Contabilidad

El tratamiento contable
del factoring
Este instrumento financiero-administrativo, que poco a poco se est
implantando en nuestro pas, aporta numerosas ventajas a las empresas
que lo utilizan, tales como evitar el riesgo de insolvencia o proporcionar
liquidez inmediata. En este artculo, se analiza el tratamiento contable
que las NIC dan a las operaciones de factoring, as como el criterio
seguido por el PGC y el ICAC al respecto

Juan Antonio Astorga Snchez

Universidad de Barcelona
Presidente de la Comisin de Contabilidad de la
Asociacin Espaola de Factoring (AEF)

1. UNA VISIN GENERAL sentados en facturas, como cauce jurdico

DEL PRODUCTO(1) apropiado. Es importante sealar que la utili-

A
pesar de tratarse de un producto
financiero que poco a poco ha ido
implantndose en Espaa, el facto-
ring contina siendo un servicio po-
co estudiado en todas sus vertien-
tes. En el presente artculo se analiza el trata-
miento contable que las NIIF/NIC dan a las
operaciones de factoring; as como el Plan
general de Contabilidad y el ICAC.
El factoring se puede definir como un con-
junto de servicios financieros y administrativos
que presta la sociedad de factoring a su cliente
y que se articulan en torno a la adquisicin de
los crditos que genera la actividad habitual de
este ltimo, ofreciendo, adems de financia-
cin por la compra de los mismos, servicios
como la administracin de las cuentas a co-
brar, la gestin de cobro de las facturas cedi-
das y la cobertura de insolvencia del deudor.
Este servicio se amparar en la utilizacin
de un contrato de cesin de crditos repre-
(1) Para desarrollar este epgrafe se ha seguido a Astorga
Snchez, Juan Antonio: Factoring y Confirming, su regis-
tro contable desde el punto de vista del cliente AEF. Ma-
drid, 2000.
zacin de la cesin de crditos como modo
de instrumentar la operacin no debe provo-
car la asimilacin entre esta figura y el facto-
ring, ya que slo sirve para encauzar la ope-
rativa que no est regulada expresamente en
la legislacin espaola.
En Espaa, la actividad de las entidades
que prestan servicios de factoring, y son
miembros de la Asociacin Espaola de
Factoring (AEF), ha crecido por encima de
los dos dgitos en los ltimos aos, multipli-
cando su facturacin por cinco. En 2006, al-
canz la cifra de 66.772,5 millones de eu-
ros, lo que supone un crecimiento del
15,08% respecto a 2005. El cuadro 1 (pgi-
na 96) indica la evolucin, en millones de
euros, de las cesiones de factoring en el pe-
riodo 2001-2006.
Total cesiones de factoring en 2006:
66.772,5 millones de euros
Factoring Nacional: 35.573,8 (+ 8,87%)
Con recurso: 4.675,0 millones de
(+ 12,76%)

