GUA DE EJERCICIOS

CONSTRUCCIN DE FLUJOS DE PROYECTOS DE REEMPLAZO

1. Una clnica est evaluando la conveniencia de sustituir una ambulancia que compr
hace siete aos por otra nueva que permita reducir los altos costos de mantenimiento y
repuestos que hoy enfrenta y que incluso podran crecer a futuro.
La ambulancia vieja cost $10.000 y tiene costos anuales de $2.400. Si se
vende hoy, se podra hacer en $6.000. Tiene una vida til mxima de cinco aos ms,
al cabo de los cuales se podra vender en slo $500. Algunas mejoras y
revalorizaciones contables hacen que hoy tenga un valor libro de $4.800.
La ambulancia nueva tiene un valor de $12.000 y un costo anual de operacin
de $2.000. Aunque tiene una vida til real de 12 aos, la comparacin se puede hacer
en un mximo de cinco aos, que es el plazo mximo en que podra optarse por una u
otra, ya que al sexto ao necesariamente deber ser sustituido.
Ambas ambulancias se deben depreciar contablemente en un horizonte de 10
aos, independientemente de su vida til real.
La tasa de impuestos asciende a 25% y el capital de trabajo equivale a un mes
de operacin.

2. Una empresa evala reemplazar su antiguo equipo por uno nuevo que le permitira
aumentar sus ventas y reducir sus costos.
Los equipos actuales tienen un valor de mercado de $80.000, generan ingresos
anuales de $100.000 (mil unidades a $100). Los costos fijos son $20.000 y los variables
$30 por unidad. Se estima que los costos fijos crecern a $25.000 y $30.000 los dos
aos siguientes, por la mayor antigedad.
La vida til restante es de tres aos, al trmino de los cuales tendra un valor
comercial de $20.000. En ese momento, habr que reemplazar los equipos de todos
modos.
Su valor en libros es de $60.000 y le quedan cuatro aos por depreciar.
El nuevo equipo costara $150.000. Su vida til es de 5 aos, momento en el
que se podra vender en el 60% del valor de compra. Los costos fijos se estiman en
$22.000, pero los variables se reducen a $26.
Los equipos se deprecian en 10 aos.
El capital de trabajo equivale a dos meses de funcionamiento.
La tasa de impuestos es 25%.

3. Una empresa est evaluando reemplazar sus mquinas de inyeccin de plstico por un
nuevo modelo que permitira reducir los costos, en unos $15.000.000 al ao. Su valor
es de $130 millones, tiene una vida til de 15 aos, aunque se deprecia en diez, y un
valor de venta de $ 5 millones.
La mquina actual tiene un valor libro de $30 millones y un valor de mercado de
$40 millones. Su vida til real es 5 aos y le quedan tres por depreciar. En cinco aos
ms, podra venderse en $5 millones.
La tasa de impuesto es del 25%.
La inversin en capital de trabajo se calcula como el equivalente a 6 meses de
costo total.
4. Se quiere evaluar la conveniencia de comprar una nueva mquina en $100 millones
para reemplazar la actual a la que le quedan cinco aos de vida til sin valor de venta.
Con ella se podrn incrementar los ingresos en $30 millones anuales. En 5 aos ms
se podra vender en $10 millones. Sin embargo, los costos anuales aumentaran en
$18 millones.
La maquinaria antigua tiene un valor contable de $15 millones y uno de mercado
de $20 millones. Le quedan tres aos por depreciar.
Los activos se deprecian en un total de 10 aos.
El capital de trabajo equivale a dos aos de costo.
La tasa de impuesto es de 25%

5. Una empresa compro una mquina hace tres aos, por $80.000, y hoy se le estima una
vida til restante de cinco aos ms, momento en que se podra vender e $10.000. Su
valor libro $70.000 y le quedan 7 aos por depreciar.
Se quiere evaluar su reemplazo por una nueva que cuesta $90.000, tiene una
vida til real de ocho aos y un valor de venta equivalente al 10% de su valor de
compra, con la posibilidad de entregar la actual en parte de pago por el equivalente al
50% del precio de la nueva. Se deprecia en 10 aos.
Ambos equipos producen lo mismo y en la misma cantidad, por lo que los
ingresos no cambian.
Sin embargo, los costos con la mquina actual ($30.000) se veran reducidos a
$25.000 anuales.
La tasa de impuestos es 25% y el capital de trabajo equivale a un mes de
funcionamiento.

6. Una tienda compr un equipo hace cinco aos en $28.000. Su valor en libros hoy es
de $14.000 y le quedan 5 aos por depreciar y una vida til real tambin de 5 aos,
donde se podra vender en $1.000.
Considerando que tiene una gran capacidad ociosa (por un error en la
estimacin de venta), se quiere evaluar si conviene reemplazarlo por uno ms
pequeo, que cuesta $18.000 y que tiene una vida til real de ocho aos. Cada ao
pierde el equivalente a un 12% del precio de compra en su precio de venta.
Los costos fijos y variables no cambian.
La tasa de impuestos es de 25%.

7. La lnea de buses La Meridea tiene 20 autobuses comprados hace 5 aos en

$22.000 cada uno. Quedarse con ellos obligar a repararlos incurriendo en un costo de
$18.000 en cada uno. Si se reparan, se les estima una vida til de 5 aos. El valor
comercial de cada autobs antiguo es hoy de $4.000.
La opcin es reemplazarlos por 25 vehculos nuevos ms pequeos que
cuestan $22.500 cada uno y que podran tener una vida til real de 8 aos.
Los buses antiguos, una vez reparados, tendran un costo de operacin anual
de $3.000 cada uno. Se estima que reparados tendran un valor de venta de $800 al
final de su vida til.
El costo de operacin de cada vehculo nuevo se calcula en $1.800 y su valor
de venta en $500.
Todos los activos se deprecian en 10 aos y la tasa de impuestos es del 25%.