(Valores expressos em milhares de reais – R$, exceto quando outro indicado)

1 - Resultado do serviço:

No trimestre findo em: No período findo em:

30/9/2008 30/9/2007 Variação % 30/9/2008 30/9/2007

Receita operacional 1.550.503 1.302.145 19,07 4.166.105 3.836.424

Fornecimento de energia elétrica 1.473.662 1.236.722 19,16 3.968.668 3.722.996
Suprimento de energia elétrica 57.339 52.043 10,18 142.108 63.580
Outras receitas (a) 19.502 13.380 45,75 55.329 49.848

Deduções da receita operacional (546.513) (466.151) 17,24 (1.460.077) (1.403.826)

ICMS (308.979) (268.800) 14,95 (830.099) (788.340)
PIS (28.084) (22.246) 26,24 (76.505) (60.654)
COFINS (127.762) (109.728) 16,44 (346.430) (335.585)
Quota reserva global reversão (12.924) (8.776) 47,27 (34.320) (27.626)
Outros (68.764) (56.601) 21,49 (172.723) (191.621)

Receita líquida dos serviços vendidos 1.003.990 835.994 20,10 2.706.028 2.432.598

Custos do serviço de Energia Elétrica (501.917) (368.148) 36,34 (1.329.482) (1.056.291)

Energia Elétrica comprada para revenda (439.931) (317.425) 38,59 (1.163.395) (911.827)
Encargos de uso do sistema de transmissão
e distribuição (61.986) (50.723) 22,20 (166.087) (144.464)

Custo de Operação (219.225) (213.459) 2,70 (621.881) (601.574)

Pessoal (43.080) (35.716) 20,62 (126.322) (99.797)
Material (9.804) (8.305) 18,05 (24.699) (23.119)
Matéria-prima e insumos para produção de
energia elétrica (81.127) (63.159) 28,45 (203.903) (174.068)
Serviços de terceiros (77.623) (62.431) 24,33 (203.240) (161.006)
Depreciação e amortização (77.983) (75.368) 3,47 (238.608) (219.438)
Aluguéis e arrendamentos (3.014) (25.602) (88,23) (9.874) (75.742)
Custo do serviço prestado a terceiros (629) (1.947) (67,69) (2.294) (8.456)
Subvenção CCC 78.463 66.251 18,43 211.025 185.296
Outros (4.428) (7.182) (38,35) (23.966) (25.244)

Lucro operacional bruto 282.848 254.387 11,19 754.665 774.733

I) A receita operacional (bruta) dos serviços vendidos no 3º. Trimestre de 2008,

registrou um crescimento de 19,07% na comparação com o mesmo trimestre
de 2007. Acompanhando esta trajetória de crescimento, a receita líquida
apresentou um aumento de 20,10%. Estas variações positivas estão baseadas
em:

a) Aumento da energia elétrica total vendida, que no terceiro trimestre de 2008 foi de
5.070.380 MWh, contra 4.177.257 MWh no mesmo período de 2007. Este aumento
de 21,38% minimizou o impacto dos reajustes tarifários negativos estabelecidos pela
ANEEL para algumas controladas distribuidoras, cujos percentuais médios, variaram
de –9,73% a –1,95%;
 b) Inserção do resultado de setembro de 2008, da controlada ENERSUL, no
consolidado do trimestre atual, que contribuiu para o aumento da receita operacional
(bruta) em R$ 101.054 e da receita líquida em R$ 69.762.

II) Os custos do serviço de energia elétrica apresentaram no segundo trimestre de 2008

um aumento de 36,34% em relação ao mesmo período do exercício anterior, motivado
pelas seguintes variações:

a) Aumento de 21,39% na quantidade de energia elétrica adquirida pelas controladas

distribuidoras, (5.042.845 MWh no terceiro trimestre de 2008, contra 4.154.182 MWh
no mesmo período de 2007) para atender o aumento da demanda.

b) Inserção dos custos do mês de setembro de 2008, da controlada ENERSUL, no

consolidado do trimestre atual, que acrescentou a esta rubrica o montante de R$
37.669 mil.

c) Reajustes tarifários a partir de outubro de 2007 na energia elétrica adquirida pelas

controladas distribuidoras.

