UNIVERSIDAD CATLICA DE SANTA MARA

FACULTAD DE CIENCIAS E INGENIERAS FSICAS Y FORMALES

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERA INDUSTRIAL

CURSO: DIAGNOSTICO Y EVALUACION INDUSTRIAL II

TEMA: PRICE-TO-EARNINGS RATIO (PER)
DOCENTE: ING. WILBERT FELIPE ZEVALLOS GONZALES

INTEGRANTES:
CONZA QUISPE LUIS ALBERTO
GARCIA CHALCO GLORIANE
MARQUEZ FIORELLA
NUEZ DE LAMA PIERINA
YUCRA DIAZ JULIO SAMIR

AREQUIPA 2017
INDICE
1. INTRODUCCIN........................................................................................................ 3
2. DEFINICION............................................................................................................... 3
3. CALCULO................................................................................................................... 3
4. SIGNIFICADO ............................................................................................................ 5
5. USO ........................................................................................................................... 6
6. VENTAJAS Y DEVENTAJAS ...................................................................................... 6
7. BIBLIOGRAFIA ...........................................................................................................7
 RATIO PRECIO-BENEFICIO (PER)
1. INTRODUCCIN
En las pocas en la que vivimos la velocidad es lo ms importante, ya que la
toma de decisiones es cada vez ms decisiva en la diferenciacin de las
empresas y la lucha por prevalecer en el mercado.
Son en esas situaciones que el dinero es muy valioso y tenerlo estancado no
ayuda a la empresa a continuar creciendo.
Hay muchas formas de invertir ese dinero, y uno de los mtodos ms
interesantes es el de la bolsa de valores, pero la necesidad de conocimiento y
la toma rpida de decisiones nos llevan formas rpidas de identificar las
mejores oportunidades.
Y uno de los criterios usados en las acciones es el ratio Precio-Beneficio ms
conocido como PER
2. DEFINICION
El ratio precio beneficio o PER, es una razn geomtrica en el anlisis
fundamental de las empresas, especialmente las que cotizan en la bolsa.
Su valor indica cuantas veces se est pagando el beneficio neto anual de una
empresa determinada al comprar una accin de esta.
Un PER ms elevado implica que los inversores estn pagando ms por cada
unidad de beneficio
Es el ms usado en la valoracin relativa de acciones, es necesario utilizarlo
con una serie de precauciones para no caer en trampas de valor.
Dndonos la informacin si la accin es sobrevaluada o infravalorada.
3. CALCULO
El PER muestra el nmero de aos de beneficios que necesita una empresa
para recuperar el dinero invertido en la compra de sus acciones si el beneficio
por accin fuese constante.
El PER seala la cantidad de aos que se requiere para poder recuperar la
inversin realizada basada en los beneficios de la empresa. El valor del PER de
una accin se calcula dividiendo el precio del ttulo por el valor del beneficio
neto, descontado impuestos. A modo de ejemplo podemos decir que si la
accin de una sociedad cotiza a 20 euros y el beneficio neto por accin
obtenido por la misma es de 5 euro, su PER ser de 4 (20/4).

Para tener una idea general del valor del PER y su significado, podemos decir
que:

Un PER entre 0 10, puede indicar que la accin se encuentra infravalorada o los inversores
creen que los beneficios de la empresa tienden al declive.

Un PER entre 10-17, indica para la gran mayora de empresas, un valor de PER
adecuado.

Un PER entre 17-25, indica que la accin se encuentra sobrevalorada o los

beneficios de la empresa han crecido desde que se publicaron los beneficios
inmediatamente anteriores. Tambin puede indicar que los inversores creen que
en un futuro prximo los beneficios crecern sustancialmente.

Un PER mayor a 25, puede deberse a grandes expectativas de crecimiento de los

beneficios futuros, o bien que la empresa se encuentra en el contexto de una
burbuja financiera especulativa.

Si del clculo se obtuviera un PER negativo, cuando las sociedades tienen prdidas, sin
embargo, en tales casos, se les asigna un PER indefinido.

Ejemplos:
1) Como mejor podemos ver este indicador es a travs de un ejemplo. Una
empresa X cotiza a 20 euros y el beneficio neto por accin es de 1,50 euros,
con lo cual su PER es de 13,33 (20/1,50).
Para interpretar este indicador necesitamos saber que una empresa con
un PER elevado puede significar varias situaciones, y que adems estn
contrapuestas. Por ejemplo puede tener unas expectativas del valor ms
 favorables y se basan en beneficios futuros. Esto significa que la accin
est sobrevalorada, y por tanto, es improbable que su cotizacin siga
subiendo. Por otro lado, una empresa con un PER bajo puede significar que
la accin est infravalorada y podra aumentar su cotizacin a corto plazo.

4. SIGNIFICADO
El PER es uno de los indicadores ms utilizados para conocer la valoracin de
una accin y para evaluar la situacin financiera de la empresa en cuanto a
cotizacin, acciones y evolucin en el mercado. Corresponde a las iniciales en
ingls de Price Earning Ratio que traducido significa relacin precio-beneficio.
El PER muestra el nmero de aos de beneficios que necesita una empresa
para recuperar el dinero invertido en la compra de sus acciones si el beneficio
por accin fuese constante.
Para interpretar este indicador necesitamos saber que una empresa con un
PER elevado puede significar que las expectativas del valor son ms
favorables y se basan en beneficios futuros o bien que la accin est
sobrevalorada, y por tanto, es improbable que su cotizacin siga subiendo.
Por el contrario, una empresa con un PER bajo puede significar que la accin
est infravalorada y podra aumentar su cotizacin a corto plazo.

