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Nombre: Matrcula:
Mara Anglica Anaya Garca 2830984
Jonathan Enrique Figueroa Gutierrez 2832247
Mildred Vanessa Arreola Conde 2848688
Jacqueline Rosales Arellano 2848064
Daniela Yoatzi Romero Loza 2832883
Nombre del curso: Anlisis de la Nombre del profesor:
Informacin Financiera. Karla Mara Gonzlez Cant
Mdulo: 1
Actividad:
Estados financieros bsicos y estados de
Planteamiento de Proyecto
cuentas circulantes.
Fecha: 28 de Julio de 2017
Bibliografa:
Ramrez, D. (2013). Contabilidad Administrativa (9 ed.). Mxico: McGraw Hill.
Warren, C., Reeve, J. y Duchac, J. (2010). Contabilidad Financiera (11a ed.). Mxico: Cengage Learning.
Escobar, F. (1995). ABC del anlisis financiero.(1 Ed.). Mxico: Ariel Mxico
Perdomo, A. (2001). Anlisis e interpretacin de estados financieros, (5 Ed.). Mxico: Ediciones Pema.
Correa, J. (2005). De la partida doble al anlisis financiero. Recuperado de https://0-
search.proquest.com.millenium.itesm.mx/docview/198764218?pq-origsite=summon
Arrendondo, F., Ayala, E., Canales, A. (2012) La responsabilidad social corporative: teora y evidencia para Mxico
Mc Graw Hill Interamericana
Relacin con Inversionistas. Grupo BIMBO. 26 de Julio de 2017, de Grupo BIMBO sitio web:
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Grupo BIMBO. (2016). Grupo BIMBO, Reporte Anual Integrado. 26 de julio 2017, de Grupo BIMBO Sitio web:
http://www.GrupoBIMBO.com/informe/BIMBO-informe-Anual-2016/BIMBO_informeAnual-2014.pdf
Grupo BIMBO. (2016). Grupo BIMBO, Reporte Anual Integrado. 26 de julio 2017, de Grupo BIMBO Sitio web:
http://www.GrupoBIMBO.com/informe/BIMBO-informe-Anual-2016/BIMBO_informeAnual-2015.pdf
Grupo BIMBO. (2016). Grupo BIMBO, Reporte Anual Integrado. 26 de julio 2017, de Grupo BIMBO Sitio web:
http://www.GrupoBIMBO.com/informe/BIMBO-informe-Anual-2016/BIMBO_informeAnual-2016.pdf
Investing Grupo BIMBO S.A. B. de C.V. 26 de Julio de 2017 extrado de: https://mx.investing.com/equities/BIMBO-
a-income-statement
Grupo BIMBO. (2016) Poltica ambiental Grupo BIMBO, 27 de Julio de 2017, de Grupo Bimbo Sitio web:
http://www.grupobimbo.com/assets/files/politica-ambiental.pdf
Softec. Oportunidades y Retos Inmobiliarios. Junio 2015. Forbes Mxico. UDLAP.mx Anlisis propio Briq.mx
Maestra en Administracin de Negocios
ANLISIS FINANCIERO DE GRUPO BIMBO APLICADO A LA TOMA DE DECISIN PARA CREACIN DE UNA
NUEVA PLANTA SUSTENTABLE EN PUEBLA, MXICO.
Introduccin
El anlisis financiero es algo primordial en las empresas, no saber interpretar la informacin financiera
puede llevar a cualquier empresa a tomar una mala decisin e inclusive a la bancarrota, de sta manera se
detona la importancia del anlisis financiero en la administracin de una empresa, ya que sta herramienta
es un proceso encaminado a la obtencin de cifras econmicas, as como tambin analizar cul es la situacin
actual de la empresa y compararla con los aos anteriores, adems de poder detectar reas de oportunidad
referente al desarrollo financiero y as, observar la proyeccin de crecimiento del negocio. De tal forma que,
para mantener una empresa en el mercado, es necesario entre otras
cosas mejorar continuamente el lugar de trabajo, enfocndolo hacia
la calidad de bienes y servicios, haciendo que esta actitud sea un
factor que prevalezca en todas las actuaciones, sin embargo, son
muy pocas las empresas que son capaces de adaptarse a todas las
necesidades de los clientes, es por ello que se necesita recurrir a
nuevas estrategias financieras y de marketing para as mantener la
lealtad de los clientes y atraer a nuevos.
