Apalancamiento financiero

Qu es el apalancamiento financiero?
Es un indicador sobre el nivel de endeudamiento, se trata del efecto que el endeudamiento tiene sobre la rentabilidad financiera o de los propietarios de

la empresa, es decir, consiste en usar las deudas que posee una sociedad para que mejoren los beneficios que consiguen aquellos que aportan

capitales a la empresa.

Cmo se calcula?
Para obtenerlo, basta con restarle a la rentabilidad econmica global, el coste de endeudamiento, y a ese resultado multiplicarlo por el cociente que

logramos al dividir los fondos ajenos entre los fondos propios; expresado en frmulas tendra la siguiente estructura:

((fondos ajenos/fondos propios)* (rentabilidad econmica - coste del endeudamiento))

El coste del endeudamiento, al que nos referimos, hace referencia a la existencia de los costes financieros que se generan al poseer un determinado

nivel de endeudamiento la empresa en cuestin. Con rentabilidad econmica venimos a sealar el rendimiento que se obtiene con todos los activos de

la empresa, tanto los de explotacin como los ajenos a la misma, es decir, lo que se logra con toda su inversin. Por ltimo, definir tambin los trminos

fondos ajenos y propios, esta hace referencia a las fuentes de financiacin que tiene la empresa.

Clasificacin:
Apalancamiento Financiero positivo: Cuando la obtencin de fondos proveniente de prstamos es productiva, es decir, cuando la tasa de

rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la tasa de inters que se paga por los fondos obtenidos en los prstamos.

Apalancamiento Financiero Negativo: Cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos es improductiva, es decir, cuando la tasa de

rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor a la tasa de inters que se paga por los fondos obtenidos en los

prstamos.

Apalancamiento Financiero Neutro: Cuando la obtencin de fondos provenientes de prstamos llega al punto de indiferencia, es decir, cuando la

tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la tasa de inters que se paga por los fondos obtenidos en los

prstamos.

Consecuencias de apalancamiento financiero:

Sus consecuencias son de vital importancia a la hora de decidir si sera conveniente aumentar nuestras deudas o disminuirlas, a modo orientativo,

puesto que cada entidad decide si le conviene llevar a cabo un negocio de manera independiente, podramos decir que si la anterior frmula nos da un

resultado positivo significara que podra aumentar su nivel de deuda actual ; en el caso de ser negativo el resultado vendra a significar justo lo

contrario, es decir, que no le sera rentable seguir adquiriendo deuda. Otro factor a considerar sera el riesgo que est dispuesto a aceptar la empresa

ya que si la entidad en cuestin tiene un apalancamiento positivo pero no est dispuesta a asumir ms riesgos, llevar a cabo ningn tipo de negocio.

Ventajas:
En primer lugar, tenemos que su clculo es casi inmediato debido a que los datos necesarios para ello son fciles de obtener gracias a los

estados contables, por ejemplo desde el balance.

Su resultado es til y de interpretacin sencilla, aunque bien es cierto que esa interpretacin no se tiene porqu acatar estrictamente, por lo

comentado anteriormente de libertad de cada empresa.

Podramos identificar negocios o inversiones rentables, esto es porque gracias a su clculo y su estimacin del coste del endeudamiento

sabremos en que situacin nos encontramos y si ese negocio es menos costoso que los que llevamos en ese momento, y sin olvidar el riesgo a

asumir.