pg
pd
94

Sin recurso: 30.898,7 millones de
(+ 8,30%)
Factoring Internacional:
3.723,9 (+ 72,04%).
Factoring de Importacin:
1.117,7 millones de (+ 39,37%).
Factoring de Exportacin:
2.606,2 millones de (+ 91,26%)
Factoring a Proveedores
(Contratos de gestin de pagos):
27.474,8 millones de (+ 18,52%)
1.1 Modalidades
El factoring, al ser un producto "a medida"
de las necesidades del cliente, presenta va-
rias modalidades. Las principales son:
Factoring sin recurso: Seran aquellas
operaciones en las que la sociedad de factoring
asume el buen fin de la operacin, ya que en
caso de impago de la deuda slo podr recla-
mrsela al deudor, pero no al cliente (cedente)
que le ha cedido los crditos, es decir, el cliente
slo responde de la existencia y legitimidad del
crdito y de haber cumplido sus obligaciones,
pd
Juan Antonio Astorga Snchez
Universidad de Barcelona
Presidente de la Comisin de Contabilidad de la Asociacin Espaola de Factoring
pero no de la solvencia del deudor (riesgo asu-
mido por la compaa de factoring).
Factoring con recurso: Sera aquella ope-
racin de en la que la compaa de factoring, en
caso de impago, puede reclamar la deuda no
slo al deudor, sino tambin al cliente que le ce-
di los crditos, ya que en esta modalidad el
cliente responde de la solvencia del deudor.
Adems de estas modalidades, el facto-
ring se puede clasificar como: nacional, de
importacin, back to back, etc.
FICHA RESUMEN
Autora:
Juan Antonio Astorga Snchez
Ttulo:
El tratamiento contable del factoring
Fuente:
Partida Doble, nm. 186, pginas 00 a 00, marzo 2007
Localizacin: PD 07.03.07
Resumen:
El factoring es un servicio que poco a poco se ha ido implantando en Espaa. No obstante,
contina siendo un producto poco estudiado en todas sus vertientes. En el presente artculo se
analiza el tratamiento contable que las NIIF/NIC dan a las operaciones de factoring.
Para ello, se facilitar en primer lugar una visin general de este servicio financiero.
Posteriormente, se resume el tratamiento contable que da el Plan general de Contabilidad y el
ICAC a este producto. Finalmente, se aborda el criterio seguido por las NIIF/NIC.
Descriptores ICALI:
Factoring. Normas Internacionales de Contabilidad. Cesin de crditos.
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1.2 Servicios
Aunque los distintos servicios que sumi-
nistra una operacin de factoring se pueden
prestar de una manera individual, en la prcti-
ca se suelen combinar dos o ms de ellos en
cada operacin. Los principales servicios
se pueden dividir en:
1) Cobertura de riesgo de insolvencias del
deudor: Este servicio corresponde al fac-
toring "sin recurso". En esta modalidad, el
cliente (cedente) responde slo de la exis-
tencia y legitimidad del crdito cedido, pero
no de la solvencia del deudor, de tal forma
que la compaa que presta el servicio se
hace cargo de la insolvencia del deudor en
el caso de que ste no pague la deuda.
Las caractersticas ms importantes de
este servicio se podran sintetizar en:
a) Cobertura del 100% del importe del crdito,
a diferencia del seguro de crdito que in-
demniza con importes comprendidos entre
el 75 y el 85% de los crditos cedidos.
b) Se paga con rapidez el impagado, normal-
mente a los 90 das del vencimiento, mien-
tras que otros servicios financieros tardan
varios meses para efectuar la liquidacin.
CUADRO 1
EVOLUCIN DE LAS CESIONES DE FACTORING 2001-2006
(en millones de euros)
2001 2002 2003 2004 2005 2006
Internacional 692 707 1.043 1.513 2.164 3.724
Nacional 15.328 19.032 21.920 26.606 32.677 35.574
Fact. a
9.432 11.965 14.523 17.384 23.182 27.475
Proveedores
TOTAL 25.465 31.709 37.487 45.504 58.024 66.772
% Crmto. 33,02% 24,52% 18,22% 21,39% 27,51% 15,08%
S/Total
Fuente: Asociacin Espaola de Factoring (AEF)
pg
96
c) La cobertura hace referencia a la insol-
vencia del deudor. Este punto es impor-
tante por cuanto la cobertura no alcanza a
las disputas comerciales entre el cedente
y el deudor, como en los casos en los que
no se ha entregado la mercanca o sta
estaba en mal estado. En estos supues-
tos, la sociedad de factoring s que puede
ir contra el cedente por cuanto ste no ha
cumplido con sus obligaciones contrac-
tuales, lo que tcnicamente se denomina
que no ha hecho la oportuna provisin de
fondos. En la prctica, se da un tiempo
para que el cedente y el deudor logren so-
lucionar la disputa.
2) Cobro: la compaa de factoring puede
prestar un servicio de gestin de cobro.
Es un servicio especialmente atractivo pa-
ra las operaciones en el que el deudor se
ubica en el extranjero.
3) Pago: este servicio, que se ofrece por lo ge-
neral de forma gratuita, permite a las empre-
sas sustituir los sistemas tradicionales de
pago (letra de cambio, recibo, transferencia,
cheque, pagar, etc.), por un sistema que
simplifica los trmites administrativos y fi-
nancieros. En el factoring a proveedores el
cliente ordena o encarga a la entidad de
crdito que gestione los pagos que tiene
que realizar a sus proveedores, al tiempo
que la entidad financiera le ofrece al provee-
dor la posibilidad de anticipar el 100% de las
facturas pendientes de cobrar, sin consumir
su capacidad de endeudamiento.
4) Administracin: Bajo este concepto se
agrupan una serie de servicios que tienen
como finalidad el correcto control de los
crditos cedidos y el suministro al cliente de
toda la informacin que precisa para la ac-
tual gestin.
Cabe sealar que los servicios de admi-
nistracin que prestan las sociedades de
factoring, pese a ser percibidas como una
ventaja por parte del cliente, tambin pue-
den ser vistos como una prdida de con-
trol de unos datos muy importantes. Por
ello, dicha sociedad procura facilitar el
mximo de informacin, incluso la nece-
saria para efectuar la contabilidad del
cliente; como por ejemplo: crdito de un
deudor, cumplimiento del mismo, agrupa-
cin de la informacin, por importes, por
tramos de vencimiento, etc.
pd

