Nivel Tarifario Cemar Ap 27 - 2017

SUPERINTENDNCIA DE
GESTO TARIFRIA
Nota Tcnica n 133/2017-SGT/ANEEL

Braslia, 16 de maio de 2017
QUARTA REVISO TARIFRIA

PERIDICA
...................................... ......
CEMAR - Companhia Energtica do Maranho
AUDINCIA PBLICA
Agncia Nacional de Energia Eltrica

Superintendncia de Gesto Tarifria
SGAN 603 / Mdulo I 1 andar
CEP: 70830-030 Braslia DF
Tel: + 55 61 2192-8823
Fax: + 55 61 2192-8679
48581.001121/2017-00
NDICE
I. OBJETIVO.......................................................................................................................................................................... 2
III. ANLISE ......................................................................................................................................................................... 3
III.I REPOSICIONAMENTO TARIFRIO ................................................................................................................... 5
III.2 RECEITA VERIFICADA ...................................................................................................................................... 6
III.3 PARCELA B ........................................................................................................................................................... 6
III.3.1. Custos Operacionais (CO) ................................................................................................................................... 6
III.3.2. Receitas Irrecuperveis (RI) ................................................................................................................................ 8
III.3.3. Remunerao do Capital (RC) E Quota de Reintegrao Regulatria (QRR) .................................................... 9
III.3.4. Custo Anual das Instalaes Mveis e Imveis (CAIMI). ................................................................................ 14
III.3.5. Ajuste da Parcela B em funo do ndice de Ajuste de Mercado e do Mecanismo de Incentivo Melhoria da
Qualidade ...................................................................................................................................................................... 16
III.3.6. Outras Receitas (OR) ........................................................................................................................................ 17
III.4. PARCELA A........................................................................................................................................................ 18
III.4.1. Custos com Aquisio de Energia Eltrica (CE) ............................................................................................... 19
III.4.2. Custos com Conexo e Uso dos Sistemas de Distribuio E/Ou Transmisso (CT) ......................................... 27
III.4.3 ENCARGOS SETORIAIS (ES) ......................................................................................................................... 28
III.5. FATOR X ............................................................................................................................................................. 31
III.6 COMPONENTES TARIFRIOS FINANCEIROS .............................................................................................. 34
VI. RESULTADO DA REVISO ................................................................................................................................ 37
IV. CONCLUSO ........................................................................................................................................................ 43
48581.001121/2017-00
(Fls. 2 da Nota Tcnica no 133/2017-SGT/ANEEL, de 16/05/2017).
Nota Tcnica no 133/2017SGT/ANEEL
Em 16 de maio de 2017
Processo n. 48500.005473 /2016-64
Assunto: Quarta Reviso Tarifria Peridica da

CEMAR - Companhia Energtica do Maranho.
I. OBJETIVO
Submeter Audincia Pblica proposta da quarta reviso tarifria peridica da CEMAR -

Companhia Energtica do Maranho.
2. A presente proposta de reviso tarifria da CEMAR segue os procedimentos e metodologias

de clculo previstos nos Mdulos 2, 3 e 7 do Procedimentos de Regulao Tarifria - PRORET, que tratam do
clculo da reviso tarifria, do reajuste tarifrio e da estrutura tarifria.
3. Uma reviso conceitual das metodologias aplicveis, que vai alm do escopo da presente Nota
Tcnica, pode ser feita a partir das seguintes referncias:
Submdulo 2.1 e Nota Tcnica 065/2015-SRM/SGT/ANEEL: Procedimentos Gerais;

Submdulo 2.2 e Nota Tcnica 066/2015-SRM/SGT/ANEEL: Custos Operacionais;
Submdulo 2.3 e Nota Tcnica 400/2014-SRE/ANEEL: Base de Remunerao Regulatria;
Submdulo 2.4 e Nota Tcnica 022/2015-SRE/ANEEL: Custo de Capital;
Submdulo 2.5 e Nota Tcnica 067/2015-SRM/SGT/ANEEL: Fator X;
Submdulo 2.6 e Nota Tcnica 106/2015-SRM/SGT/ANEEL: Perdas de Energia;
Submdulo 2.7 e Nota Tcnica 105/2015-SRM/SGT/ANEEL: Outras Receitas;
Submdulo 2.8 e Nota Tcnica 400/2014-SRE/ANEEL: Gerao Prpria de Energia.
4. A Seo II apresenta uma breve descrio dos fatos relativos reviso tarifria da CEMAR. A
Seo III descreve o clculo da reviso tarifria peridica, compreendendo o clculo do Reposicionamento
Tarifrio, Receita Verificada, Parcela B, Parcela A, Outras Receitas, Componentes Financeiros e Fator X. A
seo IV traz as concluses.
II. DOS FATOS
5. O Contrato de Concesso n 60/2000, que regula a explorao dos servios pblicos de

distribuio de energia eltrica na rea de concesso da CEMAR, define a data de 28/08/2017 para a realizao
da quarta reviso tarifria peridica.
* A Nota Tcnica um documento emitido pelas Unidades Organizacionais e destina-se a subsidiar as decises da Agncia.
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Superintendncia de Gesto Tarifria SGT/ANEEL Processo n 48500.005473/2016-64

6. As informaes iniciais para subsidiar o clculo da reviso tarifria foram solicitadas por meio
do Ofcio n 21/2017-SGT/ANEEL, de 07 de maro de 2017, sendo encaminhados pela concessionria
mediante a Carta n CE DER 019/2017, de 07 de abril de 2017.
7. No dia 04 de maio de 2017, a proposta preliminar da reviso tarifria foi encaminhada

CEMAR e ao Conselho de Consumidores.
8. Em 10 de maio de 2017, na sede desta Agncia, foi realizada reunio com os representantes
da empresa e com o conselho de consumidores para discutir a proposta preliminar da reviso tarifria a ser
submetida em Audincia Pblica.
III. ANLISE
12. Na Reviso Tarifria Peridica RTP as tarifas so reposicionadas levando-se em

considerao os novos padres de produtividade exigidos para a concessionria ao longo do ciclo e as
alteraes na estrutura de custos.
13. No momento da RTP tambm so definidas as regras de aplicao do Fator X nos reajustes
tarifrios. O Fator X tem como objetivo repassar aos consumidores os ganhos de produtividade obtidos pela
concessionria e os resultados da aplicao dos mecanismos de incentivos que foram estabelecidos pela
ANEEL nos processos tarifrios.
14. O percentual mdio do reposicionamento tarifrio o resultado da razo entre a Receita

Requerida e a Receita Verificada, ambas calculadas tendo como referncia o mercado dos 12 (doze) meses
imediatamente anteriores ao ms de aniversrio da reviso tarifria.
15. A Receita Requerida reflete os custos operacionais eficientes e a remunerao adequada dos
investimentos necessrios para a prestao dos servios dos servios de distribuio de energia eltrica. O
clculo da receita requerida tambm compreende a atualizao de custos relacionados s atividades de
gerao e transmisso e aos encargos setoriais.
16. A Receita Verificada corresponde a receita que seria auferida caso no fossem alteradas as
tarifas vigentes praticadas pela concessionria at o momento da reviso tarifria. O resultado da razo entre
essas duas receitas corresponde o quanto que as tarifas devem variar em mdia.
17. O clculo do percentual mdio do reposicionamento tarifrio segue a seguinte frmula:

RR
= ( RV 1) 100 (1)
onde:
RT: Reposicionamento Tarifrio Mdio (%);
RR: Receita Requerida;e
RV: Receita Verificada.
18. A Receita Requerida dividida em duas parcelas: a primeira, denominada de Parcela A,

envolve custos relacionados aquisio de energia eltrica para atendimento aos clientes, uso dos sistemas
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de transmisso e encargos setoriais. Em geral, a distribuidora no tem gesto completa sobre esses itens de
custos, e em razo disso estes valores so repassados para os clientes da empresa.
19. A segunda parcela, denominada de Parcela B, compreende as despesas com a prestao do

servio de distribuio de energia. So custos inerentes da atividade de distribuio, que esto sujeitos ao
controle e influncia das prticas gerenciais adotadas pela concessionria e, por definio, so repassados por
meio de valores regulatrios.
20. Desse modo, a receita requerida da concessionria pode ser expressa da seguinte forma:
= + (2)
onde:
RR: Receita requerida;
VPA: Valor da Parcela A;
VPB: Valor da Parcela B;
21. No que se refere aos custos de Parcela B, so dois os custos que compem a receita da
concessionria: os custos operacionais e os de capital. Os custos operacionais so os custos necessrios para
a empresa prover o servio de distribuio de energia, incluindo os custos com gesto de pessoas,
infraestrutura fsica e materiais e servios.
22. Os custos de capital incluem os montantes investidos pela concessionria ainda no

depreciados, chamado de base de remunerao. Esta base de remunerao multiplicada pela taxa de retorno
para determinar o total de remunerao do capital investido pela distribuidora. No clculo dos custos de capital
tambm includa a quota de reintegrao regulatria, que representa a recomposio dos investimentos
realizados para a prestao do servio de distribuio ao longo da vida til dos bens e direitos.
23. Outro item que adicionado ao custo de capital so os tributos a ele associados, de forma a
assegurar que a remunerao efetivamente auferida pela empresa regulada seja suficiente para o pagamento
do Imposto de Renda sobre Pessoa Jurdica - IPRJ e a Contribuio Social sobre o Lucro Lquido CSLL.
24. No clculo dos valores regulatrios de Parcela B tambm se faz necessrio a atualizao dos
valores por um fator de ajuste de mercado, de modo a considerar que ao longo da vigncia das tarifas
estabelecidas na reviso o mercado da concessionria ser outro, distinto do utilizado como referncia para o
clculo da reviso.
25. Da mesma forma so descontados do clculo da Parcela B os resultados da aplicao dos

mecanismos de incentivos melhoria da qualidade pela ANEEL com incidncia na reviso tarifria. Por fim,
so descontadas as Outras Receitas auferidas pela concessionria, que so revertidas em parte para a
modicidade tarifria.
26. A frmula abaixo expressa o clculo da Parcela B no processo de reviso tarifria.

basicamente sob este componente que os processos de reviso e reajuste se distinguem, quanto ao nvel de
preos.
= ( + ) ( ) (3)
onde:
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CAOM: Custo de Administrao, Operao e Manuteno;

CAA: Custo Anual dos Ativos;
: Fator de Ajuste de Mercado; e
: Mecanismo de Incentivo Melhoria da Qualidade;
: Outras Receitas
27. Por sua vez, o Custo de Administrao, Operao e Manuteno (CAOM) dado pela soma
dos componentes abaixo:
= + (4)
onde:
CAOM: Custos de Administrao, Operao e Manuteno;
CO3: Custos Operacionais e
RI: Receitas Irrecuperveis.
28. Enquanto que o Custo Anual dos Ativos (CAA) dado pela soma dos componentes abaixo:
= + + (5)
onde:
CAA: Custo Anual dos Ativos;
RC: Remunerao do capital, incluindo a remunerao lquida de capital e tributos;
QRR: Quota de Reintegrao Regulatria (depreciao); e
CAIMI: Custo Anual das Instalaes Mveis e Imveis (Anuidades).
29. A frmula abaixo expressa o clculo da Parcela A:
= + + (6)
onde:
VPA: Valor de Parcela A;
CE: Custo de aquisio de energia eltrica e gerao prpria;
CT: Custo com conexo e uso dos sistemas de transmisso e/ou distribuio; e
ES: Encargos setoriais definidos em legislao especfica.
30. Os procedimentos de clculo da Parcela A nos processos de reviso tarifria semelhante ao

adotados nos processos de reajustes. A regra de clculo de cada um dos componentes de Parcela A esto
descritos nos Submdulos 3.2, 3.3 e 3.4 do PRORET.
III.I REPOSICIONAMENTO TARIFRIO
31. O reposicionamento tarifrio calculado para a CEMAR, quando se analisa apenas a variao
dos custos de Parcela A e B, resultou no percentual total mdio de 9,95%.
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Tabela 1. Reposicionamento Tarifrio Mdio

Descrio Valores (R$)
VPA+VPB 3.065.188.292,53
Receita Verificada 2.787.713.022,64
Reposicionamento Tarifrio Mdio9,95%
III.2 RECEITA VERIFICADA
9. No clculo da Receita de Verificada, foram considerados os dados de mercado informados

pela concessionria no Sistema de Acompanhamento de Informaes de Mercado para Regulao Econmica
SAMP e as tarifas de base econmica homologadas no processo de reajuste tarifrio homologado em 2016.
O mercado de referncia correspondeu o perodo de agosto/2016 a julho/2017.
32. O quadro a seguir apresenta o valor da Receita de Verificada (RA) por subgrupo tarifrio e nvel
de tenso.
Tabela 2 Receita Verificada

Subgrupos Mercado (MWh) Receita (R$)
Fornecimento 5.767.080 2.754.371.668,74
A3 (69 kV) 111.784 35.630.529,96
A3a (30 kV a 44 kV) 43.955 20.537.939,79
A4 (2,3 kV a 25 kV) 901.806 419.791.509,41
BT (menor que 2,3 kV) 4.709.535 2.278.411.689,58
Livres A1 18.398 436.881,21
Demais Livres 200.297 28.785.608,38
Distribuio 9.650 2.847.104,31
Gerao - 1.271.760,00
Total 5.995.425 2.787.713.022,64
III.3 PARCELA B
III.3.1. Custos Operacionais (CO)
33. A metodologia de definio dos custos operacionais, descrita no Sumdulo 2.2 do PRORET,
estabelece o mtodo de comparao por benchmarking para a definio do nvel eficiente dos custos
operacionais que sero reconhecidos nas tarifas.
34. A identificao do nvel eficiente obtida pela comparao entre as distribuidoras levando-se
em considerao as caractersticas de cada concessionria. A partir dessa anlise estabelecido um intervalo
de custos operacionais regulatrios que serve de parmetro para os valores que sero estabelecidos ao longo
do ciclo tarifrio.
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35. No momento da reviso, o intervalo de custos operacionais atualizado para a data da reviso
observando a variao da extenso de redes, nmeros de consumidores, mercado, perdas no tcnicas
ajustada e nmero de horas de fornecimento interrompido.
36. Numa anlise posterior, compara-se o intervalo de custos eficientes atualizado com a cobertura
de custos operacionais presentes na tarifa da concessionria. Caso o valor de custos operacionais presente na
tarifa esteja fora do intervalo definido pelo mtodo de benchmarking, parte da diferena incorporada no
momento da reviso e a parcela remanescente considerada para fins de clculo do Componente T do Fator
X.
37. Regra geral, se o valor contido na tarifa de custos operacionais for maior que o limite superior
do intervalo estabelecido, o valor de custos operacionais reconhecido na reviso e o Fator T so calculados de
forma a estabelecer uma trajetria de reduo da Parcela B ao longo do ciclo at alcanar o limite superior.
Caso o valor contido na tarifa seja menor que o limite inferior do intervalo, o valor de custos operacionais
reconhecidos na reviso e o Fator T so calculados de forma criar uma trajetria de aumento da Parcela B ao
longo do ciclo at alcanar o limite inferior. Por fim, se os valores estiverem contidos no intervalo de custos
eficientes, o custo reconhecido na reviso corresponder ao custo j contido nas tarifas e o Fator T ser igual
a zero.
38. Um passo seguinte verificar se a trajetria estabelecida conforme anlise anterior

compatvel com a restrio de variao de 5% a.a.. Nos casos em que a trajetria excede a variao anual de
5%, a trajetria ajustada para no exceder o limite anual, conforme frmula a seguir:

