomercio.pe/economia/peru/deficit-fiscal-peru-llegaria-3-5-pbi-proximo-ano-noticia-
460010

DEFICIT PUBLICO
DEFICIT PUBLICO EN EL PER
En 2016 el dficit pblico en alcanz el 2,34% del PIB, por lo que se encuentra en el puesto 78, de
189 pases, del respecto al PIB ordenado de menor a mayor. Per ha empeorado su situacin en el
ranking respecto a 2015, cuando ocupaba el puesto 77 con un dficit del 2,2% del PIB.
En trminos absolutos, registr un dficit de 4.124 millones de euros en 2016, superior al
registrado en 2015, de 3.811 millones de euros.
El Producto Interior Bruto (PIB) en Per en 2016 fue de 176.438M., creci 3.108M. respecto a
2015, lo cual debemos tener en cuenta porque los cambios en el PIB afectan a la ratio de dficit
sobre el PIB, en sentido inverso.
Per: Evolucin de Dficit
Fecha Dficit (M.) Dficit (%PIB)
2016 -4.124 -2,34%
2015 -3.811 -2,20%
2014 -404 -0,26%
2013 1.103 0,74%
2012 3.078 2,09%
Fecha Dficit (M.) Dficit (%PIB)
2011 2.472 2,04%
2010 137 0,12%
2009 -1.211 -1,39%
2008 2.217 2,68%
2007 2.496 3,35%
2006 1.413 2,02%
2005 -260 -0,43%
2004 -549 -1,02%
2003 -840 -1,61%
2002 -802 -1,39%
2001 -1.227 -2,13%
2000 -1.154 -2,09%

El dficit del sector pblico no financiero acumulado en los ltimos 12 meses a marzo de este ao
fue equivalente a 2,7 por ciento del PBI, igual al de los dos meses previos.
En marzo respecto a febrero, se registr una contraccin de los gastos no financieros del gobierno
general de 0,1 puntos porcentuales (19,8 a 19,7 por ciento del PBI) y de los ingresos corrientes de
0,2 puntos porcentuales (de 18,6 a 18,4 por ciento del PBI).
(Acumulado ltimos doce meses - % PBI)
El sector pblico no financiero registr un dficit de S/ 164 millones en marzo, mayor en S/ 26
millones al obtenido en el mismo mes de 2016. Ello se explica por la disminucin de los ingresos
corrientes del gobierno general (S/ 591 millones). Con ello, el resultado econmico para el primer
trimestre fue positivo en S/ 1 457 millones.
Los ingresos corrientes del gobierno general disminuyeron 8,8 por ciento en trminos reales en
marzo, lo que reflej los menores ingresos tributarios (13,4 por ciento).
El gasto no financiero del gobierno general disminuy 3,5 por ciento en trminos reales en marzo,
lo que reflej la disminucin del gasto del gobierno nacional y los gobiernos locales,
principalmente por el componente de capital.
Operaciones del Sector Pblico No Financiero 1/ (Millones S/ )

2016 2017 Var. % real 2016 2017 Var. %

real
1. Ingresos corrientes del gobierno general 11 328 10 737 -8,8 31 268 32 395 0,2
a. Ingresos tributarios 9 055 8 156 -13,4 24 249 23 116 -7 , 8
b. Ingresos no tributarios 2 273 2 580 9,2 7 020 9 279 27 , 9
2. Gastos no financieros del gobierno general 10 432 10 471 -3,5 27 078 27 542 -1 , 7
a. Corriente 8 083 8 195 -2,5 22 168 22 045 -3 , 9
b. Capital 2 349 2 276 -6,8 4 910 5 497 8,3
Del cual:
Formacin Bruta de Capital 2 224 2 076 -10,2 4 144 3 770 -12,2
Gobierno Nacional 824 618 -27,8 1 656 1 244 -27,5
Gobiernos Regionales 370 434 13,0 780 758 -6 , 3
Gobiernos Locales 1 031 1 024 -4,5 1 707 1 768 -0 , 1
Otros gastos de capital 124 200 54,9 766 1 727 118,6
3. Otros 2/ -491 75 606 -229
4. Resultado Primario (=1-2+3) 405 341 4 797 4 624
5. Intereses 543 505 -10,6 2 506 3 167 22 , 3
6. Resultado Econmico (=4-5) -138 -164 2 291 1 457
 DEFICIT DE LA CUENTA CORRIENTE

FUENTE: Banco Central del Ecuador (BCE), Ministerio de Finanzas

1 El Sector Pblico No Financiero (SPNF) est integrado por las entidades cuyos
presupuestos corresponden al Presupuesto General del Estado; a los Presupuestos de las
Empresas Pblicas; y, a los Presupuestos de los Organismos Seccionales Autnomos. Al SPNF
pertenecen instituciones que reciben directamente recursos del Estado ecuatoriano, para
gestionar la prestacin de bienes y servicios, por ejemplo los ministerios, universidades pblicas,
los Gobiernos Autnomos Descentralizados (GAD) y las empresas pblicas.

