8.

ASPECTOS LEGALES Y ORGANIZACIN DE LA EMPRESA

8.1 Aspectos legales para la constitucin de la empresa

Registro en SUNARP (Superintendencia Nacional de los Registros Pblicos).

Realizacin de la Minuta: La Minuta es un documento legal donde se detalla todo

lo necesario para la constitucin de una empresa, para ello se acude a una Notara para
la realizacin del mismo.

Constitucin de la persona Jurdica: Con los documentos de la escritura pblica,

se acercar a cualquier oficina de la SUNARP y solicitar su inscripcin mediante formato
registral.

Inscripcin en el RUC (Registro nico de Contribuyentes): El RUC contiene la

informacin del contribuyente cuya inscripcin se hace ante SUNAT.

Determinacin de los pagos del rgimen general:

Impuesto a la Renta: Se aplica a la utilidad generada al cierre de cada ao,

con una tasa del 30%
Impuesto General a las ventas: La tasa de IGV es de 16% y la de promocin
municipal que es 2%, por ello se paga un total de 18%.

Licencia de funcionamiento a la Municipalidad de Lima: Segn el Artculo 3 de

la ley N 28976, se debe cumplir el presente requisito.

Registro de los trabajadores en el Ministerio de Trabajo y Promocin del

Empleo: Se registrarn a todos los trabajadores en planilla, tener un seguro,
gratificaciones, CTS y todos los requisitos que pide el Ministerio de Trabajo.

Inscripcin del personal de planilla al seguro de salud, ESSALUD: Se debe

presentar el PDT 602 para persona jurdica. El descuento es del 9% del salario bruto del
trabajador en planilla.

Equipo N 02 1
 8.2 Organizacin

Para el presente proyecto se ha optado por formar jurdicamente una Sociedad Annima
Cerrada, por el que es el ms acorde para el proyecto, ya que es ideal para pequea
empresa con pocos inversionistas.

Cuadro N 8.1: Formalizacin del negocio

N DE SOCIOS MNIMO DE 2 Y MXIMO DE 20
CAPITAL Solo pueden aportarse dinero, bienes, maquinas, mueble, etc. No
servicios.
CONSTITUCIN
Se constituye por escritura pblica, en la que est contenido el pacto
social, requiere inscripcin en el registro.

RGANOS DE LA Gerente
EMPRESA El directorio es facultativo

FUENTE: Ley General de Sociedades, Ley 26887

Elaboracin Propia

8.3 Organigrama de la empresa

Grafico N 8.2: Organigrama

Elaboracin propia

Equipo N 02 2
 8.4 Funciones de las reas principales

Cuadro N 8.3: Funcin de las principales reas

Personal Funcin General Cantidad
Designar todas las posiciones gerenciales y sus funciones.
Planear y desarrollar metas a corto y largo plazo junto con objetivos
anuales y entregar las proyecciones.
Gerencia
Realizar evaluaciones peridicas acerca del cumplimiento de las 01
General
funciones de los diferentes departamentos.
Supervisar la formulacin, ejecucin y evaluacin del presupuesto
anual y las operaciones de la empresa.
Medicin del trabajo e ingeniera de produccin.
Analizar y controlar la fabricacin.
Planeacin y distribucin de instalaciones.
Jefe de Higiene y seguridad industrial.
01
Produccin Control de la produccin y de la calidad.
Compras y abastecimiento para la produccin.
Otras que le sean asignadas por la Gerencia General dentro del
mbito de su competencia
Almacenamiento y control de suministros de materias primas e
insumos.
Jefe de
Almacenamiento y control de inventarios de productos terminados. 01
Almacn
Otras que le sean asignadas por la Gerencia General dentro del
mbito de su competencia
Encargarse de las campaas de contratacin de personal.
Velar por el buen clima laboral existente en la empresa.
Gerencia de
Realizar campaas de esparcimiento y recreacin para los
Recursos 01
trabajadores.
Humanos
Planificar programas de recompensas y castigo para trabajadores.
Y otras funciones que le designe el Gerente General.
Elaboracin y control de presupuestos.
Anlisis de los Estados Financieros para facilitar la toma de
Gerencia de decisiones a la Gerencia.
Contabilidad y Control de Ingresos y Egresos con el fin de administrar el Capital de 01
Finanzas Trabajo.
Otras que le sean asignadas por la Gerencia General dentro del
mbito de su competencia.
Preparar planes y presupuestos de ventas.
Elaboracin y ejecucin del plan de Marketing.
Evaluar la participacin en ferias, exposiciones y rondas de negocios
para crear nuevos contactos.
Gerencia de
Seleccin y contratacin de agentes comerciales y distribuidores
Ventas y
internacionales. 01
Comercio
Control de toda la cadena de distribucin fsica internacional de la
Exterior
mercadera.
Seguimiento, control y gestin de todo el proceso de exportacin.
Otras que le sean asignadas por la Gerencia General dentro del
mbito de su competencia.
Apoyar a los distintos departamentos de la empresa en las labores
Asistentes 06
que les sean asignadas por los gerentes de rea.

Elaboracin: Equipo investigador

Equipo N 02 3
 9. ESTUDIO ECONOMICO FINANCIERO

9.1 Inversin Fija, Capital de trabajo e Inversin total

9.1.1 Inversin Fija Tangible

La inversin en activos fijos comprende la inversin en todos los bienes tangibles,

utilizados a lo largo de la vida til por el proyecto, en el proceso de transformacin de
los insumos. Adems, incluye a los bienes que servirn de apoyo a la operacin normal
de la empresa:

Cuadro N 9.1: Alquiler de Instalaciones

Alquiler Instalaciones/mes Tipo de Cambio Precio total

S/. 2700 3.30 S/. 8,910.00

Elaborado por: equipo investigador

Cuadro N 9.2: Costo de Maquinaria

COSTO COSTO
MAQUINARIA CANTIDAD IGV TOTAL
UNITARIO TOTAL
Tanque de enfriamiento 1 S/.33,559.32 33,559.32 S/. 6,040.68 S/. 39,600.00
Tanque Pasteurizador 1 S/.9,788.14 9,788.14 S/. 1,761.86 S/. 11,550.00
Mquina llenadora 1 S/.33,898.31 33,898.31 S/. 6,101.69 S/. 40,000.00
Balanza industrial 1 S/.593.22 593.22 S/. 106.78 S/. 700.00
Banda transportadora (en
1 S/.1,525.42 1,525.42 S/. 274.58 S/. 1,800.00
fajadora)
Tanque de lavado 1 S/.4,194.92 4,194.92 S/. 755.08 S/. 4,950.00
Mquina separador de
1 S/.23,715.25 23,715.25 S/. 4,268.75 S/. 27,984.00
discos
TOTAL 107,274.58 S/. 19,309.42 S/. 126,584.00
Elaborado por: equipo investigador

Equipo N 02 4
 CUADRO N 9.3: Requerimiento de Equipos de Proteccin y Seguridad
COSTO COSTO
EQUIPOS CANTIDAD UNIT. TOTAL IGV TOTAL
Casco contra impacto 16 S/.10.00 S/.135.59 S/. 24.41 S/. 160.00
Calzado ocupacional 16 S/.35.00 S/.474.58 S/. 85.42 S/. 560.00
Guantes 32 S/.8.00 S/.216.95 S/. 39.05 S/. 256.00
Mascarilla desechable 6 S/.20.00 S/.101.69 S/. 18.31 S/. 120.00
Anteojos de proteccin 16 S/.2.50 S/.33.90 S/. 6.10 S/. 40.00
Sealizacin 24 S/.60.00 S/.1,220.34 S/. 219.66 S/. 1,440.00
Extintores 6 S/.30.00 S/.152.54 S/. 27.46 S/. 180.00
Ropa de trabajo 16 S/.50.00 S/.677.97 S/. 122.03 S/. 800.00
Escalera profesional 1 S/.550.00 S/.466.10 S/. 83.90 S/. 550.00
TOTAL 3,479.66 S/. 626.34 4,106.00
Elaborado por: equipo investigador

CUADRO N 9.4: Muebles y Enseres

COSTO COSTO
MUEBLES Y ENSERES CANTIDAD UNIT. TOTAL IGV TOTAL
Silla gerencial giratoria 1 S/.150.00 S/.127.12 S/. 22.88 S/. 150.00
Silla de plstico giratoria 10 S/.50.00 S/.423.73 S/. 76.27 S/. 500.00
Escritorio 10 S/.350.00 S/.2,966.10 S/. 533.90 S/. 3,500.00
Basurero rectangular de
7 S/.7.50 S/.44.49 S/. 8.01 S/. 52.50
plstico
Armario 2 S/.290.00 S/.491.53 S/. 88.47 S/. 580.00
TOTAL 4,052.97 S/. 729.53 S/. 4,782.50
Elaborado por: equipo investigador

CUADRO N 9.5: Equipos de Oficina

EQUIPO DE OFICINA CANTIDAD PRECIO PRECIO
UNITARIO TOTAL
Hojas Bond 5 21 105
Tner de impresora 5 94 470
Perforador 5 4 20
Archivador 10 9.5 95
Caja de clip 5 1.5 7.5
Folder 5 3 15
Grapas 5 3.5 17.5
Tijeras 5 6 30
Memoria USB 5 12 60
tiles de oficina 5 90 450
Porta hojas y lapiceros 5 14 70
Facturas y libros contables 2 56 112
TOTAL S/. 1,452.00
Elaborado por: equipo investigador

Equipo N 02 5
 CUADRO N 9.6: Requerimiento de Materiales de Aseo
MATERIALES DE ASEO CANTIDAD PRECIO PRECIO
UNITARIO TOTAL
Basurero de plstico 4 19.9 79.6
Bolsas plsticas de basura 12 6 72
Cepillo multiuso 3 5 15
Escoba ligera duo-sweep 4 6.5 26
Jabn para manos liquido 6 4.5 27
Papel toalla 24 3.5 84
"Fire extinguisher" 6 10 60
Recarga extinguidor 3 35 105
Recogedor plstico 6 5 30
Limpiador lquido 5 5.7 28.5
multipropsito
Leja 6 5 30
Paos 12 5 60
Cajas de cartn para basura 6 5.8 34.8
TOTAL S/. 651.90
Elaborado por: equipo investigador

CUADRO N 9.7: Requerimiento de Equipos de Cmputo

EQUIPOS DE COSTO COSTO
COMPUTO CANTIDAD UNITARIO TOTAL IGV TOTAL
Computadora 10 S/.1,800.00 S/.15,254.24 S/. 2,745.76 S/. 18,000.00
Impresora 5 S/.455.00 S/.1,927.97 S/. 347.03 S/. 2,275.00
TOTAL S/. 17,182.20 S/. 3,092.80 S/. 20,275.00
Elaborado por: equipo investigador

Cuadro N 9.8: Total activo fijo tangible

DESCRIPCIN COSTO TOTAL
Alquiler Instalaciones S/. 106,920.00
Maquinarias y equipos S/. 126,584.00
Equipo de limpieza S/. 651.90
Muebles y Enseres S/. 4,782.50
Equipos de Oficina S/. 1,452.00
Proteccin y seguridad S/. 4,106.00
Equipos de Cmputo S/. 20,275.00
TOTAL S/. 264,771.40
Elaborado por: equipo investigador

Equipo N 02 6
 9.1.2 Activo fijo diferido

Cuadro N 9.9: Activo fijo intangible

ACTIVOS INTANGIBLES COSTO

Office S/.1,250.00
Microsoft S/.2,075.00
nod32 S/.2,000.00
bsqueda de ndice Sunarp S/.6.00
elaboracin de la minuta S/.180.00
notaria(legalizacin y tramitacin) S/.1,060.00
inscripcin en registros Pblicos S/.18.00
Licencia Municipalidad S/.180.00
Licencia defensa Civil S/.1,200.00
TOTAL S/. 7,969.00
Elaborado por: equipo investigador