= min( | 1| ; 5%)

(7)
= (1 )
onde:
: trajetria dos custos operacionais regulatrios;
5%: variao mxima admissvel;
: meta de custos operacionais ajustada ao limite mximo de variao anual;
39. Uma ltima etapa consiste da avaliao do prmio de eficincia. Nos casos em que a aplicao
da metodologia conforme descrita nos passos anteriores resultar em uma meta de custo operacional superior
a 120% do custo real da empresa, o excedente desse valor ser compartilhado em 50% com o consumidor.
40. Nestes casos, o valor final da meta de custos operacionais recalculado de modo a levar em
considerao o compartilhamento do prmio de eficincia, conforme frmula a seguir:
1,2 +

= (8)
2
onde:

: meta de custos operacionais regulatrios com compartilhamento;
: mdia dos custos operacionais reais.
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41. A tabela a seguir resume o clculo de definio dos Custos Operacionais regulatrios para a
CEMAR no valor de R$572.665.298,25.
Tabela 3 Custos operacionais regulatrios no reposicionamento

Descrio Limite Inferior Centro Limite Superior
1. Eficincia 80,77% 87,38% 93,58%
2. OPEX Benchmarking (Atualizado) - R$ 554.860.063 598.855.324 642.850.585
Comparao com intervalo de CO eficientes

Descrio Valor
3. OPEX nas tarifas - R$ 575.938.564
4. Meta estudo de eficincia - R$ 575.938.564
5. Variao Anual (% ) 0,00%
6. Meta do estudo de eficincia aplicado o limite de 5% a.a. 575.938.564
Avaliao do prmio de eficincia

Descrio Reais
7. OPEX Real - R$ 458.127.033
8. Meta OPEX 575.938.564
9. Relao OPEX Real / Meta OPEX 125,72%
10. Meta OPEX aplicada a regra de compartilhamento 562.845.502
11. Nmero de anos no ciclo 4

12. OPEX na reviso [ = 3. + (10. - 3.) / 11.] 572.665.298
42. No caso da CEMAR, a cobertura de custos operacionais presentes na tarifa est no intervalo
definido pelo mtodo de benchmarking.
\
43. Uma vez que a aplicao direta da metodologia resultou em uma trajetria de 0,00% a.a., no
foi necessrio ajustar a meta regulatria para que a trajetria no excedesse o limite anual de 5%. Em relao
comparao que realizada com os custos reais, a aplicao da metodologia resultou em relao entre a
meta de custos operacionais e os custos reais de 125,72%, e consequentemente foi necessrio recalcular a
trajetria para compartilhar com o consumidor o valor excedente a 120%. Desse modo, estabelecida uma
trajetria de reduo da Parcela B ao longo do ciclo.
III.3.2. Receitas Irrecuperveis (RI)

44. O valor de receitas irrecuperveis a ser considerado no processo de reviso tarifria
composto por duas parcelas: (1) uma associada aos encargos setoriais e (2) outra relativa aos demais itens da
receita da distribuidora.
45. O da parcela relativa aos encargos setoriais feito a partir do nvel de receitas irrecuperveis
da prpria concessionria. O objetivo calcular os custos com encargos setoriais da forma mais precisa
possvel considerando, inclusive, o montante que faturado e no recebido pelas concessionrias. Os nveis
de receitas irrecuperveis de cada concessionria so reconhecidos desde que no superem os limites
estabelecidos no Submdulo 2.2 do PRORET. A equao a seguir sintetiza o clculo das receitas irrecuperveis
associadas aos encargos setoriais.
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________


= (1) {( )} (9)
onde:
: parcela de receitas irrecuperveis associada aos encargos setoriais;
ES: valor dos encargos setoriais a ser considerado na reviso tarifria;
: participao da classe de consumo C na receita total verificada no ano teste; e
: mediana dos percentuais de receitas irrecuperveis, relativa classe C, verificados nos trs anos
anteriores ao da reviso tarifria.
46. Para a parcela de receitas irrecuperveis relativa aos demais itens da receita, so definidos
percentuais regulatrios especficos para cada empresa, por classe de consumo. Os percentuais regulatrios
so baseados no desempenho das distribuidoras, que so comparadas conforme sua posio no ranking de
complexidade socioeconmica das reas de concesso. O valor de receitas irrecuperveis dessa parcela da
receita, acrescido dos valores previstos de faturamento de bandeiras tarifrias, ento definido pela seguinte
equao:
+
= {( )} (10)
(1)
onde:
: valor a ser considerado de receitas irrecuperveis;
: receita requerida
Receita de Bandeiras: receita prevista de bandeiras tarifrias;
: valores de encargos setoriais definidos na reviso tarifria;
: participao da classe de consumo C na receita total verificada no ano teste;
: percentual de receitas irrecuperveis regulatria, relativa classe C, do grupo ao qual pertence
empresa.
47. A tabela a seguir resume o clculo do valor de receitas irrecuperveis a ser considerado no
processo de reviso tarifria, segregado em suas duas parcelas, uma relacionada aos encargos setoriais e
outra relativa ao restante da receita.
Tabela 4 Receitas Irrecuperveis

Descrio Receita Base (R$) % RI RI (R$)
Encargos Setoriais 446.414.400 1,63% 7.287.776
Restante da Receita 3.592.424.974 1,40% 50.125.253
Total 4.038.839.374 1,42% 57.413.029
III.3.3. Remunerao do Capital (RC) E Quota de Reintegrao Regulatria (QRR)
51. A Remunerao do Capital (RC) corresponde remunerao dos investimentos realizados pela
concessionria e depende fundamentalmente da Base de Remunerao Regulatria e do custo de capital,
conforme formulao a seguir:
= ( ) + + (11)
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

onde:
RC: Remunerao do Capital;
BRRl: Base de Remunerao Regulatria Lquida;
RGR: Saldo devedor da Reserva Global de Reverso, RGR;
rWACCpr: Custo Mdio Ponderado de Capital Real antes dos Impostos;
rRGR: Custo de capital da RGR, ponderado por destinao (PLpT e no PLpT); e
: Remunerao sobre os Investimentos Realizados com recursos de Obrigaes Especiais.
52. A Remunerao sobre os Investimentos Realizados com recursos de Obrigaes Especiais -

RCOE calculado conforme equao abaixo.

= 0,5 + (12)
1
onde:
: Remunerao sobre os Investimentos Realizados com recursos de Obrigaes
Especiais;
: Custo de Capital Prprio (nominal);
: Remunerao do Ativo Livre de Risco (nominal);
: Impostos e Contribuies sobre a Renda;
: Participao do Capital Prprio no Capital Total;
: Custos de Administrao, Operao e Manuteno;
: Custo Anual dos Ativos;e
: Obrigaes Especiais Bruta.
53. A Quota de Reintegrao Regulatria (QRR), por sua vez, corresponde parcela que considera
a depreciao e a amortizao dos investimentos realizados e tem por finalidade recompor os ativos afetos
prestao do servio ao longo da sua vida til.
54. A Quota de Reintegrao Regulatria (QRR) depende fundamentalmente da Base de

Remunerao Regulatria e da taxa mdia de depreciao das instalaes, conforme formulao a seguir:
= (13)
onde:
QRR: Quota de Reintegrao Regulatria;
BRRb: Base de Remunerao Regulatria bruta; e
: Taxa mdia de depreciao das instalaes.
55. Para o clculo da taxa mdia de depreciao das instalaes, devem-se utilizar as taxas anuais
de depreciao definidas na Tabela XVI do anexo ao Manual de Controle Patrimonial do Setor Eltrico
MCPSE, aprovado pela Resoluo Normativa ANEEL n 367, de 02 de junho de 2009.
III.3.3.1. Custo de Capital
56. Para o clculo da taxa de retorno utiliza-se a metodologia do Custo Mdio Ponderado de Capital
(Weighted Average Cost of Capital - WACC), incluindo o efeito dos impostos sobre a renda, sendo expresso
pela seguinte frmula:
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

= ( ) + ( ) (14)
onde:
rwacc: custo mdio ponderado de capital aps impostos, em termos reais;
rp: custo do capital prprio real depois de impostos;
rd: custo da dvida real depois de impostos;
P: capital prprio;
D: capital de terceiros ou dvida;
V: soma do capital prprio e de terceiros;
57. A estrutura de capital diz respeito s fontes de recursos utilizadas por um investidor em um
investimento especfico, existindo duas fontes: capital prprio e de terceiro.
58. Para a determinao da estrutura tima de capital a ser aplicada, partiu-se do levantamento de
dados empricos das empresas de distribuio de energia eltrica no Brasil, nos anos de 2011, 2012 e 2013,
resultando no percentual de participao de capital de terceiros (D/V) de 48,76%.
59. Para determinar o custo de capital prprio, adota-se o mtodo de risco/retorno CAPM (Capital
Asset Pricing Model). O modelo CAPM construdo para o clculo da remunerao de ativos de distribuio de
energia eltrica no Brasil tem como resultado fundamental a seguinte equao:
= + ( ) + (15)
onde:
rP: custo de capital prprio;
rf: taxa de retorno do ativo livre de risco;
: beta do setor regulado;
rm-rf: prmio de risco do mercado de referncia; e
rB: prmio de risco pas.
60. Para o custo de capital de terceiros adota-se uma abordagem similar do capital prprio, ou
seja, trata-se de adicionar taxa livre de risco os prmios de risco adicionais exigidos para se emprestar
recursos a uma concessionria de distribuio no Brasil. O custo do capital de terceiros calculado ento pelo
mtodo CAPM da dvida, conforme a seguinte expresso:
= + + (16)
onde:
rf: taxa de retorno do ativo livre de risco;
rc: prmio de risco de crdito; e
rB: prmio de risco pas.
61. A tabela a seguir ilustra o clculo do custo mdio ponderado de capital para uma concessionria
que tenha alquota de 34% a ttulo de Imposto de Renda Pessoa Jurdica (IRPJ) e Contribuio Social Sobre o
Lucro Lquido (CSLL).
Tabela 5. Resultado do Custo Mdio Ponderado de Capital WACC

Custo de Capital
Proporo de Capital Prprio (P) 51,24%
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Proporo de Capital de Terceiros (D) 48,76%

Taxa livre de risco (rf) 5,64%
Taxa de retorno do Mercado (rm) 13,20%
Prmio de risco de Mercado (rm - rf) 7,56%
Beta mdio alavancado ( ) 0,70
Prmio de risco do negcio [ .(rm - rf)] 5,31%
Prmio de risco pas (rB) 2,62%
Prmio de risco de crdito (rC) 3,37%
Inflao americana considerada 2,41%
Custo de capital prprio real 10,90%
Custo de dvida real 5,14%
Custo Mdio Ponderado
WACC real antes de impostos* 12,26%
WACC real depois de impostos 8,09%
* Para empresas com alquota de IRPJ/CSLL de 34%
62. Para aplicao tarifria considera-se o WACC real depois do benefcio tributrio dos impostos
do percentual de impostos a serem pagos. Assim, a equao anterior ser aplicada s tarifas dos consumidores
como se segue abaixo:
( )+( )
= (17)
1
63. Tendo em vista que as alquotas de IRPJ e CSLL esto sujeitas a tratamento legal diferenciado,
de acordo com as especificidades da distribuidora, podendo resultar em alquotas finais inferiores ao valor de
34%, seriam consideradas as seguintes alquotas:
a) para concessionrias isentas, imunes ou no sujeitas tributao da renda, as alquota de
IRPJ e CSSL somam 0,00% (zero);
b) para as concessionrias enquadradas na rea de atuao SUDENE/SUDAM, as alquotas
de IRPJ e CSSL somam 15,25%, proporcionalmente receita faturada na rea de concesso
sujeita ao benefcio fiscal;
c) para as concessionrias com remunerao regulatria inferior a R$ 240.000,00, as alquotas
de IRPJ e CSLL somam 24%;
d) para os demais casos, considera-se as alquotas de 25% e 9%, totalizando 34%.
64. Para aplicao tarifria considerar-se-ia o WACC conforme tabela abaixo:
Tabela 6. WACC antes de Impostos

Alquota de Taxa
WACC
IRPJ e CSLL (rwacc-pr)
WACC real antes dos impostosa Isento 9,97%
WACC real antes dos impostosb 15,25% 10,77%
WACC real antes dos impostosc 24% 11,45%
WACC real antes dos impostosd 34% 12,26%
a) concessionrias isentas de impostos sobre a renda;
b) concessionrias enquadradas na rea de atuao SUDENE/SUDAM;
c) concessionrias com lucro regulatrio inferior a R$240.000; e
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

d) todas as demais.
65. Ainda que a empresa atue na rea da SUDENE, o WACC real antes de impostos de 12,26%.
Esse procedimenmto decorre de liminar concedida ABRADEE que questionou no Judicario a aplicao do
tratamento diferenciado do WACC. Por essa razo, tendo em vista que atualmente resta mantida a sentena
judicial, at o transito em julgado da questo, ser aplicado o WACC de 12,26%.
66. Tambm deduzido da base de remunerao lquida da empresa o total do saldo devedor de
recursos da RGR junto a Eletrobrs, referente ao terceiro ms anterior data base do laudo de avaliao da
Base de Remunerao da concessionria. Assim, os ativos imobilizados provenientes de recursos da RGR
sero remunerados taxa especfica, e os demais ativos da empresa ao custo de capital regulatrio (WACC).
67. O saldo dos investimentos realizados, a partir de financiamento com recursos da RGR,
remunerado pelo custo dos emprstimos em termos reais, tendo em vista que o reajuste tarifrio contempla
atualizao monetria da parcela B, assim como os investimentos realizados durante o ciclo tarifrio so
corrigidos pela inflao quando de sua incorporao base de remunerao regulatria.
68. Os recursos da RGR destinados ao Programa Luz para Todos (PLpT) so remunerados pelo
custo efetivo dos emprstimos em termos reais, de 0,73% a.a., e os recursos da RGR no destinados ao PLpT
sero remunerados ao custo da menor captao de recursos de terceiros disponveis s distribuidoras de
energia eltrica, de 2,88% a.a. em termos reais.
III.3.3.2. Base de Remunerao Regulatria
69. Para a avaliao dos ativos das concessionrias vinculados concesso do servio pblico de
distribuio de energia eltrica, visando definio da base de remunerao, devem ser observadas as
seguintes diretrizes:
a) A base de remunerao aprovada no terceiro ciclo de reviso tarifria (3CRTP) deve ser
blindada. Entende- se como base blindada os valores aprovados por laudo de avaliao
ajustados, incluindo as movimentaes ocorridas (adies, baixas, depreciao) e as
respectivas atualizaes;
b) As incluses entre as datas-base do terceiro ciclo e da atual reviso tarifria, desde que
ainda em operao, compem a Base Incremental e so avaliadas no processo de reviso
tarifria;
c) Os valores finais da avaliao so obtidos somando-se os valores atualizados da base de
remunerao blindada (item a) com os valores das incluses ocorridas entre as datas-base do
terceiro ciclo e da atual reviso tarifria base incremental (item b);
d) Considera-se como data-base do laudo de avaliao o ltimo dia do sexto ms anterior ao
ms da atual reviso tarifria;
e) A base de remunerao dever ser atualizada pela variao do IGP-M, entre a data-base
do laudo de avaliao e a data da reviso tarifria.
70. Os ativos vinculados concesso do servio pblico de distribuio de energia eltrica

