PROBLEMAS PROPUESTOS II

UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN

FACULTAD DE INGENIERA

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERA DE MINAS

Curso:
Proyectos e informes mineros

Tema:
Problemas propuestos II

Docente:
Ing. Zenn Sarmiento Meja

Estudiante:
Leslie M. Joaquin Cotrado

Cdigo:
2012-36996

Grado:
Quinto ao

Tacna Per

2016

PROYECTOS E INFORMES MINEROS Pgina 1

 PROBLEMAS PROPUESTOS II

PROBLEMAS PROPUESTOS II
PROBLEMA PROPUESTO N01

Una empresa minera de materiales de construccin est analizando la posibilidad de comprar una
concesin minera que ha sido estudiada y est lista para produccin. Se requiere una inversin en
activos fijos hoy de 3 800 000 USD de los que 800 000 USD seran para la adquisicin de terrenos
aledaos a la concesin y 1 000 000 USD para la adquisicin de la concesin minera que tiene 560
000 m3 de material de construccin. La depreciacin de activos tangibles e intangibles ser por el
mtodo de la lnea recta a 5 aos. El proyecto requiere un capital de trabajo de 330 000 USD para
iniciar la produccin. Se desea analizar la inversin si se prestan 1 800 000 USD en el ao 0 al 21%
de tasa efectiva anual y pagaderos en 4 aos con una amortizacin anual de 450 000 USD.

Produccin anual 1 2 3 4 5
3
m 60,000.00 110,000.00 120,000.00 130,000.00 140,000.00

El precio de venta el primer ao es de 30 USD/m3 y crecer el 25% cada ao. Los costos fijos son
500 000 USD el primer ao y crecern el 30% por ao. Los costos variables sern 10 USD/m3 el
primer ao y crecern el 25% por ao. La tasa promedio de la inversin es 28% anual. La tasa
tributaria 27% anual y participacin del trabajador 8% anual.

El valor de mercado al final de los 5 aos son: terreno 1 100 000 USD, equipos 400 000 USD.

Determinar si el proyecto es viable y cunto es su valor.

PROYECTOS E INFORMES MINEROS Pgina 2

 PROBLEMAS PROPUESTOS II

DESARROLLO DEL PROBLEMA:

A parir del problema se obtiene los siguientes datos:

DATOS:

Inversin en activos fijos 3,800,000.00 USD

adquisicin de la concesin 1,000,000.00 USD
Adquisicin de los terrenos aledaos 800,000.00 USD
3
Reservas 560,000.00 m
Depreciacin de activos fijos en 5 aos
Capital de trabajo 330,000.00 USD
Prstamo 1,800,000.00 USD
Tasa efectiva anual 21%
Aos pagaderos del prstamo 4 aos
Amortizacin anual de la deuda 450,000.00 USD
3
Precio de venta inicial 30 USD/m
crecimiento anual del precio 25%
Costos fijos iniciales 500,000.00 USD
Crecimiento anual del costo f. 30%
3
Costos variables iniciales 10 USD/m
Crecimiento anual del costo v. 25%
Tasa promedio ponderado de la inv. 28%
Tasa tributaria 27%
Participacin de los trabajadores 8%
Valor residual del terreno 1,100,000.00 USD
Valor residual de los equipos 400,000.00 USD

Luego elaboramos nuestra estructura de la inversin y financiamiento, deduciendo que el valor de

los equipos mineros es 2 000 000 USD.

ESTRUCTURA DE LA INVERSION Y FINANCIAMIENTO

Inversion Financiamiento
Inversion Fija 3,800,000.00 Prestamo Capital 1,800,000.00
Tangible 2,800,000.00 Adquisicin de terrenos 800,000.00
Equipos mineros 2,000,000.00 Adquisicin de la concesin 1,000,000.00
Adquisicin de terrenos 800,000.00 Capital Propio 2,330,000.00
Intangible 1,000,000.00 Equipos mineros 2,000,000.00
Adquisicin de la concesin 1,000,000.00 Capital trabajo 330,000.00
Capital de trabajo 330,000.00
Capital trabajo 330,000.00
Total Inversion 4,130,000.00 Total financiaminento 4,130,000.00