5) Financiacin: Este es uno de los servicios
ms solicitados. El mecanismo de financia-
cin puede tener diferentes variantes:
Sistema de cuenta(2): Es un mecanismo
similar al de una cuenta de crdito. La
sociedad de factoring (factor) facilita los
anticipos por el importe y en el momen-
to que el cliente desea. El lmite de es-
tos anticipos se encuadra, habitualmen-
te, en el 80-90% de los crditos cedidos
pendientes de cobro.
La operativa habitual consiste en la
apertura de una cuenta en los libros del
factor que va recogiendo los movimien-
tos de las transacciones (abonos por las
cesiones que vaya trayendo el cliente
y/o por las devoluciones de las financia-
ciones, cargos por los anticipos, comi-
siones e intereses, etc.).
Sistema de liquidacin de remesas (3):
Es similar al descuento comercial, el factor
anticipa sobre las remesas que aporta el
cedente. Al igual que en el caso anterior,
no se anticipa la totalidad sino el 80-90%
de los crditos cedidos pendientes de co-
bro. Cada remesa se contempla indivi-
dualmente. La financiacin disponible,
nuevamente con el lmite anteriormente ci-
tado, sera la diferencia entre los distintos
anticipos y el lmite total concedido.
En este sistema se fija el vencimien-
to medio de los distintos crditos cedi-
dos y sobre este criterio se anticipan los
fondos (descuentan) y se calcula los in-
tereses. Luego, los intereses, en ms o
en menos, se ajustan con la fecha real
del vencimiento.
1.3 Partcipes
Cliente (cedente): Cualquier empresa
que genere cuentas a cobrar (crditos)
puede realizar operaciones de factoring.
Desde un punto de vista prctico, las so-
ciedades que utilizan este producto se po-
dran dividir en dos grandes grupos, sin
(2) Este sistema tiene diferentes denominaciones. Se conoce
tambin como cuenta de crdito, sistema de pliza o sistema
de cuenta corriente.
(3) Este sistema tambin se conoce como sistema al des-
cuento, anticipo o al tirn.
pd
El tratamiento
contable del factoring
Factoring: conjunto de servicios
prestados a las empresas, como la
financiacin por la compra de los
crditos que genera su actividad
que ello excluya aquellas que buscan al-
guno de los servicios por otros motivos:
1 Sociedades que van justas de tesore-
ra y que tienen las otras lneas de fi-
nanciacin dispuestas.
2 El caso opuesto, sociedades muy sol-
ventes que quieren disminuir circulan-
te, por lo que realizan factoring sin re-
curso. El coste de esta operativa, dado
la calidad del cedente, es bajo.
Las principales ventajas del factoring
para el cedente se podran sintetizar:
Evita el riesgo de fallidos por insolvencia.
Proporciona liquidez inmediata, financian-
do el importe de las ventas.
Posibilita una sola fuente de financiacin
de las ventas.
Produce una reduccin de costes financie-
ros por retrasos de cobros
Desde el punto de la sociedad de factoring,
el perfil ideal de una empresa cliente sera:
Que los crditos que genere tengan su
origen en ventas por suministro de mer-
cancas.
Que las mercancas que el cliente vende
no sean productos inmediatamente pere-
cederos.
Que las ventas que realiza sean repetiti-
vas, es decir, que los deudores sean ge-
neralmente los mismos, y un nmero limi-
tado de ellos, pues en otro caso se hace
mucho ms costoso y complicado el estu-
dio de los mismos.
pg
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 contabilidad n 186 marzo 2007
Que las ventas que efecte lo sean entre
empresarios, es decir, ventas a distribui-
dores (mayoristas o minoristas) y tambin
a fabricantes.
Que las condiciones de pago sean a corto
plazo.
Los sectores a los que pertenecen los
clientes potenciales son muy variados. Por
ejemplo, piel, calzado, textiles, confeccin, ju-
guetes, plsticos, muebles, libros, artculos
de decoracin, automvil, pequea maquina-
ria, productos no perecederos de la industria
de la alimentacin, etc. Como se puede apre-
ciar, en general, se tratarn de pequeas y
medianas empresas.
En el factoring sin recurso,
el cliente no responde por la
insolvencia del deudor cedido,
cuyo riesgo asume la compaa
que presta el servicio
Sociedad de factoring (factor): En prin-
cipio, este servicio puede ser desarrollado
por cualquier sociedad, aunque en la
prctica son mayora las entidades de
crdito, dada las peculiaridades del con-
junto de servicios que presta y la manera
en que se instrumentan. Las operaciones
son desarrolladas principalmente por
unas sociedades especializadas, las so-
ciedades de factoring, que son una moda-
lidad de entidad de crdito y en su mayor
parte filiales de entidades de crdito ma-
yores (bancos, cajas de ahorro, etc.)(4).
Deudor: es el cliente del cedente. Es el
obligado al pago en la operacin y normal-
mente se considera una figura pasiva y,
de hecho, en la mayora de los casos slo
participa en la operacin en el momento
en que se le informa que el pago lo deber
realizar al factor. Tambin interviene en lo
que se llama la confirmacin de la deuda,
que consiste en que el factor llama al deu-
dor para validar que la deuda existe y que
el deudor va a hacer el pago a su venci-
pg
98
miento. Sin embargo, existen circunstan-
cias en las que la intervencin del deudor
es ms significativa, como por ejemplo en
el caso de las disputas comerciales.
2. REGISTRO CONTABLE DE LAS
OPERACIONES DE FACTORING
Lo primero que hay que preguntarse es por
qu les interesa a las sociedades conocer los
criterios contables del factoring. Con indepen-
dencia del aspecto tcnico, que es importante
per se, una de las ventajas, y por tanto uno
de los motivos por los que los clientes (ceden-
tes) utilizan el factoring, es la posibilidad de
dar de baja de sus balances los crditos ce-
didos. Las razones para querer darlos de baja
pueden ser muy diversos: mejorar la imagen
del balance, cumplir determinados ratios que le
fijan su casa matriz o las entidades de crdito,
etc. Por este motivo, es importante analizar
cundo los criterios contables permiten dar de
baja las cuentas a cobrar cedidas y cundo no,
adems de profundizar en otros aspectos.
En segundo lugar, es relevante el enfoque
de este artculo: el estudio se realiza desde la
perspectiva del cedente. Por ltimo, destacar
que la normativa contable se encuentra en la
actualidad con una doble regulacin: por un la-
do, el Reglamento del Parlamento Europeo y
del Consejo de adaptacin de las NIC(5) seala
que, para los ejercicios iniciados el 1 de enero
de 2005, las cuentas consolidadas de los gru-
pos cuyas sociedades tengan valores admiti-
dos a cotizacin en un mercado regulado por
cualquier Estado miembro de la UE elaborarn
sus cuentas anuales de conformidad con las
Normas Internacionales de Contabilidad (NIC).
Adicionalmente, en el caso de Espaa, el Ban-
co de Espaa ha fijado que cualquier entidad
de crdito debe presentar sus cuentas anuales
y los diferentes estados peridicos con criterios
NIC(6).
(4) Para profundizar en los Establecimientos Financieros de
Crdito como de sus antecesores las ECAOL se puede ver: el
captulo 2 de la obra de Juan Antonio Astorga: El Leasing
desde el punto de vista del arrendatario ASNEF. Enero 2000.
(5) Reglamento (CE) n 1606/2002 del Parlamento Europeo y
del Consejo, de 19 de julio de 2002, por el que se adoptan las
Normas Internacionales de Contabilidad (tanto las NIC como
las SIC) emitidas por el comit de Normas Internacionales de
Contabilidad (IASC) como las normas contables aplicables
con el fin de mejorar y hacer eficiente el mercado de capitales
de la UE (en adelante el Reglamento).
(6) Vase Circular 4/2004 del Banco de Espaa de 22 de di-
ciembre de Entidades de Crdito sobre las Normas de infor-
macin financiera pblica y reservada, y modelos de estados
financieros.
pd

