Análisis e Interpretación de Estados Financieros Básicos Basados en Las Niif - Nic .Autor Rómulo Rodriguez

RMULO RAMN RODRGUEZ
ANLISIS E INTERPRETACION
DE ESTADOS FINANCIEROS BSICOS
BASADOS EN LAS NIIF/NIC
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PRLOGO
El objetivo de esta obra es ofrecer a estudiantes y profesores de
Administracin, economa y contadura, conocimientos integrales con los
instrumentos y mtodos de anlisis disponibles para el anlisis e
interpretacin de los estados financieros preparados bajo las normas
internacionales de informacin financiera..
En un mundo globalizado se hace necesario la comprensin por parte de los

analistas financieros de normativa contable ampliamente aceptada, que
permita la difusin de la informacin econmico financiera de las entidades
para que sirva de base para la toma de decisiones por parte de los
inversores al facilitar la comparacin de la informacin contable en cualquier
parte del mundo
Para ayudarles en el proceso del conocimiento de estas normas, he

realizado este texto. Con el cual pretendo servir de gua en esta ardua tarea
como es la de educar.
EL AUTOR
Barquisimeto, Mayo de 2.013.
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CAPTULO I
ESTADOS FINANCIEROS
OBJETIVOS DE APRENDIZAJE
Al concluir la lectura de este captulo usted podr:
Definir los estados financieros.

Identificar los objetivos de los estados financieros.
Describir los usos de los estados financieros.
Explicar las limitaciones de los estados financieros.
Entender las hiptesis fundamentales con el fin de preparar los
estados financieros.
Distinguir las caractersticas cualitativas de los estados financieros.
Describir las normas de medicin, clasificacin y presentacin de las
partidas en los estados financieros.
Identificar, reconocer y medir los elementos de los estados financieros.
Explicar los conceptos de capital y mantenimiento del capital.
Identificar los componentes de los estados financieros bsicos.
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CAPTULO I
ESTADOS FINANCIEROS
GENERALIDADES.
Las transacciones y eventos econmicos identificables y cuantificables de

una empresa, son registrados, clasificados, resumidos y analizados en
trminos financieros e interpretados los resultados de los mismos.
De lo anterior se deduce que la contabilidad representa un sistema de

informacin insustituible para la gerencia; y en particular para:
- La formulacin, complementacin y apreciacin de normas administrativas.

- Lograr la coordinacin de las actividades.
- La planeacin y el control de las operaciones diarias.
- La contabilidad por reas de responsabilidad dentro del negocio.
- El estudio de proyectos especficos o de las fases de un negocio.
- La informacin sobre la administracin del negocio a los propietarios y
presentacin de datos contables a terceros, incluyendo acreedores,
organismos gubernamentales, potenciales inversionistas, empleados y
pblico en general.
ESTADOS FINANCIEROS.
En la NIC 1, prrafo 9, se define los estados financieros as:
Los estados financieros constituyen una representacin estructurada de la

situacin financiera y del rendimiento financiero de la entidad. El objetivo de
los estados financieros es suministrar informacin acerca de la situacin
financiera, el rendimiento financiero y de los flujos de efectivo de la entidad,
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que sea til a una amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus
decisiones econmicas. Los estados financieros tambin muestran los
resultados de la gestin realizada por los administradores con los recursos
que se les han confiado..
De aqu se desprenden los objetivos de los estados financieros:
a. Suministrar informacin acerca de la situacin financiera, desempeo

y cambios en la posicin financiera de la entidad.
b. Ofrecer informacin til para ayudar a la toma de decisiones
econmicas de los usuarios de la informacin financiera.
c. Mostrar los resultados de la administracin llevada a cabo por la
gerencia y su responsabilidad en la gestin.
USOS INTERNOS Y EXTERNOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
El anlisis de los estados financieros se realiza con dos finalidades bien

definidas:
A. Para uso interno de la organizacin, con fines gerenciales, para tratar

de mejorar la gestin administrativa.
B. Para uso externo, con la intencin de informar a terceras personas
interesadas en la situacin financiera de la empresa, tales como: el
gobierno e instituciones gubernamentales, inversionistas,
proveedores, instituciones financieras, pblico en general, entre otros.
En ambas situaciones, se presentan notables diferencias en la informacin

mostrada en dichos estados financieros.
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USUARIOS Y SUS NECESIDADES DE INFORMACIN.
El Marco Conceptual, prrafo 9, indica cuales son los usuarios de los
estados financieros as:
Entre los usuarios de los estados financieros se encuentran los inversores

presentes y potenciales, los empleados, los prestamistas, los proveedores y
otros acreedores comerciales, los clientes, los gobiernos y sus organismos
pblicos, as como el pblico en general. stos usan los estados financieros
para satisfacer algunas de sus variadas necesidades de informacin. Entre
las citadas necesidades se encuentran las siguientes:
(a) Inversionistas. Los suministradores de capital-riesgo y sus asesores estn
preocupados por el riesgo inherente y por el rendimiento que van a
proporcionar sus inversiones. Necesitan informacin que les ayude a
determinar si deben comprar, mantener o vender las participaciones. Los
accionistas estn tambin interesados en la informacin que les permita
evaluar la capacidad de la entidad para pagar dividendos.
(b) Empleados. Los empleados y los sindicatos estn interesados en la
informacin acerca de la estabilidad y rendimiento de sus empleadores.
Tambin estn interesados en la informacin que les permita evaluar la
capacidad de la entidad para afrontar las remuneraciones, los beneficios tras
el retiro y otras ventajas obtenidas de la entidad.
(c) Prestamistas. Los proveedores de fondos ajenos estn interesados en la
informacin que les permita determinar si sus prstamos, as como el inters
asociado a los mismos, sern pagados al vencimiento.
(d) Proveedores y otros acreedores comerciales. Los proveedores y los
dems acreedores comerciales, estn interesados en la informacin que les
permita determinar si las cantidades que se les adeudan sern pagadas
cuando llegue su vencimiento. Probablemente, los acreedores comerciales
estn interesados, en la entidad, por periodos ms cortos que los
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prestamistas, a menos que dependan de la continuidad de la entidad por ser
sta un cliente importante.
(e) Clientes. Los clientes estn interesados en la informacin acerca de la
continuidad de la entidad, especialmente cuando tienen compromisos a largo
plazo, o dependen comercialmente de ella.
(f) El gobierno y sus organismos pblicos. El gobierno y sus organismos
pblicos estn interesados en la distribucin de los recursos y, por tanto, en
la actuacin de las entidades. Tambin recaban informacin para regular la
actividad de las entidades, fijar polticas fiscales y utilizarla como base para la
construccin de las estadsticas de la renta nacional y otras similares.
(g) Pblico en general. Cada ciudadano est afectado de muchas formas por
la existencia y actividad de las entidades. Por ejemplo, las entidades pueden
contribuir al desarrollo de la economa local de varias maneras, entre las que
pueden mencionarse el nmero de personas que emplean o sus compras
como clientes de proveedores locales. Los estados financieros pueden
ayudar al pblico suministrando informacin acerca de los desarrollos
recientes y la tendencia que sigue la prosperidad de la entidad, as como
sobre el alcance de sus actividades.
LIMITACIONES.
Los estados financieros presentan las siguientes limitaciones en sus usos:
A. La informacin presentada en los mismos es transitoria, ya que

representan la situacin de la entidad en un momento dado.
B. No representan el valor real del signo monetario, por cuanto no
contempla el costo de reposicin de los activos, as como el poder
adquisitivo de la moneda.
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C. No muestran factores que afectan las condiciones financieras y los
resultados de las operaciones, que no se puedan cuantificar tales
como la reputacin, desarrollo tecnolgico, entre otros.
Las notas a los estados financieros, pudieran aclarar dudas sobre estas
limitaciones.
HIPTESIS FUNDAMENTALES.
a. Base de Acumulacin o del devengo contable.

b. Negocio en Marcha.
A. Base de Acumulacin o del devengo contable.
El rendimiento financiero reflejado por la contabilidad de acumulacin (o

devengo), lo refiere el Marco Conceptual en el prrafo 22 as:
Con el fin de cumplir sus objetivos, los estados financieros se preparan

sobre la base de la acumulacin o del devengo contable. Segn esta base,
los efectos de las transacciones y dems sucesos se reconocen cuando
ocurren (y no cuando se recibe o paga dinero u otro equivalente al efectivo),
asimismo se registra en los libros contables y se informa sobre ellos en los
estados financieros de los perodos con los cuales se relacionan. Los
estados financieros elaborados sobre la base de acumulacin del devengo
contable informan a los usuarios no slo de las transacciones pasadas que
suponen cobros o pagos de dinero, sino tambin de las obligaciones de pago
en el futuro y de los recursos que representan efectivo a cobrar en el futuro.
Por todo lo anterior, tales estados suministran el tipo de informacin, acerca
de las transacciones y otros sucesos pasados, que resulta ms til a los
usuarios, al tomar decisiones econmicas.
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De igual manera, la NIC 1, en sus Prrafo 27 y 28, seala que, los efectos
de las transacciones en las que estn involucrados movimientos de activos,
pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos, se reconocern cuando
satisfagan las definiciones y los criterios previstos en el Marco Conceptual,
independientemente de cuando se cobren o se paguen.
B. Negocio en Marcha.
Sobre esta hiptesis, el Marco Conceptual en el prrafo 23, seala:
Los estados financieros se preparan normalmente bajo el supuesto de que

una entidad est en funcionamiento, y continuar su actividad dentro del
futuro previsible. Por lo tanto se supone que la entidad no tiene la intencin ni
la necesidad de liquidar o recortar de forma importante la escala de sus
operaciones. Si tal intencin o necesidad existiera, los estados financieros
pueden tener que prepararse sobre una base diferente, en cuyo caso debera
revelrsela.
As mismo, la NIC 1, en su Prrafo 25, seala:
Al elaborar los estados financieros, la gerencia evaluar la capacidad que

tiene una entidad para continuar en funcionamiento. Una entidad elaborar
los estados financieros bajo la hiptesis de negocio en marcha, a menos que
la gerencia pretenda liquidar la entidad o cesar en su actividad, o bien no
exista otra alternativa ms realista que proceder de una de estas formas.
Cuando la gerencia, al realizar esta evaluacin, sea consciente de la

existencia de incertidumbres importantes relativas a eventos o condiciones
que puedan aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la
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entidad siga funcionando normalmente, proceder a revelarlas en los
Cuando una entidad no prepare los estados financieros bajo la hiptesis de

negocio en marcha, revelar ese hecho, junto con las hiptesis sobre las que
han sido elaborados, y las razones por las que la entidad no se considera
como un negocio en marcha.
CARACTERISTICAS CUALITATIVAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
Los estados financieros con el fin de ofrecer informacin til, que ayuden a la
toma de decisiones de tipo econmicas, deben contener las siguientes
caractersticas cualitativas:
1. Comprensibilidad.
2. Relevancia.
3. Importancia Relativa.
4. Fiabilidad.
5. Representacin Fiel.
6. La esencia sobre la forma.
7. Neutralidad.
8. Prudencia.
9. Integridad.
10. Comparabilidad.
11. Oportunidad.
12. Equilibrio entre costo y beneficio.
COMPRENSIBILIDAD.
Al respecto, el Marco Conceptual, en el prrafo 25, seala:
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Una cualidad esencial de la informacin suministrada en los estados
financieros es que sea fcilmente comprensible para los usuarios. Para este
propsito, se supone que los usuarios tienen un conocimiento razonable de
las actividades econmicas y del mundo de los negocios, as como de su
contabilidad, y tambin la voluntad de estudiar la informacin con razonable
diligencia. No obstante, la informacin acerca de temas complejos que debe
ser incluida en los estados financieros, a causa de su relevancia de cara a
las necesidades de toma de decisiones econmicas por parte de los
usuarios, no debe quedar excluida slo por la mera razn de que puede ser
muy difcil de comprender para ciertos usuarios.
RELEVANCIA.
El Marco Conceptual, en su prrafo 26, indica:
Para ser til, la informacin debe ser relevante de cara a las necesidades de
toma de decisiones por parte de los usuarios. La informacin posee la
cualidad de la relevancia, cuando ejerce influencia sobre las decisiones
econmicas de los que la utilizan, ayudndoles a evaluar sucesos pasados,
presentes o futuros, o bien a confirmar o corregir evaluaciones realizadas
anteriormente.
IMPORTANCIA RELATIVA.
Esta norma la establece, el Marco Conceptual, en los prrafo 29 y 30, as:
La relevancia de la informacin est afectada por su naturaleza e

importancia relativa. En algunos casos la naturaleza de la informacin es
suficiente para determinar su relevancia. Por ejemplo, la presentacin de
informacin sobre un nuevo segmento, puede afectar a la evaluacin de los
riesgos y oportunidades a los que se enfrenta la entidad, con independencia
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de la importancia relativa de los resultados alcanzados por ese nuevo
segmento en el periodo contable. En otros casos, tanto la naturaleza como la
importancia relativa son importantes, por ejemplo los saldos de existencias
mantenidos en cada una de las categoras principales, que son apropiados
para el negocio.
La informacin es de importancia relativa, cuando su omisin o presentacin

errnea pueden influir en las decisiones econmicas que los usuarios tomen
a partir de los estados financieros. La importancia relativa depende de la
cuanta de la partida o del error de evaluacin en su caso, juzgados en las
circunstancias particulares de la omisin o el error. Esto es, la importancia
relativa proporciona un umbral o punto de corte, ms que ser una
caracterstica cualitativa primaria que la informacin debe tener para ser til.
FIABILIDAD.
El Marco Conceptual, en los prrafo 31 y 32, se refiere a esta norma como
sigue:
Para ser til, la informacin debe tambin ser fiable. La informacin posee la
cualidad de fiabilidad cuando est libre de error material y de sesgo o
prejuicio, y los usuarios pueden confiar en que es la imagen fiel de lo que
pretende representar, o de lo que puede esperarse razonablemente que
represente.
La informacin puede ser relevante, pero tan poco fiable en su naturaleza,

que su reconocimiento pueda ser potencialmente una fuente de equvocos.
Por ejemplo, si se encuentra en disputa judicial la legitimidad e importe de
una reclamacin por daos, puede no ser apropiado para la entidad
reconocer el importe total de la reclamacin en el balance, sin embargo,
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puede resultar apropiado revelar el importe y circunstancias de la
reclamacin.
REPRESENTACIN FIEL.
Al respecto, el Marco Conceptual, en sus prrafos 33 y 34, seala:
Para ser fiable, la informacin debe representar fielmente las transacciones

y dems sucesos que pretende representar, o que se puede esperar
razonablemente que represente. As, por ejemplo, un balance debe
representar fielmente las transacciones y dems sucesos que han dado
como resultado los activos, pasivos y patrimonio neto de la entidad en la
fecha de la informacin, siempre que cumplan los requisitos para su
reconocimiento.
La mayor parte de la informacin financiera est sujeta a algn riesgo de no

ser una representacin fiel de lo que pretende representar. Esto no se debe
al sesgo, sino ms bien a las dificultades inherentes a la identificacin de las
transacciones y dems sucesos que deben medirse o al diseo y aplicacin
de las tcnicas de medicin y presentacin que pueden transmitir los
mensajes que se correspondan con esas transacciones y sucesos. En ciertos
casos, la medicin de los efectos financieros de las partidas puede ser tan
incierta que las entidades, por lo general, no los reconocen en los estados
financieros. Por ejemplo, aunque muchas entidades generan una plusvala a
lo largo del tiempo, es usualmente difcil identificarla o medirla fiablemente.
En otros casos, sin embargo, puede ser relevante el reconocimiento de
ciertas partidas y la revelacin del riesgo de error que rodea su
reconocimiento y medicin.
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LA ESENCIA SOBRE LA FORMA.
Al respecto, el Marco Conceptual, en el prrafo 35, seala:
Si la informacin sirve para representar fielmente las transacciones y dems

sucesos que se pretenden reflejar, es necesario que stos se contabilicen y
presenten de acuerdo con su esencia y realidad econmica, y no meramente
segn su forma legal. La esencia de las transacciones y dems sucesos no
siempre es consistente con lo que aparenta su forma legal o trama externa.
Por ejemplo, una entidad puede vender un activo a un tercero de tal manera
que la documentacin aportada de a entender que la propiedad ha pasado a
este tercero. Sin embargo, pueden existir simultneamente acuerdos que
aseguren a la entidad que puede continuar disfrutando de los beneficios
econmicos incorporados al activo en cuestin. En tales circunstancias,
presentar informacin sobre la existencia de una venta, podra no
representar fielmente la transaccin efectuada (en el caso de que
verdaderamente haya habido tal transaccin).
NEUTRALIDAD.
El Marco Conceptual, en su prrafo 36, refirindose a la neutralidad,
seala:
Para ser fiable, la informacin contenida en los estados financieros debe ser
neutral, es decir, libre de sesgo. Los estados financieros no son neutrales
cuando, debido a la seleccin o presentacin de la informacin, influyen en la
toma de una decisin o en la formacin de un juicio, a fin de conseguir un
resultado o desenlace predeterminado.
PRUDENCIA.
El Marco Conceptual, en el prrafo 37, se refiere a esta noma como sigue:
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Los elaboradores de estados financieros tienen que enfrentarse con las
incertidumbres que, inevitablemente, rodean muchos acontecimientos y
circunstancias, tales como la recuperabilidad de los saldos dudosos, la vida
til probable de las propiedades, planta y equipo o el nmero de
reclamaciones por garanta posventa que pueda recibir la entidad. Tales
incertidumbres son reconocidas mediante la presentacin de informacin
acerca de su naturaleza y extensin, as como por el ejercicio de prudencia
en la preparacin de los estados financieros. Prudencia es la inclusin de un
cierto grado de precaucin en el ejercicio de juicios necesarios para efectuar
las estimaciones requeridas bajo condiciones de incertidumbre, de modo que
los activos o los ingresos no se expresen en exceso y que las obligaciones y
los gastos no se expresen en defecto. Sin embargo, el ejercicio de la
prudencia no permite, por ejemplo, la creacin de reservas ocultas o
provisiones excesivas, la expresin deliberada de activos o ingresos en
defecto o de obligaciones o gastos en exceso, porque los estados financieros
no resultaran neutrales y, por lo tanto, no tendran la cualidad de fiabilidad.
INTEGRIDAD.
Al respecto, el Marco Conceptual, en su prrafo 38, seala:
Para ser fiable, la informacin en los estados financieros debe ser completa
dentro de los lmites de la importancia relativa y el costo. Una omisin puede
causar que la informacin sea falsa o equvoca, y por tanto no fiable y
deficiente en trminos de relevancia.
COMPARABILIDAD.
El Marco Conceptual, en los prrafos 39 al 42, indica:
Los usuarios deben ser capaces de comparar los estados financieros de una
entidad a lo largo del tiempo, con el fin de identificar las tendencias de la
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situacin financiera y del desempeo. Tambin deben ser capaces los
usuarios de comparar los estados financieros de entidades diferentes, con el
fin de evaluar su posicin financiera, desempeo y cambios en la posicin
financiera en trminos relativos. Por tanto, la medida y presentacin del
efecto financiero de similares transacciones y otros sucesos, deben ser
llevadas a cabo de una manera coherente por toda la entidad, a travs del
tiempo para tal entidad y tambin de una manera coherente para diferentes
entidades.
Una implicacin importante, de la caracterstica cualitativa de la

comparabilidad, es que los usuarios han de ser informados de las polticas
contables empleadas en la preparacin de los estados financieros, de
cualquier cambio habido en tales polticas y de los efectos de tales cambios.
Los usuarios necesitan ser capaces de identificar las diferencias entre las
polticas contables usadas, para similares transacciones y otros sucesos, por
la misma entidad de un periodo a otro, y tambin por diferentes entidades. La
conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad, incluyendo la
revelacin de las polticas contables usadas por la entidad, es una ayuda
para alcanzar la deseada comparabilidad.
La necesidad de comparabilidad no debe ser confundida con la mera

uniformidad, y tampoco debe permitirse que llegue a ser un impedimento
para la introduccin de normas contables mejoradas. No es apropiado, para
una entidad, continuar contabilizando de la misma forma una transaccin u
otro suceso, si el mtodo adoptado no guarda las caractersticas cualitativas
de relevancia y fiabilidad. Tambin es inapropiado para una entidad
conservar sin cambios sus polticas contables cuando existan otras ms
relevantes o fiables.
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Puesto que los usuarios desean comparar la situacin financiera, desempeo
y flujos de fondos de una entidad a lo largo del tiempo, es importante que los
estados financieros muestren la informacin correspondiente a los periodos
precedentes.
OPORTUNIDAD.
Esta norma la indica, el Marco Conceptual, en el prrafo 43, as:
Si hay un retraso indebido en la presentacin de la informacin, sta puede

perder su relevancia. La gerencia puede necesitar sopesar los mritos
relativos de la presentacin a tiempo frente al suministro de informacin
fiable. A menudo, para suministrar informacin a tiempo es necesario
presentarla antes de que todos los aspectos de una determinada transaccin
u otro suceso sean conocidos, perjudicando as su fiabilidad.
A la inversa, si la presentacin se demora hasta poder conocer todos sus

aspectos, la informacin puede ser altamente fiable, pero de poca utilidad
para los usuarios que han tenido que tomar decisiones en el nterin. Al
conseguir un equilibrio entre relevancia y fiabilidad, la consideracin decisiva
es cmo se satisfacen mejor las necesidades de toma de decisiones
econmicas por parte de los usuarios.
EQUILIBRIO ENTRE COSTO Y BENEFICIO.

Al respecto, el Marco Conceptual, en su prrafo 44, seala:
El equilibrio entre costo y beneficio es una profunda restriccin, ms que

una caracterstica cualitativa. Los beneficios derivados de la informacin
deben exceder a los costos de suministrarla. Sin embargo, la evaluacin de
beneficios y costos es, sustancialmente, un proceso de juicios de valor. Es
ms, los costos no son soportados necesariamente por quienes disfrutan de
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los beneficios. Los beneficios pueden ser disfrutados por usuarios distintos
de aqullos para los que se prepara la informacin. Por ejemplo, el
suministro de mayor informacin a los prestamistas puede reducir los costos
del prstamo solicitado por la entidad. Por estas razones, es difcil aplicar
una prueba de costo-beneficio en cada caso particular. No obstante, los
elaboradores de normas contables en particular, as como los que preparan
los estados financieros y los usuarios en general, deben ser conscientes de
esta restriccin.
NORMAS APLICACABLES A LOS ESTADOS FINANCIEROS.
Las normas de medicin, clasificacin y presentacin de las partidas en los

estados financieros son las siguientes:
A. UNIFORMIDAD EN LA PRESENTACIN.
La NIC 1, en su prrafo 27. Se refiere a esta norma de la siguiente
manera:
La presentacin y clasificacin de las partidas en los estados

financieros se conservar de un periodo a otro, a menos que:
(a) Tras un cambio en la naturaleza de las actividades de la entidad o

una revisin de sus estados financieros, se ponga de manifiesto
que sera ms apropiada otra presentacin u otra clasificacin,
tomando en consideracin los criterios para la seleccin y
aplicacin de polticas contables de la NIC 8; o
(b) Una Norma o Interpretacin requiera un cambio en la

presentacin.
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B. MATERIALIDAD O IMPORTANCIA RELATIVA Y AGRUPACIN DE
DATOS.
Esta norma esta contenida en la NIC 1, prrafo 29 al 31 as:
Cada clase de partidas similares, que posea la suficiente importancia

relativa, deber ser presentada por separado en los estados
financieros. Las partidas de naturaleza o funcin distinta debern
presentarse separadamente, a menos que no sean materiales.
Los estados financieros son el producto que se obtiene del

procesamiento de grandes cantidades de transacciones y otros
sucesos, las cuales se agruparn por clases de acuerdo con su
naturaleza o funcin. La etapa final del proceso de agrupacin y
clasificacin consistir en la presentacin de datos condensados y
clasificados, que constituirn el contenido de las partidas, ya
aparezcan stas en el balance, en el estado de resultados, en el
estado de cambios, en el patrimonio neto o en el estado de flujo de
efectivo, o bien en las notas. Si una partida concreta no fuese material
o no tuviera importancia relativa por s sola, se agregar con otras
partidas, ya sea en el cuerpo de los estados financieros o en las notas.
Una partida que no tenga la suficiente materialidad o importancia
relativa como para requerir presentacin separada en los estados
financieros puede, sin embargo, tenerla para ser presentada por
separado en las notas.
La aplicacin del concepto de materialidad o importancia relativa

implica que no ser necesario cumplir un requerimiento de informacin
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especfico, de una Norma o de una Interpretacin, si la informacin
correspondiente careciese de materialidad o importancia relativa.
C. COMPENSACIN.
Esta norma queda expresada en la NIC 1, en el prrafo 32 al 35 como
sigue:
No se compensarn activos con pasivos, ni ingresos con gastos,

salvo cuando la compensacin sea requerida o est permitida por
alguna Norma o Interpretacin.
Es importante que tanto las partidas de activo y pasivo, como las de

gastos e ingresos, se presenten por separado. La compensacin de
partidas, ya sea en el balance o en el estado de resultados, limita la
capacidad de los usuarios para comprender tanto las transacciones,
como los otros eventos y condiciones que se hayan producido, as
como para evaluar los flujos futuros de efectivo de la entidad, salvo en
el caso de que la compensacin sea un reflejo del fondo de la
transaccin o evento en cuestin. La presentacin de los activos netos
de correcciones valorativas, por ejemplo cuando se presentan los
inventarios netos de correcciones de valor por obsolescencia y las
deudas de clientes netas de las correcciones por deudas de dudoso
cobro, no constituir un caso de compensacin de partidas.
En la NIC 18 Ingresos Ordinarios, se define el concepto de ingreso

ordinario (o de operacin) y se exige medirlo segn el valor razonable
de la contrapartida, recibida o por recibir, teniendo en cuenta el
importe de cualesquiera descuentos comerciales y rebajas por
volumen de ventas que sean practicados por la entidad. La entidad
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llevar a cabo, en el curso normal de sus actividades, otras
transacciones accesorias a las actividades que generan los ingresos
ordinarios (o de operacin) ms importantes.
Los resultados de tales transacciones se presentarn compensando

los ingresos con los gastos que genere la misma operacin, siempre
que este tipo de presentacin refleje el fondo de la transaccin. Por
ejemplo:
(a) Las prdidas o ganancias por la venta o disposicin por otra

va de activos no corrientes, entre los que se encuentran
ciertas inversiones financieras y los activos no corrientes de
la operacin, se suelen presentar netas, deduciendo del
importe recibido por la venta el importe en libros del activo y
los gastos de venta correspondientes; y
(b) Los desembolsos relativos a las provisiones reconocidas de

acuerdo con la NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes
y Activos Contingentes, que hayan sido reembolsados a la
entidad como consecuencia de un acuerdo contractual con
terceros (por ejemplo, un acuerdo de garanta de productos
cubierto por un proveedor), se podrn compensar con los
reembolsos efectivamente recibidos.
Adems de lo anterior, las prdidas o ganancias que procedan de un

grupo de transacciones similares, se presentarn compensando los
importes correspondientes, como sucede por ejemplo en el caso de
las diferencias de cambio en moneda extranjera, o bien en el caso de
prdidas o ganancias derivadas de instrumentos financieros
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mantenidos para negociar. Sin embargo, tales prdidas y ganancias
se presentarn por separado si poseen materialidad.
D. INFORMACIN COMPARATIVA.
La NIC 1, en sus prrafo 36 al 41 lo indica en los siguientes trminos:
A menos que una Norma o Interpretacin permita o requiera otra

cosa, la informacin comparativa, respecto del periodo anterior, se
presentar para toda clase de informacin cuantitativa incluida en los
estados financieros. La informacin comparativa deber incluirse
tambin en la informacin de tipo descriptivo y narrativo, siempre que
ello sea relevante para la adecuada comprensin de los estados
financieros del periodo corriente.
En algunos casos, la informacin descriptiva suministrada en los

estados financieros de los periodos anteriores, contina siendo
relevante en el periodo corriente. Por ejemplo, los detalles de un litigio,
cuyo desenlace era incierto en la fecha del balance anterior, y est
todava por resolver, se incluirn tambin en la informacin del periodo
corriente.
Los usuarios encontrarn de inters saber que la incertidumbre exista

ya en la fecha del anterior balance, as como los pasos que se han
dado durante el periodo actual para tratar de resolverla.
Cuando se modifique la forma de presentacin o la clasificacin de las
partidas de los estados financieros, tambin se reclasificarn los
importes correspondientes a la informacin comparativa, a menos que
resultase impracticable hacerlo.
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Cuando los importes comparativos se reclasifiquen, la entidad deber
revelar:
(a) La naturaleza de la reclasificacin;
(b) El importe de cada partida o grupo de partidas que se han

reclasificado; y
(c) El motivo de la reclasificacin.
Cuando la reclasificacin de los importes comparativos resulte

impracticable, la entidad deber revelar:
(a) El motivo para no reclasificar los importes; y
(b) La naturaleza de los ajustes que tendran que haberse

efectuado si los Importes hubieran sido reclasificados.
Realzar la comparabilidad de la informacin entre periodos ayuda a

los usuarios en la toma de decisiones econmicas, especialmente al
permitir la evaluacin de tendencias en la informacin financiera con
propsitos predictivos. En algunas circunstancias, resulta
impracticable reclasificar la informacin comparativa de periodos
anteriores para conseguir la comparabilidad con las cifras del periodo
corriente. Por ejemplo, algunos datos pueden haber sido calculados,
en periodos anteriores, de forma que no permitan ser reclasificados y,
por tanto, no sea posible calcular los datos comparativos necesarios.
La NIC 8, se ocupa especficamente de los ajustes a realizar, dentro

de la informacin comparativa, cuando la entidad cambia una poltica
contable o corrige un error.
23
ELEMENTOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
El MARCO CONCEPTUAL, en los prrafos 47 y 48, se refiere a los mismos

en los siguientes trminos:
Los estados financieros reflejan los efectos financieros de las transacciones

y otros sucesos, agrupndolos en grandes categoras, de acuerdo con sus
caractersticas econmicas. Estas grandes categoras son los elementos de
los estados financieros. Los elementos relacionados directamente con la
medida de la situacin financiera en el balance son los activos, los pasivos y
el patrimonio neto. Los elementos directamente relacionados con la medida
del desempeo en el estado de resultados son los ingresos y los gastos.
Puesto que el estado de cambios en la posicin financiera utiliza,
generalmente, elementos del estado de resultados y cambios en los
elementos del balance, este Marco Conceptual no identifica ningn elemento
exclusivo de tal estado financiero.
La presentacin de los elementos precedentes, tanto en el balance como en

el estado de resultados, implica un proceso de subdivisin. Por ejemplo, los
activos y pasivos pueden ser clasificados segn su naturaleza, o de acuerdo
con su funcin en el negocio de la entidad, a fin de presentar la informacin
de la forma ms til a los usuarios para los propsitos de toma de decisiones
econmicas.
RECONOCIMIENTO DE LOS ELEMENTOS DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS.
El reconocimiento de los elementos de los estados financieros lo describe el

MARCO CONCEPTUAL, en los prrafos 82 al 98, de la manera siguiente:
24
Se denomina reconocimiento al proceso de incorporacin, en el balance o
en el estado de resultados, de una partida que cumpla la definicin del
elemento correspondiente, satisfaciendo adems los criterios para su
reconocimiento establecidos en el prrafo 83.
Ello implica la descripcin de la partida con palabras y por medio de una

cantidad monetaria, as como la inclusin de la partida en cuestin en los
totales del balance o del estado de resultados. La falta de reconocimiento de
estas partidas no se puede paliar mediante la descripcin de las polticas
contables seguidas, ni tampoco a travs de notas u otro material explicativo.
Debe ser objeto de reconocimiento toda partida que cumpla la definicin de

elementos siempre que:
(a) sea probable que cualquier beneficio econmico asociado con la partida
llegue a, o salga de la entidad; y
(b) la partida tenga un costo o valor que pueda ser medido con fiabilidad.
Al evaluar si una partida cumple estos criterios y, por tanto, est cualificada
para su reconocimiento en los estados financieros, es necesario tener en
cuenta las condiciones de materialidad.... La interrelacin entre los
elementos significa que toda partida que cumpla las condiciones de
definicin y reconocimiento para ser un determinado elemento, por ejemplo
un activo, exige automtica y paralelamente el reconocimiento de otro
elemento relacionado con ella, por ejemplo un ingreso o un pasivo.
La probabilidad de obtener beneficios econmicos futuros.
El concepto de probabilidad se utiliza, en las condiciones para su

reconocimiento, con referencia al grado de incertidumbre con que los
25
beneficios econmicos futuros asociados al mismo llegarn a, o saldrn, de
la entidad. El concepto tiene en cuenta la incertidumbre que caracteriza el
entorno en que opera la entidad. La medicin del grado de incertidumbre,
correspondiente al flujo de los beneficios futuros, se hace a partir de la
evidencia disponible cuando se preparan los estados financieros. Por
ejemplo, cuando es probable que una partida por cobrar de otra entidad vaya
a ser pagada por sta, es justificable, en ausencia de cualquier evidencia en
contrario, reconocer tal partida por cobrar como un activo. No obstante, para
buena parte de las cuentas por cobrar, se considera normalmente probable
un cierto grado de impago, y por tanto se reconoce un gasto que representa
la reduccin esperada en los beneficios econmicos por tal motivo.
Fiabilidad de la medicin.
La segunda condicin para el reconocimiento de la partida es que posea un

costo o valor que pueda ser medido de forma fiable,... En muchos
casos, cuando el costo o valor debe estimarse, el uso de estimaciones
razonables es una parte esencial de la preparacin de los estados
financieros, y no debe menoscabar su fiabilidad. No obstante, cuando no
puede hacerse una estimacin razonable, la partida no se reconoce en el
balance ni en el estado de resultados. Por ejemplo, las indemnizaciones
esperadas de un litigio ante los tribunales, pueden cumplir las definiciones
tanto de activo como de ingreso, as como la condicin de probabilidad para
ser reconocidas; sin embargo, si no es posible medir de forma fiable la
reclamacin, no debe reconocerse ni el activo ni el ingreso. A pesar de ello,
la existencia de la reclamacin puede ser revelada por medio de notas,
material explicativo o cuadros complementarios.
26
Una partida que, en un determinado momento, no cumpla las condiciones
para su reconocimiento establecidas anteriormente, puede sin embargo
quedar cualificada para ser reconocida como consecuencia de circunstancias
o sucesos, producidos en un momento posterior en el tiempo.
Puede estar justificado que una partida a la que, an poseyendo las

caractersticas esenciales para ser un elemento, le falten por cumplir las
condiciones para su reconocimiento, sea revelada a travs de notas, cuadros
u otro material informativo dentro de los estados financieros. Ello es
apropiado cuando el reconocimiento de tal partida se considere relevante, de
cara a los usuarios de los estados financieros, para la evaluacin de la
situacin financiera, los resultados y los flujos de fondos de una entidad.
Reconocimiento de activos.
Se reconoce un activo en el balance cuando es probable que se obtengan de

los mismos beneficios econmicos futuros para la entidad, y adems el activo
tiene un costo o valor que puede ser medido con fiabilidad.
Un activo no es objeto de reconocimiento en el balance cuando se considera

improbable que, del desembolso correspondiente, se vayan a obtener
beneficios econmicos en el futuro. En lugar de ello, tal transaccin lleva al
reconocimiento de un gasto en el estado de resultados. Este tratamiento
contable no implica que la intencin de la gerencia, al hacer el desembolso,
fuera otra que la de generar beneficios econmicos en el futuro, o que la
gerencia estuviera equivocada al hacerlo. La nica implicacin de lo anterior
es que el grado de certeza, sobre los beneficios econmicos que van a llegar
a la entidad, tras el presente periodo contable, es insuficiente para justificar
el reconocimiento del activo.
27
Reconocimiento de pasivos.
Se reconoce un pasivo, en el balance, cuando es probable que, del pago de

esa obligacin presente, se derive la salida de recursos que lleven
incorporados beneficios econmicos, y adems la cuanta del desembolso a
realizar pueda ser evaluada con fiabilidad. En la prctica, las obligaciones
derivadas de contratos, en la parte proporcional todava no cumplida de los
mismos (por ejemplo las deudas por inventarios encargados pero no
recibidos todava), no se reconocen como tales obligaciones en los estados
financieros. No obstante, tales deudas pueden cumplir la definicin de
pasivos y, supuesto que satisfagan las condiciones para ser reconocidas en
sus circunstancias particulares, pueden quedar cualificadas para su
reconocimiento en los estados financieros. En tales circunstancias, el hecho
de reconocer los pasivos impone tambin el reconocimiento de los activos o
gastos correspondientes.
Reconocimiento de ingresos.
Se reconoce un ingreso en el estado de resultados cuando ha surgido un

incremento en los beneficios econmicos futuros, relacionado con un
incremento en los activos o un decremento en los pasivos, y adems el
importe del ingreso puede medirse con fiabilidad. En definitiva, esto significa
que tal reconocimiento del ingreso ocurre simultneamente con el
reconocimiento de incrementos de activos o decrementos de pasivos (por
ejemplo, el incremento neto de activos derivado de una venta de bienes y
servicios, o el decremento en los pasivos resultante de la renuncia al derecho
de cobro por parte del acreedor).
Los procedimientos adoptados normalmente en la prctica para reconocer

ingresos ordinarios, por ejemplo el requisito de que los mismos deban estar
28
acumulados (o devengados), son aplicaciones de las condiciones para el
reconocimiento fijadas en este Marco Conceptual. Generalmente, tales
procedimientos van dirigidos a restringir el reconocimiento como ingresos
slo a aquellas partidas que, pudiendo ser medidas con fiabilidad, posean un
grado de certidumbre suficiente.
Reconocimiento de gastos.
Se reconoce un gasto en el estado de resultados cuando ha surgido un

decremento en los beneficios econmicos futuros, relacionado con un
decremento en los activos o un incremento en los pasivos, y adems el gasto
puede medirse con fiabilidad. En definitiva, esto significa que tal
reconocimiento del gasto ocurre simultneamente con el reconocimiento de
incrementos en las obligaciones o decrementos en los activos (por ejemplo,
la acumulacin o el devengo de salarios, o bien la depreciacin del equipo).
Los gastos se reconocen en el estado de resultados sobre la base de una

asociacin directa entre los costos incurridos y la obtencin de partidas
especficas de ingresos.
Este proceso, al que se denomina comnmente correlacin de gastos con

ingresos, implica el reconocimiento simultneo o combinado de unos y otros,
si surgen directa y conjuntamente de las mismas transacciones u otros
sucesos. Por ejemplo, los diversos componentes de gasto que constituyen el
costo de las mercancas vendidas se reconocen al mismo tiempo que el
ingreso ordinario derivado de la venta de los bienes.
29
No obstante, la aplicacin del proceso de correlacin, bajo este Marco
Conceptual, no permite el reconocimiento de partidas, en el balance, que no
cumplan la definicin de activo o de pasivo.
Cuando se espera que los beneficios econmicos surjan a lo largo de varios

periodos contables, y la asociacin con los ingresos puede determinarse
nicamente de forma genrica o indirecta, los gastos se reconocen en el
estado de resultados utilizando procedimientos sistemticos y racionales de
distribucin. Esto es, a menudo, necesario para el reconocimiento de los
gastos relacionados con el uso de activos tales como los que componen las
propiedades, planta y equipo, as como con la plusvala comprada, las
patentes y las marcas, denominndose en estos casos al gasto
correspondiente depreciacin o amortizacin. Los procedimientos de
distribucin estn diseados a fin de que se reconozca el gasto en los
periodos contables en que se consumen o expiran los beneficios econmicos
relacionados con estas partidas.
Dentro del estado de resultados, se reconoce inmediatamente como tal un

gasto cuando el desembolso correspondiente no produce beneficios
econmicos futuros, o cuando, y en la medida que, tales beneficios futuros
no cumplen o dejan de cumplir las condiciones para su reconocimiento como
activos en el balance.
Se reconoce tambin un gasto en el estado de resultados en aquellos casos

en que se incurre en un pasivo sin reconocer un activo correlacionado, y
tambin cuando surge una obligacin derivada de la garanta de un
producto.
30
MEDICIN DE LOS ELEMENTOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
La medicin de los elementos de los estados financieros lo aborda el