somente so elegveis a compor a Base de Remunerao Regulatria quando efetivamente utilizados no
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

servio pblico de distribuio de energia eltrica. So desconsiderados da base de remunerao aqueles

ativos que compe a Base de Anuidade Regulatria BAR.
71. As tabelas a seguir resumem o clculo da Base de Remunerao Regulatria, bem como da
remunerao e quota de reintegrao.
Tabela 7 Remunerao do Capital e Quota de Reintegrao
Descrio
(1) Ativo Imobilizado em Servio (Valor Novo de Reposio) 8.375.777.640
(2) ndice de Aproveitamento Integral 20.370.536
(3) Obrigaes Especiais Bruta 2.183.245.547
(4) Bens Totalmente Depreciados 1.190.333.684
(5) Base de Remunerao Bruta = (1)-(2)-(3)-(4) 4.981.827.873
(6) Depreciao Acumulada 3.326.790.540
(7) AIS Lquido (Valor de Mercado em Uso) 5.048.987.100
(8) ndice de Aproveitamento Depreciado 23.012.749
(9) Valor da Base de Remunerao (VBR) 5.025.974.351
(10) Almoxarifado em Operao 139.862.125
(11) Ativo Diferido -
(12) Obrigaes Especiais Lquida 1.590.871.601
(13) Terrenos e Servides 41.967.771
(14) Base de Remunerao Lquida Total = (1)-(6)-(8)+(10)+(11)-(12)+(13) 3.616.932.645
(15) Saldo RGR PLPT 62.751.147
(16) Saldo RGR Demais Investimentos 13.933.336
(17) Taxa de Depreciao 3,82%
(18) Quota de Reintegrao Regulatria = (5) * (17) 190.305.825
(19) Remunerao de Obrigaes Especiais 31.384.451
(20) Remunerao do Capital 466.278.239
72. O valor da Base de Remunerao Regulatria segundo laudo de avaliao ainda no

fiscalizado foi informado pela Superintendncia de Fiscalizao Econmica e Financeira SFF por meio do
Memorando n 255/2017-SFF/ANEEL, de 11 de maio de 2017, na Data-Base de 29 de fevereiro de 2017.
73. Em atendimento ao estabelecido no Submdulo 2.3 do Mdulo 2 dos Procedimentos de

Regulao Tarifria PRORET, os valores informados pela SFF foram atualizados pelo IPCA entre a data-
base do laudo de avaliao, 29 de fevereiro de 2017, e a data da reviso tarifria, 28 de agosto de 2017.
III.3.4. Custo Anual das Instalaes Mveis e Imveis (CAIMI).
74. O Custo Anual das Instalaes Mveis e Imveis, tambm denominado Anuidades, refere-se
aos investimentos de curto perodo de recuperao, tais como os realizados em hardware, software, veculos,
e em toda a infraestrutura de edifcios de uso administrativo.
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

75. Os ativos que compem a Base de Anuidade Regulatria (BAR) no so considerados no Ativo
Imobilizado em Servio (AIS) que compor a base de remunerao. Esses ativos so determinados como uma
relao do AIS. A BAR ser determinada pela formulao a seguir:
= 2,7159 ( )0,167+1 (1 /0 )0,167 (18)
onde:
: Montante da base de remunerao regulatria referente aos investimentos em ativos no
eltricos (instalaes mveis e imveis);
: Ativo imobilizado em servio aprovado na quarta reviso;
: ndice de aproveitamento sobre o AIS aprovado na quarta reviso;
1: Valor do ndice IGP-M na data da reviso tarifria; e
0: Valor do ndice IGP-M em 01/01/2011.
76. Uma vez definida a base de anuidade regulatria, para o clculo da anuidade, necessrio
segregar em 3 grupos de ativos, conforme tabela a seguir:
Tabela 8 Segregao da Base de Anuidade Regulatria nos Grupos de Ativos

Grupo de Ativos (% da BAR)
Aluguis ( ) 45%
Veculos ( ) 12%
Sistemas (BAR I ) 43%
77. Uma vez segregadas, as Anuidades so dadas por:
= + + (19)
onde:
CAIMI: Custo Anual das Instalaes Mveis e Imveis (Anuidades);
CAL: Custo Anual de Aluguis;
CAV: Custo Anual de Veculos; e
CAI: Custo Anual de Sistemas de Informtica.
78. As Anuidades sero calculadas com depreciao linear na vida til e com remunerao sobre
50% do investimento.

(//) = // [ + ] (20)
//
onde:
CA(L/V/I): Custo Anual de: A: Aluguis / V:Veculos / I:Sistemas de Informtica;
BARA/V/I: Montante da base de anuidade regulatria referente aos investimentos considerados para
infraestrutura de: A:imveis de uso administrativos / V: veculos / I: Sistemas de informtica; e
VUA/V/I: Vida til. Considera-se o valor definido na Tabela XVI do anexo ao Manual de Controle
Patrimonial do Setor Eltrico MCPSE: A: 85% referente ao TUC (Tipo de Unidade de Cadastro)
Edificao outras e 15% referente ao TUC Equipamento Geral / V: referente ao TUC Veculos /
I:referente ao TUC Equipamento Geral de Informtica..
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

79. A tabela a seguir resume os valores relativos ao CAIMI:
Tabela 9: Custo Anual das Instalaes Mveis e Imveis CAIMI

Descrio Valores (R$)
(1) Base de Anuidade Regulatria (BAR) 514.462.408
(2) Base de Anuidade - Infraestrutura de imveis e mveis administrativos (BARA) 231.508.084
(3) Base de Anuidade - Veculos (BARV) 61.735.489
(4) Base de Anuidade - Sistemas de Informtica (BARI) 221.218.836
(5) Anuidade - Infraestrutura de imveis e mveis administrativos (CAL) 26.063.655
(6) Anuidade - Veculos (CAV) 12.603.741
(7) Anuidade - Sistemas de Informtica (CAI) 55.300.118
(8) CAIMI = (5)+(6)+(7) 93.967.514
III.3.5. Ajuste da Parcela B em funo do ndice de Ajuste de Mercado e do Mecanismo de Incentivo

Melhoria da Qualidade
10. Ao Custo de Administrao, Operao e Manuteno CAOM e ao Custo Anual dos Ativos
CAA aplicado um fator de ajuste de mercado e um mecanismo de incentivo qualidade.
11. O ndice de ajuste de mercado, denominado de Fator de Ajuste de Mercado, considera os

ganhos potenciais de produtividade entre o ano anterior reviso tarifria, perodo de referncia, e o perodo
em que as tarifas definidas na reviso estaro vigentes, que so os doze meses posteriores reviso.
12. O valor do Fator de Ajuste de Mercado (Pm) a ser aplicado na reviso tarifria peridica de
cada concessionria no ajuste do Valor da Parcela B definido a partir da produtividade mdia do setor de
distribuio e do crescimento mdio do mercado faturado e do nmero de unidades consumidoras da
concessionria entre a atual reviso tarifria e a do 3CRTP, conforme equao a seguir:
() : = + 0,14 (()
) 0,04 (()
) (21)
onde:
PTF: Produtividade mdia do segmento de distribuio, de 1,53% a.a.;
MWh(i): Variao anual mdia de mercado da concessionria i, entre a reviso tarifria anterior e a
reviso tarifria em processamento;
: Variao anual mdia de mercado das distribuidoras, de 4,65% a.a.;

UC(i): Variao anual mdia do nmero de unidades consumidoras faturadas da concessionria i,
entre a reviso tarifria anterior e a reviso tarifria em processamento; e

: Variao anual mdia do nmero de unidades consumidoras, de 3,39% a.a..
13. O Fator de Ajuste de Mercado, calculado para aplicao na atual reviso tarifria, de 1,49%.
80. Para o clculo do Mecanismo de Incentivo Qualidade, so considerados os indicadores

Durao Equivalente de Interrupo (DEC), Frequncia Equivalente de Interrupo (FEC), Frequncia
Equivalente de Reclamao (FER), ndice Aneel de Satisfao do Consumidor (IASC), Indicador de Nvel de
Servio de Servio do Atendimento Telefnico (INS), Indicador de Abandono do Atendimento Telefnico (IAb)
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

e Indicador de Chamadas Ocupadas do Atendimento Telefnico (ICO). O mecanismo busca incentivar a

melhoria contnua dos indicadores, alm de observar o desempenho entre as distribuidoras.
48. O Fator de Ajuste de Qualidade calculado para aplicao na atual reviso tarifria foi definido
em -0,61%.
49. As tabelas a seguir resumem o clculo da Parcela B ajustada da reviso tarifria da CEMAR.
Tabela 10: Clculo da Parcela B ajustada
Descrio Valores
Custo de Administrao, Operao e Manuteno (CAOM) 630.078.327
Custos Operacionais (CO) 572.665.298,25
Receitas Irrecuperveis - Encargos Setoriais (Vi) 7.287.775,85
Demais Receitas Irrecuperveis (Vse) 50.125.252,87
Custo Anual dos Ativos (CAA) 750.551.578
Remunerao do Capital (RC) 466.278.239,27
Quota de Reintegrao Regulatria (QRR) 190.305.824,73
Custo anual das instalaes mveis e imveis (CAIMI) 93.967.513,56
Parcela B (VPB) 1.380.629.905
ndice de Produtividade da Parcela B 1,49%
Mecanismo de Incentivo Qualidade -0,61%
Parcela B com ajustes 1.368.395.883
III.3.6. Outras Receitas (OR)
14. As outras receitas podem ser classificadas em duas categorias, conforme sua natureza: em
receitas inerentes ao servio de distribuio de energia eltrica, que so as relativas aos servios cobrveis
e receitas de atividades acessrias, que so atividades de natureza econmica acessrias ao objeto do
contrato de concesso, exercida por conta e risco das concessionrias. As atividades acessrias subdividem-
se em 2 subgrupos:
a) Atividades acessrias prprias: so aquelas que se caracterizam como atividade
regulada, prestada somente pela distribuidora e sujeita fiscalizao, tais como: arrecadao de
convnios ou valores por meio da fatura de energia eltrica; arrecadao de faturas de terceiros por
meio de estrutura prpria de arrecadao; veiculao de propaganda ou publicidade em fatura de
energia eltrica ou pginas eletrnicas; aluguel ou cesso onerosa de imveis e espaos fsicos;
compartilhamento de infraestrutura; servios de avaliao tcnica e de aferio de medidores em
laboratrio prprio; e operacionalizao de servio de crditos tributrios.
b) Atividades acessrias complementares: so aquelas que se caracterizam como
atividade no regulada, cuja prestao est relacionada fruio do servio pblico de distribuio de
energia eltrica e que pode ser prestada tanto pela distribuidora quanto por terceiros, observando-se a
legislao de defesa do consumidor e a legislao da defesa da concorrncia. So elas: elaborao de
projeto, construo, expanso, operao, manuteno ou reforma de: (1) redes de distribuio de
energia eltrica destinadas regularizao fundiria de interesse especfico e ao atendimento dos
empreendimentos de mltiplas unidades consumidoras; (2) redes de energia eltrica destinadas ao
acesso dos sistemas de distribuio ou transmisso; (3) subestaes de energia; (4) instalaes
eltricas internas de unidades consumidoras; (5) banco de capacitores: (6) padres de entrada de
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

unidades consumidoras atendidas em baixa tenso; (7) sistemas de medio de energia eltrica; (8)
geradores, incluindo-se unidades de microgerao e minigerao distribuda; e (9) sistemas de
iluminao pblica; alm de: eficientizao do consumo de energia eltrica e instalao de cogerao
qualificada, desde que no enquadrveis nos projetos de Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) ou de
Eficincia Energtica estabelecidos em lei; servios de comunicao de dados; e servios de
consultoria relacionados s atividades acessrias previstas.
15. O compartilhamento das receitas decorrentes das atividades acessrias prprias ser de 60%
da receita bruta, ou seja, um percentual de 40% ser atribudo concessionria, com fins de estimular a
eficincia na prestao do servio, enquanto a outra parcela ser destinada aos consumidores do servio de
distribuio de energia eltrica.
16. J o compartilhamento das receitas inerentes das atividades acessrias complementares

tambm ser de 60% da receita bruta da concessionria, com exceo dos itens: a) (8) geradores, incluindo-
se unidades de microgerao e minigerao distribuda; (9) sistemas de iluminao pblica, b) eficientizao
do consumo de energia eltrica e instalao de cogerao qualificada, desde que no enquadrveis nos
projetos de Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) ou de Eficincia Energtica estabelecidos em lei e c) servios
de comunicao de dados, os quais o percentual de compartilhamento ser de 30% da receita bruta.
17. Desse modo, para cada natureza de receita h um percentual que deve ser revertido
modicidade tarifria, nos termos do Submdulo 2.7 do PRORET. A tabela a seguir sintetiza o clculo de Outras
Receitas.
Tabela 11: Outras Receitas

Descrio das atividades Compartilhamento Receita Regulatria
Servios Cobrveis 60% 4.908.071,21
Arrecadao de convnios ou valores pela fatura e arredao por terceiros 60% 8.494.479,43
Receita proveniente da comercializao de resultados de projetos de P&D 50% 0,00
Veiculao de publicidade 60% 0,00
Aluguel ou cesso onerosa de imveis e espaos fsicos 60% 0,00
Compartilhamento de infraestrutura (Mdia 24 meses) 60% 7.907.243,39
Servios de avaliao tcnica e aferio de medidores. 60% 0,00
Operacionalizao de servio de crditos tributrios 60% 0,00
Elaborao de projeto, construo, operao, manuteno ou reforma de:
(1) redes de distribuio de energia eltrica destinadas regularizao fundiria de interesse especfico e ao atendimento dos
60% 0,00
empreendimentos de mltiplas unidades consumidoras;
(2) redes de energia eltrica destinadas ao acesso dos sistemas de distribuio ou transmisso; 60% 128.581,47
(3) subestaes de energia; 60% 0,00
(4) instalaes eltricas internas de unidades consumidoras; 60% 0,00
(5) banco de capacitores: 60% 0,00
(6) padres de entrada de unidades consumidoras atendidas em baixa tenso; 60% 0,00
(7) sistemas de medio de energia eltrica; 60% 0,00
(8) geradores, incluindo-se unidades de microgerao e minigerao distribuda; 30% 0,00
(9) sistemas de iluminao pblica. 60% 0,00
Eficientizao do consumo de energia eltrica e instalao de cogerao qualificada, desde que no enquadrveis nos projetos de
Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) ou de Eficincia Energtica estabelecidos em lei
30% 3.576,36
Servios de comunicao de dados 30% 0,00