El resto de sociedades se encuentran
reguladas por el Plan General de
Contabilidad y por la normativa y
las consultas emanadas del
ICAC. Empezaremos haciendo
un resumen de esta normati-
va, que denominaremos nor-
mativa general vigente para di-
ferenciarla de la normativa NIIF/NIC
ya aplicable a los grupos consolidables men-
cionados en el prrafo anterior.
2.1 Normativa general vigente
Lo primero que se debe sealar es que el
actual Plan General de Contabilidad (PGC)
no regula el registro de las operaciones de
factoring desde el punto de vista del cliente, a
diferencia de otros productos de financiacin
especializada como es el caso del leasing.
Por ello, se debe analizar el registro de
las operaciones de factoring a partir de los
criterios de contabilizacin de productos
asimilables, como el descuento comercial o
la titulizacin. En concreto, existen una se-
rie de consultas al ICAC, consulta n 5 del
BOICAC 15 de junio de 1993 y las consul-
tas 4 y 5 del BOICAC n 38 de junio de
1999, que si bien hacen referencia a la titu-
lizacin, las conclusiones contables que
presentan son aplicables a las operaciones
de factoring.
De una manera sinttica, el registro de
las operaciones de factoring, en la medida
que se identifique, desde una perspectiva
econmica, con la venta del crdito y no
pueda exigirse al cedente responsabilidad
alguna sobre el riesgo de cobro (salvo el ca-
so de disputa comercial), supondr que el
cedente deber dar de baja el importe de
las cuentas a cobrar cedidas. Simultnea-
mente, deber reflejar como contrapartida lo
siguiente:
El importe cobrado a cambio se reflejar en
la partida de tesorera correspondiente.
El descuento financiero asociado a la
operacin, atendiendo al principio del
devengo contenido en la primera parte
del Plan General de Contabilidad apro-
bado por Real Decreto 1643/1990, de 20
de diciembre, y dado que la naturaleza
econmica de la parte asociada a los
gastos financieros y operativos responde
pd
El tratamiento
contable del factoring
a un gasto financiero
de similar naturaleza y concepto al
descuento por pronto pago que se pro-
ducira si la venta se hubiera cobrado al
contado, se deber reflejar en una parti-
da de gastos financieros y gastos asimi-
lados de la cuenta de prdidas y ganan-
cias del ejercicio en que se produzca la
cesin de los crditos.
El importe que queda, en principio, apla-
zado de forma que si finalmente cobra el
cesionario del cliente, se "devuelve" su
importe, por lo que est asociado al riesgo
de crdito derivado de la estimacin del
posible impago realizada por dicho cesio-
nario. Esta parte del nominal de los crdi-
tos objeto de aplazamiento y garanta ne-
cesaria del posible riesgo de cobro, se
considera que lo que se ha producido es
un cambio de la naturaleza del activo ini-
cial (cuenta a cobrar de naturaleza comer-
cial), por lo que deber reflejarse en el ac-
tivo del balance como un derecho de cr-
dito (activo financiero), con denominacin
adecuada.
Cabe destacar que el ltimo punto se da
tanto en las operaciones de titulizacin co-
mo de factoring. En el caso de estas lti-
mas se denomina reserva, que son canti-
dades que no se anticipan y que sirven a la
sociedad de factoring de garanta para cu-
brir posibles impagados. En menor porcen-
taje, tambin se da en el factoring sin recur-
so. Esto podra sorprender en principio, pe-
ro su justificacin se encuentra en el hecho
pg
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 contabilidad n 186 marzo 2007