PROYECTOS E INFORMES MINEROS Pgina 3

 PROBLEMAS PROPUESTOS II

Tangibles depreciables: 2,000,000.00 USD *equipos mineros

Tangibles depreciables: 2,000,000.00 USD *equipos mineros
Valor residual 400,000.00 USD *equipos mineros
Valor residual 400,000.00 USD *equipos mineros
Nmero de aos depreciables 5
Nmero de aos depreciables 5
Depreciacin de tangibles anual 320,000.00 USD
Depreciacin de tangibles anual 320,000.00 USD

Intangibles
Intangibles amortizables
amortizables 1,000,000.00
1,000,000.00 USD
USD *adquisicin
*adquisicin mina
mina
Nmero
Nmero dede aos
aos amortizables
amortizables 55
Amortizacin
Amortizacin de
de intangibles
intangibles anual
anual 200,000.00
200,000.00 USD
USD

*Los precios de venta, costos aumentan gradualmente en %.

VENTAS:

3
Precio de venta inicial 30 USD/m
Gradiente - Crecimiento anual 25%

Aos 1 2 3 4 5
Precio de venta 30.00 37.50 46.88 58.59 73.24
Venta anual 1,800,000.00 4,125,000.00 5,625,000.00 7,617,187.50 10,253,906.25

Produccin anual 1 2 3 4 5
3
m 60,000.00 110,000.00 120,000.00 130,000.00 140,000.00

COSTOS FIJOS O COSTOS INDIRECTOS:

Costo fijo inicial 500,000.00 USD

Gradiente - Crecimiento anual 30%

Aos 1 2 3 4 4
Costo de produccin 500,000.00 650,000.00 845,000.00 1,098,500.00 1,428,050.00

COSTOS VARIABLES O COSTOS DIRECTOS :

Costo variable inicial 10 USD/m3

Gradiente - Crecimiento anual 25%

Aos 1 2 3 4 5
Costo de produccin 10 12.50 15.63 19.53 24.41
ANUAL 600,000.00 1,375,000.00 1,875,000.00 2,539,062.50 3,417,968.75

PRSTAMO
*Ya que el problema nos seala que el prstamo tiene amortizaciones fijas, se procedi a utilizar
el mtodo alemn. Para confirmar el porcentaje de la tasa efectiva anual, calculamos el TIR del
MTODO ALEMN - AMORTIZACIONES FIJAS
prstamo.

Tasa efectiva anual 21%

AO Prstamo Amortizacin Inters Pago nico

0 1,800,000.00 -1,800,000.00
1 1,800,000.00 450,000.00 378,000.00 828,000.00
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2 1,350,000.00 450,000.00 283,500.00 733,500.00
3 900,000.00 450,000.00 189,000.00 639,000.00
4 450,000.00
Gradiente - Crecimiento anual 25%

Aos PROBLEMAS
1 PROPUESTOS
2 II3 4 5
Costo de produccin 10 12.50 15.63 19.53 24.41
ANUAL 600,000.00 1,375,000.00 1,875,000.00 2,539,062.50 3,417,968.75

PRSTAMO

MTODO ALEMN - AMORTIZACIONES FIJAS

Tasa efectiva anual 21%

AO Prstamo Amortizacin Inters Pago nico

0 1,800,000.00 -1,800,000.00
1 1,800,000.00 450,000.00 378,000.00 828,000.00
2 1,350,000.00 450,000.00 283,500.00 733,500.00
3 900,000.00 450,000.00 189,000.00 639,000.00
4 450,000.00 450,000.00 94,500.00 544,500.00
1,800,000.00 945,000.00 2,745,000.00
TIR anual 21.00%

VALOR RESIDUAL ANUAL

Equipos 400,000.00 USD

Terreno 1,100,000.00 USD
Valor residual anual 1,500,000.00 USD

*El valor residual de los tangibles estn dadas por dato. El terreno, no indica con precisin si es la
concesin o el terreno aledao, pero se entiende que incluye estos dos ltimos.

