FINANZAS PARA HOTELES

ADMINISTRACION HOTELERA II
ING. MAURICIO CHAVEZ
2011
 Interpretar la situacin
Econmica y Financiera de
las empresas en General,
utilizando los distintos tipos
de indicadores que
actualmente existen.
 Que es contabilidad:
Es una tcnica que se ocupa de
registrar, clasificar y resumir
las operaciones mercantiles de
un negocio con el fin de
interpretar sus resultados.
 El objetivo principal es
proporcionar informacin
Oportuna a los dueos,
socios, directores y/o
gerentes, que les sirvan para
la toma de decisiones.
 PRINCIPALES ESTADOS
FINANCIEROS
Balance General o Balance de
Situacin
Estado de Resultados o Estado
de Prdidas y Ganancias
Flujo de Efectivo
Estado de Cambios en el
Patrimonio o Estado de
Cambios en la situacin de los
Accionistas
 PRINCIPALES ESTADOS
FINANCIEROS

BALANCE GENERAL O BALANCE DE SITUACION

 Informe financiero que resume el
valor de los Activos, Pasivos y
Patrimonio de las organizaciones en
un determinado momento.
Es el estado que suministra
informacin de las causas que
generaron el resultado atribuible al
perodo sea bien este un resultado
de utilidad o prdida.
 ACTIVOS AO 1 AO 2

Efectivo Caja 520 680

Bancos 1,244 1,850
Cuentas comerciales por cobrar 15,686 18,823
Anticipos a proveedores 566 2,670
Mercancas en consignacin 696 11
Inventarios: Productos para habitaciones 7,110 11,888
Productos de limpieza y Aseo 4,872 4,910
BALANCE GENERAL

Alimentos Perecederos 3,183 3,200

Mercancas en transito 472 2,188

TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 34,349 46,220
Terrenos 10,496 10,496
Edificios 12,492 12,492
Maquinaria y equipo 7,044 6,351
Vehculos 1,329 5,756
Muebles y Enseres 4,245 5,250
ACTIVO

Menos: Depreciacin (4,097) (5,847)

Otros bienes depreciables 1,724 198
TOTAL ACTIVOS FIJOS NETOS 33,233 34,696

Inversin en acciones 120 112

Gastos pagados x Anticipado 98 764
Otros activos por liquidar 166 210
Seguros pagados por Anticipado 165 172
Activos Intangibles 633 1,718

TOTAL OTROS ACTIVOS 1,182 2,976

TOTAL ACTIVOS 68,764 83,892
 PASIVOS AO 1 AO 2

Sobregiros Bancarios 1,247 420

Obligaciones Bancarias 5,128 7,803

IVA por pagar 781 950

Anticipos recibidos de clientes 4,405 6,559
Proveedores Nacionales 3,150 2,133
Retencin 90 120
BALANCE GENERAL

Acreedores Varios 2,374 2,194

Gastos acumulados por pagar (sueldos) 194 465

Provisin Impuesto de renta 6,020 6,940

Provisin prestaciones sociales 1,450 1,980
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 24,839 29,564
Obligaciones Bancarias L. P. 1,579 4,212
Crditos Instituciones No Financieras 1,619 2,434
PAS IVO

Prstamos por pagar a socios 902 5,200

TOTAL PASIVOS A LARGO PLAZO 4,100 11,846
TOTAL PASIVOS 28,939 41,410
Capital Pagado 23,000 23,000

Reserva Legal 216 330

Otras reservas de capital 1,725 1,868
Utilidades de ejercicios anteriores 3,824 4,754
Utilidades del ejercicio 11,060 12,530
TOTAL PATRIMONIO 39,825 42,482
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 68,764 83,892
 AO 1 AO 2
Ventas brutas 65,536 106,469
Ventas Alojamiento Zona A 30,802 50,040
Ventas Alojamiento Zona B 28,180 45,782
ESTADO DE RESULTADOS
Ventas de Restaurantes 6,554 10,647
Devoluciones y Descuentos -164 -120
VENTAS NETAS 65,372 106,349
Costo de Ventas 37,607 66,138
Costo de Ventas Alojamiento Zona A 19,097 34,027
Costo de Ventas Alojamiento Zona B 15,499 26,554
Costo de Ventas de Restaurantes 3,010 5,557
UTILIDAD BRUTA 27,765 40,211
Gastos de administracin 3,073 5,762
Gastos de ventas 5,425 11,254
GASTOS DE OPERACION 8,498 17,016
UTILIDAD OPERACIONAL 19,267 23,195
Otros ingresos 473 1,853
Gastos de Inters -2,050 -4,581
Otros egresos -724 -1,250
Ingresos por intereses 48 183
Ajustes por Diferencial Cambiario 0 -124
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 17,014 19,276
Impuesto sobre Renta -5954 -6746
UTILIDADES DEL EJERCICIO 11,060 12,530
 VALORES QUE DEBEN TENER LOS HOTELES
 Situacin de mxima estabilidad