MARCO CONCEPTUAL, en los prrafos 99 al 101, as:
Medicin es el proceso de determinacin de los importes monetarios por los

que se reconocen y llevan contablemente los elementos de los estados
financieros, para su inclusin en el balance y el estado de resultados. Para
realizarla es necesaria la seleccin de una base o mtodo particular de
medicin.
En los estados financieros se emplean diferentes bases de medicin, con

diferentes grados y en distintas combinaciones entre ellas. Tales bases o
mtodos son los siguientes:
(a) Costo histrico: Los activos se registran por el importe de efectivo y

otras partidas pagadas, o por el valor razonable de la contrapartida
entregada a cambio en el momento de la adquisicin. Los pasivos se
registran por el valor del producto recibido a cambio de incurrir en la
deuda o, en algunas circunstancias (por ejemplo en el caso de los
impuestos), por las cantidades de efectivo y otras partidas
equivalentes que se espera pagar para satisfacer la correspondiente
deuda, en el curso normal de la operacin.
(b) Costo corriente: Los activos se llevan contablemente por el importe

de efectivo y otras partidas equivalentes al efectivo, que debera
pagarse si se adquiriese en la actualidad el mismo activo u otro
equivalente. Los pasivos se llevan contablemente por el importe sin
31
descontar el efectivo u otras partidas equivalentes al efectivo que se
precisara para liquidar el pasivo en el momento presente.
(c) Valor realizable (o de liquidacin): Los activos se llevan

contablemente por el importe de efectivo y otras partidas equivalentes
al efectivo que podran ser obtenidos, en el momento presente, por la
venta no forzada de los mismos. Los pasivos se llevan por sus valores
de liquidacin, esto es, los importes sin descontar de efectivo u otros
equivalentes al efectivo, que se espera puedan cancelar las deudas,
en el curso normal de la operacin.
(d) Valor presente: Los activos se llevan contablemente al valor

presente, descontando las entradas netas de efectivo que se espera
genere la partida en el curso normal de la operacin. Los pasivos se
llevan por el valor presente, descontando las salidas netas de efectivo
que se espera necesitar para pagar las deudas, en el curso normal de
la operacin.
La base o mtodo de medicin ms comnmente utilizado por las entidades,

al preparar sus estados financieros, es el costo histrico. ste se combina,
generalmente, con otras bases de medicin. Por ejemplo, los inventarios se
llevan contablemente al menor valor entre el costo histrico y el valor neto
realizable, los ttulos cotizados pueden llevarse al valor de mercado, y las
obligaciones por pensiones se llevan a su valor presente. Adems, algunas
entidades usan el costo corriente como respuesta a la incapacidad del
modelo contable del costo histrico para tratar con los efectos de los cambios
en los precios de los activos no monetarios.
32
CONCEPTOS DE CAPITAL Y DE MANTENIMIENTO DEL CAPITAL.
El concepto de capital es descrito por el MARCO CONCEPTUAL, en los

prrafos 102 y 103, como sigue:
Conceptos de capital.
La mayora de las entidades adoptan un concepto financiero del capital al

preparar sus estados financieros. Bajo esta concepcin del capital, que se
traduce en la consideracin del dinero invertido o del poder adquisitivo
invertido, capital es sinnimo de activos netos o patrimonio neto de la
entidad. Si, por el contrario, se adopta un concepto fsico del capital, que se
traduce en la consideracin de la capacidad productiva, el capital es la
capacidad operativa de la entidad basada, por ejemplo, en el nmero de
unidades producidas diariamente.
La seleccin del concepto apropiado del capital, por parte de una entidad,
debe estar basada en las necesidades de los usuarios de los estados
financieros. Por lo tanto, debe adoptarse una concepcin financiera del
capital si a los usuarios les interesa fundamentalmente el mantenimiento del
capital nominal invertido o de la capacidad adquisitiva del capital invertido. Si,
por el contrario, la preocupacin principal de los usuarios es el
mantenimiento de la capacidad productiva de la entidad, debe usarse la
concepcin fsica del capital. El concepto escogido indicar el objetivo que se
espera obtener al determinar el resultado, incluso aunque puedan existir
ciertas dificultades de medida al aplicar, en la prctica, la concepcin elegida.
33
CONCEPTOS DE MANTENIMIENTO DEL CAPITAL Y LA
DETERMINACIN DEL RESULTADO.
Los conceptos de mantenimiento del capital y la determinacin del resultado

lo indica el MARCO CONCEPTUAL, en los prrafos 104 al 110, como sigue:
Los conceptos de capital expuestos anteriormente dan lugar a los siguientes

conceptos de mantenimiento del capital:
(a) Mantenimiento del capital financiero: Bajo este concepto se obtiene

ganancia slo si el importe financiero (o monetario) de los activos
netos al final del periodo excede al importe financiero (o monetario) de
los activos netos al principio del mismo, despus de excluir las
aportaciones de los propietarios y las distribuciones hechas a los
mismos en ese periodo. El mantenimiento del capital financiero puede
ser medido en unidades monetarias nominales o en unidades de
poder adquisitivo constante.
(b) Mantenimiento del capital fsico: Bajo este concepto se obtiene

ganancia slo si la capacidad productiva en trminos fsicos (o
capacidad operativa) de la entidad al final del periodo (o los recursos o
fondos necesarios para conseguir esa capacidad) excede a la
capacidad productiva en trminos fsicos al principio del periodo,
despus de excluir las aportaciones de los propietarios y las
distribuciones hechas a los mismos durante ese periodo.
El concepto de mantenimiento de capital se relaciona con la manera en que

una entidad define el capital que quiere mantener. Suministra la conexin
entre el concepto de capital y el concepto de ganancia, porque proporciona el
34
punto de referencia para medir tal resultado, lo cual es un prerrequisito para
distinguir entre lo que es rendimiento sobre el capital y lo que es
recuperacin del capital. Slo las entradas de activos que excedan las
cantidades necesarias para mantener el capital pueden ser consideradas
como ganancia, y por tanto como rendimiento del capital. Por ello, el
resultado o ganancia es el importe residual que queda tras haber deducido
de los ingresos los gastos (incluyendo, en su caso, los correspondientes
ajustes para mantenimiento del capital). Si los gastos superan a los ingresos,
el importe residual es una prdida.
El concepto de mantenimiento del capital fsico exige la adopcin del costo

corriente como base de la medicin contable. Sin embargo, el concepto de
mantenimiento del capital financiero no requiere la adopcin de una base
particular de medida. Bajo esta concepcin, la seleccin de la base de
medida depende del tipo de capital financiero que la entidad desee
mantener.
La principal diferencia entre los dos conceptos de mantenimiento del capital

es el tratamiento de los efectos de los cambios en los precios de los activos y
pasivos de la entidad. En trminos generales, una entidad ha mantenido su
capital si posee un importe equivalente al principio y al final del periodo. Toda
cantidad de capital por encima de la requerida para mantener el capital del
principio del periodo es ganancia.
Bajo el concepto de mantenimiento del capital financiero, el capital est

definido en trminos de unidades monetarias nominales, y el resultado es el
incremento, en el periodo, del capital monetario nominal. Por tanto, los
incrementos de los precios de los activos mantenidos en el periodo, a los que
se denomina convencionalmente resultados por tenencia, son
35
conceptualmente ganancias. No pueden, sin embargo, reconocerse como
tales hasta que los activos sean intercambiados por medio de una
transaccin.
Cuando el concepto de mantenimiento del capital financiero est definido en

trminos de unidades de poder adquisitivo constante, el resultado es el
incremento, en el periodo, de la capacidad adquisitiva invertida. Por tanto,
slo la parte del incremento en los precios de los activos que exceda del
incremento en el nivel general de precios se considera como resultado. El
resto del incremento se trata como un ajuste por mantenimiento del capital y,
por ello, como una parte del patrimonio neto.
Bajo el concepto de mantenimiento del capital fsico, donde el capital est

definido en trminos de capacidad productiva fsica, el resultado es el
incremento habido a lo largo del periodo en ese capital. Todos los cambios
de precios que afectan a los activos y obligaciones de la entidad se
consideran como cambios en la medida de la capacidad de produccin fsica
de la misma, y por tanto son tratados como ajustes por mantenimiento del
capital que entran a formar parte del patrimonio neto, y nunca como
resultado.
El modelo contable utilizado para la preparacin de los estados financieros

estar determinado por la seleccin de las bases de medida y del concepto
de mantenimiento del capital. Los diferentes modelos contables tienen
diferentes grados de relevancia y fiabilidad y, como en otras reas, la
gerencia debe buscar un equilibrio entre estas dos caractersticas. Este
Marco Conceptual es aplicable a una amplia gama de modelos contables,
suministrando una gua al preparar y presentar los estados financieros por
medio del modelo escogido. En el momento presente, no hay intencin por
36
parte del Consejo del IASC de prescribir un modelo particular, salvo en
circunstancias excepcionales, tales como las que se dan en entidades que
presentan sus estados financieros en la moneda de una economa
hiperinflacionaria. No obstante, esta intencin ser revisada a la vista de la
evolucin de los acontecimientos mundiales.
COMPONENTES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS BSICOS.
Los principales estados financieros segn las Normas Internacionales de

Contabilidad (NIC 1, prrafo 10), se incluirn los siguientes:
1) Estado de Resultado Integral.

2) Estado de Situacin Financiera.
3) Estado de Flujos del Efectivo.
4) Estado de Cambios en el Patrimonio.
5) Notas y Cuadros Complementarios.
37
CAPTULO II
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL.
Al concluir este captulo, usted podr:
Definir el estado de resultado integral.

Definir los elementos del estado de resultado integral.
Explicar la estructura y contenido del estado de resultado integral.
Explicar los diferentes mtodos de presentacin del estado de
resultado integral.
38
CAPTULO II
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL.
ESTADO DE RESULTADO.
Es un estado financiero bsico que presenta informacin relevante acerca

de las operaciones de ingresos, costos y gastos, desarrolladas por el negocio
as como el resultado de las mismas en un perodo determinado.
Relacionando sus elementos se puede determinar la utilidad o prdida

obtenida en un perodo determinado y de esta manera se estar midiendo los
logros alcanzados as como los esfuerzos realizados.
El exceso del ingreso sobre el egreso constituye el beneficio, Cuando el total

de ingreso obtenido, resulte inferior a los gastos, la diferencia constituye una
prdida.
La NIC 1, en sus prrafo 78 al 80, se refiere al estado de resultado as:
Todas las partidas de ingreso o de gasto reconocidas en el periodo, se

incluirn en el resultado del mismo, a menos que una Norma o una
Interpretacin establezca lo contrario.
Normalmente, todas las partidas de ingreso o de gasto reconocidas en el

periodo se incluirn en el resultado del mismo. Esto incluye los efectos de los
cambios en las estimaciones contables. Sin embargo, pueden existir
circunstancias en las que determinadas partidas podran ser excluidas del
resultado del periodo corriente. La NIC 8 se ocupa de dos de tales
circunstancias: la correccin de errores y el efecto de los cambios en las
polticas contables.
39
En otras Normas se aborda el caso de partidas que, cumpliendo la definicin
de ingreso o gasto establecida en el Marco Conceptual, se excluyen
normalmente del resultado del periodo corriente. Ejemplos de las mismas
podran ser los supervit de revaluacin (vase la NIC 16), las prdidas o
ganancias especficas que surjan de la conversin de los estados financieros
de un negocio en moneda extranjera (vase la NIC 21) y las prdidas o
ganancias derivadas de la revisin de valor de los activos financieros
disponibles para la venta (vase la NIC 39).
DEFINICIN DE LOS ELEMENTOS DEL ESTADO DE RESULTADO

INTEGRAL.
Los elementos directamente relacionados con la valoracin del desempeo

en el estado de resultados son los ingresos y los gastos.
El MARCO CONCEPTUAL, en su prrafo 70(a) y (b), define los elementos

de ingresos y gastos de la siguiente manera:
Ingresos: son los incrementos en los beneficios econmicos, producidos a

lo largo del periodo contable, en forma de entradas o incrementos de valor de
los activos, o bien como decrementos de las obligaciones, que dan como
resultado aumentos del patrimonio neto, y no estn relacionados con las
aportaciones de los propietarios a este patrimonio.
Gastos: son los decrementos en los beneficios econmicos, producidos a lo

largo del periodo contable, en forma de salidas o disminuciones del valor de
los activos, o bien de nacimiento o aumento de los pasivos, que dan como
resultado decrementos en el patrimonio neto, y no estn relacionados con las
distribuciones realizadas a los propietarios de este patrimonio.
40
ESTRUCTURA Y CONTENIDO.
La NIC 1, en sus prrafos 81 al 87, presenta la Informacin a revelar en el

estado de resultados como sigue:
En el estado de resultados se incluirn, como mnimo, rbricas especficas

con los importes que correspondan a las siguientes partidas para el periodo:
(a) ingresos ordinarios (o de operacin);

(b) costos financieros;
(c) participacin en el resultado del periodo de las asociadas y negocios
conjuntos que se contabilicen segn el mtodo de la participacin;
(d) gasto por impuestos;
(e) Un nico importe que comprenda el total de (i) el resultado despus de
impuestos procedente de las actividades discontinuadas y (ii) el resultado
despus de impuestos que se haya reconocido por la medida a valor
razonable menos los costos de venta o por causa de la venta o disposicin
por otra va de los activos o grupos en desapropiacin de elementos que
constituyan la actividad en discontinuacin; y
(f) resultado del periodo.
Las siguientes partidas se revelarn en el estado de resultados, como

distribuciones del resultado del periodo:
(a) resultado del periodo atribuido a los intereses minoritarios; y

(b) resultado del periodo atribuido a los tenedores de instrumentos de
patrimonio neto de la controladora.
En el estado de resultados, se presentarn rbricas adicionales que
contengan otras partidas, as como agrupaciones y subtotales de las
41
mismas, cuando tal presentacin sea relevante para la comprensin del
desempeo financiero de la entidad.
Los efectos de las diferentes actividades, operaciones y sucesos

correspondientes a la entidad, diferirn en cuanto a su frecuencia, potencial
de prdidas o ganancias y capacidad de prediccin, por lo que cualquier
informacin sobre los elementos que compongan los resultados ayudar a
comprender el desempeo alcanzado en el periodo, as como a realizar
proyecciones sobre los resultados futuros. Se incluirn partidas adicionales
en el estado de resultados, o bien se modificarn o reordenarn las
denominaciones, cuando sea necesario, para explicar los elementos que han
determinado este desempeo. Los factores a considerar para tomar esta
decisin incluirn, entre otros, la materialidad o importancia relativa, as como
la naturaleza y funcin de los diferentes componentes de los ingresos y los
gastos. Por ejemplo, una institucin financiera puede modificar las
denominaciones de las partidas para proporcionar informacin que sea
relevante para las operaciones de una institucin financiera. Las partidas de
ingresos y gastos no se compensarn, a menos que se cumplan los criterios
antes descritos.
La entidad no presentar, ni en el estado de resultados ni en las notas,

ninguna partida de ingresos o gastos con la consideracin de partidas
extraordinarias.
Informacin a revelar en el estado de resultados o en las notas:

Cuando las partidas de ingreso y gasto sean materiales o tengan importancia
relativa, su naturaleza e importe se revelar por separado.
Entre las circunstancias que daran lugar a revelaciones separadas de
partidas de ingresos y gastos estn las siguientes:
42
(a) la rebaja del valor de los inventarios hasta su valor neto realizable, o de
los elementos de propiedades, planta y equipo hasta su importe recuperable,
as como la reversin de tales rebajas;
(b) una reestructuracin de las actividades de la entidad, as como la
reversin de cualquier provisin dotada para hacer frente a los costos de la
misma;
(c) enajenaciones o disposiciones por otras vas de partidas de propiedades,
planta y equipo;
(d) enajenaciones o disposiciones por otras vas de inversiones;
(e) operaciones discontinuadas;
(f) cancelaciones de pagos por litigios; y
(g) otras reversiones de provisiones.
FORMAS DE PRESENTACIN DEL ESTADO DE RESULTADO

INTEGRAL.
La NIC 1, en su prrafo 88, establece dos formas de presentacin del

Estado de Resultado Integral, dependiendo de si los gastos se clasifican y
presentan:
Basndose en la naturaleza de los gastos.

Basndose en la funcin que cumplen los gastos dentro de la
entidad.
Las partidas de gastos se presentarn con la sub clasificacin pertinente, a

fin de poner de manifiesto los componentes, relativos al desempeo
financiero, que puedan ser diferentes en cuanto a su frecuencia, potencial de
prdidas o ganancias y capacidad de prediccin. Esta informacin se podr
43
suministrar en cualquiera de las dos formas alternativas descritas a
continuacin.
PRESENTACIN DEL ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL

BASNDOSE EN LA NATURALEZA DE LOS GASTOS.
La informacin que se presenta en este estado financiero est dividida en

tres grupos:
A) INFORMACIN GENERAL O ENCABEZAMIENTO.

B) INFORMACIN FINANCIERA.
C) NOTAS ACLARATORIAS.
Esta seccin contiene informacin general sobre el estado financiero que

est siendo presentado.
Es as como la NIC 1, prrafo 46, indica:
Cada uno de los componentes de los estados financieros quedar

claramente identificado. Adems, la siguiente informacin se mostrar en
lugar destacado, y se repetir cuantas veces sea necesario para una
correcta comprensin de la informacin presentada:
a) Identificacin de la empresa.
El nombre, u otro tipo de identificacin, de la entidad que presenta la

informacin, as como cualquier cambio en esa informacin desde la fecha
del balance precedente.
44
Esta informacin debe estar formada por la identificacin legal o razn social
de la empresa o grupo de empresas involucradas.
b) Identificacin del estado financiero.
Al respecto, la NIC 1, prrafo 44, establece:
Los estados financieros estarn claramente identificados, y se deben

distinguir de cualquier otra informacin publicada en el mismo documento.
En este caso, Estado de Resultado Integral, adems se debe indicar si el

Estado de Resultado Integral corresponde a una empresa o a un grupo de
empresas. (NIC 1, prrafo 46b).
Cuando se trate de una empresa, se expresar as:
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
Si se tratar de un grupo de empresas, el nombre del estado financiero

sera:
EMPRESA X, C.A. Y SUS FILIALES

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL CONSOLIDADO
c) Perodo de operaciones.
La NIC 1, prrafo 46c, indica que se debe indicar en el encabezamiento:
la fecha del balance o el periodo cubierto por los estados financieros, segn
resulte adecuado al componente en cuestin de los estados financieros.
45
d) Moneda de presentacin.
As mismo la NIC 1, prrafo 46d, seala que ser indicado el tipo de

moneda de presentacin, de igual manera la conversin de moneda
extranjera debe ser hecha tal y como se define en la NIC 21: Efectos de las
Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera.
e) Nivel de agregacin y el redondeo.
En este sentido, la NIC 1, prrafo 48, seala:
A menudo, los estados financieros resultan ms comprensibles presentando

las cifras en miles o millones de unidades monetarias de la moneda de
presentacin. Esto ser aceptable en la medida en que se informe sobre el
nivel de agregacin o redondeo de las cifras, y siempre que no se pierda
informacin material, o de importancia relativa, al hacerlo.
El contenido financiero bajo el mtodo de la naturaleza de los gastos, los

mismos se agruparn en el estado de resultados de acuerdo con su
naturaleza (por ejemplo depreciacin, compras de materiales, costos de
transporte, beneficios a los empleados y costos de publicidad) y no se
redistribuirn atendiendo a las diferentes funciones que se desarrollan en el
seno de la entidad. Este mtodo resulta simple de aplicar, puesto que no es
necesario distribuir los gastos de la operacin entre las diferentes funciones
que lleva a cabo la entidad. Un ejemplo de clasificacin utilizando el mtodo
de la naturaleza de los gastos es el siguiente:
(NIC 1, prrafo 91)
46
Ingresos ordinarios (o de operacin) X
Otros ingresos X
Variacin de los inventarios de productos terminados y en curso X
Consumos de materias primas y materiales secundarios X
Gastos por beneficios a los empleados X
Gastos por depreciacin y amortizacin X
Otros gastos de operacin X
Total gastos (X)
Ganancia X
===
Las notas explicativas forman parte del Estado de Resultado Integral,

contienen informacin adicional a la presentada en el estado financiero as
como informacin sobre aquellas partidas que no cumplen las condiciones
para ser reconocidas en dichos estados.
A continuacin se desarrolla un caso prctico con el fin profundizar estos

conocimientos.
Ejemplo:
Seguidamente se presentan los saldos (en miles de bolvares) de las cuentas

nominales, as como de algunas cuentas reales a la fecha de su
presentacin de la empresa ALMACENES AMERICA, C.A.:
31 DE DICIEMBRE
Cuentas 2.012 2.011
Inventario inicial de mercancas 2.500,00 800,00
Inventario final de mercancas 4.000,00 2.500,00
Pasivo por impuesto sobre la renta diferido (20%) 80,00 --- 0 ---
Devoluciones en compras 700,00 500,00
Gastos de ventas 5.650,00 4.450,00
Sueldos y comisiones de vendedores 1.830,00 1.750,00
Otros gastos de ventas 3.820,00 2.700,00
Gastos deprec. Propiedades, planta y equipos 3.447,00 3.447,00
Gastos amort. Activos intangibles 700,00 700,00
Impuesto sobre la renta 2.390,00 1.763,00
Ventas 55.870,00 47.150,00
47
Fletes en compras 1.000,00 2.000,00
Devoluciones en ventas 2.000,00 3.000,00
Supervit por revaluacin de terrenos 320,00 --- 0 ---
Gastos de administracin 5.500,00 4.240,00
Sueldos de administracin 2.350,00 2.140,00
Otros gastos de administracin 3.150,00 2.100,00
Gastos por intereses 400,00 150,00
Intereses ganados 1.000,00 800,00
Compras 15.000,00 9.000,00
Se pide:
Estado de Resultado Integral, de acuerdo con las NIC/NIIF.
Solucin:
En las pginas siguientes podemos ver la forma de presentacin del estado
de ganancias y prdidas por el mtodo tradicional de igual manera este
mismo estado financiero segn la NIIF, el cual pasa a denominarse segn la
NIC 1 Estado de Resultado Integral Mtodo de la Naturaleza de los
Gastos (en nuestro caso para la empresa Almacenes Amrica, C.A.
Correspondiente a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2.011 y
2.012).
48
ALMACENES AMERICA, C.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
Perodo 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2.011
En miles de bolvares
Ventas brutas 47.150,00

Menos: Devoluciones en ventas 3.000,00
Ventas netas 44.150,00
Costo de ventas:
Inventario Inicial de mercancas 800,00
Compras 9.000,00
Ms:
Fletes en compras 2.000,00
Compras brutas 11.000,00
Menos:
Devoluciones en compras 500,00
Compras netas 10.500,00
Mercanca disponible 11.300,00
Menos:
Inventario final de mercancas 2.500,00
Costo de ventas 8.800,00
Utilidad bruta en ventas 35.350,00
Gastos de Operacin:
Gastos de ventas 4.450,00
Gastos de administracin 4.240,00
Gastos deprec. Propiedades, planta y equipos 3.447,00
Gastos amort. Activos intangibles 700,00
Total gastos de operacin 12.837,00
Utilidad en operaciones 22.513,00
Otros Ingresos y Egresos:
Ingresos:
Intereses ganados 800,00 800.00
Egresos:
Otros ingresos netos 650,00
Utilidad antes del ISLR 23.163,00
Menos:
Impuesto Sobre La Renta 1.763,00
Utilidad neta del ejercicio 21.400,00
========
Ilustracin 2.1
MODELO DE PRESENTACIN DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS POR
ESQUEMA TRADICIONAL.
49
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS
Perodo 01 de Enero al 31 de Diciembre de 2.012
Ventas brutas 55.870,00

Menos: Devoluciones en ventas 2.000,00
Costo de ventas:
Inventario Inicial de mercancas 2.500,00
Compras 15.000,00
Ms:
Fletes en compras 1.000,00
Compras brutas 16.000,00
Menos:
Devoluciones en compras 700,00
Compras netas 15.300,00
Mercanca disponible 17.800,00
Menos:
Inventario final de mercancas 4.000,00
Utilidad bruta en ventas 40.070,00
Gastos de Operacin:
Gastos de ventas 5.650,00
Gastos de administracin 5.500,00
Gastos deprec. Propiedades, planta y equipos 3.447,00
Total gastos de operacin 15.297,00
Utilidad en operaciones 24.773,00
Otros Ingresos y Egresos:
Ingresos:
Intereses ganados 1.000,00 1.000.00
Egresos:
Otros ingresos netos 600,00
Utilidad antes del ISLR 25.373,00
Menos:
Impuesto Sobre La Renta 2.390,00
Utilidad neta del ejercicio 22.983,00
========
Ilustracin 2.2
MODELO DE PRESENTACIN DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS POR
ESQUEMA TRADICIONAL.
50
Periodo 01 de Enero al 31 de Diciembre
En miles de bolvares NOTAS 2.012 2.011
Ventas netas 1 53.870,00 44.150,00
Intereses Ganados 1.000,00 800,00
Variacin de Inventarios 2 1.500,00 1.700,00
Compras netas 3 -15.300,00 -10.500,00
Gastos de deprec. Propiedades, planta y equipos -3.447,00 -3.447,00
Gastos de amortiz. activos intangibles -700,00 -700,00
Gastos de beneficios a trabajadores 4 - 4.180,00 -3.890,00
Otros gastos de operacin 5 -6.970,00 -4.800,00
Gastos por intereses -400,00 -150,00
Utilidad antes del ISLR 25.373,00 23.163,00
Impuesto Sobre la Renta 2.390,00 1.763,00
Utilidad neta del ejercicio 22.983,00 21.400,00
======== ========
Otro resultado integral

Supervit por revaluacin de terrenos (neto ISLR) 320,00 -- 0 ---
Total otro resultado integral 320,00 --- 0 ---
Total utilidad integral 23.303,00 21.400,00
======== ========
Utilidad del ejercicio por accin:

Accionistas mayoritarios 6 11,49 10,70
======= =======
Total utilidad integral por accin:

======= =======
Ilustracin 2.3
Estado de Resultado Integral Mtodo de la Naturaleza de los Gastos
51
Nota 1: Ventas netas.
Las ventas netas estn compuestas as:
(En miles de bolvares)

CUENTAS 2.012 2.011
Ventas brutas 55.870,00 47.150,00
Menos: Devoluciones en ventas 2.000,00 3.000,00
Ventas netas 53.870,00 44.150,00
Nota 2: variacin de inventarios.

Se produjo una variacin en los inventarios, como sigue:
CUENTAS 2.012 2.011
Inventario final 4.000,00 2.500,00
Menos: Inventario inicial 2.500,00 800,00
Variacin de inventarios 1.500,00 1.700,00
Nota 3: Compras netas.

Esta cuenta la componen:
CUENTAS 2.012 2.011
Compras 15.000,00 9.000,00
Mas:
Fletes en compra 1000,00 2.000,00
Compras Brutas 16.000,00 11.000,00
Menos:
Devoluciones en Compras 700,00 500,00
Compras netas 15.300,00 10.500,00
Nota 4: Gastos de beneficios a trabajadores.

Los beneficios a los trabajadores lo conforman:
CUENTAS 2.012 2.011
Sueldos y Comisiones de vendedores 1.830,00 1.750,00
Sueldos de Administracin 2.350,00 2.140,00
Total 4.180,00 3.890,00
52
Nota 5: Otros gastos de operacin.
Esta partida est integrada por:

CUENTAS 2.012 2.011
Total 6.970,00 4.800,00
Nota 6: Distribucin del resultado.

El resultado ha sido distribuido como sigue:

CUENTAS 2.012 2.011
a) Utilidad del ejercicio 22.983,00 21.400,00
b) Acciones comunes en circulacin 2.000 2.000
Utilidad por cada accin (a) / (b) 11,49 10,70
c) Utilidad total integral 23.303,00 21.400,00

d) Acciones comunes en circulacin 2.000 2.000
Utilidad total integral por accin c/d 11,65 10,70
53
PRESENTACIN DEL ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
BASNDOSE EN LA FUNCIN QUE CUMPLEN LOS GASTOS DENTRO
DE LA ENTIDAD.
La informacin que se presenta en este estado financiero est dividida en

tres grupos:

Lo dicho en relacin a la identificacin y las notas aclaratorias para el mtodo

de la presentacin de los Estados de Resultado Integral basndose en la
naturaleza de los gastos, es valido para este mtodo.
La diferencia entre ambos mtodos, radica en la forma de presentar la

seccin de la Informacin Financiera.
Al respecto la NIC 1, prrafo 92 al 95 establece:
La segunda forma se denomina mtodo de la funcin de los gastos o mtodo

del costo de las ventas, y consiste en clasificar los gastos de acuerdo con
su funcin como parte del costo de las ventas o, por ejemplo, de los gastos
de las actividades de distribucin o administracin. Siguiendo este mtodo, la
entidad revelar, al menos, su costo de ventas con independencia de los
otros gastos. Este tipo de presentacin puede suministrar a los usuarios una
informacin ms relevante que la ofrecida presentando los gastos por
naturaleza, pero hay que tener en cuenta que la distribucin de los gastos
por funcin puede resultar arbitraria, e implicar la realizacin de juicios
54
subjetivos. Un ejemplo de clasificacin que utiliza el mtodo de gastos por
funcin es el siguiente:
Ingresos ordinarios (o de operacin) X

Costo de las ventas (X)
Margen bruto X
Otros ingresos X
Costos de distribucin (X)
Gastos de administracin (X)
Otros gastos (X)
Ganancia X
=====
Las entidades que clasifiquen sus gastos por funcin revelarn informacin
adicional sobre la naturaleza de tales gastos, que incluir al menos el importe
de los gastos por depreciacin y amortizacin y el gasto por beneficios a los
empleados.
La eleccin de la forma concreta de desglose, ya sea aplicando el mtodo de

los gastos por naturaleza o el de los gastos por funcin, depender tanto de
factores histricos como del sector industrial donde se enmarque la entidad,
as como de la propia naturaleza de la misma. Ambos mtodos suministran
una indicacin de los costos que puedan variar directa o indirectamente, con
el nivel de ventas o de produccin de la entidad. Puesto que cada uno de los
mtodos de presentacin tiene ventajas para tipos distintos de entidades,
esta Norma exige que la gerencia seleccione la presentacin que considere
ms relevante y fiable. No obstante, puesto que la informacin sobre la
naturaleza de gastos es til en la prediccin de flujos de efectivo, se requiere
55
la presentacin de datos adicionales sobre ciertos gastos por naturaleza
cuando se emplea la clasificacin de gastos por funcin. El concepto
beneficios a los empleados tiene el mismo significado que en la NIC 19
Beneficios a los Empleados.
La entidad revelar, ya sea en el estado de resultados, en el estado de

cambios en el patrimonio neto, o en las notas, el importe de los dividendos
cuya distribucin a los poseedores de instrumentos financieros de
participacin en el patrimonio neto se haya acordado durante el periodo, as
como el importe por accin correspondiente.
En la ilustracin 2.4 podemos ver la forma de presentacin del estado de

resultado integral por este mtodo:
56
Ingresos ordinarios
Ventas netas 1 53.870,00 44.150,00
Total Ingresos ordinarios 53.870,00 44.150,00
Costos de ventas
Costo de la mercanca vendida 13.800,00 8.800,00
Total costo de ventas 2 13.800,00 8.800,00
Utilidad bruta en ventas 40.070,00 35.350,00
Otros Ingresos
Otros ingresos netos 1.000,00 800,00
Utilidad bruta en operacin 41.070,00 36.150,00
Gastos de operacin
Gastos de ventas 3 -5.650,00 -4.450,00
Gastos de administracin 4 -5.500,00 -4.240,00
Gastos deprec. Propiedades, planta y equipos -3.447,00 -3.447,00
Gastos amort. Activos intangibles -700,00 -700,00
Total gastos de operaciones -15.297,00 -12.837,00
Otros gastos
Total otros gastos -400,00 -150,00
Impuesto Sobre La Renta 2.390,00 1.763,00
======== ========
Otro Resultado Integral

Supervit por revaluacin de terrenos ( neto ISLR ) 320,00 --- 0 ---
Total otro resultado integral 320,00 --- 0 ---
Total utilidad neta integral 23.303,00 21.400,00
======== ========

====== ======

======= ======
Ilustracin 2.4
Estado de Resultado Integral Mtodo de la funcin de los gastos
57
Nota 1: Ventas netas.
Las ventas netas estn compuestas como sigue:

CUENTAS 2.012 2.011
Ventas brutas 55.870,00 47.150,00
Menos: Devoluciones en ventas 2.000,00 3.000,00
Ventas netas 53.870,00 44.150,00
Nota 2: Costo de ventas.