9.1.3 Capital de trabajo

Cuadro N 9.10: Capital de Trabajo

Conceptos 2017 2018 2019 2020 2021

Materia Prima S/.1,190,239.17 S/.2,856,574.00 S/.3,156,634.29 S/.3,156,634.29 S/.3,156,634.29
Mano de Obra
Directa e Indirecta S/.169,888.45 S/.407,732.28 S/.426,140.06 S/.426,140.06 S/.426,140.06
Sueldos
Administrativos S/.49,980.05 S/.119,952.11 S/.119,952.11 S/.119,952.11 S/.119,952.11
CIP S/.26,490.00 S/.59,476.00 S/.59,476.00 S/.59,476.00 S/.59,476.00
Gastos de Adm y
Venta S/.9,600.90 S/.18,697.40 S/.18,697.40 S/.18,697.40 S/.18,697.40
Gastos de
Exportacin S/.681,400.00 S/.1,316,021.89 S/.1,338,131.06 S/.1,360,879.29 S/.1,096,528.27
S/. S/. S/. S/. S/.
TOTAL 2,127,598.56 4,778,453.68 5,119,030.92 5,141,779.15 4,877,428.13

Periodo de desfase
48
(meses)
Meses de trabajo en
365
un ao

2017 2018 2019 2020 2021

TOTAL CAPITAL DE
TRABAJO S/. 279,793.78 S/. 628,399.39 S/. 673,187.63 S/. 676,179.18 S/. 641,415.21
VARIACION DE
CAPITAL DE
TRABAJO S/. 279,793.78 S/. 348,605.60 S/. 44,788.24 S/. 2,991.55 -S/. 34,763.97
Elaboracin Propia

Equipo N 02 7
 9.1.4 Inversin total

Cuadro N 5.11: Resumen de Inversiones

2017 2018 2019 2020 2021

I. INVERSIONES EN ACTIVO FIJO
COSTO DE MAQUINARIA 286,584.00
COSTO DE EQUIPOS 4,106.00
MUEBLES Y ENSERES 4,782.5
EQUIPOS DE COMPUTO 20,275
TOTAL ACTIVO FIJO 315,748 0 0 0 0
II. INVERSIONES EN ACTIVO
INTANGIBLES
ACTIVOS INTANGIBLES 7,969
TOTAL ACTIVOS INTANGIBLES 7,969 0 0 0 0
III. INVERSIONES EN CAPITAL DE
TRABAJO
S/.
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO 279,793.78 S/. 348,605.60 S/. 44,788.24 S/. 2,991.55 -S/. 34,763.97
S/.
TOTAL DE INVERSIONES 603,510.28 S/. 348,605.60 S/. 44,788.24 S/. 2,991.55 -S/. 34,763.97
Elaborado por: Equipo Investigador

9.2 Financiamiento

9.2.1 Fuentes de Financiamiento

CUADRO N 9.12: Estructura del financiamiento

Fuentes de financiamiento Monto Porcentaje
Aporte Propio S/.241,404.11 40%
Prstamo Bancario S/.362,106.17 60%
Total financiamiento S/. 603,510.28 100%
Elaborado por: equipo investigador

El prstamo se realizara en el Banco Continental, dado que nos brinda la menor tasa
para Pequea empresa segn Ley, esta de un 13.5%.

CUADRO N 5.13: Eleccin del Banco para prstamo

BANCO BBVA Continental

PRODUCTO PRESTAMO
MONTO S/.362,106.17
NMERO DE CUOTAS 53
MONTO DE LA CUOTA S/. 8967.20
TCEA 13.5%
Elaborado por: equipo investigador

Equipo N 02 8
 9.3 Presupuestos de ingresos y gastos

9.3.1 Presupuestos de ingresos

Cuadro N 9.14: Proyeccin de ingresos

AOS 2017 2018 2019 2020 2021

Cantidad
(ENVASE/1LITRO) 418373 1278879 1299850 1320643 1341437
Ventas
Precio S/.5.95 S/.5.94 S/.5.97 S/.5.99 S/.5.89
TOTAL S/.2,487,376.03 S/.7,592,655.90 S/.7,764,092.70 S/.7,906,701.17 S/.7,907,074.82
Cantidad
(ENVASE/1LITRO) 80451 -1251 21830 24117 5611
INVENTARIO
Precio S/.4.44 S/.4.09 S/.3.96 S/.3.96 S/.3.75
TOTAL S/.356,947.75 -S/.5,122.37 S/.86,351.34 S/.95,622.38 S/.21,067.37
TOTAL S/.2,844,323.78 S/.7,587,533.53 S/.7,850,444.04 S/.8,002,323.56 S/.7,928,142.19
Elaborado por: equipo investigador

9.3.2 Cuadro de depreciacin de activos tangibles y amortizacin de activos

intangibles

En el siguiente cuadro se puede verificar la depreciacin de nuestras maquinarias.

Cuadro N 9.15: Cuadro de depreciacin y amortizacin

PRESUPUESTO DE
DEPRECIACION Y PAGA DE
AMORTIZACIONES
Concepto 2017 2018 2019 2020 2021 Valor en Libros
Depreciacin de
Activos Fijos
Maquinaria S/.11,941.00 S/.28,658.40 S/.28,658.40 S/.28,658.40 S/.28,658.40 S/.160,009.40
Equipos S/.171.08 S/.410.60 S/.410.60 S/.410.60 S/.410.60 S/.2,292.52
Equipos de Computo S/.2,111.98 S/.5,068.75 S/.5,068.75 S/.5,068.75 S/.2,956.77 S/.0.00
Muebles y Enseres S/.199.27 S/.478.25 S/.478.25 S/.478.25 S/.478.25 S/.2,670.23
Total Depreciacin S/.14,423.33 S/.34,616.00 S/.34,616.00 S/.34,616.00 S/.32,504.02 S/.164,972.15
Amortizacin
Total Activos
Intangibles S/.7,969.00 S/.5,325.00 S/.5,325.00 S/.5,325.00 S/.5,325.00
pago de alquiler de
instalaciones S/.44,550.00 S/.44,550.00 S/.44,550.00 S/.44,550.00 S/.44,550.00
TOTAL (S/.) S/.66,942.33 S/.84,491.00 S/.84,491.00 S/.84,491.00 S/.82,379.02 S/.164,972.15
Depreciacin S/. S/. S/. S/. S/.
acumulada 66,942.33 151,433.33 235,924.33 320,415.33 402,794.35
Elaborado por: equipo investigador