Situacin de estabilidad normal

 Situacin de inestabilidad a corto plazo

Situacin de quiebra
 INDICADORES O
RAZONES FINANCIERAS

INDICADORES DE LIQUIDEZ
 Son las razones financieras que
nos facilitan las herramientas de
anlisis, para establecer el grado
de liquidez de una empresa y por
ende su capacidad de generar
efectivo para atender de forma
oportuna el pago de las
obligaciones contradas.
 Activo Circulante
Pasivo circulante

Muestra la capacidad de la
empresa para responder a sus
obligaciones de corto plazo con
sus activos circulantes.
 34.349
AO 1 1.38
24.839

46.220
AO 2 = = 1.56
29.564
Activo Circulante - Pasivo Circulante

Es el excedente de los activos

corrientes, (una vez cancelados los
pasivos corrientes) que le quedan a
la empresa en calidad de fondos
permanentes, para atender las
necesidades de la operacin normal
de la Empresa en marcha.
Periodo = Activos - Pasivos = Capital de
corrientes corrientes trabajo
AO 1 = 34,349 - 24,839 = 9,510
AO 2 = 46,220 - 29,564 = 16,656
 Se determina como la capacidad de
la empresa para cancelar los pasivos
corrientes, sin necesidad de tener
que acudir a la liquidacin de los
inventarios, y ser representa as:

Activo Circulante - Inventarios

Pasivo circulante
AO 1 = 34349 - 15861 = 0.74
24839
 El resultado anterior nos dice que la
empresa registra una prueba cida de
0.74 y 0.89 para el ao 1 y 2
respectivamente, lo que a su vez nos
permite deducir que por cada dlar que
se debe en el pasivo corriente, se
cuenta con $ 0.74 y 0.89
respectivamente para su cancelacin,
sin necesidad de tener que acudir a la
realizacin de los inventarios.
 Este indicador al igual que los anteriores,
no nos permite por si solo concluir que
la liquidez de la empresa sea buena o
mala, pues es muy importante
relacionarlos con el ciclo de conversin
de los activos operacionales, que es la
nica forma de obtener la generacin de
efectivo y as poder sacar conclusiones
ms precisas.
 Es el porcentaje mnimo del valor de los
inventarios registrado en libros, que deber
ser convertido a efectivo, despus de liquidar
la caja, bancos, las cuentas comerciales por
cobrar y los valores realizables, para cubrir
los pasivos a corto plazo que an quedan
pendientes de cancelar.
Pasivos Corrientes-(Caja+Bancos+CxC+Valores realizables)
Inventarios

= Pasivos - Efectivo = - Cuentas - - Dependend.

Periodo corrientes Caja Bancos comercial Resultado Inventarios
es por
AO 1 = 24,839 -( 520 + 1,244 + 15,686 )= 7,389 = 0.47
15,861 15,861

AO 2 = 29,564 -( 680 + 1,850 + 18,823 )= 8,211 = 0.41

20,009 20,009
 NIVEL DE DEPENDENCIA DE
INVENTARIOS
Interpretacin:
Por cada dlar de pasivo corriente que an
queda por cancelar, la empresa debe realizar,
vender o convertir a efectivo $0.47 para el
ao 1 y $0.41 para el ao 2 de sus
inventarios, para as terminar de pagar sus
pasivos.