2 Las cuentas de ingresos son transacciones que son registradas cuando son recibidas o
pagadas en efectivo o se cuantifican en el momento en el que efectivamente se cobran. No as los
gastos, que se registran en el momento en que las entidades adquieren el compromiso de pagar,
aunque la obra o la adquisicin no se haya ejecutado. Esto es lo que se conoce como un registro
"contable". En los gastos devengados se considera todos los atrasos, compromisos u obligaciones
que las entidades tienen que cumplir con terceras personas.

3 El gasto pblico total sobre el PIB mide el tamao del Estado.

4 Corresponde al saldo de deuda externa ms deuda interna, pero no incluye la deuda
externa producto de los llamados anticipos petroleros.

5 El saldo de la deuda pblica se redujo porque Ecuador declar el no pago unilateral de la

deuda externa y elimino el 92.3% de las obligaciones de los bonos globales 2012 y 2030.

6 Corresponde al perodo Enero 2007 a Noviembre 2015

DFICIT DE CUENTA CORRIENTE BAJ A 1,1% DEL PBI EN SEGUNDO TRIMESTRE

La cuenta corriente de la balanza de pagos registr un dficit de US$ 585 millones en el segundo
trimestre de este ao, monto que represent el 1,1 por ciento del PBI.

Este nivel es menor en 2,7 puntos porcentuales del PBI respecto al dficit de 3,8 por ciento del PBI
alcanzado en el segundo trimestre de 2016.

Tal resultado refleja la mejora de la posicin en la balanza comercial, que pas de un dficit de
US$ 39 millones en el segundo trimestre de 2016 a un supervit de US$ 1 028 millones en similar
perodo de este ao.

Este mayor flujo comercial se explic por el aumento de los volmenes de exportacin (10,2 por
ciento), particularmente mineros y pesqueros, en lnea con la mayor actividad de estos sectores y
con la recuperacin de los trminos de intercambio (6,0 por ciento).

Balanza de Pagos
( Millones US$ )

IT IIT IIIT IVT Ao IT IIT IIT.17 - IIT.16

I. Balanza en Cuenta Corriente -2 425 -1 870 -1 244 235 -5 303 -1 073 -585 1 285
(% PBI) -5,5 -3,8 -2,5 0,5 -2,7 -2,2 -1,1 2,7
1. Balanza comercial -632 -39 750 1 808 1 888 1 221 1 028 1 067
a. Exportaciones FOB 7 756 8 365 9 861 11 038 37 020 10 215 10 271 1 906
b. Importaciones FOB -8 387 -8 404 -9 111 -9 230 -35 132 -8 993 -9 243 -840
2. Servicios -488 -436 -442 -609 -1 974 -221 -255 181
3. Renta de factores -2 305 -2 307 -2 436 -2 135 -9 184 -3 031 -2 262 45
4. Transferencias corrientes 1 000 911 884 1 172 3 967 958 904 -7
del cual: Remesas del exterior 672 721 745 747 2 884 710 766 45
II. Cuenta Financiera 1 722 160 3 363 1 174 6 418 1 047 496 336
1. Sector privado -214 725 1 680 1 518 3 709 495 -1 052 -1 777
2. Sector pblico 1 693 -568 1 009 523 2 657 888 2 472 3 040
3. Capitales de corto plazo 243 3 673 -867 52 -336 -924 -927
III. Errores y Omisiones Netos 233 -128 -77 -975 -946 654 161 289
IV. Resultado de Balanza de Pagos -470 -1 838 2 042 434 168 629 73 1 911
(IV = I + II + III)

Fuente: BCRP, MEF, SBS, SUNAT, MINCETUR, PROMPER, Ministerio de Relaciones Exteriores,
Cofide, ONP, FCR, Zofratacna,
Banco de la Nacin, Cavali S.A. ICLV, Proinversin, Bank for International Settlements (BIS) y
empresas.
Considerando el acumulado de los ltimos cuatro trimestres, se observa que el dficit de la cuenta
corriente viene reducindose por sexto trimestre consecutivo (desde el primer trimestre de 2016)
como efecto de mayores volmenes de exportacin minera, as como de mayores precios.
Ejemplo a): Una empresa que fabrica filtros de carbn activo para purificacin del aire en
espacios cerrados realiza una importacin por valor de 4.500 euros.