Equipo N 02 9
 10. EVALUACION DEL PROYECTO

10.1 Estados econmicos y financieros

10.1.1 Proyeccin del estado de ganancias y prdidas

CUADRO N 10.1:Estado de Ganancias y Prdidas

Descripcin 2017 2018 2019 2020 2021

VENTAS S/. 2,487,376.03 S/. 7,592,655.90 S/. 7,764,092.70 S/. 7,906,701.17 S/. 7,907,074.82
VENTAS DEL PRODUCTO S/. 2,487,376.03 S/. 7,592,655.90 S/. 7,764,092.70 S/. 7,906,701.17 S/. 7,907,074.82

COSTOS DE VENTAS S/. 1,453,559.95 S/. 3,408,273.28 S/. 3,726,741.35 S/. 3,726,741.35 S/. 3,724,629.37

COSTOS DE FABRICACION S/. 1,386,617.62 S/. 3,323,782.28 S/. 3,642,250.35 S/. 3,642,250.35 S/. 3,642,250.35
DEPRECIACION S/. 66,942.33 S/. 84,491.00 S/. 84,491.00 S/. 84,491.00 S/. 82,379.02
UTILIDAD BRUTA S/. 1,033,816.08 S/. 4,184,382.62 S/. 4,037,351.35 S/. 4,179,959.82 S/. 4,182,445.45
GASTOS OPERATIVOS (Adm., Venta, y
Export.) S/. 740,980.95 S/. 1,454,671.40 S/. 1,476,780.57 S/. 1,499,528.80 S/. 1,235,177.78
GASTOS DE ADM Y VENTAS S/. 59,580.95 S/. 138,649.51 S/. 138,649.51 S/. 138,649.51 S/. 138,649.51
GASTOS DE EXPORTACION S/. 681,400.00 S/. 1,316,021.89 S/. 1,338,131.06 S/. 1,360,879.29 S/. 1,096,528.27
UTILIDAD OPERATIVA S/. 292,835.14 S/. 2,729,711.22 S/. 2,560,570.79 S/. 2,680,431.03 S/. 2,947,267.67
GASTOS FINANCIEROS S/. 18,657.62 S/. 38,844.30 S/. 29,561.41 S/. 19,025.33 S/. 7,066.88
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO S/. 274,177.52 S/. 2,690,866.92 S/. 2,531,009.38 S/. 2,661,405.70 S/. 2,940,200.79
IMPUESTO A LA RENTA (27%) S/. 74,027.93 S/. 726,534.07 S/. 683,372.53 S/. 718,579.54 S/. 793,854.21
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS S/. 200,149.59 S/. 1,964,332.85 S/. 1,847,636.85 S/. 1,942,826.16 S/. 2,146,346.58

UTILIDAD NETA S/. 200,149.59 S/. 1,964,332.85 S/. 1,847,636.85 S/. 1,942,826.16 S/. 2,146,346.58

Resultados acumulados S/. 200,149.59 S/. 2,164,482.44 S/. 4,012,119.28 S/. 5,954,945.44 S/. 8,101,292.02
Elaborado por: equipo investigador

10.1.2 Proyeccin del Balance General

CUADRO N 10.2: Balance General

Descripcin 2017 2018 2019 2020 2021
ACTIVOS
Caja S/. 200,149.59 S/. 2,164,482.44 S/. 4,012,119.28 S/. 5,954,945.44 S/. 8,101,292.02
Maquinaria y equipos S/. 290,690.00 S/. 290,690.00 S/. 290,690.00 S/. 290,690.00 S/. 290,690.00
Existencias S/. 356,947.75 S/. 0.00 S/. 86,351.34 S/. 95,622.38 S/. 21,067.37
Muebles y enseres S/. 25,057.50 S/. 25,057.50 S/. 25,057.50 S/. 25,057.50 S/. 25,057.50
Activos intangibles S/. 7,969.00 S/. 7,969.00 S/. 7,969.00 S/. 7,969.00 S/. 7,969.00
Depreciacin acumulada Y Amortizacin
acumulada de Intangibles S/. 66,942.33 S/. 151,433.33 S/. 235,924.33 S/. 320,415.33 S/. 402,794.35
Total Activo S/. 947,756.17 S/. 2,639,632.27 S/. 4,658,111.45 S/. 6,694,699.66 S/. 8,848,870.24

Pasivos corrientes S/. 506,202.31 S/. 359,867.87 S/. 1,842,536.33 S/. 3,827,096.44 S/. 5,742,539.77
tributos por pagar S/. 74,027.93 S/. 726,534.07 S/. 683,372.53 S/. 718,579.54
Total Pasivo S/. 506,202.31 S/. 433,895.80 S/. 2,569,070.40 S/. 4,510,468.97 S/. 6,461,119.31

Equipo N 02 10
PATRIMONIO
Patrimonio S/. 241,404.11 S/. 241,404.11 S/. 241,404.11 S/. 241,404.11 S/. 241,404.11
Utilidades S/. 200,149.59 S/. 1,964,332.85 S/. 1,847,636.85 S/. 1,942,826.16 S/. 2,146,346.58
Total Patrimonio S/. 441,553.70 S/. 2,205,736.97 S/. 2,089,040.96 S/. 2,184,230.27 S/. 2,387,750.69
Total Pasivo y Patrimonio S/. 947,756.01 S/. 2,639,632.77 S/. 4,658,111.36 S/. 6,694,699.24 S/. 8,848,870.00
Elaborado por: equipo investigador

10.1.3 Clculo del escudo fiscal

El escudo fiscal es el beneficio de la disminucin de impuestos a pagar por una

empresa por el hecho de apalancarse u obtener financiamiento externo.