de que en el factoring sin recurso, tal y co-
mo se ha comentado, la sociedad de facto-
ring pude ir contra el cedente en el caso de
que ste no haya cumplido con sus obliga-
ciones comerciales.
Si la operacin no se puede calificar como
una venta de crdito deber reflejarse de
igual forma que lo regulado en el Plan Gene-
ral de Contabilidad para el descuento de
efectos comerciales.
Para concluir este epgrafe se incluye un
cuadro en el que se resumen los criterios
contables del ICAC (ver cuadro 2).
2.2 NIIF/NIC
El anlisis del tratamiento del factoring en
las NIIF/NIC se descompondr en dos partes:
en la primera, se examinar la normativa de
las NIIF/NIC en la materia; mientras que en la
segunda parte se tratar la adaptacin de las
normas internacionales en Espaa.
Hay que destacar que, a diferencia del
PGC, las NIIF/NIC optan por el criterio de es-
tudiar detalladamente cundo se considera
que se han transferido sustancialmente todos
los riesgos y beneficios inherentes a la pro-
piedad de los crditos cedidos, en cuyo caso
se pueden dar de baja del balance. Sin em-
bargo, trata sin profundidad los asientos con-
tables a realizar. Sobre este punto cabe ha-
cer dos observaciones:
1 El criterio de no exponer qu asientos
realizar, o slo mencionarlo en casos muy
concretos, es un hecho habitual es las
NIIF/NIC.
2 Desde el punto de vista del factoring, se
puede indicar que una vez se haya deter-
minado si se puede dar de baja o no los
crditos cedidos, los asientos contables
sern muy similares a los descritos en las
consultas al ICAC comentadas en el apar-
tado anterior.
2.2.1 Tratamiento del factoring
en las NIIF/NIC
El aspecto ms importante a destacar es
que no existe una NIIF/NIC que trate el facto-
ring especficamente. Para ello, se debe acu-
dir a la NIC 39 Instrumentos financieros: re-
conocimiento y valoracin, en concreto, cuan-
do regula la transferencia de activos en los
apartados 15 a 37 y las GA 34 a 52.
Dada la casustica que puede aparecer en
este tipo de operaciones, las NIC 39 muestra
un diagrama en el que se explican las distin-

CUADRO 2
CRITERIOS CONTABLES DE REGISTRO DEL FACTORING SEGN EL ICAC

Concepto Criterio de clasificacin Regin contable

Ha habido cesin Cuando no se puede Se da de baja el crdito cedido del

plena (venta en reclamar al cedente
terminologa del responsabilidad alguna
ICAC) sobre los riesgos cedidos
excepto en el caso de una
disputa comercial.
activo. Como contrapartida, se registra
la entrada del importe descontado por
el factor en tesorera y se reconoce
como gasto financiero y otros servicios
bancarios los intereses y comisiones
descontados.

No ha habido No se cumple el criterio Se registra como un descuento

cesin plena anterior. comercial, es decir, los crditos cedidos
no se dan de baja sino que se
reclasifican. Se registra la entrada del
importe descontado por el factor en
tesorera y se reconoce como gasto
financiero y otros servicios bancarios
los intereses y comisiones
descontados. Como contrapartida de
este anticipo se registra una cuenta
acreedora con el factor.