Dentro del proyecto se podr observar el anlisis financiero del Grupo BIMBO con la finalidad de evaluar la
apertura de una nueva planta sustentable en el Estado de Puebla, Mxico., adems de plantear posibles
mejoras del rea de finanzas, todo esto mediante la aplicacin de las herramientas financieras vistas en el
curso.
Hoy en da el Grupo Bimbo es la empresa panificadora ms grande del mundo por posicionamiento de marca,
por volumen de produccin y ventas. Con presencia en 24 pases de Amrica, Asia, frica y Europa, cuenta
con ms de 13, 000 productos y con ms de 100 marcas en el mercado, 176 plantas de produccin y 1700
centros de venta. Adems de poseer una de las redes de distribucin ms amplias del mundo con 2,5
millones de puntos de venta, superando las 52 000 rutas. Opera bajo un esquema de visitas recurrentes a
los canales de venta, realizando hasta tres visitas diarias a un mismo establecimiento.
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Cuenta con ms de 100 marcas de reconocido prestigio como BIMBO, Marinela, Milpa Real, Ta Rosa,
Oroweat, Entenmanns, Thomas', Boboli, Mrs. Bairds, Barcel, Ricolino, Coronado, La Corona, Pasteleras El
Globo, Suandy y Lara, Duvaln, Bocadn, Lunetas, entre muchas otras.
Dentro de su estrategia de negocio se tienen los siguientes puntos sobre la visin de la empresa:
Somos una empresa con marcas lderes y confiables para nuestros consumidores
El proveedor preferido de nuestros clientes
Una empresa innovadora que mira hacia el futuro
Una empresa financieramente slida
Un lugar extraordinario para trabajar
Y para lograr los objetivos anteriores se basan en la medicin de los siguientes indicadores:
Ventas netas; participacin de mercado; ndice de salud del portafolio de productos e indicadores de
preferencia
ndice del Proveedor Preferido porcentaje de saturacin; Puntos de Venta Perfectos.
Emisiones de CO2; uso eficiente de combustibles; consumo energtico; tasa de innovacin.
Utilidad de operacin, UAFIDA, razn de apalancamiento; costo por unidad de devolucin.
ndice de accidentes, encuestas diversas, indicadores de rotacin y diversidad; evaluaciones de
desempeo.
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Grupo BIMBO tiene presencia en 24 pases, en los que alberga ms de 130 mil colaboradores y ms de 2.4
millones de puntos de venta, por lo que es una empresa internacional, que cuenta con 39 plantas slo en
Mxico.
La empresa es considerada como Empresa Socialmente Responsable, de acuerdo a un programa especial
llamado Sembrando Juntos que consta de cuatro pilares que son: Bienestar, Planeta, Comunidad y
Colaboradores.
Sembrando Juntos Planeta. Este pilar establece las actividades y la evaluacin de nuestras operaciones
para medir, controlar y reducir nuestra huella ambiental. Esta estrategia se divide en cuatro lneas de
accin estratgicas: reduccin de huella de carbono, reduccin de huella hdrica, manejo integral de
residuos y capital natural.
Sembrando Juntos Comunidad. A travs de este pilar, buscamos mejorar el bienestar de las personas en
las comunidades donde operamos. Con programas como el voluntariado, donativos y Buen Vecino,
Grupo BIMBO aporta su granito de harina en beneficio de quienes ms lo necesitan.
Sembrando Juntos Colaboradores. La responsabilidad social no puede ser efectiva si no comienza con
una estrategia para mejorar condiciones al interior de la organizacin. El pilar Colaboradores fomenta
acciones que protegen y favorecen un buen clima laboral, cuidan los derechos humanos, el desarrollo
tanto personal como profesional de los colaboradores, su seguridad y salud y la buena relacin con sus
jefes.