Tomado como estrategia para reducir impuestos mediante desgravaciones fiscales.

0 2017 2018 2019 2020 2021

Intereses S/.12,285.40 S/.25,577.64 S/.19,465.17 S/.12,527.53 S/.4,653.30
Escudo fiscal 27% S/.3,317.06 S/.6,905.96 S/.5,255.60 S/.3,382.43 S/.1,256.39

10.1.4 Flujo de caja proyectado

CUADRO N 10.4: Flujo de caja proyectado

Descripcin 00 2017
2016 2018
2017 2019
2018 2020
2019 2021
2020
INGRESOS
V.VENTAS S/.2,487,376.03 S/.7,592,655.90 S/.7,764,092.70 S/.7,906,701.17
S/.7,907,074.82
VALOR DE RECUPERO S/.164,972.15
RETORNO DE CAPITAL DE TRABAJO S/.641,415.21
TOTAL INGRESO S/. 2,487,376.03 S/. 7,592,655.90 S/. 7,764,092.70 S/. 7,906,701.17 S/. 8,713,462.17
EGRESOS
INVERSION EN ACTIVO TANGIBLE S/.315,747.50
INVERSION EN ACTIVO INTANGIBLE S/.7,969.00
INVERSION E CAPITAL DE TRABAJO S/.279,793.78 S/.348,605.60 S/.44,788.24 S/.2,991.55 -S/.34,763.97
COSTO DE FABRICACION S/.2,194,540.90 S/.4,862,944.68 S/.5,203,521.92 S/.5,226,270.15 S/.4,959,807.15
GASTOS GENERALES S/.740,980.95 S/.1,454,671.40 S/.1,476,780.57 S/.1,499,528.80 S/.1,235,177.78
TOTAL EGRESOS S/.603,510.28 S/.3,284,127.45 S/.6,362,404.32 S/.6,683,294.03 S/.6,691,034.97 S/.6,194,984.92
SALDO ANTES DE IMPUESTOS -S/.603,510.28 -S/.796,751.41 S/.1,230,251.58 S/.1,080,798.67 S/.1,215,666.20 S/.2,518,477.25
Pagos de impuestos S/.68,990.37 S/.687,689.77 S/.675,390.95 S/.1,505,388.85
Servicio de Deuda S/.362,106.17 S/.49,873.57 S/.118,094.38 S/.115,588.00 S/.112,743.26 S/.109,514.48
Prestamo S/.362,106.17
Amortizacin S/.26,178.39 S/.68,762.13 S/.78,045.02 S/.88,581.09 S/.100,539.54
Intereses S/.18,657.62 S/.38,844.30 S/.29,561.41 S/.19,025.33 S/.7,066.88
Escudo fiscal 27% S/.5,037.56 S/.10,487.96 S/.7,981.58 S/.5,136.84 S/.1,908.06
FLUJO DE CAJA FINANCIERO -S/. 241,404.11 -S/. 846,624.98 S/. 1,043,166.82 S/. 277,520.89 S/. 427,531.98 S/. 903,573.91

Elaborado por: equipo investigador

Equipo N 02 11
 10.2 Evaluacin econmica

10.2.1 Costo Ponderado de Capital

En el siguiente cuadro se expresa el clculo realizado para hallar el costo promedio

ponderado de capital, tomando en cuenta la estructura del capital, en el cual se
considera el financiamiento adquirido ante el banco y el aporte propio de los accionistas.
CUADRO N 10.5: Costo Promedio Ponderado de Capital

Fuentes de financiamiento Costo % Partic. % Valor

Total Capital requerido 603510.28
Propio 12.85% 40% S/.241,404.11
Prstamo 13.50% 60% S/.362,106.17
100% S/. 603,510.28
Elaborado por: equipo investigador

10.2.2 Clculos de los rendimientos del capital propio

CUADRO N 10.6: Modelo para clculo del rendimiento del capital propio
R (e) = R(lb) + * ( R(m) - R(lb) )

Rendimiento bolsa de valores de New York ndice Standard a Poors 500 promedio 10 aos (Rm)
Fuente: Damodaran http://people.stern.nyu.edu/adamodar/New_Home_Page/datacurrent.html 9.032%
Rendimiento bonos del tesoro nortemaericano T-Bond promedio 10 aos (Rf)
Fuente: Damodaran http://people.stern.nyu.edu/adamodar/New_Home_Page/datacurrent.html 5.155%
Beta apalancado del proyecto 1.51
Ke 12.85%
Impuesto a la Renta 27%

Beta desapalancado del sector alimentos

(Fuente:Damodaran http://people.stern.nyu.edu/adamodar/New_Home_Page/datacurrent.html) 0.72
Deuda
60.0%

Equity 40.0%
Ratio Deuda / Equity del proyecto 1.50

Beta apalancado del proyecto 1.51

PERU - Riesgo Pas (Embi+ elaborado por JP Morgan) 1.85%

Elaborado por: equipo investigador

Finalmente:
COK = 5.16% + 5.85% + 1.850%
COK = 12.85%

Equipo N 02 12
 10.3 Evaluacin financiera

10.3.1 El Valor Actual neto y la Tasa Interna de Retorno

Para calcular el Valor Actual Neto se tom en cuenta los montos provenientes del Flujo
de Caja, junto con la inversin inicial.

CUADRO N 10.7: El Valor Actual neto y la Tasa Interna de Retorno

Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
FLUJO NETO
FINANCIERO -241404 -846625 1043167 277521 427532 903574
COK 12.85%
VAN= S/. 777,771
TIR = 44.97%

Mediante el mismo procedimiento se calcul la Tasa Interna de Retorno al igualar el

VAN a 0 y al descontar los flujos a una tasa de rendimiento equivalente a la rentabilidad
del proyecto. Es as que se obtuvo una TIR de 44.97%, rentabilidad mayor al COK
(12.85%) por lo que el proyecto generara un rendimiento mayor al mnimo rendimiento
exigible por los accionistas.