Como es una importacin de Mercancas, lo anotaremos en la Balanza por Cuenta

Corriente en la rbrica correspondiente a balanza comercial. Al ser una importacin
constituye un pago para el pas, por lo que la anotacin ser la siguiente:

Cuenta Ingresos Pagos

Balanza Comercial 4.500

La importacin va a generar una salida de divisas y se paga al contado, la contrapartida debemos

anotarla en Variacin de Reservas en la columna de VNA con signo (-)

Cuenta VNP VNA

Variacin de Reservas -4.500
Ejemplo b): Un empresario canadiense adquiere el 11% de las acciones de CEMETEX S.A.,
empresa cementera espaola, por valor de 300.506 euros.
 En este caso se trata de una inversin directa, al ser una adquisicin de acciones superior al
10%. Por tanto, la anotacin correspondiente ser en la Cuenta Financiera en la rbrica
Inversin Directa. Al ser una importacin de capital productivo constituye una entrada de
divisas, es decir un ingreso, por lo que la anotacin ser la siguiente:

Cuenta Ingresos Pagos

Inversin Directa 300.506

La contrapartida ser Variacin de Reservas con signo (+)

Cuenta VNP VNA

Variacin de Reservas + 300.506

Ejemplo c): Si uniramos las anotaciones correspondientes a los ejemplos a) y b) nos

quedara la siguiente Balanza de Pagos:

SIGNIFICADO DE LOS SALDOS DE LA BALANZA DE PAGOS

El hecho de que la Balanza de Pagos cuadre no significa que el pas presente equilibrio en
sus
transacciones econmicas internacionales. Los saldos parciales de los distintos
documentos que forman la balanza de pagos (subbalanzas) son los que nos indican la
mayor o menor dependencia de un pas respecto al exterior, as como su posicin deudora
o acreedora.
Para cada cuenta se puede calcular su saldo, que no es ms que la diferencia entre las
entradas y salidas de divisas de las partidas correspondientes. Si la operacin resulta
positiva se dice que la balanza correspondiente presenta un supervit, y si es negativa, un
dficit.
El pas realiza operaciones con el exterior que anota en la Cuenta Corriente o en la Cuenta
de Capital y las financia o bien al contado mediante la Variacin de Reservas, o bien con
productos financieros registrados en la Cuenta Financiera. De modo que el equilibrio se
alcanza a travs de la relacin siguiente:
CC + CK = -(CF + MNR)
Si existe supervit en CC+CK esto implica que el pas ha obtenido en sus operaciones
exteriores una entrada neta de divisas, tiene capacidad para financiar a otros pases, de
modo que adquiere una posicin acreedora. Eso necesariamente quedar reflejado en un
dficit de la Cuenta Financiera: (CF+MNR)< 0
Si existe dficit en CC+CK, esto implica que el pas ha incurrido en una salida neta de
divisas, de
modo que necesita financiacin de otros pases y adquiere una posicin deudora. Eso se
ver reflejado en el supervit de la Cuenta Financiera: (CF + MNR) > 0
Como las principales anotaciones corresponden a la Cuenta Corriente y a la Cuenta
Financiera en sentido estricto (sin contar MNR), con frecuencia la comparacin se efecta
entre ambas.
De manera que se tiene en cuenta lo siguiente:
CC = SC + SS+ SR+ ST
Supervit corriente: CC > 0 CF < 0 El pas tiene capacidad de financiacin y posicin
acreedora con el exterior.
Dficit corriente: CC< 0 CF >0 El pas tiene necesidad de financiacin, es decir, de recibir
IDE y prstamos externos, por lo tanto tiene una posicin deudora. Suele ser preferible que
la financiacin externa proceda de IDE porque implica inversin productiva en el pas,
transferencia de tecnologa y creacin de empleo. Mientras que los prstamos dan lugar a
aumentos de la deuda externa y conllevan servicio de la deuda, es decir, la obligacin de
pagar intereses y de devolver el capital prestado, por lo tanto suponen mayores riesgos de
dependencia frente a otros pases.