Ejemplo:

Supongamos que las acciones de una compaa cotizan a 70 euros por

accin y su beneficio neto por accin es de 10 euros. Su PER sera de 7, que es
el resultado de dividir 70 entre 10. Si la empresa mantuviese el beneficio neto
constante a 10 euros por accin, tardara 7 aos en producir los beneficios
necesarios para cubrir el dinero invertido en la adquisicin de sus acciones.

Si el precio de la accin de Lloyds Banking Group es de 100 p y sus beneficios

por accin son de 0,04 libras, su PER es de 25 (100/4=25).
Si divide el precio actual de la accin de una empresa por sus beneficios por
accin, el inversor podr saber a qu nivel se encuentra la cotizacin de las
 acciones respecto a los beneficios que obtiene la empresa. Si una empresa
tiene una relacin precio-beneficio elevada, los compradores de esas acciones
normalmente creen que los beneficios aumentarn en un futuro para justificar
su valoracin. Tambin puede indicar, no obstante, que la empresa est
sobrevalorada.

5. USO
Se debe utilizar el anlisis costo- beneficio al comparar los costos y beneficios
de las diferentes decisiones. Un anlisis costo beneficio por si solo puede no
ser una gua clara para tomar una buena decisin. Existen otros puntos que
deben ser tomados en cuenta.
Ejemplo: la moral de los empleados, la seguridad, las obligaciones legales y la
satisfaccin del cliente.

Interpretacin
Si una empresa tiene un PER elevado puede significar que las expectativas del
valor son favorables y estn anticipando un crecimiento de los beneficios en
el futuro. Aunque tambin puede significar que el precio de la accin est
sobrevalorado y, por tanto, que resulte improbable que su cotizacin siga
subiendo.

Si una empresa tiene un PER bajo puede significar que la accin est
infravalorada y que su cotizacin puede aumentar a corto plazo o que el
mercado espera que sus beneficios caigan en el futuro. Por ejemplo, una
accin que vale 50 y tiene un BPA de 10 cotiza a un PER 5, pero puede que
el ao siguiente el BPA caiga a 2,5, por lo que el PER futuro sera de 20.
6. VENTAJAS Y DEVENTAJAS
6.1 Ventajas del PER

La principal ventaja de PER es que relaciona dos datos esenciales a la hora de

valorar una empresa, el precio al que cotiza una accin y su beneficio neto,
 otorgndonos en una sola cifra una primera impresin sobre el grado de
infravaloracin o sobrevaloracin de la empresa.
Como ya hemos visto, su clculo es muy simple. Adems, existen plataformas
que suelen calcular este ratio de forma automtica, por lo que normalmente
es bastante sencillo obtenerlo.

6.2 Desventaja del PER

El PER es uno de esos ratios que son especialmente dados a llevar a engao.
Su uso est especialmente contraindicado en empresas cclicas cuando nos
encontramos en la parte alta del ciclo econmico. Por ejemplo, una empresa
puede tener un PER 10 en lo alto del ciclo econmico y parecer barata, pero
si la economa cae y esto le acarrea una reduccin de beneficios del 50%, el PER
se duplicar hasta 20, convirtindose en una empresa cara.
Otro problema es que mientras que otras cifras, como los flujos de caja, no
son manipulables contablemente, el beneficio neto puede ser vctima de la
manipulacin contable. Por ejemplo, las amortizaciones o las depreciaciones
pueden hacer que un beneficio neto sea mayor o menor en base a las
elecciones del equipo gestor.
Por ltimo, no hay que olvidar que el ratio PER no es una bola de cristal. Es
importante tener en cuenta que nunca se deben comprar acciones basndose
nicamente en el PER, ya que podramos caer en las llamadas trampas de valor
(empresas que parecen baratas pero que en realidad no lo estn, de las que
ya os hablar otro da). Es imprescindible combinar siempre el anlisis
financiero con un anlisis competitivo para determinar si la empresa en la que
tenemos la intencin de invertir cuenta con ventajas competitivas sostenibles
para poder mantener su posicin en el mercado que le permita mantener o
incluso aumentar sus beneficios a largo plazo.

7. BIBLIOGRAFIA
 Paco. (2013). El ratio PER. 08/11/2017, de Academia de Inversin Sitio
web: http://www.academiadeinversion.com/ratio-per-calculo-
significado-uso-ventajas-inconvenientes/
Zegarra Gustavo. (2015). Costo beneficio. 2017, de Asociacin
Latinoamericana de calidad Sitio web:
http://sigc.uqroo.mx/Manuales/Institucional/Procedimientos/Secretari
a%20General/Gestion%20Calidad/DGC-001/Metodologias/Costob.pdf
Ana Prez Sanchez. (7-07-2016). Que es el PER de una accin?.
9-11-2017, de BolsamanaFINANCIALRED Sitio web:
http://www.mejoresbrokers.es/%C2%BFque-es-el-per-de-una-
accion/