10.3.2 Relacin Beneficio Costo

CUADRO N 10.8: Relacin Beneficio Costo

RELACION BENEFICIO COSTO
VALOR ACTUAL BENEFICIOS S/. 19,658,528
INVERSION 603510
VALOR ACTUAL DE LOS S/. 17,155,464
COSTOS
B/C 1.11
Elaborado por: equipo investigador

De acuerdo con este criterio, la inversin del proyecto es aceptable ya que el valor de
la Relacin Beneficio/Costo es mayor que 1.0.

Equipo N 02 13
 10.3.3 Periodo de recuperacin del capital

CUADRO N 10.9: Periodo de recuperacin del capital

INDICADORES DE
RENTABILIDAD VALOR
VAN S/. 777,771
TIR 45%
BENEFICIO/COSTO 1.11
PERIODO DE RECUPERACION 2.22
Elaborado por: equipo investigador

10.3.4 El ROI

Se realiza una inversin de S/. 603,510.28, obtenindose una utilidad neta igual a S/.
200149.59; en base a esos datos se obtiene el ndice de rentabilidad sobre la inversin,
siendo para este proyecto igual 33.16%.

CUADRO N 10.10: RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIN

UTILIDAD NETA (soles) 200149.5861

INVERSION (soles) 603,510.28
ROI (%) 33.16%
Elaborado por: equipo investigador

10.3.5 Anlisis de sensibilidad

A continuacin se describe dos escenarios en los cuales se plantea una variacin de los
ingresos por venta.

10.3.5.1 Escenario Pesimista

En este escenario se muestra una variacin negativa del ingreso por ventas en 5%; es
decir una cada en los ingresos.

Equipo N 02 14
 CUADRO N 10.11. ESCENARIO PESIMISTA

LOS INGRESOS POR VENTAS DISMINUYEN 5%

Aos 1 2 3 4 5
Cantidad (ENVASE/1LITRO) 418,373 1,278,879 1,299,850 1,320,643 1,341,437
Precio (S/) 5.89 5.88 5.92 5.93 5.84
Total Ingresos (S/.) 2463529 7519760 7690001 7831425 7830613

CALCULO DEL VAN Y TIR

Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
FLUJO NETO FINANCIERO -241404 -870472 970271 203429 352255 827112
COK 12.85%
VAN= S/. 559,671
TIR = 36.33%
Elaborado por: equipo investigador

- Anlisis: Como se puede apreciar El VAN de la inversin se ve claramente

afectado por la variacin del ingreso por ventas.

10.3.6 Escenario Optimista

En este escenario se muestra una variacin negativa del ingreso por ventas en
5%; es decir una cada en los ingresos.

CUADRO N 10.12. ESCENARIO OPTIMISTA

LOS INGRESOS POR VENTAS AUMENTAN 5%
Aos 1 2 3 4 5

Cantidad (ENVASE/1LITRO) 418,373 1,278,879 1,299,850 1,320,643 1,341,437

Precio (S/) 6.00 5.99 6.03 6.04 5.95
Total Ingresos (S/.) 2511223 7665552 7838184 7981978 7983537

CALCULO DEL VAN Y TIR

Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
FLUJO NETO FINANCIERO -241404 -822778 1116063 351612 502809 980036
COK 12.85%
VAN= S/. 995,870
TIR = 53.41%
Elaborado por: equipo investigador

Equipo N 02 15
 - Anlisis: Como se puede apreciar El VAN de la inversin se ve claramente
afectado por la variacin del ingreso por ventas. El resultado, es una TIR
mayor a la del costo de oportunidad del capital. Esto sera un buen escenario
para el proyecto, superando la rentabilidad planeada

10.4 Anlisis de riesgo

CUADRO N 10.13 EVALUACIN DE RIESGOS

noviembre
setiembre

diciembre
octubre

febrero
agosto

marzo
enero

mayo
junio
abril

julio
ACTIVIDAD COSTO

Terreno S/. 106,920.00

Maquinarias S/. 486,584.00
muebles de oficina S/. 25,057.00
equipos de oficina S/. 51,567.00
material de aseo S/. 651.90
Equipo de proteccin y de seguridad S/. 4,106.00
Activo intangible S/. 7,969.00
Materia prima e insumos S/. 1,596,301.34
Servicios bsicos S/. 6,435.78
TOTAL S/. 2,285,592.02

CUADRO N 10.14. RATIOS QUE AYUDAN A CONOCER EL RIESGO E

INCERTIDUMBRE

NDICES DE AO DE RATI
FRMULA AO BASE RATIO
RENTABILIDAD ANLISIS O
2018 2017

RENTABILIDAD 4,184,382.6
BRUTA
UTILIDAD BRUTA 4,037,351.35
= 52% 2 55%
VENTAS 7,764,092.70 7,592,655.90

RENTABILIDAD UTILIDAD 2,729,711.2

OPERATIVA
2,560,570.79
OPERATIVA = 36% 2 36%
VENTAS 7,764,092.70 7,592,655.90

RENTABILIDAD 1,964,332.8
UTILIDAD NETA 1,847,636.85
NETA = 24% 5 26%
VENTAS 7,764,092.70 7,592,655.90

Equipo N 02 16
INTERPRETACIONES:

La rentabilidad bruta es del 52%, lo cual muestra un margen de contribucin

medio, en comparacin al ao anterior un margen menor.

La rentabilidad operativa es del 33%, lo muestra un menor gasto de gestin

en relacin con el ao anterior

La rentabilidad neta es del 24%, muestra un menor margen respecto al ao

anterior.

