EVALUACIN T2

FINANZAS
SEMESTRE: 2017-1

Profesor: Julio Csar Crdenas Ramrez

Apellidos y Nombres: .................................................................................................................... Nota: ........................
Duracin: 30 minutos Fecha: ........../........../ 2017

Indicaciones:
1. Sea cuidadoso con su ortografa y redaccin, el cual formar parte de su calificacin. Escriba con letra clara y legible.
2. Lea bien la pregunta o enunciado antes de responder. Administre su tiempo eficazmente.
3. Sea breve y objetivo en su respuesta. No se califica por extensin, sino por calidad de respuesta.
4. No puede utilizar apuntes, notas de clase, diapositivas o libros. A menos que el docente del curso se lo permita.
Conteste correctamente las siguientes preguntas tomando en cuenta la empresa que usted est
desarrollando:

1. El apalancamiento es la relacin entre crdito y capital propio invertido en una operacin

financiera, entonces cules son las razones para apalancarse?, Mencione usted solo dos
razones. Rtpa.
a. Cuando el activo gana ms que el costo de las deudas, el apalancamiento es favorable.
b. Reuniendo fondos por medio de la deuda, los propietarios obtienen los beneficios de mantener
el control de la empresa con una inversin limitada.
c. Si la empresa gana ms con los fondos tomados a prstamo que lo que paga de inters por
ellos, la utilidad de los empresarios es mayor.

2. El apalancamiento consiste en utilizar crditos, costos fijos o cualquier otra herramienta a

la hora de invertir que permita multiplicar la rentabilidad final de esa inversin, ya sea
positiva, negativa o neutralmente, en este sentido se quiere saber el significado tiene el
apalancamiento segn el cuadro que se muestra a continuacin.
APALANCAMIENTO APALANCAMIENTO APALANCAMIENTO
POSITIVO NEGATIVO NEUTRO
Si la obtencin de fondos Si la obtencin de fondos Si la obtencin de fondos
que provienen de que provienen de provenientes de prstamos
prstamos es productiva. prstamos es improductiva. llega al punto de
ROA > d (Tasa de inters de ROA < d (Tasa de inters de indiferencia. ROA = d (Tasa
los fondos obtenidos en los los fondos obtenidos en los de inters de los fondos
prestamos) prestamos) obtenidos en los prestamos)

3. Sabiendo que el NOF y el Fondo de Maniobra son elementos muy importantes para
administrar correctamente la liquidez de la empresa Cul es la diferencia entre ambos?
NOF FONDO DE MANIOBRA
Es un parmetro para la gestin financiera Es parte del proceso de planificacin o
a corto plazo. estrategia. Es la diferencia del activo
La previsin de la evolucin de las NOF es corriente y el pasivo corriente. Tambin
vital para programar las necesidades denominado capital de trabajo
financieras.

4. Si el director ejecutivo de la empresa que usted est analizando deseara interpretar estos
valores. Cmo usted lo asesorara? Rtpa
a. Fondo de maniobra (FM) )>0 SITUACION ADECUADA
b. Valor econmico agregado (EVA) = 0 N/E
c. Fondo de maniobra (FM) = NOF LIQUIDEZ OPTIMA
d. Valor econmico agregado (EVA) > 0 GENERA VALOR

5. Si en una Junta General de Accionistas, donde usted est participando como Gerente
Financiero, le indican que han escuchado que las empresas industriales de su mismo rubro
estn aplicado un nuevo modelo financiero EVA y quisieran saber que significa y en que le
ayudara a la empresa, la aplicacin este modelo financiero Qu les indicara usted?
 Rpta.
EVA: una medida absoluta de desempeo organizacional que permite apreciar la
creacin de valor, la cual tambin permite medir la calidad de las decisiones gerenciales
Permite identificar los generadores de valor en la empresa.
Provee una medicin para la creacin de riqueza que alinea las metas de los
administradores con las metas de la compaa.
Permite determinar si las inversiones de capital estn generando un rendimiento mayor
a su costo.
Combina el desempeo operativo con el financiero en un reporte integrado que
permite tomar decisiones.

6. Un mayor grado de apalancamiento conlleva mayores riesgos, ya que aunque se pueden

aumentar mucho las ganancias, al hacer uso de este efecto palanca tambin se pueden
aumentar considerablemente las prdidas. Por consiguiente cual es la diferencia entre el
apalancamiento operativo y el apalancamiento financiero.

APALANCAMIENTO OPERATIVO APALANCAMIENTO FINANCIERO

Implica un efecto multiplicador que Es cuando la empresa recurre a deuda

produce un incremento de los costos fijos preferentemente que a capital comn de
en las utilidades de una empresa. accionistas para financiar su empresa.

7. Por qu piensa usted que la mayor parte de la planeacin financiera a largo plazo
empieza con los pronsticos de ventas? Dicho de una manera distinta, Por qu son las
ventas futuras el insumo clave?
Rtpa.
El pronstico de ventas para la planeacin financiera implica: determinar qu
cantidad de dinero necesitar la empresa durante un periodo especfico as como
tambin determinar qu cantidad de dinero generar la empresa internamente
durante el mismo periodo y sustraer los fondos generados de los fondos requeridos para
determinar los requerimientos financieros externos.

8. Segn la poltica financiera y crecimiento, Cul es la relacin entre el crecimiento y el

financiamiento externo?
Rtpa.
Es evidente que el financiamiento externo y el crecimiento estn relacionados, es decir que
a medida que se va incrementando la tasa de crecimiento de ventas o activos, mayor ser
la necesidad de financiamiento externo, por consiguiente el crecimiento es simplemente
una forma conveniente de examinar las interacciones entre las decisiones de inversin y
financiamiento.

9. Determinantes del crecimiento. Para sostener el crecimiento de una empresa depende en

forma explcita de cuatro factores Mencione usted solo dos? Rtpa
a. Margen de utilidad
b. Poltica de dividendos
c. Poltica financiera
d. Rotacin de los activos totales

10. Segn la poltica financiera y crecimiento, se observa que existe un vnculo directo entre el
crecimiento y el financiamiento, en este sentido, Cul es la diferencia entre la tasa de
crecimiento interno y la tasa de crecimiento sustentable?

TASA DE CRECIMIENTO INTERNO TASA DE CRECIMIENTO SUSTENTABLE

Es la tasa mxima de crecimiento que Es la tasa mxima de crecimiento que una

puede lograrse sin ningn tipo de empresa puede lograr sin financiamiento
financiamiento externo. externo de capital.