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La empresa como un agente econmico tiene como objetivo primario la maximizacin de sus utilidades. Para
alcanzar este objetivo, utiliza recursos de la sociedad: tierra, trabajo y calidad. La forma en la cual la empresa
utiliza estos recursos y los administra determina el alcance de su objetivo primario ya que su subsistencia y
crecimiento son condiciones de estabilidad de la sociedad en la cual opera.
El ejemplo ms comn de este tipo de problema es el de la contaminacin ambiental, ante la cual el gobierno
aplica impuestos o sujeta a las empresas a un nivel tope de emisin que permitan o bien internalizar los
costos provocados.
Una manera de estudiar las decisiones de los gerentes de empresas en materia de Empresa Socialmente
Responsable (ESR) es mediante la teora de juegos. En la medida que la inversin de una ESR se traduzca en
ventajas competitivas para sta, atraer a otros participantes cuyas inversiones podran significar nuevas
estructuras de competencia y de rentabilidad en la industria.
La teora de juegos, que ha servido para estudiar las estrategias de competencia bajo diferentes estructuras
de mercado, podra dar mayor luz sobre las decisiones del caso estratgico o inclusivo en el coercitivo, pero
no sera de mucha utilidad en el caso altruista, ya que en ste la contribucin social de la empresa no
depende de lo que hagan las otras empresas del sector o de otros sectores.
Si las empresas piensan aprovechar la contribucin social como medio para amplificar sus utilidades, lo ms
posible es que compitan entre s para lograrlo, lo cual nos hara pensar en juegos donde los contrincantes,
es decir, las empresas participantes en este mercado, estudian el comportamiento de sus competidores para
elegir una determinada estrategia.
Adems de los programas previamente mencionados, Grupo BIMBO maneja una serie de principios y
compromisos que fomentan la implementacin de diversas prcticas sustentables, que tanto ellos como
todas sus subsidiarias llevan a cabo. Estos principios son:
Planeacin estratgica que integra la sustentabilidad.
Gestin ambiental responsable, a travs del liderazgo visible en todas las reas de la empresa.
Involucramiento de los grupos de inters con nuestra poltica y programas ambientales:
o Capacitacin a colaboradores.
o Colaboracin con proveedores para disminuir el impacto ambiental, conservar la
biodiversidad y combatir la deforestacin.
o Dialogo con gobiernos y comunidades locales en donde operamos, para considerar sus
preocupaciones.
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Mejora continua y monitoreo del desempeo ambiental, uso eficiente de recursos (agua, energa,
materias primas y otros) y minimizacin de generacin de residuos y emisiones.
Comunicacin del desempeo hacia audiencias externas e internas, y fomento de una cultura
sustentable.
Remodelaciones y construcciones nuevas, de acuerdo a criterios de sustentabilidad ambiental.
Optimizacin de empaques y empleo de materiales reciclados y/o de fuentes renovables,
considerando los requerimientos de nuestros productos.
Otra de las iniciativas de Grupo BIMBO con carcter sustentable es la creacin de su rama Grupo BIMBO
Verde, el cual comprende proyectos como:
Localidad.
El estado de Puebla, ubicada en el centro del pas. Puebla es el estado con la sexta economa estatal ms
grande de Mxico, contribuyendo con cerca del 3.5% del PIB nacional y con cerca de 2.9 millones de
habitantes la ciudad de Puebla, su capital, es la cuarta ciudad ms poblada de nuestro pas, justo debajo de
Ciudad de Mxico, Guadalajara y Monterrey
En 2013, Fue catalogado por les catalogado por la revista Forbes uno de los mejores 10 estados en Mxico
para hacer negocios, esto se debe a que la economa de Puebla ha crecido a ritmos de 4% e impulsada
principalmente por la inversin del sector automotriz y manufacturero, lo cual impacta directamente en la
calidad de vida de los habitantes. Adems de ser un terreno turstico, que al realizar actividades culturales
ha generado la visita de alrededor de 10 millares de persona., adems de contar con el ndice ms bajo de
delincuencia, resultando en un 732.6 millones de dlares de inversionistas nacionales y extranjeros.