Servios de consultoria 60% 0,00
III.4. PARCELA A
18. O Valor da Parcela A calculado considerando-se o Mercado de Referncia e as condies

vigentes na data da reviso tarifria peridica. Compreende os custos com aquisio de energia eltrica (CE),
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

os custos com conexo e uso dos sistemas de distribuio e/ou transmisso (CT) e os custos com Encargos
Setoriais (ES).
III.4.1. Custos com Aquisio de Energia Eltrica (CE)
III.4.1.1. Tipos de contratos e Regras de precificao
81. A Lei n. 10.848, de 15/03/2004 alterou as regras de compra e venda de energia eltrica
especialmente no que diz respeito s concessionrias de distribuio de energia eltrica. Foram estabelecidas
regras diferenciadas em funo do porte da concessionria, ou seja, aquelas com mercado prprio maior ou
igual a 500 GWh/ano e aquelas que atendem um consumo inferior a esse patamar.
82. Tambm a Lei n 10.848, de 15/03/2004 estabeleceu dois ambientes de contratao no

Sistema Interligado Nacional SIN, o Ambiente de Contratao Regulada ACR e o Ambiente de Contratao
Livre ACL. A mesma lei, em seu art. 2, determina que as empresas de distribuio de energia devero
garantir o atendimento totalidade de seu mercado, mediante contratao regulada.
83. As modalidades disponveis de aquisio de energia eltrica no cumprimento da obrigao de

contratao para o atendimento do mercado dos agentes de distribuio so descritas a seguir:
a) Contratos Bilaterais: so contratos de livre negociao entre os agentes, firmados antes da publicao
da Lei n 10.848/2004; os contratos firmados para o atendimento do Sistema Isolado antes da Medida
Provisria n 466, de 29/07/2009, e aqueles firmados por meio de licitao realizada na modalidade de
concorrncia ou Contratos Bilaterais as contrataes de energia de Gerao Distribuda decorrente da
desverticalizao, conforme dispe a Lei n. 10.848, de 2004 e os contratos oriundos de licitao
pblica realizada por agentes de distribuio com mercado inferior a 500 GWh/ano e contratos firmados
entre concessionria com mercado inferior a 500 GWh/ano e seu agente supridor.
b) Contratos de Leiles (CCEARs): so Contratos de Comercializao de Energia no Ambiente Regulado
CCEAR, decorrentes de leiles definidos com base no art. 19 do Decreto n. 5.163, de 2004, para
empreendimentos de gerao existentes, novos empreendimentos e de fontes alternativas. Decreto n
5.163/2004;
c) Leilo de Ajuste: so contratos realizados de acordo com o art. 26 do Decreto n 5.163, de 2004, em
decorrncia de leiles especficos realizados pela ANEEL, direta ou indiretamente, para contrataes
de ajuste pelas distribuidoras, com prazo de suprimento de at dois anos, para fins de possibilitar a
complementao do montante de energia eltrica necessrio para o atendimento totalidade de suas
cargas.
d) Cotas de ITAIPU: refere-se energia comercializada por Itaipu Binacional com as concessionrias de
distribuio de energia eltrica adquirentes das cotas-partes; a metodologia para o clculo das cotas
parte se encontra na Resoluo Normativa n 331, de 16/9/2008;
e) Cotas de Angra I e II: refere-se energia comercializada pelas centrais geradoras Angra I e Angra II
com as concessionrias de distribuio de energia eltrica no Sistema Interligado Nacional SIN
adquirentes das suas respectivas cotas-partes; conforme disposto no art. 11 Lei n 12.111, de
9/12/2009;
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

f) Cotas do PROINFA: refere-se energia proveniente de fontes elicas, pequenas centrais hidreltricas
e biomassa, decorrente do Programa de Incentivos s Fontes Alternativas de Energia Eltrica
PROINFA;
g) Cotas das Concesses Renovadas: refere-se parcela decorrente do rateio da garantia fsica de
energia e de potncia das usinas cujas concesses foram prorrogadas nos termos da Lei n 12.783,
de 2013;
h) Gerao Prpria: refere-se energia proveniente de empreendimento de gerao prprio da
concessionria de distribuio com mercado inferior a 500 GWh/ano e aquelas que atendem os
Sistemas Isolados para atendimento do seu mercado. A Lei 9.074, de 7 de julho de 1995, com redao
dada pela Lei 10.848, de 2004;
i) Suprimento: refere-se energia comercializada entre distribuidoras/permissionria com mercado
inferior a 500 GWh/ano (suprida), no Sistema Interligado Nacional SIN, que adquirem energia de
outra distribuidora/permissionria (supridora), sendo que as partes firmam contratos de compra e venda
cuja tarifa estabelecida pela ANEEL;
j) Gerao Distribuda: produo de energia eltrica proveniente de empreendimentos conectados
diretamente no sistema eltrico de distribuio do comprador, exceto: hidrulicas com capacidade
instalada superior a 30 MW; e trmicas, inclusive de cogerao, com eficincia energtica inferior a
setenta e cinco por cento (no existem restries de eficincia para trmicas que utilizem biomassa ou
resduos de processo como combustvel).
III.4.1.2. Energia Requerida
84. Alm da energia necessria ao atendimento de seus consumidores h que se considerar que
nem toda a energia eltrica gerada entregue ao consumidor final. Perdas de energia so inerentes natureza
do processo de transformao, transmisso e distribuio de energia eltrica. Cabe ANEEL definir a cada
reviso tarifria um referencial regulatrio de perdas que leve em considerao o desempenho da
concessionria nos segmentos de perdas que tenha maior gesto.
85. As perdas podem ser segmentadas entre perdas na Rede Bsica, que so externas ao sistema
de distribuio da concessionria e tem origem iminentemente tcnica, e as perdas na distribuio que podem
ser de natureza tcnica ou no tcnica.
86. As perdas tcnicas se referem parcela das perdas na distribuio inerente ao processo de
transporte, transformao de tenso e medio da energia na rede da concessionria. As perdas no tcnicas,
por sua vez, representam todas as demais perdas associadas distribuio de energia eltrica, tais como furtos
de energia, erros de medio, erros no processo de faturamento, unidades consumidoras sem equipamento de
medio, etc. So medidas pela diferena entre as perdas na distribuio e as perdas tcnicas.
87. As perdas tcnicas so calculadas levando-se em considerao as caractersticas do sistema

de distribuio da concessionria, como pontos de injeo e consumo de energia eltrica, bitola dos condutores,
tipo de transformadores, etc. So calculadas as perdas nas redes de distribuio em alta, mdia e baixa tenso,
subestaes, transformadores de distribuio, alm dos ramais de ligao e medidores. O Mdulo 7 dos
Procedimentos de Distribuio PRODIST detalha a metodologia empregada para o clculo das perdas
tcnicas. O nvel de perdas tcnicas calculado, como percentual da energia injetada, mantido constante em
todos os processos tarifrios at a reviso subsequente.
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

88. O valor de perdas tcnicas, calculado segundo o Mdulo 7 do PRODIST, foi informado pela
Superintendncia de Regulao da Distribuio SRD, por meio do Memorando n 169/2017-SRD/ANEEL, de
10/05/2017, que encaminhou a Nota Tcnica n 169/2017-SRD/ANEEL, no percentual de 10,47% sobre a
energia injetada, que quando ajustado para desconsiderar a energia do mercado A1, resulta no percentual de
10,49%.
89. O referencial regulatrio para as Perdas No Tcnicas redefinido a cada reviso tarifria e
pode se dar na forma de uma trajetria decrescente, reconhecendo-se um nvel menor de perdas no tcnicas
a cada reajuste tarifrio, ou na forma de uma meta fixa, em que o nvel de perdas no tcnicas reconhecido
nas tarifas, sempre referenciado em termos de perdas no tcnicas sobre o mercado de baixa tenso, se
mantm constante ao longo do ciclo tarifrio.
90. O Submdulo 2.6 do PRORET detalha a metodologia empregada para o clculo das perdas
no tcnicas. A abordagem adotada pela ANEEL, para a definio dos limites de perdas no tcnicas, o da
comparao de desempenho de distribuidoras que atuem em reas de concesso com certo grau de
semelhana. Essa comparao se d, essencialmente, a partir da construo de um ranking de complexidade
no combate s perdas no tcnicas, que busca mensurar de forma objetiva o nvel de dificuldade enfrentado
por cada distribuidora para reduzir, essencialmente, as fraudes e os furtos de energia em sua rea de
concesso.
91. A partir da formulao do ranking possvel afirmar quais distribuidoras que atuam em reas
mais complexas, e que ainda assim tenham alcanado nveis mais baixos de perdas no tcnicas, sejam
referncias de eficincia, e possam, portanto, ser utilizadas para se definir trajetrias de reduo de perdas no
tcnicas para as demais. Cabe ressaltar que, alm da anlise de eficincia comparativa das distribuidoras, a
avaliao tambm considera o desempenho passado da prpria distribuidora, que pode servir de referencial
regulatrio quando os nveis de perdas no tcnicas tiverem crescido.
92. O ponto de partida para o referencial regulatrio de perdas no tcnicas definido, regra geral,
pelo menor valor entre a meta definida no ciclo anterior e a mdia histrica dos ltimos 4 anos civis alcanada
pela distribuidora, considerando eventuais ajustes e excees previstas no Submdulo 2.6 do PRORET, se for
o caso. A meta para o final do ciclo, por sua vez, considera o desempenho de distribuidoras que atuem em
reas to ou mais complexas sob o ponto de vista do combate s perdas no tcnicas, e que tenham
desempenho melhores. Caso a concessionria em processo de reviso possua patamares reais de perdas no
tcnicas superiores aos considerados adequados pela ANEEL, o nvel mdio de perdas no tcnicas das
empresas benchmarks passa a ser referencial para a definio da meta, que deve observar a velocidade
potencial de reduo.
93. A tabela a seguir sintetiza o clculo das perdas no tcnicas para a concessionria.
Tabela 12 Trajetria Perdas No Tcnicas Regulatria
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1 - Clculo do Ponto de Partida

Descrio Perdas No Tcnica (% BT)
1. Meta 3 Ciclo (Faturada) 15,07%

2. Diferena entre medido e faturado (mediana 4 ltimos anos) 3,08%
3. Meta 3 Ciclo (Medida) [1. + 2.] 18,15%
4. Mdia Histrico (Medida) 15,32%
5. Ponto de Partida [ = mximo (7,5% e Mnimo (3. e 4.) ] 15,32%
6. Ponto de Partida (faturado) 12,25%
2 - Clculo do Ponto de Chegada

Descrio Modelo C Modelo G Modelo K
Empresa Benchmark ELETROPAULO ELETROPAULO ELETROPAULO
5. Perda Benchmark (PNT/BT) 9,88% 9,88% 9,88%
6. Perda CEMAR (PNT/BT) 14,72% 14,72% 14,72%
7. Probabilidade de Comparao 21,09% 11,07% 30,53%
8. Meta baseada em cada Benchmark [ 7. x 5. + ( 1.- 7.) x 6. ] 13,70% 14,18% 13,24%
9. Meta mdia dos Benchmarks [mdia( 8 ) ] 13,71%
10. Ponto de Partida (PNT/BT) 15,32%
11. Meta = Mnimo (9 e 10) 13,71%
12. Meta (Faturado) 10,63%
Descrio Ponto Partida 2017 2018 2019 2020

Trajetria PNT/BT (ponto partida at meta) 15,32% 14,92% 14,51% 14,11% 13,71%
Velocidade de Reduo (a.a) -0,40% -0,40% -0,40% -0,40%
Limite de Reduo (a.a) -0,38% -0,38% -0,38% -0,38%
Referencial Regulatrio PNT/BT (medido) 15,32% 14,95% 14,57% 14,19% 13,81%
Diferena entre medido e faturado 3,08% 3,08% 3,08% 3,08% 3,08%
Referencial Regulatrio PNT/BT (faturado) 12,248% 11,870% 11,492% 11,113% 10,735%
Referencial Regulatrio PT/Einj 10,470% 10,470% 10,470% 10,470% 10,470%
94. No caso da CEMAR, foi aplicada a regra geral. Assim, tendo-se o mercado faturado como
referncia, estabeleceu-se, como ponto de partida, a mdia dos ltimos quatro anos de 12,25%, enquanto que,
para o ponto de chegada, identificou-se um referencial de perdas, baseado na comparao com outras
distribuidoras.
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95. Assim, tem-se o reconhecimento do percentual regulatrio de perdas no tcnicas para o ciclo
tarifrio na forma de uma trajetria, sendo o primeiro degrau aplicado na reviso, com o reconhecimento do
percentual de 11,87% sobre mercado de baixa tenso de faturado, e o ltimo degrau no reajuste de 2020, com
o reconhecimento do percentual de 10,73%.
96. Para o clculo das perdas eltricas so ainda apuradas as perdas das DIT de uso
compartilhado e na Rede Bsica. Essas perdas so apuradas em cada processo tarifrio, com base nas
medies dos ltimos 12 meses das perdas apuradas na Rede Bsica e nas Demais Instalaes de
Transmisso DIT de uso compartilhada, contabilizadas pela Cmara de Comercializao de Energia Eltrica
CCEE.
97. Para obteno da energia requerida necessrio somar as perdas regulatrias, em MWh, de
acordo com os respectivos percentuais determinados na reviso tarifria, ao mercado de venda da
concessionria. O mercado de venda da concessionria representa toda energia faturada no mercado cativo,
consumo prprio e energia suprida a outras distribuidoras
98. A tabela a seguir apresenta o clculo da energia requerida considerada no processo de reviso
tarifria.
Tabela 13 Energia Requerida

Descrio Energia (MWh)
Perdas na Rede Bsica 179.278
Perdas na Distribuio 1.325.576
Perdas Tcnicas 766.557
Perdas No Tcnicas 559.019
Energia Vendida 5.767.080
Energia Requerida 7.271.933,59
III.4.1.3. Valorao da Compra de Energia
99. O clculo dos custos de aquisio de energia obedece aos critrios estabelecidos no contrato
de concesso e nas normas setoriais, em especial Lei n 10.848/2004 e ao Decreto n 5.163/2004.
100. Tambm considerado no clculo o procedimento aprovado pelo Despacho n 4.225, de

