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TEMA:
EL MERCADO FOREX
AUTORES:
ASIGNATURA:
FINANZAS CORPORATIVAS
DOCENTE:
TUMBES PER
2017
Universidad Nacional de Tumbes
Facultad de Ciencias Econmicas
Mercado de Divisas
Contenido
DEDICATORIA: ............................................................................................................................................... 3
AGRADECIMIENTO: ....................................................................................................................................... 4
OBJETIVOS ..................................................................................................................................................... 5
OBJETIVO GENERAL ........................................................................................................................... 5
OBJETIVO ESPECFICOS ...................................................................................................................... 5
INTRODUCCION ............................................................................................................................................. 6
I. ASPECTOS GENERALES .......................................................................................................................... 7
1.1. HISTORIA DEL MERCADO FOREX ................................................................................................... 7
1.2. MERCADO FOREX ........................................................................................................................ 11
1.3. COMO FUNCIONA EL MERCADO FOREX...................................................................................... 26
1.3.1. Funcionamiento del Mercado de Divisas ................................ Error! Bookmark not defined.
Conclusiones................................................................................................................................................ 39
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS ....................................................................... Error! Bookmark not defined.
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Mercado de Divisas
DEDICATORIA:
Kliver
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Mercado de Divisas
AGRADECIMIENTO:
Los autores
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Mercado de Divisas
OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
OBJETIVO ESPECFICOS
INTRODUCCION
A diferencia del resto de los mercados, el forex no est sujeto a ubicacin fsica, puesto
que se negocia a nivel mundial, lo que implica que cualquier persona, sin que importe
su ubicacin geogrfica, puede acceder a este mercado con el simple hecho de
comprar o vender alguna divisa por la de su propio pas. Esto le da la caracterstica de
ser un mercado no centralizado. Opera a travs de una red electrnica de bancos,
sociedades y personas que cambian una moneda por otra. El no poseer una ubicacin
fsica y , a la vez, no requerir intercambio fsico de monedas permite que el mercado de
divisas opere las 24 horas del da, aprovechando las diferentes zonas horarias a travs
de los ms grandes e importantes centros financieros del mundo. Estas caractersticas
en su tamao impiden cualquier tipo de manipulacin de toda ndole.
I. ASPECTOS GENERALES
El dinero comenz a ser utilizado durante la poca de los faraones, aunque fueron
los babilonios los primeros en usar notas y recibos. Dado que en Medio Oriente
cada pueblo tena su propia moneda, las transacciones con divisas extranjeras
surgieron para facilitar el intercambio comercial entre los distintos individuos,
regiones y pueblos.
El mercado de divisas tom su forma actual a mediados de los aos 30 del siglo XX.
Londres haba pasado a ser la capital del comercio internacional y la libra esterlina
la moneda base. Sin embargo, la segunda guerra mundial cambi las reglas del
juego, generando el colapso de la economa britnica. Mientras tanto, que Estados
Unidos, al no haberse visto devastado por la guerra, emergi como el nuevo lder
del mercado de divisas.
segn la ecuacin 35 USD = 1 onza de oro. Adems de ello, las otras divisas
comenzaron a medirse en relacin al dlar americano.
Para la divisa norteamericana ste fue un gran logro, ya que slo 15 aos antes, en
1929, los Estados Unidos haba padecido un colapso econmico sin precedentes, a
saber la gran depresin. Pero al finalizar la guerra, el dlar pas a ser el
protagonista principal del mundo, llegando a ser la divisa ms utilizada en nuestros
das, y de esta manera, un componente fundamental en la historia del mercado
forex.
El acuerdo Smithsoniano
Desde ese entonces, las principales variables que afectan al mercado forex se
basan en cuestiones econmicas. Cobran especial importancia los indicadores
macroeconmicos de los Estados, como asimismo las polticas monetarias que fijan
los Bancos Centrales. Sin embargo, existen otros factores que determinan el valor
de los tipos de cambio, entre los que podemos mencionar a sucesos sociales,
polticos y sobre todo factores tcnicos.