Siguientes datos contiene datos de la contabilidad de un pas de un pas hipottico

PBI 6000
INVERSION BRUTA 800
CONSUMO 4000
COMMPRAS DEBIENES Y SERVICIOS POR PARTE DEL ESTADO 1100(G)
DEFICIT PRESUPUESTARIO PBLICO -30

HALLAR LOS SIGUIENTES:

A) EXPORTACIONES NETAS
PBI =C +I+ G +(X N)
6000 = 4000 + 800 +1100 -30 (XN)
6000 = 5870
 XN=130

B) AHORRO
S = DEFICIT + INVERSION BRUTA + XN
S = -30 + 800 + 130
S = 900

C) RENTA DISPONIBLES

YD = C +S
YD = 4000+900
YD = 4900

DATOS SOBRE PERU

A) El crecimiento de la economa para 2015 fue:

482603,14 462275,78 / 462275,78 = 4.4%

B) La diferencia entre exportaciones e importaciones durante 2014 llego a ser de

-1509,47

C) Durante 2014 se una prdida de poder adquisitivo de: perdida por -30

D) La devaluacin (depreciacin) de la moneda nacional ara 205 fue:

3.41 2,979 / 2.979 =14.5%

PERU: Indicadores econmicos 2014 2015

PIB (en millones de soles corrientes) 575 815,27 611866,42
% var
PIB Real (2015=100) 462275,78 482603,14
% var
Dficit comercial (en millones de dlares) -1509,47 -3228,18
inflacin 3,24 3,54
Tipo de cambio (al 31de Diciembre de cada ao) 2,979 3,41
% var
Ojo 324-354 = -30
GLOSARIO

GASTO NO FINANCIEROS

Ingresos y gastos financieros que son no financieros: paradojas del lenguaje econmico y
contable Jos M. Domnguez Martnez
Con vistas al anlisis econmico de las operaciones presupuestarias llevadas a cabo por
el sector pblico, es habitual efectuar una distincin entre las operaciones financieras y las
no financieras.
A raz de un simple razonamiento, con base en la identificacin expuesta, aceptada
usualmente, podramos estar tentados a concluir que los mencionados ingresos y gastos
financieros estaran incluidos dentro de las operaciones financieras. Sin embargo, pronto
nos encontramos con una sorpresa:
Los ingresos y los gastos financieros antes referidos constituyen, segn el criterio empleado
en las cuentas nacionales, operaciones no financieras.
As, podemos afirmar que un ingreso financiero es un ingreso no financiero!, y que un
Gasto financiero es un gasto no financiero!.
Para poder superar esa tremenda contradiccin terminolgica, hemos de buscar el
fundamento utilizado desde la perspectiva econmica para diferenciar entre una
operacin financiera y una operacin no financiera.
. Una operacin no financiera es aqulla que no va ligada a la variacin de un activo
o de un pasivo financiero, mientras que s se da una conexin directa cuando se trata
de una operacin financiera. La diferencia puede ser aclarada mediante algunos
ejemplos:

Si el Estado emite deuda pblica por 100 millones de euros, que es suscrita por los
particulares, obtiene ese importe dinerario, pero simultneamente est incurriendo en un
aumento de sus pasivos financieros por el mismo importe, lo que implica que tendr que
devolverlo cuando llegue el vencimiento. La emisin de deuda pblica es un
ingreso de carcter financiero.
Si el Estado recauda un impuesto de los particulares por importe de 100 millones de
euros, obtiene el mismo importe, pero sin tener que devolverlo en un futuro. Los suscriptores
de deuda pblica adquieren un derecho en la forma de activo financiero; los contribuyentes,
cuando pagan su cuota tributaria, no pasan a ser propietarios de
ningn activo. Los impuestos son un ingreso de carcter no financiero

Si un Ayuntamiento abre un depsito en una entidad de crdito por importe de 100.000

euros, pasa a ser propietario de un activo financiero frente a la entidad de crdito. El
desembolso en el depsito es un gasto de carcter financiero; los intereses que se perciban,
dado que no conllevan una obligacin de restitucin, son un ingreso de carcter no
financiero.
Si un Ayuntamiento gasta 1.000 euros en suministro elctrico, lo hace como
contraprestacin por un servicio recibido, por lo que no se genera ningn activo financiero
que pudiera recuperar en el futuro. El gasto as incurrido es un gasto no financiero.
Igualmente lo es el gasto por intereses de un prstamo, ya que no implica una disminucin
del capital del prstamo.

ESTRUCTURA DEL SECTOR PBLICO NO FINANCIERO

El siguiente diagrama reproduce la estructura del SPNF:
El SPNF est conformado por la agregacin consolidada de las empresas estatales y las
instituciones que forman el gobierno general, en lnea con las recomendaciones del Manual
de Estadsticas de las Finanzas Pblicas del FMI en su edicin 1986.

Las empresas estatales consideran slo las empresas no financieras por lo que se excluye
de esta definicin a COFIDE, al Banco de la Nacin y al BCRP. La informacin de las
empresas estatales es reportada en base caja.