II) Os custos de operação atingiram o montante de R$ 219.225 no trimestre contra R$

213.459 no mesmo período do ano anterior. A variação positiva de 2,70%, teve como
motivo a seguinte combinação:

a) A despesa com Pessoal: Apresentou um aumento de 20,62% na comparação entre

os trimestres, devidos basicamente a: 1) Reajuste salarial concedido pelas empresas
controladas aos empregados a partir de outubro de 2007; 2) Implantação em
Março/2008, do PCCS – Plano de Cargos, Carreira e Salários, feito pela Hay Group
consultoria, que resultou no reenquadramento de novas faixas salariais de parte dos
funcionários do conglomerado Rede; 3) Inserção das despesas de setembro de 2008
da controlada ENERSUL, que acrescentou a esta rubrica o montante de R$ 3.347.

b) Matéria prima e insumos p/ produção de energia elétrica: Registrou um crescimento

de 28,45%, em função do aumento no preço do óleo diesel registrado pela
controlada Cemat, cujo preço médio do litro, passou de R$ 1,83 no terceiro trimestre
de 2007, para R$ 2,51 no trimestre atual, e pelo aumento na quantidade de óleo
adquirido pela controlada Celpa, (28.606 litros no trimestre atual, contra 25.712 litros
no mesmo trimestre de 2007) para atender o crescimento do consumo de energia
nas localidades atendidas por temelétricas.

c) A rubrica “Serviços de Terceiros” apresentou acréscimo de 24,33% no trimestre findo

em 30/09/2008, devido basicamente a inserção das despesas de setembro de 2008
da controlada ENERSUL, que acrescentou a esta rubrica o montante de R$ 6.087, e
ao reajustamento de preços de alguns contratos de serviços e a contratação de
novos serviços para atender a ampliação dos serviços de comunicação (CAC) e
inspeções comerciais (vistorias e fiscalizações) nas controladas distribuidoras, bem
como o aumento na transformação e geração de energia termelétrica na controlada
Celpa.

d) Aluguéis e arrendamentos: registrou redução de 88,23% na comparação entre os

trimestres, devido ao custo gerado com arrendamento mercantil, nos meses de julho
e agosto de 2008 da empresa Rede Lajeado, ser eliminado contra a receita de
arrendamentos da empresa Investco.
2 – Receita operacional:

I – Composição da receita operacional por classe consumidora:

No trimestre findo em
Classe de consumidor Consumidores (*) MWh (*) (R$) _
30/9/2008 30/9/2007 30/9/2008 30/9/2007 30/9/2008 30/9/2007

Residencial 3.423.161 2.727.703 1.363.508 1.165.709 522.777 452.237

Industrial 34.443 27.970 1.080.011 907.845 310.870 239.810
Comercial 340.698 270.744 826.129 691.250 348.405 297.645
Rural 348.403 235.349 357.244 286.353 81.616 71.259
Poder público 41.004 31.756 226.378 189.993 88.624 76.528
Iluminação pública 2.948 1.447 192.857 171.088 38.743 35.463
Serviço público 4.721 3.799 148.958 136.055 40.064 37.499
Consumo próprio 1.031 887 12.232 10.755 -
Fornecimento não faturado - - - (8.660) (2.199)
Receita do uso da rede elétrica - - - 25.663 24.668
Recomposição tarifária extraordinária - - - 1.362 (129)
Redução receita baixa renda - - - 19.316 20.502
Fornecimento não faturado reposição - - - 8.845 (14.947)
tarifária redução da tarifa – Irrigação
Provisão - - - (620) 1.618
Fornecimento não faturado – Luz para - - - (3.591) (3.232)
todos
Fornec.não faturado RTE - Majoração - - - - - -
Subtotal 4.196.409 3.299.655 4.207.317 3.559.048 1.473.414 1.236.722
Suprimento - 3 863.063 618.209 57.587 52.043
Transmissão - - - -
(+) Outras receitas - - - - 19.502 13.380
Total 4.196.409 3.299.658 5.070.380 4.177.257 1.550.503 1.302.145
 No Período findo em
Classe de consumidor Consumidores (*) MWh (*) (R$) _
30/09/2008 30/09/2007 30/09/2008 30/09/2007 30/09/2008 30/09/2007