10.5 Evaluacin ambiental

El proceso de obtencin de la leche de quinua generar residuos, el tratamiento y

derivacin de estos seguir una poltica ambiental que la empresa adoptar y que se
basar en una gestin de reduccin, control y aprovechamiento de los residuos
generados. La planta de produccin generar efluentes y residuos slidos:

Efluentes:

El principal efluente que el proceso generar ser el agua, dado que se utilizar en
el proceso de lavado y limpieza de los granos de quinua. Este efluente al no contar
con aadidos qumicos, podr ser reutilizado para regar reas verdes y jardines con
los que contar la fbrica.

El segundo efluente producido por el accionar de la empresa, ser el que se d con

la limpieza de la planta y el uso de los servicios higinicos. Este efluente poseer
un trato ms delicado que el primero, debido a la presencia de qumicos; por ende
se tendrn que utilizar tuberas especializadas en la conduccin de este tipo
efluente, adems de evitar que se supere los LMPs (Lmites Mximos Permisibles)
que fueron establecidos por el MINAG en el DECRETO SUPREMO N 003-2010-
MINAM1.

1 Lmites Mximos Permisibles para los efluentes de Plantas. Visto el Mayo 29, 2016..Des pgina web
http://www.minam.gob.pe/wp-content/uploads/2013/09/ds_003-2010-minam.pdf

Equipo N 02 17
Con respecto a la contaminacin del aire, se deber hacer una limpieza peridica de los
filtros por los que los gases producidos en el proceso circulen. La contaminacin
acstica se controlar haciendo mantenimiento a las mquinas peridicamente y la
utilizacin de orejeras para los trabajadores.

10.5.1 Residuos Slidos:

Con respecto a los residuos slidos nos basaremos en el sistema de gestin de recursos
slidos para toda la compaa, sistema que incorpora lineamientos de poltica,
prioridades y criterios tcnico-polticos establecidos en la legislacin y el Acuerdo
Nacional y da respuesta a la obligacin de establecer planes de gestin integral de
residuos slidos previstos en la Ley general de Residuos Slidos2. Todo esto con el fin
de buscar la reduccin de segregacin de residuos y reutilizacin en caso sea posible.

Cuadro N 4.4.1: Cdigo de colores para la segregacin de residuos slidos

Cdigo de Colores para la Segregacin de Residuos Slidos
Norma Tcnica Peruana NTP 900.058 (2005)3 aprobada por INDECOPI
Amarillo Para metales
Verde Para vidrio
Azul Para papel y cartn
Blanco Para plstico
Marrn Para orgnicos
Rojo Para residuos peligrosos
Negro Para lo que no se puede reciclar y no es catalogado como residuo peligroso
Elaboracin Propia

En cuanto a la segregacin, se contar con tachos segn el tipo de residuo. Esta

segregacin permitir un manejo eficiente de los residuos slidos. Entre los posibles
residuos slidos que se generaran en el proceso productivo encontramos y dividimos
estos:
Residuos No Peligrosos
- Restos de Servicios higinicos
- Restos de Papeles y Cartones
- Restos de Comida

2 Ley General de Residuos Slidos. Visto el Mayo 29, 2016Desde pgina web
http://www.minsa.gob.pe/dgsp/observatorio/documentos/infecciones/LEY27314_Residuos%20S%C3%B3lidos.pdf
3 Norma Tcnica Peruana 900.058. Visto el Mayo 29, 2016 Desde pgina web
http://www.sis.gob.pe/portal/paginas/webecoeficiencia/20141016_D4_InfNeceFormETAdqContenedorXPisoSegResS
olidos.pdf

Equipo N 02 18
 - Restos de Bolsas de Yute

Residuos Peligrosos
- Restos de Bolsas de Polietileno
- Restos De Envases de Qumicos

10.5.2 Certificaciones

Modelos basados en ISO 14001 (Medio Ambiente)

OHSAS 18001 (Salud y Seguridad Ocupacional)

ISO 9001 (Gestin de Calidad)

ISO 27001 (Gestin del Sistema de Seguridad del Manejo de Informacin de

Terceros)

Equipo N 02 19
 CONCLUSIONES
La leche de quinua est constituyndose como un producto potencial sustituto a la leche
de origen animal. Como objetivo principal del proyecto era establecer la viabilidad de la
produccin y comercializacin de la leche de quinua. Despus de haber realizado el
anlisis se concluye que es factible una planta de produccin de leche de quinua que
cumpla con los requerimientos del mercado objetivo y satisfacer las necesidades de
nuestros potenciales consumidores.

Con el estudio de mercado se logr obtener la informacin requerida para hallar la

demanda insatisfecha, para poder entender que tiene una tendencia positiva con esto
nos indica que podemos abarcar una participacin considerable del mercado en Estados
Unidos. La leche de quinua se comercializara en envase de tetra pack de un 1L o en su
equivalente 23,8 onzas, como mostraron las preferencias de consumo de potenciales
clientes.

El precio al cual nosotros vamos a comercializar nuestro producto est dentro de los
mrgenes de precios de nuestros principales competidores, siendo ste de un intervalo
de 2 a 3 dlares.

El estudio tcnico y econmico-financiero vemos que se puede constituir una empresa

productora de leche de quinua con una inversin inicial de S/. 603,510.28 la misma que
se invertir en los procesos de produccin, logstico y ventas. Para el desenvolvimiento
del proyecto en un horizonte de 5 aos.

Para lograr con los objetivos y metas se debe organizar el capital humano de tal forma
que cada seccin est bien dirigida y administrada aprovechando la formacin de cada
uno de los profesionales que en su momento se contratarn con remuneracin y los
beneficios sociales que la ley determina. El proyecto est realizado para que tenga un
periodo de recupero de 2.22 aos en promedio. Bajo este marco se considera una tasa
interna de retorno del 44.97%, con un valor actual neto de S/. 777,771 que se considera
financieramente factible y viable.