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Mercado de Divisas
Los bancos centrales prcticamente no tratan de influir sobre los tipos cambiarios, y
lo hacen slo muy ocasionalmente. Es por ello que el sistema de flotacin libre es
ideal para efectuar transacciones en el mercado electrnico de divisas, y los
movimientos especulativos de capital juegan un rol trascendental dentro del
mercado forex.
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Mercado de Divisas
Hay que tener presente, que el mercado forex o de divisas no cuenta con una
ubicacin fsica. A diferencia de otros mercados financieros, el mercado forex no
cuenta con un lugar de intercambio centralizado, es decir, que se trata de un
mercado extraburstil.
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Mercado de Divisas
Con un poco de dinero para invertir y tiempo para aprender cmo operar en los
mercados cambiarios, es posible disfrutar de un muy buen ingreso comerciando
divisas online.
Pero debemos tener presente que lleva cierto tiempo comprender los principios
bsicos del mercado forex y desarrollar habilidades idneas para utilizar alguna de
las herramientas disponibles como ser el anlisis tcnico y el llamado anlisis
macroeconmico o fundamental.
Hasta hace poco tiempo, el mercado Forex era accesible solamente a un exclusivo
grupo de inversores, como Instituciones Financieras, Bancos Centrales y personas
extremadamente adineradas.
Sin embargo, gracias al desarrollo acelerado de internet durante los ltimos aos y
al comercio electrnico en este mundo globalizado, pequeos inversores de todo el
mundo, pueden ahora beneficiarse de este mercado fascinante que funciona las 24
horas del da.
Con el abandono del patrn oro, y la liberalizacin de los tipos cambiarios y del
sistema financiero mundial, el mercado forex se ha expandido a un ritmo
exponencial.
Y de esta manera, con el desarrollo que experiment el mercado forex durante los
ltimos aos, la competencia comenz a surgir, y varias instituciones comenzaron a
ofrecer posibilidades de operaciones y transacciones con divisas on line a cientos de
millones de inversores particulares, quienes ahora pueden acceder al mercado forex
con un capital de inversin mnimo.
Debemos tener presente que desde la dcada de 1970, ante la globalizacin del
comercio mundial, las transacciones financieras internacionales se tornaron mucho
ms habituales, esto, en comparacin a los 50 aos anteriores. Este fenmeno
lentamente fue transformando al mercado de divisas o forex, y no slo en trminos
de volmenes operados, sino tambin en su estructura, funcionalidad y mtodo de
realizar transacciones. Dentro de los principales cambios estructurales del mercado
de divisas, podemos mencionar a los siguientes:
1.2.3. Ventajas
1) Una de las principales ventajas del mercado forex, radica en el hecho de que
existen oportunidades de hacer ganancias tanto en mercados alcistas como bajistas.
El mercado Forex le permite prosperar en cualquier condicin de mercado, sea este
alcista o bajista, pero para ello debe comprar adecuadamente o vender en
consecuencia.
moneda del par. Es decir si usted por ejemplo compra el par EUR/USD, lo har con
las expectativas de que el euro se aprecie, sin embargo, si vende el par EUR/USD,
lo har con las expectativas de que el euro se deprecie, o lo que es su equivalente
que el dlar americano se aprecie.
De esta manera toman una relevancia vital los horarios de las sesiones de los
puntos ms importantes del mundo, ya que en estos horarios el volumen de
transacciones aumenta y por consiguiente las fluctuaciones de los pares de divisas
se acentan.
En horario GMT, los horarios de los principales centros financieros mundiales son
los siguientes:
Como se desprende, durante toda la semana, siempre hay algn Mercado financiero
en el mundo que est abierto y por consiguiente siempre encontraremos a distintos
tipos de agentes econmicos operando en el merado forex. Es por ello que el
mercado Forex se encuentra disponible las 24 horas del da.
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En los mercados centralizados se debe aguardar hasta la prxima sesin para tomar
las medidas o cambios de estrategias requeridos si es que las noticas u eventos se
dieron a conocer tras el cierre de la operatoria burstil.