pg
pd
100

tas situaciones en las que se pueden dar de
baja, o no, los activos cedidos. Dicho diagra-
ma se ha reproducido en el grfico 1 (pgina
siguiente).
Lo primero que hace la NIC 39, en su p-
rrafo 17, es indicar que una empresa slo po-
dr dar de baja de su balance un activo finan-
ciero cuando, y slo cuando: expiren los dere-
chos contractuales sobre los flujos de efectivo
del activo financiero o se ceda el activo finan-
ciero, como establecen los prrafos 18 y 19,
siempre que la cesin cumpla con los requisi-
tos para la baja en cuentas, de acuerdo con
el prrafo 20.
El segundo aspecto es ms tcnico y en-
tra de lleno en la operativa del factoring, de
hecho casi la mitad de puntos del grfico 1
se dedican a este tema. No se debe confun-
dir este punto con la venta normal de un ac-
tivo, que es tratada por la NIC 39 en el p-
rrafo 38.
Siguiendo el grfico 1, lo primero a consi-
derar es si se han cedido los activos financie-
ros o no. La NIC seala que existe cesin si
se han cedido los derechos contractuales a
recibir los flujos de efectivo del activo finan-
ciero, es decir, si el cesionario (sociedad de
factoring) es quien recibir los flujos de efecti-
vo de los crditos cedidos.
Pero tambin contempla la posibilidad de
que no se hayan cedido estos derechos. Se
podra pensar que este punto es terico, pero
no es as por cuanto se da en la prctica con
una cierta frecuencia. Es lo que se denomina
factoring sin notificacin o factoring ciego.
Esta modalidad consiste en que no se notifica
al deudor de la cesin y, por tanto, ste paga-
r al cedente que a su vez pagar a la socie-
dad de factoring.
Por qu se realiza este tipo de opera-
ciones? La respuesta es fcil: a peticin del
cliente, que le interesa por motivos comer-
ciales mantener la relacin directa con su
cliente (deudor), o bien no quiere que ste
se entere de que necesita financiacin. El
otro aspecto a destacar es que este tipo de
operacin slo se realiza con cedentes de
primer nivel, por cuanto se ha incrementado
el riesgo de la misma: se han anticipado fon-
dos al cedente y ste adems va a cobrar di-
rectamente del deudor. Por ello, es funda-
mental que la sociedad de factoring tenga
pd
El tratamiento
contable del factoring
El factoring da la posibilidad a las
empresas de dar de baja de sus
balances los crditos cedidos
una plena confianza en el cedente. La propia
NIC 39 es muy restrictiva en este tipo de
operaciones, vase prrafo 39, y slo la tra-
tar como una cesin si cumple unas condi-
ciones estrictas:
1. Que el cedente no tenga obligacin de pa-
gar ningn importe a los perceptores
eventuales, a menos que cobre importes
equivalentes del activo original.
2. Que el cedente tenga prohibido, segn las
condiciones del contrato de cesin, la ven-
ta o la pignoracin del activo original, sal-
vo como garanta de pago de los flujos de
efectivo comprometidos con los eventua-
les perceptores.
3. Que el cedente entidad tenga la obliga-
cin de remitir cualquier flujo de efectivo
que cobre en nombre de los eventuales
perceptores sin un retraso significativo.
Una vez que tenemos la cesin de los cr-
ditos (bien porque traspasan el derecho a reci-
bir los flujos de efectivo de las deudas cedi-
das, bien porque, aunque retiene ese dere-
cho, cumple las condiciones que marca la
NIC) se plantea el punto clave para saber si el
cedente puede dar de baja el activo cedido(7):
Si el cliente cede de manera sustancial los
riesgos y beneficios inherentes a la pro-
piedad de un activo financiero, lo dar de
baja en cuentas y reconocer de forma
separada, como activos o pasivos, cuales-
quiera derechos y obligaciones creados o
retenidos por efecto de la cesin.
Si el cliente retiene de manera sustancial
los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad de un activo financiero, conti-
nuar reconociendo dicho activo.
(7) Vase prrafo 20.
pg
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101
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Si el cliente ni cede ni retiene de manera activos o pasivos, cualesquiera dere-

sustancial los riesgos y beneficios inhe-
rentes a la propiedad del activo financiero,
determinar si ha retenido el control sobre
el activo financiero. En este caso:
(1) Si la entidad no ha retenido el control,
dar de baja el activo financiero y re-
conocer de forma separada, como
chos u obligaciones creados o reteni-
dos por efecto de la cesin.
(2) Si la entidad ha retenido el control,
continuar reconociendo el activo
financiero en la medida de su impli-
cacin continuada en el activo fi-
nanciero.

GRFICO 1
BAJA DE ACTIVOS CEDIDOS, DIAGRAMA DE LA NIC 39

Consolidar de todas las entidades dependientes incluidas las entidades

con cometido especial (prrafo 15)

Determinar si los principios siguientes, para dar de baja en cuentas, se aplican

a todo o parte de un activo (o grupo de activos similares (prrafo 16)

Ha prescrito el derecho a los flujos de S Dar de baja

efectivo del activo? (prrafo 17.1a) el activo

No

S Ha cedido la entidad el derecho a recibir los

flujos de efectivo del activo? (prrafo 18.a)

No
Ha asumido la
entidad una obligacin de pagar los No Continuar
flujos de efectivo procedentes de un activo reconociendo
que cumple las condiciones establecidas en
el activo
el prrafo 19? (prrafo 18.b)