10/12/2013, que estabelece que o custo de aquisio de energia seja obtido pela multiplicao da energia
requerida, lquida da energia do PROINFA, pela tarifa mdia dos contratos de compra de energia vigentes na
data da reviso.
101. Para o clculo da despesa com energia eltrica comprada para a revenda, elaborou-se o
Balano Energtico da concessionria, que apura as sobras ou dficits de energia eltrica, considerando o
perodo de referncia em questo.
102. As sobras ou dficits so calculados a partir da diferena entre os totais de energia contratada
e de energia requerida, ambos relativos ao perodo de referncia. A energia contratada disponvel corresponde
ao somatrio de CCEARs, Contratos de Leilo de Ajuste, Contratos Bilaterais, Gerao Prpria, cotas de
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energia de Itaipu, do Proinfa, de Angra I e II, e das Usinas com Contratos Renovados, e Contratos de
Suprimento.
103. No clculo do preo de repasse dos contratos de compra de energia, foram adotados os
seguintes procedimentos:
a) Para valorar a energia referente aos CCEARs, foi utilizado o preo mdio de repasse dos
contratos de compra de energia eltrica ponderado pelos respectivos volumes contratados para entrega nos 12
meses subsequentes;
b) Para os contratos de energia existente e de energia nova, modalidade quantidade, foi utilizado
o respectivo preo mdio de fechamento de cada leilo, por produto, atualizado pela variao do IPCA at o
ms do aniversrio contratual;
c) Especificamente para os leiles de energia na modalidade disponibilidade, considerou-se, alm

da parcela fixa atualizada pelo IPCA, o valor da parcela varivel calculado conforme proposta de cobertura
tarifria aprovada pela AP 91/2016, a qual teve como objetivo o aperfeioamento do sistema de bandeiras e
definio das faixas de acionamento e adicionais para o ano de 2017. O mecanismo das bandeiras tarifrias,
iniciado em janeiro de 2015 e cujo objetivo a sinalizao mensal ao consumidor do custo de gerao de
energia eltrica, permite que as concessionrias obtenham uma antecipao da receita necessria para cobrir
os custos adicionais com gerao trmica em condies hidrolgicas desfavorveis. Para o clculo do preo
de repasse dos CCEARs por disponibilidade, foi levado em conta o fato de que para patamares de gerao
trmica de usinas cujo CVU encontra-se acima de 211,28 R$/MWh, as concessionrias obtero receita
adicional com o acionamento das bandeiras tarifrias. Portanto, os valores de CMO utilizados para obter a
previso do custo de gerao da parcela varivel dos CCEARs por disponibilidade foram fixados em 211,28
R$/MWh para os 12 meses subsequentes.
d) Todas as atualizaes de preos dos contratos firmados aps a Lei n. 10.848/2004

observaram os dispositivos dos artigos 34 a 46 do Decreto n. 5.163/2004, com as alteraes introduzidas pelo
Decreto n 7.521/2011, que regulamentam os limites de repasse para os referidos contratos;
e) O valor da despesa com compra de energia de Itaipu apurado com base na tarifa de repasse
de potncia da Itaipu Binacional e nos montantes de potncia e energia associada para os prximos 12 meses.
Para valorao dessa despesa, considerou-se a tarifa de Itaipu, em dlares, publicada pela Resoluo
Homologatria n. 2.001, de 15/12/2015, e a taxa de cmbio PTAX mdia de venda do perodo entre o 45 e o
16 dias anteriores ao reajuste da distribuidora, conforme previsto no Submdulo 3.2, Seo 5.1, do PRORET.
f) Para o clculo da despesa com a aquisio de energia proveniente das Cotas das Concesses
Renovadas adotou-se o preo de repasse vigente, em R$/MWh, calculado pela ANEEL, conforme as Receitas
Anuais de Gerao homologadas por meio das Resolues Homologatrias n 1.924, de 28/07/2015 e 1.936,
de 18/08/2015. Especificamente para as usinas objeto do Leilo de Contratao de Concesses de Usinas
Hidreltricas em Regime de Alocao de Cotas de Garantia Fsica e Potncia, foram utilizadas as receias
anuais de gerao homologadas por meio da Resoluo Homologatria n 2.014, de 19/01/2016.
g) Para o clculo da despesa com a aquisio de energia proveniente de Angra adotou-se o preo
de repasse vigente, em R$/MWh, estabelecido pela ANEEL.
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h) Para o clculo de despesa de Gerao Prpria utilizou-se a metodologia prevista no Submdulo

2.8 do PRORET.
104. A tabela a seguir resume o custo com compra de energia.
Tabela 14: Custo com Compra de Energia
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Montante Contratado Montante Considerado Tarifa Despesa

Contratos
(MW h) (MW h) (R$/MW h) (R$)
AMBI ENTE REGULADO - CCEAR 5.025.415,82 4.684.612,22 213,33 999.380.021,17
13 LEE 2014-05 DISP 130.744,85 121.878,26 374,00 45.582.106,59
13 LEE 2014-05 QTD(MSCD nov/16 efeito jan/17)/ Regra esp. do 13 LEE 102.901,97 95.923,57 333,72 32.011.337,80
13 LEE 2014-05 QTD(MSCD out/16)/ Regra esp. do 13 LEE (12.921,00) (12.044,75) 333,72 (4.019.539,22)
13 LEE 2014-05 QTD(MSCD)/ Regra esp. do 13 LEE 253.516,77 236.324,27 333,72 78.865.457,68
13 LEE 2014-05 QTD(MSCD)/ Regra esp. do 13 LEE 25.496,09 23.767,05 333,72 7.931.471,94
13 LEE 2014-05 QTD/ Regra esp. do 13 LEE 334.479,44 311.796,38 333,72 104.051.793,94
14LEE A-1 A-1 2015-03 DISP 32.197,87 30.014,34 298,21 8.950.647,59
14LEE A-1 A-1 2015-03 QTD (MSCD nov/16 efeito jan/17)/ Nova regra 8.219,47 7.662,06 236,44 1.811.621,82
14LEE A-1 A-1 2015-03 QTD (MSCD out/16)/ Nova regra (1.678,10) (1.564,30) 236,44 (369.864,42)
14LEE A-1 A-1 2015-03 QTD (MSCD)/ Nova regra 10.865,45 10.128,60 236,44 2.394.811,41
14LEE A-1 A-1 2015-03 QTD (MSCD)/ Nova regra 1.460,29 1.361,26 236,44 321.856,14
14LEE A-1 A-1 2015-03 QTD/ Nova regra 41.976,48 39.129,81 236,44 9.251.874,67
15 LEE DIS2-03ANOS/ Nova regra 6.202,08 5.781,48 137,38 794.243,64
15 LEE QTD-03ANOS (MCSD nov/16 efeito jan/17)/ Nova regra 105.249,49 98.111,89 156,57 15.361.656,94
15 LEE QTD-03ANOS (MCSD out/16)/ Nova regra (17.353,56) (16.176,71) 156,57 (2.532.833,50)
15 LEE QTD-03ANOS/ Nova regra 433.944,12 404.515,77 156,57 63.336.180,35
1 LEN - -PIE A-3 2008-15 T (363,62) (338,96) 302,43 (102.511,67)
1 LEN reduo COCAL A-3 2008-15 T (279,18) (260,25) 302,43 (78.706,24)
1 LEN A-3 2008-15 T 20.282,08 18.906,63 302,43 5.717.873,67
1 LEN A-3 2008-30 H 2.892,22 2.696,08 205,82 554.914,88
2 LEN A-3 2009-15 T 75.193,99 70.094,63 317,71 22.269.509,13
2 LEN A-3 2009-30 H 146.400,41 136.472,12 240,27 32.790.281,84
4 LEN A-3 2010-15 T 47.919,83 44.670,10 328,78 14.686.802,88
6 LEN A-3 2011-15 T 13.285,00 12.384,06 235,37 2.914.787,43
8 LEN A-3 2012-15 T 77,55 72,29 318,18 23.002,06
8 LEN A-3 2012-30 H 7,76 7,23 235,88 1.705,24
12 LEN - MCSD (MIII) A-3 2014-20 T 28.631,63 26.689,95 148,76 3.970.387,02
12 LEN - MCSD (-MIII -PA A-3 2014-20 T 70.442,19 65.665,09 148,76 9.768.313,02
17 LEN DIS-2016 (Reduo MCSD EN Jan-Dez 2017)/ Nova regra (3.102,01) (2.891,64) 157,18 (454.511,61)
17 LEN DIS-2016 (Efeito Despacho 384/2016)/ Nova regra 10.943,78 10.201,62 157,18 1.603.501,39
17 LEN DIS-2016/ Nova regra 95.766,12 89.271,64 157,18 14.031.812,77
19 LEN DIS-2017 (Reduo MCSD EN Jan-Dez 2017)/ Nova regra (3.448,88) (3.214,99) 156,81 (504.136,91)
19 LEN DIS-2017/ Nova regra 57.507,36 53.607,45 156,81 8.406.096,39
19 LEN QTD-2017/ Nova regra 28.060,82 26.157,85 145,99 3.818.682,41
22 LEN A-3 2018-20 EOL/ Nova regra 4.557,45 4.248,38 199,02 845.512,43
22 LEN A-3 2018-20 T 553,87 516,31 257,19 132.787,85
22 LEN A-3 2018-30 H/ Nova regra 634,36 591,34 225,25 133.197,73
1 LEN - -PIE A-4 2009-15 T (1.541,42) (1.436,89) 299,32 (430.092,49)
1 LEN reduo COCAL A-4 2009-15 T (960,31) (895,18) 299,32 (267.947,71)
1 LEN A-4 2009-15 T 90.481,58 84.345,49 299,32 25.246.428,02
1 LEN A-4 2009-30 H 7.276,48 6.783,02 219,93 1.491.783,35
01 LEN 2008-H30 - Retirada Porto Gos (40,40) (37,66) 221,39 (8.338,25)
01 LEN 2009-H30 - Retirada Porto Gos (154,14) (143,69) 221,39 (31.811,53)
1 LEN A-5 2010-15 T 182.040,67 169.695,40 268,68 45.593.371,42
1 LEN A-5 2010-15 T (reduo UTE Candiota III) (7.956,48) (7.416,91) 268,68 (1.992.757,60)
1 LEN A-5 2010-30 H 187.355,56 174.649,86 221,39 38.666.038,28
01 LEN A-5 2010-30 H - Retirada Porto Gos (1.685,99) (1.571,65) 221,39 (347.950,78)
3 LEN A-5 2011-15 T 78.781,21 73.438,59 290,48 21.332.646,15
3 LEN A-5 2011-30 H 83.787,87 78.105,71 227,29 17.752.821,78
5 LEN A-5 2012-15 T 321.120,42 299.343,32 268,18 80.279.157,15
5 LEN A-5 2012-30 H 148.451,79 138.384,39 233,26 32.280.162,38
7 LEN A-5 2013-15 T 139.508,44 130.047,53 271,17 35.265.303,25
7 LEN A-5 2013-30 H (alt. pelo despacho 130/2016) 3.512,81 3.274,59 168,77 552.664,69
13 LEN A-5 2016-20 OF (efeitos DSP 1987,2357/2016 e R/ Nova regra (80.556,55) (75.093,53) 147,35 (11.065.128,60)
13 LEN A-5 2016-20 OF/ Nova regra 320.319,55 298.596,76 147,35 43.998.617,84
13 LEN A-5 2016-30 H (Reduo MCSD EN Jan-Dez 2017)/ Nova regra (16.127,18) (15.033,50) 127,96 (1.923.698,02)
13 LEN A-5 2016-30 H (alterado por Despacho)/ Nova regra 55.701,83 51.924,35 127,96 6.644.278,82
15 LEN DIS20-2017 (Reduo MCSD EN Jan-Dez 2017)/ Nova regra (3.782,38) (3.525,87) 116,58 (411.046,54)
15 LEN DIS20-2017/ Nova regra 15.644,75 14.583,79 116,58 1.700.179,03
15 LEN QTD30-2017/ Nova regra 97.763,47 91.133,54 123,90 11.291.246,79
16 LEN A-5 2018-25 BIO (-Canto do Buriti)/ Nova regra 57.930,00 54.001,42 146,73 7.923.823,61
16 LEN A-5 2018-30 H/ Nova regra 71.591,24 66.736,21 146,73 9.792.445,31
18 LEN A-5 2018-20 EOL/ Nova regra 9.248,74 8.621,53 167,41 1.443.364,88
18 LEN A-5 2018-20 T/ Nova regra 108.700,16 101.328,55 148,99 15.096.851,13
18 LEN A-5 2018-30 H/ Nova regra 57.744,22 53.828,23 119,41 6.427.714,88
1 LFA A-3 2010-15 OF 2.236,93 2.085,23 257,31 536.546,93
1 LFA A-3 2010-30 H 961,67 896,45 247,44 221.815,61
3 LFA BIO-2016/ Nova regra 15.169,83 14.141,07 241,87 3.420.272,32
3 LFA EOL-2017/ Nova regra 7.432,81 6.928,75 201,37 1.395.235,62
Estruturante Santo Antnio 333.992,75 311.342,69 140,88 43.862.086,33
Estruturante Santo Antnio - MCSD 4.012,11 3.740,03 140,88 526.896,41
Estruturante Jirau 253.858,28 236.642,63 123,91 29.322.822,79
Estruturante Jirau - MCSD 21.874,63 20.391,18 123,91 2.526.708,19
Estruturante Belo Monte - MCSD 409.136,73 381.390,71 122,82 46.844.283,33
Estruturante Belo Monte - MCSD 1.319,71 1.230,22 122,82 151.101,26
Energia Base 2.764.603,99 2.587.321,37 71,41 184.749.567,56
Gerao Prpria 19,88 18,53 295,10 5.468,42
Cota Angra I/Angra II 204.048,36 190.210,62 224,21 42.647.122,89
Cotas Lei n 12783/2013 2.410.102,73 2.246.659,20 63,25 142.096.976,25
PROINFA 150.433,02 150.433,02 - -
Total 7.790.019,81 7.271.933,59 162,84 1.184.129.588,73
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

III.4.2. Custos com Conexo e Uso dos Sistemas de Distribuio E/Ou Transmisso (CT)
105. Os custos com transmisso de energia eltrica, desde as usinas at as redes de distribuio
da concessionria, so compostos por: Rede Bsica (Nodal e Fronteira), Conexo/DIT, Transporte de Itaipu e
Uso de Sistemas de Distribuio:
106. Os Custos de Rede Bsica, referem-se aos valores pagos pelas concessionrias de
distribuio s Transmissoras, conforme Contrato de Uso do Sistema de Transmisso CUST celebrado com
o ONS, para acesso rede de transmisso do sistema interligado. So calculados pelo ONS, com base nos
valores de demanda de potncia multiplicados por tarifa estabelecida pela ANEEL. Essa tarifa depende da
receita anual permitida para as concessionrias de transmisso (RAP) para cobrir os custos decorrentes da
atividade de transmisso. A ANEEL fixa a Tarifa de Uso do Sistema de Transmisso (TUST) nas formas de
TUSTRB, relativa ao uso de instalaes da Rede Bsica, e TUSTFR, referente ao uso de instalaes de
fronteira com a Rede Bsica. As distribuidoras quotistas de Itaipu pagam tambm a parcela atribuda geradora
Itaipu Binacional pelo Uso da Rede Bsica (MUST Itaipu), de forma proporcional s suas quotas-partes.
107. O Custo de Conexo, refere-se ao uso exclusivo, pelas distribuidoras, das Demais
Instalaes de Transmisso (DIT) no integrantes da rede bsica e pertencentes s transmissoras, para
conexo s instalaes da rede bsica de transmisso. Os valores desse custo so estabelecidos pela ANEEL
e tm reajuste anual concatenado com a data de reajuste das tarifas de fornecimento das distribuidoras de
energia eltrica.
108. O Transporte da Energia Eltrica proveniente de Itaipu Binacional, refere-se ao custo de

transmisso da quota parte de energia eltrica adquirida, pela concessionria, daquela geradora. A despesa
com transporte de energia eltrica proveniente de Itaipu o resultado da multiplicao do montante de demanda
de potncia (MW) adquirida pela tarifa de transporte de Itaipu fixada pela ANEEL, em R$/MW.
109. O Custo relativo ao Uso de Sistemas de Distribuio, refere-se aos valores pagos pelas
concessionrias de distribuio a outras Distribuidoras, conforme Contrato de Uso do Sistema de Distribuio
CUSD celebrado entre as partes, para acesso rede de distribuio daquelas. A despesa calculada com
base nos valores de demanda de potncia contratada multiplicados por tarifa estabelecida pela ANEEL em
resoluo da distribuidora acessada.
110. Os valores dos custos relacionados transmisso de energia a serem considerados nesta
reviso tarifria esto detalhados na tabela a seguir:
Tabela 15: Custo de conexo e uso dos sistemas de distribuio/transmisso (CT)