Los valores realizables es el conjunto de

crditos o ttulos que pueden ser convertidos
en dinero generalmente a menos de un ao
 Disponible
Pasivo Circulante

Mediante este ratio se relacionan las cuentas financieras

Con el pasivo circulante. Mide la capacidad que tiene la empresa
para afrontar sus compromisos de pago a corto plazo con los
recursos lquidos en cuenta
Disponible: Caja + Banco
Ao 1 = 0.07
Valores medios
Hoteles = 0.23 a 0.25 Ao 2 = 0.09
Estandar = 0.20
E. Transporte = 0.25 a 0.30
 INDICADORES O
RAZONES FINANCIERAS

INDICADORES DE
ACTIVIDAD
 INDICADORES DE ACTIVIDAD
Son los que establecen el grado de eficiencia
con el cual la administracin de la empresa,
maneja los recursos y la recuperacin de los
mismos. Estos indicadores nos ayudan a
complementar el concepto de la liquidez.
Tambin se les da a estos indicadores el
nombre de rotacin.
NUMERO DE DIAS DE CARTERA

Mide el tiempo promedio concedido a

los clientes, como plazo para pagar el
crdito

Cuentas por cobrar brutas x 360

Rotacin de =
-------------------------------------------
CxC
Ventas netas
NUMERO DE DIAS DE CARTERA

Ao 1 = 15,686 x 360 = 5,646,960 = 86.16

65,372 65,372

Ao 2 = 18,823 x 360 = 6,776,280 = 63.72

106,349 106,349
 NUMERO DE DIAS DE CARTERA
Lo anterior nos permite concluir que la
empresa demora 86.16 das para el ao 1 y
63.72 das para el ao 2, en recuperar la
cartera. Estos resultados es sano compararlos
con los plazos otorgados a los clientes para
evaluar la eficiencia en la recuperacin de la
cartera.
Por lo general las empresas no discriminan
sus ventas a crdito y al contado, por lo cual
es preciso en la mayora de los casos usar el
total de las ventas netas.
 ROTACION DE CARTERA DE CxC
Nos indica el nmero de veces que el
total de las cuentas comerciales por
cobrar, son convertidas a efectivo
durante el ao.

360
Rotacin -------------------------------------------
=
de cartera
Nro. de das Rotacin de CxC
ROTACION DE CARTERA DE CxC
360
Rotacin =
------------------------------------------- 4.2
de cartera
86

360
Rotacin =
------------------------------------------- 5.7
de cartera
64
 ROTACION DE CUENTAS POR
COBRAR
Se interpreta diciendo que para el ao 1 la
empresa roto su cartera 4.2 veces, o sea que
los $15.686M los convirti a efectivo 4.2
veces y en la misma forma para el ao 2,
podemos concluir que en la conversin de la
cartera a efectivo fue ms gil por cuanto en
el ao 1 se demoro 86 das rotando 4.2
veces, en tanto que en el ao 2 se demoro 64
das en hacerla efectiva y su rotacin fue de
5.6 veces.
EXIGIBILIDAD DE CUENTAS POR
PAGAR
Sirve para calcular el nmero de veces que las cuentas
por pagar se convierten en efectivo en el curso del
ao.
proveedores nacionales x 360/ costos de venta

3,150 x 360 1,134,000 30

Rotacin de ---------------------------------- ---------------------
Periodo 1 =
CxP
37,607 37,607

2,133 x 360 767,880 12

Rotacin de ---------------------------------- ---------------------
Periodo 2 =
CxP
66,138 66,138
 EXIGIBILIDAD DE CUENTAS POR
PAGAR
Se interpreta diciendo que para el ao 1 la
empresa utiliz 30 das para efectuar sus
pagos a proveedores, y de la misma forma
para el ao 2, podemos concluir que en la
conversin de las cuentas por pagar a
efectivo fue ms gil que al ao 1, ya que se
demoro 12 das nicamente para efectuar sus
pagos
 NUMERO DE DIAS DE
INVENTARIO

Es un estimativo de la duracin del ciclo

productivo de la empresa cuando es
industrial. En otras palabras, representa
el nmero de das que tiene la empresa
en inventario, para atender la demanda
de sus productos.
En el caso de empresas comerciales, las
cuales solo disponen de productos
terminados para la venta, su clculo es
como sigue:
 NUMERO DE DIAS DE
INVENTARIO
Valor del Inventario x 360
Nmero das = -----------------------------------
inventario
Costo de Mercanca vendida

15,861 x 360
Nmero das = ----------------------------------- 152
AO 1 inventario
37,607