CUADRO DE ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS - FLUJO FINANCIERO

DESCRIPCION 1 2 3 4 5
Ventas 1,800,000.00 4,125,000.00 5,625,000.00 7,617,187.50 10,253,906.25
Costos directos -600,000.00 -1,375,000.00 -1,875,000.00 -2,539,062.50 -3,417,968.75
Depreciacin -320,000.00 -320,000.00 -320,000.00 -320,000.00 -320,000.00
Utilidad bruta 880,000.00 2,430,000.00 3,430,000.00 4,758,125.00 6,515,937.50
Costos indirectos -500,000.00 -650,000.00 -845,000.00 -1,098,500.00 -1,428,050.00
Amortizacin de intangibles -200,000.00 -200,000.00 -200,000.00 -200,000.00 -200,000.00
Utilidad operativa 180,000.00 1,580,000.00 2,385,000.00 3,459,625.00 4,887,887.50
Otros gastos (Regalas)
Gastos financieros -378,000.00 -283,500.00 -189,000.00 -94,500.00
Utilidad sin impuestos -198,000.00 1,296,500.00 2,196,000.00 3,365,125.00 4,887,887.50
Impuestos (27% +8% ) 69,300.00 -453,775.00 -768,600.00 -1,177,793.75 -1,710,760.63
Utilidad neta -128,700.00 842,725.00 1,427,400.00 2,187,331.25 3,177,126.88

*Se observa claramente que la utilidad neta para el primer ao es negativo, por ello hay ms
gastos que ingresos, esto en el futuro, llega a afectar a los flujos de caja considerablemente.

*Los gastos financieros superan la utilidad operativa del ao 1. Por ello sale en negativo la utilidad
sin impuestos.

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 PROBLEMAS PROPUESTOS II

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

MTODO EFECTIVO
INGRESOS 0 1 2 3 4 5
+Ventas 1,800,000.00 4,125,000.00 5,625,000.00 7,617,187.50 10,253,906.25
+ Valor Residual 1,500,000.00
+Capital de Trabajo 330,000.00
+ Prestamo 1,800,000.00
TOTAL INGRESOS 1,800,000.00 1,800,000.00 4,125,000.00 5,625,000.00 7,617,187.50 12,083,906.25

EGRESOS 0 1 2 3 4 5
- Costo directos -600,000.00 -1,375,000.00 -1,875,000.00 -2,539,062.50 -3,417,968.75
- Inversion -4,130,000.00
- Costos Indirectos -500,000.00 -650,000.00 -845,000.00 -1,098,500.00 -1,428,050.00
- Amortizacion de la deuda -450,000.00 -450,000.00 -450,000.00 -450,000.00
- Gasto Financieros -378,000.00 -283,500.00 -189,000.00 -94,500.00 0.00
- Impuestos 69,300.00 -453,775.00 -768,600.00 -1,177,793.75 -1,710,760.63
- Regalas 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL EGRESOS -4,130,000.00 -1,858,700.00 -3,212,275.00 -4,127,600.00 -5,359,856.25 -6,556,779.38

FLUJO DE CAJA FINANCIERO -2,330,000.00 -58,700.00 912,725.00 1,497,400.00 2,257,331.25 5,527,126.88

MTODO DE LA UTILIDAD NETA

INGRESOS 0 1 2 3 4 5
+ UTILIDAD NETA -128,700.00 842,725.00 1,427,400.00 2,187,331.25 3,177,126.88
+ Valor Residual 0.00 0.00 0.00 0.00 1,500,000.00
+ Depreciacion 320,000.00 320,000.00 320,000.00 320,000.00 320,000.00
+Amortizacion de intangibles 200,000.00 200,000.00 200,000.00 200,000.00 200,000.00
+ Capital Trabajo 0.00 0.00 0.00 0.00 330,000.00
+ Prestamos 1,800,000.00
TOTAL INGRESOS 1,800,000.00 391,300.00 1,362,725.00 1,947,400.00 2,707,331.25 5,527,126.88

EGRESOS 0 1 2 3 4 5
- Inversion -4,130,000.00
- Amortizacion deuda -450,000.00 -450,000.00 -450,000.00 -450,000.00 0.00
TOTAL EGRESOS -4,130,000.00 -450,000.00 -450,000.00 -450,000.00 -450,000.00 0.00