El gobierno general cubre operaciones del gobierno central (presupuestal y

extrapresupuestal), seguridad social, instituciones descentralizadas y gobiernos locales. La
informacin es publicada en forma consolidada, de forma que las principales transacciones
al mismo nivel de gobierno (transacciones intragubernamentales) as como las
transacciones entre diferentes niveles del gobierno (transacciones intergubernamentales),
son excluidas.

La informacin de los ingresos del gobierno general es reportada en base caja (a excepcin
de la devolucin de impuestos), mientras que la del gasto es reportada en base devengada
para el gobierno central y en base caja para el resto del gobierno central. Los ingresos del
gobierno general incluyen ingresos corrientes y de capital. Los ingresos corrientes
comprenden ingresos tributarios y no tributarios, incluyendo donaciones para operaciones
corrientes y contribuciones para la seguridad social. Los ingresos de capital corresponden
a aquellos provenientes de las ventas de activos de capital y donaciones excluyendo los
ingresos por privatizacin y concesiones, los cuales se consideran en el rubro de
financiamiento.
Por su parte, los gastos del gobierno general son clasificados como gastos corrientes y de
capital. El gasto corriente comprende sueldos y salarios, compra de bienes y servicios,
transferencias, que incluye el pago de pensiones, as como el pago de intereses de deuda
pblica.
El gobierno central est conformado por los ministerios, instituciones pblicas,
universidades nacionales y gobiernos regionales, mientras que el resto del gobierno central
incluye las entidades de seguridad social EsSalud, ONP, Fondo Consolidado de Reservas
-FCR-, oficinas registrales, organismos de regulacin de servicios pblicos, Sunat y
sociedades de beneficencia. Estos ltimos financian la mayor parte de sus operaciones con
sus propios recursos, excepto la ONP que recibe transferencias del gobierno central para
atender el pago de pensiones de los jubilados del rgimen del Sistema Nacional de

Pensiones.
La informacin agregada de las operaciones de distintas unidades del sector pblico no
financiero se presenta en forma consolidada, es decir se eliminan aquellas transacciones
que se realicen entre las unidades del sector pblico que se busca agregar. En este sentido,
se consolidan las transferencias corrientes y de capital entre gobierno central, gobiernos
locales, instituciones pblicas, instituciones de seguridad social y empresas estatales. Las
operaciones as consolidadas representarn aquellas transacciones del sector pblico no
financiero con el resto de la economa. De no realizarse la consolidacin el tamao del
sector pblico sera sobrestimado.

Indicadores de la posicin fiscal

Existen diversos indicadores que permiten medir el estado de las finanzas pblicas. Algunos
de estos indicadores pueden definirse en funcin a una lnea alrededor de la cual se
organizan las operaciones del sector pblico. Esta lnea est definida generalmente por el
resultado econmico. De all surgen los conceptos por encima de la lnea y por debajo de
la lnea.
Entre los indicadores ms usados que se definen por encima de la lnea se encuentran:
El Ahorro en cuenta corriente es definido como la diferencia entre ingresos corrientes y
gastos corrientes, reflejando as el flujo de operaciones que no involucran la compra o
liquidacin de activos o bienes de capital. El ahorro en cuenta corriente permite determinar,
al igual que en el sector privado, el monto de los recursos disponibles para destinarlos a
inversin. Esta variable se emplea para determinar la brecha ahorroinversin de las cuentas
nacionales.

El Resultado Primario representa la diferencia entre ingresos y gastos no financieros, o

alternativamente, equivale al resultado econmico antes del pago de intereses. Al excluir el
pago de intereses (porque proviene de operaciones de endeudamiento de perodos
anteriores), el resultado primario mide la contribucin de la posicin fiscal de cada perodo
al cambio en el saldo de la deuda pblica.
El Resultado Econmico es la diferencia entre ingresos y gastos totales. Las operaciones
son organizadas como un flujo econmico, separndose aquellas que generan supervit o
dficit (por encima de la lnea) y las que lo financian (por debajo de la lnea), por ello los
ingresos no incluyen los desembolsos, ni los gastos a las amortizaciones. El Resultado
Econmico es llamado dficit fiscal cuando es negativo y supervit fiscal si es positivo.