El costo de la mercanca vendida esta compuesta por:

CUENTAS 2.012 2.011
Inventario inicial de mercancas 2.500,00 800,00
Compras 15.000,00 9.000,00
Ms: Fletes en compras 1.000,00 2.000,00
Compras brutas 16.000,00 11.000,00
Menos: Devoluciones en compras 700,00 500,00
Compras netas 15.300,00 10.500,00
Mercanca disponible 17.800,00 11.300,00
Menos: Inventario final de mercancas 4.000,00 2.500,00
Nota 3: Gastos de ventas.

Los gastos de ventas lo componen:
CUENTAS 2.012 2.011
Sueldos y comisiones de vendedores 1.830,00 1.750,00
Total gastos de ventas 5.650,00 4.450,00
Nota 4: Gastos de administracin.

Los gastos de administracin lo integran:

CUENTAS 2.012 2.011
Sueldos de administracin 2.350,00 2.140,00
Total gastos de administracin 5.500,00 4.240,00
58
Nota 5: Distribucin del resultado.
El resultado ha sido distribuido como sigue:
CUENTAS 2.012 2.011
a) Utilidad del ejercicio 22.983,00 21.400,00
b) Acciones comunes en circulacin 2.000 2.000
Utilidad por cada accin (a) / (b) 11,49 10,70
c) Utilidad total integral 23.303,00 21.400,00

d) Acciones comunes en circulacin 2.000 2.000
Utilidad total integral por accin c/d 11,65 10,70
59
CAPTULO III
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA.
Al dominar el contenido de este captulo usted podr:
Definir el estado de situacin financiera.

Definir los elementos del estado de situacin financiera.
Explicar la estructura y contenido del estado de situacin financiera.
Explicar los diferentes mtodos de presentacin del estado de
situacin financiera.
60
CAPTULO III
Representa un cuadro donde se muestran el conjunto de bienes y derechos

(ACTIVO) que posee una entidad, as como las obligaciones adquiridas por
la misma tanto con terceros(PASIVO) como con sus propietarios
(PATRIMONIO) a una fecha determinada.
El prrafo 16, del marco conceptual, se refiere a este estado financiero

como sigue:
La situacin financiera de una entidad se ve afectada por los recursos

econmicos que controla, por su estructura financiera, por su liquidez y
solvencia, as como por la capacidad para adaptarse a los cambios habidos
en el medio ambiente en el que opera.
La informacin acerca de los recursos econmicos controlados por la

entidad, y de su capacidad en el pasado para modificar tales recursos, es til
al evaluar la posibilidad que la entidad tiene para generar efectivo y dems
equivalentes al efectivo en el futuro.
La informacin acerca de la estructura financiera es til al predecir las

necesidades futuras de prstamos, as como para entender cmo las
ganancias y flujos de efectivo futuros sern objeto de reparto entre los que
tienen intereses en la propiedad; tambin es til al predecir si la entidad
tendr xito para obtener nuevas fuentes de financiacin. La informacin
acerca de la liquidez y solvencia es til al predecir la capacidad de la entidad
para cumplir sus compromisos financieros segn vayan venciendo. El
61
trmino liquidez hace referencia a la disponibilidad de efectivo en un futuro
prximo, despus de haber tenido en cuenta el pago de los compromisos
financieros del periodo. El trmino solvencia hace referencia a la
disponibilidad de efectivo con una perspectiva a largo plazo, para cumplir con
los compromisos financieros segn vayan venciendo las deudas.
DEFINICIN DE LOS ELEMENTOS DEL ESTADO DE SITUACIN

FINANCIERA.
Los elementos relacionados directamente con la medida de la situacin

financiera son los activos, los pasivos y el patrimonio neto.
El MARCO CONCEPTUAL, en los prrafos 49 al 52, al referirse a estos

elementos seala lo siguiente:
Un activo: es un recurso controlado por la entidad como resultado de

sucesos pasados, del que la entidad espera obtener, en el futuro, beneficios
econmicos.
Un pasivo: es una obligacin presente de la entidad, surgida a raz de

sucesos pasados, al vencimiento de la cual, y para cancelarla, la entidad
espera desprenderse de recursos que incorporan beneficios econmicos.
Patrimonio neto: es la parte residual de los activos de la entidad, una vez

Deducidos todos sus pasivos.
Las definiciones de activo, pasivo y patrimonio neto, identifican sus

caractersticas esenciales, pero no pretenden especificar las condiciones a
cumplir para que tales elementos se reconozcan en el balance. Por tanto,
62
ciertas partidas pueden caber en las definiciones, pero no se reconocern
como activos o pasivos en el balance, porque no cumplen las condiciones
para su reconocimiento. En particular, la expectativa de que llegarn a, o
saldrn, beneficios econmicos de la entidad, debe tener el suficiente grado
de certeza para cumplir la condicin de probabilidad, a fin de permitir que se
reconozca un activo o un pasivo.
Al evaluar si una partida cumple la definicin de activo, pasivo o patrimonio

neto, debe prestarse atencin a las condiciones esenciales y a la realidad
econmica que subyacen en la misma, y no meramente a su forma legal. As,
por ejemplo, en el caso de arrendamientos financieros, la esencia y realidad
econmica es que el arrendatario adquiere los beneficios econmicos futuros
por el uso del activo alquilado, durante la mayor parte de su vida til,
aceptando como contrapartida de tal derecho una obligacin de pago por un
importe aproximado al valor razonable del activo ms una carga financiera,
correspondiente a los aplazamientos en el pago. Por lo tanto, el
arrendamiento financiero da lugar a partidas que satisfacen la definicin de
un activo y un pasivo, y se reconocern como tales en el balance del
arrendatario.
Los balances generales elaborados de acuerdo con las actuales Normas

Internacionales de Contabilidad, pueden incluir partidas que no satisfagan las
definiciones de activo o de pasivo, y que no se muestren tampoco en el
patrimonio neto. Sin embargo, las respectivas definiciones, establecidas en
esta norma, sern la base para la revisin futura de las actuales Normas
Internacionales de Contabilidad, as como de la formulacin de otras
posteriores.
63
ESTRUCTURA Y CONTENIDO DEL ESTADO DE SITUACIN
FINANCIERA.

estado de situacin financiera como sigue:


En la NIC 1, prrafos 44 al 50, se indica la informacin que debe ser
mostrada en el encabezamiento, la misma es:
Aqu se debe indicar el nombre de la empresa u otro tipo de identificacin
(NIC 1, prrafo 46a), as como la razn social de la entidad.
Sobre este punto, la NIC 1, prrafo 44, establece:

En este caso, Estado de Situacin Financiera, adems se debe indicar si el
balance corresponde a una empresa o a un grupo de empresas. (NIC 1,
prrafo 46b).
EMPRESA X, C.A.
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
64
sera:

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA CONSOLIDADO
Al respecto la NIC 1, prrafo 46d, seala que ser indicado el tipo de

moneda de presentacin, de igual manera la conversin de moneda
extranjera debe ser hecha tal y como se define en la NIC 21: Efectos de las
Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera.
Sobre este punto, la NIC 1, prrafo 48, seala:

65
Aqu se indica informacin relacionada sobre el conjunto de bienes, derechos
y obligaciones que la empresa posee para una fecha determinada, valorados
segn las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIC/NIIF).
MTODOS DE PRESENTACIN DEL ESTADO DE SITUACIN

FINANCIERA.
En la NIC 1, prrafo 51, se establece la forma como debe ser presentado el

estado de Situacin Financiera, de acuerdo con la naturaleza de la actividad
a la que se dedique la entidad:
La entidad presentar sus activos corrientes y no corrientes, as como sus

pasivos corrientes y no corrientes, como categoras separadas dentro del
balance, de acuerdo con los prrafos 57 a 67, excepto cuando la
presentacin basada en el grado de liquidez proporcione, una informacin
relevante que sea ms fiable. Cuando se aplique tal excepcin, todos los
activos y pasivos se presentarn atendiendo, en general, al grado de
liquidez.
De acuerdo a lo expresado anteriormente, el Estado de Situacin Financiera

puede presentarse segn los mtodos siguientes:
Mtodo Corriente No corriente.

Mtodo No Corriente corriente.
66
PRESENTACIN DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA POR EL
MTODO CORRIENTE NO CORRIENTE.
En el Estado de Situacin Financiera, las cuentas deben ser clasificadas en

grupos, de acuerdo con la naturaleza de los valores, la misma resulta
indispensable para alcanzar el objetivo final de la contabilidad como lo es el
de analizar e interpretar su contenido para la toma de decisiones.
Este grupo son activos, pasivos y patrimonio.
Al respecto el Marco conceptual (prrafos 53 al 68), expresa lo siguiente:
ACTIVO
Los beneficios econmicos futuros incorporados a un activo consisten en el
potencial del mismo para contribuir directa o indirectamente, a los flujos de
efectivo y de otros equivalentes al efectivo de la entidad. Este potencial
puede ser de tipo productivo, constituyendo parte de las actividades de
operacin de la entidad. Puede tambin tomar la forma de convertibilidad en
efectivo u otras partidas equivalentes, o bien de capacidad para reducir
pagos en el futuro, tal como cuando un proceso alternativo de manufactura
reduce los costos de produccin.
Usualmente, una entidad emplea sus activos para producir bienes o servicios
capaces de satisfacer deseos o necesidades de los clientes. Puesto que
estos bienes o servicios satisfacen tales deseos o necesidades, los clientes
estn dispuestos a pagar por ellos y, por tanto, a contribuir a los flujos de
efectivo de la entidad. El efectivo, por s mismo, rinde un servicio a la entidad
por la posibilidad de obtener, mediante su utilizacin, otros recursos.
67
Los beneficios econmicos futuros incorporados a un activo pueden llegar a
la entidad por diferentes vas. Por ejemplo, un activo puede ser:
(a) utilizado aisladamente, o en combinacin con otros activos, en la

produccin de bienes y servicios a vender por la entidad;
(b) intercambiado por otros activos;
(c) utilizado para satisfacer un pasivo; o
(d) distribuido a los propietarios de la entidad.
Muchos activos, como por ejemplo las propiedades, planta y equipo, son
elementos tangibles. Sin embargo la tangibilidad no es esencial para la
existencia del activo; as las patentes y los derechos de autor, por ejemplo,
tienen la cualidad de activos si se espera que produzcan beneficios
econmicos futuros para la entidad y son, adems, controlados por ella.
Algunos activos, como por ejemplo las cuentas por cobrar y los terrenos,
estn asociados con derechos legales, incluido el derecho de propiedad. Al
determinar la existencia o no de un activo, el derecho de propiedad no es
esencial; as, por ejemplo, los terrenos que se disfrutan en rgimen de
arrendamiento financiero son activos si la entidad controla los beneficios
econmicos que se espera obtener de ellos. Aunque la capacidad de una
entidad para controlar estos beneficios sea, normalmente, el resultado de
determinados derechos legales, una partida determinada podra incluso
cumplir la definicin de activo cuando no se tenga control legal sobre ella.
Por ejemplo, los procedimientos tecnolgicos, producto de actividades de
desarrollo llevadas a cabo por la entidad, pueden cumplir la definicin de
activo cuando, aunque se guarden en secreto sin patentar, la entidad
controle los beneficios econmicos que se esperan de ellos.
68
Los activos de una entidad proceden de transacciones u otros sucesos
ocurridos en el pasado. Las entidades obtienen los activos mediante su
compra o produccin, pero tambin pueden generarse activos mediante otro
tipo de transacciones. Son ejemplos de ello los terrenos recibidos por la
entidad del gobierno, dentro de un programa de fomento del desarrollo
econmico de un rea geogrfica, o el descubrimiento de yacimientos
minerales. Las transacciones o sucesos que se espera ocurran en el futuro,
no dan lugar por s mismos a activos; as, por ejemplo, la intencin de
comprar inventarios no cumple, por s misma, la definicin de activo.
Existe una asociacin muy estrecha entre la realizacin de un determinado

desembolso y la generacin de un activo, aunque uno y otro no tienen por
qu coincidir necesariamente. Por tanto, si la entidad realiza un desembolso,
este hecho puede suministrar evidencia de que pueden obtenerse beneficios
econmicos, pero no es una prueba concluyente de que se est ante una
partida que satisfaga la definicin de activo. De igual manera, la ausencia de
un desembolso relacionado no impide que se est ante una partida que
satisfaga la definicin de activo, y que se convierta por tanto en una
candidata para reconocimiento como tal en el balance. Por ejemplo, las
partidas que han sido donadas a la entidad pueden satisfacer la definicin de
activos.
Al referirse a los componentes del activo, la NIC 1, prrafo 68, indica lo

siguiente:
En el balance se incluirn, como mnimo, rbricas especficas que

contengan los importes correspondientes a las siguientes partidas:
(a) Propiedades, planta y equipo;
(b) Propiedades de inversin;
69
(c) Activos intangibles;
(d) Activos financieros (excluidos los mencionados en los apartados (e), (h) e
(i) posteriores);
(e) Inversiones contabilizadas aplicando el mtodo de la participacin;
(f) Activos biolgicos;
(g) Inventarios;
(h) Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar;
(i) Efectivo y otros medios lquidos equivalentes;
(j) Activos por impuestos corrientes, segn quedan definidos en la
NIC 12 Impuesto a las Ganancias;
(k) Activos por impuestos diferidos, segn se define en la NIC 12;
(l) El total de activos clasificados como mantenidos para la venta y los activos
incluidos en los grupos en desapropiacin de elementos, que se hayan
clasificado como mantenidos para la venta de acuerdo con la NIIF 5 Activos
no Corrientes Mantenidos para la Venta y Actividades en Discontinuacin.
De igual modo la NIC 1, prrafo 69, establece lo siguiente:
En el balance se presentarn rbricas adicionales que contengan otras

partidas, as como agrupaciones y subtotales de las mismas, cuando tal
presentacin sea relevante para la comprensin de la situacin financiera de
la entidad.
As mismo, el prrafo 71, de la NIC 1, indica:
Esta Norma no prescribe ni el orden ni el formato concreto para la

presentacin de las partidas. El prrafo 68 se limita a suministrar una lista de
partidas lo suficientemente diferentes, en su naturaleza o funcin, como para
requerir una presentacin por separado en el balance. Adems:
70
(a) Se aadirn otras rbricas cuando el tamao, naturaleza o funcin de una
partida o grupo de partidas sea tal que la presentacin por separado resulte
relevante para comprender la situacin financiera de la entidad.
(b) Las denominaciones utilizadas y la ordenacin de las partidas o grupos

de partidas, podrn ser modificadas de acuerdo con la naturaleza de la
entidad y de sus transacciones, con el fin de suministrar la informacin
necesaria para una comprensin global de la situacin financiera de la
entidad. Por ejemplo, una institucin financiera puede modificar las
denominaciones anteriores con el fin de proporcionar informacin que sea
relevante para las operaciones de una institucin financiera.
Finalmente el prrafo 72, de la NIC 1, termina expresando lo siguiente:
La decisin de presentar partidas adicionales por separado se basar en

una evaluacin de:
(a) la naturaleza y liquidez de los activos;
(b) La funcin de los activos dentro de la entidad.
Como ya se ha indicado, el Activo se clasifica en:
1. ACTIVO CORRIENTE.
2. ACTIVO NO CORRIENTE.
ACTIVO CORRIENTE.
El prrafo 57, de la NIC 1, indica cuando un activo debe ser presentado
dentro del grupo de Activo Corriente:
71
Un activo se clasificar como corriente cuando satisfaga alguno de los
siguientes criterios:
(a) Se espere realizar, o se pretenda vender o consumir, en el transcurso del

Ciclo normal de la operacin de la entidad;
(b) Se mantenga fundamentalmente con fines de negociacin;
(c) Se espere realizar dentro del periodo de los doce meses posteriores a la
fecha del balance; o
(d) Se trate de efectivo u otro medio equivalente al efectivo (tal y como se
define en la NIC 7 Estados de Flujo de Efectivo), cuya utilizacin no
est restringida, para ser intercambiado o usado para cancelar un pasivo,
al menos dentro de los doce meses siguientes a la fecha del balance.
Todos los dems activos se clasificarn como no corrientes.
En conclusin, el Activo Corriente, lo representan aquellas partidas de bienes

y derechos disponibles o convertibles en efectivo, en el ciclo normal de
operacin.
Carmelo Chillida se refiere al ciclo normal de operacin, as:
cualquier empresa parte de una cierta cantidad de activo circulante

totalmente en efectivo, compra para tener un inventario y mediante la venta
de este inventario, adquiere documentos por cobrar, cobra las cuentas o
facturas correspondientes y vuelve a llevar el efectivo al sitio de donde sali,
esto es cuenta bancaria o caja.
Por otra parte la NIC 1, en el prrafo 59, se refiere al ciclo normal de

operaciones en los siguientes trminos:
72
El ciclo normal de la operacin de una entidad es el periodo de tiempo que
transcurre entre la adquisicin de los activos materiales, que entran en el
proceso productivo, y la realizacin de los productos en forma de efectivo o
equivalentes al efectivo. Cuando el ciclo normal de operacin de una entidad
no resulte claramente identificable, se asumir que es de doce meses. El
activo corriente incluye activos (tales como inventarios y deudores
comerciales) que se van a vender, consumir y realizar, dentro del ciclo
normal de la operacin, incluso cuando los mismos no se esperen realizar
dentro del periodo de doce meses desde la fecha del balance. Los activos
corrientes incluyen activos que se mantienen fundamentalmente para
negociacin (los activos financieros pertenecientes a esta categora son
clasificados como activos financieros que se mantienen para negociar, de
acuerdo con la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y
Medicin) as como la parte corriente de los activos financieros no
corrientes.
El Activo Corriente debe ser presentado en el orden de mayor liquidez, las

cuentas que lo conforman son:
Efectivo y equivalente al efectivo.

Inversiones financieras a corto plazo.
Efectos y cuentas por cobrar comerciales netas.
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas.
Inventarios.
Activos biolgicos.
Activos no corrientes disponibles para la venta.
Servicios y otros gastos contratados por anticipado.
Otros activos corrientes.
73
1. EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO.
Esta cuenta esta conformada por moneda de curso legal, depsitos a la vista
en bancos, cheques de clientes, que est disponible para realizar cualquier
pago de inmediato, o activos financieros destinados para la venta en un
lapso de tres meses.
Por su parte la NIC 7, en su prrafo 6, define tanto al efectivo como los

equivalentes de efectivo as:
El efectivo comprende tanto la caja como los depsitos bancarios a la vista.
Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez,

que son fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo,
estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
Esta misma norma en el prrafo 7, expresa el propsito del equivalente de

efectivo en los siguientes trminos:
Los equivalentes al efectivo se tienen, ms que para propsitos de inversin

o similares, para cumplir los compromisos de pago a corto plazo. Para que
una inversin financiera pueda ser calificada como equivalente al efectivo,
debe poder ser fcilmente convertible en una cantidad determinada de
efectivo y estar sujeta a un riesgo insignificante de cambios en su valor. Por
tanto, una inversin as ser equivalente al efectivo cuando tenga
vencimiento prximo, por ejemplo tres meses o menos desde la fecha de
adquisicin. Las participaciones en el capital de otras entidades quedarn
excluidas de los equivalentes al efectivo a menos que sean, sustancialmente,
equivalentes al efectivo, como por ejemplo las acciones preferidas adquiridas
74
con proximidad a su vencimiento, siempre que tengan una fecha
determinada de reembolso.
2. INVERSIONES FINANCIERAS A CORTO PLAZO.

Las empresas con regularidad al disponer de excedentes de efectivo y con la
intencin de no tenerlos inmovilizados, lo invierten comprando ttulos valores
los cuales le van a generar un rendimiento en la inversin, dichos ttulos son
mantenidos por un lapso de tiempo no mayor a un ao.
Entre estos activos financieros podemos mencionar: bonos, certificados de
depsito, acciones de empresas no relacionadas, cdulas hipotecarias, entre
otros, que sean de fcil realizacin con el fin de poderlos vender al requerir el
efectivo.
3. EFECTOS Y CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES NETAS.

Las principales formas del crdito comercial son las cuentas y documentos o
efectos por cobrar provenientes de los bienes y servicios en relacin con el
giro normal del negocio, deducida la provisin para cuentas de cobro dudoso,
las cuales se convertirn en efectivo en el ciclo normal de operacin.
Por cuanto las cuentas y efectos por cobrar comerciales deben ser
presentadas a valor razonable, la cuenta Provisin para cuentas de cobro
dudoso se presentar restando, ya que esta es una cuenta de valuacin que
nos indica la porcin de cuentas y efectos por cobrar estimada por la
empresa que no se cobrar.
Cabe destacar que la cuenta Efectos por cobrar descontados debe ser
presentada como un pasivo, dentro de la partida Prstamos Bancarios y
Otros Financiamientos, esta situacin debe ser revelada en las notas
explicativas.
75
4. CUENTAS POR COBRAR A EMPRESAS VINCULADAS.
Se denominan empresas vinculadas o relacionadas, aquellas que forman
parte de un grupo, las cuales disponen de la mayora accionaria o de los
derechos al voto, las mismas ejercen influencia sobre otras empresas.
Cuando tales condiciones estn presente, las cuentas por cobrar que una
empresa vinculada posea sobre otras, y que vayan a ser cobradas en el
transcurso de los prximos doce meses, se presentarn en el Estado de
Situacin Financiera, segregadas de las cuentas por cobrar comerciales,
dentro de los Activos Corrientes, integrando el rubro Cuentas por Cobrar a
Empresas Vinculadas.
5. INVENTARIOS.
Los inventarios representan el rubro del activo generador de ingresos para
varios tipos de empresas, entre las que cabe mencionar las que se dedican a
la compra y venta as como las que se dedican a la actividad de transformar
la materia prima en un producto terminado con la intencin de venderlo
posteriormente. Los inventarios en el caso de las empresas
comercializadoras, se definen como los artculos adquiridos que se
encuentran disponibles para la venta; en el caso de una compaa
manufacturera lo representan la materia prima, los suministros, los productos
en proceso, y los productos terminados.
6. ACTIVOS BIOLGICOS.
Los activos biolgicos (corrientes) son definidos por la NIC 41, pargrafo 5,
en los siguientes trminos:
Un activo biolgico es un animal vivo o una planta.
76
Un grupo de activos biolgicos es una agrupacin de animales vivos, o de
plantas, que sean similares.
Estas plantas o animales representaran activos biolgicos, hasta que la

planta produzca la cosecha o el animal deje de producir bienes, cuando ese
lapso no sea superior a los prximos doce meses. Estos bienes, se
convierten en productos agrcolas o ganaderos e irn a los inventarios una
vez cosechados.
7. ACTIVOS NO CORRIENTES DISPONIBLES PARA LA VENTA.

La NIIF 5, en los prrafo 6 al 8, se refiere a la clasificacin de estos activos
de la manera siguiente:
Una entidad clasificar a un activo no corriente (o un grupo en

desapropiacin) como mantenido para la venta, si su importe en libros se
recuperar fundamentalmente a travs de una transaccin de venta, en lugar
de por su uso continuado.
Para aplicar la clasificacin anterior, el activo (o el grupo en desapropiacin)

debe estar disponible, en sus condiciones actuales, para su venta inmediata,
sujeto exclusivamente a los trminos usuales y habituales para la venta de
estos activos (o grupos en desapropiacin), y su venta debe ser altamente
probable.
Para que la venta sea altamente probable, la gerencia, debe estar

comprometida por un plan para vender el activo (o grupo en desapropiacin),
y debe haberse iniciado de forma activa un programa para encontrar un
comprador y completar el plan. Adems, la venta del activo (o grupo en
desapropiacin) debe negociarse activamente a un precio razonable, en
77
relacin con su valor razonable actual. Asimismo, debera esperarse que la
venta quedase cualificada para su reconocimiento completo dentro del ao
siguiente a la fecha de clasificacin..
Luego, esta misma norma en su prrafo 15, indica la medicin de un activo

no corriente (o grupo en desapropiacin) as:
Una entidad medir los activos no corrientes (o grupos en desapropiacin)

clasificados como mantenidos para la venta, al menor de su importe en libros
o su valor razonable menos los costos de venta.
8. SERVICIOS Y OTROS GASTOS CONTRATADOS POR ANTICIPADO.

Estos pagos adelantados no constituyen un activo corriente en el sentido de
que sern convertidos directamente en efectivo, sino en el sentido de que si
no se pagan por adelantado requerirn el uso de activo corriente durante el
ciclo de las operaciones. Estos gastos se identifican por lo general, con
compras de materiales de oficina, las primas de seguros, los alquileres,
intereses y otros gastos pagados pero no devengados.
Cabe destacar, que aquellos gastos pre pagados y cuyo servicio vaya a ser
recibido en un perodo superior a doce meses, deben ser presentados como
un activo no corriente en el grupo de cargos diferidos.
Sin embargo, debemos precisar que, la porcin de esos cargos diferidos que
vaya a ser consumida o amortizada en el prximo perodo de doce meses,
tambin deber ser presentada en el grupo servicios y otros gastos
contratados por anticipado, sumados a los dems gastos pre pagados.
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9. OTROS ACTIVOS CORRIENTES.
En este grupo se presentarn todas las dems cuentas del activo corriente,
que por su naturaleza no puedan ser identificadas con ninguno de los grupos
anteriores, entre las que se encuentran:
Cuentas por cobrar a trabajadores.

Reclamos a compaas de seguro.
Alquileres por cobrar.
Regalas por cobrar.
Crdito fiscal I.V.A.
I.V.A. por compensar.
ACTIVO NO CORRIENTE.
La NIC 1, en su prrafo 58, al referirse al activo no corriente indica lo
siguiente:
En esta Norma, el trmino no corriente incluye activos tangibles,

intangibles y financieros que por su naturaleza sean a largo plazo. No est
prohibido el uso de descripciones alternativas siempre que su significado
quede claro.
Los criterios utilizados para el activo corriente, en el caso del activo no

corriente son contrarios, entre los que se encuentran:
a) No se espere realizar, o no se pretenda vender o consumir, en el

transcurso del ciclo normal de operaciones de la entidad.
b) No se mantienen con fines de negociacin.
c) No se espera realizar dentro del perodo de los doce meses posteriores a
la fecha de cierre del ejercicio econmico.
79
El activo no corriente lo constituyen bsicamente los siguientes grupos, los
cuales sern presentados siguiendo el orden de ms corrientes a menos
corrientes:
Activos financieros no corrientes.

Cuentas por cobrar a empresas vinculadas (largo plazo).
Inversiones financieras (largo plazo).
Inventarios (largo plazo).
Activos biolgicos (largo plazo).
Inversiones en inmuebles.
Propiedades, planta y equipo.
Activos intangibles.
Activo por impuesto sobre la renta diferido.
Cargos diferidos.
Otros activos no corrientes no financieros.
1. ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES.

En este grupo de cuentas se encuentran tanto las cuentas y efectos por
cobrar que provengan de operaciones ordinarias como de aquellas de
naturaleza diferente, realizadas por la empresa y que van a ser cobradas en
un perodo de tiempo superior a los doce meses.
En relacin a las cuentas y efectos por cobrar comerciales, estas deben ser
presentadas por su valor neto, esto es restndole la provisin para cuentas
de cobro dudoso, cuando proceda.
80
2. CUENTAS POR COBRAR A EMPRESAS VINCULADAS (LARGO PLAZO).
A este rubro pertenecen las cuentas y efectos por cobrar de empresas
consideradas como vinculadas o relacionadas, y cuyo vencimiento sea
superior a doce meses.
3. INVERSIONES FINANCIERAS (LARGO PLAZO).

Cuando una entidad invierte recursos econmicos en la compra de ttulos
valores tales como acciones de otras empresas o bonos, con el inters de
obtener una ganancia y si esta inversin se realiza durante un lapso
superior a los doce meses, entonces estamos en la presencia de una
inversin a largo plazo y en tal caso debe presentarse en los activos no
corrientes en el grupo de inversiones financieras a largo plazo.
Dentro de este grupo se encuentran las cuentas siguientes:
Inversiones en acciones.
Inversiones en bonos u obligaciones.
Inversiones en fondos de participacin.
Inversiones en compaas afiliadas.
4. INVENTARIOS (LARGO PLAZO).

Este rubro esta representado por la materia prima, los productos en proceso,
los productos terminados, la mercancas en transito, etc. Los cuales se
esperan su realizacin en un perodo mayor a los doce meses.
5. ACTIVOS BIOLGICOS (LARGO PLAZO).

Los activos biolgicos se presentarn, como parte de los activos no
corrientes, cuando se espera que transcurra un perodo mayor a doce
81
meses, desde que la planta es sembrada o es comprada, o el animal nace o
es adquirido, hasta que se produce la cosecha o el animal deja de producir
Mercanca.
6. INVERSIONES EN INMUEBLES.
Las propiedades de inversin, como tambin se les denomina, esta partida
se origina cuando producto de un excedente de liquidez, la empresa decide
comprar o construir un inmueble con el fin de ser arrendado y de esta
manera obtener ingresos por ese concepto, originndose una inversin
inmobiliaria, lo que constituye un activo no corriente.
Por otra parte la NIC 40, prrafo 5, define las propiedades de inversin as:
Propiedades de inversin son propiedades (terrenos o edificios,

considerados en su totalidad o en parte, o ambos) que se tienen (por parte
del dueo o por parte del arrendatario que haya acordado un arrendamiento
financiero) para obtener rentas, plusvalas o ambas, en lugar de para:
(a) Su uso en la produccin o suministro de bienes o servicios, o bien para

fines administrativos; o
(b) Su venta en el curso ordinario de las operaciones.
7. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO.

Esta cuenta la integran todos los bienes propiedad de la entidad, de
naturaleza relativamente permanente, los cuales son utilizados en las
operaciones normales de la empresa y que no se tiene intencin de
venderlos.
82
Estos activos son tangible ya que se pueden tocar, palpar; como una
maquina o un bien inmueble.
En este mismo sentido, la NIC 16, en su prrafo 6, indica los trminos con el
significado que a continuacin se especifica:
Las propiedades, planta y equipo son los activos tangibles que:
(a) posee una entidad para su uso en la produccin o suministro de bienes y

servicios, para arrendarlos a terceros o para propsitos administrativos; y
(b) Se esperan usar durante ms de un periodo.
CLASIFICACIN DE LAS PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO.

Este grupo de activo esta conformado por:
a) Activos no sujetos a depreciacin.

La depreciacin contablemente representa la prdida del valor del Activo
Fijo por efecto del tiempo o del uso, as como tambin por la obsolescencia o
antiguamiento de los mismos; se debe distribuir est prdida entre los
perodos en los cuales se producen las mismas.
Ahora bien, desde el punto de vista financiero debemos decir, que la

depreciacin representa la recuperacin de la inversin realizada con la
compra de este tipo de activo.
La, NIC 16, prrafo 6, la define as:
Depreciacin es la distribucin sistemtica del importe depreciable de un

activo a lo largo de su vida til.
83
De all que algunos activos no sufren depreciacin, tal es el caso de los
terrenos que estn siendo utilizados por la empresa en las actividades
normales. A este tipo de activo tangible pertenece la cuenta: Terreno.
b) Activos fijos sujetos a depreciacin.

En este grupo se ubican la mayora de los activos fijos que posee una
entidad.
Estos activos se depreciarn anualmente, representando un estimado, el

cual se acumular en una cuenta de valuacin o valoracin denominada
depreciacin acumulada.
Cada partida de activo depreciable, tendr su correspondiente partida de

depreciacin acumulada, las cuales son mostradas en el estado de
situacin financiera siguiendo el criterio de mayor a menor durabilidad o, en
base a la magnitud del valor que tiene cada grupo.
Entre las partidas de propiedades, planta y equipo ms comunes y sus

correspondientes partidas de depreciacin acumulada, se encuentran:
Edificios.
Menos: Depreciacin acumulada de edificios
Maquinaria.
Menos: Depreciacin acumulada de maquinaria.
Equipo de reparto.
Menos: Depreciacin acumulada de equipo de reparto.
Equipo de oficina.
Menos: Depreciacin acumulada de equipo de oficina.
Mobiliario.
84
Menos: Depreciacin acumulada de mobiliario.
Instalaciones.
Menos: Depreciacin acumulada de instalaciones.
c) Activos inmovilizados tangibles sujetos a agotamiento.

Entendemos por agotamiento, como la disminucin en el valor de los activos
inmovilizados constituidos por recursos naturales que una entidad posee,
producto de su explotacin o extraccin.
En la medida que se vayan extrayendo los recursos, se va produciendo un

agotamiento, el cual se registrar en una cuenta denominada Agotamiento
Acumulado, del activo respectivo.
Las cuentas que integran estos activos se presentarn en el grupo de

Propiedades, Planta y Equipo, inmediatamente despus de los activos fijos
sujetos a depreciacin, a su valor de costo menos el agotamiento
acumulado.
Las partidas que con ms frecuencia se encuentran son:
Concesiones mineras.
Menos: Agotamiento acumulado de concesiones mineras.
Concesiones madereras.
Menos: Agotamiento acumulado de concesiones madereras.
Concesiones petroleras.
Menos: Agotamiento acumulado de concesiones petroleras.
85
8. ACTIVOS INTANGIBLES.
Representan todos aquellos derechos exclusivos que posee una entidad, y
poseen las siguientes caractersticas: tienen carcter permanente, no son
destinados para la venta y son indispensables para poder realizar las
actividades normales de la empresa.
La NIC 38, en sus prrafos 9 Y 10, se refiere a estos activos de la manera

siguiente:
Con frecuencia, las entidades emplean recursos, o incurren en pasivos, para

la adquisicin, desarrollo, mantenimiento o mejora de recursos intangibles
tales como el conocimiento cientfico o tecnolgico, el diseo e
implementacin de nuevos procesos o nuevos sistemas, las licencias o
concesiones, la propiedad intelectual, los conocimientos comerciales o
marcas (incluyendo denominaciones comerciales y derechos editoriales).
Otros ejemplos comunes de partidas que estn comprendidas en esta amplia
denominacin son los programas informticos, las patentes, los derechos de
autor, las pelculas, las listas de clientes, los derechos por servicios
hipotecarios, las licencias de pesca, las cuotas de importacin, las
franquicias, las relaciones comerciales con clientes o proveedores, la lealtad
de los clientes, las cuotas de mercado y los derechos de comercializacin.
No todos los activos descritos en el prrafo anterior cumplen la definicin de

activo intangible, esto es, identificabilidad, control sobre el recurso en
cuestin y existencia de beneficios econmicos futuros. Si un elemento
incluido en el alcance de esta Norma no cumpliese la definicin de activo
intangible, el importe derivado de su adquisicin o de su generacin interna,
por parte de la entidad, se reconocer como un gasto del periodo en el que
se haya incurrido. No obstante, si el elemento se hubiese adquirido dentro de
86
una combinacin de negocios, formar parte de la plusvala comprada
reconocida en la fecha de adquisicin.
Estos activos se clasifican en: amortizables y no amortizables.
a) Activos intangibles amortizables.

Son todos aquellos derechos obtenidos por ley, los cuales se pueden
explotar durante un tiempo determinado; entre los cuales podemos
mencionar la patente industrial, la cual es limitada su explotacin por ley a
un perodo de tiempo mximo de 10 aos y la marca de fbrica, cuya
explotacin es de 5 aos renovables. Esto nos indica que la vida del activo
se extingue con el paso del tiempo.
Ahora bien, que entendemos por amortizacin:
Amortizacin, representa la recuperacin de la inversin de un activo fijo

intangible, cargando a gasto durante la vida til de dicho activo.
En Venezuela y para efectos fiscales, se deben registrar las amortizaciones

acumuladas y llevarse separadas del costo del activo.
Cuando estos activos hayan sido desarrollados por la entidad, los costos
ocasionados deben ser considerados como gastos de desarrollo, y cargados
contra los resultados del perodo, tal como lo establece el Marco
Conceptual, en su prrafo 90.
Las partidas ms representativas de este rubro son:
87
Patentes.
Menos: Amortizacin acumulada de patentes.
Marcas de Fbrica.
Menos: Amortizacin acumulada de marcas de fbrica.
Franquicias.
Menos: Amortizacin acumulada de franquicias.
Derechos de autor.
Menos: Amortizacin acumulada derechos de autor.
b) Activos intangibles no amortizables.