Descrio Valor (R$)
Rede Bsica 134.642.658
Rede Bsica Fronteira 38.340.703
Conexo 5.089.579
Uso do sistema de distribuio 4.486.695
Total 182.559.634,60
111. Ressalta-se que, na atual reviso foi feita uma estimativa de encargos de uso de Rede Bsica
e Fronteira proporcional aos encargos calculados com a aplicao das tarifas vigentes1 e uma previso de
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

encargo a partir de julho de 2017 at a data do prximo processo tarifrio, contemplando o efeito do aumento
da TUSTRB e TUSTFR que ocorrer em julho de 20172. Adicionalmente, em face da deciso judicial liminar
exarada em 10 de abril de 2017, e por no se conhecer ex-ante quais associados ABRACE/ABIVIDRO/ABRAFE
integram a ao, foram recalculados os valores das tarifas de previso constantes do Anexo I da Resoluo
Normativa n 762, de 21 de fevereiro de 2017, a fim de ajust-los determinao judicial e possibilitar a excluso
da componente remunerao dos processos tarifrios das respectivas concessionrias de distribuio.
III.4.3 ENCARGOS SETORIAIS (ES)
112. Os Encargos Setoriais so definidos em legislao prpria, tm destinao especfica e

resultam de polticas de Governo para o setor eltrico nacional. A ANEEL no tem competncia para criar ou
extinguir encargos setoriais e os mesmos no representam ganhos de receita para a concessionria que
recolhe os valores e os repassa aos gestores dos recursos.
113. A Conta de Desenvolvimento Energtico CDE, criada pela Lei n. 10.438/2002 e alterada
pela Lei n. 12.783/2013, tem a finalidade de prover recursos para: i) universalizao; ii) subveno subclasse
residencial baixa renda; iii) Conta de Consumo de Combustveis CCC; iv) amortizao de operaes
financeiras vinculadas reverso de ativos ao final das concesses; v) a competitividade da energia produzida
a partir de fonte elica, pequenas centrais hidreltricas, biomassa, gs natural e carvo mineral. As quotas da
CDE foram definidas originalmente com base nos valores da CCC dos Sistemas Interligados de 2001, cujos
valores foram reajustados anualmente, a partir de 2002, na proporo do crescimento de mercado de cada
agente, e, em 2004, tambm pelo ndice de Preo ao Consumidor Amplo IPCA (IBGE). A partir da Lei
12.783/2013, a sistemtica fica alterada e as cotas passam a ser definidas em funo dos recursos necessrios
para atingir suas finalidades e das demais receitas relacionadas CDE.
114. A Compensao Financeira pela Utilizao de Recursos Hdricos CFURH foi criada pela
Lei n. 7.990, de 28 de dezembro de 1989. O clculo da CFURH baseia-se na gerao efetiva das usinas
hidreltricas, de acordo com a seguinte frmula: CFURH = TAR x GH x 6,75%, em que TAR refere-se Tarifa
Atualizada de Referncia estabelecida anualmente pela ANEEL (em R$/MWh) e GH o montante (em MWh)
da gerao mensal da usina hidreltrica, conforme determina a Resoluo ANEEL n 67/2001.
115. A Taxa de Fiscalizao de Servios de Energia Eltrica TFSEE foi instituda pela Lei n.
9.427, de 26 de dezembro de 1996, posteriormente alterada pela Lei n 12.783, de 11 de janeiro de 2013. Esta
ltima reduziu o valor da TFSEE de 0,5% para 0,4% do benefcio econmico anual auferido pela concessionria.
O valor anual da TFSEE estabelecido pela ANEEL com a finalidade de constituir sua receita e destina-se
cobertura do custeio de suas atividades. Esse encargo tem a sua metodologia de clculo detalhada no
Submdulo 5.5 do PRORET.
116. O Programa de Incentivo s Fontes Alternativas de Energia Eltrica PROINFA, institudo

pela Lei n. 7.990, de 28/12/1989, com o objetivo de aumentar a participao de fontes alternativas renovveis
na produo de energia eltrica (energia elica, biomassa e pequena central hidreltrica). O custeio do
PROINFA estabelecido em conformidade com o Plano Anual do PROINFA PAP, elaborado pela
ELETROBRAS, conforme o disposto no art. 12 do Decreto no 5.025/2004, sendo suas quotas determinadas
em funo do mercado relativo aos consumidores cativos, livres e autoprodutores (caso o consumo seja maior
que a gerao prpria) de cada distribuidora, conforme estabelece a Resoluo Normativa ANEEL n 127/2004
Tem sua metodologia de clculo detalhada no Submdulo 5.3 do PRORET.
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

117. O Encargo de Servios do Sistema ESS, previsto no Decreto n 5.163, de 30 de julho de

2004, representa um encargo destinado cobertura dos custos dos servios do sistema, inclusive os servios
ancilares, prestados aos usurios do Sistema Interligado Nacional - SIN, que compreendero, dentre outros: I
- custos decorrentes da gerao despachada independentemente da ordem de mrito, por restries de
transmisso dentro de cada submercado; II - a reserva de potncia operativa, em MW, disponibilizada pelos
geradores para a regulao da frequncia do sistema e sua capacidade de partida autnoma; III - a reserva de
capacidade, em MVAr, disponibilizada pelos geradores, superior aos valores de referncia estabelecidos para
cada gerador em Procedimentos de Rede do ONS, necessria para a operao do sistema de transmisso; e
IV - a operao dos geradores como compensadores sncronos, a regulao da tenso e os esquemas de corte
de gerao e alvio de cargas.
118. O Encargo de Energia de Reserva EER, conforme previsto no Decreto n 6.353, de 16 de

janeiro de 2008, representa todos os custos decorrentes da contratao da energia de reserva, entendida como
aquela destinada a aumentar a segurana no fornecimento de energia eltrica ao Sistema Interligado Nacional
- SIN, proveniente de usinas especialmente contratadas mediante leiles para este fim, incluindo os custos
administrativos, financeiros e tributrios, que so rateados entre os usurios finais de energia eltrica do SIN.
119. A Pesquisa e Desenvolvimento Energtico (P&D) foi criado pela Lei n. 9.991, de 24 de julho
de 2000, que estabelece que concessionrias e permissionrias de servios pblicos de distribuio de energia
eltrica ficam obrigadas a aplicar anualmente o montante de, no mnimo, 0,75% de sua receita operacional
lquida em pesquisa e desenvolvimento do setor eltrico e, no mnimo, 0,25% em programas de eficincia
energtica no uso final, conforme determinam a Resoluo ANEEL n 271/2000 e a Resoluo Normativa
ANEEL n 316/2008.
120. O encargo de Contribuio ao Operador Nacional do Sistema ONS institudo pela Lei n
9.648/1998, alterado pela Lei n 10.848/2004 e regulamento pelo Decreto n 5.081, de 14/5/2004. Trata-se de
encargo destinado ao custeio das atividades do ONS, que coordena e controla a gerao e a transmisso de
energia eltrica do Sistema Interligado Nacional - SIN.
121. Os valores dos encargos setoriais considerados nesta reviso tarifria esto demonstrados na
tabela abaixo:
Tabela 16: Encargos Setoriais

Descrio Valor (R$)
Taxa de Fisc. de Servios de E.E. TFSEE 5.440.459
Conta de Desenvolvimento Energtico CDE 205.319.173
Encargos Serv. Sist. - ESS e Energ. Reserv. - EER 70.771.393
PROINFA 39.724.823
P&D, Efic.Energ e Ressarc.ICMS Sist.Isol. 30.215.356
ONS 73.934
Total 351.545.138
122. A cobertura tarifria referente ao encargo CDE considerada nesta reviso tarifria incorpora os
seguintes valores:
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a) Quota anual da CDE USO de R$34.150.708,45, homologada pela Resoluo Homologatria

2.204, de 07 de maro de 2017. Essa cota paga por todos os agentes que atendem consumidores
finais cativos e livres no Sistema Interligado Nacional - SIN, mediante encargo tarifrio includo nas
tarifas de uso dos sistemas de distribuio e transmisso de energia eltrica. Essa quota
destinada ao custeio dos objetivos da CDE, previstos em seu oramento anual, definido pelo Poder
Executivo, conforme previsto nos 2 e 3 do art. 13 da Lei n 10.438, de 2002, com redao
dada pela Lei n 12.783, de 2013.
b) Quota anual CDE ENERGIA (CONTA ACR) de R$119.913.550,40, homologada pela REH n
2.231, de 15 de dezembro de 2017. Essa cota paga por todos as concessionrias de distribuio
que atendem consumidores finais cativos no Sistema Interligado Nacional - SIN, mediante encargo
tarifrio includo nas tarifas energia eltrica.
Essa quota destinada quitao das operaes de crdito contratadas pela Cmara de
Comercializao de Energia Eltrica CCEE na gesto da Conta no Ambiente de Contratao
Regulada CONTA-ACR, em atendimento ao Decreto n 8.222, de 1 de abril de 2014, e nos termos
na Resoluo Normativa n 612, de 16 de abril de 2014.
A CONTA-ACR tem como objetivo cobrir as despesas incorridas pelas concessionrias de

distribuio, relativas ao ano de 2014, em decorrncia da exposio involuntria no mercado de
curto prazo e do despacho de usinas termeltricas vinculadas a Contratos de Comercializao de
Energia Eltrica no Ambiente Regulado CCEAR, na modalidade por disponibilidade de energia
eltrica.
O recolhimento de quotas mensais da CDE pelas distribuidoras tem como contrapartida a incluso
de encargo nas tarifas de energia eltrica a partir dos respectivos processos tarifrios ordinrio de
2015. Frisa-se que a definio desse encargo tarifrio para cada distribuidora no est vinculada
aos recursos recebidos da Conta-ACR, mas ao tamanho de seus mercados cativos no perodo de
fevereiro a dezembro de 2014. Dessa forma, os custos da Conta-ACR foram distribudos
equitativamente a todos os consumidores cativos do sistema interligado nacional.
c) Quota anual CDE ENERGIA (DEC 7.891) de R$51.254.914,64, homologada pela REH n 2.202,
de 07 de fevereiro de 2017. Essa cota paga por todos as concessionrias de distribuio que
atendem consumidores finais cativos no Sistema Interligado Nacional - SIN, mediante encargo
tarifrio includo nas tarifas energia eltrica.
Refere-se devoluo dos recursos recebidos pelas concessionrias de distribuio, no perodo de

janeiro de 2013 a fevereiro de 2014, nos termos do Art. 4-A do Dec. 7.891/2013. Os recursos foram
destinados cobertura do resultado positivo da Conta de Compensao de Variao de Valores de
Itens da Parcela A - CVA decorrente do custo de aquisio de energia eltrica, devendo os
consumidores recompor a Conta em at 5 anos, com atualizao dos valores pela variao do IPCA,
mediante encargo a ser includo nas tarifas de energia eltrica, definido na proporo dos recursos
recebidos pela distribuidora.
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III.5. FATOR X
19. O Fator X tem por objetivo principal garantir que o equilbrio entre receitas e despesas eficientes,
estabelecido no momento da reviso tarifria, se mantenha ao longo do ciclo tarifrio. empregado no clculo
tarifrio nos reajustes anuais quando o valor da Parcela B corrigido pelo IGP-M menos o Fator X. Dessa
forma, quanto maior o Fator X menor o reajuste tarifrio anual.
20. A abordagem adotada pela ANEEL para o clculo do Fator X na reviso tarifria peridica busca
defini-lo a partir dos ganhos potenciais de produtividade, compatveis com o nvel de crescimento do mercado,
do nmero de unidades consumidoras e da qualidade do servio, alm de promover uma transio dos custos
operacionais eficientes.
21. Para atingir essa finalidade, o Fator X ser composto por trs componentes, conforme a
formulao a seguir:
= + + (24)
onde:
= Ganhos de produtividade da atividade de distribuio;
= Qualidade do servio; e
= Trajetria de custos operacionais.
22. Os componentes Pd e T so definidos ex-ante, ou seja, no momento da reviso tarifria. O

componente Q ser especificado ex-post, ou seja, em cada reajuste tarifrio posterior atual reviso tarifria,
embora a metodologia para seu clculo seja desde j conhecida.
III.5.1. Componente de Ganhos de Produtividade da Atividade de Distribuio Pd
23. O Componente Pd do Fator X consiste nos ganhos de produtividade das distribuidoras de

energia eltrica no perodo histrico analisado, e foi estimado a partir da variao observada, no curto prazo,
do mercado e das unidades consumidoras.
24. O componente Pd a ser aplicado nos reajustes tarifrios de cada concessionria definido a
partir da produtividade mdia do setor de distribuio e do crescimento mdio do mercado faturado e do nmero
de unidades consumidoras da concessionria entre a atual reviso tarifria e a do 3CRTP, conforme equao
a seguir:
() : = + 0,14 (()
) 0,04 (()
) (25)
onde:
PTF: Produtividade mdia do segmento de distribuio, de 1,53% a.a.;
MWh(i): Variao anual mdia de mercado da concessionria i, entre a reviso tarifria anterior e a
reviso tarifria em processamento;

: Variao anual mdia de mercado das distribuidoras, de 4,65% a.a.;
UC(i): Variao anual mdia do nmero de unidades consumidoras faturadas da concessionria i,
entre a reviso tarifria anterior e a reviso tarifria em processamento; e

: Variao anual mdia do nmero de unidades consumidoras, de 3,39% a.a..
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