FLUJO DE CAJA FINANCIERO -2,330,000.00 -58,700.00 912,725.00 1,497,400.00 2,257,331.25 5,527,126.88

MTODO DEL ESCUDO FISCAL

INGRESOS 0 1 2 3 4 5
+ Ventas 1,170,000.00 2,681,250.00 3,656,250.00 4,951,171.88 6,665,039.06
+ Recuperacion de capital de trabajo 0.00 0.00 0.00 0.00 330,000.00
+ Valor Residual 0.00 0.00 0.00 0.00 1,500,000.00
+ Depreciacion 112,000.00 112,000.00 112,000.00 112,000.00 112,000.00
+ Amortizacion de intangibles 70,000.00 70,000.00 70,000.00 70,000.00 70,000.00
+ Gastos financieros 132,300.00 99,225.00 66,150.00 33,075.00 0.00
+ Prestamos 1,800,000.00
TOTAL INGRESOS 1,800,000.00 1,484,300.00 2,962,475.00 3,904,400.00 5,166,246.88 8,677,039.06

EGRESOS 0 1 2 3 4 5
- Costo directos -390,000.00 -893,750.00 -1,218,750.00 -1,650,390.63 -2,221,679.69
- Inversion -4,130,000.00
- Costos Indirectos -325,000.00 -422,500.00 -549,250.00 -714,025.00 -928,232.50
- Amortizacion de la deuda -450,000.00 -450,000.00 -450,000.00 -450,000.00 0.00
- Gasto Financieros -378,000.00 -283,500.00 -189,000.00 -94,500.00 0.00
- Regalas 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL EGRESOS -4,130,000.00 -1,543,000.00 -2,049,750.00 -2,407,000.00 -2,908,915.63 -3,149,912.19

SALDO CAJA -2,330,000.00 -58,700.00 912,725.00 1,497,400.00 2,257,331.25 5,527,126.88

PROYECTOS E INFORMES MINEROS Pgina 6

 PROBLEMAS PROPUESTOS II

*Los tres mtodos del clculo del flujo de caja financiero deben coincidir en los flujos.

*Los flujos presentan un saldo mnimo los primero aos, en el primer ao tambin se puede
apreciar un mayor egreso o desembolso que ingresos, aunque en el 5to ao, es mayor el saldo.
Esto dificulta el promedio de aos de recuperacin de la inversin, se hace ms larga la espera de
recuperacin.
i* 28%
VAN F 1,344,766.77 USD
TIR 43.82%

Se utiliz el mtodo de la utilidad neta para hallar la relacin de beneficio/costo.

BENEFICIO/COSTO VANF
i* 28.00%

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

0 1 2 3 4 5
1,800,000.00 1,800,000.00 4,125,000.00 5,625,000.00 7,617,187.50 12,083,906.25
Ingresos
1,800,000.00 1,406,250.00 2,517,700.20 2,682,209.01 2,837,623.47 3,516,879.59
Beneficio 14760662.27
-1,858,700.00 -3,212,275.00 -4,127,600.00 -5,359,856.25 -6,556,779.38
Egresos -4,130,000.00
-1,452,109.38 -1,960,617.07 -1,968,193.05 -1,996,702.05 -1,908,273.95
Costo -13415895.50
BENEFICIO/COSTO VANF 1.10

COSTO ANUAL EQUIVALENTE

INVERSION 4,130,000.00
i* 28.00%
COSTO ANUAL EQUIVALENTE 1,631,117.74

VALOR ANUAL EQUIVALENTE

VAN F 1,344,766.77
i* 28.00%
VALOR ANUAL EQUIVALENTE 531,107.25

Periodo de recuperacin de la inversin

INVERSION INICIAL 2,330,000.00

ULTIMO FLUJO 1,497,400.00
POR RECUPERAR 1,475,975.00
Periodo de recup.-aos 2.9856919 2 AOS 11 MESES 24 DIAS
0.985692 11.8283 24.85
AOS 0 1 2 3 4
flujo de caja financiero -2,330,000.00 -58,700.00 912,725.00 1,497,400.00 2,257,331.25

El tiempo promedio para la recuperacin de la inversin inicial ser de aproximadamente 3 aos.

Esto se debe a que los flujo de los primeros aos es muy bajo, hasta incluso negativo en el primer
ao , en cambio para el 5to ao aumenta considerablemente ya que se considera el valor residual
de los equipos y del terreno.

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