Algunos activos intangibles no se acostumbran amortizan, tal es el caso de la
plusvala. Sin embargo si se desea se puede hacer.
La NIC 38, en sus prrafos 107 al 110, se refiere a estos intangibles en los
siguientes trminos:
Los activos intangibles con una vida til indefinida no se amortizarn.
Segn la NIC 36 Deterioro del Valor de los Activos, la entidad comprobar

si un activo intangible con una vida til indefinida ha experimentado una
prdida por deterioro del valor comparando su importe recuperable con su
importe en libros (a) anualmente, y (b) en cualquier momento en el que exista
un indicio de que el activo puede haber deteriorado su valor.
Revisin de la evaluacin de la vida til.
La vida til de un activo intangible que no est siendo amortizado se revisar

cada periodo para determinar si existen hechos y circunstancias que
permitan seguir manteniendo una vida til indefinida para ese activo. Si no
existen esas circunstancias, el cambio en la vida til de indefinida a finita se
88
contabilizar como un cambio en una estimacin contable, de acuerdo con la
NIC 8 Polticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y
Errores.
Con arreglo a la NIC 36, reconsiderar la vida til de un activo intangible como
finita, en lugar de como indefinida, es un indicio de que el activo puede haber
visto deteriorado su valor. Como consecuencia, la entidad comprobar si el
valor del activo se ha deteriorado, comparando su importe recuperable,
determinado de acuerdo con la NIC 36, con su importe en libros, y
reconociendo cualquier exceso del importe en libros sobre el importe
recuperable como una prdida por deterioro del valor.
Entre los que se encuentran: uso de concesiones, patentes, derechos de

autor, marca de fbrica, plusvala, entre otros.
9. ACTIVO POR IMPUESTO SOBRE LA RENTA DIFERIDO.

Sobre el tratamiento de esta cuenta la NIC 16, prrafo 40, indica:
Cuando se reduzca el importe en libros de un activo como consecuencia de

una revaluacin, tal disminucin se reconocer en el resultado del periodo.
No obstante, la disminucin ser cargada directamente al patrimonio neto
contra cualquier supervit de revaluacin reconocido previamente en relacin
con el mismo activo, en la medida que tal disminucin no exceda el saldo de
la citada cuenta de supervit de revaluacin.
Al tratarse de una prdida estimada, el fisco no la reconocer como tal, hasta

tanto el activo sea realmente vendido, por lo que, como consecuencia de
ello, la empresa tendr que pagar el impuesto sobre la renta que
corresponda por el incremento de la utilidad, en el ejercicio actual.
89
10. CARGOS DIFERIDOS.
Estn formados por partidas que representan gastos y se espera generen
beneficios futuros (perodo superior a doce meses).
Los cargos diferidos no son ms que gastos pagados por anticipado, cuyos
beneficios se estime en un perodo mayor a un ao.
Sin embargo, la porcin de este rubro cuyo servicio se estime va a ser

recibido en el corto plazo, deber ser presentado en el Estado de Situacin
Financiera, formando parte de los Activos Corrientes, dentro de la partida
Servicios y Otros Gastos Contratados por Anticipado.
Entre las partidas ms representativas de este rubro, tenemos:
Seguros pagados por anticipados.

Arrendamientos pagados por anticipados.
Mejoras a inmuebles arrendados.
11. OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES NO FINANCIEROS.

Este rubro lo constituyen todas aquellas partidas que representen bienes o
derechos que por su naturaleza no puedan ser clasificadas en ninguno de los
rubros mencionados anteriormente.
Las siguientes partidas, Pertenecen a este grupo:
Efectos por cobrar en litigios.

Depsitos dados en garanta.
Fondos congelados.
Fondos para pensiones.
90
PASIVO.
Representan obligaciones contradas por la entidad con terceras personas,
las cuales deben ser canceladas en el corto o largo plazo y sobre las cuales
se esperan beneficios econmicos.
Al referirse al pasivo el Marco conceptual (prrafos 60 al 64), indica lo

siguiente:
Una caracterstica esencial de todo pasivo es que la entidad tiene contrada

una obligacin en el momento presente. Un pasivo es un compromiso o
responsabilidad de actuar de una determinada manera. Las obligaciones
pueden ser exigibles legalmente como consecuencia de la ejecucin de un
contrato o de un mandato contenido en una norma legal.
Este es normalmente el caso, por ejemplo, de las cuentas por pagar por
bienes o servicios recibidos. No obstante, las obligaciones tambin aparecen
por la actividad normal de la entidad, por las costumbres y por el deseo de
mantener buenas relaciones comerciales o actuar de forma equitativa. Si, por
ejemplo, la entidad decide, como medida poltica, atender a la rectificacin de
fallos en sus productos incluso cuando stos aparecen despus del periodo
normal de garanta, los importes que se espere desembolsar respecto a los
bienes ya vendidos son tambin pasivos para la entidad.
Es necesario distinguir entre una obligacin presente y un encargo o

compromiso para el futuro. La decisin de adquirir activos en el futuro no da
lugar, por s misma, al nacimiento de un pasivo. Normalmente, el pasivo
surge slo cuando se ha recibido el activo o la entidad entra en un acuerdo
irrevocable para adquirir el bien o servicio. En este ltimo caso, la naturaleza
irrevocable del acuerdo significa que las consecuencias econmicas del
91
incumplimiento de la obligacin, por ejemplo a causa de la existencia de una
sancin importante, dejan a la entidad con poca o ninguna discrecionalidad
para evitar la salida de recursos hacia la otra parte implicada en el acuerdo.
Usualmente, la cancelacin de una obligacin presente implica que la

entidad entrega unos recursos, que llevan incorporados beneficios
econmicos, para dar cumplimiento a la reclamacin de la otra parte. La
cancelacin de un pasivo actual puede llevarse a cabo de varias maneras,
por ejemplo a travs de:
(a) pago de dinero;

(b) transferencia de otros activos;
(c) prestacin de servicios;
(d) sustitucin de ese pasivo por otra deuda; o
(e) conversin del pasivo en patrimonio neto.
Un pasivo puede cancelarse por otros medios, tales como la renuncia o la

prdida de los derechos por parte del acreedor.
Los pasivos proceden de transacciones u otros sucesos ocurridos en el

pasado. As, por ejemplo, la adquisicin de bienes y el uso de servicios dan
lugar a las cuentas por pagar (a menos que el pago se haya anticipado o se
haya hecho al contado), y la recepcin de un prstamo bancario da lugar a la
obligacin de reembolsar la cantidad prestada. La entidad puede tambin
reconocer como pasivos las rebajas y descuentos futuros, en funcin de las
compras que le hagan los clientes, en cuyo caso es la venta de bienes en el
pasado la transaccin que da lugar al nacimiento de la obligacin.
92
Ciertos pasivos slo pueden medirse utilizando un alto grado de estimacin.
Algunas entidades describen tales pasivos como provisiones. En ciertos
pases las provisiones no son consideradas como deudas, porque en ellos el
concepto de pasivo est definido tan estrechamente, que slo permite incluir
las partidas que pueden determinarse sin necesidad de realizar
estimaciones. La definicin de pasivo dada anteriormente es una
aproximacin ms amplia al concepto. As, cuando la provisin implique una
obligacin presente, que cumple el resto de la definicin, se trata de un
pasivo, incluso si la cuanta de la misma debe estimarse. Ejemplos de estas
situaciones son las provisiones para pagos a realizar por las garantas
contenidas en los productos, y las provisiones para cubrir obligaciones por
pensiones.
CLASIFICACIN DEL PASIVO.

De acuerdo con la NIC 1, prrafo 51, el pasivo se clasifica en:
1. PASIVO CORRIENTE.
2. PASIVO NO CORRIENTE.
La presentacin de estos grupos de cuentas en el Estado de Situacin

Financiera, obedece al orden de exigibilidad, es decir, se colocarn primero
aquellas cuentas que representen deudas ya vencidas y, luego, las no
vencidas en orden de vencimiento.
PASIVO CORRIENTE.
La NIC 1, prrafo 60, indica los requisitos que debe cumplir un pasivo para
ser considerado como pasivo corriente.
93
Un pasivo se clasificar como corriente cuando satisfaga algunos de los
siguientes criterios:
(a) se espere liquidar en el ciclo normal de la operacin de la entidad;

(b) se mantenga fundamentalmente para negociacin;
(c) deba liquidarse dentro del periodo de doce meses desde la fecha del
balance; o
(d) la entidad no tenga un derecho incondicional para aplazar la cancelacin
del pasivo durante, al menos, los doce meses siguientes a la fecha del
balance.
Todos los dems pasivos se clasificarn como no corrientes.
De igual manera la NIC 1, en sus prrafos 61 al 67, establece lo siguiente:
Algunos pasivos corrientes, tales como los acreedores comerciales, y otros

pasivos devengados, ya sea por costos de personal o por otros costos de
operacin, formarn parte del capital de trabajo o fondo de maniobra utilizado
en el ciclo normal de operacin de la entidad. Estas partidas, relacionadas
con la operacin, se clasificarn como corrientes incluso si su vencimiento se
va a producir ms all de los doce meses posteriores a la fecha del balance.
El mismo ciclo normal de operacin se aplicar a la clasificacin de los

activos y pasivos de la entidad. Cuando el ciclo normal de la operacin no
sea claramente identificable, se supondr que su duracin es de doce
meses.
Otros tipos de pasivos corrientes no proceden del ciclo normal de la

operacin, pero deben ser atendidos porque vencen dentro de los doce
94
meses siguientes a la fecha del balance o se mantienen fundamentalmente
con propsitos de negociacin. Son ejemplos de este tipo los pasivos
financieros mantenidos para negociacin de acuerdo con la NIC 39, los
sobregiros o descubiertos bancarios, la parte corriente de los pasivos no
corrientes, los dividendos por pagar, los impuestos a las ganancias y otras
cuentas por pagar no comerciales. Los prstamos que proporcionan
financiacin a largo plazo (esto es, no forman parte del capital de trabajo o
fondo de maniobra utilizado en el ciclo normal de la operacin), y que no
deban liquidarse despus de los doce meses desde la fecha del balance, se
clasificarn como pasivos no corrientes, sujetos a las condiciones de los
prrafos 65 y 66.
La entidad clasificar sus pasivos financieros como corrientes cuando stos

deban liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha del balance,
aunque:
(a) el plazo original del pasivo fuera un periodo superior a doce meses; y
(b) exista un acuerdo de refinanciacin o de reestructuracin de los pagos a
largo plazo, que se haya concluido despus de la fecha del balance y antes
de que los estados financieros sean autorizados para su publicacin.
Si la entidad tuviera la expectativa y, adems, la facultad de renovar o

refinanciar algunas obligaciones de pago al menos durante los doce meses
siguientes a la fecha del balance, de acuerdo con las condiciones de
financiacin existente, clasificar tales obligaciones como no corrientes, an
cuando de otro modo seran canceladas a corto plazo. No obstante, cuando
la refinanciacin o renovacin no sea una facultad de la entidad (por ejemplo
si no existiese acuerdo para refinanciar o renovar), el aplazamiento no se
tendr en cuenta, y la obligacin se clasificar como corriente.
95
Cuando la entidad incumpla un compromiso adquirido en un contrato de
prstamo a largo plazo en o antes de la fecha del balance, con el efecto de
que el pasivo se haga exigible a voluntad del prestamista, tal pasivo se
clasificar como corriente, an si el prestamista hubiera acordado, despus
de la fecha del balance y antes de que los estados financieros hubieran sido
autorizados para su publicacin, no exigir el pago como consecuencia del
incumplimiento. El pasivo se clasificar como corriente porque, en la fecha
del balance, la entidad no tiene el derecho incondicional de aplazar la
cancelacin del pasivo durante al menos, doce meses tras la fecha del
balance.
Sin embargo, el pasivo se clasificar como no corriente si el prestamista

hubiese acordado, en la fecha del balance, conceder un periodo de gracia
que finalice al menos doce meses despus de esta fecha, dentro de cuyo
plazo la entidad puede rectificar el incumplimiento y durante el cual el
prestamista no puede exigir el reembolso inmediato.
Respecto a los prstamos clasificados como pasivos corrientes, si se

produjese cualquiera de los siguientes eventos entre la fecha del balance y la
fecha en que los estados financieros son autorizados para su publicacin, la
entidad estar obligada a revelar la correspondiente informacin como
hechos ocurridos despus de la fecha del balance que no implican ajustes,
de acuerdo con la NIC 10 Hechos Ocurridos Despus de la Fecha del
Balance:
(a) refinanciacin a largo plazo;

(b) rectificacin del incumplimiento del contrato de prstamo a largo plazo; y
96
(c) Concesin, por parte del prestamista, de un periodo de gracia para
rectificar el incumplimiento del contrato de prstamo a largo plazo que
finalice, al menos, doce meses despus de la fecha del balance.
Las cuentas que conforman el Pasivo Corriente son:
Impuestos por pagar.

Prstamos bancarios y otros financiamientos.
Obligaciones financieras.
Efectos y cuentas por pagar comerciales.
Cuentas por pagar a empresas vinculadas.
Otras cuentas por pagar.
Provisiones.
Utilidades diferidas.
Otros pasivos corrientes no financieros.
1. IMPUESTOS POR PAGAR.

En este rubro se presentarn, las cuentas cuyo registro representen deudas
por impuesto a las ganancias, incluye todos los impuestos, ya sean
nacionales o extranjeros, que se relacionan con las ganancias sujetas a
imposicin. El impuesto a las ganancias incluye tambin otros tributos, tales
como las retenciones sobre dividendos,..(NIC 12, prrafo 2.)
Entre las partidas que conforman este rubro tenemos:
I.V.A. por pagar.

Impuestos municipales por pagar.
Retenciones por pagar.
Impuestos sobre la renta por pagar.
97
2. PRSTAMOS BANCARIOS Y OTROS FINANCIAMIENTOS.
Este grupo lo integrarn partidas que representan prstamos y otros crditos
recibidos de instituciones financieras y sus similares.
Entre las partidas ms representativas de este rubro tenemos:
Sobregiros bancarios.
Prstamos bancarios.
Efectos descontados.
Porcin corriente de pasivos no corrientes.
El origen de esta ultima partida, es el producto de la porcin del pasivo a

largo plazo con vencimiento en los doce meses siguientes a la fecha del
balance.
3. OBLIGACIONES FINANCIERAS.
Se clasificarn en este rubro, las cuentas de obligaciones suscritas por la
entidad, que tengan que ser canceladas en los prximos doce meses.
En este rubro se encuentran:
Bonos.
Cdulas hipotecarias.
Pagars corporativos.
Contratos de arrendamientos financieros.
4. EFECTOS Y CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES.

Conforman este rubro las cuentas que representan obligaciones para con los
proveedores de mercancas o materiales comprados a crdito, en ocasin de
98
las operaciones ordinarias, cuyo vencimiento transcurre en los prximos doce
meses a partir de la fecha de cierre de las operaciones.
A este grupo pertenecen:
Efectos por pagar comerciales.

Cuentas por pagar comerciales.
5. CUENTAS POR PAGAR A EMPRESAS VINCULADAS.

En este grupo se presentarn, los efectos y cuentas por pagar que la entidad
posea con empresas vinculadas o relacionadas, que deban ser canceladas
dentro de los prximos doce meses.
En este grupo tenemos:
Cuentas por pagar a empresas matrices.

Cuentas por pagar a empresas subsidiarias.
Cuentas por pagar a empresas asociadas.
Cuentas por pagar a sucursales.
6. OTRAS CUENTAS POR PAGAR.

Este rubro estar integrado por partidas que representen costos de personal,
los cuales forman parte del capital de trabajo o fondo de maniobra utilizado
en el ciclo normal de operacin de la entidad.
Son partidas representativas de este rubro las siguientes:
Sueldos y salarios por pagar.

Utilidades por pagar.
99
Prestaciones sociales por pagar.
Comisiones por pagar.
7. PROVISIONES.
La Norma define las provisiones como pasivos en los que existe
incertidumbre acerca de su cuanta o vencimiento.
Es as, como la NIC 37, Prrafo 14, establece lo siguiente:
Debe reconocerse una provisin cuando se den las siguientes condiciones:
(a) la entidad tiene una obligacin presente (ya sea legal o implcita) como
resultado de un suceso pasado;
(b) es probable que la entidad tenga que desprenderse de recursos, que
incorporen beneficios econmicos para cancelar tal obligacin; y
(c) puede hacerse una estimacin fiable del importe de la obligacin.
De no cumplirse las tres condiciones indicadas, la entidad no debe reconocer

la provisin.
Son cuentas representativas de este rubro las siguientes:
Provisin para juicios pendientes.

Provisin para prestaciones sociales.
Provisin para mantenimiento de propiedades, planta y equipo.
8. UTILIDADES DIFERIDAS.
Existe una tendencia a incluir en este rubro a los ingresos anticipados, los
cuales sern registrados como ingresos en un perodo contable siguiente,
100
mientras que un crdito diferido correspondiente a un gasto reducir una
cuenta de gastos. Por ejemplo, la prima sobre bonos por pagar es un crdito
diferido de la cuenta de gastos de intereses.
En la prctica encontramos crditos diferidos de tres tipos:
1. Cuentas de ingresos, como ventas, otros ingresos, etc.

2. Utilidad bruta en ventas a plazo.
3. Cuentas de gastos como intereses por obligaciones a largo plazo.
En otras palabras, representan cuentas que controlan la porcin de utilidades

diferidas que se realizarn en el transcurso de los prximos doce meses.
Entre estas cuentas tenemos:
Porcin corriente de ingresos cobrados por anticipado.

Porcin corriente de alquileres cobrados por anticipado.
Porcin corriente de otros intereses cobrados por anticipado.
Anticipos recibidos a cuenta de contratos.
9. OTROS PASIVOS CORRIENTES NO FINANCIEROS.

Se presentar en este rubro, cualquier otro pasivo que por su naturaleza no
pueda ser presentado en ningunos de los grupos anteriores, y que la entidad
tenga la obligacin de cancelar en los prximos doce meses.
Sin embargo, si alguna de estas partidas, por su naturaleza o monto es

considerada relevante, la misma debe ser presentada en un rubro aparte.
En este rubro podemos encontrar las siguientes partidas:
101
Retencin seguro social por pagar.
Retencin fondo de ahorro para la vivienda por pagar.
Dividendos decretados por pagar.
Gastos acumulados por pagar.
Depsitos recibidos en garanta.
Dbito fiscal I.V.A.
PASIVO NO CORRIENTE.
Este pasivo lo constituyen todas aquellas obligaciones que debern ser
cancelados en un perodo superior a doce meses.
Estas partidas deben ser presentadas segn su vencimiento, y se

clasificarn integrando los siguientes grupos:

Obligaciones financieras.
Cuentas por pagar a empresas vinculadas.
Otras cuentas por pagar.
Pasivo por impuesto sobre la renta diferido.
Provisiones.
Otros pasivos no corrientes no financieros.
1. PRSTAMOS BANCARIOS Y OTROS FINANCIAMIENTOS.

En este grupo se presentarn todas aquellas partidas que representan
prstamos y otros crditos recibidos de instituciones financieras y sus
similares, que debern ser canceladas en un lapso superior a doce meses.
102
Entre las partidas ms representativas de este rubro tenemos:
Hipotecas por pagar.

Prstamos bancarios.
2. OBLIGACIONES FINANCIERAS.
Se clasificarn en este rubro, las cuentas de obligaciones suscritas por la
entidad, tal como se comento anteriormente y que debern ser canceladas
en un lapso superior a doce meses.
En este rubro se encuentran:
Bonos.
Cdulas hipotecarias.
Pagars corporativos.
Contratos de arrendamientos financieros.
3. EFECTOS Y CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES.

Se presentarn en este rubro las cuentas que representan obligaciones para
con los proveedores de mercancas o materiales comprados a crdito, en
ocasin de las operaciones ordinarias, cuyo vencimiento transcurre en un
lapso superior a los doce meses.
A este grupo pertenecen:
Efectos por pagar comerciales.

Cuentas por pagar comerciales.
103
4. CUENTAS POR PAGAR A EMPRESAS VINCULADAS.
En este grupo se presentarn, los efectos y cuentas por pagar que la entidad
posea con empresas vinculadas o relacionadas, que deban ser canceladas
en un perodo superior a los doce meses.
En este grupo tenemos:
Cuentas por pagar a empresas matrices.

Cuentas por pagar a empresas subsidiarias.
Cuentas por pagar a empresas asociadas.
Cuentas por pagar a sucursales.
5. OTRAS CUENTAS POR PAGAR.

Este rubro estar integrado por partidas que representen costos de personal,
las cuales deban ser canceladas en un perodo superior a los doce meses.
Son partidas representativas de este rubro las siguientes:
Utilidades por pagar.

Prestaciones sociales por pagar.
6. PASIVO POR IMPUESTO SOBRE LA RENTA DIFERIDO.

Se registrar en esta partida, el impuesto sobre la renta que una entidad
tendr que cancelar en fecha futura.
La cuenta que representa este rubro es:
Pasivo por impuesto sobre la renta diferido.
104
7. PROVISIONES.
Como ya se indico, las provisiones representan pasivos en los que existe
incertidumbre acerca de su cuanta o vencimiento.
Cuando se determina que estas deudas han de ser canceladas en un lapso

superior a los doce meses, las mismas debern ser presentadas dentro del
rubro Provisiones no Corrientes.
Dentro de este rubro tenemos las siguientes partidas:
Provisin para juicios pendientes.

Provisin para prestaciones sociales.
Provisin para mantenimiento de propiedades, planta y equipo.
8. UTILIDADES DIFERIDAS.
Representan cuentas que controlan la porcin de ingresos recibidos en un
momento determinado, pero que, el servicio correspondiente, ser prestado
por la entidad en un lapso superior a los doce meses.
En este rubro tenemos las siguientes partidas:
Ingresos cobrados por anticipado.

Alquileres cobrados por anticipado.
Otros intereses cobrados por anticipado.
Anticipos recibidos a cuenta de contratos.
105
9. OTROS PASIVOS NO CORRIENTES NO FINANCIEROS.
Pertenecen a este rubro, todas aquellas partidas de pasivo, que por su
naturaleza, no pueden ser presentadas en ninguno de los rubros anteriores y
deban ser canceladas en un lapso superior a los doce meses.
En este grupo de cuentas tenemos:
Efectos por pagar en litigio.

Depsitos recibidos en garanta.
Fianzas recibidas.
PATRIMONIO.
El patrimonio neto representa el remanente luego de restarle al total activo
de la entidad el total pasivo.
Al referirse al patrimonio el Marco conceptual, en los prrafos 65 al 68,

indica lo siguiente:
Aunque el patrimonio neto ha quedado definido, en lneas precedentes,

como un residuo o resto, puede subdividirse a efectos de su presentacin en
el balance. Por ejemplo, en una sociedad por acciones pueden mostrarse por
separado los fondos aportados por los accionistas, las ganancias pendientes
de distribucin, las reservas especficas procedentes de ganancias y las
reservas por ajustes para mantenimiento del capital. Tal clasificacin puede
ser relevante para las necesidades de toma de decisiones por parte de los
usuarios de los estados financieros, en especial cuando indican restricciones,
sean legales o de otro tipo, a la capacidad de la entidad para distribuir o
aplicar de forma diferente su patrimonio neto. Tambin puede servir para
reflejar el hecho de que las partes con intereses en la propiedad de la
106
entidad, tienen diferentes derechos en relacin con la recepcin de
dividendos o el reembolso del capital.
En ocasiones, la creacin de reservas viene obligada por leyes o

reglamentos, con el fin de dar a la entidad y sus acreedores una proteccin
adicional contra los efectos de las prdidas. Otros tipos de reservas pueden
haber sido dotadas porque las leyes fiscales del pas conceden exenciones o
reducciones impositivas, cuando se produce su creacin o dotacin. La
existencia y cuanta de las reservas de tipo legal, reglamentario o fiscal, es
una informacin que puede ser relevante para las necesidades de toma de
decisiones por parte de los usuarios. La dotacin de estas reservas se deriva
de la distribucin de ganancias, y por tanto no constituye un gasto para la
entidad.
El importe por el cual se muestra el patrimonio, en el balance, depende de la

evaluacin que se haya hecho de los activos y los pasivos. Normalmente,
slo por mera casualidad coincidir el importe acumulado en el patrimonio
neto con el valor de mercado de las acciones de la entidad, ni tampoco con
la cantidad de dinero que se obtendra vendiendo uno por uno los activos
netos de la entidad, ni con el precio de venta de todo el negocio en marcha.
A menudo, las actividades comerciales, industriales o de negocios, son

llevadas a cabo por entidades tales como comerciantes individuales,
sociedades personalistas, asociaciones y una variada gama de entidades
propiedad del gobierno.
Frecuentemente, el marco legal y de regulacin de tales entidades es

diferente del que se aplica a las sociedades annimas y a las dems que
limitan la responsabilidad de los socios. Por ejemplo, puede haber en estas
107
entidades pocas o ninguna restriccin para distribuir a los propietarios u otros
beneficiarios los saldos incluidos en las cuentas del patrimonio neto. No
obstante, tanto la definicin de patrimonio neto como los dems aspectos de
este Marco Conceptual, concernientes al mismo, son perfectamente
aplicables a tales entidades.
- Capital.
- Reservas.
- Utilidades no distribuidas.
Este tipo de clasificacin del patrimonio, se presenta para empresas

constituidas bajo la figura de sociedad annima o similar.
En el caso de una firma unipersonal, el rubro patrimonio estar compuesto

slo por la partida Capital.
1. CAPITAL.
Esta cuenta esta integrada por el aporte inicial de los dueos de la entidad,
as como los incrementos y disminuciones que se generen en el paso del
tiempo.
2. RESERVAS.
Las reservas representan una porcin de las utilidades las cuales por alguna
razn no se distribuyen entre los accionistas, estas pueden ser de tres tipos
a saber:
108
2.1) Reservas legales.
Este tipo de reservas son ordenadas por una ley.
2.2) Reservas estatutarias.

Estas reservas la establecen los estatutos de constitucin o por decisiones
posteriores por parte de los accionistas de la entidad.
2.3) Reservas para imprevistos.

Este tipo de reservas son creadas para cubrir cualquier imprevistos en el
curso normal de las operaciones.
3. UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS.
Representan las utilidades obtenidas por la entidad, que an no se han
distribuido entre los accionistas.
CUENTAS DE ORDEN.
Este grupo de partidas reflejan ciertas transacciones que si bien en forma
inmediata no afectan la situacin financiera o el resultado de las operaciones
de la entidad, en el futuro si pudieran afectar, y es por lo cual dicha
informacin deben reflejarse en forma de cuentas.
Las cuentas de orden se clasifican en:
1. Cuentas de orden deudoras.

Este rubro esta representado por todas aquellas cuentas de orden de saldo
deudor y deben ser presentadas en el Estado de Situacin Financiera,
inmediatamente despus del activo.
109
Efectos enviados al cobro.
Consignatarios de mercancas.
Fianzas otorgadas.
Mercancas en consignacin.
Mercancas pignoradas.
Mercancas en almacenadoras.
Cartas de crdito otorgadas.
2. Cuentas de orden acreedora o per contra.

Este rubro esta representado por todas aquellas cuentas de orden de saldo
acreedor y se presentarn en el Estado de Situacin Financiera,
inmediatamente despus del Pasivo y Patrimonio.
Las partidas que forman este rubro son las mismas presentadas como
cuentas de orden deudoras, pero agregndole el distintivo per contra:
Efectos enviados al cobro-per contra.

Consignatarios de mercancas- per contra.
Fianzas otorgadas- per contra.
Mercancas en consignacin- per contra.
Mercancas pignoradas- per contra.
Mercancas en almacenadoras- per contra.
Cartas de crdito otorgadas- per contra.
110
PRESENTACIN DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA POR EL
MTODO NO CORRIENTE CORRIENTE.
En este mtodo, los grupos se presentan en el orden de no corriente y luego

los corrientes, as como las partidas que conforman estos grupos seguirn el
orden de las menos corrientes a las ms corrientes.
Aqu se debe tomar en cuenta que el patrimonio se presenta antes del

pasivo.
Los estados financieros deben ir acompaados de notas explicativas, en tal
sentido el Marco Conceptual en su prrafo 21, expresa lo siguiente:
Los estados financieros tambin contienen notas, cuadros complementarios

y otra informacin. Por ejemplo, pueden contener informacin adicional que
sea relevante para las necesidades de los usuarios respecto a determinadas
partidas del balance y del estado de resultados. Pueden incluir informaciones
acerca de los riesgos e incertidumbres que afectan a la entidad, y tambin
sobre recursos u obligaciones no reconocidas en el balance (tales como
recursos minerales). Asimismo, suele suministrarse, en las notas y cuadros
complementarios, informacin acerca de segmentos de negocios o
geogrficos, o acerca del efecto sobre la entidad de los cambios en los
precios.
A continuacin se desarrolla un caso prctico con el fin profundizar estos

conocimientos.
111
Ejemplo:
Seguidamente se presentan los saldos (en miles de bolvares) de las cuentas

reales a la fecha de su presentacin de la empresa ALMACENES
AMERICA, C.A.; con el fin de preparar los Estados de Situacin Financiera,
tanto por el mtodo corriente no corriente, as como por el mtodo no
corriente corriente, con sus respectivas notas aclaratorias:
31 DE DICIEMBRE
Cuentas 2.012 2.011
Caja 50,00 50,00
Caja chica 200,00 100,00
Bancos 49.731,00 20.728,00
Efectos por cobrar 7.000,00 4.000,00
Cuentas por cobrar 13.111,00 7.333,00
Provisin para cuentas de cobro dudoso 2.011,00 1.133,00
Inventarios (corto plazo) 4.000,00 2.500,00
Seguro pagado por anticipado 1.200,00 1.200,00
Porcin corriente arrendamiento pagado por anticipado 100,00 100,00
Inversiones en bonos (corto plazo) 1.500,00 500,00
Cuentas por cobrar empresas vinculadas (corto plazo) 3.000,00 2.500,00
Cuentas por cobrar a trabajadores 600,00 350,00
Efectos por cobrar a largo plazo 2.000,00 1.000,00
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas (largo plazo) 4.000,00 3.500,00
Inversiones en acciones (largo plazo) 4.600,00 3.300,00
Inventarios (largo plazo) 1.300,00 1.200,00
Inversiones en inmuebles 2.000,00 2.000,00
Terreno ? 16.000,00
Edificios 50.000,00 50.000,00
Maquinaria 20.000,00 20.000,00
Equipo de oficina 7.000,00 7.000,00
Mobiliario 800,00 800,00
Depreciacin acumulada edificios 10.002,00 8.335,00
Depreciacin acumulada maquinaria 6.000,00 5.000,00
Depreciacin acumulada equipo de oficina 4.200,00 3.500,00
Depreciacin acumulada mobiliario 480,00 400,00
Patentes 3.000,00 3.000,00
Marca de fabrica 1.000,00 1.000,00
Amortizacin acumulada patentes 1.500,00 1.000,00
Amortizacin acumulada marcas de fabrica 600,00 400,00
Cargos diferidos: Arrendamientos pagados por anticipados 300,00 400,00
Depsito dado en garanta ( para electricidad) 100,00 100,00
Mercancas enviadas en consignacin 800,00 1.000,00
Mercancas enviadas en consignacin per contra 800,00 1.000,00
Impuestos por pagar 2.390,00 1.763,00
Prestamos bancarios (corto plazo) 21.786,00 600,00
Efectos descontados en bancos 8.000,00 9.000,00
Efectos por pagar (corto plazo) 7.000,00 8.000,00
112
Cuentas por pagar (corto plazo) 3.000,00 5.000,00
Provisin para prestaciones sociales (corto plazo) 500,00 400,00
Intereses cobrados por anticipados (corto plazo) 200,00 200,00
Retencin seguro social por pagar 300,00 100,00
Hipoteca por pagar 56.000,00 58.000,00
Pasivo por impuesto sobre la renta diferido (20%) 80,00 --- 0 ----
Intereses cobrados por anticipados (3 aos) 200,00 400,00
Depsitos recibidos en garanta 2.240,00 2.180,00
Capital pagado (2.000 acciones comunes de Bs. 10,00 c/u) 20.000,00 20.000,00
Reserva legal 2.219,00 1.070,00
Reservas estatutarias 888,00 428,00
Utilidades no distribuidas 41.276,00 19.902,00
Porcin corriente de hipoteca por pagar 2.000,00 2.000,00
Se pide:
Estado de Situacin Financiera, de acuerdo con las NIC/NIIF, tomando en
consideracin lo siguiente:
1) La empresa mantiene efectos descontados en el banco mercantil, por un
monto de Bs. 8.000,00 al 31/12/2.012 y Bs. 9.000,00 al 31/12/2.011.
2) Las inversiones en bonos lo conforman bonos adquiridos a la empresa
FINANZAS, C.A. por un perodo de 2 meses.
3) En los ejercicios. 2.011 y 2.012 no fueron distribuidos dividendos.
4) Los activos no corrientes disponibles para la venta se presentan al menor
valor entre el valor contable y el valor razonable as:
2.012 2.011
Mobiliario para la venta:
Costo del mobiliario 1.000,00 1.500,00
Depreciacin acumulada mobiliario 800,00 500,00
Precio de venta 500,00 700,00
Gastos de venta mobiliario 100,00 100,00
5) La provisin para cuentas de cobro dudoso se calcula sobre la base del

saldo de las cuentas y efectos por cobrar en un 10%.
6) Las inversiones financieras la constituyen unas acciones adquiridas a la
empresa MAQUINARIAS GUASDUALITO, C.A.; con la intencin de
mantenerlas a largo plazo.
113
7) La vida til de los activos se presentan a continuacin:
Vida til
Edificios 30 aos
Maquinarias 20 aos
Equipo de oficina 10 aos
Mobiliario 10 aos
Los activos se vienen depreciando desde hacen 5 aos (al 31/12/2.011).
8) La vida til de los activos intangibles se presentan as:
Vida til
Patentes 6 aos
Marcas de fbrica 5 aos
Los activos intangibles se vienen amortizando desde hace 2 aos (al
31/12/2.011).
9) Los cargos diferidos se refieren a arrendamientos pagados por anticipados
y se amortizarn en base a Bs. 100,00 anuales.
10) Las reservas estatutarias se calculan sobre la base de las utilidades del
ejercicio en un 2%.
11) El Prstamo hipotecario de Bs. 60.000,00 a 30 aos.
12) El monto de la revaluacin de terrenos para cada uno de los aos es
como sigue:
2.012 2.011
Monto de la revaluacin: 400,00 --- 0 ---
Solucin:
En las pginas siguientes podemos ver la forma de presentacin del Estado
de Situacin Financiera por el mtodo corriente no corriente y de igual
manera este mismo estado financiero segn el mtodo no corriente
corriente (NIC 1), en nuestro caso para la empresa Almacenes Amrica, C.A.
Correspondiente a los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2.011 y
2.012.
114
EMPRESA ALMACENES AMERICA, C.A.
Al 31 de Diciembre de 2.012 y 2.011
(En miles de bolvares) NOTAS 2.012 2.011

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente al efectivo 1 49.981,00 20.428,00
Inversiones financieras (corto plazo) 2 1.500,00 500,00
Cuentas y efectos por cobrar comerciales (netos) 3 18.100,00 10.200,00
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas 4 3.000,00 2.500,00
Inventarios 5 4.000,00 2.500.00
Activos no corrientes disponibles para la venta 6 200,00 600,00
Servicios y otros gastos contratados por anticipado 7 1.300,00 1.300,00
Otros activos corrientes 8 600,00 350,00
Total activo corriente 78.681,00 38.378,00
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos financieros no corrientes 9 2.000,00 1.000,00
Inversiones financieras 11 4.600,00 3.300,00
Inventarios 12 1.300,00 1.200,00
Inversiones en inmuebles 13 2.000,00 2.000,00
Propiedades, planta y equipos (netos) 14 73.518,00 76.565,00
Activos intangibles (netos) 15 1.900,00 2.600,00
Cargos diferidos 16 300,00 400,00
Otros activos no corrientes no financieros 17 100,00 100,00
Total activo no corriente 89.718,00 90.665,00
Total activo 168.399,00 129.043,00
CUENTAS DE ORDEN 31-5-12 800,00 1.000,00
115
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Impuestos por pagar 18 2.390,00 1.763,00
Prestamos bancarios y otros financiamientos 19 31.786,00 11.600,00
Efectos y cuentas por pagar comerciales 20 10.000,00 13.000,00
Provisiones 21 500,00 400,00
Utilidades diferidas 22 200,00 200,00
Otros pasivos corrientes no financieros 23 300,00 100,00
Total pasivo corriente 45.176,00 27.063,00
PASIVO NO CORRIENTE
Prestamos bancarios y otros financiamientos 24-14 56.000,00 58.000,00
pasivo por impuesto sobre la renta diferido 25 80,00 --- 0 ---
Otros pasivos no corrientes no financieros 27 2.240,00 2.180,00
Total pasivo no corriente 58.520,00 60.580,00
Total pasivo 103.696,00 87.643,00
PATRIMONIO
Capital 28 20.000,00 20.000,00
Reservas 29 3.107,00 1.498,00
Utilidades no distribuidas 30 41.276,00 19.902,00
Supervit por revaluacin de terrenos 25-14 320,00 --- 0 ---
Total patrimonio 64.703,00 41.400,00
Total pasivo y patrimonio 168.399,00 129.043,00
CUENTAS DE ORDEN PER CONTRA 31-5-12 800,00 1.000,00
Ilustracin 3.1
Estado de Situacin Financiera por el mtodo corriente no corriente.
116
Nota 1: Efectivo y equivalente al efectivo.
El efectivo y sus equivalentes se muestran en los balances al 31 de
Diciembre, representados por:
CUENTAS 2.012 2.011
Efectivo en caja 50,00 50,00
Efectivo en caja chica 200,00 100,00
Efectivo en bancos 49.731,00 20.278,00
Total 49.981,00 20.428,00
Nota 2: Inversiones financieras (corto plazo).