Financiamiento
Por otro lado, los conceptos por debajo de la lnea consideran las fuentes de
financiamiento, entre las que se considera:
Financiamiento externo. Refleja el movimiento de los pasivos netos del sector pblico no
financiero derivados de operaciones de crdito con no residentes. Se calcula como la
diferencia entre los desembolsos ms la acumulacin neta de atrasos (los vencimientos no
pagados menos la regularizacin de atrasos) y la amortizacin (total de vencimientos), es
decir representa el cambio en el saldo de la deuda pblica externa. Adicionalmente, se
considera el flujo neto de depsitos en el exterior, los que principalmente incluyen la
apertura o liquidacin de colaterales para garantizar una operacin de endeudamiento
externo, y movimientos de portafolio de los fondos previsionales. Incluye el financiamiento
de largo, mediano y corto plazo.

Financiamiento interno. Refleja las operaciones de financiamiento con residentes. Muestra

los movimientos en el crdito neto (crdito menos depsitos) con entidades del sistema
financiero y las operaciones con personas naturales y jurdicas, como la colocacin y
amortizacin de bonos y letras.
Privatizacin y concesiones. Constituidos por los recursos obtenidos por el sector pblico
no financiero por la venta de acciones de empresas estatales y el pago inicial por el derecho
de concesiones de activos pblicos al sector privado. Esta partida se registra por debajo
de la lnea debido a su carcter temporal. De incluirse la privatizacin en los ingresos del
gobierno el resultado econmico sobrestimara la postura de la poltica fiscal.
Asimismo, las estadsticas fiscales se emplean para la construccin de las cuentas
nacionales, en particular determinan los componentes de consumo e inversin pblica que
se incluye en el PBI medido por el lado del gasto.
Deuda Pblica
La estadstica de deuda pblica refleja el saldo pendiente de reembolso en un determinado
momento, de los pasivos reales y no contingentes asumidos por el sector pblico frente a
residentes y no residentes, con el compromiso de realizar en el futuro pagos de principal,
intereses o ambos.
El principio de valoracin adoptado en la presente gua es el valor nominal de los
instrumentos de deuda, reflejan el valor de la deuda al momento en que sta se gener y
de sus posteriores flujos econmicos, como las transacciones (por ejemplo, el reembolso
de principal), las variaciones de valoracin (incluidas las variaciones del tipo de cambio y
otras de valoracin que no son fluctuaciones del precio de mercado) y cualquier otra
variacin.

La informacin de la deuda se recopila, segn la moneda de origen en la que se ha obtenido

el financiamiento. Si bien los pasivos podran ser expresados en diversas monedas o en
patrones de valor diferentes, esto dificultara la preparacin del estado del saldo bruto de la
deuda pblica. Por ello, estos pasivos se convierten a una unidad de cuenta, que es el dlar
norteamericano, permitiendo que sean coherentes y significativas desde el punto de vista
analtico.
La Nota Semanal muestra los saldos de la deuda pblica pendiente de pago en trminos
nominales (en millones de dlares de Estados Unidos de Norteamrica) y como porcentaje
del PBI. La razn deuda/PBI se define como la relacin entre la deuda externa pendiente al
final de ao y el PBI anual. Al utilizar el PBI como denominador, el coeficiente puede
proporcionar un indicador de las perspectivas del servicio de la deuda pblica al reorientar
recursos de la produccin de bienes nacionales a la produccin de exportaciones.
Asimismo, la estadstica difundida cubre la deuda pblica externa y la deuda pblica interna,
ambos en trminos brutos:
1. La estadstica de la deuda pblica externa comprende:
(a) La deuda externa del gobierno central: ministerios, gobiernos regionales y locales y
otras instituciones presupuestarias y extra-presupuestarias.
(b) Las garantas del gobierno central sobre la deuda de empresas estatales
(financieras y no financieras).

La informacin de la deuda se recopila con los tipos de cambio de todas las monedas en
las que se ha obtenido financiamiento. En la presentacin de las estadsticas se utiliza el
tipo de cambio bancario a fin de perodo Los componentes (a) y (b) no estn identificados
por separado ya que la estadstica de las garantas del gobierno central respecto al
endeudamiento de las empresas estatales representa un monto inferior al 5 por ciento del
total y no es considerado significativo analticamente.

2. La deuda pblica interna se difunde por tipo de instrumento (crditos y bonos),

vencimiento y tipo de acreedor. La deuda interna de largo plazo comprende los crditos
bancarios (Banco de la Nacin y otros) y Bonos del Tesoro Pblico. La deuda interna de
corto plazo comprende bsicamente el sobregiro bancario del Tesoro Pblico con el Banco
de la Nacin, Letras del Tesoro y deuda flotante.
La deuda pblica interna incorpora la deuda de gobiernos regionales y locales, en trminos
de crditos y bonos municipales, pero no comprende aquella de empresas estatales.
Como nota informativa se incorpora el valor actualizado de Obligaciones por Asociaciones
Pblico Privadas,

Semanal

correspondiente a los pasivos del gobierno por la emisin de Certificados de

Reconocimiento de los Derechos del Pago Anual por Obras -CRPAOs-, en moneda
extranjera incluido el IGV correspondiente. Estos ttulos son entregados a los
concesionarios de obras pblicas y son pagaderos en cuotas semestrales durante 15 aos.
La fuente de informacin para la deuda pblica es la Direccin Nacional de Endeudamiento
Pblico del Ministerio de Economa y Finanzas, COFIDE, el Banco de la Nacin, la ONP y
el BCRP.

