Un empleado decide ahorrar la quinta parte de su salario mensual, en una cuenta

de ahorros que paga un inters del 33% N Anual. El empleado tiene en la

actualidad un salario de $ 335.000 mensuales y le ser aumentado en el 22%
cada ao. Hallar la cantidad que tendr ahorrada al cabo de doce aos.

Determinar el valor de contado de un electrodomstico si financiado se adquiere

con el siguiente plan: una cuota inicial equivalente al 40% del valor de contado y el
resto en 24 cuotas mensuales de $ 8.000, $ 7.900, $ 7.800 y as sucesivamente,
sabiendo adems que la primera cuota se debe pagar dentro de dos meses; y por
ltimo, despus de estas cuotas, doce pagos mensuales de $ 2.000 cada uno. La
tasa de inters sobre saldo es del 30% NAnual

Un artculo se comprara a crdito mediante cuotas mensuales iguales variables

durante cinco aos; $ 2.500 es el valor de la primera cuota y de all en adelante
aumentaran en el 2% cada mes, hasta finales del tercer ao y a partir de esa
fecha aumentaran en el 3% cada mes. Se desea pagar mediante dos pagos
iguales, el primero hoy y el otro dentro de 3 aos. Determinar el valor de cada uno
de estos pagos si la tasa de inters es del 3% mensual.

Un profesional recin egresado de la universidad se vincula a una empresa

donde empieza devengando un salario de $ 1.150.000 mensuales el primer ao,
la empresa le garantiza un aumento cada ao del 24% y este empleado decide
ahorrar cada mes la dcima parte de su salario mensual en una institucin
bancaria que promete pagarle el 2,5% mensual durante los cinco primeros aos
y el 3,2% mensual de all en adelante Cunto tendr ahorrado este profesional
al cabo de diez aos?.

Una fbrica tiene costos fijos de $ 600.000 mensuales y costos variables de $

150 por unidad. Durante los primeros 6 meses no hay produccin porque este
tiempo se dedicar a pruebas y ajustes. En el mes 7 se iniciar la produccin
con 300 unidades y cada mes la produccin aumentar en 200 unidades hasta
llegar al tope de 2.500 al mes. Si se espera vender la fbrica al final de 3 aos,
calcular el costo total de la produccin en estos 3 aos en pesos de hoy,
suponga una tasa del 3% efectivo mensual.

Ejercicios No. 1.
Una empresa en el oriente del pas estudia la conveniencia de cambiar la actual tecnologa de
produccin de un producto que se ha fabricado y comercializado en los ltimos cuatro aos por un
volumen anual de 50 000 unidades a un precio de venta unitario de 30.00 USD y para el que se
determin un ciclo de vida de 6 aos.
La direccin de marketing ha realizado estudios de mercado que indican que la mejor estrategia a
seguir en los prximos dos aos es mantener una venta anual de 50 000 unidades mediante la
reduccin del precio de venta a 10.00 USD en el primer ao y a 15.00 USD en el segundo ao.
Esta produccin requiri de una inversin inicial en activos fijos de 1.800.000. USD sin valor
residual y se estima que el precio actual de venta sea de 650.000. USD.
El costo de operacin variable unitario actual es de 8.00 USD, mientras que el costo fijo es de 200
USD (sin incluir la depreciacin).
En la actualidad se estudia renovar el equipamiento actual, para modificar la tecnologa de
produccin por otra que permita disminuir los costos de operacin de forma tal que, la reduccin
necesaria del precio de venta no afecte la rentabilidad de la empresa.
El nuevo equipamiento presenta un costo inicial de 1.000.000. USD, cuenta adems con dos aos
de vida til. No tendr valor residual al final y permite alcanzar un costo unitario variable de 6.00
USD y un costo fijo anual de 150.00 USD.
El sistema de amortizacin a seguir es lineal, la tasa de impuestos es del 30% y el costo de
oportunidad de capital es del 12%.
A usted como administrador financiero se le pide que realice dos tareas.
a). Si resulta ms conveniente sustituir la actual tecnologa reponiendo el equipamiento actual por
el nuevo, teniendo en cuenta que el nuevo equipamiento reduce costos pero continua con los
niveles de ventas.
b). Si resulta ms conveniente vender el equipo actual y no continuar produciendo y comercializar
el producto en cuestin, dada la situacin de mercado presentada.