Estos activos lo conforman bonos adquiridos de la empresa FINANZAS, C. A.,
para ser mantenidas por 2 meses:
CUENTAS 2.012 2.011
Inversiones en bonos 1.500,00 500,00
Total 1.500,00 500,00
Nota 3: Cuentas y efectos por cobrar comerciales (neto).

Las cuentas y efectos por cobrar que se muestran en los Estados de
Situacin Financiera al 31 de Diciembre, lo conforman:
CUENTAS 2.012 2.011
Sub-Total 20.111,00 11.333,00
Menos:
Total cuentas y efectos por cobrar (netas) 18.100,00 10.200,00
La empresa mantiene efectos descontados en el banco mercantil, por un

monto de bs. 8.000,00 al 31-12-2.012 y bs. 9.000,00 al 31-12-2.011 (ver nota
19).
117
Nota 4: Cuentas por cobrar a empresas vinculadas.
Las cuentas por cobrar que se muestran en los Estados de Situacin
Financiera al 31 de Diciembre, estn constituidas como sigue:
CUENTAS 2.012 2.011
Cuentas por cobrar empresas relacionadas 3.000,00 2.500,00
Total 3.000,00 2.500,00
Nota 5: Inventarios.
El inventario lo conforman las partidas que se muestran, valoradas al costo o
mercado el ms bajo, y no exceden al valor neto de realizacin:

CUENTAS 2.012 2.011
Inventarios (comprados a terceros) 4.000,00 2.500,00
Total 4.000,00 2.500,00
Nota 6: Activos no corrientes disponibles para la venta.

Estos activos se presentan en el Estado de Situacin Financiera al 31 de
Diciembre al menor valor entre el valor contable y el valor razonable as:

CUENTAS 2.012 2.011
Mobiliario
Valor contable:
Menos:
Depreciacin acumulada 800,00 500,00
Valor contable 200,00 1.000,00
Valor razonable:
Menos:
Gastos de venta 100,00 100,00
Valor razonable 400,00 600,00
Total 200,00 600,00
118
Nota 7: Servicios y otros gastos contratados por anticipado.
Estos activos lo conforman las siguientes partidas:
CUENTAS 2.012 2.011
Porcin corriente de arrendamiento pagado por
anticipado 100,00 100,00
Total 1.300,00 1.300,00
Nota 8: Otros activos corrientes.

Estos activos lo integran las siguientes partidas:
CUENTAS 2.012 2.011
Total 600,00 350,00
Nota 9: Activos financieros no corrientes.

Estos activos lo conforman:
CUENTAS 2.012 2.011
Total 2.000,00 1.000,00

Financiera al 31 de Diciembre, lo conforman:
CUENTAS 2.012 2.011
Cuentas por cobrar a empresas relacionadas 4.000,00 3.500,00
Total 4.000,00 3.500,00
119
Nota 11: Inversiones financieras.
Estos activos lo integran acciones adquiridas de la empresa MAQUINARIAS
GUASDUALITO, C. A.; valoradas a precio de mercado, para ser mantenidas a
largo plazo:

CUENTAS 2.012 2.011
Inversiones en acciones 4.600,00 3.300,00
Total 4.600,00 3.300,00
Nota 12: Inventarios (largo plazo).

El inventario esta conformado por las partidas siguientes, valoradas al costo o

CUENTAS 2.012 2.011
Mercancas compradas a terceros 1.300,00 1.200,00
Total 1.300,00 1.200,00
Nota 13: Inversiones en inmuebles.

Este rubro esta representado por unos locales comerciales adquiridos, para
ser arrendados:

CUENTAS 2.012 2.011
Total 2.000,00 2.000,00
120
Nota 14: Propiedades, planta y equipos (netos).
Las propiedades, planta y equipos que conforman este rubro se muestran en el
Estado de Situacin Financiera al 31 de Diciembre, as:
Vida Saldo al Saldos al

Costo til 31-12-2.011 Adiciones Retiros 31-12-2.012
Terreno 16.000,00 400,00 16.400,00
Edificios 30 50.000,00 50.000,00
Maquinaria 20 20.000,00 20.000,00
Equipo de oficina 10 7.000,00 7.000,00
Mobiliario 10 800,00 800,00
Total costo 93.800,00 400,00 -- 0 -- 94.200,00
Deprec. acumulada
Edificios 8.335,00 1.667,00 10.002,00
Maquinaria 5.000,00 1.000,00 6.000,00
Equipo de oficina 3.500,00 700,00 4.200,00
Mobiliario 400,00 80,00 480,00
Total deprec. acumulada 17.235,00 3.447,00 -- 0 -- 20.682,00
Valor neto 76.565,00 3.447,00 -- 0 -- 73.518,00
Nota 15: Activos intangibles (netos).

Los activos intangibles lo integran:

Patentes 6 3.000,00 3.000,00
Marcas de fabrica 5 1.000,00 1.000,00
Total costo 4.000,00 -- 0 -- -- 0 -- 4.000,00
Amortizacin cumulada
Patentes 1.000,00 500,00 -- 0 -- 1.500,00
Marcas de fabrica 400,00 200,00 -- 0 -- 600,00
Total amortiz. acumulada 1.400,00 700,00 -- 0 -- 2.100,00
Valor neto 2.600,00 700,00 -- 0 -- 1.900,00
121
Nota 16: Cargos diferidos.
Los cargos diferidos se refieren a arrendamientos pagados por anticipado. Se
amortizarn en base a bs. 100,00 anuales:
CUENTAS 2.012 2.011
Arrendamientos pagados por anticipados 300,00 400,00
Total 300,00 400,00
Nota 17: Otros activos no corrientes no financieros.

Los otros activos no corrientes no financieros lo conforman un depsito en
garanta para la electricidad hecho a la empresa CORPOELEC, C .A. por bs.
100,00. :
CUENTAS 2.012 2.011
Depsito en garanta 100,00 100,00
Total 100,00 100,00
Nota 18: Impuestos por pagar.

El pasivo por impuestos, est conformado as:
CUENTAS 2.012 2.011
Impuesto sobre la renta por pagar 2.390,00 1.763,00
Total 2.390,00 1.763,00
Nota 19: Prstamos bancarios y otros financiamientos.

Este rubro est formado como sigue:
CUENTAS 2.012 2.011
Prstamos bancarios 21.786,00 600,00
Efectos descontados 8.000,00 9.000,00
Porcin corriente de hipotecas por pagar 2.000,00 2.000,00
Total 31.786,00 11.600,00
122
Nota 20: Efectos y cuentas por pagar comerciales.
Estas obligaciones estn constituidas por las partidas siguientes:
CUENTAS 2.012 2.011
Efectos por pagar 7.000,00 8.000,00
Cuentas por pagar 3.000,00 5.000,00
Total 10.000,00 13.000,00
Nota 21: Provisiones corto plazo.

Estas provisiones estn formadas por la parte de la provisin para
prestaciones sociales que se espera pagar en 2.012 y 2.013 :
CUENTAS 2.012 2.011
Provisin para prestaciones sociales 500,00 400,00
Total 500,00 400,00
Nota 22: Utilidades diferidas (corrientes).

Estas obligaciones estn formadas por la parte corriente de intereses cobrados
por anticipado por tres aos, as:
CUENTAS 2.012 2.011
Intereses cobrados por anticipado 200,00 200,00
Total 200,00 200,00
Nota 23: Otros pasivos corrientes no financieros.

Estos pasivos lo constituyen los siguientes:
CUENTAS 2.012 2.011
Total 300,00 100,00
123
Estos pasivos lo conforman la porcin a largo plazo de la hipoteca. Esta
hipoteca es por bs. 60.000,00 a 30 aos:
CUENTAS 2.012 2.011
Hipotecas por pagar 56.000,00 58.000,00
Total 56.000,00 58.000,00
Nota 25: Pasivo por impuesto sobre la renta diferido.

Esta partida representa el impuesto sobre la renta generado por la revaluacin
de un terreno, de la siguiente manera:
CUENTAS 2.012 2.011
Monto de la revaluacin 400,00 --- 0 ---
Menos: impuesto sobre la renta diferido (20%) 80,00 --- 0 ---
Nota 26: Utilidades diferidas.

las obligaciones por crditos o utilidades diferidas, estn compuestas as:
CUENTAS 2.012 2.011
Intereses cobrados por anticipado (3 aos) 200,00 400,00
Total 200,00 400,00
Nota 27: Otros pasivos no corrientes no financieros.

Estas obligaciones la constituyen los depsitos en garanta recibidas por
arrendamientos, as:
CUENTAS 2.012 2.011
Total 2.240,00 2.180,00
124
Nota 28: Capital.
El capital esta constituido por 2.000 acciones comunes de bs. 10,00 c/u. :
CUENTAS 2.012 2.011
Capital 20.000,00 20.000,00
Total 20.000,00 20.000,00
Nota 29: Reservas.

Las reservas estn conformadas, as:
CUENTAS 2.012 2.011
Reservas legales 2.219,00 1.070,00
Total 3.107,00 1.498,00
Las reservas estatutarias representan el 2% de las utilidades del ejercicio.
Nota 30: Utilidades no distribuidas.

Las utilidades no distribuidas estn conformadas como se indica a
continuacin, al 31 de Diciembre de 2.012 y 2.011:
CUENTAS MONTO
Saldo al 31-12-2.010 --- 0 ---
Ms: Utilidades del ejercicio finalizado el 31-12-2.011 21.400,00
Menos: Reserva legal 1.070,00
Reserva estatutaria 428,00
Utilidades no distribuidas al 31-12-2.011 19.902,00
Menos: Dividendos pagados en 2.012 --- 0 ---
Reserva estatutarias 460,00
125
Nota 31: Cuentas de orden.
Estn constituidas por las partidas que se indican a continuacin:

CUENTAS 2.012 2.011
Total 800,00 1.000,00
126

ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, planta y equipos (netos) 1-22 73.518,00 76.565,00
Activos intangibles (netos) 3 1.900,00 2.600,00
Inventarios 7 1.300,00 1.200,00
Cargos diferidos 8-12 300,00 400,00
ACTIVO CORRIENTE
Inventarios 10-31 4.000,00 2.500.00
Servicios y otros gastos contratados por anticipado 12-8 1.300,00 1.300,00
Cuentas y efectos por cobrar comerciales (netos) 15-24 18.100,00 10.200,00
Total activo 168.399,00 129.043,00
CUENTAS DE ORDEN 31-7-10 800,00 1.000,00
127
PATRIMONIO
Capital 18 20.000,00 20.000,00
Reservas 19 3.107,00 1.498,00
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
pasivo por impuesto sobre la renta diferido 22-1 80,00 --- 0 ---
PASIVO CORRIENTE
Provisiones 27 500,00 400,00
Total pasivo 103.696,00 87.643,00
Ilustracin 3.2
Estado de Situacin Financiera por el mtodo no corriente corriente.
128
Nota 1: Propiedades, planta y equipos (netos).
Las propiedades, planta y equipos que conforman este rubro se muestran en el
Estado de Situacin Financiera al 31 de Diciembre, as:

Terreno 16.000,00 400,00 16.400,00
Edificios 30 50.000,00 50.000,00
Maquinaria 20 20.000,00 20.000,00
Equipo de oficina 10 7.000,00 7.000,00
Mobiliario 10 800,00 800,00
Total costo 93.800,00 400,00 -- 0 -- 94.200,00
Deprec. acumulada
Edificios 8.335,00 1.667,00 10.002,00
Maquinaria 5.000,00 1.000,00 6.000,00
Equipo de oficina 3.500,00 700,00 4.200,00
Mobiliario 400,00 80,00 480,00
Total deprec. acumulada 17.235,00 3.447,00 -- 0 -- 20.682,00
Valor neto 76.565,00 3.447,00 -- 0 -- 73.518,00
Nota 2: Inversiones en inmuebles.

Este rubro esta representado por unos locales comerciales adquiridos, para
ser arrendados:

CUENTAS 2.012 2.011
Total 2.000,00 2.000,00
129
Nota 3: Activos intangibles (netos).
Los activos intangibles lo integran:

Patentes 6 3.000,00 3.000,00
Marcas de fabrica 5 1.000,00 1.000,00
Total costo 4.000,00 -- 0 -- -- 0 -- 4.000,00
Amortizacin cumulada
Patentes 1.000,00 500,00 1.500,00
Marcas de fabrica 400,00 200,00 600,00
Total amortiz. acumulada 1.400,00 700,00 -- 0 -- 2.100,00
Valor neto 2.600,00 700,00 -- 0 -- 1.900,00
Nota 4: Inversiones financieras.

Estos activos lo integran acciones adquiridas de la empresa MAQUINARIAS
GUASDUALITO, C. A.; valoradas a precio de mercado, para ser mantenidas a
largo plazo:

CUENTAS 2.012 2.011
Inversiones en acciones 4.600,00 3.300,00
Total 4.600,00 3.300,00
Nota 5: Activos financieros no corrientes.

Estos activos lo conforman:
CUENTAS 2.012 2.011
Total 2.000,00 1.000,00
130
Financiera al 31 de Diciembre, lo conforman:

CUENTAS 2.012 2.011
Cuentas por cobrar a empresas relacionadas 4.000,00 3.500,00
Total 4.000,00 3.500,00
El inventario esta conformado por las partidas siguientes, valoradas al costo o

CUENTAS 2.012 2.011
Mercancas compradas a terceros 1.300,00 1.200,00
Total 1.300,00 1.200,00
Nota 8: Cargos diferidos.

Los cargos diferidos se refieren a arrendamientos pagados por anticipado. Se
amortizarn en base a bs. 100,00 anuales:

CUENTAS 2.012 2.011
Arrendamientos pagados por anticipados 300,00 400,00
Total 300,00 400,00
Nota 9: Otros activos no corrientes no financieros.

Los otros activos no corrientes no financieros lo conforman un depsito en
garanta para la electricidad hecho a la empresa CORPOELEC, C .A. por bs.
100,00. :
CUENTAS 2.012 2.011
Depsito en garanta 100,00 100,00
Total 100,00 100,00
131
El inventario lo conforman las partidas que se muestran, valoradas al costo o

CUENTAS 2.012 2.011
Inventarios (comprados a terceros) 4.000,00 2.500,00
Total 4.000,00 2.500,00
Nota 11: Activos no corrientes disponibles para la venta.

Estos activos se presentan en el Estado de Situacin Financiera al 31 de
Diciembre al menor valor entre el valor contable y el valor razonable as:

CUENTAS 2.012 2.011
Mobiliario
Valor contable:
Menos:
Depreciacin acumulada 800,00 500,00
Valor contable 200,00 1.000,00
Valor razonable:
Menos:
Gastos de venta 100,00 100,00
Valor razonable 400,00 600,00
Total 200,00 600,00
Nota 12: Servicios y otros gastos contratados por anticipado.

Estos activos lo conforman las siguientes partidas:

CUENTAS 2.012 2.011
Porcin corriente de arrendamiento pagado por
anticipado 100,00 100,00
Total 1.300,00 1.300,00
132
Nota 13: Otros activos corrientes.
Estos activos lo integran las siguientes partidas:
CUENTAS 2.012 2.011
Total 600,00 350,00

Financiera al 31 de Diciembre, estn constituidas como sigue:

CUENTAS 2.012 2.011
Cuentas por cobrar empresas relacionadas 3.000,00 2.500,00
Total 3.000,00 2.500,00
Nota 15: Cuentas y efectos por cobrar comerciales (neto).

Las cuentas y efectos por cobrar que se muestran en los Estados de
Situacin Financiera al 31 de Diciembre, lo conforman:

CUENTAS 2.012 2.011
Sub-Total 20.111,00 11.333,00
Menos:
Total cuentas y efectos por cobrar (netas) 18.100,00 10.200,00
La empresa mantiene efectos descontados en el banco mercantil, por un

monto de bs. 8.000,00 al 31-12-2.012 y bs. 9.000,00 al 31-12-2.011 (ver nota
25).
133
Nota 16: Inversiones financieras (corto plazo).
Estos activos lo conforman bonos adquiridos de la empresa FINANZAS, C. A.,
para ser mantenidas por 2 meses:

CUENTAS 2.012 2.011
Inversiones en bonos 1.500,00 500,00
Total 1.500,00 500,00
Nota 17: Efectivo y equivalente al efectivo.

El efectivo y sus equivalentes se muestran en los balances al 31 de
Diciembre, representados por:

CUENTAS 2.012 2.011
Efectivo en caja 50,00 50,00
Efectivo en caja chica 200,00 100,00
Efectivo en bancos 49.731,00 20.278,00
Total 49.981,00 20.428,00
Nota 18: Capital.

El capital esta constituido por 2.000 acciones comunes de bs. 10,00 c/u. :

CUENTAS 2.012 2.011
Capital 20.000,00 20.000,00
Total 20.000,00 20.000,00
Nota 19: Reservas.

Las reservas estn conformadas, as:

CUENTAS 2.012 2.011
Reservas legales 2.219,00 1.070,00
Total 3.107,00 1.498,00
Las reservas estatutarias representan el 2% de las utilidades del ejercicio.
134
Nota 20: Utilidades no distribuidas.
Las utilidades no distribuidas estn conformadas como se indica a
continuacin, al 31 de Diciembre de 2.012 y 2.011:
CUENTAS MONTO
Saldo al 31-12-2.010 --- 0 ---
Reserva estatutaria 428,00
Menos: Dividendos pagados en 2.012 --- 0 ---
Reserva estatutarias 460,00

Estos pasivos lo conforman la porcin a largo plazo de la hipoteca. Esta
hipoteca es por bs. 60.000,00 a 30 aos:

CUENTAS 2.012 2.011
Hipotecas por pagar 56.000,00 58.000,00
Total 56.000,00 58.000,00
Nota 22: Pasivo por impuesto sobre la renta diferido.

Esta partida representa el impuesto sobre la renta generado por la revaluacin
de un terreno, de la siguiente manera:

CUENTAS 2.012 2.011
Monto de la revaluacin 400,00 --- 0 ---
Menos: impuesto sobre la renta diferido (20%) 80,00 --- 0 ---
135
Nota 23: Utilidades diferidas.
las obligaciones por crditos o utilidades diferidas, estn compuestas as:

CUENTAS 2.012 2.011
Intereses cobrados por anticipado (3 aos) 200,00 400,00
Total 200,00 400,00
Nota 24: Otros pasivos no corrientes no financieros.

Estas obligaciones la constituyen los depsitos en garanta recibidas por
arrendamientos, as:

CUENTAS 2.012 2.011
Total 2.240,00 2.180,00

Este rubro est formado como sigue:

CUENTAS 2.012 2.011
Prstamos bancarios 21.786,00 600,00
Efectos descontados 8.000,00 9.000,00
Porcin corriente de hipotecas por pagar 2.000,00 2.000,00
Total 31.786,00 11.600,00
Nota 26: Efectos y cuentas por pagar comerciales.

Estas obligaciones estn constituidas por las partidas siguientes:

CUENTAS 2.012 2.011
Efectos por pagar 7.000,00 8.000,00
Cuentas por pagar 3.000,00 5.000,00
Total 10.000,00 13.000,00
136
Nota 27: Provisiones corto plazo.
Estas provisiones estn formadas por la parte de la provisin para
prestaciones sociales que se espera pagar en 2.012 y 2.013 :

CUENTAS 2.012 2.011
Provisin para prestaciones sociales 500,00 400,00
Total 500,00 400,00
Nota 28: Impuestos por pagar.

El pasivo por impuestos, est conformado as:
CUENTAS 2.012 2.011
Impuesto sobre la renta por pagar 2.390,00 1.763,00
Total 2.390,00 1.763,00
Nota 29: Utilidades diferidas (corrientes).

Estas obligaciones estn formadas por la parte corriente de intereses cobrados
por anticipado por tres aos, as:
CUENTAS 2.012 2.011
Intereses cobrados por anticipado 200,00 200,00
Total 200,00 200,00
Nota 30: Otros pasivos corrientes no financieros.

Estos pasivos lo constituyen los siguientes:

CUENTAS 2.012 2.011
Total 300,00 100,00
137
Nota 31: Cuentas de orden.
Estn constituidas por las partidas que se indican a continuacin:

CUENTAS 2.012 2.011
Total 800,00 1.000,00
138
CAPTULO IV
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO.
Al finalizar la lectura comprensiva de este captulo usted podr:
Definir el Estado de Cambio de Patrimonio.

Explicar la estructura y contenido del estado de cambio en el
patrimonio.
Explicar la elaboracin y presentacin del estado de cambios en el
patrimonio.
139
CAPTULO IV
Este captulo trata del anlisis de las variaciones experimentadas por uno de
los elementos del Estado de Situacin Financiera, como lo es el patrimonio
ya estudiado anteriormente, por lo cual debemos recordar lo que el Marco
Conceptual en el prrafo 49(c) nos dice sobre el patrimonio:
Patrimonio neto es la parte residual de los activos de la entidad, una vez

deducidos todos sus pasivos.
DEFINICIN:
El Estado de Cambios en el Patrimonio es un estado financiero bsico el

cual viene a representar los cambios experimentados por los elementos que
componen el patrimonio tanto en monto como en su composicin, entre dos
Estados de Situacin Financiera de perodos consecutivos.
La NIC 1, en su prrafo 97, establece lo que la entidad presentar, en el

Estado de Cambios en el Patrimonio neto:
(a) los importes de las transacciones que los poseedores de instrumentos de

participacin en el patrimonio neto hayan realizado en su condicin de tales,
mostrando por separado las distribuciones acordadas para los mismos;
(b) el saldo de las ganancias acumuladas (ya se trate de importes positivos o

negativos) al principio del periodo y en la fecha del balance, as como los
movimientos del mismo durante el periodo; y
140
(c) una conciliacin entre los importes en libros, al inicio y al final del periodo,
de cada clase de patrimonio aportado y de cada clase de reservas,
informando por separado de cada movimiento habido en los mismos.
De igual manera, la entidad revelar, el importe de los dividendos cuya

distribucin a los poseedores de instrumentos financieros de participacin en
el patrimonio neto se haya acordado durante el periodo, as como el importe
por accin correspondiente. (NIC1, Prrafo 95).
ESTRUCTURA Y CONTENIDO DEL ESTADO DE CAMBIO EN EL

PATRIMONIO.

Estado de Cambio en el Patrimonio as:


Tal como se indico anteriormente, la NIC 1, prrafos 44 al 50, indica la
informacin que debe ser mostrada en el encabezamiento, la misma es:

141

En este caso, Estado de Cambio en el Patrimonio, adems se debe indicar si

el estado financiero corresponde a una empresa o a un grupo de empresas.
(NIC 1, prrafo 46b).
EMPRESA X, C.A.
ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO

sera:

ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO
Como ya hemos comentado anteriormente la NIC 1, prrafo 46d, seala

que ser indicado el tipo de moneda de presentacin, de igual manera la
142
conversin de moneda extranjera debe ser hecha tal y como se define en la
NIC 21: Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la
Moneda Extranjera.

Aqu se indica informacin relacionada con los cambios experimentados por
cada uno de los componentes del Patrimonio.
La informacin financiera de acuerdo a lo establecido en la NIC 1, en los

prrafos 96 al 101 debe presentar lo siguiente:
a) CUENTAS Y CONCEPTOS.
En esta columna se colocarn los conceptos y las partidas que conforman el
Patrimonio de la entidad.
b) NOTAS ACLARATORIAS.
Esta columna mostrar las notas aclaratorias que este estado financiero lo
requiera.
143
c) CAPITAL SOCIAL.
Esta columna muestra el movimiento del Capital Social de la empresa.
d) UTILIDADES RETENIDAS.
Estas columnas estn destinadas a mostrar los cambios experimentados en
los componentes de las utilidades recibidas tales como: reservas legales,
reservas estatutarias, reservas para imprevistos y utilidades no distribuidas.
e) RESULTADO INTEGRAL.
Aqu se mostrarn los movimientos que han tenido los diferentes
componentes del Resultado Integral. Es decir, aquellas utilidades o prdidas
generadas que, por su naturaleza, No fueron llevadas a los resultados del
perodo, sino que fueron pasadas directamente a formar parte del
Patrimonio.
f) TOTAL PATRIMONIO NETO.

En estas tres columnas se mostrar el Patrimonio total, distribuido as:
1. Total patrimonio atribuible a los accionistas de la empresa.

Aqu se mostrar la porcin del patrimonio que es propiedad de los
accionistas que controlan la empresa.
2. Intereses minoritarios.
En esta columna se mostrar la porcin del patrimonio que esta en poder de
accionistas que no posee control de la empresa.
3. Total patrimonio.
Esta columna esta destinada a mostrar el total del patrimonio, representado
en sus diferentes componentes.
144
ELABORACIN Y PRESENTACIN DEL ESTADO DE CAMBIOS EN EL
PATRIMONIO.
Para explicar la elaboracin y presentacin de este estado financiero

tomaremos los Estados de Situacin Financiera de la empresa
ALMACENES AMERICA, C. A. Correspondiente a los ejercicios finalizados
el 31 de diciembre de 2.010, 2.011 y 2.012.desarrollados en el captulo 3, a
fin de profundizar estos conocimientos.
En la ilustracin 4.1, se muestra el Estado de Situacin Financiera del ao

actual (2.012) y de los dos aos precedentes (2.010 y 2.011), de igual
manera las Notas Explicativas relacionadas con el patrimonio, cuyos detalles
y contenido pueden ser consultados en el captulo 3.
Visto el tipo de estado financiero, el anlisis se concentrar en la seccin del

Patrimonio de los tres Estados de Situacin Financiera:
145
Al 31 de Diciembre de 2.012, 2.011 y 2.010
(En miles de bolvares) NOTAS 2.012 2.011 2.010

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente al efectivo 1 49.981,00 20.428,00 2.088,00
Inversiones financieras (corto plazo) 2 1.500,00 500,00 500,00
Cuentas y efectos por cobrar comerciales (netos) 3 18.100,00 10.200,00 5.400,00
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas 4 3.000,00 2.500,00 --- 0 ---
Inventarios 5 4.000,00 2.500.00 1.000,00
Activos no corrientes disponibles para la venta 6 200,00 600,00 600,00
Servicios y otros gastos contratados por anticipado 7 1.300,00 1.300,00 1.300,00
Otros activos corrientes 8 600,00 350,00 --- 0 ---
Total activo corriente 78.681,00 38.378,00 10.888,00
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos financieros no corrientes 9 2.000,00 1.000,00 --- 0 ---
Inversiones financieras 11 4.600,00 3.300,00 --- 0 ---
Inventarios 12 1.300,00 1.200,00 --- 0 ---
Inversiones en inmuebles 13 2.000,00 2.000,00 --- 0 ---
Propiedades, planta y equipos (netos) 14 73.518,00 76.565,00 80.012,00
Activos intangibles (netos) 15 1.900,00 2.600,00 3.300,00
Cargos diferidos 16 300,00 400,00 --- 0 ---
Otros activos no corrientes no financieros 17 100,00 100,00 100,00
Total activo no corriente 89.718,00 90.665,00 83.412,00
Total activo 168.399,00 129.043,00 94.300,00
CUENTAS DE ORDEN 31-5-12 800,00 1.000,00 0,00
146
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Impuestos por pagar 18 2.390,00 1.763,00 --- 0 ---
Prestamos bancarios y otros financiamientos 19 31.786,00 11.600,00 5.100,00
Efectos y cuentas por pagar comerciales 20 10.000,00 13.000,00 8.000,00
Provisiones 21 500,00 400,00 300,00
Utilidades diferidas 22 200,00 200,00 200,00
Otros pasivos corrientes no financieros 23 300,00 100,00 100,00
Total pasivo corriente 45.176,00 27.063,00 13.700,00
PASIVO NO CORRIENTE
Prestamos bancarios y otros financiamientos 24-14 56.000,00 58.000,00 60.000,00
pasivo por impuesto sobre la renta diferido 25 80,00 --- 0 --- --- 0 ---
Otros pasivos no corrientes no financieros 27 2.240,00 2.180,00 --- 0 ---
Total pasivo no corriente 58.520,00 60.580,00 60.600,00
Total pasivo 103.696,00 87.643,00 74.300,00
PATRIMONIO
Capital 28 20.000,00 20.000,00 20.000,00
Reservas 29 3.107,00 1.498,00 0,00
Utilidades no distribuidas 30 41.276,00 19.902,00 0,00
Supervit por revaluacin de terrenos 25-14 320,00 --- 0 --- 0,00
Total patrimonio 64.703,00 41.400,00 20.000,00
Total pasivo y patrimonio 168.399,00 129.043,00 94.300,00
CUENTAS DE ORDEN PER CONTRA 31-5-12 800,00 1.000,00 0,00
Ilustracin 4.1
147
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
AL 31 de Diciembre de 2.012 y 2.011
UTILIDADES RETENIDAS TOTAL PATRIMONIO NETO
RESERVAS ACCIONISTAS
CAPITAL NO RESULT. DE INTERESES TOTAL
CUENTAS Y CONCEPTOS N SOCIAL LEGALES ESTATUTARIAS DISTRIBUIDAS INTEGRAL EMPRESA MINORITARIOS PATRIMONIO
Saldo al 31 de Diciembre de 2.010 1 20.000,00 --- 0 --- ---- 0 ---- ---- 0 ----- 20.000,00 20.000,00
Utilidad neta 2 21.400,00 21.400,00 21.400,00
Reservas creadas 3 1.070,00 428,00 (1.498,00)
Aumento de capital 4 --- 0 --- ---- 0 ---- ---- 0 -----
Supervit por revaluacin de terrenos 5 ---- 0 --- --- 0 --- --- 0 ---
Dividendos pagados 6 ---- 0 ---- ---- 0 ---- ---- 0 ----

Saldos al 31 de Diciembre de 2.011 7 20.000,00 1.070,00 428,00 19.902,00 ---- 0 --- 41.400,00 41.400,00
Utilidad neta 8 22.983,00 22.983,00 22.983,00
Reservas creadas 9 1.149,00 460,00 (1.609,00)
Aumento de capital 10 ---- 0 ---- ---- 0 ---- ---- 0 ----
Supervit por revaluacin de terrenos 11 320,00 320,00 320,00
Dividendos pagados 12 ---- 0 ---- ---- 0 ---- ---- 0 ----

Saldos al 31 de Diciembre de 2.012 13 20.000,00 2.219,00 888,00 41.276,00 320,00 64.703,00 64.703,00
Ilustracin 4.2
Estado de Cambios en el Patrimonio.
148
A continuacin presentaremos los cambios experimentados por los diferentes
elementos del Patrimonio, basndonos en el contenido del Estado de
Cambios en el Patrimonio, presentado en la ilustracin 4.2. Analicemos cada
una de las notas explicativas:
MOVIMIENTOS OCURRIDOS EN EL EJERCICIO 2.011:
NOTA 1. Saldos al 31 de Diciembre de 2.010.
En esta lnea se colocan los saldos de cada uno de los componentes del
Patrimonio al finalizar el ejercicio, esta informacin la tomamos de la seccin
de Patrimonio, del Estado de Situacin Financiera correspondiente al 2.010,
mostrado en la ilustracin 4.1.
NOTA 2. Utilidad neta: Bs. 21.400,00.

Corresponde a la utilidad obtenida en el ejercicio 2.011, despus de deducir
el impuesto sobre la renta, esta informacin se obtiene del Estado de
Resultado Integral, en el captulo 2, ilustracin 2.3.
NOTA 3. Reservas creadas: Bs. 1.498,00

Se refiere tanto a la reserva legal como a las estatutarias, se puede
comprobar revisando la NOTA 29 (ao 2.011) del Estado de Situacin
Financiera.
NOTA 4. Aumento de capital: BS. 0,00

En este caso, durante el ejercicio del 2.011, no se produjo aumento de
capital.
149
NOTA 5. Supervit por revaluacin: Bs.0 ,00
En este caso, el ejercicio del 2.011, no se produjo movimiento de esta
cuenta.
NOTA 6. Dividendos pagados: Bs. 0,00

En el transcurso del ejercicio 2.011 no se distribuyeron dividendos.

Aqu aparecen los saldos de todos los componentes del Patrimonio, al
finalizar el ejercicio 2.011. Si se observa en la seccin de Patrimonio del
Estado de Situacin Financiera de ese ao, mostrado en la ilustracin 4.1 el
total all indicado de Bs. 41.400,00, coincide con el que aparece en el Estado
de Cambio en el Patrimonio, de la ilustracin 4.2.
MOVIMIENTOS OCURRIDOS EN EL EJERCICIO 2.012:
NOTA 8. Utilidad neta: Bs. 22.983,00.

Corresponde a la utilidad obtenida en el ejercicio 2.012, despus de deducir
el impuesto sobre la renta, esta informacin se obtiene del Estado de
Resultado Integral, en el captulo 2, ilustracin 2.3.
NOTA 9. Reservas creadas: Bs. 1.609,00

Se refiere tanto a la reserva legal como a las estatutarias creadas en el
ejercicio 2.012. Analicemos esta cuenta en la seccin de Patrimonio, del
Estados de Situacin Financiera de 2.012 y 2.011 que se muestran en la
ilustracin 4.1.
150
Las reservas tanto legales como estatutarias creadas en 2.012, han sido
determinadas estableciendo la diferencia entre los saldos de estas cuentas
en los dos ejercicios mencionados, as:
Saldo de las reservas al 31-12-2.012 3.107,00

Saldo de las reservas al 31-12-2.011 1.498,00
Supervit por revaluacin de terrenos 1.609,00
Como se puede observar esta cantidad ha sido disminuida de las utilidades

No Distribuidas y sumadas en las columnas de las reservas Legales y
Estatutarias.
NOTA 10. Aumento de capital: BS. 0,00

Durante el ejercicio del 2.012, no se produjo aumento de capital.
NOTA 11. Supervit por revaluacin: Bs. 320,00

Se trata de un supervit por revaluacin de terrenos registrado. La cantidad
ha sido determinada comparando el saldo de esta cuenta que aparece en la
seccin de Patrimonio, en los Estados de Situacin Financiera que
aparece en la ilustracin 4.1, as:
Saldo al 31-12-2.012 320,00

Saldo al 31-12-2.011 0,00
Supervit por revaluacin de terrenos 320,00
NOTA 12. Dividendos pagados: Bs. 0,00

En el transcurso del ejercicio 2.012 no se distribuyeron dividendos.
151
En esta ltima lnea se muestran los saldos de todos los componentes del
patrimonio de esta empresa al finalizar el ejercicio 2.012.
Si se observa en la seccin de Patrimonio del Estado de Situacin Financiera

de ese ao, mostrado en la ilustracin 4.1 el total all indicado de Bs.
64.703,00, coincide con el que aparece en el Estado de Cambio en el
Patrimonio, de la ilustracin 4.2.
152
CAPTULO V
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO.
Cuando haya dominado el material de este captulo, usted podr:
Definir los estados de flujos de efectivo.