Por esta razn consideramos que Puebla es el mejor lugar para que Grupo BIMBO construya una planta que
pueda ser sustentable y amigable con el entorno, por lo que, con el anlisis de sus estados financieros,
podremos determinar si se puede llevar a cabo dicha inversin, cmo y a qu plazo.
Objetivo General:
Llevar a cabo un anlisis de la situacin financiera actual de Grupo BIMBO, en busca de posibles mejoras del
rea de finanzas y en base a esto determinar las posibilidades de abrir una planta de produccin sustentable
en el estado de Puebla.
Objetivos Especficos:
Realizar un anlisis financiero de Grupo BIMBO aplicando herramientas tales como anlisis vertical,
anlisis horizontal.
Evaluar la situacin actual de la empresa mediante el uso de sus estados financieros: Balances, Estados
de Resultados, Estado de Capital y Flujo de efectivo.
Determinar si es viable o no el crecimiento o expansin de la compaa mediante una nueva planta de
produccin sustentable a mediano plazo.
Establecer la viabilidad de la creacin de la nueva planta sustentable en el estado de Puebla.
Relacionar lo visto en el curso con el desarrollo del proyecto
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Marco terico
El modelo se puede ajustar considerando la informacin con la que se cuente, se puede incluir cierta utilidad
deseada y se pueden realizar anlisis para ver los impactos en las variables de precio, costo y volumen.
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Anlisis vertical.
Segn Warren y Reeve (2010), el anlisis vertical es el que utiliza los porcentajes para mostrar la relacin de
cada uno de los componentes con el total dentro de un solo estado financiero.
De acuerdo a Escobar (1995): Los mtodos verticales de anlisis se refieren exclusivamente a los estados
financieros a una fecha o periodo determinado segn corresponda, es decir, al Balance General, estado de
Resultados y el estado de Cambios en la Situacin Financiera. Los mtodos verticales son: las razones simples
y las razones estndar, y la aplicacin de porcentajes.
Anlisis horizontal.
Son aquellos que estudian el comportamiento de los rubros contenidos en la informacin financiera que
comprenden dos o ms ejercicios, de los cuales destacan, los mtodos de: tendencias, de aumentos y
disminuciones, el grfico y el Dupont. Escobar (1995)
Algunos puntos importantes que debes de considerar del anlisis horizontal o de tendencias:
Busca determinar la variacin absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los Estados
Financieros de un periodo de tiempo con respecto a otro.
Determina cul fue el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado.
Los valores obtenidos pueden ser comparados con las metas de crecimiento y desempeo de la
empresa. Se podran identificar causas y consecuencias.
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Razones financieras.
El autor Perdomo (2001) nos explica las razones financieras estndar: Una razn estndar es la
interdependencia geomtrica del promedio de conceptos y cifras obtenidas de una serie de datos de
empresas dedicadas a la misma actividad. Tambin se le puede considerar una medida de eficiencia o de
control basada en la interdependencia geomtrica de cifras promedio que se comparan entre s. En otras
palabras, son una cifra representativa, normal o ideal, a la cual se trata de igualar o llegar.
La razn estndar es igual al promedio de una serie de cifras o razones simples de estados financieros
de la misma empresa a distintas fechas o perodos, o bien, el promedio de una serie de cifras o razones
simples de estados financieros a la misma fecha o perodo de distintas empresas dedicadas a la misma
actividad.
Rotacin de activo total Ventas netas Activo total Medir la eficacia en el uso de los activos
Rendimiento sobre inversin: Utilidad neta Activos totales Medir el rendimiento neto de los
Rendimiento sobre activos activos totales
(Margen de utilidad neta)x(
Frmula Dupont rotacin de activos) Medir el rendimiento neto de los
activos totales
Rendimiento del capital Utilidad neta Capital social
Rendimiento sobre capital comn Medir el rendimiento neto del capital
Utilidad disponible Nmero de social
Utilidad por accin acciones
Apalancamiento financiero: sirve para medir la sensibilidad de las utilidades de la empresa, debido a sus
gastos financieros.
Grado de apalancamiento financiero = Utilidad de operacin Utilidad antes de impuestos
De acuerdo a un texto de Correa (2005) otra herramienta de reciente uso es Earnings Before Interest Taxes
Depreciation and Amortization - EBITDA- (Utilidad Antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y
Amortizaciones), este indicador financiero busca presentar la utilidad operacional en lenguaje de caja.