Ha cedido la entidad sustancialmente todos S Dar de baja

los riesgos y beneficios) (prrafo 20.a) el activo

No

Ha retenido la entidad sustancialmente S Continuar

todos los riesgos y beneficios? (prrafo 20.b) reconociendo
el activo
No

No Dar de baja
Ha retenido la entidad el control del activo?
el activo

Continuar reconociendo el activo en la medida de su implicacin continua

pg
pd
102

La cuestin ahora es determinar si se
han cedido los riesgos y beneficios. De una
manera resumida, la NIC 39 (8) seala que
se debern comparar los flujos netos actua-
lizados del activo cedidos antes y despus
de la cesin. Si el valor no ha variado signi-
ficativamente, no se ha producido la cesin.
Tambin se debe determinar qu se entien-
de por retencin del control. La NIC 39 trata
este tema en los mismos prrafos que la
determinacin de cesin de riesgos y bene-
ficios. De una manera sinttica, seala que
si el cesionario (sociedad de factoring) tie-
ne la capacidad prctica de vender el cr-
dito cedido en su integridad a un tercero no
vinculado, y es capaz de ejercer esta capa-
cidad unilateralmente y sin necesidad de
imponer restricciones adicionales a esta ce-
sin, la entidad cedente no ha retenido el
control.
Como sntesis del criterio fijado por la
NIC 39 sobre la cesin de crditos, aunque
se debe tomar en consideracin todos los as-
pectos comentados anteriormente, se puede
sealar que:
Si el cedente transfiere sustancialmente
todos los riesgos y beneficios inherentes a
la propiedad de los derechos de cobro,
puede darlos de baja de su activo.
Si el cedente no transfiere sustancial-
mente todos los riesgos y beneficios in-
herentes a la propiedad de los derechos
de cobro, no puede darlos de baja de
su activo.
Un aspecto importante es que la desig-
nacin del contrato como factoring sin recur-
so no permite, per se, dar de baja los cr-
dito cedidos, si no se han transferido sus-
tancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad de los citados cr-
ditos. Es el predominio del fondo econmico
y real de la operacin sobre la forma que le-
gal que sta adopte, tal como seala el mar-
co conceptual que sirve de base a las
NIIF/NIC(9).
Cabe sealar que existe un borrador de la
adaptacin de las NIIF/NIC a las pequeas y
medianas empresas. La cesin de activos se
trata en dos prrafos (12.24 y 12.25), por lo
(8) Vase prrafos 21 a 23.
(9) Vase Marco Conceptual. Abril 1989.
pd
El tratamiento
contable del factoring
que para cualquier interpretacin sobre el te-
ma se deber acudir a la NIC 39. Dicho borra-
dor estipula:
1 El cedente puede dar de baja los activos
cedidos si:
a) Han expirado o vencido los derechos
contractuales sobre los flujos de efecti-
vo del activo financiero; o
b) Transfiere sustancialmente todos los
riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad de los activos cedidos; o
c) Si retiene algunos riesgos o beneficios
inherentes a la propiedad de los acti-
vos cedidos, haya transferido el control
de los mismos al cesionario (sociedad
de factoring). Se entiende que ha
transferido el control si el cesionario
tiene la capacidad prctica de venderlo
en su integridad a un tercero no vincu-
lado, y es capaz de ejercer esta capa-
cidad unilateralmente y sin necesidad
de imponer restricciones adicionales a
esta cesin.
2 Si no puede darlos de baja, deber recono-
cer un pasivo por la financiacin recibida.
Pese a que los criterios que se han co-
mentado sirven como gua para la interpreta-
cin y registro de las operaciones de facto-
ring, existen una serie de aspectos especfi-
cos que por sus caractersticas presentan al-
gunas dudas. En el cuadro 3 (pgina siguien-
te) se ha sintetizado la problemtica y una
propuesta de solucin. Se debe tener en
cuenta que todava no existe jurisprudencia
sobre el tema, por lo que las soluciones co-
mentadas, pese a que han sido contrastadas
con auditores y profesionales, deben tomarse
como orientativas y se deben
consensuar con los auditores
de la sociedad.
pg
www.partidadoble.es
103
 contabilidad n 186 marzo 2007
CUADRO 3
RESUMEN DE ASPECTOS ESPECFICOS DE LAS OPERACIONES DE FACTORING Y LAS NIIF/NIC
Aspecto Problemtica
Riesgo Algunos auditores consideran que las deudas
de crdito de las Administraciones Pblicas y las
sociedades con un excelente rating no deben
darse de baja de balance por cuanto, si en la
prctica no existe ningn riesgo real, la
situacin econmica del cedente no puede
variar por la transmisin legal de los crditos,
ya que la asuncin del riesgo por parte del
factor no puede ser argumento para el
desreconocimiento del crdito.
Riesgo Es habitual que en las operaciones de
en el retraso factoring se produzca un cierto retraso en el
en el pago pago por parte del deudor, normalmente
ocasionada por la prctica habitual del
mercado. Los auditores no permiten dar de
baja los crditos cedidos si el cedente asume
un perodo de retraso superior al habitual, ya
que se podra interpretar, como mnimo
inicialmente, que no se ha traspasado el
riesgo de impago.
Riesgo de tipo Si hubiera una nica liquidacin por el
de inters importe de la cesin y no hubieran
liquidaciones posteriores, se podra concluir
que se haba traspasado el riesgo de tipo de
inters. No obstante, en la prctica se
producen retrasos con respecto a la fecha
fijada de pago, vase punto anterior, por lo
que se van haciendo liquidaciones peridicas
hasta el cobro. En estos casos, el cedente no
podra darse de baja de su activo los crditos
cedidos.
Censin parcial Este aspecto hace referencia a lo que en el
de activos sector se conoce como franquicia y consiste
en que se ceden una parte de los crditos,
por ejemplo el 95% de los mismos, quedando
el 5% a cargo del cedente. Algunos auditores
consideran que no se puede dar de baja estos
crditos en los casos en los que el nivel de
impagados es justamente el 5% del ejemplo,
ya que no se estara produciendo una cesin
del riesgo de crdito.
Sistema Aunque tericamente el sistema de
de financiacin financiacin no debera influir en la
en cuenta determinacin de si el cedente puede dar de
baja o no los crditos cedidos, lo cierto es que
los auditores consideran que con el sistema de
cuenta se dificulta mucho la determinacin de
si se han transferido todos los riesgos o no,
como por ejemplo el riesgo de tipo de inters o
el riesgo de tipo de cambio.
pg
104
Solucin propuesta
Si la cesin cumple lo sealado por la
NIC 39 sobre que se hayan transferido de
una manera sustancial los beneficios y
riesgos, incluido el de crdito si lo
hubiera, el cedente puede dar de baja
de su activo los crditos cedidos.
Los auditores estn aceptando, y por
tanto permitiendo, que el cedente d de
baja de su balance los crditos cedidos,
cuando asume la cobertura durante un
perodo razonable posterior a la fecha de
vencimiento del crdito cedido. Por
ejemplo, en el caso de deudores del sector
privado, estaramos hablando de entre 30
y 90 das. Si se trata de Administraciones
Pblicas, se tendr en cuenta la
experiencia previa de pago de la misma.
Si en el contrato de factoring se fijan
los intereses mximos que el cedente
debe pagar en la operacin, mediante
un importe mximo o un perodo
mximo en el que se va aplicar un tipo
de inters fijo o variable
predeterminado (por ejemplo Eurbor
mensual ms un diferencial), s se
podra considerar que el riesgo ha sido
traspasado al factor y por tanto puede
dar de baja los crditos cedidos.
La NIC 39 no hace esta distincin y seala
en su prrafo 16 que si la parte cedida
cumple lo sealado en los prrafos 17 a
23 (los casos en los que se pude dar de
baja los crditos cedidos segn se ha
comentado en este epgrafe), la parte
cedida, por ejemplo el 95%, se debe dar
de baja del balance.
En el mejor de los casos, y suponiendo que
se admita que se han transferido
sustancialmente todos los riesgos y
beneficios de los crditos, el cedente podr
dar de baja dichos crditos de su balance.
No obstante, como no los habr cobrado,
deber abrir una cuenta deudora que recoja
los efectos cedidos a la sociedad de
factoring y que todava no ha cobrado.
pd
 El tratamiento
contable del factoring