Identificar las partidas relacionadas con el efectivo y sus equivalentes.
Distinguir los tipos de flujos de efectivo.
Explicar la estructura y contenido de los estados de flujo de efectivo.
Explicar la hoja de trabajo para elaborar el estado de flujo de efectivo.
Explicar los mtodos de presentacin del estado de flujos de efectivo.
153
CAPTULO V
En este captulo abordaremos uno de los estados financieros que muestra el

movimiento del efectivo y equivalentes al efectivo, que sale y que ingresa a la
entidad, de igual manera suministra una base para estimar las futuras
necesidades de efectivo y sus probables fuentes.
Este instrumento al cual nos referimos es el Estado de Flujos de Efectivo.
DEFINICIN:
El Estado de Flujo de Efectivo es un estado financiero bsico, el cual

suministra informacin sobre los cambios histricos en el efectivo y sus
equivalentes de una entidad, en el que los flujos de fondos del perodo se
clasifican segn que procedan de actividades de operacin, de inversin y de
financiacin, para que los usuarios de los estados financieros tengan
elementos adicionales a los proporcionados por los otros estados financieros
para la toma de decisiones.
En tal sentido la NIC 7, prrafo 4, expresa lo siguiente:
El estado de flujo de efectivo, cuando se usa juntamente con el resto de los

estados financieros, suministra informacin que permite a los usuarios
evaluar los cambios en los activos netos de la entidad, su estructura
financiera (incluyendo su liquidez y solvencia) y su capacidad para modificar
tanto los importes como las fechas de cobros y pagos, a fin de adaptarse a la
154
evolucin de las circunstancias y a las oportunidades que se puedan
presentar. La informacin acerca del flujo de efectivo es til para evaluar la
capacidad que la entidad tiene para generar efectivo y equivalentes al
efectivo, permitindoles desarrollar modelos para evaluar y comparar el valor
presente de los flujos netos de efectivo de diferentes entidades. Tambin
realza la comparabilidad de la informacin sobre el rendimiento de las
operaciones de diferentes entidades, puesto que elimina los efectos de
utilizar distintos tratamientos contables para las mismas transacciones y
sucesos econmicos.
PARTIDAS RELACIONADAS CON EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL

EFECTIVO.
EFECTIVO.
El efectivo representa uno de los renglones ms importantes de los rubros
del activo de una entidad. El efectivo est representado por el dinero
disponible tanto en la entidad como en el banco, u otras partidas que se
puedan considerar equivalentes de efectivo. Los siguientes conceptos
representan generalmente este rengln:
a) Monedas y billetes emitidos por el Banco Central de Venezuela.
b) Monedas y billetes de otros pases (divisas).
c) Cheques emitidos por terceros pendientes de cobro o depositar.
d) Cheque de gerencia pendientes de cobro o depositar.
e) Documentos de cobro inmediato, tales como giros bancarios, facturas de
tarjetas de crdito, entre otras.
f) Cuentas bancarias con depsitos a la vista en bancos nacionales.
g) Cuentas en moneda extranjera en bancos del exterior, sin restricciones
para su uso.
155
EQUIVALENTE AL EFECTIVO.
Los conceptos de equivalentes de efectivo, se relacionan con inversiones
que se originan a corto plazo y que se consideran bastante liquidas, las
mismas deben cumplir con determinadas condiciones, a saber:
1) Deben ser fcilmente convertibles en efectivo.

2) El vencimiento de la inversin debe ser lo ms cercano posible para que
no exista riesgo de su conversin en efectivo.
Algunos ejemplos representativos de estas partidas son:
- Bonos de la Deuda pblica nacional.

- Acciones preferentes reembolsables adquiridas en fecha prxima a su
vencimiento con fecha determinada de reembolso.
- Letras del tesoro.
- Papeles comerciales.
- Depsitos a plazo fijo.
Al referirse al equivalente al efectivo la NIC 7, prrafos 6 y 7 indica lo

siguiente:
Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo de gran liquidez,

que son fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo,
estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
Los equivalentes al efectivo se tienen, ms que para propsitos de inversin

o similares, para cumplir los compromisos de pago a corto plazo. Para que
una inversin financiera pueda ser calificada como equivalente al efectivo,
debe poder ser fcilmente convertible en una cantidad determinada de
156
efectivo y estar sujeta a un riesgo insignificante de cambios en su valor. Por
tanto, una inversin as ser equivalente al efectivo cuando tenga
vencimiento prximo, por ejemplo tres meses o menos desde la fecha de
adquisicin. Las participaciones en el capital de otras entidades quedarn
excluidas de los equivalentes al efectivo a menos que sean, sustancialmente,
equivalentes al efectivo, como por ejemplo las acciones preferidas adquiridas
con proximidad a su vencimiento, siempre que tengan una fecha
determinada de reembolso.
TIPOS DE FLUJOS DE EFECTIVO.

Los flujos de efectivo y sus equivalentes, presentan las principales fuentes o
aplicaciones de efectivo en un perodo, por lo cual se clasifican las
transacciones en tres tipos de actividades:
1) Actividades de operacin.
2) Actividades de inversin.
3) Actividades de financiacin.
ACTIVIDADES DE OPERACIN.
Las actividades de operacin se relacionan con las actividades normales de
la entidad.
La NIC 7 en sus prrafos 13 al 15, se refiere a este tipo de actividad en los

siguientes trminos:
El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades de operacin

es un indicador clave de la medida en la cual estas actividades han generado
fondos lquidos suficientes para reembolsar los prstamos, mantener la
capacidad de operacin de la entidad, pagar dividendos y realizar nuevas
157
inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiacin. La informacin
acerca de los componentes especficos de los flujos de efectivo de las
actividades de operacin es til, junto con otra informacin, para pronosticar
los flujos de efectivo futuros de tales actividades.
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operacin se derivan

fundamentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente
de ingresos ordinarios de la entidad. Por tanto, proceden de las operaciones
y otros sucesos que entran en la determinacin de las ganancias o prdidas
netas. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de operacin son los
siguientes:
(a) cobros procedentes de las ventas de bienes y prestacin de servicios;

(b) cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros ingresos;
(c) pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios;
(d) pagos a y por cuenta de los empleados;
(e) cobros y pagos de las entidades de seguros por primas y prestaciones,
anualidades y otras obligaciones derivadas de las plizas suscritas;
(f) pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que
stos puedan clasificarse especficamente dentro de las actividades de
inversin o financiacin; y
(g) cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para intermediacin
o para negociar con ellos.
Algunas transacciones, tales como la venta de un elemento de la partida

propiedades, planta y equipo, puede dar lugar a una prdida o ganancia que
se incluir en la ganancia neta. Sin embargo, los flujos derivados de tales
transacciones se incluirn entre las actividades de inversin.
158
Una entidad puede tener ttulos o conceder prstamos por razones de
intermediacin u otro tipo de acuerdos comerciales habituales, en cuyo caso
estas inversiones se considerarn similares a los inventarios adquiridos
especficamente para revender. Por tanto, los flujos de efectivo de tales
operaciones se clasifican como procedentes de actividades de operacin. De
forma similar, los anticipos de efectivo y prstamos realizados por
instituciones financieras se clasificarn habitualmente entre las actividades
de operacin, puesto que estn relacionados con las actividades que
constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la entidad.
ACTIVIDADES DE INVERSIN.
Las actividades de inversin incluyen el otorgamiento o cobranza de
prstamos, la adquisicin o traspaso de una deuda, la compra o venta de
propiedades, planta y equipos.
En tal sentido la NIC 7 en el prrafo 16, expresa lo siguiente:
La presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de las

actividades de inversin es importante, porque tales flujos de efectivo
representan la medida en la cual se han hecho desembolsos por causa de
los recursos econmicos que van a producir ingresos y flujos de efectivo en
el futuro. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de inversin son los
siguientes:
(a) pagos por la adquisicin de propiedades, planta y equipo, activos

intangibles y otros activos a largo plazo, incluyendo los pagos relativos a los
costos de desarrollo capitalizados y a trabajos realizados por la entidad para
sus propiedades, planta y equipo;
159
(b) cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y
otros activos a largo plazo;
(c) pagos por la adquisicin de instrumentos de pasivo o de patrimonio,
emitidos por otras entidades, as como participaciones en negocios conjuntos
(distintos de los pagos por esos mismos ttulos e instrumentos que sean
considerados efectivo y equivalentes al efectivo, y de los que se tengan para
intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales);
(d) cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital
emitidos por otras entidades, as como participaciones en negocios conjuntos
(distintos de los cobros por esos mismos ttulos e instrumentos que sean
considerados efectivo y otros equivalentes al efectivo, y de los que se
posean para intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales);
(e) anticipos de efectivo y prstamos a terceros (distintos de las operaciones
de ese tipo hechas por entidades financieras);
(f) cobros derivados del reembolso de anticipos y prstamos a terceros
(distintos de las operaciones de este tipo hechas por entidades financieras);
(g) pagos derivados de contratos a plazo, de futuro, de opciones y de
permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se mantengan por
motivos de intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales, o bien
cuando los anteriores pagos se clasifican como actividades de financiacin; y
(h) cobros procedentes de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de
permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se mantienen por
motivos de intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales, o bien
cuando los anteriores cobros se clasifican como actividades de financiacin.
Cuando un contrato se trata contablemente como cobertura de una posicin

comercial o financiera determinada, los flujos de efectivo del mismo se
clasifican de la misma forma que los procedentes de la posicin que se est
cubriendo.
160
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN.
Las actividades de financiamiento se relacionan con operaciones por las
cuales se obtienen flujos de efectivo con la adquisicin de deudas o la
emisin de valores patrimoniales como son las acciones y la aplicacin o
desembolso de fondos que son destinados para el pago de deudas o fondos
que se relacionen con valores patrimoniales.
La NIC 7, se refiere a las actividades de financiacin en el prrafo 17, as:
Es importante la presentacin separada de los flujos de efectivo

procedentes de actividades de financiacin, puesto que resulta til al realizar
la prediccin de necesidades de efectivo para cubrir compromisos con los
suministradores de capital a la entidad. Ejemplos de flujos de efectivo por
actividades de financiacin son los siguientes:
(a) cobros procedentes de la emisin de acciones u otros instrumentos de

capital;
(b) pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad;
(c) cobros procedentes de la emisin de obligaciones, prstamos, bonos,
cdulas hipotecarias y otros fondos tomados en prstamo, ya sea a largo o a
corto plazo;
(d) reembolsos de los fondos tomados en prstamo; y
(e) pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente
procedente de un arrendamiento financiero.
161
ESTRUCTURA Y CONTENIDO DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO.
1) Informacin general o encabezamiento.
2) Informacin financiera.
3) Notas aclaratorias.

La NIC 1, prrafos 44 al 50, indica la informacin que debe ser mostrada en
el encabezamiento, la misma es:


En este caso, Estado de Flujos de Efectivo, adems se debe indicar si el

estado financiero corresponde a una empresa o a un grupo de empresas.
(NIC 1, prrafo 46b).
EMPRESA X, C.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
162
Si se tratara de un grupo de empresas, el nombre del estado financiero
sera:

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO
Tal Como se comento anteriormente la NIC 1, prrafo 46d, seala que ser
indicado el tipo de moneda de presentacin, de igual manera la conversin
de moneda extranjera debe ser hecha tal y como se define en la NIC 21:
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda
Extranjera.

163
Aqu se indica informacin relacionada con las actividades relacionadas con
los movimientos del efectivo, clasificadas as:
1) Flujos de efectivo por actividades de operacin

2) Flujos de efectivo por actividades de inversin.
3) Flujos de efectivo por actividades de financiacin.
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIN.

Aqu se indicarn los movimientos de efectivo provenientes de las
actividades ordinarias de la entidad.
Sobre este punto, la NIC 7 en su prrafo 18, seala lo siguiente:
La entidad debe informar acerca de los flujos de efectivo de las operaciones

usando uno de los dos siguientes mtodos:
(a) mtodo directo, segn el cual se presentan por separado las principales
categoras de cobros y pagos en trminos brutos; o bien
(b) mtodo indirecto, segn el cual se comienza presentando la ganancia o
prdida en trminos netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las
transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y
acumulaciones (o devengos) que son la causa de cobros y pagos en el
pasado o en el futuro, as como de las partidas de prdidas o ganancias
asociadas con flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de
inversin o financiacin.
164
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN.
Tal como se indicara anteriormente en esta seccin se mostrarn los flujos
de efectivo relacionados con las actividades de inversin, entre las que se
encuentran: prstamos concedidos, inversiones y compras de propiedades,
planta y equipo.
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN.

En esta seccin se indicarn los flujos de efectivo provenientes de las
actividades de financiacin, tales como: emisin de bonos, hipotecas,
recompra de las propias acciones, emisin y venta de acciones de la
empresa por aumento de capital, entre otras.
ELABORACIN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR EL

MTODO DIRECTO.
El Estado de Flujo de Efectivo debe ser presentado tanto para el ejercicio

actual como el ejercicio anterior, para comenzar su elaboracin se hace
necesario disponer de los siguientes recaudos:
1) Estados de Situacin Financiera del ejercicio actual y los dos ejercicios

anteriores.
2) Estado de Resultado Integral del ejercicio actual y ejercicio anterior.
3) Notas Aclaratorias de las partidas que conforman los ya indicados estados
financieros.
Es bueno recordar lo establecido por la NIC 29 En su prrafo 34:
Las cifras comparativas del periodo anterior, ya estn basadas en el mtodo

del costo histrico o del costo corriente, se re expresarn aplicando un ndice
165
general de precios, de forma que los estados financieros comparativos
resultantes se presenten en trminos de la unidad de medida corriente en la
fecha de cierre del periodo sobre el que se informa. Toda otra informacin
que se ofrezca respecto a periodos anteriores se expresar tambin en
trminos de la unidad de medida corriente en la fecha de cierre del periodo
sobre el que se informa
A continuacin se presentan los estados financieros de la empresa

ALMACENES AMERICA, C. A.
166
Ingresos ordinarios
Ventas netas 1 53.870,00 44.150,00
Costos de ventas
Otros Ingresos
Gastos de operacin
Gastos de ventas 3 -5.650,00 -4.450,00
Otros gastos
======== ========

Supervit por revaluacin de terrenos ( neto ISLR ) 320,00 ----- 0 -----
Total otro resultado integral 320,00 ----- 0 -----
======== ========

====== ======

======= ======
Ilustracin 5.1
167

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Inversiones financieras (corto plazo) 2 1.500,00 500,00 500,00
Cuentas y efectos por cobrar comerciales 3 20.111,00 11.333,00 6.000,00
Provisin para cuentas de cobro dudoso -2.011,00 -1.133,00 -600,00
Inventarios 5 4.000,00 2.500.00 1.000,00
Activos no corrientes disponibles para la venta 6 200,00 600,00 600,00
Servicios y otros gastos contratados por anticipado 7 1.300,00 1.300,00 1.300,00
Otros activos corrientes 8 600,00 350,00 --- 0 ---
Total activo corriente 78.681,00 38.378,00 10.888,00
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos financieros no corrientes 9 2.000,00 1.000,00 --- 0 ---
Inversiones financieras 11 4.600,00 3.300,00 --- 0 ---
Inventarios 12 1.300,00 1.200,00 --- 0 ---
Inversiones en inmuebles 13 2.000,00 2.000,00 --- 0 ---
Propiedades, planta y equipos 14 94.200,00 93.800,00 93.800,00
Deprec. Acumulada propiedades, plantas y equipos -20.682,00 -17.235,00 -13.788,00
Activos intangibles 15 4.000,00 4.000,00 4..000,00
Amortizacin acumulada de activos intangibles -2.100,00 -1.400,00 -700,00
Cargos diferidos 16 300,00 400,00 --- 0 ---
Otros activos no corrientes no financieros 17 100,00 100,00 100,00
Total activo no corriente 89.718,00 90.665,00 83.412,00
Total activo 168.399,00 129.043,00 94.300,00
CUENTAS DE ORDEN 31-5-12 800,00 1.000,00 --- 0 ---
168
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Impuestos por pagar 18 2.390,00 1.763,00 ---- 0 ----
Prestamos bancarios y otros financiamientos 19 31.786,00 11.600,00 5.100,00
Efectos y cuentas por pagar comerciales 20 10.000,00 13.000,00 8.000,00
Provisiones 21 500,00 400,00 300,00
Otros pasivos corrientes no financieros 23 300,00 100,00 100,00
Total pasivo corriente 45.176,00 27.063,00 13.700,00
PASIVO NO CORRIENTE
Prestamos bancarios y otros financiamientos 24-14 56.000,00 58.000,00 60.000,00
pasivo por impuesto sobre la renta diferido 25 80,00 ----- 0 ----- --- 0 ---
Otros pasivos no corrientes no financieros 27 2.240,00 2.180,00 --- 0 ---
Total pasivo no corriente 58.520,00 60.580,00 60.600,00
Total pasivo 103.696,00 87.643,00 74.300,00
PATRIMONIO
Capital 28 20.000,00 20.000,00 20.000,00
Reservas 29 3.107,00 1.498,00 --- 0 ---
Utilidades no distribuidas 30 41.276,00 19.902,00 --- 0 ---
Supervit por revaluacin de terrenos 25-14 320,00 --- 0 --- --- 0 ---
Total patrimonio 64.703,00 41.400,00 20.000,00
Total pasivo y patrimonio 168.399,00 129.043,00 94.300,00
CUENTAS DE ORDEN PER CONTRA 31-5-12 800,00 1.000,00 --- 0 ---
Ilustracin 5.2
169
El siguiente paso es la elaboracin de la hoja de trabajo para el ejercicio
actual (ejercicio 2.012).
Para el desarrollo de este paso nos basaremos en los estados financieros de

la EMPRESA ALMACENES AMERICA, C.A estudiados anteriormente,
como lo son el Estado de Resultado Integral y el de Situacin Financiera.
Esta hoja de trabajo se encuentra estructurada de la siguiente manera:
1) CUENTAS Y CONCEPTOS.
La primera columna, ser destinada para colocar el nombre de las diferentes
cuentas de los estados financieros necesarios para realizar el trabajo.
2) NOTAS ACLARATORIAS.
Aqu se indicaran los nmeros de las notas aclaratorias del Estado de
Situacin Financieras y del Estado de Resultado, recordemos que esta
informacin es opcional.
3) SALDOS DE LAS CUENTAS DE LOS ESTADOS DE SITUACIN

FINANCIERA.
Las siguientes dos columnas, mostrarn los saldos correspondientes al
ejercicio actual y precedente del Estado de Situacin Financiera.
4) VARIACIONES.
Las dos columnas siguientes sern destinadas a indicar:
170
a) VARIACION DE LAS CUENTAS DEL ESTADO DE SITUACIN
FINANCIERA.
Aqu se determina la diferencia que se origina en cada una de las partidas

que conforman los estados de Situacin Financiera tanto del ejercicio
actual como el precedente y, el resultado, (aumento o disminucin) ser
colocado en la columna del debe o el haber segn corresponda a una
cuenta de activo, pasivo o patrimonio.
b) ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL.
Seguidamente y en la parte inferior se indicarn las cuentas que conforman

el Estado de Resultado del perodo actual. Los saldos tanto deudores como
acreedores correspondientes, se mostrarn en las columnas asignadas para
las variaciones.
Luego se procede a sumar ambas columnas de variaciones, las cuales

deben cuadrar.
En el ejercicio que estamos desarrollando es de Bs. 105.151,00
5) AJUSTES Y RECLASIFICACIONES.
Las siguientes dos columnas, sern destinadas a realizar los asientos de

ajustes, reclasificaciones o eliminaciones que procedan en cada caso.
Es por ello que, se procede a analizar el origen y naturaleza de cada una de

las variaciones, determinando si hubo movimiento de efectivo o equivalentes
al efectivo. De ser afirmativo, el flujo de efectivo ocasionado, debe ser
reclasificado como proveniente de operaciones de: actividades de operacin,
actividades de inversin o actividades de financiacin; de igual manera se
procede a eliminar o compensar, aquellas cuentas que procedan de
operaciones que no ocasionaron movimiento al efectivo.
171
Debemos tener presente que no se tendrn en cuenta las variaciones que
procedan de movimientos ocurridos entre efectivo y los equivalentes al
efectivo.
En la hoja de trabajo (Ilustracin 5.3) se puede observar en la parte inferior,

como su contenido ha sido clasificado en tres grupos, dependiendo de si el
movimiento de efectivo ha sido producido por las actividades de operacin,
inversin o financiacin.
Seguidamente pasamos a explicar el procedimiento:
Inversiones financieras (corto plazo).

Aumento en Bs. 1.000,00
Esto es una operacin de inversin por la adquisicin de bonos de la
empresa FINANZAS, C.A; lo que produjo una salida de efectivo. Esta cuenta
ser reclasificada dentro del grupo de flujo de efectivo por actividades de
inversin, como se presenta en el asiento siguiente:
CUENTAS DEBE HABER

------ 1 -------
Aumento de Inversiones financieras 1.000,00
Inversiones financieras 1.000,00
Cuentas y efectos por cobrar comerciales.

Aument en Bs. 8.778,00
La ms importante fuente de ingresos de efectivo son los procedentes de las
ventas, tanto las que son al contado como a crdito.
El ingreso de efectivo del perodo, provenientes de las operaciones de ventas
se calcula as:
172
Efectos y cuentas por cobrar al 31-12-2.011 Bs. 11.333,00
Ms: ventas netas del perodo actual (2.012) Bs. 53.870,00
Menos: Efectos y cuentas por cobrar al 31-12- 2.012 Bs. 20.111,00
Ingresos de efectivo por operaciones de ventas Bs. 45.092,00
Tambin se podra calcular as:
Ventas netas Bs. 53.870,00

Menos: Aumento en cuentas y efectos por cobrar Bs. 8.778,00
Ms: Disminucin en cuentas y efectos por cobrar Bs. ----- 0 -----
Total ingreso de efectivo por ventas Bs. 45.092,00
El asiento de reclasificacin sera:
CUENTAS DEBE HABER

------ 2 -------
Cuentas y efectos por cobrar comerciales 8.778,00
Provisin para cuentas de cobro dudoso.

Aument en Bs. 878,00
Esta cuenta representa un cargo realizado a las operaciones ordinarias que
no genera una salida de efectivo, es por lo cual es necesario volvrselo a
sumar al resultado para que ste, llegue a reflejar el verdadero flujo de
efectivo proveniente del mismo.
El asiento quedara as:
CUENTAS DEBE HABER

------ 3 -------
Provisin para cuentas de cobro dudoso 878,00
Gastos de operaciones 878,00
173
Esta cuenta representa un cargo realizado por operaciones ordinarias de
ventas a crdito.
El asiento quedara as:
CUENTAS DEBE HABER

------ 4 -------
Ventas netas 500,00
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas 500,00
Inventarios.
Como es conocido, el costo de ventas representa el valor de la mercanca
comprada y que posteriormente fue vendida en un perodo dado, por lo tanto
ese valor represent en principio una salida de efectivo para cancelar la
mercanca a los proveedores cuando fue adquirida.
El asiento de reclasificacin ser:
CUENTAS DEBE HABER

------ 5 -------
Inventarios 1.500,00
Activos no corrientes disponibles para la venta.

Disminuy en Bs. 400,00
Tratndose de una disminucin de los activos no corrientes, quiere decir que
la empresa recibi efectivo.
174
Siendo sta una transaccin relacionada con una actividad de inversin el
asiento sera realizado as:
CUENTAS DEBE HABER

------ 6 -------
Activos no corrientes disponibles para la venta 400,00
Disminucin de activo no corriente 400,00
Otros activos corrientes.

Se trata de una operacin que produjo una salida de efectivo producto de
prstamo a los trabajadores.
CUENTAS DEBE HABER

------ 7 -------
Pagos por prestamos a los trabajadores 250,00
Otros activos corrientes 250,00
Activos financieros no corrientes.

El aumento de un activo financiero representado por unos efectos por cobrar,
originados por un prstamo a largo plazo, lo que nos indica que la entidad
entreg efectivo.
Siendo sta una actividad de inversin, el asiento sera el siguiente:
CUENTAS DEBE HABER

------ 8 -------
Aumento en activos financieros no corrientes 1.000,00
Activos financieros no corrientes 1.000,00
175
Esta cuenta representa un cargo por operaciones de venta a crdito.
El asiento se registrara as:
CUENTAS DEBE HABER

------ 9 -------
Ventas netas 500,00
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas 500,00
Inversiones financieras (largo plazo).

Representa una operacin de inversin por la adquisicin de acciones de la
empresa MAQUINARIA GUASDUALITO, C.A; lo cual produjo una salida de
efectivo. Esta cuenta ser reclasificada dentro del grupo de flujos de efectivo
por actividades de inversin, tal como se indica a continuacin:
CUENTAS DEBE HABER

------ 10 -------
Aumento de inversiones financieras 1.300,00
Inversiones financieras 1.300,00
Inventarios.
Como ya se sealara, el costo de ventas representa el valor de la mercanca
comprada y que posteriormente fue vendida en un determinado perodo, por
lo tanto ese valor represent en principio una salida de efectivo para cancelar
la mercanca a los proveedores cuando fue adquirida.
176
CUENTAS DEBE HABER
------ 11 -------
Costo de ventas 100,00
Inventarios 100,00
Propiedades, planta y equipos.

Este incremento obedece a la revaluacin hecha a un terreno de la empresa
as:
Monto de la revaluacin Bs. 400,00

Menos: Impuesto sobre la renta diferido Bs. 80,00
Supervit por revaluacin de terrenos Bs. 320,00
Este tipo de operacin no genera movimiento de efectivo, en tal sentido se

realiza el siguiente asiento:
CUENTAS DEBE HABER
------ 12 -------
Pasivo por impuesto sobre la renta diferido 80,00
Supervit por revaluacin de terrenos 320,00
Propiedades, planta y equipos 400,00
Depreciacin acumulada propiedades, planta y equipo.

Este incremento se debe a la depreciacin de propiedades, planta y equipo
correspondiente al ejercicio actual.
Como se conoce, la depreciacin genera un cargo a gastos que no
representa una salida de efectivo, es por lo cual esta cuenta debe ser
eliminada o compensada, logrando as que, el efectivo procedente del
resultado de las operaciones, aumente. El asiento sera:
177
CUENTAS DEBE HABER
------ 13 -------
Depreciacin acum. propiedades, planta y equipo 3.447,00
Gastos deprec. Propiedades, planta y equipo 3.447,00
Amortizacin acumulada de activos intangibles.

Aumento en Bs. 700,00
De la misma manera que la depreciacin, la amortizacin de los activos
intangibles, representan un cargo a gastos que no genera salidas de efectivo,
por lo tanto, este egreso debe ser eliminado del estado de resultado para
efectos de la determinacin del flujo de efectivo del actual ejercicio.
El asiento quedara de la siguiente manera:
CUENTAS DEBE HABER

------ 14 -------
Amortizacin acum. de activos intangibles 700,00
Cargos diferidos.
La disminucin en los cargos diferidos obedece a la amortizacin
correspondiente al ejercicio actual, lo que gener un cargo a gasto lo cual no
produjo salida de efectivo. De all el siguiente asiento:
CUENTAS DEBE HABER

------ 15 -------
Cargos diferidos 100,00
Cuentas de orden.
Las variaciones en estas no originan entradas o salidas de efectivo.
178
El asiento de compensacin sera as:
CUENTAS DEBE HABER

------ 16 -------
Cuentas de orden deudoras 200,00
Cuentas de orden acreedoras 200,00
Impuesto por pagar.

Esta variacin se present producto de que se cancel el impuesto del
ejercicio anterior por la cantidad de Bs. 1.763,00 lo cual condujo una salida
de efectivo por esa cantidad, y por el otro lado, en el ejercicio actual se hizo
el correspondiente apartado por Bs. 2.390,00; para crear el pasivo por
impuesto sobre la renta, con cargo a los resultados del ejercicio,
originndose el siguiente asiento de ajuste y reclasificacin:
CUENTAS DEBE HABER

------ 17 -------
Impuesto por pagar 627,00
Impuesto sobre la renta pagado 1.763,00
Gastos de impuesto sobre la renta 2.390,00

Se increment en Bs. 20.186,00
Este aumento equivale a una entrada de efectivo, lo cual se mostrar dentro
del grupo de efectivo por actividades de financiacin.
El asiento sera el siguiente:
CUENTAS DEBE HABER
------ 18 -------
Prestamos bancarios y otros financiamientos 20.186,00
Aumento en prestamos bancarios y otros
Financiamientos 20.186,00
179
Disminuy en Bs. 3.000,00
Una disminucin en los efectos y cuentas por pagar comerciales, obedece a
que se han realizado pago a los proveedores por las compras realizadas,
tanto en el ejercicio actual como en el anterior, cuya mercanca pudo haberse
vendido y estar formando parte del costo de ventas, o estar como existencia
formando parte de los inventarios.
CUENTAS DEBE HABER

------ 19 -------
Efectos y cuentas por pagar comerciales 3.000,00
Provisiones.
Las provisiones representan cargos a gastos que no generan desembolsos
de efectivo, por lo cual para que el resultado del ejercicio actual refleje el
monto real del efectivo originado por la actividad operacional, se hace
necesario realizar el siguiente asiento de reclasificacin:
CUENTAS DEBE HABER

------ 20 -------
Provisiones 100,00
Otros pasivos corrientes no financieros.

Este incremento fue en las retenciones del seguro social de los trabajadores,
lo que origino un ingreso de efectivo. Esta partida debe ser reclasificada
dentro del grupo de flujos de efectivo por otros cobros.
180
CUENTAS DEBE HABER

------ 21 -------
Otros pasivos corrientes no financieros 200,00
Aumento de retencin trabajadores por seguro social 200,00

Disminuy en Bs. 2.000,00
Al disminuir esta partida significa que parte de la deuda fue cancelada, lo
cual origin una salida de efectivo, recuerda que estas operaciones
representan actividades de financiacin.
El asiento quedara de la forma siguiente:
CUENTAS DEBE HABER

------ 22 -------
Pago de prestamos bancarios y otros financiamientos 2.000,00
Prestamos bancarios y otros financiamientos 2.000,00
Estos intereses cobrados por anticipados, representan disminucin de
efectivo, por la venta o contra prestacin del servicio. Esta variacin debe ser
representada en la seccin flujos de efectivo por otros cobros.
El asiento se representara as:
CUENTAS DEBE HABER

------ 23 -------
Disminucin de intereses cobrados por anticipado 200,00
Utilidades diferidas 200,00
181
Otros pasivos no corrientes no financieros.
Aument en Bs. 60,00
Representado en una entrada de efectivo por depsitos en garanta de
arrendamientos. Esta partida debe ser reclasificada en el grupo de flujo de
efectivo por otros cobros.
El asiento se presentar de la manera siguiente:
CUENTAS DEBE HABER

------ 24 -------
Otros pasivos no corrientes no financieros 60,00
Aumento en depsitos recibidos en garanta 60,00
Reserva legal.
Como ya es conocido, al crear la reserva legal no se origina movimiento de
entrada o salida de efectivo, por lo cual se origina un asiento de
compensacin de la siguiente manera:
CUENTAS DEBE HABER

------ 25 -------
Reserva legal 1.149,00
Reserva legal del perodo 1.149,00
Reservas estatutarias.
De la misma manera que la reserva legal, esta reserva no origina movimiento
de efectivo, por lo cual se har el siguiente asiento de compensacin as:
CUENTAS DEBE HABER

------ 26 -------
Reservas estatutarias 460,00
Reservas estatutarias del perodo 460,00
182
Utilidades no distribuidas.
Se increment en Bs. 21.018,00
Esta cantidad debe ser compensada o eliminada con la variacin obtenida,
para ello se har el asiento siguiente:
CUENTAS DEBE HABER

------ 27 -------
Utilidades no distribuidas 21.374,00
Utilidades no distribuidas 21.374,00
Intereses ganados.
La cantidad del perodo fue por Bs. 1.000,00
Obedece a intereses ganados y cobrados en el ejercicio, por tratarse de un
ingreso de efectivo, esta cuenta ser reclasificada en el grupo de flujos de
efectivo por otros cobros. El asiento se presentar de la siguiente manera:
CUENTAS DEBE HABER

------ 28 -------
Intereses ganados 1.000,00
Cobro por intereses ganados 1.000,00
Gastos por intereses.

