09/11/2017 A iluso do tesouro direto parte 2

A iluso do tesouro direto parte 2

Artigos - Investimentos

Escrito por Melao

Segunda, 30 Janeiro 2017 07:12

Lamentavelmente, a maior parte dos artigos sobre esse tema publicados

em revistas est gravemente enviesada por interesses polticos. Quando
a revista apoia o governo, os colunistas apresentam opinies que
defendam a aplicao no tesouro. Quando a revista contra o governo,
os colunistas condenam a aplicao no tesouro. Se o governo muda, o
discurso destas mdias tambm muda!

Eu tento me posicionar de forma neutra e cientfica sobre estes e outros

assuntos, analisando os fatos com imparcialidade e convergindo para as
concluses que os fatos apontam.

Hoje assisti a um vdeo de Nathalia Arcuri recomendando investir no

Tesouro Direto, encantando os investidores com sua beleza, sua
simpatia e uma retrica vazia. Em seguida, havia na lista de
recomendaes um vdeo com ttulo Tesouro Direto NO SEGURO,
cujo link este:

https://www.youtube.com/watch?v=QYyoPsGGDGg&t=129s

Ao contrrio do que diz o ttulo, o vdeo mais uma recomendao do tesouro, que comea com um senhor que aparenta cerca de
70 anos, falando durante 39 segundos sobre os motivos pelos quais ele acha perigoso aplicar no tesouro. Embora ele me parea
instrudo e sbrio (e talvez ele tenha sido "escolhido" justamente por esse motivo), ele utilizado para construir uma falcia do
espantalho.

Depois do breve discurso que ele fez, com as devidas edies que os responsveis pelo canal devem ter julgado convenientes,
vem cena uma mulher que faz as recomendaes do tesouro, e ela ficou 10 vezes mais tempo que ele expondo as opinies dela
para se opor aos comentrios dele, sem dar a ele direito a uma rplica, e ainda por cima ela cita uma suposta conversa que teria
tido com ele, em que ele teria dito a ela que investe no Tesouro. Ela obviamente descontextualizou o comentrio dele, j que ele foi
muito claro em no recomendar o tesouro.

O homem que critica o tesouro comenta que acha mais apropriado aplicar na Bovespa. Comparativamente, concordo com ele,
porque a Bovespa menos pior que o tesouro, porm h alternativas muito melhores que a Bovespa, no entanto necessrio mais
conhecimento e melhor discernimento para encontrar as melhores alternativas, compreend-las e fazer uma correta apreciao de
suas virtudes. Como a grande maioria dos investidores no tem estes atributos, nem noes bsicas sobre quase nada, e ainda
por cima tm preguia de aprender, tornam-se iscas fceis para todo tipo de vendedores de sonhos, desde ttulos do tesouro at
cursos de anlise tcnica, robs sem histrico de resultados reais etc.

Em relao ao discurso da mulher que recomendou o tesouro, gostaria apenas que refutar uma das falcias que ela apresentou:
ela diz que seria menos provvel que o governo desse o calote do que as empresas da bolsa quebrarem, porque numa situao de
crise nacional as empresas tambm sofreriam.

Em primeiro lugar, o governo no precisa de que a Economia esteja muito ruim para dar o calote. Basta querer, como j fez
numerosas vezes.

Em segundo lugar, as cotaes das aes das empresas geralmente refletem a percepo dos investidores sobre a sade
financeira das empresas, e esta percepo no costuma ser muito diferente da real sade dessas empresas. Portanto se uma
empresa vai mal, isso se reflete nas cotaes e dispara o alerta vermelho e sonoro para todos verem que aquela empresa vai mal
e convm sair dela. Porm os ttulos do tesouro so no refletem a verdadeira situao da economia nacional, e continuam
prometendo valores exorbitantes numa situao em que a economia est afundando. Isso imensamente perigoso e implica um
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risco altssimo de perda total. Seria como uma empresa estar se desvalorizando e continuar pagando altos dividendos, isso
completamente insano.

Numa economia debilitada e caminhando para a runa, oferecer pagar em alguns ttulos um valor acima da inflao implica
agravamento da situao do caixa do governo, que est perdendo dinheiro para pagar esses valores, e acelerando o processo de
runa, a menos que haja a bvia inteno de dar o calote quando o volume de vtimas tiver alcanado o valor que eles consideram
suficiente para o desfecho.

A massiva publicidade na mdia sobre esses ttulos semelhante a que se observou s vsperas da crise de 2008, que fez os
investidores perderem apenas 60% do que tinham investido, mas agora provvel que a perda seja de 100%. A impresso que d
de um gigantesco esquema ponce em nvel nacional.

Veja tambm: http://www.saturnov.com/artigos/469-a-ilusao-do-tesouro-direto

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