Es una aproximacin al efectivo generado por la operacin de un negocio teniendo en cuenta el estado de
resultados para su estimacin. El EBITDA es quiz el indicador financiero que ms ha ganado en aplicacin
en los ltimos aos, puesto que es cada vez ms comn verlo en los informes peridicos de las empresas y
en los medios especializados.
El EBITDA es una variable que se mide en trminos absolutos, del cual surge tambin el Margen EBITDA, que
no es ms que el EBITDA expresado como un porcentaje de las ventas. Si bien este margen de caja
operacional es una mejor medida que el tradicional margen de utilidad operacional (utilidad operacional /
ventas).
Cuando se realiza una lectura con profundidad a este indicador, es necesario superar lo que plantean
estrictamente cada una de sus letras integrantes. Se puede hablar en consecuencia de un EBITDA clsico y
de un EBITDA ajustado. En este ltimo la utilidad operacional se corrige con otras paradas que afectan los
resultados operacionales y que no implican movimiento real de efectivo tales como provisin de cartera y
provisin de inventarios.
Balance General:
Efectivo - 3437.72 -
Efectivo y equivalentes de efectivo 6814.27 387.38 2572
Inversiones a corto plazo - - -
Cuentas por cobrar, Neto 24874.67 19047.42 19028
Cuentas por cobrar - Comercio, Neto 19270.07 13123.35 13098
Inventarios, Neto 7427.53 5348.11 4978
Pagos anticipados - 860.47 695
Otros activos corrientes, Neto 1593.62 3049.95 592
Total activo 245165.16 199632.64 177761
Inmuebles, mobiliario y equipo (neto) 74583.89 58073.47 52663
Inmuebles, mobiliario y equipo (bruto) - 6617.81 87278
Depreciacin acumulada, Total - - -39743
Crdito mercantil 62884.54 49196.45 45257
Intangibles, Neto 49938.02 42535.06 37960
Inversiones permanentes 2123.67 2105.39 2031
Documentos a cobrar a largo plazo 807.05 950.3 1109
Otros activos permanentes, Total 14117.88 14640.92 10876
Otros activos, Total - - -
Total pasivos corrientes 44944.5 43038.14 31896
Cuentas por pagar 17505.06 13547.07 11867
Cuentas por pagar /Obligaciones - - -
Inversiones a corto plazo - - -
Documentos por pagar/Deuda a corto plazo - - -
Deudas con entidades de crdito y obligaciones u
2521.32 11490.07 1789
otros valores negociables
Otras cuentas por pagar, Total 24918.12 18001 18240
Total pasivo 173735.56 140678.05 126786
Deuda a largo plazo, Total 83702.8 61186.16 60415
Deuda a largo plazo 83702.8 61186.16 60415
Obligaciones por contratos de arrendamiento
- - -
financiero
Total del pasivo 86224.11 72676.22 62204
Impuesto a las ganancias diferido 4952.76 3358.53 3380
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Estado de resultados:
Entradas de caja - - -
Pagos en efectivo - - -
Impuesto sobre la renta pagado en
4703 3884 3921
efectivo
Inters pagado en efectivo 4465 3899 3128
Cambio en otros pasivos operativos -5897 -3398 -726
Flujos netos de efectivo por actividades
-16315 -11404 -31032
de inversin
Pagos por adquisicin de mobiliaria y
-13198 -10664 -8244
equipo
Pagos por adquisicin de subsidiarias -3117 -740 -22788
Flujos netos de efectivo por actividades
-4333 -5634 13318
de financiamiento
Incremento en prima por suscripcin
reciproca de acciones e Incremento en -6055 -3660 -2927
participacin no controlad
Total de pagos de dividendos -1129 - -
Emisin de Acciones (Pago) 52 - -
Emisin de Deuda (Pago) 2799 -1974 16245
Ajustes al flujo de efectivo por variaciones
en el tipo de cambio y en los niveles de 560 175 -537
inflacin
Incremento o disminucin neta de
2989 1253 68
efectivo