Ejercicios No. 2.
Su empresa analiza dos alternativas de inversin mutuamente excluyentes de las que conoce:

Flujos netos de caja despus de impuestos (MUSD)

Proyectos k = 8% Costo Inversin Ao 1 Ao 1 TIR
A 400.0 250.0 300.0 23.3%
B 220.0 140.0 200.0 32.3%

a). Represente grficamente ambos proyectos (ubique el VAN en el eje de las ordenadas y la TIR
en las abscisas). Usted puede contestar los incisos b y c basndose en el grfico.
b). Que alternativa usted recomendara ejecutar para una tasa de descuento libre de riesgo

Ejercicio No. 3.
El ayuntamiento de una ciudad considera la instalacin de una depuradora de agua de mar. Para
ello se han realizado las siguientes estimaciones:
El costo inicial de inversin ascendern a 1000.
La vida til del proyecto se estima en 5 aos.
Los costos fijos (excluyendo la depreciacin) se estiman en 300 anuales.
Los costos variables unitarios se estiman en 0.2 por metros cbicos de agua depurada.
Se estima una venta anual de agua depurada de 1000 metros cbicos.
El ayuntamiento estara exento de pagar impuestos, amortizara la inversin linealmente y
considera un costo de capital del 8%.
Se le pide:
1. Precio mnimo de venta del metro cbico de agua depurada a fin de que la inversin no resulte
gravosa para el ayuntamiento.
2. Asumiendo un precio de venta del metro cbico de agua de 0.7638. Cual seria la TIR de la
inversin.

Ejercicio No. 4.
Usted cuenta con la siguiente posibilidades de inversin:

Flujos de Caja
Proyectos
I C1 C2 C3 C4
A -5 000 1 000 1 000 3 000
B -1 000 0 1 000 2 000 3 000
C -5 000 1 000 1 000 3 000 5 000

La tasa de descuento k = 10%.

a). Suponiendo que usted desee utilizar el criterio del plazo de recuperacin con un periodo
mximo de dos aos, cual proyecto aceptara?.
b). Suponiendo que el periodo mximo de recuperacin es de tres aos, qu proyecto aceptara?.
c). Si el costo de oportunidad de capital es el 10%, qu proyecto aceptara y en que orden de
prioridad?.

Ejercicio No. 5.
A usted como miembro negociador de la cadena hotelera Acosta S.A se le ha encomendado
evaluar la conveniencia de invertir 5.000.000. USD en la construccin de un nuevo hotel de
categora 4 estrellas mediante un empresa mixta que se extender durante 5 aos.
El costo de la inversin inicial se desglosa como sigue:

Terrenos 1.000.000.USD
Edificaciones 1.000.000.USD
Equipamiento 2.000.000.USD
Capital de Trabajo 500.000.USD

- El capital de trabajo total requerido en el primer ao de explotacin se estima de 650.000.USD,

mantenindose constante hasta el final del perodo de asociacin, momento en el que se
estima poder obtener el mismo valor nominal de 0700.000. MMUSD.
- El valor del terrenos se recupera totalmente al final del perodo mediante su venta, valorada en
1.5 00.000.USD.
- Las edificaciones y el equipamiento se amortizan linealmente, reportando entre ambos un valor
residual de 500.000.USD. La tasa inflacionaria que afecta estos activos es del 5%.
Los ingresos sern de $ 2 000.00 por cada turista y estos ascendern a la cifra de 5 000. La
tasa de inflacin sobre las ventas se estima que sea de un 6%.
Los costos de explotacin anuales se estiman de un 60% del valor nominal de los ingresos
anuales.
La tasa impositiva ser del 30%.
La tasa de descuento nominal es del 15%.
Diga si usted recomendara hacer el negocio, para ello evale cada uno de los criterios estudiados.