DESEMBOLSOS

Qu son los desembolsos?

Recursos provenientes de las operaciones de endeudamiento y de administracin de

deuda, bajo las siguientes modalidades:
- Desembolsos en Efectivo: Recepcin de recursos monetarios en una cuenta bancaria
abierta por la Unidad Ejecutora o por la Direccin Nacional del Tesoro Pblico, segn
corresponda, de acuerdo a la normatividad vigente. Dependiendo de la fuente crediticia,
recibe diferentes nombres: Cuenta Especial, Anticipo de Fondos, Fondo Rotatorio, Fondo
de Disposicin.
- Reembolso: Reintegro a la Unidad Ejecutora de sus recursos utilizados por parte de la
entidad crediticia, con cargo a una operacin de endeudamiento.
- Pago Directo: Transferencia directa realizada por la entidad crediticia a las cuentas de los
proveedores de bienes y servicios de las Unidades Ejecutoras por medio de la cual se da
por cancelada la obligacin.
- Mediante Cartas de Crdito: Pagos efectuados directamente por la entidad crediticia y
abonados a las cuentas de los proveedores de bienes y servicios de las Unidades
Ejecutoras.
- Mediante Bienes y/o Servicios: Desembolso de carcter no monetario de una operacin
de endeudamiento, mediante el suministro de bienes y/o servicios.
- Por Cargas financieras: Desembolsos que el acreedor utiliza para cancelar obligaciones
financieras derivadas del prstamo, de conformidad con lo establecido en los contratos de
las operaciones de endeudamiento.
- Por Leasing Financiero: Desembolso que se produce al momento de la entrega del bien
para su uso y que se confirma cuando se transfiere la propiedad del bien materia de una
operacin de leasing financiero.
AMORTIZACION

La definicin de amortizacin est unida al concepto de depreciacin, pero no son lo mismo.

La depreciacin sera la prdida de valor que sufre un activo por distintas razones, ya sea
por el uso, por el paso del tiempo, etc. La amortizacin, es el reflejo de esa prdida de valor
en los libros de contabilidad.

Como amortizacin podramos entender:

De la parte financiera, el pago de una deuda como un prstamo, crdito, emprstitos, etc.
La amortizacin tambin se refiere a la devolucin del principal y los intereses de un
prstamo.

Por otro lado, la amortizacin representara un ahorro de fondos, que hemos descontado
de los beneficios, para compensar el uso o degradacin del bien en cuestin. Por ejemplo,
un coche, si vamos ahorrando 100 al mes para cuando tengamos que comprarnos uno
nuevo, ser un ahorro, pues no tendremos que pedir financiacin para realizar la inversin
del coche nuevo.

ECONOMIA - AMORTIZACION - DEFINICION DE AMORTIZACION

Adems, tambin encontramos la definicin de amortizacin, cuando hablamos de la

autofinanciacin de mantenimiento.

El mtodo de amortizacin ms utilizado es el de cuotas fijas o lineal. Este mtodo es muy

aplicado por su sencillez. Consiste en considerar que la cuota de amortizacin es la misma
a lo largo de la duracin del activo se se amortiza.

Frmula amortizacin lineal:

C= (Vo Vr) / n

Vr: Valor residual

Vo: Valor inicial

n: aos

C: cuota de amortizacin

Ejemplo: Compramos un activo por 100.000 y su valor residual al finalizar la vida til de
dicho bien es de 10.000 . Se desea amortizar en 10 aos.
C = (100.000 10.000) / 10 aos = 9.000 que sera lo que deberamos ahorrar cada ao.

En resumen, diramos que la amortizacin se define como la forma de recuperar en forma

de liquidez, ya sea mensual, trimestral o semestralmente, el valor de las inversiones que
hemos realizado previamente.