Equipo N 02 20
 RECOMENDACIONES
Destinar una seccin especficamente para la determinacin de las
caractersticas del envase del producto en funcin a una investigacin de
productos existentes como referencia.
Hacer nfasis en el papel de la publicidad y su influencia en el volumen de ventas
proyectados con el fin de evitar menores errores de estimacin.
Incluir la existencia de la negociacin en la adquisicin de diferentes insumos y
mobiliarios necesarios para el desarrollo de las actividades de la empresa con el
fin de alcanzar unos costos an ms reales y favorables.
Aumentar informacin emprica del mercado destino y el producto en cuestin
en base a criterio de expertos en el mercado mediante entrevistas a profundidad.
Brindar un espacio a la evaluacin del producto a seleccionar para el proyecto
sealando los criterios bajo los cuales la idea elegida surgi como mejor opcin
respecto a las otras.
Recopilar opiniones de diferentes entidades estatales encargadas de la
promocin de generacin de productos nacionales para exportacin con el fin de
obtener puntos de vista crticos que aporte al proyecto.

Equipo N 02 21
 ANEXOS

ANEXO 1: ANLISIS DEL TAMAO DE LOS PROYECTOS REFERENCIALES

a) Elaboracin de una bebida a base de quinua con chocolate

Inversin Inicial: $.2, 346,050

Tasa de financiamiento: (K): 10.85%
TAMAO A: 3, 145,214 litros por ao

Equipo N 02 22
 Cuadro A: Estado de Resultados

Periodo 1 2 3 4 5

Flujo de caja $553.891 $647.653 $729.152 $725.604 $746.263

VAN: $ 142,461.89

b) Malteadas a base de quinua QUINLAC

Inversin Inicial: $.744, 868.33

Tasa de financiamiento: (K): 13.5%
TAMAO B: 326, 086 litros por ao

Equipo N 02 23
 Cuadro B: ESTADO DE RESULTADOS QUINLAC

Periodo 1 2 3 4 5

Flujo de caja $26,684.00 - $2,256.00 $18,464.00 $682,154.00 $750,511.00

VAN: $ 99,202.57

Equipo N 02 24
 ANEXO 2: Determinacin del Programacin de Produccin4

INVENTARIO
INVENTARIO
AOS PERIODO VENTAS PRODUCCION DEL MES
FINAL
ACTUAL

AGOSTO 99765 99765 99765 litros

SEPTIEMBRE 101760 99765 97770 97770 litros
2017 OCTUBRE 105374 99765 92161 92161 litros
NOVIEMBRE 106793 99765 85133 85133 litros
DICIEMBRE 104447 99765 80451 80451 litros
ENERO 94625 99765 85591 85591 litros
FEBRERO 101015 99765 84340 84340 litros
MARZO 109114 99765 74991 74991 litros
ABRIL 108738 99765 66018 66018 litros
MAYO 109774 99765 56009 56009 litros
JUNIO 114131 99765 41642 41642 litros
2018
JULIO 112057 99765 29349 29349 litros
AGOSTO 104137 99765 24977 24977 litros
SEPTIEMBRE 103441 99765 21301 21301 litros
OCTUBRE 107115 99765 13950 13950 litros
NOVIEMBRE 108558 99765 5157 5157 litros
DICIEMBRE 106173 99765 -1251 -1251 litros
ENERO 96176 110244 12817 12817 litros
FEBRERO 102672 110244 20389 20389 litros
MARZO 110903 110244 19731 19731 litros
ABRIL 110521 110244 19453 19453 litros
MAYO 111574 110244 18124 18124 litros
JUNIO 116003 110244 12365 12365 litros
2019
JULIO 113895 110244 8714 8714 litros
AGOSTO 105844 110244 13114 13114 litros
SEPTIEMBRE 105138 110244 18221 18221 litros
OCTUBRE 108872 110244 19593 19593 litros
NOVIEMBRE 110338 110244 19499 19499 litros
DICIEMBRE 107914 110244 21830 21830 litros
ENERO 97715 110244 34359 34359 litros
FEBRERO 104314 110244 40289 40289 litros
MARZO 112677 110244 37856 37856 litros
2020 ABRIL 112289 110244 35811 35811 litros
MAYO 113359 110244 32697 32697 litros
JUNIO 117859 110244 25082 25082 litros
JULIO 115717 110244 19610 19610 litros

4La variacin mensual de las ventas se realiz de manera anloga a la variacin de ventas durante el ao 2015 de las
ventas de leche de soya en el condado de California. (ver anexo siguiente)

Equipo N 02 25
 AGOSTO 107537 110244 22316 22316 litros
SEPTIEMBRE 106819 110244 25741 25741 litros
OCTUBRE 110613 110244 25372 25372 litros
NOVIEMBRE 112103 110244 23513 23513 litros
DICIEMBRE 109640 110244 24117 24117 litros
ENERO 99253 110244 35108 35108 litros
FEBRERO 105957 110244 39396 39396 litros
MARZO 114451 110244 35189 35189 litros
ABRIL 114057 110244 31376 31376 litros
MAYO 115144 110244 26476 26476 litros
JUNIO 119714 110244 17006 17006 litros
2021
JULIO 117539 110244 9712 9712 litros
AGOSTO 109231 110244 10725 10725 litros
SEPTIEMBRE 108501 110244 12468 12468 litros
OCTUBRE 112355 110244 10357 10357 litros
NOVIEMBRE 113868 110244 6733 6733 litros
DICIEMBRE 111366 110244 5611 5611 litros

Elaboracin propia

Equipo N 02 26
ANEXO 3: COMPORTAMIENTO DE LAS VENTAS MENSUALES DE LECHE DE
SOYA EN EE.UU - 2016 (en miles de dlares)

VENTA ANUAL
MES DE LECHE DE Porcentaje
SOYA AL 2015

Enero 325.3 7.40%

Febrero 347.27 7.90%

Marzo 375.11 8.53%

Abril 373.82 8.50%

Mayo 377.38 8.58%

Junio 392.36 8.92%

Julio 385.23 8.76%

Agosto 358 8.14%

Septiembre 355.61 8.09%

Octubre 368.24 8.38%

Noviembre 373.2 8.49%

Diciembre 365 8.30%

TOTAL 4396.52 100.00%

Equipo N 02 27