Residencial 3.423.161 2.727.703 3.764.940 3.485.079 1.421.311 1.367.686

Industrial 34.443 27.970 2.862.533 2.518.951 834.897 724.917
Comercial 340.698 270.744 2.261.192 2.080.282 941.610 883.854
Rural 348.403 235.349 809.416 697.139 193.269 174.733
Poder público 41.004 31.756 604.595 563.660 233.153 224.023
Iluminação pública 2.948 1.447 546.288 511.263 108.841 105.998
Serviço público 4.721 3.799 413.720 397.497 110.084 106.279
Consumo próprio 1.031 887 34.025 32.707 -
Fornecimento não faturado - - - (9.224) (35.057)
Receita do uso da rede elétrica - - - 69.390 71.480
Recomposição tarifária extraordinária - - - 1.362 (129)
Redução receita baixa renda - - - 58.804 61.393
Fornecimento não faturado reposição tarifária - - - 616 9.238
Provisão redução da tarifa – Irrigação - - - (1.304) 2.178
Fornecimento não faturado – Luz para todos - - - 5.859 25.668
Fornec.não faturado RTE - Majoração - - - - - 735
Subtotal 4.196.409 3.299.655 11.296.709 10.286.578 3.968.668 3.722.996
Suprimento - 3 1.312.286 625.539 142.108 63.580
Transmissão - - - -
(+) Outras receitas - - - - 55.329 49.848
Total 4.196.409 3.299.658 12.608.995 10.912.117 4.166.105 3.836.424

(*) informações não auditadas

Mercado consumidor de energia elétrica

a) No 3° trimestre de 2008, o fornecimento de energia elétrica foi de 4.195.085 MWh

(excluído o consumo próprio). Esse volume correspondeu a um acréscimo de
18,23% em relação ao mesmo período do ano anterior, motivado por uma expressiva
expansão no consumo, com maior destaque para a classe residencial que cresceu
16,97% em relação ao mesmo período do ano anterior, e pelo ingresso da controlada
ENERSUL na consolidação do trimestre atual, que acrescentou 255.186 MWh.

b) O número de consumidores atingiu o nível de 4.195.378 (excluído o consumo

próprio) enquanto que no mesmo período do exercício anterior era de 3.298.768
gerando uma variação positiva de 27,18%. Esse acréscimo é proveniente, em sua
maior parte, da controlada ENERSUL, que acrescentou neste trimestre 732.633
novos consumidores.

c) A tarifa média de fornecimento no 3º trimestre de 2008, teve o valor de R$

351,22/MWh, contra R$ 348,54 /MWh no mesmo período do ano anterior.

3 – Receitas e despesas financeiras:

 No trimestre findo em: No período findo em:
30/9/2008 30/9/2007 Variação % 30/9/2008 30/9/2007
Receitas financeiras
Renda de aplicações financeiras 15.783 12.078 30,68 37.864 40.423
Juros ativos 25.340 37.929 (33,19) 104.781 84.109
Acréscimos moratórios 17.116 11.979 42,88 45.373 35.699
Variação monetária 9.909 61.609 (83,92) (6.656) 144.029
Outras receitas financeiras 11.665 7.741 50,69 39.258 18.207

Total das receitas 79.813 131.336 (39,23) 220.620 322.467

Despesas financeiras
Encargos de dívidas (116.570) (92.551) 25,95 (315.385) (261.210)
Variação monetária (350.931) (21.308) 1.546,94 (225.584) (38.226)
Juros e Multas (37.452) (34.481) 8,62 (107.056) (152.756)
Juros sobre o capital próprio - (6.613) (100,00) - (6.613)
Outras despesas financeiras 38.864 (63.483) (161,22) (93.397) (102.140)
Total das despesas (466.089) (218.436) 113,38 (741.422) (560.945)

Resultado financeiro (386.276) (87.100) 343,49 (520.802) (238.478)

O resultado financeiro negativo, registrado no 3º. trimestre de 2008 apresentou um

acréscimo de 343,49% em relação ao mesmo período de 2007, motivado principalmente
pela combinação dos seguintes fatos:

I) As receitas financeiras do 3º. trimestre de 2008 (R$ 79.813) apresentaram um

decréscimo de R$ 39,23% em relação a igual período de 2007 (R$ 131.336), devido
principalmente a:

1) Juros ativos: Apresentou decréscimo de 33,19%, devido substancialmente ao maior

volume de renegociações de dívidas efetuadas pelas controladas distribuidoras com
os clientes inadimplentes em 2007, que gerou mais receita naquele trimestre em
detrimento do atual.