INGRESOS CORRIENTES

Los ingresos corrientes comprenden ingresos tributarios y no tributarios, incluyendo

donaciones para operaciones corrientes y contribuciones para la seguridad social. Los
ingresos de capital corresponden a aquellos provenientes de las ventas de activos de capital
y donaciones excluyendo los ingresos por privatizacin y concesiones, los cuales se
consideran en el rubro de financiamiento.
Por su parte, los gastos del gobierno general son clasificados como gastos corrientes y de
capital. El gasto corriente comprende sueldos y salarios, compra de bienes y servicios,
transferencias, que incluye el pago de pensiones, as como el pago de intereses de deuda
pblica.

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2017/nota-informativa-2017-
04-21.pdf

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2017/nota-informativa-2017-
08-24-1.pdf

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Memoria/2000/Memoria-BCRP-2000-0.pdf

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Estudios-Economicos/06/Estudios-
Economicos-6-7.pdf

file:///C:/Users/VARGAS/Downloads/Dialnet-
IngresosYGastosFinancierosQueSonNoFinancierosParad-5582197.pdf

file:///C:/Users/VARGAS/Downloads/Dialnet-
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http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Guia-Metodologica/Guia-Metodologica-14.pdf

https://www.mef.gob.pe/es/deuda-publica-sp-14826/753-preguntas-frecuentes-deuda-
publica/4762-19-que-son-los-desembolsos

http://www.queeseconomia.com/2011/03/amortizacion-definicion-de-amortizacion/

http://economipedia.com/definiciones/gastos-financieros.html

http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Guia-Metodologica/Guia-Metodologica-14.pdf

www.youtube.com/watch?v=V0r7HLSe4Ew
https://www.youtube.com/watch?v=YIq7qrakxd0

CONCLUSION

En trmino de dficit se refiere que los gatos son mayores que el ingreso, tanto as que el estado,
familias y empresas genera mucha deuda a terceros como son las entidades bancarias nacionales si
por ejemplo son las familias, mientras que el estado por la deuda interna y externa.

Dficit pblico est relacionado sobre la administracin pblica con la economa , lo cual genera un
presupuesto pblico no financiero, esto presupuesto genera ingresos, impuesto y tasa, operaciones
financieras y todos los gastos.

La mayora de la informacin de dficit son datos estadsticos que se mide en porcentaje mediante
el PBI y/o % var real.
Cada dficit tiene una frmula para poder comprender la medicin de dficit pblico, dficit cuenta
corriente y dficit fiscal.

Se encuentra la mayora de informacin en BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER en su pagina

oficial.

El saldo de la balanza de pago son dato de la balanza por cuenta corriente, balanza por cuenta de
capital y balanza por cuenta financiera, donde intervienen los ingresos y pagos, genera un saldo
que son una formula ( I- P).

Esta informacin me orientado mediante un video en youtube denominado saldo de balanza de

pago, lo cual como estudiantes me a guiaron para comprender este. La balanza genera dficit por
su balanza por cuenta corriente, se debe balanza comercial, balanza de renta, balanza de servicio,
mientras que la cuenta financiera es supervit por el sector pblico y privado, excepciones de alguno
caso. Al final de la dos de la cuenta corriente y cuenta financiera si tiene saldo negativo significa que
tiene necesidades de financiacin.

AHORA HABLARE SOBRE DEFICIT PUBLICO

Es aquella cantidad negativa que resulta de los gastos o dbitos son mayores que ingresos o crditos,
en un periodo determinado, a este fenmeno tambin se de conocer como dficit presupuestario,
cuando la asociamos con la administracin pblica.
Se refiere aquello que es propio de estado o sus instituciones, o por su defecto que estos
controlados de algunos de ellos.
Es la situacin en la cual en los que gastos que realizo el estado u otros entidades pblicas en un
tiempo determinado que generalmente es un ao, supera su ingresos, habitualmente se presenta
en un porcentaje de PBI para facilitar las comparaciones internacionales a los largos de tiempo
Se hace alusin el dficit que hace al conjunto de institucin pblica de un pas, es decir es el balance
de la cuentas de todas las administraciones de una nacin incluyeron al estado nacional, las
comunidades, ayuntamientos, provincias, regiones autnomas.
Cuando la economa de una nacin se encuentra cerrada es decir que el gobierno, ya no dispone de
acceso de endeudamiento directo al pblico, ni dentro afuera del pas y sus reservas en el exterior
se agotado. Entonces la nica alternativa dficit es endeudarse con el banco central. La medicin
cuantitativa de dficit pblica se efecta a travs de la contabilidad nacional. Que es el rgano que
ofrecer la medida ms exacta dficit sobre el producto interior bruto que no da idea de la
transcendencia que nos presentar. Esta informacin de es de un economista de la clase UMA
mediante este link /www.youtube.com/watch?V=v0r7hlse4ew, publicado en el video YouTube.