1.2.4. Caractersticas
Mayor liquidez:
Es el mayor atractivo para el inversionista, ya que esta supone la libertad para
abrir o cerrar una posicin a voluntad. Adems el mercado, puede absorber tal
volumen de operaciones que minimiza la capacidad de cualquier otro tipo de
mercado. Tambin, la liquidez del Mercado FOREX significa que los inversores
pueden retirar sus fondos de su cuenta de inversiones ms fcil y rpidamente
que en otros mercados. En otros mercados, como la Bolsa o los futuros, la
escasa liquidez de alguna accin hace que los inversores tengan que liquidar a
menudo sus posiciones a un precio no deseado. La liquidez tan alta tambin
hace que el mercado de divisas sea muy difcil de manipular. Si alguno de los
participantes quisiera manipularlo, necesitara enormes cantidades de dinero
(millones y millones) hacindolo prcticamente imposible.
Establecimiento Flexible:
Costo de Ejecucin:
Tendencias Identificadas:
Alto Apalancamiento:
El Reino Unido se unira a este sistema en 1990, con una tasa de cambio de
referencia de 2.95 marcos alemanes por cada libra esterlina y con una banda de
fluctuacin con una amplitud del 6%.
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En 1989, el gobierno alemn haba comenzado con una poltica deficitaria sin
precedentes para reunificar Alemania, con lo cual forz a que el banco central
alemn, el Bundesbank, tuviese que emitir ms dinero para financiar el dficit fiscal.
Esto gener un incremento en la inflacin y el Bundesbank reaccion incrementando
sus tasas de inters. Esta poltica tuvo repercusiones sobre el marco alemn y ello
forz a que los bancos centrales de los otros pases tuviesen que incrementar sus
tasas de inters con el fin de mantener sus monedas dentro del rango de fluctuacin
establecido por el sistema europeo.
Este fenmeno gener gran presin sobre la libra esterlina ya que miles de
inversionistas vendan libras para comprar marcos alemanes. El Banco Central de
Inglaterra intent defender la moneda comprando 15 billones de libras esterlinas,
mediante sus reservas internacionales, pero este movimiento intervencionista en el
mercado termin por ser ineficiente.
La libra esterlina se estaba negociando muy cerca del lmite inferior de la banda
establecida por el sistema europeo. Es as que el 16 de septiembre de 1992, el
Banco Central de Inglaterra anunci que incrementara las tasas de inters de 10 a
12% con el fin de atraer inversionistas para frenar la cada de la libra esterlina.
Horas ms tarde la institucin monetaria inglesa prometi incrementar las tasas de
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Mercado de Divisas
Los Brokers de forex son las instituciones financieras que posibilitan el acceso al
mercado de divisas on line. Dichos brokers proporcionan a inversores y traders
plataformas de operaciones electrnicas con cotizaciones en vivo y en tiempo real
para que se realicen a travs de dichas plataformas comerciales todo tipo de
transacciones financieras, como ser la compra y venta de divisas, de commodities y
de otros instrumentos financieros.
1- De utilizacin on line
2- Mediante descarga de un programa a su ordenador
3- De utilizacin con su telfono mvil
Los Brokers son los intermediarios entre los compradores y los vendedores.
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Por otra parte, la seguridad informtica para las transacciones on line es totalmente
segura y confiable.
Hay diferentes tipos de Brokers como Market Makers, NDD, Dealing Desk o ECN.
Las diferencias entre ellos son las siguientes:
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Mercado de Divisas
Market Makers: Los market makers o creadores de mercado son brokers que
permiten el acceso al mercado forex a travs de plataformas de operaciones
online de alta tecnologa. Este tipo de brokers han permitido a pequeos
inversionistas acceder al mercado forex con montos mnimos de inversin.
Los market makers suelen ofrecer un spread fijo.
NDD: "No Dealing Desk". Sin sala de operaciones de intermediario. Las
operaciones son ejecutadas automticamente. Este tipo de broker por lo
general cobra comisiones que varan segn la liquidez y la volatilidad del
mercado y por norma general terminan representando un mayor costo al
inversionista en comparacin a los costos que implican operar con un broker
tipo market maker.