2) Variação Monetária: A redução de 83,92% nesta rubrica deve-se principalmente a

flutuação cambial da moeda nacional frente ao dólar americano, que corrige a maior
parte dos empréstimos contratados em moeda estrangeira, que no trimestre atual
gerou despesa (conforme comentado no item 2 a seguir) e no mesmo trimestre de
2007 uma receita de R$ 69.754 mil.

II) As despesas financeiras do terceiro trimestre de 2008 (R$ 466.089) apresentaram um

acréscimo de 113,38% em relação ao mesmo período de 2007 (R$ 218.436) devido a
combinação dos seguintes fatos:

1) Encargos de dívidas: Aumentou no terceiro trimestre de 2008 devido as novas

captações de empréstimos feitas pela Companhia e suas controladas a partir de
outubro de 2007, substancialmente nas controladas Bragantina e Cemat.

2) Variação Monetária: O aumento significativo de mais de 1.500% é devido a

flutuação cambial da moeda nacional frente ao dólar americano, que corrige a maior
 parte dos empréstimos contratados em moeda estrangeira, que gerou no trimestre
atual uma despesa no montante de R$ 351.529 mil.

3) Outras despesas financeiras: Apresentou uma significativa redução na comparação

entre os trimestres devido: a) No terceiro trimestre de 2007 foi registrado uma
despesa com CPMF no montante de R$ 20.734 mil, enquanto no trimestre atual não
houve incidência deste encargo; e b) as operações com SWAP geram no terceiro
trimestre de 2007 uma despesa de R$ 46.562 mil e no trimestre atual uma receita
de R$ 69.048 mil.

4 - EBITDA:

No período findo em:

30/09/2008 30/09/2007

Receita Operacional 4.166.105 3.836.424

Deduções da Receita Operacional (1.460.077) (1.403.826)
Receita Operacional Líquida 2.706.028 2.432.598
Custo de Bens e Serviços Vendidos (1.951.362) (1.657.865)
Despesas Operacionais (319.497) (331.517)
(-) Despesas comVendas (115.906) (107.116)
(-) Despesas Gerais e Administrativas (183.795) (208.056)
(-) Outras Despesas Operacionais (19.796) (16.345)
Depreciação e Amortização 251.641 231.025
EBITDA 686.810 674.241

O EBITDA Consolidado passou de R$ 674.241 mil nos nove primeiros meses de 2007
para R$ 686.810 mil no mesmo período de 2008, representando um crescimento de
1,86%. Este resultado foi impulsionado principalmente pelo aumento na quantidade da
energia vendida (10.879.410 MWh em 2007, contra 12.574.970 MWh em 2008) que
contribuiu para o aumento da receita operacional, minimizando o impacto dos reajustes
tarifários negativos estabelecidos pela ANEEL para algumas controladas distribuidoras.

5 – Indicadores Econômico – Financeiros:

 No período findo em:
30/09/2008 30/06/2008

1- Líquidez corrente
Ativo circulante / Passivo circulante 0,94 0,94
2- Líquidez geral
(ativo circulante + realizável a longo prazo) / exigível total 0,55 0,53
3- Endividamento
Exigível total / Ativo total 0,82 0,75
4- Capitalização
(patrimônio líquido + participações minoritárias) /ativo total 0,18 0,25

5- Valor patrimonial da ação - R$ por lote de mil ações (*) 2.014,51 2.586,66

(*) Exclui recursos destinados a aumento de capital.

No período findo em:

IndicadoresOperacionais(*) 30/09/2008 30/09/2007

1 - Número de empregados 6.358 5.621

2 - Consumidor por empregado 660 587

(*) Informações não auditadas