50. O valor do componente Pd do Fator X a ser considerado nos reajustes subsequentes da

CEMAR de 1,49%.
III.5.2. Trajetria de Eficincia para os Custos Operacionais T
51. O Componente T do Fator X tem por objetivo estabelecer uma trajetria na definio dos
custos operacionais regulatrios. A metodologia de clculo de custos operacionais, bem como o clculo do
Componente T, so descritos na seo III.3.1 da presente Nota Tcnica. O valor do componente T do Fator X
a ser considerado nos reajustes subsequentes da CEMAR de 0,24%.
III.5.3. Componente de Qualidade do Servio Q
25. O Componente Q do Fator X tem por finalidade incentivar a melhoria da qualidade do servio
prestado pelas distribuidoras ao longo do ciclo tarifrio, alterando as tarifas de acordo com o comportamento
de indicadores de qualidade.
26. Na aferio do nvel de qualidade do servio prestado, sero considerados indicadores dos
servios tcnicos e comerciais prestados por cada distribuidora. Seu clculo leva em conta a variao de sete
indicadores e o atendimento aos padres de qualidade estabelecidos pela ANEEL.
27. As parcelas de qualidade tcnica e comercial possuem pesos distintos, conforme equao
abaixo:
Q = 0,70. QTcnico + 0,30. QComercial (26)
28. A parcela tcnica do componente Q calculada por meio dos indicadores DEC e FEC,
enquanto a parcela comercial aferida por outros cinco indicadores, todos apresentados na tabela 16 a seguir1:
Tabela 17. Indicadores tcnicos e comerciais a serem considerados no Mecanismo de Incentivos
1
Considera-se, por simplicidade de apresentao, que o IASC um componente de qualidade comercial, mesmo sabendo-se que a
satisfao mensurada por esse ndice compreende todas as dimenses de qualidade.
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Padres
Sigla Distribuidoras
Indicador Definio Estabelecidos para Regulamentao
Indicador Avaliadas
Atendimento
Comerciais
Frequncia equivalente de Valor mximo
Frequncia Equivalente
FER reclamaes a cada mil unidades definido para cada Todas REN n 574/2012
de Reclamao
consumidoras Distribuidora
ndice ANEEL de Resultado de pesquisa de avaliao
IASC Satisfao do do grau de satisfao do consumidor Valor mnimo de 70 Todas
Consumidor residencial com os servios prestados
Indicador de Nvel de Relao das chamadas atendidas Aquelas com
Valor maior ou igual Art. 188 da REN
INS Servio do Atendimento pelas chamadas recebidas menos mais de 60 mil
a 85% n 414/2010
Telefnico abandonadas unidades
Indicador de Abandono Relao das chamadas Aquelas com
Valor menor ou igual Art. 188 da REN
IAb do Atendimento abandonadas sobre recebidas menos mais de 60 mil
a 4% n 414/2010
Telefnico abandonadas unidades
Indicador de Chamadas Valor menor ou igual Aquelas com
Relao das chamadas ocupadas Art. 188 da REN
ICO Ocupadas do a: 4% at 2014; 2% a mais de 60 mil
sobre oferecidas n 414/2010
Atendimento Telefnico partir de 2015 unidades
Tcnicos
Durao Equivalente de Valor mximo
Tempo que uma UC ficou sem Mdulo 8 do
DEC Interrupo por Unidade definido para cada Todas
energia eltrica para certo perodo PRODIST
Consumidora Distribuidora
Freqencia Equivalente Nmero de vezes que uma UC ficou Valor mximo
Mdulo 8 do
FEC de Interrupo por sem energia eltrica para certo definido para cada Todas
PRODIST
Unidade Consumidora perodo Distribuidora
29. Os sete indicadores que compem as parcelas de qualidade tcnica e comercial possuem seus
prprios pesos, que sero aplicados gradualmente at maro de 2019. Aps perodo de transio, a equao
do componente de qualidade ser a seguinte:
Q = 0,50. Q DEC + 0,20. Q FEC + 0,10. Q FER + 0,10. Q IASC + 0,04. Q INS + 0,03. Q IAb + 0,03. Q ICO (26)
30. As distribuidoras com menos de 60 mil Unidades Consumidoras so avaliadas por quatro
indicadores. Como elas no possuem a obrigao de implantar Central de Teleatendimento CTA, essas
concessionrias so dispensadas da observncia dos limites para os indicadores INS, IAb e ICO. A equao,
aps perodo de transio, passa a ser:
Q = 0,50. QDEC + 0,20. QFEC + 0,15. QFER + 0,15. QIASC (27)
31. Durante o perodo de transio, de abril de 2016 a maro de 2019, os pesos dos indicadores de
qualidade comercial sero incrementados de forma gradativa. Conjuntamente, a amplitude dos valores de cada
indicador ser elevada de +-1% para +-2%. O efeito conjunto desses dois processos de transio resulta nos
valores finais apresentados nas tabelas 17 e 18, a serem aplicados aos indicadores tcnicos e comerciais nos
perodos considerados.
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Tabela 18. Valores finais dos pesos para concessionrias com mais de 60 mil unidades consumidoras
Metodologia
Nova Metodologia
3 CRTP
Indicador abr/15 a abr/16 a abr/17 a abr/18 a abr/19 a
mar/16 mar/17 mar/18 mar/19 mar/20
DEC 50% 30% 37,5% 45% 50%
FEC 50% 30% 30,0% 27% 20%
INS 0,75% 1,8% 4%
ICO 0,375% 0,9% 3%
IAb 0,375% 0,9% 3%
FER 3,0% 7,2% 10%
IASC 3,0% 7,2% 10%
Total 100% 60% 75% 90% 100%
Tabela 19. Valores finais dos pesos para concessionrias com menos de 60 mil unidades consumidoras
Metodologia
Nova Metodologia
3 CRTP
Indicador abr/15 a abr/16 a abr/17 a abr/18 a abr/19 a
mar/16 mar/17 mar/18 mar/19 mar/20
DEC 50% 30% 37,5% 45% 50%
FEC 50% 30% 30,0% 27% 20%
FER 3,75% 9% 15%
IASC 3,75% 9% 15%
Total 100% 60% 75% 90% 100%
32. Os modelos a serem aplicados para obteno de cada parcela da qualidade depende da classe
que pertence cada concessionria. Com o objetivo de aplicar grau de incentivo na medida da qualidade
prestada, as concessionrias foram divididas entre as que atendem ao padro e aquelas que no atendem ao
padro estabelecido. Por sua vez, cada um desses dois grupos foi dividido em duas classes de distribuidoras:
a composta por 25% das melhores (ou piores) e a dos demais 75%. H, portanto, quatro classes de
concessionrias de acordo com seu desempenho: 25% melhores do grupo que atende ao padro (azul); 75%
restantes do grupo que atende ao padro (verde); 25% piores do grupo que no atende ao padro (vermelha);
e 75% restantes do grupo que no atende ao padro (roxa).
33. A diviso das classes precedida pela separao das concessionrias em dois grupos pelo
critrio de porte. Assim, concessionrias de maior porte tero seus desempenhos comparados entre si.
Igualmente para as concessionrias de menor porte. O critrio para diviso dos dois grupos estabelecido no
mbito da avaliao anual do ranking de continuidade dos servios, que deve incorporar tambm a divulgao
dos indicadores comerciais.
34. O Anexo II do Submdulo 2.5 do PRORET mostra os modelos a serem aplicados para obteno
de cada parcela da qualidade.
III.6 COMPONENTES TARIFRIOS FINANCEIROS
52. O valor da tarifa de fornecimento de energia eltrica encerra um conceito de custo econmico.
Entretanto, foram criados na legislao diversos componentes tarifrios financeiros que no fazem parte da
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base tarifria, ou seja, no integram a tarifa econmica, pois se referem a valores a serem pagos pelos
consumidores em cada perodo de 12 meses subsequentes aos reajustes ou revises tarifrias.
53. Alguns componentes financeiros considerados na atual etapa de reviso tarifria da CEMAR
foram informados pela prpria concessionria e sero fiscalizados posteriormente pela ANEEL. Os valores
preliminares dos componentes financeiros so os seguintes:
i) Conta de Compensao de Variao de Valores de Itens da Parcela A CVA, para

compensar os efeitos financeiros que ocorrem entre as datas de reajustes/revises da Parcela A, conforme
disposto na Portaria Interministerial n 025, de 24 de janeiro de 2002, dos Ministrios de Minas e Energia e da
Fazenda, que resultou em R$ 70.893.557,75. A Tabela abaixo indica os valores calculados para cada item da
CVA.
Tabela 20: Valores apurados das CVAs

12 Meses
Delta 5 Dia til Anterior
Descrio Subseqentes
(R$) (R$)
(R$)
CVA CDE (9.108.932,35) (9.876.163,55) (9.876.163,55)
CVA CDE Energia 337.540,23 379.080,17 379.080,17
CVA Rede Bsica 4.613.722,06 4.950.241,57 4.950.241,57
CVA Compra Energia 105.066.587,69 113.496.216,73 113.496.216,73
CVA Proinfa (178.210,74) (186.573,65) (186.573,65)
CVA ESS/ERR (36.032.272,76) (37.869.243,52) (37.869.243,52)
Total 64.698.434,14 70.893.557,75 70.893.557,75
Os valores da CVA foram informados pela CEMAR para a atual etapa de Audincia Pblica.
ii) Repasse de Sobrecontratao/exposio de Energia. O Repasse de Sobrecontratao

de Energia e Exposio ao Mercado de Curto Prazo foi calculado conforme a metodologia contida no
Submdulo 4.3 do PRORET, aprovado pela REN n 703, de 15 de maro de 2016,. O valor do financeiro para
a atual etapa de Audincia Pblica foi informado pela CEMAR, totalizando o valor de R$ 4.394.411,59.
iii) Neutralidade dos Encargos Setoriais. Em conformidade com a redao dada Subclusula
Dcima - Oitava do Terceiro Termo Aditivo ao Contrato de Concesso, procedeu-se ao clculo das diferenas
mensais apuradas entre os valores de cada item dos encargos setoriais faturados no perodo de referncia e
os respectivos valores contemplados no reajuste anterior. O total das diferenas, atualizadas pela SELIC para
julho de 2016, totalizou o valor de R$ 13.765.220,16.
iv) Descasamento da TUSD Distribuio. Em cumprimento ao disposto no artigo 7 da Portaria

Interministerial n 25/2002 e conforme dispe o Submdulo 4.4A do PRORET, ajustou-se financeiramente os custos
decorrentes dos Contratos de Uso do Sistema de Distribuio (CUSDs) firmados entre a CEMAR e a distribuidora
CEPISA, observados os preceitos da contratao eficiente. O valor totalizado foi de R$ 451.283,36.
v) Previso do Risco Hidrolgico. Em 15/02/2017 foi aberta a Audincia Pblica n 04/2017,

com o intudo de obter subsdios para atualizao do Submdulo 4.4 do PRORET e discusso do tratamento
tarifrio da previso do risco hidrolgico, com perodo para envio de contribuio de 16/2/2017 a 30/3/2017.
Conforme determinao da Diretoria no fechamento da AP 91/2016, a SGT est autorizada a calcular
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

componente financeiro associado ao risco hidrolgico para as distribuidoras cujo processo tarifrio venha a
ocorrer antes do fechamento da AP 04/2017, nos termos da minuta do submdulo 4.4 do PRORET submetida
AP. Portanto, para a concessionria foi calculada a cobertura dos riscos hidrolgicos associados s usinas
comprometidas com contratos de Cotas de Garantia Fsica (CCGF), usina de Itaipu e s usinas hidreltricas
cuja energia foi contratada no Ambiente de Contratao Regulada ACR, e que firmaram Termo de
Repactuao de Risco em conformidade com a Lei n 13.203/2015, a qual totalizou R$ 75.981.368.
vi) Garantias financeiras na contratao regulada de energia (CCEAR). Est sendo

considerado no atual clculo tarifrio os pagamentos efetuados para constituir garantias financeiras na
contratao dos CCEAR, totalizando o valor de R$ 1.320.625,52.
vii) Fator de Ajuste EER Angra III. Esse componente tem o objetivo de evitar a reverso em
duplicidade, por meio do mecanismo da CVA-EER e por meio do faturamento com a tarifa de ajuste no processo
tarifrio de 2017. O valor totalizado foi de R$ 29.603.449.
viii) Compensao por violao dos limites de continuidade DIC/FIC. Refere-se a valores pagos
pelas distribuidoras acessadas s distribuidoras acessantes decorrente do repasse aos consumidores da
compensao financeira referente violao dos limites de continuidade dos pontos de conexo dos acessos de
distribuidoras outras distribuidoras, conforme item 6.1.5.2, Seo 8.2, do Mdulo 8 dos Procedimentos de
Distribuio de Energia Eltrica no Sistema Eltrico Nacional PRODIST. Apurou-se o montante redutor de
R$ (94.852,78).
Resumo dos Componentes Financeiros
54. A tabela seguinte consolida os valores considerados como componentes financeiros.
Tabela 21: Componentes Financeiros

COMPONENTES FINANCEIROS Valor (R$) Participao
CVA em Processamento - Encargos Setoriais (47.552.900,54) -1,71%
CVA em Processamento - Energia comprada 113.496.216,73 4,07%
CVA em Processamento - Transmisso 4.950.241,57 0,18%
Saldo a Compensar CVA-Ano Anterior + Ajustes (912.886,48) -0,03%
Neutralidade dos Encargos 13.765.220,16 0,49%
Repasse da sobrecontratao/exposio de energia REN n 255/2007 4.394.411,59 0,16%
Exposio Diferena Preos entre Submercados (5.748.896,05) -0,21%
Garantias financeiras na contratao regulada de energia (CCEAR) 1.320.625,52 0,05%
Ajuste Financeiro ref. concatenao dos CUSDs 451.283,36 0,02%
Repasse de compensao DIC/FIC (94.852,78) 0,00%
Fator de Ajuste EER Angra III 29.603.449 1,06%
Previso de Risco Hidrolgico 75.981.368 2,73%
Total 189.653.279,86 6,80%
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

VI. RESULTADO DA REVISO
123. A Reviso Tarifria da CEMAR conduz a um efeito mdio nas tarifas a ser percebido pelos
consumidores de 18,75%, sendo de 17,82%, em mdia, para os consumidores conectados na Alta Tenso e
de 18,97%, em mdia, para os consumidores conectados na Baixa Tenso.
Tabela 22 Efeito mdio ao consumidor