2.2.2 Adaptacin de la NIC 39 en Espaa pblica y reservada, y modelos de estados

Como se indic en apartados anteriores, el
Reglamento de adaptacin de las NIC seala
que, para los ejercicios que comenzaron el 1
de enero de 2005, las cuentas consolidadas de
los grupos cuyas sociedades tengan valores
admitidos a cotizacin en un mercado regulado
por cualquier Estado miembro de la UE elabo-
rarn sus cuentas anuales de conformidad con
las Normas Internacionales de Contabilidad
(NIC). Pero, adems, permite a los Estados
miembros exigir que empresas diferentes a las
mencionadas elaboren sus cuentas anuales de
conformidad con las normas internacionales.
Espaa ha sido uno de los primeros pa-
ses que ha desarrollado esta posibilidad
contemplada en el Reglamento. Por medio
del Banco de Espaa, que est facultado
de conformidad con la Ley 26/1988 de Dis-
ciplina e intervencin en las entidades de
crdito y el art. 48 de la Orden de 31 de
marzo 1989 para establecer y modificar las
normas contables y los modelos de balance
y cuenta de resultados de las entidades de
crdito, a elaborado la Circular 4/2004, de
22 de diciembre de Entidades de Crdito
sobre las Normas de informacin financiera
financieros.
En esta normativa, que es obligatoria para
cualquier entidad de crdito, se adaptan las
Normas Internacionales de Contabilidad. En
concreto, en la norma vigsimo tercera, trata
el tema de la bajas de balance de los activos
financieros. Aunque el anlisis de la normati-
va sobrepasa este artculo, cabe sealar que
el caso del factoring no lo trata directamente,
aunque lo sealado en la citada norma vigsi-
mo tercera es aplicable a este producto.
En resumen, la circular del Banco de Espa-
a obliga a las entidades de crdito a seguir,
para las operaciones de factoring, el criterio
contable fijado por la NIC 39, aunque no lo hace
con el mismo detalle que la citada norma, por lo
que se deber acudir a sta para completar e
interpretar los distintos casos que aparezcan.
Por lo que se refiere al nuevo Plan General
de Contabilidad, que se est gestando en estos
momentos, se puede saber que se trata las ce-
siones de crdito, cosa que no ocurra en el ac-
tual PGC, pero que nicamente se le dedica
unas frases por lo que, para cualquier anlisis
en profundidad, se debe acudir a la NIC 39.

BIBLIOGRAFA

Astorga Snchez, J. A. (2000): Factoring y Confir-

ming. Su registro contable desde el punto de vista
del cliente, Editorial AEF.
Astorga Snchez, J. A. (2000): El Leasing desde el
punto de vista del arrendatario, Editorial ASNEF,
enero.
Fernndez Fraga, Antonio (1999): Problemtica
contable del Confirming, Revista Estudios Financie-
ros n 196, julio.
Garca Sol, F. en la obra colectiva (1999): El
contrato de Factoring. McGraw Hill y AEF, Madrid.
ICAC:
Boicac 15 de junio 1993, respuesta n 5.
Boicac 38 de junio 1999, respuesta n 4.
Boicac 38 de junio 1999, respuesta n 5.
NIIF/NIC:
NIC32. Instrumentos financieros: Presentacin e in-
formacin a relevar
NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y
valoracin.
Real Decreto 1643/1990, por el que se aprueba el
Plan General de Contabilidad.

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