La cantidad originada en el perodo fue por Bs. 400,00
Se trata de pagos por intereses cancelados en el ejercicio. Esta cuenta ser
reclasificada en el grupo de flujos de efectivo por otros pagos. El asiento se
presentar de la forma siguiente:
CUENTAS DEBE HABER

------ 29 -------
Pago de gastos por intereses 400,00
Gastos por intereses 400,00
183
Al realizar todos los ajustes y reclasificaciones en la hoja de trabajo, se
suman ambas columnas las cuales deben cuadrar, en este caso el monto es
por Bs. 73.572,00
6) MOVIMIENTO DE EFECTIVO.
Las dos columnas finales de la hoja de trabajo, se usarn para colocar en
ellas, los saldos de las partidas que, ocasionaron algn movimiento de
efectivo.
En la columna de la derecha se vaciarn los saldos de las partidas que han

originado entradas u origen de efectivo, mientras que, en la columna de la
izquierda, se indicarn las partidas que representan las salidas o
aplicaciones de efectivo realizadas.
Finalmente, se procede a sumar ambas columnas. En el caso que estamos

desarrollando fueron:
Origen o entradas de efectivo Bs. 65.938,00
Aplicacin o salidas de efectivo Bs. 36.385,00
Aumento de efectivo y equivalente de efectivo Bs. 29.553,00
La diferencia obtenida, debe ser igual a la variacin que se produjo al

comparar el saldo de efectivo y equivalentes al efectivo del ejercicio actual,
con el saldo del ejercicio precedente. En el caso que venimos desarrollando
se demuestra as:
Efectivo y equivalente al efectivo al 31-12-2.012 Bs. 49.981,00

Efectivo y equivalente al efectivo al 31-12-2.011 Bs. 20.428,00
Aumento de efectivo y equivalente de efectivo Bs. 29.553,00
184
Como puedes observar, ambas cantidades son iguales lo que nos
indica que al elaborar la hoja de trabajo no se cometieron errores
relacionados con clculos.
A continuacin se presentan la hoja de trabajo, correspondientes a los

ejercicios 2.012 y 2.011.con el fin de elaborar el Estado de flujo de efectivo.
185
HOJA DE TRABAJO PARA LA PREPARACIN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
SALDOS AL 31 DE MOVIMIENTO DE
DICIEMBRE VARIACIN AJUSTES Y RECLASIFICACIONES EFECTIVO
CUENTAS NOTAS 2.012 2.011 DEBE HABER DEBE HABER APLICAC ORIGEN
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Inversiones financieras (corto plazo) 2 1.500,00 500,00 1.000,00 (1) 1.000,00
Cuentas y efectos por cobrar comerciales 3 20.111,00 11.333,00 8.778,00 (2) 8.778,00
Provisin para cuentas de cobro dudoso (2.011,00) (1.133,00) 878,00 (3) 878,00
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas 4 3.000,00 2.500,00 500,00 (4) 500,00
Inventarios 5 4.000,00 2.500,00 1.500,00 (5) 1.500,00
Activos no corrientes disponibles p/ la venta 6 200,00 600,00 400,00 (6) 400,00
Servicios y otros gastos contratados por anticipados 7 1.300,00 1.300,00
Otros activos corrientes 8 600,00 350,00 250,00 (7) 250,00
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos financieros no corrientes 9 2.000,00 1.000,00 1.000,00 (8) 1.000,00
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas 10 4.000,00 3.500,00 500,00 (9) 500,00
Inversiones financieras 11 4.600,00 3.300,00 1.300,00 (10) 1.300,00
Inventarios 12 1.300,00 1.200,00 100,00 (11) 100,00
Propiedades, planta y equipos 14 94.200,00 93.800,00 400,00 (12) 400,00
Deprec. Acum. propiedades, planta y equipos (20.682,00) (17.235,00) 3.447,00 (13) 3.447,00
Activos intangibles 15 4.000,00 4.000,00
Amort. Acum. de activos intangibles (2.100,00) (1.400,00) 700,00 (14) 700,00
Cargos diferidos 16 300,00 400,00 100,00 (15) 100,00
Total activo 168.399,00 129.043,00
31-5-
CUENTAS DE ORDEN 12 800,00 1.000,00 200,00 (16) 200,00
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Impuestos por pagar 18 2.390,00 1.763,00 627,00 (17) 627,00
Prestamos bancarios y otros financiamientos 19 31.786,00 11.600,00 20.186,00 (18) 20.186,00
186
Efectos y cuentas por pagar comerciales 20 10.000,00 13.000,00 3.000,00 (19) 3.000,00)
Provisiones 21 500,00 400,00 100,00 (20) 100,00
Otros pasivos corrientes no financieros 23 300,00 100,00 200,00 (21) 200,00
PASIVO NO CORRIENTE
Prestamos bancarios y otros financiamientos 24-14 56.000,00 58.000,00 2.000,00 (22) 2.000,00
Pasivo por impuesto sobre la renta diferido 25 80,00 --- 0 --- 80,00 (12) 80,00
Utilidades diferidas 26 200,00 400,00 200,00 (22) 200,00
Otros pasivos no corrientes no financieros 27 2.240,00 2.180,00 60,00 (23) 60,00
Total pasivo 103.696,00 87.643,00
PATRIMONIO
Capital 28 20.000,00 20.000,00
(24) 1.149,00
Reservas 29 3.107,00 1.498,00 1.609,00 (25) 460,00
Utilidades no distribuidas 30 41.276,00 19.902,00 21.374,00 (26) 21.374,00
Supervit por revaluacin de terrenos 25-14 320,00 --- 0 --- 320,00 (12) 320,00
31-5-
CUENTAS DE ORDEN PER CONTRA 12 800,00 1.000,00 200,00 (16) 200,00
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIN

Flujo de efectivo por resultados
(2) 8.778,00
(4) 500,00
Ventas netas 53.870,00 (9) 500,00 44.092,00
(5) 1.500,00
(11) 100,00
Costo de ventas 13.800,00 (19) 3.000,00 18.400,00
Intereses ganados 1.000,00 (27) 1.000,00
(3) 878,00
(15) 100,00
Gastos de operaciones 11.150,00 (20) 100,00 10.072,00
Gastos deprec. Propiedades, planta y equipos 3.447,00 (13) 3.447,00
Gastos amort. Activos intangibles 700,00 (14) 700,00
Gastos por intereses 400,00 (28) 400,00
Gastos de impuesto sobre la renta 2.390,00 (17) 2.390,00
Reserva legal del perodo 1.149,00 (24) 1.149,00
Reservas estatutarias del perodo 460,00 (25) 460,00
Dividendos pagados --- 0 ---
187
Utilidades no distribuidas 21.374,00 (26) 21.374,00
Totales 105.151,00 105.151,00
Flujo de efectivo por otros pagos
Pago por prestamos a los trabajadores (7) 250,00 250,00
Pago de impuesto sobre la renta (17) 1.763,00 1.763,00
Pago de gastos por intereses (28) 400,00 400,00
Flujo de efectivo por otros cobros
Aumento de retencin trabajadores por seguro social (21) 200,00 200,00
Disminucin intereses cobrados por anticipado (22) 200,00 200,00
Aumento en depsitos recibidos en garanta (23) 60,00 60,00
Cobro por intereses ganados (27) 1.000,00 1.000,00
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN

Aumento de inversiones financieras (1) 1.000,00 1.000,00
Disminucin de activos no corrientes (6) 400,00 400,00
Aumento en activos financieros no corrientes (8) 1.000,00 1.000,00
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

Aumento en prestamos bancarios y otros financiamientos (18) 20.186,00 20.186,00
Pago de prestamos bancarios y otros financiamientos (22) 2.000,00 2.000,00
Totales 73.572,00 73.572,00 36.385,00 65.938,00

Aumento neto de efectivo 29.553,00
Totales 65.938,00 65.938,00
Ilustracin 5.3
Hoja de trabajo del ejercicio 2.012
188
HOJA DE TRABAJO PARA LA PREPARACIN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
SALDOS AL 31 DE MOVIMIENTO DE
DICIEMBRE VARIACIN AJUSTES Y RECLASIFICACIONES EFECTIVO
CUENTAS NOTAS 2.011 2.010 DEBE HABER DEBE HABER APLICAC ORIGEN
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Inversiones financieras (corto plazo) 2 500,00 500,00
Cuentas y efectos por cobrar comerciales 3 11.333,00 6.000,00 5.333,00 (1) 5.333,00
Provisin para cuentas de cobro dudoso (1.133,00) (600,00) 533,00 (2) 533,00
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas 4 2.500,00 --- 0 --- 2.500,00 (3) 2.500,00
Inventarios 5 2.500,00 1.000,00 1.500,00 (4) 1.500,00
Activos no corrientes disponibles p/ la venta 6 600,00 600,00
Servicios y otros gastos contratados por anticipados 7 1.300,00 1.300,00
Otros activos corrientes 8 350,00 --- 0 --- 350,00 (5) 350,00
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos financieros no corrientes 9 1.000,00 --- 0 --- 1.000,00 (6) 1.000,00
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas 10 3.500,00 ---- 0 --- 3.500,00 (7) 3. 500,00
Inversiones financieras 11 3.300,00 --- 0 --- 3.300,00 (8) 3.300,00
Inventarios 12 1.200,00 --- 0 --- 1.200,00 (9) 1.200,00
Inversiones en inmuebles 13 2.000,00 --- 0 --- 2.000,00 (10) 2.000,00
Propiedades, planta y equipos 14 93.800,00 93.800,00
Deprec. Acum. propiedades, planta y equipos (17.235,00) (13.788,00) 3.447,00 (11) 3.447,00
Amort. Acum. de activos intangibles (1.400,00) (700,00) 700,00 (12) 700,00
Cargos diferidos 16 400,00 --- 0 --- 400,00 (13) 400,00
Total activo 129.043,00 94.300,00
30-5-
CUENTAS DE ORDEN 12 1.000,00 --- 0 --- 1.000,00 (14) 1.000,00
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Impuestos por pagar 18 1.763,00 --- 0 --- 1.763,00 (15) 1.763,00
Prestamos bancarios y otros financiamientos 19 11.600,00 5.100,00 6.500,00 (16) 6.500,00
189
Efectos y cuentas por pagar comerciales 20 13.000,00 8.000,00 5.000,00 (17) 5.000,00
Provisiones 21 400,00 300,00 100,00 (18) 100,00
PASIVO NO CORRIENTE
Prestamos bancarios y otros financiamientos 24-14 58.000,00 60.000,00 2.000,00 (19) 2.000,00
Pasivo por impuesto sobre la renta diferido --- 0 --- --- 0 ---
Utilidades diferidas 25 400,00 600,00 200,00 (20) 200,00
Otros pasivos no corrientes no financieros 26 2.180,00 --- 0 --- 2.180,00 (21) 2.180,00
Total pasivo 87.643,00 74.300,00
PATRIMONIO
Capital 27 20.000,00 20.000,00
(22) 1.070,00
Reservas 28 1.498,00 --- 0 --- 1.498,00 (23) 428,00
Utilidades no distribuidas 29 19.902,00 --- 0 --- 19.902,00 (24) 19.902,00
Supervit por revaluacin de terrenos 14 --- 0 --- --- 0 ---
30-5-
CUENTAS DE ORDEN PER CONTRA 12 1.000,00 --- 0 --- 1.000,00 (14) 1.000,00
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIN

Flujo de efectivo por resultados
(1) 5.333,00
(3) 2.500,00
Ventas netas 44.150,00 (7) 3.500,00 32.817,00
(4) 1.500,00
Costo de ventas 8.800,00 (9) 1.200,00 (17) 5.000,00 6.500,00
Intereses ganados 800,00 (25) 800,00
(2) 533,00
Gastos de operaciones 8.690,00 (18) 100,00 8.057,00
Gastos deprec. Propiedades, planta y equipos 3.447,00 (11) 3.447,00
Gastos amort. Activos intangibles 700,00 (12) 700,00
Gastos por intereses 150,00 (26) 150,00
Gastos de impuesto sobre la renta 1.763,00 (15) 1.763,00
Reserva legal del perodo 1.070,00 (22) 1.070,00
Reservas estatutarias del perodo 428,00 (23) 428,00
Dividendos pagados --- 0 ---
Utilidades no distribuidas 19.902,00 (24) 19.902,00
190
Totales 87.573,00 87.573,00
Flujo de efectivo por otros pagos
Pago por prestamos a los trabajadores (5) 350,00 350,00
Pago de arrendamientos pagados por anticipados (13) 400,00 400,00
Pago de gastos por intereses (26) 150,00 150,00
Flujo de efectivo por otros cobros
Disminucin de intereses cobrados por anticipados (20) 200,00 200,00
Aumento en depsitos recibidos en garanta (21) 2.180,00 2.180,00
Cobro por intereses ganados (25) 800,00 800,00
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIN

Aumento de inversiones financieras largo plazo (8) 3.300,00 3.300,00
Aumento de inversiones en inmuebles (10) 2.000,00 2.000,00
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

Aumento en prestamos bancarios y otros financiamientos (16) 6.500,00 6.500,00
Pago de prestamos bancarios y otros financiamientos (19) 2.000,00 2.000,00
Totales 66.856,00 66.856,00 23.957,00 42.297,00

Aumento neto de efectivo 18.340,00
Totales 42.297,00 42.297,00
Ilustracin 5.4
Hoja de trabajo del ejercicio 2.011
191
PRESENTACIN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR EL
MTODO DIRECTO.
El siguiente paso una vez elaborada la hoja de trabajo es extraer de all los
datos que constituir la informacin financiera del Estado de Flujos de
Efectivo la cual se muestra en la ilustracin 5.5. La misma pasamos a
comentar para el ejercicio 2.012.
Como puedes ver, los flujos de efectivo ocasionados por las actividades de
operacin por el mtodo directo, se agrupan en:
1) Entradas de efectivo por cobro a clientes.

Aqu se debe mostrar el monto que se ha cobrado a los clientes tanto
por las ventas netas realizadas en el ejercicio actual como el originado
de ventas hechas en los ejercicios precedentes.
En el ejercicio que estamos desarrollando el monto asciende a Bs.

44.092,00.
Este monto se obtiene as:

Ventas netas Bs. 53.870,00
Menos:
Aumento en efectos y cuentas por cobrar comerciales Bs. (8.778,00)
Aumento en Cuentas por cobrar a empresas vinculadas Bs. (1.000,00)
O ms:
Disminucin en efectos y cuentas por cobrar
comerciales.
Total efectivo recibido de los clientes Bs. 44.092,00
192
2) Entradas de efectivo por otros cobros.
Se presentarn en este rubro las entradas de efectivo por diferentes
conceptos.
En el caso que estamos desarrollando esta cantidad asciende a Bs.
1.060,00.
3) Salidas de efectivo por pagos a proveedores.

Por el mtodo directo se debe presentar el monto de efectivo que ha
sido aplicado al pago de los proveedores por las compras efectuadas.
En el ejercicio que venimos desarrollando el monto asciende a Bs.

18.400,00.
Este monto se obtiene as:

Costo de ventas Bs. 13.800,00
Ms:
Aumento de inventarios Bs. 1.600,00
Menos: disminucin de inventarios Bs.
Ms: Disminucin en efectos y cuentas por pagar Bs. 3.000,00
comerciales
Menos: aumento de efectos y cuentas por pagar
comerciales.
Total pagado a proveedores Bs. 18.400,00
4) Salidas de efectivo por otros pagos.

Se mostrarn aqu todos los desembolsos en efectivo diferentes de los
pagos hechos a los proveedores por compras de bienes y servicios.
193
En el ejercicio que venimos desarrollando la cantidad asciende a Bs.
12.485,00
5) Efectivo neto proveniente de actividades de operacin.

Aqu se mostrar el efectivo neto, que entr a la entidad, generado por
las actividades de operacin.
En nuestro caso la cantidad es por Bs. 14.267,00.
Aqu se mostrarn todas las partidas que representan movimientos de
efectivo por transacciones relacionadas con actividades de inversin.
En la hoja de trabajo elaborada, para el caso que estamos desarrollando, se

presentan las partidas que ocasionaron los flujos de efectivo generados por
transacciones relacionadas con inversiones (ver ilustracin 5.3).
Como se puede observar, hubo una utilizacin neta de efectivo originada por
las actividades de inversin all mencionadas, por la cantidad de Bs.
2.900,00.
Es aqu donde se mostrarn los flujos de efectivo originados por las
actividades de financiamiento.
Se puede observar en la hoja de trabajo, las diferentes partidas que

originaron flujos de efectivo por las actividades de financiacin, las cuales
arrojaron la cantidad neta de Bs. 18.186,00 (ver ilustracin 5.3).
194
RESULTADO NETO DEL FLUJO DE EFECTIVO.
Al final en el Estado de Flujo de Efectivo se mostrar, el resultado neto de los
distintos flujos de efectivo. En el caso que venimos desarrollando tuvo un
aumento de efectivo y sus equivalentes de Bs. 29.553,00 al cual se le suma
el saldo que haba al inicio del perodo, por Bs. 20.428,00; se obtiene el
efectivo y equivalente al efectivo al final del perodo por la cantidad de Bs.
49.981,00.
Este resultado debe coincidir, con el saldo que muestra la partida Efectivo y
Equivalente al Efectivo del Estado de Situacin Financiera al 31 de
Diciembre de 2.012.
195
Perodo 01 de Enero al 31 de Diciembre
(En miles de bolvares) 2.012 2.011
ACTIVADES DE OPERACIN
Entradas de efectivo:
Entradas de efectivo por cobro a clientes 44.092,00 32.817,00
Total entradas de efectivo por cobros a clientes 44.092,00 32.817,00
Entradas de efectivo por otros cobros:
Retencin trabajadores por seguro social 200,00
Intereses cobrados por anticipados -200,00 -200,00
Depsitos recibidos en garanta 60,00 2.180.00
Total entradas de efectivo por otros cobros 1.060,00 2.780,00
Total entradas de efectivo 45.152,00 35.597,00
Salidas de efectivo:
Salidas de efectivo por pagos a proveedores:
Pago a proveedores -18.400,00 -6.500,00
Total salidas de efectivo por pagos a proveedores -18.400,00 -6.500,00
Salidas de efectivo por otros pagos:
Gastos de operaciones -10.072,00 -8.057,00
Prestamos a los trabajadores -250,00 -350,00
Impuesto sobre la renta -1.763,00
Arrendamientos pagados por anticipados -400,00
Total salidas de efectivo por otros pagos -12.485,00 -8.957,00
Total salidas de efectivo -30.885,00 -15.457,00
Efectivo neto proveniente de actividades de operacin: 14.267,00 20.140,00
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Inversiones financieras -1.000,00 -1.000,00
Activo no corriente 400,00
Activos financieros no corrientes -1.000,00
Inversiones financieras (l. p.) -1.300,00 -3.300,00
Inversiones en inmuebles -2.000,00
Efectivo neto utilizado en actividades de inversin -2.900,00 -6.300,00
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
Prstamos bancarios y otros financiamientos (c. p.) 20.186,00 6.500,00
Prstamos bancarios y otros financiamientos (l. p.) -2.000,00 -2.000,00
Efectivo neto utilizado en actividades de financiacin 18.186,00 4.500,00
Flujo neto de efectivo y equivalente al efectivo 29.553,00 18.340,00
Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del perodo 20.428,00 2.088,00
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del perodo 49.981,00 20.428,00
Ilustracin 5.5
Estado de Flujos de Efectivo por el Mtodo Directo.
196
PRESENTACIN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR EL
MTODO INDIRECTO.
El paso siguiente, una vez elaborada la hoja de trabajo es tomar de all los
datos que constituir la informacin financiera del Estado de Flujos de
Efectivo la cual se muestra en la ilustracin 5.6. La misma pasamos a
comentar para el ejercicio 2.012.
Una de las caractersticas principales del mtodo indirecto, es que el efectivo

neto proveniente de las actividades de operacin, se obtiene partiendo del
resultado neto en operaciones, a la misma se le aplicarn los ajustes
procedentes de cuentas que representen dbitos o crditos hechos a los
resultados del ejercicio, los cuales no ocasionaron movimientos de efectivo, y
los aumentos o disminuciones ocurridos en las cuentas que representan
activos y pasivos operacionales.
Las actividades de Inversin y de Financiacin, se presentan igual que en el

mtodo directo.
Se parte transcribiendo la utilidad neta del ejercicio, la cual aparece en el
Estado de Resultado Integral del ejercicio 2.012 (ver ilustracin 5.1) en el
caso que estamos desarrollando es de Bs. 22.983,00.
197
Seguidamente se muestran las partidas con las que se concilia la utilidad
neta con el efectivo neto obtenido por las Actividades de Operacin. Estas
partidas se presentarn en tres grupos:
1) Partidas que no generan movimiento de efectivo.

En esta seccin se relacionarn todas las partidas cargadas o abonadas
a gastos, que no originaron movimiento de efectivo, de estas podemos
mencionar: depreciaciones, amortizaciones, provisiones, entre otras.
Tales partidas las podemos ubicar en las columnas de variaciones de la
hoja de trabajo elaborada, la cual se muestra en la ilustracin 5.3.
A continuacin comentaremos una de estas partidas, el resto de las

mismas deben ser comprobadas por el estudiante.
Provisin para cuentas de cobro dudoso.

La provisin aumento en Bs. 878,00, lo que nos indica que se cargo a
gastos dicha cantidad, disminuyendo en ese mismo monto la utilidad.
Sin embargo debemos decir que tal cargo no gener salida de efectivo.
Por lo cual para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto, hay que
sumar dicho cargo a la mencionada utilidad neta.
2) Cambios en activos operacionales.

En este rubro se indicarn los aumentos o disminuciones de aquellas
partidas de activo que, por su naturaleza, presentan modificaciones por
las actividades operacionales realizadas y que, como consecuencia de
esto ocasionan aumentos o disminuciones del efectivo respectivo.
Comentaremos una de estas partidas:
198
Efectos y cuentas por cobrar comerciales.
Los efectos y cuentas por cobrar aumentaron en Bs. 8.778,00. Lo que
nos indica que se efectuaron ventas que, al no ser cobradas, representan
una disminucin del efectivo, es por lo cual la cuenta se coloca entre
parntesis, esto es, restando.
Como en el caso anterior se recomienda al estudiante analizar el resto de
las partidas.
3) Cambios en pasivos operacionales.

Se mostrarn en este grupo, los aumentos o disminuciones de las
partidas de pasivo, originadas por las actividades de operacin.
Comentaremos una de estas cuentas:
Impuesto sobre la renta.

En la hoja de trabajo (ilustracin 5.3), se puede observar como esta
cuenta de pasivo disminuy en Bs. 1.763,00, lo que nos indica el pago de
esa cantidad en efectivo, por lo cual, se mostrar en el grupo cambios en
pasivos operacionales. Sustrayendo.
Como en los casos anteriores se recomienda al estudiante analizar el
resto de las partidas de este grupo.
4) Efectivo neto proveniente de actividades de operacin.

Como lo indica el titulo, representa el efectivo neto proveniente de los
tres grupos de partidas que conforman el efectivo neto provisto por las
actividades operacionales, el cual en nuestro caso arroj la cantidad
de Bs. 14.267,00.
199
A continuacin pasamos a demostrarlo:
Utilidad neta Bs. 22.983,00

Partidas que no generan movimiento de efectivo 7.615,00
Efectivo neto generado por el resultado del ejercicio 30.598,00
Cambios en activos operacionales (11.628,00)
Cambios en pasivos operacionales (4.703,00)
Efectivo neto proveniente de actividades de operacin 14.267,00
Esta seccin la conforman todas aquellas partidas patrimoniales las cuales
produjeron aumentos o disminuciones relacionadas con actividades de
inversin. Este grupo de partidas, son exactamente las mismas utilizadas en
el mtodo directo, las cuales puedes ver en la ilustracin 5.5.
La utilizacin neta de efectivo originada por las actividades de inversin all

mencionadas, fue por la cantidad de Bs. 2.900,00.
En esta seccin se mostrarn los flujos de efectivo originados por las
actividades de financiamiento, las cuales puedes observar en la ilustracin
5.5.
La utilizacin neta de efectivo originada por las actividades de financiacin

all mencionadas, fue por la cantidad de Bs. 18.186,00.
200
RESULTADO NETO DEL FLUJO DE EFECTIVO.
En la seccin final del Estado de Flujo de Efectivo se mostrar, el resultado
neto de los distintos flujos de efectivo. En el caso que venimos desarrollando
tuvo un aumento de efectivo y sus equivalentes de Bs. 29.553,00 al cual se
le suma el saldo que haba al inicio del perodo, por Bs. 20.428,00; y as
obtener el efectivo y equivalente al efectivo al final del perodo por la cantidad
de Bs. 49.981,00.
Este resultado debe coincidir, con el saldo que muestra la partida Efectivo y
Equivalente al Efectivo del Estado de Situacin Financiera al 31 de
Diciembre de 2.012.
Para elaborar el Estado de Flujo de Efectivo correspondiente al ejercicio

anterior, en nuestro caso, ao 2.011, les presento la hoja de trabajo
mostrada en la ilustracin 5.4. El estudiante debe analizarla, hasta
comprender el contenido de cada lnea y columna, as como verificar el
resultado en los Estados de Flujos de Efectivo presentados por el Mtodo
Directo (ilustracin 5.5) y por el Mtodo Indirecto (ilustracin 5.6).
201
Perodo 01 de Enero al 31 de Diciembre
(En miles de bolvares) 2.012 2.011
ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad neta 22.983,00 21.400,00
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto:
Partidas que no generan movimiento de efectivo
Provisin para cuentas de cobro dudoso 878,00 533,00
Depreciacin propiedades, planta y equipo 3.447,00 3.447,00
Amortizacin de activos intangibles 700,00 700,00
Amortizacin de cargos diferidos 100,00 -400.00
Provisiones para prestaciones sociales 100,00 100,00
Provisin para impuesto sobre la renta 2.390,00 1.763,00
Total partidas que no generan movimiento de efectivo 7.615,00 6.143,00
Efectivo neto generado por el resultado del ejercicio 30.598,00 27.543,00
Cambios en activos operacionales
Efectos y cuentas por cobrar comerciales -8.778,00 -5.333,00
Cuentas por cobrar empresas vinculadas -1.000,00 -6.000,00
Inventarios -1.600,00 -2.700,00
Otros activos corrientes -250,00 -350,00
Efectivo neto por cambios en activos operacionales -11.628,00 -14.383,00
Cambios en pasivos operacionales
Pago de impuesto sobre la renta -1.763,00 --- 0 ---
Efectos y cuentas por pagar comerciales -3.000,00 5.000,00
Utilidades diferidas no corriente -200,00 -200,00
Otros pasivos corrientes no financieros 200,00
Otros pasivos no corrientes no financieros 60,00 2.180,00
Efectivo neto por cambios en pasivos operacionales -4.703,00 6.980,00
Efectivo neto proveniente de actividades de operacin 14.267,00 20.140,00
ACTIVIDADES DE INVERSIN
Inversiones financieras -1.000,00 -1.000,00
Activo no corriente 400,00
Activos financieros no corrientes -1.000,00
Inversiones financieras (l. p) -1.300,00 -3.300,00
Inversiones en inmuebles -2.000,00
Efectivo neto proveniente de actividades de inversin -2.900,00 -6.300,00
ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
Prestamos bancarios y otros financiamientos (c. p) 20.186,00 6.500,00
Prestamos bancarios y otros financiamientos (l. p) -2.000,00 -2.000,00
Efectivo neto proveniente de actividades de financiacin 18.186,00 4.500,00
Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo 29.553,00 18.340,00
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del perodo 20.428,00 2.088,00
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del perodo 49.981,00 20.428,00
Ilustracin 5.6
Estado de Flujos de Efectivo por el Mtodo Indirecto
202
CAPTULO VI
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
Al finalizar el estudio de este captulo, usted podr:
Definir anlisis e interpretacin de estados financieros.

Identificar los objetivos del anlisis e interpretacin de los estados
financieros.
Explicar las diferencias entre anlisis e interpretacin de los estados
financieros.
203
CAPTULO VI
ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
Todo anlisis financiero comienza por el estudio de los estados financieros

bsicos de la empresa. Estos estados (el estado de situacin financiera, el
estado de resultado integral, estado de cambios en el patrimonio y el estado
de flujos del efectivo), sin embargo, constituyen tan slo un punto de partida
en el proceso de anlisis. Es importante, por ejemplo, saber cmo se
prepararon los mismos as como y los hechos supuestos para llegar a su
forma final.
DEFINICIN:
Constituyen ciertas tcnicas a travs de las cuales se transforma la
informacin contable, en informacin til para la toma de decisiones
financieras.
El anlisis e interpretacin de los estados financieros debe dar respuesta a

las interrogantes que el usuario de la informacin contable se plantea,
tomando en cuenta la finalidad de los mismos, y de esta manera reducir las
incertidumbres sobre las decisiones a tomar.
OBJETIVOS DEL ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

Al realizar el anlisis de los estados financieros, se persiguen los objetivos
siguientes:
1. Capacidad para el cumplimiento de obligaciones.

2. Solvencia y situacin crediticia.
3. Grado de suficiencia del capital de trabajo neto.
4. Plazos de vencimiento de los pasivos.
204
5. Situacin financiera general.
6. Grado de dependencia de terceros.
7. Calidad y grado de las inversiones.
8. Relaciones entre vencimientos de obligaciones y acreencias.
9. Proporcionalidad del capital propio y de obligacionistas.
10. Rentabilidad del capital invertido.
11. Adecuacin del rgimen de depreciaciones.
12. Equilibrio econmico general.
13. Grado de discrecin del reparto de dividendos.
El autor Francisco Gmez Rondn, en su texto Anlisis de estados

financieros expresa:
El Anlisis e interpretacin de los Estados financieros podrn detectar lo que

sigue:
- Si la empresa est en crisis, o al borde de la quiebra.

- Si opera a un ritmo estacionario.
- Si puede desarrollarse an ms y en qu forma.
- Si es representativa en su tipo.
- Si ofrece suficiente solvencia y rentabilidad.
En resumen le permitirn a la gerencia mejorar el rendimiento de las

utilidades y una mayor productividad.
205
DIFERENCIA ENTRE ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS
FINANCIEROS.
El proceso de anlisis de los Estados financieros, comprende:
- La recopilacin, comparacin y estudio de datos financieros y de

operacin del negocio.
- Uso de herramientas matemticas tales como: tasas, tendencias y
porcentajes, a travs de los cuales el analista establece variaciones
significativas que requieran de especial atencin.
En otras palabras el anlisis representa el aspecto cuantitativo.
La interpretacin de los Estados financieros, representa:
- El proceso complejo a travs del cual el analista apoyado en

conocimientos contables presenta de manera clara la situacin financiera
del negocio.
- Requiere hacer comparaciones entre partidas relacionadas entre s de un
mismo estado financiero o de estados financieros diferentes en un
perodo de tiempo determinado.
En otras palabras la interpretacin representa el aspecto cualitativo.
206
CAPTULO VII
MTODOS Y HERRAMIENTAS DE ANLISIS E
INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
Al concluir la lectura comprensiva de este captulo, usted podr:
Explicar las principales tcnicas y herramientas de anlisis de los

Describir el anlisis vertical y horizontal de los estados financieros.
Calcular los ndices financieros.
Explicar la relacin de los ndices financieros con las diferentes
partidas de los estados financieros.
207
CAPTULO VII
MTODOS Y HERRAMIENTAS DE ANLISIS E

INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
TCNICAS Y HERRAMIENTAS DEL ANLISIS FINANCIERO.

Tal como se indic en el capitulo anterior, el anlisis representa ciertas
tcnicas o herramientas, a travs de las cuales se transforma la informacin
contable, en informacin til para la toma de decisiones financieras.
Estos mtodos y herramientas nos van a simplificar el trabajo en cuanto a los

datos a revisar, en trminos de una mejor comprensin del significado de los
mismos en el tiempo, sin embargo es bueno aclarar que un solo mtodo no
ser suficiente para el anlisis financiero, de all que el analista financiero
deber seleccionar los ms apropiados y los que mejor se adapten para el
anlisis, segn los objetivos planteados y la situacin particular que se este
estudiando.
PRINCIPALES INSTRUMENTOS DE ANLISIS.

El analista dispone de una serie de instrumentos para realizar la evaluacin
financiera, puede elegir las herramientas que mas se ajusten al propsito
buscado, dentro de las cuales se encuentran: el anlisis comparativo, de
tendencias, estados financieros porcentuales, indicadores financieros y otros,
como proyecciones de efectivo o de flujos de caja, anlisis de cambios y
variaciones en el flujo de efectivo, anlisis del punto de equilibrio, etc.
208
Anlisis horizontal o comparativo.
Compara estados financieros de un ejercicio a otro y entre varios ejercicios y
determinar los cambios que se hayan presentado en los diferentes periodos,
tanto de manera porcentual como absoluta, con el objetivo de detectar
aquellas variaciones que puedan ser relevantes o significativas para la
entidad.
Anlisis de tendencias.
El mtodo de anlisis por tendencias es un refinamiento de los cambios
interanuales o anlisis comparativo, y se utiliza cuando la serie de aos a
comparar es mayor a tres. La comparacin de estados financieros en una
serie larga de periodos permitir evaluar la direccin, velocidad y amplitud de
la tendencia, as como utilizar sus resultados para predecir y proyectar cifras
de una o ms partidas significativas.
Estados financieros porcentuales o anlisis vertical.

En el anlisis de los estados financieros en algunas ocasiones resulta
esclarecedor saber qu proporcin representa determinada partida dentro del
total del grupo o subgrupo y que sea representativo de lo que se desea
analizar. Esta tcnica permite evaluar el cambio de los distintos componentes
que conforman los grandes grupos de cuentas de una empresa: activos,
pasivos, patrimonio, resultados y otras categoras que se conforman de
acuerdo con las necesidades de cada empresa.
Indicadores financieros
Llamados tambin ratios o ndices financieros, expresan la relacin
matemtica existente entre una magnitud y otra, exigiendo que dicha relacin
sea clara, directa y comprensible para que se puedan obtener informaciones,
209
condiciones y situaciones que no podran ser detectadas mediante la simple
observacin de los componentes individuales de la razn financiera.
A continuacin pasamos a comentar los instrumentos generales de anlisis

de estados financieros, como son: El Anlisis vertical, anlisis horizontal y
los indicadores financieros; para ello nos basaremos en el Estado de
Resultado Integral y el Estado de Situacin Financiera de la EMPRESA
ALMACENES AMERICA, C.A. estudiados anteriormente:
210
Ingresos ordinarios
Ventas netas 1 53.870,00 44.150,00
Costos de ventas
Otros Ingresos
Gastos de operacin
Gastos de ventas 3 -5.650,00 -4.450,00
Otros gastos
======== ========

Supervit por revaluacin de terrenos ( neto ISLR ) 320,00 ----- 0 -----
Total otro resultado integral 320,00 ----- 0 -----
======== ========

====== ======

======= ======
Ilustracin 7.1
211

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Cuentas y efectos por cobrar comerciales 3 20.111,00 11.333,00
Provisin para cuentas de cobro dudoso -2.011,00 -1.133,00
Inventarios 5 4.000,00 2.500.00
Servicios y otros gastos contratados por anticipado 7 1.300,00 1.300,00
ACTIVO NO CORRIENTE
Inventarios 12 1.300,00 1.200,00
Propiedades, planta y equipos 14 94.200,00 93.800,00
Deprec. Acumulada propiedades, plantas y equipos -20.682,00 -17.235,00
Amortizacin acumulada de activos intangibles -2.100,00 -1.400,00
Cargos diferidos 16 300,00 400,00
Total activo 168.399,00 129.043,00
CUENTAS DE ORDEN 31-5-12 800,00 1.000,00
212
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Provisiones 21 500,00 400,00
PASIVO NO CORRIENTE
pasivo por impuesto sobre la renta diferido 25 80,00 ----- 0 -----
Total pasivo 103.696,00 87.643,00
PATRIMONIO
Capital 28 20.000,00 20.000,00
Reservas 29 3.107,00 1.498,00
Ilustracin 7.2
213
ANLISIS VERTICAL.
El anlisis vertical es una de las tcnicas ms sencillas dentro del anlisis de
los estados financiero. Su metodologa Consiste en tomar un estado
financiero (Estado de Resultado Integral o Estado de Situacin Financiera) y
relacionar cada partida con el total de un subgrupo de partidas o del total de
las cuentas que constituyen estos estados financieros, la cual se denomina
cantidad base. Su objetivo es determinar porcentualmente la participacin de
cada partida con respecto al total de un grupo o clase de partidas y observar
su comportamiento a lo largo de la vida de la entidad, siendo por ello un
anlisis de naturaleza esttica.
La tcnica de anlisis vertical o proporcional corresponde a la evaluacin de

la estructura interna de los estados financieros, y su utilidad radica en que
facilita la comparabilidad de cifras entre entidades porque pierde importancia
la magnitud de los valores expresados en trminos absolutos, los cuales,
para efectos de evaluacin, son reemplazados por magnitudes porcentuales.
El examen de estados financieros proporcionales de un grupo de entidades

pertenecientes a un sector especfico de la economa permite detectar
variables importantes sobre cambios en la estructura o en la distribucin
contable, de tal manera que dichas variaciones puedan ser estudiadas y
comprendidas.
Representa una herramienta de diagnostico y evaluacin aplicable a

cualquier estado financiero. En el estado de resultado integral, por ejemplo,
puede relacionarse con una variable de referencia como las ventas o
ingresos, usualmente el volumen de cada cuenta de costos o de gastos esta
relacionada con ellas.
214
De igual manera, es muy til para el anlisis de la estructura de capital, pues
muestra la forma como esta siendo financiada la empresa, entre sus dos
componentes bsicos: recursos propios o patrimonio y recursos externos o
endeudamiento y, sobre este ultimo concepto, entre deuda a corto o largo
plazo. Sin embargo, cabe destacar que en el anlisis de la estructura de
capital son ms utilizadas las razones financieras.
Este anlisis no puede realizarse de manera aislada, sino que requiere de la

evaluacin simultnea tanto de los porcentajes calculados como de las cifras
que les dan origen ya que las evaluaciones y conclusiones se pueden ver
afectadas por cambios en el monto de la cuenta que se esta relacionando o
por cambios en el total del grupo del cual forma parte.
ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL.