Grupo de Consumo Variao Tarifria
AT - Alta Tenso (>2,3kV) 17,82%
BT- Baixa Tenso (<2,3kV) 18,97%
Efeito Mdio AT+BT 18,75%
124. O efeito mdio nas tarifas de 18,75% decorre: (i) do reposicionamento dos itens de custos de
Parcela A e B, que contribui para o efeito mdio em 9,95%, ao se ter como base de comparao os custos de
Parcela A e B atualmente contidos nas tarifas; (ii) da incluso dos componentes financeiros apurados no atual
processo tarifrio para compensao nos 12 meses subsequentes, com efeito de 6,80%; e (iii) da retirada dos
componentes financeiros estabelecidos no ltimo processo tarifrio, que vigoraram at a data da reviso, que
contriburam para a um efeito de 1,99% no atual processo tarifrio da CEMAR.
125. Desse modo, o efeito tarifrio mdio a ser percebido pelos consumidores, de 18,01%,
representa a conjugao dos trs movimentos tarifrios acima explicitados [18,75%= + (9,95%) + (6,80%) +
(1,99%)].
126. A Tabela 23 apresenta os itens de custos que so reconhecidos nas tarifas, com a variao
entre os valores atuais e os estabelecidos na reviso, a contribuio de cada item para o efeito mdio calculado,
e a participao de cada valor na composio da receita da concessionria. Apenas para fins de apresentao
dos resultados, o custo de custeio do PROINFA foi includo nos custos com aquisio de energia.
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Tabela 23 Resumo da reviso
Participao na Participao na
Variao
Reviso Receita
PARCELA A [Encargos+Transmisso+Energia] 6,61% 3,82% 56,06%
Encargos Setoriais -7,80% -0,95% 10,17%
Taxa de Fisc. de Servios de E.E. TFSEE 17,50% 0,03% 0,18%
Conta de Desenvolvimento Energtico CDE (USO) -17,22% -0,25% 1,11%
Conta de Desenvolvimento Energtico CDE (Decr. 7945/2013) 10,78% 0,18% 1,67%
Conta de Desenvolvimento Energtico CDE (Conta-ACR) -11,90% -0,58% 3,91%
Encargos Serv. Sist. - ESS e Energ. Reserv. - EER -16,48% -0,50% 2,31%
P&D, Efic.Energ e Ressarc.ICMS Sist.Isol. 20,26% 0,18% 0,99%
ONS 10,92% 0,00% 0,00%
Custos de Transmisso 156,46% 4,00% 5,96%
Rede Bsica 208,83% 3,27% 4,39%
Rede Bsica Fronteira 105,09% 0,70% 1,25%
Conexo -0,74% -0,00% 0,17%
Uso do sistema de distribuio 19,18% 0,03% 0,15%
Custos de Aquisio de Energia 1,79% 0,77% 39,93%
PARCELA B 14,53% 6,13% 43,94%
Custos Operacionais -1,45% -0,30% 18,52%
Anuidades 36,14% 0,89% 3,04%
Remunerao 39,41% 4,69% 15,08%
Depreciao -1,89% -0,13% 6,15%
Receitas Irrecuperveis 99,30% 1,02% 1,86%
Outras Receitas 4,16% -0,03% -0,70%
RT considerando a vario tarifria da RTE 9,95%
0,00%
Efeito dos Componentes Financeiros do Processo Atual 6,80%
CVA em Processamento - Encargos Setoriais -1,71%
CVA em Processamento - Energia comprada 4,07%
CVA em Processamento - Transmisso 0,18%
Saldo a Compensar CVA-Ano Anterior + Ajustes -0,03%
Neutralidade dos Encargos 0,49%
Repasse da sobrecontratao/exposio de energia REN n 255/2007 0,16%
Exposio Diferena Preos entre Submercados -0,21%
Garantias financeiras na contratao regulada de energia (CCEAR) 0,05%
Ajuste Financeiro ref. concatenao dos CUSDs 0,02%
Repasse de compensao DIC/FIC 0,00%
Efeito da retirada dos Componentes Financeiros do Processo Anterior 1,99%
Efeito Mdio a ser percebido pelos Consumidores 18,75%
127. No que se refere a Parcela A os custos de transmisso impactaram a reviso em 4,00%. O

efeito positivo dos custos de transmisso resultado, principalmente, da incorporao, no Encargo de Rede
Bsica, do efeito do aumento da TUST que ocorrer em julho de 2017, decorrente do aprimoramento da
regulamentao do clculo do custo de capital a ser adicionado Receita Anual Permitida - RAP das
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

concessionrias de transmisso, cujos contratos foram prorrogados nos termos na Lei n 12.783/2013, em
consonncia com o disposto na Portaria MME n 120/2016, objeto da Audincia Pblica n 068/2016.
128. Os custos com encargos setoriais impactaram a reviso em -0,95%. Destaca-se a reduo do
oramento da CDE USO, decorrente da homologao das cotas anuais da CDE para o ano de 2017, conforme
Resoluo Homologatria n 2.204, de 7 de maro de 2017, que contribuiu para uma reduo do efeito mdio
de -0,25%; a reduo da CDE Conta ACR, conforme Resoluo Homologatria n 2.204, de 7 de maro de
2017, que contribuiu para um reduo do efeito mdio de XXX e e a reduo dos Encargos de Servio do
Sistema - ESS e de Energia de Reserva EER, correspondendo a uma variao no efeito mdio de XX na
atual reviso da concessionria.
129. Ressalta-se ainda o impacto dos custos com compra de energia, de 0,77%. O Grfico 1 ilustra
o efeito nas tarifas por modalidade de aquisio de energia:
0,77%
0,70%
0,54%
0,12%
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
-0,03% -0,04%
-0,08%
-0,15%
-0,27%
Total
Ajuste - CCEAR
Bilateral
Madeira e Belo Monte
Itaipu
Cotas Lei n 12.783/2013
Existente - CCEAR-DSP
Proinfra
Existente - CCEAR-QTD
Montante de Reposio
Nova e Alternativa- CCEAR-DSP
Cota Angra I e Angra II
Gerao Prpria
Nova e Alternativa- CCEAR-QTD
Grfico 1 Efeito por modalidade de aquisio de energia
130. A Tabela 24 apresenta a variao na compra de energia entre a o reajuste tarifrio de 2016 e
a atual reviso:
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Tabela 24 Detalhamento da compra de energia

Montante de energia (MWh) Custo unitrio (R$/MWh)
Tipo de contrato Processo A-1 Processo atual Variao Processo A-1 Processo atual Variao
Existente - CCEAR-DSP 232.055,99 169.144,80 -27,11% 332,85 350,89 5,42%
Existente - CCEAR-QTD 1.363.382,29 1.286.156,90 -5,66% 234,15 257,24 9,86%
Nova e Alternativa- CCEAR-DSP 1.511.514,41 1.641.915,93 8,63% 220,03 227,49 3,39%
Nova e Alternativa- CCEAR-QTD 663.762,22 904.003,97 36,19% 205,53 194,87 -5,19%
Ajuste - CCEAR 0,00 0,00 - 0,00 0,00 -
Madeira e Belo Monte 862.309,75 1.024.194,21 18,77% 125,63 129,08 2,74%
Bilateral 0,00 0,00 - 0,00 0,00 -
Cota Angra I e Angra II 197.154,03 204.048,36 3,50% 206,29 224,21 8,69%
Cotas Lei n 12.783/2013 2.533.346,06 2.410.102,73 -4,86% 66,70 63,25 -5,18%
Gerao Prpria 19,15 19,88 3,78% 295,10 295,10 0,00%
Itaipu 0,00 0,00 - 0,00 0,00 -
Montante de Reposio 0,00 0,00 - 0,00 0,00 -
Proinfa 138.653,91 150.433,02 8,50% 282,69 264,07 -6,59%
Sobra (-) / Exposio (+) -122.911,97 -518.086,22 321,5% 160,72 166,28 3,5%
TOTAL 7.379.285,85 7.271.933,59 -1,5% 163,01 168,30 3,2%
131. No que tange s receitas irrecuperveis, houve aumento de 99,30% em relao aos valores
hoje contidos nas tarifas, com impacto de 1,02% nas tarifas.
132. Tambm contribuiu para o aumento a atualizao da base de clculo sobre a qual apurada a
cobertura das receitas irrecuperveis. Desde a ltima reviso, realizada em novembro de 2013, o valor das
receitas irrecuperveis que foi fixado na Parcela B vem sendo atualizado nos reajustes tarifrios subsequentes
pela variao do mercado e do IGP-M menos Fator X, sem, contudo, refletir o aumento significativo das Parcela
A nos ltimos anos. Assim, com a realizao da reviso tem-se o reclculo das coberturas das receitas
recuperveis considerando o novo patamar de receita que reflete o aumento da Parcela A, e no apenas a sua
atualizao pelo mercado e IGP-M menos o Fator X, conforme ocorrido nos reajustes passados.
133. Em relao Parcela B, o seu crescimento desde a ltima reviso foi de 49,0%, em
decorrncia da atualizao dessa parcela de custos nos reajustes pelo IGP-M, descontado do Fator X e do
crescimento acumulado do mercado desde a ltima reviso.
35. O custo operacional considerado na reviso equivale ao atualmente existente na tarifa, e que
contribui para o resultado final das tarifas em -0,30%. Assim, em razo do resultado da aplicao da
metodologia indicar um trajetria de diminuio desses custos ao longo do ciclo.
134. A respeito da remunerao do capital, houve aumento de 39,41% em relao aos valores hoje
existentes nas tarifas, o que representou um impacto nas tarifas de 4,69%. A situao adveio principalmente
do aumento do WACC regulatrio, que passou de 7,5% para 8,09%, e da remunerao sobre os investimentos
realizados com recursos de Obrigaes Especiais tambm contriburam para o aumento observado da
remunerao do capital
135. O grfico abaixo demonstra os dois efeitos que explicam a variaes de 39,41% da
remunerao de capital. O aumento da base lquida responde por 15,8% e o aumento WACC regulatrio e da
remunerao das Obrigaes Especiais por 23,6%.
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Grfico 2 Efeito da reviso sobre remunerao do capital
15,8%
23,6%
139,4%
100%
Remunerao 3 Ciclo Efeito do WACC Efeito Base Lquida Remunerao 4 Ciclo
136. Referente quota de reintegrao regulatria, houve aumento de -1,89% em relao aos
valores hoje existentes nas tarifas, o que impactou as tarifas em -0,13%. A situao proveio do aumento da
base bruta combinada com a aumento da taxa de depreciao (de 3,78% para 3,82%).
Em relao a cobertura para Anuidades, houve aumento de 36,14% em relao aos

valores hoje contidos nas tarifas, com impacto de 0,89% nas tarifas. Esse resultado proveio da reviso dos
parmetros regulatrios adotados para o clculo das anuidades no atual ciclo e da atualizao da base de
remunerao regulatria, da qual o clculo das anuidades depende.
137. No que tange aos componentes financeiros, os financeiros mais expressivos considerados
nesta proposta foram: a CVA Energia, o Saldo a compensar da CVA, a Neutralidade dos Encargos Setoriais, o
Financeiro de Reverso da RTE (Energia, CDE_USO e CDE_ Energia) e a Previso de Risco Hidrolgico.
138. O grfico 4 demonstra a participao dos itens das Parcelas A e B na composio da nova
Receita Anual da concessionria.
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Grfico 4 Composio da receita sem tributos
139. O grfico 5 ilustra a participao de cada segmento na composio da receita da distribuidora

com tributos.
Custo de
Transmisso
4,7%
Encargos
Custo de Setoriais
Energia 9,0%
30,4%
ICMS 16,8%
Tributos
21,3%
Custo de
Distribuio PIS/COFINS 4,4%
34,6%
Grfico 5 Composio da receita com tributos
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

IV. CONCLUSO
140. Diante do exposto e do que consta nos Processos n 48500.005473/2016-64, opina-se pela
instaurao de Audincia Pblica, visando obter subsdios e informaes adicionais para aprimoramento da
quarta reviso tarifria da CEMAR.
LEILA CONCEIO NOVAIS ROCHA NDIA MAKI

Especialista em Regulao Especialista em Regulao
THIAGO ROBERTO MAGALHES VELOSO

Especialista em Regulao
De acordo
DAVI ANTUNES LIMA

Superintendente de Gesto Tarifria
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Nivel Tarifario Cemar Ap 27 - 2017

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SUPERINTENDNCIA DE

Nota Tcnica n 133/2017-SGT/ANEEL

QUARTA REVISO TARIFRIA

Agncia Nacional de Energia Eltrica

Nota Tcnica no 133/2017SGT/ANEEL

Processo n. 48500.005473 /2016-64

Assunto: Quarta Reviso Tarifria Peridica da

Submeter Audincia Pblica proposta da quarta reviso tarifria peridica da CEMAR -

2. A presente proposta de reviso tarifria da CEMAR segue os procedimentos e metodologias

Submdulo 2.1 e Nota Tcnica 065/2015-SRM/SGT/ANEEL: Procedimentos Gerais;

II. DOS FATOS

5. O Contrato de Concesso n 60/2000, que regula a explorao dos servios pblicos de

Superintendncia de Gesto Tarifria SGT/ANEEL Processo n 48500.005473/2016-64

7. No dia 04 de maio de 2017, a proposta preliminar da reviso tarifria foi encaminhada

12. Na Reviso Tarifria Peridica RTP as tarifas so reposicionadas levando-se em

14. O percentual mdio do reposicionamento tarifrio o resultado da razo entre a Receita

17. O clculo do percentual mdio do reposicionamento tarifrio segue a seguinte frmula:

18. A Receita Requerida dividida em duas parcelas: a primeira, denominada de Parcela A,

Superintendncia de Gesto Tarifria SGT/ANEEL Processo n 48500.005473/2016-64

19. A segunda parcela, denominada de Parcela B, compreende as despesas com a prestao do

22. Os custos de capital incluem os montantes investidos pela concessionria ainda no

25. Da mesma forma so descontados do clculo da Parcela B os resultados da aplicao dos

26. A frmula abaixo expressa o clculo da Parcela B no processo de reviso tarifria.

Superintendncia de Gesto Tarifria SGT/ANEEL Processo n 48500.005473/2016-64

CAOM: Custo de Administrao, Operao e Manuteno;

29. A frmula abaixo expressa o clculo da Parcela A:

30. Os procedimentos de clculo da Parcela A nos processos de reviso tarifria semelhante ao

III.I REPOSICIONAMENTO TARIFRIO

Superintendncia de Gesto Tarifria SGT/ANEEL Processo n 48500.005473/2016-64

Tabela 1. Reposicionamento Tarifrio Mdio

III.2 RECEITA VERIFICADA

9. No clculo da Receita de Verificada, foram considerados os dados de mercado informados

Tabela 2 Receita Verificada

III.3.1. Custos Operacionais (CO)

Superintendncia de Gesto Tarifria SGT/ANEEL Processo n 48500.005473/2016-64

38. Um passo seguinte verificar se a trajetria estabelecida conforme anlise anterior

Superintendncia de Gesto Tarifria SGT/ANEEL Processo n 48500.005473/2016-64

Tabela 3 Custos operacionais regulatrios no reposicionamento

Comparao com intervalo de CO eficientes

Avaliao do prmio de eficincia

11. Nmero de anos no ciclo 4

III.3.2. Receitas Irrecuperveis (RI)

Superintendncia de Gesto Tarifria SGT/ANEEL Processo n 48500.005473/2016-64

Tabela 4 Receitas Irrecuperveis

III.3.3. Remunerao do Capital (RC) E Quota de Reintegrao Regulatria (QRR)

Superintendncia de Gesto Tarifria SGT/ANEEL Processo n 48500.005473/2016-64

52. A Remunerao sobre os Investimentos Realizados com recursos de Obrigaes Especiais -

54. A Quota de Reintegrao Regulatria (QRR) depende fundamentalmente da Base de

III.3.3.1. Custo de Capital

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Tabela 5. Resultado do Custo Mdio Ponderado de Capital WACC

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Proporo de Capital de Terceiros (D) 48,76%

64. Para aplicao tarifria considerar-se-ia o WACC conforme tabela abaixo:

Tabela 6. WACC antes de Impostos

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III.3.3.2. Base de Remunerao Regulatria

70. Os ativos vinculados concesso do servio pblico de distribuio de energia eltrica

Superintendncia de Gesto Tarifria SGT/ANEEL Processo n 48500.005473/2016-64

servio pblico de distribuio de energia eltrica. So desconsiderados da base de remunerao aqueles

72. O valor da Base de Remunerao Regulatria segundo laudo de avaliao ainda no

73. Em atendimento ao estabelecido no Submdulo 2.3 do Mdulo 2 dos Procedimentos de

III.3.4. Custo Anual das Instalaes Mveis e Imveis (CAIMI).