Dealing Desk: Tienen una sala de operaciones que interviene en las
operaciones que hacen los Inversionistas.
ECN: "Electronic Communications Network". Operan directamente
conectados al mercado donde market makers, bancos y traders estn
operando ofreciendo los mejores precios de bid/offer
Ranking de Brokers
Posicin en
Ranking de Brokers
Ranking N1
FXCM
FXCM es un broker slido que se alza como lder en el campo
financiero y cuenta con oficinas en los principales centros financieros
mundiales. Con FXCM tendr pleno acceso a los mercados
financieros mundiales y podr invertir en divisas, oro, plata, petrleo,
ndices burstiles y contratos por diferencias de la mano de un
broker de primera lnea.
Posicin en
Ranking de Brokers
Ranking N2
XM
XM ofrece acceso directo a los mercados financieros mundiales con
la posibilidad de operar con ms de 120 instrumentos financieros,
incluyendo divisas, ndices burstiles, metales preciosos y otros
commodities, con un servicio profesional de excelencia, total
transparencia, spreads bajos y un apalancamiento sumamente
flexible de hasta 1:888.
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Posicin en
Ranking de Brokers
Ranking N3
FxPro
FxPro es una de las organizaciones internacionales lderes
compitiendo en los mercados de divisas y financieros en general.
FxPro tiene como objetivo brindar un servicio sumamente calificado y
alzarse como el principal broker del mercado forex. FxPro le permite
acceder al mercado financiero y operar con divisas, futuros e ndices,
metales preciosos, commodities y contratos por diferencias (CFDs)
sobre valores durante las 24 horas del da.
Posicin en
Ranking de Brokers
Ranking N4
FXTM
Lo que distingue a Forex Time (FXTM) como broker de Forex es la
capacidad para reconocer las necesidades individuales de los
clientes y responder a ellas de la mejor manera posible. La tarea de
FXTM es prestarle servicios y planean hacerlo de la forma ms
excepcional imaginable. FXTM es un brker lder, internacional y
regulado que provee de servicios financieros de primera lnea,
proporciona excelentes condiciones de trading, brinda formacin de
Posicin en
Ranking de Brokers
Ranking N5
Markets
Markets ofrece acceso a una gran variedad de productos y servicios
financieros en lnea de primer nivel. Podr operar con divisas, CFDs,
commodities, ndices burstiles, acciones y opciones y disfrutar
desde webinarios hasta seales de forex trading gratuitas.
Posicin en
Ranking de Brokers
Ranking N6
XTB
XTB es lder en Espaa entre las plataformas de negociacin on-line
y a tal efecto ofrece a todos los traders una de las tecnologas de
aplicacin a la negociacin ms avanzadas, a saber el XStation 5.0 y
la Meta Trader 4. Con ms de 14 aos de experiencia, XTB es ahora
uno de los mayores brokers del mundo en Forex y Acciones y CFDs.
XTB cuenta con oficinas en trece pases, incluidos UK, Polonia,
Alemania, Francia, Turqua, e Italia
Posicin en
Ranking de Brokers
Ranking N7
Plus500
Plus500 ofrece a la comunidad mundial de inversores la posibilidad
de invertir, de forma fcil y eficiente, con cualquier producto
financiero, sean ndices burstiles, metales preciosos, acciones,
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Un lote es la unidad mnima que se puede comprar o vender en forex. Existen mini
lotes de 10 mil dlares, lotes de 100 mil dlares y hasta de un milln.
El par EUR/USD es uno de los pares de divisas con mayor transaccin a nivel
mundial, y le siguen el par USD/JPY y el par GBP/USD. Sin embargo, existen una
variedad de pares de divisas con los cuales usted podr operar.
Los Majors son aquellos pares de divisas que cuentan con un volumen de
negociacin diario promedio sumamente elevado, y dada las economas
involucradas y la estabilidad a lo largo de la historia que demuestran, acaparan
prcticamente el 91% de todas las transacciones que se realizan en forex.
