Polticas anticclicas As imagens de ptios lotados nas montadoras e as informaes

adicionais de que mais ramos da indstria esto mergulhados em estoques expem outro
equvoco do governo Dilma: o de que se pode sempre colocar em marcha polticas
anticclicas, basta querer.
Celso Ming
http://economia.estadao.com.br/noticias/geral,politicas-anticiclicas-imp-,1153971

15 Abril 2014 | 02h08

Poltica anticclica aquela que se dispe a criar condies para que a economia
produza efeitos compensatrios diante de desequilbrios macroeconmicos. Se estiver
crescendo demais, acionam-se mecanismos para reduzir a atividade, como retrao do
crdito, aumento de impostos e dos juros. Se ocorrer o oposto, como agora, s dar um
cavalo de pau: emisses de moeda, reduo de impostos, expanso do crdito,
desvalorizao cambial para empurrar exportaes...
Nada de errado no uso de polticas anticclicas. No valem apenas para polticas
econmicas keynesianas tpicas. (Foi Keynes que recomendou polticas pr ou
anticclicas). Elas tambm so adotadas em pases de orientao neoliberal. Para
combater os efeitos da atual crise, os Estados Unidos aumentaram fortemente as
despesas pblicas e o Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos)
instituiu a poltica de afrouxamento quantitativo, de emisses de moeda para a compra
de ttulos.
Elas so, portanto, necessrias e esperadas. O equvoco do governo Dilma est em
entender que basta vontade poltica para que aconteam.
As polticas anticclicas exigem precondies. Acionar as exportaes, por exemplo,
quando o resto do mundo est prostrado pela recesso, tende a ser providncia de baixa
eficcia. Incentivar a tomada de crdito externo sem que haja abundncia de recursos
em moeda estrangeira, tambm no funciona.
No perodo de 2012 a 2013, por exemplo, o governo Dilma entendeu que a atividade
econmica deveria ser ativada com forte derrubada dos juros, desvalorizao cambial
(alta do dlar), reduo de impostos e expanso das despesas pblicas. Foi um fracasso,
porque a disparada do consumo no teve como contrapartida a expanso do
investimento e da produo, o crescimento do PIB foi medocre, a inflao disparou, a
economia ficou desarrumada. Agora, quando mais precisa de incentivar a atividade
econmica, est de mos atadas. No h folga fiscal para a reduo de impostos, os
juros tiveram de subir para conter a inflao, a alta do dlar deve ser contida tambm
para evitar o repasse aos preos e, quando pretende puxar pelos investimentos, o
governo esbarra no baixssimo ndice de poupana. Na rea do euro, tambm, no h
como relanar a atividade econmica, porque a maioria dos pases est excessivamente
endividada.
Os desenvolvimentistas a qualquer preo no pensam exatamente assim. Preferem falar
que o desempenho da poltica econmica precisa respeitar os limites nem sempre na
mesma direo impostos pelos objetivos (trade-offs). Em geral, quem s pensa nisso
no tem viso integrada da economia. Acha que o cmbio s deve ser usado para
acionar a indstria, no acredita em eficcia da poltica de metas e insiste em que a
administrao da economia , mais que tudo, exerccio de vontade poltica.
Enfim, poltica anticclica no para quem quer; para quem pode. Hoje, quase no h
espao para reduzir os estoques da indstria brasileira, porque o governo queimou seus
recursos de poltica econmica nos anos anteriores.