20,009 x 360
Nmero das
= ----------------------------------- 109
inventario
AO 2
66,138
 NUMERO DE DIAS DE
INVENTARIO
Los resultados obtenidos nos dicen que la
empresa tiene existencias para atender la
demanda de sus productos para 151 das
en el ao 1 y 109 das en el ao 2. Dicho de
otra forma, podemos afirmar que la empresa
demora en realizar sus inventarios 151 das e
y 109 das respectivamente, bien sea para
convertirlos en cuentas comerciales por
cobrar o en efectivo, si es que realiza sus
ventas de estricto contado.
 CICLO DE CONVERSION DEL
EFECTIVO (CCE)

Es el ciclo (tiempo) que la compaa

tarda en convertir sus bienes
realizables y exigibles en efectivo. Su
formula es:
La suma del nmero de das
promedio de CxC mas nmero de
das promedio de Inventarios menos
nmero de das promedio de pago.
 CICLO DE CONVERSION DEL
EFECTIVO (CCE)
Das de Das de Das de
CCE = CxC + Inventario - CxP

Das de Das de Das de

Periodo = + - = CCE
CxC Inventario CxP
AO 1 = 86 + 152 - 30 = 208
AO 2 = 64 + 109 - 12 = 161
 ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS

Es el resultado de dividir las ventas

netas sobre los activos fijos brutos,
esto es, sin descontar la
depreciacin.
Ventas netas
Rotacin de =
--------------------
activos fijos
Activo fijo bruto
 ROTACIN DE ACTIVOS FIJOS

Ao 1 = 65,372.00 = 1.83
35,606

Ao 2 = 106,349 = 2.63
40,345

Su interpretacin nos permite concluir que la

empresa roto su activo fijo en el periodo 1
1.83 veces y 2.63 veces, en el periodo 2
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL

Se obtiene dividiendo las ventas netas,

sobre el total de activos brutos, o sea sin
descontar las provisiones de deudores e
inventarios y la depreciacin.

Ventas Netas
Rotacin activo ---------------------------
Total =
Activos totales brutos

Nota_ se debe sumar depreciacin

ROTACION DEL ACTIVO TOTAL
65,536
Rotacin activo
--------------------------- 0.95
Total =
68,764

106,469
Rotacin activo
--------------------------- 1.27
Total =
83,892

Los resultados anteriores se interpretan diciendo,

que por cada dlar invertido en los activos
totales, la empresa vendi en el periodo 1 $0.95 y
$1.27 en el periodo 2. Tambin podemos decir
que los activos totales rotaron en 0.86 veces y
1.14 veces respectivamente.
 INDICADORES O
RAZONES FINANCIERAS

INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO
 INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO
Son las razones financieras que
nos permiten establecer el nivel
de endeudamiento de la
empresa o lo que es igual a
establecer la participacin de
los acreedores sobre los activos
de la empresa.
 ENDEUDAMIENTO SOBRE
ACTIVOS TOTALES
Nos permite establecer el grado de
participacin de los acreedores, en los
activos de la empresa.

total pasivo
Nivel de ------------------
endeudamiento
total activo
 ENDEUDAMIENTO SOBRE
ACTIVOS TOTALES
28,939
Nivel de ------------------ 42%
endeudamiento
68,764

41,410
Nivel de ------------------ 49%
endeudamiento
83,892
 ENDEUDAMIENTO SOBRE
ACTIVOS TOTALES
Lo anterior, se interpreta en el
sentido que por cada dlar que la
empresa tiene en el activo, debe
$0.42 centavos para el periodo 1 y
$0.49 centavos para el periodo 2,
es decir, que sta es la
participacin de los acreedores
sobre los activos de la compaa.
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Otra forma de determinar el
endeudamiento, es frente al patrimonio de
la empresa, para establecer el grado de
compromiso de los accionistas, para con
los acreedores
total pasivo
Nivel de --------------------
endeudamiento
patrimonio
APALANCAMIENTO FINANCIERO

28,939
Nivel de --------------------- 0.73 Vcs
endeudamiento
39,825

41,410
Nivel de --------------------- 0.97 Vcs
endeudamiento 42,482
APALANCAMIENTO FINANCIERO
De los resultados anteriores se concluye
que la empresa tiene comprometido su
patrimonio 0.73 veces para el periodo 1 y
0.97 veces en para el periodo 2.
El mayor o menor riesgo que conlleva
cualquier nivel de endeudamiento,
depende de varios factores, tales como la
capacidad de pago a corto y largo plazo,
as como la calidad de los activos tanto
corrientes como fijos.
MUCHAS GRACIAS