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Evaluacin de la situacin
En primer lugar se hizo un anlisis del balance general y de la cuenta de resultados para
conocer la variacin de un ao a otro y para conocer cunto representa cada cuenta con
respecto al total (anlisis horizontal y vertical).
Balance general
Se puede observar que del ao 2010 al 2011 la cuenta del activo mostro una disminucin
del 0,62% principalmente por la disminucin en las existencias (23,21%), aunque las
cuentas de deudores tambin mostraron una pequea disminucin (11%). El inmovilizado
inmaterial aumento un 30%.
Para el ao 2011 las cuentas que mas representan peso en el activo son las cuentas de
deudores, esto quiere decir que existen ms de 27% de cuentas por cobrar y la cuenta de
otros (25%) que son activos que no se conoce su composicin.
Con respecto al pasivo y patrimonio se puede observar que del ao 2010 al 2011 hubo un
aumento del 2% en los pasivos principalmente por el aumento de los pasivos a largo
plazo (15,79%), esto indica que los compromisos a pagar en ms de un ao han
aumentado, siendo esta la cuenta que ms peso tiene (34%)
La variacin del patrimonio fue solo de un -9,86% porque los fondos propios
disminuyeron.
Cuenta de resultados
Las amortizaciones no variaron y los gastos financieros tuvieron un aumento del 6,67%.
Lo ms importante de notar es que el beneficio despus de impuestos disminuyo en un
8,57% que es una disminucin significativa.
Se puede analizar la capacidad de pago en el corto plazo con el fondo de maniobra.
Tenemos que el Activo circulante del 2011 fue de $1920 (sumando caja, deudores y
existencias) y el Pasivo circulante del mismo ao fue de $1250 (que corresponde a
proveedores y pasivos a corto plazo, asumiendo que las cuentas por pagar a proveedores
son a menos de un ao). Esto nos da un fondo de maniobra positivo, es decir que la
empresa est en capacidad de pagar sus deudas con cuentas convertibles en dinero
lquido.
Para la estructura de financiacin se determina que el activo fijo (inmovilizado) est por
valor de $1020 para el ao 2011, y que los fondos propios + pasivo no circulante estn
por valor de $1740. Esto indica que todo el inmovilizado de la empresa y del cual
depende su capacidad operativa est financiado con fondos a largo plazo.
Para la estructura de apalancamiento se determina que los pasivos por valor de $2550
superan el valor del patrimonio ($640). Es decir que los pasivos tienen un peso muy alto
con respecto al patrimonio.
Analizar los fondos propios y compararlos con el beneficio despus de impuestos (BdI).
Los socios estn aportando $640 y la rentabilidad que estn recibiendo despus de
impuestos es de $104 (16,25% de lo invertido).
Tambin se pueden analizar los activos comparados con los beneficios antes de intereses
e impuestos. Los activos por $3190 estn generando beneficios de $24
RATIOS
Para mayor comprensin del anlisis se realizan los ratios de liquidez, endeudamiento y rentabilidad los cuales se muestran a
continuacin. (Todos los clculos se hicieron en la herramienta de Excel)
LIQUIDEZ
Ratio de liquidez. Para el ao 2010 el ratio de liquidez era de 1,39 lo cual evidencia una
posible alarma de que la empresa puede llegar a incumplir sus obligaciones a corto plazo.
Este ratio aumento en el 2011 a 1,54 lo cual muestra que se ha recuperado y que en el
ltimo ao tiene ms posibilidad de pagar sus deudas a corto plazo (est por encima de
1,5).
Ratio de tesorera. Para el ao 2010 este ratio era de 1.00 lo cual muestra que la
empresa en ese momento contaba con suficientes activos lquidos para pagar sus
deudas. La situacin mejoro aun mas en el 2011 ya que el ratio subi un 19,20% (1,19),
teniendo ms liquidez para asumir los pasivos a corto plazo.
Test de acidez. Las deudas a corto plazo pueden asumirse con el disponible (caja) para
el ao 2010 en un 31% y para el ao 2011 en un 48%. Esto indica que el disponible
puede pagar el 48% de las deudas a corto plazo de la empresa.
ENDEUDAMIENTO
Ratio de endeudamiento. Para ambos aos se evidencia un ratio superior a 0,6 lo cual
indica que la empresa tiene exceso de deuda y que esta puede poner en riesgo su
viabilidad. Existe una aumento del 2,64% de un ao lo que indica que la empresa cada
vez se endeuda mas.
Ratio de costo de la deuda. Del total de la deuda, los gastos financieros corresponden
al 5% aproximadamente para los dos aos.
Ratio de coste medio de financiacin. El coste de los fondos para financiar el negocio
corresponde al 5,5% aproximadamente sin una variacin significativa de un ao a otro.
Ratio de intereses sobre BAII. La empresa dispone de un 300% para pagar los gastos
financieros que ha asumido. Este valor disminuyo un 10% de un ao a otro pero indica
que la empresa cuenta con buena capacidad para asumir los prstamos.
RENTABILIDAD
En nivel de endeudamiento a corto plazo es elevado, pero la empresa cuenta con activos
circulantes como apoyo a dichas deudas y con beneficios antes de intereses e impuestos
para respaldar el crdito.