Los pares de divisas denominados Majors cuentan con una liquidez nica, y suelen
presentar las mejores oportunidades de inversin. Y no solo se debe tener esto en
cuenta, sino que la informacin econmica disponible abunda en lo que respecta a
los majors.
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Mercado de Divisas
Se detallan los principales majors y los principales pares cruzados que cuentan con
un volumen y liquidez nica dentro del mercado forex.
Todos los pares de divisas cuentan con la misma estructura. Sea el par que
observemos EUR/USD, JPY/USD, GBP/USD, AUD/USD, USD/CHF o cualquier otro,
todos los pares negociados cuentan con misma interpretacin.
Debemos tener presente que todas las divisas a nivel mundial fueron codificadas por
la norma ISO 4217, es por ello que nunca encontraremos cotizaciones que nos
indiquen el nombre de la moneda completo.
Cada divisa est codificada mediante un cdigo de tres letras, donde las dos
primeras letras por lo general hacen referencia al pas u organizacin donde la
divisa es utilizada y la ltima letra hace referencia por lo general al nombre de la
divisa, por ejemplo:
Vea la lista con las principales monedas codificadas por la norma ISO 4217.
La primer divisa de un par se denomina divisa base, y la divisa que sigue tras la
barra /es denominada divisa secundaria o divisa cotizada.
Por ejemplo,
El valor exacto de un pip siempre depende del par de divisas con que se opere y
del lote involucrado en la operacin. Por ejemplo, si el par EUR/USD cotiza a 1.3500
y posteriormente alcanza los 1.3504, esto quiere decir que el par gan 4 pips. En
este caso el valor de un pip es de 0.0001.
Sin embargo, cuando en el par de divisas se encuentra el yen japons, el par cotiza
solo con dos ceros luego de la coma.
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Por ejemplo el par USD/JPY podra estar cotizando en 157.62. En caso de que el
par cierre en 157.69, decimos que el par gan 7 pips.
En este ejemplo UN pip equivale a 0.01, la variacin mnima que puede tener el par.
Ntese que en los pares que no est involucrado el yen japons el pip o punto
porcentual tiene un valor de 0.0001, variacin mnima del par de que se trate.
Sin embargo, esto no quiere decir que cada pip tenga un valor de 1/100 o de
1/10000 centavos en ganancias, para calcular esto, debemos introducir otros dos
trminos, a saber, el concepto de lote y apalancamiento.
Para ponerlo en una forma sencilla, Forex es la compra simultnea de una divisa y
la venta de otra. Las divisas mundiales se cotizan a tasas de cambio flotantes y
siempre se comercian en pares, por ejemplo EURO/USD o USD/YEN.
momento, ya sea subiendo o bajando y las diferencias que se dan en esos valores
se reflejan inicialmente en el ltimo digito de esa cotizacin, ese nmero se llama
pip.
Un pips es el mnimo incremento, hacia arriba o hacia abajo, que puede tener el
precio de un par. Pip significa Punto de inters del precio. Para la mayora de los
pares un pip es la diezmilsima parte de la cotizacin (1/10,000). Las nicas
excepciones son aquellos pares en los que est involucrado el JPY (Yen Japons),
donde el valor de cada pip es la cienmilsima parte de la tasa de cambio (1/100).
Es la diferencia entre el precio al que uno compra (ask) y el precio la que uno
vende (bid). En todos los instrumentos de compra-venta, acciones, bonos,
commodities, divisas, etc. Existe lo que se denomina un spread. El spread es el
costo establecido por la persona o entidad que realmente ejecuta su operacin.
1.7.1. EJERCICIOS
Para realizar esta estrategia, usted compra euros (simultneamente vende dlares)
y luego espera hasta que la tasa de cambio suba. Entonces realiza la operacin:
compra 100,000 EUROS (1 lote) y vende 101,260 dlares.
Como usted esperaba, EUR/USD sube 1.0236. Como compr Euros y vendi
Dlares en su operacin anterior, ahora debe vender Euros por Dlares para
obtener una ganancia. Ahora puede vender 1 EURO por 1.0236 Dlares.
Conclusiones