El anlisis vertical del estado de resultado integral consiste en relacionar
cada partida con el total de ingresos ordinarios o ventas netas, con el fin de
expresar que porcentaje representa del mismo para interpretar su
participacin en los resultados de la operacin del periodo.
Procedimiento:
Una vez que se tienen los Estados de Resultado Integral del ejercicio actual
y precedente, el siguiente paso es la elaboracin de un cuadro donde vamos
a vaciar la informacin financiera de dichos estados financieros tal como se
observa en la ilustracin 7.3.
Seguidamente procedemos a establecer los porcentajes entre las diferentes

partidas y el total de ventas netas.
215
Por ejemplo:
La proporcin existente entre el total de ventas netas (ao 2.012), las cuales
representan el 100% de Bs. 53.870,00 y el costo de ventas de Bs. 13.800,00
Solucin:
13.800,00/53.870,00 = 0,2562 * 100 = 25,62%
El estudiante debe analizarla, hasta comprender el contenido de cada

porcentaje indicado en las diferentes lneas y columnas de la ilustracin 7.3.
216
ALMACENES AMERICA, C.A. ANLISIS VERTICAL ANLISIS VERTICAL ANLISIS HORIZONTAL
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL AO 2.012 AO 2.011 AOS: 2.012 2.011
Periodo 01 de Enero al 31 de Diciembre VALOR VALOR VALOR
NOTAS ABSOLUTO RELATIVO ABSOLUTO RELATIVO ABSOLUTO RELATIVO

Ingresos ordinarios
Ventas netas 1 53.870,00 100 44.150,00 100 9.720,00 22,02
Total Ingresos ordinarios 53.870,00 100 44.150,00 100 9.720,00 22,02
Costos de ventas
Costo de la mercanca vendida 13.800,00 25,62 8.800,00 19,93 5.000,00 56,82
Total costo de ventas 2 13.800,00 25,62 8.800,00 19,93 5.000,00 56,82
Utilidad bruta en ventas 40.070,00 74,38 35.350,00 80,07 4.720,00 13,35
Otros Ingresos
Intereses ganados 1.000,00 1,86 800,00 1,81 200,00 25,00
Otros ingresos netos 1.000,00 1,86 800,00 1,81 200,00 25,00
Utilidad bruta en operacin 41.070,00 76,24 36.150,00 81,88 4.920,00 13,61
Gastos de operacin
Gastos de ventas 3 -5.650,00 -10,49 -4.450,00 -10,08 -1.200,00 -26,97
Gastos de administracin 4 -5.500,00 -10,21 -4.240,00 -9,60 -1.260,00 -29,72
Gastos deprec. Propiedades, planta y equipos -3.447,00 -6,40 -3.447,00 -7,81 -- 0 -- -- 0 --
Gastos amort. Activos intangibles -700,00 -1,30 -700,00 -1,59 -- 0 -- -- 0 --
Total gastos de operaciones -15.297,00 -28,40 -12.837,00 -29,08 -2.460,00 -19,16
Otros gastos
Gastos por intereses -400,00 -0,74 -150,00 -0,34 -250,00 -166,67
Total otros gastos -400,00 -0,74 -150,00 -0,34 -250,00 -166,67
Utilidad antes del ISLR 25.373,00 47,10 23.163,00 52,46 2.210,00 9,54
Impuesto Sobre La Renta 2.390,00 4,44 1.763,00 3,99 627,00 35,56
Utilidad neta del ejercicio 22.983,00 42,66 21.400,00 48,47 1.583,00 7,40
Supervit por revaluacin de terrenos ( neto ISLR ) 320,00 0,59 ----- 0 ----- 0 320,00 100,00
Total otro resultado integral 320,00 0,59 ----- 0 ----- 0 320,00 100,00
Total utilidad neta integral 23.303,00 43,26 21.400,00 48,47 1.903,00 8,89
Ilustracin 7.3
Anlisis vertical y horizontal - Estado de Resultado Integral
217
ANLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA.
Consiste en relacionar cada partida o grupo de partidas del activo con el total
de activos, con el fin de expresar que porcentaje representa del mismo. Se
analiza en esta forma la estructura de los activos, si es mayor proporcin de
corto plazo, o de largo plazo.
De igual manera se procede con el total pasivo y patrimonio relacionando

cada partida o grupo de ellas, expresando que porcentaje representa,
analizando su estructura del pasivo en el corto y largo plazo y la composicin
del patrimonio.
De estas comparaciones se entra a definir la estructura financiera de la

entidad.
Procedimiento:
Una vez que se tienen los Estados de Situacin Financiera del ejercicio
actual y precedente, el siguiente paso es la elaboracin de un cuadro donde
vamos a vaciar la informacin financiera de dichos estados financieros tal
como se observa en la ilustracin 7.4.
A continuacin procedemos a establecer los porcentajes entre las diferentes

partidas y el total de activos as como del total pasivo y patrimonio.
Por ejemplo tomemos la primera partida del ejercicio 2.012:
La proporcin existente entre el Activo total de Bs. 168.399,00 (100%), y la

cuenta Efectivo y equivalente al efectivo de Bs. 49.981,00.
218
Solucin:
49.981,00/168.399,00 = 0,2968 * 100 = 29,68%
El estudiante debe analizarla, hasta comprender el contenido de cada

porcentaje indicado en las diferentes lneas y columnas de la ilustracin 7.4.
219
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA ANLISIS VERTICAL ANLISIS VERTICAL ANLISIS HORIZONTAL
Al 31 de Diciembre de 2.012 y 2.011 AO 2.012 AO 2.011 AOS: 2.012 2.011
VALOR VALOR VALOR
NOTAS ABSOLUTO RELATIVO ABSOLUTO RELATIVO ABSOLUTO RELATIVO

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente al efectivo 1 49.981,00 29,68 20.428,00 15,83 29.553,00 144,67
Inversiones financieras (corto plazo) 2 1.500,00 0,89 500,00 0,39 1.000,00 200,00
Cuentas y efectos por cobrar comerciales (neto) 3 18.100,00 10,75 10.200,00 7,90 7.900,00 77,45
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas 4 3.000,00 1,78 2.500,00 1,94 500,00 20,00
Inventarios 5 4.000,00 2,38 2.500.00 1,94 1.500,00 60,00
Activos no corrientes disponibles para la venta 6 200,00 0,12 600,00 0,46 -400,00 -66,67
Servicios y otros gastos contratados por anticipado 7 1.300,00 0,77 1.300,00 1,01 0,00 0,00
Otros activos corrientes 8 600,00 0,36 350,00 0,27 250,00 71,43
Total activo corriente 78.681,00 46,72 38.378,00 29,74 40.303,00 105,02
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos financieros no corrientes 9 2.000,00 1,19 1.000,00 0,77 1.000,00 100,00
Cuentas por cobrar a empresas vinculadas 10 4.000,00 2,38 3.500,00 2,71 500,00 14,29
Inversiones financieras 11 4.600,00 2,73 3.300,00 2,56 1.300,00 39,39
Inventarios 12 1.300,00 0,77 1.200,00 0,93 100,00 8,33
Inversiones en inmuebles 13 2.000,00 1,19 2.000,00 1,55 0,00 0,00
Propiedades, planta y equipos (netos) 14 73.518,00 43,66 76.565,00 59,33 -3.047,00 -3,98
Activos intangibles (netos) 15 1.900,00 1,13 2.600,00 2,01 -700,00 -26,92
Cargos diferidos 16 300,00 0,18 400,00 0,31 -100,00 -25,00
Otros activos no corrientes no financieros 17 100,00 0,06 100,00 0,08 0,00 0,00
Total activo no corriente 89.718,00 53,28 90.665,00 70,26 -947,00 -1,04
Total activo 168.399,00 100,00 129.043,00 100,00 39.356,00 30,50
CUENTAS DE ORDEN 31-5-12 800,00 1.000,00 -200,00 -20,00
220
ANLISIS VERTICAL ANLISIS VERTICAL ANLISIS HORIZONTAL
EMPRESA ALMACENES AMERICA, C.A. AO 2.012 AO 2.011 AOS: 2.012 2.011
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA VALOR VALOR VALOR
(En miles de bolvares) NOTAS ABSOLUTO RELATIVO ABSOLUTO RELATIVO ABSOLUTO RELATIVO
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Impuestos por pagar 18 2.390,00 1,42 1.763,00 1,37 627,00 35,56
Prestamos bancarios y otros financiamientos 19 31.786,00 18,88 11.600,00 8,99 20.186,00 174,02
Efectos y cuentas por pagar comerciales 20 10.000,00 5,94 13.000,00 10,07 -3.000,00 -23,08
Provisiones 21 500,00 0,30 400,00 0,31 100,00 25,00
Utilidades diferidas 22 200,00 0,12 200,00 0,15 0,00 0,00
Otros pasivos corrientes no financieros 23 300,00 0,18 100,00 0,08 200,00 200,00
Total pasivo corriente 45.176,00 26,83 27.063,00 20,97 18.113,00 66,93
PASIVO NO CORRIENTE
Prestamos bancarios y otros financiamientos 24-14 56.000,00 33,25 58.000,00 44,95 -2.000,00 -3,45
pasivo por impuesto sobre la renta diferido 25 80,00 0,05 ----- 0 ----- 0,00 80,00 100,00
Utilidades diferidas 26 200,00 0,12 400,00 0,31 -200,00 -50,00
Otros pasivos no corrientes no financieros 27 2.240,00 1,33 2.180,00 1,69 60,00 2,75
Total pasivo no corriente 58.520,00 34,75 60.580,00 46,95 -2.060,00 -3,40
Total pasivo 103.696,00 61,58 87.643,00 67,92 16.053,00 18,32
PATRIMONIO
Capital 28 20.000,00 11,88 20.000,00 15,50 0,00 0,00
Reservas 29 3.107,00 1,85 1.498,00 1,16 1.609,00 107,41
Utilidades no distribuidas 30 41.276,00 24,51 19.902,00 15,42 21.374,00 107,40
Supervit por revaluacin de terrenos 25-14 320,00 0,19 --- 0 --- 0,00 320,00 100,00
Total patrimonio 64.703,00 38,42 41.400,00 32,08 23.303,00 56,29
Total pasivo y patrimonio 168.399,00 100,00 129.043,00 100,00 39.356,00 30,50
CUENTAS DE ORDEN PER CONTRA 31-5-12 800,00 1.000,00 -200,00 -20,00
Ilustracin 7.4
Anlisis vertical y horizontal - Estado de Situacin Financiera
221
ANLISIS HORIZONTAL.
El mtodo de estados financieros comparativos pertenece a la clasificacin
general conocida como mtodo de anlisis horizontal, hace referencia a una
partida o grupo de partidas evaluado a travs del tiempo, y consiste en
determinar, para dos o ms periodos contables consecutivos, las tendencias
de cada una de las cuentas que conforman los estados financieros. Su
importancia radica en el control que puede hacer la empresa de cada una de
sus partidas. Las tendencias se deben presentar tanto en valores absolutos
(Bolivares), como relativos (%).
Es un anlisis de naturaleza dinmico, porque se ocupa del cambio o

movimiento de cada cuenta de uno a otro periodo, su interpretacin se debe
centrar en las variaciones de las cuentas ms significativas o en los cambios
extraordinarios que se presenten.
Procedimiento:
Se identifican los cambios de las cuentas individuales de un periodo a otro de

un mismo estado financiero, estableciendo la variacin absoluta en bolvares.
Para establecer la variacin porcentual o relativa se toma el primer ao como
base y se divide la variacin absoluta obtenida entre el saldo del ao base,
luego se multiplica por 100 para expresarlo en trminos porcentuales.
Se deben tener en cuenta las cifras ms representativas y revisar

adicionalmente las cuentas de inventarios, activos fijos y cuentas por cobrar.
Por ejemplo, variaciones significativas en las cuentas por cobrar pueden

indicar cambios en polticas de ventas, o estrategias de cobro herradas. En
los inventarios es importante analizar la variacin en bolvares y en unidades
222
para identificar si los cambios obedecen a incrementos en la produccin o
aumentos en los precios de la materia prima o mercanca. Cuando los activos
fijos aumentan porque se amplia la planta de produccin, debe entonces
aumentar tambin la cuenta de inventarios y las ventas.
La importancia del anlisis comparativo se centra en el hecho de que,

comparar las cifras anuales con un promedio determinado en un lapso de
tiempo de varios aos o tomado del sector al cual pertenece la empresa,
permitir identificar los cambios o variaciones significativas en cualquier ao.
Esta clase de anlisis, al igual que el vertical, son muy tiles para
comparaciones entre empresas, pues sus conclusiones pueden indicar
fluctuaciones significativas en la estructura o en la distribucin contable, las
cuales, una vez detectadas, deben ser comprendidas y explicadas, por parte
del analista.
ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL.

El cuadro que elaboramos para el anlisis vertical (ilustracin7.3) ser el
mismo que utilizaremos, para determinar las diferencias entre partidas de
igual naturaleza, y por supuesto, establecer relaciones porcentuales entre
dichas partidas y grupos de partidas de los mismos.
Ejemplo:
Si observamos la siguiente partida con sus respectivos montos para los aos
indicados:
AO
PARTIDA 2.012 2.011
Ventas netas 53.870,00 44.150,00
223
Ahora podemos determinar la variacin absoluta:
Variacin Absoluta = 53.870,00 44.150,00 = 9.720,00
Seguidamente calculamos la variacin relativa:
Variacin Relativa = 9.720,00 /44.150,00 = 0,2202 *100 = 22,02%
ANLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA.

El cuadro que elaboramos para el anlisis vertical (ilustracin7.4) ser el
mismo que utilizaremos, para determinar las diferencias entre partidas de
igual naturaleza, y por supuesto, establecer relaciones porcentuales entre
dichas partidas y grupos de partidas de los mismos.
Ejemplo:
Si observamos la siguiente partida con sus respectivos montos para los aos
indicados:
AO
PARTIDA 2.012 2.011
Efectivo y equivalente al efectivo 49.981,00 20.428,00
A continuacin determinamos la variacin absoluta:

Variacin Absoluta = 49.981,00 20.428,00 = 29.553,00
Seguidamente calculamos la variacin relativa:
Variacin Relativa = 29.553,00 /20.428,00 = 1,444669 *100 = 144,67%
Tal como se recomend anteriormente el estudiante debe analizarla, hasta

comprender el contenido de cada porcentaje indicado en las diferentes lneas
y columnas de la ilustracin 7.4.
224
INDICADORES FINANCIEROS.
El mtodo de anlisis mediante el clculo de razones o indicadores es uno
de los ms conocidos y mayormente utilizado de anlisis financiero. Sin
embargo, en algunas oportunidades se interpreta mal su funcin por lo cual
es fcil sobrevalorar su importancia.
Los indicadores financieros son patrones de medida, donde se combinan dos

o ms grupos de cuentas, con el fin de obtener una razn cuyo resultado
permita inferir alguna caracterstica especial de dicha relacin. Debido a que
el tamao de las empresas puede diferir notoriamente de un caso a otro,
aunque pertenezcan a un mismo sector, la comparabilidad entre ellas solo
debe hacerse a travs de razones o ndices.
Debemos destacar que an cuando el anlisis de los ndices es esttico, es

de gran utilidad para la evaluacin de diversas situaciones coyunturales de la
entidad, ya que un anlisis consecutivo de varios ejercicios va a reflejar los
cabios que ha sufrido la empresa hasta llegar a la situacin actual. El anlisis
de cada uno de ellos permite concluir el estado de la salud financiera de la
entidad.
Clasificacin de los indicadores financieros.
Los indicadores financieros generalmente utilizados para el anlisis de

razones de una empresa, se pueden clasificar en cuatro grupos para facilitar
su interpretacin y anlisis. Estos de son:
1. ndice de liquidez o solvencia.

2. ndice de eficiencia o actividad.
3. ndice de endeudamiento.
225
4. ndice de rentabilidad.
1. ndice de liquidez o solvencia.

Los ndices de liquidez dan una idea, a groso modo, del grado de seguridad
con que debe extenderse el crdito a corto plazo al negocio por los
acreedores, refleja la capacidad de pago de la deuda circulante (corto plazo),
se usan dos ndices de liquidez por ser los de mayor importancia:
Para la explicacin de cada una de las razones financieras se emplearan,

como modelo, las cifras de los estados financieros de las ilustraciones 7.3 y
7.4 de esta unidad.
1.1. Razn de corriente.

Mide con cierta extensin la liquidez de los activos corrientes o la capacidad
de un negocio para hacer frente a sus obligaciones del pasivo corriente en
sus fechas de vencimiento. La formula que se usa para su clculo es la
siguiente:
Activo Corriente / Pasivo Corriente
2.011 2.012
38.378,00 78.681,00
27.063,00 45.176,00
1,42 1,74
Seala para el ao 2.011 que por cada bolvar de deuda que tiene la
empresa esta en capacidad de pagar 1,42 Bs. esto es el respaldo en
bolvares que la compaa posee para pagar sus responsabilidades
corrientes.
226
Una de las limitaciones de este indicador es que se mide de manera esttica
en un momento dado de tiempo sin poder asegurar que hacia el futuro los
recursos que se encontraban disponibles continen estndolo. Por ejemplo,
las cuentas por cobrar y el inventario tienen movimiento permanente y en
razn a ello, no es nada seguro suponer que un saldo alto deba permanecer
as; hay que estudiar entonces la composicin de dichos saldos para
garantizar una cartera sana, que el inventario no este obsoleto o deteriorado
y que se manejen stock adecuados. Tanto Cartera como el inventario estn
relacionados con el nivel de ventas o margen de utilidades siendo, en
realidad, estos conceptos los verdaderos parmetros en la determinacin de
las entradas futuras de efectivo, especialmente si se desea verificar que la
empresa pueda atender las obligaciones corrientes.
Lo anterior se puede resumir afirmando que la liquidez de una empresa

depende tambin de los flujos futuros esperados de efectivo y no nicamente
de los saldos, registrados en la contabilidad en el momento del anlisis. Esto
es un riesgo para el analista debido a que el resultado de este ndice puede
ser manipulado fcilmente con el fin de obtener cifras que se requieren para
algn propsito especial.
Existen unos estndares sobre este indicador que, algunas veces, se toman
automticamente como parmetros de medicin, cuando en realidad cada
caso particular debe ser evaluado en sus propias dimensiones. Es as como
se afirma que una relacin 2:1, es decir, poseer activos corrientes que
dupliquen las obligaciones de corto plazo es ideal; sin embargo, pueden
existir situaciones en las cuales haya niveles mnimos de inventarios y optima
rotacin de cuentas por cobrar, con lo cual habr liquidez suficiente para
atender los pasivos corrientes, aunque el indicador no parezca ser el mejor.
227
De otra parte, podra pensarse que entre mas alta sea la razn corriente,
ser mejor la gestin financiera de recursos, pero, un indicador muy alto,
aunque sea bueno para proveedores y entidades financieras, porque
asegura el retorno de las acreencias, es seal de una mala administracin
del efectivo y de un exceso en la inversin propia, afectando la tasa de
rendimiento asociada a la inversin.
1.2. Razn de pronta liquidez o prueba del acido.

Este ndice nos muestra la capacidad inmediata de pago de la empresa, es
un complemento de la razn corriente. Una empresa con una razn baja es
posible que no se encuentre en posicin de pagar el pasivo corriente debido
a una distribucin desfavorable del activo corriente en relacin con su
liquidez por tener inventarios excesivamente altos.
La ecuacin usada en su clculo es la siguiente:
(Activo Corriente Inventarios) / Pasivo Corriente
2.011 2.012
35.878,00 74.681,00
27.063,00 45.176,00
1,33 1,65
Permite profundizar ms en la capacidad de la empresa para cubrir sus

compromisos a corto plazo sin depender de la realizacin de los inventarios,
aqu se evidencia a travs de los resultados que la compaa no depende de
la venta de sus inventarios para cumplir sus compromisos en el corto plazo.
228
2. ndice de eficiencia o actividad.
Estos ndices, llamados tambin indicadores de rotacin, miden la eficiencia
de la empresa en la utilizacin de sus recursos. Una empresa puede tener
una elevada razn corriente o una apropiada razn de pronta liquidez, lo cual
adems puede mostrar en una serie de aos una tendencia al aumento, sin
embargo esto podra ser consecuencia de una baja rotacin de inventario o
de un atraso en las cuentas por cobrar, el resultado es expresando mediante
ndices o numero de veces, se utilizan tres ndices de eficiencia por ser los
de mayor importancia:
2.1. Periodo promedio de cobros.

El importe de los documentos por cobrar, cuentas por cobrar y crditos
abiertos, dependen del volumen de las ventas, de la poltica de crdito y de
la efectividad de las cobranzas. El perodo promedio de cobros representa
los das en que tardamos para hacer efectivas nuestras cuentas por cobrar.
Si esto se compara con los das en que estamos extendiendo nuestros

crditos. Podremos determinar la efectividad de la gestin de cobranza y
adems la suficiencia de la razn del activo corriente.
El ndice de perodo promedio de cobro proporciona al analista dos

importantes mediciones en relacin con las cuentas por cobrar. En primer
lugar le permite probar el perodo de cobro de la empresa en relacin con
sus propios trminos de ventas para determinar la cobrabilidad de sus
cuentas por cobrar y medir la eficiencia de su departamento de crdito y
cobranzas. En segundo lugar cuando comparamos este ndice con el ndice
medio de la industria nos permite cerciorarnos de la fuerza o debilidad de
nuestra empresa en cuanto a la competencia en materia de crdito y
cobranzas.
229
La frmula empleada en su clculo es la siguiente:
(Cuentas y Efectos por Cobrar * 360) / Ventas a crdito
2.011 2.012
10.200,00 * 360 18.100,00 * 360
44.150,00 53.870,00
83,17 120,96
Los resultados que arrojan estos ndices nos dan informacin acerca de la
eficiencia de las polticas crediticias y de cobranzas que emplea la compaa
y permite en definitiva determinar la cobrabilidad de las cuentas.
En el caso en estudio la empresa tardo promedio 83 das en recuperar las

ventas a crdito durante 2.011 y 121 das en 2.012, y si suponemos que la
poltica de financiamiento de las ventas fueran de 30 y 60 das, tomamos una
media de 45 das observaremos un atraso en las cuentas por cobrar de 38
das en 2.011 y de 76 das en 2.012, lo cual afecta considerablemente la
calidad de la liquidez.
2.2. Rotacin de inventarios.

Seala el nmero de veces que las diferentes clases de inventarios rotan
durante un periodo de tiempo determinado o, en otras palabras, el nmero de
veces en que dichos inventarios se convierten en efectivo o cuentas por
cobrar. Un bajo ndice podra sealar entre otras cosas: existencias
obsoletas, sin demanda, de lento movimiento y en demasa y estaramos en
presencia de una sobre inversin ociosa.
Si comparamos los diferentes ejercicios econmicos de una empresa y

observamos mayor rotacin; habr mayores beneficios pero ello a su vez
230
podra ser indicios de existencias mnimas de cada rubro, con riesgo de no
poder atender los requerimientos de nuestros clientes.
El clculo de este indicador se realiza utilizando la siguiente frmula:
Costo de Ventas / (Inventario I + Inventario F) /2
2.011 2.012
8.800,00 13.800,00
2.500,00 4.000,00
3,52 3,45
Estos resultados sealaran que la empresa convirtio sus inventarios en

efectivo o cuentas por cobrar (a travs de las ventas) cada 90 das (360/4) y
cada 120 das (360/3), durante 2.011 y 2.012.
2.3. Rotacin de activos.

Este ndice mide las veces en que el activo operativo es capaz de generar
ingresos operacionales, en la medida en que sea mayor es un indicativo de
eficiencia y productividad, se calcula de la siguiente forma:
Ventas Netas / (Activo Corriente + Propiedad, Planta y Equipo Neto)
2.011 2.012
44.150,00 53.870,00
115.243,00 152.199,00
0,38 0,35
Este resultado mide la eficiencia con la cual se han empleado los activos
disponibles para la generacin de ventas; expresa cuantas unidades
monetarias (bolvares) de ventas se han generado por cada unidad
231
monetaria de activos disponibles. En consecuencia, establece la eficiencia en
el empleo de los activos, entonces los activos produjeron 0,38 Y 0,35
bolvares de ventas por cada bolvar invertido en los aos 2.011 y 2.012.
Sin embargo debemos puntualizar lo siguiente, y es que esta clase de

indicadores establece la eficiencia en el empleo de los activos, por parte de
la administracin, en su tarea de generacin de ventas. Existen tantas clases
de relaciones como cuentas del activo haya. Sin embargo, las razones de
rotacin de activos mas utilizadas son las siguientes:
1. Ventas a efectivo: la razn entre las ventas y los saldos de efectivo

sealan la relacin de causalidad proveniente de las operaciones
normales de la empresa y sus disponibilidades para cubrir las
necesidades diarias y contar con una reserva prudente para
eventualidades. Entre mayor sea la razn, mayor tambin la
probabilidad de dficit de efectivo; lo que provocara tener que acudir a
otras fuentes de financiacin.
2. Ventas a cartera: es un parmetro que relaciona las operaciones

comerciales del ente con la tenencia de recursos improductivos en
cartera. Un resultado demasiado bajo puede sealar polticas muy
amplias de crdito o ineficiencia en la labor de recaudo de las cuentas
por cobrar.
Tambin podra ser un indicio de problemas de pago, por parte de uno
o ms clientes.
3. Ventas a inventarios: al igual que en la relacin anterior, un indicador

bajo podra ser sntoma de stock en exceso, mercancas de lenta
rotacin o inventarios obsoletos. Por el contrario, una rotacin por
232
encima del promedio del sector sealara una insuficiente inversin en
inventarios, lo cual podra conducir a perdidas de mercado al no poder
atender oportunamente nuevos pedidos.
4. Ventas a activos fijos: la relacin entre estas dos variables hace

referencia al total invertido en propiedades, planta y equipo y su
capacidad para producir y generar ventas. Por lo tanto, un indicador
bajo, respecto al promedio del sector, estara diagnosticando
potenciales excesos en la capacidad instalada, o ineficiencias en la
utilizacin de la maquinaria o su obsolescencia tcnica.
Como puede observarse, la intensidad en la utilizacin de activos se mide

siempre con referencia a las ventas porque, normalmente, son ellas las que
proporcionan la oportunidad de generar recursos propios.
3. ndice de endeudamiento.
La solvencia de una empresa es la capacidad que tiene para cumplir con sus
obligaciones a largo plazo a la fecha de su vencimiento. Los ndices de
endeudamiento miden tambin la capacidad que tiene la empresa para
adquirir financiamiento, es decir la capacidad en que la empresa puede
financiarse por sus accionistas y/o por sus acreedores. Se usan dos ndices
de endeudamiento por ser los de mayor importancia:
3.1. Razn de endeudamiento.

Este ndice tambin se conoce como solvencia a largo plazo. La solvencia a
alargo plazo es muy importante para aquellas personas que mantienen
relaciones permanentes con la empresa como son las instituciones
financieras y los proveedores, accionistas y tenedores de bonos. Los
acreedores preferirn que la razn de endeudamiento sea baja puesto que
233
de esta forma sus prdidas seran menores en caso de que la empresa tenga
que ser liquidada. Por el contrario los accionistas preferirn que este ndice
sea alto ya que esto le permitir multiplicar sus ganancias y adems por que
el financiamiento mediante la emisin de nuevo capital implicara la prdida
de control en la empresa.
Este ndice seala el endeudamiento total de la empresa o la parte del activo

que esta siendo financiado por terceras personas. El tope mximo de este
ndice es de 0,50; lo que indica que los acreedores estarn dispuestos a
financiar un bolvar por cada bolvar que los accionistas aporten.
Total Pasivo / Total Activo
2.011 2.012
87.643,00 103.696,00
129.043,00 168.399,00
0,68 0,62
La situacin de endeudamiento de la empresa si comparamos el total pasivo

con respecto al total activo para conocer el ndice de endeudamiento total,
que representa cada bolvar invertido en activos empresariales y saber
cuanto esta financiado por terceros. Este indicador arrojo el siguiente
resultado: 0,68 y 0,62 para los aos 2.011 y 2.012 respectivamente.
Esto permite observar que la empresa por cada bolvar invertido que tiene, la
mayor parte es financiada por los acreedores. Tomando en cuenta que un
endeudamiento adecuado no debe exceder de 0,50 podemos decir con
234
propiedad que la empresa esta endeudada para ambos ejercicios
econmicos.
3.2. Cobertura de intereses.

Este indicador seala la relacin que existe entre las utilidades generadas
por la entidad y los costos y gastos financieros en que incurre, como
consecuencia de los pasivos a corto y largo plazo. Mide el impacto de los
costos y gastos financieros sobre las ganancias generadas en un periodo
dado, con el propsito de evaluar la capacidad de la empresa para generar
liquidez suficiente que permita cubrir esta clase de gastos. Es decir, que
seala el nmero de veces que las utilidades cubren las obligaciones
financieras inmediatas de la entidad y, por lo tanto, puede determinar su
capacidad de endeudamiento. Entre mayor el resultado del indicador, mejor
ser su posicin de crdito futuro.
Se calcula utilizando la frmula siguiente:
Utilidad antes de impuestos e inters / inters y gastos financieros
2.011 2.012
23.313,00 25.773,00
150,00 400,00
155,42 64,43
Su interpretacin ser entonces, que por cada bolvar que la empresa paga
de intereses genera Bs. 155,42 de utilidad operativa para el 2.011 y de Bs.
64,43 para el 2.012.
235
4. ndice de rentabilidad.
Sobre este ndice Ana Mara Giraldo Snchez en su Gua didctica de
anlisis Contable dice lo siguiente:
La rentabilidad es el beneficio que el inversionista espera por una inversin

que se realiza y que garantiza la liquidez futura de la empresa, por lo tanto,
puede decirse que es la medida de la productividad de los fondos
comprometidos en un negocio.
Los problemas de rentabilidad son problemas estructurales que se resuelven

con decisiones estratgicas, cuyo efecto se da en el largo plazo:
Nuevos productos
Nuevos mercados
Programas de optimizacin o racionalizacin de costos y gastos
Mayor eficiencia en el uso de los activos operativos (corrientes y fijos).
Las razones de rentabilidad, tambin llamadas de rendimiento, se emplean

para medir la eficiencia de la administracin de la empresa para controlar los
costos y gastos en que debe incurrir y as convertir las ventas en ganancias o
utilidades.
Entre las razones de rentabilidad tenemos:
4.1. Margen bruto operativo.

Este ndice nos seala el margen bruto de ganancias, que obtiene la
empresa por cada unidad monetaria de ventas netas, del cual habra que
deducir todos los dems gastos para obtener la utilidad neta del ejercicio.
La frmula para su clculo es la siguiente:
236
Utilidad bruta en ventas / Ventas Netas
2.011 2.012
35.350,00 40.070,00
44.150,00 53.870,00
0,80 0,74
Este resultado nos indica, que por cada bolvar que la empresa vende genera
Bs. 0,80 de utilidad bruta en ventas para el 2.011 y de Bs. 0,74 para el 2.012.
4.2. Margen neto operativo.

Este ndice seala la utilidad obtenida en cada bolvar de ventas logrado. De
todos los ndices, el que ms interesa a los accionistas y acreedores pudiera
ser ste, ya que seala la porcin de los ingresos netos de que dispondr la
empresa para el pago de dividendos o para su propio desarrollo.
Para su clculo utilizamos la siguiente frmula:
Utilidad neta del ejercicio / Ventas Netas
2.011 2.012
21.400,00 22.983,00
44.150,00 53.870,00
0,48 0,43
Este resultado nos indica, que por cada bolvar que la empresa vende genera
Bs. 0,48 de utilidad neta del ejercicio para el 2.011 y de Bs. 0,43 para el
2.012.
237
4.3. Rentabilidad sobre la Inversin.
Este ndice nos permite conocer el retorno sobre la inversin, cualesquiera
que sean las fuentes de capital invertido en el activo. Este ndice refleja la
productividad econmica de los fondos obtenidos en prstamos y del capital
invertido de Activos y representa una medida global de eficiencia del
negocio.
Una baja en este ndice puede ser sntoma de una sobre inversin en Activos
en relacin con el volumen de ventas; una insuficiencia del volumen de
ventas desde el punto de vista del costo de obtener el ingreso sobre ventas,
ineficiencia administrativa en compras, distribucin y operaciones en general
o una situacin depresiva en los negocios.
La frmula utilizada para su clculo es la siguiente:
Utilidad neta del ejercicio / Total Activo
2.011 2.012
21.400,00 22.983,00
129.043,00 168.399,00
0,17 0,14
Los resultados mostrados nos indican, que por cada bolvar que la empresa
invierte en activos genera Bs. 0,17 de utilidad neta del ejercicio para el 2.011
y de Bs. 0,14 para el 2.012, Lo que nos indica que pudiera tratarse de una
sobre inversin en activos.
238
4.4. Rentabilidad sobre el patrimonio.
Este ndice mide la utilidad sobre la inversin de los accionistas o la
recompensa por asumir el riesgo de la inversin.
Este ndice es muy importante para los accionistas, ya que, es lo que les
permite medir que rendimiento pueden obtener por su dinero invertido en la
empresa.
Utilidad neta del ejercicio / (Patrimonio Inicial + Patrimonio Final) /2
2.011 2.012
21.400,00 22.983,00
41.400,00 64.703,00
0,52 0,36
Este resultado nos indica, que por cada bolvar que los accionistas invierten
en patrimonio genera Bs. 0,52 de utilidad neta del ejercicio para el 2.011 y de
Bs. 0,36 para el 2.012, a pesar de haber disminuido en el 2.012 en
comparacin con el ao anterior (2.011), sigue siendo un buen ndice si lo
comparamos con las tasas pasivas pagadas por las instituciones financieras
para los aos antes indicados.
239
CAPTULO VIII
EL INFORME DEL ANALISTA FINANCIERO.
Cuando haya dominado el material de este captulo, usted podr:
Describir el informe del analista financiero

Explicar la forma de presentar el informe financiero.
240
CAPTULO VIII
EL INFORME DEL ANALISTA FINANCIERO.
Informe del Analista Financiero
Los informes y anlisis escrito no slo sirven de medio eficaz de

comunicacin con el lector, sino tambin para organizar las ideas del analista
y ayudarse a verificar el flujo y la lgica de su presentacin.
Poner por escrito las ideas refuerza nuestro razonamiento, y

viceversa. Al mismo tiempo que revisamos nuestras palabras, refinamos
tambin nuestras ideas, y la mejora de estilo contribuye, a su vez, a agudizar
y mejorar el proceso discursivo.
En el informe se deben distinguir claramente las interpretaciones y

conclusiones de los hechos y datos en que se basa. El anlisis no slo debe
permitir al lector seguir la exposicin razonada de las conclusiones del
analista y permitirle modificarlas segn su criterio. Para ello, el informe
financiero deber contener secciones independientes dedicadas a:
1. Introduccin, en esta seccin se indicar que se esta realizando el informe

financiero a solicitud de la empresa y dejar constancia que se trabaja de
manera independiente.
2. Informacin general de la empresa objeto de anlisis, del sector al que
pertenece, y del marco econmico en que opera.
3. Destacar los Estados Financieros que se a analizan e interpretan, as
como las herramientas que se utilizan para alcanzar tal propsito.
4. Interpretacin del Estado de Situacin Financiera, aqu debemos analizar:
4.1 La liquidez a corto plazo.
4.2 La solvencia a largo plazo.
241
4.3 La utilizacin del activo.
5. Interpretacin del Estado de Resultado Integral, en esta seccin debemos
analizar las diferentes partidas que lo conforman y su comportamiento de
un ejercicio a otro.
6. Interpretacin del Estado de Cambio en el Patrimonio, se realiza la
evaluacin de esta seccin evaluando el comportamiento histrico del
capital y la incidencia de la revalorizacin patrimonial, las reservas y las
participaciones minoritarias entre otras.
7. Interpretacin del Estado de Flujo de Efectivo, aqu comentamos:
7.1. Los resultados observados en el total de Flujo de Efectivo provisto por
o usado por actividades de operacionales.
o usado por actividades de inversin.
o usado por actividades de financiamiento.
8. Conclusiones y recomendaciones, las mismas irn numeradas y en
relacin con resultados encontrados representado un resumen de lo
sealado; por lo tanto es importante no caer en repeticiones, en cuanto a
partidas y resultado. Finalmente debemos indicar que cada conclusin
debe contener una o varias recomendaciones justificadas, soportadas a
criterios tcnicos y profesionales y sobre todo relevantes
Consideraciones finales sobre el informe financiero:

La redaccin del informe debe hacerse en tercera persona.
Utilizar un lenguaje tcnico, pero entendible para los usuarios de la
informacin financiera.
Hacer uso de conectores, entre prrafo y prrafo de manera de buscar
coherencia en la interpretacin.
242
BIBLIOGRAFIA
Arias, R. (2006). Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros.

Mxico. Editorial Trillas.
Bernstrin. L. (1995). Anlisis de Estados Financieros. Madrid. Ediciones

Deusto, S. A.
Brito, M. (2010). Estados Financieros Bsicos Basados en las NIIF.
Caracas. Ediciones Centro de Contadores.
Chillida, C. (2005). Anlisis e Interpretacin de Balances. Venezuela.
Ediciones de la Biblioteca de la Universidad Central de Venezuela.
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Graficas Monfort, C. A.
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Análisis e Interpretación de Estados Financieros Básicos Basados en Las Niif - Nic .Autor Rómulo Rodriguez

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RMULO RAMN RODRGUEZ

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